Equipo de Investigacin: Diego Kofman Lavih Abraham Marco Kofman Natalia Prez Barreda Sergio Arelovich

Panorama del sector aceitero argentino

1. rea sembrada y rendimientos
Una mirada de largo plazo respecto del actual modelo de explotacin agraria nos conduce a repasar los cambios en la distribucin de la superficie sembrada por tipo de grano. En especial se destaca el gran incremento en el rea sembrada con soja a lo largo de las ltimas cuatro dcadas. Durante la campaa 1969-1970 el rea sembrada ascenda a tan slo 30 mil hectreas. Diez aos despus sta ya superaba a las dems producciones de oleaginosas con
Grfico 1 Evolucin del rea sembrada de soja, girasol, algodn, man y lino En millones de hectreas (campaas 1978-1979 a 2010-2011)
20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 /79 /81 /83 /85 /87 /89 /91 /93 /95 /97 /99 /01 /03 /05 /07 /09 /11

una extensin de 2 millones de hectreas. A partir de all el crecimiento fue continuo hasta la entrada al nuevo siglo, ampliando constantemente la brecha respecto de los dems bienes oleaginosos. En la ltima dcada se produce un cambio muy importante de esta tendencia, la superficie sembrada con soja crece a una tasa muchsimo mayor que en las etapas previas y desplaza al resto de las plantaciones.

Soja

Girasol

Algodn

Man

Lino

Fuente: elaboracin propia en base a http://www.siia.gov.ar/.

Entre la campaa 1969/70 y la de 1999/00 el incremento de las hectreas sembradas del conjunto de los productos considerados super al incremento de las hectreas sembradas con soja. En este sentido, hasta fines de la dcada del no-

venta el rea incorporada para la siembra de soja no parece haber crecido a costas de las dems oleaginosas, con la excepcin del rea sembrada con lino que cae continuamente, sino que parece haber respondido a la ampliacin de la frontera agrcola y,

Panorama del sector aceitero | 2

principalmente, al reemplazo de la produccin de otros bienes agropecuarios como el trigo. Pero en la ltima dcada, el incremento del rea sembrada con soja fue mayor al incremento total del rea sembrada por el conjunto de las oleaginosas. Mientras que el rea sembrada con soja ms

que se duplic entre la campaa 1999/00 y la de 2009/00, al pasar de 8,8 millones de hectreas a 18,3 millones, el girasol cay de 3,6 millones de hectreas a 1,5 millones y el lino de 68 mil a 38 mil. En este sentido, el rea sembrada con soja estara creciendo a costas de estos bienes.

Cuadro 1 Evolucin del rea sembrada con soja, girasol, algodn, man y lino Campaas seleccionadas (en hectreas) Producto 1969 /70 1979 /80 1989 /90 1999 /00 2009 /10 Soja 30.470 2.100.000 5.100.000 8.790.500 18.343.272 Girasol 1.472.300 2.000.000 2.800.000 3.587.000 1.542.945 Algodn 463.600 585.400 553.100 345.950 489.603 Man 215.100 286.600 170.400 219.360 222.053 Lino 952.000 1.070.000 595.700 68.330 38.500
Campaas 69/70 - 79/80 Campaas 79/80 - 89/90 Campaas 89/90 - 99/00 Campaas 99/00 - 00/10

Incremento de ha. de soja Incremento ha. Totales

2.069.530 2.908.530

3.000.000 3.177.200

3.690.500 3.791.940

9.552.772 7.625.233

Fuente: elaboracin propia en base a http://www.siia.gov.ar/.

El rea sembrada con girasol lleg al mnimo de las ltimas tres dcadas durante la campaa 2009-2010, con un rea sembrada de 1,5 millones de hectreas. No obstante, en la campaa siguiente (2010/11) ascendi a 1,7 millones y la Asociacin Argentina del Girasol (Asagir) estima que en la actual campaa (2011/12) ascendera a 1,9 millones, incremento que responde a la creciente demanda mundial de aceite de girasol y a sus altos precios1. El grfico expuesto a continuacin es un recorte del grfico anterior, que muestra solamente lo sucedido con el algodn, man y lino, con el objetivo de poder observar ms claramente lo sucedido
1

con el rea sembrada de estos tres productos. En l podemos observar la continua cada del rea sembrada con lino durante el perodo considerado. De ser el tercer producto oleaginoso por rea sembrada, con cerca de 1 milln de hectreas en 1978/79, pas a ser el de menor peso relativo, con tan slo 38,5 mil hectreas en 2009/2010.

Informe sectorial www.miniagri.gob.ar.

N7,

agosto

2011,

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Grfico 2 Evolucin del rea sembrada de algodn, man y lino En hectreas (campaas 1978-1979 a 2010-2011)
1.200.000

1.000.000

800.000

600.000

400.000

200.000

1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 /79 /81 /83 /85 /87 /89 /91 /93 /95 /97 /99 /01 /03 /05 /07 /09 /11

Algodn
Fuente: elaboracin propia en base a http://www.siia.gov.ar

Man

Lino

La siembra de algodn presenta grandes variaciones en todo el perodo considerado. Al respecto, se destaca que el rea sembrada se viene incrementando desde la campaa 2008/09, al pasar de 299 mil hectreas en dicha campaa a 618 mil en la campaa 2010/11. Este reciente incremento est asociado al aumento de los precios del algodn y del aceite de algodn . El man present un pico durante la campaa de 1997/98 de 406 mil hectreas. A partir de all el rea sembrada se estabiliz en un promedio de 210 mil hectreas. Finalmente, las dos oleaginosas con mayor peso, soja y girasol, presentaron una divergencia en trminos de los rendimientos del rea cosechada. El rendimiento de la soja present una tendencia creciente
2

en las ltimas dos dcadas, al pasar de un rendimiento promedio de 2.200 kilogramos por hectrea sembrada en la dcada de 1990 a alrededor de 2.600 en la dcada siguiente, a pesar de la fuerte cada del rendimiento durante la sequa de la campaa 2008/2009, cuyo rendimiento fue de 1.800 kilogramos por hectrea. En contraste, el rendimiento del girasol mantuvo un promedio cercano a los 1.700 kilogramos por hectrea cosechada en las dos dcadas consideradas, por debajo del rendimiento de la soja en todo el perodo. Esto lo podemos observar en el grfico siguiente, all la evolucin del rendimiento de la hectrea de sembrada con soja parece haber trepado un escaln a partir de fines de la dcada de 1990 en torno a un rendimiento de 2.500 kilogramos, y a partir del ao 2006, no considerando la sequa 2008/2009, se produce un

www.miniagri.gob.ar.

Panorama del sector aceitero | 4

nuevo salto que parece consolidar un rendimiento por hectrea en torno a los 3.000 kilogramos. En cambio, el rendimiento del girasol fue ms constante a lo largo de la serie, incluso parece verificarse una ten-

dencia leve de disminucin de dicho rendimiento en las ltimas dos dcadas.

Grfico 3 Rendimiento de la soja y el girasol 1994-2010 (Kilogramos sobre hectreas cosechadas)

3.500 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 500 0
1989 /90 1991 /92 1993 /94 1995 /96 1997 /98 1999 /00 2001 /02 2003 /04 2005 /06 2007 /08 2009 /10

Soja
Fuente: elaboracin propia en base a http://www.siia.gov.ar

Girasol

2. Evolucin de la industrializacin de la soja y el girasol

2.1 Molienda de soja y girasol
El nivel de molienda de soja se recuper en los ltimos dos aos tras la disminucin que se haba presentado en los aos 2008 y 2009 como consecuencia del conflicto entre el sector agropecuario y el gobierno durante el 2008, la sequa acaecida durante la campaa 2008/09 y la crisis financiera internacional de esos aos. Si bien los niveles de molienda durante el 2010 no alcanzaron los respectivos al 2007, cuando la molienda haba alcanzado el mximo histrico de 36,2 millones de toneladas, la molienda de soja se increment un 19% respecto al ao anterior, con 35,9 millones de toneladas. La produccin para el primer semestre de 2011 ascendi a 3,5 millones de toneladas, un 11% superior a la del primer semestre de 2007. En funcin de ello la estimacin de la molienda total de soja para el ao 2011 se encuentra por encima del mximo histrico de 20073, ascendera a 37,7
3

La estimacin de la molienda, aceites y pellets de soja y girasol para el 2011 se realiz sobre la base de la distribucin de la molienda en los dos semestres de cada ao de los ltimos 4 aos.

Panorama del sector aceitero | 5

millones de toneladas, con un crecimiento

de

4%

respecto

al

2010.

Grfico 4 Evolucin de la molienda de soja y girasol En millones de toneladas (2005-2011)

40 35 30 25 20 15 10 5 0

2005

2006

2007

2008

2009 Molienda Girasol

2010

2011

Molienda Soja

Fuente: elaboracin propia en base a datos de http://www.ciaracec.com.ar.

mente, inferiores a los 4,2 millones de 2008. No obstante, las estimaciones para el ao 2011 son ms promisorias, ya que la molienda estimada para este ao presenta un incremento de 19% respecto a 2010, ya que podra ascender a 3,2 millones de toneladas.

La molienda de girasol, de menor peso en el sector, present un comportamiento diferente respecto a la molienda de soja. En este caso los aos 2009 y 2010 presentaron cadas del orden del 20% respecto al ao anterior, con niveles de molienda de 3,4 y 2,7 millones de toneladas respectiva-

2.2 Productos derivados de la soja y el girasol

La molienda de soja y girasol estuvieron orientadas principalmente a la produccin de aceites y pellets. Los primeros representaron un 19% de la molienda de soja y un 41% de la de girasol y los pellets un 77% y un 43% respectivamente. En el caso del aceite de soja su produccin durante el primer semestre de 2011 roz los 3 millones de toneladas, un 11% superior al respectivo a 2007, ao record de produccin. En esta direccin, se estima que este ao se podra alcanzar un nuevo record de produccin, ya que sta se estima en 7,2 millones de toneladas, un 6% superior a las 6,8 millones de toneladas producidas en 2010. En este sentido contina la recuperacin de los niveles de produccin tras la crisis del 2008 y 2009.

Panorama del sector aceitero | 6

Grfico 5 Evolucin de la produccin de aceites de soja y girasol En millones de toneladas (2005-2011)

8 7 6 5 4 3 2 1 0

2005

2006

2007

2008 Aceite Soja

2009 Aceite Girasol

2010

2011

Fuente: elaboracin propia en base a datos de http://www.ciaracec.com.ar.

En el caso del aceite de girasol se estara produciendo una recuperacin tras las cadas consecutivas de los aos 2009 y 2010. La produccin de estos aceites podra ascender a las 1,3 millones de toneladas en el 2011, representando un 21% de incremento respecto a las 1,1 millones de toneladas de 2010.

La evolucin de la produccin de los pellets acompa a la de los aceites. Estos ascendieron a 14,1 millones de toneladas en el primer semestre de 2011, un 11% superior a al mismo semestre de 2007, por lo que la produccin de este derivado de la soja podra ascender a 21,4 millones de toneladas en el 2011, un 6% superior a las 27,4 millones de 2010.

Grfico 6 Evolucin de la produccin de pellets de soja y girasol En millones de toneladas (2005-2011)

30 25 20 15 10 5 0

2005

2006

2007

2008 Pellets Soja

2009 Pellets Girasol

2010

2011

Fuente: elaboracin propia en base a datos de http://www.ciaracec.com.ar.

Panorama del sector aceitero | 7

Finalmente, en el caso de los pellets de girasol su produccin podra ascender a 1,4 millones de toneladas en 2011, un 22%

superior a las 1,2 millones producidas en 2010.

2.3 Distribucin geogrfica de la molienda de soja y girasol

En este apartado nos centraremos en los niveles de concentracin geogrficas de la molienda de soja y girasol. Los niveles de concentracin de aceites y pellets de ambos productos son similares a los respectivos a la molienda. Las provincias de Santa Fe, Buenos Aires y Crdoba concentran prcticamente toda la molienda de soja y de girasol del pas. La molienda de soja se concentra en una sola provincia, Santa Fe, la cual representaba el 80% de la molienda total en 1993 y el 88% en 2010. Este crecimiento de la concentracin en dicha provincia se produjo a costas de Buenos Aires y Crdoba, las que pasaron de representar el 20% en conjunto en 1993 a tan slo el 11% en 2010.
Grfico 7 Distribucin de la molienda de soja y girasol por provincias Aos seleccionados Soja 1993 2010
Sta. Fe Bs. Aires Crdoba Resto Total 80% 11% 9% 0,4% 100% 1993 19% 69% 12% 0,8% 100% 21% 65% 12% 1,6% 100% 88% 6% 5% 0,6% 100% 2010

Girasol
Sta. Fe Bs. Aires Crdoba Resto Total

Fuente: elaboracin propia en base a datos de http://www.ciaracec.com.ar.

Respecto a la molienda de girasol la provincia de Buenos Aires es la de mayor concentracin, con el 65% de la molienda total en el ao 2010. La provincia de Santa Fe increment su participacin a pasar del

19% en 1993 al 21% en 2010, a costas de Buenos Aires, cuya molienda de girasol cay en 4 puntos en el mismo perodo. Finalmente, Crdoba particip en un 12% del total de la molienda en 2010.

3. Participacin argentina en la produccin mundial de soja y sus derivados

La produccin mundial de soja y sus derivados se encuentra concentrada en tan slo cuatro pases: Estados Unidos, Argentina, Brasil y China. En conjunto estos

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pases reunan el 88% de la produccin mundial de soja y el 78% de los aceites y de las harinas en 2010. Durante las ltimas dos dcadas, Estados Unidos present una cada en su participacin en la produccin mundial de estos productos, por el crecimiento de la produccin de soja de Argentina y Brasil y de la produccin de aceites y harinas de Argentina y China. Al respecto, estos tres ltimos pases presentaron situaciones diferentes. Argentina increment la participacin en la produccin mundial de la soja del 8% al 20% en el transcurso los diez aos considerados (1997-2007). Al mismo tiempo, la participacin en la produccin de aceites y harinas ascendi del 9% al 19% y 18% respectivamente. En este sentido, el aumento de la produccin de soja fue acompaada por el incremento de bienes con mayor valor agregado.

En China se produjo una cada en la participacin de la produccin mundial de soja (pas del 10% al 7% entre 1997 y 2007), pero se increment significativamente su participacin en la produccin de derivados (del 7% al 17% en aceites y del 8% al 18% en harinas). Por tanto, este pas increment su nivel de procesamiento de la soja que adquiere principalmente en el exterior. Brasil present una fuerte y creciente participacin en la produccin mundial de soja (ascendi del 21% al 25% entre 1997 y 2007), pero una menor participacin en la produccin mundial de sus derivados (entre el 15% y el 17% de los aceites y de las harinas). Esta situacin est relacionada, como veremos, con la mayor proporcin de exportaciones de soja sin procesar que en los casos anteriores.

Panorama del sector aceitero | 9

Grfico 8 Participacin en la Produccin mundial de soja y sus derivados Pases y aos seleccionados
Soja
EE.UU. Brasil Argentina China Resto Total 49% 21% 8% 10% 12% 100% 1997 35% 7% 17% 9% 32% 100% 1997 34% 8% 16% 9% 33% 100% 25% 18% 15% 18% 24% 100% 25% 17% 16% 19% 23% 100% 2007 23% 23% 16% 16% 22% 100% 1997 37% 25% 20% 7% 12% 100% 2007 23% 21% 17% 16% 22% 100% 2010 2007 35% 26% 21% 6% 12% 100% 2010 2010

Aceites
EE.UU. China Brasil Argentina Resto Total

Harinas
EE.UU. China Brasil Argentina Resto Total

Fuente: elaboracin propia en base a datos de http://www.ciaracec.com.ar.

Entre 2007 y 2010, Argentina perdi participacin en la produccin mundial de aceites y harinas, lo que estuvo asociado a la sequa durante la campaa 2008/2009. No obstante, las estimaciones de produccin de aceites y harinas para el ao 2011,

de las que hicimos referencia, parecen indicar un importante crecimiento respecto a los aos anteriores, por lo que puede esperarse una recuperacin de los niveles de participacin.

4. Comercio exterior de soja y sus derivados

Las exportaciones declaradas de soja y sus derivados presentaron un crecimiento acelerado en el perodo 1993-2007. La soja ascendi de 2,2 millones de toneladas en el primer ao a 12 millones en el 2007; el aceite exportado pas de 1,2 millones a 6,6 millones en el mismo perodo; y los pellets exportados se incrementaron de 6 millones a 28 millones. El conflicto entre el sector agropecuario y el gobierno, la crisis mundial y la sequa impactaron en las exportaciones de los tres productos, con cadas en los volmenes exportados del orden del 73%, 30% y 14% respectivamente entre 2007 y 2009. Las exportaciones de soja y aceites se recuperaron a partir del 2010, con un incremento del orden de 270% en el primer caso al pasar de 4,5 millones de toneladas exportadas durante el 2009 a 12,2 millones

Panorama del sector aceitero | 10

en el 2010. La exportacin de aceites se increment en un 9% en el mismo perodo, al pasar de 4,7 millones de toneladas a 5,1 millones entre 2009 y 2010. Por ltimo, si bien las exportaciones de pellets volvieron a disminuir, esta cada fue de menor envergadura a la respectiva a los aos anteriores (del orden del 2%). Las exportaciones de aceites de soja podran incrementarse en el ao 2011, por el incremento en los volmenes producidos y por la recuperacin del mercado chino a

partir de mayo de este ao. En el ao 2010 China impuso restricciones a la compra de aceites de soja provenientes de Argentina, argumentando deficiencias en la calidad, lo que signific una abrupta cada de la exportaciones hacia dicho pas en un solo ao (pasaron de 1,9 millones de toneladas a 224 mil toneladas entre 2009 y 2010). No obstante, no se present una cada en las exportaciones totales debido a que otros pases, principalmente India e Irn, incrementaron su demanda.

Grfico 9 Exportaciones argentinas de soja, aceite y harinas En millones de toneladas (1993-2010)

30 25 20 15 10 5 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Soja

Aceite

Pellets

Fuente: elaboracin propia en base a datos de www.miniagri.gob.ar.

Argentina contina siendo el pas con mayor participacin de sus exportaciones en el comercio internacional de aceites y harinas de soja, con picos en el ao 2007, cuando representaban el 58% y el 48% del comercio exterior respectivamente.

La evolucin reciente de las exportaciones del sector signific una menor presencia en el mercado mundial de estos productos, no obstante lo cual, sigue siendo el mayor exportador mundial, superando el 40% del comercio mundial en ambos casos.

Panorama del sector aceitero | 11

Grfico 10 Participacin argentina en el comercio exterior de soja, aceites y harinas de soja (1990-2010)
60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010

Aceite de soja

Harina de soja

Soja

Fuente: elaboracin propia en base a datos de http://www.ciaracec.com.ar.

A partir de mediados de la dcada del noventa, Argentina present niveles de participacin de las exportaciones sobre la produccin total de soja relativamente menores a los respectivos a Brasil y Estados Unidos, lo que estara indicando el mayor grado relativo de procesamiento de la soja en nuestro pas. Esto puede observarse en el cuadro siguiente. En el perodo 2005-2010, por ejemplo, un 20% de la produccin de Soja Argentina se export cmo grano, el resto, un 80%, se consumi y/o proces localmente. En el caso de Brasil, para el mismo perodo, las exportaciones representaron el 43% de la soja, quedando

el resto para consumo y procesamiento interno. Al mismo tiempo, Argentina export ms del 95% de su produccin de aceites y harinas de soja en las ltimas dos dcadas. Es decir, la produccin de estos productos se orienta casi en su totalidad al mercado externo, lo que contrasta con el mayor consumo domstico de los dems pases considerados. El caso de China es muy diferente, ya que la produccin de los tres productos considerados se destina principalmente al mercado interno.

Panorama del sector aceitero | 12

Cuadro 2 Participacin de las exportaciones sobre produccin en toneladas Pases seleccionados promedios quinquenales
1991-1995 1996-2000 15% 28% 36% 2% 20% 96% 33% 12% 10% 24% 97% 65% 20% 0% 16% 2001-2005 23% 39% 36% 2% 21% 94% 43% 9% 1% 20% 97% 63% 18% 3% 15% 2005-2010 20% 43% 42% 2% 27% 85% 35% 13% 1% 17% 97% 53% 23% 3% 19%

Soja
Argentina Brasil EE.UU. China Resto 26% 17% 34% 7% 15% 96% 33% 12% 4% 13% 96% 71% 20% 26% 13%

Aceite de soja
Argentina Brasil EE.UU. China Resto

Harina de soja
Argentina Brasil EE.UU. China Resto

Fuente: elaboracin propia en base a datos de http://www.ciaracec.com.ar.

5. Precios de los principales productos del sector oleaginoso

En el grfico siguiente se puede observar la tendencia de los precios FOB las dos principales oleaginosas y sus derivados en los ltimos aos, separadas en aceites (superior), granos (medio) y pellets (inferior).

Entre lneas punteadas grises se muestra el perodo de extraordinario aumento de precios de los aos 2007/08, para compararlo con el auge de precios de 2011.

Panorama del sector aceitero | 13

Grfico 11 Precios de los principales productos oleaginosos, 2003 2011 (marzo) en dlares
2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0

Soja Aceite Girasol Aceite

800 700 600 500 400 300 200 100 0

Soja Grano Girasol Grano

450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

may-03

Soja Pellets Girasol Pellets

may-04

may-05

may-06

may-07

may-08

may-09

may-10

ene-03

ene-04

ene-05

ene-06

ene-07

ene-08

ene-09

ene-10

Fuente: http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

Podemos observar que despus del aumento de precios que empez a mediados del ao 2007, y que dur prcticamente todo a lo largo de 2008, sucedi un cada de precios de prcticamente un ao y me-

dio, desde los comienzo de 2009 y hasta mediados de 2010. Desde entonces, y hasta los inicios de 2011, los precios internacionales volvieron a subir, con un pico en 2011 que super incluso los rcords de 2008 y

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ene-11

sep-03

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sep-05

sep-06

sep-07

sep-08

sep-09

sep-10

que cay levemente luego. En la actualidad (no se muestra en el grfico por falta de los datos completos) esos precios se han mantenido muy elevados con respecto a la media de los ltimos aos, en un ciclo y con cantidades de molienda que superaran el rcord del ao 2007. La coyuntura de precios internacionales, en sntesis, se muestra muy favorable para el sector, an con el descenso que se verific despus de mitad de ao. Al igual que en el ciclo de alza de precios de

2008, el girasol se convirti en la oleaginosa con precios ms altos, superando a la soja tanto en el valor de los granos como del aceite. Esto revierte la tendencia de 2009 y 2010, cuando los precios de la soja (granos) se encontraron claramente por encima del girasol. Finalmente, los pellets de soja siguen encontrndose por encima de sus similares de girasol como ha sucedido todo a lo largo de la ltima dcada, aunque, de manera similar, en un nivel sensiblemente ms elevado en 2011 que en 2010.

6. Concentracin creciente en el comercio exterior de oleaginosas

En la siguiente serie de grficos intentamos delinear la forma que ha adquirido el mercado oleaginoso con destino al exterior. A partir de datos provistos por la cmara aceitera (CIARA) se han confeccionado los grficos que muestran la notable concentracin en la venta al exterior de granos desde principios de la dcada de 1990 hasta la actualidad. El poder de monopolio en la compra que se observa en el comercio exterior de granos en la Argentina se condice con lo que se conoce como un oligopolio altamente concentrado, ya que las 5 empresas ms importantes se llevan un porcentaje que excede el 50% del total de las compras . Y esto ha sido as en
4

los ltimos 20 aos, pero adems con una tendencia a la concentracin cada vez ms evidente, que hace que las empresas ms importantes del sector posean un poder creciente en la capacidad de imponer sus condiciones comerciales y financieras al resto de la cadena, en particular a los pequeos productores. Esta concentracin se puede observar de maneras distintas en los mercados de exportacin de soja (tanto en aceites como harinas) y girasol (aceites y harinas), pero con una tendencia muy clara: en los ltimos 20 aos la concentracin ha sido creciente en cada vez menos manos. Esto se observa, adems, en un mercado que es cada vez mayor.

Debido a que estamos analizando actores que compran en el mercado interno (y es all donde reside su poder) no es un poder de monopolio sino de monopsonio. Esta configuracin de mercado, con pocos compradores acaparando las compras totales se conoce como oligopsonio o crtel de compra en la literatura econmica. 5 Existen varias formas de determinar el grado del oligopolio, es decir, cunto de oligopolio tiene el mercado. Segn la que se utilice, se puede decir que

hay mayor o menor grado de concentracin. Lo que no puede discutirse es que exista la concentracin. Mirar qu porcentaje del mercado manejan las 5 primeras empresas es una de ellas.

Panorama del sector aceitero | 15

6.1 Aceite de soja

El primer grfico muestra (lado izquierdo, barras) los porcentajes del total de exportaciones de aceites de soja al exterior que realizaron las 5 empresas con mayor participacin en el ao 1992. Se puede observar que ninguna pasa del 20% del total, aunque as y todo, el 58% de las exportaciones fueron realizadas por slo 5
Grfico 12 Distribucin de las exportaciones de aceite de soja por empresas, 1992 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Aceite de soja - 1992
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
7.000.000 6.000.000

empresas, (las 10 primeras implicaron 89,7%). Del lado derecho, en un esquema de largo plazo, la lnea azul representa el total de toneladas de aceite de soja exportadas (en 1992 fue de 1.440.000 Tm.) para tener una representacin del tamao del mercado en ese momento.

Cargill Aceitera Gral. Deheza La Plata Cereal

5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000

1992

Vicentin

Total 5 primeras

1.000.000 0

Nidera Arg.

57,9%

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

aceite soja al extranjero (las 10 primeras, 94,4%), sobre un total mucho mayor (ms de 4.300.000 Tm.). Las dos primeras, en este caso, ya haban sobrepasado el 20% del total.

El ltimo ao de la convertibilidad, 2001, mostr un panorama ya cambiado en el cual las 5 primeras empresas concentraron ms del 80% del total del ventas de

Panorama del sector aceitero | 16

Grfico 13 Distribucin de las exportaciones de aceite de soja por empresas, 2001 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Aceite de soja - 2001
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
7.000.000 6.000.000

Cargill

Bunge Argentina Aceitera Gral. Deheza Dreyfus Total 5 primeras

5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 0

2001

Vicentin

80,1%

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

Para el ao 2010 (ltimo para el cual se disponen datos completos), podemos ver un mercado muchsimo ms concentrado. El aceite de soja cay en cantidades exportadas respecto del pico del ao 2008 (en el cual las exportaciones alcanzaron ms de 6

millones y medio de Tm.) e implic una cantidad similar a la de 2001 (un poco superior, 4,5 millones de Tm.) pero concentradas de una manera distinta: ahora las 5 primeras empresas exportaron 84,4% y las 10 primeras 98,1%.

Grfico 14 Distribucin de las exportaciones de aceite de soja por empresas, 2010 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Aceite de soja - 2010
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
7.000.000 6.000.000

Cargill

Bunge Argentina Aceitera Gral. Deheza Dreyfus Total 5 primeras

5.000.000 4.000.000 3.000.000 2.000.000 1.000.000 0

2010

Mol. Ro de la Plata

84,4%

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

6.2 Harinas de soja

El caso de las harinas de soja (pellets y expellers) es similar al del aceite, ya que en 1992 las 5 primeras exportadoras concentraron el 55,5% del total, datos que cambiaron en 2001 a al 79% y en 2010 al 83%. En tanto las 10 primeras empresas exportadoras concentraron en dichos aos el 86,4% (ao 1992), el 96% (2001) y el 97% (2010). Es decir que el mercado se concentr muy fuertemente ya a principios de la dcada y se mantuvo concentrado, aunque cada vez un poco ms. Los grficos que se muestran a continuacin ayudan a la interpretacin.

Panorama del sector aceitero | 17

Grfico 15 Distribucin de las exportaciones de harinas de soja por empresas, 1992 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Harinas de soja - 1992
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Cargill Aceitera Gral. Deheza Vicentin

30.000.000 25.000.000 20.000.000 15.000.000 10.000.000

1992

Nidera Arg.

Total 5 primeras

5.000.000 0

La Plata Cereal

55,5%

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

Las harinas de soja exportadas en 1992 representaron un total de 6,6 millones de toneladas. Como se ve en el grfico de la derecha, esa cantidad crecera prcticamente sin escalas hasta tocar un techo en

2007 de ms de 27 millones de toneladas. En 2011, se espera que los pellets vuelvan a tener un valor similar al que se lleg en dicho ao.

Grfico 16 Distribucin de las exportaciones de harinas de soja por empresas, 2001 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Harinas de soja - 2001
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Bunge Argentina

30.000.000 25.000.000

Cargill Aceitera Gral. Deheza Dreyfus

2001

20.000.000 15.000.000 10.000.000

Total 5 primeras

5.000.000 0

Vicentin

79,1%

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

En 2010 se verifica, adems, el cambio de liderazgo a manos de Cargill, que por quinto ao consecutivo ubica en el

primer lugar del ranking de exportaciones de harinas de soja.

Panorama del sector aceitero | 18

Grfico 17 Distribucin de las exportaciones de harinas de soja por empresas, 2010 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Harinas de soja - 2010
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Cargill

30.000.000 25.000.000
2010

Bunge Argentina Aceitera Gral. Deheza Dreyfus

20.000.000 15.000.000 10.000.000

Total 5 primeras

5.000.000 0

Mol. Ro de la Plata

82,9%

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

6.3 Aceites de Girasol

El caso de los derivados del girasol presenta una diferencia fundamental con los de la soja, y es que la tendencia en las exportaciones ha cambiado, ya que el pico de exportaciones se dio en 1997 y esos valores no han sido superados nuevamente. No, obstante, tienen un punto en comn: aunque las cantidades exportadas son menores, la concentracin de tales ventas al exterior aument notablemente.

Grfico 18 Distribucin de las exportaciones de aceites de girasol por empresas, 1992 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Aceites de girasol - 1992
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

2.000.000

Oleag. Moreno Cargill Oleag. Oeste Vicentin Total 5 primeras Aceitera Gral. Deheza 82,8%

1.800.000 1.600.000 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0

1992

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

En 1992, las 5 empresas ms importantes concentraron el 83% de las ventas de aceite de girasol al exterior. En tanto que en la actualidad (2010) esta proporcin

se elev al 94%, con cantidades similares (589.000 Tm. en el primer caso y 540.000 en el ao 2010).

Panorama del sector aceitero | 19

Grfico 19 Distribucin de las exportaciones de aceites de girasol por empresas, 1992 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Aceites de girasol - 2010
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

2.000.000

Cargill Vicentin Oleag. Moreno Nidera Arg. Total 5 primeras Mol. Ro de la Plata 93,8%

1.800.000 1.600.000 1.400.000 1.200.000 1.000.000 800.000 600.000 400.000 200.000 0

2010

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

6.4 Harinas de girasol

El anlisis es similar para las harinas de girasol exportadas: las 5 empresas con mayor participacin en dicho mercado exportaron el 69% en 1992. En el ao 2010
Grfico 20 Distribucin de las exportaciones de harinas de girasol por empresas, 1992 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Harinas de girasol - 1992
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

las 5 empresas ms importantes implicaron al 97% del total de las harinas de girasol exportadas.

2.500.000

Oleag. Moreno
2.000.000

Mol. Ro de la Plata Aceitera Gral. Deheza Oleag. Oeste Total 5 primeras Nidera Arg. 68,9%

1.500.000

1992

1.000.000

500.000

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

En lo que respecta a las cantidades, tambin se observa una cada tendencial de las harinas de girasol exportadas (grfi-

cos de la derecha) que llega a su punto ms bajo en el ao 2010.

Panorama del sector aceitero | 20

Grfico 21 Distribucin de las exportaciones de harinas de soja por empresas, 2010 y evolucin de las exportaciones totales, 1991 2010 En % respecto del total de exportaciones y en toneladas
Harinas de girasol - 2010
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

2.500.000

Nidera Arg.
2.000.000

Cargill Oleag. Moreno Aceitera Gral. Deheza Vicentin

1.500.000

1.000.000
2010

500.000

Total 5 primeras 97,1%

0

1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009

Fuente: elaboracin propia en base http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

7. Clculo del margen bruto6

En este apartado, se proceder a hacer un ejercicio que es en parte terico y que apunta a estimar cul es el margen bruto que podran obtener las empresas aceiteras en Argentina. Este margen bruto que se calcula es la diferencia entre lo que pagaron por los granos de soja en la plaza local y lo que obtuvieron por la venta al extranjero de subproductos (aceite y pellets). El clculo consta de varios pasos, por lo que se proceder a continuacin a desarrollar cul ha sido el mtodo para obtener los valores del margen bruto. La exposicin es un poco tediosa, pero sirve para comprender el mtodo. Al final se presentan los resultados que, aunque esperables, no dejan de ser sorprendentes. Para comenzar, es necesario calcular los ingresos de las empresas exportadoras. Los datos con los que se ha trabajado, obtenidos de la pgina web del ministerio de
6

agricultura, muestran las cantidades exportadas de aceite y de pellets en cada mes. Esta cantidad exportada tiene que ser multiplicada por el precio en dlares de la tonelada en el mes del que se trate. Por ejemplo, se presentan algunos valores mensuales de la empresa Bunge Argentina y el total de 2009:

En esta seccin se explica el procedimiento para el clculo del margen bruto que se har en la siguiente. Puede omitirse su lectura sin que el lector pierda datos relevantes.

Panorama del sector aceitero | 21

Cuadro 3 Esquema de clculo del margen bruto 1 de 5 Empresa Mes Cantidad exportada (aceite de soja) (1) Bunge Bunge Bunge Total 2009 feb-09 mar-09 abr-09 64.763 77.299 114.087 845.642 por por por Precio en dlares (FOB, pro- Total en dlares medio de cada por cada mes mes) (2) 657 649 761 (3)=(1) x (2) 42.549.291 50.167.051 86.820.207 642.269.984

Fuente: elaboracin propia

Una vez obtenida la cantidad exportada, en dlares, es menester pasarla a pesos. Para ello, se multiplican los valores de cada mes por el tipo de cambio vigente

en cada momento. Es decir, continuamos a partir del resultado mostrado en el cuadro anterior.

Cuadro 4 Esquema de clculo del margen bruto 2 de 5 Empresa Total en dlares por cada mes (3) Bunge Bunge Bunge Total 2009
Fuente: elaboracin propia

Tipo de cambio (4) 3,5595 3,7135 3,6934

Total en pesos (5)=(3) x (4) 151.454.201 186.295.344 320.661.753 2.396.318.960

feb-09 mar-09 abr-09

42.549.291 50.167.051 86.820.207 642.269.984

Una vez obtenido el valor en pesos, se deben restar los derechos de exportacin (retenciones) para llegar al valor efectivamente ganado por exportaciones una vez deducidas las retenciones, en pesos corrientes. En el cuadro siguiente se mues-

tran los clculos respectivos. Las retenciones cumplen un papel fundamental para que la tasa de ganancia de las empresas no sea tan elevada, por un parte y para que los precios internos de los productos de exportacin sean ms baratos.

Panorama del sector aceitero | 22

Cuadro 5 Esquema de clculo del margen bruto 3 de 5 Total en pesos Retenciones del 32% (6) 48.465.344 59.614.510 102.611.761 Total ganado por las exportaciones, llevado a pesos (7)=(5) - (6) 102.988.857 126.680.834 218.049.992 1.629.496.892 (Aceites) 3.902.473.458 (Pellets) 5.531.970.350 (Total)

(5) Bunge Bunge Bunge Total 2009 feb-09 mar-09 abr-09 151.454.201 186.295.344 320.661.753 2.396.318.960

Fuente: elaboracin propia

Una vez obtenida la ganancia, se puede proceder a calcular el costo pagado para poder exportar estas cantidades. El dato desde el cual partimos es, nuevamente, la cantidad exportada de aceite y de pellets, lo que nos permite preguntarnos cuntas toneladas de grano se necesitaron para fabricar los derivados. Con una tonelada de soja es posible obtener 0,19 toneladas de aceite y 0,78 toneladas de pellets, por lo que hay que dividir por estos valores para llegar a la cantidad de soja utilizada . Al mismo tiempo, hay que evitar la doble contabilizacin porque de una tonelada se sacan el aceite y los pellets, por lo que dividimos por 2 el nmero final. Esta cantidad debe contarse al costo de compra, para lo cual utilizamos el valor de la soja en el mercado de Rosario en cada mes.
7

Por ejemplo: con 100 toneladas de grano se hacen 19 de aceite. Hay que multiplicar 100 x 0,19. para arribar a 19 toneladas. Inversamente, debemos multiplicar 19 tn x 0,19 para que resulten las 100 tn iniciales.

Panorama del sector aceitero | 23

Cuadro 6 Esquema de clculo del margen bruto 4 de 5 Compradas en el mercado Toneladas necesade Rosario (al rias para producirprecio de las cada mes, en pesos) (1) 2009 Aceite 2009 Pellets 845.642 Aceites Pellets 4.019.308 19 / 100 78 / 100
2
Fuente: elaboracin propia

Total pagado, en pesos, para comprar las toneladas necesarias para producir aceite y pellets (10)=(8) x (9) 4.535.330.955

(8) 4.801.853

(9) 856,98 801,32 936,31

Por este procedimiento hemos arri-

(incluso para todas las empresas). Para llegar al margen bruto, nos queda hacer la resta entre los dos valores obtenidos.

bado al costo estimado de compra, que implica suponer que las relaciones tcnicas de produccin son siempre las mismas

Cuadro 7 Esquema de clculo del margen bruto 5 de 5 Total ganado por las exportaciones, llevado a pesos Total pagado, en pesos, para comprar las toneladas necesarias para producir aceite y pellets (10) 4.535.330.955

Margen Bruto

(7) 5.531.970.350
Fuente: elaboracin propia

(11) = (7) - (10) 996.639.395

En otras palabras, el margen bruto estimado de la empresa Bunge Argentina en el ao 2009 fue de casi mil millones de pesos.

8. Margen bruto por exportaciones de soja

Tras aplicar este procedimiento podemos calcular los resultados. Lgicamente, no se presentan todos los casos por una cuestin de comodidad de exposicin y para no abundar en datos, los que, por otra parte, estn disponibles en diversos sitios web de consulta abierta. Como hemos mostrado anteriormente, unas pocas empresas concentran prcticamente la totalidad de las exportaciones, por lo que basta con mirar lo que sucede en ellas para poder concluir respecto del mercado.

Panorama del sector aceitero | 24

Cuadro 8 Exportaciones de subproductos de soja por empresas, 2009 2010 En toneladas Empresa A.C.A. A.F.A. A.G.D. BUNGE ARGENTINA CARGILL DREYFUS GRAVETAL MOLINOS CAUELAS MOLINOS RDLP NIDERA OLEAG.MORENO VICENTIN Exp. de Aceite en Tm. 2009 2010 123.442 65.870 56.802 31.350 689.816 687.350 845.642 867.806 1.324.432 1.067.254 508.600 685.490 21.433 69.460 27.045 29.415 482.743 535.563 145.336 112.402 66.965 79.250 154.405 295.338 Exp. de Pellets en Tm. 2009 2010 586.779 279.000 180.552 105.853 3.523.741 4.000.089 4.019.308 4.222.224 5.420.944 4.434.659 3.102.122 3.257.112 53.110 275.476 135.066 196.680 2.270.896 2.892.719 714.979 631.410 272.691 503.818 2.671.344 602.573

Fuente: elaboracin propia en base a Ministerio de Agricultura: http://www.minagri.gob.ar/sagpya/agricultura/precios_fob__exportaciones/index.php

Cuadro 9 Exportaciones de subproductos de soja (pellets y aceite) por empresas, antes y despus de aplicados los derechos de exportacin. En pesos al tipo de cambio vigente de cada mes Total exportaciones, en $ Antes de retenciones 2009 2010 808.068.367 419.581.806 287.630.367 172.633.425 4.692.277.959 5.323.650.708 5.531.970.350 6.013.068.433 7.790.283.700 6.687.082.838 4.051.567.111 4.634.653.035 99.957.728 425.954.957 190.194.452 250.029.973 3.200.679.747 3.864.854.890 980.781.736 837.278.623 405.547.594 676.527.625 2.889.530.033 1.345.350.713 Soja Procesada, en $ Con retenciones 2009 2010 657.847.972 365.955.456 252.421.477 152.872.351 3.816.992.274 4.480.483.885 4.535.330.955 5.183.127.020 6.568.696.699 5.853.138.377 3.184.982.392 3.989.042.299 88.990.963 374.979.847 153.726.790 207.442.598 2.618.824.683 3.269.996.916 794.714.268 703.672.603 336.379.544 569.093.894 1.999.319.584 1.279.808.780

Empresa A.C.A. A.F.A. A.G.D. BUNGE ARGENTINA CARGILL DREYFUS GRAVETAL MOLINOS CAUELAS MOLINOS RDLP NIDERA OLEAG.MORENO VICENTIN

Fuente: elaboracin propia en base a Ministerio de Agricultura: http://www.minagri.gob.ar/sagpya/agricultura/precios_fob__exportaciones/index.php, BCRA y CIARA: http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

Como se muestra en el cuadro que se presenta a continuacin8, el margen bruto cay en el ao 2010 con respecto a 2009. Esto no es sorprendente, debido a la cada en las exportaciones de pellets (casi 2
8

millones de toneladas de diferencia en las empresas mostradas) producto de la mala cosecha de la campaa 2009, por un lado, y de la cada de los precios internacionales que se observ durante la el inicio de la crisis en EEUU. De todas maneras, estos precios comenzaron a crecer desde mediados de 2010, y en 2011, como mostramos,

Cabe aclarar, finalmente, que se seleccionaron en este cuadro nicamente las empresas que presentaron exportaciones de aceite y de pellets en los dos aos seleccionados.

Panorama del sector aceitero | 25

para algunos subproductos se han llegado a batir los rcords de precios de 2007-2008. A esto tenemos que sumarle que la cosecha de 2011 est prcticamente en el rcord de 2008. Por lo tanto, aunque haya

cado el margen bruto el ao pasado, se espera que este ao las ganancias de las grandes empresas del sector puedan llegar a ser superiores a las ya observadas en los aos anteriores.

Cuadro 10 Margen bruto calculado respecto de las exportaciones de subproductos de soja. Empresas seleccionadas, 2009 2010. Margen Bruto 2009 2010 150.220.396 53.626.350 35.208.891 19.761.075 875.285.685 843.166.823 996.639.395 829.941.412 1.221.587.001 833.944.461 866.584.720 645.610.736 10.966.765 50.975.110 36.467.661 42.587.375 581.855.064 594.857.974 186.067.468 133.606.019 69.168.051 107.433.731 890.210.449 65.541.932 5.920.261.545 4.221.052.998

Empresa A.C.A. A.F.A. A.G.D. BUNGE ARGENTINA CARGILL DREYFUS GRAVETAL MOLINOS CAUELAS MOLINOS RDLP NIDERA OLEAG.MORENO VICENTIN

Fuente: elaboracin propia en base a Ministerio de Agricultura: http://www.minagri.gob.ar/sagpya/agricultura/precios_fob__exportaciones/index.php, BCRA y CIARA: http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

Se puede observar en este cuadro que si bien casi todas las empresas presentan un margen bruto menor en 2010, los valores absolutos siguen siendo sorprendentes, con cinco empresas que superan los 600 millones de pesos anuales, nmeros que, en pocas de supuesta crisis, mues-

tran que el sector sigue gozando de una capacidad importantsima de apropiacin de rentas. Es fundamental, adems, tener en cuenta que estamos contabilizando nicamente las ganancias tericas referidas a la exportacin de soja.

8.1 Evolucin reciente

Aplicando este ejercicio para los ltimos aos sin hacer la discriminacin por empresas, se puede observar el notable aumento del margen bruto que se da entre los aos 2007 y 2008, acrecentado an ms en 2009. En 2010, como hemos dicho, este guarismo descendi producto de la cada en los precios internacionales. De todas maneras, 2011 ha sido un ao muy fructfero tanto por el aumento de precios en la primera mitad del ao como por la excelente cosecha que hubo. El cuadro siguiente muestra el resultado obtenido, en miles de pesos.

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Cuadro 11 Margen bruto calculado respecto de las exportaciones de subproductos de soja. Total de empresas, 2007 2010. En miles de pesos. Total exportado, neto en $ 25.547.475 31.518.448 32.235.498 33.966.280 123.267.702 Costo $ (mercado de Rosario) 24.252.741 26.339.488 26.099.588 29.404.804 106.096.621 Margen bruto 1.294.735 5.178.960 6.135.910 4.561.476 17.171.081

Ao Total 2007 Total 2008 Total 2009 Total 2010 Acumulado

Fuente: elaboracin propia en base a Ministerio de Agricultura: http://www.minagri.gob.ar/sagpya/agricultura/precios_fob__exportaciones/index.php, BCRA y CIARA: http://www.ciaracec.com.ar/ciara/bd/index.php

Como sealamos en el apartado anterior, no debe olvidarse que los 4.561 millones de pesos calculados como margen bruto en el ao 2010 se refieren nicamente al mercado de exportaciones de soja procesada (aceites y harinas), por lo que debe tomarse en consideracin que todos

los dems negocios comerciales de las empresas exportadoras no estn contabilizados. En primer lugar, las exportaciones de los dems productos oleaginosos manufacturados (en particular, aceite y pellets de girasol) pero tambin la exportacin de granos.

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