Caso de tica en finanzas.

T trabajas en el Banco y tienes dentro de ests una cuenta de la Sra. Ahorrito, cada mes ella va para hacer sus movimientos puntualmente y de ella saca dinero para vivir, pero ya tiene dos meses de que no viene, t sabes que ella no tiene nadie ms en la vida, ningn familiar porque te lo ha contado, te enteras que ella ha fallecido, qu haras, con su dinero? T le manejas la cuenta y le hacas las transferencias de dinero de sus cuentas para concentrarlo en una sola.

Para hablar con cierta propiedad de tica aplicada al mundo de las finanzas y no pasar por un ingenuo, es preciso empezar concediendo a quien quiera enmendar total o parcialmente la pretensin, que tiene ms que legtimas razones y muy slidos fundamentos para mostrarse escptico.

Est al cabo de la calle de los turbulentos devenires en materia de moralidad financiera a lo largo de los ltimos quince o veinte aos por acotar y ceir un tanto el tema temporalmente.

Las manipulaciones del mercado de los bonos basura en los aos 80, por parte de Dennis Levine, Martn Siegel, Ivan Boesky, Michael Milken y otros, que alguien calific en su momento como la mayor conspiracin criminal en el mundo de las finanzas jams conocida (al menos, hasta entonces).

Drexel Burnham Lambert, E.F. Hutton, Salomon Brothers, Merryll Linch son algunos de los nombres controvertidos de aquella poca, cuando los yuppies trepaban, Boesky recetaba sin sonrojo greed - avaricia a los graduados de una conocida Business School, Hollywood produca Wall Street y La hoguera de las vanidades y Michael Lewis retrataba magistralmente el momento con su Liars poker1

El Bank of Credit and Commerce International (BCCI), tapadera bancaria de narcotraficantes y terroristas, cerrado por orden judicial en sesenta y dos pases en julio de 1991. uno de los principales bancos internacionales de la dcada de 1970 y 1980.

Fue fundado en 1972 por Agha Hasan Abedi, un financiero pakistan y se registr en Luxembrugo. Lleg a operar en 78 pases, tena ms de 400 sucursales y tena un activo superior a 2 billones de dlares, llegando a ser el 7 mayor banco privado del mundo en activos.

El BCCI se dio a conocer mundialmente por sufrir una estrepitosa quiebra en 1991. Se le asoci a diversas actividades delictivas, en particular al blanqueo de dinero procedente de los carteles colombianos de la droga y del General Noriega en Panam.

Jorge Lankenau Rocha, el ex banquero regiomontano acusado de fraude por ms de 170 millones de dlares a inversionistas de la casa de bolsa Abaco, no estuvo ni tres horas en el juzgado tercero del Reclusorio Oriente, en donde se declar inocente e hizo valer la suspensin provisional que dej sin efecto la orden de aprehensin que la juez Olga Snchez Contreras haba girado.

Las operaciones que se hicieron fueron del tipo Offshore. Qu es una cuenta bancaria offshore? es una cuenta bancaria situada en una jurisdiccin donde su tributacin es ninguna muy baja, las jurisdicciones ms importantes para abrir una cuenta bancaria offshore libre de impuestos son: Panam, Belice, Austria, Letonia, Suiza, Antigua y Barbuda, San Vicente y las Granadinas, Hungra, Turks & Caicos, Seychelles, Anguilla, Isle of Man, Jersey y Guernsey

El Barings Bank (Banco Barings) fue fundado en 1762 con el nombre de 'John and Francis Baring Company' por Sir Francis Baring. En 1806 su hijo Alexander Baring entr en la empresa y ellos cambiaron el nombre de la misma por Baring Brothers & Co., y la fusionaron con las oficinas de Londres de Hope & Co., donde Alexander trabaj con Henry Hope.

Barings tuvo una larga y documentada historia. En 1802, ayud a financiar la adquisicin de la Luisiana, a pesar de que Gran Bretaa estaba en guerra con Francia, y que la venta tena como efecto la financiacin del esfuerzo de guerra de Napolen. Tcnicamente los Estados Unidos no adquirieron la Luisiana de Napolen. La Luisiana fue adquirida a la Baring Brothers and Hope & Co.. El pago de la adquisicin fue hecho en bonos de los Estados Unidos, los cuales Napolen vendi a Barings con un descuento de 87 1/2 por cada $100. Como resultado, Napolen recibi solamente $8,831,250 en metlico por la Luisiana. Alexander Baring, trabajando para Hope & Co., conferenci con el Director del Tesoro Pblico francs Franois BarbMarbois en Pars, su ida a los Estados Unidos para recoger los bonos y llevrselos a Francia.

El Barings Bank tras los sucesos mencionados anteriormente se mostraba como un banco con alta solvencia y capacidad dentro del mercado de las finanzas; por ello, era evidente el crecimiento al cul iba a estar condicionado para mantener su posicin en el mercado. Sin embargo, lo sorprendente es como una pequea sucursal de la empresa en Singapur pudo llevar a la quiebra a una empresa que pareca estar bien encomienda. A continuacin, se desarrollar el caso del empleado causante de la quiebra del Barings Bank.

El empleado en cuestin era Nick Leeson, que tras pasar por diferentes trabajos en varios bancos haba acabado en el Barings. Tras una breve temporada en la oficina Jakarta, donde tuvo actuacin brillante, fue nombrado General Manager de la nueva oficina en Singapur para operar en el mercado de futuros de la bolsa de Singapur. En esta oficina se encarg de seleccionar sus propios subordinados y no responda ante ningn superior local. En un principio las cosas le fueron bien, consiguiendo grandes beneficios para el banco. Sus gestiones llegaron a reportar el 10% del total de los beneficios del banco, lo cual le report un gran prestigio dentro del banco.

Sin embargo la suerte cambi y empez a usar una cuenta que usaba el banco para corregir errores internos para esconder sus propias prdidas. Aunque lo normal hubiera sido que el jefe de inversin (que debera actuar como supervisor) no fuera a su vez un corredor, los gestores del banco permitieron que Nick ocupara ambos cargos a la vez, por lo que actuaba sin ninguna supervisin local.

Para finales del 1992 las perdidas de Leeson excedan los 2 millones de libras, sin embargo para intentar cubrirlas cada vez aumentaba ms su apuesta, pero con escasa fortuna, por lo que las prdidas llegaron a ser de 208 millones a finales del 1994, pero los gestores del banco an las desconocan.

El principio del fin ocurrira el 16 de Enero del 1995, cuando Leeson puso una orden de futuros en los mercados de Singapur y Tokyo, bsicamente apostando que la bolsa japonesa no se movera de manera repentina en los prximos das. Sin embargo la maana del da 17 sucedi el terremoto de Kobe, lo cual hundi los mercados asiticos y con ellos la apuesta de Leeson. En un intento un tanto desesperado Leeson sigui con su estrategia de asumir ms riesgo, y realiz una serie de inversiones apostando que el ndice Nikkei de Tokyo se recuperara de manera rpida, lo cual no ocurri y an agrav ms su situacin.

Como resultado la ausencia de supervisin, Leeson fue capaz de hacer aparentemente pequeas apuestas en el mercado de futuros y cubrir sus prdidas al reportar prdidas como ganancias al Barings en Londres. Especficamente, Leeson alter la cuenta de errores de la sucursal, que luego sera conocida por su nmero de cuenta 88888 como la "cuenta de los cinco ochos", para evitar que la oficina de Londres recibiera los reportes diarios estndar sobre comercio, precio y estado. Leeson alega que las prdidas comenzaron cuando una de sus colegas compr contratos cuando debera de haberlos vendido.

Usando la "cuenta de los cinco ochos" oculta, y con ambicin, Leeson comenz a comerciar agresivamente en futuros y opciones en el SIMEX. Sus decisiones provocaban prdidas de grandes sumas, pero l usaba dinero confiado al banco por subsidiarias para el uso en sus propias cuentas. l falsific registros de comercio en los sistemas informticos del banco, y us dinero destinado al pago de mrgenes y otras actividades.

Al principio, la administracin del Barings Bank en Londres felicit y recompens a Leeson por lo que parecan ser sus destacadas ganancias al Barings Bank y Riesgo Operacional comerciar, dndole grandes recompensas monetarias a su buen desempeo. Sin embargo, su suerte se acab cuando el terremoto de Kobe envi a los mercados financieros de Asia en barrena. Leeson apost a una recuperacin rpida del Nikkei Stock Average que no se materializ.

Consciente que la situacin ya no tena solucin, Leeson dej un nota diciendo "Lo siento" y huy el 23 de febrero. Las prdidas alcanzaron los 827 millones de libras, dos veces la cantidad de dinero que el banco tena disponible para inversin burstil, y el banco fue declarado en quiebra el 26 de febrero. Como corredor de bolsa Leeson tuvo muy mala suerte sin embargo su actuacin no es del todo extraa, especular sin conocimiento de los superiores para recuperar prdidas es una cosa que pasa de tanto en tanto en este tipo de bancos.

Cuando el empleado que lo hace es descubierto normalmente es despedido, pero ni l ni el banco estn interesados en airear el asunto, sin embargo en su caso era inevitable ya que la bancarrota del banco no se poda ocultar y esto es lo que hizo su caso especial. Leeson fue detenido el 2 de Marzo y siendo acusado de fraude por engaar a sus superiores ocultndoles el riesgo de sus actividades as como el volumen de sus prdidas. Aunque muchos expertos responsabilizan igualmente al deficiente sistema de auditora interna y de gestin de riesgo del banco.

Un ejemplo, rayano en el chascarrillo, de quienes no sin cierto resabio de cinismo - niegan la posibilidad de la tica Financiera, sobre todo en lo que toca al mundo de la bolsa, lo constituye un breve opsculo, escrito por alguien que firma con el pseudnimo de Jay L. Walker y que se titula: The Complete Book of Wall Street Ethics, New York, William Morrow, 1987. Dice el autor aquello tan manido de que la obra viene a llenar un espacio en los anaqueles de la literatura financiera, en la que no deberan que en la que no deberan faltar las consideraciones ticas. Por supuesto, el libro tiene a partir de ah todas sus pginas en blanco.

Pese a los casos y casos de falta de moralidad, cada da se llevan a efecto en todo el mundo infinidad de transacciones y relaciones financieras de muy diversa ndole, sustentadas en intangibles ticos, evidenciados en exquisitos grados de honradez y buen hacer profesional. Del hecho de que en este mbito de lo financiero se presenten mltiples oportunidades para lucrarse a costa del dinero de los dems, no se sigue que haya que hacerlo as necesariamente. Ni que sea bueno que as se haga. Antes al contrario, procede ms bien encarecer a los profesionales de las Finanzas que se atengan a los niveles ms altos de excelencia y buenas prcticas.

Muchas veces, las claves que explican las malas prcticas tienen mucho que ver con el modo como se evalan los resultados y con la forma como se estructuran las polticas retributivas y los incentivos de los profesionales. Un ejemplo paradigmtico en este sentido lo constituy el Caso Barings, en el que el operador - Nick Leeson-, en la bsqueda de un mayor beneficio, lleg a tomar posiciones fuera de los lmites de riesgo establecidos por le propio banco.

La tica ser siempre la mejor de las polticas a plazo medio y largo; y constituye el nico modo de generar el necesario clima de confianza para que la actividad financiera, en sus diversas prcticas y manifestaciones, se pueda desarrollar y pueda as contribuir al bien comn y al progreso econmico, en funcin del cual ha de estar y a cuyo servicio se ha de entender a s misma. Aunque es evidente que sin tica algunos pueden ganar muchsimo dinero a plazo inmediato, somos, sin embargo, muchos otros los que podemos perder mucho ms a plazo medio; corriendo el propio Sistema en su conjunto, a plazo largo, el peligro de perder la necesaria legitimacin social.

Bibliografa: Calvo Yakich Guillermo, Instituto de Estudios Bancarios Guillermo Subercaseaux Economa Bancaria y Financiera 2009. Bear L.A. y Maldonado-Bear R., Free Markets, Finance, Ethics and Law, Prentice Hall, Englewood Cliffs, N.J., 1994.

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