VERTICALES. UN EJERCICIO PORCIENTOS INTEGRALES RAZONES SIMPLES HORIZONTALES. COMPARATIVO DE VARIOS EJERCICIOS AUMENTOS Y DISMINUCIONES TENDENCIAS GRFICOS Compaa El Chance S.A. DE C.V. Estado de situacin financiera DIC PORCIENTOS DIC PORCIENTOS 2006 INTEGRALES 2007 INTEGRALES ACTIVO Caja y bancos 50,000.00 20,096.00 Clientes 35,000.00 120,000.00 Subtotal 85,000.00 140,096.00 Inventarios 130,000.00 140,000.00 Suma el Circulante 215,000.00 280,096.00
Terreno 80,000.00 160,000.00 Edificio 300,000.00 300,000.00 Depreciacin acumulada de edificio - 15,000.00 - 16,250.00 Mobiliario y Equipo 200,000.00 200,000.00 Depreciacin Acumulada de mob y eq. - 50,000.00 - 54,167.00 Equipo de transporte 200,000.00 200,000.00 Depreciacin acumulada de eq. de transp - 50,000.00 - 54,167.00 Suma fijo 665,000.00 735,416.00 SUMA ACTIVO 880,000.00 1,015,512.00 Compaa El Chance S.A. DE C.V. Estado de Resultados
AO 2007 Ventas 836,000.00 100.00% menos: Costo de Ventas 585,200.00 70.00% Utilidad Bruta 250,800.00 30.00% menos: Gastos de Venta 83,600.00 10.00% Gastos de Administracin 83,600.00 10.00% Depreciacin 9,584.00 1.15% Total de gastos de operacin 176,784.00 21.15% Utilidad en Operacin 74,016.00 8.85% menos ISR Y PTU 18,504.00 2.21% Utilidad Neta 55,512.00 6.64% PASIVO A corto plazo Proveedores 190,000.00 21.59% 190,000.00 18.71% A largo plazo Acreedores hipotecarios - 80,000.00 7.88% SUMA PASIVO 190,000.00 21.59% 270,000.00 26.59%
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 600,000.00 68.18% 600,000.00 59.08% Reserva Legal - 4,500.00 0.44% Resultados ejercicios anteriores - 85,500.00 8.42% Resultado del ejercicio 90,000.00 10.23% 55,512.00 5.47% SUMA CAPITAL CONTABLE 690,000.00 78.41% 745,512.00 73.41% Suma Pasivo+Capital 880,000.00 100.00% 1,015,512.00 100.00% Anlisis de Razones financieras
Razones de liquidez
Razones de administracin de activos.
Razones de administracin de deudas.
Razones de rentabilidad.
Razones de valor de mercado
Razones de liquidez Razn circulante Activos circulantes pasivo circulante
Razn rpida o prueba cida (Activos circulantes inventarios) pasivos circulantes
Razones de administracin de activos. Rotacin de inventarios Costo de ventas/inventarios.
Das de ventas pendientes de cobro. Cuentas por cobrar/promedio de ventas por da
Rotacin de activos fijos. Ventas/activos fijos netos.
Rotacin de activos totales. Ventas/activos totales. Razones de administracin de deudas. Razn de endeudamiento Deudas totales / activos totales.
Razn de rotacin del inters ganado UAII/cargos por intereses.
Cobertura de cargos fijos. UAII + pagos de arrendamiento Cargos por intereses+pagos de arrendamiento+(Pagos al fondo de amortizacin/(1-tasa fiscal))
Razones de valor de mercado. Razn precio/utilidad Precio de mercado Utilidad por accin (UDAC/#acc. comunes en circ) Razn valor de mercado/valor en libros. Precio de mercado por accin Valor en libros por accin (CCC/#acc.com en circ.)
LIQUIDEZ APALANCAMIENTO ACTIVIDAD RENTABILIDAD SISTEMA DE ANLISIS DUPONT VENTAS MENOS: COSTO DE VENTAS MENOS: GASTOS DE OPERACIN MENOS: GASTOS POR INTERESES MENOS: IMPUESTOS UTILIDAD DESPUS DE IMPUESTOS ENTRE: VENTAS MARGEN NETO DE UTILIDADES MULTIPLICADO POR VENTAS ENTRE ACTIVOS CIRCULANTES MS ACTIVOS FIJOS NETOS ACTIVOS TOTALES ROTACIN DE ACTIVOS TOTALES RENDIMIENTO DE LOS ACTIVOS TOTALES RAT MULTIPLICADO POR PASIVO A CORTO PLAZO MS: PASIVO A LARGO PLAZO PASIVOS TOTALES MS CAPITAL CONTABLE ACTIVOS TOTALES = TOTAL PASIVO + CAPITAL CONTABLE DIVIDIDO ENTRE CAPITAL CONTABLE MULTIPLICADOR DE APALANCAMIENTO FINANCIERO MAF RENDIMIENTO DE CAPITAL R.C. .- Mtodo de anlisis DuPont.- Que consiste en combinar el balance general y el estado de resultados en dos medidas condensadas de rentabilidad: el rendimiento de la inversin (RI) y el rendimiento del capital.(RC). RI= Margen neto de utilidad X Rotacin de activos totales
RC= RI X Multiplicador de apalancamiento financiero
Margen neto de utilidad = Utilidades Netas despus de Imptos Ventas
Rotacin de activos totales = Ventas Activos totales
Multiplicador de apalancamiento = Activos totales financiero Capital Contable
Utilidad Neta despus imptos X Ventas X Activos totales Ventas Activos Totales Capital contable
= Utilidades netas despus de impuestos Capital contable.
El uso del multiplicador del capital para convertir el rendimiento de la inversin en rendimiento del capital refleja el impacto del apalancamiento sobre el rendimiento de los propietarios.
La principal ventaja de este mtodo es que permite a la empresa dividir su rendimiento de capital dentro de un elemento de utilidades por ventas (margen neto de utilidad), otro de eficiencia en el uso de sus activos ( rotacin de activos totales) y otro de uso de apalancamiento (multiplicador del capital) CASO PRCTICO