Qu es una Sociedad de Inversin?

QU SON
Las sociedades de inversin, mejor conocidas como fondos, son la forma ms accesible para que los pequeos y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos burstiles. El inversionista compra acciones de estas sociedades cuyo rendimiento est determinado por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificacin de riesgos. Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversin con los recursos que captan del pblico inversionista. La seleccin de estos valores se basa en el criterio de diversificacin de riesgos. Al adquirir las acciones representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas tales como la diversificacin de sus inversiones, principio fundamental para disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados. Para un inversionista pequeo o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del mercado de valores, equivaldra a concentrar excesivamente su inversin. Ello, sin considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mnimos exigidos para la compra de un instrumento burstil en particular. En una sociedad de inversin, en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite ampliar las opciones de valores burstiles consideradas. Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales que trabajan en las operadoras de sociedades de inversin, las cuales funcionan de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros.

En Mxico, el pblico interesado en recibir asesora e invertir en sociedades de inversin puede acudir con cualquiera de los intermediarios siguientes: Casas de bolsa. Bancos. Operadoras independientes de Sociedades de Inversin.

IMPORTANCIA Importancia de las Sociedades de Inversin

Las sociedades de inversin cumplen varias funciones importantes para el conjunto de la actividad econmica del pas, entre las que se pueden destacar:

Fomentar el ahorro interno al ofrecer ms opciones de inversin atractivas para los ahorradores nacionales. Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al permitir la compra de acciones de sociedades de inversin a inversionistas extranjeros. Participar en el financiamiento de la planta productiva al canalizar recursos de los inversionistas a la compra de acciones y ttulos de deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian proyectos de modernizacin y ampliacin. Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor nmero de participantes. Propician la democratizacin del capital al diversificar su propiedad accionaria entre varios inversionistas.

CLASIFICACION
De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversin existen tres tipos:

A. B. C.

SOCIEDADES DE INVERSION EN INSTRUMENTOS DE DEUDA. SOCIEDADES DE INVERSION DE RENTA VARIABLE. SOCIEDADES DE INVERSION DE CAPITALES.

Sociedades de Inversin en Instrumentos de Deuda

Estas sociedades slo pueden invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y prdida neta se asigna diariamente entre los accionistas. Las primeras de estas sociedades iniciaron su operacin a finales de 1983, y bsicamente se constituyeron como fondos de mercado de dinero, es decir las caractersticas bsicas que ofrecan estas sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado de dinero. Los posibles adquirentes para este tipo de Sociedades de Inversin para personas fsicas son los siguientes: a. b. c. d. e. f. g. h. i. j. k. Personas morales mexicanas o extranjeras Instituciones de crdito . Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales Entidades extranjeras Agrupaciones de personas morales extranjeras Dependencias y entidades de la administracin pblica federal y de los estados, Municipios Fondos de ahorro y pensiones Instituciones de seguros y fianzas Uniones de crdito Arrendadoras

Las caractersticas de estas son: a. b. c. d. e. f. Representan un instrumento de inversin a bajo riesgo, con atractivos rendimientos y con liquidez. Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de dinero y de capitales. Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el vencimiento. Con las alzas de tasas de inters, al ajustarse los precios de mercado de los instrumentos de inversin, el precio de la sociedad puede disminuir, ajustando al alza sus nuevos rendimientos. Reinversin automtica. Valuacin constante de sus activos.

Sociedades de Inversin de Renta Variable

Fueron las primeras en aparecer en el pas y sus activos se invierten en valores de renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir personas fsicas y personas morales. El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra. Esta ganancia es exenta de impuestos para las personas fsicas y es acumulable para las personas morales.

Sociedades de Inversin de Capitales

Las Sociedades de Inversin de Capitales ( SINCAS ) invierten sus recursos de manera temporal en empresas que por sus caractersticas particulares presentan viabilidad financiera e importante capacidad de desarrollo

productivo que derivan en un retorno sobre el capital invertido de la SINCA.

http://www.condusef.gob.mx/index.php/instituciones-financieras/otros-sectores/948-tiposde-sociedades-de-inversion

Tipos de Sociedades de Inversin

Las sociedades de inversin representan una de las opciones ms accesibles en materia de inversin para el pequeo y mediano inversionista, teniendo acceso a una gran variedad de instrumentos en el mercado de valores. El ahorrador, al invertir sus recursos en una sociedad de inversin, adquiere acciones de esta empresa y sus recursos se destinan a la adquisicin de Activos Objeto de Inversin seleccionados de acuerdo a los criterios de inversin y diversificacin de riesgos, que establezca la sociedad. Tomando en cuenta que la inversin en el mercado de valores no es de fcil acceso para el pblico inversionista, partiendo de los montos mnimos y el conocimiento necesario para hacer un portafolio especializado que atienda las necesidades de inversin. De acuerdo con la nueva Ley de Sociedades de Inversin, el objeto de estas sociedades es la adquisicin y venta de Activos Objeto de Inversin con recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el pblico inversionista, as como la contratacin de los servicios y la realizacin de las dems actividades previstas en este ordenamiento, objetivos que se realizan a travs de cuatro tipos de sociedades de inversin:

I. Sociedades de inversin de renta variable

Estas sociedades invierten en una mezcla de Activos Objetos de Inversin compuesta por valores de mercado de dinero (instrumentos de deuda) y del mercado de capitales (acciones y similares), de modo que sus ganancias son tanto por los intereses que generan los instrumentos de deuda como por los dividendos o incrementos de valor de las acciones. Dependiendo de la estrategia de la sociedad de inversin ser el enfoque de plazo y certidumbre, pero podramos decir que van desde un mediano plazo hasta un largo plazo debido a la incorporacin en su cartera de papeles que maduran o consolidan su rendimiento en periodos ms largos que los de corto plazo (entre tres meses y un ao) de mercado de dinero. Es muy importante leer el prospecto para conocer la estrategia de inversin y los riesgos que puede tener cada sociedad de inversin de este tipo en particular.

II. Sociedades de inversin en instrumentos de deuda

Invierten en Activos Objeto de Inversin que representan deuda de los emisores (Gobierno

Federal, banco o empresas privadas), de modo que en su mayora, las ganancias que obtienen son a travs de intereses y en forma secundaria por la compraventa de los ttulos. Este tipo de sociedades de inversin generalmente obtiene rendimientos ms pequeos que la anterior pero de una forma ms constante, tambin puede decirse que son de menor plazo y estn expuestos a una menor volatilidad. Esto depende de la estrategia de inversin. La calificacin de la sociedad de inversin, adems del prospecto de informacin al pblico inversionista, es un muy buen elemento para seleccionar una sociedad de inversin con una correcta administracin y calidad de papel en su cartera.

III. Sociedades de inversin de capitales

Las sociedades de inversin de capitales operarn preponderantemente con Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversin y que requieran recursos a mediano y largo plazo, estas compaas reciben el nombre de empresas promovidas. Como su inversin es principalmente en el capital de las empresas (acciones, partes sociales u obligaciones) las ganancias de la sociedad de inversin estn relacionadas directamente con el desempeo de las empresas promovidas. Es muy importante que el inversionista tenga en cuenta que la inversin en la mayora de estas sociedades de inversin es de largo plazo (de un ao en adelante). En este tipo de sociedades de inversin es indispensable que el usuario conozca muy bien el prospecto de informacin al pblico y se mantenga al tanto de los reportes y asambleas de la sociedad de inversin, a travs de la operadora, distribuidora o administradora, para conocer la situacin que guarda su inversin. Se considera que este tipo de sociedad de inversin tiene ms riesgos que los otros dos, pero tambin tiene posibilidad de mayores ganancias en el largo plazo (tres aos o ms).

IV. Sociedades de inversin de objeto limitado

Estas sociedades van a operar con valores y documentos emitidos por empresas que requieren recursos a largo plazo y cuyas actividades estn relacionadas, preferentemente, con los objetivos de planeacin nacional del desarrollo. Generalmente, estas sociedades nacen de la unin de grupos de personas con un objeto o fin comn, que se unen para crear medios de financiamiento e inversin que beneficien su actividad productiva, mediante el otorgamiento de prstamos o crditos a cargo de los socios o la emisin de valores representativos de una deuda.

Las sociedades de inversin de objeto limitado operarn exclusivamente con los Activos Objeto de Inversin que definan en sus estatutos y prospectos de informacin al pblico inversionista. Qu son los Activos Objeto de Inversin? Los Activos Objeto de Inversin que hemos venido mencionando, son :

Los valores, ttulos y documentos a los que les resulte aplicable el rgimen de la Ley del Mercado de Valores inscritos en el Registro Nacional o listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones. Los dems valores, recursos en efectivo, bienes, derechos y crditos, documentados en contratos e instrumentos, incluyendo aquellos referidos a operaciones financieras conocidas como derivadas. Las dems cosas objeto de comercio que de conformidad con el rgimen de inversin y en las disposiciones de carcter general que al efecto expida la Comisin para cada tipo de sociedad de inversin, sean susceptibles de formar parte integrante del patrimonio de las Sociedades de Inversin.

Subclasificaciones Las clases de sociedades de inversin mencionadas son las que establece la Ley y, con base en ello, pueden ser autorizadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, pero algunas de stas a su vez tienen subclasificaciones basadas en las prcticas comunes y polticas de inversin de cada una de ellas. Puedes conocer la categora especfica relacionada con las polticas de inversin en:

El reporte semanal de cartera de los valores integrantes de sus activos. Este debe ser exhibido en un lugar visible en sus oficinas, las de la operadora o administradora. El estado de cuenta que enve la administradora, de acuerdo con lo establecido en el contrato de intermediacin. Los prospectos de informacin al pblico inversionista debern contener la informacin relevante que contribuya a la adecuada toma de decisiones por parte del pblico inversionista, detallando como mnimo lo siguiente: I. Los datos generales de la sociedad de inversin de que se trate; II. La poltica detallada de venta de sus acciones y los lmites de tenencia accionaria por inversionista; III. La forma de negociacin y liquidacin de las operaciones de compra y venta de sus

acciones; IV. Las polticas detalladas de inversin, liquidez, adquisicin, seleccin y, en su caso, diversificacin o especializacin de activos, los lmites mximos y mnimos de inversin por instrumento y en el caso de las sociedades de inversin de objeto limitado, las polticas para la contratacin de prstamos y crditos, incluyendo aqullas para la emisin de valores representativos de una deuda a su cargo; V. La advertencia a los inversionistas de los riesgos que pueden derivarse de la inversin de sus recursos en la sociedad; VI. El mtodo de valuacin de sus acciones, especificando la periodicidad con que se realiza esta ltima y la forma de dar a conocer el precio; VII. Tratndose de sociedades de inversin abiertas, las polticas para la recompra de las acciones representativas de su capital y las causas por las que se suspendern dichas operaciones, y VIII. La mencin especfica de que los accionistas de sociedades de inversin abiertas, tendrn el derecho de que la propia sociedad de inversin, a travs de la distribuidora, les recompre a precio de valuacin, hasta el cien por ciento de su tenencia accionaria, dentro del plazo que se establezca en el mismo prospecto, con motivo de cualquier modificacin al rgimen de inversin o de recompra. Las personas que presten a las sociedades de inversin los servicios de distribucin de sus acciones (Distribuidoras), debern estipular con el pblico inversionista, al momento de la celebracin del contrato respectivo, los medios a travs de los cuales se tendrn para su anlisis, consulta y conformidad, los prospectos de informacin de las sociedades de inversin cuyas acciones al efecto distribuyan y, en su caso, sus modificaciones, acordando al mismo tiempo, los hechos o actos que presumirn su consentimiento respecto de los mismos.