1. Ttulos Valores: El ttulo valor segn Barboza, E.

(1998): es un enlace permanente en una relacin jurdica subyacente con un documento que debe elaborarse con los requisitos legales para que tenga la condicin jurdica de titulo valor. Ttulo valor, es aquel "documento necesario para ejercer el derecho literal y autnomo expresado en el mismo". De la anterior definicin se entiende que los ttulos de crdito se componen de dos partes principales: el valor que consignan y el ttulo, derecho o soporte material que lo contiene, resultando de esta combinacin una unidad inseparable. Esta figura jurdica y comercial tendr diferentes lineamientos segn el pas o el sistema jurdico en donde se desarrolle y legisle. La expresin ttulos-valores, designa una serie de documentos mercantiles distintos pero con una caracterstica comn: contienen la declaracin unilateral de una persona que se obliga a realizar una prestacin determinada a favor de otra identificada por la tenencia legtima del documento. Se denomina titulo-valor a todo documento necesario para el ejercicio del derecho reflejado en el. Para el cumplimiento de la prestacin reflejada en el titulo-valor es necesaria su presentacin. Esto se debe a la conexin entre derecho y titulo. Es lo que grficamente se denomina incorporacin del derecho al titulo, por cuya virtud la circulacin y el ejercicio del derecho cartularizado queda ligada a la posesin del documento. Las propiedades normativas de esta categora jurdica son: la autonoma, la literalidad y la funcin legitimadora. A) Autonoma: El adquirente del documento adquiere la titularidad de los derechos que incorpora de tal manera que su posicin jurdica es independiente de la que tenia su transmitente, es decir se adquiere a titulo originario (Se dice a titulo derivativo cuando la posicin jurdica del adquirente depende de la del transmitente). La autonoma facilita mucho la circulacin del ttulo, ya que protege incluso a quien hubiera adquirido el titulo de quien no fuera su legitimo dueo (adquisicin a non domino). B) Literalidad: Las menciones contenidas en el titulo son absolutamente decisivas para determinar el contenido del derecho documentado. El derecho se adquiere en los trminos indicados en el documento. La literalidad beneficia al titular del derecho dejndola inmune frente a cualquier excepcin que el deudor pudiera oponer. Esta propiedad no aparece por igual en todos los ttulos; es ms fuerte en los ttulos completos y menos en los incompletos. La literalidad tambin se denomina a veces abstraccin. C) Funcin legitimadora: nicamente el poseedor del titulo puede transmitir y exigir el derecho documentado. Identifica la persona del acreedor eximindole de la prueba de su derecho. Esta posicin lleva aparejada la obligacin del deudor de cumplir la prestacin que se le exige. La propiedad normativa juega sobre la base de la apariencia jurdica.

2. La legitimacin activa: Consiste en la propiedad o calidad que tiene el ttulo de crdito de atribuir a su titular, es decir, a quien lo posee legalmente, la facultad de exigir del obligado en el ttulo la obligacin que en l se consigna. 3. La legitimacin pasiva: Esta legitimacin corresponde a la persona que aparece designada como obligada en el propio ttulo valor. De este modo nos encontramos en el ejemplo del cheque con que el sujeto pasivo ser la entidad bancaria. Consiste en que el deudor obligado en el ttulo de crdito cumple su obligacin y por tanto se libera de ella, pagando a quien aparezca como titular del documento. 4. La emisin de ttulos valores Se define tcnicamente como el conjunto de valores negociables que provienen de un mismo emisor. En este sentido, una emisin se caracteriza porque sus ttulos valores son homogneos entre s, en la medida que todos ellos forman parte de la misma operacin financiera y conceptualmente responden a una misma unidad de propsito, que es obtener financiamiento para la compaa. Los valores de una emisin son iguales entre s tambin en cuanto a su ndole o naturaleza, y en cuanto al rgimen de transmisin y adquisicin. Asimismo, la emisin se caracteriza porque todos los valores emitidos otorgan los mismos derechos y obligaciones a sus titulares, independientemente del importe unitario de cada ttulo, la fecha de su emisin o puesta en circulacin y del modo de negociacin de los mismos. 5. Extincin de los Ttulos de Valores La extincin es el acto mediante el cual el documento dejar de ser suficiente y necesario para ejercer el derecho en l incorporado, como consecuencia de haber perdido su eficacia de legitimacin.