Inters simple

Es el que se obtiene cuando los intereses producidos durante el tiempo que dura una inversin se deben nicamente al capital inicial. Cuando se utiliza el inters simple, los intereses son funcin nicamente del capital principal, la tasa de inters y el nmero de perodos. Su frmula est dada por:

Despejado las variables Capital, Tasa y Tiempo se obtiene:

Donde:

: Es el inters Simple : Es el Capital Inicial i: Es la tasa de inters expresada en tanto por uno, que al ser multiplicada por 100, quedar expresada en tanto por ciento. t: Es el tiempo expresado en aos.

Capitalizacin simple
La capitalizacin simple es un tipo de capitalizacin de recursos financieros que se caracteriza porque la variacin que sufre el capital no es acumulativa. Los intereses que se generan en cada periodo no se agregan al capital para el clculo de los nuevos intereses del siguiente periodo. De esta manera los intereses generados en cada uno de los periodos sern iguales. Se dice tambin que la capitalizacin constituye un medio de financiamiento para las empresas, mediante la inyeccin de capital para poder desarrollar sus proyectos, al respecto hay dos opciones que tienen las empresas, por una parte, el financiamiento propio y por otro el financiamiento externo, en donde nuevamente se encuentra con dos opciones, por una parte la posibilidad de recurrir al mercado crediticio y por tanto solicitar un prstamo

de consumo a un banco (sin perjuicio del costo de oportunidad) o dirigirse al mercado de capitales, es decir, emitir valores (seas acciones o bonos, o sea, ttulos de crdito o ttulos de deuda), mediante la emisin de tales valores que se vendern en el mercado, la empresa est capitalizando. Tambin existe como medio de capitalizacin para las sociedades annimas en fundamental, la opcin de capitalizar las utilidades, consultando a la junta de accionistas si prefiere que sus dividendos sean pagados o sean aportados al capital de la sociedad. La ley de capitalizacin simple se utiliza generalmente para operaciones a corto plazo es decir menores a un ao. Para plazos superiores se suele utilizar la capitalizacin compuesta.

Factores de los que depende

Los intereses (I) generados por un capital (Co) dependen de las siguientes variables:

La cuanta del propio capital invertido. (Co) El tiempo de duracin de la inversin. (n) El tipo de inters anual. (i)

Frmula
La frmula que permite calcular los intereses generados es:

A la hora de aplicar esta frmula debe existir una homogeneidad en los valores utilizados, de tal manera que si expreso el tiempo en aos, debo establecer un tipo de inters anual, si por el contrario expreso el tiempo en meses debe referirme a un tipo de inters mensual. Para el clculo del capital final (Cn) obtenido en la inversin o montante se utiliza la siguiente frmula:

Capitalizacin compuesta. Las operaciones en rgimen de compuesta se caracterizan porque los intereses, a diferencia de lo que ocurre en rgimen de simple, a medida que se van generando pasan a formar parte del capital de partida, se van acumulando, y producen a su vez intereses en perodos siguientes (son productivos). En definitiva, lo que tiene lugar es una capitalizacin peridica de los intereses. De esta forma los intereses generados en cada perodo se calculan sobre capitales distintos (cada vez mayores ya que incorporan los intereses de perodos anteriores).

CAPITALIZACIN COMPUESTA 1.1. CONCEPTO

Operacin financiera cuyo objeto es la sustitucin de un capital por otro equivalente con vencimiento posterior mediante la aplicacin de la ley financiera de capitalizacin compuesta.

1.2. DESCRIPCIN DE LA OPERACIN

El capital final (montante) (Cn) se va formando por la acumulacin al capital inicial (C0) de los intereses que peridicamente se van generando y que, en este caso, se van acumulando al mismo durante el tiempo que dure la operacin (n), pudindose disponer de ellos al final junto con el capital inicialmente invertido.

1.3. CARACTERSTICAS DE LA OPERACIN

Los intereses son productivos, lo que significa que:

A medida que se generan se acumulan al capital inicial para producir nuevos intereses en los perodos siguientes. Los intereses de cualquier perodo siempre los genera el capital existente al inicio de dicho perodo.

Grficamente para una operacin de tres perodos:

1.4. DESARROLLO DE LA OPERACIN

El capital al final de cada perodo es el resultado de aadir al capital existente al inicio del mismo los intereses generados durante dicho perodo. De esta forma, la evolucin del montante conseguido en cada momento es el siguiente:

Momento Momento Momento = C0 x (1 Momento = C0 x (1 Momento

0: C0 1: C1 = C0 + I1 = C0 + C0 x i = C0 x (1 + i) 2: C2 = C1 + I2 = C1 + C1 x i = C1 x (1 + i) = + i) x (1 + i) = C0 x (1 + i)2 3: C3 = C2 + I3 = C2 + C2 x i = C2 x (1 + i) = + i)2 x (1 + i) = C0 x (1 + i)3 n: Cn = C0 x (1 + i)n

Expresin que permite calcular el capital final o montante (Cn) en rgimen de compuesta, conocidos el capital inicial (C0), el tipo de inters (i) y la duracin (n) de la operacin.

Expresin aplicable cuando el tipo de inters de la operacin no vara. En caso contrario habr que trabajar con el tipo vigente en cada perodo.

A partir de la expresin anterior (denominada frmula fundamental de la capitalizacin compuesta) adems de calcular montantes, podremos, conocidos tres datos cualesquiera, despejar el cuarto restante.

EJEMPLO 1

Calcular el montante obtenido al invertir 200 euros al 5% anual durante 10 aos en rgimen de capitalizacin compuesta.

C10 = 200 x (1 + 0,05 )10 = 325,78

Si se hubiese calculado en simple:

C10 = 200 x (1 + 0,05 x 10) = 300

La diferencia entre los dos montantes (25,78 euros) son los intereses producidos por los intereses generados y acumulados hasta el final.

1.5. CLCULO DEL CAPITAL INICIAL

Partiendo de la frmula de clculo del capital final o montante y conocidos ste, la duracin de la operacin y el tanto de inters, bastar con despejar de la misma:

Cn = C0 x (1 + i)n

de donde se despeja C0:

EJEMPLO 2

Cunto deber invertir hoy si quiero disponer dentro de 2 aos de 1.500 euros para comprarme un coche, si me aseguran un 6% de inters anual compuesto para ese plazo?

1.500 C0 = ----------------- = 1.334,99 (1 + 0,06)2

1.6. CLCULO DE LOS INTERESES TOTALES

Conocidos los capitales inicial y final, se obtendr por diferencia entre ambos:

In = Cn C0

EJEMPLO 3

Qu intereses producirn 300 euros invertidos 4 aos al 7% compuesto anual? 300 I4?

C4 = 300 x (1 + 0,07)4 = 393,24 In = 393,24 300 = 93,24

1.7. CLCULO DEL TIPO DE INTERS

Si se conoce el resto de elementos de la operacin: capital inicial, capital final y duracin, basta con tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin compuesta y despejar la variable desconocida.

Cn = C0 x (1 + i)n

Los pasos a seguir son los siguientes:

Pasar el C0 al primer miembro: Cn ---- = (1 + i)n C0

Quitar la potencia (extrayendo raz n a los dos miembros):

Despejar el tipo de inters:

EJEMPLO 4

Determinar el tanto de inters anual a que deben invertirse 1.000 euros para que en 12 aos se obtenga un montante de 1.601,03 euros.

1.000 x (1 + i)12 = 1.601,03

1.8. CLCULO DE LA DURACIN

Conocidos los dems componentes de la operacin: capital inicial, capital final y tipo de inters, basta con tener en cuenta la frmula general de la capitalizacin compuesta y despejar la variable desconocida.

Punto de partida:

Pasar el C0 al primer miembro:

Extraemos logaritmos a ambos miembros:

Aplicamos propiedades de los logaritmos:

Despejar la duracin:

EJEMPLO 5

Un capital de 2.000 euros colocado a inters compuesto al 4% anual asciende a 3.202 euros. Determinar el tiempo que estuvo impuesto.

2.000 x (1 + 0,04 )n = 3.202

log Cn log C0 log 3.202 log 2.000 n = ---------------------- = ------------------------------ = 12 aos log (1 + i) log 1,04

1.9. ESTUDIO COMPARATIVO DE LA CAPITALIZACIN SIMPLE Y COMPUESTA

Si el estudio se realiza con un capital de 1.000 euros colocados a un tipo del 10% efectivo anual, durante 6 aos, el siguiente cuadro recoge el montante alcanzado al final de cada perodo en un caso y otro:

Aos

En simple.......... 1.100,00 1.200,00 1.300,00 1.400,00 1.500,00 1.600,00 En compuesta... 1.100,00 1.210,00 1.331,00 1.464,10 1.610,51 1.771,56

Donde se observa que el montante obtenido en rgimen de simple va aumentando linealmente, cada ao aumentan 100 euros (los intereses del ao, generados siempre por el capital inicial de 1.000 euros). Por su parte, en la operacin en compuesta, cada ao se van generando ms intereses que en el perodo anterior: la evolucin no es lineal sino exponencial, consecuencia de ser el capital productor de los mismos cada ao mayor (los intereses generan nuevos intereses en perodos siguientes).

Grficamente:

Transcurrido un perodo (1 ao si se considera tipos anuales) el montante coincide en ambos regmenes, para cualquier otro momento ya no existe ninguna coincidencia, siendo las diferencias entre ambos sistemas cada vez mayores.

De la misma forma, se cumple que para perodos inferiores al ao el montante es mayor en rgimen de simple y, a partir del ao, es mayor en compuesta. ste es el motivo de la preferencia de la capitalizacin simple en operaciones a corto plazo y la compuesta para el largo plazo.

FACTORES DE INTERES Y SU EMPLEO 1.2.1. FACTORES DE PAGO UNICO. Estos factores son deducidos con base a la generacin del interes compuesto para determinar ls cantidad futura o presente en un momento dado del tiempo. En un inicio se planteo que el inters compuesto se refiere al inters pagado sobre el inters. Por consiguiente, si una suma de dinero P se invierte en algn momento t=0, la suma de dinero F1 que se habr acumulado 1 ao a partir del momento de la inversin a una tasa de inters de i por ciento anual ser: Factor valor Futuro F1= P + Pi, deduciendo lo siguiente F1= P(1+i), para el ao dos F2=P(1+i) + P(1+i)i, como el monto del inters y principal se acumula para cada ao y se multiplica por el factor de inters, resultando una potencia para n aos. De tal forma que la formula compuesta resulta: F= P(1+i) donde el termino entre parntesis se denomina factor de descuento Factor valor Presente

Este factor es el inverso del factor valor presente en donde la cantidad futura al enviarla al presente disminuira su valor debido al factor de descuento P= F(1/(1+i)) o P= F (1+i)- Se recomienda utilizar la siguiente notacin estndar Encontrar Dado Factor Ecuacin Formula P F (P/F,i,n) P=F(P/F,i,n) P= F(1/(1+i)) F P (F/P,i,n) F=P(F/P,i,n) F= P(1+i)