Tomo DCLXIX No. 13 México, D.F.

, miércoles 17 de junio de 2009

CONTENIDO
Secretaría de Gobernación
Secretaría de Relaciones Exteriores
Secretaría de Hacienda y Crédito Público
Secretaría de Energía
Secretaría de Salud
Secretaría del Trabajo y Previsión Social
Secretaría de la Reforma Agraria
Secretaría de Turismo
Consejo de la Judicatura Federal
Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación
Tribunal Unitario Agrario
Banco de México
Instituto Federal Electoral
Avisos
Indice en página 110
$19.00 EJEMPLAR
 2 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

PODER EJECUTIVO
SECRETARIA DE GOBERNACION
DECRETO por el que se reforma el artículo 3 Bis de la Ley de Amparo, Reglamentaria de los Artículos 103 y 107
de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia
de la República.
FELIPE DE JESÚS CALDERÓN HINOJOSA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus
habitantes sabed:
Que el Honorable Congreso de la Unión, se ha servido dirigirme el siguiente
DECRETO
"EL CONGRESO GENERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS, D E C R E T A:
SE REFORMA EL ARTÍCULO 3 BIS DE LA LEY DE AMPARO, REGLAMENTARIA DE LOS ARTÍCULOS 103 Y 107
DE LA CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS
Artículo Único.- Se reforma el artículo 3 Bis de la Ley de Amparo, Reglamentaria de los Artículos 103 y
107 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, para quedar como sigue:
Artículo 3 Bis.- Las multas previstas en esta ley se impondrán a razón de días de salario. Para calcular su
importe se tendrá como base el salario mínimo general vigente en la zona geográfica que corresponda al
momento de realizarse la conducta sancionada.
El juzgador sólo aplicará las multas establecidas en esta Ley a los infractores que, a su juicio, hubieren
actuado de mala fe.
TRANSITORIO
Único.- El presente Decreto entrará en vigor al día siguiente de su publicación en el Diario Oficial de la
Federación.
México, D. F., a 21 de abril de 2009.- Sen. Gustavo Enrique Madero Muñoz, Presidente.- Dip. César
Horacio Duarte Jáquez, Presidente.- Sen. Ludivina Menchaca Castellanos, Secretaria.- Dip. María
Eugenia Jiménez Valenzuela, Secretaria.- Rúbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fracción I del Artículo 89 de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos, y para su debida publicación y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia
del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de México, Distrito Federal, a dieciséis de junio de dos mil nueve.-
Felipe de Jesús Calderón Hinojosa.- Rúbrica.- El Secretario de Gobernación, Lic. Fernando Francisco
Gómez Mont Urueta.- Rúbrica.

SECRETARIA DE RELACIONES EXTERIORES

DECRETO por el que se aprueba el Convenio de Cooperación Educativa y Cultural entre el Gobierno de los
Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno de la República Popular Democrática de Corea, firmado en la Ciudad de
México el catorce de abril de dos mil ocho.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia
de la República.
FELIPE DE JESÚS CALDERÓN HINOJOSA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus
habitantes sabed:
Que la Cámara de Senadores del Honorable Congreso de la Unión, se ha servido dirigirme el siguiente
DECRETO
"LA CÁMARA DE SENADORES DEL HONORABLE CONGRESO DE LA UNIÓN, EN EJERCICIO DE LA FACULTAD
QUE LE CONFIERE EL ARTÍCULO 76 FRACCIÓN I DE LA CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE LOS ESTADOS UNIDOS
MEXICANOS,
DECRETA:
ÚNICO.- Se aprueba el CONVENIO DE COOPERACIÓN EDUCATIVA Y CULTURAL ENTRE EL
GOBIERNO DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS Y EL GOBIERNO DE LA REPÚBLICA POPULAR
DEMOCRÁTICA DE COREA, firmado en la Ciudad de México el catorce de abril de dos mil ocho.
México, D. F., a 30 de abril de 2009.- Sen. Gustavo Enrique Madero Muñoz, Presidente.- Sen. Ludivina
Menchaca Castellanos, Secretaria.- Rúbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fracción I del Artículo 89 de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos, y para su debida publicación y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia
del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de México, Distrito Federal, a once de junio de dos mil nueve.-
Felipe de Jesús Calderón Hinojosa.- Rúbrica.- El Secretario de Gobernación, Lic. Fernando Francisco
Gómez Mont Urueta.- Rúbrica.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 3

DECRETO por el que se aprueba el Acuerdo sobre Reconocimiento Mutuo de Estudios de Educación Superior
entre el Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno de la República del Ecuador, firmado en la
Ciudad de México el 11 de abril de 2008.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia
de la República.
FELIPE DE JESÚS CALDERÓN HINOJOSA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus
habitantes sabed:
Que la Cámara de Senadores del Honorable Congreso de la Unión, se ha servido dirigirme el siguiente
DECRETO
"LA CÁMARA DE SENADORES DEL HONORABLE CONGRESO DE LA UNIÓN, EN EJERCICIO DE LA FACULTAD
QUE LE CONFIERE EL ARTÍCULO 76 FRACCIÓN I DE LA CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE LOS ESTADOS UNIDOS
MEXICANOS,

DECRETA:
ARTÍCULO ÚNICO: Se aprueba el Acuerdo sobre Reconocimiento Mutuo de Estudios de Educación
Superior entre el Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno de la República del
Ecuador, firmado en la Ciudad de México el 11 de Abril de 2008.
México, D. F., a 28 de abril de 2009.- Sen. Gustavo Enrique Madero Muñoz, Presidente.- Sen. Adrián
Rivera Pérez, Secretario.- Rúbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fracción I del Artículo 89 de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos, y para su debida publicación y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia
del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de México, Distrito Federal, a once de junio de dos mil nueve.-
Felipe de Jesús Calderón Hinojosa.- Rúbrica.- El Secretario de Gobernación, Lic. Fernando Francisco
Gómez Mont Urueta.- Rúbrica.

DECRETO por el que se aprueba el Protocolo que Modifica el Convenio entre los Estados Unidos Mexicanos y el
Reino de los Países Bajos para Evitar la Doble Imposición e Impedir la Evasión Fiscal en Materia de Impuestos
sobre la Renta, con Protocolo, firmado en La Haya el 27 de septiembre de 1993, suscrito en la Ciudad de México el
once de diciembre de dos mil ocho.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia
de la República.
FELIPE DE JESÚS CALDERÓN HINOJOSA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus
habitantes sabed:
Que la Cámara de Senadores del Honorable Congreso de la Unión, se ha servido dirigirme el siguiente
DECRETO
"LA CÁMARA DE SENADORES DEL HONORABLE CONGRESO DE LA UNIÓN, EN EJERCICIO DE LA FACULTAD
QUE LE CONFIERE EL ARTÍCULO 76 FRACCIÓN I DE LA CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE LOS ESTADOS UNIDOS
MEXICANOS,

DECRETA:
ARTÍCULO ÚNICO.- Se aprueba el Protocolo que Modifica el Convenio entre los Estados Unidos
Mexicanos y el Reino de los Países Bajos para Evitar la Doble Imposición e Impedir la Evasión Fiscal
en Materia de Impuestos sobre la Renta, con Protocolo, firmado en La Haya el 27 de septiembre de 1993,
suscrito en la Ciudad de México el once de diciembre de dos mil ocho.
México, D. F., a 28 de abril de 2009.- Sen. Gustavo Enrique Madero Muñoz, Presidente.- Sen. Adrián
Rivera Pérez, Secretario.- Rúbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fracción I del Artículo 89 de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos, y para su debida publicación y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia
del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de México, Distrito Federal, a once de junio de dos mil nueve.-
Felipe de Jesús Calderón Hinojosa.- Rúbrica.- El Secretario de Gobernación, Lic. Fernando Francisco
Gómez Mont Urueta.- Rúbrica.
 4 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

DECRETO por el que se aprueba el Acuerdo entre el Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno de
la República de Belarús para la Promoción y Protección Recíproca de las Inversiones, firmado en Minsk el
4 de septiembre de 2008.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia
de la República.
FELIPE DE JESÚS CALDERÓN HINOJOSA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus
habitantes sabed:
Que la Cámara de Senadores del Honorable Congreso de la Unión, se ha servido dirigirme el siguiente
DECRETO
"LA CÁMARA DE SENADORES DEL HONORABLE CONGRESO DE LA UNIÓN, EN EJERCICIO DE LA FACULTAD
QUE LE CONFIERE EL ARTÍCULO 76 FRACCIÓN I DE LA CONSTITUCIÓN POLÍTICA DE LOS ESTADOS
UNIDOS MEXICANOS,

DECRETA:
ARTÍCULO ÚNICO.- Se aprueba el Acuerdo entre el Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el
Gobierno de la República de Belarús para la Promoción y Protección Recíproca de las Inversiones,
firmado en Minsk el 4 de septiembre de 2008.
México, D. F., a 28 de abril de 2009.- Sen. Gustavo Enrique Madero Muñoz, Presidente.- Sen. Adrián
Rivera Pérez, Secretario.- Rúbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fracción I del Artículo 89 de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos, y para su debida publicación y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia
del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de México, Distrito Federal, a once de junio de dos mil nueve.-
Felipe de Jesús Calderón Hinojosa.- Rúbrica.- El Secretario de Gobernación, Lic. Fernando Francisco
Gómez Mont Urueta.- Rúbrica.

REGLAMENTO de la Ley de Nacionalidad.

Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia
de la República.
FELIPE DE JESÚS CALDERÓN HINOJOSA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, en ejercicio
de la facultad que me confiere la fracción I del artículo 89 de la Constitución Política de los Estados Unidos
Mexicanos, y con fundamento en los artículos 13, 27 y 28 de la Ley Orgánica de la Administración Pública
Federal, 17, 18, 19, 33, 34 y demás relativos de la Ley de Nacionalidad, he tenido a bien expedir el siguiente
REGLAMENTO DE LA LEY DE NACIONALIDAD
CAPÍTULO I
DISPOSICIONES GENERALES
ARTÍCULO 1.- El presente ordenamiento tiene por objeto reglamentar la Ley de Nacionalidad. Su
aplicación e interpretación para efectos administrativos corresponde a la Secretaría de Relaciones Exteriores.
ARTÍCULO 2.- Para los efectos del presente Reglamento, además de las definiciones previstas en el
artículo 2o. de la Ley de Nacionalidad, se entenderá por:
I.- Ley: Ley de Nacionalidad, y
II.- Declaratoria de nacionalidad mexicana por nacimiento: Instrumento jurídico de recuperación de la
nacionalidad mexicana.
ARTÍCULO 3.- La Secretaría, podrá exigir al interesado documentación adicional, cuando las actas de
nacimiento no contengan la información necesaria para acreditar algún atributo de la persona.
La Secretaría, en su caso, podrá verificar ante sus propias unidades administrativas o ante la autoridad
correspondiente, la existencia de documentos probatorios de la nacionalidad mexicana expedidos con
anterioridad.
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ARTÍCULO 4.- El interesado que haya entregado documentación con alguna irregularidad, deberá
presentar a la Secretaría, cualquiera de los siguientes documentos:
I.- Copia certificada expedida por la oficina del registro civil mexicano del acta de matrimonio de los
padres, si éstos se casaron en territorio nacional y antes del nacimiento del solicitante;
II.- Copia certificada expedida por la oficina del registro civil mexicano del acta de nacimiento de un
hermano mayor, si nació en territorio nacional y fue registrado dentro del primer año de edad;
III.- Copia certificada expedida por la oficina del registro civil mexicano del acta de nacimiento del padre o
madre mexicano, si fueron registrados durante el primer año de edad;
IV.- Constancia expedida por la autoridad migratoria, de la fecha de internación al país del padre o de la
madre extranjeros, si esto ocurrió antes de la fecha de nacimiento del interesado, o
V.- Cotejo notarial de la partida religiosa, si dicho acto se realizó durante el primer año de edad y en
territorio nacional.
ARTÍCULO 5.- En caso de que la documentación entregada para obtener alguno de los instrumentos
jurídicos mencionados en este Reglamento presente deficiencias o esté incompleta, la Secretaría, notificará al
interesado dicha situación, en un término de veinte días hábiles contados a partir de la recepción de la
solicitud, a efecto de que en un plazo de dos meses, o cuatro meses si el trámite se hubiere iniciado en las
Delegaciones Foráneas o las Representaciones Consulares de México en el exterior, contados a partir del día
siguiente al que surta efectos la notificación, subsane las deficiencias. Una vez transcurrido el plazo sin que se
hayan subsanado, se tendrá por desistido de dicho trámite, procediéndose a archivar el asunto como
totalmente concluido.
ARTÍCULO 6.- Las renuncias y protestas a que se refiere el artículo 17 de la Ley, deberá realizarlas el
interesado por escrito.
ARTÍCULO 7.- Los documentos de procedencia extranjera que se presenten dentro de los procedimientos
y trámites contemplados por la Ley y este Reglamento, deberán estar debidamente legalizados por el
representante diplomático o consular mexicano del lugar de su expedición o, en su caso, apostillados por la
autoridad competente, así como traducidos al español por perito traductor autorizado por el Poder Judicial de
cualquier entidad federativa del territorio nacional.
ARTÍCULO 8.- En la expedición de los documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento y por
naturalización, se deberán satisfacer los requisitos señalados en la Ley y este Reglamento.
ARTÍCULO 9.- Se cancelará el trámite en cualquiera de las etapas en las que éste se encuentre, en caso
de que la persona que lo solicite, presente documentos falsos o alterados, documentos que hayan sido
obtenidos de manera fraudulenta o bien, proporcione información falsa. Lo anterior, sin perjuicio de la
responsabilidad penal o administrativa que resulte, conforme a la legislación aplicable y las multas a que se
refiere el artículo 42 del presente Reglamento.
ARTÍCULO 10.- A falta de disposición expresa en este Reglamento, se estará a las prevenciones de la
Ley Federal de Procedimiento Administrativo.
CAPÍTULO II
DE LA NACIONALIDAD MEXICANA POR NACIMIENTO
ARTÍCULO 11.- Los mexicanos por nacimiento a los que otro Estado considere también como sus
nacionales y que pretendan acceder al ejercicio de algún cargo o función para el que se requiera tener
únicamente la nacionalidad mexicana por nacimiento, deberán tramitar ante la Secretaría su Certificado de
Nacionalidad Mexicana y realizar por escrito las renuncias y protestas referidas en el artículo 17 de la Ley.
ARTÍCULO 12.- Para la expedición del Certificado de Nacionalidad Mexicana, los interesados deberán
cumplir con los siguientes requisitos:
I.- Ser mayor de edad y en uso de sus derechos civiles;
II.- Presentar original de la solicitud debidamente requisitada y firmada;
III.- Exhibir copia certificada de su acta de nacimiento expedida por la oficina del registro civil mexicano.
Si el interesado nació en el extranjero, podrá exhibir copia certificada del acta de nacimiento
expedida por los consulados o por la sección consular de las representaciones diplomáticas de
México en el exterior o copia certificada expedida por la oficina del registro civil mexicano de la
inserción de su acta de nacimiento extranjera;
 6 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

IV.- Presentar original de una identificación oficial vigente con fotografía, entre otras, el pasaporte
mexicano, la credencial de elector, la cédula profesional, la cartilla del Servicio Militar Nacional, el
certificado de matrícula consular y la cédula de identidad ciudadana;
V.- Entregar dos fotografías iguales recientes a color, tamaño pasaporte (4.5 x 3.5 cms.), con fondo
blanco, de frente, sin anteojos, cabeza descubierta;
VI.- Entregar el comprobante del pago de derechos correspondiente;
VII.- Manifestar por escrito bajo protesta de decir verdad que la información proporcionada para realizar el
trámite es correcta y concuerda con la documentación presentada para el mismo fin, y
VIII.- Formular por escrito las renuncias y protestas que establece el artículo 17 de la Ley.
En el caso de los nacidos en el extranjero, hijos de padres mexicanos nacidos en territorio nacional, de
padre mexicano nacido en territorio nacional, o de madre mexicana nacida en territorio nacional, además
deberán presentar copia certificada del acta de nacimiento o del certificado de nacionalidad mexicana o de la
declaratoria de nacionalidad mexicana por nacimiento de su padre o de su madre.
En el caso de los nacidos en el extranjero, hijos de padres mexicanos por naturalización, de padre
mexicano por naturalización, o de madre mexicana por naturalización, además deberán presentar copia
certificada de la carta de naturalización de su padre o de su madre expedida con anterioridad a su nacimiento.
Una vez que el interesado haya cumplido con todos los requisitos señalados en este artículo, el certificado
de nacionalidad mexicana se expedirá en un día hábil. Una vez expedido el certificado de nacionalidad
mexicana, la Secretaría cumplirá con lo previsto en el artículo 96 de la Ley General de Población.
ARTÍCULO 13.- A los mexicanos por nacimiento interesados en acogerse al beneficio de lo dispuesto por
el artículo 37, apartado A) de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos por haber adquirido
voluntariamente una nacionalidad extranjera antes del 20 de marzo de 1998, la Secretaría podrá expedir la
declaratoria de nacionalidad mexicana por nacimiento.
Para tal efecto, el interesado deberá, además de cumplir con los requisitos que se señalan en el artículo
anterior, con excepción de la fracción VIII, exhibir el original del documento con el que acredite que otro
Estado lo reconoce como su nacional, expedido antes del 20 de marzo de 1998. Dicho documento deberá
reunir lo establecido en el artículo 7 del presente Reglamento.
Una vez que el interesado haya cumplido con todos los requisitos señalados en este artículo, la
declaratoria de nacionalidad mexicana por nacimiento se expedirá en un día hábil.
CAPÍTULO III
DE LA NACIONALIDAD MEXICANA POR NATURALIZACIÓN
ARTÍCULO 14.- Para efectos de los artículos 20 y 21 de la Ley, la residencia en territorio nacional se
acreditará con el documento migratorio del inmigrante o inmigrado, expedido por la Secretaría de
Gobernación, con excepción de los solicitantes a los que la Secretaría de Gobernación considere refugiados.
ARTÍCULO 15.- Todo extranjero que pretenda naturalizarse mexicano, deberá acreditar que sabe hablar
español, que conoce la historia del país y que está integrado a la cultura nacional, para lo cual deberá
presentar y aprobar los exámenes de acuerdo con los contenidos aprobados por el Instituto Matías Romero de
la Secretaría.
En el caso del extranjero al que la Secretaría de Gobernación considere refugiado, así como cuando se
trate de menores de edad y personas mayores de sesenta años, será suficiente que acrediten saber hablar
español.
ARTÍCULO 16.- Para naturalizarse mexicano en términos de lo previsto en el primer párrafo del artículo 20
de la Ley, el interesado deberá cumplir con los siguientes requisitos:
I.- Ser mayor de edad y en uso de sus derechos civiles;
II.- Presentar original de la solicitud debidamente requisitada y firmada;
III.- Exhibir original del documento migratorio vigente, expedido por la Secretaría de Gobernación, con el
que acredite la legal estancia y, en consecuencia, la residencia en el país durante cinco años
inmediatos anteriores a la fecha de la solicitud, el cual deberá tener una vigencia mínima de seis
meses, posteriores a la presentación de la solicitud, del que se desprenda la Clave Única de Registro
de Población;
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 7

IV.- Entregar copia certificada del acta de nacimiento extranjera, debidamente legalizada o apostillada y
traducida. Se podrá exceptuar de este requisito al solicitante considerado refugiado, para lo cual se
deberá tomar en cuenta la recomendación que emita la Secretaría de Gobernación;
V.- Presentar original del pasaporte extranjero o, en su caso, del documento de identidad y viaje,
vigentes;
VI.- Presentar una carta, bajo protesta de decir verdad, señalando con claridad el número de salidas y
entradas que ha realizado del y hacia el país en el término legal que corresponda, para el cómputo
de ausencias, a que se refiere el artículo 21 de la Ley;
VII.- Entregar constancia o certificado de no antecedentes penales expedido por autoridad competente a
nivel federal y local dependiendo del lugar de su residencia, en original;
VIII.- Entregar dos fotografías iguales recientes a color, tamaño pasaporte (4.5 x 3.5 cms.), con fondo
blanco, de frente, sin anteojos, cabeza descubierta;
IX.- Manifestar bajo protesta de decir verdad que la información proporcionada para realizar el trámite es
correcta y concuerda con la documentación presentada para el mismo fin, y
X.- Presentar el comprobante del pago de derechos correspondiente, en original.
ARTÍCULO 17.- En los supuestos previstos en la fracción I del artículo 20 de la Ley, el interesado deberá
además de cumplir con los requisitos mencionados en el artículo anterior, con excepción de la residencia de
cinco años señalada en la fracción III, los siguientes, según corresponda:
I.- El extranjero descendiente en línea recta de un mexicano por nacimiento, deberá demostrar la
filiación con la copia certificada del acta de nacimiento expedida por la oficina del registro civil
mexicano u oficina consular mexicana, del ascendiente, y exhibir original del documento migratorio
vigente, expedido por la Secretaría de Gobernación, con el que acredite la legal estancia y, en
consecuencia, la residencia en el país durante dos años inmediatos anteriores a la fecha de la
solicitud, el cual deberá tener una vigencia mínima de seis meses, posteriores a la presentación de la
solicitud, del que se desprenda la Clave Única de Registro de Población;
II.- El extranjero que tenga hijos mexicanos por nacimiento, deberá demostrar la filiación con éstos,
mediante la copia certificada del acta de nacimiento expedida por la oficina del registro civil mexicano
u oficina consular mexicana, y exhibir original del documento migratorio vigente, expedido por la
Secretaría de Gobernación, con el que acredite la legal estancia y, en consecuencia, la residencia en
el país durante dos años inmediatos anteriores a la fecha de la solicitud, el cual deberá tener una
vigencia mínima de seis meses, posteriores a la presentación de la solicitud, del que se desprenda la
Clave Única de Registro de Población;
III.- Para el caso del extranjero que sea originario de un país latinoamericano o de la Península Ibérica,
deberá exhibir original del documento migratorio vigente, expedido por la Secretaría de Gobernación,
con el que acredite la legal estancia y, en consecuencia, la residencia en el país durante dos años
inmediatos anteriores a la fecha de la solicitud, el cual deberá tener una vigencia mínima de seis
meses, posteriores a la presentación de la solicitud, del que se desprenda la Clave Única de Registro
de Población, y
IV.- El extranjero que haya prestado servicios o realizado obras destacadas en materia cultural, social,
científica, técnica, artística, deportiva o empresarial que beneficien a la Nación, deberá acompañar
los documentos necesarios y/o cualquier otro elemento que demuestren que se han prestado los
servicios o realizado las obras destacadas, y exhibir original del documento migratorio vigente,
expedido por la Secretaría de Gobernación, con el que acredite la legal estancia y, en consecuencia,
la residencia en el país durante dos años inmediatos anteriores a la fecha de la solicitud, el cual
deberá tener una vigencia mínima de seis meses, posteriores a la presentación de la solicitud, del
que se desprenda la Clave Única de Registro de Población. En casos excepcionales, a juicio del
Titular del Ejecutivo Federal, no será necesario que el extranjero acredite la residencia en el territorio
nacional.
ARTÍCULO 18.- En el supuesto previsto en la fracción II del artículo 20 de la Ley, el interesado deberá
además de cumplir con los requisitos mencionados en el artículo 16 del presente Reglamento, con excepción
de la residencia de cinco años señalada en la fracción III, los siguientes:
I.- Presentar copia certificada del acta de matrimonio o de la inserción del acta de matrimonio celebrado
en el extranjero, expedida por la oficina del registro civil mexicano. En ambos casos, la fecha de
celebración del matrimonio debe ser por lo menos de dos años anteriores a la presentación
de la solicitud;
 8 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

II.- Para probar la nacionalidad del cónyuge mexicano deberá presentar, alguno de los siguientes
documentos:
a) Acta de nacimiento expedida conforme a lo establecido en las disposiciones aplicables;
b) Certificado de nacionalidad mexicana;
c) Carta de naturalización, o
d) A falta de los documentos probatorios mencionados anteriormente, se podrá acreditar la
nacionalidad mediante cualquier elemento que, de conformidad con la Ley y el presente
Reglamento, lleve a la Secretaría a la convicción de que se cumplieron los supuestos de
atribución de la nacionalidad mexicana.
III.- Presentar original del documento migratorio vigente, expedido por la Secretaría de Gobernación, con
el que acredite la legal estancia y, en consecuencia, la residencia en el país durante dos años
inmediatos anteriores a la fecha de la solicitud, el cual deberá tener una vigencia mínima de seis
meses, posteriores a la presentación de la solicitud, del que se desprenda la Clave Única de Registro
de Población;
IV.- Declaración bajo protesta de decir verdad, suscrita y presentada personalmente por el cónyuge
mexicano ante la Secretaría, de que viven de consuno y que han establecido su domicilio conyugal
en territorio nacional, por lo menos durante dos años inmediatos anteriores a la fecha de la solicitud.
No será necesario que el cónyuge mexicano declare que ha establecido su domicilio conyugal en
territorio nacional, cuando éste radique en el extranjero por encargo o comisión del Gobierno
Mexicano, y
V.- Presentar original de una identificación oficial vigente con fotografía y firma del cónyuge mexicano,
entre otras, el pasaporte mexicano, la credencial de elector, la cédula profesional, la cartilla del
Servicio Militar Nacional, el certificado de matrícula consular y cédula de identidad ciudadana.
ARTÍCULO 19.- En los supuestos previstos en la fracción III del artículo 20 de la Ley, el adoptante o
adoptantes o, bien, los que ejerzan la patria potestad sobre el menor, deberán además de cumplir con los
requisitos mencionados en el artículo 16 del presente Reglamento, con excepción de lo señalado en las
fracciones I y VII, así como de la residencia de cinco años señalada en la fracción III, los siguientes:
I.- Presentar original de la solicitud debidamente requisitada y firmada.
La solicitud deberá ser suscrita por el adoptante o adoptantes o, bien, por quien ejerza la patria
potestad; en el caso de que uno de ellos resida en el extranjero la autorización deberá otorgarse
mediante poder especial, ante la oficina consular mexicana más cercana a su domicilio, y en caso de
que se expida ante notario público extranjero deberá estar protocolizado ante notario público
mexicano;
II.- Para probar la nacionalidad del adoptante o de los que ejerzan la patria potestad, deberán presentar
alguno de los siguientes documentos:
a) Acta de nacimiento expedida conforme a lo establecido en las disposiciones aplicables;
b) Certificado de nacionalidad mexicana;
c) Carta de naturalización, o
d) A falta de los documentos probatorios mencionados anteriormente, se podrá acreditar la
nacionalidad mediante cualquier elemento que, de conformidad con la Ley, lleve a la Secretaría
a la convicción de que se cumplieron los supuestos de atribución de la nacionalidad mexicana.
III.- Exhibir original del documento migratorio, expedido por la Secretaría de Gobernación, con el que
acredite la legal estancia y, en consecuencia, la residencia en el país durante un año continuo
inmediato e ininterrumpido, anterior a la fecha de la solicitud, el cual deberá tener una vigencia
mínima de seis meses, posteriores a la presentación de la solicitud, del que se desprenda la Clave
Única de Registro de Población;
IV.- Presentar original de una identificación oficial vigente del adoptante o de la persona que ejerce la
patria potestad, entre otras, el pasaporte mexicano, la credencial de elector, la cédula profesional,
la cartilla del Servicio Militar Nacional, el certificado de matrícula consular y la cédula de identidad
ciudadana;
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 9

V.- En su caso, presentar copia certificada por la autoridad correspondiente de la sentencia que haya
causado ejecutoria que acredite legalmente el ejercicio de la patria potestad, y
VI.- En su caso, presentar copia certificada por la autoridad correspondiente de la sentencia que haya
causado ejecutoria que acredite legalmente la adopción.
ARTÍCULO 20.- Quienes en su minoría de edad fueron extranjeros adoptados o descendientes hasta el
segundo grado, sujetos a la patria potestad de mexicanos que no fueron naturalizados mexicanos en términos
de lo dispuesto por el artículo 20, fracción III de la Ley, podrán hacerlo dentro del año siguiente contado a
partir de su mayoría de edad, conforme a la legislación mexicana. Para tal efecto, deberán además de cumplir
con los requisitos mencionados en el artículo 16 del presente Reglamento, con excepción de la residencia de
cinco años señalada en la fracción III, los siguientes:
I.- Para probar la nacionalidad del adoptante, o de quienes ejercieron la patria potestad, el interesado
deberá presentar alguno de los siguientes documentos:
a) Acta de nacimiento expedida conforme a lo establecido en las disposiciones aplicables;
b) Certificado de nacionalidad mexicana;
c) Carta de naturalización, o
d) A falta de los documentos probatorios mencionados anteriormente, se podrá acreditar la
nacionalidad mediante cualquier elemento que, de conformidad con la Ley, lleve a la Secretaría
a la convicción de que se cumplieron los supuestos de atribución de la nacionalidad mexicana.
II.- Presentar original del documento migratorio vigente, expedido por la Secretaría de Gobernación, con
el que acredite la legal estancia y, en consecuencia, la residencia en el país durante un año continuo
inmediato, anterior e ininterrumpido a la fecha de la solicitud, el cual deberá tener una vigencia
mínima de seis meses, posteriores a la presentación de la solicitud, del que se desprenda la Clave
Única de Registro de Población;
III.- En su caso, presentar copia certificada por la autoridad correspondiente de la sentencia que haya
causado ejecutoria que acredite legalmente que el interesado estuvo sujeto a la patria potestad de
mexicanos, y
IV.- En su caso, presentar copia certificada por la autoridad correspondiente de la sentencia que haya
causado ejecutoria que acredite legalmente que el interesado fue adoptado por mexicanos.
ARTÍCULO 21.- Una vez que la Secretaría reciba del extranjero la solicitud de Carta de Naturalización y
todos los requisitos señalados en la Ley y el presente Reglamento, se estará a lo siguiente:
I.- De conformidad con el artículo 23 de la Ley, la Secretaría en un término de quince días hábiles dará
vista a la Secretaría de Gobernación, para que en un término no mayor de cuarenta y cinco días
hábiles, contados a partir de la recepción del oficio de petición, emita su opinión respecto de la
solicitud de naturalización.
II.- Una vez que la Secretaría haya recibido la opinión de la Secretaría de Gobernación, deberá resolver
sobre la expedición de la Carta de Naturalización en un término de noventa días naturales.
III.- Si la Secretaría resuelve favorablemente sobre la expedición de la Carta de Naturalización, el
interesado deberá formular por escrito las renuncias y protestas que establece el artículo 17 de la
Ley.
La Secretaría informará de la expedición correspondiente a la Secretaría de Gobernación.
ARTÍCULO 22.- Cuando la Secretaría presuma que existen elementos que puedan configurar los
supuestos de pérdida de nacionalidad mexicana por naturalización previstos en el artículo 37, apartado B), de
la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, se estará a lo siguiente:
I.- Se notificará personalmente al interesado el inicio del procedimiento de pérdida de nacionalidad
mexicana por naturalización otorgándole un término de quince días hábiles, contados a partir del día
siguiente al que surta efectos la notificación, a efecto de que manifieste por escrito lo que a sus
intereses convenga, pudiendo ofrecer pruebas, apercibido que de no hacerlo se le tendrá por
precluido su derecho;
II.- En su escrito, el interesado deberá declarar, bajo protesta de decir verdad, los bienes inmuebles de
su propiedad en el territorio nacional;
 10 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

III.- Del escrito señalado en la fracción anterior se dará vista a la Secretaría de Gobernación, para que
emita la opinión correspondiente, en un término no mayor de cuarenta y cinco días hábiles contados
a partir de la recepción del oficio de petición, y
IV.- Una vez que haya sido otorgada al interesado su garantía de audiencia; ofrecidas, admitidas y
desahogadas las pruebas, si existieren, y recabada la opinión de la Secretaría de Gobernación, la
Dirección General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría dictará la resolución que corresponda,
dentro de los sesenta días hábiles siguientes a la fecha en que se reciba dicha opinión.
ARTÍCULO 23.- La persona que pierda la nacionalidad mexicana por naturalización y haya adquirido
bienes inmuebles fuera de la zona restringida u obtenido concesiones para la exploración y explotación de
minas y aguas en territorio nacional, deberá dentro de los seis meses siguientes a la notificación de la
resolución, realizar el trámite previsto por los artículos 27, fracción I, de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos y 10-A de la Ley de Inversión Extranjera.
Si dichos inmuebles fueron adquiridos dentro de la zona restringida deberá dentro de los dos años
siguientes a la resolución, transmitir la titularidad de estos derechos a persona legalmente facultada.
Ante la inobservancia de lo dispuesto en este artículo, la Secretaría turnará el asunto a la Secretaría de la
Función Pública, a efecto de que se instaure el procedimiento respectivo para reivindicar a la Federación los
bienes inmuebles de que se trate, en términos de las disposiciones legales correspondientes.
CAPÍTULO IV
LIBROS DE REGISTRO DE LOS DOCUMENTOS DE NACIONALIDAD MEXICANA POR
NACIMIENTO Y POR NATURALIZACIÓN
ARTÍCULO 24.- Los documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento y por naturalización serán
concentrados por la Dirección General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría, a través de medios informáticos
y en Libros de Registro.
Los Libros de Registro se clasificarán en:
I.- Declaratorias de Nacionalidad Mexicana por Nacimiento;
II.- Certificados de Nacionalidad Mexicana, y
III.- Cartas de Naturalización.
Los Libros de Registro de documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento y por naturalización, son
clasificados como confidenciales por contener datos personales, de conformidad con lo dispuesto por la Ley
Federal de Transparencia y Acceso a la Información Pública Gubernamental, con las excepciones previstas
en el citado ordenamiento legal.
ARTÍCULO 25.- Los Libros de Registro de documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento y por
naturalización serán anuales, se integrarán conforme dichos documentos se vayan expidiendo y se foliarán
consecutivamente.
ARTÍCULO 26.- Durante los primeros cinco días del mes de enero y los últimos cinco días del mes de
diciembre de cada año, los servidores públicos competentes de la Dirección General de Asuntos Jurídicos de
la Secretaría, levantarán un Acta de Apertura y un Acta de Cierre de Registro respectivamente, las cuales
serán firmadas por éstos y dos testigos que se encuentren adscritos a la citada unidad administrativa.
ARTÍCULO 27.- La documentación generada con motivo de la expedición de los documentos de
nacionalidad mexicana por nacimiento y por naturalización, se integrará en expedientes conforme a la
normatividad aplicable, a los que se les incluirá el número de folio que corresponda a cada documento en el
Libro de Registro y se archivarán por separado.
ARTÍCULO 28.- Las Declaratorias de Nacionalidad Mexicana por Nacimiento expedidas en las
representaciones de México en el exterior y en las Delegaciones de la Secretaría, se concentrarán en la
Dirección General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría, para la integración de los Libros de Registro.
Los titulares de las oficinas antes citadas enviarán dentro de los primeros diez días de cada mes, un tanto
de los originales de los documentos de nacionalidad expedidos en el mes anterior, acompañados de sus
expedientes debidamente integrados conforme a la normatividad aplicable.
ARTÍCULO 29.- La Dirección General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría, integrará el Libro de Registro
con las Declaratorias de Nacionalidad Mexicana por Nacimiento expedidas en sus oficinas, en las
representaciones de México en el exterior y en las Delegaciones de la Secretaría, indistintamente y de
acuerdo a la fecha de expedición de cada documento.
Las representaciones de México en el exterior y las Delegaciones de la Secretaría, mantendrán un registro
electrónico de los trámites atendidos en sus oficinas para la expedición de documentos de nacionalidad.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 11

ARTÍCULO 30.- Para la integración de los Libros de Registro de Certificados de Nacionalidad Mexicana,
se seguirá el mismo procedimiento de los dos artículos anteriores con excepción de las representaciones de
México en el exterior.
ARTÍCULO 31.- La expedición de Cartas de Naturalización corresponde únicamente a la Dirección
General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría.
Las Delegaciones de la Secretaría fungirán únicamente como oficinas receptoras de trámites, los cuales
se enviarán a la Dirección General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría conforme a la normatividad aplicable.
ARTÍCULO 32.- Los Libros de Registro de Cartas de Naturalización se integrarán de acuerdo a la fecha de
expedición del documento y se mantendrá un registro electrónico de los trámites atendidos.
ARTÍCULO 33.- En la expedición de los documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento y por
naturalización, antes de que sean entregados a sus titulares, deberán ser revisados por éstos, en caso de
detectarse error ortográfico, gramatical o de omisión, se procederá a efectuar la corrección correspondiente.
Los documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento o por naturalización en los que se adviertan
alteraciones, borraduras, tachaduras o enmendaduras, carecerán de validez.
ARTÍCULO 34.- La aclaración de los documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento y por
naturalización, procederá directamente ante la Dirección General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría
cuando en la expedición del documento correspondiente, únicamente existan errores mecanográficos,
ortográficos, o de otra índole, que no afecten los datos esenciales de aquellos.
ARTÍCULO 35.- La rectificación de los documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento o por
naturalización, únicamente se realizará en virtud de una sentencia que haya causado ejecutoria que la
justifique.
ARTÍCULO 36.- Las aclaraciones y rectificaciones de los documentos de nacionalidad mexicana por
nacimiento o por naturalización se gestionarán en la oficina ante la cual se tramitó el documento.
ARTÍCULO 37.- Las aclaraciones y rectificaciones de los documentos de nacionalidad mexicana por
nacimiento o por naturalización, se harán mediante anotación al calce de éstos, dejando constancia de dicha
actuación en el Libro de Registro correspondiente.
ARTÍCULO 38.- Para la obtención de copias certificadas de los documentos de nacionalidad mexicana por
nacimiento o por naturalización, el interesado deberá cumplir con los siguientes requisitos:
I.- Presentar la solicitud debidamente requisitada y firmada;
II.- Exhibir original de una identificación oficial vigente, entre otras, el pasaporte mexicano, la credencial
de elector, la cédula profesional, la cartilla del Servicio Militar Nacional, el certificado de matrícula
consular y la cédula de identidad ciudadana, y
III.- Presentar el comprobante del pago de derechos correspondiente.
Las copias certificadas de los documentos de nacionalidad mexicana por nacimiento y por naturalización
se tramitarán en la Dirección General de Asuntos Jurídicos de la Secretaría o en la oficina ante la cual se
gestionó el documento original.
ARTÍCULO 39.- Pueden solicitar copias certificadas de documentos de nacionalidad mexicana por
nacimiento y por naturalización:
I.- El interesado;
II.- El representante del interesado mediante poder notarial o carta poder firmada ante dos testigos, y
III.- Quien acredite un interés jurídico.
ARTÍCULO 40.- En los procedimientos de rectificación, aclaración y copias certificadas de documentos de
nacionalidad mexicana por nacimiento o naturalización a que se refiere el presente capítulo, la Secretaría, una
vez que cuente con la documentación completa por parte del interesado, deberá resolver en un plazo de
veinte días hábiles.
En caso de que el interesado no presente la documentación completa en los procedimientos citados en el
párrafo anterior, la Secretaría, notificará al interesado dicha situación, en un término de diez días hábiles
contados a partir de la recepción de la solicitud, a efecto de que en un plazo de quince días hábiles, contados
a partir del día siguiente al que surta efectos la notificación, subsane las deficiencias. Una vez transcurrido el
plazo sin que se hayan subsanado, se tendrá por desistido de dicho trámite.
 12 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

CAPÍTULO V
DE LAS SANCIONES ADMINISTRATIVAS
ARTÍCULO 41.- Se considerarán infracciones administrativas al presente Reglamento, las siguientes
conductas:
I.- Cuando el solicitante presente documentos apócrifos o alterados distintos a los señalados en el
inciso c) de la fracción II del artículo 33 de la Ley, así como la mala fe con que se conduzca al
realizar el trámite para hacer caer en error a la Secretaría;
II.- Cuando el solicitante haya ocultado a la Secretaría el hecho de que se le haya decretado auto de
formal prisión o de sujeción a proceso, o sus equivalentes en el extranjero en cualquier momento del
trámite, así como el tener antecedentes penales en México o en el extranjero, o
III.- Cuando el solicitante presente documentos que haya obtenido de manera fraudulenta, de lo que la
Secretaría tenga evidencia.
ARTÍCULO 42.- Las conductas a que se refiere el artículo anterior, serán sancionadas con multa de hasta
mil veces el salario mínimo diario general vigente en el Distrito Federal al momento de cometerse la infracción,
independientemente de la cancelación del procedimiento para la obtención del documento solicitado.
ARTÍCULO 43.- Para la determinación e imposición de las sanciones previstas en la Ley y en el presente
Reglamento, se deberá oír previamente al interesado, tomando en cuenta la naturaleza y la gravedad de la
infracción, los daños y perjuicios causados, así como los antecedentes, circunstancias personales y situación
socioeconómica del infractor.
ARTÍCULO 44.- La imposición de las sanciones compete al Director General de Asuntos Jurídicos de la
Secretaría.
ARTÍCULO 45.- Cuando la Secretaría resuelva imponer sanción pecuniaria, lo hará del conocimiento de la
Tesorería de la Federación para que, conforme a sus atribuciones, proceda a su cobro.
ARTÍCULO 46.- La imposición de las sanciones a que se refiere este capítulo será sin perjuicio de que en
caso de responsabilidad penal, la Secretaría presente la denuncia respectiva ante las autoridades
competentes.
La denuncia o querella se presentará por escrito, aportando los elementos de prueba como el acta
administrativa en la que se consignen los hechos y los documentos que la sustenten. La copia certificada de
dicha acta, con sus anexos, se enviará al Agente del Ministerio Público de la Federación que corresponda
para los efectos a que hubiere lugar.
TRANSITORIOS
PRIMERO.- El presente Reglamento entrará en vigor el día siguiente al de su publicación en el Diario
Oficial de la Federación.
SEGUNDO.- Se abroga el Reglamento para la Expedición de Certificados de Nacionalidad Mexicana,
publicado en el Diario Oficial de la Federación el 18 de octubre de 1972, así como las demás disposiciones
que se opongan al presente ordenamiento.
TERCERO.- En la expedición de las declaratorias de nacionalidad mexicana por nacimiento a que se
refiere el artículo 13 del presente Reglamento, se estará a lo dispuesto en los artículos segundo transitorio del
“Decreto por el que se aprueba el diverso que reforma el artículo segundo transitorio a los artículos 30, 32 y
37 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, publicado el 20 de marzo de 1997” y cuarto
transitorio de la Ley de Nacionalidad, publicados en el Diario Oficial de la Federación el 22 de julio y 2 de
diciembre de 2004, respectivamente.
CUARTO.- Los cambios en la estructura y en los programas que sean necesarios para implementar el
presente Reglamento serán cubiertos con el presupuesto autorizado a la Secretaría de Relaciones Exteriores.
QUINTO.- La Secretaría de Relaciones Exteriores mediante disposiciones administrativas fijará las
formalidades necesarias para que los particulares efectúen los trámites y cumplan con los requisitos previstos
en el presente Reglamento.
Dado en la Residencia del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de México, Distrito Federal, a dieciséis
de junio de dos mil nueve.- Felipe de Jesús Calderón Hinojosa.- Rúbrica.- El Secretario de Gobernación,
Fernando Francisco Gómez Mont Urueta.- Rúbrica.- La Secretaria de Relaciones Exteriores, Patricia
Espinosa Cantellano.- Rúbrica.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 13

SECRETARIA DE ENERGIA
PROYECTO de Norma Oficial Mexicana NOM-002-SEDE-2007, Requisitos de seguridad y eficiencia energética
para transformadores de distribución.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de Energía.
PROYECTO DE NORMA OFICIAL MEXICANA NOM-002-SEDE-2007, REQUISITOS DE SEGURIDAD Y EFICIENCIA
ENERGETICA PARA TRANSFORMADORES DE DISTRIBUCION.
México, D.F., a 4 de junio de 2009.- La Lic. Luz Aurora Ortíz Salgado, Directora General de Distribución y
Abastecimiento de Energía Eléctrica, y Recursos Nucleares, en su calidad de Presidente del Comité
Consultivo Nacional de Normalización de Instalaciones Eléctricas, emite el Proyecto de Norma Oficial
Mexicana PROY-NOM-002-SEDE-2007, Requisitos de seguridad y eficiencia energética para transformadores
de distribución, con fundamento en los artículos 26 y 33 fracciones I, II y XII de la Ley Orgánica de la
Administración Pública Federal; 45 y 47 fracciones I y II de la Ley Federal sobre Metrología y Normalización;
1, 2, 4 fracción II, 5 y 29 de la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica; 32 y 33 párrafo primero del
Reglamento de la Ley Federal sobre Metrología y Normalización; 2 fracciones II y XI, 54, 60 y 164 fracción II
del Reglamento de la Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica; 13 fracción XVI y XVIII y 19 fracciones V y
VI del Reglamento Interior de la Secretaría de Energía.
CONSIDERANDOS
Primero.- Que de conformidad con el artículo 51 de la Ley Federal sobre Metrología y Normalización, la
Norma Oficial Mexicana NOM-002-SEDE-1999, Requisitos de seguridad y eficiencia energética para
transformadores de distribución, entró al proceso de revisión quinquenal a que refiere dicho dispositivo legal.
Segundo.- Que con fecha 24 de abril de 2007, el Comité Consultivo Nacional de Normalización de
Instalaciones Eléctricas aprobó la versión final del Proyecto de Norma Oficial Mexicana
PROY-NOM-002-SEDE-2007, Requisitos de seguridad y eficiencia energética para transformadores de
distribución, para su remisión a la Comisión Federal de Mejora Regulatoria conjuntamente con su
manifestación de impacto regulatorio y documentación complementaria para cumplir con las previsiones
establecidas en la Ley Federal de Procedimiento Administrativo.
Tercero.- Que de conformidad con el artículo 47 fracciones I y II de la Ley Federal sobre Metrología y
Normalización y 33 párrafo primero de su Reglamento, se expide el Proyecto de Norma Oficial Mexicana
PROY-NOM-002-SEDE-2007, Requisitos de seguridad y eficiencia energética para transformadores de
distribución, para consulta pública con el objeto de que dentro de los 60 días naturales, contados a partir de la
fecha de su publicación en el Diario Oficial de la Federación, los interesados presenten sus comentarios a
la Secretaría de Energía, sita en Insurgentes Sur 890, 8o. piso, colonia Del Valle, Delegación Benito Juárez,
código postal 03100, en México, Distrito Federal, teléfono 5000-6126, Fax: 50006140, correo electrónico:
lortiz@energia.gob.mx a efecto de que en los términos de la Ley Federal sobre Metrología y Normalización, se
consideren en el seno del Comité Consultivo Nacional de Normalización de Instalaciones Eléctricas.
Cuarto.- Que de acuerdo con lo dispuesto por el artículo 45 de la Ley Federal sobre Metrología y
Normalización y 32 de su Reglamento, la Manifestación de Impacto Regulatorio relacionada con el Proyecto
de la Norma Oficial Mexicana PROY-NOM-002-SEDE-2007, Requisitos de seguridad y eficiencia energética
para transformadores de distribución, estará a disposición del público para su consulta en el domicilio
antes señalado.
PREFACIO
El presente Proyecto de Norma Oficial Mexicana fue elaborado por el Comité Consultivo Nacional de
Normalización de Instalaciones Eléctricas (CCNNIE), con el apoyo de la Dirección General de Distribución y
Abastecimiento de Energía Eléctrica, y Recursos Nucleares de la Secretaría de Energía y la Coordinación de
la Asociación de Normalización y Certificación, A.C. (ANCE), consultando trabajos, propuestas, comentarios y
colaboraciones de las siguientes instituciones miembros del CCNNIE:
- Asociación de Ingenieros Universitarios Mecánicos Electricistas, AIUME
- Asociación Mexicana de Directores Responsables de Obra y Corresponsables, AMDROC
- Asociación Mexicana de Empresas del Ramo de Instalaciones para la Construcción, AMERIC
- Asociación Mexicana de Ingenieros Mecánicos Electricistas, AMIME
- Cámara Nacional de Comercio, CANACO
- Cámara Mexicana de la Industria de la Construcción, CMIC
- Cámara Nacional de Manufacturas Eléctricas, CANAME
- Cámara Nacional de la Industria de la Transformación, CANACINTRA
14 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

- Colegio de Ingenieros Mecánicos y Electricistas, A.C., CIME

- Colegio Nacional de Ingenieros Químicos y Químicos, CONIQQ
- Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicios y turismos, CONCANACO
- Comisión Federal de Electricidad, CFE
- Comisión Nacional para el Ahorro de Energía, CONAE
- Confederación de Cámaras Industriales de los Estados Unidos Mexicanos, CONCAMIN
- Federación de Colegios de Ingenieros Mecánicos y Electricistas de la República Mexicana, FECIME
- Fideicomiso para el Ahorro de Energía Eléctrica, FIDE
- Instituto de Investigaciones Eléctricas, IIE
- Instituto Politécnico Nacional, IPN
- Laboratorio de pruebas de Equipos y Materiales de la CFE, LAPEM
- Luz y Fuerza del Centro, LFC
- Petróleos Mexicanos, PEMEX
- Programa de Ahorro de Energía del Sector Eléctrico, PAESE
- Red Nacional de Laboratorios de Pruebas, RENALP
- Secretaría de Economía, SE
- Secretaría de Gobernación, Dirección General de Protección Civil
- Secretaría del Trabajo y Previsión Social, STPS
- Universidad Nacional Autónoma de México, UNAM
INDICE DE CONTENIDO
1. Objetivo y campo de aplicación
2. Referencias
3. Definiciones
4. Clasificación
5. Especificaciones
5.1 Especificaciones de seguridad
5.1.1 Condiciones de cortocircuito
5.1.2 Preservación del líquido aislante (Hermeticidad)
5.2 Especificaciones de eficiencia energética
5.2.1 Eficiencia
5.2.2 Pérdidas
6. Métodos de prueba
6.1 Métodos de prueba aplicables a seguridad
6.2 Métodos de prueba aplicables a eficiencia energética
6.2.1 Cálculo de la eficiencia
7. Muestreo
8. Criterios de aceptación
9. Marcado y etiquetado
9.1 Placa de datos y marcado externo
9.2 Instructivos
9.3 Garantías
10. Vigilancia
11. Bibliografía
12. Concordancia con normas internacionales
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 15

1. Objetivo y campo de aplicación

Esta Norma Oficial Mexicana establece los requisitos mínimos de seguridad y eficiencia energética que
deben cumplir los transformadores de distribución, además establece los métodos de prueba que deben
utilizarse para evaluar estos requisitos.
Esta Norma aplica a los transformadores de distribución de fabricación nacional e importados, tipo: poste,
subestación, pedestal y sumergible (de acuerdo con las definiciones establecidas en el capítulo 3 de esta
Norma), autoenfriados en líquido aislante, destinados al consumidor final, cuando sean comercializados en los
Estados Unidos Mexicanos.
Asimismo, la presente Norma aplica cuando el transformador de distribución sea objeto de reparación,
reconstrucción o reinstalación.
2. Referencias
Para la correcta aplicación de esta Norma Oficial Mexicana se deben consultar las siguientes Normas
Oficiales Mexicanas (NOM) y Normas Mexicanas (NMX) vigentes:
NOM-008-SCFI-2002 Sistema general de unidades de medida.
NOM-024-SCFI-1998 Información comercial para empaques, instructivos y garantías de los productos
electrónicos, eléctricos y electrodomésticos.
NMX-J-116-ANCE-2005 Transformadores de distribución tipo poste y tipo subestación-Especificaciones.
Referencia parcial. (Los numerales aplicables son: 5.7.7 relativo a “Placa de
datos”; 5.7.8 relativo a “Marcado externo del transformador” y 5.8 relativo a
“Especificaciones de cortocircuito”).
NMX-J-169-ANCE-2004 Transformadores y autotransformadores de distribución y potencia-Métodos de
prueba. Referencia parcial. (Los capítulos aplicables son: 7 relativo a “Pérdidas
en vacío y corriente de excitación”; 8 relativo a “Pérdidas debidas a la carga e
impedancia”; 11 relativo a “Prueba de hermeticidad” y 17 relativo a “Pruebas de
cortocircuito”).
3. Definiciones
Para el propósito de esta Norma se definen los siguientes términos:
3.1 Capacidad nominal: la capacidad nominal en un transformador es la potencia en kilovoltamperes
(kVA) que entrega en el devanado secundario cuando está operando a sus valores nominales de tensión,
frecuencia y corriente eléctricas.
3.2 Corriente nominal: la corriente nominal se obtiene de dividir la capacidad nominal en kVA entre la
tensión eléctrica nominal en kV en el caso de transformadores monofásicos; para transformadores trifásicos
se requiere dividir este cociente entre ¥3.
3.3 Eficiencia: la eficiencia expresada en por ciento, es la relación que existe entre la potencia real de
salida con respecto a la potencia real de entrada, donde la potencia real de salida es igual a la capacidad
nominal del transformador.
3.4 Pérdidas
3.4.1 Pérdidas en vacío: son las pérdidas que se tienen en el transformador cuando está energizado a
tensión y frecuencia eléctricas nominales y sin ninguna carga externa.
3.4.2 Pérdidas debidas a la carga: son las pérdidas que se tienen en un transformador cuando está
operando a corriente y frecuencia nominal alimentándolo a la tensión eléctrica de impedancia.
3.4.3 Pérdidas totales: es la suma de las pérdidas en vacío más las pérdidas debidas a la carga
(corregidas a 75°C u 85°C, según corresponda el diseño).
3.5 Tensión eléctrica de impedancia: es la tensión eléctrica a frecuencia nominal que se debe aplicar a
las terminales de un devanado del transformador para que a través del mismo circule la corriente nominal
cuando las terminales del otro devanado están en cortocircuito (corregida a 75°C u 85°C según corresponda
el diseño).
3.6 Tensión eléctrica nominal: es la que permite que el transformador entregue su capacidad nominal en
condiciones normales de operación.
3.7 Transformador: dispositivo eléctrico que por inducción electromagnética transfiere energía eléctrica
de uno o más circuitos, a uno o más circuitos a la misma frecuencia, usualmente aumentado o disminuyendo
los valores de tensión y corriente eléctricas.
 16 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

3.8 Transformador de distribución: es aquel transformador que tiene una capacidad nominal desde 5
hasta 500 kVA y una tensión eléctrica nominal de hasta 34 500 V en el lado primario y hasta 15 000 V
nominales en el lado secundario.
3.9 Transformador de distribución tipo pedestal: conjunto formado por un transformador de distribución
con un gabinete integrado en el cual se incluyen accesorios para conectarse en sistemas de distribución
subterránea, este conjunto está destinado para instalarse en un pedestal y para servicio en intemperie.
3.10 Transformador de distribución tipo poste: es aquel transformador de distribución que por su
configuración externa está dispuesto en forma adecuada para sujetarse o instalarse en un poste o en alguna
estructura similar.
3.11 Transformador de distribución tipo subestación: es aquel transformador de distribución que por
su configuración externa está dispuesto en forma adecuada para ser instalado en una plataforma, cimentación
o estructura similar y su acceso está limitado por un área restrictiva.
3.12 Transformador de distribución tipo sumergible: es aquel transformador de distribución que por su
configuración externa está dispuesto en forma adecuada para ser instalado en un pozo o bóveda y que está
expuesto a sufrir inundaciones.
Nota: los términos no definidos tendrán su acepción ordinariamente aceptada dentro del contexto en el
que son usados, o bien, están definidos en otras normas y publicaciones con carácter oficial.
4. Clasificación
Los transformadores sujetos a esta Norma se clasifican por su tipo de alimentación eléctrica, capacidad
nominal y clase de aislamiento:
4.1 De acuerdo con su tipo de alimentación eléctrica:
a) Monofásico.
b) Trifásico.
4.2 De acuerdo con su capacidad nominal:
a) De 5 a 167 kVA para monofásicos.
b) De 15 a 500 kVA para trifásicos.
4.3 De acuerdo con su nivel básico de aislamiento:
a) Hasta 95 kV (Clase 15 kV).
b) Hasta 150 kV (Clase 18 y 25 kV).
c) Hasta 200 kV (Clase 34,5 kV).
5. Especificaciones
5.1 Especificaciones de seguridad
Los transformadores objeto de esta Norma deben cumplir con las siguientes especificaciones de
seguridad:
5.1.1 Condiciones de cortocircuito
Los transformadores objeto de esta Norma deben cumplir con las especificaciones de cortocircuito
establecidas en el numeral 5.8 relativo a “Especificaciones de cortocircuito” de la Norma Mexicana
NMX-J-116-ANCE-2005; para el caso de los transformadores tipo pedestal y autoprotegidos, para efectos de
pruebas de cortocircuito, deben puentearse los fusibles y en caso de tener medio de interrupción en baja
tensión, también deben puentearse. Estas condiciones serán determinadas con el método de prueba
establecido en el inciso 6.1 de la presente Norma.
5.1.2 Preservación del líquido aislante (Hermeticidad)
El transformador debe ser construido con un tanque hermético con objeto de preservar el líquido aislante.
Esta condición debe determinarse con el método de prueba establecido en el inciso 6.1 de la presente Norma.
5.2 Especificaciones de eficiencia energética
5.2.1 Eficiencia
Los transformadores de distribución, objeto de esta Norma, deben cumplir con los valores de eficiencia
especificados en la tabla 1, y se demuestra con lo indicado en 6.2.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 17

TABLA 1. Eficiencias mínimas permitidas para los transformadores de distribución.

(Eficiencias en %)
NIVEL BASICO DE AISLAMIENTO
TIPO DE CAPACIDAD
ALIMENTACION kVA Hasta 95 kV Hasta 150 kV Hasta 200 kV
(Clase 15 kV) (Clase 18 y 25 kV) (Clase 34,5 kV)
5 97,90 97,80 97,70
10 98,25 98,15 98,05
15 98,40 98,30 98,20
25 98,55 98,45 98,35
Monofásico 37,5 98,65 98,55 98,45
50 98,75 98,65 98,55
75 98,90 98,80 98,70
100 98,95 98,85 98,75
167 99,00 98,90 98,80
15 97,95 97,85 97,75
30 98,25 98,15 98,05
45 98,35 98,25 98,15
75 98,50 98,40 98,30
Trifásico 112,5 98,60 98,50 98,40
150 98,70 98,60 98,50
225 98,75 98,65 98,55
300 98,80 98,70 98,60
500 98,90 98,80 98,70
NOTA - Los transformadores de distribución con capacidades intermedias a las contempladas en esta tabla deben
cumplir con las eficiencias de la capacidad preferente inmediata superior.

5.2.2 Pérdidas
Para los transformadores de distribución, objeto de esta Norma, las pérdidas en vacío y totales
expresadas en watts, a la tensión, frecuencia y corriente eléctricas nominales no deben exceder los valores
máximos indicados en la tabla 2.

TABLA 2. Pérdidas en vacío y totales máximas permitidas.

(Unidades en W)
NIVEL BASICO DE AISLAMIENTO
TIPO DE CAPACIDAD Hasta 95 kv Hasta 150 kV Hasta 200 kV
ALIMENTACION kVA (Clase 15 kV) (Clase 18 y 25 kV) (Clase 34,5 kV)
En vacío Totales En vacío Totales En vacío Totales
5 30 107 38 112 63 118
10 47 178 57 188 83 199
15 62 244 75 259 115 275
25 86 368 100 394 145 419
Monofásico 37,5 114 513 130 552 185 590
50 138 633 160 684 210 736
75 186 834 215 911 270 988
100 235 1061 265 1163 320 1266
167 365 1687 415 1857 425 2028
15 88 314 110 330 135 345
30 137 534 165 565 210 597
45 180 755 215 802 265 848
75 255 1142 305 1220 365 1297
Trifásico 112,5 350 1597 405 1713 450 1829
150 450 1976 500 2130 525 2284
225 750 2844 820 3080 900 3310
300 910 3644 1000 3951 1100 4260
500 1330 5561 1475 6073 1540 6586
NOTAS
1. Estas pérdidas son máximas y no se admiten tolerancias.
2. En las pérdidas totales se incluyen las pérdidas debidas a la carga, corregidas a la temperatura de referencia.
3. Los transformadores de distribución con capacidades intermedias a las contempladas en esta tabla deben cumplir
con las pérdidas establecidas para la capacidad preferente inmediata superior.
4. Las pérdidas provocadas por los accesorios de protección, son independientes de las pérdidas del transformador,
por lo que no deben de considerarse para el cálculo de la eficiencia del mismo.
 18 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

6. Métodos de prueba
6.1 Métodos de prueba aplicables a seguridad
Para verificar las características de seguridad establecidas en el inciso 5.1 debe cumplirse con
lo siguiente:
a) Para las pruebas de preservación de líquido aislante, los transformadores de distribución deben
cumplir con lo establecido en los capítulos 11 relativo a la “Prueba de hermeticidad” de la Norma
Mexicana NMX-J-169-ANCE-2004.
b) Para las pruebas de cortocircuito, los transformadores de distribución deberán cumplir con lo
establecido en el capítulo 17 relativo a “Pruebas de cortocircuito” de la Norma Mexicana
NMX-J-169-ANCE-2004.
6.2 Métodos de prueba aplicables a eficiencia energética
Para verificar las características de eficiencia energética establecidas en el inciso 5.2 se deberá cumplir
con lo siguiente:
a) Para las pruebas de pérdidas en vacío, los transformadores de distribución deberán cumplir con lo
establecido en el capítulo 7 relativo a “Pérdidas en vacío y corriente de excitación” de la Norma
Mexicana NMX-J-169-ANCE-2004.
b) Para las pruebas de pérdidas debidas a la carga, los transformadores de distribución deberán cumplir
con lo establecido en el capítulo 8 relativo a “Pérdidas debidas a la carga e impedancia” de la Norma
Mexicana NMX-J-169-ANCE-2004.
6.2.1 Cálculo de la eficiencia
Para la determinación de la eficiencia se deben considerar las pérdidas nominales en vacío y debidas a la
carga (corregidas a 75°C u 85°C, según corresponda su diseño) y un factor de potencia unitario.
Ps
Eficiencia K x 100
Pe
y
Pe (Ps  pc  pv)
Donde:
Ps = es la potencia de salida en W (capacidad nominal);
Pe = es la potencia de entrada en W;
pc = son las pérdidas debidas a la carga en W, y
pv = son las pérdidas en vacío en W.
NOTA - La capacidad nominal (voltamperes) debe estar en función de los valores de tensión, frecuencia y
corriente eléctricas nominales que se utilizaron para el cálculo de las pérdidas y considerando un factor de
potencia unitario.
7. Muestreo
Los certificados de la conformidad del producto estarán sujetos a verificación por parte del Organismo de
Certificación para producto o por la Dirección General de Distribución y Abastecimiento de Energía Eléctrica y
Recursos Nucleares, mediante muestreo aleatorio simple del producto, mismo que se llevará a cabo en los
términos establecidos por la Ley Federal sobre Metrología y Normalización.
El muestreo aleatorio simple consiste en tomar la decisión de aceptación o rechazo basada en los
resultados de la inspección o prueba de una sola muestra tomada del lote o partida. Para efectos de esta
Norma la muestra consistirá de un transformador, representativo de la familia de transformadores a certificar,
elegido de manera aleatoria, de un lote a partir del cual todos tienen la misma probabilidad de ser elegidos.
8. Criterios de aceptación
8.1 Resultados de las pruebas
Los resultados de las pruebas de seguridad y de eficiencia energética, medidas con los métodos de
prueba del inciso 6 de esta Norma, para cada transformador probado, deben cumplir con las especificaciones
establecidas en el inciso 5 de esta Norma.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 19

9. Marcado y etiquetado
9.1 Placa de datos y marcado externo
La información de la placa de datos y marcado externo deben expresarse en idioma español, en forma
clara y legible, debe cumplir con lo establecido para este fin en el numeral 5.7.7 relativo a “Placa de datos” y
5.7.8 relativo a “Marcado externo del transformador” de la Norma Mexicana NMX-J-116-ANCE-2005,
respectivamente. La placa de datos debe contener además lo siguiente:
a) Eficiencia en %.
b) Contraseña del organismo certificador acreditado.
9.2 Instructivos
Todos los transformadores deben acompañarse de los instructivos de operación, puesta en servicio y
advertencias necesarias, de acuerdo con la NOM-024-SCFI vigente y debe contener además lo siguiente:
‹ La advertencia de que los transformadores deben ser instalados por personal calificado.
‹ Las características eléctricas nominales para los transformadores serán como mínimo: capacidad,
tensiones y corrientes eléctricas nominales e impedancia.
‹ Informe de pruebas de rutina emitido por el fabricante para cada transformador.
Excepción: si existe un contrato de compraventa donde el comprador determine un procedimiento
diferente a la entrega de esta información, ésta se hará de acuerdo con dicho contrato, pero debe contener
como mínimo la información especificada en los puntos 9.1 y 9.2.
9.3. Garantías
Las garantías que ofrezcan los fabricantes nacionales, importadores y comercializadores deben sujetarse
a lo establecido en la NOM-024-SCFI vigente y deben observar como mínimo lo siguiente:
‹ La duración de la garantía para los transformadores no podrá ser menor de 12 meses a partir de la
instalación del equipo o de 18 meses a partir de la fecha de embarque del transformador.
‹ Los gastos de transportación del transformador que se deriven del proceso de garantía serán
pagados de acuerdo con las condiciones originales de venta.
Serán motivo adicional de exención de garantía:
‹ Cuando el transformador haya sido instalado por personal no calificado.
‹ Cuando no exista evidencia del resultado satisfactorio de pruebas realizadas antes de su
energización.
‹ Por condiciones ambientales o meteorológicas adversas.
‹ Por no haber protegido el transformador contra sobrecorrientes, sobretensiones o sobrecargas.
10. Vigilancia
La Secretaría de Energía, a través de la Dirección General de Distribución y Abastecimiento de Energía
Eléctrica y Recursos Nucleares conforme a sus atribuciones, es la autoridad encargada de vigilar el
cumplimiento de la presente Norma Oficial Mexicana.
11. Bibliografía
NMX-J-287-ANCE-1998 Productos eléctricos-Transformadores de distribución tipo sumergible,
monofásicos y trifásicos para distribución subterránea-Especificaciones.
NMX-J-285-ANCE-2006 Transformadores tipo pedestal, monofásicos y trifásicos para distribución
subterránea-Especificaciones.
12. Concordancia con normas internacionales
Esta NOM es no equivalente (NEQ) con la normativa internacional serie IEC 60076 "Power transformers".
La presente NOM no es una adopción de la normativa internacional antes referida debido a:
Esta NOM establece los requisitos de seguridad mínimos, así como los valores de eficiencia energética
que deben cumplir sólo los transformadores de distribución tipo poste, subestación y pedestal, sumergidos
en líquidos aislantes y autoenfriados, mientras que la normativa internacional establece los requisitos de
funcionamiento y desempeño de los transformadores en general.
 20 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Actualmente se tiene experiencia, confianza e infraestructura en la aplicación de las especificaciones

establecidas en la normativa mexicana, sin embargo, de manera contraria se carece de experiencia en la
aplicación de las especificaciones establecidas en la normativa internacional. Se ha iniciado el análisis de
la normativa internacional y se espera considerarla en la próxima revisión de esta NOM.

Transitorios

Primero.- La presente Norma Oficial Mexicana entrará en vigor a los seis meses siguientes a su
publicación en el Diario Oficial de la Federación.

Segundo.- La presente Norma Oficial Mexicana cancela y sustituye a la Norma Oficial Mexicana
NOM-002-SEDE-1999, Requisitos de seguridad y eficiencia energética para transformadores de distribución,
publicada en el Diario Oficial de la Federación el 13 de julio de 1999.

México, D.F., a 4 de junio de 2009.- La Directora General de Distribución y Abastecimiento de Energía

Eléctrica, y Recursos Nucleares, en su calidad de Presidente del Comité Consultivo Nacional de
Normalización de Instalaciones Eléctricas, Luz Aurora Ortíz Salgado.- Rúbrica.

AVISO mediante el cual se comunica la solicitud de permiso presentada por el organismo subsidiario Pemex
Exploración y Producción para llevar a cabo trabajos de exploración superficial relacionados con el Estudio de
Exploración Superficial Sismológico Tridimensional Chicharra 3D, perteneciente al Proyecto de Inversión
Múzquiz, del Activo Integral Burgos, Región Norte.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de Energía.-
Subsecretaría de Hidrocarburos.- Dirección General de Exploración y Explotación de Hidrocarburos.
AVISO MEDIANTE EL CUAL SE COMUNICA LA SOLICITUD DE PERMISO PRESENTADA POR EL ORGANISMO
SUBSIDIARIO PEMEX EXPLORACION Y PRODUCCION PARA LLEVAR A CABO TRABAJOS DE EXPLORACION
SUPERFICIAL RELACIONADOS CON EL “ESTUDIO DE EXPLORACION SUPERFICIAL SISMOLOGICO
TRIDIMENSIONAL CHICHARRA 3D”, PERTENECIENTE AL PROYECTO DE INVERSION MUZQUIZ, DEL ACTIVO
INTEGRAL BURGOS, REGION NORTE.

Con fundamento en los artículos 14, 16 y 27 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos;
33 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal; 2o., 3o. y 4o. de la Ley del Diario Oficial de la
Federación y Gacetas Gubernamentales; 3o. de la Ley Federal de Procedimiento Administrativo; 8o.
del Reglamento de la Ley Reglamentaria del Artículo 27 Constitucional en el Ramo del Petróleo; 55 del
Reglamento de Trabajos Petroleros, y 21 del Reglamento Interior de la Secretaría de Energía, se comunica
que el organismo subsidiario Pemex Exploración y Producción, a través del Ing. José Luis Adame Ramírez,
Representante Legal, mediante oficio AIB-CAF-AByS-SUET-373-2009, de fecha 30 de enero de 2009, solicita
a esta Secretaría de Energía el permiso para la realización del estudio de reconocimiento y exploración
superficial que a continuación se detalla:

1. NOMBRE DEL TRABAJO

“Estudio de Exploración Superficial Sismológico Tridimensional Chicharra 3D”, Proyecto de Inversión

Múzquiz, Activo Integral Burgos, Región Norte.

2. LOCALIZACION Y LIMITES DEL AREA A CUBRIR

El área de estudio se localiza aproximadamente a 53.547 km al suroeste de Melchor Múzquiz;

a 70.608 km al suroeste de Sabinas; a 44.446 km al noroeste de Primero de Mayo, a 58.942 km al
noroeste de Monclova, a 39.347 km al noroeste de San Buenaventura y a 63.872 km al noreste de
Cuatrociénegas de Carranza, en el Estado de Coahuila de Zaragoza, y queda comprendida en las
asignaciones petroleras números A-988, A-989, A-990, A-993, A-994 y A-995.

El estudio se desarrollará en un área aproximada de 682.13 km².

 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 21

Se trabajará dentro del área cuyos vértices dados en coordenadas UTM y geográficas son
los siguientes:
COORDENADAS DEL ESTUDIO DE EXPLORACION SUPERFICIAL
SISMOLOGICO TRIDIMENSIONAL CHICHARRA 3D
UTM Geográficas
Vértice
X Y Latitud Longitud
A 239,877.00 m 3’057,830.00 m 27°37’15.76” N 101°38’09.10” W
B 252,605.00 m 3’035,878.00 m 27°25’31.57” N 101°30’09.00” W
C 253,598.00 m 3’034,873.00 m 27°24’59.58” N 101°29’32.13” W
D 237,441.00 m 3’009,695.00 m 27°11’11.25” N 101°39’00.51” W
E 235,307.00 m 3’011,358.00 m 27°12’03.77” N 101°40’19.27” W
F 230,035.00 m 3’020,614.00 m 27°17’00.59” N 101°43’38.01” W
G 230,212.00 m 3’047,987.00 m 27°31’49.39” N 101°43’53.43” W

3. METODO EXPLORATORIO
El “Estudio de Exploración Superficial Sismológico Tridimensional Chicharra 3D”, se realizará
mediante el método sismológico de reflexión tridimensional con la técnica de vibrosismo. La
información sísmica de alta densidad y resolución que se adquirirá ayudará en la obtención de datos
con un buen grado de interpretabilidad, lo que permitirá definir las características estructurales y
estratigráficas del subsuelo para confirmar la presencia de trampas con posibilidades
de contener gas.
La adquisición sísmica se realizará empleando como fuente impulsiva de energía superficial el
vibrosismo controlado. La operación se inicia con la apertura de brechas o haciendo transitables los
caminos ya existentes. Esta actividad se realiza procurando no afectar la flora o la infraestructura
existente en el área de estudio.
Posteriormente se traza una retícula sobre el terreno, tanto para líneas de fuente impulsiva como
para líneas de recepción; a continuación se tienden los cables, se instalan las cajas telemétricas y se
plantan los sismodetectores (geófonos) a lo largo de cada línea sísmica programada. La malla de
líneas sísmicas tendrá rumbo noreste-suroeste (receptoras) y noroeste-sureste (fuente).
El vibrosismo se genera utilizando camiones que vibran en puntos específicos (fuente) ubicados
mediante una malla regular sobre el terreno. En cada punto fuente se posicionan 4 o 5 camiones
para producir los vibrosismos controlados de pequeña intensidad.
La aplicación de la fuente de energía genera ondas sísmicas que viajan hacia el interior de la tierra y
son reflejadas o refractadas al encontrar cambios en las propiedades físicas de las rocas o en los
contactos entre capas o estratos de la corteza terrestre. Las ondas sísmicas reflejadas retornan a la
superficie, donde son captadas por los sismodetectores, los cuales transforman los pequeños
impulsos mecánicos en eléctricos y son filtrados, amplificados y grabados en cartuchos de alta
densidad en la estación receptora (sismógrafo). Posteriormente se procesa la información sísmica y
se obtienen secciones sismológicas que permiten identificar estructuras y trampas estructurales con
características favorables para almacenar hidrocarburos.
La adquisición de los datos sísmicos en tres dimensiones de buena calidad y alta resolución,
permitirá definir la extensión noroccidental del tren estructural del campo Forastero, productor de gas
en las areniscas de la formación J. La Casita, miembro medio del Jurásico Superior y delinear otras
posibles oportunidades exploratorias en esta porción del bloque a nivel de la formaciones K. Cupido y
K. La Virgen.
El presente Aviso deberá publicarse por una sola vez en el Diario Oficial de la Federación para que, en un
término de treinta días naturales a la entrada en vigor del presente, los propietarios, poseedores o
usufructuarios de los terrenos objeto de la exploración presenten su oposición, si la hubiere, ante la Dirección
General de Exploración y Explotación de Hidrocarburos de la Secretaría de Energía, ubicada en avenida
Insurgentes Sur número 890, piso 11, colonia Del Valle, Delegación Benito Juárez, código postal 03100, en
México, Distrito Federal.
Atentamente
México, D.F., a 13 de mayo de 2009.- El Encargado del Despacho de los asuntos de la Dirección General,
Juan Carlos Zepeda Molina.- Rúbrica.
 22 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

AVISO mediante el cual se comunica la solicitud de permiso presentada por el organismo subsidiario Pemex
Exploración y Producción para llevar a cabo trabajos de exploración superficial relacionados con el
Levantamiento Sismológico Cobo 3D Ampliación, perteneciente al Proyecto de Inversión Reforma, del Activo de
Exploración Sur, Región Sur.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de Energía.-
Subsecretaría de Hidrocarburos.- Dirección General de Exploración y Explotación de Hidrocarburos.
AVISO MEDIANTE EL CUAL SE COMUNICA LA SOLICITUD DE PERMISO PRESENTADA POR EL ORGANISMO
SUBSIDIARIO PEMEX EXPLORACION Y PRODUCCION PARA LLEVAR A CABO TRABAJOS DE EXPLORACION
SUPERFICIAL RELACIONADOS CON EL “LEVANTAMIENTO SISMOLOGICO COBO 3D AMPLIACION”,
PERTENECIENTE AL PROYECTO DE INVERSION REFORMA, DEL ACTIVO DE EXPLORACION SUR, REGION SUR.

Con fundamento en los artículos 14, 16 y 27 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos;
33 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal; 2o., 3o. y 4o. de la Ley del Diario Oficial de la
Federación y Gacetas Gubernamentales; 3o. de la Ley Federal de Procedimiento Administrativo; 8o. del
Reglamento de la Ley Reglamentaria del Artículo 27 Constitucional en el Ramo del Petróleo; 55
del Reglamento de Trabajos Petroleros, y 21 del Reglamento Interior de la Secretaría de Energía, se
comunica que el organismo subsidiario Pemex Exploración y Producción, a través de su apoderada legal,
L.A.E. Norma Alicia Lezama Corzo, Superintendente de Regularización, Racionalización y Administración de
la Información del Activo Fijo, de la Región Sur, mediante oficio SRRAIAF/75100/269/09, de fecha 6 de abril
de 2009, solicita a esta Secretaría de Energía el permiso para la realización del estudio de reconocimiento y
exploración superficial que a continuación se detalla:
1. NOMBRE DEL TRABAJO
“Levantamiento Sismológico Cobo 3D Ampliación”, Proyecto de Inversión Reforma, Activo de
Exploración Sur, Región Sur.
2. LOCALIZACION Y LIMITES DEL AREA A CUBRIR
El área de estudio se localiza en la parte oriente del Estado de Tabasco y comprende los municipios
de Centla, Jonuta, Nacajuca, Centro, Macuspana y Jalapa del Estado mencionado, y queda
comprendida en las asignaciones petroleras números A-370, A-1142, A-1205, A-1426,
A-1427 y A-1428.
El estudio se desarrollará en un área aproximada de 1,673.388 km².
Se trabajará dentro del área cuyos vértices dados en coordenadas UTM y geográficas son
los siguientes:
COORDENADAS DEL LEVANTAMIENTO SISMOLOGICO COBO 3D AMPLIACION
UTM Geográficas
Vértice
X Y Latitud Longitud
1 517,600.00 m 2’017,455.00 m 18°14’51.00” N 092°50’00.65” W
2 534,811.00 m 2’017,455.00 m 18°14’50.24” N 092°40’14.56” W
3 535,436.00 m 2’016,652.00 m 18°14’24.08” N 092°39’53.33” W
4 536,212.00 m 2’017,455.00 m 18°14’50.16” N 092°39’26.86” W
5 538,308.00 m 2’017,455.00 m 18°14’50.03” N 092°38’15.48” W
6 538,308.00 m 2’014,770.00 m 18°13’22.66” N 092°38’15.66” W
7 535,412.00 m 2’013,022.00 m 18°12’25.96” N 092°39’54.37” W
8 539,005.00 m 2’008,397.00 m 18°09’55.24” N 092°37’52.36” W
9 546,250.00 m 2’001,489.00 m 18°06’09.94” N 092°33’46.32” W
10 551,712.00 m 1’998,012.00 m 18°04’16.36” N 092°30’40.80” W
11 558,480.00 m 2’000,672.00 m 18°05’42.29” N 092°26’50.29” W
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 23

12 560,290.00 m 2’002,085.00 m 18°06’28.09” N 092°25’48.56” W

13 559,953.00 m 2’002,581.00 m 18°06’44.26” N 092°25’59.97” W
14 560,961.00 m 2’002,815.00 m 18°06’51.77” N 092°25’25.65” W
15 565,289.00 m 2’003,490.00 m 18°07’13.28” N 092°22’58.31” W
16 568,870.00 m 2’000,924.00 m 18°05’49.39” N 092°20’56.77” W
17 580,000.00 m 2’000,924.00 m 18°05’48.00” N 092°14’38.11” W
18 580,000.00 m 1’980,000.00 m 17°54’27.18” N 092°14’41.00” W
19 517,600.00 m 1’980,000.00 m 17°54’32.20” N 092°50’01.80” W

3. METODO EXPLORATORIO
El “Levantamiento Sismológico Cobo 3D Ampliación”, se realizará con el método geofísico de
sismología de reflexión mediante una brigada que opere en forma portátil e integral, con equipo
sismógrafo telemétrico, utilizando pequeñas cargas de material explosivo como fuente de energía.
La prospección sismológica de reflexión es un método de exploración indirecto basado en la
interpretación de ondas sísmicas generadas artificialmente desde la superficie del terreno, mismas
que viajan por el subsuelo y son captadas a su regreso por un sismógrafo, cuyo registro e
interpretación permite determinar las características de las estructuras y trampas estratigráficas con
posibilidades de contener hidrocarburos.
La operación se inicia con la apertura de brechas o haciendo transitables los caminos ya existentes
por donde pasan las líneas sísmicas. Esta actividad se realiza procurando no afectar la flora o la
infraestructura existente en el área de estudio.
Posteriormente, se traza una retícula sobre el terreno, tanto para líneas de fuente impulsiva como
para líneas de recepción y se efectúa la perforación de pozos de tiro a una profundidad de 10 a 30 m;
a continuación se tienden los cables, se instalan las cajas telemétricas y se plantan los
sismodetectores (geófonos) a lo largo de cada línea sísmica programada.
Los pozos de tiro se cargan con pequeñas cantidades de explosivos sismográficos altamente
direccionales hacia el subsuelo, que al ser activados con estopines eléctricos generan frentes de
ondas sísmicas que se transmiten a través de todas las capas del subsuelo y son reflejadas o
refractadas al encontrar cambios en las propiedades físicas de las rocas o contactos entre capas
o estratos de la corteza terrestre. Las ondas sísmicas reflejadas retornan a la superficie, en donde
son captadas por los sismodetectores, los cuales las envían al sismógrafo en donde se graban en
forma digital. Posteriormente, esta información sísmica es enviada en cintas magnéticas a los centros
de procesado donde se procesa la información y se obtienen secciones sismológicas que permiten
identificar estructuras y trampas estructurales con características favorables para almacenar
hidrocarburos.
La adquisición de los datos sísmicos en tres dimensiones con buena resolución y calidad permitirá
detallar la extensión de los alineamientos estructurales de los campos Neógenos José Colomo-
Vernet-Chilapilla y la continuación al sur del alineamiento estructural Mesozoico del campo Costero.
El presente Aviso deberá publicarse por una sola vez en el Diario Oficial de la Federación para que, en un
término de treinta días naturales a la entrada en vigor del presente, los propietarios, poseedores o
usufructuarios de los terrenos objeto de la exploración presenten su oposición, si la hubiere, ante la Dirección
General de Exploración y Explotación de Hidrocarburos de la Secretaría de Energía, ubicada en avenida
Insurgentes Sur número 890, piso 11, colonia Del Valle, Delegación Benito Juárez, código postal 03100, en
México, Distrito Federal.
Atentamente
México, D.F., a 13 de mayo de 2009.- El Encargado del Despacho de los asuntos de la Dirección General,
Juan Carlos Zepeda Molina.- Rúbrica.
 24 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

SECRETARIA DE SALUD
CONVENIO de Coordinación que celebran el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia y el
Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Baja California Sur.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de Salud.-
Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia.
CONVENIO DE COORDINACION QUE CELEBRAN, POR UNA PARTE EL SISTEMA NACIONAL PARA EL
DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA, EN LO SUCESIVO DENOMINADO “DIF NACIONAL” REPRESENTADO POR
SU TITULAR, LA LIC. MARIA CECILIA LANDERRECHE GOMEZ MORIN, QUIEN SE HACE ASISTIR EN ESTE ACTO
POR LOS CC. C.P. ALBERTO DEL RIO LEAL Y EL DR. SERGIO MEDINA GONZALEZ, EN SU RESPECTIVO CARACTER
DE OFICIAL MAYOR Y JEFE DE LA UNIDAD DE ASISTENCIA E INTEGRACION SOCIAL Y POR LA OTRA, EL SISTEMA
PARA EL DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA DEL ESTADO DE BAJA CALIFORNIA SUR EN ADELANTE
“DIF ESTATAL”, REPRESENTADO POR SU DIRECTOR GENERAL, EL LIC. ESTEBAN BELTRAN COTA, DE
CONFORMIDAD CON LOS SIGUIENTES ANTECEDENTES, DECLARACIONES Y CLAUSULAS:
ANTECEDENTES
I. La Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en su artículo 4o., párrafo cuarto,
establece que toda persona tiene derecho a un medio adecuado para su desarrollo y bienestar,
aspiración que el Estado debe materializar y garantizar en beneficio de todos los mexicanos.
La misma Constitución determina en su artículo 25 que el Estado debe garantizar que el desarrollo
nacional sea integral y sustentable, y en su artículo 26, establece la competencia del Estado para
organizar un sistema de planeación democrática del desarrollo nacional que imprima solidez,
dinamismo, permanencia y equidad al crecimiento de la economía para la independencia y la
democratización política, social y cultural de la nación.
II. Por su parte, la Ley de Planeación en sus artículos 33, 34, y 35 faculta al Ejecutivo Federal para
coordinar sus actividades de planeación con las entidades federativas mediante la suscripción de
Convenios de Coordinación, para que las acciones a realizarse por la Federación y los Estados se
planeen de manera conjunta; asimismo, se señala que en éstos, se podrá convenir entre otros
rubros, la participación de las entidades en los procedimientos de coordinación entre las autoridades
federales, estatales y municipales para propiciar la planeación del desarrollo integral de cada entidad
federativa, los lineamientos metodológicos para la realización de las actividades de planeación, en el
ámbito de su jurisdicción, así como la ejecución de las acciones que deban realizarse en cada
entidad federativa, y que competen a ambos órdenes de gobierno, considerando la participación que
corresponda a los municipios interesados y a los sectores de la sociedad.
III. La Ley de Asistencia Social, en su artículo 3o., señala que se entiende por asistencia social el
conjunto de acciones tendientes a modificar y mejorar las circunstancias de carácter social que
impidan el desarrollo integral del individuo, así como la protección física, mental y social de personas
en estado de necesidad, indefensión, desventaja física y mental, hasta lograr su incorporación a una
vida plena y productiva.
Por su parte, el artículo 4o. fracción I inciso b, V y VI de esta ley, define entre otros, que son sujetos
de la asistencia social, personas con algún tipo de discapacidad o necesidades especiales; las niñas,
niños y adolescentes con deficiencias en su desarrollo físico o mental; adultos mayores con algún
tipo de discapacidad.
IV. En congruencia con lo anterior, con fecha 30 de diciembre de 2007, el “DIF NACIONAL”, publicó en
el Diario Oficial de la Federación, las Reglas de Operación del Programa de Atención a Personas con
Discapacidad, en lo sucesivo referidas como las “REGLAS DE OPERACION”, mismas que se
modificaron mediante acuerdo publicado en el Diario Oficial de la Federación del 6 de agosto de
2008 y que tiene como objetivo general, el de prestar servicios de atención y rehabilitación a las
personas con discapacidad o en curso de procesos discapacitantes; apoyarles en su integración
social con la finalidad de contribuir a su pleno desarrollo, a la generación de oportunidades.
Promover e instrumentar acciones de información y orientación a la población en general para
modificar los factores de riesgo, así como de detección temprana, prevención, llevar a cabo la
profesionalización de los recursos humanos.
DECLARACIONES
I. “DIF NACIONAL” declara que:
I.1 Es un Organismo Público Descentralizado, con patrimonio propio y personalidad jurídica, normado
por la Ley General de Salud y la Ley de Asistencia Social, publicadas en el Diario Oficial de la
Federación los días 7 de febrero de 1984 y 2 de septiembre de 2004, respectivamente, teniendo
como objetivos, la promoción de la asistencia social, la prestación de servicios en ese campo, así
Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 25

como la realización de las demás acciones que establezcan las disposiciones legales aplicables y
entre sus atribuciones y funciones, actúa en coordinación con dependencias y entidades federales,
estatales y municipales en el diseño de las políticas públicas, operación de programas, prestación de
servicios, y la realización de acciones en la materia.
I.2 Para el logro de sus objetivos, entre otras acciones reconoce la importancia de optimizar esfuerzos y
sumarse a iniciativas de la sociedad civil y del sector público, en congruencia con las estrategias de
desarrollo social y humano contenidas en el Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012, para ampliar el
impacto de sus programas en la comunidad, por lo cual es su intención colaborar con el
“DIF ESTATAL”, para la ejecución de proyectos específicos.
I.3 Su Titular se encuentra facultada para celebrar el presente convenio de conformidad con lo previsto
por los artículos 37 inciso h) de la Ley de Asistencia Social; 22 fracciones I y II de la Ley Federal de
las Entidades Paraestatales y 11 fracciones X, XII y XV, de su Estatuto Orgánico, publicado en el
Diario Oficial de la Federación el día 8 de febrero de 2006 y de acuerdo con el testimonio de la
escritura pública número 90,026, pasada ante la fe del notario público número 127 del Distrito
Federal, licenciado Jorge Sánchez Pruneda, de fecha 16 de enero de 2007; asimismo los CC. Oficial
Mayor y Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, cuentan con facultades igualmente
para asistir a la C. Titular en la firma del presente instrumento jurídico, de conformidad con los
artículos 15, fracción XVII, 17, fracción IV y 19 fracción XXVI del Estatuto Orgánico anteriormente
referido.
I.4 El Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 (PND), establece en su eje rector No. 3 IGUALDAD DE
OPORTUNIDADES, lo siguiente:
La finalidad de la política social de esta Administración es lograr el desarrollo humano y el bienestar
de los mexicanos a través de la igualdad de oportunidades.
El PND, establece en la línea de acción No. 3.6 GRUPOS VULNERABLES, que: Es obligación del
Estado propiciar igualdad de oportunidades para todas las personas, y especialmente para quienes
conforman los grupos más vulnerables de la sociedad, como los adultos mayores, niños y
adolescentes en riesgo de calle, así como a las personas con discapacidad. La igualdad de
oportunidades debe permitir tanto la superación como el desarrollo del nivel de vida de las personas
y grupos más vulnerables. Estas oportunidades deben incluir el acceso a servicios de salud,
educación y trabajo acorde con sus necesidades.
El PND, establece en la estrategia No. 17.2: De acuerdo con la Organización Mundial de la Salud, se
estima que cuando menos el 10% de los mexicanos vive con alguna discapacidad física, mental o
sensorial. Por esta razón se promoverá la incorporación de las personas con discapacidad a los
diferentes programas sociales que llevan a cabo los tres órdenes de gobierno.
El PND, señala en la estrategia No. 17.6 Otorgar apoyo integral a las personas con discapacidad
para su integración a las actividades productivas y culturales, con plenos derechos y con
independencia.
Se implementarán acciones diferenciadas según tipos de discapacidad, que permitan a las personas
tener un mayor acceso a los servicios educativos y de salud, así como oportunidades de recreación y
de inserción en el mercado laboral. Es fundamental incluir a las personas con discapacidad en el
diseño de políticas públicas.
El PND, establece en el objetivo 20: Promover el desarrollo sano e integral de la niñez mexicana
garantizando el pleno respeto a sus derechos, la atención a sus necesidades de salud, alimentación,
educación y vivienda, y promoviendo el desarrollo pleno de sus capacidades.
De acuerdo con los artículos 12 fracciones I incisos a, e; XII y XIV de la Ley de Asistencia Social y
2o. fracciones III, V, X, XI, XVII, XVIII y XXII; 17 fracciones I, II, IV, VIII, XI y 30 fracciones I, III, IV
y XVI de su Estatuto Orgánico, para el logro de sus objetivos lleva a cabo acciones en materia de
atención a personas con discapacidad.
I.5 Que en los términos de los artículos 33 y 34 de la Ley de Planeación, celebra el presente convenio
como instrumento de coordinación en materia de atención al programa de atención a personas con
discapacidad con el “DIF ESTATAL” para que coadyuve, en el ámbito de su competencia, a la
consecución de los objetivos de la planeación nacional, establecer los procedimientos de
coordinación en materia de atención a personas con discapacidad y con ello propiciar la planeación
del desarrollo integral de esa Entidad Federativa.
I.6 Señala como domicilio legal para todos los efectos de este Convenio, el ubicado en Avenida Emiliano
Zapata número 340, Colonia Santa Cruz Atoyac, Delegación Benito Juárez, Código Postal 03310,
México, Distrito Federal.
 26 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

II. “DIF ESTATAL” declara que:

II.1 Que el sistema estatal para el desarrollo integral de la familia es un organismo público
descentralizado con personalidad jurídica y patrimonio propio de conformidad con lo establecido en el
artículo 16 de la Ley Sobre el Sistema Estatal de Asistencia Social para el Estado de Baja California
Sur, publicada en el boletín oficial del gobierno del estado en fecha 20 de agosto de 1986
decreto 560.
II.2 Que dentro de sus funciones esta el promover la prestación de los servicios de asistencia social que
establece la Ley de Salud del Estado de Baja California Sur, y coordinar el acceso a los mismos,
garantizando la concurrencia y colaboración del gobierno federal, estatal y municipal, así como la
participación de los sectores social y privado; en forma prioritaria proporcionara servicios de
asistencia social encaminados al desarrollo integral de la familia, entendida esta como la célula de la
sociedad que provee a sus miembros, de los elementos que requiere en las diversas circunstancias
de su desarrollo, y también apoyar, en su formación, subsistencia y desarrollo, a individuos con
carencias familiares esenciales no superables en forma autónoma por ellos.
II.3 Que para los efectos de la Ley Sobre el Sistema Estatal de Asistencia Social para el Estado de Baja
California Sur, se entiende por asistencia social, al conjunto de acciones tendientes a modificar y
mejorar las circunstancias de carácter social que impidan al individuo su desarrollo integral, y social
de personas en estado de necesidad, desprotección o desventaja física y mental, hasta lograr su
incorporación a una vida plena y productiva, según lo establece el artículo 3o. de la legislación
referida.
II.4 El Lic. Esteban Beltrán Cota, Director General del Sistema Estatal para el Desarrollo Integral de la
Familia en el Estado de Baja California Sur, acredita su personalidad con la que comparece a signar
el presente convenio mediante nombramiento expedido por el Lic. Narciso Agúndez Montaño,
Gobernador Constitucional del Estado de Baja California Sur.
II.5. Que su representante, en su carácter de Director General del Sistema DIF Estatal, cuenta con las
facultades para signar el presente convenio de conformidad con lo dispuesto en la Ley Sobre el
Sistema Estatal de Asistencia Social para el Estado de Baja California Sur en su artículo 32 fracción
VII de la misma ley.
II.6 Que señala como domicilio legal, para los efectos de este instrumento jurídico, el ubicado en
Carretera al Norte km. 4.5 y Cecytem, Colonia Conchalito, Código Postal 23090 en la ciudad de
La Paz, Baja California Sur.
III. “LAS PARTES” declaran conjuntamente que:
III.1 Ante la necesidad de emprender acciones coordinadas tendientes al mejoramiento de las
condiciones de vida de la población sujeta de asistencia social, es su interés y su voluntad suscribir
el presente instrumento jurídico, en beneficio de la población con discapacidad del país;
III.2 Que reconocen las ventajas que su participación conjunta en el desarrollo y cumplimiento del objetivo
señalado en el presente Convenio, puede derivar para el país y para ambas partes;
III.3 Que reconocen mutuamente su capacidad jurídica para suscribir el presente Convenio de
Coordinación.
III.4 Es su deseo suscribir el presente instrumento jurídico, concurriendo en el territorio del Estado Baja
California Sur, asegurando la adecuada coordinación de acciones en materia de asistencia social, en
el marco del Programa de Atención a Personas con Discapacidad, para la realización de acciones en
beneficio de “las personas con discapacidad”, de acuerdo con sus respectivas disposiciones jurídicas
aplicables.
III.5 Cuenta cada una de ellas con los recursos necesarios para proporcionar la colaboración, asistencia y
servicios inherentes al objeto de materia del presente convenio.
Que con base en lo antes expuesto y con fundamento en lo establecido en los artículos 4, 25 y 26 de la
Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 9, 19 y 21 de la Ley General de Salud; 33, 34 y 35 de
la Ley de Planeación; 1o., 25 fracción VI, 75 fracción II segundo párrafo, 77 y demás relativos de la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria; 3o., 4o., 19, 21, 44, 45 y demás relativos de la Ley de
Asistencia Social, artículo 6o. fracción II, 7o. fracciones I, II, III, IV, V, VI, IX, X y XI de la Ley General de las
Personas con Discapacidad, artículo 22 fracciones I y II de la Ley Federal de las Entidades Paraestatales;
175, 178 y demás relativos del Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria;
11 fracciones X, XII y XV y 15, fracción XVII y 17, fracción IV, del Estatuto Orgánico del Sistema Nacional para
el Desarrollo Integral de la Familia; 32, fracción VII de la Ley Sobre el Sistema Estatal de Asistencia Social
para el Estado de Baja California Sur y el Acuerdo por el que el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral
de la Familia da a conocer las Reglas de Operación del Programa de Atención a Personas con Discapacidad y
su Acuerdo Modificatorio publicado en el Diario Oficial de la Federación el 6 de agosto de 2008, las partes
celebran el presente Convenio de Coordinación y están de acuerdo en sujetarse a las siguientes:
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CLAUSULAS
OBJETO
PRIMERA.- El objeto del presente convenio, es establecer las bases y procedimientos de coordinación,
entre “LAS PARTES” para el apoyo y ejecución de los proyectos específicos denominados “Ampliación de la
Cobertura de Atención en Unidades Básicas de Rehabilitación” y “Reequipamiento del Taller de Ortesis y
Prótesis”, descritos en el documento que es agregado como parte integral del presente convenio e identificado
como Anexo 1, así como la asignación y ejercicio de los recursos económicos que se destinarán para la
ejecución del mismo, en el marco de las “REGLAS DE OPERACION”.
APORTACION DE RECURSOS
SEGUNDA.- Con base en la suficiencia presupuestal contenida en el Decreto de Presupuesto de Egresos
de la Federación para el Ejercicio Fiscal 2008, las disposiciones contenidas en las “REGLAS DE
OPERACION” y el Anexo 1, el “DIF NACIONAL” aportará recursos por concepto de subsidios considerados
apoyos transitorios que prevén las “REGLAS DE OPERACION” por un monto de $2’138,587.00
(DOS MILLONES CIENTO TREINTA Y OCHO MIL QUINIENTOS OCHENTA Y SIETE PESOS 00/100 M.N.),
que se distribuirán a lo largo del año conforme al anexo 2.
NATURALEZA DE LOS RECURSOS
TERCERA.- Los recursos que aporta el “DIF NACIONAL” para el cumplimiento del objeto del presente
convenio y que se realizan de conformidad con las “REGLAS DE OPERACION”, serán considerados en todo
momento como subsidios federales en los términos de las disposiciones aplicables; en consecuencia, no
perderán su carácter federal al ser canalizados al “DIF ESTATAL” y estarán sujetos, en todo momento, a las
disposiciones federales que regulan su control y ejercicio.
Igualmente, de conformidad con lo previsto por el artículo 1o. fracción VI de la Ley de Adquisiciones,
Arrendamientos y Servicios del Sector Público y el similar de la Ley de Obras Públicas y Servicios
Relacionados con las Mismas, el “DIF ESTATAL” se obliga a observar todas las disposiciones contenidas en
dichos ordenamientos, tratándose de acciones relativas a la planeación, programación, presupuestación,
contratación, gasto y control de las adquisiciones y arrendamientos de bienes muebles y la prestación de
servicios de cualquier naturaleza u obras públicas y servicios relacionados con las mismas que para la
ejecución del proyecto se requieran realizar, con cargo parcial o total a los recursos federales señalados en la
cláusula segunda.
Asimismo, “LAS PARTES” aceptan que la aportación de los recursos económicos que se destinen para el
desarrollo de las acciones materia de este convenio, estará a cargo de “DIF NACIONAL” y la administración,
aplicación, información, así como la comprobación de la aplicación, será exclusivamente a cargo de
“DIF ESTATAL”, de conformidad con la normatividad aplicable.
Los recursos que no sean devengados a más tardar el 31 de diciembre y aplicados así como acreditados
con la documentación correspondiente, en los términos que señalen las disposiciones aplicables, deberán ser
reintegrados a la Tesorería de la Federación a través del “DIF NACIONAL”, incluyendo rendimientos
financieros e intereses por el “DIF ESTATAL”.
El mismo procedimiento de reintegro a la Tesorería de la Federación, se aplicará para aquellos apoyos
que no se destinen a los fines previstos en el proyecto.
CUENTA BANCARIA
CUARTA.- Los recursos que proporcione “DIF NACIONAL”, se ejercerán por medio de una cuenta
bancaria productiva, la cual el “DIF ESTATAL”, se obliga a aperturar para la administración de los recursos
federales materia del presente instrumento jurídico y que distinga contablemente su origen e identifique que
las erogaciones correspondan a los fines del proyecto.
Los depósitos de los recursos federales, estarán sujetos a la presentación previa por parte del
“DIF ESTATAL” del recibo fiscal que en derecho corresponda a satisfacción de “DIF NACIONAL”.
COMPROMISOS DE LAS PARTES
QUINTA.- El “DIF ESTATAL” se compromete a:
a) Recibir y canalizar los recursos señalados en la Cláusula Segunda, así como supervisar que la
ejecución y desarrollo de las actividades objeto del presente Convenio y su Anexo 1, se realicen de
acuerdo a lo señalado en los mismos, a las disposiciones de las “REGLAS DE OPERACION” y
demás normatividad aplicable;
b) Aplicar en su totalidad, los recursos señalados en la cláusula segunda de este convenio,
garantizando la liberación expedita de los mismos, los cuales deberán destinarse, incluyendo los
rendimientos financieros que por cualquier concepto generen, exclusivamente a los fines del proyecto
materia del presente instrumento jurídico así como llevar a cabo todas las acciones tendientes a la
verificación y comprobación de la correcta aplicación de los recursos presupuestales;
 28 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

c) Celebrar convenios con los gobiernos de los municipios de la entidad federativa, para que éstos
participen en la ejecución de las materias y actividades de este instrumento;
d) Informar cuando menos en forma trimestral al “DIF NACIONAL” a través de la Unidad de Asistencia e
Integración Social, el estado que guarda la ejecución del proyecto para el cual se aprobaron apoyos
con las metas y objetivos alcanzados a la fecha, anexando los documentos que acrediten
fehacientemente la correcta aplicación de los recursos;
e) Presentar al “DIF NACIONAL”, la información necesaria para la integración del Informe de Cuenta
Pública de los apoyos a que se refiere las presentes Reglas;
f) Entregar al “DIF NACIONAL”, el informe final sobre los resultados y alcances obtenidos en la
ejecución de las acciones materia de este instrumento;
g) Reintegrar a la Tesorería de la Federación a través de “DIF NACIONAL”, según sea el caso, los
recursos federales presupuestales, y en su caso, los productos financieros que no se hubieran
devengado y/o aplicado en el cumplimiento del objeto del presente instrumento.
h) Conservar debidamente resguardada, durante el periodo que establece la normatividad aplicable en
vigor, la documentación original comprobatoria del ejercicio del gasto de los recursos que con base
en el presente instrumento jurídico se entregan;
i) Publicar los avances físicos-financieros en las páginas del sistema de Internet que tenga disponibles,
así como en los medios y con la frecuencia que al efecto determinen ambas partes;
j) Vigilar y supervisar el cumplimiento de los compromisos, tiempos, objeto, metas, porcentajes de
aportación y demás contenido del proyecto materia del presente convenio;
k) Aceptar y facilitar la realización de visitas de supervisión e inspección, y brindar la información y
documentación desagregada por género que solicite el “DIF NACIONAL”, la Secretaría de la Función
Pública y/o las instancias fiscalizadoras, para los efectos que dichas instancias requieran;
l) Justificar el ejercicio de los subsidios otorgados por el “DIF NACIONAL” a la Unidad de Asistencia e
Integración Social.
m) Señalar expresamente y en forma idéntica la participación y apoyo del Gobierno Federal, a través del
“DIF NACIONAL”, tanto en las acciones de difusión, divulgación y promoción del proyecto;
n) Otorgar la atención que corresponda, conforme a la disponibilidad de sus recursos propios, a las
solicitudes de ayudas funcionales y de atención de personas con discapacidad que le sean enviadas
por la Unidad de Asistencia e Integración Social, sin que para el efecto tenga que mediar petición
mediante oficio en papel. Para este efecto, se conviene que el e-mail será el medio oficial de
intercambio, y el SEDIF se obliga a informar de la atención correspondiente en un máximo de 30 días
naturales la fecha en que reciba la petición. Para lo cual, dará a conocer al “DIF NACIONAL” el
correo electrónico para tal efecto.
o) Designar a un enlace con el “DIF NACIONAL” para proporcionar información que contribuya a la
integración del diagnostico nacional de discapacidad, en los términos y metodologías que el
DIF NACIONAL establezca y comunique por escrito, y
p) En general, cumplir y observar en todo momento las disposiciones y lineamientos descritos en la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y su reglamento; el Decreto de Presupuesto
de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2008, las “REGLAS DE OPERACION” y las
demás aplicables conforme a la legislación.
Las partes acuerdan que para efectos del inciso d) de esta cláusula, los informes de avance o final del
proyecto, serán enviados, recibidos o archivados a través de medios electrónicos o por cualquier otra
tecnología que permita identificar al firmante. En consecuencia, el “DIF ESTATAL” acepta que la información
contenida, producirá los mismos efectos jurídicos que la firma autógrafa, reconociendo la plena validez,
eficacia y efectos legales, sin perjuicio de que la veracidad de los mismos, pueda ser verificada por
las unidades administrativas del “DIF NACIONAL” o cualquier otra autoridad, conforme a lo previsto en las
disposiciones aplicables.
SEXTA.- El “DIF NACIONAL” se compromete a realizar las acciones siguientes:
a) Asignar y aportar los recursos económicos federales previstos en la cláusula segunda de este
convenio, previo cumplimiento del “DIF ESTATAL” de las obligaciones a su cargo referidas en la
cláusula cuarta;
b) Otorgar la asistencia técnica y orientación al “DIF ESTATAL” cuando éste se la solicite;
c) En general, cumplir en todo momento con las disposiciones contenidas en las “REGLAS
DE OPERACION”.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 29

SEPTIMA.- “LAS PARTES” se comprometen a:

a) Suscribir un acta de cierre y finiquito de las acciones materia del presente instrumento, una vez
concluida la vigencia del mismo;
b) Las partes acuerdan que la difusión y divulgación que se realice por medios impresos y electrónicos
deberá contener la leyenda:
“Este Programa es de carácter público, no es patrocinado ni promovido por partido político alguno y sus
recursos provienen de los impuestos que pagan todos los contribuyentes. Está prohibido el uso de este
Programa con fines políticos, electorales, de lucro y otros distintos a los establecidos. Quien haga uso
indebido de los recursos de este Programa deberá ser denunciado y sancionado de acuerdo a la ley aplicable
y ante la autoridad competente”.
REPRESENTANTES DE LAS PARTES
OCTAVA.- Para la adecuada operación de las actividades a que se refiere el presente instrumento jurídico
y a efecto de que en forma conjunta supervisen la realización del proyecto “LAS PARTES”, designan al
respecto a los siguientes representantes:
“DIF NACIONAL” LIC. MARIA CECILIA AMERENA SERNA
DIRECTORA GENERAL DE REHABILITACION Y ASISTENCIA SOCIAL
“DIF ESTATAL” LIC. RAMON CUELLAR MARQUEZ
DIRECTOR DEL INSTITUTO SUB CALIFORNIANO DE ATENCION DE PERSONAS
CON DISCAPACIDAD

Los representantes titulares podrán designar suplentes, quienes deberán contar con facultades para tomar
decisiones, los cuales deberán ser cuando menos del nivel jerárquico inferior siguiente al del representante
titular, cuidándose que sea homogéneo y adecuado para garantizar la ejecución de las decisiones adoptadas.
SUSPENSION O CANCELACION DE LA ENTREGA DE LOS APOYOS
NOVENA.- “DIF ESTATAL” acepta que en caso de incumplimiento a lo establecido en el presente
convenio, particularmente de las obligaciones a su cargo, el “DIF NACIONAL”, atendiendo a la gravedad y
origen del incumplimiento, podrá suspender temporalmente o cancelar definitivamente, ya sea total o
parcialmente, la entrega de los apoyos asignados al proyecto materia de este convenio.
Son causas de suspensión o cancelación, además, las siguientes:
a) No aplique los apoyos entregados para los fines aprobados o los apliquen inadecuadamente que
notoriamente adviertan ineficiencia o deshonestidad, en cuyo caso, deberá reintegrar la totalidad de
los recursos otorgados;
b) Incumpla con la ejecución del proyecto sujeto de apoyo;
c) No acepten la realización de visitas de supervisión e inspección, cuando así lo soliciten el
“DIF NACIONAL”, la Secretaría de la Función Pública o cualquier otra autoridad competente o
autorizada, con el fin de verificar la correcta aplicación de los apoyos otorgados;
d) No entregue a la Dirección General de Rehabilitación y Asistencia Social, los informes y la
documentación que acredite los avances y la conclusión de los compromisos y conceptos
del proyecto;
e) Presente información falsa sobre los conceptos de aplicación y los finiquitos de los conceptos
apoyados;
f) Con motivo de la inviabilidad del proyecto, en razón de la alteración o cambio de las condiciones
sobre la producción, organización, mercado, financieras o técnicas, entre otras;
g) Con motivo de duplicidad de apoyos a conceptos idénticos de otros programas o fondos federales;
h) Existan adecuaciones a los calendarios de gasto público o disminución grave de ingresos públicos
que afecten de manera determinante el presupuesto autorizado;
i) En general, exista incumplimiento de los compromisos establecidos en el presente convenio, las
“REGLAS DE OPERACION” y las disposiciones que derivan de éstas.
j) El “DIF ESTATAL” acepta, que ante la suspensión o cancelación de la entrega de los apoyos,
reintegrará al “DIF NACIONAL” los recursos otorgados o su parte proporcional, según corresponda
así como los intereses y rendimientos generados.
 30 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

CONTROL Y VIGILANCIA
DECIMA.- El control, vigilancia y evaluación de los recursos públicos federales a que se refiere el presente
convenio, corresponderá indistintamente a las Secretarías de Hacienda y Crédito Público; de la Función
Pública y demás autoridades, conforme al ámbito material de competencia otorgado en las disposiciones
jurídicas aplicables.
Con el fin de verificar la correcta aplicación de los apoyos otorgados y el cumplimiento de las obligaciones
a cargo del “DIF ESTATAL”, a partir de la firma de este convenio, el “DIF NACIONAL” o las unidades
administrativas de éste, podrán ordenar la realización de visitas de supervisión y verificación, sin perjuicio de
las facultades y atribuciones de la Secretaría de la Función Pública o cualquier otra autoridad competente.
TRANSPARENCIA
DECIMA PRIMERA.- “LAS PARTES” convienen en promover y fomentar la transparencia de la asignación
y ejercicio de los recursos destinados a los apoyos de los proyectos, a que se refiere el presente convenio,
consecuentemente, promoverán la publicación del padrón de beneficiarios y de los proyectos apoyados, así
como sus avances físicos-financieros en las páginas electrónicas oficiales de Internet que tengan disponibles.
CONVENCIONES GENERALES
DECIMA SEGUNDA.- El personal de cada una de “LAS PARTES” que sea designado para la realización
de cualquier actividad relacionada con este convenio de Coordinación permanecerá en forma absoluta bajo la
dirección y dependencia de la entidad, con la cual tiene establecida su relación laboral, mercantil, civil,
administrativa o cualquier otra, por lo que no se creará una subordinación de ninguna especie con la parte
opuesta, ni operará la figura jurídica de patrón sustituto o solidario; lo anterior, con independencia de estar
prestando sus servicios fuera de las instalaciones de la entidad por la que fue contratada a realizar labores de
supervisión de los trabajos que se realicen.
DECIMA TERCERA.- El presente convenio tendrá una vigencia a partir de la fecha de su firma y concluirá
el día 31 de diciembre de 2008, pudiendo darse por terminado anticipadamente, mediante escrito libre que
contenga una manifestación explícita de que se desea terminar anticipadamente el convenio, con los datos
generales de la parte que desea terminar el convenio, por lo menos (30) treinta días hábiles de antelación, en
el entendido de que las actividades que se encuentren en ejecución deberán ser concluidas salvo acuerdo
en contrario.
En caso de que “DIF ESTATAL” incumpla sus obligaciones señaladas en este instrumento jurídico, el
“DIF NACIONAL” podrá rescindir administrativamente el presente convenio, dicha rescisión operará de pleno
derecho y sin necesidad de acción judicial o arbitral previa.
Consecuentemente, “DIF ESTATAL” acepta que ante la rescisión del Convenio, éste quedará obligado en
el término que le establezca el “DIF NACIONAL”, a la devolución de la cantidad señalada en la cláusula
segunda de este convenio o su parte proporcional, según sea el caso, sin responsabilidad alguna por los
gastos, expensas, erogaciones o análogos que hubiere realizado.
DECIMA CUARTA.- Las modificaciones o adiciones que se realicen al presente convenio, serán pactadas
de común acuerdo entre las partes y se harán constar por escrito, surtiendo sus efectos a partir del momento
de su suscripción.
DECIMA QUINTA.- “LAS PARTES”, por los medios de difusión más convenientes, promoverán y
divulgarán entre los promotores, ejecutores, responsables de los proyectos e interesados en general, las
características, alcances y resultados de la coordinación prevista en el presente convenio de coordinación.
DECIMA SEXTA.- En caso de suscitarse algún conflicto o controversia con motivo de la interpretación y/o
cumplimiento del presente Convenio, “LAS PARTES” lo resolverán de común acuerdo, de no lograrlo,
acuerdan someterse expresamente a la jurisdicción de los Tribunales Federales competentes en la Ciudad de
México, Distrito Federal, renunciando desde este momento al fuero que les pudiera corresponder en razón de
su domicilio presente o futuro, o por cualquier otra causa.
DECIMA SEPTIMA.- En cumplimiento de las disposiciones contenidas en el artículo 36 de la Ley de
Planeación, el presente convenio de coordinación será publicado en el Diario Oficial de la Federación.
Enteradas las partes de sus términos y alcances legales del presente Convenio de Coordinación, lo firman
en cinco tantos en la Ciudad de México, Distrito Federal, a ocho de septiembre de dos mil ocho.- Por el
DIF Nacional: la Titular, María Cecilia Landerreche Gómez Morin.- Rúbrica.- El Oficial Mayor, Alberto del
Río Leal.- Rúbrica.- El Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, Sergio Medina González.-
Rúbrica.- Por el DIF Estatal: el Director General, Esteban Beltrán Cota.- Rúbrica.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 31

Programa de Atención a Personas con Discapacidad

Unidad de Asistencia e Integración Social.

Dirección General de Rehabilitación y Asistencia Social.

PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD

FORMATO PARA LA IDENTIFICACION Y VALIDACION DE PROYECTOS ESPECIFICOS
PRIMERA PARTE: Identificación del proyecto.

Fecha de recepción FOLIO.

6 de Agosto de 2008 PD-E08-03-001

Lugar y Fecha de emisión del proyecto

LA PAZ BAJA CALIFORNIA SUR, 2008.

1. Datos Generales
Nombre del Estado BAJA CALIFORNIA SUR
Nombre del Director del LIC. ESTEBAN BELTRAN COTA
SEDIF
Domicilio Carretera al norte Km 4.5, Col. El Conchalito
Teléfono Correo electrónico Página Web
612 12 4 29 22 EXT 201 Belcot28@yahoo.com
2. Nombre del Proyecto Integral
PROYECTO PARA LA PREVENCION Y ATENCION INTEGRAL DE LA DISCAPACIDAD EN EL ESTADO DE BAJA
CALIFORNIA SUR.

3. Nombre del Proyecto Específico

AMPLIACION DE LA COBERTURA DE ATENCION EN UNIDADES BASICAS DE REHABILITACION.

4. Objetivo del Proyecto Específicos

EL DAR UNA MEJOR ATENCION INTEGRAL
EL PREVENIR Y EVITAR SECUELAS DISCAPACITANTES.
EL REINCORPORAR DE MANERA MAS PRONTA A LAS ACTIVIDADES PRODUCTIVAS A LOS PACIENTES.

SEGUNDA PARTE: Cobertura y problemática a ser atendida.

5. Localización Geográfica del Programa o Proyecto
Municipio(s) Localidad(es)
001 MULEGE 52,743 HAB. 5,274 DISCAPACITADOS GUERRERO NEGRO
SANTA ROSALIA
MULEGE PUEBLO
002 LORETO 11,839 HAB. 1,183 DISCAPACITADOS LORETO
003 COMONDU 63,830 HAB. 6,383 DISCAPACITADOS CD. INSURGENTES
CD. CONSTITUCION
004 LA PAZ 219,596 HAB. 22,000 DISCAPACITADOS TODOS SANTOS
005 LOS CABOS 164,162 HAB. 16,416 DISCAPACITADOS CABO SANLUCAS
SAN JOSE DEL CABO
SANTIAGO
 32 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

6. Población que se espera atender, describirla por tipo de discapacidad

La población que se espera atender se encuentra en todas la geografía estatal, desde Guerrero Negro
hasta Cabo San Lucas, los cuales presentan trastornos neuromusculoesqueléticos, considerando
aproximadamente un 10% discapacitados, y un 90% en riesgo de padecerla, siendo un total de 711
beneficiarios en el periodo de septiembre al 15 de diciembre de 2007, distribuyéndose en discapacidad
motora un 80%, discapacidad intelectual 10% y discapacidad sensorial 10%, por lo que estamos
proyectando un 10% más de productividad en los meses de septiembre al 15 de diciembre de 2008, con un
total de beneficiarios de 782.

7. Descripción de la problemática a ser atendida y sus causas

En el Estado de Baja California Sur existen 10 unidades básicas de rehabilitación (UBR´S), distribuidas de
la siguiente manera: 3 en el Municipio de Los Cabos, ubicadas en Santiago, San José del Cabo y Cabo
San Lucas, 1 en el Municipio de La Paz, ubicada en la localidad de Todos Santos, 2 en el Municipio de
Comondú, ubicadas en Cd. Constitución y Cd. Insurgentes, 1 en el Municipio de Loreto, ubicada en Loreto
ciudad, y 3 en el Municipio de Mulege, ubicadas en Mulege pueblo, Santa Rosalía y Guerrero Negro. Estas
unidades dan atención de primer nivel en rehabilitación, a pacientes con trastornos
neuromusculoesqueléticos, con discapacidad o en riesgo de padecerlas, brindando atención de terapias
físicas, platicas informativas de prevención de discapacidad, detecciones y valoraciones de la
discapacidad. La infraestructura física donde se llevan a cabo en 8 de las 10 unidades es deficiente en su
área física, ya que donde se encuentran fueron áreas acondicionadas para tal fin, por lo que son
demasiado pequeñas, y sin planeación adecuadas. Además no cuentan con el equipo electromédico y de
tratamiento óptimo y adecuado, ya que la última ocasión que se les equipo fue en 2001 , aunado a esto,
parte del equipo no cubrió las expectativas de atención, ya que el compresero es demasiado chico (sólo 4
compresas), y es el que aún utilizan. Por tal fin se brinda una atención a los derechohabientes pero de
manera deficiente, contando sólo con un ultrasonido terapéutico, un aparato de corrientes analgésicas, y
una tina pequeña de hidromasaje. Por lo que es prioritario el equipamiento para así poder brindar una
atención más especializada, y estar en posibilidades de recibir más pacientes de así requerirse, con mayor
calidad y calidez.

8. Vida útil del proyecto y narración de los motivos.

10 años.

TERCERA PARTE: Obras y acciones.

9. Lista y descripción de las OBRAS

NO APLICA

Obras Fecha de inicio Fecha de término

NO APLICA NO APLICA NO APLICA

Costo estimado de las obras

Obra(s) Monto

NO APLICA NO APLICA

Total NO APLICA

10. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las OBRAS

NO APLICA
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 33

11. Lista y descripción de las ACCIONES

EQUIPAMIENTO DE LAS UNIDADES BASICAS DE REHABILITACION
Acción C.4. Las de operación y equipamiento de centros de rehabilitación e instituciones que atiendan a
personas con discapacidad.
Clave C.4.1 equipo médico especializado:
- Ultrasonido terapéutico Chatt. Mod: intelec mobile ultrasound
- Equipo de corrientes stim mca chatt mod: intelec mobile stim
- Láser mca Chat mod intelect mobile (láser terapéutico)
- Compresero hydrocollator para 12 compresas
- Parafinero mca Chat mod paracare
- Rueda de hombro mca mod 605
- Ejercitador mca chatt mod magneciser
- Escalerilla de dedos marca interferenciales.
Acciones Fecha de inicio Fecha de término
ADQUISICION DE EQUIPO
01-septiembre-2008 15-diciembre-2008
ELECTROMEDICO

Costo estimado de las acciones

Acción(es) Monto
Acción C.4 Operación y equipamiento de
centros de rehabilitación e instituciones
que atiendan a personas con discapacidad
01 ultrasonido terapéutico $ 15,132.39
01 equipo de corrientes múltiples $ 17,643.05
01 láser terapéutico $ 30,523.48
01 compresero de 12 compresas $ 18,290.12
01 parafinero de 6 libras $ 2,434.78
01 rueda de hombro $ 3,217.39
01 ejercitador para miembro sup. e inf. $ 2,540.16
01 escalerilla de dedos $ 926.38
Costo por UBR $ 101,570.40
Costo por 10 UBR $ 1,015.704.00
TOTAL $ 1,015,704.00

12. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las ACCIONES
La infraestructura física donde se llevan a cabo en 8 de las 10 unidades es deficiente en su área física, ya
que donde se encuentran fueron áreas acondicionadas para tal fin, por lo que son demasiado pequeñas, y
sin planeación adecuadas. Además no cuentan con el equipo electromédico y de tratamiento óptimo y
adecuado, ya que la última ocasión que se les equipó fue en 2001, aunado a esto, parte del equipo no
cubrió las expectativas de atención, ya que el compresero es demasiado chico (sólo 4 compresas), y es el
que aún utilizan. Por tal fin se brinda una atención a los derechohabientes pero de manera deficiente,
contando sólo con un ultrasonido terapéutico, un aparato de corrientes analgésicas, y una tina pequeña de
hidromasaje. Por lo que es prioritario el equipamiento para así poder brindar una atención más
especializada, y estar en posibilidades de recibir más pacientes de así requerirse, con mayor calidad
y calidez
En conclusión, Se plantea la necesidad de equipamiento de las unidades básicas de rehabilitación, debido
a que los equipos con que cuentan ya tienen demasiado uso, y no reúnen las condiciones óptimas para el
trabajo, por lo que se está atendiendo a la población demandante pero con menor calidad.
 34 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

CUARTA PARTE: Metas e indicadores.

13. Metas específicas del proyecto que espera alcanzar.
El beneficio a 782 en los meses de septiembre al 15 de diciembre de 2008.
14. Indicadores que permitan verificar el cumplimiento de las metas (en los términos del punto 8
“Evaluación” de las reglas de operación)
Indicador Documento, informe o fuente de verificación
Porcentaje de personas que reciben
prevención y atención para la discapacidad.
Número de personas que reciben prevención
y atención para la discapacidad el en periodo
Reportes mensuales de productividad
X 100
Número de personas que solicitan prevención
y atención para la discapacidad en el mismo
periodo

QUINTA PARTE: Relaciones interinstitucionales y factores críticos.

15. Relaciones interinstitucionales
Institución Puntos de coordinación o concertación.
SISTEMA NACIONAL DIF ATENCION DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD,
CONVENIO DE COLABORACION PARA OPERACION DEL CREE.
EQUIPAMIENTO Y REEQUIPAMIENTO DE UNIDADES BASICAS
DE REHABILITACION.

SISTEMAS DIF MUNICIPALES OPERATIVIDAD DE LAS UBR

SECRETARIA DE EDUCACION BCS DONACION DE APARATOS AUDITIVOS

SECRETARIA DE SALUD CAMPAÑAS DE VACUNACION

COMITE EN CASO DE DESASTRES

UNIVERSIDAD MUNDIAL FORMACION DE RECURSOS PSICOLOGIA

ISSSTE SERVICIOS SUBROGADOS

16. Factores críticos de éxito.

DISPONIBILIDAD PRESUPUESTAL, VOLUNTAD POLITICA, SEGUIMIENTO Y CONTROL.

SEXTA PARTE: Seguimiento, control y evaluación del proyecto.

17. Cadena de mando del SEDIF responsable del seguimiento, control y evaluación
Nombre Cargo o puesto Teléfono y correo electrónico
LIC. ESTEBAN BELTRAN COTA DIRECTOR GENERAL DEL SEDIF 612 12 4 29 22, EXT 201
EN BCS
belcot28@yahoo.com
LIC. RAMON CUELLAR MARQUEZ DIRECTOR DEL ISAPD EN BCS 612 12 4 29 22, EXT 901
Isapd120305@yahoo.com
DR. LUIS ALBERTO MARQUEZ COORDINADOR GENERAL 612 12 2 95 92
MONTAÑO
DEL CREE EN BCS. creelapaz@yahoo.com.mx

El Director General del Sistema DIF Baja California Sur, Esteban Beltrán Cota.- Rúbrica.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 35

Programa de Atención a Personas con Discapacidad

Unidad de Asistencia e Integración Social.

Dirección General de Rehabilitación y Asistencia Social.

PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD

FORMATO PARA LA IDENTIFICACION Y VALIDACION DE PROYECTOS ESPECIFICOS
PRIMERA PARTE: Identificación del proyecto.
Fecha de recepción FOLIO.
6 de Agosto de 2008 PD-E08-03-002

Lugar y Fecha de emisión del proyecto

LA PAZ BAJA CALIFORNIA SUR, 2008.

1. Datos Generales
Nombre del Estado BAJA CALIFORNIA SUR
Nombre del Director del LIC. ESTEBAN BELTRAN COTA
SEDIF
Domicilio Carretera al norte Km 4.5, Col. El Conchalito
Teléfono Correo electrónico Página Web
612 12 42922 EXT 201 belcot28@yahoo.com ----
2. Nombre del Proyecto Integral
PROYECTO PARA LA PREVENCION Y ATENCION INTEGRAL DE LA DISCAPACIDAD EN EL ESTADO DE BAJA
CALIFORNIA SUR.

3. Nombre del Proyecto Específico

REEQUIPAMIENTO DEL TALLER DE ORTESIS Y PROTESIS.

4. Objetivo del Proyecto Específico

EL DAR UNA MEJOR ATENCION INTEGRAL
EL PREVENIR Y EVITAR SECUELAS DISCAPACITANTES.
EL REINCORPORAR DE MANERA MAS PRONTA A LAS ACTIVIDADES PRODUCTIVAS A LOS PACIENTES.

SEGUNDA PARTE: Cobertura y problemática a ser atendida.

5. Localización Geográfica del Programa o Proyecto
Municipio(s) Localidad(es)
001 MULEGE 52,743 HAB. 5,274 DISCAPACITADOS GUERRERO NEGRO
SANTA ROSALIA
MULEGE PUEBLO
002 LORETO 11,839 HAB. 1,183 DISCAPACITADOS LORETO
003 COMONDU 63,830 HAB. 6,383 DISCAPACITADOS CD. INSURGENTES
CD. CONSTITUCION
004 LA PAZ 219,596 HAB. 22,000 DISCAPACITADOS TODOS SANTOS
005 LOS CABOS 164,162 HAB. 16,416 DISCAPACITADOS CABO SAN LUCAS
SAN JOSE DEL CABO
SANTIAGO
6. Población que se espera atender, describirla por tipo de discapacidad
El Estado de Baja California Sur, cuenta con el Centro de Rehabilitación y Educación Especial (CREE),
ubicado en la Cd. de La Paz, y que da atención a toda la población del estado, pero básicamente al
municipio de La Paz; cuenta con varios servicios y programas, uno de ellos es el taller de Ortesis y
Prótesis, que ve pacientes amputados, con necesidad de prótesis y pacientes con necesidad de Ortesis,
siendo un total de 55 pacientes de los meses de septiembre al 15 de diciembre de 2007, siendo un 100%
discapacidad motora, por trastornos de amputación, secuelas de EVC, defectos posturales en niños,
síndromes dolorosos etc. y se espera atender un 10% más en los meses de septiembre al 15 de diciembre
de 2008, dando un total de 61 beneficiarios.
 36 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

7. Descripción de la problemática a ser atendida y sus causas

En nuestro estado existen padecimientos neuromusculoesqueléticos, que son atendidos en nuestro centro
de rehabilitación (CREE), que acuden ya sea por referencia médica, o por iniciativa propia, tales como
amputados de miembro inferior, superior, síndromes dolorosos, secuelas de eventos vascular cerebral,
trastornos degenerativos y/o traumáticos, fracturas, esguinces, enfermedades como guillian barre, artritis
reumatoide, diabetes mellitus etc., que requieren de prótesis y/o Ortesis, sustituyendo al miembro ausente
(prótesis), y mejorando la función del mismo (Ortesis), que son elaborados en el taller de órtesis y prótesis
del CREE, pero de una manera deficiente en tiempo y forma, derivado de la necesidad de equipo que se
utiliza para la fabricación de las mismas. El equipo que existe tiene más de 10 años de uso, y además
de requerir de equipo que no existe, y describimos los siguientes: extractores, alineador para prótesis, kit
de aros, sierra cinta, y estaríamos en posibilidad de incrementar la atención en un 10% a lo realizado el
año anterior.

* Nota- Un problema que existe en el taller es la falta de personal técnico, esto derivado de 2 razones: la primera no hay
en el estado personal técnico especializado con el perfil, y la segunda que no hay plazas para nuevo personal, por lo que
sólo podemos incrementar en un 10% de productividad, no el 100 % de tener mas técnicos como plantilla laboral.

8. Vida útil del proyecto y narración de los motivos.

10 años

TERCERA PARTE: Obras y acciones.

9. Lista y descripción de las OBRAS
NO APLICA
Obras Fecha de inicio Fecha de término
NO APLICA NO APLICA NO APLICA
Costo estimado de las obras
Obra(s) Monto
NO APLICA NO APLICA
Total NO APLICA

10. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las OBRAS
NO APLICA

11. Lista y descripción de las ACCIONES

C.4 Las de operación y equipamiento de centros de rehabilitación e instituciones que atiendan a personas
con discapacidad.
C.4.1 Equipo médico especializado
x 1 HORNO
x 1 SIERRA CINTA UNIVERSAL
x 2 EXTRACTOR DE POLVO
x 1 APARATO DE ALINIAMIENTO
x 1 APARATO PARA TOMA DE MOLDE
x 1 SIT CAS APARATO NEUMATICO
x 1 L.A.S.A.R. POSTURA
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 37

x 1 FRESA PIÑA MEDIA

x 1 FRESA PIÑA FINA
x 1 RODILLO LIJADOR
x 2 LIJA RODILLO LIJADOR
x 1 LIJADOR CERRADO
x 1 BASE PARA HORNO
x 1 KIT DE SOPORTE PARA LAMINAR
x 1 JUEGO DE ACCESORIOS PARA LAMINAR

Acciones Fecha de inicio Fecha de término

Adquisición de equipo
01 septiembre 2008 15 diciembre 2008
especializado

Costo estimado de las acciones

Acción(es) Monto

1 HORNO 114,234.51

1 SIERRA CINTA UNIVERSAL 331,879.61

2 EXTRACTOR DE POLVO 130,986.50

1 APARATO DE ALINIAMIENTO 131,055.40

1 APARATO PARA TOMA DE MOLDE 37,635.84

1 SIT CAS APARATO NEUMATICO 85,928.04

1 L.A.S.A.R. POSTURA 222,642.50

1 FRESA PIÑA MEDIA 7,928.71

1 FRESA PIÑA FINA 7,579.44

1 RODILLO LIJADOR 2,952.18

2 LIJA RODILLO LIJADOR 848.23

1 LIJADOR CERRADO 936.12

1 BASE PARA HORNO 8,349.23

1 KIT DE SOPORTE PARA LAMINAR 22,778.63

1 JUEGO DE ACCESORIOS PARA LAMINAR 17,148.06

Total $ 1, 122,883.00 1´122,883.00

12. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las ACCIONES

En nuestro Centro (CREE), se atienden pacientes con necesidad de órtesis y prótesis, que fabrican en el
taller de órtesis y prótesis, pero con deficiencias, debido a la necesidad de equipos nuevo, que vendría a
mejorar la calidad en el trabajo y poder una mejor atención.

CUARTA PARTE: Metas e indicadores.

13. Metas específicas del proyecto que espera alcanzar.

El beneficiar a 61 pacientes en los meses de septiembre al 15 de diciembre de 2008.

 38 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

14. Indicadores que permitan verificar el cumplimiento de las metas (en los términos del punto 8
“Evaluación” de las reglas de operación)
Indicador Documento, informe o fuente de verificación
Porcentaje de personas que reciben
prevención y atención para la discapacidad.
Número de personas que reciben prevención
y atención para la discapacidad en el periodo
Informes mensual de productividad
X 100
Número de personas que solicitan
prevención y atención para la discapacidad
en el mismo periodo

* Nota de acuerdo al numeral 8.1.2. indicadores de las reglas de operación del programa de atención a personas con
discapacidad con objeto de centrar la gestión del programa del logro de resultados para mejorar las condiciones de vida de
la población beneficiaria se podrán adaptar de manera convenida y coordinada, indicadores adicionales a los establecidos
con el fin de complementar el seguimiento de las acciones metas y recursos ejercidos por lo que incluye para el estado de
Baja California Sur el indicador de incremento porcentual.
QUINTA PARTE: Relaciones interinstitucionales y factores críticos.
15. Relaciones interinstitucionales
Institución Puntos de coordinación o concertación.
SISTEMA NACIONAL DIF ATENCION DE LAS PERSONAS CON DISCAPACIDAD,
CONVENIO DE COLABORACION PARA OPERACION DEL CREE.
EQUIPAMIENTO Y REEQUIPAMIENTO DE UNIDADES BASICAS
DE REHABILITACION.

SISTEMAS DIF MUNICIPALES OPERATIVIDAD DE LAS UBR

SECRETARIA DE EDUCACION BCS DONACION DE APARATOS AUDITIVOS

SECRETARIA DE SALUD CAMPAÑAS DE VACUNACION

COMITE EN CASO DE DESASTRES

UNIVERSIDAD MUNDIAL FORMACION DE RECURSOS PSICOLOGIA

ISSSTE SERVICIOS SUBROGADOS

16. Factores críticos de éxito.

DISPONIBILIDAD PRESUPUESTAL, VOLUNTAD POLITICA, SEGUIMIENTO Y CONTROL.

SEXTA PARTE: Seguimiento, control y evaluación del proyecto.

17. Cadena de mando del SEDIF responsable del seguimiento, control y evaluación
Nombre Cargo o puesto Teléfono y correo electrónico
LIC. ESTEBAN BELTRAN COTA DIRECTOR GENERAL DEL SEDIF 612 12 4 29 22, EXT 201
EN B.C.S.
Belcot28@yahoo.com
LIC. RAMON CUELLAR MARQUEZ DIRECTOR DEL ISAPD EN BCS 612 12 4 29 22, EXT 901
Isapd120305@yahoo.com
DR. LUIS ALBERTO MARQUEZ COORDINADOR GENERAL 612 12 2 95 92
MONTAÑO
DEL CREE EN BCS. creelapaz@yahoo.com.mx

El Director General del Sistema DIF Baja California Sur, Esteban Beltrán Cota.- Rúbrica.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 39

SISTEMA INTEGRAL PARA EL DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA

UNIDAD DE ASISTENCIA E INTEGRACION SOCIAL

DIRECCION GENERAL DE REHABILITACION Y ASISTENCIA SOCIAL

REGLAS DE OPERACION DEL PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD

ANEXO 2. DEL CONVENIO DE COORDINACION
CALENDARIO PARA LA RADICACION DEL PRESUPUESTO ASIGNADO PARA EL EJERCICIO FISCAL 2008
ENTIDAD FEDERATIVA: Baja California Sur

Presupuesto
Naturaleza del Presupuesto Septiembre
Programado
AMPLIACION DE LA COBERTURA DE ATENCION EN
UNIDADES BASICAS DE REHABILITACION
$ 1,015,704.00 $ 1,015,704.00
REEQUIPAMIENTO DEL TALLER DE ORTESIS Y PROTESIS $ 1,122,883.00 $ 1,122,883.00
TOTAL $ 2,138,587.00 $ 2,138,587.00

NOTA:
Este calendario de ministración de recursos puede variar conforme a la disponibilidad presupuestal
Por el DIF Nacional: el Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, Sergio Medina González.-
Rúbrica.- La Directora General de Rehabilitación y Asistencia Social del SNDIF, María Cecilia Amerena
Serna.- Rúbrica.- Por el DIF Estatal: el Director General, Esteban Beltrán Cota.- Rúbrica.

CONVENIO de Coordinación que celebran el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia y el
Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Chiapas.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de Salud.-
Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia.
CONVENIO DE COORDINACION QUE CELEBRAN, POR UNA PARTE EL SISTEMA NACIONAL PARA EL
DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA, EN LO SUCESIVO DENOMINADO “DIF NACIONAL” REPRESENTADO POR
SU TITULAR, LA LIC. MARIA CECILIA LANDERRECHE GOMEZ MORIN, QUIEN SE HACE ASISTIR EN ESTE ACTO
POR LOS CC. C.P. ALBERTO DEL RIO LEAL Y EL DR. SERGIO MEDINA GONZALEZ, EN SU RESPECTIVO CARACTER
DE OFICIAL MAYOR Y JEFE DE LA UNIDAD DE ASISTENCIA E INTEGRACION SOCIAL Y POR LA OTRA, EL SISTEMA
PARA EL DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA DEL ESTADO DE CHIAPAS EN ADELANTE “DIF ESTATAL”,
REPRESENTADO POR SU DIRECTORA GENERAL, LA MTRA. MARIA GUADALUPE SALAZAR FARIAS, DE
CONFORMIDAD CON LOS SIGUIENTES ANTECEDENTES, DECLARACIONES Y CLAUSULAS:

ANTECEDENTES
I. La Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en su artículo 4o., párrafo cuarto,
establece que toda persona tiene derecho a un medio adecuado para su desarrollo y bienestar,
aspiración que el Estado debe materializar y garantizar en beneficio de todos los mexicanos.
La misma Constitución determina en su artículo 25 que el Estado debe garantizar que el desarrollo
nacional sea integral y sustentable, y en su artículo 26, establece la competencia del Estado para
organizar un sistema de planeación democrática del desarrollo nacional que imprima solidez,
dinamismo, permanencia y equidad al crecimiento de la economía para la independencia y la
democratización política, social y cultural de la nación.
II. Por su parte, la Ley de Planeación en sus artículos 33, 34, y 35 faculta al Ejecutivo Federal para
coordinar sus actividades de planeación con las entidades federativas mediante la suscripción de
Convenios de Coordinación, para que las acciones a realizarse por la Federación y los Estados se
planeen de manera conjunta; asimismo, se señala que en éstos, se podrá convenir entre otros
rubros, la participación de las entidades en los procedimientos de coordinación entre las autoridades
federales, estatales y municipales para propiciar la planeación del desarrollo integral de cada entidad
federativa, los lineamientos metodológicos para la realización de las actividades de planeación, en el
ámbito de su jurisdicción, así como la ejecución de las acciones que deban realizarse en cada
entidad federativa, y que competen a ambos órdenes de gobierno, considerando la participación que
corresponda a los municipios interesados y a los sectores de la sociedad.
40 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

III. La Ley de Asistencia Social, en su artículo 3o., señala que se entiende por asistencia social el
conjunto de acciones tendientes a modificar y mejorar las circunstancias de carácter social que
impidan el desarrollo integral del individuo, así como la protección física, mental y social de personas
en estado de necesidad, indefensión desventaja física y mental, hasta lograr su incorporación a una
vida plena y productiva.
Por su parte, el artículo 4o. fracción I inciso b, V y VI de esta ley, define entre otros, que son sujetos
de la asistencia social, personas con algún tipo de discapacidad o necesidades especiales; las niñas,
niños y adolescentes con deficiencias en su desarrollo físico o mental; adultos mayores con algún
tipo de discapacidad.
IV. En congruencia con lo anterior, con fecha 30 de diciembre de 2007, el “DIF NACIONAL”, publicó en
el Diario Oficial de la Federación, las Reglas de Operación del Programa de Atención a Personas con
Discapacidad, en lo sucesivo referidas como las “REGLAS DE OPERACION”, mismas que se
modificaron mediante acuerdo publicado en el Diario Oficial de la Federación del 6 de agosto de
2008 y que tiene como objetivo general, el de prestar servicios de atención y rehabilitación a las
personas con discapacidad o en curso de procesos discapacitantes; apoyarles en su integración
social con la finalidad de contribuir a su pleno desarrollo, a la generación de oportunidades.
Promover e instrumentar acciones de información y orientación a la población en general para
modificar los factores de riesgo, así como de detección temprana, prevención, llevar a cabo la
profesionalización de los recursos humanos.
DECLARACIONES
I. “DIF NACIONAL” declara que:
I.1 Es un Organismo Público Descentralizado, con patrimonio propio y personalidad jurídica, normado
por la Ley General de Salud y la Ley de Asistencia Social, publicadas en el Diario Oficial de la
Federación los días 7 de febrero de 1984 y 2 de septiembre de 2004, respectivamente, teniendo
como objetivos, la promoción de la asistencia social, la prestación de servicios en ese campo, así
como la realización de las demás acciones que establezcan las disposiciones legales aplicables y
entre sus atribuciones y funciones, actúa en coordinación con dependencias y entidades federales,
estatales y municipales en el diseño de las políticas públicas, operación de programas, prestación de
servicios, y la realización de acciones en la materia.
I.2 Para el logro de sus objetivos, entre otras acciones reconoce la importancia de optimizar esfuerzos y
sumarse a iniciativas de la sociedad civil y del sector público, en congruencia con las estrategias de
desarrollo social y humano contenidas en el Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012, para ampliar el
impacto de sus programas en la comunidad, por lo cual es su intención colaborar con el
“DIF ESTATAL”, para la ejecución de proyectos específicos.
I.3 Su Titular se encuentra facultada para celebrar el presente convenio de conformidad con lo previsto
por los artículos 37 inciso h) de la Ley de Asistencia Social; 22 fracciones I y II de la Ley Federal de
las Entidades Paraestatales y 11 fracciones X, XII y XV, de su Estatuto Orgánico, publicado en el
Diario Oficial de la Federación el día 8 de febrero de 2006 y de acuerdo con el testimonio de la
escritura pública número 90,026, pasada ante la fe del notario público número 127 del Distrito
Federal, licenciado Jorge Sánchez Pruneda, de fecha 16 de enero de 2007; asimismo los CC. Oficial
Mayor y Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, cuentan con facultades igualmente
para asistir a la C. Titular en la firma del presente instrumento jurídico, de conformidad con los
artículos 15, fracción XVII, 17, fracción IV y 19 fracción XXVI del Estatuto Orgánico anteriormente
referido.
I.4 El Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 (PND), establece en su eje rector No. 3 IGUALDAD DE
OPORTUNIDADES, lo siguiente:
La finalidad de la política social de esta Administración es lograr el desarrollo humano y el bienestar
de los mexicanos a través de la igualdad de oportunidades.
El PND, establece en la línea de acción No. 3.6 GRUPOS VULNERABLES, que: Es obligación del
Estado propiciar igualdad de oportunidades para todas las personas, y especialmente para quienes
conforman los grupos más vulnerables de la sociedad, como los adultos mayores, niños y
adolescentes en riesgo de calle, así como a las personas con discapacidad. La igualdad de
oportunidades debe permitir tanto la superación como el desarrollo del nivel de vida de las personas
y grupos más vulnerables. Estas oportunidades deben incluir el acceso a servicios de salud,
educación y trabajo acorde con sus necesidades.
El PND, establece en la estrategia No. 17.2: De acuerdo con la Organización Mundial de la Salud, se
estima que cuando menos el 10% de los mexicanos vive con alguna discapacidad física, mental o
sensorial. Por esta razón se promoverá la incorporación de las personas con discapacidad a los
diferentes programas sociales que llevan a cabo los tres órdenes de gobierno.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 41

El PND, señala en la estrategia No. 17.6 Otorgar apoyo integral a las personas con discapacidad
para su integración a las actividades productivas y culturales, con plenos derechos y con
independencia.
Se implementarán acciones diferenciadas según tipos de discapacidad, que permitan a las personas
tener un mayor acceso a los servicios educativos y de salud, así como oportunidades de recreación y
de inserción en el mercado laboral. Es fundamental incluir a las personas con discapacidad en el
diseño de políticas públicas.
El PND, establece en el objetivo 20: Promover el desarrollo sano e integral de la niñez mexicana
garantizando el pleno respeto a sus derechos, la atención a sus necesidades de salud, alimentación,
educación y vivienda, y promoviendo el desarrollo pleno de sus capacidades.
De acuerdo con los artículos 12 fracciones I incisos a, e; XII y XIV de la Ley de Asistencia Social y
2o. fracciones III, V, X, XI, XVII, XVIII y XXII; 17 fracciones I, II, IV, VIII, XI y 30 fracciones I, III, IV y
XVI de su Estatuto Orgánico, para el logro de sus objetivos lleva a cabo acciones en materia de
atención a personas con discapacidad.
I.5 Que en los términos de los artículos 33 y 34 de la Ley de Planeación, celebra el presente convenio
como instrumento de coordinación en materia de atención al programa de atención a personas con
discapacidad con el “DIF ESTATAL” para que coadyuve, en el ámbito de su competencia, a la
consecución de los objetivos de la planeación nacional, establecer los procedimientos de
coordinación en materia de atención a personas con discapacidad y con ello propiciar la planeación
del desarrollo integral de esa Entidad Federativa.
I.6 Señala como domicilio legal para todos los efectos de este Convenio, el ubicado en Avenida Emiliano
Zapata número 340, Colonia Santa Cruz Atoyac, Delegación Benito Juárez, Código Postal 03310,
México, Distrito Federal.
II. “DIF ESTATAL” declara que:
II.1 Con fundamento en lo dispuesto por los Artículos 42, fracción XXII, y 43 de la Constitución Política
del Estado de Chiapas; 7 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Estatal; y 1 y 19 fracción X,
del Decreto que crea el Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Chiapas, el
Gobernador del Estado nombró a la Maestra María Guadalupe Salazar Farías, Directora General del
Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Chiapas.
II.2 Dentro de sus objetivos se encuentran los de atender a los grupos sociales marginados o más
vulnerables de la sociedad; promover la integración familiar y comunitaria en base a la alimentación,
nutrición, educación, salud, recreación, deporte y todos aquellos valores que contribuyan a su cultura
y bienestar; y promocionar servicios de asistencia social a menores, personas con deficiencia mental,
discapacitados, ancianos, personas que sufran violencia intrafamiliar, mujeres en estado de gravidez
o maltrato, personas en estado de abandono, y otros casos en circunstancias parecidas.
II.3 Para efectos del presente convenio, señala como su domicilio legal el ubicado en Libramiento Nte.
Ote Salomón González Blanco sin número, Esq. Paseo Limón. Col. Patria Nueva, en la ciudad de
Tuxtla Gutiérrez, Chiapas.
III. “LAS PARTES” declaran conjuntamente que:
III.1 Ante la necesidad de emprender acciones coordinadas tendientes al mejoramiento de las
condiciones de vida de la población sujeta de asistencia social, es su interés y su voluntad suscribir
el presente instrumento jurídico, en beneficio de la población con discapacidad del país;
II.2 Que reconocen las ventajas que su participación conjunta en el desarrollo y cumplimiento del objetivo
señalado en el presente Convenio, puede derivar para el país y para ambas partes;
III.3 Que reconocen mutuamente su capacidad jurídica para suscribir el presente Convenio
de Coordinación.
III.4 Es su deseo suscribir el presente instrumento jurídico, concurriendo en el territorio del Estado
Chiapas, asegurando la adecuada coordinación de acciones en materia de asistencia social, en el
marco del Programa de Atención a Personas con Discapacidad, para la realización de acciones en
beneficio de “las personas con discapacidad”, de acuerdo con sus respectivas disposiciones jurídicas
aplicables.
III.5 Cuenta cada una de ellas con los recursos necesarios para proporcionar la colaboración, asistencia y
servicios inherentes al objeto de materia del presente convenio.
Que con base en lo antes expuesto y con fundamento en lo establecido en los artículos 4, 25 y 26 de la
Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 9, 19 y 21 de la Ley General de Salud; 33, 34 y 35 de
la Ley de Planeación; 1o., 25 fracción VI, 75 fracción II segundo párrafo, 77 y demás relativos de la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria; 3o., 4o., 19, 21, 44, 45 y demás relativos de la Ley de
Asistencia Social, artículo 6o. fracción II, 7o. fracciones I, II, III, IV, V, VI, IX, X y XI de la Ley General de las
 42 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Personas con Discapacidad, artículo 22 fracciones I y II de la Ley Federal de las Entidades Paraestatales;
175, 178 y demás relativos del Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria;
11 fracciones X, XII y XV y 15, fracción XVII y 17, fracción IV, del Estatuto Orgánico del Sistema Nacional para
el Desarrollo Integral de la Familia; 1 y 19 fracción X del Decreto que crea el Sistema para el Desarrollo
Integral de la Familia, del Estado de Chiapas; y el Acuerdo por el que el Sistema Nacional para el Desarrollo
Integral de la Familia da a conocer las Reglas de Operación del Programa de Atención a Personas con
Discapacidad del 30 de diciembre de 2007 y su Acuerdo Modificatorio publicado en el Diario Oficial de la
Federación del 6 de agosto de 2008, las partes celebran el presente Convenio de Coordinación y están de
acuerdo en sujetarse a las siguientes:
CLAUSULAS
OBJETO
PRIMERA.- El objeto del presente convenio, es establecer las bases y procedimientos de coordinación,
entre “LAS PARTES” para el apoyo y ejecución de los proyectos específicos denominados “Modernización al
Equipamiento de UBR y del Centro de Rehabilitación Integral” e “Insumos y Materiales de Ortesis y Prótesis”,
descritos en el documento que es agregado como parte integral del presente convenio e identificado como
Anexo 1, así como la asignación y ejercicio de los recursos económicos que se destinarán para la ejecución
del mismo, en el marco de las “REGLAS DE OPERACION”.
APORTACION DE RECURSOS
SEGUNDA.- Con base en la suficiencia presupuestal contenida en el Decreto de Presupuesto de Egresos
de la Federación para el Ejercicio Fiscal 2008, las disposiciones contenidas en las “REGLAS DE
OPERACION” y el Anexo 1, el “DIF NACIONAL” aportará recursos por concepto de subsidios considerados
apoyos transitorios que prevén las “REGLAS DE OPERACION” por un monto de $2’901,264.00
(DOS MILLONES NOVECIENTOS UN MIL DOSCIENTOS SESENTA Y CUATRO PESOS 00/100 M.N.), que
se distribuirán a lo largo del año conforme al anexo 2.
NATURALEZA DE LOS RECURSOS
TERCERA.- Los recursos que aporta el “DIF NACIONAL” para el cumplimiento del objeto del presente
convenio y que se realizan de conformidad con las “REGLAS DE OPERACION”, serán considerados en todo
momento como subsidios federales en los términos de las disposiciones aplicables; en consecuencia, no
perderán su carácter federal al ser canalizados al “DIF ESTATAL” y estarán sujetos, en todo momento, a las
disposiciones federales que regulan su control y ejercicio.
Igualmente, de conformidad con lo previsto por el artículo 1o. fracción VI de la Ley de Adquisiciones,
Arrendamientos y Servicios del Sector Público y el similar de la Ley de Obras Públicas y Servicios
Relacionados con las Mismas, el “DIF ESTATAL” se obliga a observar todas las disposiciones contenidas en
dichos ordenamientos, tratándose de acciones relativas a la planeación, programación, presupuestación,
contratación, gasto y control de las adquisiciones y arrendamientos de bienes muebles y la prestación de
servicios de cualquier naturaleza u obras públicas y servicios relacionados con las mismas que para la
ejecución del proyecto se requieran realizar, con cargo parcial o total a los recursos federales señalados en
la cláusula segunda.
Asimismo, “LAS PARTES” aceptan que la aportación de los recursos económicos que se destinen para el
desarrollo de las acciones materia de este convenio, estará a cargo de “DIF NACIONAL” y la administración,
aplicación, información, así como la comprobación de la aplicación, será exclusivamente a cargo de
“DIF ESTATAL”, de conformidad con la normatividad aplicable.
Los recursos que no sean devengados a más tardar el 31 de diciembre y aplicados así como acreditados
con la documentación correspondiente, en los términos que señalen las disposiciones aplicables, deberán ser
reintegrados a la Tesorería de la Federación a través del “DIF NACIONAL”, incluyendo rendimientos
financieros e intereses por el “DIF ESTATAL”.
El mismo procedimiento de reintegro a la Tesorería de la Federación, se aplicará para aquellos apoyos
que no se destinen a los fines previstos en el proyecto.
CUENTA BANCARIA
CUARTA.- Los recursos que proporcione “DIF NACIONAL”, se ejercerán por medio de una cuenta
bancaria productiva, la cual el “DIF ESTATAL”, se obliga a aperturar para la administración de los recursos
federales materia del presente instrumento jurídico y que distinga contablemente su origen e identifique que
las erogaciones correspondan a los fines del proyecto.
Los depósitos de los recursos federales, estarán sujetos a la presentación previa por parte del
“DIF ESTATAL” del recibo fiscal que en derecho corresponda a satisfacción de “DIF NACIONAL”.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 43

COMPROMISOS DE LAS PARTES

QUINTA.- El “DIF ESTATAL” se compromete a:
a) Recibir y canalizar los recursos señalados en la Cláusula Segunda, así como supervisar que la
ejecución y desarrollo de las actividades objeto del presente Convenio y su Anexo 1, se realicen de
acuerdo a lo señalado en los mismos, a las disposiciones de las “REGLAS DE OPERACION” y
demás normatividad aplicable;
b) Aplicar en su totalidad, los recursos señalados en la cláusula segunda de este convenio,
garantizando la liberación expedita de los mismos, los cuales deberán destinarse, incluyendo los
rendimientos financieros que por cualquier concepto generen, exclusivamente a los fines del proyecto
materia del presente instrumento jurídico así como llevar a cabo todas las acciones tendientes a la
verificación y comprobación de la correcta aplicación de los recursos presupuestales;
c) Celebrar convenios con los gobiernos de los municipios de la entidad federativa, para que éstos
participen en la ejecución de las materias y actividades de este instrumento;
d) Informar cuando menos en forma trimestral al “DIF NACIONAL” a través de la Unidad de Asistencia e
Integración Social, el estado que guarda la ejecución del proyecto para el cual se aprobaron apoyos
con las metas y objetivos alcanzados a la fecha, anexando los documentos que acrediten
fehacientemente la correcta aplicación de los recursos;
e) Presentar al “DIF NACIONAL”, la información necesaria para la integración del Informe de Cuenta
Pública de los apoyos a que se refiere las presentes Reglas;
f) Entregar al “DIF NACIONAL”, el informe final sobre los resultados y alcances obtenidos en la
ejecución de las acciones materia de este instrumento;
g) Reintegrar a la Tesorería de la Federación a través de “DIF NACIONAL”, según sea el caso, los
recursos federales presupuestales, y en su caso, los productos financieros que no se hubieran
devengado y/o aplicado en el cumplimiento del objeto del presente instrumento.
h) Conservar debidamente resguardada, durante el periodo que establece la normatividad aplicable en
vigor, la documentación original comprobatoria del ejercicio del gasto de los recursos que con base
en el presente instrumento jurídico se entregan;
i) Publicar los avances físicos-financieros en las páginas del sistema de Internet que tenga disponibles,
así como en los medios y con la frecuencia que al efecto determinen ambas partes;
j) Vigilar y supervisar el cumplimiento de los compromisos, tiempos, objeto, metas, porcentajes de
aportación y demás contenido del proyecto materia del presente convenio;
k) Aceptar y facilitar la realización de visitas de supervisión e inspección, y brindar la información y
documentación desagregada por género que solicite el “DIF NACIONAL”, la Secretaría de la Función
Pública y/o las instancias fiscalizadoras, para los efectos que dichas instancias requieran;
l) Justificar el ejercicio de los subsidios otorgados por el “DIF NACIONAL” a la Unidad de Asistencia e
Integración Social.
m) Señalar expresamente y en forma idéntica la participación y apoyo del Gobierno Federal, a través del
“DIF NACIONAL”, tanto en las acciones de difusión, divulgación y promoción del proyecto;
n) Otorgar la atención que corresponda, conforme a la disponibilidad de sus recursos propios, a las
solicitudes de ayudas funcionales y de atención de personas con discapacidad que le sean enviadas
por la Unidad de Asistencia e Integración Social, sin que para el efecto tenga que mediar petición
mediante oficio en papel. Para este efecto, se conviene que el e-mail será el medio oficial de
intercambio, y el SEDIF se obliga a informar de la atención correspondiente en un máximo de 30 días
naturales la fecha en que reciba la petición. Para lo cual, dará a conocer al “DIF NACIONAL” el
correo electrónico para tal efecto.
o) Designar a un enlace con el “DIF NACIONAL” para proporcionar información que contribuya a la
integración del diagnostico nacional de discapacidad, en los términos y metodologías que el
“DIF NACIONAL” establezca y comunique por escrito, y
p) En general, cumplir y observar en todo momento las disposiciones y lineamientos descritos en la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y su reglamento; el Decreto de Presupuesto
de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2008, las “REGLAS DE OPERACION” y las
demás aplicables conforme a la legislación.
Las partes acuerdan que para efectos del inciso d) de esta cláusula, los informes de avance o final del
proyecto, serán enviados, recibidos o archivados a través de medios electrónicos o por cualquier otra
tecnología que permita identificar al firmante. En consecuencia, el “DIF ESTATAL” acepta que la información
contenida, producirá los mismos efectos jurídicos que la firma autógrafa, reconociendo la plena validez,
eficacia y efectos legales, sin perjuicio de que la veracidad de los mismos, pueda ser verificada por las
unidades administrativas del “DIF NACIONAL” o cualquier otra autoridad, conforme a lo previsto en las
disposiciones aplicables.
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SEXTA.- El “DIF NACIONAL” se compromete a realizar las acciones siguientes:

a) Asignar y aportar los recursos económicos federales previstos en la cláusula segunda de este
convenio, previo cumplimiento del “DIF ESTATAL” de las obligaciones a su cargo referidas en la
cláusula cuarta;
b) Otorgar la asistencia técnica y orientación al “DIF ESTATAL” cuando éste se la solicite;
c) En general, cumplir en todo momento con las disposiciones contenidas en las “REGLAS DE
OPERACION”.
SEPTIMA.- “LAS PARTES” se comprometen a:
a) Suscribir un acta de cierre y finiquito de las acciones materia del presente instrumento, una vez
concluida la vigencia del mismo;
b) Las partes acuerdan que la difusión y divulgación que se realice por medios impresos y electrónicos
deberá contener la leyenda:
“Este Programa es de carácter público, no es patrocinado ni promovido por partido político alguno y sus
recursos provienen de los impuestos que pagan todos los contribuyentes. Está prohibido el uso de este
Programa con fines políticos, electorales, de lucro y otros distintos a los establecidos. Quien haga uso
indebido de los recursos de este Programa deberá ser denunciado y sancionado de acuerdo a la ley aplicable
y ante la autoridad competente”.
REPRESENTANTES DE LAS PARTES
OCTAVA.- Para la adecuada operación de las actividades a que se refiere el presente instrumento jurídico
y a efecto de que en forma conjunta supervisen la realización del proyecto “LAS PARTES”, designan al
respecto a los siguientes representantes:
“DIF NACIONAL” LIC. MARIA CECILIA AMERENA SERNA
DIRECTORA GENERAL DE REHABILITACION Y ASISTENCIA SOCIAL
“DIF ESTATAL” DR. JAIRO TREJO PEREZ
DIRECTOR DE ATENCION A GRUPOS VULNERABLES

Los representantes titulares podrán designar suplentes, quienes deberán contar con facultades para tomar
decisiones, los cuales deberán ser cuando menos del nivel jerárquico inferior siguiente al del representante
titular, cuidándose que sea homogéneo y adecuado para garantizar la ejecución de las decisiones adoptadas.
SUSPENSION O CANCELACION DE LA ENTREGA DE LOS APOYOS
NOVENA.- “DIF ESTATAL” acepta que en caso de incumplimiento a lo establecido en el presente
convenio, particularmente de las obligaciones a su cargo, el “DIF NACIONAL”, atendiendo a la gravedad y
origen del incumplimiento, podrá suspender temporalmente o cancelar definitivamente, ya sea total o
parcialmente, la entrega de los apoyos asignados al proyecto materia de este convenio.
Son causas de suspensión o cancelación, además, las siguientes:
a) No aplique los apoyos entregados para los fines aprobados o los apliquen inadecuadamente que
notoriamente adviertan ineficiencia o deshonestidad, en cuyo caso, deberá reintegrar la totalidad de
los recursos otorgados;
b) Incumpla con la ejecución del proyecto sujeto de apoyo;
c) No acepten la realización de visitas de supervisión e inspección, cuando así lo soliciten el
“DIF NACIONAL”, la Secretaría de la Función Pública o cualquier otra autoridad competente o
autorizada, con el fin de verificar la correcta aplicación de los apoyos otorgados;
d) No entregue a la Dirección General de Rehabilitación y Asistencia Social, los informes y la
documentación que acredite los avances y la conclusión de los compromisos y conceptos
del proyecto;
e) Presente información falsa sobre los conceptos de aplicación y los finiquitos de los conceptos
apoyados;
f) Con motivo de la inviabilidad del proyecto, en razón de la alteración o cambio de las condiciones
sobre la producción, organización, mercado, financieras o técnicas, entre otras;
g) Con motivo de duplicidad de apoyos a conceptos idénticos de otros programas o fondos federales;
h) Existan adecuaciones a los calendarios de gasto público o disminución grave de ingresos públicos
que afecten de manera determinante el presupuesto autorizado;
i) En general, exista incumplimiento de los compromisos establecidos en el presente convenio, las
“REGLAS DE OPERACION” y las disposiciones que derivan de éstas.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 45

El “DIF ESTATAL” acepta, que ante la suspensión o cancelación de la entrega de los apoyos, reintegrará
al “DIF NACIONAL” los recursos otorgados o su parte proporcional, según corresponda así como los intereses
y rendimientos generados.
CONTROL Y VIGILANCIA
DECIMA.- El control, vigilancia y evaluación de los recursos públicos federales a que se refiere el presente
convenio, corresponderá indistintamente a las Secretarías de Hacienda y Crédito Público; de la Función
Pública y demás autoridades, conforme al ámbito material de competencia otorgado en las disposiciones
jurídicas aplicables.
Con el fin de verificar la correcta aplicación de los apoyos otorgados y el cumplimiento de las obligaciones
a cargo del “DIF ESTATAL”, a partir de la firma de este convenio, el “DIF NACIONAL” o las unidades
administrativas de éste, podrán ordenar la realización de visitas de supervisión y verificación, sin perjuicio de
las facultades y atribuciones de la Secretaría de la Función Pública o cualquier otra autoridad competente.
TRANSPARENCIA
DECIMA PRIMERA.- “LAS PARTES” convienen en promover y fomentar la transparencia de la asignación
y ejercicio de los recursos destinados a los apoyos de los proyectos, a que se refiere el presente convenio,
consecuentemente, promoverán la publicación del padrón de beneficiarios y de los proyectos apoyados, así
como sus avances físicos-financieros en las páginas electrónicas oficiales de Internet que tengan disponibles.
CONVENCIONES GENERALES
DECIMA SEGUNDA.- El personal de cada una de “LAS PARTES” que sea designado para la realización
de cualquier actividad relacionada con este Convenio de Coordinación permanecerá en forma absoluta bajo la
dirección y dependencia de la entidad, con la cual tiene establecida su relación laboral, mercantil, civil,
administrativa o cualquier otra, por lo que no se creará una subordinación de ninguna especie con la parte
opuesta, ni operará la figura jurídica de patrón sustituto o solidario; lo anterior, con independencia de estar
prestando sus servicios fuera de las instalaciones de la entidad por la que fue contratada a realizar labores de
supervisión de los trabajos que se realicen.
DECIMA TERCERA.- El presente convenio tendrá una vigencia a partir de la fecha de su firma y concluirá
el día 31 de diciembre de 2008, pudiendo darse por terminado anticipadamente, mediante escrito libre que
contenga una manifestación explícita de que se desea terminar anticipadamente el convenio, con los datos
generales de la parte que desea terminar el convenio, por lo menos (30) treinta días hábiles de antelación, en
el entendido de que las actividades que se encuentren en ejecución deberán ser concluidas salvo acuerdo
en contrario.
En caso de que “DIF ESTATAL” incumpla sus obligaciones señaladas en este instrumento jurídico, el
“DIF NACIONAL” podrá rescindir administrativamente el presente convenio, dicha rescisión operará de pleno
derecho y sin necesidad de acción judicial o arbitral previa.
Consecuentemente, “DIF ESTATAL” acepta que ante la rescisión del Convenio, éste quedará obligado en
el término que le establezca el “DIF NACIONAL”, a la devolución de la cantidad señalada en la cláusula
segunda de este convenio o su parte proporcional, según sea el caso, sin responsabilidad alguna por los
gastos, expensas, erogaciones o análogos que hubiere realizado.
DECIMA CUARTA.- Las modificaciones o adiciones que se realicen al presente convenio, serán pactadas
de común acuerdo entre las partes y se harán constar por escrito, surtiendo sus efectos a partir del momento
de su suscripción.
DECIMA QUINTA.- “LAS PARTES”, por los medios de difusión más convenientes, promoverán y
divulgarán entre los promotores, ejecutores, responsables de los proyectos e interesados en general, las
características, alcances y resultados de la coordinación prevista en el presente Convenio de Coordinación.
DECIMA SEXTA.- En caso de suscitarse algún conflicto o controversia con motivo de la interpretación y/o
cumplimiento del presente Convenio, “LAS PARTES” lo resolverán de común acuerdo, de no lograrlo,
acuerdan someterse expresamente a la jurisdicción de los Tribunales Federales competentes en la Ciudad de
México, Distrito Federal, renunciando desde este momento al fuero que les pudiera corresponder en razón de
su domicilio presente o futuro, o por cualquier otra causa.
DECIMA SEPTIMA.- En cumplimiento de las disposiciones contenidas en el artículo 36 de la Ley de
Planeación, el presente Convenio de Coordinación será publicado en el Diario Oficial de la Federación.
Enteradas las partes de sus términos y alcances legales del presente Convenio de Coordinación, lo firman
en cinco tantos en la Ciudad de México, Distrito Federal, a ocho de septiembre de dos mil ocho.- Por el
DIF Nacional: la Titular, María Cecilia Landerreche Gómez Morin.- Rúbrica.- El Oficial Mayor, Alberto del
Río Leal.- Rúbrica.- El Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, Sergio Medina González.-
Rúbrica.- Por el DIF Estatal: la Directora General, María Guadalupe Salazar Farías.- Rúbrica.
 46 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Programa de Atención a Personas con Discapacidad

Unidad de Asistencia e Integración Social.

Dirección General de Rehabilitación y Asistencia Social.

FORMATO PARA LA IDENTIFICACION Y VALIDACION DE PROYECTOS ESPECIFICOS

PRIMERA PARTE: Identificación del proyecto.
Fecha de recepción FOLIO.
6 de Agosto de 2008 PD-E08-07-001

Lugar y Fecha de emisión del proyecto

Tuxtla Gutierrez, Chiapas; Julio 08 del 2008.

1. Datos Generales
Nombre del Estado DIF-CHIAPAS
Nombre del Director del Mtra. María Guadalupe Salazar Farías.
SEDIF
Domicilio Lib. Nte Ote. Esq. Paso limón s/n Col. Patria Nueva
Teléfono Correo electrónico Página Web
0196161 70020 ext. 55077 rehabilitacion@difchiapas.gob.mx www.difchiapas.gob.mx
2. Nombre del Proyecto Integral
Atención Integral a Personas con Discapacidad en el Estado de Chiapas

3. Nombre del Proyecto Específico

Modernización al equipamiento de Unidades Básicas de Rehabilitación y el Centro de Rehabilitación
Integral.

4. Objetivo del Proyecto Específico

Remodelar la infraestructura existente en el Centro de Rehabilitación Integral, para ampliar las áreas de
gimnasio, hidroterapia, servicios sanitarios y terapia física.

SEGUNDA PARTE: Cobertura y problemática a ser atendida.

5. Localización Geográfica del Programa o Proyecto
Municipio(s) Localidad(es)
Tuxtla Gutiérrez, Acala, Berriozábal, Chiapa de Tuxtla Gutiérrez, además se consideran las
Corzo, Chiapilla, Cintalapa, Jiquipilas, Nicolás Ruiz, localidades de los Municipios listados en la columna
Ocozocoautla, San Lucas, Suchiapa, Totolapa, de la izquierda.
Venustiano Carranza, Amatenango del Valle, Chanal,
Huixtan, Oxchuc, San Cristóbal, San Juan Cancuc,
Tenejapa, Teopisca, Chicomuselo, Comitán, Frontera
Comalapa, La Independencia, Maravilla Tenejapa,
Las Margaritas, Las Rosas, Socoltenango, La
Trinitaria, Tzimol, Angel Albino Corzo, La Concordia,
Montecristo de Guerrero, Villacorzo, Villaflores,
Amatán, Chapultenango, Ixhuatán, Ixtacomitán,
Ixtapangajoya, Juárez, Ostuacán, Pichucalco,
Reforma, Solosuchiapa, Sunuapa, Tapilula,
Benemérito de las Américas, Catazajá, La Libertad,
Marqués de Comillas, Palenque, Salto de Agua,
Amatenango de la Frontera, Bejucal de Ocampo,
Bellavista, La Grandeza, Mazapa de Madero,
Motozintla, El Porvenir, Siltepec, Cacahoatán,
Frontera Hidalgo, Huehuetán, Mazatán, Metapa,
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 47

Suchiate, Tapachula, Tuxtla Chico, Unión Juárez,

Arriaga, Pijijiapan, Tonalá, Altamirano, Chilón,
Ocosingo, Sitala, Bochil, El Bosque, Huitiupan,
Ixtapa, Jitotol, Pantepec, Pueblo Nuevo
Solistahuacán, Rayón, San Andrés Duraznal,
Simojovel, Soyaló, Tapalapa, Sabanilla, Tila,
Tumbalá, Yajalón, Chicoasén, Coapilla, Copainalá,
Francisco León, Ocotepec, Osumacinta, San
Fernando, Tecpatán, Aldama, Chalchiuitán, Chamula,
Chenalhó, Larráinzar, Mitontic, Pantelhó, Santiago el
Pinar, Zinacantán, Acacoyagua, Acapetahua,
Escuintla, Huixtla, Mapastepec, Villacomaltitlán,
Tuzantán.

6. Población que se espera atender, describirla por tipo de discapacidad

El Estado de Chiapas de acuerdo al Padrón Estatal de personas con discapacidad tienen registrados
35.379 personas, de las cuales determinado número de personas se identifican por las siguientes causas:
12.116 por problemas al nacimiento representando 34.72%, 17.513 por enfermedad representa el 49%,
154 por adicciones representa el 0.4%, 4.206 por accidente representa el 11.88%, 1252 no especificada
representa el 3.5%. De estos datos estadísticos 9.581 personas con debilidad visual, 2.022 son ciegos,
5.518 tienen dificultad para oír, 3.009 son sordos, 2.534 no hablan (silente) 3.931 tienen dificultad para
hablar, 2.503 padecen parálisis cerebral infantil, 5.245 son de tipo neuromotor, 1.497 tienen una afección
mental, 1.162 presentan Síndrome de Down.
El Centro de Rehabilitación Integral recibe dentro de sus instalaciones un promedio de 300 personas de
manera diaria, pacientes que son canalizados por los diversos Municipios que cuentan con la red de 123
Unidades Básicas de Rehabilitación que se encuentran instaladas en 109 Municipios incluyendo
Delegaciones Regionales, la problemática de las personas con discapacidad en el Estado de Chiapas se
centra en la afluencia que de manera diaria se tiene que atender, para lo cual las áreas con las que
actualmente se cuentan específicamente en hidroterapia, gimnasio y terapia física, son insuficientes para
la atención que esta población demanda.
Con la ejecución del proyecto nos va a permitir ampliar las áreas y reubicar los servicios sanitarios para
contar con espacios mas adecuadas, reducir los tiempos de espera y sobre todo mejorar las condiciones
donde se realizan las actividades terapéuticas, así como incrementar en un 20% la cobertura de atención a
las personas que presenten algún tipo de discapacidad.

7. Descripción de la problemática a ser atendida y sus causas

La problemática de las personas con discapacidad en el Estado que necesidades atención médica
especializada y que son canalizadas por las 123 Unidades Básicas de Rehabilitación al Centro de
Rehabilitación Integral (considerado como un 3er. Nivel de atención). Una vez que son atendidas, se
canalizan a sus correspondientes terapias físicas para iniciar el proceso de rehabilitación integral,
recibiendo tratamiento en las áreas de cubículos de terapia física, gimnasio e hidroterapia. Estas áreas en
la actualidad no cubren las necesidades que demanda este núcleo de la población, por tanto estos
espacios requieren ser ampliados y en otros casos reubicarlos.
En la actualidad se atienden en promedio 300 pacientes diariamente, de los cuales un 60% de ellos hacen
uso de estas áreas. Con la ampliación y remodelación de las mismas, se incrementará un 20% la
población estatal atendida, asimismo se brindará mejores condiciones en los servicios de rehabilitación,
resultados que se traducirán en beneficios tangibles a las personas que presentan algún tipo
de discapacidad.
Actualmente las áreas de gimnasio, hidroterapia, servicios sanitarios y terapia son insuficientes y se
requiere ser ampliadas. La ejecución de esta obra permitirá aprovechas mejor con los espacios así como
ubicar o colocar los equipos de manera más eficiente, reducir los tiempos de espera, incrementar el
número de atención de pacientes.

8. Vida útil del proyecto y narración de los motivos.

Este proyecto es de vital importancia ya que nos permitirá ofrecer mejores condiciones de operatividad y
por ende una mejor imagen al edificio, considerando el proyecto de vida útil de 10 años.
 48 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

TERCERA PARTE: Obras y acciones.

9. Lista y descripción de las OBRAS
 Vertiente C.- Acciones de Equipamiento, Infraestructura y Profesionalización para la Atención de
la Discapacidad.
 Acción C.1.- Las de remodelación o construcción de infraestructura de centros y unidades de
atención y rehabilitación a personas con discapacidad, por parte de los SEDIF y SMDIF.
 Apoyo a financiar C.1.8. Otro tipo de adecuaciones de inmuebles o Construcción de UBR.
 Remodelación de la infraestructura existente en el Centro de Rehabilitación que consiste en
ampliación a las áreas de gimnasio, hidroterapia, servicios sanitarios y terapia física.
Obras Fecha de inicio Fecha de término
Ampliación a la infraestructura de Octubre de 2008. Diciembre 15 de 2008
las áreas de hidroterapia,
gimnasio, terapia física.

Costo estimado de las obras

Obra Monto
1. Remodelación de la infraestructura existente en el $1,378,264.00
Centro de Rehabilitación que consiste en ampliación
a las áreas de gimnasio, hidroterapia, servicios
sanitarios y terapia física.
Total $1,378,264.00

10. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las OBRAS
En el año de 1994 se construye el Centro de Rehabilitación Integral con las instalaciones y las áreas
adecuadas, de ese año a la fecha por el tiempo, el uso, el ambiente, las inclemencias naturales, propician
el deterioro de las instalaciones y la estructura del edificio, a pesar de contar con el apoyo de la Secretaría
de Infraestructura en la que la aportación económica y en el sentido de rehabilitar los trabajos que se
requieren para el mejoramiento del mismo, no es suficiente, mismas que se han proporcionado de manera
irregular, por tanto es insuficiente las acciones ejecutadas a estas fechas. Esto condiciona a que
laboralmente se tengan áreas inadecuadas, aspecto físico del edificio deteriorado, lo que merma la
atención que se le brinda a los propios empleados operativos y administrativos, como a los pacientes.
Actualmente en esta área de gimnasio se encuentran ubicados los equipos de escalera con rampa, barras
paralelas, ciclo ergonómicos isocinéticos, poleas de pared, timón de hombro, colchonetas, espejos de
pared, gimnasio universal, caminadoras, fluidoterapia, equipo para soporte de peso, todos estos equipos
no se encuentran ubicados de manera adecuada, por lo reducido de los espacios en que se encuentran
instalados.
El área de hidroterapia concentra el tanque terapéutico con capacidad de 20,000 litros, 01 tina de hubard,
08 tinas de remolino y por carecer de espacios se realizó en el pasillo de acceso la instalación de 02 tinas
de hubard que actualmente están funcionando, sin embargo no es el lugar adecuado.
En el gimnasio se tienen actualmente distribuidos equipos como barras paralelas, timón de hombro, poleas
de pared, caminadoras, colchón de 5x5 mts, espaldaras, gimnasio universal, espejos con rodajas, espejos
de pared, sistemas de soporte de peso y por carecer de espacios se adapto un área donde se tienen
mesas de tracción cervical, pélvica, mesas de inclinación y ciclo ergonómico isocinético donde actualmente
se encuentran estos equipos con las adecuaciones, que se realizaran nos permitirá ampliar dos cubículos
para terapia física, así mismo al reubicar los servicios sanitarios tendremos la oportunidad de disponer de
espacios que permitirán reubicar los equipos de rehabilitación, condicionando en una mejor atención tanto
a los pacientes como a los propios terapeutas que son sus áreas de trabajo.

11. Lista y descripción de las ACCIONES

NO APLICA

Acciones Fecha de inicio Fecha de término

NO APLICA NO APLICA NO APLICA
Costo estimado de las acciones
Obra Monto

Total NO APLICA
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 49

12. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las ACCIONES
NO APLICA

CUARTA PARTE: Metas e indicadores.

13. Metas específicas del proyecto que espera alcanzar.
Remodelación de la infraestructura existente en el Centro de Rehabilitación que consiste en ampliación a
las áreas de gimnasio, hidroterapia, servicios sanitarios y terapia física.

14. Indicadores que permitan verificar el cumplimiento de las metas (en los términos del punto 6
“Evaluación” de las reglas de operación)
Indicador Documento, informe o fuente de verificación
Porcentaje de personas que reciben Formatos de seguimiento.
prevención y atención para la discapacidad.
Número de personas que reciben prevención Bitácora de seguimiento de obras.
y atención para la discapacidad durante el
periodo
X 100
Número de personas que solicitan prevención
y atención para la discapacidad durante el
periodo.
Porcentaje de áreas remodeladas del Centro
de Rehabilitación
Numero de áreas remodeladas del Centro
de Rehabilitación. Proyecto de remodelación.
X 100 Bitácora de construcción.
Número total de áreas que conforman el
Centro de Rehabilitación

QUINTA PARTE: Relaciones interinstitucionales y factores críticos.

15. Relaciones interinstitucionales
Institución Puntos de coordinación o concertación.
Secretaría de infraestructura Ejecución de la obra.

16. Factores críticos de éxito.

Que la Secretaría de Infraestructura del Gobierno del Estado realice en tiempo y forma los trabajos de
remodelación del CREE, dado que para llevar a cabo estos trabajos, se requiere la intervención de dicha
Secretaría, quien a su vez contratará los servicios de una empresa con experiencia en el ramo de la
construcción, proceso que se realiza a través de un convenio interno con dicha área, quien será la
encargada de ejecutar la obra y el control del avance físico y financiero.

SEXTA PARTE: Seguimiento, control y evaluación del proyecto.

17. Cadena de mando del SEDIF responsable del seguimiento, control y evaluación
Nombre Cargo o puesto Teléfono y correo electrónico
Mtra. Maria Guadalupe Salazar Directora General. direccion@difchiapas.gob.mx
Farias.
Dr. Jairo Trejo Pérez. Director de Atención a Grupos vulnerables@difchiapas.gob.mx
Vulnerables.

La Directora General, María Guadalupe Salazar Farías.- Rúbrica.

 50 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Programa de Atención a Personas con Discapacidad

Unidad de Asistencia e Integración Social.

Dirección General de Rehabilitación y Asistencia Social.

FORMATO PARA LA IDENTIFICACION Y VALIDACION DE PROYECTOS ESPECIFICOS

PRIMERA PARTE: Identificación del proyecto.
Fecha de recepción FOLIO.
8 de Agosto de 2008 PD-E08-07-002

Lugar y Fecha de emisión del proyecto

1. Datos Generales
Nombre del Estado DIF-CHIAPAS
Nombre del Director del Mtra. María Guadalupe Salazar Farías
SEDIF
Domicilio Lib. Nte. Ote. Esq. Paso limón s/n Col. Patria Nueva
Teléfono Correo electrónico Página Web
0196161 70020 Ext. discapacidad@difchiapas.gob.mx www.difchiapas.gob.mx
55081 y 55082
2. Nombre del Proyecto Integral
Atención Integral de Personas con Discapacidad en el Estado de Chiapas

2. Nombre del Proyecto Específico

Insumos y Materiales de Ortesis y Prótesis

3. Objetivo del Proyecto Específico

Adquirir Chip’s para Implantes Cócleares con el fin de atender a menores de edad con discapacidad
auditiva.

SEGUNDA PARTE: Cobertura y problemática a ser atendida.

10. Localización Geográfica del Programa o Proyecto
Municipio(s) Localidad(es)
Municipios de Cintalapa, Ocozocoautla, Los mismo Municipios citados en la columna de la izquierda.
Suchiapa, Tecpatán, Tuxtla Gutiérrez,
Teopisca, Comitán, La Trinitaria, Las
Margaritas, Villaflores, Arriaga, Ocosingo.

11. Población que se espera atender, describirla por tipo de discapacidad

El Estado tiene actualmente 36,471 Personas con Discapacidad, de las cuales 41.28% corresponde a la
Discapacidad Auditiva, el 31% a la Discapacidad Visual, el 23.79% a la Discapacidad Neuromotora y el
3.18% a la Discapacidad Intelectual. El Departamento recibe todas las solicitudes de todos los Municipios
del Estado. Con la aprobación de este Recurso el porcentaje de la población a atender ascendería al 17%
de las personas que presentan Hipoacusia Profunda.
Se tienen un total de 36 solicitudes que requieren un implante coclear. El sistema para el desarrollo integral
de la familia del Estado de Chiapas cuenta con el padrón Estatal de personas con discapacidad, mismo
que tiene registrado a 35,379 personas. En relación al origen de la discapacidad se encontró lo siguiente:
34.38% por nacimiento, 49.69% por enfermedad, 0.43% por adicción, 11.9% por enfermedad.
Por el costo de cada uno de los implantes cocleares, con la ejecución de este proyecto se van a beneficiar
sólo 4 pacientes.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 51

12. Descripción de la problemática a ser atendida y sus causas

Considerando que desde la niñez uno de los principales problemas a los que se enfrenta la ciencia para
controlar este mal, es el Diagnóstico precoz, la Detección de un R/N sordo no es fácil porque los padres no
están acostumbrados a captar síntomas iniciales, de acuerdo con estudios realizados por la Organización
Mundial de la Salud (OMS), una de cada diez personas tiene algún tipo o grado de problema auditivo, y
dos de cada mil presentan pérdida auditiva profunda o sordera bilateral, el aspecto más grave es la
ausencia total de la audición que suele aparecer en los primeros de vida del paciente. De hecho el 80% de
las sorderas permanentes no traumáticas aflora en el nacimiento y el 20% restante se puede detectar
antes de los 14 años. La capacidad para detectar el mal cuanto antes es fundamental pues se ha
demostrado que algunos de los tratamientos más eficaces funcionan mejor conforme más pronto se
apliquen, es el caso de los implantes cocleares, con este tratamiento el niño tiene grandes posibilidades de
realizar una vida normal, asistir a escuelas y prescindir de las clases especiales.
En el año 2006, Chiapas contaba con una población de 4 millones 475 mil 3888 habitantes, de los cuales
36,471 personas con discapacidad. Por lo cual se identificaron 18 mil 29 hogares, cuyos jefes tiene
discapacidad (13 mil 512 hombres y 4 mil 517 mujeres). El 5.8 por ciento son derechohabientes de
servicios de atención médica; 72.3 no tiene seguridad social y 2.2 por ciento no se conoce esta condición.
Debido al alto costo del chip, la falta de programas o proyectos específicos para el mismo, falta de
especialistas y equipamientos o de un equipo multidisciplinario da como resultado que todo un servicio
de atención en cuanto a Cirugías, estudios preliminares, calibraciones, etc., aunado a que este tipo de
atención no es cubierto por la Seguridad Social y las compañías aseguradores lo excluyen en la mayoría
de los casos, trae el consecuente encarecimiento aun más de todo el servicio. Sin embargo a largo plazo
significa ahorro, ya que reduce considerablemente el tiempo de rehabilitación de 10 a 15 años a 2 o 4 años
y en investigaciones internacionales ha demostrado tener un costo/beneficio muy positivo, ya que el
restaurar la audición aumenta considerablemente la productividad y la calidad de vida del individuo.
Por todo lo anterior, nuestro Estado, preocupado por brindar un servicio de calidad a esta población
vulnerable, a través del DIF Estatal, mediante la Dirección de Atención a Grupos Vulnerables y el
Departamento de Atención a Personas con Discapacidad continúa en la búsqueda de apoyos para seguir
favoreciendo a esta población, brindándoles la oportunidad de independencia e integración, así como
mejorar su calidad de vida.

12. Vida útil del proyecto y narración de los motivos.

El implante coclear dura toda la vida, haciéndose únicamente cambios de refacciones a nivel externo y
calibraciones periódicas sin necesidad de realizar otra intervención quirúrgica. Una vez realizado todo el
servicio contribuimos a la dignificación y revalorización de las personas con sordera profunda, mejorando
su comunicación entre los seres humanos con el lenguaje oral, con el único fin de propiciar la inclusión, la
solidaridad, la tolerancia, el armónico y equitativo desenvolvimiento de estas personas que luchan por una
cultura de igualdad de oportunidades. No debemos dejar a un lado la corresponsabilidad de
paciente/familia para dar seguimiento puntual correspondiente.

TERCERA PARTE: Obras y acciones.

13. Lista y descripción de las OBRAS
NO APLICA
Obras Fecha de inicio Fecha de término
NO APLICA NO APLICA NO APLICA
Costo estimado de las obras
Obra Monto
NO APLICA NO APLICA
Total NO APLICA

12. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las OBRAS

NO APLICA
 52 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

14. Lista y descripción de las ACCIONES

 Vertiente A. Acciones de Prevención y atención a personas con discapacidad.

 Acción A.3.- las destinadas a poya la asistencia y rehabilitación de personas con discapacidad.

 Apoyo a financiar A.3.1.- ayudas funcionales.

 4 implantes cocleares.

Acciones Fecha de inicio Fecha de término

Adquisición de 4 Chips para Noviembre 2008 15 de diciembre de 2008
implante coclear.
Cirugía para la colocación de
implantes cocleares.
Valoraciones preliminares.
Calibración posquirúrgica.
Valoración médica y
subsecuente, y
Terapia de lenguaje.
Costo estimado de las acciones
Obra Monto
Adquisición de 4 Chips para implante coclear $1’523,000.00
1.- El costo promedio actual fluctúa entre
$375,000.00 y $400,000.00
Total $1’523,000.00

12. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las ACCIONES
Existen en el Estado de Chiapas muchas personas que padecen algún tipo de discapacidad, dispersión
poblacional, lo accidentado de la geografía y la imposibilidad económica no se ha podido atenderlos,
incluso en riesgo de padecerla, a pesar de los esfuerzos que en su conjunto realizan el Centro de
Rehabilitación Integral, delegaciones regionales, DIF Municipales que en su conjunto estamos sumando
para atenderlos, sin embargo es necesario acercarles los servicios de manera integral para permitirnos su
atención y seguimiento correspondiente, circunstancia que crea la necesidad de buscar alternativas que
puedan sensibilizar a las personas para tomar conciencia de la magnitud de la problemática, pero sobre
todo el respeto hacia las personas con discapacidad, además de que hoy en día nos encontramos con
padres muy jóvenes, embarazos mal cuidados, accidentes de diferentes índoles que al final condicionan a
una persona padecer una discapacidad, es finalmente la meta del Sistema para el Desarrollo Integral de la
Familia acercar estos servicios a la población.
Se tiene un total de 36 solicitudes que requieren un implante coclear.
El Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Chiapas cuenta con el padrón estatal de
personas con discapacidad auditiva.
No se cuenta con el recurso para atender este tipo de discapacidad, sin embargo se cuenta con la
capacidad técnico-médica para llevar a cabo este tipo de implantes cocleares.

CUARTA PARTE: Metas e indicadores.

15. Metas específicas del proyecto que espera alcanzar.
Integrar a la sociedad a 4 menores brindándole la oportunidad de independencia, así como una mejor
calidad de vida, así mismo por medio de este programa asegurar condiciones igualitarias para el pleno
desarrollo de este vulnerable grupo social.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 53

11. Indicadores que permitan verificar el cumplimiento de las metas (en los términos del punto 6
“Evaluación” de las reglas de operación)

Indicador Documento, informe o fuente de verificación

Porcentaje de apoyos otorgados a personas Formato de seguimiento.

con discapacidad.

Número de apoyos otorgados a personas con

discapacidad auditiva, durante el periodo

X 100

Número de servicios y apoyos solicitados por

las personas con discapacidad durante el
periodo.

QUINTA PARTE: Relaciones interinstitucionales y factores críticos.

16. Relaciones interinstitucionales

Institución Puntos de coordinación o concertación.

Delegaciones regionales Realizar convenios de colaboración con la coordinación de

delegaciones y de esta con los municipios.

Dif municipales Captación y atención de la demanda de las personas con

discapacidad.

18. Factores críticos de éxito.

1.- El costo en dólares del chip, ya que su costo promedio actual unitario fluctúa entre $375,000.00 y
$400,000.00 multiplicado por los 29 niños tenemos un costo de $10’875,000.00 y $11’600,000.00
promedio total.

2.- Los trámites burocráticos para la adquisición de los mismos.

SEXTA PARTE: Seguimiento, control y evaluación del proyecto.

21. Cadena de mando del SEDIF responsable del seguimiento, control y evaluación

Nombre Cargo o puesto Teléfono y correo electrónico

Mtra. María Guadalupe Salazar Directora General. direccion@difchiapas.gob.mx

Farías

Dr. Jairo Trejo Pérez. Director de Atención a Grupos vulnerables@difchiapas.gob.mx

Vulnerables.

Dr. Juan Carlos Barrios Jefe del Departamento de discapacidad@dif.chiapas.gob.mx

Rodríguez Atención a Personas con
Discapacidad

La Directora General, María Guadalupe Salazar Farías.- Rúbrica.

 54 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

SISTEMA INTEGRAL PARA EL DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA

UNIDAD DE ASISTENCIA E INTEGRACION SOCIAL
DIRECCION GENERAL DE REHABILITACION Y ASISTENCIA SOCIAL
REGLAS DE OPERACION DEL PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD
ANEXO 2. DEL CONVENIO DE COORDINACION
CALENDARIO PARA LA RADICACION DEL PRESUPUESTO ASIGNADO PARA EL EJERCICIO FISCAL 2008
ENTIDAD FEDERATIVA: Chiapas

Naturaleza del Presupuesto Presupuesto Programado Septiembre

MODERNIZACION AL EQUIPAMIENTO DE UBR Y DEL
$ 1,378,264.00 $ 1,378,264.00
CENTRO DE REHABILITACION INTEGRAL
INSUMOS Y MATERIALES DE ORTESIS Y PROTESIS $ 1,523,000.00 $ 1,523,000.00
TOTAL $ 2,901,264.00 $ 2,901,264.00

NOTA:
Este calendario de ministración de recursos puede variar conforme a la disponibilidad presupuestal
Por el DIF Nacional: el Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, Sergio Medina González.-
Rúbrica.- La Directora General de Rehabilitación y Asistencia Social del SNDIF, María Cecilia Amerena
Serna.- Rúbrica.- El Director General de Programación, Organización y Presupuesto del SNDIF, Raúl Rafael
Anaya Núñez.- Rúbrica.- Por el DIF Estatal: la Directora General, María Guadalupe Salazar Farías.- Rúbrica.

CONVENIO de Coordinación que celebran el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia y el
Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Coahuila de Zaragoza.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de Salud.-
Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia.
CONVENIO DE COORDINACION QUE CELEBRAN, POR UNA PARTE EL SISTEMA NACIONAL PARA EL
DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA, EN LO SUCESIVO DENOMINADO “DIF NACIONAL” REPRESENTADO POR
SU TITULAR, LA LIC. MARIA CECILIA LANDERRECHE GOMEZ MORIN, QUIEN SE HACE ASISTIR EN ESTE ACTO
POR LOS CC. C.P. ALBERTO DEL RIO LEAL Y EL DR. SERGIO MEDINA GONZALEZ, EN SU RESPECTIVO CARACTER
DE OFICIAL MAYOR Y JEFE DE LA UNIDAD DE ASISTENCIA E INTEGRACION SOCIAL Y POR LA OTRA, EL SISTEMA
PARA EL DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA DEL ESTADO DE COAHUILA DE ZARAGOZA EN ADELANTE
“DIF ESTATAL”, REPRESENTADO POR SU DIRECTOR GENERAL, EL LIC. GUILLERMO PONCE LAGOS GUTIERREZ,
DE CONFORMIDAD CON LOS SIGUIENTES ANTECEDENTES, DECLARACIONES Y CLAUSULAS:

ANTECEDENTES
I. La Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en su artículo 4o., párrafo cuarto,
establece que toda persona tiene derecho a un medio adecuado para su desarrollo y bienestar,
aspiración que el Estado debe materializar y garantizar en beneficio de todos los mexicanos.
La misma Constitución determina en su artículo 25 que el Estado debe garantizar que el desarrollo
nacional sea integral y sustentable, y en su artículo 26, establece la competencia del Estado para
organizar un sistema de planeación democrática del desarrollo nacional que imprima solidez,
dinamismo, permanencia y equidad al crecimiento de la economía para la independencia y la
democratización política, social y cultural de la nación.
II. Por su parte, la Ley de Planeación en sus artículos 33, 34, y 35 faculta al Ejecutivo Federal para
coordinar sus actividades de planeación con las entidades federativas mediante la suscripción de
Convenios de Coordinación, para que las acciones a realizarse por la Federación y los Estados se
planeen de manera conjunta; asimismo, se señala que en éstos, se podrá convenir entre otros
rubros, la participación de las entidades en los procedimientos de coordinación entre las autoridades
federales, estatales y municipales para propiciar la planeación del desarrollo integral de cada entidad
federativa, los lineamientos metodológicos para la realización de las actividades de planeación, en el
Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 55

ámbito de su jurisdicción, así como la ejecución de las acciones que deban realizarse en cada
entidad federativa, y que competen a ambos órdenes de gobierno, considerando la participación que
corresponda a los municipios interesados y a los sectores de la sociedad.
III. La Ley de Asistencia Social, en su artículo 3o., señala que se entiende por asistencia social el
conjunto de acciones tendientes a modificar y mejorar las circunstancias de carácter social que
impidan el desarrollo integral del individuo, así como la protección física, mental y social de personas
en estado de necesidad, indefensión, desventaja física y mental, hasta lograr su incorporación a una
vida plena y productiva.
Por su parte, el artículo 4o. fracción I inciso b, V y VI de esta ley, define entre otros, que son sujetos
de la asistencia social, personas con algún tipo de discapacidad o necesidades especiales; las niñas,
niños y adolescentes con deficiencias en su desarrollo físico o mental; adultos mayores con algún
tipo de discapacidad.
IV. En congruencia con lo anterior, con fecha 30 de diciembre de 2007, el “DIF NACIONAL”, publicó en
el Diario Oficial de la Federación, las Reglas de Operación del Programa de Atención a Personas con
Discapacidad, en lo sucesivo referidas como las “REGLAS DE OPERACION”, mismas que se
modificaron mediante acuerdo publicado en el Diario Oficial de la Federación del 6 de agosto de
2008 y tiene como objetivo general, el de prestar servicios de atención y rehabilitación a las personas
con discapacidad o en curso de procesos discapacitantes; apoyarles en su integración social con la
finalidad de contribuir a su pleno desarrollo, a la generación de oportunidades. Promover e
instrumentar acciones de información y orientación a la población en general para modificar los
factores de riesgo, así como de detección temprana, prevención, llevar a cabo la profesionalización
de los recursos humanos.
DECLARACIONES
I. “DIF NACIONAL” declara que:
I.1 Es un Organismo Público Descentralizado, con patrimonio propio y personalidad jurídica, normado
por la Ley General de Salud y la Ley de Asistencia Social, publicadas en el Diario Oficial de la
Federación los días 7 de febrero de 1984 y 2 de septiembre de 2004, respectivamente, teniendo
como objetivos, la promoción de la asistencia social, la prestación de servicios en ese campo, así
como la realización de las demás acciones que establezcan las disposiciones legales aplicables y
entre sus atribuciones y funciones, actúa en coordinación con dependencias y entidades federales,
estatales y municipales en el diseño de las políticas públicas, operación de programas, prestación de
servicios, y la realización de acciones en la materia.
I.2 Para el logro de sus objetivos, entre otras acciones reconoce la importancia de optimizar esfuerzos y
sumarse a iniciativas de la sociedad civil y del sector público, en congruencia con las estrategias de
desarrollo social y humano contenidas en el Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012, para ampliar el
impacto de sus programas en la comunidad, por lo cual es su intención colaborar con el
“DIF ESTATAL”, para la ejecución de proyectos específicos.
I.3 Su Titular se encuentra facultada para celebrar el presente convenio de conformidad con lo previsto
por los artículos 37 inciso h) de la Ley de Asistencia Social; 22 fracciones I y II de la Ley Federal de
las Entidades Paraestatales y 11 fracciones X, XII y XV, de su Estatuto Orgánico, publicado en el
Diario Oficial de la Federación el día 8 de febrero de 2006 y de acuerdo con el testimonio de la
escritura pública número 90,026, pasada ante la fe del notario público número 127 del Distrito
Federal, licenciado Jorge Sánchez Pruneda, de fecha 16 de enero de 2007; asimismo los CC. Oficial
Mayor y Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, cuentan con facultades igualmente
para asistir a la C. Titular en la firma del presente instrumento jurídico, de conformidad con los
artículos 15, fracción XVII, 17, fracción IV y 19 fracción XXVI del Estatuto Orgánico anteriormente
referido.
I.4 El Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 (PND), establece en su eje rector No. 3 IGUALDAD DE
OPORTUNIDADES, lo siguiente:
La finalidad de la política social de esta Administración es lograr el desarrollo humano y el bienestar
de los mexicanos a través de la igualdad de oportunidades.
56 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

El PND, establece en la línea de acción No. 3.6 GRUPOS VULNERABLES, que: Es obligación del
Estado propiciar igualdad de oportunidades para todas las personas, y especialmente para quienes
conforman los grupos más vulnerables de la sociedad, como los adultos mayores, niños y
adolescentes en riesgo de calle, así como a las personas con discapacidad. La igualdad de
oportunidades debe permitir tanto la superación como el desarrollo del nivel de vida de las personas
y grupos más vulnerables. Estas oportunidades deben incluir el acceso a servicios de salud,
educación y trabajo acorde con sus necesidades.
El PND, establece en la estrategia No. 17.2: De acuerdo con la Organización Mundial de la Salud, se
estima que cuando menos el 10% de los mexicanos vive con alguna discapacidad física, mental o
sensorial. Por esta razón se promoverá la incorporación de las personas con discapacidad a los
diferentes programas sociales que llevan a cabo los tres órdenes de gobierno.
El PND, señala en la estrategia No. 17.6 Otorgar apoyo integral a las personas con discapacidad
para su integración a las actividades productivas y culturales, con plenos derechos y con
independencia.
Se implementarán acciones diferenciadas según tipos de discapacidad, que permitan a las personas
tener un mayor acceso a los servicios educativos y de salud, así como oportunidades de recreación y
de inserción en el mercado laboral. Es fundamental incluir a las personas con discapacidad en el
diseño de políticas públicas.
El PND, establece en el objetivo 20: Promover el desarrollo sano e integral de la niñez mexicana
garantizando el pleno respeto a sus derechos, la atención a sus necesidades de salud, alimentación,
educación y vivienda, y promoviendo el desarrollo pleno de sus capacidades.
De acuerdo con los artículos 12 fracciones I incisos a, e; XII y XIV de la Ley de Asistencia Social y
2o. fracciones III, V, X, XI, XVII, XVIII y XXII; 17 fracciones I, II, IV, VIII, XI y 30 fracciones I, III, IV
y XVI de su Estatuto Orgánico, para el logro de sus objetivos lleva a cabo acciones en materia de
atención a personas con discapacidad.
I.5 Que en los términos de los artículos 33 y 34 de la Ley de Planeación, celebra el presente convenio
como instrumento de coordinación en materia de atención al programa de atención a personas con
discapacidad con el “DIF ESTATAL” para que coadyuve, en el ámbito de su competencia, a la
consecución de los objetivos de la planeación nacional, establecer los procedimientos de
coordinación en materia de atención a personas con discapacidad y con ello propiciar la planeación
del desarrollo integral de esa Entidad Federativa.
I.6 Señala como domicilio legal para todos los efectos de este Convenio, el ubicado en Avenida Emiliano
Zapata número 340, Colonia Santa Cruz Atoyac, Delegación Benito Juárez, Código Postal 03310,
México, Distrito Federal.
II. “DIF ESTATAL” declara que:
II.1 Es un Organismo Público Descentralizado del Gobierno del Estado de Coahuila de Zaragoza, con
personalidad jurídica y patrimonio propio, creado por la Ley Orgánica del Sistema para el Desarrollo
Integral de la Familia, publicada en el Periódico Oficial del 8 de abril de 1977 y convalidada su
existencia por la Ley Estatal de Asistencia Social, publicada el 23 de enero de 1998 en el Periódico
Oficial.
II.2 Dentro de sus objetivos se encuentra la prestación de servicios de asistencia psicológica y
representación jurídica y orientación social a menores, personas víctimas de violencia intrafamiliar y
de delitos sexuales, senectas y personas con discapacidad sin recursos, el apoyo al desarrollo de la
familia y la comunidad. Así como el impulso al sano crecimiento físico, mental y social de la niñez.
II.3 Su representante legal está facultado para celebrar el presente instrumento jurídico de conformidad
con los artículos 48 y 72 fracción VI de la Ley de Asistencia Social para el Estado de Coahuila de
Zaragoza.
II.4 Su domicilio para efectos del presente convenio es el ubicado en Paseo de las Arboledas y Jaime
Torres Bidet S/N, Frac. Chapultepec, Código Postal 25050, Saltillo, Coahuila.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 57

III. “LAS PARTES” declaran conjuntamente que:

III.1 Ante la necesidad de emprender acciones coordinadas tendientes al mejoramiento de las
condiciones de vida de la población sujeta de asistencia social, es su interés y su voluntad suscribir
el presente instrumento jurídico, en beneficio de la población con discapacidad del país;
III.2 Que reconocen las ventajas que su participación conjunta en el desarrollo y cumplimiento del objetivo
señalado en el presente Convenio, puede derivar para el país y para ambas partes;
III.3 Que reconocen mutuamente su capacidad jurídica para suscribir el presente Convenio de
Coordinación.
III.4 Es su deseo suscribir el presente instrumento jurídico, concurriendo en el territorio del Estado
Coahuila, asegurando la adecuada coordinación de acciones en materia de asistencia social, en el
marco del Programa de Atención a Personas con Discapacidad, para la realización de acciones en
beneficio de “las personas con discapacidad”, de acuerdo con sus respectivas disposiciones jurídicas
aplicables.
III.5 Cuenta cada una de ellas con los recursos necesarios para proporcionar la colaboración, asistencia y
servicios inherentes al objeto de materia del presente convenio.
Que con base en lo antes expuesto y con fundamento en lo establecido en los artículos 4, 25 y 26 de la
Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 9, 19 y 21 de la Ley General de Salud; 33, 34 y 35 de
la Ley de Planeación; 1o., 25 fracción VI, 75 fracción II segundo párrafo, 77 y demás relativos de la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria; 3o., 4o., 19, 21, 44, 45 y demás relativos de la Ley de
Asistencia Social, artículo 6o. fracción II, 7o. fracciones I, II, III, IV, V, VI, IX, X y XI de la Ley General de las
Personas con Discapacidad, artículo 22 fracciones I y II de la Ley Federal de las Entidades Paraestatales;
175, 178 y demás relativos del Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria;
11 fracciones X, XII y XV y 15, fracción XVII y 17, fracción IV, del Estatuto Orgánico del Sistema Nacional para
el Desarrollo Integral de la Familia; 173 de la Constitución Política del Estado Libre y Soberano de Coahuila; y
el Acuerdo por el que el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la Familia da a conocer las Reglas de
Operación del Programa de Atención a Personas con Discapacidad y su Acuerdo Modificatorio publicado en el
Diario Oficial de la Federación el 6 de agosto de 2008, las partes celebran el presente Convenio de
Coordinación y están de acuerdo en sujetarse a las siguientes:
CLAUSULAS
OBJETO
PRIMERA.- El objeto del presente convenio, es establecer las bases y procedimientos de coordinación,
entre “LAS PARTES” para el apoyo y ejecución de los proyectos específicos denominados “Creación de 5
UBRS y Equipamiento de 38 UBR’S en el Estado” y “Materiales e Insumos de Ortesis, Prótesis y Ayudas
Funcionales”, descritos en el documento que es agregado como parte integral del presente convenio e
identificado como Anexo 1, así como la asignación y ejercicio de los recursos económicos que se destinarán
para la ejecución del mismo, en el marco de las “REGLAS DE OPERACION”.
APORTACION DE RECURSOS
SEGUNDA.- Con base en la suficiencia presupuestal contenida en el Decreto de Presupuesto de Egresos
de la Federación para el Ejercicio Fiscal 2008, las disposiciones contenidas en las “REGLAS DE
OPERACION” y el Anexo 1, el “DIF NACIONAL” aportará recursos por concepto de subsidios considerados
apoyos transitorios que prevén las “REGLAS DE OPERACION” por un monto de $2’901,000.00
(DOS MILLONES NOVECIENTOS UN MIL PESOS 00/100 M.N.), que se distribuirán a lo largo del año
conforme al anexo 2.
NATURALEZA DE LOS RECURSOS
TERCERA.- Los recursos que aporta el “DIF NACIONAL” para el cumplimiento del objeto del presente
convenio y que se realizan de conformidad con las “REGLAS DE OPERACION”, serán considerados en todo
momento como subsidios federales en los términos de las disposiciones aplicables; en consecuencia, no
perderán su carácter federal al ser canalizados al “DIF ESTATAL” y estarán sujetos, en todo momento, a las
disposiciones federales que regulan su control y ejercicio.
 58 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Igualmente, de conformidad con lo previsto por el artículo 1o. fracción VI de la Ley de Adquisiciones,
Arrendamientos y Servicios del Sector Público y el similar de la Ley de Obras Públicas y Servicios
Relacionados con las Mismas, el “DIF ESTATAL” se obliga a observar todas las disposiciones contenidas en
dichos ordenamientos, tratándose de acciones relativas a la planeación, programación, presupuestación,
contratación, gasto y control de las adquisiciones y arrendamientos de bienes muebles y la prestación de
servicios de cualquier naturaleza u obras públicas y servicios relacionados con las mismas que para la
ejecución del proyecto se requieran realizar, con cargo parcial o total a los recursos federales señalados en
la cláusula segunda.
Asimismo, “LAS PARTES” aceptan que la aportación de los recursos económicos que se destinen para el
desarrollo de las acciones materia de este convenio, estará a cargo de “DIF NACIONAL” y la administración,
aplicación, información, así como la comprobación de la aplicación, será exclusivamente a cargo de
“DIF ESTATAL”, de conformidad con la normatividad aplicable.
Los recursos que no sean devengados a más tardar el 31 de diciembre y aplicados así como acreditados
con la documentación correspondiente, en los términos que señalen las disposiciones aplicables, deberán ser
reintegrados a la Tesorería de la Federación a través del “DIF NACIONAL”, incluyendo rendimientos
financieros e intereses por el “DIF ESTATAL”.
El mismo procedimiento de reintegro a la Tesorería de la Federación, se aplicará para aquellos apoyos
que no se destinen a los fines previstos en el proyecto.
CUENTA BANCARIA
CUARTA.- Los recursos que proporcione “DIF NACIONAL”, se ejercerán por medio de una cuenta
bancaria productiva, la cual el “DIF ESTATAL”, se obliga a aperturar para la administración de los recursos
federales materia del presente instrumento jurídico y que distinga contablemente su origen e identifique que
las erogaciones correspondan a los fines del proyecto.
Los depósitos de los recursos federales, estarán sujetos a la presentación previa por parte del
“DIF ESTATAL” del recibo fiscal que en derecho corresponda a satisfacción de “DIF NACIONAL”.
COMPROMISOS DE LAS PARTES
QUINTA.- El “DIF ESTATAL” se compromete a:
a) Recibir y canalizar los recursos señalados en la Cláusula Segunda, así como supervisar que la
ejecución y desarrollo de las actividades objeto del presente Convenio y su Anexo 1, se realicen de
acuerdo a lo señalado en los mismos, a las disposiciones de las “REGLAS DE OPERACION”
y demás normatividad aplicable;
b) Aplicar en su totalidad, los recursos señalados en la cláusula segunda de este convenio,
garantizando la liberación expedita de los mismos, los cuales deberán destinarse, incluyendo los
rendimientos financieros que por cualquier concepto generen, exclusivamente a los fines del proyecto
materia del presente instrumento jurídico así como llevar a cabo todas las acciones tendientes a la
verificación y comprobación de la correcta aplicación de los recursos presupuestales;
c) Celebrar convenios con los gobiernos de los municipios de la entidad federativa, para que éstos
participen en la ejecución de las materias y actividades de este instrumento;
d) Informar cuando menos en forma trimestral al “DIF NACIONAL” a través de la Unidad de Asistencia e
Integración Social, el estado que guarda la ejecución del proyecto para el cual se aprobaron apoyos
con las metas y objetivos alcanzados a la fecha, anexando los documentos que acrediten
fehacientemente la correcta aplicación de los recursos;
e) Presentar al “DIF NACIONAL”, la información necesaria para la integración del Informe de Cuenta
Pública de los apoyos a que se refieren las presentes Reglas;
f) Entregar al “DIF NACIONAL”, el informe final sobre los resultados y alcances obtenidos en la
ejecución de las acciones materia de este instrumento;
g) Reintegrar a la Tesorería de la Federación a través de “DIF NACIONAL”, según sea el caso, los
recursos federales presupuestales y, en su caso, los productos financieros que no se hubieran
devengado y/o aplicado en el cumplimiento del objeto del presente instrumento.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 59

h) Conservar debidamente resguardada, durante el periodo que establece la normatividad aplicable en

vigor, la documentación original comprobatoria del ejercicio del gasto de los recursos que con base
en el presente instrumento jurídico se entregan;
i) Publicar los avances físico-financieros en las páginas del sistema de Internet que tenga disponibles,
así como en los medios y con la frecuencia que al efecto determinen ambas partes;
j) Vigilar y supervisar el cumplimiento de los compromisos, tiempos, objeto, metas, porcentajes de
aportación y demás contenido del proyecto materia del presente convenio;
k) Aceptar y facilitar la realización de visitas de supervisión e inspección, y brindar la información y
documentación desagregada por género que solicite el “DIF NACIONAL”, la Secretaría de la Función
Pública y/o las instancias fiscalizadoras, para los efectos que dichas instancias requieran;
l) Justificar el ejercicio de los subsidios otorgados por el “DIF NACIONAL” a la Unidad de Asistencia
e Integración Social.
m) Señalar expresamente y en forma idéntica la participación y apoyo del Gobierno Federal, a través del
“DIF NACIONAL”, tanto en las acciones de difusión, divulgación y promoción del proyecto;
n) Otorgar la atención que corresponda, conforme a la disponibilidad de sus recursos propios, a las
solicitudes de ayudas funcionales y de atención de personas con discapacidad que le sean enviadas
por la Unidad de Asistencia e Integración Social, sin que para el efecto tenga que mediar petición
mediante oficio en papel. Para este efecto, se conviene que el e-mail será el medio oficial de
intercambio, y el SEDIF se obliga a informar de la atención correspondiente en un máximo de 30 días
naturales la fecha en que reciba la petición. Para lo cual, dará a conocer al “DIF NACIONAL” el
correo electrónico para tal efecto.
o) Designar a un enlace con el “DIF NACIONAL” para proporcionar información que contribuya a la
integración del diagnóstico nacional de discapacidad, en los términos y metodologías que el
“DIF NACIONAL” establezca y comunique por escrito, y
p) En general, cumplir y observar en todo momento las disposiciones y lineamientos descritos en la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria y su reglamento; el Decreto de Presupuesto
de Egresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2008, las “REGLAS DE OPERACION” y las
demás aplicables conforme a la legislación.
Las partes acuerdan que para efectos del inciso d) de esta cláusula, los informes de avance o final del
proyecto, serán enviados, recibidos o archivados a través de medios electrónicos o por cualquier otra
tecnología que permita identificar al firmante. En consecuencia, el “DIF ESTATAL” acepta que la información
contenida, producirá los mismos efectos jurídicos que la firma autógrafa, reconociendo la plena validez,
eficacia y efectos legales, sin perjuicio de que la veracidad de los mismos, pueda ser verificada por las
unidades administrativas del “DIF NACIONAL” o cualquier otra autoridad, conforme a lo previsto en
las disposiciones aplicables.
SEXTA.- El “DIF NACIONAL” se compromete a realizar las acciones siguientes:
a) Asignar y aportar los recursos económicos federales previstos en la cláusula segunda de este
convenio, previo cumplimiento del “DIF ESTATAL” de las obligaciones a su cargo referidas en la
cláusula cuarta;
b) Otorgar la asistencia técnica y orientación al “DIF ESTATAL” cuando éste se la solicite;
c) En general, cumplir en todo momento con las disposiciones contenidas en las “REGLAS DE
OPERACION”.
SEPTIMA.- “LAS PARTES” se comprometen a:
a) Suscribir un acta de cierre y finiquito de las acciones materia del presente instrumento, una vez
concluida la vigencia del mismo;
b) Las partes acuerdan que la difusión y divulgación que se realice por medios impresos y electrónicos
deberá contener la leyenda:
“Este Programa es de carácter público, no es patrocinado ni promovido por partido político alguno y sus
recursos provienen de los impuestos que pagan todos los contribuyentes. Está prohibido el uso de este
Programa con fines políticos, electorales, de lucro y otros distintos a los establecidos. Quien haga uso
indebido de los recursos de este Programa deberá ser denunciado y sancionado de acuerdo a la ley aplicable
y ante la autoridad competente”.
 60 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

REPRESENTANTES DE LAS PARTES

OCTAVA.- Para la adecuada operación de las actividades a que se refiere el presente instrumento jurídico
y a efecto de que en forma conjunta supervisen la realización del proyecto “LAS PARTES”, designan al
respecto a los siguientes representantes:
“DIF NACIONAL” LIC. MARIA CECILIA AMERENA SERNA
DIRECTORA GENERAL DE REHABILITACION Y ASISTENCIA SOCIAL

“DIF ESTATAL” LIC. MIGUEL ANGEL RUELAS OJEDA

JEFE DEL PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD

Los representantes titulares podrán designar suplentes, quienes deberán contar con facultades para tomar
decisiones, los cuales deberán ser cuando menos del nivel jerárquico inferior siguiente al del representante
titular, cuidándose que sea homogéneo y adecuado para garantizar la ejecución de las decisiones adoptadas.
SUSPENSION O CANCELACION DE LA ENTREGA DE LOS APOYOS
NOVENA.- “DIF ESTATAL” acepta que en caso de incumplimiento a lo establecido en el presente
convenio, particularmente de las obligaciones a su cargo, el “DIF NACIONAL”, atendiendo a la gravedad y
origen del incumplimiento, podrá suspender temporalmente o cancelar definitivamente, ya sea total o
parcialmente, la entrega de los apoyos asignados al proyecto materia de este convenio.
Son causas de suspensión o cancelación, además, las siguientes:
a) No aplique los apoyos entregados para los fines aprobados o los apliquen inadecuadamente que
notoriamente adviertan ineficiencia o deshonestidad, en cuyo caso, deberá reintegrar la totalidad de
los recursos otorgados;
b) Incumpla con la ejecución del proyecto sujeto de apoyo;
c) No acepten la realización de visitas de supervisión e inspección, cuando así lo soliciten el
“DIF NACIONAL”, la Secretaría de la Función Pública o cualquier otra autoridad competente o
autorizada, con el fin de verificar la correcta aplicación de los apoyos otorgados;
d) No entregue a la Dirección General de Rehabilitación y Asistencia Social, los informes y la
documentación que acredite los avances y la conclusión de los compromisos y conceptos
del proyecto;
e) Presente información falsa sobre los conceptos de aplicación y los finiquitos de los conceptos
apoyados;
f) Con motivo de la inviabilidad del proyecto, en razón de la alteración o cambio de las condiciones
sobre la producción, organización, mercado, financieras o técnicas, entre otras;
g) Con motivo de duplicidad de apoyos a conceptos idénticos de otros programas o fondos federales;
h) Existan adecuaciones a los calendarios de gasto público o disminución grave de ingresos públicos
que afecten de manera determinante el presupuesto autorizado;
i) En general, exista incumplimiento de los compromisos establecidos en el presente convenio, las
“REGLAS DE OPERACION” y las disposiciones que derivan de éstas.
El “DIF ESTATAL” acepta, que ante la suspensión o cancelación de la entrega de los apoyos, reintegrará
al “DIF NACIONAL” los recursos otorgados o su parte proporcional, según corresponda así como los intereses
y rendimientos generados.
CONTROL Y VIGILANCIA
DECIMA.- El control, vigilancia y evaluación de los recursos públicos federales a que se refiere el presente
convenio, corresponderá indistintamente a las Secretarías de Hacienda y Crédito Público; de la Función
Pública y demás autoridades, conforme al ámbito material de competencia otorgado en las disposiciones
jurídicas aplicables.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 61

Con el fin de verificar la correcta aplicación de los apoyos otorgados y el cumplimiento de las obligaciones
a cargo del “DIF ESTATAL”, a partir de la firma de este convenio, el “DIF NACIONAL” o las unidades
administrativas de éste, podrán ordenar la realización de visitas de supervisión y verificación, sin perjuicio de
las facultades y atribuciones de la Secretaría de la Función Pública o cualquier otra autoridad competente.
TRANSPARENCIA
DECIMA PRIMERA.- “LAS PARTES” convienen en promover y fomentar la transparencia de la asignación
y ejercicio de los recursos destinados a los apoyos de los proyectos, a que se refiere el presente convenio,
consecuentemente, promoverán la publicación del padrón de beneficiarios y de los proyectos apoyados, así
como sus avances físico-financieros en las páginas electrónicas oficiales de Internet que tengan disponibles.
CONVENCIONES GENERALES
DECIMA SEGUNDA.- El personal de cada una de “LAS PARTES” que sea designado para la realización
de cualquier actividad relacionada con este convenio de Coordinación permanecerá en forma absoluta bajo la
dirección y dependencia de la entidad, con la cual tiene establecida su relación laboral, mercantil, civil,
administrativa o cualquier otra, por lo que no se creará una subordinación de ninguna especie con la parte
opuesta, ni operará la figura jurídica de patrón sustituto o solidario; lo anterior, con independencia de estar
prestando sus servicios fuera de las instalaciones de la entidad por la que fue contratada a realizar labores de
supervisión de los trabajos que se realicen.
DECIMA TERCERA.- El presente convenio tendrá una vigencia a partir de la fecha de su firma y concluirá
el día 31 de diciembre de 2008, pudiendo darse por terminado anticipadamente, mediante escrito libre que
contenga una manifestación explícita de que se desea terminar anticipadamente el convenio, con los datos
generales de la parte que desea terminar el convenio, por lo menos (30) treinta días hábiles de antelación, en
el entendido de que las actividades que se encuentren en ejecución deberán ser concluidas salvo acuerdo
en contrario.
En caso de que “DIF ESTATAL” incumpla sus obligaciones señaladas en este instrumento jurídico, el
“DIF NACIONAL” podrá rescindir administrativamente el presente convenio, dicha rescisión operará de pleno
derecho y sin necesidad de acción judicial o arbitral previa.
Consecuentemente, “DIF ESTATAL” acepta que ante la rescisión del Convenio, éste quedará obligado en
el término que le establezca el “DIF NACIONAL”, a la devolución de la cantidad señalada en la cláusula
segunda de este convenio o su parte proporcional, según sea el caso, sin responsabilidad alguna por los
gastos, expensas, erogaciones o análogos que hubiere realizado.
DECIMA CUARTA.- Las modificaciones o adiciones que se realicen al presente convenio, serán pactadas
de común acuerdo entre las partes y se harán constar por escrito, surtiendo sus efectos a partir del momento
de su suscripción.
DECIMA QUINTA.- “LAS PARTES”, por los medios de difusión más convenientes, promoverán y
divulgarán entre los promotores, ejecutores, responsables de los proyectos e interesados en general, las
características, alcances y resultados de la coordinación prevista en el presente convenio de coordinación.
DECIMA SEXTA.- En caso de suscitarse algún conflicto o controversia con motivo de la interpretación y/o
cumplimiento del presente Convenio, “LAS PARTES” lo resolverán de común acuerdo, de no lograrlo,
acuerdan someterse expresamente a la jurisdicción de los Tribunales Federales competentes en la Ciudad de
México, Distrito Federal, renunciando desde este momento al fuero que les pudiera corresponder en razón de
su domicilio presente o futuro, o por cualquier otra causa.
DECIMA SEPTIMA.- En cumplimiento de las disposiciones contenidas en el artículo 36 de la Ley de
Planeación, el presente convenio de coordinación será publicado en el Diario Oficial de la Federación.
Enteradas las partes de sus términos y alcances legales del presente Convenio de Coordinación, lo firman
en cinco tantos en la Ciudad de México, Distrito Federal, a ocho de septiembre de dos mil ocho.- Por el
DIF Nacional: la Titular, María Cecilia Landerreche Gómez Morin.- Rúbrica.- El Oficial Mayor, Alberto del
Río Leal.- Rúbrica.- El Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, Sergio Medina González.-
Rúbrica.- Por el DIF Estatal: el Director General, Guillermo Ponce Lagos Gutiérrez.- Rúbrica.
 62 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD

FORMATO PARA LA IDENTIFICACION Y VALIDACION DE PROYECTOS ESPECIFICOS
PRIMERA PARTE: Identificación del proyecto.
Fecha de recepción FOLIO. PD-E08-05-001
Para uso exclusivo de la DGRAS Para uso exclusivo de la DGRAS

Lugar y Fecha de emisión del proyecto

Saltillo, Coahuila a 19 de Junio de 2008

1. Datos Generales
Nombre del Estado Coahuila
Nombre del Director del
SEDIF
Lic. Guillermo Ponce Lagos Gutiérrez
Domicilio
Teléfono Correo electrónico Página Web
(844) 417 37 36 gponcel@prodigy.net.mx http://www.difcoahuila.gob.mx
2. Nombre del Proyecto Integral
Mejorando la Calidad de Vida de las Personas con Discapacidad

3. Nombre del Proyecto Específico

Creación de 5 Unidades Básicas de Rehabilitación (U.B.R.´s) y equipamiento de 38 U.B.R. ´s en el Estado.

4. Objetivo del Proyecto Específicos

Brindar servicios de rehabilitación a 2500 personas con discapacidad provenientes de lugares en situación
de pobreza a través de la creación de 5 Unidades Básicas de Rehabilitación de nueva creación y
equipamiento de las 38 ya existentes.

SEGUNDA PARTE: Cobertura y problemática a ser atendida.

5. Localización Geográfica del Programa o Proyecto
Municipio(s) Localidad(es)
MUNICIPIOS EN DONDE SE UBICAN Se consideran las localidades de los municipios listados en la
LAS UBR´s DE NUEVA CREACION: columna de la izquierda
JIMENEZ
PARRAS DE LA FUENTE
RAMOS ARIZPE
OCAMPO
SAN PEDRO
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 63

MUNICIPIOS EN DONDE SE UBICAN Se consideran las localidades de los municipios listados en la

LAS UBR´s QUE SE QUIPARAN: columna de la izquierda
ACUÑA
ALLENDE
GUERRERO
HIDALGO
JIMENEZ
MORELOS
NAVA
PIEDRAS NEGRAS
VILLA UNION
ZARAGOZA
JUAREZ
MUZQUIZ
PROGRESO
SABINAS
SAN JUAN DE SABINAS
ABASOLO
CANDELA
CASTAÑOS
CUATROCIENEGAS
FRONTERA
LA MADRID
MONCLOVA
NADADORES
SACRAMENTO
SAN BUENAVENTURA
TORREON
MATAMOROS
FRANCISCO I. MADERO
SAN PEDRO
VIESCA
SIERRA MOJADA
PARRAS
GENERAL CEPEDA
ARTEAGA
RAMOS ARIZPE
SALTILLO
OCAMPO
ESCOBEDO

6. Población que se espera atender, describirla por tipo de discapacidad

En Coahuila según el censo de población del 2000, elaborado por INEGI se estima que habitan 46,558
personas con discapacidad lo que equivale al 1.8 del total de población del estado. Un 51% es decir
23,861 cursa con discapacidad motora a consecuencia de, problemas congénitos, enfermedades crónico
degenerativas y accidentes. Del total de población con discapacidad motora sólo atendemos en UBR a
1,700 personas lo que equivale a 7.1 % de la población.
 64 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

7. Descripción de la problemática a ser atendida y sus causas

Por mucho tiempo ha persistido la indiferencia y el abandono hacia la población con discapacidad, la falta
de un transporte adecuado a sus necesidades, el desempleo, el bajo nivel educativo y en algunos casos el
nulo compromiso de la familia de estas personas, han sido factores que propiciaron su aislamiento y poca
convivencia con el resto de la sociedad.
Hoy en el estado se cuenta con 38 Unidades Básicas de Rehabilitación que se localizan en las cabeceras
municipales, sin embargo, las personas con discapacidad de ejidos y rancherías no se pueden trasladar a
dichas comunidades.
Asimismo, no se cuenta con servicios en materia de rehabilitación suficientes que permitan al sujeto volver
a colocarse en igualdad de circunstancias con respecto a los demás.
A fin de brindar mejor atención en las Unidades Básicas de Rehabilitación se pretende equiparlas con
nuevos y mejores equipos ya que parte de éstos se encuentran obsoletos.
Con el equipamiento y la creación de 5 unidades más se atenderán a 2,500 personas incrementando la
cobertura a un 3.4% más.

8. Vida útil del proyecto y narración de los motivos.

15 años aproximadamente, brindándole mantenimiento al equipo por parte de los SMDIF.

TERCERA PARTE: Obras y acciones.

9. Lista y descripción de las OBRAS
NO APLICA
Obras Fecha de inicio Fecha de término
NO APLICA NO APLICA NO APLICA
Costo estimado de las obras
Obra(s) Monto

Total NO APLICA

10. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las OBRAS

NO APLICA

11. Lista y descripción de las ACCIONES

 Vertiente A.- Acciones de Prevención y Atención de Personas con Discapacidad
 Acción A.3 Acciones destinadas a apoyar la asistencia y rehabilitación de personas con
discapacidad.
 Apoyo a financiar A.3.2.- Equipo de estimulación eléctrica
 lámpara de rayos infrarrojos
 parafinero de 6 libras
 electroestimulador
 tens
 electroestimulador med 911
 ultrasonido
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 65

 Apoyo a financiar A.3.3 Equipo de hidroterapia

 tina de remolino
 compresero de 6 compresas
 compresero de 4 compresas
 compresas
 Apoyo a financiar.- A.3.22 Otros sujetos a comprobar
 mesa de tratamiento
 balancín para niño
 barras suecas
 barras paralelas
 rueda timón
 escalerilla digital
 espejo de pared en 3 secciones
 bicicleta fija
 espejo móvil
 juego de pesas y polainas
 mesa para colocación de polainas
 juego de pesas y manguillos
 pelotas bobath
 pelota inflable cacahuate
 cilindro 60 x 30
 cilindro 90x30
 cuña 10x40x40
 cuña 25x40x40
 colchón terapéutico
 silla de ruedas estándar
 escalerilla de dos peldaños
 plantoscopio de metal
 silla de vinil
 gabinete universal
 escalera para rehabilitación con rampa
 silla para ducha
 barras para sanitario
 aumento para hinodoro
 mesa kanavel
 mesa inclinable
 Vertiente C.- Acciones de Equipamiento, Infraestructura y Profesionalización para la Atención
de la Discapacidad.
 Acción C.1.- Las de remodelación o construcción de infraestructura de centros y unidades
de atención y rehabilitación a personas con discapacidad, por parte de los SEDIF y SMDIF.
 Apoyo a financiar C.1.10.- Equipo médico especializado.
 baumanómetro y estetoscopio
 negatoscopio
Acciones Fecha de inicio Fecha de término
Compra de equipo médico, de 01 septiembre 2008 30 noviembre 2008
hidroterapia, estimulación
eléctrica, equipo médico
especializado y otros sujetos a
comprobar
 66 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Costo estimado de las acciones

Acción(es) Monto
COSTO
CANTIDAD ARTICULO UNITARIO TOTAL
APOX.
5 TINA REMOLINO 22,000.00 110,000.00
5 LAMPARA DE RAYOS INFRAROJOS 2,200.00 11,000.00
48 COMPRESERO, 4 COMPRESAS 4,618.90 221,707.20
5 COMPRESERO, 6 COMPRESAS 12,200.00 61,000.00
5 PARAFINERO 6 LIBRAS 2,420.00 12,100.00
20 MESA DE TRATAMIENTO 1,771.00 35,420.00
10 BALANCIN PARA NIÑO 750.00 7,500.00
5 BARRAS SUECAS 1,727.00 8,635.00
5 BARRAS PARALELAS 4,372.50 21,862.50
5 RUEDA TIMON 2,178.00 10,890.00
5 ESCALERILLA DIGITAL 264.00 1,320.00
5 ESPEJO DE PARED EN 3 SECCIONES 2,409.00 12,045.00
10 BICICLETA FIJA 1,402.50 14,025.00
5 ESPEJO MOVIL 1,463.00 7,315.00
10 JUEGO DE PESAS Y POLAINAS 737.00 7,370.00
5 MESA PARA COLOCACION DE POLAINAS 3,349.50 16,747.50
5 JUEGO DE PESAS Y MANGUILLOS 979.00 4,895.00
10 PELOTAS BOBATH 420.00 4,200.00
5 PELOTA INFLABLE CACAHUATE 1,472.00 7,360.00
10 CILINDRO 60 X 30 380.00 3,800.00
15 CILINDRO 90 X 30 210.50 3,157.50
10 CUÑA 10 X 40 X 40 110.00 1,100.00
10 CUÑA 25 X 40 X 40 235.00 2,350.00
10 COLCHON TERAPEUTICO 780.00 7,800.00
15 SILLA DE RUEDAS ESTANDARD 1,450.00 21,750.00
5 ULTRASONIDO 14,100.00 70,500.00
10 ELECTROESTIMULADOR 17,950.00 179,500.00
81 TENS 904.00 73,224.00
20 ESCALERILLA DE DOS PELDAÑOS 451.30 9,026.00
5 PLANTOSCOPIO DE METAL 1,850.00 9,250.00
30 SILLA DE VINIL 260.00 7,800.00
5 GABINETE UNIVERSAL 2,112.00 10,560.00
5 ESCALERA PARA REHABILITACION CON RAMPA 6,000.00 30,000.00
5 ELECTROESTIMULADOR MED 911 5,546.24 27,731.20
5 NEGATOSCOPIO 1,150.00 5,750.00
10 SILLA PARA DUCHA 950.00 9,500.00
10 BARRAS PARA SANITARIO 450.00 4,500.00
10 AUMENTO PARA HINODORO 480.00 4,800.00
5 MESA KANAVEL 5,200.00 26,000.00
10 BAUMANOMETRO Y ESTETOSCOPIO 297.00 2,970.00
5 MESA INCLINABLE 6,400.00 32,000.00
380 COMPRESAS 210.00 79,800.00
SUB-TOTAL 1,198,260.90
IVA 179,739.14
Compra de equipo para 5 UBR de nueva creación y equipo para 38 ya existentes. 1,378,000.04
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 67

12. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las ACCIONES
Existen UBR de más de 18 años de su creación e instalación, sin embargo, no se les ha podido brindar
equipo, debido a múltiples factores, el principal es que los SMDIF tienen múltiples necesidades, además de
desinformación de las empresas que pueden dar mantenimiento al equipo con el que cuentan. A
continuación se detalla la situación que guarda el equipo médico y de terapia física de las 38 UBR, así
como la necesidad de adquirir equipo para las 5 Unidades de nueva creación.
EQUIPO EXISTENTE DE LAS 38 UBR EN OPERACION
ESTADO
CANTIDAD ARTICULO BUENO REGULAR MALO OBSERVACIONES
76 TENS X
COMPRESERO, 4 X
38
COMPRESAS
380 COMPRESAS X

EQUIPO PARA 5 UNIDADES BASICAS DE REHABILITACION DE NUEVA CREACION

ESTADO
CANTIDAD ARTICULO BUENO REGULAR MALO OBSERVACIONES
5 Nueva
TINA REMOLINO adquisición
5 LAMPARA DE
Nueva
RAYOS
adquisición
INFRAROJOS
10 COMPRESERO, 4 Nueva
COMPRESAS adquisición
5 COMPRESERO, 6 Nueva
COMPRESAS adquisición
5 PARAFINERO 6 Nueva
LIBRAS adquisición
20 MESA DE Nueva
TRATAMIENTO adquisición
10 BALANCIN PARA Nueva
NIÑO adquisición
5 Nueva
BARRAS SUECAS adquisición
5 BARRAS Nueva
PARALELAS adquisición
5 Nueva
RUEDA TIMON adquisición
5 ESCALERILLA Nueva
DIGITAL adquisición
5 ESPEJO DE PARED Nueva
EN 3 SECCIONES adquisición
10 Nueva
BICICLETA FIJA adquisición
5 Nueva
ESPEJO MOVIL adquisición
10 JUEGO DE PESAS Y Nueva
POLAINAS adquisición
5 MESA PARA
Nueva
COLOCACION DE
adquisición
POLAINAS
68 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

5 JUEGO DE PESAS Y Nueva

MANGUILLOS adquisición
10 Nueva
PELOTAS BOBATH adquisición
5 PELOTA INFLABLE Nueva
CACAHUATE adquisición
10 Nueva
CILINDRO 60 X 30 adquisición
15 Nueva
CILINDRO 90 X 30 adquisición
10 Nueva
CUÑA 10 X 40 X 40 adquisición
10 Nueva
CUÑA 25 X 40 X 40 adquisición
10 COLCHON Nueva
TERAPEUTICO adquisición
15 SILLA DE RUEDAS Nueva
ESTANDARD adquisición
5 Nueva
ULTRASONIDO adquisición
10 ELECTROESTIMULA Nueva
DOR adquisición
5 Nueva
TENS adquisición
20 ESCALERILLA DE Nueva
DOS PELDAÑOS adquisición
5 PLANTOSCOPIO DE Nueva
METAL adquisición
30 Nueva
SILLA DE VINIL adquisición
5 GABINETE Nueva
UNIVERSAL adquisición
5 ESCALERA PARA
Nueva
REHABILITACION
adquisición
CON RAMPA
5 ELECTROESTIMULA Nueva
DOR MED 911 adquisición
5 Nueva
NEGATOSCOPIO adquisición
10 Nueva
SILLA PARA DUCHA adquisición
10 BARRAS PARA Nueva
SANITARIO adquisición
10 AUMENTO PARA Nueva
HINODORO adquisición
5 Nueva
MESA KANAVEL adquisición
10 BAUMANOMETRO Y Nueva
ESTETOSCOPIO adquisición
5 Nueva
MESA INCLINABLE adquisición
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 69

CUARTA PARTE: Metas e indicadores.

13. Metas específicas del proyecto que espera alcanzar.
Lograr mejorar el estado de salud físico y mental de 2,500 personas con discapacidad que asisten a las
Unidades Básicas de Rehabilitación periódicamente, logrando con esto elevar sus condiciones de vida y su
integración social.

14. Indicadores que permitan verificar el cumplimiento de las metas (en los términos del punto 8
“Evaluación” de las reglas de operación)
Indicador Documento, informe o fuente de verificación
Porcentaje de personas con discapacidad que Informe mensual que emiten los SMDIF a SEDIF,
reciben prevención y atención para la referente a la cobertura de atención de personas con
discapacidad discapacidad, consulta y terapias otorgadas.
Número de personas con discapacidad que
reciben prevención y atención para la
discapacidad en el periodo
___________________________ X 100
Número de personas con discapacidad que
requieren prevención y atención para la
discapacidad en el periodo.

QUINTA PARTE: Relaciones interinstitucionales y factores críticos.

15. Relaciones interinstitucionales
Institución Puntos de coordinación o concertación.
DIF municipales, CREE y CRI Elaboración de diagnóstico situacional.
Selección y reclutamiento de auxiliar de terapia física.
DIF Nacional Radicación de recursos.
Comité de adquisiciones SEDIF Licitación.
INEGI Estadísticas poblacionales.
ONG Clubes de servicio de apoyo.

16. Factores críticos de éxito.

 Incremento de personas con discapacidad atendidas.
 Cobertura de atención en comunidades alejadas.
 Mejoramiento del estado de salud de personas con discapacidad.

SEXTA PARTE: Seguimiento, control y evaluación del proyecto.

17. Cadena de mando del SEDIF responsable del seguimiento, control y evaluación
Nombre Cargo o puesto Teléfono y correo
electrónico
Lic. Guillermo Ponce Lagos Gutiérrez Director General del DIF Coahuila gponce@prodigy.net.mx
Lic. Elvia Gaona Neyra Subdirectora de Atención a
Población Vulnerable

El Director General del DIF Coahuila, Guillermo Ponce Lagos Gutiérrez.- Rúbrica.
 70 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD

FORMATO PARA LA IDENTIFICACION Y VALIDACION DE PROYECTOS ESPECIFICOS
PRIMERA PARTE: Identificación del proyecto.
Fecha de recepción FOLIO. PD-E08-05-002
Para uso exclusivo de la DGRAS Para uso exclusivo de la DGRAS

Lugar y Fecha de emisión del proyecto

Saltillo, Coahuila a 19 de agosto de 2008

1. Datos Generales
Nombre del Estado Coahuila
Nombre del Director del
SEDIF
Lic. Guillermo Ponce Lagos Gutiérrez
Domicilio
Teléfono Correo electrónico Página Web
(844) 417 37 36 gponcel@prodigy.net.mx http://www.difcoahuila.gob.mx
2. Nombre del Proyecto Integral
Proyecto para Mejorar la Calidad de Vida de las Personas con Discapacidad

3. Nombre del Proyecto Específico

Materiales e insumos de Ortesis, Prótesis y Ayudas Funcionales.

4. Objetivo del Proyecto Específicos

Brindar atención a personas con discapacidad que requieran de alguna ayuda funcional que le facilite su
desplazamiento, logrando con esto su independencia y su integración educativa, recreativa, deportiva,
laboral y social.

SEGUNDA PARTE: Cobertura y problemática a ser atendida.

5. Localización Geográfica del Programa o Proyecto
Municipio(s) Localidad(es)
Acuña, Allende, Guerrero, Hidalgo, Jiménez, Se consideran las localidades de los municipios listados
Morelos, Nava, Villa Unión, Zaragoza, Juárez, en la columna de la izquierda.
Múzquiz, Progreso, San Juan de Sabinas,
Abasolo, Candela, Castaños, Cuatro Ciénegas,
Frontera, La Madrid, Monclava, Nadadores,
Ocampo, Sacramento, San Buenaventura,
Torreón, San Pedro, Francisco I. Madero,
Viseca, Matamoros, Sierra Mojada, Saltillo,
General Cepeda, Arteaga, Ramos Arizpe.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 71

6. Población que se espera atender, describirla por tipo de discapacidad

En Coahuila según el censo de población del 2000, elaborado por INEGI se estima que habitan 46,558
personas con discapacidad lo que equivale al 1.8 del total de población del estado. Un 51% es decir
23,861 cursan con discapacidad motora a consecuencia de problemas congénitos, enfermedades crónico
degenerativas y accidentes.

Del 2007 a la fecha se recibieron 4,000 solicitudes de apoyos, atendiendo sólo 1,400 de equivalente
al 35% de las necesidades.

Respecto a la discapacidad visual, el censo antes mencionado registra 9,966 personas con este tipo de
discapacidad, de las cuales DIF Coahuila esporádicamente brinda algún tipo de apoyo, ya que no cuenta
con un programa formal de apoyo a este sector de la población.

Con este proyecto se pretende atender a 2,500 personas con discapacidad motora, sin soslayar que
también la mayor parte de los adultos mayores requieren de ayudas funcionales, los cuales resultan
insuficientes dichos apoyos que el SEDIF ofrece.

7. Descripción de la problemática a ser atendida y sus causas

Por mucho tiempo ha persistido la indiferencia y el abandono hacia la población con discapacidad, la falta
de un transporte adecuado a sus necesidades, el desempleo, el bajo nivel educativo y en algunos casos el
nulo compromiso de su familia, han sido factores que propiciaron su aislamiento y poca convivencia con el
resto de la sociedad.

Asimismo, el no contar con recursos económicos para adquirir algún tipo de ayuda funcional que le brinde
la oportunidad de desplazamiento y seguridad, dificulta aún más su integración social.

Las principales razones por las que una persona requiere de auxiliares o ayudas funcionales son:
accidentes, malformaciones congénitas, enfermedades virales y crónico degenerativas o por edad
avanzada.

La donación de una silla de ruedas, prótesis, bastón, etc., constituye un regalo de movilidad, esperanza y
libertad no sólo para la persona que requiere este apoyo, sino para toda su familia.

En el DIF Coahuila durante el 2007, al primer semestre del 2008 hemos recibido alrededor 4,000
peticiones de ayudas funcionales, pudiendo atender sólo 1,400 casos lo que equivale al 35%.

Con la autorización del presente proyecto estaremos en la posibilidad de atender al 65% de las solicitudes
restantes.

8. Vida útil del proyecto y narración de los motivos.

Tomando en cuenta que en Coahuila las personas con discapacidad cada día se integran más a la
sociedad, las ayudas funcionales (sillas de ruedas, bastones, etc.) según la reincidencia de solicitudes de
apoyo es de aproximadamente de 2 a 3 años.

En sillas de ruedas (PCI) es de 5 años, debido a la duración de los materiales de las sillas o al aumento en
el tamaño del paciente o beneficiario.
 72 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

TERCERA PARTE: Obras y acciones.

9. Lista y descripción de las OBRAS

NO APLICA

Obras Fecha de inicio Fecha de término

Costo estimado de las obras

Obra(s) Monto

NO APLICA

Total NO APLICA

10. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las OBRAS

DIF Coahuila ha otorgado en la presente administración casi 3,000 sillas de ruedas de tipo clínicas, sin
embargo, actualmente tenemos un rezago de casi 1,500 solicitudes, además de otro padrón de solicitudes
de sillas para personas con PCI.

Además recibimos periódicamente solicitudes de bastones para invidentes y de cuatro puntos para adultos
mayores con discapacidad.

11. Lista y descripción de las ACCIONES

Vertiente A.- Acciones de Prevención y Atención de Personas con Discapacidad.

A.3 Las Destinadas a apoyar la asistencia y rehabilitación de personas con discapacidad.

A.3.1 Ayudas Funcionales

 Bastones de cuatro puntos

 Bastones para invidentes

 Andadores

A.3.10 Sillas de Ruedas

 Sillas de ruedas clínicas

 Sillas especiales (PCI)

A.3.22 Otros Sujetos a Aprobación

 férulas estáticas de miembros superiores e inferiores

 férulas dinámicas de miembros superiores e inferiores

 twister

 aparatos unilaterales

 aparatos bilaterales

 aparatos muslopodálicos

Acciones Fecha de inicio Fecha de término

Compra de ayudas 1 de septiembre 2008 30 de noviembre de 2008

funcionales y sillas de ruedas
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 73

Costo estimado de las acciones

Acción(es) Monto
CANTIDAD ARTICULO COSTO UNITARIO TOTAL

100 BASTON PARA INVIDENTE 300.00 30,000.00

100 BASTON 4 PUNTOS 250.00 25,000.00

600 SILLA DE RUEDAS STANDAR 1,700.00 1,020,000.00

40 SILLA DE RUEDAS ESPECIAL 8,500.00 340,000.00

100 ANDADERAS 520.00 52,000.00

* AYUDAS FUNCIONALES 56,000.00

1,523,000.00

* Estas ayudas se proporcionan de acuerdo a la demanda, sin soslayar que los costos son variables de
acuerdo a: especificaciones de material, tamaño y requerimientos médicos. Estas ayudas se refieren a:

férulas estáticas de miembros superiores e inferiores, férulas dinámicas de miembros superiores e
inferiores,
twister,
aparatos unilaterales, aparatos bilaterales, aparatos muslopodálicos

12. Antecedentes, etapas concluidas y/o situación actual de cada una de las ACCIONES
A partir de esta administración se han atendido 4,000 solicitudes de apoyo referente a ayudas funcionales,
sin embargo, sólo se han atendido 1,400 solicitudes y se encuentran en espera 2,500 personas sin atender
por no poder ofrecerles de manera inmediata alguna alternativa de solución a sus peticiones.

CUARTA PARTE: Metas e indicadores.

13. Metas específicas del proyecto que espera alcanzar.
Lograr mejorar el estado de salud físico y mental de 2,500 personas con discapacidad que asisten a las
Unidades Básicas de Rehabilitación periódicamente, logrando con esto elevar sus condiciones de vida y su
integración social.

14. Indicadores que permitan verificar el cumplimiento de las metas (en los términos del punto 8
“Evaluación” de las reglas de operación)
Indicador Documento, informe o fuente de verificación
Porcentaje de ayudas funcionales otorgados a las Padrón y listados de solicitudes de apoyo enviados por
personas con discapacidad SMDIF A SEDIF
Número de ayudas funcionales otorgados a las
personas con discapacidad en el periodo
___________________________ X 100
Número de ayudas funcionales solicitadas por
personas en el periodo.

QUINTA PARTE: Relaciones interinstitucionales y factores críticos.

15. Relaciones interinstitucionales
Institución Puntos de coordinación o concertación.
DIF Nacional Radicación de recursos y supervisión de los mismos.
DIF Municipales Solicitud de padrón de beneficiarios y expedientes de
personas con discapacidad.
 74 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

16. Factores críticos de éxito.

No aplica

SEXTA PARTE: Seguimiento, control y evaluación del proyecto.

17. Cadena de mando del SEDIF responsable del seguimiento, control y evaluación

Nombre Cargo o puesto Teléfono y correo

electrónico

Lic. Guillermo Ponce Lagos Director General del DIF Coahuila gponcel@prodigy.net.mx
Gutiérrez.
Subdirectora de Atención a elvia_672@hotmail.com
Lic. Elvia Gaona Neyra Población Vulnerable

El Director General del DIF Coahuila, Guillermo Ponce Lagos Gutiérrez.- Rúbrica.

SISTEMA NACIONAL PARA EL DESARROLLO INTEGRAL DE LA FAMILIA

UNIDAD DE ASISTENCIA E INTEGRACION SOCIAL
DIRECCION GENERAL DE REHABILITACION Y ASISTENCIA SOCIAL
REGLAS DE OPERACION DEL PROGRAMA DE ATENCION A PERSONAS CON DISCAPACIDAD
ANEXO 2. DEL CONVENIO DE COORDINACION
CALENDARIO PARA LA RADICACION DEL PRESUPUESTO ASIGNADO PARA EL EJERCICIO FISCAL 2008

ENTIDAD FEDERATIVA: Coahuila

Presupuesto
Naturaleza del Presupuesto Septiembre
Programado

CREACION DE 5 UBRS Y EQUIPAMIENTO DE 38 UBR'S EN

$ 1,378,000.00 $ 1,378,000.00
EL ESTADO

MATERIALES E INSUMOS DE ORTESIS, PROTESIS Y

$ 1,523,000.00 $ 1,523,000.00
AYUDAS FUNCIONALES

TOTAL $ 2,901,000.00 $ 2,901,000.00

NOTA:

Este calendario de ministración de recursos puede variar conforme a la disponibilidad presupuestal

Por el DIF Nacional: el Jefe de la Unidad de Asistencia e Integración Social, Sergio Medina González.-
Rúbrica.- La Directora General de Rehabilitación y Asistencia Social del SNDIF, María Cecilia Amerena
Serna.- Rúbrica.- El Director General de Programación, Organización y Presupuesto del SNDIF, Raúl Rafael
Anaya Núñez.- Rúbrica.- Por el DIF Estatal: el Director General, Guillermo Ponce Lagos Gutiérrez.- Rúbrica.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 75

SECRETARIA DEL TRABAJO Y PREVISION SOCIAL

ANEXO de Ejecución que en el marco de las Reglas de Operación del Programa de Apoyo al Empleo celebran la
Secretaría del Trabajo y Previsión Social y el Estado de Jalisco.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría del Trabajo y
Previsión Social.
ANEXO DE EJECUCION QUE EN EL MARCO DE LAS REGLAS DE OPERACION DEL PROGRAMA DE APOYO AL
EMPLEO CELEBRAN, POR UNA PARTE, EL EJECUTIVO FEDERAL, A TRAVES DE LA SECRETARIA DEL TRABAJO Y
PREVISION SOCIAL, EN ADELANTE DENOMINADA “LA STPS”, REPRESENTADA POR SU TITULAR, C. LIC. JAVIER
LOZANO ALARCON, CON LA ASISTENCIA DE LOS CC. DR. JAIME DOMINGO LOPEZ BUITRON, SUBSECRETARIO DE
EMPLEO Y POLITICA LABORAL, Y ALEJANDRO RAZO CORONA, COORDINADOR GENERAL DE EMPLEO Y, POR LA
OTRA, EL GOBIERNO DEL ESTADO DE JALISCO, EN ADELANTE DENOMINADO “EL GOBIERNO DEL ESTADO”,
REPRESENTADO POR SU GOBERNADOR CONSTITUCIONAL, C. LIC. EMILIO GONZALEZ MARQUEZ, ASISTIDO POR
LOS CC. LIC. FERNANDO ANTONIO GUZMAN PEREZ PELAEZ, SECRETARIO GENERAL DE GOBIERNO; MTRO.
JOSE LUIS DE ALBA GONZALEZ, SECRETARIO DE FINANZAS; ING. ERNESTO ALFREDO ESPINOSA GUARRO,
SECRETARIO DEL TRABAJO Y PREVISION SOCIAL, Y MTRA. MARIA DEL CARMEN MENDOZA FLORES,
CONTRALORA DEL ESTADO, ACOMPAÑADO POR EL C. JOSE ARTURO GARCIA BARAJAS, DIRECTOR GENERAL
DEL SERVICIO NACIONAL DE EMPLEO JALISCO.
ANTECEDENTES
I. En el marco del artículo 123 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, que
garantiza el derecho de toda persona al trabajo digno y socialmente útil, el Gobierno Mexicano, por
conducto de “LA STPS”, estableció el Servicio Nacional de Empleo, mediante una reforma a la Ley
Federal del Trabajo, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 28 de abril de 1978, la cual
entró en vigor el 1 de mayo de ese año. El Servicio Nacional de Empleo tiene como finalidad integrar,
operar y desarrollar un sistema de colocación, información y capacitación para elevar las
posibilidades de ocupación de la población que busca emplearse, así como promover la coordinación
con los distintos sectores y entidades que intervienen en los mercados de trabajo.
II. En el marco del Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012, “LA STPS” tiene la responsabilidad de
promover las políticas de Estado y generar las condiciones en el mercado laboral que incentiven la
creación de empleos de alta calidad en el sector formal, y fomentar la equidad e inclusión laboral, a
través de la creación de condiciones para el trabajo digno, bien remunerado.
III. Entre los objetivos del Programa Sectorial de “LA STPS”, se encuentran promover condiciones en el
mercado laboral que incentiven la eficiente articulación entre la oferta y la demanda, así como la
creación de empleos de calidad en el sector formal; fomentar la productividad en las relaciones
laborales y la competitividad de la economía nacional, a fin de atraer inversiones que generen
empleos formales y de calidad, para lo cual se coordinarán a nivel nacional todos los programas de
impulso al empleo y con ello se facilitará la posibilidad de colocación y cobertura de vacantes,
mediante el Servicio Nacional de Empleo.
IV. El Programa de Apoyo al Empleo (PAE), es un instrumento de política activa de mercado de trabajo,
orientado a reducir los costos de contratación y búsqueda de empleo que enfrentan las empresas y la
población desempleada y subempleada, e incrementar las posibilidades de colocación de esta última
brindándole orientación ocupacional, asistencia técnica, información y, en su caso, capacitación para
el trabajo a corto plazo o apoyos económicos o en especie en función de sus características y las del
mercado laboral.
V. Con fecha 30 de diciembre de 2007 se publicaron en el Diario Oficial de la Federación las Reglas de
Operación del Programa de Apoyo al Empleo y el Programa para el Desarrollo Local Microrregiones,
las cuales en el numeral 3.9 denominado “Coordinación Institucional”, señalan que la coordinación de
acciones entre el Ejecutivo Federal y los gobiernos de las entidades federativas para la ejecución del
PAE, se llevará a cabo mediante la suscripción anual de Anexos de Ejecución, en los cuales se
establecerán los compromisos y las acciones que asumen tanto “LA STPS” como los gobiernos de
las entidades federativas para el cabal cumplimiento y desarrollo del Programa en cada entidad.
DECLARACIONES
1. “LA STPS” declara que:
1.1. Conforme a lo dispuesto en los artículos 26 y 40 de la Ley Orgánica de la Administración
Pública Federal y 537, 538 y 539 de la Ley Federal del Trabajo, es una dependencia del Poder
Ejecutivo Federal que tiene, entre otras atribuciones, las siguientes:
a) Promover el incremento de la productividad del trabajo.
 76 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

b) Promover el desarrollo de la capacitación y el adiestramiento en y para el trabajo, así como

realizar investigaciones, prestar servicios de asesoría e impartir cursos de capacitación que para
incrementar la productividad en el trabajo, requieren los sectores productivos del país.
1.2. Tiene a su cargo el Servicio Nacional de Empleo, mismo que opera a través de la Coordinación
General de Empleo, en términos de los artículos 538 de la Ley Federal del Trabajo y 14, fracción I del
Reglamento Interior de la Secretaría del Trabajo y Previsión Social.
1.3. Los recursos que suministrará a “EL GOBIERNO DEL ESTADO” para el cumplimiento del objeto del
presente Anexo de Ejecución, provienen de los autorizados en el Decreto de Presupuesto de
Egresos de la Federación de 2008, y estarán sujetos a la disponibilidad presupuestal durante ese
Ejercicio Fiscal.
1.4. El C. Lic. Javier Lozano Alarcón, Secretario del Ramo, cuenta con facultades para celebrar el
presente instrumento, de acuerdo con lo previsto en los artículos 1, 3, 4 y 5 del Reglamento Interior
de la Secretaría del Trabajo y Previsión Social.
1.5. Para los efectos del presente Convenio, señala como domicilio el ubicado en avenida Anillo Periférico
Sur número 4271, colonia Fuentes del Pedregal, Delegación Tlalpan, código postal 14149, México,
Distrito Federal.
2. “EL GOBIERNO DEL ESTADO” declara que:
2.1. Con fundamento en los artículos 40 y 43 de la Constitución Política de los Estados Unidos
Mexicanos, y 1 de la Constitución Política del Estado Libre y Soberano de Jalisco, es parte integrante
de la Federación, libre y soberano en lo que toca a su régimen interior sin más limitaciones que las
expresamente establecidas en el Pacto Federal.
2.2. El C. Lic. Emilio González Márquez, en su carácter de Gobernador Constitucional del Estado, tiene
plenas facultades para suscribir el presente Anexo de Ejecución, de conformidad con lo dispuesto por
los artículos 36, 46 y 50 fracciones XVIII y XXIV de la Constitución Política del Estado Libre y
Soberano de Jalisco, y 1, 2, 19 fracción I, 20, 21, 22 fracciones I, II, IV y X, 30 fracción VIII, 31
fracción XXII y 41 Bis de la Ley Orgánica del Poder Ejecutivo del Estado de Jalisco.
2.3. La Secretaría del Trabajo y Previsión Social del Estado de Jalisco tiene a su cargo la operación del
Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa.
2.4. Para los efectos procedentes manifiesta que tiene su domicilio en Palacio de Gobierno, Planta Alta,
avenida Corona, esquina Pedro Moreno, colonia Centro, código postal 44100, Guadalajara, Jalisco.
FUNDAMENTO JURIDICO
Artículos 26 y 40 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal; 16, 33 a 36 y 44 de la Ley de
Planeación; 1, 2, 3, 4, 6, 7, 16, 24, 25, 39, 45, 54, 61, 74, 75, 77, 78, 91, 106 y Segundo Transitorio de la Ley
Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria; 1, 3, 21, 61 fracción lll inciso c), 64, 65, 66, 85, 174,
176, 177, 178, 179, 180 y 181 del Reglamento de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad
Hacendaria; 537, 538 y 539 de la Ley Federal del Trabajo; 1, 2, 3, 4, 7 y 12 de la Ley Federal de
Transparencia y Acceso a la Información Pública Gubernamental; 12, 13 y 19 del Reglamento de la Ley
Federal de Transparencia y Acceso a la Información Pública Gubernamental; 1, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 18, 25, 26,
27, 30, 33, 40 y Tercero Transitorio de la Ley de Adquisiciones, Arrendamientos y Servicios del Sector
Público; 23, 24 y 25 del Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal 2008; la
Ley General de Desarrollo Social; la Ley de Desarrollo Rural Sustentable; el Reglamento de Agencias de
Colocación de Trabajadores, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 3 de marzo de 2006; el Acuerdo
por el que se dan a conocer los Lineamientos de operación y los formatos para la realización de los trámites
administrativos a que se refiere el Reglamento de Agencias de Colocación de Trabajadores; Acuerdo
mediante el cual se establecen las Reglas de Operación del Programa de Apoyo al Empleo y el Programa
para el Desarrollo Local Microrregiones, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 30 de diciembre de
2007, y el Acuerdo mediante el cual se modifica y adiciona el mismo, publicado en el Diario Oficial de la
Federación el 4 de julio de 2008 (en adelante referidos como Reglas de Operación del PAE) y el Manual de
Procedimientos del Programa de Apoyo al Empleo vigente (en adelante referido como Manual
de Procedimientos del PAE); Acuerdo mediante el cual se da a conocer la calendarización de los recursos y la
distribución de la población objetivo por entidad federativa para el Programa de Apoyo al Empleo y el
Programa para el Desarrollo Local Microrregiones, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 13 de
marzo de 2008; así como los artículos 1, 36, 46 y 50 fracciones XVIII y XXIV de la Constitución Política del
Estado Libre y Soberano de Jalisco; 1, 2, 3, 4, 5, 19 fracciones I y II, 20, 21, 22 fracciones I, II, IV, XVIII, XXI y
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 77

XXIII, 23 fracciones I, II, XV y XVII, 27, 28, 30 fracciones VIII y XXXVI, 31 fracciones XXII y XXXVII, 39
fracciones XV y XVIII y 41 Bis fracciones VII y XVI de la Ley Orgánica del Poder Ejecutivo del Estado de
Jalisco, y los compromisos derivados de contratos que se celebren con organismos financieros
internacionales para el otorgamiento de créditos orientados al financiamiento parcial de los Programas del
Servicio Nacional de Empleo.
OBJETO
El presente instrumento jurídico tiene por objeto establecer los compromisos de coordinación especial que
asumirán “LA STPS” y “EL GOBIERNO DEL ESTADO”, para la operación de los programas y acciones del
Servicio Nacional de Empleo durante el Ejercicio Fiscal 2008, en el marco de las Reglas
de operación del PAE.
COMPROMISOS GENERALES
I. ACCIONES A REALIZAR
PARA EL CUMPLIMIENTO DEL OBJETO MATERIA DEL PRESENTE ANEXO DE EJECUCION,
“LA STPS” Y “EL GOBIERNO DEL ESTADO”, EN LA ESFERA DE SUS FACULTADES, ACUERDAN SUMAR ESFUERZOS
PARA DESARROLLAR LOS PROGRAMAS Y ACCIONES DEL SERVICIO NACIONAL DE EMPLEO EN LA ENTIDAD
FEDERATIVA, EN LOS SIGUIENTES ASPECTOS:
1. Para la instrumentación de los programas y acciones del Servicio Nacional de Empleo:
A. Desarrollar un Proyecto Anual de Planeación de Acciones del Servicio Nacional de Empleo que
sirva de guía para definir las acciones que se ejecutarán en la entidad federativa en el marco del
PAE.
B. Llevar a cabo acciones de información, vinculación directa y apoyo a la vinculación de los
agentes del mercado de trabajo que faciliten el acercamiento entre oferentes y demandantes de
empleo de una manera ágil, oportuna y efectiva y, en su caso, proporcionar a los desempleados
y subempleados los apoyos definidos en las Reglas de Operación del PAE con base en lo
establecido en el Manual de Procedimientos del PAE.
C. Promover la instrumentación de mejores prácticas y nuevos esquemas de atención a
desempleados y subempleados.
D. Ejercer las facultades sobre agencias de colocación de trabajadores que se establecen en la Ley
Federal del Trabajo y en el Reglamento de Agencias de Colocación de Trabajadores.
E. Fortalecer la coordinación entre las agencias de colocación y bolsas de trabajo (públicas y
privadas) y de éstas con las áreas de reclutamiento y selección de las empresas que integran el
aparato productivo.
F. Elaborar y difundir periódicamente documentos que proporcionen información relativa al
funcionamiento del mercado laboral y su evolución, y sobre las diferentes acciones que realiza el
Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa en materia de vinculación y capacitación,
así como sobre oportunidades de trabajo.
2. Para el fortalecimiento del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa:
A. Otorgar los apoyos en infraestructura (equipamiento, adecuación de oficinas, etc.) y recursos
humanos que sean necesarios para mejorar la operación del Servicio Nacional de Empleo de la
entidad federativa, a efecto de que éste pueda brindar una atención de calidad a su población
objetivo.
B. Promover la profesionalización del personal que integra el Servicio Nacional de Empleo de la
entidad federativa.
3. Para el desarrollo de acciones transversales:
A. Llevar a cabo las acciones acordadas en el presente Anexo de Ejecución conforme a la
normatividad aplicable.
B. Tratar los temas a cargo del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa y llegar a
acuerdos sobre las líneas generales de acción de éste, en el seno del Consejo o Comité
Ciudadano estatal en el que participe la Delegación Federal del Trabajo en la entidad federativa.
C. Instrumentar mecanismos que contribuyan a mejorar el control, eficiencia, transparencia y
honestidad de las acciones que se desarrollan en el marco del PAE y de fortalecimiento del
Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa.
78 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

II. APORTACION DE RECURSOS

1. Para la realización de las acciones objeto de este Anexo de Ejecución, conforme a lo establecido en
el Acuerdo mediante el cual se da a conocer la calendarización de los recursos y la distribución de la
población objetivo por entidad federativa para el Programa de Apoyo al Empleo y el Programa para el
Desarrollo Local Microrregiones, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 13 de marzo de
2008, “LA STPS” destinará de sus recursos, provenientes del Ramo 14 “Trabajo y Previsión Social”,
la cantidad de $45'003,836.42 (cuarenta y cinco millones tres mil ochocientos treinta y seis pesos
42/100 M.N.).
De la cantidad antes mencionada $16'319,965.25 (dieciseis millones trescientos diecinueve mil
novecientos sesenta y cinco pesos 25/100 M.N.) corresponde a la asignación presupuestal realizada
en la modalidad de Criterios; $28'191,166.16 (veintiocho millones ciento noventa y un mil ciento
sesenta y seis pesos 16/100 M.N.) a la modalidad denominada “Estímulo a la Aportación Estatal”, la
cual se sujeta a lo establecido en las Reglas de Operación del PAE, y $492,705.01 (cuatrocientos
noventa y dos mil setecientos cinco pesos 01/100 M.N.) al Programa para el Desarrollo Local
Microrregiones. Adicionalmente, “LA STPS” aportará la cantidad de $5'773,464.39 (cinco millones
setecientos setenta y tres mil cuatrocientos sesenta y cuatro pesos 39/100 M.N.) para el
fortalecimiento del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa. Dichos recursos serán
ejercidos por “EL GOBIERNO DEL ESTADO”, a través del Servicio Nacional de Empleo de la entidad
federativa, atendiendo a lo establecido en las Reglas de Operación del PAE, en la normatividad
federal aplicable y en los contratos de préstamo celebrados por el Gobierno Federal con organismos
financieros internacionales, por lo que “EL GOBIERNO DEL ESTADO” será responsable de su
correcta orientación, destino y aplicación, sin que por ello se pierda el carácter federal de los
recursos.
Esos recursos -que provienen del monto autorizado en el Decreto de Presupuesto de Egresos de la
Federación para el Ejercicio Fiscal 2008- estarán sujetos a la disponibilidad presupuestal durante ese
Ejercicio Fiscal, incluyen aportaciones de crédito externo y son destinados a la operación del PAE y
al fortalecimiento del Servicio Nacional de Empleo. Los recursos serán ejercidos por el Servicio
Nacional de Empleo de la entidad federativa en los rubros de contratación de servicios profesionales
por honorarios, Sistema de Capacitación del Servicio Nacional de Empleo (SICSNE), viáticos y
pasajes, viáticos y pasajes reuniones regionales, ferias de empleo, viáticos y pasajes (reuniones
ferias de empleo), acciones de difusión, boletín informativo, periódico de ofertas de empleo, viáticos y
pasajes (capacitación publicaciones del SNE), Sistema Estatal de Empleo, material de consumo
informático, material didáctico, credencialización, fortalecimiento líneas telefónicas y conectividad de
kioscos, reuniones de Comité Estatal de Empleo o Consejo Estatal para el Diálogo con los Sectores
Productivos (CEDISP), contraloría social, seguro de accidentes que se otorga a los beneficiarios, así
como en los conceptos que autoricen las Reglas de Operación del PAE.
2. “EL GOBIERNO DEL ESTADO” aportará, de sus propios recursos, la cantidad de $28'472,764.08
(veintiocho millones cuatrocientos setenta y dos mil setecientos sesenta y cuatro pesos 08/100 M.N.),
de lo cual $14'095,583.08 (catorce millones noventa y cinco mil quinientos ochenta y tres pesos
08/100 M.N.) corresponden a su participación dentro de la modalidad denominada “Estímulo a la
Aportación Estatal” y se canalizarán a la ejecución del PAE, y $14'377,181.00 (catorce millones
trescientos setenta y siete mil ciento ochenta y un pesos 00/100 M.N.) se orientarán al fortalecimiento
del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa.
3. Para dar cumplimiento a lo que se establece en el artículo 54 de la Ley Federal de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria, las Partes acuerdan que los saldos de los recursos federales
disponibles en la cuenta bancaria receptora aperturada por el Servicio Nacional de Empleo de la
entidad federativa para administrar los recursos que le fueron transferidos por “LA STPS”, que no se
encuentren devengados al 31 de diciembre de 2008, se deberán devolver a la Tesorería de la
Federación en el plazo que para tal efecto establecen las disposiciones generales aplicables. El
incumplimiento de la concentración oportuna a que se refiere dicho precepto legal dará lugar a que la
Tesorería de la Federación determine el perjuicio que se ocasione al Erario Federal de conformidad
con las disposiciones aplicables.
Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 79

III. COMPROMISOS ESPECIFICOS DE LAS PARTES

1. “LA STPS”, POR MEDIO DE LA COORDINACION GENERAL DE EMPLEO, SE COMPROMETE A
APOYAR A “EL GOBIERNO DEL ESTADO” EN LOS SIGUIENTES ASPECTOS:
1.1. Para la instrumentación de los programas y acciones del Servicio Nacional de Empleo:
1.1.1. Elaborar y entregar al Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa los
Lineamientos y Metodología para el desarrollo del Proyecto Anual de Planeación de
Acciones del Servicio Nacional de Empleo.
1.1.2. Emitir y difundir las Reglas de Operación, el Manual de Procedimientos y demás
manuales y lineamientos necesarios para la instrumentación de los Subprogramas y
acciones de información, vinculación directa y apoyo a la vinculación laboral del PAE,
así como proporcionar los recursos para la operación de éstos, previstos en el
Apartado II del presente instrumento.
1.1.3. Verificar que las actividades que se desarrollan en el contexto del PAE cumplan con lo
establecido en las Reglas de Operación del PAE, el Manual de Procedimientos del
PAE y en otros manuales y lineamientos que para el efecto haya emitido o emita la
Coordinación General de Empleo.
1.1.4. Con el auxilio del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa, ejercer las
facultades en materia de agencias de colocación de trabajadores que se establecen en
la Ley Federal del Trabajo, en el Reglamento de Agencias de Colocación de
Trabajadores y en el Acuerdo por el que se dan a conocer los Lineamientos de
operación y los formatos para la realización de los trámites administrativos a que se
refiere el citado ordenamiento reglamentario.
1.1.5. Dar acceso al Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa a los sistemas
informáticos en existencia para el desarrollo de las acciones operativas y
administrativas del PAE.
1.1.6. Proporcionar los instrumentos técnicos e información del Catálogo Nacional de
Ocupaciones, necesarios para impulsar la prestación de servicios de información y
orientación para el empleo entre la población buscadora de trabajo y otros usuarios del
Servicio Nacional de Empleo, así como para contribuir a elevar la calidad de la
información ocupacional del mercado de trabajo y el uso de la misma.
1.1.7. Contratar un seguro contra accidentes que cubra a los beneficiarios del PAE mientras
sean capacitados en las modalidades de capacitación indicadas en las Reglas de
Operación del PAE.
1.2. Para el fortalecimiento del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa:
1.2.1. Impulsar el desarrollo organizacional del Servicio Nacional de Empleo de la entidad
federativa mediante el diseño y promoción de una estructura tipo.
1.2.2. Apoyar el desarrollo del SICSNE para elevar los conocimientos del personal directivo,
técnico y operativo, a fin de mejorar la ejecución de las acciones a las que se hace
referencia en los numerales 1, 2 y 3 del apartado “Acciones a Realizar” del presente
Anexo de Ejecución.
1.2.3. Con la finalidad de apoyar el desarrollo de las acciones referidas en el presente Anexo
de Ejecución, en su caso, proveer al Servicio Nacional de Empleo de la entidad
federativa de equipo de cómputo, previa la celebración del instrumento jurídico
respectivo, en el cual se establecerá la forma y condiciones en que se proveerán
dichos bienes.
1.2.4. En su caso, proveer a las oficinas registradas del Servicio Nacional de Empleo de la
entidad federativa de los enlaces digitales necesarios para proporcionarles los
servicios de Internet, correo electrónico y comunicación telefónica de la red de voz y
datos de “LA STPS”.
80 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

1.3. Para el desarrollo de acciones transversales:

1.3.1. Brindar asesoría y asistencia técnica al personal del Servicio Nacional de Empleo de la
entidad federativa para el desarrollo de los Subprogramas y acciones de información,
vinculación directa y apoyo a la vinculación laboral del PAE; el ejercicio de los
recursos, y el seguimiento y control de ambos.
1.3.2. Dar seguimiento a los acuerdos que se tomen en el Consejo o Comité ciudadano
estatal en el que tenga participación la Delegación Federal del Trabajo de Jalisco,
respecto a la operación del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa.
1.3.3. Verificar que las acciones de Contraloría Social en el PAE se implementen de
conformidad con lo establecido en los “Lineamientos para la promoción y operación de
la Contraloría Social en los programas federales de desarrollo social”, emitidos por la
Secretaría de la Función Pública.
1.3.4. Verificar que se implementen las medidas preventivas y correctivas para el
mejoramiento y transparencia del PAE que emitan “LA STPS”, la Secretaría de la
Función Pública, el organismo financiero internacional que corresponda y el Organo de
Control Estatal.
2. “EL GOBIERNO DEL ESTADO” SE OBLIGA A REALIZAR LAS SIGUIENTES ACCIONES:
2.1. Para la instrumentación de los programas y acciones del Servicio Nacional de Empleo:
2.1.1. Realizar un seguimiento permanente del comportamiento del mercado de trabajo de la
entidad federativa.
2.1.2. Elaborar un Proyecto Anual de Planeación de Acciones del Servicio Nacional de
Empleo de la entidad federativa, atendiendo a lo establecido en las Reglas de
Operación del PAE.
2.1.3. Operar los Subprogramas, acciones de información, vinculación directa y apoyo a la
vinculación laboral del PAE de conformidad con lo establecido en las Reglas de
Operación del PAE, el Manual de Procedimientos del PAE y otros manuales y
lineamientos que para el efecto emita “LA STPS” por conducto de la Coordinación
General de Empleo.
2.1.4. Por conducto del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa, auxiliar a
“LA STPS” en el ejercicio de las facultades en materia de agencias de colocación de
trabajadores que se prevén en la Ley Federal del Trabajo; el Reglamento de Agencias
de Colocación de Trabajadores, y el Acuerdo por el que se dan a conocer los
Lineamientos de operación y los formatos para la realización de los trámites
administrativos a que se refiere el citado ordenamiento reglamentario.
2.1.5. Difundir, a través de los medios de comunicación disponibles, información del
Catálogo Nacional de Ocupaciones para la orientación ocupacional de los buscadores
de empleo, procurando su pertinencia, de manera que con ello se contribuya a aclarar,
precisar y complementar la información ocupacional del mercado de trabajo.
2.1.6. Aplicar los lineamientos establecidos para la recopilación y tratamiento de la
información descriptiva del contenido del trabajo (perfiles ocupacionales) y utilizar esa
información en el desarrollo de estudios y actividades relacionados con los distintos
procesos de vinculación para el empleo.
2.1.7. Apoyar al Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa con recursos
presupuestales para la realización sistemática de campañas de difusión de los
programas a su cargo, de la Contraloría Social y demás mecanismos de participación
social en el control del PAE. Las campañas de difusión deberán desarrollarse
coordinadamente con las acciones que sobre esa materia realiza “LA STPS” y
atendiendo a lo establecido en el Manual de Identidad Institucional del Gobierno
Federal 2006-2012, el Manual de Identidad y Normas Mínimas de Comunicación
Social del Servicio Nacional de Empleo y el Decálogo de Identidad del Servicio
Nacional de Empleo.
2.1.8. Desarrollar, por conducto del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa, las
actividades de promoción y operación de la Contraloría Social que se especifiquen en
la Guía Operativa y el Programa Anual de Trabajo, que la Dirección General de
Política Laboral de “LA STPS” proporcionará, en su oportunidad, a esa instancia
estatal.
Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 81

2.2. Para el fortalecimiento del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa:

2.2.1. Establecer y/o mantener, en el marco jurídico de “EL GOBIERNO DEL ESTADO”, la
estructura y funcionamiento del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa,
como un servicio de orden público y parte del Servicio Nacional de Empleo, con un
nivel jerárquico que permita el eficaz desempeño de sus funciones, considerando la
estructura propuesta por “LA STPS” por conducto de la Coordinación General de
Empleo.
2.2.2. Designar y procurar la permanencia de un servidor público de tiempo completo como
jefe de la conducción y operación del Servicio Nacional de Empleo de la entidad
federativa, con cargo al presupuesto estatal y con el visto bueno de “LA STPS”, por
conducto de la Coordinación General de Empleo.
2.2.3. Con recursos propios, contratar personal secretarial, administrativo, técnico y operativo
que labore exclusivamente en el Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa
de acuerdo con la estructura organizacional propuesta por “LA STPS”, por conducto de
la Coordinación General de Empleo. La plantilla de personal del Servicio Nacional de
Empleo de la entidad federativa que se cubra con recursos estatales deberá ser,
cuando menos, de igual número a la de prestadores de servicios profesionales por
honorarios pagados con recursos de asignación federal.
2.2.4. Con los recursos del capítulo 4000 que le transfiera “LA STPS”, contratar prestadores
de servicios profesionales por honorarios para ser adscritos al Servicio Nacional de
Empleo de la entidad federativa, con los tabuladores que para el efecto establece
“LA STPS”. Los compromisos que se deriven de su contratación serán responsabilidad
de “EL GOBIERNO DEL ESTADO”. Adicionalmente, proporcionar al personal
remunerado con recursos de transferencia federal, la seguridad social mediante los
sistemas que designe “EL GOBIERNO DEL ESTADO”.
2.2.5. Llevar a cabo la contratación de los prestadores de servicios profesionales por
honorarios del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa que se paguen
con recursos de transferencia federal, con el tipo de contrato y condiciones que
determine “EL GOBIERNO DEL ESTADO”, considerando las disposiciones señaladas
en los Lineamientos para la descentralización de las contrataciones del personal de los
Servicios de Empleo remunerado con recursos de transferencia federal. La
contratación del supervisor de seguimiento a la colocación, en específico, debe ser
realizada en coordinación con la Delegación Federal del Trabajo en el Estado.
2.2.6. Proporcionar, de manera transparente y conforme a la normatividad estatal aplicable,
compensaciones a los prestadores de servicios profesionales por honorarios
remunerados con recursos federales asignados al Servicio Nacional de Empleo de la
entidad federativa, para promover su permanencia. Tales compensaciones deberán
documentarse para efecto de su revisión por parte del Organo de Control Estatal.
2.2.7. Enviar semestralmente a “LA STPS” la plantilla actualizada de las personas
contratadas por “EL GOBIERNO DEL ESTADO” para laborar en el Servicio Nacional
de Empleo de la entidad federativa, tanto de la que es cubierta con recursos de
transferencia federal, como de la que se pague con presupuesto estatal, e informar las
altas y bajas de personal en cuanto éstas se lleven a cabo, con apego a los
lineamientos en la materia emitidos por la Coordinación General de Empleo.
2.2.8. Operar el SICSNE de acuerdo con los lineamientos establecidos por “LA STPS”, con el
propósito de profesionalizar los cuadros directivos, técnicos y operativos para el mejor
desempeño de sus funciones.
2.2.9. Contratar cursos de capacitación, en el marco del SICSNE, observando las
disposiciones previstas en la Ley de Adquisiciones, Arrendamientos y Servicios del
Sector Público y su Reglamento.
2.2.10. Aportar para gastos administrativos un monto de recursos, cuando menos, equivalente
al 20% del total del presupuesto anual que “LA STPS” asigne a “EL GOBIERNO DEL
ESTADO” para el desarrollo del PAE.
82 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

2.2.11. Proporcionar espacios físicos, para uso exclusivo del Servicio Nacional de Empleo de
la entidad federativa, con las dimensiones y condiciones necesarias para que esa
instancia estatal desarrolle eficientemente las actividades que tiene encomendadas.
2.2.12. Asignar para el uso exclusivo del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa,
mobiliario y equipo complementario al que le ha proporcionado en años anteriores
“LA STPS” (unidades móviles, material y equipo de cómputo y de oficina, entre otros) y
los insumos necesarios para su funcionamiento; así como presupuesto para viáticos y
pasajes, servicio telefónico y dotación de combustible.
2.2.13. Atender puntualmente las indicaciones que reciba de la Coordinación General de
Empleo para la eficaz utilización de los bienes que “LA STPS” haya otorgado al
Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa y, en caso de que llegara a
presentarse cualquier hecho o circunstancia que pueda traducirse en daño, deterioro o
pérdida de éstos, iniciar ante la autoridad competente las acciones legales que
correspondan y responder en los términos que se establezcan en los acuerdos que se
hayan suscrito para formalizar la entrega-recepción de dichos bienes. Los bienes
mencionados estarán bajo la custodia de “EL GOBIERNO DEL ESTADO” y deberán
ser utilizados exclusivamente para la operación de los programas y acciones del
Servicio Nacional de Empleo.
2.2.14. Proporcionar de manera continua mantenimiento preventivo y correctivo a los equipos
que “LA STPS” haya entregado o entregue en comodato al Servicio Nacional de
Empleo de la entidad federativa.
2.2.15. En su caso, utilizar, como tope máximo, el 25% de la cantidad de recursos que
“EL GOBIERNO DEL ESTADO” aporte en la modalidad “Estímulo a la Aportación
Estatal”, en los siguientes rubros de fortalecimiento del Servicio Nacional de Empleo:
1) pago de honorarios a dos prestadores de servicios profesionales que sean
contratados con base en lo establecido en el documento “Perfil del Concertador
Empresarial” generado y difundido por la Coordinación General de Empleo;
2) adquisición de equipo de oficina, equipo de cómputo (hardware), mobiliario y
unidades de transporte para uso exclusivo del Servicio Nacional de Empleo de la
entidad federativa; 3) gastos por concepto de reubicación del equipo de
comunicaciones, derivados de cambio de domicilio de oficinas y reinstalación de
enlaces digitales, y 4) contratación de obra para la remodelación de oficinas. Para que
el ejercicio de estos recursos sea reconocido como aporte de “EL GOBIERNO DEL
ESTADO” en la modalidad “Estímulo a la Aportación Estatal”, el Servicio Nacional de
Empleo de la entidad federativa deberá apegarse a lo establecido en los Lineamientos
que para el efecto emita la Coordinación General de Empleo.
2.2.16. Promover la celebración de convenios con las autoridades municipales para el
establecimiento del Servicio Municipal de Empleo, en su ámbito jurisdiccional, y para
fortalecer las unidades municipales de empleo ya existentes, a fin de asegurar el
posicionamiento del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa en la
operación de los mercados de trabajo.
2.3. Para el desarrollo de acciones transversales:
2.3.1. Aplicar los recursos federales a que se refiere el presente Anexo de Ejecución, única y
exclusivamente para la realización de las actividades que se mencionan en el mismo y
con estricto apego a la normatividad federal aplicable.
2.3.2. Cubrir totalmente los costos de las acciones que se desarrollen en el marco del PAE,
cuando no se ajusten a las Reglas de Operación del PAE, al Manual de
Procedimientos del PAE y a otros manuales o lineamientos que haya emitido o emita
“LA STPS” por conducto de la Coordinación General de Empleo.
2.3.3. Implementar de forma permanente medidas preventivas y correctivas para el
mejoramiento y transparencia del PAE, con base en las recomendaciones que emitan
“LA STPS”, la Secretaría de la Función Pública, el Organo de Control Estatal, así como
el organismo financiero internacional que corresponda.
Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 83

2.3.4. Operar el Sistema de Información del PAE en ambiente WEB (SISPAEW) como
herramienta para el registro de acciones de los Programas del Servicio Nacional de
Empleo; la solicitud de recursos; la comprobación y cierre de ejercicio; la impresión de
relaciones de pago y de apoyo; la generación de informes mensuales, trimestrales,
semestrales y anuales y, preferentemente, para la emisión de cheques y la emisión de
credenciales de los beneficiarios en los Subprogramas del PAE que aplique.
2.3.5. Asignar los recursos necesarios para cubrir los gastos derivados de las comisiones por
el manejo de las cuentas bancarias que el Servicio Nacional de Empleo de la entidad
federativa tiene para administrar los recursos que le son transferidos por “LA STPS”.
2.3.6. Mantener permanentemente informada a la Coordinación General de Empleo sobre la
situación que guardan las observaciones derivadas de las auditorías que los diferentes
órganos auditores practiquen al Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa.
2.3.7. En atención a lo dispuesto en el artículo 91 de la Ley Federal de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria, llevar registros de las operaciones de acuerdo con los
principios de contabilidad gubernamental generales y específicos, así como conforme
a las disposiciones que emitan la Auditoría Superior de la Federación, la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público (SHCP) y la Secretaría de la Función Pública.
2.3.8. Enviar a “LA STPS”, en un plazo no mayor a 30 días naturales posteriores a la
liberación de recursos o de 10 días naturales en el caso de la contratación de servicios
profesionales por honorarios, los formatos “Detalle de Pago” y/o “Detalle de Pagos
Específico” debidamente requisitados, con la documentación comprobatoria
correspondiente, de conformidad con las normas, lineamientos y manuales que para el
efecto emita “LA STPS”.
2.3.9. Presentar a la Coordinación General de Empleo, a más tardar el último día hábil del
mes de diciembre de 2008, el cierre de ejercicio presupuestal de los Subprogramas del
Programa de Apoyo al Empleo, así como del presupuesto para la operación y
fortalecimiento del Servicio Nacional de Empleo, a efecto de que ésta pueda integrar y
entregar a la Dirección General de Programación y Presupuesto de “LA STPS”, en
tiempo y forma, los datos del Cierre de la Cuenta de la Hacienda Pública Federal.
IV. FISCALIZACION Y CONTROL
1. En ejercicio de sus atribuciones, “LA STPS”, por conducto de la Dirección General de Política
Laboral, tendrá la facultad de supervisar la operación del Servicio Nacional de Empleo de la entidad
federativa, así como el debido cumplimiento de lo establecido en las Reglas de Operación del PAE,
el Manual de Procedimientos del PAE y demás manuales y lineamientos aplicables, y solicitar
a “EL GOBIERNO DEL ESTADO” la información que considere necesaria para tal efecto.
Así también, “LA STPS”, por conducto de la Coordinación General de Empleo, deberá coadyuvar con
la SHCP y la Secretaría de la Función Pública en la aplicación de medidas preventivas y/o
correctivas en caso de detectarse incumplimiento en el uso de los recursos suministrados.
2. “LA STPS”, por conducto de la Coordinación General de Empleo, tendrá la facultad para suspender
indefinidamente y, en su caso, solicitar la devolución de los recursos financieros si se detectan
irregularidades en la utilización de los mismos, previa audiencia de “EL GOBIERNO DEL ESTADO”,
con independencia de las medidas correctivas y preventivas propuestas por las instancias de control
y vigilancia facultadas para ello.
3. “LA STPS” y “EL GOBIERNO DEL ESTADO”, por conducto del encargado de las acciones de
Supervisión y Contraloría Social del Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa, realizarán
la difusión de los Programas de Transparencia y Combate a la Corrupción, de Prevención de Delitos
Electorales, y de Fortalecimiento de Control Interno.
4. La Secretaría de la Función Pública se coordinará con el Organo de Control Estatal para dar asesoría
relativa a las formas de participación social en el PAE, cuando los beneficiarios del Programa lo
soliciten.
5. Las acciones de inspección, control, vigilancia y evaluación de los recursos derivadas del presente
Anexo de Ejecución corresponderán a la SHCP, a la Secretaría de la Función Pública y a la Auditoría
Superior de la Federación, conforme a las atribuciones que les confiere la Ley Orgánica de la
Administración Pública Federal, la Ley de Fiscalización Superior de la Federación y demás
disposiciones aplicables, sin perjuicio de las acciones de vigilancia, control y evaluación que, en
coordinación con la Secretaría de la Función Pública, realice el Organo de Control Estatal.
84 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Lo anterior es con independencia de que la Secretaría de la Función Pública, en cumplimiento de las

atribuciones que le otorga la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal, pueda designar a un
despacho de auditores independientes para el análisis de las operaciones derivadas del presente
instrumento, en coordinación con “LA STPS” y en apego a los compromisos establecidos en los
Memorándums de Entendimiento Técnico Sobre Arreglos de Auditoría de las Operaciones
Financiadas, suscritos entre el Gobierno Federal y organismos financieros internacionales.
Las responsabilidades administrativas, civiles o penales derivadas de afectaciones a la hacienda
pública federal en que, en su caso, incurran los servidores públicos federales o locales, así como los
particulares, serán sancionadas en los términos de la legislación aplicable.
Con el objetivo de asegurar la aplicación y efectividad del presente instrumento, “LA STPS” y “EL
GOBIERNO DEL ESTADO” se comprometen a revisar periódicamente su contenido, así como a
adoptar las medidas necesarias para establecer el enlace y la comunicación requerida para dar el
debido seguimiento a los compromisos asumidos.
6. Las Partes convienen en que la Secretaría de la Función Pública puede verificar en cualquier
momento el cumplimiento de los compromisos a cargo de “EL GOBIERNO DEL ESTADO” en los
términos del presente instrumento.
7. “LA STPS”, por conducto de la Coordinación General de Empleo y la Dirección General de Política
Laboral, en coordinación con el organismo financiero internacional que corresponda y Nacional
Financiera, S.N.C., podrán efectuar en el Servicio Nacional de Empleo de la entidad federativa
revisiones expost al desembolso de los recursos ejercidos en los programas financiados con crédito
externo.
V. DISPOSICIONES GENERALES
1. Las Partes acuerdan dar cabal cumplimiento a los compromisos pactados en el presente Anexo de
Ejecución. En el supuesto de que se presentaran casos fortuitos o de fuerza mayor que motiven el
incumplimiento de lo pactado, tal circunstancia deberá hacerse del conocimiento en forma inmediata
y por escrito a la otra Parte. Asimismo, cuando el incumplimiento de lo estipulado en este Anexo de
Ejecución sea consecuencia de dolo, culpa o negligencia de los servidores públicos y demás
autoridades competentes para llevar a cabo las acciones previstas, las Partes convienen en que se
proceda a comunicar los hechos a las autoridades federales y/o estatales que resulten competentes,
a fin de que se determinen las responsabilidades administrativas, civiles o penales en que se hubiere
incurrido y se apliquen las sanciones que procedan conforme a derecho.
2. De conformidad con lo señalado en las Reglas de Operación del PAE, el presente Anexo de
Ejecución queda sujeto a las disposiciones legales, normativas y reglamentarias aplicables en
materia de subsidios que otorga el Ejecutivo Federal a las entidades federativas, y a los
Lineamientos para Administrar los Recursos Presupuestales de los Programas del Servicio Nacional
de Empleo, contenidos en el Manual de Procedimientos del PAE.
3. El Ejecutivo Federal, por conducto de “LA STPS”, conforme a lo dispuesto en el artículo 23 del
Decreto de Presupuesto de Egresos de la Federación para el Ejercicio Fiscal 2008, y en los artículos
7 y 12 de la Ley Federal de Transparencia y Acceso a la Información Pública Gubernamental, hará
públicas las acciones financiadas con los recursos a que se refiere el apartado II de este Anexo de
Ejecución, incluyendo sus avances físicos-financieros.
“EL GOBIERNO DEL ESTADO” se compromete, por su parte, a difundir al interior de la entidad
federativa dicha información.
4. Las Partes acuerdan que el presente instrumento jurídico debe guardar absoluta congruencia con el
Plan Nacional de Desarrollo 2007-2012 y la Ley de Planeación, por lo que de existir alguna diferencia
o contradicción prevalecerán estos últimos.
5. Las Partes se obligan, en el ámbito de sus respectivas competencias, a publicar el presente Anexo
de Ejecución y sus modificaciones y adiciones, en su caso, en el Diario Oficial de la Federación y en
la gaceta o periódico oficial del Estado de Jalisco.
6. “EL GOBIERNO DEL ESTADO” está de acuerdo en que un auditor designado por la Secretaría de la
Función Pública revise los gastos financiados con recursos externos.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 85

7. Las Partes manifiestan su conformidad para que, en caso de duda sobre la interpretación de este
Anexo de Ejecución, se observe lo previsto en la Ley de Planeación; la Ley Federal de Presupuesto y
Responsabilidad Hacendaria y su Reglamento; el Presupuesto de Egresos de la Federación para el
Ejercicio Fiscal 2008; las Reglas de Operación del PAE, y demás disposiciones jurídicas que resulten
aplicables. Asimismo, las controversias que surjan con motivo de la ejecución y cumplimiento del
presente instrumento, serán resueltas de común acuerdo por las Partes, sin perjuicio de la
competencia que corresponda a la Suprema Corte de Justicia de la Nación, en términos de lo
dispuesto por el artículo 105 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos, en relación
con el artículo 44 de la Ley de Planeación.
8. El presente Anexo de Ejecución tendrá vigencia hasta el 31 de diciembre de 2008.
El presente Anexo de Ejecución se suscribe en seis tantos en la ciudad de Guadalajara, Jalisco, a los
treinta días del mes de octubre de dos mil ocho.- Por la STPS: el Secretario del Trabajo y Previsión Social,
Javier Lozano Alarcón.- Rúbrica.- El Subsecretario de Empleo y Política Laboral, Jaime Domingo López
Buitrón.- Rúbrica.- El Coordinador General de Empleo, Alejandro Razo Corona.- Rúbrica.- Por el Gobierno
del Estado: el Gobernador Constitucional del Estado de Jalisco, Emilio González Márquez.- Rúbrica.-
El Secretario General de Gobierno, Fernando Antonio Guzmán Pérez Peláez.- Rúbrica.- El Secretario
de Finanzas, José Luis de Alba González.- Rúbrica.- El Secretario del Trabajo y Previsión Social
Estatal, Ernesto Alfredo Espinosa Guarro.- Rúbrica.- La Contralora del Estado, María del Carmen
Mendoza Flores.- Rúbrica.- El Director General del Servicio Nacional de Empleo Jalisco, José Arturo
García Barajas.- Rúbrica.

SECRETARIA DE LA REFORMA AGRARIA

MODIFICACIONES y adiciones a las normas técnicas para la delimitación de las tierras al interior de los núcleos
agrarios, publicadas el 8 de septiembre de 2008.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretaría de la
Reforma Agraria.- Registro Agrario Nacional.
MODIFICACIONES Y ADICIONES A LAS NORMAS TECNICAS PARA LA DELIMITACION DE LAS TIERRAS AL
INTERIOR DE LOS NUCLEOS AGRARIOS.

ARMANDO RANGEL HERNANDEZ, DIRECTOR EN JEFE DEL REGISTRO AGRARIO NACIONAL, ORGANO
ADMINISTRATIVO DESCONCENTRADO DE LA SECRETARIA DE LA REFORMA AGRARIA, EN USO DE LA FACULTAD
QUE ME CONFIEREN LOS ARTICULOS 56 DE LEY AGRARIA Y 17, FRACCION X DEL REGLAMENTO INTERIOR DEL
REGISTRO AGRARIO NACIONAL, HE TENIDO A BIEN AUTORIZAR Y EXPEDIR LAS REFORMAS A LAS NORMAS
TECNICAS PUBLICADAS EN EL DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACION EL 8 DE SEPTIEMBRE DE 2008, POR LO QUE
CON LA FINALIDAD DE MANTENER ACTUALIZADOS LOS PROCEDIMIENTOS TECNICOS NECESARIOS PARA
LLEVAR A CABO LA DELIMITACION DE LAS TIERRAS AL INTERIOR DE LOS NUCLEOS AGRARIOS, ES MENESTER
MODIFICAR Y ADICIONAR A ESTAS LOS SIGUIENTES PUNTOS:

PUNTO 10 se omitió el cambio del INCISO a.11) y d.12), de la forma que a continuación se enuncia.
“… a.11) CUADRO DE CONSTRUCCION EN LA PROYECCION UTM (UNIVERSAL TRANSVERSA DE MERCATOR)
O TME (TRANSVERSA MODIFICADA EJIDAL), DEL PERIMETRO DEL NUCLEO AGRARIO (LADO, AZIMUT, DISTANCIA,
COORDENADAS X, Y, CONVERGENCIA TODO A 3 DECIMALES Y FACTOR DE ESCALA A 8 DECIMALES)…”

“… d.12) ACOTAMIENTO EN METROS, CON APROXIMACION AL MILIMETRO Y SUPERFICIE EN METROS

CUADRADOS, CERRADA A LA TERCERA CIFRA DECIMAL DENTRO DE CADA SOLAR URBANO, ESTE ULTIMO DATO
PODRA INCLUIRSE COMO RELACION EXTERNA A LOS SOLARES, Y CON RESPECTO A LAS ACOTACIONES SE
ACEPTA LA OMISION DE AQUELLAS QUE POR SU REPRESENTACION GRAFICA NO LO PERMITA, LO ANTERIOR
CON EL FIN DE FACILITAR SU LECTURA…”

PUNTO 11.0 INCISO c) deberá de ser de la forma siguiente:

“… c) MATERIAL FOTOGRAFICO, FOTOGRAMETRICO O IMAGENES DE SATELITE EN MATERIAL MENSURABLE
O FORMATO DIGITAL, EN CASO DE HABERSE APLICADO EL METODO DE PERCEPCION REMOTA…”

Atentamente
Sufragio Efectivo. No Reelección.
México, D.F., a 26 de enero de 2009.- El Director en Jefe del Registro Agrario Nacional, Armando Rangel
Hernández.- Rúbrica.
 86 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

SECRETARIA DE TURISMO
DECRETO por el que se expide la Ley General de Turismo y se reforma la fracción VI y se deroga la fracción VII,
del artículo 42 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Presidencia
de la República.
FELIPE DE JESÚS CALDERÓN HINOJOSA, Presidente de los Estados Unidos Mexicanos, a sus
habitantes sabed:
Que el Honorable Congreso de la Unión, se ha servido dirigirme el siguiente
DECRETO
"EL CONGRESO GENERAL DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS, DECRETA:
SE EXPIDE LA LEY GENERAL DE TURISMO Y SE REFORMA LA FRACCIÓN VI Y SE DEROGA LA FRACCIÓN VII,
DEL ARTÍCULO 42 DE LA LEY ORGÁNICA DE LA ADMINISTRACIÓN PÚBLICA FEDERAL.

ARTÍCULO PRIMERO. Se expide la Ley General de Turismo.

TÍTULO PRIMERO
CAPÍTULO ÚNICO
De las Disposiciones Generales
Artículo 1. La presente Ley es de orden público e interés social, de observancia general en toda la
República en materia turística, correspondiendo su aplicación en forma concurrente al Ejecutivo Federal, por
conducto de la Secretaría de Turismo, y en el ámbito de sus respectivas competencias a las Dependencias y
Entidades de la Administración Pública Federal, así como a los Estados, Municipios y el Distrito Federal. La
interpretación en el ámbito administrativo, corresponderá al Ejecutivo Federal, a través de la Secretaría
de Turismo.
La materia turística comprende los procesos que se derivan de las actividades que realizan las personas
durante sus viajes y estancias temporales en lugares distintos al de su entorno habitual, con fines de ocio y
otros motivos.
Los procesos que se generan por la materia turística son una actividad prioritaria nacional que, bajo el
enfoque social y económico, genera desarrollo regional.
Artículo 2. Esta Ley tiene por objeto:
I. Establecer las bases generales de coordinación de las facultades concurrentes entre el Ejecutivo
Federal, Estados, Municipios y el Distrito Federal, así como la participación de los sectores social y privado;
II. Establecer las bases para la política, planeación y programación en todo el territorio nacional de la
actividad turística, bajo criterios de beneficio social, sustentabilidad, competitividad y desarrollo equilibrado de
los Estados, Municipios y el Distrito Federal, a corto, mediano y largo plazo;
III. Determinar los mecanismos para la conservación, mejoramiento, protección, promoción, y
aprovechamiento de los recursos y atractivos turísticos nacionales, preservando el patrimonio natural, cultural,
y el equilibrio ecológico con base en los criterios determinados por las leyes en la materia, así como contribuir
a la creación o desarrollo de nuevos atractivos turísticos, en apego al marco jurídico vigente;
IV. Formular las reglas y procedimientos para establecer, el ordenamiento turístico del territorio nacional;
V. Promover y vigilar el desarrollo del turismo social, propiciando el acceso de todos los mexicanos al
descanso y recreación mediante esta actividad;
VI. Facilitar a las personas con discapacidad las oportunidades necesarias para el uso y disfrute de las
instalaciones destinadas a la actividad turística, así como su participación dentro de los programas de
turismo accesible;
VII. Salvaguardar la igualdad de género en la instrumentación y aplicación de políticas de apoyo y fomento
al turismo;
VIII. Establecer las reglas y procedimientos para la creación de las Zonas de Desarrollo Turístico
Sustentable, su operación y las facultades concurrentes que, de manera coordinada, ejercerán el Ejecutivo
Federal, los Estados y Municipios, y en su caso el Distrito Federal en dicha Zonas;
IX. Optimizar la calidad y competitividad de los servicios turísticos;
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 87

X. Impulsar la modernización de la actividad turística;

XI. Fomentar la inversión pública, privada y social en la industria turística;
XII. Establecer las bases para la emisión de las disposiciones jurídicas tendientes a regular la actividad de
los prestadores de servicios turísticos;
XIII. Determinar las normas para la integración y operación del Registro Nacional de Turismo;
XIV. Establecer las bases para la orientación y asistencia a los turistas nacionales y extranjeros,
definiendo sus derechos y obligaciones, y
XV. Fomentar y desarrollar acciones para diversificar la actividad turística, todas las modalidades turísticas
se considerarán como un factor de desarrollo local integrado, apoyando el aprovechamiento de las actividades
propias de las comunidades.
Artículo 3. Para los efectos de esta Ley, se entenderá por:
I. Actividades Turísticas: Las que realizan las personas durante sus viajes y estancias temporales en
lugares distintos al de su entorno habitual, con fines de ocio y otros motivos;
II. Atlas Turístico de México: El registro sistemático de carácter público de todos los bienes, recursos
naturales y culturales que puedan constituirse en atractivos turísticos nacionales, sitios de interés y en general
todas aquellas zonas y áreas territoriales del desarrollo del turismo;
III. Comisión: La Comisión Ejecutiva de Turismo;
IV. Consejo: El Consejo Consultivo de Turismo;
V. Consejo de Promoción: El Consejo de Promoción Turística de México;
VI. Consejo Local: Los Consejos Consultivos Locales de Turismo;
VII Consejo Municipal: Los Consejos Municipales de Turismo;
VIII. Fondo: Fondo Nacional de Fomento al Turismo;
IX. Ley: Ley General de Turismo;
X. Ordenamiento Turístico del Territorio: Instrumento de la política turística bajo el enfoque social,
ambiental y territorial, cuya finalidad es conocer e inducir el uso de suelo y las actividades productivas con el
propósito de lograr el aprovechamiento ordenado y sustentable de los recursos turísticos, de conformidad con
las disposiciones jurídicas aplicables en materia de medio ambiente y asentamientos humanos;
XI. Prestadores de Servicios Turísticos: Las personas físicas o morales que ofrezcan, proporcionen, o
contraten con el turista, la prestación de los servicios a que se refiere esta Ley;
XII. Programa: Programa Sectorial de Turismo;
XIII. Recursos Turísticos: Son todos los elementos naturales o artificiales de un lugar o región que
constituyen un atractivo para la actividad turística;
XIV. Región Turística: Es un espacio homogéneo que puede abarcar el territorio de dos o más Estados y
en el que, por la cercana distancia de los atractivos y servicios, se complementan;
XV. Reglamento: El de la Ley General de Turismo;
XVI. Ruta Turística: Es un circuito temático o geográfico que se basa en un patrimonio natural o cultural de
una zona y se marca sobre el terreno o aparece en los mapas;
XVII. Secretaría: La Secretaría de Turismo de la Administración Pública Federal;
XVIII. Servicios Turísticos: Los dirigidos a atender las solicitudes de los turistas a cambio de una
contraprestación, en apego con lo dispuesto por esta Ley y su Reglamento;
XIX. Turismo Sustentable: Aquel que cumple con las siguientes directrices:
a) Dar un uso óptimo a los recursos naturales aptos para el desarrollo turístico, ayudando a conservarlos
con apego a las leyes en la materia;
b) Respetar la autenticidad sociocultural de las comunidades anfitrionas, conservando sus atractivos
culturales, sus valores tradicionales y arquitectónicos, y
c) Asegurar el desarrollo de las actividades económicas viables, que reporten beneficios socioeconómicos,
entre los que se cuenten oportunidades de empleo y obtención de ingresos y servicios sociales para las
comunidades anfitrionas, que contribuyan a mejorar las condiciones de vida.
 88 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

XX. Turistas: Las personas que viajan temporalmente fuera de su lugar de residencia habitual y que
utilicen alguno de los servicios turísticos a que se refiere esta Ley, sin perjuicio de lo dispuesto para efectos
migratorios por la Ley General de Población, y
XXI. Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable: Aquellas fracciones del territorio nacional, claramente
ubicadas y delimitadas geográficamente, que, por sus características naturales o culturales, constituyen un
atractivo turístico. Se establecerán mediante declaratoria específica que emitirá el Presidente de la República,
a solicitud de la Secretaría.
TÍTULO SEGUNDO
De la Concurrencia y Coordinación de Autoridades
CAPÍTULO I
De la Federación
Artículo 4. Son atribuciones del Poder Ejecutivo Federal, que se ejercerán a través de la Secretaría:
I. Formular y conducir la política turística nacional;
II. Promover, a través del Consejo de Promoción, la actividad turística, nacional e internacional;
III. Coordinar las acciones que lleven a cabo el Ejecutivo Federal, los Estados, Municipios y el Distrito
Federal, en su caso; en el ámbito de sus respectivas competencias, para el desarrollo turístico del país,
mismas que estarán sujetas a la disponibilidad de los recursos aprobados en el Presupuesto de Egresos
de la Federación;
IV. Atender los asuntos relacionados con la actividad turística del país;
V. Regular las acciones para la planeación, programación, fomento y desarrollo de la actividad turística en
el país;
VI. Coadyuvar a la aplicación de los instrumentos de política ambiental en materia de turismo;
VII. Formular las bases de coordinación entre los ámbitos de gobierno, para el establecimiento, regulación,
administración y vigilancia de las Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable;
VIII. Promover la infraestructura y equipamiento, que contribuyan al fomento y desarrollo de la actividad
turística, en coordinación con los Estados, Municipios y el Distrito Federal, y con la participación de los
sectores social y privado, mismas que estarán sujetas a la disponibilidad de los recursos aprobados en el
Presupuesto de Egresos de la Federación;
IX. Promover acuerdos de cooperación y coordinación con el sector privado y social para el impulso,
fomento y desarrollo de la actividad turística;
X. Participar en programas de prevención y atención de emergencias y desastres, así como en acciones
para la gestión integral de los riesgos conforme a las políticas y programas de protección civil que al efecto
se establezcan;
XI. Promover, realizar y difundir estudios, investigaciones e indicadores en materia turística;
XII. Establecer la regulación para la clasificación de establecimientos hoteleros y de hospedaje, de
cumplimiento obligatorio en toda la República;
Para el ejercicio de esta atribución el Ejecutivo Federal podrá signar convenios de colaboración con los
Estados y el Distrito Federal en materia de registro de clasificación, verificación del cumplimiento de la
regulación a que se refiere la fracción anterior, y la imposición de las sanciones a que haya lugar;
XIII. Promover y vigilar el cumplimiento de esta Ley y los demás ordenamientos y Normas Oficiales
Mexicanas que de ella deriven, en el ámbito de su competencia;
XIV. Fijar e imponer, de acuerdo a esta Ley y los reglamentos correspondientes, el tipo y monto y de las
sanciones por el incumplimiento y violación de las disposiciones en materia turística, y
XV. Las demás previstas en éste y otros ordenamientos.
Artículo 5. El Ejecutivo Federal, por conducto de la Secretaría, podrá suscribir convenios o acuerdos de
coordinación, con el objeto de que los Estados, los Municipios, y el Distrito Federal, colaboren en el ejercicio
de las siguientes atribuciones:
I. Administrar y supervisar las Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable, conforme a lo establecido por
esta Ley y los programas de ordenamiento turístico del territorio;
II. Elaborar y ejecutar programas de desarrollo de la actividad turística, y
III. Realizar acciones operativas que complementen los fines previstos en este ordenamiento.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 89

En los convenios o acuerdos de coordinación a que se refiere este artículo se podrán establecer las
políticas y acciones que habrán de instrumentar los gobiernos Federal, Estatal y Municipal, y del Distrito
Federal para fomentar las inversiones y propiciar el desarrollo integral y sustentable en beneficio de los
habitantes de la Zona; así como los compromisos que asumen dichos órdenes de gobierno para coordinar sus
acciones dentro de éstas.
Corresponde a la Secretaría evaluar el cumplimiento de los compromisos que se asuman en los convenios
o acuerdos de coordinación a que se refiere este artículo.
Para los efectos de lo antes dispuesto, los convenios o acuerdos de coordinación que celebre el Ejecutivo
Federal, por conducto de la Secretaría, con los gobiernos de los Estados o del Distrito Federal, con la
participación, en su caso, de sus Municipios, deberán sujetarse a las bases previstas en el reglamento de
esta Ley.
CAPÍTULO II
De las Dependencias Concurrentes en Materia Turística
Artículo 6. En aquellos casos en que para la debida atención de un asunto, por razón de la materia y de
conformidad con las disposiciones legales aplicables, se requiera de la intervención de otras dependencias o
entidades de la Administración Pública Federal, la Secretaría ejercerá sus atribuciones en coordinación con
las mismas.
La Secretaría y las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal que ejerzan
atribuciones derivadas de otros ordenamientos jurídicos cuyos preceptos se relacionen con el objeto de la
presente Ley o sus disposiciones complementarias, formularán los criterios para preservar como Zonas de
Desarrollo Turístico Sustentable las áreas geográficas en las que comparten competencia.
Artículo 7. Para el cumplimiento de la presente Ley, corresponde a la Secretaría:
I. Emitir opinión en las cuestiones relacionadas con la política migratoria que tengan un impacto sobre
el turismo;
II. Participar con la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, en la determinación de las necesidades
de transporte terrestre, rutas aéreas y marítimas que garanticen el acceso y la conexión de los sitios turísticos
que determine la propia Secretaría;
III. Participar con la Secretaría de Comunicaciones y Transportes en la celebración de convenios
bilaterales para la prestación de servicios aéreos internacionales, en el caso de los destinos turísticos que
determine la propia Secretaría;
IV. Colaborar con la Secretaría de Comunicaciones y Transportes en la identificación de las necesidades
de señalización en las vías federales de acceso a las Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable;
V. Coordinar con la Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales, en el ámbito de sus respectivas
atribuciones, la instrumentación de los programas y medidas para la preservación de los recursos naturales,
prevención de la contaminación, para la ordenación y limpieza de las playas, para promover el turismo de
naturaleza y el de bajo impacto, así como para el mejoramiento ambiental de las actividades e instalaciones
turísticas;
VI. Promover y fomentar, en coordinación con la Secretaría de Economía y demás dependencias y
entidades competentes de la Administración Pública Federal, la inversión de capitales nacionales
y extranjeros en proyectos de desarrollo turístico y para el establecimiento de servicios turísticos;
VII. Coadyuvar con la Secretaría de Economía en las acciones tendientes a fortalecer y promover las
micro, pequeñas y medianas empresas turísticas;
VIII. Impulsar en coordinación con la Secretaría de Economía, ante las autoridades Federales, de los
Estados, de los Municipios y del Distrito Federal, competentes, la instrumentación de mecanismos y
programas tendientes a facilitar los trámites y gestión de los inversionistas y demás integrantes del sector
turístico, que permitan la expedita creación y apertura de negocios y empresas en los destinos turísticos;
IX. Analizar y coadyuvar con la Secretaría de Seguridad Pública, en los casos en que se determine que
sea necesaria la protección de la integridad física de los turistas;
X. Promover y fomentar con la Secretaría de Educación Pública la investigación, educación y la
cultura turística;
XI. Colaborar con la Secretaría del Trabajo y Previsión Social, en el desarrollo de programas de fomento al
empleo turístico, así como de capacitación y profesionalización de la actividad turística, incorporando a las
personas con discapacidad;
 90 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

XII. Coadyuvar con los comités locales de seguridad aeroportuaria y marítima de los destinos turísticos,
que determine la propia Secretaría;
XIII. Promover con el Consejo Nacional para la Cultura y las Artes, el Instituto Nacional de Bellas Artes y
Literatura, y el Instituto Nacional de Antropología e Historia, el patrimonio histórico, artístico, arqueológico
y cultural del país, de acuerdo con el marco jurídico vigente;
XIV. Instrumentar, en coordinación con la Procuraduría Federal del Consumidor, normas de
procedimientos tendientes a garantizar la protección de los derechos de los usuarios de los servicios
turísticos, tales como métodos alternativos que resuelvan conflictos ante incumplimientos por parte de
prestadores de servicios turísticos;
XV. Promover junto con el Banco Nacional de Obras y Servicios y Nacional Financiera, el otorgamiento de
créditos para las entidades públicas y los prestadores de servicios turísticos;
XVI. Coadyuvar con otras dependencias y entidades de la Administración Pública Federal, para impulsar a
proyectos productivos y de inversión turística, que cumplan con las disposiciones legales y normativas
aplicables;
XVII. Promover en coordinación con la Secretaría de Agricultura, Ganadería, Desarrollo Rural, Pesca y
Alimentación; el desarrollo de la pesca deportivo-recreativa, conforme lo dispuesto en esta Ley, su reglamento
y en la Ley General de Pesca y Acuacultura Sustentable, y
XVIII. Las demás previstas en éste y otros ordenamientos.
Artículo 8. La Secretaría se coordinará con las dependencias y entidades competentes de la
Administración Pública Federal para la realización de las acciones conducentes cuando la actividad turística
de alguna región del país haya resultado considerablemente afectada, o esté en peligro de serlo, por
fenómenos naturales.
CAPÍTULO III
De los Estados y el Distrito Federal
Artículo 9. Corresponde a los Estados y al Distrito Federal, de conformidad con lo dispuesto en esta Ley y
las leyes locales en materia turística, las siguientes atribuciones:
I. Formular, conducir y evaluar la política turística local;
II. Celebrar convenios en materia turística conforme a lo previsto en la presente Ley;
III. Aplicar los instrumentos de política turística previstos en las leyes locales en la materia, así como la
planeación, programación, fomento y desarrollo de la actividad turística que se realice en bienes y áreas
de competencia local;
IV. Formular, ejecutar y evaluar el Programa Local de Turismo, las directrices previstas en el Plan Nacional
de Desarrollo y el Programa Sectorial de Turismo;
V. Establecer el Consejo Consultivo Local de Turismo;
VI. Concertar con los sectores privado y social, las acciones tendientes a detonar programas a favor de la
actividad turística;
VII. Formular, evaluar y ejecutar los programas locales de ordenamiento turístico del territorio, con la
participación que corresponda a los Municipios respectivos;
VIII. Participar en la regulación, administración y vigilancia de las Zonas de Desarrollo Turístico
Sustentable en los Municipios de los Estados, conforme a los convenios que al efecto se suscriban;
IX. Instrumentar las acciones de promoción de las actividades y destinos turísticos con que cuenta;
X. Conducir la política local de información y difusión en materia turística;
XI. Proyectar y promover el desarrollo de la infraestructura turística;
XII. Impulsar a las micro, pequeñas y medianas empresas turísticas que operen en los Estados y en el
Distrito Federal;
XIII. Diseñar, instrumentar, ejecutar y evaluar, los programas de investigación para el desarrollo
turístico local;
XIV. Participar en programas de prevención y atención de emergencias y desastres, así como en acciones
para la gestión integral de los riesgos conforme a las políticas y programas de protección civil que al efecto se
establezcan;
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 91

XV. Brindar orientación y asistencia al turista y canalizar las quejas de éstos ante la autoridad competente;
XVI. Atender los asuntos que afecten el desarrollo de la actividad turística de dos o más Municipios;
XVII. Coadyuvar con el Ejecutivo Federal en materia de clasificación de establecimientos hoteleros y de
hospedaje, en los términos de la regulación correspondiente;
XVIII. Vigilar el cumplimiento de esta Ley y demás disposiciones reglamentarias que de ella deriven, en lo
que se refiere a los requisitos de operación de los prestadores de servicios turísticos;
XIX. Coordinar con las autoridades federales, por medio de los convenios que se suscriban, la imposición
de sanciones por violaciones a esta Ley y a las disposiciones reglamentarias;
XX. Emitir opiniones a la Secretaría en la materia, y
XXI. Las demás previstas en éste y otros ordenamientos.
CAPÍTULO IV
De los Municipios
Artículo 10. Corresponde a los Municipios, de conformidad con lo dispuesto en esta Ley y las leyes
locales en la materia, las siguientes atribuciones:
I. Formular, conducir y evaluar la política turística municipal;
II. Celebrar convenios en materia turística conforme a lo previsto en la presente Ley;
III. Aplicar los instrumentos de política turística que les sean atribuidos por las leyes locales, así como la
planeación, programación, fomento y desarrollo de la actividad turística en bienes y áreas de competencia
municipal, en las materias que no estén expresamente atribuidas al Ejecutivo Federal, Estados o el
Distrito Federal;
IV. Formular, ejecutar y evaluar el Programa Municipal de Turismo, el cual considerará las directrices
previstas en el Plan Nacional de Desarrollo, el Programa Sectorial de Turismo y el Programa Local;
V. Establecer el Consejo Consultivo Municipal de Turismo; que tendrá por objeto coordinar, proponer y
formular las estrategias y acciones de la Administración Pública Municipal, con el fin de lograr un desarrollo
integral de la actividad turística en el Municipio. Será presidido por el titular del Ayuntamiento, y estará
integrado por los funcionarios que éste determine, conforme a lo que establezcan las disposiciones
reglamentarias. Podrán ser invitadas las instituciones y entidades públicas, privadas y sociales, que se
determinen, y demás personas relacionadas con el turismo en el Municipio, las cuales participarán únicamente
con derecho a voz;
VI. Concertar con los sectores privado y social, las acciones tendientes a detonar programas a favor de la
actividad turística;
VII. Participar en los programas locales de ordenamiento turístico del territorio;
VIII. Participar en el diseño, instrumentación, ejecución y evaluación de los programas locales de
investigación para el desarrollo turístico;
IX. Formular y conducir la política municipal de información y difusión en materia turística;
X. Coadyuvar en la instrumentación de las acciones de promoción de las actividades y destinos turísticos
con que cuenta;
XI. Promover el impulso de las micro, pequeñas y medianas empresas turísticas;
XII. Participar en los programas de prevención y atención de emergencias y desastres, así como en
acciones para la gestión integral de los riesgos, conforme a las políticas y programas de protección civil que al
efecto se establezcan;
XIII. Operar módulos de información y orientación al turista;
XIV. Recibir y canalizar las quejas de los turistas, para su atención ante la autoridad competente;
XV. Atender los demás asuntos que en materia de planeación, programación, fomento y desarrollo de la
actividad turística les conceda esta Ley u otros ordenamientos legales en concordancia con ella y que no
estén otorgados expresamente al Ejecutivo Federal, Estados o el Distrito Federal;
XVI. Emitir opinión ante la Secretaría, en aquellos casos en que la inversión concurra en proyectos de
desarrollo turístico o en el establecimiento de servicios turísticos, dentro de su territorio, y
XVII. Las demás previstas en éste y otros ordenamientos.
 92 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

CAPÍTULO V
De la Comisión Ejecutiva de Turismo
Artículo 11. La Comisión Ejecutiva de Turismo es una comisión de carácter intersecretarial, que tendrá
por objeto conocer, atender y resolver los asuntos de naturaleza turística relacionados con la competencia de
dos o más dependencias o entidades de la Administración Pública Federal, así como fungir como órgano
de consulta para los asuntos que la Secretaría considere oportuno poner a su consideración.
La Comisión será presidida por el titular de la Secretaría, quien tendrá voto de calidad, y estará integrada
por los subsecretarios que designen los titulares de las dependencias y sus equivalentes en las entidades de
la Administración Pública Federal, en los términos de las disposiciones aplicables. Asimismo, podrán ser
invitados a participar las principales organizaciones sectoriales de turismo, instituciones de educación
superior, representantes de los sectores social y privado, exclusivamente con derecho a voz.
CAPÍTULO VI
De los Consejos Consultivos
Artículo 12. El Consejo Consultivo de Turismo es un órgano de consulta de la Secretaría, que tendrá por
objeto proponer la formulación de las estrategias y acciones de coordinación de las dependencias y entidades
de la Administración Pública Federal, con el fin de lograr un desarrollo integral de la actividad turística
nacional, utilizando entre otros mecanismo los foros de consulta y memorias publicadas.
Será presidido por el titular de la Secretaría, y estará integrado por representantes de las dependencias y
entidades relacionadas con la actividad turística, así como miembros del sector académico, conforme a lo que
establezcan las disposiciones reglamentarias.
Podrán ser invitadas las instituciones y demás entidades públicas, federales o locales, privadas y sociales,
que se determinen, y demás personas relacionadas con el turismo, las cuales participarán únicamente con
derecho a voz.
Artículo 13. Los Estados y el Distrito Federal conformarán sus Consejos Consultivos Locales de Turismo,
con el fin de lograr un desarrollo integral de la actividad turística local.
Los Consejos Consultivos Locales de Turismo serán presididos por el titular del Ejecutivo Estatal y en su
caso por el Jefe de Gobierno del Distrito Federal, y estarán integrados por los funcionarios locales que tengan
a su cargo la materia turística, y aquéllos que determine el Titular del Ejecutivo Local, y presidentes
municipales conforme a lo que establezcan las disposiciones reglamentarias.
Podrán ser invitadas las instituciones y entidades públicas, federales, locales y municipales, privadas y
sociales, que se determinen, y demás personas relacionadas con el turismo en el Estado o en el Distrito
Federal, las cuales participarán únicamente con derecho a voz.
TÍTULO TERCERO
De la Política y Planeación de la Actividad Turística
CAPÍTULO I
Del Atlas Turístico de México
Artículo 14. Para elaborar el Atlas Turístico de México la Secretaría se coordinará con otras dependencias
e instituciones y en forma concurrente con las Entidades Federativas y Municipios.
El Atlas Turístico de México es una herramienta para la promoción de la actividad turística, teniendo
carácter público.
CAPÍTULO II
De la Incorporación de la Actividad Turística a las Cadenas Productivas
Artículo 15. La Secretaría, los Estados, Municipios y el Distrito Federal, en el ámbito de sus respectivas
competencias, estimularán y promoverán entre la iniciativa privada y el sector social, la creación y fomento de
cadenas productivas y redes de valor en torno a los desarrollos turísticos nuevos y existentes, con el fin
de detonar las economías locales y buscar el desarrollo regional.
Lo anterior, entre otros, a través de estudios sociales y de mercado, tomando en cuenta la información
disponible en el Registro Nacional de Turismo y el Atlas Turístico de México.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 93

CAPÍTULO III
Del Turismo Social
Artículo 16. La Secretaría impulsará y promoverá el turismo social, el cual comprende todos aquellos
instrumentos y medios, a través de los cuales se otorgan facilidades con equidad para que las personas viajen
con fines recreativos, deportivos, educativos y culturales en condiciones adecuadas de economía, seguridad
y comodidad.
Las dependencias y las entidades de la Administración Pública Federal, coordinarán y promoverán sus
esfuerzos entre ellas y con las de los gobiernos locales y municipales, e impulsarán acciones con los sectores
social y privado para el fomento del turismo social.
La Secretaría, la Secretaría de Desarrollo Social, el Instituto Mexicano del Seguro Social, el Instituto de
Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado y la Comisión Nacional de Cultura Física y
Deporte, elaborarán y ejecutarán de manera coordinada un programa tendiente a fomentar el turismo social.
Artículo 17. La Secretaría, con la participación de las distintas dependencias y entidades promoverá
la suscripción de acuerdos con prestadores de servicios turísticos para el cumplimiento de los objetivos de
este capítulo.
Las instituciones, dependencias y entidades del sector público del Ejecutivo Federal, de los Estados
Municipios y del Distrito Federal, promoverán entre sus trabajadores el turismo social.
CAPÍTULO IV
Del Turismo Accesible
Artículo 18. La Secretaría, con el apoyo y en coordinación de las dependencias y entidades competentes,
promoverá la prestación de servicios turísticos con accesibilidad, que tengan por objeto beneficiar a la
población con alguna discapacidad.
Artículo 19. Los prestadores de servicios turísticos deberán proveer lo necesario para que las personas
con discapacidad cuenten con accesibilidad a los servicios en condiciones adecuadas.
La misma obligación tendrán las autoridades respecto de los sitios culturales con afluencia turística.
La Secretaría, los Estados, Municipios y el Distrito Federal, supervisarán que lo dispuesto en este capítulo
se cumpla.
CAPÍTULO V
De la Cultura Turística
Artículo 20. La Secretaría, en coordinación con los Estados, los Municipios, el Distrito Federal y las
dependencias de la Administración Pública Federal, promoverán y fomentarán entre la población aquellos
programas y actividades que difundan la cultura, con el fin de crear el conocimiento de los beneficios de la
actividad turística.
Artículo 21. La Secretaría en conjunto con la Secretaría de Educación Pública, promoverá programas que
difundan la importancia de respetar y conservar los atractivos turísticos, así como mostrar un espíritu de
servicio y hospitalidad hacia el turista nacional y extranjero.
CAPÍTULO VI
Del Programa Sectorial de Turismo
Artículo 22. La Secretaría elaborará el Programa Sectorial, que se sujetará a los objetivos y metas
establecidas para el sector en el Plan Nacional de Desarrollo.
La Secretaría al especificar en el programa las políticas, objetivos y prioridades que regirán a la actividad
turística, procurará investigar las características de la demanda y los atractivos turísticos naturales y culturales
con que cuenta cada ruta o región.
El Programa Sectorial de Turismo podrá contener entre otros elementos metodológicos de la planificación,
un diagnóstico y un pronóstico de la situación del turismo en el país, el ordenamiento turístico del territorio, y
las políticas, objetivos y metas a corto, mediano y largo plazo de esta actividad, con observancia a lo que
establezcan los instrumentos jurídicos, administrativos y de política económica que sean aplicables.
 94 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

CAPÍTULO VII
Del Ordenamiento Turístico del Territorio
Artículo 23. En la formulación del ordenamiento turístico del territorio deberán considerarse los siguientes
criterios:
I. La naturaleza y características de los recursos turísticos existentes en el territorio nacional, así como los
riesgos de desastre;
II. La vocación de cada zona o región, en función de sus recursos turísticos, la distribución de la población
y las actividades económicas predominantes;
III. Los ecológicos de conformidad con la ley en la materia;
IV. La combinación deseable que debe existir entre el desarrollo urbano, las condiciones ambientales y los
recursos turísticos;
V. El impacto turístico de nuevos desarrollos urbanos, asentamientos humanos, obras de infraestructura
y demás actividades;
VI. Las modalidades que, de conformidad con la presente Ley, establezcan los decretos por los que se
constituyan las Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable; las previstas en las Declaratoria de áreas naturales
protegidas así como las demás disposiciones previstas en los programas de manejo respectivo, en su caso;
VII. Las medidas de protección y conservación establecidas en las Declaratorias Presidenciales de Zonas
de Monumentos arqueológicos, artísticos e históricos de interés nacional, así como las Declaratorias de
Monumentos históricos y artísticos, y en las demás disposiciones legales aplicables en los sitios en que
existan o se presuma la existencia de elementos arqueológicos propiedad de la Nación, y
VIII. Las previsiones contenidas en los programas de Ordenamiento Ecológico del Territorio tanto
regionales como locales, así como en las declaratorias de áreas naturales protegidas y demás disposiciones
jurídicas aplicables en materia ambiental.
El ordenamiento turístico del territorio nacional se llevará a cabo a través de programas de orden General,
Regional y Local.
Artículo 24. El Programa de Ordenamiento Turístico General del Territorio, será formulado por la
Secretaría, con la intervención de las dependencias federales y de las autoridades locales y municipales en el
ámbito de sus atribuciones y tendrá por objeto:
I. Determinar la regionalización turística del territorio nacional, a partir del diagnóstico de las
características, disponibilidad y demanda de los recursos turísticos;
II. Conocer y proponer la zonificación en los planes de desarrollo urbano, así como el uso del suelo, con el
propósito de preservar los recursos naturales y aprovechar de manera ordenada y sustentable los recursos
turísticos;
III. Establecer los lineamientos y estrategias turísticas para la preservación y el aprovechamiento ordenado
y sustentable de los recursos turísticos, y
IV. Establecer de manera coordinada los lineamientos o directrices que permitan el uso turístico adecuado
y sustentable de los bienes ubicados en las zonas declaradas de monumentos arqueológicos, artísticos
e históricos.
Artículo 25. La integración, expedición, ejecución y evaluación del ordenamiento turístico general del
territorio se llevará a cabo de conformidad con lo dispuesto en esta Ley y su Reglamento, la Ley General
del Equilibrio Ecológico y la Protección al Ambiente, la Ley General de Asentamientos Humanos y demás
disposiciones legales aplicables.
Los Estados, los Municipios y el Distrito Federal, deberán participar en la formulación del Programa de
Ordenamiento Turístico General del Territorio en los términos de esta Ley y demás disposiciones aplicables.
Asimismo, la Secretaría deberá promover la participación de grupos y organizaciones sociales y
empresariales, instituciones académicas y de investigación, y demás personas interesadas.
Artículo 26. Cuando una región turística se ubique en el territorio de dos o más Estados o en el de éstos y
el Distrito Federal, el Ejecutivo Federal, en coordinación con las autoridades locales y/o municipales
comprendidas en el respectivo territorio y en el ámbito de su competencia, podrán formular un Programa de
Ordenamiento Turístico Regional. Para tal efecto, el gobierno federal celebrará los acuerdos o convenios
de coordinación procedentes con los órdenes de gobierno involucrados.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 95

Artículo 27. Los programas de ordenamiento turístico regional tendrán por objeto:
I. Determinar el área que comprende la región a ordenar, describiendo sus recursos turísticos;
II. Proponer los criterios para la determinación de los planes o programas de desarrollo urbano, con el
propósito de preservar los recursos naturales y aprovechar de manera ordenada y sustentable los recursos
turísticos respectivos, y
III. Definir los lineamientos para su ejecución, seguimiento, evaluación y modificación.
Artículo 28. Los programas de ordenamiento turístico local serán expedidos por las autoridades de los
Estados y del Distrito Federal con la participación de los Municipios y tendrán por objeto:
I. Determinar el área a ordenar, describiendo sus recursos turísticos; incluyendo un análisis de riesgos de
las mismas;
II. Proponer los criterios para la determinación de los planes o programas de desarrollo urbano, así como
del uso del suelo, con el propósito de preservar los recursos naturales y aprovechar de manera ordenada
y sustentable los recursos turísticos respectivos, y
III. Definir los lineamientos para su ejecución, seguimiento, evaluación y modificación.
Artículo 29. Los procedimientos bajo los cuales serán formulados, aprobados, expedidos, evaluados y
modificados los programas de ordenamiento turístico local, serán determinados por las leyes de los Estados
y del Distrito Federal en la materia, conforme a las siguientes bases:
I. Serán concordantes con los programas de ordenamiento turístico general y regional del territorio;
II. Las autoridades locales harán compatibles sus ordenamientos turísticos del territorio, con los
ordenamientos ecológicos del territorio, y sus planes o programas de desarrollo urbano y uso del suelo.
Asimismo, los programas de ordenamiento turístico local preverán las disposiciones necesarias para la
coordinación, entre las distintas autoridades involucradas, en la formulación y ejecución de los programas;
III. Cuando un programa de ordenamiento turístico local incluya una Zona de Desarrollo Turístico
Sustentable, el programa será elaborado y aprobado en forma conjunta por la Secretaría y el gobierno de los
Estados o el del Distrito Federal de que se trate, y
IV. Las leyes locales en la materia, establecerán las formas y los procedimientos para que los particulares
participen en la elaboración, ejecución, vigilancia y evaluación de los programas de ordenamiento turístico a
que se refiere este precepto.
Las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal, participarán en la consulta a que se
refiere la fracción anterior, y podrán emitir las recomendaciones que estimen convenientes.
Artículo 30. La Secretaría podrá respaldar técnicamente la formulación y ejecución de los programas de
ordenamiento turístico regional y local, de conformidad con lo dispuesto en esta Ley.
CAPÍTULO VIII
De las Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable
Artículo 31. Las Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable podrán ser declaradas como tales por su
desarrollo actual o potencial.
El Ejecutivo Federal, los Estados, los Municipios y el Distrito Federal, en el ámbito de sus respectivas
competencias, podrán intervenir para impulsar la actividad turística en la Zona, fomentando la inversión, el
empleo y el ordenamiento territorial, conservando sus recursos naturales en beneficio de la población.
Los Estados, Municipios y el Distrito Federal, podrán presentar ante la Secretaría, proyectos de
declaratoria de Zonas de Desarrollo Turístico Sustentable.
Los requisitos y el procedimiento para la emisión de la Declaratoria de Zona de Desarrollo Turístico
Sustentable, así como la clasificación de las mismas, deberán establecerse en el reglamento respectivo.
Artículo 32. Las áreas naturales protegidas no podrán formar parte de las Zonas de Desarrollo Turístico
Sustentable.
Artículo 33. La Secretaría acompañará a la solicitud de declaratoria de Zona de Desarrollo Turístico
Sustentable, el estudio de viabilidad, de acuerdo a los requerimientos establecidos en el Reglamento
respectivo.
 96 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Artículo 34. El Decreto para la Declaratoria de Zona de Desarrollo Turístico Sustentable deberá contener
la delimitación geográfica precisa de la Zona, los motivos que justifican la Declaratoria y los demás
establecidos en el reglamento respectivo.
Artículo 35. El Decreto con la declaratoria de Zona de Desarrollo Turístico Sustentable que emita el
Ejecutivo Federal será publicado en el Diario Oficial de la Federación.
Artículo 36. La Secretaría, en coordinación con las dependencias y entidades de la Administración
Pública Federal y con el poder ejecutivo de los respectivos Estados, Municipios y el Distrito Federal,
formularán los programas de manejo correspondientes para cada Zona.
TÍTULO CUARTO
De la Promoción y Fomento al Turismo
CAPÍTULO I
De la Promoción de la Actividad Turística
Artículo 37. Los Estados, los Municipios y el Distrito Federal deberán coordinarse con la Secretaría para
el desarrollo de las campañas de promoción turística en territorio nacional y el extranjero.
Artículo 38. La Secretaría en el ejercicio de sus atribuciones en materia de promoción turística, nacional e
internacional, determinará las políticas que aplicará a través de la empresa de participación estatal mayoritaria
denominada Consejo de Promoción Turística de México.
Artículo 39. El Consejo de Promoción se integrará por representantes de los sectores público y privado,
teniendo por objeto diseñar y realizar, las estrategias de promoción turística a nivel nacional e internacional,
en coordinación con la Secretaría.
El Consejo de Promoción tendrá una Junta de Gobierno que se integra por veintinueve miembros; quince
designados por el gobierno federal, uno de la Secretaría, uno de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público,
uno del Fondo, ocho rotatorios por cada tres años de las entidades federativas y cuatro rotatorios por tres
años de los municipios turísticos. Los catorce restantes provendrán de los representantes de las
organizaciones de prestadores de servicios turísticos.
Artículo 40. El Consejo de Promoción, previo acuerdo con la Secretaría, podrá tener representantes en el
extranjero para el cumplimiento de su objeto.
Artículo 41. El Consejo de Promoción tendrá el patrimonio, atribuciones, estructura orgánica, órganos de
dirección e integrantes de los mismos que se establezcan en su Estatuto Orgánico y se regirá por esta Ley,
así como por la Ley Federal de Entidades Paraestatales.
El Consejo estará sectorizado, en el ámbito de la Secretaría. El titular del Consejo de Promoción será
nombrado por el Presidente de la República.
CAPÍTULO II
Del Fomento a la Actividad Turística
Artículo 42. El Fondo, contribuirá a la planeación, programación, fomento y desarrollo de la actividad
turística y de los recursos turísticos, así como a la promoción del financiamiento de las inversiones privadas
y sociales.
El Fondo estará sectorizado, para todos los efectos legales, en el ámbito de la Secretaría.
El Director General del Fondo será designado por el Presidente de la República.
Artículo 43. El patrimonio del Fondo se integrará con:
I. Las aportaciones que efectúen el Gobierno Federal, los gobiernos locales, los municipios, las entidades
paraestatales y los particulares;
II. Los créditos que obtenga de fuentes nacionales e internacionales;
III. Los productos de sus operaciones y de las inversiones de fondos;
IV. Los ingresos fiscales que se obtengan de manera proporcional por la recaudación del Derecho de No
Inmigrante, en los términos establecidos por la Ley Federal de Derechos, y
V. Los demás recursos que obtenga por cualquier otro concepto.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 97

Artículo 44. El Fondo tendrá las siguientes funciones:

I. Elaborar estudios y proyectos que permitan identificar las zonas y áreas territoriales y de servicios
susceptibles de ser aprovechadas en proyectos productivos y de inversión en materia turística;
II. Crear y consolidar desarrollos turísticos conforme a los planes maestros de desarrollo, en los que
habrán de considerarse los diseños urbanos y arquitectónicos del lugar, preservando el equilibrio ecológico y
garantizando la comercialización de los servicios turísticos, en congruencia con el desarrollo económico
y social de la región;
III. Coordinar con las autoridades Federales, de los Estados, Municipios y el Distrito Federal, las gestiones
necesarias para obtener y simplificar las autorizaciones, permisos o concesiones que permitan el desarrollo de
proyectos productivos y de inversión turística así como la prestación de servicios turísticos;
IV. Ejecutar obras de infraestructura y urbanización, y realizar edificaciones e instalaciones en centros de
desarrollo turístico que permitan la oferta de servicios turísticos; para dicho fin el Fondo deberá tomar en
cuenta en la ejecución de dichas obras las necesidades de las personas con discapacidad;
V. Promover, la creación de nuevos desarrollos turísticos en aquellos lugares que, por sus características
naturales y culturales, representan un potencial turístico;
VI. Adquirir, fraccionar, vender, arrendar, administrar y, en general, realizar cualquier tipo de enajenación
de bienes muebles e inmuebles que contribuyan al fomento sustentable de la actividad turística;
VII. Participar con los sectores público, social y privado en la constitución, fomento, desarrollo y operación
de fideicomisos o empresas dedicadas a la actividad turística, cualquiera que sea su naturaleza jurídica;
VIII. Realizar la promoción y publicidad de sus actividades;
IX. Adquirir valores emitidos para el fomento a la actividad turística, por instituciones del sistema financiero
o por empresas dedicadas a la actividad turística;
X. Gestionar y obtener todo tipo de financiamiento que requiera para lograr su objeto, otorgando las
garantías necesarias;
XI. Operar con los valores derivados de su cartera;
XII. Descontar títulos provenientes de créditos otorgados por acciones relacionadas con la actividad
turística;
XIII. Garantizar frente a terceros las obligaciones derivadas de los préstamos que otorguen para la
inversión en actividades turísticas;
XIV. Garantizar la amortización de capital y el pago de intereses, de obligaciones o valores, que se emitan
con intervención de instituciones del sistema financiero, con el propósito de destinar al fomento del turismo los
recursos que de ellos se obtengan;
XV. Vender, ceder y traspasar derechos derivados de créditos otorgados, y
XVI. En general, todas aquellas acciones que faciliten la realización de su objeto.
Artículo 45. El Fondo tendrá un Comité Técnico que estará integrado por representantes de cada una de
las siguientes dependencias y entidades:
I. Uno por la Secretaría de Turismo;
II. Dos por la Secretaría de Hacienda y Crédito Público;
III. Uno por la Secretaría de Desarrollo Social;
IV. Uno por la Secretaría de Medio Ambiente y Recursos Naturales;
V. Uno por la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, y
VI. Uno por el Banco de México.
El Comité Técnico será presidido por el titular de la Secretaría, quien tendrá voto de calidad. La institución
fiduciaria dentro de la cual se encuentre constituido el fideicomiso, contará con un representante dentro del
mismo, quien concurrirá a las sesiones con voz pero sin voto, al igual que el Director General del Fondo.
Cada representante propietario acreditará ante el Comité a sus respectivos suplentes. El Fondo contará
con un comisario designado por la Secretaría de la Función Pública.
 98 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

TÍTULO QUINTO
De los Aspectos Operativos
CAPÍTULO I
Del Registro Nacional de Turismo
Artículo 46. El Registro Nacional de Turismo, es el catálogo público de prestadores de servicios turísticos
en el país, el cual constituye el mecanismo por el que el Ejecutivo Federal, los Estados, Municipios y el Distrito
Federal, podrán contar con información sobre los prestadores de servicios turísticos a nivel nacional, con
objeto de conocer mejor el mercado turístico y establecer comunicación con las empresas cuando se requiera.
En las disposiciones reglamentarias se establecerán todas aquellas personas físicas y morales obligadas
a inscribirse en el Registro Nacional de Turismo.
Artículo 47. Corresponde a la Secretaría regular y coordinar la operación del Registro Nacional
de Turismo, el cual será operado por los Estados, los Municipios y el Distrito Federal.
Artículo 48. La inscripción al Registro Nacional de Turismo será obligatoria para los prestadores de
servicios turísticos, quienes deberán proveer a las autoridades competentes la información que determine la
Secretaría, a través del Reglamento correspondiente.
Los prestadores de servicios turísticos, a partir de que inicien operaciones, contarán con un plazo de
treinta días naturales para inscribirse al Registro Nacional de Turismo.
Artículo 49. El Registro Nacional de Turismo deberá operar bajo el principio de máxima publicidad, por lo
que la información contenida o que se desprenda del mismo deberá estar disponible al público en general, en
la forma y términos que determine la Secretaría, con excepción de aquellos datos que en términos de la Ley,
sean de carácter confidencial.
Artículo 50. La Secretaría deberá difundir la información que derive del Registro Nacional de Turismo, con
el objeto de que se haga llegar al público en general, a través de su página Web y en los medios que ésta
determine.
Artículo 51. La base de datos del Registro Nacional de Turismo quedará bajo la guarda de la Secretaría,
siendo responsabilidad de las autoridades de los Estados, Municipios y el Distrito Federal, constatar la
veracidad de la información que proporcionen los prestadores de servicios turísticos.
Artículo 52. La Secretaría expedirá a los prestadores inscritos en el Registro el certificado
correspondiente, con el cual se acredite su calidad de prestadores de servicios turísticos.
CAPÍTULO II
De los Prestadores de Servicios Turísticos y de los Turistas
Artículo 53. Las relaciones entre los prestadores de servicios turísticos y el turista se regirán por lo que las
partes convengan, observándose la presente Ley, la Ley Federal de Protección al Consumidor y las demás
leyes aplicables.
Artículo 54. Para operar, los prestadores de servicios turísticos, deberán cumplir con los elementos y
requisitos que determinen la Secretaría mediante las disposiciones reglamentarias correspondientes, y las
Normas Oficiales Mexicanas, sin perjuicio de las obligaciones que les sean impuestas por otras autoridades.
Artículo 55. No se considerarán discriminatorias en contra de las personas, las tarifas y precios para el
uso, consumo o disfrute, de los bienes o servicios ofertados, ni los requisitos de edad o las restricciones para
el uso de instalaciones turísticas, cuando sean de carácter general y guarden relación directa con la
especialización que el prestador de servicios turísticos decida otorgar, y siempre que las mismas no sean
violatorias de otras leyes.
Artículo 56. Corresponde a la Secretaría expedir las Normas Oficiales Mexicanas relacionadas con la
prestación de los servicios turísticos.
CAPÍTULO III
De los Derechos y Obligaciones de los Prestadores de Servicios Turísticos
Artículo 57. Los prestadores de servicios turísticos tendrán los siguientes derechos:
I. Participar en los Consejos Consultivos de Turismo de conformidad con las reglas de organización de
los mismos;
II. Aparecer en el Registro Nacional de Turismo;
III. Participar en los programas de profesionalización del sector turismo, que promueva o lleve a cabo
la Secretaría;
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 99

IV. Obtener la clasificación que se otorgue en los términos de esta Ley;

V. Solicitar al personal encargado de las visitas de inspección y demás procedimientos de verificación, se
identifiquen y presenten la documentación que autoriza su actuación;
VI. Recibir los beneficios que se les otorgue, por inscribirse en el Registro Nacional de Turismo, y
VII. Los demás que establezca la legislación aplicable en la materia.
Artículo 58. Son obligaciones de los prestadores de servicios turísticos:
I. Anunciar visiblemente en los lugares de acceso al establecimiento la dirección, teléfono o correo
electrónico, tanto del responsable del establecimiento, como de la autoridad competente, ante la que puede
presentar sus quejas;
II. Informar al turista los precios, tarifas, condiciones, características y costo total, de los servicios y
productos que éste requiera;
III. Implementar los procedimientos alternativos que determine la Secretaría, para la atención de quejas;
IV. Participar en el manejo responsable de los recursos naturales, arqueológicos, históricos y culturales, en
términos de las disposiciones jurídicas aplicables;
V. Inscribirse en el Registro Nacional de Turismo y actualizar los datos oportunamente;
VI. Cumplir con los servicios, precios, tarifas y promociones, en los términos anunciados, ofrecidos o
pactados;
VII. Expedir, aún sin solicitud del turista, factura detallada, nota de consumo o documento fiscal que
ampare los cobros realizados por la prestación del servicio turístico proporcionado;
VIII. Profesionalizar a sus trabajadores y empleados, en los términos de las leyes respectivas, en
coordinación con la Secretaría;
IX. Disponer de lo necesario para que los inmuebles, edificaciones y servicios turísticos incluyan las
especificaciones que permitan la accesibilidad a toda persona de cualquier condición;
X. Cumplir con las características y requisitos exigidos, de acuerdo a su clasificación en los términos de
la presente Ley;
XI. Prestar sus servicios en español como primera lengua, lo que no impide que se puedan prestar los
servicios en otros idiomas o lenguas, y
XII. Las demás que establezca la legislación aplicable en la materia.
Artículo 59. En la prestación y uso de los servicios turísticos no habrá discriminación de ninguna
naturaleza en contra de persona alguna, en los términos del orden jurídico nacional.
Artículo 60. En caso de que el prestador del servicio turístico incumpla con uno de los servicios ofrecidos
o pactados o con la totalidad de los mismos, tendrá la obligación de rembolsar, bonificar o compensar la suma
correspondiente por el pago del servicio incumplido, o bien podrá prestar otro servicio de las mismas
características o equivalencia al que hubiere incumplido, a elección del turista.
CAPÍTULO IV
De los Derechos y Obligaciones de los Turistas
Artículo 61. Los turistas, con independencia de los derechos que les asisten como consumidores, tendrán
en los términos previstos en esta Ley, los siguientes derechos:
I. Recibir información útil, precisa, veraz y detallada, con carácter previo, sobre todas y cada una de las
condiciones de prestación de los servicios turísticos;
II. Obtener los bienes y servicios turísticos en las condiciones contratadas;
III. Obtener los documentos que acrediten los términos de su contratación, y en cualquier caso, las
correspondientes facturas o comprobantes fiscales legalmente emitidas;
IV. Recibir del prestador de servicios turísticos, los bienes y servicios de calidad, acordes con la naturaleza
y cantidad de la categoría que ostente el establecimiento elegido;
V. Recibir los servicios sin ser discriminados en los términos del artículo 59 de esta Ley;
VI. Disfrutar el libre acceso y goce de todo el patrimonio turístico, así como su permanencia en las
instalaciones de dichos servicios, sin más limitaciones que las derivadas de los reglamentos específicos de
cada actividad, y
VII. Contar con las condiciones de higiene y seguridad de sus personas y bienes en las instalaciones y
servicios turísticos, en los términos establecidos en la legislación correspondiente.
 100 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

Artículo 62. Son deberes del turista:

I. Observar las normas usuales de convivencia en los establecimientos turísticos;
II. Respetar el entorno natural y patrimonio cultural de los sitios en los que realice una actividad turística;
III. Acatar las prescripciones particulares de establecimientos mercantiles y empresas cuyos servicios
turísticos disfruten o contraten y, particularmente las normas y reglamentos mercantiles de uso o de régimen
interior, y
IV. Pagar el precio de los servicios utilizados en el momento de la presentación de la factura o del
documento que ampare el pago en el plazo pactado.
CAPÍTULO V
De la Competitividad y Profesionalización en la Actividad Turística
Artículo 63. Corresponde a la Secretaría promover la competitividad de la actividad turística, y en
coordinación con las dependencias y entidades competentes de la Administración Pública Federal, fomentar:
I. La formulación de políticas públicas, modelos y acciones que incrementen la calidad y competitividad en
la materia;
II. La profesionalización de quienes laboran en empresas turísticas o prestan servicios en la actividad;
III. La modernización de las empresas turísticas;
IV. El otorgamiento de incentivos, distintivos, certificados o reconocimientos a los prestadores de servicios
turísticos, de acuerdo con los lineamientos que establezca la propia Secretaría;
V. El diseño y ejecución de acciones de coordinación entre dependencias y entidades de los diversos
órdenes de gobierno para la promoción y establecimiento de empresas turísticas, y
VI. La realización de acciones para favorecer las inversiones y proyectos turísticos de alto impacto en el
sector, así como agilizar los mecanismos y procedimientos administrativos que faciliten su desarrollo
y conclusión.
Artículo 64. La Secretaría realizará estudios e investigaciones en materia turística, y llevará a cabo
acciones para mejorar y complementar la enseñanza turística a nivel superior y de postgrado, dirigida al
personal de instituciones públicas, privadas y sociales vinculadas y con objeto social relativo al turismo.
Artículo 65. La Secretaría participará en la elaboración de programas de profesionalización turística y
promoverá, en coordinación con las dependencias y entidades de la Administración Pública Federal,
gobiernos de los Estados, Municipios y el Distrito Federal, organismos públicos, privados y sociales,
nacionales e internacionales, el establecimiento de escuelas y centros de educación y capacitación para la
formación de profesionales y técnicos en ramas de la actividad turística. Asimismo establecerá lineamientos,
contenidos y alcances a fin de promover y facilitar la certificación de competencias laborales.
En los citados programas se deberá considerar la profesionalización respecto a la atención de las
personas con discapacidad.
CAPÍTULO VI
De la Verificación
Artículo 66. Corresponde a la Secretaría verificar el cumplimiento de esta Ley, su reglamento y las
Normas Oficiales Mexicanas en materia de Turismo. La Secretaría por sí o a través de los gobiernos locales y
municipales, en términos de los acuerdos de coordinación que se establezcan, ejecutará las órdenes de
verificación a que haya lugar.
Las visitas de verificación que efectúe la Secretaría, se regirán por esta Ley, su reglamento, así como por
lo previsto en la Ley Federal del Procedimiento Administrativo.
Las autoridades de turismo de los Estados, Municipios y del Distrito Federal, deberán brindar apoyo a la
Secretaría para que ejerza sus facultades de verificación en las demarcaciones territoriales que
les correspondan.
Artículo 67. Las visitas de verificación se practicarán en días y horas hábiles, por personal autorizado que
exhiba identificación vigente y la orden de verificación respectiva, la que deberá ser expedida por la autoridad
competente y en la que claramente se especifiquen las disposiciones cuyo cumplimiento habrá de verificarse y
la manera de hacerse. Sin embargo, podrán practicarse visitas en días y horas inhábiles, en aquellos casos en
que el tipo y la naturaleza de los servicios turísticos así lo requieran, pero dentro del horario de funcionamiento
autorizado para el establecimiento.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 101

Las visitas de verificación se realizarán con el representante, apoderado legal o propietario del
establecimiento en donde se presten, ofrezcan, contraten o publiciten los servicios turísticos. De no
encontrarse ninguno de los anteriores, las visitas se llevarán a cabo con el responsable de la operación del
establecimiento o quien atienda al verificador.
CAPÍTULO VII
De las Sanciones y del Recurso de Revisión
Artículo 68. Las infracciones a lo dispuesto en esta Ley, su Reglamento y las Normas Oficiales
Mexicanas, así como las derivadas de las quejas de los turistas, serán sancionadas por la Secretaría, para lo
cual deberá iniciar y resolver el procedimiento administrativo de infracción, de conformidad con lo dispuesto en
la Ley, su reglamento y la Ley Federal del Procedimiento Administrativo.
Tratándose de quejas que se deriven del incumplimiento de disposiciones establecidas en otras leyes de
las que conozca la Secretaría, deberá turnarlas a la autoridad competente.
Cuando derivado de una queja presentada por un turista ante la Procuraduría Federal del Consumidor, se
detecte el probable incumplimiento de las disposiciones de esta Ley o de las disposiciones que de ella
emanen, la Secretaría, podrá iniciar el procedimiento administrativo correspondiente, así como requerir al
prestador de servicios turísticos información que estime para esclarecer los hechos.
Artículo 69. Los prestadores que no se inscriban en el Registro Nacional de Turismo en los plazos
señalados por esta Ley, serán sancionados con multa que podrá ir de quinientos hasta mil quinientos días de
salario mínimo vigente en el Distrito Federal.
En caso de que el prestador de servicios turísticos persista en su conducta, la autoridad competente podrá
imponer clausura temporal del establecimiento correspondiente, la cual se levantará veinticuatro horas
después de que el prestador de servicios turísticos de que se trate quede debidamente inscrito en el Registro
Nacional de Turismo.
Los prestadores de servicios turísticos que omitan información o proporcionen información inexacta a las
autoridades competentes, para su inscripción al Registro Nacional de Turismo, serán requeridos para que en
un término de cinco días hábiles proporcione o corrija la información solicitada en el Registro.
En caso de que el prestador de servicios turísticos haga caso omiso del requerimiento, se hará acreedor a
una multa que podrá ir de doscientos hasta quinientos días de salario mínimo vigente en el Distrito Federal.
Si la conducta persiste, la autoridad competente podrá imponer clausura temporal del establecimiento
correspondiente, la cual se levantará veinticuatro horas después de que el prestador de servicios turísticos de
que se trate quede debidamente inscrito en el Registro Nacional de Turismo.
Artículo 70. Las infracciones a lo establecido en las fracciones I, III y X del artículo 58 de esta ley, se
sancionarán con multa de hasta quinientos días de salario mínimo vigente en el Distrito Federal.
Artículo 71. El incumplimiento a lo dispuesto en las Normas Oficiales Mexicanas será sancionado
conforme a lo dispuesto en la Ley Federal sobre Metrología y Normalización.
Artículo 72. La infracción a lo dispuesto en los artículos 58, fracción VI y 60 de esta ley, será sancionada
con multa de hasta tres veces la suma correspondiente al servicio incumplido.
En este caso, existe reincidencia cuando el mismo infractor incurra en dos o más violaciones del mismo
precepto legal durante el transcurso de seis meses, contado a partir del día en que se cometió la primera
infracción.
En caso de reincidencia se aplicará multa de hasta seis veces la suma correspondiente al
servicio incumplido.
Artículo 73. Contra las resoluciones dictadas por la Secretaría, con fundamento en esta Ley se podrá
interponer el recurso de revisión previsto por la Ley Federal de Procedimiento Administrativo.
Serán supletorias de la presente Ley, la Ley Federal de Procedimiento Administrativo y a falta de
disposición expresa en la misma se aplicará, el Código Federal de Procedimientos Civiles.
La Secretaría deberá dar a conocer al público en general, los resultados de las acciones de verificación y
sanciones que se realicen anualmente, a través de los medios que se determinen en el reglamento.
La Procuraduría Federal de Protección al Consumidor compartirá con la Secretaría información sobre los
prestadores de servicios turísticos que tenga registrados en sus bases de datos, tanto en materia de quejas
recibidas como en lo relativo a los contratos de adhesión que le sean presentados para su registro.
 102 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

ARTÍCULOS TRANSITORIOS DE LA LEY GENERAL DE TURISMO

Primero. La presente Ley entrará en vigor al siguiente día de su publicación en el Diario Oficial
de la Federación.
Segundo. Se abroga la Ley Federal de Turismo publicada en el Diario Oficial de la Federación el 31 de
diciembre de 1992 y las reformas a la misma, publicadas en el Diario Oficial de la Federación.
Tercero. Las disposiciones emitidas con fundamento en la Ley Federal de Turismo que no se opongan a
la presente Ley, mantendrán su vigencia hasta en tanto no se publiquen nuevas disposiciones.
Cuarto. La Secretaría deberá, emitir el Reglamento de la presente Ley, dentro de los ciento ochenta días
naturales a partir de la entrada en vigor del presente Decreto, el cual incluirá su reestructuración
administrativa en los términos de la presente Ley.
Los Estados y el Distrito Federal deberán adecuar a la presente Ley, su legislación en la materia, dentro
de un año contado a partir de entrado en vigor el presente Decreto.
Quinto. Todos los procedimientos, recursos administrativos y demás asuntos relacionados con las
materias a que se refiere esta Ley, iniciados con anterioridad a la entrada en vigor del presente Decreto, se
tramitarán y resolverán conforme a las disposiciones vigentes en el momento de su inicio.
Sexto. la Secretaría de Turismo deberá modernizar la estructura del Registro Nacional de Turismo, para lo
cual contará con un plazo de un año, contado a partir de la entrada en vigor del presente Decreto.
La Secretaría, de manera coordinada con los Gobiernos locales, municipales y del Distrito Federal, deberá
establecer los mecanismos que permitan la inscripción al Registro Nacional de Turismo, con el objeto de que
los prestadores cuenten con las facilidades necesarias para llevar a cabo los trámites correspondientes.
Concluido el proceso de modernización del Registro Nacional de Turismo, la Secretaría, deberá publicar
en el Diario Oficial de la Federación la convocatoria nacional de inscripción al Registro Nacional de Turismo
dirigida a los prestadores de servicios turísticos.
Los prestadores de servicios turísticos contarán con un término de doce meses para inscribirse al Registro
Nacional de Turismo, que comenzará a correr un día después de la fecha en que se publique en el Diario
Oficial de la Federación la convocatoria correspondiente. Una vez transcurrido dicho plazo para efectos de la
inscripción se estará a lo establecido en el presente decreto.
Séptimo. Los convenios, acuerdos y/o contratos, así como las obligaciones y/o derechos adquiridos,
celebrados por el Fondo Nacional de Fomento al Turismo bajo el acrónimo FONATUR, así como los que se
celebren, surtirán sus efectos jurídicos.
Octavo. Las acciones derivadas de la entrada en vigor de esta Ley, así como las modificaciones a la
estructura administrativa de la Secretaría, se realizarán conforme a la disponibilidad presupuestal de
la misma.
ARTÍCULO SEGUNDO.- Se reforma la fracción VI y se deroga la fracción VII, del artículo 42 de la Ley
Orgánica de la Administración Pública Federal, para quedar como sigue:
Artículo 42.- ...
I. a V
VI. Participar con la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en el establecimiento de los precios y
tarifas de los bienes y servicios turísticos a cargo de la Administración Pública Federal, tomando en cuenta las
leyes, reglamentos y demás disposiciones que regulan las facultades de las dependencias y entidades;
VII. Se Deroga.
VIII. a XXI. ...
TRANSITORIO
ÚNICO.- El presente Decreto entrará en vigor al día siguiente a su publicación en el Diario Oficial de
la Federación.
México, D.F., a 23 de abril de 2009.- Dip. Cesar Horacio Duarte Jaquez, Presidente.- Sen. Gustavo
Enrique Madero Muñoz, Presidente.- Dip. Margarita Arenas Guzmán, Secretaria.- Sen. Gabino Cué
Monteagudo, Secretario.- Rúbricas."
En cumplimiento de lo dispuesto por la fracción I del Artículo 89 de la Constitución Política de los Estados
Unidos Mexicanos, y para su debida publicación y observancia, expido el presente Decreto en la Residencia
del Poder Ejecutivo Federal, en la Ciudad de México, Distrito Federal, a dieciséis de junio de dos mil nueve.-
Felipe de Jesús Calderón Hinojosa.- Rúbrica.- El Secretario de Gobernación, Lic. Fernando Francisco
Gómez Mont Urueta.- Rúbrica.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 103

PODER JUDICIAL
CONSEJO DE LA JUDICATURA FEDERAL
ACUERDO General 18/2009 del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, que modifica el punto tercero del
diverso Acuerdo General 21/2008, por el que se dota de competencia a los Juzgados de Distrito que se precisan
para conocer de delitos cometidos en lugar distinto al de su jurisdicción, por razones de seguridad en las prisiones.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Consejo de la Judicatura
Federal.- Secretaría Ejecutiva del Pleno.

ACUERDO GENERAL 18/2009, DEL PLENO DEL CONSEJO DE LA JUDICATURA FEDERAL, QUE MODIFICA EL
PUNTO TERCERO DEL DIVERSO ACUERDO GENERAL 21/2008, POR EL QUE SE DOTA DE COMPETENCIA A LOS
JUZGADOS DE DISTRITO QUE SE PRECISAN PARA CONOCER DE DELITOS COMETIDOS EN LUGAR DISTINTO AL
DE SU JURISDICCION, POR RAZONES DE SEGURIDAD EN LAS PRISIONES.

CONSIDERANDO

PRIMERO.- Por decretos publicados en el Diario Oficial de la Federación el treinta y uno de diciembre de
mil novecientos noventa y cuatro, veintidós de agosto de mil novecientos noventa y seis, y once de junio
de mil novecientos noventa y nueve, se reformaron, entre otros, los artículos 94, 99 y 100 de la Constitución
Política de los Estados Unidos Mexicanos, modificando la estructura y competencia del Poder Judicial de
la Federación;

SEGUNDO.- En términos de lo dispuesto por los artículos 94, párrafo segundo; 100, párrafos primero y
octavo, de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 68 y 81, fracción II, de la Ley Orgánica
del Poder Judicial de la Federación, el Consejo de la Judicatura Federal es el órgano encargado de la
administración, vigilancia, disciplina y carrera judicial de los tribunales de Circuito y juzgados de Distrito, con
independencia técnica, de gestión y para emitir sus resoluciones; además, está facultado para expedir
acuerdos generales que permitan el adecuado ejercicio de sus funciones;

TERCERO.- En uso de sus atribuciones, este órgano colegiado emitió el Acuerdo General 21/2008, del
Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, por el que se dota de competencia a los Juzgados de Distrito que
se precisan para conocer de delitos cometidos en lugar distinto al de su Jurisdicción, por razones de
seguridad en las prisiones;

CUARTO.- El veintitrés de enero de dos mil nueve, fue reformado el artículo 10 del Código Federal de
Procedimientos Penales, destacando de esta reforma, la prohibición expresa para los jueces federales,
de declinar su competencia cuando se actualice alguno de los supuestos de excepción a la regla general de
competencia territorial, previstos en el párrafo tercero de ese propio numeral;

QUINTO.- Con el propósito de adecuar esta prohibición legal al Acuerdo General 21/2008, cuya
aprobación tuvo lugar con anterioridad a la citada reforma, y en aras de que no escape al juzgador la
prohibición legal de que ahora es sujeto, se advierte la necesidad de modificar el punto tercero del referido
acuerdo general, con el objetivo de que los juzgadores federales, bajo ninguna circunstancia declinen la
competencia excepcional fincada a su favor, cuando deriva de lo establecido en el párrafo tercero del artículo
10 ut supra.

En consecuencia, con fundamento en las disposiciones constitucionales y legales invocados, el Pleno del
Consejo de la Judicatura Federal expide el siguiente

ACUERDO

UNICO.- Se modifica el punto TERCERO del Acuerdo General 21/2008, del Pleno del Consejo de la
Judicatura Federal, por el que se dota de competencia a los Juzgados de Distrito que se precisan para
conocer de delitos cometidos en lugar distinto al de su Jurisdicción, por razones de seguridad en las prisiones,
para quedar como sigue:
 104 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

“TERCERO.- El juez de Distrito que reciba una consignación, con o sin detenido, en la que se ejercite la
acción penal por delito o delitos cometidos fuera de su jurisdicción, y se actualice la excepción competencial
mencionada en el párrafo que antecede, es el competente para conocer y resolver el asunto, con
independencia, en su caso, del centro federal de readaptación social de máxima seguridad donde se
encuentre recluido el detenido.
Bajo ningún supuesto podrá declinar su competencia el juez de Distrito ante quien se lleve el ejercicio de
la acción penal, cuando se actualice la excepción competencial invocada, sea cual fuere la etapa del
procedimiento penal en que se encuentre el asunto.”
TRANSITORIOS
PRIMERO.- El presente acuerdo entrará en vigor el día de su publicación en el Diario Oficial de
la Federación.
SEGUNDO.- Publíquese este acuerdo en el Diario Oficial de la Federación y, para su mayor difusión, en el
Semanario Judicial de la Federación y su Gaceta, así como en la página de Internet del Consejo de la
Judicatura Federal.
TERCERO.- Las cuestiones de competencia, suscitadas entre juzgados de Distrito que se estén
tramitando en los tribunales colegiados de Circuito en los que se trate de determinar a cuál órgano
corresponde el conocimiento de una causa relacionada con lo previsto en la fracción XXXII del punto
CUARTO del acuerdo general 57/2006 del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, se resolverán en los
términos de este acuerdo.
CUARTO.- La Secretaría Ejecutiva de Vigilancia, Información y Evaluación, deberá integrar de inmediato
el texto de la reforma, al Acuerdo General 21/2008, del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, por el que
se dota de competencia a los Juzgados de Distrito que se precisan para conocer de delitos cometidos en lugar
distinto al de su Jurisdicción, por razones de seguridad en las prisiones.
EL LICENCIADO GONZALO MOCTEZUMA BARRAGAN, SECRETARIO EJECUTIVO DEL PLENO DEL CONSEJO
DE LA JUDICATURA FEDERAL, CERTIFICA: Que este Acuerdo General 18/2009, del Pleno del Consejo de la
Judicatura Federal, que Modifica el Punto Tercero del Diverso Acuerdo General 21/2008, por el que se Dota
de Competencia a los Juzgados de Distrito que se Precisan para Conocer de Delitos Cometidos en Lugar
Distinto al de su Jurisdicción, por Razones de Seguridad en las Prisiones, fue aprobado por el Pleno del
propio Consejo, en sesión ordinaria de trece de mayo de dos mil nueve, por unanimidad de votos de los
señores Consejeros: Presidente Ministro Guillermo I. Ortiz Mayagoitia, Luis María Aguilar Morales, Juan
Carlos Cruz Razo, María Teresa Herrera Tello, César Alejandro Jáuregui Robles, Jorge Moreno Collado y
Oscar Vázquez Marín.- México, Distrito Federal, a nueve de junio de dos mil nueve.- Conste.- Rúbrica.

ACUERDO General 25/2009 del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, que reforma el diverso Acuerdo
General 75/2008, por el cual se crean Juzgados Federales Penales Especializados en Cateos, Arraigos e
Intervención de Comunicaciones.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Consejo de la
Judicatura Federal.- Secretaría Ejecutiva del Pleno.
ACUERDO GENERAL 25/2009, DEL PLENO DEL CONSEJO DE LA JUDICATURA FEDERAL, QUE REFORMA EL
DIVERSO ACUERDO GENERAL 75/2008, POR EL CUAL SE CREAN JUZGADOS FEDERALES PENALES
ESPECIALIZADOS EN CATEOS, ARRAIGOS E INTERVENCION DE COMUNICACIONES.

CONSIDERANDO
PRIMERO. En términos de lo dispuesto por los artículos 94, párrafo segundo; 100, párrafos primero y
octavo, de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 68 y 81, fracción II, de la Ley Orgánica
del Poder Judicial de la Federación, el Consejo de la Judicatura Federal es el órgano encargado de la
administración, vigilancia, disciplina y carrera judicial de los tribunales de Circuito y juzgados de Distrito, con
independencia técnica, de gestión y para emitir sus resoluciones; además, está facultado para expedir
acuerdos generales que permitan el adecuado ejercicio de sus funciones;
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 105

SEGUNDO. La reforma al artículo 16 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos,

publicada en el Diario Oficial de la Federación el dieciocho de junio de dos mil ocho, determinó la existencia
de jueces que resolvieran, en forma inmediata, y por cualquier medio, las solicitudes de medidas cautelares,
providencias precautorias y técnicas de investigación de la autoridad, que requieran control judicial,
garantizando los derechos de los indiciados y de las víctimas u ofendidos;

TERCERO. Conforme al nuevo orden constitucional, mediante Acuerdo General 75/2008, el Pleno del
Consejo de la Judicatura Federal determinó de manera inmediata la creación de Juzgados Federales Penales
Especializados en asuntos relativos a Cateos, Arraigos e Intervención de Comunicaciones, cuya competencia
en principio se acotó a ese tipo de asuntos con la intención de que posteriormente, esto es, una vez que se
expidiera la ley secundaria correspondiente, se extendiera al conocimiento y resolución de las providencias
precautorias y demás técnicas de investigación de la autoridad que requieran control judicial;

CUARTO. El uno de junio de dos mil nueve se publicó en el Diario Oficial de la Federación, el Decreto por
el que se expide la Ley de la Policía Federal, que regula la organización y funcionamiento de esa corporación
como un órgano administrativo desconcentrado de la Secretaría de Seguridad Pública, y que en su artículo 8,
fracciones XXVIII y XXIX, le otorgan como atribución y obligación, por una parte, solicitar por escrito –a los
concesionarios, permisionarios, operadoras telefónicas y todas aquellas comercializadoras de servicios en
materia de telecomunicaciones, de sistemas de comunicación vía satélite–, previa autorización del juez de
control en los términos del artículo 16 Constitucional, la información con que cuenten, así como
georreferenciación de los equipos de comunicación móvil en tiempo real, para el cumplimiento de sus fines de
prevención de los delitos; y por otra, solicitar por escrito ante el juez de control, en términos del capítulo XI
de esa Ley, la autorización para la intervención de comunicaciones privadas para la investigación de los
delitos. En ambos casos, se prevé que la autoridad judicial competente deberá acordar la solicitud en un plazo
no mayor de doce horas a partir de su presentación;

QUINTO. Cabe señalar que el Capítulo XI “Del Control Judicial” de la Ley de la Policía Federal, dispone
que en concordancia con los artículos 16 y 21 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos,
Ley Federal Contra la Delincuencia Organizada, Ley de Seguridad Nacional y Código Federal de
Procedimientos Penales, exclusivamente las autoridades civiles a que hacen referencia dichas legislaciones,
podrán solicitar la intervención de comunicaciones y, que en tratándose de su ámbito de aplicación, la
autorización judicial podrá otorgarse únicamente a solicitud del Comisionado General de la Policía Federal,
cuando se constate la existencia de indicios suficientes que acrediten que se está organizando la comisión de
los delitos siguientes:

I. Del Código Penal Federal: Evasión de Presos (artículo 150); Contra la Salud (artículos 194, 195,
párrafo primero, 195 bis, excepto cuando se trate de los casos previstos en las dos primeras líneas
horizontales de las tablas contenidas en el apéndice I, 196 bis, 196 ter, 197, párrafo primero y 198,
parte primera del párrafo tercero); Corrupción de Menores o Incapaces (artículos 200, 201 y 201 bis);
Pornografía de personas menores de dieciocho años de edad o de personas que no tienen
capacidad para comprender el significado del hecho o de personas que no tienen capacidad para
resistirlo (Capítulo II); Turismo sexual en contra de personas menores de dieciocho años de edad o
de personas que no tienen capacidad para comprender el significado del hecho o de personas que
no tienen capacidad para resistirlo (artículos 203 y 203 bis); Lenocinio de personas menores de
dieciocho años de edad o de personas que no tienen capacidad para comprender el significado del
hecho o de personas que no tienen capacidad para resistirlo (artículo 204); Explotación del cuerpo de
un menor de edad por medio del comercio carnal (artículo 208); Asalto en carreteras o caminos
(artículo 286, segundo párrafo); Homicidios relacionados con la delincuencia organizada; Secuestro
(artículo 366, salvo los dos párrafos últimos) y tráfico de menores (artículo 366 ter); Robo de vehículo
(artículo 376 bis); los previstos en el artículo 377; Extorsión (artículo 390); Operaciones con recursos
de procedencia ilícita (artículo 400 bis);
 106 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

II. De la Ley Federal de Armas de Fuego y Explosivos: Introducción clandestina de armas de fuego
en términos de la Ley Federal contra la Delincuencia Organizada;

III. De la Ley General de Salud: Tráfico de órganos (los artículos 461, 462 y 462 bis); y

IV. De la Ley General de Población: Tráfico de indocumentados (artículo 138).

SEXTO. En ese contexto y tomando en consideración que lo dispuesto en la citada legislación incide en la
competencia de los órganos jurisdiccionales creados a través del referido Acuerdo General 75/2008, es
necesario adecuar dicha normativa para cumplir con el mandato legislativo en comento.

En consecuencia, con fundamento en las disposiciones constitucionales y legales indicadas, el Pleno del
Consejo de la Judicatura Federal expide el siguiente

ACUERDO

UNICO.- Se reforman los artículos 5, 6, 7, 10, 13 y 16; y se adiciona el artículo 10 bis, del Acuerdo
General 75/2008, del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, por el que se Crean Juzgados Federales
Penales Especializados en Cateos, Arraigos e Intervenciones de Comunicaciones, para quedar como sigue:

“Artículo 5. …

I. …

II. …

III. …

De igual forma serán competentes para conocer de las solicitudes siguientes:

a) De la intervención de comunicaciones que sean formuladas por el Centro de Investigación y

Seguridad Nacional y por la Policía Federal, en los términos de la ley de la materia; y

b) De la autorización que pida la Policía Federal para solicitar por escrito a los concesionarios,
permisionarios, operadoras telefónicas y todas aquellas comercializadoras de servicios en materia de
telecomunicaciones, de sistemas de comunicación vía satélite, la información con que cuenten, así
como la georreferenciación de los equipos de comunicación móvil en tiempo real, de acuerdo a la ley
que la rige.

Artículo 6. Para la solicitud y resolución de las medidas previstas en este acuerdo general, así como los
plazos a observar y el procedimiento en general, incluida la verificación de su ejecución, se estará a lo
dispuesto por el Código Federal de Procedimientos Penales, la Ley Federal contra la Delincuencia
Organizada, la Ley de Seguridad Nacional y la Ley de la Policía Federal.

Artículo 7. Con el objeto de que el Ministerio Público de la Federación, la Policía Federal y el Centro de
Investigación y Seguridad Nacional, tengan la posibilidad de acudir en cualquier momento ante los Juzgados
Federales Penales Especializados en Cateos, Arraigos e Intervención de Comunicaciones, estos órganos
funcionarán de la siguiente forma:

Tres de ellos laborarán turnos de veinticuatro horas por cuarenta y ocho horas de descanso, con inicio de
jornada a las ocho horas. Durante las primeras doce horas, recibirán y resolverán las solicitudes; y en las
otras doce, sólo resolverán las mismas.

Cuatro de dichos órganos, laborarán turnos de veinticuatro por setenta y dos horas de descanso, con inicio
de jornada a las veinte horas. Durante las primeras doce horas, recibirán y resolverán las solicitudes; y en las
otras doce, sólo resolverán las mismas.

Cada turno de los dos grupos de órganos, deberán iniciar con una diferencia de doce horas.

Con independencia del turno a que se alude en los párrafos anteriores, cada Juzgador Federal Penal
Especializado designará un Secretario, el cual tendrá un horario fijo de Lunes a Viernes de 9:00 a 19:00
horas, con la finalidad de que desahogue de forma expedita todas las peticiones y requerimientos que se
refieran al trámite de los asuntos ya resueltos por el Juzgado Federal Penal de que se trate.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 107

Artículo 10. El Ministerio Público de la Federación, el Centro de Investigación y Seguridad Nacional y la

Policía Federal podrán solicitar, en el ámbito de sus respectivas atribuciones, conforme a la ley que
corresponda, el cateo, arraigo o intervención de comunicaciones al Juez Federal Penal Especializado
en turno.

Artículo 10 bis. La Policía Federal, por conducto de su Comisionado General, podrá solicitar al Juez
Federal Penal Especializado en turno, la autorización para requerir por escrito a los concesionarios,
permisionarios, operadoras telefónicas y todas aquellas comercializadoras de servicios en materia de
telecomunicaciones, de sistemas de comunicación vía satélite, la información con que cuenten y la
georreferenciación de los equipos de comunicación móvil en tiempo real.

Artículo 13. Tan luego se firme y autorice la resolución que conceda o niegue el cateo, arraigo,
intervención de comunicaciones o la solicitud a que se refiere el artículo 10 bis de este acuerdo, deberá
incorporarse al sistema electrónico con la finalidad de que, además del juez que la dictó, sólo esté disponible
para el personal autorizado por la Procuraduría General de la República, por el Director General del Centro de
Investigación y Seguridad Nacional, y por el Comisionado General de la Policía Federal, quienes podrán
obtener copia electrónica inmodificable para realizar la impresión correspondiente.

Artículo 16. Para acceder al sistema electrónico a que se refiere este acuerdo general se requiere de una
firma digital. Los Agentes del Ministerio Público de la Federación, el Director General del Centro de
Investigación y Seguridad Nacional, las personas autorizadas por éste, que por razón de su función deban
ingresar al sistema y el Comisionado General de la Policía Federal, podrán obtener esta firma previo trámite
ante el Consejo de la Judicatura Federal.

La firma digital permitirá a la representación social federal, al Centro de Investigación y Seguridad

Nacional y a la Policía Federal, certificar la autenticidad de los documentos que remita a los Juzgados
Federales Penales Especializados a través del sistema electrónico, en el entendido que serán copia fiel de los
que obren en la averiguación previa o en el expediente del que emana la solicitud, y en un apartado de
observaciones se deberá especificar, de cada constancia que se envíe, si la copia electrónica se reprodujo
de un documento original, copia certificada o copia simple.”

TRANSITORIOS

PRIMERO. El presente acuerdo entrará en vigor el día de su aprobación.

SEGUNDO. Publíquese este acuerdo en el Diario Oficial de la Federación, así como en el Semanario
Judicial de la Federación y su Gaceta.

TERCERO. Hasta en tanto no se establezca a través del convenio correspondiente el sistema informático
que permita hacer llegar, por medio electrónico, a la Policía Federal las solicitudes a que hace referencia este
acuerdo, se presentarán por escrito acorde a lo que establece la ley de la materia.

CUARTO. La Secretaría Ejecutiva de Vigilancia, Información y Evaluación, deberá integrar de inmediato,

el texto de esta reforma, al Acuerdo General 75/2008, del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, por el
que se Crean Juzgados Federales Penales Especializados en Cateos, Arraigos e Intervención de
Comunicaciones.

EL LICENCIADO GONZALO MOCTEZUMA BARRAGAN, SECRETARIO EJECUTIVO DEL PLENO DEL CONSEJO
DE LA JUDICATURA FEDERAL, CERTIFICA: Que este Acuerdo General 25/2009, del Pleno del Consejo de la
Judicatura Federal, que Reforma el Diverso Acuerdo General 75/2008, por el que se Crean Juzgados
Federales Penales Especializados en Cateos, Arraigos e Intervención de Comunicaciones, fue aprobado por
el Pleno del propio Consejo, en sesión ordinaria de diez de junio de dos mil nueve, por unanimidad de votos
de los señores Consejeros: Presidente Ministro Guillermo I. Ortiz Mayagoitia, Luis María Aguilar Morales, Juan
Carlos Cruz Razo, César Alejandro Jáuregui Robles, Jorge Moreno Collado y Oscar Vázquez Marín.- México,
Distrito Federal, a diez de junio de dos mil nueve.- Conste.- Rúbrica.
 108 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

TRIBUNAL ELECTORAL DEL PODER JUDICIAL

DE LA FEDERACION
AVISO por el que se hace del conocimiento público el nuevo domicilio de la sede de la Sala Regional del Tribunal
Electoral del Poder Judicial de la Federación, correspondiente a la Cuarta Circunscripción Plurinominal.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Tribunal Electoral del
Poder Judicial de la Federación.- Secretaría General de Acuerdos.
AVISO POR EL QUE SE HACE DEL CONOCIMIENTO PUBLICO EL NUEVO DOMICILIO DE LA SEDE DE LA SALA
REGIONAL DEL TRIBUNAL ELECTORAL DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACION, CORRESPONDIENTE A LA
CUARTA CIRCUNSCRIPCION PLURINOMINAL.
Con fundamento en lo previsto en los artículos 94, párrafo primero, y 99, párrafo segundo, de la
Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos; 185, 191, fracciones I, VIII, XIII y XXVII, y 192 de la
Ley Orgánica del Poder Judicial de la Federación, se hace del conocimiento público, que a partir del primero
de julio del año en curso, la Sala Regional del Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación,
correspondiente a la Cuarta Circunscripción Plurinominal, la cual comprende al Distrito Federal y los Estados
de Guerrero, Morelos, Puebla y Tlaxcala, tendrá como nuevo domicilio, números telefónicos y correo
electrónico, los siguientes:
Domicilio: Blvd. Adolfo López Mateos número 1926, colonia Tlacopac, Delegación Alvaro Obregón,
Código Postal 01049.
Teléfonos: (55) 5662 7805 y (55) 5662 7810.
Correo electrónico: saladf@te.gob.mx.
Cualquier información adicional se puede consultar en la página web del Tribunal Electoral
(http://www.tribunalelectoral.gob.mx o http://www.te.gob.mx).
México, D.F., a 12 de junio de 2009.- La Magistrada Presidenta, María del Carmen Alanis Figueroa.-
Rúbrica.- El Secretario General de Acuerdos, Marco Antonio Zavala Arredondo.- Rúbrica.

TRIBUNAL UNITARIO AGRARIO

PUNTOS Resolutivos de la Sentencia pronunciada en el expediente agrario número 510/97-14, relativo al
reconocimiento y titulación de bienes comunales promovido por la comunidad Santa Teresa, Municipio
de El Cardonal, Hgo.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Tribunal Unitario Agrario.-
Secretaría de Acuerdos.- Distrito 14.- Pachuca, Hgo.
Visto para resolver el expediente agrario número 510/97-14 relativo al procedimiento de reconocimiento
y titulación de bienes comunales, promovido por la Comunidad denominada Santa Teresa, Municipio de
El Cardonal, Estado de Hidalgo; y,
RESULTANDO
I.- El expediente en que se actúa, tiene su origen en la solicitud que formularon los vecinos de la
comunidad de Santa Teresa, Municipio de El Cardonal, Estado de Hidalgo, relativa al conocimiento y titulación
de terrenos comunales que indicaron tener en posesión desde tiempos inmemoriales, petición que realizaron
con fecha diez de marzo de mil novecientos setenta y cinco, motivo por el cual fue instaurado el procedimiento
respectivo publicándose la mencionada solicitud en el Diario Oficial de la Federación el veintiocho de agosto
de mil novecientos setenta y cinco, y en el Periódico Oficial del Gobierno del Estado el veinticuatro de
mayo de mil novecientos setenta y cinco, cabe agregar que aún cuando el grupo de campesinos promoventes
carecen de títulos que acrediten la propiedad de los terrenos que reclaman, éstos los han tenido en posesión
de buena fe, pacífica, continúa y pública desde tiempo inmemorial como se advierte de autos.
II.- Que en cumplimiento a lo establecido en el artículo 358 de la Ley Federal de Reforma Agraria y 7o. del
Reglamento para la Tramitación de los Expedientes de Confirmación y Titulación de Bienes Comunales, en
Asamblea General celebrada el treinta y uno de julio de mil novecientos setenta y cinco los promoventes
eligieron a sus representantes recayendo en las personas de nombres Leobardo Zapata Cea y Cenovio
Hernández Dihtaz el primero de los mencionados en su calidad de propietario y el segundo como suplente
respectivamente, cabe señalar que con fecha treinta de abril de mil novecientos noventa y nueve, dichas
personas aclararon que sus nombres correctos son Leonardo Zapata Cea y Cenovio Hernández Bixtha.
Asimismo, en su oportunidad se procedió a realizar los trabajos censales y técnicos a que se refiere el artículo
359 de la Ley Federal de Reforma Agraria.
 Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 109

III.- La Dirección General de Bienes Comunales con fundamento en el artículo 359 de la Ley Federal de la
Reforma Agraria y 7o. del Reglamento para la Tramitación de los Expedientes de Confirmación y Titulación de
Bienes Comunales terreno de 1-60-75-79 hectáreas que corresponden a la propiedad privada de Celestino
Durán Thoy.
Por lo que anteriormente expuesto y de conformidad con lo establecido por el artículo tercero transitorio de
la Ley Agraria y cuarto transitorio fracción I de la Ley Orgánica de los Tribunales Agrarios, es de resolverse
y se;
RESUELVE
PRIMERO.- Es procedente la acción de reconocimiento y titulación de bienes comunales promovida por la
comunidad denominada Santa Teresa, Municipio de El Cardonal, Estado de Hidalgo.
SEGUNDO.- Se reconoce y titula en favor de la comunidad denominada Santa Teresa, Municipio de
El Cardonal, Estado de Hidalgo, una superficie total de 1032-49-86.67 hectáreas de terrenos en general, la
cual será para beneficiar a 75 comuneros capacitados que aparecen registrados en el considerando cuarto de
esta sentencia.
TERCERO.- La superficie que se reconoce y titula en favor de la comunidad denominada Santa Teresa,
Municipio de El Cardonal, Estado de Hidalgo, deberá ser localizada de acuerdo con los trabajos técnicos y el
plano que fue elaborado al respecto.
CUARTO.- Se declara que los derechos relativos a la superficie que se reconoce y titula en favor de la
comunidad que nos ocupa, son inalienables, imprescriptibles e inembargables.
QUINTO.- Como consecuencia de la procedencia de la acción de reconocimiento y titulación de bienes
comunales, expídanse los correspondientes certificados agrarios a los comuneros capacitados de la
comunidad denominada Santa Teresa, Municipio de El Cardonal, Estado de Hidalgo, cuyos nombres
quedaron precisados en el considerando cuarto de esta resolución.
SEXTO.- En cumplimiento a lo establecido en el artículo 363 de la Ley Federal de Reforma Agraria,
remítase copia certificada de esta resolución al Registro Público de la Propiedad y del Comercio
correspondiente, así como al Registro Agrario Nacional para los efectos de su inscripción y
anotación respectiva.
SEPTIMO.- Se declara improcedente la exclusión de los predios rústicos localizados en el polígono
número 2 correspondiente a los trabajos técnicos informativos que se realizaron en este proceso y sobre los
cuales reclama derechos Indalesio Viviano Quiterio Serrano, al no acreditar de modo alguno encontrarse
dentro de los supuestos que para tal efecto señala el artículo 252 de la Ley Federal de Reforma Agraria y 66
del Código Agrario, atento a lo expuesto en el considerando séptimo del presente fallo.
OCTAVO.- Celestino Durán Thoy demostró en el presente proceso que la superficie que reclama como
propiedad privada consistente de 1-60-75.79 hectáreas, no corresponden a la comunidad de Santa Teresa,
Municipio de El Cardonal, Hidalgo, atento a lo expuesto en el considerando octavo de la presente.
NOVENO.- Angel Trejo Angeles, no demostró en este proceso, tener predio alguno en los terrenos que
tiene en posesión la comunidad de Santa Teresa, Municipio de El Cardonal, Estado de Hidalgo, por lo que, se
declara improcedente la exclusión de propiedad privada que intentó en este proceso, atento a lo expuesto en
el considerando noveno de esta resolución.
DECIMO.- Publíquese esta sentencia en el Diario Oficial de la Federación y en el Periódico Oficial del
Gobierno del Estado de Hidalgo, y los puntos resolutivos en los estrados de este Tribunal.
DECIMO PRIMERO.- Notifíquese y ejecútese.
En la ciudad de Pachuca de Soto, Estado de Hidalgo, a los veinte días del mes de enero de dos mil.-
Así lo resolvió y firma la ciudadana Magistrada licenciada María Eugenia Camacho Aranda, Titular del
Tribunal Unitario Agrario del Distrito Décimo Cuarto, con sede en la ciudad de Pachuca de Soto, Estado de
Hidalgo, ante su Secretario de Acuerdos, licenciado Jorge Paniauga Salazar, quien autoriza y da fe.-
Rúbricas.
Ciudadano licenciado Roberto Silva Mendoza, Secretario de Acuerdos del Tribunal Unitario Agrario del
Décimo Cuarto Distrito con sede en Pachuca de Soto, Estado de Hidalgo, con fundamento en lo dispuesto en
el artículo 22 fracción III de la Ley Orgánica de los Tribunales Agrarios, CERTIFICA: que las presentes
fotocopias que van en 03 tres fojas útiles concuerdan en todas y cada una de sus partes con las constancias
que se tuvieron a la vista, que obran en el expediente número 510/97-14, relativo al juicio agrario
reconocimiento y titulación de bienes. Mismo que tuve a la vista y se verificó su compulsa a los veintiocho días
del mes de mayo de dos mil nueve.- Doy fe.- Rúbrica.
110 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

INDICE
PRIMERA SECCION
PODER EJECUTIVO

SECRETARIA DE GOBERNACION

Decreto por el que se reforma el artículo 3 Bis de la Ley de Amparo, Reglamentaria de los
Artículos 103 y 107 de la Constitución Política de los Estados Unidos Mexicanos .......................... 2

SECRETARIA DE RELACIONES EXTERIORES

Decreto por el que se aprueba el Convenio de Cooperación Educativa y Cultural entre el

Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno de la República Popular Democrática
de Corea, firmado en la Ciudad de México el catorce de abril de dos mil ocho ............................... 2

Decreto por el que se aprueba el Acuerdo sobre Reconocimiento Mutuo de Estudios de

Educación Superior entre el Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y el Gobierno de la
República del Ecuador, firmado en la Ciudad de México el 11 de abril de 2008 .............................. 3

Decreto por el que se aprueba el Protocolo que Modifica el Convenio entre los Estados Unidos
Mexicanos y el Reino de los Países Bajos para Evitar la Doble Imposición e Impedir la Evasión
Fiscal en Materia de Impuestos sobre la Renta, con Protocolo, firmado en La Haya el 27 de
septiembre de 1993, suscrito en la Ciudad de México el once de diciembre de dos mil ocho ......... 3

Decreto por el que se aprueba el Acuerdo entre el Gobierno de los Estados Unidos Mexicanos y
el Gobierno de la República de Belarús para la Promoción y Protección Recíproca de las
Inversiones, firmado en Minsk el 4 de septiembre de 2008 .............................................................. 4

Reglamento de la Ley de Nacionalidad ............................................................................................ 4

SECRETARIA DE ENERGIA

Proyecto de Norma Oficial Mexicana NOM-002-SEDE-2007, Requisitos de seguridad y eficiencia

energética para transformadores de distribución .............................................................................. 13

Aviso mediante el cual se comunica la solicitud de permiso presentada por el organismo

subsidiario Pemex Exploración y Producción para llevar a cabo trabajos de exploración superficial
relacionados con el Estudio de Exploración Superficial Sismológico Tridimensional Chicharra 3D,
perteneciente al Proyecto de Inversión Múzquiz, del Activo Integral Burgos, Región Norte ............ 20

Aviso mediante el cual se comunica la solicitud de permiso presentada por el organismo

subsidiario Pemex Exploración y Producción para llevar a cabo trabajos de exploración superficial
relacionados con el Levantamiento Sismológico Cobo 3D Ampliación, perteneciente al Proyecto
de Inversión Reforma, del Activo de Exploración Sur, Región Sur ................................................... 22

SECRETARIA DE SALUD

Convenio de Coordinación que celebran el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la

Familia y el Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Baja California Sur .... 24

Convenio de Coordinación que celebran el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral de la

Familia y el Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Chiapas ..................... 39
Miércoles 17 de junio de 2009 DIARIO OFICIAL (Primera Sección) 111

Convenio de Coordinación que celebran el Sistema Nacional para el Desarrollo Integral

de la Familia y el Sistema para el Desarrollo Integral de la Familia del Estado de Coahuila
de Zaragoza ..................................................................................................................................... 54

SECRETARIA DEL TRABAJO Y PREVISION SOCIAL

Anexo de Ejecución que en el marco de las Reglas de Operación del Programa de Apoyo al
Empleo celebran la Secretaría del Trabajo y Previsión Social y el Estado de Jalisco ...................... 75

SECRETARIA DE LA REFORMA AGRARIA

Modificaciones y adiciones a las normas técnicas para la delimitación de las tierras al interior de
los núcleos agrarios, publicadas el 8 de septiembre de 2008 .......................................................... 85

SECRETARIA DE TURISMO

Decreto por el que se expide la Ley General de Turismo y se reforma la fracción VI y se deroga la
fracción VII, del artículo 42 de la Ley Orgánica de la Administración Pública Federal ..................... 86

PODER JUDICIAL

CONSEJO DE LA JUDICATURA FEDERAL

Acuerdo General 18/2009 del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, que modifica el punto
tercero del diverso Acuerdo General 21/2008, por el que se dota de competencia a los Juzgados
de Distrito que se precisan para conocer de delitos cometidos en lugar distinto al de su
jurisdicción, por razones de seguridad en las prisiones ................................................................... 103

Acuerdo General 25/2009 del Pleno del Consejo de la Judicatura Federal, que reforma el diverso
Acuerdo General 75/2008, por el cual se crean Juzgados Federales Penales Especializados en
Cateos, Arraigos e Intervención de Comunicaciones ....................................................................... 104

TRIBUNAL ELECTORAL DEL PODER JUDICIAL DE LA FEDERACION

Aviso por el que se hace del conocimiento público el nuevo domicilio de la sede de la Sala
Regional del Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación, correspondiente a la Cuarta
Circunscripción Plurinominal ............................................................................................................ 108

______________________________

TRIBUNAL UNITARIO AGRARIO

Puntos Resolutivos de la Sentencia pronunciada en el expediente agrario número 510/97-14,

relativo al reconocimiento y titulación de bienes comunales promovido por la comunidad Santa
Teresa, Municipio de El Cardonal, Hgo. ........................................................................................... 108
112 (Primera Sección) DIARIO OFICIAL Miércoles 17 de junio de 2009

SEGUNDA SECCION
PODER EJECUTIVO

SECRETARIA DE HACIENDA Y CREDITO PUBLICO

Acuerdo por el que se modifica el Convenio de Colaboración Administrativa en Materia Fiscal

Federal, celebrado entre la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y el Estado de Baja
California Sur, y se suscribe el Anexo No. 8 de dicho Convenio ...................................................... 1

Convenio de Colaboración Administrativa en Materia Fiscal Federal, celebrado entre la Secretaría

de Hacienda y Crédito Público y el Estado de Sonora ..................................................................... 7

Circular CONSAR 73-4, Modificación a las Reglas generales a las que deberán sujetarse las
administradoras de fondos para el retiro, las instituciones públicas que realicen funciones
similares, las prestadoras de servicio y las empresas operadoras de la Base de Datos Nacional
SAR para la elaboración y envío del estado de cuenta a los trabajadores ....................................... 25

______________________________

BANCO DE MEXICO

Tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera pagaderas en la

República Mexicana ......................................................................................................................... 26

Tasas de interés interbancarias de equilibrio ................................................................................... 26

Información semanal resumida sobre los principales renglones del estado de cuenta consolidado
al 12 de junio de 2009 ...................................................................................................................... 27

INSTITUTO FEDERAL ELECTORAL

Acuerdo del Consejo General del Instituto Federal Electoral, en acatamiento a la sentencia
emitida por la Sala Regional del Tribunal Electoral del Poder Judicial de la Federación,
correspondiente a la Segunda Circunscripción Plurinominal con sede en Monterrey, en el
expediente identificado con el número SM-JDC-200/2009 ............................................................... 28

Acuerdo del Consejo General del Instituto Federal Electoral por el que se declara que el Padrón
Electoral y la Lista Nominal de Electores definitiva con fotografía, que será utilizada el día de la
jornada electoral federal del 5 de julio de 2009, son válidos y definitivos ......................................... 29

AVISOS

Judiciales y generales ...................................................................................................................... 53

Convocatorias para concursos de plazas vacantes del Servicio Profesional de Carrera

en la Administración Pública Federal. (Continúa en la Tercera Sección) ......................................... 73

__________________  __________________
DIARIO OFICIAL DE LA FEDERACIÓN
ALEJANDRO LÓPEZ GONZÁLEZ, Director General Adjunto
Río Amazonas No. 62, Col. Cuauhtémoc, C.P. 06500, México, D.F., Secretaría de Gobernación
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*170609-19.00* Esta edición consta de tres secciones

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GHQRPLQDUiHO³(VWDGR´FRQYLHQHQHQPRGLILFDUHO&RQYHQLRGH&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQ0DWHULD)LVFDO
)HGHUDOTXHWLHQHQFHOHEUDGRHQYLJRUDSDUWLUGHOGHPD\RGHDVtFRPRHQVXVFULELUHO$QH[R1R
GHGLFKRFRQYHQLR\
&216,'(5$1'2
4XHHOFRPSURPLVRGHO*RELHUQR)HGHUDOSDUDIRUWDOHFHUHOFRPEDWHDODLQWURGXFFLyQLOHJDOGHPHUFDQFtDV
\ YHKtFXORV DO WHUULWRULR QDFLRQDO \ D OD HFRQRPtD LQIRUPDO HV GHILQLWLYR \ QHFHVDULDPHQWH UHTXLHUH GH OD
SDUWLFLSDFLyQGHWRGRVORVDFWRUHVLQYROXFUDGRVHQHVWHiPELWR
4XH SDUD IRUPDOL]DU GLFKR FRPSURPLVR IXH FUHDGD OD &RPLVLyQ 0L[WD SDUD HO )RUWDOHFLPLHQWR GHO &RQWURO
$GXDQHUR \ HO &RPEDWH D OD (FRQRPtD ,QIRUPDO FRQVWLWXLGD HQWUH RWUDV GHSHQGHQFLDV \ RUJDQLVPRV SRU OD
6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD \ &UpGLWR 3~EOLFR \ FRPR SDUWH GH VXV DFFLRQHV SULQFLSDOHV VH HQFXHQWUD OD GH
SURPRYHU OD ILVFDOL]DFLyQ GH PHUFDQFtDV GH FRPHUFLR H[WHULRU PHGLDQWH FRQYHQLRV GH FRODERUDFLyQ
DGPLQLVWUDWLYDFRQORVJRELHUQRVGHODVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDV
4XH HQ HVH FRQWH[WR PHGLDQWH OD VXVFULSFLyQ GHO SUHVHQWH GRFXPHQWR ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV
FRODERUDUiQFRQHO*RELHUQR)HGHUDOHQODYLJLODQFLDGHWRGDFODVHGHPHUFDQFtDGHSURFHGHQFLDH[WUDQMHUD
LQFOX\HQGR YHKtFXORV \ SDUD WDO HIHFWR HMHUFHUiQ GLYHUVDV IDFXOWDGHV HQWUH ODV FXDOHV VH HQFXHQWUDQ ODV GH
SUDFWLFDU HPEDUJRV SUHFDXWRULRV OOHYDU D FDER HQ VX WRWDOLGDG HO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR HQ PDWHULD
DGXDQHUDIRUPXODUODGHFODUDFLyQGHDEDQGRQRGHPHUFDQFtDKDELOLWDUFRPRUHFLQWRVILVFDOHVORVOXJDUHVSDUD
HO GHSyVLWR GH PHUFDQFtDV UHVROYHU UHFXUVRV DGPLQLVWUDWLYRV SDUWLFLSDU HQ MXLFLRV LQWHUSRQHU HO UHFXUVR GH
UHYLVLyQDQWHHO7ULEXQDOGH&LUFXLWRFRPSHWHQWH\UHVROYHUHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYRGHHMHFXFLyQ
4XH ODV KDFLHQGDV S~EOLFDV HVWDWDOHV \ PXQLFLSDOHV VHUiQ IRUWDOHFLGDV FRQ HO SUHVHQWH $FXHUGR \D TXH
FRQIRUPH DO PLVPR VH OHV HQWUHJDUi OD WRWDOLGDG GH OD PHUFDQFtD TXH KD\D SDVDGR D SURSLHGDG GHO )LVFR
)HGHUDO LQFOXVR ORV YHKtFXORV GHSRUWLYRV \ GH OXMR FRQ ODV VDOYHGDGHV GH OH\ $Vt PLVPR ODV HQWLGDGHV
IHGHUDWLYDVSHUFLELUiQFRPRLQFHQWLYRHOGHORVFUpGLWRVILVFDOHVGHWHUPLQDGRV\
4XHSRUORH[SXHVWR\FRQIXQGDPHQWRHQORVDUWtFXORVGHOD/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDO\RSiUUDIRV
VHJXQGR \ WHUFHUR GH OD /H\ GH ,QJUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ SDUD HO (MHUFLFLR )LVFDO GH  HV QHFHVDULR
PRGLILFDUHO&RQYHQLRGH&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQ0DWHULD)LVFDO)HGHUDOFHOHEUDGRHQWUHHO*RELHUQR
)HGHUDO SRU FRQGXFWR GH OD 6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD \ &UpGLWR 3~EOLFR \ HO *RELHUQR GHO (VWDGR GH %DMD
&DOLIRUQLD 6XU SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ HO  GH PD\R GH  \ VXVFULELU HO $QH[R
1RGHGLFKRFRQYHQLRSRUORTXHDPEDVSDUWHV
$&8(5'$1
35,0(526H$',&,21$ODFOiXVXODVHJXQGDFRQXQDIUDFFLyQ9,,SDVDQGRODVDFWXDOHVIUDFFLRQHV9,,D
;, D VHU IUDFFLRQHV 9,,, D ;,, UHVSHFWLYDPHQWH \ VH '(52*$ OD FOiXVXOD GpFLPD WHUFHUD IUDFFLyQ ,, \
YLJpVLPD VHJXQGR SiUUDIR GH OD IUDFFLyQ ,; GHO &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ $GPLQLVWUDWLYD HQ 0DWHULD )LVFDO
)HGHUDO FHOHEUDGR HQWUH OD 6HFUHWDUtD \ HO (VWDGR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ HO  GH
PD\RGHSDUDTXHGDUGHODVLJXLHQWHPDQHUD
³6(*81'$«
,D9,«
9,, ,PSXHVWRV JHQHUDO GH LPSRUWDFLyQ JHQHUDO GH H[SRUWDFLyQ DO YDORU DJUHJDGR HVSHFLDO VREUH
SURGXFFLyQ\VHUYLFLRVVREUHDXWRPyYLOHVQXHYRV\VREUHWHQHQFLDRXVRGHYHKtFXORVDVtFRPRHOGHUHFKR
GH WUiPLWH DGXDQHUR UHJXODFLRQHV \ UHVWULFFLRQHV QR DUDQFHODULDV LQFOXVLYH FXRWDV FRPSHQVDWRULDV QRUPDV
RILFLDOHVPH[LFDQDVLQFOXVLYHHQORUHODWLYRDODUHYLVLyQGHOYDORUHQDGXDQDGHODVPHUFDQFtDVGHVXRULJHQ\
GHODFRUUHFWDGHWHUPLQDFLyQGHVXFODVLILFDFLyQDUDQFHODULDHQORVWpUPLQRVGHO$QH[R1RDO&RQYHQLRGH
&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQ0DWHULD)LVFDO)HGHUDO
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

9,,,D;,,«
'(&,0$7(5&(5$«
,«
,, 6HGHURJD 
9,*(6,0$«
,D9,,,«
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6HJXQGRSiUUDIR 6HGHURJD 
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6(*81'2 6H VXVFULEH HO $QH[R 1R  DO &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ $GPLQLVWUDWLYD HQ 0DWHULD )LVFDO
)HGHUDO FHOHEUDGR HQWUH OD 6HFUHWDUtD \ HO (VWDGR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ HO  GH
PD\RGHFRQIRUPHDODVVLJXLHQWHV
&/$868/$6
35,0(5$(O(VWDGRFRODERUDUiFRQOD6HFUHWDUtDHQODYHULILFDFLyQGHOFXPSOLPLHQWRGHODVREOLJDFLRQHV
ILVFDOHV \ DGXDQHUDV GHULYDGDV GH OD LQWURGXFFLyQ DO WHUULWRULR QDFLRQDO GH ODV PHUFDQFtDV \ ORV YHKtFXORV GH
SURFHGHQFLDH[WUDQMHUDH[FHSWRDHURQDYHVDVtFRPRVXOHJDODOPDFHQDMHHVWDQFLDRWHQHQFLDWUDQVSRUWHR
PDQHMRHQHOSDtVFXDQGRFLUFXOHQHQVXWHUULWRULRPLVPDVTXHVHFLWDQDFRQWLQXDFLyQ
, (O FRUUHFWR FiOFXOR \ SDJR GH ORV LPSXHVWRV JHQHUDOHV GH LPSRUWDFLyQ \ GH H[SRUWDFLyQ DVt FRPR GHO
GHUHFKRGHWUiPLWHDGXDQHUR
,, (O FRUUHFWR FiOFXOR \ SDJR GH ORV LPSXHVWRV DO YDORU DJUHJDGR HVSHFLDO VREUH SURGXFFLyQ \ VHUYLFLRV
VREUH DXWRPyYLOHV QXHYRV \ VREUH WHQHQFLD R XVR GH YHKtFXORV FDXVDGRV SRU OD LPSRUWDFLyQ D
WHUULWRULRQDFLRQDO
,,,(OFRUUHFWRFXPSOLPLHQWRGHUHJXODFLRQHV\UHVWULFFLRQHVQRDUDQFHODULDVLQFOXVLYHODVQRUPDVRILFLDOHV
PH[LFDQDV\HOSDJRGHFXRWDVFRPSHQVDWRULDV
,9 (O FRUUHFWR FXPSOLPLHQWR GH ODV REOLJDFLRQHV GHULYDGDV GHO UpJLPHQ DGXDQHUR DO TXH KD\DQ VLGR
VRPHWLGDV ODV PHUFDQFtDV \ ORV YHKtFXORV GH SURFHGHQFLD H[WUDQMHUD H[FHSWR DHURQDYHV LQFOXVR DTXHOODV
GHULYDGDVGHORVSURJUDPDVGHIRPHQWRDODH[SRUWDFLyQRWRUJDGRVSRUOD6HFUHWDUtDGH(FRQRPtD
6(*81'$3DUDHIHFWRVGHODFOiXVXODSULPHUDGHHVWH$QH[RHO(VWDGRSRGUi
, 2UGHQDU \ SUDFWLFDU YLVLWDV GRPLFLOLDULDV DXGLWRUtDV UHYLVLRQHV GH HVFULWRULR HQ FHQWURV GH
DOPDFHQDPLHQWRGLVWULEXFLyQRFRPHUFLDOL]DFLyQWLDQJXLVRORWHVGRQGHVHUHDOLFHODH[KLELFLyQSDUDODYHQWD
GHODVPHUFDQFtDVPHUFDGRVVREUHUXHGDVSXHVWRVILMRV\VHPLILMRVHQODYtDS~EOLFDUHDOL]DUODYHULILFDFLyQ
GHYHKtFXORVHQFLUFXODFLyQ\PHUFDQFtDVHQWUDQVSRUWHDXQFXDQGRQRVHHQFXHQWUHQHQPRYLPLHQWRH[FHSWR
DHURQDYHVHIHFWXDUYHULILFDFLRQHVGHRULJHQHPLWLUODVFRQVWDQFLDVUHVSHFWLYDVDORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVTXH
UHDOLFHQORVDFWRVGHILVFDOL]DFLyQOHYDQWDUDFWDVFLUFXQVWDQFLDGDVFRQWRGDVODVIRUPDOLGDGHVHVWDEOHFLGDVHQ
OD/H\$GXDQHUD\HQHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ\GHPiVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHVDVtFRPRHPLWLUHO
RILFLRGHREVHUYDFLRQHV\HORILFLRGHFRQFOXVLyQWUDWiQGRVHGHUHYLVLRQHVGHHVFULWRULR
,,'HFUHWDUHOHPEDUJRSUHFDXWRULRGHODVPHUFDQFtDV\GHORVYHKtFXORVH[FHSWRDHURQDYHVHQWpUPLQRV
GHODUWtFXORGHOD/H\$GXDQHUDRGHODUWtFXORTXHORVXVWLWX\D$VtPLVPRFRQIRUPHDORHVWDEOHFLGRHQOD
/H\ $GXDQHUD \ GHPiV OHJLVODFLyQ IHGHUDO DSOLFDEOH HO (VWDGR SRGUi GHFODUDU TXH GLFKDV PHUFDQFtDV \
YHKtFXORVKDQFDXVDGRDEDQGRQRHQIDYRUGHO)LVFR)HGHUDO
,,,,QLFLDUHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYRHQPDWHULDDGXDQHUDRHOSURFHGLPLHQWRHVWDEOHFLGRHQHODUWtFXOR
GHOD/H\$GXDQHUDRGHODUWtFXORTXHORVXVWLWX\D\QRWLILFDUGLFKRLQLFLRDOLQWHUHVDGRDVtFRPRWUDPLWDU\
UHVROYHU ORV FLWDGRV SURFHGLPLHQWRV KDVWD VXV ~OWLPDV FRQVHFXHQFLDV GH FRQIRUPLGDG FRQ OD OHJLVODFLyQ
IHGHUDODSOLFDEOH
,9'DUHODYLVRFRUUHVSRQGLHQWHDOD6HFUHWDUtDHQFDVRGHVLQLHVWURGHYHKtFXORVDGMXGLFDGRVGHQWURGH
ODVFXDUHQWD\RFKRKRUDVVLJXLHQWHVDTXHpVWHRFXUUD
9 1HJDU HO RWRUJDPLHQWR GH WDUMHWDV SODFDV GH FLUFXODFLyQ R FXDOTXLHU RWUR GRFXPHQWR TXH SHUPLWD OD
FLUFXODFLyQ YHKLFXODU \ QR DFHSWDU HO SDJR GHO LPSXHVWR VREUH WHQHQFLD R XVR GH YHKtFXORV HQ ORV FDVRV HQ
TXH QR VH DFUHGLWH OD OHJDO LPSRUWDFLyQ HVWDQFLD R WHQHQFLD WUDQVSRUWH R PDQHMR HQ HO SDtV GH ORV PLVPRV
YHKtFXORV HQ UpJLPHQ GH LPSRUWDFLyQ GHILQLWLYD DVt FRPR GH LPSRUWDFLyQ WHPSRUDO HQ HO FDVR GH
HPEDUFDFLRQHV
9,9HULILFDU\GHWHUPLQDUHQVXFDVRODQDWXUDOH]DFDUDFWHUtVWLFDVHOYDORUHQDGXDQD\HOYDORUFRPHUFLDO
GH PHUFDQFtDV \ YHKtFXORV DVt FRPR VX FRUUHFWD FODVLILFDFLyQ DUDQFHODULD GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV
GLVSRVLFLRQHVOHJDOHVDSOLFDEOHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

9,,'HVLJQDUORVSHULWRVTXHVHUHTXLHUDQSDUDODIRUPXODFLyQGHORVGLFWiPHQHVWpFQLFRVUHODFLRQDGRVFRQ
ODUHYLVLyQGHODVREOLJDFLRQHVVHxDODGDVHQODFOiXVXODDQWHULRU
3DUDHMHUFHUODIDFXOWDGDTXHVHUHILHUHHVWDIUDFFLyQHO(VWDGRSRGUiVROLFLWDUGLFWDPHQRDSR\RWpFQLFRD
OD6HFUHWDUtDDODJHQWHDGXDQDODOGLFWDPLQDGRUDGXDQHURRDFXDOTXLHURWURSHULWRHQODPDWHULD
9,,, 5HTXHULU D ORV FRQWULEX\HQWHV UHVSRQVDEOHV VROLGDULRV R WHUFHURV FRQ HOORV UHODFLRQDGRV SDUD TXH
H[KLEDQ \ HQ VX FDVR SURSRUFLRQHQ OD FRQWDELOLGDG GHFODUDFLRQHV DYLVRV GDWRV X RWURV GRFXPHQWRV H
LQIRUPHVUHFDEDUGHORVVHUYLGRUHVS~EOLFRV\GHORVIHGDWDULRVS~EOLFRVORVLQIRUPHV\GDWRVTXHWHQJDQFRQ
PRWLYR GH VXV IXQFLRQHV DVt FRPR DXWRUL]DU SUyUURJDV SDUD VX SUHVHQWDFLyQ \ PDQWHQHU OD FRPXQLFDFLyQ \
FRRUGLQDFLyQFRQODVDGXDQDVGHOSDtVODVDXWRULGDGHVDGXDQHUDVIHGHUDOHV\ODVGHPiVDXWRULGDGHVORFDOHV
GHO(VWDGRSDUDHOHMHUFLFLRGHVXVIXQFLRQHVFRQIRUPHDHVWH$QH[R
,; 'HWHUPLQDU ORV LPSXHVWRV GH FDUiFWHU IHGHUDO \ VXV DFFHVRULRV DSOLFDU ODV FXRWDV FRPSHQVDWRULDV \
GHWHUPLQDU HQ FDQWLGDG OtTXLGD HO PRQWR FRUUHVSRQGLHQWH TXH UHVXOWH D FDUJR GH ORV FRQWULEX\HQWHV
UHVSRQVDEOHVVROLGDULRV\GHPiVREOLJDGRV
;'DUDFRQRFHUDORVFRQWULEX\HQWHVUHVSRQVDEOHVVROLGDULRV\GHPiVREOLJDGRVORVKHFKRVXRPLVLRQHV
LPSXWDEOHVDpVWRVFRQRFLGRVFRQPRWLYRGHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVVHxDODGDVHQHVWDFOiXVXOD\KDFHU
FRQVWDUGLFKRVKHFKRVXRPLVLRQHVHQHORILFLRGHREVHUYDFLRQHVRHQOD~OWLPDDFWDSDUFLDOTXHVHOHYDQWH
;, ,PSRQHU ODV PXOWDV SRU LQIUDFFLRQHV D ODV GLVSRVLFLRQHV ILVFDOHV R DGXDQHUDV GHULYDGDV GH OD
YHULILFDFLyQGHODVREOLJDFLRQHVVHxDODGDVHQODFOiXVXODDQWHULRUDVtFRPRUHGXFLURFRQGRQDUGLFKDVPXOWDV\
DSOLFDUODWDVDGHUHFDUJRVTXHFRUUHVSRQGDHQWpUPLQRVGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
;,,/DVGHPiVTXHVHUHTXLHUDQSDUDHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVGHOHJDGDVHQHVWH$QH[R
/DV DXWRULGDGHV ILVFDOHV GHO (VWDGR WHQGUiQ EDMR VX FDUJR OD JXDUGD \ FXVWRGLD GH ODV PHUFDQFtDV \ ORV
YHKtFXORVHPEDUJDGRVHQWpUPLQRVGHHVWDFOiXVXODKDVWDTXHTXHGHILUPHODUHVROXFLyQUHVSHFWLYDRHQVX
FDVRKDVWDTXHVHUHVXHOYDODOHJDOGHYROXFLyQGHODPHUFDQFtDRYHKtFXORGHTXHVHWUDWH(O(VWDGRSRGUi
GHVLJQDU GHSRVLWDULDV GH ODV PHUFDQFtDV D ODV DXWRULGDGHV ILVFDOHV GH ORV PXQLFLSLRV FRQ TXLHQHV DVt OR
DFXHUGHQRDWHUFHUDVSHUVRQDVHLQFOXVRDOSURSLRLQWHUHVDGRHQFXDOTXLHUFDVRHO(VWDGRGHEHUiLQIRUPDUD
OD6HFUHWDUtDVREUHGLFKDVLWXDFLyQ
(O(VWDGRGHEHUiUHJLVWUDUDQWHOD6HFUHWDUtDORVOXJDUHVHQTXHKDEUiQGHVHUGHSRVLWDGDVODVPHUFDQFtDV
\ ORV YHKtFXORV REMHWR GH HVWH $QH[R \ TXH SRGUiQ VHU XWLOL]DGRV SDUD HIHFWXDU ORV DFWRV GH ILVFDOL]DFLyQ
VHxDODGRV HQ OD /H\ $GXDQHUD TXH KDQ VLGR GHOHJDGRV DO (VWDGR PLVPRV TXH GH DFXHUGR FRQ OD
QRUPDWLYLGDG TXH DO HIHFWR HPLWD OD 6HFUHWDUtD VHUiQ KDELOLWDGRV SRU HO SURSLR (VWDGR SDUD WDOHV ILQHV ORV
FXDOHVDGTXLULUiQODFDWHJRUtDGHUHFLQWRVILVFDOHV/RVJDVWRVGHLQVWDODFLyQDGPLQLVWUDFLyQ\PDQWHQLPLHQWR
TXHJHQHUHQORVFLWDGRVOXJDUHVKDELOLWDGRVSRUHO(VWDGRHVWDUiQDFDUJRGHpVWHRHQVXFDVRGHOPXQLFLSLR
UHVSHFWLYR
/RVYHKtFXORVHPEDUJDGRVSUHFDXWRULDPHQWHSRUHO(VWDGRTXHKD\DQVLGRDGMXGLFDGRVDIDYRUGHO)LVFR
)HGHUDO X RWURV FRQ XQ YDORU HTXLYDOHQWH VH DVLJQDUiQ D DTXpO XQD YH] TXH TXHGH ILUPH OD UHVROXFLyQ
UHVSHFWLYD VLHPSUH TXH VHDQ GHVWLQDGRV DO HMHUFLFLR GH VXV IXQFLRQHV GH GHUHFKR S~EOLFR DO GH VXV
PXQLFLSLRV R DO GH VXV RUJDQLVPRV GHVFHQWUDOL]DGRV (Q HO FDVR GH TXH GLFKD DVLJQDFLyQ JHQHUH FRVWRV
DGLFLRQDOHV SDUD OD 6HFUHWDUtD pVWRV VHUiQ FXELHUWRV SRU HO (VWDGR 3UHYLR DYLVR D OD 6HFUHWDUtD GLFKRV
YHKtFXORVWDPELpQSRGUiQVHULQWHUFDPELDGRVFRQRWUDVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDVSDUDLJXDOILQGHDFXHUGRFRQOD
QRUPDWLYLGDGTXHDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD(QQLQJ~QFDVRHO(VWDGRSRGUiHQDMHQDUORVYHKtFXORVGHTXH
VH WUDWH FRQ OD VDOYHGDG D TXH VH UHILHUH HO VLJXLHQWH SiUUDIR QL SRGUi RWRUJDU VX XVR R JRFH WHPSRUDO QL
GHILQLWLYRDSDUWLFXODUHVEDMRQLQJXQDILJXUDMXUtGLFD
&RQIRUPHDODVSROtWLFDV \ OLQHDPLHQWRVTXHILMHOD6HFUHWDUtDHO(VWDGR SRGUiHQDMHQDUORVYHKtFXORV GH
TXHVHWUDWHVLHPSUHTXHpVWRVHVWpQLQXWLOL]DGRVSHUPDQHQWHPHQWHSDUDODFLUFXODFLyQHQORVWpUPLQRVGHOD
QRUPDWLYLGDGTXHSDUDWDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
&RQ H[FHSFLyQ GH ORV YHKtFXORV WUDWiQGRVH GH PHUFDQFtDV SHUHFHGHUDV GH IiFLO GHVFRPSRVLFLyQ R
GHWHULRUR R GH DQLPDOHV YLYRV HPEDUJDGRV SUHFDXWRULDPHQWH FRQIRUPH DO SUHVHQWH $QH[R VH HVWDUi D OR
GLVSXHVWR HQ OD OHJLVODFLyQ DGXDQHUD SDUD SURFHGHU D VX GHVWUXFFLyQ GRQDFLyQ DVLJQDFLyQ R YHQWD 'LFKDV
PHUFDQFtDVSRGUiQVHUDVLJQDGDVDO(VWDGRDQWHVGHTXHpVWHHPLWDODUHVROXFLyQGHILQLWLYDGHOSURFHGLPLHQWR
DGPLQLVWUDWLYRFRUUHVSRQGLHQWHGHFRQIRUPLGDGFRQORGLVSXHVWRHQODOHJLVODFLyQIHGHUDO
3DUD HMHUFHU ODV IDFXOWDGHV UHIHULGDV HQ HVWD FOiXVXOD VHUi QHFHVDULR GDU FXPSOLPLHQWR D ORV UHTXLVLWRV \
IRUPDOLGDGHV SUHYLVWRV HQ OD /H\ $GXDQHUD \ VXMHWDUVH D OR GLVSXHVWR HQ OD OHJLVODFLyQ IHGHUDO DSOLFDEOH DVt
FRPRDODQRUPDWLYLGDGOLQHDPLHQWRVSROtWLFDV\FULWHULRVTXHSDUDWDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
7(5&(5$ 7UDWiQGRVH GH ORV FUpGLWRV ILVFDOHV GHULYDGRV GH ODV DFFLRQHV PDWHULD GH HVWH $QH[R HO
(VWDGRHMHUFHUiODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
,1RWLILFDUDOLQWHUHVDGRORVDFWRVDGPLQLVWUDWLYRV\ODVUHVROXFLRQHVGLFWDGDVSRUHO(VWDGRTXHGHWHUPLQHQ
ORVFUpGLWRVILVFDOHVGHUHIHUHQFLD\VXVDFFHVRULRV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

,,/OHYDUDFDERHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYRGHHMHFXFLyQSDUDKDFHUHIHFWLYRVORVFUpGLWRVILVFDOHVFRQ
VXVFRUUHVSRQGLHQWHVDFFHVRULRVTXHHO(VWDGRGHWHUPLQHHQHMHUFLFLRGHVXVIDFXOWDGHVGHOHJDGDVFRQIRUPH
DHVWH$QH[R
,,, $XWRUL]DU HO SDJR GH FUpGLWRV ILVFDOHV D SOD]R \D VHD GLIHULGR R HQ SDUFLDOLGDGHV FRQ JDUDQWtD GHO
LQWHUpV ILVFDO FXDQGR VHD SURFHGHQWH RWRUJDUVH HQ WpUPLQRV GHO &yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ \ VX
5HJODPHQWR
,9 5HFLELU \ UHVROYHU ODV VROLFLWXGHV SUHVHQWDGDV SRU ORV FRQWULEX\HQWHV UHVSHFWR GH OD GHYROXFLyQ GH
FDQWLGDGHV SDJDGDV LQGHELGDPHQWH R FXDQGR OHJDOPHQWH DVt SURFHGD YHULILFDU GHWHUPLQDU \ FREUDU ODV
GHYROXFLRQHVLPSURFHGHQWHVHLPSRQHUODVPXOWDVFRUUHVSRQGLHQWHV
&8$57$ (O (VWDGR HMHUFHUi OD IDFXOWDG GH UHYLVDU \ HQ VX FDVR PRGLILFDU R UHYRFDU ODV UHVROXFLRQHV
DGPLQLVWUDWLYDVGHFDUiFWHULQGLYLGXDOQRIDYRUDEOHVDXQSDUWLFXODUTXHHQWpUPLQRVGHODUWtFXORGHO&yGLJR
)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQRGHODUWtFXORTXHORVXVWLWX\DKD\DHPLWLGR
48,17$ (Q PDWHULD GHO UHFXUVR DGPLQLVWUDWLYR HVWDEOHFLGR HQ HO &yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ HO
(VWDGR FRQRFHUi \ UHVROYHUi ORV UHODWLYRV D VXV SURSLRV DFWRV R UHVROXFLRQHV HPLWLGRV FRQ PRWLYR GH ODV
IDFXOWDGHVGHOHJDGDVFRQIRUPHDHVWH$QH[R
6(;7$(QPDWHULDGHMXLFLRVHO(VWDGRLQWHUYHQGUiFRPRSDUWHHQORVTXHVHVXVFLWHQFRQPRWLYRGHODV
IDFXOWDGHV GHOHJDGDV FRQIRUPH D HVWH $QH[R 'H LJXDO PDQHUD HO (VWDGR DVXPLUi OD UHVSRQVDELOLGDG HQ OD
GHIHQVDGHORVPLVPRVVLQSHUMXLFLRGHODLQWHUYHQFLyQTXHFRUUHVSRQGHDOD6HFUHWDUtD
6(37,0$(QPDWHULDGHOUHFXUVRGHUHYLVLyQHO(VWDGRHVWDUiIDFXOWDGRSDUDLQWHUSRQHUGLFKRUHFXUVRHQ
FRQWUDGHVHQWHQFLDV \UHVROXFLRQHVDQWHHO7ULEXQDO&ROHJLDGRGH&LUFXLWRFRPSHWHQWHSRUFRQGXFWRGHODV
6DODV6HFFLRQHVR3OHQRGHO7ULEXQDO)HGHUDOGH-XVWLFLD)LVFDO\$GPLQLVWUDWLYDHQUHODFLyQFRQORVMXLFLRVHQ
TXHHOSURSLR(VWDGRKD\DLQWHUYHQLGRFRPRSDUWH
2&7$9$ /RV FUpGLWRV ILVFDOHV GHWHUPLQDGRV FRPR UHVXOWDGR GHO HMHUFLFLR GH ODV IDFXOWDGHV GHOHJDGDV
FRQIRUPH D ODV FOiXVXODV TXH DQWHFHGHQ VHUiQ SDJDGRV HQ ODV RILFLQDV UHFDXGDGRUDV GHO (VWDGR R HQ ODV
LQVWLWXFLRQHVGHFUpGLWRTXHpVWHDXWRULFHFRQIRUPHDODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH
129(1$(O(VWDGRLQIRUPDUiHQWRGRVORVFDVRVDODXQLGDGDGPLQLVWUDWLYDFRPSHWHQWHGHO6HUYLFLRGH
$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULDVREUHODFRPLVLyQRSUHVXQWDFRPLVLyQGHFXDOTXLHULQIUDFFLyQDGPLQLVWUDWLYDRGHOLWR
ILVFDO IHGHUDO R HQ PDWHULD DGXDQHUD GH TXH WHQJD FRQRFLPLHQWR FRQ PRWLYR GH VXV DFWXDFLRQHV HQ ORV
WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR HQ OD FOiXVXOD TXLQWD GHO &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ $GPLQLVWUDWLYD HQ 0DWHULD
)LVFDO)HGHUDO
'(&,0$6LQSHUMXLFLRGHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVGHOHJDGDV\REOLJDFLRQHVDVXPLGDVHQORVWpUPLQRV
GH ODV FOiXVXODV DQWHULRUHV ODV DXWRULGDGHV ILVFDOHV GHO (VWDGR DX[LOLDUiQ D ODV DXWRULGDGHV DGXDQHUDV
IHGHUDOHVFRPSHWHQWHVFRQIRUPHDODOHJLVODFLyQDGXDQHUDDSOLFDEOH
'(&,0$35,0(5$ (O (VWDGR SHUFLELUi FRPR LQFHQWLYR SRU ODV DFFLRQHV TXH UHDOLFH FRQIRUPH D HVWH
$QH[RORVLJXLHQWH
, 7UDWiQGRVH GH ODV PHUFDQFtDV GH SURFHGHQFLD H[WUDQMHUD D TXH VH UHILHUH HVWH $QH[R HO
(VWDGRSHUFLELUi
D (OGHORVFUpGLWRVILVFDOHVFRQVXVFRUUHVSRQGLHQWHVDFFHVRULRVTXHHO(VWDGRGHWHUPLQHHQODV
UHVROXFLRQHV GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR HQ PDWHULD DGXDQHUD R HQ ODV UHODWLYDV D OD DSOLFDFLyQ GHO
SURFHGLPLHQWRHVWDEOHFLGRHQHODUWtFXORGHOD/H\$GXDQHUDRGHODUWtFXORTXHORVXVWLWX\D\HQVXFDVR
ORVGHULYDGRVGHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYRGHHMHFXFLyQVLHPSUHTXHGLFKDVUHVROXFLRQHVKD\DQTXHGDGR
ILUPHVHQIDYRUGHOD6HFUHWDUtD\KD\DQVLGRHIHFWLYDPHQWHSDJDGRVWUDWiQGRVHGHORVLPSXHVWRVJHQHUDOGH
LPSRUWDFLyQJHQHUDOGHH[SRUWDFLyQDOYDORUDJUHJDGR\HVSHFLDOVREUHSURGXFFLyQ\VHUYLFLRVDVtFRPRGH
ODV FXRWDV FRPSHQVDWRULDV TXH VH FDXVHQ GHO GHUHFKR GH WUiPLWH DGXDQHUR GH ODV GHPiV UHJXODFLRQHV \
UHVWULFFLRQHVQRDUDQFHODULDVTXHFRUUHVSRQGDQDVtFRPRGHORVGHULYDGRVGHOLQFXPSOLPLHQWRGHODVQRUPDV
RILFLDOHVPH[LFDQDV
E  (O  GH ODV PHUFDQFtDV HPEDUJDGDV SUHFDXWRULDPHQWH TXH KD\DQ SDVDGR D SURSLHGDG GHO )LVFR
)HGHUDO\VLHPSUHTXHODUHVROXFLyQGHILQLWLYDGHOSURFHGLPLHQWRUHVSHFWLYRKD\DTXHGDGRILUPH
,,7UDWiQGRVHGHYHKtFXORVGHSURFHGHQFLDH[WUDQMHUDHO(VWDGRSHUFLELUi
D (OGHORVFUpGLWRVILVFDOHVFRQVXVFRUUHVSRQGLHQWHVDFFHVRULRVTXHHO(VWDGRGHWHUPLQHHQODV
UHVROXFLRQHV GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR HQ PDWHULD DGXDQHUD R HQ ODV UHODWLYDV D OD DSOLFDFLyQ GHO
SURFHGLPLHQWRHVWDEOHFLGRHQHODUWtFXORGHOD/H\$GXDQHUDRGHODUWtFXORTXHORVXVWLWX\D\HQVXFDVR
ORVGHULYDGRVGHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYRGHHMHFXFLyQVLHPSUHTXHGLFKDVUHVROXFLRQHVKD\DQTXHGDGR
ILUPHVHQIDYRUGHOD6HFUHWDUtD\KD\DQVLGRHIHFWLYDPHQWHSDJDGRVWUDWiQGRVHGHORVLPSXHVWRVJHQHUDOGH
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

LPSRUWDFLyQ JHQHUDO GH H[SRUWDFLyQ DO YDORU DJUHJDGR VREUH DXWRPyYLOHV QXHYRV \ VREUH WHQHQFLD R XVR
GH YHKtFXORV DVt FRPR GH ORV GHUHFKRV GH WUiPLWH DGXDQHUR GH ODV GHPiV UHJXODFLRQHV \ UHVWULFFLRQHV
QR DUDQFHODULDV TXH FRUUHVSRQGDQ DVt FRPR GH ORV GHULYDGRV GHO LQFXPSOLPLHQWR GH ODV QRUPDV RILFLDOHV
PH[LFDQDV
E  (O  GHO SURGXFWR QHWR GH OD HQDMHQDFLyQ GH ORV YHKtFXORV LQXWLOL]DGRV SHUPDQHQWHPHQWH SDUD OD
FLUFXODFLyQHQORVWpUPLQRVGHODQRUPDWLYLGDGTXHSDUDWDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
F (OGHORVYHKtFXORVHPEDUJDGRVSUHFDXWRULDPHQWHSRUHO(VWDGR\TXHKD\DQVLGRDGMXGLFDGRV
GHILQLWLYDPHQWH D IDYRU GHO )LVFR )HGHUDO TXH VHDQ DVLJQDGRV DO PLVPR HQ WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR HQ HO
FXDUWRSiUUDIRGHODFOiXVXODVHJXQGDGHHVWH$QH[R
(Q HO VXSXHVWR GH TXH OD UHVROXFLyQ GHILQLWLYD RUGHQH OD GHYROXFLyQ GH OD PHUFDQFtD R GH ORV YHKtFXORV
HPEDUJDGRVDOLQWHUHVDGRpVWRVRHQFDVRGHTXHUHVXOWHSURFHGHQWHHOPRQWRHTXLYDOHQWHDVXYDORURXQ
ELHQ VXVWLWXWR FRQ YDORU VLPLODU VHUiQ UHLQWHJUDGRV SRU HO (VWDGR HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  GH OD
/H\$GXDQHUDRGHODUWtFXORTXHORVXVWLWX\DHQODSDUWHUHODWLYD\DSOLFDEOH(QWRGRFDVRVHUiDSOLFDEOHOR
GLVSXHVWR HQ OD FOiXVXOD YLJpVLPD TXLQWD GHO &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ $GPLQLVWUDWLYD HQ 0DWHULD )LVFDO
)HGHUDO
6LQ SHUMXLFLR GH ORV LQFHQWLYRV TXH OH FRUUHVSRQGDQ FRQIRUPH D HVWH $QH[R HO (VWDGR SHUFLELUi GH OD
6HFUHWDUtD OD UHFDXGDFLyQ REWHQLGD SRU pVWD WUDWiQGRVH GH ORV FDVRV HQ TXH SURFHGD TXH HO FRQWULEX\HQWH
FRUULMDVXVLWXDFLyQILVFDOGHVSXpVGHLQLFLDGDVODVIDFXOWDGHVGHFRPSUREDFLyQ
'(&,0$6(*81'$(QORVWpUPLQRVGHORGLVSXHVWRHQHODUWtFXORGHOD/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDOHO
(VWDGR SRGUi HMHUFHU SDUFLDO R WRWDOPHQWH ODV IDFXOWDGHV D TXH VH UHILHUH HVWH $QH[R D WUDYpV GH ODV
DXWRULGDGHVILVFDOHVPXQLFLSDOHVFXDQGRDVtORDFXHUGHQH[SUHVDPHQWH\VHSXEOLTXHHOFRQYHQLRUHVSHFWLYR
GH FDGD PXQLFLSLR HQ HO yUJDQR GH GLIXVLyQ RILFLDO GHO (VWDGR (Q HO FLWDGR FRQYHQLR VH HVWDEOHFHUi XQ
LQFHQWLYRGHFXDQGRPHQRVHOVREUHORVLQFHQWLYRVTXHOHFRUUHVSRQGDQDO(VWDGRHQORVWpUPLQRVGHODV
IUDFFLRQHV,\,,LQFLVRD GHODFOiXVXODGHFLPDSULPHUDTXHDQWHFHGH
'(&,0$7(5&(5$ 7UDWiQGRVH GH OD DVLJQDFLyQ GH ODV PHUFDQFtDV H LQFHQWLYRV D TXH VH UHILHUH HO
SHQ~OWLPRSiUUDIRGHODFOiXVXODVHJXQGD\ODIUDFFLyQ,LQFLVRE GHODFOiXVXODGHFLPDSULPHUDGHHVWH$QH[R
HO(VWDGRWHQGUiODVVLJXLHQWHVREOLJDFLRQHV
, (YLWDU SHUMXLFLRV D ORV VHFWRUHV GH OD HFRQRPtD HQ OD HQDMHQDFLyQ GRQDFLyQ R WUDQVIHUHQFLD GH ODV
PHUFDQFtDV3DUDWDOHIHFWRHO(VWDGRSRGUiHQDMHQDUODVPHUFDQFtDVSDUDVXH[SRUWDFLyQHQORVWpUPLQRVGH
ODOHJLVODFLyQIHGHUDODSOLFDEOH
,, $SOLFDU HO WUDWDPLHQWR TXH HVWDEOH]FDQ ODV GLVSRVLFLRQHV IHGHUDOHV WUDWiQGRVH GH PHUFDQFtDV TXH
UHSUHVHQWHQSHUMXLFLRSDUDODVHJXULGDGQDFLRQDOODVDOXGS~EOLFD\HOPHGLRDPELHQWH
,,,'HVWUXLUODPHUFDQFtDGHTXHVHWUDWHHQFDVRGHVHUSURFHGHQWHGHFRQIRUPLGDGFRQORGLVSXHVWRHQ
OD/H\$GXDQHUD\GHPiVGLVSRVLFLRQHVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
,9 (QYLDU D OD OHJLVODWXUD ORFDO XQ UHSRUWH GH ODV DVLJQDFLRQHV GH PHUFDQFtDV FRPR SDUWH GH ODV
REOLJDFLRQHVGHODUHQGLFLyQGHODFXHQWDGHODKDFLHQGDS~EOLFD
'(&,0$&8$57$/D6HFUHWDUtDSURSRUFLRQDUiDO(VWDGRODFDSDFLWDFLyQ\DVHVRUtDTXHUHTXLHUDSDUDHO
HMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHV\REOLJDFLRQHVGHOHJDGDVPHGLDQWHHOSUHVHQWH$QH[R
'(&,0$48,17$ &XDQGR HO (VWDGR RWRUJXH OD GRFXPHQWDFLyQ D TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ 9 GH OD
FOiXVXOD VHJXQGD GH HVWH $QH[R UHVSHFWR GH ORV YHKtFXORV TXH VH HQFXHQWUHQ LOHJDOPHQWH HQ HO SDtV OD
6HFUHWDUtDKDUiGHVXFRQRFLPLHQWRGLFKDLUUHJXODULGDGSDUDTXHHQXQSOD]RGHFXDUHQWD\FLQFRGtDVKiELOHV
PDQLILHVWH OR TXH D VX GHUHFKR FRQYHQJD 7UDQVFXUULGR GLFKR SOD]R OD SURSLD 6HFUHWDUtD HQ VX FDVR
HIHFWXDUiXQGHVFXHQWRGHORVLQFHQWLYRVRSDUWLFLSDFLRQHVTXHOHFRUUHVSRQGDQDO(VWDGRHQWpUPLQRVGHOH\
VLQSHUMXLFLRGHODVRWUDVVDQFLRQHVHVWDEOHFLGDVHQODOHJLVODFLyQDSOLFDEOH
'(&,0$6(;7$/DVUHYLVLRQHVGHULYDGDVGHOHMHUFLFLRGHIDFXOWDGHVGHOHJDGDVSRUYLUWXGGHHVWH$QH[R
VHUiQ FRQWDELOL]DGDV HQ HO FXPSOLPLHQWR GH ODV PHWDV GHO 3URJUDPD 2SHUDWLYR $QXDO TXH DO HIHFWR UHDOLFH
HO(VWDGR
(O(VWDGRIRUPXODUiSURSXHVWDVVREUHORVDFWRVGHILVFDOL]DFLyQSDUDODSURJUDPDFLyQFRQMXQWDDWUDYpVGHO
&RPLWpGH3URJUDPDFLyQGH&RPHUFLR([WHULRU
5HVSHFWR GH ODV YHULILFDFLRQHV GH PHUFDQFtD GH SURFHGHQFLD H[WUDQMHUD HQ WUDQVSRUWH \ YHKtFXORV HO
(VWDGR ~QLFDPHQWH GHEHUi FRRUGLQDUVH FRQ OD 6HFUHWDUtD HQ FXDQWR D OD XELFDFLyQ ItVLFD GH ORV SXQWRV
GHYHULILFDFLyQ
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

$VtPLVPRHO(VWDGRHVWDUiREOLJDGRDLQIRUPDUDOD6HFUHWDUtDGHOLQLFLRGHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYR
HQPDWHULDDGXDQHUD\GHODDSOLFDFLyQGHOSURFHGLPLHQWRHVWDEOHFLGRHQHODUWtFXORGHOD/H\$GXDQHUDR
HODUWtFXORTXHORVXVWLWX\DGHULYDGRVGHODVIDFXOWDGHVGHOHJDGDVHQHOSUHVHQWH$QH[RGHQWURGHOWpUPLQRGH
TXLQFHGtDVKiELOHVFRQWDGRVDSDUWLUGHODIHFKDGHOHPEDUJRSUHFDXWRULRSUHYLVWRSRUORVDUWtFXORV\
GHOD/H\$GXDQHUDRORVDUWtFXORVTXHORVVXVWLWX\DQ
/DRPLVLyQGHODSUHVHQWDFLyQGHOLQIRUPHHQHOSOD]RVHxDODGRHQHOSiUUDIRDQWHULRUVHUiFDXVDOSDUDTXH
HQ FDVR GH TXH OD PHUFDQFtD REMHWR GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR HQ PDWHULD DGXDQHUD GH TXH VH WUDWH
SDVHDSURSLHGDGGHO)LVFR)HGHUDOQRVHDDSOLFDEOHORGLVSXHVWRHQODFOiXVXODGHFLPDSULPHUDIUDFFLRQHV,\
,,GHHVWHLQVWUXPHQWRMXUtGLFR
3DUDHOFDVRGHTXHH[LVWDLPSRVLELOLGDGPDWHULDOSDUDTXHODPHUFDQFtDDTXHVHUHILHUHHOSiUUDIRDQWHULRU
VHDHQWUHJDGDDOD6HFUHWDUtDHO(VWDGRGHEHUiSDJDUDOD6HFUHWDUtDXQPRQWRHTXLYDOHQWHDOYDORUGHGLFKD
PHUFDQFtD GHQWUR GH ORV WUHV PHVHV VLJXLHQWHV D OD RPLVLyQ HQ OD SUHVHQWDFLyQ GHO LQIRUPH UHIHULGR HQ HO
SiUUDIRTXHDQWHFHGH(OHQWHURIXHUDGHOSOD]RDQWHVLQGLFDGRGHODVFDQWLGDGHVTXHUHVXOWHQFRQIRUPHDOR
DQWHULRU GDUi OXJDU D OD DFWXDOL]DFLyQ GH ODV PLVPDV HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR $ GHO &yGLJR )LVFDO
GHOD)HGHUDFLyQ
'(&,0$6(37,0$3DUDODUHQGLFLyQGHODFXHQWDFRPSUREDGDVHHVWDUiHQORFRQGXFHQWHDORGLVSXHVWR
HQOD6HFFLyQ,9GHO&RQYHQLRGH&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQ0DWHULD)LVFDO)HGHUDO
$GLFLRQDOPHQWHDORDQWHULRUSDUDORVHIHFWRVGHOFRQWUROFRUUHVSRQGLHQWHHO(VWDGRUHPLWLUiDOD6HFUHWDUtD
XQLQIRUPHWULPHVWUDOVREUHORVSURFHGLPLHQWRVDGPLQLVWUDWLYRVHQPDWHULDDGXDQHUD\VREUHHOSURFHGLPLHQWRD
TXHVHUHILHUHHODUWtFXORGHOD/H\$GXDQHUDRHODUWtFXORTXHORVXVWLWX\DTXHKD\DLQLFLDGR\VREUHHO
HVWDGRSURFHVDOHQTXHVHHQFXHQWUHQORVPLVPRV
'(&,0$2&7$9$3DUDODHYDOXDFLyQGHODVDFFLRQHVDTXHVHUHILHUHQODVFOiXVXODVFRQWHQLGDVHQHVWH
$QH[R VH HVWDUi D OR GLVSXHVWR HQ OD 6HFFLyQ 9, GHO &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ $GPLQLVWUDWLYD HQ 0DWHULD
)LVFDO)HGHUDO
75$16,725,26
35,0(52(OSUHVHQWH$FXHUGRGHEHUiVHUSXEOLFDGRWDQWRHQHO3HULyGLFR2ILFLDOGHO(VWDGRFRPRHQHO
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ\HQWUDUiHQYLJRUDOGtDVLJXLHQWHDOGHVXSXEOLFDFLyQHQHVWH~OWLPRIHFKDD
SDUWLU GH OD FXDO TXHGDQ UHIRUPDGDV DGLFLRQDGDV R GHURJDGDV ODV GLVSRVLFLRQHV D TXH VH UHILHUH HO SXQWR
SULPHURGHHVWH$FXHUGR
6(*81'2 /RV DVXQWRV TXH D OD IHFKD GH HQWUDGD HQ YLJRU GHO SUHVHQWH $FXHUGR VH HQFXHQWUHQ HQ
WUiPLWH DQWH ODV DXWRULGDGHV ILVFDOHV GHO (VWDGR \ GH OD 6HFUHWDUtD VHUiQ UHVXHOWRV FRQIRUPH D ODV
GLVSRVLFLRQHVYLJHQWHVDQWHVGHODHQWUDGDHQYLJRUGHOSUHVHQWH$FXHUGRHQFX\RFDVRHO(VWDGRUHFLELUiORV
LQJUHVRVFRQIRUPHDGLFKDVGLVSRVLFLRQHV
7(5&(52 3DUD ORV HIHFWRV GH OR GLVSXHVWR HQ HO WHUFHU SiUUDIR GH OD FOiXVXOD VHJXQGD GHO $QH[R
FRQWHQLGR HQ HO SXQWR VHJXQGR GHO SUHVHQWH $FXHUGR \ KDVWD HQ WDQWR OD 6HFUHWDUtD HPLWD OD QRUPDWLYLGDG
FRUUHVSRQGLHQWH OD 6HFUHWDUtD KDELOLWDUi ORV OXJDUHV HQ TXH KDEUiQ GH VHU GHSRVLWDGDV ODV PHUFDQFtDV \ ORV
YHKtFXORVGHTXHVHWUDWHGHFRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHVKDVWDHOGtDDQWHULRUDODHQWUDGD
HQYLJRUGHOSUHVHQWH$FXHUGR
&8$572 3DUD ORV HIHFWRV GH OR GLVSXHVWR HQ HO FXDUWR SiUUDIR GH OD FOiXVXOD VHJXQGD GHO $QH[R
FRQWHQLGR HQ HO SXQWR VHJXQGR GHO SUHVHQWH $FXHUGR \ KDVWD HQ WDQWR OD 6HFUHWDUtD HPLWD OD QRUPDWLYLGDG
FRUUHVSRQGLHQWHODVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDVTXHFRQYHQJDQLQWHUFDPELDUYHKtFXORVTXHOHVIXHURQDGMXGLFDGRV
DSOLFDUiQORVOLQHDPLHQWRVTXHWHQJDQDOUHVSHFWR
48,172/DQRUPDWLYLGDGUHIHULGDHQORVSiUUDIRVTXLQWR\VpSWLPRGHODFOiXVXODVHJXQGD\HQHOLQFLVR
E  GH OD IUDFFLyQ ,, GH OD FOiXVXOD GHFLPDSULPHUD GHO $QH[R FRQWHQLGR HQ HO SXQWR VHJXQGR GHO SUHVHQWH
$FXHUGR HPLWLGD SDUD ORV HIHFWRV GHO &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ $GPLQLVWUDWLYD HQ 0DWHULD )LVFDO )HGHUDO
FHOHEUDGR HQWUH OD 6HFUHWDUtD \ HO (VWDGR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ HO  GH PD\R GH
FRQWLQXDUiYLJHQWHKDVWDHQWDQWROD6HFUHWDUtDHPLWDODTXHODVXVWLWX\D
0p[LFR ') D  GH PD\R GH  3RU HO (VWDGR HO *REHUQDGRU 1DUFLVR $J~QGH] 0RQWDxR
5~EULFD(O6HFUHWDULR*HQHUDOGH*RELHUQR/XLV$UPDQGR'tD]5~EULFD(O6HFUHWDULRGH)LQDQ]DV-RVp
$QWRQLR5DPtUH]*yPH]5~EULFD3RUOD6HFUHWDUtDHO6HFUHWDULRGH+DFLHQGD\&UpGLWR3~EOLFR$JXVWtQ
*XLOOHUPR&DUVWHQV&DUVWHQV5~EULFD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

&219(1,2GH&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQ0DWHULD)LVFDO)HGHUDOFHOHEUDGRHQWUHOD6HFUHWDUtDGH+DFLHQGD
\&UpGLWR3~EOLFR\HO(VWDGRGH6RQRUD
$O PDUJHQ XQ VHOOR FRQ HO (VFXGR 1DFLRQDO TXH GLFH (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV 6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD
\&UpGLWR3~EOLFR
&219(1,2 '( &2/$%25$&,21 $'0,1,675$7,9$ (1 0$7(5,$ ),6&$/ )('(5$/ &(/(%5$'2 (175( (/
*2%,(512)('(5$/325&21'8&72'(/$6(&5(7$5,$'(+$&,(1'$<&5(',7238%/,&2<(/*2%,(512
'(/(67$'2'(62125$
(O*RELHUQR)HGHUDOSRUFRQGXFWRGHOD6HFUHWDUtDGH+DFLHQGD\&UpGLWR3~EOLFRDODTXHHQORVXFHVLYR
VH GHQRPLQDUi OD ³6HFUHWDUtD´ UHSUHVHQWDGD SRU VX WLWXODU HO & $JXVWtQ *XLOOHUPR &DUVWHQV &DUVWHQV \ HO
*RELHUQR GHO (VWDGR /LEUH \ 6REHUDQR GH 6RQRUD DO TXH HQ OR VXFHVLYR VH GHQRPLQDUi OD ³HQWLGDG´
UHSUHVHQWDGD SRU ORV && (GXDUGR %RXUV &DVWHOR :HQFHVODR &RWD 0RQWR\D \ *LOEHUWR ,QGD 'XUiQ HQ VX
FDUiFWHU GH *REHUQDGRU &RQVWLWXFLRQDO 6HFUHWDULR GH *RELHUQR \ 6HFUHWDULR GH +DFLHQGD UHVSHFWLYDPHQWH
FRQ IXQGDPHQWR HQ ORV VLJXLHQWHV DUWtFXORV GH OD OHJLVODFLyQ IHGHUDO   \  IUDFFLyQ 9,, GH OD
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRVIUDFFLRQHV,,;,;,9;9\;;9GHOD/H\2UJiQLFD
GHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDORIUDFFLyQ;9,,,GHO5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH+DFLHQGD\
&UpGLWR3~EOLFRHQUHODFLyQFRQORVDUWtFXORV\GHOD/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDO\HQODOHJLVODFLyQ
HVWDWDOHQORVDUWtFXORVIUDFFLRQHV;9,;,;\;/\IUDFFLRQHV9,,,\;9,GHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFD
GHO(VWDGR/LEUH\6REHUDQRGH6RQRUDDSDUWDGR$IUDFFLyQ,,\DSDUWDGR$IUDFFLyQ,,\DSDUWDGR
%IUDFFLRQHV,,,\9,,GHOD/H\2UJiQLFDGHO3RGHU(MHFXWLYRGHO(VWDGRGH6RQRUD\SiUUDIRVVHJXQGR\
WHUFHUR GHO &yGLJR )LVFDO GHO (VWDGR GH 6RQRUD   IUDFFLRQHV ,, LQFLVRV )  \ +  VXELQFLVR Q  \ 9, 
IUDFFLRQHV9 \;;;,,\IUDFFLRQHV9,, \;,,,GHOD/H\ GH*RELHUQR \$GPLQLVWUDFLyQ0XQLFLSDOGHO SURSLR
(VWDGR\
&216,'(5$1'2
4XHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRVFRQVDJUDDODSODQHDFLyQQDFLRQDOFRPRXQ
LQVWUXPHQWRLGyQHRSDUDSURPRYHUXQDSROtWLFDGHGHVDUUROORTXHUHIXHUFHODVEDVHVVRFLDOHVGHO(VWDGR\OD
YLDELOLGDG GH QXHVWUDV LQVWLWXFLRQHV TXH FRQILHUD WUDQVSDUHQFLD D ODV DFFLRQHV GH JRELHUQR \ TXH LPSXOVH
ODDFWLYLGDGHFRQyPLFDVRFLDOSROtWLFD\FXOWXUDOGHOSDtV
4XHXQDPXHVWUDFODUDGHOIHGHUDOLVPRGHQXHVWURSDtVHVHO6LVWHPD1DFLRQDOGH&RRUGLQDFLyQ)LVFDOHQ
HO TXH SDUWLFLSDQ WRGDV ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV \ HO *RELHUQR )HGHUDO \ TXH FRQVWLWX\H XQ HVSDFLR GH
DFHUFDPLHQWR GH GLiORJR \ GH RUJDQL]DFLyQ GH DFFLRQHV FRQMXQWDV HQ UHODFLyQ FRQ OD DGPLQLVWUDFLyQ GH ODV
ILQDQ]DVS~EOLFDVGHOSDtV
4XHODFRODERUDFLyQDGPLQLVWUDWLYDHQPDWHULDILVFDOIHGHUDOHVFRQJUXHQWH\UHVSHWXRVDGHODVDWULEXFLRQHV
FRQVWLWXFLRQDOHVTXHFRUUHVSRQGHQDFDGDXQRGHORVyUGHQHVGHJRELHUQR
4XHHOJUDQHVIXHU]RGHVDUUROODGRSRUODVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDV\ORVPXQLFLSLRVDVtFRPRODH[SHULHQFLD
DFXPXODGDSRUODRSHUDFLyQGHORV&RQYHQLRVGH&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQPDWHULD)LVFDO)HGHUDO\VXV
$QH[RVKDQGHPRVWUDGRXQGHVHQYROYLPLHQWRGHODFDSDFLGDGDGPLQLVWUDWLYDGHORVWUHVyUGHQHVGHJRELHUQR
VLQ HPEDUJR VH GHEHQ UHDOL]DU DFFLRQHV SDUD SHUIHFFLRQDU OD FRODERUDFLyQ DGPLQLVWUDWLYD HQ PDWHULD ILVFDO
IHGHUDO D HIHFWR GH PHMRUDU OD HILFLHQFLD UHFDXGDWRULD H LPSXOVDU XQD PD\RU DXWRQRPtD ILQDQFLHUD GH ODV
HQWLGDGHVIHGHUDWLYDV\PXQLFLSLRV
4XHSDUDORVHIHFWRVDQWHULRUHVHVFRQYHQLHQWHTXHODVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDV\ORVPXQLFLSLRVFRPRSDUWH
DFWXDQWH GH OD DGPLQLVWUDFLyQ WULEXWDULD QDFLRQDO WHQJDQ XQD PD\RU LQWHUYHQFLyQ GHQWUR GHO HVTXHPD GH
FRRUGLQDFLyQILVFDO
4XH UHFLHQWHPHQWH IXHURQ SXEOLFDGDV ODV OH\HV GH ORV LPSXHVWRV HPSUHVDULDO D WDVD ~QLFD \ D ORV
GHSyVLWRV HQ HIHFWLYR YLJHQWHV D SDUWLU GHO  GH HQHUR \  GH MXOLR GH  UHVSHFWLYDPHQWH HQ FX\D
DGPLQLVWUDFLyQ HVFRQYHQLHQWHTXHSDUWLFLSHQODVHQWLGDGHV HQLJXDOHVWpUPLQRV \FRQORVPLVPRVLQFHQWLYRV
TXHDSOLFDQDFWXDOPHQWHUHVSHFWRGHORVLPSXHVWRVDOYDORUDJUHJDGRVREUHODUHQWDDODFWLYRHQODSDUWHTXH
FRUUHVSRQGD D HMHUFLFLRV DQWHULRUHV D OD DEURJDFLyQ GH OD OH\ TXH OR UHJXODED \ HVSHFLDO VREUH SURGXFFLyQ
\VHUYLFLRV
4XH FRQ HO SUHVHQWH &RQYHQLR OD HQWLGDG FRQWLQXDUi HMHUFLHQGR ODV IXQFLRQHV GH DGPLQLVWUDFLyQ GH ORV
LPSXHVWRV VREUH OD UHQWD UHVSHFWR GH DOJXQRV UHJtPHQHV VREUH WHQHQFLD R XVR GH YHKtFXORV \ VREUH
DXWRPyYLOHV QXHYRV WDPELpQ HMHUFHUi ODV IXQFLRQHV TXH WLHQH UHVSHFWR GH OD DGPLQLVWUDFLyQ HQ VX WRWDOLGDG
GHO UpJLPHQ GH SHTXHxRV FRQWULEX\HQWHV HQ PDWHULD GH ORV LPSXHVWRV VREUH OD UHQWD \ DO YDORU DJUHJDGR
LQFOX\HQGRODFRUUHVSRQGLHQWHDOLPSXHVWRHPSUHVDULDODWDVD~QLFD
4XH GH LJXDO PDQHUD HV LPSRUWDQWH PDQWHQHU HQ HVWH &RQYHQLR ODV GLVSRVLFLRQHV SDUD TXH OD HQWLGDG
SXHGDVHJXLUHMHUFLHQGRGLYHUVDVIDFXOWDGHVSDUDODGHELGDDGPLQLVWUDFLyQGHWRGRVORVLQJUHVRVFRRUGLQDGRV
WDOHV FRPR UHYLVDU ODV UHVROXFLRQHV DGPLQLVWUDWLYDV GH FDUiFWHU LQGLYLGXDO QR IDYRUDEOHV D XQ SDUWLFXODU
GHWHUPLQDU\QRWLILFDUDORVFRQWDGRUHVS~EOLFRVUHJLVWUDGRVODVLUUHJXODULGDGHVGHVXDFWXDFLyQSURIHVLRQDO\
ODV UHODWLYDV D OD YLJLODQFLD GHO XVR GH HTXLSRV GH FRPSUREDFLyQ ILVFDO \ DO FXPSOLPLHQWR GH REOLJDFLRQHV
HQWUHRWUDV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

4XH WDPELpQ VH KDFH QHFHVDULR HVWDEOHFHU HQ HVWH &RQYHQLR OD SDUWLFLSDFLyQ GH OD HQWLGDG HQ ORV
SURJUDPDV GH LQWHUFDPELR GH SDGURQHV \ UHJLVWURV GH FRQWULEX\HQWHV GH DFWXDOL]DFLyQ HQ OD FDSWXUD GH
ORV DYLVRV DO 5HJLVWUR )HGHUDO GH &RQWULEX\HQWHV SRU SDUWH GH ORV SHTXHxRV FRQWULEX\HQWHV \ GHO XVR GH OD
FODYHGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHVRHQVXGHIHFWRGHOD&ODYH8QLFDGH5HJLVWURGH3REODFLyQHQ
ORVWUiPLWHVGHORVFRQWULEX\HQWHV
4XH VH HVWLPD FRQYHQLHQWH PDQWHQHU HQ HVWH &RQYHQLR OD SRVLELOLGDG HVWDEOHFLGD HQ HO DUWtFXOR  GH OD
/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDOGHTXHODHQWLGDGSXHGDHMHUFHUDWUDYpVGHODVDXWRULGDGHVILVFDOHVPXQLFLSDOHV
FXDQGR DVt OR DFXHUGHQ H[SUHVDPHQWH ODV IXQFLRQHV RSHUDWLYDV GH DGPLQLVWUDFLyQ UHODFLRQDGDV FRQ ORV
SHTXHxRVFRQWULEX\HQWHVSUHYLDODSXEOLFDFLyQGHO&RQYHQLRGHFDGDPXQLFLSLRHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDO
GHODHQWLGDG
4XHHQDUDVGHFRQWLQXDUIRUWDOHFLHQGRDODVKDFLHQGDVS~EOLFDVORFDOHVHVFRQYHQLHQWHLQFRUSRUDUGHQWUR
GHODVDFWLYLGDGHVFRRUGLQDGDVODVUHODWLYDVDODDSOLFDFLyQGHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYRGHHMHFXFLyQSDUD
KDFHU HIHFWLYRV ORV FUpGLWRV ILVFDOHV GHWHUPLQDGRV SRU OD )HGHUDFLyQ SUHYLDPHQWH DFRUGDGRV HQWUH pVWD
\ODHQWLGDG
4XHSDUDGDUPD\RUFODULGDGHQODHQWUHJDGHLQFHQWLYRVVHHVWLPDFRQYHQLHQWHSUHYHUTXHHQORVFDVRV
HQTXHXQDHQWLGDGLQLFLHHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVGHFRPSUREDFLyQ\GHELGRDOFDPELRGHGRPLFLOLRILVFDO
GHO FRQWULEX\HQWH D RWUD HQWLGDG HVWD ~OWLPD FRQWLQ~H FRQ GLFKR HMHUFLFLR ORV LQFHQWLYRV FRUUHVSRQGLHQWHV VH
SHUFLELUiQGHFRQIRUPLGDGFRQODQRUPDWLYLGDGTXHDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD\TXHVLHOFRQWULEX\HQWHSDJD
FRQWULEXFLRQHVHOPLVPRGtDTXHVHOHGHMDHOFLWDWRULRSDUDQRWLILFDUODRUGHQUHVSHFWLYDRELHQHQTXHOHIXH
QRWLILFDGR HO DFWR GH ILVFDOL]DFLyQ OD HQWLGDG SHUFLELUi ORV LQFHQWLYRV VLHPSUH TXH GHVDKRJXH ORV
SURFHGLPLHQWRV TXH FRQILUPHQ TXH HO SDJR FXEUH DGHXGRV ILVFDOHV OR FXDO GHEHUi FRQVWDU HQ OD ~OWLPD DFWD
SDUFLDOHQHORILFLRGHREVHUYDFLRQHVRHQHORILFLRGHFRQFOXVLyQVHJ~QVHWUDWH
4XH SDUD IRUWDOHFHU ORV LQJUHVRV GH OD HQWLGDG VH HVWLPD FRQYHQLHQWH LQFUHPHQWDU GHO  DO  ORV
LQFHQWLYRV DSOLFDEOHV DO PRQWR GH ORV LPSXHVWRV DFWXDOL]DFLRQHV \ UHFDUJRV TXH VH UHFDXGHQ SRU OD HQWLGDG
FRQPRWLYRGHORVUHTXHULPLHQWRVIRUPXODGRVSRUODPLVPD\WUDWiQGRVHGHORVLPSXHVWRVVREUHODUHQWD\DO
DFWLYRGHODOGHOPRQWRHIHFWLYDPHQWHSDJDGRGHORVFUpGLWRVGHWHUPLQDGRV\TXHKD\DQTXHGDGR
ILUPHV FXDQGR ODV HQWLGDGHV FXPSODQ FRQ HO SURJUDPD RSHUDWLYR DQXDO GH LJXDO IRUPD UHVXOWD FRQYHQLHQWH
TXH HVWH ~OWLPR SRUFHQWDMH DSOLTXH HQ HO FDVR GH ORV LPSXHVWRV HPSUHVDULDO D WDVD ~QLFD \ D ORV GHSyVLWRV
HQHIHFWLYR
4XH HV LPSRUWDQWH HVWDEOHFHU H[SUHVDPHQWH TXH ODV DFWLYLGDGHV GH SODQHDFLyQ SURJUDPDFLyQ
\HYDOXDFLyQGHODVDFWLYLGDGHVGHILVFDOL]DFLyQVHUHDOL]DUiQSRUOD6HFUHWDUtDFRQRSLQLyQGHODHQWLGDG\TXH
OD 6HFUHWDUtD SRGUi HMHUFHU VX IDFXOWDG GH YHULILFDFLyQ DXQ FXDQGR OD HQWLGDG VH HQFXHQWUH HMHUFLHQGR ODV
IDFXOWDGHVGHOHJDGDV
4XHUHVXOWDFRQYHQLHQWHSUHYHUTXHOD6HFUHWDUtDSURSRUFLRQDUiDODHQWLGDGXQ&yGLJRGH&RQGXFWDTXH
QRUPH OD DFWXDFLyQ GH ODV DXWRULGDGHV HVWDWDOHV HQ HO HMHUFLFLR GH ODV IDFXOWDGHV GHOHJDGDV \ HQ FDVR GH
LQFXPSOLPLHQWRDOFLWDGRFyGLJRODHQWLGDGDSOLFDUiODVPHGLGDVFRUUHFWLYDVTXHFRUUHVSRQGDQ
4XHHQYLUWXGGHODUHIRUPDDODUWtFXORGHOD/H\)HGHUDOGH3URFHGLPLHQWR&RQWHQFLRVR$GPLQLVWUDWLYR
HVQHFHVDULRHVWDEOHFHUTXHWUDWiQGRVHGHVXVSURSLDVUHVROXFLRQHVODHQWLGDGSXHGHLQWHUSRQHUUHFXUVRGH
UHYLVLyQDQWHHO7ULEXQDO&ROHJLDGRGH&LUFXLWRFRPSHWHQWH
4XHUHVXOWDLQQHFHVDULRVHxDODUH[SUHVDPHQWHTXHORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVTXHPDQHMHQIRQGRV\UHFXUVRV
IHGHUDOHV VH HQFXHQWUDQ VXMHWRV D ODV GLVSRVLFLRQHV IHGHUDOHV DSOLFDEOHV HQ PDWHULD GH UHVSRQVDELOLGDGHV
SXHVHODUWtFXORGHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV\DHVWDEOHFHGLFKDSUHYLVLyQ
4XHVHFRQVLGHUDFRQYHQLHQWHDPSOLDUODVIDFXOWDGHVGHODVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDVWUDWiQGRVHGHVXVDFWRV
GH FRPSUREDFLyQ HQ PDWHULD GH ORV LPSXHVWRV DO YDORU DJUHJDGR VREUH OD UHQWD DO DFWLYR HVSHFLDO VREUH
SURGXFFLyQ \ VHUYLFLRV HPSUHVDULDO D WDVD ~QLFD \ D ORV GHSyVLWRV HQ HIHFWLYR DXWRUL]iQGRODV SDUD TXH
UHDOLFHQ HO DVHJXUDPLHQWR GH ELHQHV R QHJRFLDFLRQHV \ SDUD TXH SUDFWLTXHQ HO OHYDQWDPLHQWR GHO HPEDUJR
SUHFDXWRULRDVtFRPRSDUDTXHWUDPLWHQ\UHVXHOYDQORVUHFXUVRVGHUHYRFDFLyQLQWHUYHQJDQHQORVMXLFLRVGH
QXOLGDG H LQWHUSRQJDQ HO UHFXUVR GH UHYLVLyQ WUDWiQGRVH GH ORV FRQFHSWRV GH YLJLODQFLD GHO FXPSOLPLHQWR GH
REOLJDFLRQHV GH YHULILFDFLyQ GHO XVR GH HTXLSRV \ VLVWHPDV HOHFWUyQLFRV GH UHJLVWUR ILVFDO GH PiTXLQDV
UHJLVWUDGRUDV GH FRPSUREDFLyQ ILVFDO GH OD H[SHGLFLyQ GH FRPSUREDQWHV ILVFDOHV DVt FRPR GH TXH ORV
HQYDVHVRUHFLSLHQWHVGHEHELGDVDOFRKyOLFDVWHQJDQDGKHULGRHOPDUEHWHRSUHFLQWRFRUUHVSRQGLHQWH
4XH HQ HVH FRQWH[WR VH FRQVLGHUD QHFHVDULD OD FRQFHUWDFLyQ GH XQ QXHYR &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ
$GPLQLVWUDWLYD HQ PDWHULD )LVFDO )HGHUDO HQWUH OD )HGHUDFLyQ \ ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV DVt FRPR FRQ ORV
PXQLFLSLRV FXDQGR DVt OR FRQYHQJDQ H[SUHVDPHQWH HQ HO TXH VH LQFOX\DQ ORV DVSHFWRV PHQFLRQDGRV \ VH
LQFRUSRUHQ ODV IDFXOWDGHV \ UHVSRQVDELOLGDGHV HQ PDWHULD GH ORV LPSXHVWRV TXH \D WLHQHQ GHOHJDGDV ODV
HQWLGDGHV\ORVPXQLFLSLRVDWUDYpVGHORV$QH[RVTXHVRQFRPXQHVDWRGDVHOODV\
4XH SRU WRGR OR DQWHULRU OD 6HFUHWDUtD \ OD HQWLGDG DFXHUGDQ FHOHEUDU HO SUHVHQWH &RQYHQLR HQ ORV
WpUPLQRVGHODVVLJXLHQWHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

&/$868/$6
6(&&,21,
'(/$6',6326,&,21(6*(1(5$/(6
35,0(5$ (O REMHWR GHO SUHVHQWH &RQYHQLR HV TXH ODV IXQFLRQHV GH DGPLQLVWUDFLyQ GH ORV LQJUHVRV
IHGHUDOHV TXH VH VHxDODQ HQ OD VLJXLHQWH FOiXVXOD VH DVXPDQ SRU SDUWH GH OD HQWLGDG D ILQ GH HMHFXWDU
DFFLRQHVHQPDWHULDILVFDOGHQWURGHOPDUFRGHODSODQHDFLyQQDFLRQDOGHOGHVDUUROOR
6(*81'$/D6HFUHWDUtD\ODHQWLGDGFRQYLHQHQFRRUGLQDUVHHQ
,,PSXHVWRDOYDORUDJUHJDGRHQORVWpUPLQRVTXHVHHVWDEOHFHQHQODVFOiXVXODVRFWDYDQRYHQDGpFLPD
\GpFLPDSULPHUDGHHVWH&RQYHQLR
,, ,PSXHVWR VREUH OD UHQWD HQ ORV WpUPLQRV TXH VH HVWDEOHFHQ HQ ODV FOiXVXODV RFWDYD QRYHQD GpFLPD
GpFLPDSULPHUD\GpFLPDVHJXQGDGHHVWH&RQYHQLR
,,,,PSXHVWRDODFWLYRHQORVWpUPLQRVTXHVHHVWDEOHFHQHQODVFOiXVXODVRFWDYDQRYHQD\GpFLPDGHHVWH
&RQYHQLR
,9 ,PSXHVWR HVSHFLDO VREUH SURGXFFLyQ \ VHUYLFLRV HQ ORV WpUPLQRV TXH VH HVWDEOHFHQ HQ ODV FOiXVXODV
RFWDYDQRYHQD\GpFLPDGHHVWH&RQYHQLR
9,PSXHVWRHPSUHVDULDODWDVD~QLFDHQORVWpUPLQRVTXHVHHVWDEOHFHQHQODVFOiXVXODVRFWDYDQRYHQD
GpFLPD\GpFLPDSULPHUDGHHVWH&RQYHQLR
9, ,PSXHVWR D ORV GHSyVLWRV HQ HIHFWLYR HQ ORV WpUPLQRV TXH VH HVWDEOHFHQ HQ ODV FOiXVXODV RFWDYD
QRYHQD\GpFLPDGHHVWH&RQYHQLR
9,, ,PSXHVWR VREUH WHQHQFLD R XVR GH YHKtFXORV H[FHSWR DHURQDYHV HQ ORV WpUPLQRV GH OD FOiXVXOD
GpFLPDWHUFHUDGHHVWH&RQYHQLR
9,,,,PSXHVWRVREUHDXWRPyYLOHVQXHYRVHQORVWpUPLQRVGHODFOiXVXODGpFLPDFXDUWDGHHVWH&RQYHQLR
,; 0XOWDV LPSXHVWDV SRU ODV DXWRULGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV IHGHUDOHV QR ILVFDOHV D LQIUDFWRUHV GRPLFLOLDGRV
GHQWUR GH OD FLUFXQVFULSFLyQ WHUULWRULDO GH OD HQWLGDG H[FHSWR ODV GHVWLQDGDV D XQ ILQ HVSHFtILFR \ ODV
SDUWLFLSDEOHV D WHUFHURV DVt FRPR ODV LPSXHVWDV SRU OD 6HFUHWDUtD \ VXV yUJDQRV GHVFRQFHQWUDGRV HQ ORV
WpUPLQRVGHODFOiXVXODGpFLPDTXLQWDGHHVWH&RQYHQLR
;(OHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVUHODFLRQDGDVFRQODVVLJXLHQWHVDFWLYLGDGHV
D /DVUHIHULGDVHQHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQHQORVWpUPLQRVTXHVHHVWDEOHFHQHQ
ODFOiXVXODGpFLPDVH[WDGHHVWH&RQYHQLR
E /DFRPSUREDFLyQGHOFXPSOLPLHQWRGHODVREOLJDFLRQHVHVWDEOHFLGDVHQORVDUWtFXORV\IUDFFLRQHV
,9\9GHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQHQORVWpUPLQRVVHxDODGRVHQODFOiXVXODGpFLPDVpSWLPDGHHVWH
&RQYHQLR
F  /DV UHODWLYDV D OD DSOLFDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR GH HMHFXFLyQ SDUD KDFHU HIHFWLYRV ORV
FUpGLWRVILVFDOHVGHWHUPLQDGRVSRUOD)HGHUDFLyQDTXHVHUHILHUHODFOiXVXODGpFLPDRFWDYDGHHVWH&RQYHQLR
G  /DV GH YHULILFDFLyQ GHO FXPSOLPLHQWR GH ODV REOLJDFLRQHV ILVFDOHV \ DGXDQHUDV GHULYDGDV GH OD
LQWURGXFFLyQ DO WHUULWRULR QDFLRQDO GH ODV PHUFDQFtDV \ ORV YHKtFXORV GH SURFHGHQFLD H[WUDQMHUD H[FHSWR
DHURQDYHVDVtFRPRVXOHJDODOPDFHQDMHHVWDQFLDRWHQHQFLDWUDQVSRUWHRPDQHMRHQHOSDtVFXDQGRFLUFXOHQ
HQVXWHUULWRULR\HQVXFDVRODGHWHUPLQDFLyQGHFUpGLWRVILVFDOHVHQWpUPLQRVGHO$QH[RFRUUHVSRQGLHQWHDO
SUHVHQWH&RQYHQLR
H /DVGHSURPRFLyQGHOXVRGHORVFHUWLILFDGRVGHOD)LUPD(OHFWUyQLFD$YDQ]DGDSDUDODUHDOL]DFLyQGH
ORVWUiPLWHV\VHUYLFLRVHOHFWUyQLFRVGHDFXHUGRDORHVWDEOHFLGRHQODFOiXVXODVpSWLPDGHHVWH&RQYHQLR
;, (O HMHUFLFLR GH ODV IDFXOWDGHV UHODFLRQDGDV FRQ GHUHFKRV IHGHUDOHV HVWDEOHFLGRV HQ OD /H\ )HGHUDO GH
'HUHFKRVHQORVWpUPLQRVGHORVFRUUHVSRQGLHQWHV$QH[RVDOSUHVHQWH&RQYHQLR
7(5&(5$/DDGPLQLVWUDFLyQGHORVLQJUHVRVFRRUGLQDGRV\HOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVDTXHVHUHILHUH
ODFOiXVXODVHJXQGDGHHVWH&RQYHQLRVHHIHFWXDUiQSRUODHQWLGDGHQUHODFLyQFRQODVSHUVRQDVTXHWHQJDQ
VXGRPLFLOLRILVFDOGHQWURGH VXWHUULWRULR \ HVWpQREOLJDGDVDOFXPSOLPLHQWRGHODVGLVSRVLFLRQHVILVFDOHVTXH
UHJXOHQ GLFKRV LQJUHVRV \ DFWLYLGDGHV /R DQWHULRU FRQ ODV VDOYHGDGHV TXH H[SUHVDPHQWH VH HVWDEOHFHQ HQ
HVWH&RQYHQLR
3RU LQJUHVRV FRRUGLQDGRV VH HQWHQGHUiQ DTXHOORV LQJUHVRV IHGHUDOHV HQ FX\D DGPLQLVWUDFLyQ SDUWLFLSH OD
HQWLGDG\DVHDLQWHJUDORSDUFLDOPHQWHHQORVWpUPLQRVGHHVWH&RQYHQLR
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

&8$57$/DVIDFXOWDGHVGHOD6HFUHWDUtDTXHFRQIRUPHDHVWH&RQYHQLRVHGHOHJDQDODHQWLGDGVHUiQ
HMHUFLGDV SRU HO JREHUQDGRU GH OD HQWLGDG R SRU ODV DXWRULGDGHV ILVFDOHV GH OD PLVPD TXH FRQIRUPH D ODV
GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV ORFDOHV HVWpQ IDFXOWDGDV SDUD DGPLQLVWUDU FRPSUREDU GHWHUPLQDU \ FREUDU LQJUHVRV
IHGHUDOHV
$IDOWDGHODVGLVSRVLFLRQHVDTXHVHUHILHUHHOSiUUDIRDQWHULRUODVFLWDGDVIDFXOWDGHVVHUiQHMHUFLGDVSRU
ODVDXWRULGDGHVILVFDOHVGHODSURSLDHQWLGDGTXHUHDOLFHQIXQFLRQHVGHLJXDOQDWXUDOH]DDODVPHQFLRQDGDVHQ
HOSUHVHQWH&RQYHQLRHQUHODFLyQFRQLQJUHVRVORFDOHV(QHVHFRQWH[WRODHQWLGDGHMHUFHUiODFRRUGLQDFLyQ\
FRQWUROGHODVLQVWLWXFLRQHVGHFUpGLWR\GHODVRILFLQDVUHFDXGDGRUDVRDX[LOLDUHVTXHDXWRULFHODPLVPDSDUD
HIHFWRV GH OD UHFDXGDFLyQ UHFHSFLyQ GH GHFODUDFLRQHV DYLVRV \ GHPiV GRFXPHQWRV D TXH VH UHILHUH HO
SUHVHQWH&RQYHQLR
0HGLDQWH SDFWR H[SUHVR FRQ OD 6HFUHWDUtD OD HQWLGDG SRU FRQGXFWR GH VXV PXQLFLSLRV SRGUi HMHUFHU
SDUFLDORWRWDOPHQWHODVIDFXOWDGHVTXHVHOHFRQILHUHQHQHVWH&RQYHQLR
(Q UHODFLyQ FRQ ODV REOLJDFLRQHV \ HO HMHUFLFLR GH ODV IDFXOWDGHV FRQIHULGDV FRQIRUPH DO SUHVHQWH
LQVWUXPHQWRHQPDWHULDGHLQJUHVRVFRRUGLQDGRVOD6HFUHWDUtD\ODHQWLGDGFRQYLHQHQHQTXHHVWD~OWLPDODV
HMHU]D HQ ORV WpUPLQRV GH ODV GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV IHGHUDOHV DSOLFDEOHV LQFOXVR OD QRUPDWLYLGDG
OLQHDPLHQWRVSROtWLFDV\FULWHULRVTXHSDUDWDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
48,17$ /D HQWLGDG LQIRUPDUi HQ WRGRV ORV FDVRV D OD 6HFUHWDUtD D WUDYpV GH OD DGPLQLVWUDFLyQ ORFDO
MXUtGLFD WHUULWRULDOPHQWH FRPSHWHQWH VREUH OD SUHVXQWD FRPLVLyQ GH FXDOTXLHU GHOLWR ILVFDO IHGHUDO GH TXH VH
WHQJD FRQRFLPLHQWR FRQ PRWLYR GH VXV DFWXDFLRQHV GHULYDGDV GH HVWH &RQYHQLR VDOYR ORV GH GHIUDXGDFLyQ
ILVFDO\VXVHTXLSDUDEOHV
7UDWiQGRVHGHORVGHOLWRV GH GHIUDXGDFLyQILVFDO \ VXV HTXLSDUDEOHVOD HQWLGDGGHEHUiLQIRUPDUGHHVWRV
FDVRVDOD6HFUHWDUtDSRUFRQGXFWRGHODDGPLQLVWUDFLyQORFDOGHDXGLWRUtDILVFDOWHUULWRULDOPHQWHFRPSHWHQWH
6(;7$ /D HQWLGDG \ OD 6HFUHWDUtD VH VXPLQLVWUDUiQ UHFtSURFDPHQWH OD LQIRUPDFLyQ TXH UHTXLHUDQ
UHVSHFWRGHODVDFWLYLGDGHV\ORVLQJUHVRVFRRUGLQDGRVDTXHVHUHILHUHHVWH&RQYHQLR
/D6HFUHWDUtDMXQWRFRQODHQWLGDGFUHDUiXQDEDVHGHGDWRVFRQLQIRUPDFLyQFRP~QDODTXHFDGDXQDGH
ODVSDUWHVSRGUiWHQHUDFFHVRSDUDLQVWUXPHQWDUSURJUDPDVGHYHULILFDFLyQ\VREUHHOHMHUFLFLRGHIDFXOWDGHV
GHFRPSUREDFLyQGHOFXPSOLPLHQWRGHREOLJDFLRQHVILVFDOHV
3DUD ORV HIHFWRV GHO SiUUDIR DQWHULRU OD 6HFUHWDUtD SRGUi VXPLQLVWUDU SUHYLR DFXHUGR FRQ OD HQWLGDG OD
LQIRUPDFLyQDGLFLRQDOGHTXHGLVSRQJDGHORVFRQWULEX\HQWHVVLHPSUHTXHQRVHHQFXHQWUHREOLJDGDDJXDUGDU
UHVHUYDVREUHODPLVPD
/D HQWLGDG SURSRUFLRQDUi D OD 6HFUHWDUtD OD LQIRUPDFLyQ TXH HVWD ~OWLPD GHWHUPLQH UHODFLRQDGD FRQ ORV
GDWRV JHQHUDOHV H LQIRUPDFLyQ GH ODV RSHUDFLRQHV TXH GLFKD HQWLGDG UHDOLFH FRQ ORV FRQWULEX\HQWHV GH
FRQIRUPLGDGFRQODVIDFXOWDGHVDWULEXFLRQHV\IXQFLRQHVGHOHJDGDVDWUDYpVGHHVWH&RQYHQLRHQODIRUPDORV
PHGLRV\ODSHULRGLFLGDGTXHHVWDEOH]FDOD6HFUHWDUtD
/D 6HFUHWDUtD SRGUi SHUPLWLU OD FRQH[LyQ GH ORV HTXLSRV GH FyPSXWR GH OD HQWLGDG D VXV VLVWHPDV GH
LQIRUPDFLyQDVtFRPRODHQWLGDGD OD6HFUHWDUtDDILQGHTXHFXHQWHQFRQDFFHVRGLUHFWRSDUDLQVWUXPHQWDU
SURJUDPDV GH YHULILFDFLyQ ILVFDOL]DFLyQ \ FREUDQ]D /R DQWHULRU GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV
DSOLFDEOHV
6(37,0$/DHQWLGDGSURSRUFLRQDUiDOD6HFUHWDUtDLQIRUPDFLyQGHORVUHJLVWURVYHKLFXODUHVGHFDWDVWUR
GHODSURSLHGDG\GHOFRPHUFLRDVtFRPRORVVLVWHPDVGHLQIRUPDFLyQ\SDGURQHVTXHXWLOLFHSDUDHOFRQWUROGH
FRQWULEXFLRQHVORFDOHVGHDFXHUGRDORVOLQHDPLHQWRVTXHDOHIHFWRVHHPLWDQSRUOD&RPLVLyQ3HUPDQHQWHGH
)XQFLRQDULRV )LVFDOHV $VLPLVPR OD HQWLGDG VHUi HO FRQGXFWR SDUD UHFDEDU \ VXPLQLVWUDU D OD 6HFUHWDUtD OD
LQIRUPDFLyQFRUUHVSRQGLHQWHDORVPXQLFLSLRV
/D6HFUHWDUtD\ODHQWLGDGSRGUiQFHOHEUDUFRQYHQLRVHVSHFtILFRVSDUDOOHYDUDFDERDFFLRQHVGHPDQHUD
FRQMXQWD ²WDOHV FRPR UHDOL]DU UHFRUULGRV H LPSOHPHQWDU PHWRGRORJtDV SDUD OD REWHQFLyQ GH LQIRUPDFLyQ
LQFOX\HQGR OD FRUUHVSRQGLHQWH DO 3URJUDPD GH $FWXDOL]DFLyQ GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH &RQWULEX\HQWHV² SDUD
LQIRUPDU \ DVHVRUDU D ORV FRQWULEX\HQWHV DFHUFD GHO H[DFWR FXPSOLPLHQWR GH VXV REOLJDFLRQHV ILVFDOHV \
DGXDQHUDV \ SURPRYHU VX LQFRUSRUDFLyQ YROXQWDULD R DFWXDOL]DFLyQ GH VXV GDWRV HQ HO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
&RQWULEX\HQWHV GH FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR HQ OD IUDFFLyQ ,,, GHO DUWtFXOR  GHO &yGLJR )LVFDO GH OD
)HGHUDFLyQ
/D HQWLGDG SURPRYHUi HO XVR GH OD FODYH GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH &RQWULEX\HQWHV R HQ VX GHIHFWR GH OD
&ODYH 8QLFD GH 5HJLVWUR GH 3REODFLyQ HQ ORV WUiPLWHV GH SDJR GH VXV FRQWULEXFLRQHV \ HQ JHQHUDO SDUD
ODUHDOL]DFLyQGHWUiPLWHVTXHLPSOLTXHQHOGHVHPSHxRGHXQDDFWLYLGDGHFRQyPLFDSRUODTXHVHGHEDHVWDU
LQVFULWRHQHOPHQFLRQDGRUHJLVWUR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

/D HQWLGDG SDUWLFLSDUi HQ XQ 3URJUDPD 1DFLRQDO GH &XOWXUD &RQWULEXWLYD SDUD OR FXDO OOHYDUi D FDER OD
SODQHDFLyQ LPSOHPHQWDFLyQ VHJXLPLHQWR \ HYDOXDFLyQ GH DFFLRQHV GH IRUPDFLyQ FtYLFD \ GH FXOWXUD ILVFDO
GHQWUR GH VX SURSLR VLVWHPD HGXFDWLYR D HIHFWR GH IRPHQWDU ORV YtQFXORV GH LGHQWLGDG \ HFRQRPtD QDFLRQDO
QHFHVDULRV SDUD OD SURPRFLyQ GH XQD FXOWXUD ILVFDO VROLGDULD TXH VXVWHQWH HO FXPSOLPLHQWR YROXQWDULR \
RSRUWXQRGHODVREOLJDFLRQHVILVFDOHV$HIHFWRGHHVWDEOHFHUORVPHFDQLVPRVTXHJDUDQWLFHQHOFXPSOLPLHQWR
GHO PHQFLRQDGR SURJUDPD HO 6HUYLFLR GH $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD SURSRQGUi OD VXVFULSFLyQ GH ODV
FRUUHVSRQGLHQWHVEDVHVGHFRRUGLQDFLyQFRQODHQWLGDG
/DHQWLGDGIRPHQWDUi HQWUHVXVPXQLFLSLRVWDQWRVX LQFRUSRUDFLyQDOSURJUDPDUHIHULGR HQHOSiUUDIRTXH
DQWHFHGH FRPR HO HVWDEOHFLPLHQWR GH ORV PHFDQLVPRV GH WUDQVSDUHQFLD \ UHQGLFLyQ GH FXHQWDV GH ORV
LQFHQWLYRV HFRQyPLFRVTXH SHUFLEHQ HQ ORV WpUPLQRV GH HVWH&RQYHQLRLQGHSHQGLHQWHPHQWHGHORGLVSXHVWR
HQOD6HFFLyQ,9GHOPLVPR
/D6HFUHWDUtD\ODHQWLGDGSRGUiQHVWDEOHFHUPHFDQLVPRVFRQMXQWRVGHFRRUGLQDFLyQSDUDODLPSODQWDFLyQ
\XVRGHORVFHUWLILFDGRVGH)LUPD(OHFWUyQLFD$YDQ]DGDHPLWLGRVSRUHO6HUYLFLRGH$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULD
HQORVWUiPLWHV\VHUYLFLRVHOHFWUyQLFRVGHODHQWLGDG
3DUDORVHIHFWRVGHOSiUUDIRDQWHULRUOD6HFUHWDUtDSURSRUFLRQDUiDODHQWLGDGODDVHVRUtDSDUDHOGLVHxRGHO
VHUYLFLR R WUiPLWH HOHFWUyQLFR \ SDUD HO HVWDEOHFLPLHQWR GH OD LQIUDHVWUXFWXUD QHFHVDULD SDUD OD JHQHUDFLyQ
GH ORV FHUWLILFDGRV GH ORV FRQWULEX\HQWHV (O 6HUYLFLR GH $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD SURSRQGUi ODV EDVHV GH
FRRUGLQDFLyQTXHSDUDJDUDQWL]DUHOFXPSOLPLHQWRGHORVHxDODGRGHEDQVXVFULELUVHFRQODHQWLGDG
6(&&,21,,
'(/$6)$&8/7$'(6<2%/,*$&,21(6
2&7$9$ 7UDWiQGRVH GH ORV LQJUHVRV FRRUGLQDGRV D TXH VH UHILHUHQ ODV FOiXVXODV QRYHQD D GpFLPD
FXDUWD GpFLPD VH[WD \ GpFLPD VpSWLPD GHO SUHVHQWH &RQYHQLR HQ OR FRQGXFHQWH OD HQWLGDG HMHUFHUi ODV
VLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
O(QPDWHULDGHUHFDXGDFLyQFRPSUREDFLyQGHWHUPLQDFLyQ\FREUR
D  5HFLELU \ HQ VX FDVR H[LJLU ODV GHFODUDFLRQHV DYLVRV \ GHPiV GRFXPHQWRV TXH HVWDEOH]FDQ ODV
GLVSRVLFLRQHV ILVFDOHV \ UHFDXGDU ORV SDJRV UHVSHFWLYRV D WUDYpV GH ODV LQVWLWXFLRQHV GH FUpGLWR R HQ
ODV RILFLQDV UHFDXGDGRUDV R DX[LOLDUHV TXH DXWRULFH OD HQWLGDG DVt FRPR UHYLVDU GHWHUPLQDU \ FREUDU
ODVGLIHUHQFLDVTXHSURYHQJDQGHHUURUHVDULWPpWLFRV
E &RPSUREDUHOFXPSOLPLHQWRGHODVGLVSRVLFLRQHVILVFDOHV\GHWHUPLQDUORVLPSXHVWRVGHTXHVHWUDWHVX
DFWXDOL]DFLyQ \ DFFHVRULRV D FDUJR GH ORV FRQWULEX\HQWHV UHVSRQVDEOHV VROLGDULRV \ GHPiV REOLJDGRV FRQ
PRWLYRGHOHMHUFLFLRGHVXVIDFXOWDGHV
F /DVHVWDEOHFLGDVHQHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ(VWDIDFXOWDGQRVHUiHMHUFLGDSRU
ODHQWLGDGWUDWiQGRVHGHORGLVSXHVWRHQODFOiXVXODGpFLPDVpSWLPDGHOSUHVHQWH&RQYHQLR
G  1RWLILFDU ORV DFWRV DGPLQLVWUDWLYRV \ ODV UHVROXFLRQHV GLFWDGDV SRU OD HQWLGDG UHODWLYDV DO LPSXHVWR GH
TXH VH WUDWH \ VXV DFFHVRULRV UHTXHULPLHQWRV R VROLFLWXGHV GH LQIRUPHV HPLWLGRV SRU OD HQWLGDG DVt FRPR
UHFDXGDUHQVXFDVRHOLPSRUWHFRUUHVSRQGLHQWH
H  /OHYDU D FDER HO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR GH HMHFXFLyQ SDUD KDFHU HIHFWLYRV ORV FUpGLWRV ILVFDOHV
TXHODHQWLGDGGHWHUPLQH
I 'LVHxDUHPLWLU\SXEOLFDUHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDOGHODHQWLGDGORVIRUPDWRVSDUDHOSDJRGHORV
LQJUHVRVFRRUGLQDGRVDTXHVHUHILHUHHVWH&RQYHQLRORVFXDOHVGHEHUiQFRQWHQHUFRPRPtQLPRORVUHTXLVLWRV
TXH HVWDEOH]FD OD 6HFUHWDUtD D WUDYpV GHO 6HUYLFLR GH $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD VLHPSUH \ FXDQGR QR H[LVWD
IRUPDRILFLDODSUREDGDSRUOD6HFUHWDUtD
,,(QPDWHULDGHPXOWDVUHODFLRQDGDVFRQORVLQJUHVRVFRRUGLQDGRVGHTXHVHWUDWD
D ,PSRQHUQRWLILFDU\UHFDXGDUODVTXHFRUUHVSRQGDQSRULQIUDFFLRQHVDO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ\
GHPiVGLVSRVLFLRQHVILVFDOHVIHGHUDOHVUHODFLRQDGDVFRQHOFXPSOLPLHQWRGHODVREOLJDFLRQHVILVFDOHVFXDQGR
GLFKDVLQIUDFFLRQHVKD\DQVLGRGHVFXELHUWDVSRUODHQWLGDG
E &RQGRQDU\UHGXFLUODVPXOWDVTXHLPSRQJDHQHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVUHIHULGDVHQHVWDFOiXVXOD
GHDFXHUGRFRQODVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV\FRQODQRUPDWLYLGDGUHVSHFWLYD
,,,(QPDWHULDGHDXWRUL]DFLRQHV
D  2WRUJDU ODV FRUUHVSRQGLHQWHV DO SDJR GH FUpGLWRV ILVFDOHV D SOD]R \D VHD GLIHULGR R HQ SDUFLDOLGDGHV
GHELpQGRVHJDUDQWL]DUHOLQWHUpVILVFDOHQWpUPLQRVGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ\VX5HJODPHQWR
E  5HFLELU \ UHVROYHU ODV VROLFLWXGHV SUHVHQWDGDV SRU ORV FRQWULEX\HQWHV UHVSHFWR GH OD GHYROXFLyQ GH
FDQWLGDGHVSDJDGDVLQGHELGDPHQWH DOD HQWLGDG \ HQVXFDVRHIHFWXDUHOSDJRFRUUHVSRQGLHQWHYHULILFDUOD
SURFHGHQFLD GH ODV FRPSHQVDFLRQHV HIHFWXDGDV SRU ORV FRQWULEX\HQWHV $VLPLVPR GHWHUPLQDU \ FREUDU ODV
GHYROXFLRQHV R FRPSHQVDFLRQHV LPSURFHGHQWHV H LPSRQHU ODV PXOWDV TXH FRUUHVSRQGDQ /R DQWHULRU FRQ
ODVVDOYHGDGHVDTXHVHUHILHUHODFOiXVXODGpFLPDFXDUWDGHHVWH&RQYHQLR
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

,9(QPDWHULDGHFDQFHODFLyQGHFUpGLWRVILVFDOHVGHULYDGRVGHORVLQJUHVRVDTXHVHUHILHUHODFOiXVXOD
VHJXQGD GH HVWH &RQYHQLR OD HQWLGDG OD OOHYDUi D FDER GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV ILVFDOHV
IHGHUDOHVDSOLFDEOHV\FRQODQRUPDWLYLGDGTXHDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
9 (Q PDWHULD GH GHFODUDWRULDV GH SUHVFULSFLyQ GH FUpGLWRV ILVFDOHV \ GH H[WLQFLyQ GH IDFXOWDGHV GH OD
DXWRULGDGILVFDOWUDWiQGRVHGHORVLQJUHVRVDTXHVHUHILHUHODFOiXVXODVHJXQGDGHHVWH&RQYHQLRODHQWLGDG
ODVWUDPLWDUi\UHVROYHUiHQORVWpUPLQRVSUHYLVWRVHQHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ\GHPiVGLVSRVLFLRQHV
MXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
9, (Q PDWHULD GH UHVROXFLRQHV DGPLQLVWUDWLYDV GH FDUiFWHU LQGLYLGXDO QR IDYRUDEOHV D XQ SDUWLFXODU OD
HQWLGDG UHYLVDUi \ HQ VX FDVR PRGLILFDUi R UHYRFDUi ODV TXH KD\D HPLWLGR HQ ORV WpUPLQRV GHO SHQ~OWLPR \
~OWLPRSiUUDIRVGHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
9,,(QPDWHULDGHUHFXUVRVDGPLQLVWUDWLYRVODHQWLGDGWUDPLWDUi\UHVROYHUiORVHVWDEOHFLGRVHQHO&yGLJR
)LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ HQ UHODFLyQ FRQ DFWRV R UHVROXFLRQHV GH OD PLVPD HPLWLGRV HQ HMHUFLFLR GH ODV
IDFXOWDGHVTXHOHFRQILHUHHVWH&RQYHQLR
9,,, (Q PDWHULD GH MXLFLRV OD HQWLGDG LQWHUYHQGUi FRPR SDUWH HQ ORV TXH VH VXVFLWHQ FRQ PRWLYR GH ODV
IDFXOWDGHV GHOHJDGDV SRU YLUWXG GH HVWH &RQYHQLR 'H LJXDO PDQHUD pVWD DVXPLUi OD UHVSRQVDELOLGDG HQ OD
GHIHQVDGHORVPLVPRVVLQSHUMXLFLRGHODLQWHUYHQFLyQTXHFRUUHVSRQGHDOD6HFUHWDUtD3DUDHVWHHIHFWROD
HQWLGDGFRQWDUiFRQODDVHVRUtDOHJDOGHOD6HFUHWDUtDHQODIRUPD\WpUPLQRVTXHVHOHVROLFLWH
/DHQWLGDGLQIRUPDUiSHULyGLFDPHQWHDOD6HFUHWDUtDGHDFXHUGRFRQORVOLQHDPLHQWRVTXHDOHIHFWRVHxDOH
HVWD~OWLPDODVLWXDFLyQHQTXHVHHQFXHQWUHQORVMXLFLRVHQTXHKD\DLQWHUYHQLGR\GHODVUHVROXFLRQHVTXH
UHFDLJDQVREUHORVPLVPRV
,;(QPDWHULDGHOUHFXUVRGHUHYLVLyQODHQWLGDGVHHQFXHQWUDIDFXOWDGDSDUDLQWHUSRQHUGLFKRUHFXUVRHQ
FRQWUDGHVHQWHQFLDV\UHVROXFLRQHVDQWHHO7ULEXQDO&ROHJLDGRGH&LUFXLWRFRPSHWHQWHSRUFRQGXFWRGHODV
6DODV6HFFLRQHVR3OHQRGHO7ULEXQDO)HGHUDOGH-XVWLFLD)LVFDO\$GPLQLVWUDWLYDHQUHODFLyQFRQORVMXLFLRVHQ
TXHODSURSLDHQWLGDGKD\DLQWHUYHQLGRFRPRSDUWH
;(QPDWHULDGHFRQVXOWDVODHQWLGDGUHVROYHUiODVTXHVREUHVLWXDFLRQHVUHDOHV\FRQFUHWDVOHKDJDQORV
LQWHUHVDGRVLQGLYLGXDOPHQWHFRQIRUPHDODQRUPDWLYLGDGHPLWLGDDOHIHFWRSRUOD6HFUHWDUtDPLVPDTXHVHUi
UHPLWLGDDODSURSLDHQWLGDGDVtFRPRVXVPRGLILFDFLRQHV
129(1$ (Q PDWHULD GH ORV LPSXHVWRV DO YDORU DJUHJDGR VREUH OD UHQWD DO DFWLYR HPSUHVDULDO D WDVD
~QLFD HVSHFLDO VREUH SURGXFFLyQ \ VHUYLFLRV \ D ORV GHSyVLWRV HQ HIHFWLYR OD HQWLGDG HQ HMHUFLFLR GH ODV
IDFXOWDGHV GH FRPSUREDFLyQ WHQGUi ODV DWULEXFLRQHV UHODWLYDV D OD YHULILFDFLyQ GHO FXPSOLPLHQWR GH ODV
GLVSRVLFLRQHV ILVFDOHV LQFOX\HQGR ODV GH RUGHQDU \ SUDFWLFDU YLVLWDV H LQVSHFFLRQHV HQ HO GRPLFLOLR ILVFDO R
HVWDEOHFLPLHQWRGHORVFRQWULEX\HQWHVGHORVUHVSRQVDEOHVVROLGDULRV\GHORVWHUFHURVUHODFLRQDGRVFRQHOORV
DVtFRPRHQODVRILFLQDVGHODDXWRULGDGFRPSHWHQWH
/DHQWLGDGHVWDUiIDFXOWDGDSDUDGHMDUVLQHIHFWRVODVyUGHQHVGHYLVLWDGRPLFLOLDULD\ORVRILFLRVGHVROLFLWXG
GH LQIRUPDFLyQ \ GRFXPHQWDFLyQ DVt FRPR WRGRV ORV DFWRV TXH GHULYHQ GH HOORV HQ ORV FDVRV \ GH
FRQIRUPLGDGFRQODQRUPDWLYLGDGTXHSDUDWDOHIHFWRVHHPLWDDVLPLVPRSRGUiQUHSRQHUHOSURFHGLPLHQWRGH
ODV YLVLWDV GRPLFLOLDULDV GH FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR HQ OD IUDFFLyQ 9,,, GHO DUWtFXOR  GHO &yGLJR )LVFDO
GHOD)HGHUDFLyQ
4XHGDQH[FOXLGRVGHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVSUHYLVWDVHQHVWDFOiXVXODORVVLJXLHQWHVFRQWULEX\HQWHV
$ /RVTXHLQWHJUDQHOVLVWHPDILQDQFLHURDTXHVHUHILHUHHOWHUFHUSiUUDIRGHODUWtFXORRGHOD/H\GHO
,PSXHVWRVREUHOD5HQWD
%  /DV VRFLHGDGHV PHUFDQWLOHV TXH FXHQWHQ FRQ DXWRUL]DFLyQ GH OD 6HFUHWDUtD SDUD RSHUDU FRPR
FRQWURODGRUDV \ ODV FRQWURODGDV HQ ORV WpUPLQRV GHO &DStWXOR 9, GHO 7tWXOR ,, GH OD /H\ GHO ,PSXHVWR VREUH
OD5HQWD
& /RVRUJDQLVPRVGHVFHQWUDOL]DGRV\ODVHPSUHVDVGHSDUWLFLSDFLyQHVWDWDOPD\RULWDULDGHOD)HGHUDFLyQ
VXMHWDVDFRQWUROSUHVXSXHVWDULRGLUHFWRRLQGLUHFWR
' /RVGHPiVFRQWULEX\HQWHVTXHVHDQFRQVLGHUDGRVFRPRJUDQGHVFRQWULEX\HQWHVHQORVWpUPLQRVGHODV
GLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV\GHO5HJODPHQWR,QWHULRUGHO6HUYLFLRGH$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULD
H[FHSWRFXDQGRpVWRVVHDQVXMHWRVGHUHYLVLRQHVHQPDWHULDGHFRPHUFLRH[WHULRU
(  /DV GHPiV HQWLGDGHV \ VXMHWRV UHVSHFWR GH ORV FXDOHV QR WHQJDQ FRPSHWHQFLD ODV DGPLQLVWUDFLRQHV
ORFDOHVGHO6HUYLFLRGH$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULD
3DUDORVHIHFWRVGHOSiUUDIRDQWHULRUOD6HFUHWDUtDSRUFRQGXFWRGHOD$GPLQLVWUDFLyQ*HQHUDOGH6HUYLFLRV
DO &RQWULEX\HQWH GHO 6HUYLFLR GH $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD SURSRUFLRQDUi PHQVXDOPHQWH D OD HQWLGDG OD
LQIRUPDFLyQFRUUHVSRQGLHQWHGHDFXHUGRFRQORVGDWRVFRQWHQLGRVHQHO5HJLVWUR)HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

$GHPiV GH OR DQWHULRU \ GH OR GLVSXHVWR HQ OD FOiXVXOD RFWDYD GH HVWH &RQYHQLR OD HQWLGDG HMHUFHUi ODV
VLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
,(QPDWHULDGHGHWHUPLQDFLyQGHLPSXHVWRVRPLWLGRVVXDFWXDOL]DFLyQ\DFFHVRULRV
D  'HWHUPLQDU ORV LPSXHVWRV RPLWLGRV VX DFWXDOL]DFLyQ DVt FRPR ORV DFFHVRULRV D FDUJR GH ORV
FRQWULEX\HQWHV ILVFDOL]DGRV SRU OD SURSLD HQWLGDG UHVSRQVDEOHV VROLGDULRV \ GHPiV REOLJDGRV FRQ EDVH HQ
KHFKRV TXH FRQR]FD FRQ PRWLYR GHO HMHUFLFLR GH VXV IDFXOWDGHV GH FRPSUREDFLyQ FRQIRUPH D ODV
GLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
E 2UGHQDU\SUDFWLFDUHOHPEDUJRSUHFDXWRULRRDVHJXUDPLHQWRGHELHQHVHQORVFDVRVTXHSURFHGDGH
FRQIRUPLGDGFRQORGLVSXHVWRHQODVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
F 'LFWDUODVUHVROXFLRQHVTXHSURFHGDQHQPDWHULDGHSDUWLFLSDFLyQGHORVWUDEDMDGRUHVHQODVXWLOLGDGHV
GH ODV HPSUHVDV FXDQGR VH GHVSUHQGDQ GHO HMHUFLFLR GH ODV IDFXOWDGHV GH FRPSUREDFLyQ GHOHJDGDV HQ OD
SUHVHQWHFOiXVXOD
,,(QPDWHULDGHGLFWiPHQHV
D 1RWLILFDUDORVFRQWDGRUHVS~EOLFRVUHJLVWUDGRVORVKHFKRVLUUHJXODUHVTXHVHGHWHFWHQUHVSHFWRGHVX
DFWXDFLyQ SURIHVLRQDO RWRUJDQGR XQ SOD]R GH TXLQFH GtDV KiELOHV D HIHFWR GH TXH PDQLILHVWHQ OR TXH D VX
GHUHFKRFRQYHQJD\RIUH]FDQODVSUXHEDVGRFXPHQWDOHVTXHFRQVLGHUHQSHUWLQHQWHV\GHWHUPLQDUODH[LVWHQFLD
RQRGHODVLUUHJXODULGDGHVFRUUHVSRQGLHQWHV
E 5HSRUWDUDO&RPLWpGH3URJUDPDFLyQGHQWURGHORVWUHLQWDGtDVKiELOHVVLJXLHQWHVDVXUHFHSFLyQORV
GLFWiPHQHVHQORVTXHHOFRQWDGRUS~EOLFRUHJLVWUDGRKD\DPDQLIHVWDGRGLIHUHQFLDVGHLPSXHVWRV&XDQGRVH
LQFXPSODORDQWHULRUVHUiOD6HFUHWDUtDTXLHQHIHFWXDUiODUHYLVLyQGHGLFKRVGLFWiPHQHV
6HUiIDFXOWDGH[FOXVLYDGHOD6HFUHWDUtDDSOLFDUODVDQFLyQTXHHQVXFDVRFRUUHVSRQGDDORVFRQWDGRUHV
S~EOLFRV UHJLVWUDGRV SRU ODV LUUHJXODULGDGHV HQ VX DFWXDFLyQ SURIHVLRQDO GHWHUPLQDGDV SRU OD HQWLGDG HQ
WpUPLQRVGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
'(&,0$ (Q PDWHULD GH ORV LPSXHVWRV DO YDORU DJUHJDGR VREUH OD UHQWD DO DFWLYR HVSHFLDO VREUH
SURGXFFLyQ\VHUYLFLRVHPSUHVDULDODWDVD~QLFD\DORVGHSyVLWRVHQHIHFWLYRODHQWLGDGWHQGUiODVVLJXLHQWHV
REOLJDFLRQHV
, 9LJLODU HO FXPSOLPLHQWR GH ODV REOLJDFLRQHV ILVFDOHV \ OOHYDU D FDER OD GHWHUPLQDFLyQ \ FREUR GH ORV
LPSXHVWRV VX DFWXDOL]DFLyQ \ DFFHVRULRV D FDUJR GH ORV FRQWULEX\HQWHV UHVSRQVDEOHV VROLGDULRV \ GHPiV
VXMHWRVREOLJDGRVFRQPRWLYRGHOHMHUFLFLRGHVXVIDFXOWDGHV
,, &XPSOLU FRQ HO SURJUDPD RSHUDWLYR DQXDO TXH GHWHUPLQH OD 6HFUHWDUtD SUHYLDPHQWH FRQFHUWDGR FRQ OD
HQWLGDG
,,, (MHUFHU ODV IDFXOWDGHV GH FRPSUREDFLyQ HQ ORV WpUPLQRV HVWDEOHFLGRV HQ HO &yGLJR )LVFDO GH OD
)HGHUDFLyQ\GHPiVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
'(&,0$35,0(5$6LQSHUMXLFLRGHORGLVSXHVWRHQODVFOiXVXODVQRYHQDGpFLPD\GpFLPDVHJXQGDGHO
SUHVHQWH &RQYHQLR OD 6HFUHWDUtD \ OD HQWLGDG FRQYLHQHQ HQ FRRUGLQDUVH SDUD TXH HVWD ~OWLPD HMHU]D ODV
VLJXLHQWHV IXQFLRQHV RSHUDWLYDV GH DGPLQLVWUDFLyQ UHODFLRQDGDV FRQ ORV FRQWULEX\HQWHV TXH WULEXWHQ HQ HO
UpJLPHQ GH SHTXHxRV FRQWULEX\HQWHV SUHYLVWR HQ OD /H\ GHO ,PSXHVWR VREUH OD 5HQWD WUDWiQGRVH GH ORV
LQJUHVRVGHULYDGRVGHOLPSXHVWRVREUHODUHQWDTXHVHSDJXHQHQORVWpUPLQRVGHOD6HFFLyQ,,,GHO&DStWXOR,,
GHO7tWXOR,9GHODUHIHULGD/H\ORVGHULYDGRVGHOLPSXHVWRDOYDORUDJUHJDGRTXHVHSDJXHQHQORVWpUPLQRV
GHODUWtFXORR&GHOD/H\GHO,PSXHVWRDO9DORU$JUHJDGRDVtFRPRORVGHULYDGRVGHOLPSXHVWRHPSUHVDULDO
DWDVD~QLFDTXHVHSDJXHQHQORVWpUPLQRVGHODUWtFXORGHOD/H\GHO,PSXHVWR(PSUHVDULDOD7DVD8QLFD
,3DUDODDGPLQLVWUDFLyQGHORVLQJUHVRV DQWHVUHIHULGRVODHQWLGDGHMHUFHUiODVIXQFLRQHVDGPLQLVWUDWLYDV
GH LQVFULSFLyQ \ GH DFWXDOL]DFLyQ GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH &RQWULEX\HQWHV UHFDXGDFLyQ FRPSUREDFLyQ
GHWHUPLQDFLyQ \ FREUR HQ ORV WpUPLQRV GH ODV GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV IHGHUDOHV DSOLFDEOHV \ FRQIRUPH D OR
GLVSXHVWRHQODVVLJXLHQWHVIUDFFLRQHVGHHVWDFOiXVXODDVtFRPRHQODFOiXVXODRFWDYDGHHVWH&RQYHQLR
,,(QPDWHULDGHUHFDXGDFLyQFRPSUREDFLyQGHWHUPLQDFLyQ\FREURGHORVLQJUHVRVUHIHULGRVODHQWLGDG
HMHUFHUiODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
D  (VWLPDU HO YDORU GH ODV DFWLYLGDGHV PHQVXDOHV \ HO LQJUHVR JUDYDEOH DVt FRPR GHWHUPLQDU ODV FXRWDV
SDUD HO SDJR GH ORV LPSXHVWRV VREUH OD UHQWD DO YDORU DJUHJDGR \ HPSUHVDULDO D WDVD ~QLFD GH ORV
FRQWULEX\HQWHV D TXH VH UHILHUH HVWD FOiXVXOD FRQ VXMHFLyQ D OR SUHYLVWR HQ ODV OH\HV GHO ,PSXHVWR VREUH OD
5HQWDGHO,PSXHVWRDO9DORU$JUHJDGR\GHO,PSXHVWR(PSUHVDULDOD7DVD8QLFDDVtFRPRHQODQRUPDWLYLGDG
IHGHUDODSOLFDEOH
$GHPiVGHORDQWHULRUODHQWLGDGSRGUiUHFDXGDUHQXQDVRODFXRWDORVLPSXHVWRVVREUHODUHQWDDOYDORU
DJUHJDGR\HPSUHVDULDODWDVD~QLFDDFDUJRGHORVSHTXHxRVFRQWULEX\HQWHVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXOD
HQORVWpUPLQRVGHODVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

E 'HWHUPLQDUHLGHQWLILFDUORVPRQWRVTXHGHODFXRWDDTXHVHUHILHUHHOLQFLVRDQWHULRUFRUUHVSRQGHQD
ORVLPSXHVWRVVREUHODUHQWDDOYDORUDJUHJDGR\HPSUHVDULDODWDVD~QLFD
F 3DUDHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVHVWDEOHFLGDVHQHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQOD
HQWLGDGOOHYDUiDFDERHOFRQWUROGHODVREOLJDFLRQHVGHORVFRQWULEX\HQWHVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXOD
/DV KHUUDPLHQWDV TXH H[SLGD \R DXWRULFH HO 6HUYLFLR GH $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD SRGUiQ VHU XWLOL]DGDV
FRPRHOPHGLRGHLGHQWLILFDFLyQGHORVFRQWULEX\HQWHVVXMHWRVDOUpJLPHQDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXODDQWH
ODVDXWRULGDGHVGHODHQWLGDG
,,,/DHQWLGDGOOHYDUiDFDERORVDFWRVGHFRPSUREDFLyQUHIHULGRVHQHVWDFOiXVXODFRQIRUPHDOSURJUDPD
RSHUDWLYR DQXDO D TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ ,, GH OD FOiXVXOD GpFLPD GHO SUHVHQWH &RQYHQLR HQ ORV WpUPLQRV
HVWDEOHFLGRVHQHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ\GHPiVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
,9 (Q PDWHULD GH DXWRUL]DFLRQHV UHODFLRQDGDV FRQ ORV LQJUHVRV UHIHULGRV HQ HVWD FOiXVXOD OD HQWLGDG
HMHUFHUiODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
D  5HVROYHU VREUH OD SURFHGHQFLD GH ORV VDOGRV D IDYRU HQ ODV FRPSHQVDFLRQHV HIHFWXDGDV SRU ORV
FRQWULEX\HQWHV HQ PDWHULD GH LPSXHVWR VREUH OD UHQWD HQ WpUPLQRV GHO &yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ \ VX
5HJODPHQWR
E &RQGRQDUORVFUpGLWRVILVFDOHVGHULYDGRVGHORVLQJUHVRVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXODGHFRQIRUPLGDG
FRQODVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV\ODQRUPDWLYLGDGTXHDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
F  $XWRUL]DU GH FRQIRUPLGDG FRQ ODV GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV IHGHUDOHV DSOLFDEOHV OD DPSOLDFLyQ GH ORV
SHULRGRVGHSDJRGHODFXRWDGHORVLPSXHVWRVVREUHODUHQWDDOYDORUDJUHJDGR\HPSUHVDULDODWDVD~QLFDD
ELPHVWUDOWULPHVWUDORVHPHVWUDOWRPDQGRHQFRQVLGHUDFLyQODUDPDGHDFWLYLGDGRODFLUFXQVFULSFLyQWHUULWRULDO
GHORVFRQWULEX\HQWHV
9/DHQWLGDGSURSRUFLRQDUiDORVFRQWULEX\HQWHVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXODORVVHUYLFLRVGHDVLVWHQFLD
JUDWXLWDHQHOFXPSOLPLHQWRGHVXVREOLJDFLRQHVILVFDOHVGHDFXHUGRFRQORVSURJUDPDVTXHODSURSLDHQWLGDG
GHWHUPLQH
9,(QPDWHULDGH5HJLVWUR)HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHV
D /DHQWLGDGOOHYDUiDFDERHOSURJUDPDGHDFWXDOL]DFLyQHQODFDSWXUDGHORVDYLVRVDO5HJLVWUR)HGHUDO
GH&RQWULEX\HQWHVGHFRQIRUPLGDGFRQODQRUPDWLYLGDGTXHSDUDWDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtDDILQGHHMHUFHU
ODVIXQFLRQHVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXODHQUHODFLyQFRQORVFRQWULEX\HQWHVUHIHULGRV
E /DHQWLGDGPDQWHQGUiDFWXDOL]DGRHO5HJLVWUR)HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHVGHOD6HFUHWDUtDUHVSHFWRGH
ORV FRQWULEX\HQWHV D TXH VH UHILHUH HVWD FOiXVXOD SDUD OR FXDO SUDFWLFDUi YLVLWDV WHQGLHQWHV D ORFDOL]DU D
FRQWULEX\HQWHVQRUHJLVWUDGRVRLUUHJXODUPHQWHUHJLVWUDGRV\SURFHGHUiDODFRUUHVSRQGLHQWHLQVFULSFLyQGHORV
PLVPRV HQ HO FLWDGR UHJLVWUR HQ ORV WpUPLQRV TXH HVWDEOH]FD OD 6HFUHWDUtD D WUDYpV GHO 6HUYLFLR GH
$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULD
F 3DUDPDQWHQHUDFWXDOL]DGRHO5HJLVWUR)HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHVUHVSHFWRGHORVFRQWULEX\HQWHVDTXH
VHUHILHUHHVWDFOiXVXODODHQWLGDGHIHFWXDUiODUHFHSFLyQGHORVDYLVRVSUHYLVWRVHQODVGLVSRVLFLRQHVILVFDOHV
TXHSUHVHQWHQGLFKRVFRQWULEX\HQWHV
/DV DFWLYLGDGHV UHODFLRQDGDV FRQ ORV DYLVRV GHEHUiQ UHDOL]DUVH FRQ HVWULFWR DSHJR D OD QRUPDWLYLGDG
DSOLFDEOH
(QORVWpUPLQRVGHODUWtFXORGHOD/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDOODHQWLGDGSRGUiHMHUFHUDWUDYpVGHODV
DXWRULGDGHV ILVFDOHV PXQLFLSDOHV ODV IXQFLRQHV RSHUDWLYDV GH DGPLQLVWUDFLyQ UHIHULGDV HQ HVWD FOiXVXOD HQ
UHODFLyQFRQORVLQJUHVRVGHTXHVHWUDWDFXDQGRDVtORDFXHUGHQH[SUHVDPHQWH\VHSXEOLTXHHO&RQYHQLRGH
FDGDPXQLFLSLRHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDOGHODHQWLGDG
'(&,0$ 6(*81'$ /D HQWLGDG HMHUFHUi ODV IXQFLRQHV RSHUDWLYDV GH DGPLQLVWUDFLyQ GH ORV LQJUHVRV
JHQHUDGRV HQ VX WHUULWRULR GHULYDGRV GHO LPSXHVWR VREUH OD UHQWD WUDWiQGRVH GH ORV FRQWULEX\HQWHV TXH
WULEXWHQGHQWURGHOUpJLPHQLQWHUPHGLRGHODVSHUVRQDVItVLFDVFRQDFWLYLGDGHVHPSUHVDULDOHVHQORVWpUPLQRV
GHODUWtFXOR%LVGHOD/H\GHO,PSXHVWRVREUHOD5HQWDDVtFRPRGHORVFRQWULEX\HQWHVTXHWULEXWHQHQORV
WpUPLQRV GHO DUWtFXOR %LV GH GLFKR RUGHQDPLHQWR HQ UHODFLyQ FRQ ORV LQJUHVRV SRU OD JDQDQFLD GH OD
HQDMHQDFLyQ GH WHUUHQRV FRQVWUXFFLRQHV R WHUUHQRV \ FRQVWUXFFLRQHV XELFDGRV GHQWUR GH OD FLUFXQVFULSFLyQ
WHUULWRULDOGHODPLVPD
3DUD OD DGPLQLVWUDFLyQ GH ORV LQJUHVRV UHIHULGRV HQ HO SiUUDIR TXH DQWHFHGH UHVSHFWR GH ODV IXQFLRQHV
DGPLQLVWUDWLYDVGHUHFDXGDFLyQFRPSUREDFLyQGHWHUPLQDFLyQ\FREURHQORVWpUPLQRVGHODOHJLVODFLyQIHGHUDO
DSOLFDEOH \ FRQIRUPH D OR GLVSXHVWR HQ HVWD FOiXVXOD DVt FRPR HQ OD FOiXVXOD RFWDYD GH HVWH &RQYHQLR OD
HQWLGDGHMHUFHUiODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

, 5HFLELU ODV GHFODUDFLRQHV UHODWLYDV D ORV HVWDEOHFLPLHQWRV XELFDGRV HQ VX WHUULWRULR GLVWLQWRV D ORV GHO
GRPLFLOLR ILVFDO GH OD HPSUHVD PDWUL] R SULQFLSDO TXH SUHVHQWHQ ORV FRQWULEX\HQWHV SRU ODV RSHUDFLRQHV TXH
FRUUHVSRQGDQ D GLFKRV HVWDEOHFLPLHQWRV /R DQWHULRU DGLFLRQDOPHQWH D OR GLVSXHVWR HQ HO LQFLVR D  GH OD
IUDFFLyQ,GHODFOiXVXODRFWDYDGHHVWH&RQYHQLR
,,3DUDHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVHVWDEOHFLGDVHQHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQOD
HQWLGDGOOHYDUiDFDERHOFRQWUROGHODVREOLJDFLRQHVGHORVFRQWULEX\HQWHVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXOD
,,,3DUDHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVHVWDEOHFLGDVHQHODUWtFXOR%GHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
OD HQWLGDG OOHYDUi D FDER OD YHULILFDFLyQ SDUD FRQVWDWDU ORV GDWRV SURSRUFLRQDGRV DO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
&RQWULEX\HQWHVUHODFLRQDGRVFRQODLGHQWLGDGGRPLFLOLR\GHPiVGDWRVTXHORVFRQWULEX\HQWHVDTXHVHUHILHUH
HVWD FOiXVXOD KD\DQ PDQLIHVWDGR SDUD ORV HIHFWRV GH GLFKR UHJLVWUR /R DQWHULRU GH FRQIRUPLGDG FRQ OD
QRUPDWLYLGDGTXHSDUDWDOHIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
/D HQWLGDG OOHYDUi D FDER ORV DFWRV GH FRPSUREDFLyQ UHIHULGRV HQ HVWD FOiXVXOD FRQIRUPH DO SURJUDPD
RSHUDWLYR DQXDO D TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ ,, GH OD FOiXVXOD GpFLPD GH HVWH &RQYHQLR HQ ORV WpUPLQRV
HVWDEOHFLGRVHQHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ\GHPiVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
'(&,0$ 7(5&(5$ (O UHJLVWUR \ FRQWURO GH YHKtFXORV H[FHSWR DHURQDYHV DVt FRPR ODV IXQFLRQHV
RSHUDWLYDV GH DGPLQLVWUDFLyQ GHO LPSXHVWR VREUH WHQHQFLD R XVR GH YHKtFXORV H[FHSWR DHURQDYHV TXH VH
VHxDODQ HQ ODV IUDFFLRQHV VLJXLHQWHV DVt FRPR ODV HVWDEOHFLGDV HQ OD FOiXVXOD RFWDYD GH HVWH &RQYHQLR VH
HMHUFHUiQ SRU OD HQWLGDG 3DUD OD DGPLQLVWUDFLyQ GHO FLWDGR LPSXHVWR OD HQWLGDG HMHUFHUi ODV IXQFLRQHV
LQKHUHQWHV D OD UHFDXGDFLyQ FRPSUREDFLyQ GHWHUPLQDFLyQ \ FREUR HQ ORV WpUPLQRV GH ODV GLVSRVLFLRQHV
MXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
O(QPDWHULDGHUHJLVWUR\FRQWUROYHKLFXODUH[FHSWRDHURQDYHVODHQWLGDGHVWDEOHFHUiHOUHJLVWURHVWDWDO
YHKLFXODU UHODWLYR D ORV YHKtFXORV TXH OHV H[SLGD SODFDV GH FLUFXODFLyQ HQ VX MXULVGLFFLyQ WHUULWRULDO \ OR
PDQWHQGUi DFWXDOL]DGR SDUD VX LQWHJUDFLyQ D ORV PHGLRV R VLVWHPDV TXH SDUD ORV HIHFWRV GH LQWHUFDPELR GH
LQIRUPDFLyQGHWHUPLQHOD6HFUHWDUtD
3DUD FRQWURO \ YLJLODQFLD GHO UHJLVWUR YHKLFXODU OD HQWLGDG HMHUFHUi SRU FRQGXFWR GH VXV DXWRULGDGHV
ILVFDOHVODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
D  (IHFWXDU ORV WUiPLWHV GH LQVFULSFLyQ EDMDV FDPELRV \ UHFWLILFDFLRQHV TXH SURFHGDQ HQ HO UHJLVWUR
FRQIRUPHDODVUHJODVJHQHUDOHVTXHH[SLGDOD6HFUHWDUtD
E 5HDOL]DUDFWRVGHYHULILFDFLyQ\FRPSUREDFLyQSDUDPDQWHQHUDFWXDOL]DGRHOUHJLVWURHVWDWDOYHKLFXODU
FRQIRUPHDODQRUPDWLYLGDGFRUUHVSRQGLHQWH
F  5HFLELU \ HQ VX FDVR UHTXHULU ORV DYLVRV PDQLIHVWDFLRQHV \ GHPiV GRFXPHQWRV TXH FRQIRUPH D ODV
GLYHUVDVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHVGHEDQSUHVHQWDUVH
G ,QIRUPDUDOD6HFUHWDUtD GHORVPRYLPLHQWRVHIHFWXDGRVHQHOUHJLVWURHVWDWDOYHKLFXODUHQORVPHGLRV
PDJQpWLFRV\FRQODSHULRGLFLGDGTXHHVWDEOH]FDGLFKD6HFUHWDUtD
,, /D HQWLGDG WHQGUi OD REOLJDFLyQ GH QHJDU HO RWRUJDPLHQWR GH WDUMHWD SODFDV GH FLUFXODFLyQ R FXDOTXLHU
RWUR GRFXPHQWR TXH SHUPLWD OD FLUFXODFLyQ GH ORV YHKtFXORV HQ ORV FDVRV HQ TXH QR VH DFUHGLWH VX OHJDO
HVWDQFLDHQHOSDtVHQHOUpJLPHQGHLPSRUWDFLyQGHILQLWLYD
'(&,0$&8$57$3DUDODDGPLQLVWUDFLyQGHOLPSXHVWRVREUHDXWRPyYLOHVQXHYRVODHQWLGDGHMHUFHUiODV
IXQFLRQHV DGPLQLVWUDWLYDV GH UHFDXGDFLyQ FRPSUREDFLyQ GHWHUPLQDFLyQ \ FREUR HQ ORV WpUPLQRV GH ODV
GLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
/R DQWHULRU FRQ H[FHSFLyQ GHO LPSXHVWR SURYHQLHQWH GH ORV DXWRPyYLOHV LPSRUWDGRV HQ GHILQLWLYD SRU
SHUVRQDV GLVWLQWDV DO IDEULFDQWH DO HQVDPEODGRU D VXV GLVWULEXLGRUHV DXWRUL]DGRV R D ORV LPSRUWDGRUHV GH
DXWRPyYLOHVTXHFXHQWHQFRQUHJLVWURDQWHOD6HFUHWDUtDGH(FRQRPtDFRPRHPSUHVDFRPHUFLDOSDUDLPSRUWDU
DXWRVXVDGRV
(QPDWHULDGHUHFDXGDFLyQFRPSUREDFLyQGHWHUPLQDFLyQ\FREURGHOLPSXHVWRVREUHDXWRPyYLOHVQXHYRV
ODHQWLGDGHMHUFHUiODVIDFXOWDGHVDTXHVHUHILHUHODFOiXVXODRFWDYDGHOSUHVHQWH&RQYHQLR\DGHPiVHVWDUiD
ODVVLJXLHQWHVGLVSRVLFLRQHV
, 5HFLELU ODV GHFODUDFLRQHV UHODWLYDV D ORV HVWDEOHFLPLHQWRV XELFDGRV HQ VX WHUULWRULR GLVWLQWRV D ORV GHO
GRPLFLOLR ILVFDO GH OD HPSUHVD PDWUL] R SULQFLSDO TXH SUHVHQWHQ ORV FRQWULEX\HQWHV SRU ODV RSHUDFLRQHV TXH
FRUUHVSRQGDQDGLFKRVHVWDEOHFLPLHQWRV
$ OD FXHQWD PHQVXDO FRPSUREDGD GH LQJUHVRV FRRUGLQDGRV D TXH VH UHILHUH OD 6HFFLyQ ,9 GH HVWH
&RQYHQLRVHDQH[DUiFRSLDGHODVGHFODUDFLRQHVPHQVXDOHV\GHOHMHUFLFLRTXHSUHVHQWHQORVFRQWULEX\HQWHV
GHODHQWLGDG
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

,,3DUDORVHIHFWRVGHHVWDFOiXVXOD\HQORVWpUPLQRVGHOD/H\)HGHUDOGHO,PSXHVWRVREUH$XWRPyYLOHV
1XHYRVQRSURFHGHUiODGHYROXFLyQQLFRPSHQVDFLyQGHOLPSXHVWRGHTXHVHWUDWDDXQFXDQGRHODXWRPyYLO
VHGHYXHOYDDOHQDMHQDQWH
1RREVWDQWHORGLVSXHVWRHQHOSiUUDIRDQWHULRUWUDWiQGRVHGHOSDJRGHORLQGHELGRODHQWLGDGHIHFWXDUiOD
GHYROXFLyQGHODVFDQWLGDGHVGHFRQIRUPLGDGFRQODVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVIHGHUDOHVDSOLFDEOHV
'(&,0$48,17$7UDWiQGRVHGHODVPXOWDVLPSXHVWDVSRUODVDXWRULGDGHVDGPLQLVWUDWLYDVIHGHUDOHVQR
ILVFDOHVDLQIUDFWRUHVGRPLFLOLDGRVGHQWURGHODFLUFXQVFULSFLyQWHUULWRULDOGHODHQWLGDGH[FHSWRODVGHVWLQDGDV
D XQ ILQ HVSHFtILFR \ ODV SDUWLFLSDEOHV D WHUFHURV DVt FRPR ODV LPSXHVWDV SRU OD 6HFUHWDUtD \ VXV yUJDQRV
GHVFRQFHQWUDGRV OD 6HFUHWDUtD FRQYLHQH FRQ OD HQWLGDG HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  GH OD /H\ GH
&RRUGLQDFLyQ)LVFDOHQTXHHVWD~OWLPDHIHFWXDUiDWUDYpVGHODVDXWRULGDGHVILVFDOHVPXQLFLSDOHVFXDQGRDVt
ORDFXHUGHQH[SUHVDPHQWH\VHSXEOLTXHHOFRQYHQLRUHVSHFWLYRHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDOGHODHQWLGDG
ODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
,5HTXHULUHOSDJRGHODVPXOWDVUHIHULGDVGHWHUPLQDUVXVFRUUHVSRQGLHQWHVDFFHVRULRV\UHFDXGDUGLFKRV
FRQFHSWRV LQFOXVR D WUDYpV GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR GH HMHFXFLyQ WUDWiQGRVH GH LQIUDFWRUHV
GRPLFLOLDGRVHQODHQWLGDGRHQVXFDVRHQHOPXQLFLSLRGHTXHVHWUDWH
/DUHFDXGDFLyQGHODVPXOWDVPHQFLRQDGDVHQHVWDFOiXVXODVHHIHFWXDUiSRUHOPXQLFLSLRGHTXHVHWUDWH
R HQ VX FDVR SRU OD HQWLGDG D WUDYpV GH ODV LQVWLWXFLRQHV GH FUpGLWR R HQ ODV RILFLQDV UHFDXGDGRUDV R
DX[LOLDUHVTXHDXWRULFHODPLVPD
,,(IHFWXDUODGHYROXFLyQGHODVFDQWLGDGHVSDJDGDVLQGHELGDPHQWH
,,, $XWRUL]DU HO SDJR GH ODV PXOWDV D TXH VH UHILHUH HVWD FOiXVXOD \D VHD GLIHULGR R HQ SDUFLDOLGDGHV
GHELpQGRVHJDUDQWL]DUHOLQWHUpVILVFDOHQORVWpUPLQRVGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
/DHQWLGDGSRGUiHMHUFHUGLUHFWDPHQWHODVIDFXOWDGHVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXOD
'(&,0$ 6(;7$ &XDQGR ODV SHUVRQDV REOLJDGDV D SUHVHQWDU GHFODUDFLRQHV QR OR KDJDQ GHQWUR GH ORV
SOD]RVVHxDODGRVHQODVGLVSRVLFLRQHVILVFDOHVODHQWLGDGHMHUFHUiODVIDFXOWDGHVTXHHVWDEOHFHHODUWtFXOR
GHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQSDUDORFXDOVHHVWDUiDORVLJXLHQWH
,/DHQWLGDGH[LJLUiGHORVFRQWULEX\HQWHVODSUHVHQWDFLyQGHODGHFODUDFLyQRGRFXPHQWRUHVSHFWLYRVHQ
PDWHULDGH
D ,PSXHVWRVREUHODUHQWDSURSLRRUHWHQLGR
E ,PSXHVWRDOYDORUDJUHJDGR
F ,PSXHVWRDODFWLYR
G ,PSXHVWRHVSHFLDOVREUHSURGXFFLyQ\VHUYLFLRV
H ,PSXHVWRHPSUHVDULDODWDVD~QLFD
I ,PSXHVWRDORVGHSyVLWRVHQHIHFWLYR
,, /D 6HFUHWDUtD SURSRUFLRQDUi D OD HQWLGDG ORV GDWRV GH ORV FRQWULEX\HQWHV TXH QR SUHVHQWDURQ VXV
GHFODUDFLRQHV HQ ORV SOD]RV VHxDODGRV SRU ODV GLVSRVLFLRQHV ILVFDOHV D HIHFWR GH TXH OD HQWLGDG H[LMD VX
FXPSOLPLHQWR
,,,/DHQWLGDGHMHUFHUiODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
D  (PLWLU UHTXHULPLHQWRV D WUDYpV GH ORV FXDOHV H[LMD OD SUHVHQWDFLyQ GH GHFODUDFLRQHV \ HQ VX FDVR HO
SDJRGHORVLPSXHVWRVRPLWLGRVVXDFWXDOL]DFLyQ\DFFHVRULRV
E  1RWLILFDU ORV UHTXHULPLHQWRV TXH VH HPLWDQ \ ODV GHPiV UHVROXFLRQHV TXH VH HPLWDQ FRQIRUPH D HVWD
FOiXVXOD
F ,PSRQHUODVPXOWDVSUHYLVWDVHQHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQSRUSUHVHQWDUSUHYLRUHTXHULPLHQWR
XQD GHFODUDFLyQ H[WHPSRUiQHD DVt FRPR SRU QR FXPSOLU FRQ ORV UHTXHULPLHQWRV R FXPSOLUORV IXHUD GH ORV
SOD]RVVHxDODGRVSDUDORVPLVPRV
G +DFHUHIHFWLYDDOFRQWULEX\HQWHRUHVSRQVDEOHVROLGDULRTXHKD\DLQFXUULGRHQODRPLVLyQXQDFDQWLGDG
LJXDODODFRQWULEXFLyQTXHKXELHUHGHWHUPLQDGRHQOD~OWLPDRFXDOTXLHUDGHODVVHLV~OWLPDVGHFODUDFLRQHVGH
TXH VH WUDWH R OD TXH UHVXOWH SDUD GLFKRV SHULRGRV GH OD GHWHUPLQDFLyQ IRUPXODGD SRU OD DXWRULGDG VHJ~Q
FRUUHVSRQGDFXDQGRKD\DRPLWLGRSUHVHQWDURSRUWXQDPHQWHDOJXQDGHFODUDFLyQVXEVHFXHQWHSDUDHOSDJRGH
FRQWULEXFLRQHVSURSLDVRUHWHQLGDV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

H  +DFHU HIHFWLYD DO FRQWULEX\HQWH FRQ FDUiFWHU SURYLVLRQDO XQD FDQWLGDG LJXDO D OD TXH D pVWH
FRUUHVSRQGD GHWHUPLQDU FXDQGR OD RPLVLyQ VHD GH XQD GHFODUDFLyQ GH OD TXH VH FRQR]FD GH PDQHUD
IHKDFLHQWHODFDQWLGDGDODTXHOHHVDSOLFDEOHODWDVDRFXRWD
I  (PEDUJDU SUHFDXWRULDPHQWH ELHQHV R QHJRFLDFLRQHV FXDQGR HO FRQWULEX\HQWH KD\D RPLWLGR SUHVHQWDU
GHFODUDFLRQHVHQORV~OWLPRVWUHVHMHUFLFLRVRFXDQGRQRDWLHQGDHOUHTXHULPLHQWRGHODDXWRULGDG
J /OHYDUDFDERHOSURFHGLPLHQWRDGPLQLVWUDWLYRGHHMHFXFLyQDILQGHTXHVHKDJDQHIHFWLYRVORVFUpGLWRV
ILVFDOHV\VXVDFFHVRULRVTXHVHJHQHUHQFRQPRWLYRGHORVDFWRVDTXHVHUHILHUHQORVLQFLVRVF G \I GH
HVWDIUDFFLyQ
,9(QPDWHULDGHDXWRUL]DFLRQHVODHQWLGDGHMHUFHUiODIDFXOWDGGHUHVROYHUVREUHODVROLFLWXGGHGHYROXFLyQ
\YHULILFDUiODSURFHGHQFLDGHODVFRPSHQVDFLRQHVHIHFWXDGDVSRUORVFRQWULEX\HQWHVWUDWiQGRVHGHODVPXOWDV
TXH OH KXELHUDQ VLGR SDJDGDV \ TXH SRU UHVROXFLyQ DGPLQLVWUDWLYD KXELHUDQ VLGR UHYRFDGDV R TXHGDGR VLQ
HIHFWRV\HQVXFDVRODIDFXOWDGGHHIHFWXDUHOSDJRFRUUHVSRQGLHQWH
9/DHQWLGDGSURSRUFLRQDUiDOD6HFUHWDUtDHQODIRUPD\WpUPLQRVTXHpVWDVHxDOHHQODQRUPDWLYLGDGTXH
HPLWDDOUHVSHFWRODLQIRUPDFLyQVREUHORVUHVXOWDGRVTXHREWHQJDFRQPRWLYRGHVXDFWXDFLyQ
'(&,0$6(37,0$(QUHODFLyQFRQORGLVSXHVWRHQORVDUWtFXORV\IUDFFLRQHV,9\9GHO&yGLJR
)LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ OD 6HFUHWDUtD \ OD HQWLGDG FRQYLHQHQ HQ TXH HVWD ~OWLPD HMHU]D ODV VLJXLHQWHV
IDFXOWDGHV
,9HULILFDUDWUDYpVGHYLVLWDVGHLQVSHFFLyQFRQEDVHHQXQDSURJUDPDFLyQFRPSDUWLGD\FRRUGLQDGDSRU
OD 6HFUHWDUtD HO XVR GH ORV HTXLSRV \ VLVWHPDV HOHFWUyQLFRV GH UHJLVWUR ILVFDO PiTXLQDV UHJLVWUDGRUDV GH
FRPSUREDFLyQ ILVFDO HQ HVWDEOHFLPLHQWRV R ORFDOHV XELFDGRV HQ HO WHUULWRULR GH OD HQWLGDG OD H[SHGLFLyQ GH
FRPSUREDQWHV ILVFDOHV DVt FRPR TXH ORV HQYDVHV R UHFLSLHQWHV GH EHELGDV DOFRKyOLFDV WHQJDQ DGKHULGR HO
PDUEHWHRSUHFLQWRFRUUHVSRQGLHQWHRHQVXFDVRTXHORVHQYDVHVTXHFRQWHQtDQGLFKDVEHELGDVKD\DQVLGR
GHVWUXLGRVGHFRQIRUPLGDGFRQHOSURFHGLPLHQWRSUHYLVWRHQHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
\GHDFXHUGRFRQODQRUPDWLYLGDGHPLWLGDSDUDWDOHIHFWRSRUOD6HFUHWDUtD
,,5HYLVDUORVGLFWiPHQHVIRUPXODGRVSRUFRQWDGRUHVS~EOLFRVUHJLVWUDGRVVREUHORVHVWDGRVILQDQFLHURVGH
ORVFRQWULEX\HQWHV\VREUHODVRSHUDFLRQHVGHHQDMHQDFLyQGHDFFLRQHVTXHUHDOLFHQDVtFRPRODGHFODUDWRULD
SRUVROLFLWXGHVGHGHYROXFLyQGHVDOGRVDIDYRUGHOLPSXHVWRDOYDORUDJUHJDGR\FXDOTXLHURWURGLFWDPHQTXH
WHQJD UHSHUFXVLyQ SDUD HIHFWRV ILVFDOHV IRUPXODGR SRU FRQWDGRU S~EOLFR UHJLVWUDGR \ VX UHODFLyQ FRQ HO
FXPSOLPLHQWRGHGLVSRVLFLRQHVILVFDOHV
3DUDHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXODOD6HFUHWDUtDSURSRUFLRQDUiDODHQWLGDGHO
UHJLVWURGHORVFRQWULEX\HQWHVREOLJDGRVDH[SHGLUFRPSUREDQWHVILVFDOHVHQORVWpUPLQRVGHO&yGLJR)LVFDOGH
OD)HGHUDFLyQ
'(&,0$ 2&7$9$ /D 6HFUHWDUtD \ OD HQWLGDG FRQYLHQHQ HQ TXH HVWD ~OWLPD HMHU]D ODV IDFXOWDGHV
LQKHUHQWHVDODUHFXSHUDFLyQGHORVFUpGLWRVILVFDOHVGHWHUPLQDGRVSRUOD)HGHUDFLyQTXHDOHIHFWRDFXHUGHQ
LQFOXVR PHGLDQWH HO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR GH HMHFXFLyQ HQ WpUPLQRV GHO &yGLJR )LVFDO GH
OD)HGHUDFLyQ
3DUD HO HMHUFLFLR GH ODV IDFXOWDGHV D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR DQWHULRU OD 6HFUHWDUtD SURSRUFLRQDUi D OD
HQWLGDGODLQIRUPDFLyQGHORVFUpGLWRVILVFDOHVTXHSRGUiQVHUUHFXSHUDGRVGHDFXHUGRDODQRUPDWLYLGDGTXH
SDUDWDOHIHFWRHPLWDODSURSLD6HFUHWDUtD
/RVELHQHVPXHEOHVHLQPXHEOHVHPEDUJDGRVSRUODHQWLGDGFRQPRWLYRGHOHMHUFLFLRGHODVDFFLRQHVDTXH
VHUHILHUHHVWDFOiXVXODTXHKD\DQVLGRDGMXGLFDGRVDIDYRUGHO)LVFR)HGHUDOVHDVLJQDUiQDDTXpOODXQDYH]
TXHTXHGHILUPHODUHVROXFLyQUHVSHFWLYD
'(&,0$129(1$&XDQGRODHQWLGDGVHHQFXHQWUHHMHUFLHQGRIDFXOWDGHVGHFRPSUREDFLyQ\GHMHGHVHU
FRPSHWHQWH GHELGR DO FDPELR GH GRPLFLOLR GHO FRQWULEX\HQWH VXMHWR D UHYLVLyQ SRU XELFDUVH HQ OD
FLUFXQVFULSFLyQWHUULWRULDOGHRWUDHQWLGDGODTXHLQLFLyHODFWRGHILVFDOL]DFLyQORWUDVODGDUiDODHQWLGDGTXHVHD
FRPSHWHQWHHQYLUWXGGHOQXHYRGRPLFLOLRILVFDOTXLHQFRQWLQXDUiFRQHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVLQLFLDGDV
(Q ORV FDVRV HQ TXH HO FRQWULEX\HQWH VH XELTXH HQ HO VXSXHVWR SUHYLVWR HQ HO SiUUDIR DQWHULRU GH LJXDO
PDQHUDOD6HFUHWDUtDSRGUiVXVWLWXLUDODHQWLGDGHQHOHMHUFLFLRGHGLFKDVIDFXOWDGHVGHFRPSUREDFLyQ
/DHQWLGDGTXHLQLFLyHODFWRGHFRPSUREDFLyQFRQIRUPHDORSUHYLVWRHQHVWDFOiXVXODGHEHUiSXEOLFDUHQ
VXSiJLQDGH,QWHUQHWORVDFWRVGHILVFDOL]DFLyQTXHKD\DHPLWLGRFRQHOREMHWRGHTXHHOFRQWULEX\HQWHSXHGD
YHULILFDUODYHUDFLGDGGHORVDFWRVDTXHHVWpVXMHWR
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

6(&&,21,,,
'(/26,1&(17,926(&2120,&26
9,*(6,0$ /D HQWLGDG SHUFLELUi SRU ODV DFWLYLGDGHV GH DGPLQLVWUDFLyQ ILVFDO TXH UHDOLFH FRQ PRWLYR GH
HVWH&RQYHQLRORVVLJXLHQWHVLQFHQWLYRV
,  GHO PRQWR GH ORV FUpGLWRV ILVFDOHV GHWHUPLQDGRV \ TXH KD\DQ TXHGDGR ILUPHV HQ PDWHULD GHO
LPSXHVWR DO YDORU DJUHJDGR \ VXV DFFHVRULRV FRQ EDVH HQ OD DFFLyQ ILVFDOL]DGRUD TXH UHDOLFH VREUH GLFKR
JUDYDPHQ
,,GHODVPXOWDVTXHODPLVPDLPSRQJD\TXHKD\DQTXHGDGRILUPHVDVtFRPRGHORVKRQRUDULRVGH
QRWLILFDFLyQTXHVHJHQHUHQHQPDWHULDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH&RQWULEX\HQWHV
7UDWiQGRVH GH ODV PXOWDV VREUH ORV LPSXHVWRV UHIHULGRV HQ HO SULPHU SiUUDIR GH OD IUDFFLyQ 9 GH HVWD
FOiXVXOD OD HQWLGDG SHUFLELUi HQ WRGRV ORV FDVRV HO  GH DTXpOODV TXH OD PLVPD LPSRQJD \ TXH KD\DQ
TXHGDGRILUPHV
&RUUHVSRQGHUi D OD HQWLGDG HO  GH ODV PXOWDV TXH LPSRQJD \ TXH KD\DQ TXHGDGR ILUPHV GH
FRQIRUPLGDGFRQORGLVSXHVWRHQHOSULPHUSiUUDIRGHODIUDFFLyQ9,,,\HQHOVHJXQGRSiUUDIRGHODIUDFFLyQ9
GHHVWDFOiXVXOD
,,,GHOPRQWRTXHKD\DTXHGDGRILUPHHQPDWHULDGHORVLPSXHVWRVDOYDORUDJUHJDGRVREUHODUHQWD
DODFWLYRHPSUHVDULDODWDVD~QLFD\DORVGHSyVLWRVHQHIHFWLYRDVtFRPRVXVFRUUHVSRQGLHQWHVDFFHVRULRV
FXDQGRHQHOGLFWDPHQILVFDOVHKD\DQUHIOHMDGRRPLVLRQHVHQODVREOLJDFLRQHVGHOFRQWULEX\HQWH\pVWDVVHDQ
UHTXHULGDVSRUODHQWLGDG
,9GHODVPXOWDVTXHKD\DQTXHGDGRILUPHVHQPDWHULDGHORVLPSXHVWRVDOYDORUDJUHJDGRVREUHOD
UHQWD DO DFWLYR HPSUHVDULDO D WDVD ~QLFD \ D ORV GHSyVLWRV HQ HIHFWLYR GH DTXHOORV FRQWULEX\HQWHV TXH QR
KD\DQSUHVHQWDGRGLFWDPHQILVFDOHQPDWHULDGHHVRVLPSXHVWRV\GLFKDRPLVLyQKD\DVLGRGHVFXELHUWDSRUOD
HQWLGDG
9  GHO PRQWR GH ORV FUpGLWRV ILVFDOHV GHWHUPLQDGRV \ TXH KD\DQ TXHGDGR ILUPHV HQ PDWHULD GH ORV
LPSXHVWRV VREUH OD UHQWD DO DFWLYR HPSUHVDULDO D WDVD ~QLFD \ D ORV GHSyVLWRV HQ HIHFWLYR DVt FRPR VXV
FRUUHVSRQGLHQWHV DFFHVRULRV FRQ EDVH HQ OD DFFLyQ ILVFDOL]DGRUD TXH UHDOLFH OD HQWLGDG HQ GLFKRV
JUDYiPHQHV (O  UHVWDQWH FRUUHVSRQGHUi D OD )HGHUDFLyQ FRQ H[FHSFLyQ GH OR GLVSXHVWR HQ HO SiUUDIR
VLJXLHQWH
/DHQWLGDGSRGUiSHUFLELUHOGHOPRQWRGHORVFUpGLWRVILVFDOHVGHWHUPLQDGRV\TXHKD\DQTXHGDGR
ILUPHV HQ PDWHULD GH ORV LPSXHVWRV D TXH VH UHILHUH HVWD IUDFFLyQ VLHPSUH \ FXDQGR FXPSOD FRQ ODV PHWDV
HVWDEOHFLGDV HQ HO SURJUDPD RSHUDWLYR DQXDO D TXH VH UHILHUH OD IUDFFLyQ ,, GH OD FOiXVXOD GpFLPD GH HVWH
&RQYHQLRHQXQSRUFHQWDMHTXHIOXFW~HHQWUH\
9,  GHO PRQWR GH ORV FUpGLWRV ILVFDOHV GHWHUPLQDGRV \ TXH KD\DQ TXHGDGR ILUPHV HQ PDWHULD GHO
LPSXHVWR HVSHFLDO VREUH SURGXFFLyQ \ VHUYLFLRV \ VXV DFFHVRULRV FRQ EDVH HQ OD DFFLyQ ILVFDOL]DGRUD TXH
UHDOLFHGHGLFKRJUDYDPHQ
9,,  GH OD UHFDXGDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH D ORV LPSXHVWRV VREUH OD UHQWD DO YDORU DJUHJDGR \
HPSUHVDULDODWDVD~QLFDVXDFWXDOL]DFLyQUHFDUJRVPXOWDVKRQRUDULRVSRUQRWLILFDFLyQJDVWRVGHHMHFXFLyQ\
OD LQGHPQL]DFLyQ D TXH VH UHILHUH HO VpSWLPR SiUUDIR GHO DUWtFXOR  GHO &yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ
DSOLFDEOHDORVFRQWULEX\HQWHVTXHWULEXWHQHQORVWpUPLQRVGHOD6HFFLyQ,,,GHO&DStWXOR,,GHO7tWXOR,9GHOD
/H\GHO,PSXHVWRVREUHOD5HQWD
/RV LQFHQWLYRV D TXH VH UHILHUH HVWD IUDFFLyQ QR VH DSOLFDUiQ WUDWiQGRVH GH OD GHWHUPLQDFLyQ GH FUpGLWRV
ILVFDOHVGHULYDGRVGHDFWRVGHFRPSUREDFLyQHIHFWXDGRVSRUODHQWLGDGHQPDWHULDGHORVLPSXHVWRVVREUHOD
UHQWDDOYDORUDJUHJDGR\HPSUHVDULDODWDVD~QLFDUHVSHFWRGHORVFRQWULEX\HQWHVDTXHVHUHILHUHHOSiUUDIR
DQWHULRU
9,,,  GH OD UHFDXGDFLyQ GHO LPSXHVWR VREUH OD UHQWD VX DFWXDOL]DFLyQ UHFDUJRV PXOWDV KRQRUDULRV
SRUQRWLILFDFLyQJDVWRVGHHMHFXFLyQ\ODLQGHPQL]DFLyQDTXHVHUHILHUHHOVpSWLPRSiUUDIRGHODUWtFXORGHO
&yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ TXH UHDOLFHQ ORV FRQWULEX\HQWHV D TXH VH UHILHUHQ ORV DUWtFXORV %LV \
%LV GH OD /H\ GHO ,PSXHVWR VREUH OD 5HQWD SRU OD UHDOL]DFLyQ GH ODV IXQFLRQHV RSHUDWLYDV GH
DGPLQLVWUDFLyQGHGLFKRLPSXHVWR
3DUDHOFDVRGHODGHWHUPLQDFLyQGHFUpGLWRVILVFDOHVGHULYDGRVGHDFWRVGHFRPSUREDFLyQHIHFWXDGRVSRU
ODHQWLGDGHQPDWHULDGHOLPSXHVWRVREUHODUHQWDHQORVWpUPLQRVDTXHVHUHILHUHHVWH&RQYHQLRHOLQFHQWLYR
TXHFRUUHVSRQGHVHDSOLFDUiVREUHODGLIHUHQFLDHQWUHHOLPSXHVWRDFWXDOL]DFLyQ\DFFHVRULRVGHWHUPLQDGRV\
HOLQFHQWLYRDTXHVHUHILHUHHOSiUUDIRDQWHULRUVLQWRPDUHQFXHQWDODVPXOWDV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

,;  GH OD UHFDXGDFLyQ GHO LPSXHVWR VREUH WHQHQFLD R XVR GH YHKtFXORV H[FHSWR DHURQDYHV VX
DFWXDOL]DFLyQUHFDUJRVPXOWDVKRQRUDULRVSRUQRWLILFDFLyQJDVWRVGHHMHFXFLyQ\ODLQGHPQL]DFLyQDTXHVH
UHILHUHHOVpSWLPRSiUUDIRGHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQTXHVHREWHQJDQHQVXWHUULWRULR
SRUODUHDOL]DFLyQGHODVIXQFLRQHVRSHUDWLYDVGHDGPLQLVWUDFLyQGHGLFKRLPSXHVWR
&XDQGRODVDXWRULGDGHVGHODHQWLGDGRWRUJXHQODGRFXPHQWDFLyQ\SODFDVDTXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ,,GH
ODFOiXVXODGpFLPDWHUFHUDGHHVWH&RQYHQLRDYHKtFXORVFX\DLPSRUWDFLyQGHILQLWLYDDOSDtVQRVHDDFUHGLWDGD
OD6HFUHWDUtDKDUiGHOFRQRFLPLHQWRGHODHQWLGDGODYLRODFLyQHVSHFtILFDGHVFXELHUWDSDUDTXHHQXQSOD]RGH
FXDUHQWD \ FLQFR GtDV KiELOHV PDQLILHVWH OR TXH D VX GHUHFKR FRQYHQJD 7UDQVFXUULGR GLFKR SOD]R OD SURSLD
6HFUHWDUtD HQ VX FDVR HIHFWXDUi XQ GHVFXHQWR GH ORV LQFHQWLYRV R SDUWLFLSDFLRQHV TXH FRUUHVSRQGDQ D OD
HQWLGDGHQWpUPLQRVGHOH\VLQSHUMXLFLRGHODVRWUDVVDQFLRQHVHVWDEOHFLGDVHQODOHJLVODFLyQDSOLFDEOH
;  GH OD UHFDXGDFLyQ GHO LPSXHVWR VREUH DXWRPyYLOHV QXHYRV VX DFWXDOL]DFLyQ UHFDUJRV PXOWDV
KRQRUDULRV SRU QRWLILFDFLyQ JDVWRV GH HMHFXFLyQ \ OD LQGHPQL]DFLyQ D TXH VH UHILHUH HO VpSWLPR SiUUDIR GHO
DUWtFXOR  GHO &yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ TXH VH REWHQJDQ HQ VX WHUULWRULR SRU OD UHDOL]DFLyQ GH ODV
IXQFLRQHVRSHUDWLYDVGHDGPLQLVWUDFLyQGHGLFKRLPSXHVWR
/D HQWLGDG SHUFLELUi OD UHFDXGDFLyQ REWHQLGD SRU OD 6HFUHWDUtD WUDWiQGRVH GH ORV DXWRPyYLOHV LPSRUWDGRV
HQ GHILQLWLYD SRU SHUVRQDV GLVWLQWDV DO IDEULFDQWH DO HQVDPEODGRU D VXV GLVWULEXLGRUHV DXWRUL]DGRV R D ORV
LPSRUWDGRUHV GH DXWRPyYLOHV TXH FXHQWHQ FRQ UHJLVWUR DQWH OD 6HFUHWDUtD GH (FRQRPtD FRPR HPSUHVD
FRPHUFLDOSDUDLPSRUWDUDXWRVXVDGRV
3DUDSHUFLELUHOLQJUHVRUHIHULGRHQHOSiUUDIRDQWHULRUODHQWLGDGGHEHUiDFUHGLWDUTXH HQVXWHUULWRULRVH
DXWRUL]y HO UHJLVWUR GHO DXWRPyYLO LPSRUWDGR HQ GHILQLWLYD \ TXH HQ HOOD IXHURQ H[SHGLGDV SRU SULPHUD YH] ODV
SODFDVGHFLUFXODFLyQSDUDGLFKRYHKtFXOR
;,  GHO PRQWR TXH KD\D TXHGDGR ILUPH HQ PDWHULD GH ODV PXOWDV LPSXHVWDV SRU DXWRULGDGHV
DGPLQLVWUDWLYDVIHGHUDOHVQRILVFDOHVDTXHVHUHILHUHODFOiXVXODGpFLPDTXLQWDGHHVWH&RQYHQLRVLHPSUH\
FXDQGR VX SDJR VH KD\D REWHQLGR GHULYDGR GH XQ UHTXHULPLHQWR SRU SDUWH GH OD HQWLGDG GHO FXDO
FRUUHVSRQGHUi FRPR LQFHQWLYR XQ  D VXV PXQLFLSLRV VLHPSUH \ FXDQGR pVWRV HIHFW~HQ OD UHFDXGDFLyQ
(OUHVWDQWHFRUUHVSRQGHUiDOD)HGHUDFLyQ
;,,3RUODUHDOL]DFLyQGHORVDFWRVGHYLJLODQFLDGHOFXPSOLPLHQWRGHREOLJDFLRQHVILVFDOHVDTXHVHUHILHUH
ODFOiXVXODGpFLPDVH[WDGHHVWH&RQYHQLRFRQIRUPHDORVLJXLHQWH
D GHOPRQWRTXHKD\DTXHGDGRILUPHHQPDWHULDGHORVLPSXHVWRVDFWXDOL]DFLRQHV\UHFDUJRVTXH
VHUHFDXGHQSRUODHQWLGDGFRQPRWLYRGHORVUHTXHULPLHQWRVIRUPXODGRVSRUODPLVPD
E GHODVPXOWDVTXHODPLVPDLPSRQJD\TXHKD\DQTXHGDGRILUPHV
F GHORVKRQRUDULRVTXHVHUHFDXGHQSRUODQRWLILFDFLyQGHUHTXHULPLHQWRVSDUDHOFXPSOLPLHQWRGH
REOLJDFLRQHVILVFDOHVHQWpUPLQRVGHODUWtFXOR~OWLPRSiUUDIRGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
G GHORVJDVWRVGHHMHFXFLyQTXHVHUHFDXGHQHQWpUPLQRVGHODUWtFXORIUDFFLRQHV,,,\,,,GHO
&yGLJR )LVFDO GH OD )HGHUDFLyQ SRU OD DSOLFDFLyQ GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR GH HMHFXFLyQ SDUD KDFHU
HIHFWLYRV ORV FUpGLWRV ILVFDOHV TXH VH GHWHUPLQHQ FRQIRUPH D OR VHxDODGR HQ OD IUDFFLyQ ,,, GH OD FOiXVXOD
GpFLPDVH[WDGHHVWH&RQYHQLR
;,,,  GHO PRQWR TXH KD\D TXHGDGR ILUPH WUDWiQGRVH GH ODV PXOWDV LPSXHVWDV FRPR UHVXOWDGR GH OD
DFFLyQILVFDOL]DGRUDGHOXVRGHHTXLSRV\VLVWHPDVHOHFWUyQLFRVGHUHJLVWURILVFDOPiTXLQDVUHJLVWUDGRUDVGH
FRPSUREDFLyQ ILVFDO \ SRU OD LQVSHFFLyQ GH TXH ORV HQYDVHV R UHFLSLHQWHV GH EHELGDV DOFRKyOLFDV WHQJDQ
DGKHULGR HO PDUEHWH R SUHFLQWR FRUUHVSRQGLHQWH DVt FRPR SRU OD H[SHGLFLyQ GH FRPSUREDQWHV ILVFDOHV \ HO
FREURFRDFWLYRGHGLFKDVPXOWDV
;,9 3RU OD UHDOL]DFLyQ GH ODV DFFLRQHV GH FREUR D TXH VH UHILHUH OD FOiXVXOD GpFLPD RFWDYD GH HVWH
&RQYHQLRFRQIRUPHDORVLJXLHQWH
D GHOPRQWRTXHKD\DTXHGDGRILUPHGHORVFUpGLWRVILVFDOHVFRQVXVFRUUHVSRQGLHQWHVDFFHVRULRV
(OUHVWDQWHFRUUHVSRQGHUiDOD)HGHUDFLyQ
E GHORVELHQHVPXHEOHVHLQPXHEOHVHPEDUJDGRVSRUODHQWLGDG\TXHKD\DQVLGRDGMXGLFDGRVD
IDYRUGHO)LVFR)HGHUDOTXHVHDQDVLJQDGRVDODPLVPDHQWpUPLQRVGHORGLVSXHVWRHQHOWHUFHUSiUUDIRGHOD
FOiXVXODGpFLPDRFWDYDGHHVWH&RQYHQLR
/D DSOLFDFLyQ GH ORV LQFHQWLYRV D TXH VH UHILHUH HVWD FOiXVXOD VyOR SURFHGHUi FXDQGR VH SDJXHQ
HIHFWLYDPHQWHORVFUpGLWRVILVFDOHVUHVSHFWLYRV
(QQLQJ~QFDVRFRUUHVSRQGHUiQDODHQWLGDGGRVRPiVGHORVLQFHQWLYRVDTXHVHUHILHUHHVWDFOiXVXODHQ
UHODFLyQFRQHOPLVPRSDJRHIHFWXDGRSRUHOFRQWULEX\HQWHRSRUXQWHUFHUR
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

&XDQGR ORV FUpGLWRV ILVFDOHV GHWHUPLQDGRV SRU OD HQWLGDG KD\DQ VLGR SDJDGRV PHGLDQWH FRPSHQVDFLyQ
pVWD SHUFLELUi ORV LQFHQWLYRV D TXH WHQJD GHUHFKR SRU DFWRV GH YLJLODQFLD GHO FXPSOLPLHQWR GH REOLJDFLRQHV
ILVFDOHVHQWpUPLQRVGHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ \ILVFDOL]DFLyQVLHPSUHTXH DTXpOOD
VHDSURFHGHQWHHQORVWpUPLQRVGHODUWtFXORGHO&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ\GHODVUHJODVJHQHUDOHV
FRUUHVSRQGLHQWHV
/DHQWLGDGSHUFLELUiORVLQFHQWLYRVTXHOHFRUUHVSRQGDQFRQIRUPHDHVWDFOiXVXODFXDQGRHOFRQWULEX\HQWH
FRUULMDVXVLWXDFLyQILVFDOGHVSXpVGHLQLFLDGDVODVIDFXOWDGHVGHFRPSUREDFLyQILVFDO
&XDQGRHOFRQWULEX\HQWHSDJXHODVFRQWULEXFLRQHVRPLWLGDVHOPLVPRGtDHQTXHOHIXHGHMDGRHOFLWDWRULR
SDUDQRWLILFDUODRUGHQUHVSHFWLYDRELHQHQTXHOHIXHQRWLILFDGRHODFWRGHILVFDOL]DFLyQODHQWLGDGSHUFLELUiORV
LQFHQWLYRVHFRQyPLFRVTXHFRUUHVSRQGDQFRQIRUPHDODSUHVHQWHFOiXVXODVLHPSUH\FXDQGRGHVDKRJXHQORV
SURFHGLPLHQWRV TXH FRQILUPHQ TXH HO SDJR UHDOL]DGR FXEUH ORV DGHXGRV ILVFDOHV D FDUJR GHO FRQWULEX\HQWH
GHELHQGRFRQVWDUHVWDFLUFXQVWDQFLDHQOD~OWLPDDFWDSDUFLDORILFLRGHREVHUYDFLRQHVRGHFRQFOXVLyQVHJ~Q
VHWUDWH
3DUDORVHIHFWRVGHODFOiXVXODGpFLPDQRYHQDGHHVWH&RQYHQLRODHQWLGDGSHUFLELUiORVLQFHQWLYRVTXHVH
GHULYHQ GHO HMHUFLFLR GH ODV IDFXOWDGHV TXH OOHYH D FDER GH FRQIRUPLGDG FRQ OD QRUPDWLYLGDG TXH SDUD WDO
HIHFWRHPLWDOD6HFUHWDUtD
6(&&,21,9
'(/$5(1',&,21'(&8(17$0(168$/&20352%$'$'(,1*5(626&225',1$'26
<'(/6,67(0$'(&203(16$&,21'()21'26
9,*(6,0$ 35,0(5$ /D HQWLGDG D PiV WDUGDU HO GtD YHLQWLFLQFR GH FDGD PHV R GtD KiELO VLJXLHQWH
HQWHUDUiDOD7HVRUHUtDGHOD)HGHUDFLyQSRUFRQGXFWRGHO%DQFRGH0p[LFRDWUDYpVGHVXVFRUUHVSRQVDOHV
R ELHQ GH XQD LQVWLWXFLyQ EDQFDULD TXH OD SURSLD 7HVRUHUtD DXWRULFH PHGLDQWH DERQR D OD FXHQWD TXH OH VHD
FRPXQLFDGDHOLPSRUWHGHORVLQJUHVRVIHGHUDOHVFDSWDGRVHQHOPHVLQPHGLDWRDQWHULRUXQDYH]TXHVHKD\D
GHVFRQWDGR HO  GH ORV LPSXHVWRV VREUH WHQHQFLD R XVR GH YHKtFXORV \ VREUH DXWRPyYLOHV QXHYRV
LQFOX\HQGR VXV FRUUHVSRQGLHQWHV DFFHVRULRV UHFDXGDGRV SRU OD HQWLGDG HQ HO SHULRGR UHIHULGR DVt FRPR HO
PRQWRGHORVRWURVLQFHQWLYRVTXHOHFRUUHVSRQGHQHQORVWpUPLQRVGHODFOiXVXODYLJpVLPDGHHVWH&RQYHQLR
\TXHVHDQUHFDXGDGRVGLUHFWDPHQWHSRUpVWD
9,*(6,0$ 6(*81'$ /D HQWLGDG UHQGLUi D OD 6HFUHWDUtD SRU FRQGXFWR GH OD DGPLQLVWUDFLyQ ORFDO GH
VHUYLFLRVDOFRQWULEX\HQWHUHVSHFWLYDGHO6HUYLFLRGH$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULDDPiVWDUGDUHOGtDGLH]GHFDGD
PHV R GtD KiELO VLJXLHQWH OD &XHQWD 0HQVXDO &RPSUREDGD GH ,QJUHVRV &RRUGLQDGRV GH OD FXDO HQWUHJDUi
FRSLD D OD 8QLGDG GH &RRUGLQDFLyQ FRQ (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV GH OD 6HFUHWDUtD 'LFKD FXHQWD LQFOXLUi ORV
UHVXOWDGRVGHORUHFLELGRDO~OWLPRGtDKiELOGHFDGDPHV
/D HQWLGDG HQYLDUi D OD DGPLQLVWUDFLyQ ORFDO GH VHUYLFLRV DO FRQWULEX\HQWH UHVSHFWLYD GHO 6HUYLFLR GH
$GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD DVt FRPR D OD 8QLGDG GH &RRUGLQDFLyQ FRQ (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV FLIUDV
SUHOLPLQDUHVGHQWURGHORVSULPHURVFLQFRGtDVGHFDGDPHV
9,*(6,0$ 7(5&(5$ /RV PXQLFLSLRV HQ VX FDVR UHQGLUiQ D OD HQWLGDG GHQWUR GH ORV SULPHURV FLQFR
GtDV GHO PHV VLJXLHQWH D DTXpO HQ TXH VH HIHFWXy OD UHFDXGDFLyQ FXHQWD GH OR UHFDXGDGR HQ VX
FLUFXQVFULSFLyQ WHUULWRULDO SURYHQLHQWH GH ORV LQJUHVRV FRRUGLQDGRV TXH DGPLQLVWUHQ GLUHFWDPHQWH HQ ORV
WpUPLQRVGHHVWH&RQYHQLR\GHVXV$QH[RVFRUUHVSRQGLHQWHV/DHQWLGDGLQFOXLUiORVUHVXOWDGRVGHOFREURHQ
OD&XHQWD0HQVXDO&RPSUREDGDGH,QJUHVRV&RRUGLQDGRVTXHIRUPXOHDOD6HFUHWDUtD\HQWHUDUiHQVXFDVR
DOD)HGHUDFLyQORVUHPDQHQWHVTXHDpVWDFRUUHVSRQGDQ
/D HQWLGDG SUHVHQWDUi D OD 6HFUHWDUtD FDGD GRV PHVHV LQIRUPHV \ HVWDGRV FRPSDUDWLYRV GH FDUWHUD
SHQGLHQWH GH FREUR GH ODV PXOWDV LPSXHVWDV SRU DXWRULGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV IHGHUDOHV QR ILVFDOHV \ HO
UHVXPHQDQXDOFRUUHVSRQGLHQWH
(QORQRSUHYLVWRHQHVWDFOiXVXODODHQWLGDGVHDMXVWDUiDORVVLVWHPDV\SURFHGLPLHQWRVUHODFLRQDGRVFRQ
OD FRQFHQWUDFLyQ GH IRQGRV \ YDORUHV SURSLHGDG GH OD )HGHUDFLyQ R DO FXLGDGR GH OD PLVPD DVt FRPR D ORV
UHODWLYRV HQ PDWHULD GH UHQGLFLyQ GH OD &XHQWD 0HQVXDO &RPSUREDGD GH ,QJUHVRV &RRUGLQDGRV D TXH VH
UHILHUHHOSUHVHQWH&RQYHQLR/D6HFUHWDUtDLQWHUYHQGUiHQFXDOTXLHUWLHPSRSDUDYHULILFDUHOFXPSOLPLHQWRGH
GLFKDVREOLJDFLRQHVHQORVWpUPLQRVGHODVGLVSRVLFLRQHVUHVSHFWLYDV
9,*(6,0$&8$57$/D6HFUHWDUtDDWUDYpVGHOD7HVRUHUtDGHOD)HGHUDFLyQFXEULUiPHQVXDOPHQWHDOD
HQWLGDG ORV DQWLFLSRV D FXHQWD GH SDUWLFLSDFLRQHV HQ ORV IRQGRV *HQHUDO GH 3DUWLFLSDFLRQHV \ GH )RPHQWR
0XQLFLSDOGHODVLJXLHQWHPDQHUD
, $ PiV WDUGDU DO GtD KiELO VLJXLHQWH GHO SHULRGR GH UHFDXGDFLyQ GHO LPSXHVWR DO YDORU DJUHJDGR XQD
FDQWLGDG TXH VH FDOFXODUi PHGLDQWH OD DSOLFDFLyQ D WRGDV ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV GH XQ FRHILFLHQWH
GHWHUPLQDGRSRUOD6HFUHWDUtDGHDSOLFDGRDODVSDUWLFLSDFLRQHVTXHOHFRUUHVSRQGLHURQDODHQWLGDGHQHO
PHVLQPHGLDWRDQWHULRUDOGHOFiOFXORGHODQWLFLSRHQORVIRQGRVDQWHVFLWDGRV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

,,$PiVWDUGDUHOGtDYHLQWLFLQFRGHFDGDPHVRGtDKiELOVLJXLHQWHVHHIHFWXDUiODFRPSHQVDFLyQHQWUH
ODVSDUWLFLSDFLRQHVSURYLVLRQDOHVGHOPHV\HODQWLFLSRGHOPHVLQPHGLDWRDQWHULRUDTXHVHUHILHUHODIUDFFLyQ,
GH HVWD FOiXVXOD FRQ OD ILQDOLGDG GH GHWHUPLQDU ORV VDOGRV FRUUHVSRQGLHQWHV (O HQWHUR D OD 7HVRUHUtD GH OD
)HGHUDFLyQ GH ORV VDOGRV D FDUJR GH OD HQWLGDG VH UHDOL]DUi GH DFXHUGR FRQ OR HVWDEOHFLGR HQ OD FOiXVXOD
YLJpVLPDSULPHUDGHHVWH&RQYHQLR
9,*(6,0$ 48,17$ /D 6HFUHWDUtD \ OD HQWLGDG FRQYLHQHQ HQ FRPSHQVDU PHQVXDOPHQWH ORV FUpGLWRV \
DGHXGRVTXHGHULYHQGHODVFOiXVXODVDQWHULRUHV
3DUDORVHIHFWRVGHOSiUUDIRDQWHULRUDPiVWDUGDUHOGtDYHLQWLFLQFRGHFDGDPHVRGtDKiELOVLJXLHQWHOD
6HFUHWDUtDHQWUHJDUiDODHQWLGDGODFRQVWDQFLDGHSDUWLFLSDFLRQHVGHOPHVFRUULHQWH\pVWDSURSRUFLRQDUiDOD
7HVRUHUtDGHOD)HGHUDFLyQODFRQVWDQFLDGHUHFDXGDFLyQGHLQJUHVRVIHGHUDOHVGHOPHVLQPHGLDWRDQWHULRU6L
GHODFRQIURQWDFLyQ GH DPERVGRFXPHQWRVODHQWLGDG UHVXOWDGHXGRUDQHWDGHOD)HGHUDFLyQOHUHPLWLUi D OD
)HGHUDFLyQ HO RULJLQDO GHO UHFLER GH HQWHUR SRU OD GLIHUHQFLD UHVXOWDQWH DO %DQFR GH 0p[LFR D WUDYpV GH VXV
FRUUHVSRQVDOHVRLQVWLWXFLyQEDQFDULDDXWRUL]DGDSRUOD7HVRUHUtDGHOD)HGHUDFLyQSRUHODERQRHQODFXHQWD
HVWDEOHFLGDSDUDWDOILQHQORVWpUPLQRVGHODFOiXVXODYLJpVLPDSULPHUDGHHVWH&RQYHQLR
6L OD )HGHUDFLyQ UHVXOWD GHXGRUD QHWD GH OD HQWLGDG OH HQWHUDUi D pVWD HQ HO ODSVR UHVWDQWH GHO PHV OD
GLIHUHQFLDHQWUHODVSDUWLFLSDFLRQHVTXHOHFRUUHVSRQGDQ\HOLPSRUWHGHODFRQVWDQFLDGHUHFDXGDFLyQ
6(&&,219
'(/$6)$&8/7$'(65(6(59$'$6$/$6(&5(7$5,$
9,*(6,0$ 6(;7$ 6LQ SHUMXLFLR GH OR GLVSXHVWR HQ OD FOiXVXOD YLJpVLPD RFWDYD GH HVWH &RQYHQLR OD
6HFUHWDUtDVHUHVHUYDODVVLJXLHQWHVIDFXOWDGHV
,)RUPXODUTXHUHOODVGHFODUDWRULDGHSHUMXLFLR\VROLFLWDUHOVREUHVHLPLHQWRGHORVSURFHVRVSHQDOHV
,,7UDPLWDU\UHVROYHUORVUHFXUVRVGHUHYRFDFLyQTXHSUHVHQWHQORVFRQWULEX\HQWHVFRQWUDODVUHVROXFLRQHV
GHILQLWLYDV TXH GHWHUPLQHQ FRQWULEXFLRQHV R DFFHVRULRV WUDWiQGRVH GH ORV FDVRV SUHYLVWRV HQ OD FOiXVXOD
GpFLPD TXLQWD GH HVWH &RQYHQLR \ GH ORV TXH TXHGHQ D FDUJR GHO 6HUYLFLR GH $GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD
GHULYDGRGHODDSOLFDFLyQGHODFOiXVXODGpFLPDRFWDYDGHHVWH&RQYHQLR
OOO 1RWLILFDU \ UHFDXGDU LQFOXVR D WUDYpV GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR GH HMHFXFLyQ HO LPSRUWH GH ODV
GHWHUPLQDFLRQHV GH ORV LPSXHVWRV DO YDORU DJUHJDGR VREUH OD UHQWD DO DFWLYR HVSHFLDO VREUH SURGXFFLyQ \
VHUYLFLRV HPSUHVDULDO D WDVD ~QLFD \ D ORV GHSyVLWRV HQ HIHFWLYR TXH KXELHUD GHWHUPLQDGR OD SURSLD
6HFUHWDUtD/RDQWHULRUFRQODVVDOYHGDGHVTXHHQVXFDVRVHGHULYHQGHORGLVSXHVWRHQODFOiXVXODGpFLPD
RFWDYDGHOSUHVHQWH&RQYHQLR
,9,QWHUSRQHU HOUHFXUVRGHUHYLVLyQDQWHHO7ULEXQDO&ROHJLDGRGH&LUFXLWRFRPSHWHQWHSRUFRQGXFWRGH
ODV6DODV6HFFLRQHVR3OHQRGHO7ULEXQDO)HGHUDOGH-XVWLFLD)LVFDO\$GPLQLVWUDWLYDWUDWiQGRVHGHORVFDVRV
SUHYLVWRV HQ OD FOiXVXOD GpFLPD TXLQWD GH HVWH &RQYHQLR \ GH ORV TXH TXHGHQ D FDUJR GHO 6HUYLFLR GH
$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULDGHULYDGRGHODDSOLFDFLyQGHODFOiXVXODGpFLPDRFWDYDGHHVWH&RQYHQLR
9,QWHUYHQLUHQORVMXLFLRVGHDPSDURHQORVTXHVHLPSXJQHODFRQVWLWXFLRQDOLGDGGHXQDOH\RUHJODPHQWR
GHQDWXUDOH]DILVFDO
9,*(6,0$ 6(37,0$ /D 6HFUHWDUtD HMHUFHUi ODV IDFXOWDGHV GH SODQHDFLyQ SURJUDPDFLyQ QRUPDWLYLGDG
YHULILFDFLyQ \ HYDOXDFLyQ GH ODV DFWLYLGDGHV H LQJUHVRV FRRUGLQDGRV /D HQWLGDG SRGUi IRUPXODU SURSXHVWDV
VREUHODGHWHUPLQDFLyQGHVXVPHWDVDVtFRPRGHORVDFWRVGHILVFDOL]DFLyQSDUDODSURJUDPDFLyQFRQMXQWDD
WUDYpVGHO&RPLWpGH3URJUDPDFLyQ
/RVDFWRVGHILVFDOL]DFLyQTXHQRKD\DQVLGRDSUREDGRVHQHO&RPLWpGH3URJUDPDFLyQDQWHVUHIHULGRQR
GDUiQOXJDUDORWRUJDPLHQWRGHLQFHQWLYRVHFRQyPLFRV
3DUDORVHIHFWRVGHHVWH&RQYHQLRVHHQWHQGHUiSRU
, 3ODQHDFLyQ (O FRQMXQWR GH SURFHVRV D WUDYpV GH ORV FXDOHV OD 6HFUHWDUtD JHQHUD HO GLDJQyVWLFR \
GHWHUPLQD REMHWLYRV PHWDV OtQHDV GH DFFLyQ \ HVWUDWHJLDV HVSHFtILFDV HQ PDWHULD GH DFWLYLGDGHV H LQJUHVRV
FRRUGLQDGRV
,,3URJUDPDFLyQ3URFHVRPHGLDQWHHOFXDOODVPHWDVJHQHUDOHVHVWDEOHFLGDVSRUOD6HFUHWDUtDHQODHWDSD
GH SODQHDFLyQ VH WUDQVIRUPDQ HQ PHWDV HVSHFtILFDV \ FRQ EDVH HQ HOODV OD HQWLGDG SXHGH IRUPXODU VXV
SURSXHVWDVSDUDDXWRUL]DFLyQGHO&RPLWpGH3URJUDPDFLyQ
,,, 1RUPDWLYLGDG /DV GLVSRVLFLRQHV TXH VH HPLWDQ D WUDYpV GH LQVWUXFWLYRV FLUFXODUHV PDQXDOHV GH
SURFHGLPLHQWRV\GHRSHUDFLyQUHVROXFLRQHVGHFDUiFWHUJHQHUDO\FULWHULRVTXHUHJXODQORVLQJUHVRVIHGHUDOHV
PDWHULD GH HVWH &RQYHQLR DVt FRPR OD DSOLFDFLyQ GHO PLVPR HQWUH RWUDV ODV TXH VHxDOHQ HO PDQHMR GHO
VLVWHPD GH FRPSHQVDFLyQ GH IRQGRV \ GH UHQGLFLyQ GH FXHQWD FRPSUREDGD /D 6HFUHWDUtD HVFXFKDUi OD
RSLQLyQGHODHQWLGDGWUDWiQGRVHGHODQRUPDWLYLGDGRSHUDWLYDDILQGHTXHGHVHUSURFHGHQWHVHLQFRUSRUHD
ORVRUGHQDPLHQWRVIHGHUDOHVUHVSHFWLYRV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

,99HULILFDFLyQ$FWLYLGDGHQFDPLQDGDDODQiOLVLV\UHYLVLyQGHORVHOHPHQWRVHPSOHDGRVGXUDQWHHOLQLFLR
GHVDUUROOR\FRQFOXVLyQGHOHMHUFLFLRGHODVIDFXOWDGHVFRQIHULGDVDODHQWLGDGTXHWLHQHSRUREMHWRFRPSUREDU
HO FDEDO FXPSOLPLHQWR GH ORV SURFHVRV GH SURJUDPDFLyQ DVt FRPR OD GHELGD DSOLFDFLyQ GH ODV GLVSRVLFLRQHV
OHJDOHV GH ORV SURJUDPDV \ GH OD QRUPDWLYLGDG HVWDEOHFLGD SRU OD 6HFUHWDUtD FRQ HO REMHWR GH SURSRQHU
PHMRUDV\RFXPSOLUDGHFXDGDPHQWHFRQODVGLVSRVLFLRQHVMXUtGLFDVRQRUPDWLYDVDSOLFDEOHV
9 (YDOXDFLyQ 3URFHVR PHGLDQWH HO FXDO VH GHWHUPLQDUi R SUHFLVDUi SHULyGLFDPHQWH SRU SDUWH GH OD
6HFUHWDUtD HO JUDGR GH DYDQFH HQ FDGD XQR GH ORV SURJUDPDV UHVSHFWR GH ODV IXQFLRQHV FRQIHULGDV D OD
HQWLGDG \ VXV PXQLFLSLRV HQ PDWHULD GH DFWLYLGDGHV H LQJUHVRV FRRUGLQDGRV DVt FRPR VXV SRVLEOHV
GHVYLDFLRQHVPRGLILFDFLRQHV\ODLQVWUXPHQWDFLyQGHODVPHGLGDVGHDMXVWHQHFHVDULDVSDUDFXPSOLUFRQHOORV
/D SODQHDFLyQ OD SURJUDPDFLyQ OD QRUPDWLYLGDG OD YHULILFDFLyQ \ ODV PHGLGDV TXH UHVXOWHQ GH OD
HYDOXDFLyQVHUiQREOLJDWRULDVSDUDODHQWLGDG
/DVDFWLYLGDGHVGHSODQHDFLyQSURJUDPDFLyQ\HYDOXDFLyQVHUHDOL]DUiQSRUOD6HFUHWDUtDFRQRSLQLyQGHOD
HQWLGDG
&XDQGR GHULYDGR GHO HMHUFLFLR GH OD IDFXOWDG GH HYDOXDFLyQ OD 6HFUHWDUtD REVHUYH HO LQFXPSOLPLHQWR GHO
SURJUDPDRSHUDWLYRDQXDOSRGUiHMHUFHUVXVIDFXOWDGHVGHYHULILFDFLyQDHIHFWRGHHVWDEOHFHUFRQMXQWDPHQWH
FRQ OD HQWLGDG ODV PHGLGDV TXH VHDQ FRQYHQLHQWHV SDUD HO FRUUHFWR FXPSOLPLHQWR GH OR GLVSXHVWR HQ HO
SUHVHQWH &RQYHQLR 7DPELpQ OD 6HFUHWDUtD SRGUi YHULILFDU ORV UHVXOWDGRV GH ODV IXQFLRQHV FRQIHULGDV D OD
HQWLGDGHQHOSUHVHQWH&RQYHQLR
/D6HFUHWDUtDWDPELpQSRGUiHMHUFHUVXIDFXOWDGGHYHULILFDFLyQFXDQGRVHGHWHFWHRVHWHQJDFRQRFLPLHQWR
TXHODHQWLGDGVHXELFDHQFXDOTXLHUDGHORVVLJXLHQWHVVXSXHVWRV
D 1RUHSRUWHLQIRUPDFLyQHQUHODFLyQFRQODVIDFXOWDGHVGHOHJDGDVHQHOSUHVHQWH&RQYHQLR
E  1R FXPSOD ODV GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV IHGHUDOHV \R UHJODPHQWDULDV DSOLFDEOHV LQFOX\HQGR OD
QRUPDWLYLGDGTXHKD\DVLGRHPLWLGDSRUOD6HFUHWDUtD
F 1RFXPSODDOJXQDGHODVGLVSRVLFLRQHVVHxDODGDVHQHOSUHVHQWH&RQYHQLR
/D 6HFUHWDUtD SRGUi HMHUFHU VXV IDFXOWDGHV GH YHULILFDFLyQ HQ IRUPD DOHDWRULD D HIHFWR GH UHYLVDU TXH VH
HVWiFXPSOLHQGRDGHFXDGDPHQWHFRQORHVWDEOHFLGRHQORVLQFLVRVE \F GHHVWDIUDFFLyQ
/DV DXWRULGDGHV ILVFDOHV GH OD HQWLGDG HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  GH OD /H\ GH &RRUGLQDFLyQ )LVFDO
WHQGUiQHOFDUiFWHUGHDXWRULGDGHVILVFDOHVIHGHUDOHV
/D 6HFUHWDUtD SURSRUFLRQDUi D OD HQWLGDG XQ &yGLJR GH &RQGXFWD TXH XQLIRUPH OD DFWXDFLyQ GH ODV
DXWRULGDGHV ORFDOHV HQ VX FDUiFWHU GH DXWRULGDGHV ILVFDOHV IHGHUDOHV (Q FDVR GH LQFXPSOLPLHQWR DO FLWDGR
FyGLJRODHQWLGDGDSOLFDUiODVPHGLGDVFRUUHFWLYDVTXHVHHVWDEOH]FDQHQHOPLVPR
9,*(6,0$ 2&7$9$ /D 6HFUHWDUtD SRGUi HQ FXDOTXLHU WLHPSR HMHUFHU ODV DWULEXFLRQHV D TXH VH UHILHUH
HVWH &RQYHQLR DXQ FXDQGR KD\DQ VLGR FRQIHULGDV H[SUHVDPHQWH D OD HQWLGDG SXGLHQGR KDFHUOR HQ IRUPD
VHSDUDGDRFRQMXQWDFRQHVWD~OWLPD
6(&&,219,
'(/$(9$/8$&,21
9,*(6,0$129(1$3DUDORVHIHFWRVGHODHYDOXDFLyQDTXHVHUHILHUHODFOiXVXODYLJpVLPDVpSWLPDGH
HVWH&RQYHQLRODHQWLGDGLQIRUPDUiSHULyGLFDPHQWHDOD6HFUHWDUtDHQODIRUPD\WpUPLQRVTXHpVWDVHxDOHHQ
ODQRUPDWLYLGDGTXHHPLWDDOUHVSHFWRORVUHVXOWDGRVTXHREWHQJDFRQPRWLYRGHVXDFWXDFLyQHQODVIXQFLRQHV
GHOHJDGDVHQUHODFLyQFRQODVDFWLYLGDGHVHLQJUHVRVFRRUGLQDGRV
/D6HFUHWDUtDLQIRUPDUiSHULyGLFDPHQWHDODHQWLGDGVREUHHOHVWDGRSURFHVDOGHORVMXLFLRVHQORVFXDOHV
KD\D DVXPLGR HOFDUJR H[FOXVLYRGHODGHIHQVDDVt FRPR GHO HVWDGRSURFHVDO \ UHVROXFLRQHVUHFDtGDVD ORV
UHFXUVRV GH UHYLVLyQ LQWHQWDGRV SRU OD 6HFUHWDUtD HQ UHODFLyQ FRQ ORV DFWRV HQ ORV TXH KD\D SDUWLFLSDGR OD
HQWLGDGFRQPRWLYRGHHVWH&RQYHQLR
75,*(6,0$ /D HQWLGDG DVLVWLUi D ODV UHXQLRQHV DQXDOHV GH HYDOXDFLyQ FRQ ODV DGPLQLVWUDFLRQHV
JHQHUDOHV\ORFDOHVFRPSHWHQWHVGHO6HUYLFLRGH$GPLQLVWUDFLyQ7ULEXWDULDHQODVTXHSDUWLFLSDUiOD8QLGDGGH
&RRUGLQDFLyQ FRQ (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV GH OD 6HFUHWDUtD (O REMHWR GH HVWDV UHXQLRQHV VHUi FRQRFHU \
DQDOL]DU SRU SDUWH GH OD 6HFUHWDUtD ORV DYDQFHV \ ODV DFFLRQHV UHDOL]DGDV SRU OD HQWLGDG \ HQ VX FDVR
SURSRQHUORVDMXVWHVTXHFRUUHVSRQGDQ
6HKDUiXQVHJXLPLHQWRGHODVDFFLRQHVTXHVHUHDOLFHQFRQIRUPHDOSiUUDIRDQWHULRU\ORVUHVXOWDGRVGHOD
HYDOXDFLyQVHUiQLQIRUPDGRVDOD&RPLVLyQ3HUPDQHQWHGH)XQFLRQDULRV)LVFDOHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

75,*(6,0$ 35,0(5$ /D HQWLGDG \ OD 6HFUHWDUtD DFRUGDUiQ HQ VX FDVR OD UHDOL]DFLyQ GH UHXQLRQHV
HVSHFtILFDV VREUH FDGD XQD GH ODV IXQFLRQHV GHOHJDGDV HQ HVWH &RQYHQLR \ VXV $QH[RV TXH KD\DQ VLGR
REMHWR GH REVHUYDFLyQ HQ ODV UHXQLRQHV DQXDOHV D TXH VH UHILHUH OD FOiXVXOD DQWHULRU (O SURSyVLWR GH HVWDV
UHXQLRQHV VHUi HO DQiOLVLV GHWDOODGR GH ORV SUREOHPDV OD E~VTXHGD GH VROXFLRQHV \ OD LQVWUXPHQWDFLyQ
FRQMXQWDGHDFFLRQHVTXHGHEHUiQOOHYDUVHDFDERDVtFRPRVXVWLHPSRVGHRSHUDFLyQ/RVFRPSURPLVRV\
UHVXOWDGRVTXHGHGLFKDVUHXQLRQHVVHGHULYHQVHUiQLQIRUPDGRVDOD&RPLVLyQ3HUPDQHQWHGH)XQFLRQDULRV
)LVFDOHV
6(&&,219O,
'(/&803/,0,(1729,*(1&,$<7(50,1$&,21'(/&219(1,2
75,*(6,0$ 6(*81'$ /D 6HFUHWDUtD FRQYHQGUi FRQ OD HQWLGDG ORV SURJUDPDV GH WUDEDMR \ ILMDFLyQ GH
PHWDVSDUDHOHMHUFLFLRGHODVIXQFLRQHVUHODFLRQDGDVFRQODVDFWLYLGDGHVHLQJUHVRVFRRUGLQDGRV/DHQWLGDG
LQIRUPDUiSHULyGLFDPHQWHGHOFXPSOLPLHQWRGHGLFKDVPHWDVDWUDYpVGHO6LVWHPD8QLFRGH,QIRUPDFLyQSDUD
(QWLGDGHV )HGHUDWLYDV ,QWHJUDO R HO VLVWHPD TXH GHWHUPLQH SDUD WDO HIHFWR OD 6HFUHWDUtD GH DFXHUGR D OD
QRUPDWLYLGDGTXHHPLWD
/RVDFXHUGRVUHVSHFWLYRVVHUiQVXVFULWRVWUDWiQGRVHGHODVDXWRULGDGHVILVFDOHVGHODHQWLGDGSRUHOWLWXODU
GHODVILQDQ]DV\SRUHOIXQFLRQDULRUHVSRQVDEOHGHOiUHDTXHPDQHMHODIXQFLyQRHOLQJUHVRFRRUGLQDGRVREUH
HOTXHYHUVH HOSURJUDPDGHWUDEDMRUHVSHFWLYR \SRUOD 6HFUHWDUtDHO$GPLQLVWUDGRU*HQHUDOGHO6HUYLFLRGH
$GPLQLVWUDFLyQ 7ULEXWDULD TXH FRUUHVSRQGD DVt FRPR SRU ORV IXQFLRQDULRV GH HVH yUJDQR GHVFRQFHQWUDGR
UHODFLRQDGRVFRQORVSURJUDPDVGHWUDEDMR\ILMDFLyQGHPHWDVHQPDWHULDGHFRRUGLQDFLyQILVFDO
7UDWiQGRVH GHO VLVWHPD GH FRPSHQVDFLyQ GH IRQGRV ORV FLWDGRV SURJUDPDV GH WUDEDMR R DFXHUGRV
WDPELpQGHEHUiQHVWDUVXVFULWRVSRUHO7HVRUHURGHOD)HGHUDFLyQ
$IDOWDGHSURJUDPDVRFXDQGRODHQWLGDGQRHMHU]DDOJXQDGHODVIXQFLRQHVTXHDVXPHHQHVWH&RQYHQLR
OD6HFUHWDUtDSUHVWDUiVXDSR\RUHDOL]DQGRWHPSRUDOPHQWHODIXQFLyQGHTXHVHWUDWH
75,*(6,0$ 7(5&(5$ (Q FDVR GH LQFXPSOLPLHQWR GH OD QRUPDWLYLGDG HPLWLGD SDUD ORV HIHFWRV GH ODV
FOiXVXODVQRYHQD\GpFLPDGHHVWH&RQYHQLRODHQWLGDGGHMDUiGHHMHUFHUODVIDFXOWDGHVGHFRPSUREDFLyQSRU
HOHMHUFLFLRGHTXHVHWUDWH\QRWHQGUiGHUHFKRDUHFLELUORVLQFHQWLYRVFRUUHVSRQGLHQWHV
75,*(6,0$ &8$57$ /D VXVSHQVLyQ GH ODV IDFXOWDGHV UHIHULGDV HQ OD FOiXVXOD DQWHULRU VHUi
GHWHUPLQDGD DSOLFDGD \ QRWLILFDGD SRU OD 6HFUHWDUtD GHQWUR GH ORV TXLQFH GtDV KiELOHV VLJXLHQWHV D DTXpO HQ
TXH WHQJD FRQRFLPLHQWR GHO LQFXPSOLPLHQWR 3DUD VX DSOLFDFLyQ OD 6HFUHWDUtD GLFWDUi UHVROXFLyQ HQ OD TXH
SUHFLVHODQDWXUDOH]DGHOLQFXPSOLPLHQWR
8QD YH] QRWLILFDGD OD UHVROXFLyQ D TXH VH UHILHUH HO SiUUDIR DQWHULRU OD HQWLGDG FRQWDUi FRQ TXLQFH GtDV
KiELOHVSDUDRIUHFHUODVSUXHEDV\DOHJDUORTXHDVXGHUHFKRFRQYHQJD
/D6HFUHWDUtDFRQWDUiFRQTXLQFHGtDVKiELOHVSDUDGHVDKRJDUODVSUXHEDVDSRUWDGDVSRUODHQWLGDGXQD
YH] WUDQVFXUULGR HO SOD]R GHEHUi GLFWDU UHVROXFLyQ GHQWUR GH ORV GLH] GtDV KiELOHV VLJXLHQWHV HQ OD TXH VH
FRQILUPH PRGLILTXH R UHYRTXH OD UHVROXFLyQ GHWHUPLQDWLYD GH OD VXVSHQVLyQ GH ODV FLWDGDV IDFXOWDGHV
GHELHQGRQRWLILFDUOHDODHQWLGDGHOFRQWHQLGRGHODPLVPD
75,*(6,0$48,17$/D6HFUHWDUtDSRGUiWRPDUDVXFDUJRH[FOXVLYRFXDOTXLHUDGHODVDWULEXFLRQHVTXH
FRQIRUPHDHVWH&RQYHQLRHMHU]DODHQWLGDGFXDQGRpVWDLQFXPSODDOJXQDGHODVREOLJDFLRQHVHVWDEOHFLGDVHQ
HOPLVPR\PHGLDQWHDYLVRSRUHVFULWRHIHFWXDGRFRQDQWLFLSDFLyQ/DHQWLGDGSRGUiGHMDUGHHMHUFHUDOJXQDR
YDULDVGHGLFKDVDWULEXFLRQHVHQFX\RFDVRGDUiDYLVRSUHYLRSRUHVFULWRDOD6HFUHWDUtD
/DVGHFLVLRQHVDTXHVHUHILHUHHOSiUUDIRDQWHULRUVHSXEOLFDUiQWDQWRHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDOGHOD
HQWLGDG FRPR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ D PiV WDUGDU GHQWUR GH ORV WUHLQWD GtDV VLJXLHQWHV D VX
QRWLILFDFLyQ\VXUWLUiQHIHFWRVDOGtDVLJXLHQWHGHODSXEOLFDFLyQHQHVWH~OWLPR
&XDOTXLHUDGHODVSDUWHVSXHGHGDUSRUWHUPLQDGRHVWH&RQYHQLRPHGLDQWHFRPXQLFDFLyQHVFULWDDODRWUD
SDUWH/DGHFODUDWRULDGHWHUPLQDFLyQVHSXEOLFDUiHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDOGHODHQWLGDG\HQHO'LDULR
2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQDPiVWDUGDUGHQWURGHORVWUHLQWDGtDVVLJXLHQWHVDVXQRWLILFDFLyQ\VXUWLUiHIHFWRVDO
GtD VLJXLHQWH GH VX SXEOLFDFLyQ HQ HVWH ~OWLPR 6L OD WHUPLQDFLyQ VH VROLFLWD SRU OD HQWLGDG GLFKD VROLFLWXG VH
SXEOLFDUiDGHPiVHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDOGHODSURSLDHQWLGDG
75$16,725,$6
35,0(5$(VWH&RQYHQLRVHSXEOLFDUiHQHOyUJDQRGHGLIXVLyQRILFLDOGHODHQWLGDG\HQHO'LDULR2ILFLDO
GHOD)HGHUDFLyQ\HQWUDUiHQYLJRUDOGtDVLJXLHQWHGHVXSXEOLFDFLyQHQHVWH~OWLPR
6(*81'$ $ SDUWLU GH OD HQWUDGD HQ YLJRU GH HVWH &RQYHQLR VH GHURJD HO &RQYHQLR GH &RODERUDFLyQ
$GPLQLVWUDWLYD HQPDWHULD)LVFDO)HGHUDO SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHO  GH QRYLHPEUH
GH
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

7(5&(5$1RREVWDQWHORGLVSXHVWRHQODWUDQVLWRULDDQWHULRUVXEVLVWHODYLJHQFLDGHORV$QH[RV
\DO&RQYHQLRGH&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQPDWHULD)LVFDO)HGHUDOFLWDGRHQODFOiXVXODTXH
DQWHFHGH SXEOLFDGRV HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ HO  \  GH HQHUR  \  GH IHEUHUR \ 
GH RFWXEUH GH   GH HQHUR  \  GH DEULO  GH PD\R  GH MXOLR \  GH DJRVWR GH   GH
VHSWLHPEUH GH   GH DEULO GH   GH DJRVWR GH   GH PD\R  \  GH MXQLR  \  GH MXOLR
GH   GH MXOLR GH  \  GH IHEUHUR GH  UHVSHFWLYDPHQWH FHOHEUDGRV SRU OD 6HFUHWDUtD \ OD
HQWLGDG \ HQ VX FDVR SRU ORV PXQLFLSLRV FRUUHVSRQGLHQWHV PLVPRV TXH VH HQWHQGHUiQ UHIHULGRV D ORV
WpUPLQRVGHHVWH&RQYHQLR
&8$57$ /RV DVXQWRV TXH D OD IHFKD GH HQWUDGD HQ YLJRU GHO SUHVHQWH &RQYHQLR VH HQFXHQWUHQ HQ
WUiPLWHVHUiQUHVXHOWRVKDVWDVXFRQFOXVLyQHQORVWpUPLQRVGHO&RQYHQLRGH&RODERUDFLyQ$GPLQLVWUDWLYDHQ
PDWHULD)LVFDO)HGHUDO\VXV$QH[RVUHIHULGRVHQODFOiXVXODVHJXQGDWUDQVLWRULDDQWHULRU\TXHKDQTXHGDGR
GHURJDGRVSRUYLUWXGGHOSUHVHQWH&RQYHQLR
48,17$ 3DUD ORV HIHFWRV GHO LPSXHVWR DO DFWLYR D TXH VH UHILHUH HVWH &RQYHQLR PLVPR TXH TXHGy VLQ
HIHFWRDSDUWLUGHOGHHQHURGHOHQORVWpUPLQRVGHOSULPHUSiUUDIRGHO$UWtFXOR6HJXQGR7UDQVLWRULRGHO
³'HFUHWRSRUHOTXHVHH[SLGHOD/H\GHO,PSXHVWR(PSUHVDULDOD7DVD8QLFD´SXEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGH
OD)HGHUDFLyQHOGHRFWXEUHGHVHHVWDUiDORGLVSXHVWRHQORVDUWtFXORV3ULPHUR6HJXQGR\7HUFHUR
GHORVWUDQVLWRULRVGHGLFKR'HFUHWR
6(;7$ /DV GLVSRVLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ HVWH &RQYHQLR UHODWLYDV DO LPSXHVWR VREUH WHQHQFLD R XVR GH
YHKtFXORVVHUiQDSOLFDEOHVGXUDQWHODYLJHQFLDGHGLFKRLPSXHVWRGHFRQIRUPLGDGFRQORHVWDEOHFLGRHQORV
DUWtFXORV 7HUFHUR \ &XDUWR GHO ³'HFUHWR SRU HO TXH VH UHIRUPDQ DGLFLRQDQ GHURJDQ \ DEURJDQ GLYHUVDV
GLVSRVLFLRQHVGHOD/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDOGHOD/H\GHO,PSXHVWRVREUH7HQHQFLDR8VRGH9HKtFXORV\
GHOD/H\GHO,PSXHVWR(VSHFLDOVREUH3URGXFFLyQ\6HUYLFLRV´SXEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ
HOGHGLFLHPEUHGH
6(37,0$(QUHODFLyQDORVLQJUHVRVFRRUGLQDGRVPDWHULDGHOSUHVHQWH&RQYHQLRODHQWLGDGVHREOLJDD
FDSDFLWDUDVXVIXQFLRQDULRV\HPSOHDGRVFRPSHWHQWHV3DUDORVHIHFWRVGHODHODERUDFLyQGHORVSURJUDPDV
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&216,'(5$1'2
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GHO &yGLJR GH OD PDWHULD HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO HV XQ RUJDQLVPR S~EOLFR DXWyQRPR FX\D
IXQFLyQ HVWDWDO HV OD RUJDQL]DFLyQ GH ODV HOHFFLRQHV IHGHUDOHV \ HQ OD TXH WLHQH FRPR SULQFLSLRV
UHFWRUHVODFHUWH]DOHJDOLGDGLQGHSHQGHQFLDLPSDUFLDOLGDG\REMHWLYLGDG
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3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV HV GHUHFKR H[FOXVLYR GH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV \ SDUD HVWH 3URFHVR
(OHFWRUDO )HGHUDO GH ODV FRDOLFLRQHV IRUPDGDV SRU HOORV HO UHJLVWUDU FDQGLGDWRV D FDUJRV GH
HOHFFLyQSRSXODU
 4XH VHJ~Q OR GLVSXHVWR SRU HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV XQD YH] LPSUHVDV ODV EROHWDV HOHFWRUDOHV QR KDEUi PRGLILFDFLyQ DOJXQD
GHODVPLVPDVDXQFXDQGRVHSUHVHQWHQFDQFHODFLRQHV\RVXVWLWXFLRQHVGHFDQGLGDWRV
 4XH HO DUWtFXOR  SiUUDIR  LQFLVR E  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHV HVWDEOHFH TXH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV \ FRDOLFLRQHV SRGUiQ VXVWLWXLU D VXV FDQGLGDWRV SRU
FDXVDVGHIDOOHFLPLHQWRLQKDELOLWDFLyQLQFDSDFLGDGRUHQXQFLD
 4XH FRQ IHFKD VLHWH GH PD\R GH GRV PLO QXHYH HO FLXGDGDQR $GROIR 2FWDYLR 0LFDOFR 0pQGH]
LQWHUSXVR-XLFLRSDUDOD3URWHFFLyQGHORV'HUHFKRV3ROtWLFRHOHFWRUDOHVGHO&LXGDGDQRHQFRQWUDGHO
$FXHUGR&*DSUREDGRSRUHVWH&RQVHMR*HQHUDOHQVHVLyQHVSHFLDOFHOHEUDGDHOGtDGRV
GHPD\RGHOPLVPRDxRPHGLDQWHHOFXDOVHUHJLVWUyDOFLXGDGDQR6DOYDGRU5LYHUD&DVWUHOOyQFRPR
FDQGLGDWR SURSLHWDULR D 'LSXWDGR SRU HO SULQFLSLR GH PD\RUtD UHODWLYD SDUD FRQWHQGHU SRU HO 3DUWLGR
5HYROXFLRQDULR,QVWLWXFLRQDOHQHO'LVWULWRGHOHVWDGRGH6DQ/XLV3RWRVt
 4XHHOGtDYHLQWLFLQFRGHPD\RGHGRVPLOQXHYHOD6DOD5HJLRQDOGHO7ULEXQDO(OHFWRUDOGHO3RGHU
-XGLFLDO GH OD )HGHUDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH D OD 6HJXQGD &LUFXQVFULSFLyQ 3OXULQRPLQDO FRQ VHGH HQ
0RQWHUUH\ HPLWLy VHQWHQFLD HQ HO H[SHGLHQWH LGHQWLILFDGR FRQ HO Q~PHUR 60-'& HQ OD
TXHUHVROYLy
³35,0(52 6H UHYRFD HO DFXHUGR GHO &RPLWp (MHFXWLYR 1DFLRQDO GHO 3DUWLGR
5HYROXFLRQDULR ,QVWLWXFLRQDO GH IHFKD YHLQWLQXHYH GH DEULO GH GRV PLO QXHYH SRU HO FXDO
GHWHUPLQyVXVWLWXLUD$GROIR2FWDYLR0LFDOFR0pQGH]FRPRFDQGLGDWRDGLSXWDGRIHGHUDO
SRU HO SULQFLSLR GH PD\RUtD UHODWLYD SRU HO  GLVWULWR HOHFWRUDO HQ 6DQ /XLV 3RWRVt HQ
FRQVHFXHQFLD
6(*81'26HRWRUJDXQSOD]RGHFLQFRGtDVFRQWDGRVDSDUWLUGHODQRWLILFDFLyQGHHVWD
UHVROXFLyQ SDUD TXH HO yUJDQR FRPSHWHQWH GHO 3DUWLGR 5HYROXFLRQDULR ,QVWLWXFLRQDO
LQVWDXUHHOSURFHGLPLHQWRVDQFLRQDGRUFRUUHVSRQGLHQWHHQWpUPLQRVGHODSDUWHILQDOGHO
~OWLPR FRQVLGHUDQGR GH HVWD VHQWHQFLD GHELHQGR LQIRUPDU D HVWD 6DOD 5HJLRQDO GH VX
FXPSOLPLHQWRGHQWURGHODVYHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

7(5&(52 6H UHYRFD HO DFXHUGR HPLWLGR SRU HO &RQVHMR *HQHUDO GHO ,QVWLWXWR )HGHUDO
(OHFWRUDO FRQ IHFKD GRV GH PD\R GHO SUHVHQWH DxR VRODPHQWH HQ VX SDUWH UHODWLYD DO
UHJLVWURGHOFLXGDGDQR6DOYDGRU5LYHUD&DVWUHOOyQFRPRFDQGLGDWRDGLSXWDGRIHGHUDOSRU
HOSULQFLSLR GH PD\RUtDUHODWLYDSRU HOGLVWULWRGHUHIHUHQFLDHQFRQVHFXHQFLDGHQWURGH
ODVYHLQWLFXDWURKRUDVVLJXLHQWHVDODQRWLILFDFLyQGHHVWHIDOORGHEHUiUHDOL]DUORVWUiPLWHV
FRQGXFHQWHVSDUDGHMDUVLQHIHFWRGLFKRUHJLVWUR
&8$572 8QD YH] TXH HO 3DUWLGR 5HYROXFLRQDULR ,QVWLWXFLRQDO D WUDYpV GHO yUJDQR TXH
FRUUHVSRQGD VROLFLWH HO UHJLVWUR D OD FDQGLGDWXUD GHO  GLVWULWR HOHFWRUDO HQ 6DQ /XLV
3RWRVt HO &RQVHMR *HQHUDO GHO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO GHEHUi SURFHGHU FRQIRUPH D
GHUHFKR GHELHQGR LQIRUPDU GH VX FXPSOLPLHQWR D HVWD 6DOD 5HJLRQDO GHQWUR GH ODV
VLJXLHQWHVYHLQWLFXDWURKRUDV´
 4XH OD FLWDGD VHQWHQFLD IXH QRWLILFDGD YtD ID[ HQ OD 6HFUHWDUtD (MHFXWLYD GH HVWH ,QVWLWXWR HO GtD
YHLQWLVpLVGHPD\RGHGRVPLOQXHYHDODVRQFHKRUDV
 4XH GH FRQIRUPLGDG FRQ OR HVWDEOHFLGR SRU HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH
,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVHVWH&RQVHMR*HQHUDOVROLFLWDUiODSXEOLFDFLyQHQHO'LDULR
2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHODVVXVWLWXFLRQHVGHFDQGLGDWRV\RFDQFHODFLRQHVGHUHJLVWURTXHHQVX
FDVRVHDQSUHVHQWDGDV
(Q DWHQFLyQ D OR H[SXHVWR HO &RQVHMR *HQHUDO GHO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO FRQ IXQGDPHQWR HQ ORV
DUWtFXORV  SiUUDIR VHJXQGR EDVH 9 GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV 
SiUUDIRSiUUDIRSiUUDIRSiUUDIRSiUUDIRLQFLVRE \SiUUDIRGHO&yGLJR
)HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV \ HQ HVWULFWR DFDWDPLHQWR D OR RUGHQDGR SRU OD 6DOD
5HJLRQDO GHO 7ULEXQDO (OHFWRUDO GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD )HGHUDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH D OD 6HJXQGD
&LUFXQVFULSFLyQ 3OXULQRPLQDO FRQ VHGH HQ 0RQWHUUH\ HQ HO H[SHGLHQWH LGHQWLILFDGR FRQ HO Q~PHUR
60-'&HPLWHHOVLJXLHQWH
$&8(5'2
3ULPHUR6HGHMDQVLQHIHFWRHOUHJLVWUR\ODFRQVWDQFLDGHOFLXGDGDQR6DOYDGRU5LYHUD&DVWUHOOyQFRPR
FDQGLGDWR SURSLHWDULR D 'LSXWDGR )HGHUDO SRU HO SULQFLSLR GH PD\RUtD UHODWLYD SRVWXODGR SRU HO 3DUWLGR
5HYROXFLRQDULR ,QVWLWXFLRQDO SDUD FRQWHQGHU HQ HO 'LVWULWR  GHO HVWDGR GH 6DQ /XLV 3RWRVt HQ HO 3URFHVR
(OHFWRUDO)HGHUDOHQFXUVR
6HJXQGR ,QIyUPHVH D OD 6DOD 5HJLRQDO GHO 7ULEXQDO (OHFWRUDO GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD )HGHUDFLyQ
FRUUHVSRQGLHQWHDOD6HJXQGD&LUFXQVFULSFLyQ3OXULQRPLQDOFRQVHGHHQ0RQWHUUH\VREUHHOFXPSOLPLHQWRDOD
VHQWHQFLDHPLWLGDHQHOH[SHGLHQWHLGHQWLILFDGRFRQHOQ~PHUR60-'&
7HUFHUR3XEOtTXHVHHOSUHVHQWH$FXHUGRHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ
(OSUHVHQWH$FXHUGRIXHDSUREDGRHQVHVLyQH[WUDRUGLQDULDGHO&RQVHMR*HQHUDOFHOHEUDGDHOGHPD\R
GH GRV PLO QXHYH (O &RQVHMHUR 3UHVLGHQWH GHO &RQVHMR *HQHUDO /HRQDUGR 9DOGpV =XULWD 5~EULFD
(O6HFUHWDULRGHO&RQVHMR*HQHUDO(GPXQGR-DFRER0ROLQD5~EULFD


$&8(5'2GHO&RQVHMR*HQHUDOGHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOSRUHOTXHVHGHFODUDTXHHO3DGUyQ(OHFWRUDO\OD
/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVGHILQLWLYDFRQIRWRJUDItDTXHVHUiXWLOL]DGDHOGtDGHODMRUQDGDHOHFWRUDOIHGHUDOGHO
GHMXOLRGHVRQYiOLGRV\GHILQLWLYRV
$OPDUJHQXQVHOORFRQHO(VFXGR1DFLRQDOTXHGLFH(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDO
&RQVHMR*HQHUDO&*
$&8(5'2'(/&216(-2*(1(5$/'(/,167,7872)('(5$/(/(&725$/325(/48(6('(&/$5$48((/
3$'521(/(&725$/</$/,67$120,1$/'((/(&725(6'(),1,7,9$&21)272*5$),$48(6(5$87,/,=$'$
(/',$'(/$-251$'$(/(&725$/)('(5$/'(/'(-8/,2'(6219$/,'26<'(),1,7,926

$QWHFHGHQWHV
,'LVSRVLFLRQHV&RQVWLWXFLRQDOHV\/HJDOHV
 (O DUWtFXOR  GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV VHxDOD TXH VRQ
FLXGDGDQRVGHOD5HS~EOLFDORVYDURQHV\ODVPXMHUHVTXHWHQLHQGRODFDOLGDGGHPH[LFDQRVKD\DQ
FXPSOLGRDxRV\WHQJDQXQPRGRKRQHVWRGHYLYLU
 (ODUWtFXORIUDFFLRQHV,\,,GHOD&RQVWLWXFLyQGLVSRQHTXHVRQSUHUURJDWLYDVGHORVFLXGDGDQRV
YRWDU HQ ODV HOHFFLRQHV SRSXODUHV \ SRGHU VHU YRWDGRV SDUD WRGRV ORV FDUJRV GH HOHFFLyQ SRSXODU
WHQLHQGRODVFDOLGDGHVTXHHVWDEOH]FDODOH\
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 (ODUWtFXORFRQVWLWXFLRQDOSUHYpHQODVIUDFFLRQHV,,,\9TXHVRQREOLJDFLRQHVGHORVFLXGDGDQRV
GHOD5HS~EOLFDYRWDUHQODVHOHFFLRQHVSRSXODUHVHQORVWpUPLQRVTXHVHxDOHODOH\\GHVHPSHxDU
ODVIXQFLRQHVHOHFWRUDOHV
 (ODUWtFXOREDVH9SiUUDIRVHJXQGRGHOD&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV
HQUHODFLyQFRQORVDUWtFXORVSiUUDIR\SiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\
3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV SUHYpQ TXH HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO HV XQ RUJDQLVPR S~EOLFR
DXWyQRPR GH FDUiFWHU SHUPDQHQWH LQGHSHQGLHQWH HQ VXV GHFLVLRQHV \ IXQFLRQDPLHQWR FRQ
SHUVRQDOLGDG MXUtGLFD \ SDWULPRQLR SURSLRV GHSRVLWDULR GH OD DXWRULGDG HOHFWRUDO \ UHVSRQVDEOH GHO
HMHUFLFLRGHODIXQFLyQHVWDWDOGHRUJDQL]DUODVHOHFFLRQHVIHGHUDOHVSDUDUHQRYDUDORVLQWHJUDQWHVGH
ORV SRGHUHV /HJLVODWLYR \ (MHFXWLYR GH OD 8QLyQ 'LFKD IXQFLyQ HVWDWDO VH ULJH SRU ORV SULQFLSLRV
GHFHUWH]DOHJDOLGDGLQGHSHQGHQFLDLPSDUFLDOLGDG\REMHWLYLGDG
 (OSiUUDIRQRYHQREDVH9GHOPLVPRDUWtFXORGLVSRQHTXHHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOWHQGUiDVX
FDUJRHQIRUPDLQWHJUDO\GLUHFWDDGHPiVGHODVTXHGHWHUPLQHODOH\ODVDFWLYLGDGHVUHODWLYDVDOD
JHRJUDItDHOHFWRUDOHOSDGUyQ\ODOLVWDGHHOHFWRUHV
 (O DUWtFXOR  GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV HVWDEOHFH SULQFLSLR GH
YRWDFLyQ PD\RULWDULD UHODWLYD PHGLDQWH HO VLVWHPD GH GLVWULWRV HOHFWRUDOHV XQLQRPLQDOHV \ 
GLSXWDGRVTXHVHUiQHOHFWRVVHJ~QHOSULQFLSLRGHUHSUHVHQWDFLyQSURSRUFLRQDOPHGLDQWHHO6LVWHPD
GH/LVWDV5HJLRQDOHVYRWDGDVHQFLUFXQVFULSFLRQHVSOXULQRPLQDOHV
 (O DUWtFXOR  GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GLVSRQH TXH OD GHPDUFDFLyQ WHUULWRULDO GH ORV  GLVWULWRV
HOHFWRUDOHV XQLQRPLQDOHV VHUi OD TXH UHVXOWH GH GLYLGLU OD SREODFLyQ WRWDO GHO SDtV HQWUH ORV
GLVWULWRV VHxDODGRV /D GLVWULEXFLyQ GH ORV GLVWULWRV HOHFWRUDOHV XQLQRPLQDOHV HQWUH ODV HQWLGDGHV
IHGHUDWLYDV VH KDUi WHQLHQGR HQ FXHQWD HO ~OWLPR &HQVR *HQHUDO GH 3REODFLyQ VLQ TXH HQ QLQJ~Q
FDVRODUHSUHVHQWDFLyQGHXQ(VWDGRSXHGDVHUPHQRUDGRVGLSXWDGRVGHPD\RUtD
 3DUDODHOHFFLyQGHORVGLSXWDGRVVHJ~QHOSULQFLSLRGHUHSUHVHQWDFLyQSURSRUFLRQDO\HO6LVWHPD
GH/LVWDV5HJLRQDOHVVHFRQVWLWXLUiQFLQFRFLUFXQVFULSFLRQHVHOHFWRUDOHVSOXULQRPLQDOHVHQHOSDtV/D
OH\GHWHUPLQDUiODIRUPDGHHVWDEOHFHUODGHPDUFDFLyQWHUULWRULDOGHHVWDVFLUFXQVFULSFLRQHV
 (ODUWtFXORGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVHVWDEOHFHTXHSDUDHO
HMHUFLFLR GHO YRWR ORV FLXGDGDQRV GHEHUiQ VDWLVIDFHU DGHPiV GH ORV TXH ILMD HO DUWtFXOR  GH OD
&RQVWLWXFLyQ ORV VLJXLHQWHV UHTXLVLWRV HVWDU LQVFULWRV HQ HO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV HQ ORV
WpUPLQRVGLVSXHVWRVSRUHOFLWDGRFyGLJR\FRQWDUFRQOD&UHGHQFLDOSDUD9RWDUFRUUHVSRQGLHQWH
 'HLJXDOPDQHUDHVWDEOHFHTXHHQFDGDGLVWULWRHOHFWRUDOHOVXIUDJLRVHHPLWLUiHQODVHFFLyQHOHFWRUDO
TXH FRPSUHQGD DO GRPLFLOLR GHO FLXGDGDQR VDOYR ORV FDVRV GH H[FHSFLyQ H[SUHVDPHQWH VHxDODGRV
SRUODOH\
 (O&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVHVWDEOHFHFRQSUHFLVLyQFXiOHVVRQ
ORV yUJDQRV GLUHFWLYRV HMHFXWLYRV \ GH YLJLODQFLD UHVSRQVDEOHV GH FDGD XQR GH ORV SURFHGLPLHQWRV
SDUDODIRUPDFLyQDFWXDOL]DFLyQGHSXUDFLyQUHYLVLyQLPSUHVLyQ\HQVXFDVRFRUUHFFLyQGHO3DGUyQ
(OHFWRUDO \ /LVWDV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV DWHQGLHQGR WDPELpQ D OD QHFHVLGDG GH SURYHHU D ORV
SDUWLGRVSROtWLFRV\DODFLXGDGDQtDGHORVUHFXUVRVDGPLQLVWUDWLYRV\MXULVGLFFLRQDOHVVXILFLHQWHVSDUD
VDOYDJXDUGDUVXVGHUHFKRVFRQVWLWXFLRQDOHV\OHJDOHV
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD SUHVFULEH TXH VRQ DWULEXFLRQHV GH OD 'LUHFFLyQ
(MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV IRUPDU HO &DWiORJR *HQHUDO GH (OHFWRUHV IRUPDU HO
3DGUyQ(OHFWRUDOH[SHGLUOD&UHGHQFLDOSDUD9RWDUVHJ~QORGLVSXHVWRHQHO7tWXOR3ULPHURGHO/LEUR
&XDUWR GHO FyGLJR HQ FRPHQWR UHYLVDU \ DFWXDOL]DU DQXDOPHQWH HO 3DGUyQ (OHFWRUDO FRQIRUPH DO
SURFHGLPLHQWR HVWDEOHFLGR HQ HO &DStWXOR 7HUFHUR GHO 7tWXOR 3ULPHUR GHO /LEUR &XDUWR GHO PLVPR
RUGHQDPLHQWROHJDOHVWDEOHFHUFRQODVDXWRULGDGHVIHGHUDOHVHVWDWDOHV\PXQLFLSDOHVODFRRUGLQDFLyQ
QHFHVDULD D ILQ GH REWHQHU OD LQIRUPDFLyQ VREUH IDOOHFLPLHQWRV GH ORV FLXGDGDQRV R VREUH SpUGLGD
VXVSHQVLyQ X REWHQFLyQ GH OD FLXGDGDQtD SURSRUFLRQDU D ORV yUJDQRV FRPSHWHQWHV GHO ,QVWLWXWR \ D
ORV SDUWLGRV SROtWLFRV QDFLRQDOHV ODV /LVWDV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV HQ ORV WpUPLQRV GHO &yGLJR
IRUPXODUFRQEDVHHQORVHVWXGLRVTXHUHDOLFHHOSUR\HFWRGHGLYLVLyQGHOWHUULWRULRQDFLRQDOHQ
GLVWULWRV HOHFWRUDOHV XQLQRPLQDOHV DVt FRPR HO GH ODV FLQFR FLUFXQVFULSFLRQHV SOXULQRPLQDOHV
PDQWHQHU DFWXDOL]DGD OD FDUWRJUDItD HOHFWRUDO GHO SDtV FODVLILFDGD SRU HQWLGDG GLVWULWR HOHFWRUDO
IHGHUDOPXQLFLSLR\VHFFLyQHOHFWRUDODVHJXUDUTXHODVFRPLVLRQHVGHYLJLODQFLDQDFLRQDOHVWDWDOHV\
GLVWULWDOHV VH LQWHJUHQ VHVLRQHQ \ IXQFLRQHQ HQ ORV WpUPLQRV SUHYLVWRV SRU HVWH &yGLJR OOHYDU ORV
OLEURV GH UHJLVWUR \ DVLVWHQFLD GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV D ODV FRPLVLRQHV GH
YLJLODQFLDVROLFLWDUDODVFRPLVLRQHVGHYLJLODQFLDORVHVWXGLRV\HOGHVDKRJRGHODVFRQVXOWDVVREUH
ORVDVXQWRVTXHHVWLPHFRQYHQLHQWHGHQWURGHODHVIHUDGHVXFRPSHWHQFLDDFRUGDUFRQHO6HFUHWDULR
(MHFXWLYR GHO ,QVWLWXWR ORV DVXQWRV GH VX FRPSHWHQFLD DVLVWLU D ODV VHVLRQHV GH OD &RPLVLyQ GHO
5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVVyORFRQGHUHFKRGHYR]DVtFRPRODVGHPiVTXHOHFRQILHUDHOFyGLJR
FRPLFLDOIHGHUDO
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 (QWpUPLQRVGHORGLVSXHVWRSRUHODUWtFXORSiUUDIRV\GHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV
\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVORVFLXGDGDQRVWLHQHQODREOLJDFLyQGHDFXGLUDODVRILFLQDVRPyGXORV
TXHGHWHUPLQHHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDODILQGHVROLFLWDU\REWHQHUVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUSDUD
OR FXDO GHEHUiQ LGHQWLILFDUVH D WUDYpV GH ORV PHGLRV R SURFHGLPLHQWRV TXH GHWHUPLQH OD &RPLVLyQ
1DFLRQDOGH9LJLODQFLDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV(QWRGRVORVFDVRVDOUHFLELUVXFUHGHQFLDO
HO LQWHUHVDGR GHEHUi ILUPDUOD \ SRQHU VX KXHOOD GLJLWDO SUHYLD LGHQWLILFDFLyQ TXH KDJD D VDWLVIDFFLyQ
GHOIXQFLRQDULRHOHFWRUDOTXHUHDOLFHODHQWUHJD
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVGLVSRQH
TXHHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOUHDOL]DUiDQXDOPHQWHDWUDYpVGHOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR
)HGHUDOGH(OHFWRUHVXQDFDPSDxDLQWHQVDDSDUWLUGHOƒGHRFWXEUH\KDVWDHOGHHQHURGHODxR
VLJXLHQWH OD FXDO WLHQH FRPR REMHWLYR DFHUFDU ORV VHUYLFLRV LQKHUHQWHV DO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
(OHFWRUHV D ORV FLXGDGDQRV D ILQ GH TXH pVWRV DFXGDQ D ORV PyGXORV TXH VH LQVWDOHQ HQ WRGR HO
WHUULWRULRQDFLRQDODUHDOL]DUVXVWUiPLWHVSDUDDFWXDOL]DUVXVLWXDFLyQUHJLVWUDO\REWHQHUVX&UHGHQFLDO
SDUD9RWDU
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRGHODPDWHULDHVWDEOHFHTXHORVFLXGDGDQRVSRGUiQVROLFLWDUVX
LQFRUSRUDFLyQ HQ HO &DWiORJR *HQHUDO GH (OHFWRUHV R HQ VX FDVR VX LQVFULSFLyQ HQ HO 3DGUyQ
(OHFWRUDOHQSHULRGRVGLVWLQWRVDORVGHDFWXDOL]DFLyQDTXHVHUHILHUHHOFRQVLGHUDQGRDQWHULRUGHVGH
HOGtDVLJXLHQWHDOGHODHOHFFLyQKDVWDHOGtDGHHQHURGHODxRGHODHOHFFLyQIHGHUDORUGLQDULD
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOGLVSRQHTXHORVPH[LFDQRVTXHHQHODxRGHOD
HOHFFLyQIHGHUDOFXPSODQDxRVHQWUHHOGHHQHUR\HOGtDGHORVFRPLFLRVGHEHUiQVROLFLWDUVX
LQVFULSFLyQDO3DGUyQ(OHFWRUDODPiVWDUGDUHOGtDGHOFLWDGRPHVGHHQHUR
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOVHxDODTXHODV&UHGHQFLDOHVSDUD9RWDUTXHVH
H[SLGDQ FRQIRUPH D OR HVWDEOHFLGR HQ HO RUGHQDPLHQWR OHJDO HQ FLWD HVWDUiQ D GLVSRVLFLyQ GH ORV
LQWHUHVDGRV HQ ODV RILFLQDV R PyGXORV TXH GHWHUPLQH HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO KDVWD HO  GH
PDU]RGHODxRGHODHOHFFLyQ
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD HVWDEOHFH TXH ORV FLXGDGDQRV FX\D &UHGHQFLDO
SDUD9RWDUVHKXELHUDH[WUDYLDGRRVXIULGRDOJ~QGHWHULRURJUDYHGHEHUiQVROLFLWDUVXUHSRVLFLyQDQWH
ODRILFLQDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVFRUUHVSRQGLHQWHDVXGRPLFLOLRDPiVWDUGDUHOXOWLPRGtD
GHIHEUHURGHODxRHQTXHVHFHOHEUHQODVHOHFFLRQHV
 (Q WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVUHFDEDUiGHORVyUJDQRVGHODV
DGPLQLVWUDFLRQHV S~EOLFDV IHGHUDO \ HVWDWDO OD LQIRUPDFLyQ QHFHVDULD SDUD UHJLVWUDU WRGR FDPELR TXH
DIHFWHDO&DWiORJR*HQHUDOGH(OHFWRUHV\DO3DGUyQ(OHFWRUDO
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV LQGLFD
TXHORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVGHO5HJLVWUR&LYLOGHEHUiQLQIRUPDUDO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOUHVSHFWR
GHORVIDOOHFLPLHQWRVGHORVFLXGDGDQRV
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVSUHYpTXH
ODVDXWRULGDGHVGHO SRGHUMXGLFLDOGHEHQLQIRUPDUVXVGHWHUPLQDFLRQHV DO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDO
HQ GRQGH GHFUHWHQ OD UHKDELOLWDFLyQ VXVSHQVLyQ R SpUGLGD GH GHUHFKRV SROtWLFRV R HQ VX FDVR OD
GHFODUDFLyQGHDXVHQFLDRSUHVXQFLyQGHPXHUWHGHXQFLXGDGDQR
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV VHxDOD
TXH OD 6HFUHWDUtD GH 5HODFLRQHV ([WHULRUHV GHEH LQIRUPDU DO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO GH OD
H[SHGLFLyQ R FDQFHODFLyQ GH FDUWDV GH QDWXUDOL]DFLyQ H[SHGLFLyQ GH FHUWLILFDGRV GH QDFLRQDOLGDG \
UHQXQFLDVDODQDFLRQDOLGDGSRUSDUWHGHFLXGDGDQRVPH[LFDQRV
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVHVWDEOHFH
OD IDFXOWDG GHO SUHVLGHQWH GHO &RQVHMR *HQHUDO SDUD FHOHEUDU FRQYHQLRV GH FRRSHUDFLyQ FRQ RWUDV
DXWRULGDGHV WHQGHQWHV D TXH OD LQIRUPDFLyQ D TXH VH UHILHUH ODV IUDFFLRQHV     GHO
RUGHQDPLHQWRHQFLWDVHSURSRUFLRQHSXQWXDOPHQWH
 (O DUWtFXOR  SiUUDIRV     \  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVGLVSRQHHOSURFHGLPLHQWR\ODVPHGLGDVSDUDODFDQFHODFLyQGHODVVROLFLWXGHVGHWUiPLWH
UHDOL]DGDV SRU ORV FLXGDGDQRV TXH QR FXPSODQ FRQ OD REOLJDFLyQ GH DFXGLU D REWHQHU OD
FRUUHVSRQGLHQWH&UHGHQFLDOSDUD9RWDUDVtFRPRGHODGHVWUXFFLyQGHORVIRUPDWRVGHFUHGHQFLDOHV
GHORVFLXGDGDQRVFX\DVROLFLWXGKD\DVLGRFDQFHODGD
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVHVWDEOHFH
TXH OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV GH DFXHUGR D OD RUGHQ MXGLFLDO
UHVSHFWLYD H[FOXLUi GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ GH OD /LVWD 1RPLQDO D ORV FLXGDGDQRV TXH KD\DQ VLGR
VXVSHQGLGRVHQHOHMHUFLFLRGHVXVGHUHFKRVSROtWLFRVGXUDQWHHOSHULRGRTXHGXUHODVXVSHQVLyQ
 ,JXDOPHQWHGLFKRQXPHUDOVHxDODTXHVHUiQUHLQFRUSRUDGRVDO3DGUyQ(OHFWRUDOORVFLXGDGDQRVTXH
KD\DQ VLGR UHKDELOLWDGRV HQ VXV GHUHFKRV SROtWLFRV SRU PDQGDWR MXGLFLDO R ELHQ FXDQGR DFUHGLWH HO
FLXGDGDQRTXHKDFHVDGRODFDXVDGHODVXVSHQVLyQRKDVLGRUHKDELOLWDGRHQVXVGHUHFKRVSROtWLFRV
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 (ODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVSUHYpTXH
OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV GDUi GH EDMD GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO D ORV
FLXGDGDQRV TXHKD\DQIDOOHFLGRVLHPSUH \ FXDQGR TXHGH DFUHGLWDGRFRQODGRFXPHQWDFLyQ HPLWLGD
SRU ODV DXWRULGDGHV FRPSHWHQWHV R PHGLDQWH HO SURFHGLPLHQWR TXH GHWHUPLQH OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO
GH9LJLODQFLD
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD VHxDOD TXH OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR
)HGHUDO GH (OHFWRUHV GH DFXHUGR FRQ HO SURFHGLPLHQWR TXH D WDO HIHFWR DFXHUGH HVWH &RQVHMR
*HQHUDOWRPDUiODVPHGLGDVSDUDHOFRQWUROVDOYDJXDUGD\HQVXFDVRGHVWUXFFLyQGHORVIRUPDWRV
GHFUHGHQFLDOTXHQRKXELHUHQVLGRXWLOL]DGRV
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVRUGHQDD
OD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVYHULILFDUTXHORVQRPEUHVGHORVFLXGDGDQRV
TXH QR KD\DQ DFXGLGR D REWHQHU VX &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU QR DSDUH]FDQ HQ ODV /LVWDV 1RPLQDOHV
GH(OHFWRUHV
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOGLVSRQHTXHHQFDGD-XQWD'LVWULWDOGHPDQHUD
SHUPDQHQWHHO,QVWLWXWRSRQGUiDGLVSRVLFLyQGHORVFLXGDGDQRVORVPHGLRVSDUDFRQVXOWDHOHFWUyQLFD
GHVXLQVFULSFLyQHQHO3DGUyQ(OHFWRUDO\HQODVFRUUHVSRQGLHQWHVOLVWDVQRPLQDOHVFRQIRUPHDORV
SURFHGLPLHQWRVTXHGHWHUPLQHOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
 (O UHIHULGR DUWtFXOR  HQ VX SiUUDIR  VHxDOD TXH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV WHQGUiQ DFFHVR HQ IRUPD
SHUPDQHQWHDODEDVHGHGDWRVGHO3DGUyQ(OHFWRUDO\ODV/LVWDV1RPLQDOHVH[FOXVLYDPHQWHSDUDVX
UHYLVLyQ\QRSRGUiQXVDUGLFKDLQIRUPDFLyQSDUDILQHVGLVWLQWRV
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVHVWDEOHFH
TXHORVSDUWLGRVSROtWLFRVSRGUiQIRUPXODUDOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
VXV REVHUYDFLRQHV VREUH ORV FLXGDGDQRV LQVFULWRV R H[FOXLGRV LQGHELGDPHQWH GH ODV /LVWDV
1RPLQDOHVGHQWURGHOSOD]RGHYHLQWHGtDVQDWXUDOHVDSDUWLUGHOGHPDU]RGHFDGDXQRGHORVGRV
DxRVDQWHULRUHVDOGHODFHOHEUDFLyQGHODVHOHFFLRQHV
 (ODUWtFXORSiUUDIRV\GHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOGLVSRQHTXHHOGHPDU]RGHODxRHQTXH
VH FHOHEUH HO SURFHVR HOHFWRUDO RUGLQDULR OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV
HQWUHJDUi HQ PHGLRV PDJQpWLFRV D FDGD XQR GH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV ODV /LVWDV 1RPLQDOHV GH
(OHFWRUHVGLYLGLGDVHQGRVDSDUWDGRVRUGHQDGDVDOIDEpWLFDPHQWH\SRUVHFFLRQHVFRUUHVSRQGLHQWHVD
FDGD XQR GH ORV GLVWULWRV HOHFWRUDOHV (O SULPHU DSDUWDGR FRQWHQGUi ORV QRPEUHV GH ORV FLXGDGDQRV
TXHKD\DQREWHQLGRVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUDOGHIHEUHUR\HOVHJXQGRDSDUWDGRFRQWHQGUiORV
QRPEUHV GH ORV FLXGDGDQRV LQVFULWRV HQ HO 3DGUyQ (OHFWRUDO TXH QR KD\DQ REWHQLGR VX &UHGHQFLDO
SDUD9RWDUDHVDIHFKD
 /R DQWHULRU FRQ OD ILQDOLGDG GH TXH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV SXHGDQ IRUPXODU REVHUYDFLRQHV D GLFKDV
OLVWDVVHxDODQGRKHFKRV\FDVRVFRQFUHWRVHLQGLYLGXDOL]DGRVKDVWDHOGHDEULOLQFOXVLYH
 /D 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV H[DPLQDUi GH FRQIRUPLGDG FRQ OR
HVWDEOHFLGRHQORVDUWtFXORVSiUUDIRV\\SiUUDIRV\GHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOODV
REVHUYDFLRQHVIRUPXODGDVSRUORVSDUWLGRVSROtWLFRVDOD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVKDFLHQGRHQVX
FDVR ODV PRGLILFDFLRQHV TXH FRQIRUPH D GHUHFKR KXELHUH OXJDU LQIRUPDQGR GH OR DQWHULRU D OD
&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLD\DHVWH&RQVHMR*HQHUDODPiVWDUGDUHOGHPD\RGHFDGDDxR
 (QORVWpUPLQRVGHORVDUWtFXORVSiUUDIR\SiUUDIRGHODOH\UHJODPHQWDULDORVSDUWLGRV
SROtWLFRV SRGUiQ LPSXJQDU GLFKR ,QIRUPH DQWH HO 7ULEXQDO (OHFWRUDO GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD
)HGHUDFLyQ (O PHGLR GH LPSXJQDFLyQ VH LQWHUSRQGUi DQWH HVWH &RQVHMR *HQHUDO GHQWUR GH ORV WUHV
GtDVVLJXLHQWHVDDTXpOHQTXHVHGpDFRQRFHUHO,QIRUPHDORVSDUWLGRVSROtWLFRV
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD HVWDEOHFH TXH VL QR VH LPSXJQD HO ,QIRUPH TXH
ULQGD OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV UHVSHFWR GH ODV REVHUYDFLRQHV
IRUPXODGDVSRUORVSDUWLGRVSROtWLFRVDODV/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVRHQVXFDVRXQDYH]TXH
HO 7ULEXQDO KD\D UHVXHOWR ODV LPSXJQDFLRQHV SUHVHQWDGDV HVWH &RQVHMR *HQHUDO VHVLRQDUi SDUD
GHFODUDUTXHHO3DGUyQ(OHFWRUDO\OD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVVRQYiOLGRV\GHILQLWLYRV
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOVHxDODTXHOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR
)HGHUDOGH(OHFWRUHVYHULILFDUiTXHHQHO&DWiORJR*HQHUDOGH(OHFWRUHVQRH[LVWDQGXSOLFDFLRQHVD
ILQGHDVHJXUDUTXHFDGDHOHFWRUDSDUH]FDUHJLVWUDGRXQDVRODYH]
 (O DUWtFXOR  SiUUDIRV  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV
HVWDEOHFHTXHSRGUiQVROLFLWDUODH[SHGLFLyQGH&UHGHQFLDOSDUD9RWDURODUHFWLILFDFLyQDQWHODRILFLQD
GHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOUHVSRQVDEOHGHODLQVFULSFLyQDTXHOORVFLXGDGDQRVTXH
D  +DELHQGR FXPSOLGR FRQ ORV UHTXLVLWRV \ WUiPLWHV FRUUHVSRQGLHQWHV QR KXELHUHQ REWHQLGR
RSRUWXQDPHQWHVXFUHGHQFLDOSDUDYRWDUFRQIRWRJUDItD
E  +DELHQGR REWHQLGR RSRUWXQDPHQWH VX FUHGHQFLDO SDUD YRWDU FRQ IRWRJUDItD QR DSDUH]FDQ
LQFOXLGRVHQODOLVWDQRPLQDOGHHOHFWRUHVGHODVHFFLyQFRUUHVSRQGLHQWHDVXGRPLFLOLRR
F  &RQVLGHUHQ KDEHU VLGR LQGHELGDPHQWH H[FOXLGRV GH OD OLVWD QRPLQDO GH HOHFWRUHV GH OD VHFFLyQ
FRUUHVSRQGLHQWHDVXGRPLFLOLR
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 (O SiUUDIR  GHO DUWtFXOR  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD VHxDOD TXH OD 6ROLFLWXG GH ([SHGLFLyQ GH
&UHGHQFLDOSDUD9RWDUROD6ROLFLWXGGH5HFWLILFDFLyQDOD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVVHSUHVHQWDUi
HQFXDOTXLHUWLHPSRGXUDQWHORVGRVDxRVSUHYLRVDOGHOSURFHVRHOHFWRUDO
 (O SiUUDIR  GHO DUWtFXOR VHxDODGR HQ HO QXPHUDO DQWHULRU GLVSRQH TXH HQ HO DxR GH OD HOHFFLyQ ORV
FLXGDGDQRVTXHVHHQFXHQWUHQHQHOVXSXHVWRGHOLQFLVRD GHOSiUUDIRGHOUHIHULGRDUWtFXORSRGUiQ
SURPRYHUODLQVWDQFLDDGPLQLVWUDWLYDFRUUHVSRQGLHQWHSDUDREWHQHUVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUKDVWDHO
GtD ~OWLPR GH IHEUHUR (Q ORV FDVRV SUHYLVWRV HQ ORV LQFLVRV E  \ F  GHO SiUUDIR VHxDODGR ORV
FLXGDGDQRVSRGUiQSUHVHQWDU6ROLFLWXGGH5HFWLILFDFLyQDOD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVDPiVWDUGDU
HOGtDGHDEULO
 3RUVXSDUWHHOSiUUDIRGHODUWtFXORGHOFyGLJRFRPLFLDOIHGHUDOSUHYpTXHHQODVRILFLQDVGHO
5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVH[LVWLUiQDGLVSRVLFLyQGHORVFLXGDGDQRVORVIRUPDWRVQHFHVDULRVSDUD
ODSUHVHQWDFLyQGHODVROLFLWXGUHVSHFWLYD
 $VtPLVPRHODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRGHODPDWHULDGLVSRQHTXHODRILFLQDDQWHODTXHVH
KD\DSUHVHQWDGROD6ROLFLWXGGH([SHGLFLyQGH&UHGHQFLDOSDUD9RWDUROD6ROLFLWXGGH5HFWLILFDFLyQD
OD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVUHVROYHUiVREUHODSURFHGHQFLDRLPSURFHGHQFLDGHODPLVPDGHQWURGH
XQSOD]RGHYHLQWHGtDVQDWXUDOHV
 (O SiUUDIR  GHO DUWtFXOR  GHO PLVPR RUGHQDPLHQWR OHJDO VHxDOD TXH OD UHVROXFLyQ TXH GHFODUH
LPSURFHGHQWH OD LQVWDQFLD DGPLQLVWUDWLYD SDUD REWHQHU OD FUHGHQFLDO R GH UHFWLILFDFLyQ D OD /LVWD
1RPLQDO GH (OHFWRUHV R OD IDOWD GH UHVSXHVWD HQ WLHPSR VHUiQ LPSXJQDEOHV DQWH HO 7ULEXQDO
(OHFWRUDO 3DUD WDO HIHFWR ORV FLXGDGDQRV LQWHUHVDGRV WHQGUiQ D VX GLVSRVLFLyQ HQ ODV RILFLQDV GHO
5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV ORV IRUPDWRV QHFHVDULRV SDUD OD LQWHUSRVLFLyQ GHO PHGLR GH
LPSXJQDFLyQUHVSHFWLYR
 (OSiUUDIRGHOSUHFHSWROHJDOLQYRFDGRHQHOSiUUDIRTXHSUHFHGHLQGLFDTXHODUHVROXFLyQUHFDtGDD
OD LQVWDQFLD DGPLQLVWUDWLYD SDUD REWHQHU OD FUHGHQFLDO R GH UHFWLILFDFLyQ D OD /LVWD 1RPLQDO GH
(OHFWRUHVVHUiQRWLILFDGDSHUVRQDOPHQWHDOFLXGDGDQRVLpVWHFRPSDUHFHDQWHODRILFLQDUHVSRQVDEOH
GHODLQVFULSFLyQRHQVXFDVRSRUWHOHJUDPDRFRUUHRFHUWLILFDGR
 (ODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOIDFXOWDDORVSDUWLGRVSROtWLFRVDFUHGLWDGRVDQWH
ODV &RPLVLRQHV GH 9LJLODQFLD D YLJLODU \ FRDG\XYDU HQ HO GHVDUUROOR GH ODV DFWLYLGDGHV UHODWLYDV DO
3DGUyQ(OHFWRUDO/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHV\&UHGHQFLDOSDUD9RWDU
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD VHxDOD TXH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV FRQWDUiQ HQ OD
&RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD FRQ WHUPLQDOHV GH FRPSXWDFLyQ TXH OHV SHUPLWDQ WHQHU DFFHVR D
ODLQIRUPDFLyQFRQWHQLGDHQHO3DGUyQ(OHFWRUDO\HQODV/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHV,JXDOPHQWH\
FRQIRUPHDODVSRVLELOLGDGHVWpFQLFDVORVSDUWLGRVSROtWLFRVWHQGUiQJDUDQWtDGHDFFHVRSHUPDQHQWH
DOFRQWHQLGRGHODEDVHGHGDWRVEDVHGHLPiJHQHVGRFXPHQWRVIXHQWH\PRYLPLHQWRVGHOSDGUyQ
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR GH UHIHUHQFLD GLVSRQH TXH ORV PLHPEURV GH ORV &RQVHMRV
*HQHUDO /RFDOHV \ 'LVWULWDOHV DVt FRPR GH ODV &RPLVLRQHV GH 9LJLODQFLD WHQGUiQ DFFHVR D OD
LQIRUPDFLyQTXHFRQIRUPDHO3DGUyQ(OHFWRUDOH[FOXVLYDPHQWHSDUDHOFXPSOLPLHQWRGHVXVIXQFLRQHV
\QRSRGUiQGDUOHRGHVWLQDUODDILQDOLGDGXREMHWRGLVWLQWRDOGHODUHYLVLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDO\ODV
/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHV
 (Q HO PDUFR GH ORV FRQYHQLRV TXH HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO FHOHEUD FRQ ODV DXWRULGDGHV
FRPSHWHQWHVGHODVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDVGHDFXHUGRDORGLVSXHVWRHQORVDUWtFXORVSiUUDIR
LQFLVR Q  \  SiUUDIR  LQFLVR I  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR
)HGHUDO GH (OHFWRUHV OOHYy D FDER DFWLYLGDGHV FRQ OD ILQDOLGDG GH PHMRUDU OD FDOLGDG GH ORV
LQVWUXPHQWRVHOHFWRUDOHV 3DGUyQ(OHFWRUDO/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHV\&UHGHQFLDOSDUD9RWDU TXH
DSRUWDHQDSR\RGHVXVSURFHVRVHOHFWRUDOHVORFDOHV
 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD HVWDEOHFH TXH HO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV
IRUPXODUiKDVWDWUHVDYLVRVGLULJLGRVDORVFLXGDGDQRVTXHQRDFXGLHURQDUHFRJHUVX&UHGHQFLDOSDUD
9RWDU GHQWUR GH ORV SOD]RV FRUUHVSRQGLHQWHV SDUD TXH OR UHDOLFHQ XWLOL]DQGR SDUD HOOR ORV PHGLRV
PiVH[SHGLWRVDVXDOFDQFH
 (O  GH DJRVWR GH  HVWH &RQVHMR *HQHUDO DSUREy PHGLDQWH $FXHUGR &* ORV
/LQHDPLHQWRV *HQHUDOHV SDUD OD 'HSXUDFLyQ GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO HQ HO 0DUFR GHO 'HVDUUROOR GH OD
(VWUDWHJLD,QWHJUDOSDUDOD'HSXUDFLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDOHQORVFXDOHVHQWUHRWURVVH
HVWDEOHFHQ ORV SURFHGLPLHQWRV UHODWLYRV D OD FDQFHODFLyQ GH WUiPLWHV D OD QRWLILFDFLyQ \
UHLQFRUSRUDFLyQGHFLXGDGDQRVUHKDELOLWDGRVHQVXVGHUHFKRVSROtWLFRVGHFLXGDGDQRVIDOOHFLGRV\ORV
OLQHDPLHQWRVSDUDODSUHYHQFLyQGHLQFRUSRUDFLyQGHWUiPLWHVFRQGDWRVSUHVXQWDPHQWHLUUHJXODUHVR
IDOVRV \ ORV OLQHDPLHQWRV JHQHUDOHV SDUD OD GHWHFFLyQ \ EDMD GH UHJLVWURV GXSOLFDGRV DVt FRPR HO
SURFHVDPLHQWR\H[FOXVLyQGHUHJLVWURVSRULQFRUSRUDFLyQFRQGDWRVSUHVXQWDPHQWHLUUHJXODUHV
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

,,3DGUyQ(OHFWRUDO\/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVFRQIRWRJUDItD
 D  'HVDUUROOR GH ODV DFFLRQHV RUGHQDGDV SRU OD OH\ HQ WRUQR DO 3DGUyQ (OHFWRUDO &UHGHQFLDO
SDUD9RWDU\/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHV
 &RQIRUPHORGLVSRQHHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHV\ORVDFXHUGRV
HVWDEOHFLGRV SRU HVWH &RQVHMR *HQHUDO \ OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD HO ,QVWLWXWR )HGHUDO
(OHFWRUDOSURJUDPyODVDFWLYLGDGHVQHFHVDULDVSDUDODDFWXDOL]DFLyQ\PHMRUDPLHQWRGHODFDOLGDGGHO
3DGUyQ (OHFWRUDO OD H[SHGLFLyQ GH OD &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU DVt FRPR OD FRQVWUXFFLyQ \ HQWUHJD GH
ODV /LVWDV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV TXH VHUiQ XWLOL]DGDV HQ OD MRUQDGD HOHFWRUDO D FHOHEUDUVH HO  GH
MXOLRGHSRUODVPHVDVGLUHFWLYDVGHFDVLOOD
 $VtXQDYH]TXHFRQFOX\yODMRUQDGDHOHFWRUDOIHGHUDOGHOGHMXOLRGHOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYD
GHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVLQLFLyOD&DPSDxDGH$FWXDOL]DFLyQ3HUPDQHQWH &$3 GHO3DGUyQ
(OHFWRUDO HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVYLJHQWHKDVWDHOGHHQHURGH
 'LFKDFDPSDxDVHOOHYyDFDERXQDYH]HIHFWXDGDODMRUQDGDHOHFWRUDOIHGHUDOGHO\KDVWDHO
GHVHSWLHPEUHGHHVHPLVPRDxRSDUDFRQWLQXDUDSDUWLUGHOGHHQHURGHOGHFRQIRUPLGDG
FRQHODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRFRPLFLDOIHGHUDOYLJHQWHKDVWDHOGHHQHURGH
 'HODPLVPD PDQHUDVHUHDOL]yGLFKDFDPSDxDHQ HODILQGHTXHORVFLXGDGDQRVWXYLHUDQOD
SRVLELOLGDG GH DFXGLU D ORV 0yGXORV GH $WHQFLyQ &LXGDGDQD FRQ OD ILQDOLGDG GH VHU LQFRUSRUDGRV DO
3DGUyQ (OHFWRUDO VROLFLWDU OD UHSRVLFLyQ GH VX &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU SRU H[WUDYtR R GHWHULRUR JUDYH
QRWLILFDUHOFDPELRGHVXGRPLFLOLRDVtFRPRSDUDUHDOL]DUODFRUUHFFLyQGHVXVGDWRV
 'HO GHVDUUROOR GH HVWDV DFWLYLGDGHV VH LQIRUPy D OD FLXGDGDQtD D WUDYpV GH ORV PHGLRV GH
FRPXQLFDFLyQPDVLYDPHGLDQWHORVFXDOHVVHRULHQWyDORVFLXGDGDQRVVREUHORVOXJDUHV\WUiPLWHV
TXHSRGUtDQUHDOL]DUSDUDDFWXDOL]DUVXVGDWRVHQHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 $Vt SDUD OD &DPSDxD GH $FWXDOL]DFLyQ 3HUPDQHQWH  IXQFLRQDURQ  PyGXORV SDUD OD
&$3HOQ~PHURGHPyGXORVRVFLOyHQWUH\PyGXORV\SDUDOD&$3IXQFLRQDURQ
HQWUH\PyGXORV
 (O Q~PHUR GH PRYLPLHQWRV TXH VH UHDOL]DURQ HQ GLFKRV PyGXORV LQVFULSFLRQHV FRUUHFFLRQHV GH
GDWRV FDPELRV GH GRPLFLOLR UHSRVLFLRQHV SRU H[WUDYtR R GHWHULRUR JUDYH  DVFHQGLy SDUD OD
&$3DXQWRWDOGHSDUDOD&$3DPRYLPLHQWRV\SDUDOD&$3
ODVXPDIXHGHPRYLPLHQWRV
 3RU VX SDUWH HO Q~PHUR GH FLXGDGDQRV TXH FRQFOX\HURQ VX WUiPLWH DFXGLHQGR D ORV PyGXORV D
UHFRJHUVX&UHGHQFLDO SDUD9RWDUIXHGXUDQWHOD&$3GH GXUDQWHOD &$3 GH
\SDUDOD&$3GHFLXGDGDQRV
 /D GRFXPHQWDFLyQ JHQHUDGD SRU ORV WUiPLWHV UHDOL]DGRV SRU ORV FLXGDGDQRV HQ HVWDV FDPSDxDV
IXHURQHQYLDGDVDO&HQWURGH&yPSXWR\5HVJXDUGR'RFXPHQWDOSDUDVXJXDUGD\FXVWRGLD
 0HGLDQWH $FXHUGR   OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD DSUREy HO GtD  GH
VHSWLHPEUHGHUHFRPHQGDUDOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVTXHHQ
ORVPyGXORVGHDWHQFLyQFLXGDGDQDVHUHFLELHUDQGHOGHRFWXEUHGHODOGHHQHURGH
ODVVROLFLWXGHVGHLQVFULSFLyQDO3DGUyQ(OHFWRUDOGHORVMyYHQHVTXHFXPSODQDxRVGHHGDGHQWUH
HO  GH RFWXEUH  \ HO  GH MXOLR GH  GH FRQIRUPLGDG FRQ HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO
FyGLJRHOHFWRUDO
 ,JXDOPHQWH ORV FLXGDGDQRV FX\D &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU VH KXELHUH H[WUDYLDGR R VXIULGR DOJ~Q
GHWHULRUR JUDYH SXGLHUDQ VROLFLWDU KDVWD HO ~OWLPR GtD GH IHEUHUR GH  OD UHSRVLFLyQ GH GLFKD
FUHGHQFLDOGHFRQIRUPLGDGFRQHODUWtFXORSiUUDIRGHOPLVPRRUGHQDPLHQWR
 $VLPLVPRODV&UHGHQFLDOHVSDUD9RWDUHVWXYLHURQDGLVSRVLFLyQGHORVLQWHUHVDGRVHQODVRILFLQDVR
PyGXORV GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV KDVWD ODV  KRUDV GHO  GH PDU]R GH  HQ ORV
WpUPLQRVGHODUWtFXORGHFyGLJRGHUHIHUHQFLD
 (Q HVDV HWDSDV VH LQVWDODURQ 0yGXORV GH $WHQFLyQ &LXGDGDQD GH PDQHUD DGLFLRQDO D ORV TXH
IXQFLRQDQ SHUPDQHQWHPHQWH HQ ODV  RILFLQDV GLVWULWDOHV FRQ HO ILQ GH DFHUFDU ORV VHUYLFLRV GHO
5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVDORVFLXGDGDQRVGHWDOIRUPDTXHSXGLHUDQDFWXDOL]DUVXVGDWRVHQHO
3DGUyQ (OHFWRUDO REWHQHU VX &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU \ HIHFWXDU ORV PLVPRV WUiPLWHV TXH HQ OD
&DPSDxDGH$FWXDOL]DFLyQ3HUPDQHQWH
 $O HIHFWR VH GHVDUUROOy XQD HVWUDWHJLD GH SODQHDFLyQ JHQHUDO \ D GHWDOOH HQ OD FXDO SDUWLFLSDURQ
DFWLYDPHQWH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV LQWHJUDGRV HQ ODV  &RPLVLRQHV GH 9LJLODQFLD GHO SDtV
XQDQDFLRQDOORFDOHV\GLVWULWDOHV FRQHOREMHWLYRGHGHWHUPLQDUHOQ~PHUR\WLSRGHPyGXORV
TXHKDEUtDQGHRSHUDUDVtFRPRODViUHDVTXHDWHQGHUtDQ\ORVKRUDULRVGHIXQFLRQDPLHQWRHQUD]yQ
GHODVFDUDFWHUtVWLFDVSDUWLFXODUHVGHFDGDPXQLFLSLRRGHOHJDFLyQUHJLyQ\HQWLGDGIHGHUDWLYD
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 'HHVWDPDQHUDSDUDOD&DPSDxDGH$FWXDOL]DFLyQ,QWHQVDIXQFLRQDURQHQWUH\
PyGXORV SDUD OD &$,  HO Q~PHUR GH PyGXORV RVFLOy GH  D  PyGXORV \ SDUD OD
&$,IXQFLRQDURQ0yGXORVGH$WHQFLyQ&LXGDGDQD
 (O Q~PHUR GH PRYLPLHQWRV TXH VH UHDOL]DURQ HQ GLFKRV PyGXORV LQVFULSFLRQHV FRUUHFFLRQHV GH
GDWRV FDPELRV GH GRPLFLOLR UHSRVLFLRQHV SRU H[WUDYtR R GHWHULRUR JUDYH  DVFHQGLy SDUD OD
&$,  D XQ WRWDO GH  SDUD OD &$,  D  PRYLPLHQWRV \ SDUD
OD&$,ODVXPDIXHGHPRYLPLHQWRV
 (Q FXPSOLPLHQWR D OR GLVSXHVWR SRU HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVGHOGHHQHURDOGHIHEUHURGHDxRHQTXHVHFHOHEUDUiQODV
HOHFFLRQHV IHGHUDOHV VH OOHYy D FDER OD &DPSDxD GH 5HSRVLFLyQ GH FUHGHQFLDOHV SRU H[WUDYtR R
GHWHULRURJUDYHHQODTXHVHVROLFLWyODUHSRVLFLyQGHFUHGHQFLDOHV
 3RU VX SDUWH HO Q~PHUR GH FLXGDGDQRV TXH FRQFOX\HURQ VX WUiPLWH DFXGLHQGR D ORV PyGXORV D
UHFRJHUVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUFRQIRWRJUDItDIXHGXUDQWHOD&$,GHGXUDQWH
OD&$,GH\SDUDOD&$,GHFLXGDGDQRV
 &RQIRUPH D OR GLVSXHVWR SRU HO DUWtFXOR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVGHOGHHQHURDOGHPDU]RGHVHGHVDUUROOyXQD&DPSDxDGH([SHGLFLyQGH
&UHGHQFLDOHV SRU YLUWXG GH OD FXDO  FLXGDGDQRV DFXGLHURQ D UHFRJHU VX UHVSHFWLYD
&UHGHQFLDOSDUD9RWDU
 3DUD GLFKRV SHULRGRV GH DFWXDOL]DFLyQ VH GHVSOHJDURQ GH PDQHUD DPSOLD H LQWHQVD FDPSDxDV GH
GLIXVLyQ HQ WRGR HO SDtV D WUDYpV GH ORV PHGLRV GH FRPXQLFDFLyQ PDVLYD WY UDGLR HOHFWUyQLFRV \
SUHQVD DVtFRPRSRUYRODQWHR\DOWDYR]HQFRPXQLGDGHVEDUULRV\FRORQLDVH[KLELFLyQGHPDQWDV\
SURSDJDQGD HQ EDUGDV FRQ OD ILQDOLGDG GH RULHQWDU H LQIRUPDU D ORV FLXGDGDQRV VREUH ORV OXJDUHV
KRUDULRVUHTXLVLWRV\ODIRUPDGHUHDOL]DUVXVWUiPLWHVDQWHHVWDLQVWLWXFLyQHOHFWRUDO
 $VLPLVPRDWUDYpVGHO&HQWUR0HWURSROLWDQR,)(7(/VHEULQGyYtDWHOHIyQLFDGHVGHFXDOTXLHUOXJDU
GHOSDtVDWHQFLyQLQIRUPDFLyQ\VHUYLFLRGHPDQHUDGLUHFWDSHUVRQDO\DFFHVLEOHDWRGRFLXGDGDQR
TXHDVtORVROLFLWH
 &RPRUHVXOWDGRGHODDGHFXDGDLPSOHPHQWDFLyQHLQVWUXPHQWDFLyQGHOD&DPSDxDGH$FWXDOL]DFLyQ
,QWHQVD\3HULRGRGH5HSRVLFLyQGHOGHRFWXEUHGHDOGHPDU]RGHVROLFLWDURQ
PRYLPLHQWRHQHO3DGUyQ(OHFWRUDOFLXGDGDQRVHQHOPLVPRSHULRGRVHUHDOL]yODHQWUHJD
GH  GH &UHGHQFLDOHV SDUD 9RWDU ORJUiQGRVH FRQ HOOR XQD FREHUWXUD GH  GH OD /LVWD
1RPLQDOGH(OHFWRUHVIUHQWHDORVFLXGDGDQRVLQVFULWRVHQHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 'HHVWDPDQHUDVHDGYLHUWHTXHGHOXQLYHUVRGHUHJLVWURVTXHFRQIRUPDQHO3DGUyQ(OHFWRUDOTXHVH
XWLOL]DUi GXUDQWH HO SURFHVR HOHFWRUDO  WDQ VyOR HO  QR VH HQFRQWUDUi LQFOXLGR HQ ODV
/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVTXHVHXWLOL]DUiQGXUDQWHODMRUQDGDHOHFWRUDOGHOGHMXOLRGH
 $VtWDPELpQ ODDXWRULGDGHOHFWRUDOGHVDUUROOyXQFRQMXQWR GHSURFHGLPLHQWRV \DFWLYLGDGHVWpFQLFDV
RSHUDWLYDVHLQIRUPiWLFDVFRQHOSURSyVLWRGHFXPSOLUSOHQD\FDEDOPHQWHFRQVXIXQFLyQGHGHSXUDU
\HOHYDUODFDOLGDGGHO3DGUyQ(OHFWRUDO\ODV/LVWDV1RPLQDOHV
 (Q HVWH VHQWLGR VLPXOWiQHDPHQWH D ODV &DPSDxDV GH $FWXDOL]DFLyQ 3HUPDQHQWH H ,QWHQVD VH
OOHYDURQDFDERGLYHUVDVDFFLRQHVSDUDHOPHMRUDPLHQWRGHGLFKRVLQVWUXPHQWRVHOHFWRUDOHV
 (QFXPSOLPLHQWRGHODUWtFXORGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVOD
'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV '(5)( GHVDUUROOyKDVWDHOGHPDU]RGH
 HO 3HULRGR GH (QWUHJD GH &UHGHQFLDOHV SDUD 9RWDU TXH WXYR FRPR REMHWLYR HQWUHJDU D ORV
FLXGDGDQRVVXFUHGHQFLDOHQHOSHULRGRVHxDODGRSRUODOH\
 $VtGHOGHHQHURDOGHPDU]RGHOHQORV0yGXORVGH$WHQFLyQ&LXGDGDQDVHHQWUHJDURQ
PLOORQHVPLO&UHGHQFLDOHVSDUD9RWDU
 (Q WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVLQVWUXPHQWyXQ3UR\HFWRSDUDOD
)RUPXODFLyQ GH $YLVRV &LXGDGDQRV D HIHFWR GH TXH VH OHV LQYLWDUD D UHFRJHU VX &UHGHQFLDO SDUD
9RWDU\FRQHVWRHYLWDUTXHODVROLFLWXGTXHIRUPXODURQIXHVHFDQFHODGD
 (Q HVWH VHQWLGR HO  GH MXQLR GH  OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD PHGLDQWH HO $FXHUGR
 DSUREy HO GRFXPHQWR ³0RGDOLGDGHV \ HVTXHPD SDUD OD IRUPXODFLyQ GH DYLVRV
FLXGDGDQRV SUHYLR D OD FDQFHODFLyQ GHO WUiPLWH´ HQ HO FXDO VH FRQWHPSODQ GRV PRGDOLGDGHV SDUD OD
HQWUHJD GH DYLVRV PHGLDQWH 6HUYLFLR 3RVWDO 0H[LFDQR \ 9LVLWDV 'RPLFLOLDULDV EDMR HO VLJXLHQWH
HVTXHPD3ULPHU$YLVRSRU&RUUHRVGH0p[LFR3ULPHU$YLVR3ODQGH&RQWLQJHQFLD6HJXQGR$YLVR
SRU9RFDOtDVGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVHQODV-XQWDV'LVWULWDOHV7HUFHU$YLVRSRU&RUUHRVGH
0p[LFR 7HUFHU $YLVR 3ODQ GH &RQWLQJHQFLD \ 7HUFHU $YLVR SRU 9RFDOtDV GHO 5HJLVWUR )HGHUDO
GH(OHFWRUHVHQODV-XQWDV'LVWULWDOHV
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 &RPR UHVXOWDGR GH ORV WUHV DYLVRV UHDOL]DGRV D ORV FLXGDGDQRV VH REWXYR OD UHVSXHVWD GH 
FLXGDGDQRVGHORVTXHUHFRJLHURQVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDU\UHDOL]DURQPRYLPLHQWR
SRVWHULRUDOWUiPLWHTXHRULJLQyODIRUPXODFLyQGHORVDYLVRV
 /DDSOLFDFLyQGHOSURJUDPDGHUHIHUHQFLDSHUPLWLyGLVPLQXLUHQPiVGHXQHOQ~PHURGHWUiPLWHV
TXHIXHURQFDQFHODGRVGXUDQWHHOSRUODDSOLFDFLyQGHODUWtFXORSiUUDIRVDOGHOFyGLJR
HOHFWRUDOIHGHUDO
 'H DFXHUGR D OR SUHVFULWR HQ HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVYLJHQWHKDVWDHOGHHQHURGH\SiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDO
IHGHUDO DFWXDOPHQWH YLJHQWH VH HIHFWXy DQXDOPHQWH GH MXOLR GH  D OD IHFKD \ HQ ORV SHULRGRV
HVWDEOHFLGRVHQGLFKRQXPHUDOODFDQFHODFLyQGHVROLFLWXGHVGHLQVFULSFLyQSHUWHQHFLHQWHVDDTXHOORV
FLXGDGDQRVTXHQRDFXGLHURQDREWHQHUVXFUHGHQFLDOHQORVPyGXORVXRILFLQDVGHO5HJLVWUR)HGHUDO
GH(OHFWRUHVDO~OWLPRGtDGHPDU]RGHOVHJXQGRDxRSRVWHULRUDDTXHOHQTXHVHKD\DQSUHVHQWDGR
DUHDOL]DUVXVROLFLWXG
 /RV IRUPDWRV GH FUHGHQFLDO FRUUHVSRQGLHQWHV D GLFKDV VROLFLWXGHV IXHURQ GHVWUXLGRV FRQIRUPH D OR
TXH GHWHUPLQD HO DUWtFXOR  SiUUDIR  \ HO 5HJODPHQWR SDUD OD 'HVWUXFFLyQ GH )RUPDWRV GH
&UHGHQFLDO \ &UHGHQFLDOHV SDUD 9RWDU DSUREDGR SRU HO &RQVHMR *HQHUDO GHO ,QVWLWXWR PHGLDQWH
$FXHUGR&*TXHDKtVHGHWHUPLQD
 /DV UHODFLRQHV GH ORV FLXGDGDQRV TXH VH HQFRQWUDURQ HQ HVWH VXSXHVWR IXHURQ H[KLELGDV GH
FRQIRUPLGDGFRQORHVWDEOHFLGRHQHODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRGHODPDWHULDHQWUHHOƒ\HO
GHPD\RHQODVRILFLQDVGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVORPLVPRTXHHQORVOXJDUHVS~EOLFRV
GHWHUPLQDGRVSRUODV&RPLVLRQHV'LVWULWDOHVGH9LJLODQFLD
 /D GRFXPHQWDFLyQ UHODWLYD D ORV FLXGDGDQRV TXH IXHURQ GDGRV GH EDMD GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO TXHGy
EDMRODFXVWRGLDGHOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVSRUXQSHULRGRGHGLH]
DxRV FRQWDGRV D SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH RSHUy OD EDMD GH FRQIRUPLGDG FRQ OR SUHVFULWR HQ HO
DUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHV
 $Vt WDPELpQ VH GHSXUy HO 3DGUyQ (OHFWRUDO PHGLDQWH OD GHWHFFLyQ \ HOLPLQDFLyQ GH UHJLVWURV
GXSOLFDGRV SDUD OR FXDO VH HIHFWXDURQ XQD VHULH GH SURFHGLPLHQWRV HVSHFtILFRV LQIRUPiWLFRV
GRFXPHQWDOHV\GHFDPSRGHDFXHUGRDORSUHVFULWRHQHODUWtFXORSiUUDIRGHODOH\HOHFWRUDO
IHGHUDO
 6HHVWDEOHFLySDUDHOHIHFWRXQVLVWHPDLQIRUPiWLFRTXHSHUPLWHFRPSDUDUFRPELQDFLRQHVP~OWLSOHV
GHUHJLVWURV0HGLDQWHHVWHSURFHGLPLHQWRVHLQWHJUyXQJUXSRGHUHJLVWURVFX\RVGDWRVHLPiJHQHV
IXHURQUHYLVDGRVSDUDGHWHUPLQDUVLFRUUHVSRQGtDQDXQDPLVPDSHUVRQD
 3DUD ORV UHJLVWURV GXSOLFDGRV FRPSUREDGRV VH SURFHGLy D GDU GH EDMD GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO HO PiV
DQWLJXRGHORFXDOVHQRWLILFyDOFLXGDGDQRHQVXGRPLFLOLRDILQGHLQIRUPDUOH\HQVXFDVRUHWLUDUOH
ODFUHGHQFLDOFRUUHVSRQGLHQWH(QHOVXSXHVWRGHTXHH[LVWLHUDGXGDVREUHODLGHQWLGDGGHODSHUVRQD
DGDUGHEDMDVHDFXGLyDVXGRPLFLOLRSDUDFRQVWDWDUSOHQDPHQWHODGXSOLFLGDGGHOUHJLVWURDQWHVGH
DIHFWDU OD EDVH GH GDWRV GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO &RPR UHVXOWDGR GH OD DSOLFDFLyQ GH GLFKRV
SURFHGLPLHQWRVDSDUWLUGHMXOLRGH\KDVWDHOGHPD\RGHVHGLHURQGHEDMD
UHJLVWURV
 'H DFXHUGR D OR TXH VHxDOD HO DUWtFXOR  LQFLVR J  \  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVUHDOL]yDFFLRQHV
GH FRQFHUWDFLyQ WHQGLHQWHV D IRUPDOL]DU OD HQWUHJD GH LQIRUPDFLyQ FRQ DXWRULGDGHV GH LQVWLWXFLRQHV
H[WHUQDVGHODDGPLQLVWUDFLyQS~EOLFDIHGHUDO\DGVFULWDVDODVDGPLQLVWUDFLRQHVHVWDWDOHVFRQHO
ILQGHREWHQHUODLQIRUPDFLyQQHFHVDULDSDUDPDQWHQHUGHSXUDGRVORVLQVWUXPHQWRVHOHFWRUDOHV
 'HULYDGR GH ODV DFFLRQHV DQWHULRUHV GXUDQWH HO SHULRGR GHO DxR  DO  VH IRUPDOL]DURQ
 &RQYHQLRV GH $SR\R \ &RODERUDFLyQ FRQ ODV VLJXLHQWHV LQVWLWXFLRQHV  FRQ OD 'LUHFFLyQ GHO
5HJLVWUR &LYLO HQ &KLKXDKXD \ 7DPDXOLSDV  FRQ HO 7ULEXQDO 6XSHULRU GH -XVWLFLD HQ &KLKXDKXD
+LGDOJR\2D[DFD\FRQOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH3UHYHQFLyQ\5HDGDSWDFLyQ6RFLDOHQ&KLDSDV
 $VtPLVPRHQFXPSOLPLHQWRDODUWtFXORSiUUDIRV\SiUUDIR\SiUUDIR\
GHO FyGLJR GH OD PDWHULD VH UHDOL]y XQ SURJUDPD SDUD DIHFWDU HQ OD EDVH GH GDWRV GHO 3DGUyQ
(OHFWRUDOGHDTXHOORVUHJLVWURVGHFLXGDGDQRVTXHIDOOHFLHURQIXHURQVXVSHQGLGRVHQVXVGHUHFKRV
SROtWLFRV \ GH DTXHOORV PH[LFDQRV SRU QDWXUDOL]DFLyQ TXH SHUGLHURQ R UHQXQFLDURQ D OD QDFLRQDOLGDG
PH[LFDQD
 3DUD HOOR VH UHFDEy OD LQIRUPDFLyQ GHO 5HJLVWUR &LYLO GH MXHFHV FRPSHWHQWHV \ GH OD 6HFUHWDUtD GH
5HODFLRQHV([WHULRUHVDSDUWLUGHORFXDOVHLGHQWLILFDURQSOHQDPHQWHGHMXOLRGH\KDVWDHO
GHDEULOGHUHJLVWURV
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 



 (O DUWtFXOR  SiUUDIR  HVWDEOHFH TXH ³/D 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV
UHLQFRUSRUDUiDO3DGUyQ(OHFWRUDODORVFLXGDGDQRVTXHVHDQUHKDELOLWDGRVHQVXVGHUHFKRVSROtWLFRV
XQD YH] TXH VHD QRWLILFDGR SRU ODV DXWRULGDGHV FRPSHWHQWHV R ELHQ FXDQGR HO FLXGDGDQR DFUHGLWH
FRQ OD GRFXPHQWDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH TXH KD FHVDGR OD FDXVD GH OD VXVSHQVLyQ R KD VLGR
UHKDELOLWDGR HQ VXV GHUHFKRV SROtWLFRV´ (Q UD]yQ GH OR DQWHULRU VH KDQ UHLQFRUSRUDGR DO 3DGUyQ
(OHFWRUDOXQWRWDOGH UHJLVWURV GHFLXGDGDQRVTXHIXHURQUHKDELOLWDGRV HQHOHMHUFLFLRGHVXV
GHUHFKRVSROtWLFRHOHFWRUDOHV
 &RQ OD HQWUDGD HQ YLJRU GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV HO  GH
HQHURGHHODUWtFXORSiUUDIR GHHVHFyGLJR EULQGDODSRVLELOLGDG SDUDTXH OD'LUHFFLyQ
(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVVROYHQWHODSUREOHPiWLFDTXHUHSUHVHQWDHVWDUVXMHWRDXQ
VyORGRFXPHQWRSDUDDSOLFDUEDMDVSRUGHIXQFLyQORDQWHULRUDWUDYpVGHO3URFHGLPLHQWRDOWHUQRSDUD
GDUGHEDMDGHO3DGUyQ(OHFWRUDOORVUHJLVWURVGHFLXGDGDQRVIDOOHFLGRVGHWHUPLQDGRSRUOD&RPLVLyQ
1DFLRQDOGH9LJLODQFLD
 3URGXFWR GH OR DQWHULRU HQWUH HO  GH HQHUR \ HO  GH DEULO GH  VH FDSWDURQ  DYLVRV
FLXGDGDQRV GH ORV FXDOHV  UHXQLHURQ ODV FDUDFWHUtVWLFDV SDUD VHU SURFHVDGRV PHGLDQWH HO
SURFHGLPLHQWRDOWHUQR8QDYH]TXHVHUHDOL]DURQODVYLVLWDVGRPLFLOLDULDVSDUDFRUURERUDUODGHIXQFLyQ
\ OD LGHQWLGDG GH ORV UHJLVWURV VH FRQWy FRQ OD 7HVWLPRQLDO UHTXHULGD SDUD DYDODU OD GHIXQFLyQ GH
FLXGDGDQRVPLVPRVTXHIXHURQVROLFLWDGRVSDUDEDMDGHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 3RU RWUD SDUWH HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR   LQFLVR M  GHO FyGLJR FRPLFLDO IHGHUDO VH
UHDOL]DURQ GLYHUVDV DFWLYLGDGHV HQ JDELQHWH \ FDPSR SDUD DFWXDOL]DU \ GLJLWDOL]DU OD FDUWRJUDItD
HOHFWRUDO(QHVWHVHQWLGRVHHIHFWXyXQDUHYLVLyQGRFXPHQWDO\UHFRUULGRVHQODVFRORQLDV\FDOOHVGH
ODVGLYHUVDVVHFFLRQHVGHOSDtVFRQHOILQGHLGHQWLILFDUORVQXHYRVDVHQWDPLHQWRVSREODFLRQDOHVORV
FDPELRV GH XVR GH VXHOR QXHYDV YLDOLGDGHV ORV FDPELRV GH GHQRPLQDFLyQ GH YtDV SXEOLFDV R GH
QXPHUDFLyQ H[WHULRU GH YLYLHQGDV OD FUHDFLyQ GH QXHYRV VHUYLFLRV R LQIUDHVWUXFWXUD FRPR LJOHVLDV
SDUTXHVRMDUGLQHV WRGRORFXDOSHUPLWHPDQWHQHUDFWXDOL]DGDODFDUWRJUDItDHOHFWRUDO$FWXDOPHQWH
VH FXHQWD FRQ  SURGXFWRV FDUWRJUiILFRV DFWXDOL]DGRV HQ  DUFKLYRV GH LPSUHVLyQ
PLVPRV TXH VH YDQ DFWXDOL]DQGR FRPR UHVXOWDGR GH ORV WUDEDMRV GH FDPSR HQWUH ORV TXH VH
HQFXHQWUDQ SODQRV XUEDQRV VHFFLRQDOHV FURTXLV PXQLFLSDOHV VHFFLRQDOHV SURGXFWRV SRU VHFFLyQ
LQGLYLGXDOSODQRVGLVWULWDOHVVHFFLRQDOHV\FRQGHQVDGRVHVWDWDOHV
 &DEH VHxDODU TXH OD FDUWRJUDItD HOHFWRUDO GHO SDtV VH HQFXHQWUD FODVLILFDGD D QLYHO GH HQWLGDG
IHGHUDWLYD   GLVWULWR HOHFWRUDO IHGHUDO   PXQLFLSLR   VHFFLyQ  > XUEDQDV
UXUDOHVPL[WDV@ ORFDOLGDG  \PDQ]DQD ¶ 
 $GHPiVHQIXQFLyQGHODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVVHGHWHUPLQDURQDTXHOODVVHFFLRQHVHOHFWRUDOHVTXHHVWiQIXHUDGHOUDQJRHVWDEOHFLGRHQ
ODOHJLVODFLyQHOHFWRUDOHVWRHVTXHQRVHVLW~DQHQWUHORV\HOHFWRUHV
 (Q HO PLVPR VHQWLGR VH UHDOL]DURQ DFFLRQHV SDUD GHWHFWDU \ FRUUHJLU DTXHOODV FUHGHQFLDOHV TXH QR
WHQtDQVXVGDWRVFRUUHFWRVFRQIRUPHDODJHRJUDItDHOHFWRUDO
 3DUDHOORDORVWLWXODUHVGHGLFKDVFUHGHQFLDOHVVHOHVQRWLILFyHQVXGRPLFLOLRGHHVWDVLWXDFLyQ\VH
OHV LQYLWy SDUD TXH WUDPLWDUDQ XQD QXHYD VROLFLWXG FRQ ORV GDWRV FRUUHJLGRV GH PRGR TXH VH OHV
SXGLHUDH[SHGLUODFUHGHQFLDOFRQVXFRUUHFWDXELFDFLyQJHRHOHFWRUDO(QHOFDVRGHORVFLXGDGDQRV
TXH QR DFXGLHURQ D UHDOL]DU VXV FRUUHFFLRQHV VH SURFHGHUi D QRWLILFDUOHV HQ VXV GRPLFLOLRV OD
XELFDFLyQGHODFDVLOODHQGRQGHSRGUiQYRWDUHOGtDGHODMRUQDGDHOHFWRUDO
 &RPRUHVXOWDGRGHODDSOLFDFLyQGHGLFKRVSURJUDPDVVHHIHFWXDURQODVPRGLILFDFLRQHVSURFHGHQWHV
HQHO3DGUyQ(OHFWRUDO\HQOD/LVWD1RPLQDOGHPDQHUDSHUPDQHQWH
 3RURWUDSDUWHVHHMHFXWDURQWUDEDMRVGHGLJLWDOL]DFLyQGHODFDUWRJUDItDORVFXDOHVFRQVLVWLHURQHQOD
HGLFLyQ H LQFRUSRUDFLyQ GH ODV DFWXDOL]DFLRQHV FDUWRJUiILFDV GHWHFWDGDV GXUDQWH ORV UHFRUULGRV HQ
FDPSR HQ OD FDUWRJUDItD GLJLWDO YHFWRULDO GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV EDVH JHRJUiILFD GLJLWDO
YHFWRULDOSDUDFDGDHQWLGDGIHGHUDWLYD 
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 (O ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO HQ ORV WpUPLQRV GH ORV DUWtFXORV  SiUUDIR  LQFLVR P  \ 
SiUUDIR  LQFLVR I  GHO FyGLJR GH OD PDWHULD SRU FRQGXFWR GH OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR
)HGHUDOGH(OHFWRUHVDSR\yODUHDOL]DFLyQGHODVHOHFFLRQHVORFDOHVSURSRUFLRQDQGRODLQIRUPDFLyQ\
GRFXPHQWRVUHTXHULGRV
 3DUD WDO HIHFWR HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO KD FHOHEUDGR FRQ ODV DXWRULGDGHV FRPSHWHQWHV GH ODV
HQWLGDGHVIHGHUDWLYDVORV&RQYHQLRVGH$SR\R\&RODERUDFLyQHQPDWHULDHOHFWRUDODSDUWLUGHORV
FXDOHVVHIRUPDOL]yODUHODFLyQHQWUHODLQVWDQFLDIHGHUDO\ODVDXWRULGDGHVHOHFWRUDOHVORFDOHV
 'HPDQHUDFRPSOHPHQWDULDVHVLJQDURQ$QH[RV7pFQLFRVDORVUHVSHFWLYRV&RQYHQLRVPHGLDQWHORV
FXDOHVVHGHILQLyHQODVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDVGRQGHVHFHOHEUDURQHOHFFLRQHVORFDOHVHOFDOHQGDULR
\SUHVXSXHVWRGHODVDFWLYLGDGHVHVSHFtILFDVTXHOOHYyDFDERHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
 &RQEDVHHQHOORVHHVWDEOHFLHURQHQWUHRWUDVWDUHDVODLQVWDODFLyQGHPyGXORVSDUDHOGHVDUUROORGH
ODV FDPSDxDV GH HPSDGURQDPLHQWR LQWHQVLYR OD HQWUHJD GH &UHGHQFLDOHV SDUD 9RWDU HO UHVJXDUGR
GH ODV &UHGHQFLDOHV SDUD 9RWDU TXH QR KD\DQ VLGR UHFRJLGDV SRU VXV WLWXODUHV OD UHDOL]DFLyQ GHO
SURFHGLPLHQWR GH LQVDFXODFLyQ GH ORV FLXGDGDQRV SDUD OD LQWHJUDFLyQ GH ODV PHVDV GLUHFWLYDV GH
FDVLOOD R ELHQ OD HQWUHJD GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV GH OD HQWLGDG SDUD OD UHDOL]DFLyQ GHO
SURFHGLPLHQWRGHLQVDFXODFLyQODLPSUHVLyQGHORVOLVWDGRVGHFLXGDGDQRVLQVDFXODGRV\GHODVFDUWDV
FRQYRFDWRULD GH ORV FDQGLGDWRV D IXQFLRQDULRV GH PHVD GLUHFWLYD GH FDVLOOD OD SUHVHQWDFLyQ GH ODV
LQVWDQFLDV DGPLQLVWUDWLYDV H LQWHUSRVLFLyQ GH ORV PHGLRV GH LPSXJQDFLyQ OD HQWUHJD GH ODV /LVWDV
1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV GHILQLWLYDV FRQ IRWRJUDItD D OD DXWRULGDG HOHFWRUDO ORFDO FRUUHVSRQGLHQWH DVt
FRPR OD HQWUHJD GH OD FDUWRJUDItD GLJLWDOL]DGD HQ HO DSDUWDGR FRUUHVSRQGLHQWH D FDGD HQWLGDG
IHGHUDWLYD
 'HLJXDOIRUPDHQDOJXQRVFDVRV\FRQHOREMHWRGHDSR\DUDORVRUJDQLVPRVHOHFWRUDOHVORFDOHVHQ
HOGHVDUUROORGHVXVSURFHVRVOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVDVROLFLWXGGH
ORVPLVPRVOOHYyDFDERDFFLRQHVDGLFLRQDOHVWHQGLHQWHVDODDFWXDOL]DFLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDOGHOD
HQWLGDG IHGHUDWLYD FRUUHVSRQGLHQWH OOHYDQGR D FDER HQ HO SHULRGR HVWDEOHFLGR SDUD WDO HIHFWR HO
3URJUDPD(VSHFLDOGH%DMDVDO3DGUyQ(OHFWRUDOGH9HULILFDFLyQDO3DGUyQ(OHFWRUDO\ORV3URJUDPDV
GH 'HWHFFLyQ GH 'XSOLFDGRV %iVLFR \ $UHDV 9HFLQDOHV (VSHFtILFDV 0XQLFLSLRV FROLQGDQWHV \
6HFFLRQHVFROLQGDQWHV 
 $VLPLVPR UHDOL]y ORV WUDEDMRV GH JDELQHWH \ GH FDPSR QHFHVDULRV SDUD GDU GH EDMD GHO 3DGUyQ
(OHFWRUDO GH OD HQWLGDG ORV UHJLVWURV GH FLXGDGDQRV IDOOHFLGRV R TXH IXHURQ VXVSHQGLGRV SDUD HO
HMHUFLFLRGHVXVGHUHFKRVSROtWLFRV\TXHOHKD\DQVLGRQRWLILFDGRVSRUODVDXWRULGDGHVFRPSHWHQWHV
SRUORTXHVHLQWHQVLILFDURQODVDFWLYLGDGHVGHUHFHSFLyQ\SURFHVDPLHQWRGHODLQIRUPDFLyQJHQHUDGD
SRUODV2ILFLDOtDVGHO5HJLVWUR&LYLOHQFDGDHQWLGDGDVtFRPRSRUODVDXWRULGDGHVMXGLFLDOHVGHOIXHUR
FRP~Q\IHGHUDOUHDOL]DQGRODFRQIURQWDQDFLRQDOGHORVGDWRVUHFLELGRV
 $GLFLRQDOPHQWH VH OOHYy D FDER XQ SURJUDPD GH FRPSDUDFLyQ GH ODV EDVHV GH GDWRV H LPiJHQHV
SDUD HYLWDU UHJLVWURV GXSOLFDGRV HQ OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV HQ HO DSDUWDGR FRUUHVSRQGLHQWH D
FDGDHQWLGDGIHGHUDWLYD
 $GHPiV FRQ EDVH HQ OD LQIRUPDFLyQ RILFLDO SURSRUFLRQDGD SRU ODV LQVWLWXFLRQHV FRPSHWHQWHV VH
UHDOL]DURQHQGLFKDVHQWLGDGHVIHGHUDWLYDVORVSURJUDPDVFRUUHVSRQGLHQWHVDODGHWHFFLyQ\EDMDGH
UHJLVWURV GXSOLFDGRV GH OD EDVH GH GDWRV GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO 'H LJXDO PDQHUD VH OOHYy D FDER OD
HOLPLQDFLyQ GH  UHJLVWURV GH FLXGDGDQRV TXH IDOOHFLHURQ  IXHURQ LQKDELOLWDGRV HQ
VXVGHUHFKRVSROtWLFRVSRUUHVROXFLyQMXGLFLDO$VtPLVPRVHGLRGHEDMDXQUHJLVWURFRQPRWLYRGHOD
SpUGLGDRUHQXQFLDDODQDFLRQDOLGDGPH[LFDQD&RQORVWUDEDMRVGHHVWDVDFWLYLGDGHVVHDFWXDOL]DURQ
\PHMRUDURQHO3DGUyQ(OHFWRUDO\ODV/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVGHMXOLRGHDDEULOGH
 $ SDUWLU GH MXOLR GH  \ KDVWD HO  GH MXOLR GH  HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO KDEUi
SURSRUFLRQDGR ORV LQVWUXPHQWRV HOHFWRUDOHV 3DGUyQ (OHFWRUDO /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV \
&UHGHQFLDO SDUD 9RWDU  HQ ODV  HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV SDUD VHU XWLOL]DGRV HQ  SURFHVRV
HOHFWRUDOHVORFDOHVGHORVFXDOHVIXHURQH[WUDRUGLQDULRV\RUGLQDULRV
 /RVSURFHVRVRUGLQDULRVFRUUHVSRQGHQD
   
&KLV *  <XF *'/$  &KLV '/$  45RR '/$  &DPS *'/$  4UR *'/$ 
7DE *'/$  &KLK '/$  2D[ $  %&6 '/$  &RO *'/$  6/3 *'/$ 
 'JR '/$  6LQ '/$  +JR '/  ') '$/-'  6RQ *'/$ 
 =DF '/$  7DPSV '/$  1D\ '/$  *WR '/$  
 $JV '/$  3XH '/$  *UR '/$  -DO '/$  
 %& *'/$  7OD[ '/$  &RDK '/  0H[ '/$  
 2D[ '/  0LFK *'/$  +JR $  0RU '/$  
 9HU '/$    1/ *'/$  
   
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 (Q DWHQFLyQ D OR GLVSXHVWR SRU HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO RUGHQDPLHQWR HOHFWRUDO VH SXVLHURQ D
GLVSRVLFLyQ GH OD FLXGDGDQtD ORV IRUPDWRV FRUUHVSRQGLHQWHV D ODV LQVWDQFLDV DGPLQLVWUDWLYDV GH
6ROLFLWXGGH([SHGLFLyQGHOD&UHGHQFLDOSDUD9RWDU\GH6ROLFLWXGGH5HFWLILFDFLyQDOD/LVWD1RPLQDO
GH (OHFWRUHV DVt FRPR ORV IRUPDWRV GH GHPDQGD GH -XLFLR SDUD OD 3URWHFFLyQ GH ORV 'HUHFKRV
3ROtWLFR(OHFWRUDOHV GHO &LXGDGDQR PHGLDQWH OD FXDO VH LPSXJQD OD UHVROXFLyQ TXH GHFODUy
LPSURFHGHQWHODVLQVWDQFLDVUHIHULGDVRELHQODIDOWDGHFRQWHVWDFLyQHQWLHPSRDODVPLVPDV
 5HVXOWDGR GH HOOR VH SUHVHQWDURQ GHO  GH RFWXEUH GH  DO  GH PD\R GHO DxR HQ FXUVR 
6ROLFLWXGHV GH 5HFWLILFDFLyQ GH /LVWD 1RPLQDO GH ODV FXDOHV  UHVXOWDURQ SURFHGHQWHV 
LPSURFHGHQWHVVREUHVHtGDV\HQWUiPLWH
 (QUHODFLyQDODLQVWDQFLDDGPLQLVWUDWLYDGH6ROLFLWXGGH([SHGLFLyQGH&UHGHQFLDOSDUD9RWDUHVGH
VHxDODUVHTXHGHOGHRFWXEUHGHDOGHPD\RGHODxRHQFXUVRHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDO
UHFLELy  VROLFLWXGHV GH H[SHGLFLyQ GH ODV FXDOHV  UHVXOWDURQ SURFHGHQWHV 
LPSURFHGHQWHVVREUHVHtGDV\VHHQFXHQWUDQHQWUiPLWH
 3RU RWUR ODGR GXUDQWH HO SHULRGR FRPSUHQGLGR HQWUH HO  GH RFWXEUH GH  \ HO  GH PD\R GH
 VH SUHVHQWDURQ  -XLFLRV SDUD OD 3URWHFFLyQ GH ORV 'HUHFKRV 3ROtWLFR(OHFWRUDOHV GH ODV
FXDOHVUHVXOWDURQSURFHGHQWHVLPSURFHGHQWHVVREUHVHtGDV\HQWUiPLWH
 'H DFXHUGR FRQ OR HVWDEOHFLGR HQ HO SiUUDIR  GHO DUWtFXOR  GHO FyGLJR HOHFWRUDO IHGHUDO ORV
SDUWLGRVSROtWLFRVWLHQHQDFFHVRSHUPDQHQWHDODLQIRUPDFLyQTXHFRQIRUPDHO3DGUyQ(OHFWRUDO\ODV
/LVWDV1RPLQDOHVH[FOXVLYDPHQWHSDUDHOFXPSOLPLHQWRGHVXVIXQFLRQHVSRUORTXHQRGHEHUiVHU
XWLOL]DGDRGHVWLQDUVHDILQDOLGDGXREMHWRGLVWLQWRDOGHODUHYLVLyQGHGLFKRVLQVWUXPHQWRVHOHFWRUDOHV
 (Q HVWH VHQWLGR ORV SDUWLGRV SROtWLFRV FXHQWDQ HQ OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD \ HQ ODV 
HQWLGDGHVIHGHUDWLYDVFRQWHUPLQDOHVGHFRPSXWDFLyQDQLYHOQDFLRQDO\HQORVFHQWURVHVWDWDOHVGH
FRQVXOWDTXHOHVSHUPLWHQDFFHGHUDODLQIRUPDFLyQFRQWHQLGDHQHO3DGUyQ(OHFWRUDO\HQODV/LVWDV
1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV /D LQIRUPDFLyQ VH DFWXDOL]D HQ IRUPD PHQVXDO HQ ORV FHQWURV HVWDWDOHV GH
FRQVXOWD \ SHUPDQHQWHPHQWH HQ HO &HQWUR GH &yPSXWR \ 5HVJXDUGR 'RFXPHQWDO &(&<5'  D ILQ
GHTXHORVSDUWLGRVSROtWLFRVSXHGDQDFFHGHUDODPLVPDFRQRSRUWXQLGDGSDUDUHDOL]DUORVDQiOLVLV\
UHYLVLRQHVGHVXLQWHUpV
 ,JXDOPHQWHFRQIRUPHDODVSRVLELOLGDGHVWpFQLFDVORVSDUWLGRVSROtWLFRVWLHQHQDFFHVRSHUPDQHQWHDO
FRQWHQLGRGHODEDVHGHGDWRVEDVHGHLPiJHQHVGRFXPHQWRVIXHQWH\PRYLPLHQWRVGHOSDGUyQGH
DFXHUGRDORGLVSXHVWRHQHODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDO
 $SDUWLUGHMXOLRGH\KDVWDODIHFKDORVSDUWLGRVSROtWLFRVQDFLRQDOHVKDQDFXGLGRHQGLIHUHQWHV
RFDVLRQHVDORVFHQWURVHVWDWDOHVGHFRQVXOWDFRQODILQDOLGDGGHYHULILFDUODLQIRUPDFLyQFRQWHQLGDHQ
HO3DGUyQ(OHFWRUDO/LVWDV1RPLQDOHV\EDVHGHLPiJHQHV
 'HVGHHOGHDEULOGHORVUHSUHVHQWDQWHVGHORVSDUWLGRVSROtWLFRVDQWHOD&RPLVLyQ1DFLRQDO
GH 9LJLODQFLD FXHQWDQ HQ HO FHQWUR GH FyPSXWR GH HVD &RPLVLyQ FRQ OD FDSDFLGDG LQVWDODGD SDUD
FRPSDUDU\DQDOL]DUODLQIRUPDFLyQTXHFRQIRUPDHO3DGUyQ(OHFWRUDODQLYHOQRPLQDWLYR
 'HFRQIRUPLGDGFRQORVDUWtFXORV\GHODOH\UHJODPHQWDULDORVSDUWLGRVSROtWLFRVSDUWLFLSDQ
HQ OD YLJLODQFLD GH ODV GLIHUHQWHV DFFLRQHV TXH UHDOL]D HO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV SDUD OD
FRQIRUPDFLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDO\GHODV/LVWDV1RPLQDOHV
 6X SDUWLFLSDFLyQ VH FRQFHQWUD HQ ODV &RPLVLRQHV GH 9LJLODQFLD XQD D QLYHO QDFLRQDO  ORFDOHV
\GLVWULWDOHV /RVyUJDQRVGHYLJLODQFLDVHVLRQDQSRUORPHQRVXQDYH]FDGDWUHVPHVHV\HQDxR
HOHFWRUDOSRUORPHQRVXQDYH]DOPHVWLHQHQUHSUHVHQWDFLyQSDUWLGDULD\HQODDGRSFLyQGHDFXHUGRV
VyORYRWDQORVUHSUHVHQWDQWHVSDUWLGLVWDV
 3RU VX SDUWH HO yUJDQR DX[LOLDU GH OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD HO &RPLWp 1DFLRQDO GH
6XSHUYLVLyQ \ (YDOXDFLyQ &21$6(  VHVLRQD GH PDQHUD RUGLQDULD ORV GtDV MXHYHV GH FDGD GRV
VHPDQDVSXGLHQGRVHVLRQDUFDGDYH]TXHDVtVHUHTXLHUHGHPDQHUDH[WUDRUGLQDULDGHFRQIRUPLGDG
FRQ HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO 5HJODPHQWR GH 6HVLRQHV \ )XQFLRQDPLHQWR GH ODV &RPLVLRQHV GH
9LJLODQFLDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
 'HO  MXOLR GH  DO  GH PD\R GH  OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD &19  VHVLRQy HQ
 RFDVLRQHV  HQ IRUPD RUGLQDULD \ ODV UHVWDQWHV  HQ IRUPD H[WUDRUGLQDULD 6H DGRSWDURQ
DFXHUGRVGHORVFXDOHVVHDGRSWDURQSRUFRQVHQVR\SRUPD\RUtD
 $GHPiV ORV SDUWLGRV SROtWLFRV LQWHUYLQLHURQ HQ OD SODQHDFLyQ GHVDUUROOR YLJLODQFLD VXSHUYLVLyQ \
HYDOXDFLyQ GH WRGDV ODV DFFLRQHV GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV 'XUDQWH HO PLVPR SHULRGR ODV
&RPLVLRQHV/RFDOHVVHUHXQLHURQHQRFDVLRQHVGHIRUPDRUGLQDULD\HQIRUPD
H[WUDRUGLQDULD DGRSWDQGR  DFXHUGRV UHODWLYRV D OD FRQIRUPDFLyQ GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO GH ORV
FXDOHVVHDGRSWDURQSRUFRQVHQVR\SRUPD\RUtD
 3RUVXSDUWHODV &RPLVLRQHV'LVWULWDOHVGH9LJLODQFLDVHUHXQLHURQ HQ  RFDVLRQHV
GH IRUPD RUGLQDULD \  HQ IRUPD H[WUDRUGLQDULD DGRSWDQGR  DFXHUGRV UHODWLYRV D OD
FRQIRUPDFLyQ GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO GH ORV FXDOHV  VH DGRSWDURQ SRU FRQVHQVR \ 
SRUPD\RUtD
 (O&RPLWp1DFLRQDOGH6XSHUYLVLyQ\(YDOXDFLyQSRUVXSDUWHVHVLRQyGXUDQWHHVHPLVPRSHULRGRHQ
 RFDVLRQHV  HQ IRUPD RUGLQDULD \  HQ IRUPD H[WUDRUGLQDULD SODQWHDQGR  DFXHUGRV 
DGRSWDGRVSRUFRQVHQVR\SRUPD\RUtD
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 3DUD HIHFWR GH GDU FXPSOLPLHQWR D OD UHYLVLyQ GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV GH ORV GRV DxRV
SUHYLRV DO 3URFHVR (OHFWRUDO VH DFRUGy HO GtD  GH PDU]R GH FDGD DxR SDUD OD HQWUHJD D ORV
UHSUHVHQWDQWHVGHORVSDUWLGRVSROtWLFRVTXHDVtORVROLFLWDUDQDQWHOD&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLD
HQ PHGLRV ySWLFRV FRQ IHFKD GH FRUWH DO  GH IHEUHUR SRU HQWLGDG GLVWULWR \ VHFFLyQ HOHFWRUDO OD
/LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV FRQ ORV FDPSRV UHODWLYRV DO Q~PHUR FRQVHFXWLYR FODYH GH HOHFWRU
\QRPEUHGHOFLXGDGDQR
 3DUD HIHFWRV GHO FXPSOLPLHQWR DO DUWtFXOR  GHO FyGLJR FRPLFLDO IHGHUDO YLJHQWH KDVWD HO  GH
HQHUR GH  HQ HO  \  VH DFRUGy OD HQWUHJD GH XQ WDQWR LPSUHVR GH HVWDV /LVWDV
1RPLQDOHV D ORV SDUWLGRV SROtWLFRV TXH DVt OR VROLFLWDURQ SRU HVFULWR D SDUWLU GHO  GH PDU]R \ SRU
 GtDV QDWXUDOHV D ILQ GH TXH SXGLHUDQ YHULILFDU \ KDFHU ODV REVHUYDFLRQHV TXH FRQVLGHUDUDQ
SHUWLQHQWHVVREUHKHFKRV\FDVRVFRQFUHWRVHLQGLYLGXDOL]DGRV
 8QDYH]TXHHIHFWXDURQVXUHYLVLyQORVSDUWLGRVSROtWLFRVIRUPXODURQVXVREVHUYDFLRQHVODVFXDOHV
DVFHQGLHURQ HQ HO  D  GH ODV FXDOHV  IXHURQ LPSURFHGHQWHV \ 
SURFHGHQWHV TXHVHUHILULHURQDKHFKRV\FDVRVFRQFUHWRVHLQGLYLGXDOL]DGRVHQORVWpUPLQRVGHOR
VHxDODGRHQHODUWtFXORSiUUDIRGHODOH\UHJODPHQWDULD(QHOHOWRWDOGHREVHUYDFLRQHV
SUHVHQWDGDV SRU ORV SDUWLGRV SROtWLFRV DVFHQGLy D  GH ODV FXDOHV  IXHURQ
LPSURFHGHQWHV\SURFHGHQWHV ODVFXDOHVIXHURQIRUPXODGDVFRQIRUPHDODOH\
 'HORDQWHULRUHQORVWpUPLQRVGHORGLVSXHVWRGHODUWtFXORYLJHQWHKDVWDHOGHHQHURGH
\ HO  DPERV GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV OD 'LUHFFLyQ
(MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV LQIRUPy D OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD \ D HVWH
&RQVHMR*HQHUDOOOHYiQGRVHDFDERODVPRGLILFDFLRQHVOHJDOPHQWHSURFHGHQWHVDODEDVHGHGDWRV
GHO3DGUyQ(OHFWRUDOORPLVPRTXHHQODV/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHV
 'HFRQIRUPLGDGFRQHODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRHOHFWRUDOIHGHUDOHOGHPDU]RGHOD
'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVHQWUHJyHQPHGLRVPDJQpWLFRVDFDGDXQRGH
ORV SDUWLGRV SROtWLFRV ODV /LVWDV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV GLYLGLGDV HQ GRV DSDUWDGRV RUGHQDGDV
DOIDEpWLFDPHQWH \ SRU VHFFLRQHV FRUUHVSRQGLHQWHV DFDGD XQR GH ORV GLVWULWRV HOHFWRUDOHV (O SULPHU
DSDUWDGRFRQWLHQHORVQRPEUHVGHORVFLXGDGDQRVTXHKD\DQREWHQLGRVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUDO
GH IHEUHUR \ HO VHJXQGR DSDUWDGR LQFOX\H ORV QRPEUHV GH ORV FLXGDGDQRV LQVFULWRV HQ HO 3DGUyQ
(OHFWRUDOTXHQRKD\DQREWHQLGRVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUDHVDIHFKD
 &RPR OR SUHYp HO SiUUDIR  GHO DUWtFXOR  GH OD OH\ HOHFWRUDO IHGHUDO ORV SDUWLGRV SROtWLFRV
SUHVHQWDURQ KDVWD HO  GH DEULO GH  VXV REVHUYDFLRQHV VREUH KHFKRV \ FDVRV FRQFUHWRV H
LQGLYLGXDOL]DGRVDODV/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHV
 'H ODV  REVHUYDFLRQHV UHFLELGDV DOJXQDV VH UHILULHURQ D SUHVXQWRV GXSOLFDGRV HQ HVWH
FDVRFDGDJUXSRGHGXSODVIXHFRQWDELOL]DGRSRUORVSDUWLGRVSROtWLFRVFRPRXQDVRODREVHUYDFLyQ
DXQTXHHVWXYLHUDQLQYROXFUDGRVPiVGHXQUHJLVWURORTXHWUDMRFRPRFRQVHFXHQFLDTXHODFDQWLGDG
GH UHJLVWURV D ORV FXDOHV VH OHV GLR UHVSXHVWD GLILULHUD FRQ UHVSHFWR D ODV REVHUYDFLRQHV UHFLELGDV
WRGD YH] TXH HO DQiOLVLV \ ODV UHVSXHVWDV VH KLFLHURQ D QLYHO UHJLVWUR SRU OR WDQWR HO XQLYHUVR
DQDOL]DGRIXHGHUHJLVWURV
 (O LQIRUPH GLR D FRQRFHU TXH IXHURQ SUHVHQWDGDV HQ WLHPSR \ IRUPD XQ WRWDO GH 
REVHUYDFLRQHVGHODVFXDOHVIXHURQIRUPXODGDVHQHOiPELWRGHOD&RPLVLyQ1DFLRQDOGH
9LJLODQFLD \  VH UHFLELHURQ HQ HO iPELWR GH ODV &RPLVLRQHV /RFDOHV \R 'LVWULWDOHV
GH9LJLODQFLD
 $Vt GH ORV  UHJLVWURV DQDOL]DGRV PLVPRV TXH VH UHILULHURQ D KHFKRV \ FDVRV FRQFUHWRV H
LQGLYLGXDOL]DGRV  IXHURQ OHJDOPHQWH SURFHGHQWHV \  UHVXOWDURQ LPSURFHGHQWHV (V
GHFLU WDQ VyOR HO  GH ODV REVHUYDFLRQHV TXH VH UHILULHURQ D KHFKRV \ FDVRV FRQFUHWRV H
LQGLYLGXDOL]DGRVUHVXOWDURQSURFHGHQWHVPLHQWUDVTXHHOGHHOODVIXHURQLPSURFHGHQWHV
 (Q ORV WpUPLQRV HVWDEOHFLGRV HQ HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR FRPLFLDO IHGHUDO OD 'LUHFFLyQ
(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVULQGLyDHVWH&RQVHMR*HQHUDO\DOD&RPLVLyQ1DFLRQDO
GH9LJLODQFLDHO,QIRUPHUHODWLYRDODVPRGLILFDFLRQHVKHFKDVDODV/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVD
SDUWLU GH ODV REVHUYDFLRQHV IRUPXODGDV SRU ORV SDUWLGRV SROtWLFRV PLVPR TXH IXH SUHVHQWDGR DQWH
DPERVyUJDQRVFROHJLDGRVHQVHQGDVVHVLRQHVFHOHEUDGDVHOGtDGHPD\RGH
 (VLPSRUWDQWHGHVWDFDUTXHGXUDQWHHO\ORVSDUWLGRVSROtWLFRVQRLPSXJQDURQDQWH
HO7ULEXQDO(OHFWRUDOGHO3RGHU-XGLFLDOGHOD)HGHUDFLyQHO,QIRUPHUHQGLGRSRUOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYD
GHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVSRUORTXHHVWXYLHURQGHDFXHUGRFRQHODQiOLVLVHIHFWXDGRSRUOD
DXWRULGDGHOHFWRUDODFHUFDGHODVREVHUYDFLRQHVSUHVHQWDGDV
 (Q ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVODV/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVGHILQLWLYDVFRQIRWRJUDItDFRQWLHQHQORVQRPEUHVGHORV
FLXGDGDQRVTXHREWXYLHURQVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUKDVWDHOGHPDU]RGH
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 'LFKRV/LVWDGRV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVGHILQLWLYRVFRQIRWRJUDItDVHHQWUHJDUiQSRUORPHQRVGtDV
DQWHV GH OD MRUQDGD HOHFWRUDO IHGHUDO D ORV SDUWLGRV SROtWLFRV \ D ORV &RQVHMRV /RFDOHV SDUD VX
GLVWULEXFLyQDORV&RQVHMRV'LVWULWDOHV\DWUDYpVGHpVWRVDODVPHVDVGLUHFWLYDVGHFDVLOOD
 3DUDODHOHFFLyQIHGHUDOGHOGHMXOLRGHHQVHVLyQRUGLQDULDFHOHEUDGDHOGtDGHHQHURGHO
PLVPRDxR\PHGLDQWH$FXHUGR&*HVWH&RQVHMR*HQHUDOGHILQLyHOFRQWHQLGR\IRUPDGH
ODV /LVWDV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV GHILQLWLYDV FRQ IRWRJUDItD DSUREDQGR TXH GLFKRV LQVWUXPHQWRV
HOHFWRUDOHV VH GHQRPLQDUDQ ³/LVWDV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV GHILQLWLYDV FRQ IRWRJUDItD SDUD ODV
HOHFFLRQHVIHGHUDOHVGHOGHMXOLRGHO´\TXHIXHUDQLPSUHVDVHQSDSHOVHJXULGDGHVGHFLUHQ
XQPDWHULDOFX\DVFDUDFWHUtVWLFDVJDUDQWLFHQDODFLXGDGDQtD\DORVSDUWLGRVSROtWLFRVODLPSRVLELOLGDG
GH UHSURGXFFLyQ IDOVLILFDFLyQ R DOWHUDFLyQ GH HVWRV GRFXPHQWRV FRQWULEX\HQGR D GDU PD\RU
WUDQVSDUHQFLD\FRQILDELOLGDGHQHOSURFHVRHOHFWRUDO
 $Vt PLVPR GLFKR DFXHUGR FRQWHPSOy HQ ORV DVSHFWRV GH FRQWHQLGR TXH OD /LVWD 1RPLQDO GH
(OHFWRUHV GHILQLWLYD FRQ IRWRJUDItD SRGUi FRQWHQHU XQ HOHPHQWR GH VHJXULGDG DGLFLRQDO TXH HQ VX
FDVRVHUtDGHWHUPLQDGRSRUOD&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLDHQHOPHVGHIHEUHURGH
 (OGHIHEUHURGHHO&21$6(UHFRPHQGyPHGLDQWH$FXHUGR&21$6(2D
OD &19 GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV DSUXHEH HO HOHPHQWR GH VHJXULGDG TXH FRQWHQGUiQ ODV
/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVFRQIRWRJUDItDTXHVHXWLOL]DUiQFRQPRWLYRGHODHOHFFLyQIHGHUDOGHO
GHMXOLRGH
 (QHVWHVHQWLGROD&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVHQODPLVPD
IHFKD DSUREy PHGLDQWH $FXHUGR (;  LQFRUSRUDU D OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV
'HILQLWLYDFRQIRWRJUDItDTXHVHXWLOL]DUiFRQPRWLYRGHODHOHFFLyQIHGHUDOGHOGHMXOLRGHOXQ
HOHPHQWRGHVHJXULGDGDGLFLRQDOFRQIRUPHDOHVFHQDULR³´LGHQWLILFDGRFRPRFyGLJRGHYHULILFDFLyQ
GHSURGXFFLyQJHQHUDGRPHGLDQWHXQSURFHVRLQIRUPiWLFRFRQWHQLGRHQHOGRFXPHQWRGHQRPLQDGR
³3URJUDPDGH5HQRYDFLyQ\$FWXDOL]DFLyQGHOD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHV3UR\HFWRGH$GHFXDFLyQ
DOD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVSDUDHO3URFHVR(OHFWRUDO)HGHUDO$QiOLVLVGHHOHPHQWRV
GHVHJXULGDGSDUDDWHQGHUHO$FXHUGRGHO&RQVHMR*HQHUDO &* 9HUVLyQ´
 (Q VHVLyQ FHOHEUDGD HO  GH PDU]R GH  HO &RPLWp 1DFLRQDO GH 6XSHUYLVLyQ \ (YDOXDFLyQ
UHVROYLyPHGLDQWH$FXHUGR&21$6((DSUXHEDHOSURFHGLPLHQWRSDUDHODFFHVR
FRQWURO\XWLOL]DFLyQGHOHOHPHQWRGHVHJXULGDGDLQFRUSRUDUDOD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVGHILQLWLYD
FRQIRWRJUDItD
 'H LJXDO IRUPD HQ VHVLyQ FHOHEUDGD HO  GH PDU]R GH  OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD
DSUREy PHGLDQWH DFXHUGR (;  UHFRPHQGDU D HVWH &RQVHMR *HQHUDO DSUREDUD HO
3URFHGLPLHQWR SDUD $FFHVR &RQWURO \ 8WLOL]DFLyQ GHO (OHPHQWR GH 6HJXULGDG 9HUVLyQ  GHO
3URJUDPD GH $FWXDOL]DFLyQ \ 5HQRYDFLyQ GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV $FWXDOL]DFLyQ GHO
(OHPHQWR GH 6HJXULGDG GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV SDUD HO 3URFHVR (OHFWRUDO )HGHUDO

 3RU VX SDUWH HQ VHVLyQ FHOHEUDGD HO  GH DEULO GH  OD &RPLVLyQ GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
(OHFWRUHV DSUREy VRPHWHU D OD FRQVLGHUDFLyQ GH HVWH &RQVHMR *HQHUDO HO SURFHGLPLHQWR JHQHUDO
SDUD OD YHULILFDFLyQ GHO HOHPHQWR GH VHJXULGDG FRQWHQLGR HQ HO GRFXPHQWR ³3URJUDPD GH
$FWXDOL]DFLyQ \ 5HQRYDFLyQ GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV $FWXDOL]DFLyQ GH (OHPHQWRV GH
6HJXULGDG GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV SDUD HO 3URFHVR (OHFWRUDO )HGHUDO 
3URFHGLPLHQWRSDUD$FFHVR&RQWURO\8WLOL]DFLyQGHOHOHPHQWRGHVHJXULGDG9HUVLyQ´
 )LQDOPHQWH HQ VHVLyQ FHOHEUDGD HO  GH DEULO GH  HVWH &RQVHMR *HQHUDO DSUREy HO
SURFHGLPLHQWR JHQHUDO SDUD OD YHULILFDFLyQ GHO HOHPHQWR GH VHJXULGDG FRQWHQLGR HQ HO GRFXPHQWR
³3URJUDPD GH $FWXDOL]DFLyQ \ 5HQRYDFLyQ GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV $FWXDOL]DFLyQ GH
(OHPHQWRV GH 6HJXULGDG GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV SDUD HO 3URFHVR (OHFWRUDO )HGHUDO
 3URFHGLPLHQWR SDUD $FFHVR &RQWURO \ 8WLOL]DFLyQ GHO HOHPHQWR GH VHJXULGDG
9HUVLyQ´
 /DV /LVWDV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV GHILQLWLYDV FRQ IRWRJUDItD FRQWHQGUiQ ORV GDWRV GHO FLXGDGDQR
UHIHUHQWHV DO Q~PHUR FRQVHFXWLYR GHO RUGHQ DOIDEpWLFR HQ TXH DSDUH]FDQ HQ OD VHFFLyQ HOHFWRUDO
IRWRJUDItDQRPEUHFRPSOHWRHGDGDFWXDOL]DGDDODIHFKDGHODHOHFFLyQGLUHFFLyQFODYHGHHOHFWRU
\HVSDFLRHQEODQFRSDUDLQGLFDUVLYRWyHOGtDGHODVHOHFFLRQHV
 7DPELpQLQFOXLUiQODVFRUUHVSRQGLHQWHVOtQHDVRUHQJORQHVHQEODQFRDOILQDOGHODVOLVWDVSDUDDQRWDU
ORV QRPEUHV \ ODV FODYHV GH OD &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU FRQ IRWRJUDItD GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV
SDUWLGRVSROtWLFRVTXHVXIUDJXHQHQODFDVLOODHOSUy[LPRGHMXOLRGHDFXHUGRDORGLVSXHVWRSRUHO
DUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJRHOHFWRUDO
 (QORVWpUPLQRVGHODUWtFXORSiUUDIRGHOFyGLJRGHODPDWHULDVHLQVWDODUiQFDVLOODVHVSHFLDOHV
HQWRGRHOSDtVFRQHOILQGHUHFLELUHOYRWRGHDTXHOORVHOHFWRUHVTXHVHHQFXHQWUHQWUDQVLWRULDPHQWH
IXHUDGHODVHFFLyQFRUUHVSRQGLHQWHDVXGRPLFLOLR
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 $HVWHUHVSHFWRHQVHVLyQRUGLQDULDGHOGHGLFLHPEUHGHHVWHyUJDQRVXSHULRUGHGLUHFFLyQ
GHO ,QVWLWXWR DSUREy HO $FXHUGR &* SRU HO TXH VH HVWDEOHFLHURQ ORV FULWHULRV \ SOD]RV TXH
GHEHUiQ REVHUYDUVH SDUD ODV DFWLYLGDGHV WHQGHQWHV D OD XELFDFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV FDVLOODV
HOHFWRUDOHVTXHVHUiQLQVWDODGDVHQODMRUQDGDHOHFWRUDOGHOGHMXOLRGH
 &RQIRUPH D HVWH DFXHUGR VH SURSRUFLRQDUiQ D ORV IXQFLRQDULRV GH ODV PHVDV GLUHFWLYDV GH FDVLOODV
HVSHFLDOHV OD LQIRUPDFLyQ UHODWLYD D DTXHOORV IRUPDWRV GH FUHGHQFLDO UREDGRV HQ ORV PyGXORV \
RILFLQDVGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVGHORVUHJLVWURVGDGRVGHEDMDSRUH[LVWLUXQDLQVFULSFLyQ
GXSOLFDGD GHO FLXGDGDQR R SRU UHVROXFLyQ GH ORV MXHFHV FRPSHWHQWHV HQ GRQGH VH GHWHUPLQH OD
VXVSHQVLyQRSpUGLGDGHORVGHUHFKRVSROtWLFRVGHXQFLXGDGDQR
 &RQODILQDOLGDGGHTXHORVIXQFLRQDULRVGHODVPHVDVGLUHFWLYDVGHFDVLOODVHVSHFLDOHVYHULILTXHQTXH
ORVFLXGDGDQRVTXHDFXGDQDODVPLVPDVHVWpQHQDSWLWXGOHJDOGHHMHUFHUHOGHUHFKRDOVXIUDJLROD
'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVSURSRUFLRQDUiXQDFRPSXWDGRUDGHSUHIHUHQFLD
SRUWiWLOSDUDFDGDFDVLOODHOHFWRUDOGHUHIHUHQFLDFRQODLQIRUPDFLyQUHVSHFWLYD
 $VLPLVPRHQORVWpUPLQRVGHOFLWDGRDFXHUGRODIRWRFRSLDGHORVIRUPDWRVXWLOL]DGRVHQODVFDVLOODV
HVSHFLDOHV HQ ORV FXDOHV VH DQRWDUiQ ORV GDWRV GH OD &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU GH ORV HOHFWRUHV TXH
VXIUDJDUiQ HQ ODV PLVPDV VHUiQ UHPLWLGRV SRU SDUWH GHO 9RFDO 'LVWULWDO GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
(OHFWRUHV D OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV D ILQ GH TXH pVWD UHDOLFH XQ
DQiOLVLVPLQXFLRVRGHFRQIRUPLGDGFRQORTXHDHIHFWRDFXHUGHOD&RPLVLyQGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH
(OHFWRUHV SDUD UHYLVDU HO OXJDU GH RULJHQ GH ORV YRWDQWHV \ OD YLJHQFLD GH ODV FUHGHQFLDOHV
SUHVHQWDGDV
 3RURWUDSDUWHGHFRQIRUPLGDGFRQORGLVSXHVWRHQDODUWtFXORSiUUDIRGHO&yGLJR)HGHUDOGH
,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVHVWH&RQVHMR*HQHUDODSUREyHQVHVLyQRUGLQDULDGHOGtD
GHPDU]RGHPHGLDQWH$FXHUGR&*HOSURFHGLPLHQWRGHUHVJXDUGRGHIRUPDWRVGH
FUHGHQFLDO QR UHFRJLGRV SRU ORV FLXGDGDQRV SDUD VX LPSOHPHQWDFLyQ GXUDQWH HO SURFHVR HOHFWRUDO

 'H DFXHUGR FRQ GLFKRV SURFHGLPLHQWRV FDGD XQR GH ORV  9RFDOHV GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
(OHFWRUHV DQWH OD -XQWD /RFDO (MHFXWLYD FRQYRFy RSRUWXQDPHQWH D OD &RPLVLyQ /RFDO GH 9LJLODQFLD
\HQVXFDVRDIXQFLRQDULRVGHO,QVWLWXWR(OHFWRUDO/RFDOSDUDHQWLGDGHVFRQHOHFFLRQHVFRLQFLGHQWHV
SDUDTXHVHVLRQDUDQGHPDQHUDSHUPDQHQWHGXUDQWHHOWLHPSRTXHGXUDUDODOHFWXUDGHORVIRUPDWRV
GHFUHGHQFLDOQRREWHQLGDVSRUVXVWLWXODUHVDOGHPDU]RHQXQOXJDUTXHVHKDELOLWyH[SURIHVRHQ
FDGD9RFDOtD
 8QD YH] LQVWDODGD OD VHVLyQ SHUPDQHQWH VH YHULILFy TXH HO Q~PHUR GH EROVDV FRQ ORV SDTXHWHV GH
FUHGHQFLDOHVTXHLEDQDVHUUHVJXDUGDGRVFRLQFLGLHUDQFRQHOWRWDOUHSRUWDGRHQHORILFLRGHHQWUHJD
GHODGRFXPHQWDFLyQGHORV9RFDOHV'LVWULWDOHVDO9RFDO(VWDWDO
 3RVWHULRUPHQWH D OD UHYLVLyQ \ YHULILFDFLyQ GH FUHGHQFLDOHV SRU SDUWH GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV
SDUWLGRV SROtWLFRV \ GHO 9RFDO 6HFUHWDULR GH OD -XQWD /RFDO (MHFXWLYD HVWH ~OWLPR HODERUy HO DFWD
FRUUHVSRQGLHQWH FHUWLILFDQGR HO HYHQWR DQH[DQGR FRSLD GH OD LQIRUPDFLyQ HQ PHGLR PDJQpWLFR
ILUPDGD SRU ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV HQWUHJDQGR OD PLVPD DO 9RFDO GHO 5HJLVWUR
)HGHUDO GH (OHFWRUHV HQ OD -XQWD /RFDO TXLHQ D VX YH] HQWUHJy FRSLD D ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV
3DUWLGRV 3ROtWLFRV DFUHGLWDGRV DQWH OD &RPLVLyQ /RFDO GH 9LJLODQFLD D HIHFWR GH TXH VH SURFHGLHUD
FRQHOWUDVODGRGHORVGRFXPHQWRVDUHVJXDUGDUDOOXJDUDFRUGDGRSDUDVXUHVJXDUGR6LHPSUHEDMROD
VXSHUYLVLyQ GH ORV UHSUHVHQWDQWHV GH ORV SDUWLGRV SROtWLFRV DQWH OD &RPLVLyQ /RFDO GH 9LJLODQFLD HO
9RFDO /RFDO HQ VX FDVR HO -HIH GH 0RQLWRUHR D 0yGXORV \ HO 9RFDO 6HFUHWDULR GH OD -XQWD
/RFDO(MHFXWLYD
 $O FRQFOXLU FRQ ORV WUiPLWHV GHO UHVJXDUGR \D VHD HQ EyYHGD EDQFDULD R FRPSDxtD GH YDORUHV HO
9RFDO6HFUHWDULRGHOD-XQWD/RFDO(MHFXWLYDOHYDQWyXQDFWDHQGRQGHVHHVSHFLILFDQORVUHVXOWDGRV
REWHQLGRV \ GRQGH VH VHxDOD OD IHFKD SDUD HO UHWLUR GH ODV FUHGHQFLDOHV 'LFKD IHFKD GHEH VHU
SRVWHULRUDODHVWLSXODGDSDUDOOHYDUDFDERODMRUQDGDHOHFWRUDOIHGHUDO
 (VWRV WUDEDMRV FRQFOX\HURQ HO  GH DEULO GH  HQ ODV  &RPLVLRQHV /RFDOHV GH 9LJLODQFLD
UHVJXDUGiQGRVHIRUPDWRVGHFUHGHQFLDO
 3RURWUDSDUWHORVIRUPDWRVGHFUHGHQFLDOTXHVHUHFLELHURQHQHOPyGXORDQWHVGHOGHPDU]RGH
 FRPR SURGXFWR GH XQD UHVROXFLyQ UHFDtGD D XQ -XLFLR SDUD OD 3URWHFFLyQ GH ORV 'HUHFKRV
3ROtWLFR(OHFWRUDOHV GHO &LXGDGDQR VH FRQIRUPDURQ HQ XQ SDTXHWH ~QLFR \ VH HQWUHJDURQ DO 9RFDO
'LVWULWDO GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV PHGLDQWH RILFLR GRQGH VH HVSHFLILFy HO WRWDO GH
GRFXPHQWRV SRU VHFFLyQ 'LFKRV IRUPDWRV HVWDUiQ D GLVSRVLFLyQ GH ORV FLXGDGDQRV HQ ODV RILFLQDV
GLVWULWDOHVGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV3DUDWDOHIHFWRVHOHVQRWLILFDUiHQVXGRPLFLOLRFXDQGR
VX IRUPDWR GH FUHGHQFLDO VH HQFXHQWUD HQ OD RILFLQD GLVWULWDO GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV VX
XELFDFLyQ\KRUDULRGHIXQFLRQDPLHQWR
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 /D'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVHODERUDUiXQD/LVWD$GLFLRQDODOD1RPLQDO
GH (OHFWRUHV GHILQLWLYD FRQ ORV QRPEUHV GH ORV FLXGDGDQRV TXH KXELHVHQ REWHQLGR UHVROXFLyQ
IDYRUDEOH D XQD ,QVWDQFLD $GPLQLVWUDWLYD R ELHQ GHO 7ULEXQDO (OHFWRUDO GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD
)HGHUDFLyQ\TXHKD\DQUHFRJLGRVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDUGHVSXpVGHOGHDEULOGHO\DPiV
WDUGDU HO  GH MXQLR GHO SUHVHQWH DxR OD FXDO VH GHQRPLQDUi /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV FRQ
)RWRJUDItD 3URGXFWR GH ,QVWDQFLDV $GPLQLVWUDWLYDV \ 5HVROXFLRQHV GHO 7ULEXQDO (OHFWRUDO GHO 3RGHU
-XGLFLDOGHOD)HGHUDFLyQHQ0DWHULD(OHFWRUDOSDUDODV(OHFFLRQHV)HGHUDOHV
 /DVFDUDFWHUtVWLFDVGHODSODQHDFLyQHMHFXFLyQ\UHVXOWDGRVGHODVDFWLYLGDGHVGHVDUUROODGDVDSDUWLU
GHO  GH MXOLR GHO  \ KDVWD HO PHV GH PDU]R GHO  FRQVWDQ HQ ORV ,QIRUPHV GH DFWLYLGDGHV
SUHVHQWDGRV DO UHVSHFWR SRU OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV DQWH OD
6HFUHWDUtD(MHFXWLYDGHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOSDUDLQWHJUDUORV,QIRUPHVWULPHVWUDOHV\DQXDOHV
GHOD-XQWD*HQHUDO(MHFXWLYD
 E  $FFLRQHV LQVWLWXFLRQDOHV DGLFLRQDOHV SDUD UHIRU]DU \ DPSOLDU HO JUDGR GH FHUWH]D \
FRQILDELOLGDGGHORVLQVWUXPHQWRVHOHFWRUDOHV
 $GLFLRQDOPHQWH D ODV DFWLYLGDGHV GH IRUPDFLyQ \ DFWXDOL]DFLyQ GH ORV LQVWUXPHQWRV HOHFWRUDOHV ORV
GLYHUVRV yUJDQRV GHO ,QVWLWXWR \ ORV SDUWLGRV SROtWLFRV GLVSXVLHURQ \ OOHYDURQ D HIHFWR XQD VHULH GH
DFFLRQHV SDUD REWHQHU LQVWUXPHQWRV HOHFWRUDOHV FRQ HO PiV DOWR JUDGR SRVLEOH GH FHUWH]D
\FRQILDELOLGDG
 (QHVWDVDFWLYLGDGHVORVSDUWLGRVSROtWLFRVFRQWULEX\HURQGHPDQHUDIXQGDPHQWDOHQORVWUDEDMRVGH
LQWHJUDFLyQ DFWXDOL]DFLyQ GHSXUDFLyQ \ PHMRUDPLHQWR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO DVt FRPR HQ OD UHYLVLyQ
GHODV/LVWDV1RPLQDOHVSRUFRQGXFWRGHVXVUHSUHVHQWDQWHVDQWHODV&RPLVLRQHV1DFLRQDO/RFDOHV
\'LVWULWDOHVGH9LJLODQFLD
 3RURWUDSDUWHPHGLDQWH$FXHUGROD&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLDGHWHUPLQyORV
PHGLRV\SURFHGLPLHQWRVDWUDYpVGHORVFXDOHVGHEHUiQLGHQWLILFDUVHORVFLXGDGDQRVSDUDREWHQHUVX
&UHGHQFLDO SDUD 9RWDU D SDUWLU GH OD DSOLFDFLyQ GH OD &$,  PLVPR TXH IXH PRGLILFDGR \
DGLFLRQDGR PHGLDQWH $FXHUGR (;  FRQ OD ILQDOLGDG SUHFLVDU ORV PHGLRV D WUDYpV GH
ORVFXDOHVGHEHQGHLGHQWLILFDUVHORVFLXGDGDQRVDOLQLFLRGHFXDOTXLHUWUiPLWHUHJLVWUDO
 &RPRSDUWHGHGLFKDHVWUDWHJLDVHHVWDEOHFLHURQORVPHGLRVGHLGHQWLILFDFLyQLGyQHRVSDUDVROLFLWDUOD
LQVFULSFLyQ DO 3DGUyQ (OHFWRUDO DVt FRPR SDUD UHDOL]DU FXDOTXLHUD GHO UHVWR GH ORV WUiPLWHV GH
DFWXDOL]DFLyQ GH OD VLWXDFLyQ UHJLVWUDO GH ORV FLXGDGDQRV FRUUHFFLyQ GH GDWRV FDPELR GH GRPLFLOLR
UHSRVLFLyQ UHLQFRUSRUDFLyQ \ OD FRUUHFFLyQ GH GDWRV HQ GLUHFFLyQ  FRQ OD FRQVLJQD GH YHULILFDU HQ
WRGRPRPHQWRODYLJHQFLDGHORVGRFXPHQWRVTXHVHSUHVHQWHQ
 %DMRHVWDySWLFD\HQFXPSOLPLHQWRDODVGLVSRVLFLRQHVGHGLFKRDFXHUGRVHGLVHxyXQDFDPSDxDGH
GLIXVLyQ H[KDXVWLYD TXH GH PDQHUD RSRUWXQD KL]R GHO FRQRFLPLHQWR GH OD FLXGDGDQtD ORV PHGLRV \
SURFHGLPLHQWRVGHLGHQWLILFDFLyQDOOOHQDGRGHODVROLFLWXGGHWUiPLWHGHOD&UHGHQFLDOSDUD9RWDU
 &RPR SDUWH GH ODV DFWLYLGDGHV UHODWLYDV D OD UHYLVLyQ GH OD FDOLGDG GH /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV
'HILQLWLYDSDUDOD-RUQDGD(OHFWRUDO)HGHUDOGHOGHMXOLRGHODILQGHYDOLGDUODFRQVLVWHQFLDH
LQWHJULGDG GH GLFKR LQVWUXPHQWR VH UHDOL]y OD FRQIURQWD GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV FRQWUD HO
GRFXPHQWR IXHQWH PHGLDQWH OD UHYLVLyQ GH XQD PXHVWUD GHO  GH ODV VHFFLRQHV VHOHFFLRQDGDV GH
PDQHUDDOHDWRULDTXHLQWHJUDQDO3DGUyQ(OHFWRUDOVLHQGR HVWDPXHVWUDGHVHFFLRQHVFRQ XQ
WRWDOGHUHJLVWURVGH ¶OOHYDQGRDFDER HVWDDFWLYLGDG HQ HOSHULRGR GHO GHDEULODOGH
PD\RGH
 (Q HO PDUFR GH OD PRGHUQL]DFLyQ WHFQROyJLFD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV OD 'LUHFFLyQ
(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVFRQVLGHUyQHFHVDULRGRWDUDORVSURJUDPDVGHGHSXUDFLyQ
GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO GH XQ PDUFR QRUPDWLYRSURFHGLPHQWDO GHO PLVPR PRGR LQWHJUDUORV DO 6LVWHPD
GH,QIRUPDFLyQ,QWHJUDOGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV 6,,5)( 
 3DUD UHDOL]DU OR DQWHULRU VH GHILQLy OD (VWUDWHJLD ,QWHJUDO SDUD OD 'HSXUDFLyQ GHO 3DGUyQ
(OHFWRUDO  DSUREDGD SRU HO &21$6( HQ VHVLyQ RUGLQDULD GHO  GH QRYLHPEUH GH 
$FXHUGR2  \ SRUOD&19HOGHQRYLHPEUH GHOPLVPR DxR $FXHUGR 
FRQ HO REMHWLYR GH DFWXDOL]DU \ PHMRUDU ORV VXESURFHVRV GH 'HSXUDFLyQ 3UHYHQWLYD DVtFRPR ORV GH
'HSXUDFLyQ&RUUHFWLYD\UHLQFRUSRUDFLyQGHUHJLVWURVHQHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 3DUD JDUDQWL]DU TXH HQ HO 3DGUyQ (OHFWRUDO VyOR VH HQFXHQWUHQ ORV UHJLVWURV GH ORV FLXGDGDQRV
PH[LFDQRV TXH FXPSODQ FRQ ORV UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV
8QLGRV0H[LFDQRV\HO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHV\GHULYDGRGHOD
LPSOHPHQWDFLyQ GH OD 6ROXFLyQ ,QWHJUDO GH ,GHQWLILFDFLyQ SRU +HUUDPLHQWDV 0XOWLELRPpWULFDV D SDUWLU
GHO  GH MXOLR GH  VH LQLFLy HQ HO VHUYLFLR GH GHSXUDFLyQ SUHYHQWLYD HO DQiOLVLV GH ORV WUiPLWHV
TXHSUHVHQWDQGDWRVSHUVRQDOHVLUUHJXODUHVPHGLDQWHODFRPSDUDFLyQGHLPiJHQHVGHURVWUR\KXHOOD
$%,6\$),6 
 $ SDUWLU GH HQHUR GH  VH LQLFLDURQ ODV DFWLYLGDGHV SDUD HO WUDWDPLHQWR GH ORV WUiPLWHV TXH
SUHVHQWDQ YDULDFLyQ HQ ORV GDWRV SHUVRQDOHV QRPEUH DSHOOLGR SDWHUQR DSHOOLGR PDWHUQR HGDG
HQWLGDG R IHFKD GH QDFLPLHQWR  FRQ UHVSHFWR D XQR R PiV UHJLVWURV ORFDOL]DGRV HQ HO 3DGUyQ
(OHFWRUDO
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 (QFXPSOLPLHQWRGHO$FXHUGRGHHVWH&RQVHMR*HQHUDOOD&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLDDSUREy
HQ GLFLHPEUH GH  OD FUHDFLyQ GH XQ yUJDQR WpFQLFR GH SDUWLFLSDFLyQ SDUWLGDULD GH ORV SDUWLGRV
SROtWLFRVGHQRPLQDGR&RPLWp1DFLRQDOGH6XSHUYLVLyQ\(YDOXDFLyQ &21$6( FRPRDX[LOLDUSDUDOD
SODQHDFLyQ HVWUDWpJLFD SURJUDPDFLyQ \ VXSHUYLVLyQ VHJXLPLHQWR HYDOXDFLyQ \ DXGLWRULD GHO
3URJUDPD 'HSXUDFLyQ ,QWHJUDO GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ GH OD QXHYD &UHGHQFLDO SDUD 9RWDU 'LFKR
yUJDQR IXH PRGLILFDGR SRU DFXHUGR GH OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD GHO  GH QRYLHPEUH GH
\FRQHOORPDQWXYR\FRQVROLGyVXVIXQFLRQHVGHyUJDQRDX[LOLDUSHUPDQHQWHGHOGHVDUUROORGH
ODVDFWLYLGDGHVGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
 (OGHMXOLRGHHVWH&RQVHMR*HQHUDOHPLWLyHO5HJODPHQWRGH6HVLRQHV\)XQFLRQDPLHQWRGH
ODV&RPLVLRQHVGH9LJLODQFLDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVHQHOFXDOVHHVWDEOHFHTXHHO&RPLWp
1DFLRQDO GH 6XSHUYLVLyQ \ (YDOXDFLyQ HV HO yUJDQR DX[LOLDU GH OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO GH 9LJLODQFLD
FUHDGR SDUD VXSHUYLVDU \ HYDOXDU ODV DFWLYLGDGHV GH OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
(OHFWRUHV FRQWHQLGDV HQ ORV /LEURV &XDUWR \ 6H[WR GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVUHODWLYDVDODDFWXDOL]DFLyQ\GHSXUDFLyQLQWHJUDOGHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 (QODVHVLyQGHOGHDEULOGHOPHGLDQWH$FXHUGR2HO&21$6(DSUREyORVREMHWLYRV
LQGLFDGRUHV \ FURQRJUDPD GH DFWLYLGDGHV GH OD 9HULILFDFLyQ 1DFLRQDO 0XHVWUDO  FX\R REMHWLYR
SULQFLSDO IXH FRQWDU FRQ XQ GLDJQyVWLFR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ FRDG\XYDU HQ OD SODQHDFLyQ GH OD
&DPSDxD$QXDO,QWHQVD
 5HVSHFWR D OD 9HULILFDFLyQ 1DFLRQDO 0XHVWUDO  VH HVSHFLILFDURQ ORV LQGLFDGRUHV TXH VH
REWHQGUtDQ\VHGLVHxDURQORVFXHVWLRQDULRV3DUDFDOFXODUORVLQGLFDGRUHVVHKL]RODHTXLYDOHQFLDGH
VX GHILQLFLyQ FRQ OD LQIRUPDFLyQ DQRWDGD HQ ORV FXHVWLRQDULRV ODV IyUPXODV GH FiOFXOR \ HO PRGHOR
GHORVFXHVWLRQDULRVDSOLFDGRV
 3DUDOD(QFXHVWDGH&REHUWXUDVHYLVLWDURQVHFFLRQHVHOHFWRUDOHVORFDOLGDGHV\
PDQ]DQDV \ VH HQWUHYLVWy D ORV FLXGDGDQRV UHVLGHQWHV KDELWXDOHV GH  YLYLHQGDV \ SDUD OD
(QFXHVWD GH $FWXDOL]DFLyQ VH YLVLWDURQ  VHFFLRQHV HOHFWRUDOHV \  FLXGDGDQRV
HPSDGURQDGRV VH FRQWy FRQ XQD HVWUXFWXUD RSHUDWLYD GH  6XSHUYLVRUHV GH &DPSR
9DOLGDGRUHV\9LVLWDGRUHV'RPLFLOLDULRVSDUDOD(QFXHVWDGH&REHUWXUDPLHQWUDVTXHSDUDOD
(QFXHVWD GH $FWXDOL]DFLyQ VH WUDEDMy FRQ  6XSHUYLVRUHV GH &DPSR  9DOLGDGRUHV \
9LVLWDGRUHV'RPLFLOLDULRV
 'H OD 9HULILFDFLyQ 1DFLRQDO 0XHVWUDO  VH HQFRQWUy TXH HO SRUFHQWDMH GH HPSDGURQDGRV FRQ
UHVSHFWRDODSREODFLyQGHDxRV\PiVIXHGHHQWDQWRTXHHQHOIXHGHHQ
UHODFLyQ FRQ ORV HPSDGURQDGRV TXH D~Q YLYHQ HQ OD VHFFLyQ HQ GRQGH HVWiQ HPSDGURQDGRV HO
SRUFHQWDMHIXHGHPLHQWUDVTXHHQIXHGH(OSRUFHQWDMHGHSHUVRQDVGHDxRV
\PiVTXHWLHQHQ&UHGHQFLDOSDUD9RWDUDFWXDOPHQWHDVFLHQGHDHQWDQWRTXHHQHOIXH
GH  HQ FXDQWR D ORV TXH WLHQHQ FUHGHQFLDO SHUR pVWD HV GH OD VHFFLyQ HQ GRQGH UHVLGHQ
DFWXDOPHQWHHOSRUFHQWDMHHVGHHQWDQWRTXHHQHOHUDGH
 (Q UHODFLyQ FRQ HO 3DGUyQ (OHFWRUDO HQWHQGLGR FRPR OD EDVH GH GDWRV GHO UHJLVWUR HOHFWRUDO FRQ OD
9HULILFDFLyQ1DFLRQDO0XHVWUDOVHHQFRQWUyTXHHOSRUFHQWDMHGHUHJLVWURVTXHFRUUHVSRQGHQD
FLXGDGDQRV TXH WRGDYtD UHVLGHQ HQ VX VHFFLyQ GH UHJLVWUR DVFLHQGH DO  HQ HO DxR  HVWH
PLVPRFRQFHSWRWHQtDXQYDORUGH(OSRUFHQWDMHGHUHJLVWURVTXHFRUUHVSRQGHQDFLXGDGDQRV
TXHD~QYLYHQHQHOGRPLFLOLRGHUHJLVWURIXHGHHQWDQWRTXHHQHOIXHGH
 (QORTXHUHVSHFWDDORVUHJLVWURVHQHO3DGUyQ(OHFWRUDOTXHFRUUHVSRQGHQDGRPLFLOLRVFRQHUURUHQ
OD DVLJQDFLyQ GH OD VHFFLyQ HO SRUFHQWDMH IXH GH  HQ WDQWR TXH HVWH SRUFHQWDMH HQ  IXH
GH
 (Q FXDQWR DO LQGLFDGRU UHODFLRQDGR FRQ FLXGDGDQRV IDOOHFLGRV FRQ UHJLVWUR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO HO
SRUFHQWDMHHVGHPLHQWUDVTXHHQHODxRIXHGH
 &RQIRUPH D OR HVWDEOHFLGR HQ HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV YLJHQWH KDVWD HO  GH HQHUR GH  \ PHGLDQWH DFXHUGR GH HVWH
&RQVHMR*HQHUDOGHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOGHOGHQRYLHPEUHGHVHFUHy\VHLQWHJUyOD
&RPLVLyQGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
 'HDFXHUGRDORGLVSXHVWRHQHODUWtFXORSiUUDIRGHODOH\HOHFWRUDOYLJHQWHVHGHWHUPLQyFRPR
XQD&RPLVLyQ3HUPDQHQWHODGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVPLVPDTXHDFWXDOPHQWHVHHQFXHQWUD
LQWHJUDGDGHODVLJXLHQWHPDQHUD&RQVHMHUR(OHFWRUDO'U)UDQFLVFR-DYLHU*XHUUHUR$JXLUUHHQVX
FDUiFWHU GH 3UHVLGHQWH GH OD &RPLVLyQ &RQVHMHUR (OHFWRUDO 'U %HQLWR 1DFLI +HUQiQGH] \ HO
/LF$UWXUR0DOGRQDGR7DSLDHQVXFDUiFWHUGH6HFUHWDULR7pFQLFR
 'LFKD FRPLVLyQ DX[LOLD D HVWH &RQVHMR *HQHUDO HQ HO FXPSOLPLHQWR GH ODV DWULEXFLRQHV TXH OH
FRPSHWHQ SDUD YLJLODU HO DGHFXDGR IXQFLRQDPLHQWR GH ORV yUJDQRV GHO ,QVWLWXWR HQ OD PDWHULD GH VX
UHVSRQVDELOLGDG\HOHILFD]GHVDUUROORGHVXVSURJUDPDV
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 $VtDSDUWLUGHOPHVMXOLRGH\KDVWDHOGHPD\RGHOD&RPLVLyQGHO5HJLVWUR)HGHUDO
GH (OHFWRUHV VHVLRQy HQ  RFDVLRQHV GH ODV FXDOHV  IXHURQ RUGLQDULDV \ ODV UHVWDQWHV 
H[WUDRUGLQDULDVDGRSWiQGRVHDFXHUGRVHQHVWDVVHVLRQHVVHDWHQGLHURQWHPDVTXHSHUPLWLHURQOD
FRQVWUXFFLyQDFWXDOL]DFLyQ\GHSXUDFLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDOSDUDODDFWXDOL]DFLyQGHODFDUWRJUDItD
HOHFWRUDOSDUDHOGLVHxRGHOIRUPDWR\FRQWHQLGRGHOD&UHGHQFLDOSDUD9RWDUFRQIRWRJUDItD\GHODV
/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHV
 &RQ HO SURSyVLWR GH FRQWDU FRQ ORV HOHPHQWRV GH LQIRUPDFLyQ VXILFLHQWHV SDUD HMHUFHU GH OD PHMRU
PDQHUD ODV IDFXOWDGHV GH VX FRPSHWHQFLD XQD GH ODV iUHDV GHO 3URJUDPD GH 7UDEDMR GH HVWD
&RPLVLyQ HV OD GH UHDOL]DU HVWXGLRV VREUH OD FRQILDELOLGDG \ FRQVLVWHQFLD GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ ODV
/LVWDV1RPLQDOHVGH(OHFWRUHVDILQGHHQWUHJDUDHVWHPi[LPRyUJDQRGHGLUHFFLyQGHO,QVWLWXWRORV
HOHPHQWRV REMHWLYRV TXH OH SHUPLWDQ GHFODUDU YiOLGRV \ GHILQLWLYRV GLFKRV LQVWUXPHQWRV HOHFWRUDOHV
VHJ~QORHVWDEOHFHHOFyGLJRGHODPDWHULD
 (QUD]yQGHORDQWHULRUOD&RPLVLyQGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVHQVHVLyQFHOHEUDGDHOGH
RFWXEUH GH  SURSXVR D HVWH &RQVHMR *HQHUDO OD FUHDFLyQ GH XQ &RPLWp 7pFQLFR GHO 3DGUyQ
(OHFWRUDOFRPRLQVWDQFLDGHDVHVRUtDWpFQLFRFLHQWtILFD(OREMHWLYRGHGLFKR&RPLWpIXHDVHVRUDUDOD
&RPLVLyQ GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV HQ OD UHDOL]DFLyQ GH ORV HVWXGLRV TXH DOOHJXHQ D HVWH
&RQVHMR *HQHUDO GH HOHPHQWRV REMHWLYRV GH LQIRUPDFLyQ SDUD GHFODUDU OD YDOLGH] \ GHILQLWLYLGDG GHO
3DGUyQ(OHFWRUDO\OD/LVWD1RPLQDO
 'HHVWDIRUPDPHGLDQWH$FXHUGR&*DSUREDGRHQVHVLyQH[WUDRUGLQDULDFHOHEUDGDHOGtD
 GH QRYLHPEUH GH  HVWH &RQVHMR *HQHUDO DSUREy OD FUHDFLyQ GH XQ &RPLWp 7pFQLFR GHO
3DGUyQ(OHFWRUDOSDUDHOHVWXGLRGHORVLQVWUXPHQWRVHOHFWRUDOHVTXHSURGXFHOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYD
GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV \ TXH VH XWLOL]DUiQ HQ ODV HOHFFLRQHV IHGHUDOHV GHO  GH MXOLR
GH
 (O &RPLWp 7pFQLFR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO VH LQWHJUy SRU VHLV PLHPEURV H[SHUWRV HQ GLVFLSOLQDV
FLHQWtILFDV UHOHYDQWHV SDUD HO HVWXGLR \ HYDOXDFLyQ GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ OD /LVWD 1RPLQDO FRQ
IRWRJUDItDDVDEHU
 'RFWRUD0DUtD(GLWK3DFKHFR*yPH]0XxR]
 0DHVWUR5RGROIR&RURQD9i]TXH]
 'RFWRU,JQDFLR0pQGH]5DPtUH]
 'RFWRU0DQXHO0HQGR]D5DPtUH]
 'RFWRUD&HOLD3DODFLRV0RUD\
 'RFWRU-XDQ9RXWVViV0iUTXH]
 'HLJXDOIRUPDVHGHVLJQyFRPR6HFUHWDULR7pFQLFRGHHVWH&RPLWpDO'U$OEHUWR$ORQVR\&RULD
'LUHFWRU(MHFXWLYRGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
 (O &RPLWp 7pFQLFR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO UHDOL]y GLYHUVRV DQiOLVLV DO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ D OD /LVWD
1RPLQDOGH(OHFWRUHVFRQYLVWDDODVHOHFFLRQHVGHOGHMXOLRGHFX\RVREMHWLYRVFRQVLVWHQHQ
DSRUWDUHOHPHQWRVWpFQLFRVSURIHVLRQDOHVVREUHODFDOLGDGGHORVFLWDGRVLQVWUXPHQWRVHOHFWRUDOHVDVt
FRPRUHVSHFWRDOJUDGRGHFRQVLVWHQFLDGHORVPLVPRV
 3DUDWDOHIHFWRHO&RPLWp7pFQLFRGHO3DGUyQ(OHFWRUDOIRUPXOyVXSURJUDPDGHWUDEDMRFRQVLGHUDQGR
XQD VHULH GH HVWXGLRV VREUH OD HYROXFLyQ GHVDUUROOR SUREOHPiWLFD \ SHUVSHFWLYDV GHO
3DGUyQ(OHFWRUDO
 3DUDWRGRVORVFDVRVOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVHQWUHJyODLQIRUPDFLyQ
UHTXHULGDSRUORVPLHPEURVGHO&RPLWp7pFQLFRGHO3DGUyQ(OHFWRUDOSDUDODLQWHJUDFLyQ\GHVDUUROOR
GHGLFKRVHVWXGLRV
 (OGHPD\RGHHO&RPLWp7pFQLFRGHO3DGUyQ(OHFWRUDOSUHVHQWyDOD&RPLVLyQGHO5HJLVWUR
)HGHUDOGH(OHFWRUHVHO,QIRUPHILQDOVREUHODWRWDOLGDGGHORVDQiOLVLVUHDOL]DGRVDORVLQVWUXPHQWRV
HOHFWRUDOHV
 /RVUHVXOWDGRV\ODVFRQFOXVLRQHVGHORVGLYHUVRVHVWXGLRVSUDFWLFDGRVDO3DGUyQ(OHFWRUDO\DOD/LVWD
1RPLQDO UHDOL]DGRV SRU HO &RPLWp 7pFQLFR HVWiQ FRQWHQLGRV HQ HO ,QIRUPH SUHVHQWDGR SRU GLFKR
FXHUSR FROHJLDGR \ TXH IXH GLVWULEXLGR FRQ DQWLFLSDFLyQ D HVWH &RQVHMR *HQHUDO (VWRV HVWXGLRV
DSRUWDQHYLGHQFLDHQHOVHQWLGRGHTXHQRH[LVWHQLQFRQVLVWHQFLDVJUDYHVRVLVWHPiWLFDVDWULEXLEOHVDO
5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
 $OUHVSHFWRHO&RPLWp7pFQLFRDUULEDDODVVLJXLHQWHVFRQFOXVLRQHVJHQHUDOHV
9 (O 3DGUyQ (OHFWRUDO HV XQ LQVWUXPHQWR TXH KD REVHUYDGR XQD SHQHWUDFLyQ H[WUDRUGLQDULD HQ OD
VRFLHGDG PH[LFDQD DVt OR UHYHOD OD HYROXFLyQ GH ODV FLIUDV GH ODV YHULILFDFLRQHV QDFLRQDOHV
PXHVWUDOHV TXH HQ  DUURMDURQ XQD HVWLPDFLyQ GH OD FREHUWXUD GH HVWH LQVWUXPHQWR GHO
 HV GHFLU TXH  GH FDGD  FLXGDGDQRV UHVLGHQWHV HQ HO SDtV HVWiQ LQVFULWRV HQ
HOSDGUyQ
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

9 (QHO3DGUyQ(OHFWRUDOQRVyORHVWiQLQFOXLGRVORVFRQFLXGDGDQRVTXHUHVLGHQHQHOSDtVSXHV
HQ pVWH VH UHILHUH D WRGRV ORV PH[LFDQRV SRU QDFLPLHQWR R QDWXUDOL]DFLyQ TXH FXPSOLHURQ ORV
UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV SRU OD OH\ HQ OD PDWHULD \ VROLFLWDURQ VX LQVFULSFLyQ DQWH HO 5)( \ TXH
DGHPiV QR KDQ VLGR GDGRV GH EDMD SRU DOJXQR GH ORV PRWLYRV HVWLSXODGRV SDUD WDO HIHFWR
GHIXQFLyQ VXVSHQVLyQ GH GHUHFKRV SROtWLFRV HWF  SHUPDQHFLHQGR HQ HO PLVPR
LQGHSHQGLHQWHPHQWHGHOOXJDUHQHOTXHVHHQFXHQWUHQUHVLGLHQGRDFWXDOPHQWHHLQFOXVRGHTXH
D~QHVWpQYLYRVSXHVSDUDGDUGHEDMDDXQFLXGDGDQRSRUGHIXQFLyQVHGHEHWHQHUODFHUWH]DGH
TXHpVWDKDRFXUULGRORFXDOQRVLHPSUHKDVLGRSRVLEOH
9 (VWDFLUFXQVWDQFLDHV ORTXHSULQFLSDOPHQWHH[SOLFDODGLIHUHQFLDTXHSUHVHQWD HOSDGUyQFRQ OD
SREODFLyQFHQVDGDSRUHO,1(*,\HVWLPDGDSRUHO&21$32SXHVVHHVWLPDTXHDOUHGHGRUGH
FLQFR PLOORQHV GH FLXGDGDQRV HPSDGURQDGRV QR UHVLGHQ HQ HO SDtV \ TXH SUREDEOHPHQWH GRV
PLOORQHV GH UHJLVWURV FRUUHVSRQGDQ D FLXGDGDQRV IDOOHFLGRV HVWR LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO
VXEUHJLVWURGHSREODFLyQTXHSXGRWHQHUHOFRQWHRGHSREODFLyQGH
9 $KRUD ELHQ DQWH OD JUDQ GLQiPLFD GHPRJUiILFD GH OD SREODFLyQ PH[LFDQD TXH PRWLYy TXH GH
HQHUR GH  D GLFLHPEUH GH  HO SDGUyQ VH LQFUHPHQWDUD HQ  PLOORQHV GH UHJLVWURV HO
SULQFLSDOUHWRTXHHQIUHQWDHO,QVWLWXWRHQUHODFLyQFRQHVWHLQVWUXPHQWRHVPDQWHQHUORDOGtD<D
VHGLRFXHQWDGHODPDJQLWXGTXHSRGUtDQUHSUHVHQWDUORVFLXGDGDQRVIDOOHFLGRVHQHOSDGUyQ1R
REVWDQWHODWDUHDPiVLPSRUWDQWHORUHSUHVHQWDHOSRUFHQWDMHGHFLXGDGDQRVTXHKDQFDPELDGR
GH GRPLFLOLR \ QR OR KDQ UHSRUWDGR DO 5)(  GHO SDGUyQ VHJ~Q OD 910 (VWH HV XQ
SUREOHPD TXH SRGUtD DJXGL]DUVH FRPR FRQVHFXHQFLD GH OD FULVLV HFRQyPLFD TXH YLYH HO SDtV
SRU OR TXH HO ,QVWLWXWR GHEHUi WRPDU FDUWDV HQ HO DVXQWR SDUD HYLWDU TXH DGTXLHUD
PD\RUHVGLPHQVLRQHV
9 ,QGHSHQGLHQWHPHQWHGHODVFLUFXQVWDQFLDVDQWHVGHVFULWDVHODQiOLVLVGHODHVWUXFWXUDSRUHGDG\
VH[R GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO UHDOL]DGR SRU HO &RPLWp FRQFOX\H TXH HVWH LQVWUXPHQWR QR VROR
PDQWLHQH XQD EXHQD FDOLGDG VLQR TXH D OD OX] GH ORV UHVXOWDGRV DUURMDGRV SRU ORV tQGLFHV GH
:KLSSOH 0\HUV \ GH 1DFLRQHV 8QLGDV KD PHMRUDGR D OR ODUJR GHO WLHPSR 'HVGH OXHJR H[LVWH
XQDFDOLGDGGLIHUHQFLDOSRUHQWLGDG\SRUJHQHUDFLyQHVWDGRVFRPR2D[DFD*XHUUHUR\&KLDSDV
SRU PHQFLRQDU DOJXQRV WLHQHQ LQIRUPDFLyQ PHQRV SUHFLVD TXH %DMD &DOLIRUQLD R HO 'LVWULWR
)HGHUDO\ORVMyYHQHVKDFHQXQPHMRUUHSRUWHGHVXLQIRUPDFLyQSHUVRQDOTXHODVSHUVRQDVGH
PD\RUHGDG1RREVWDQWHHQWpUPLQRVJHQHUDOHVORVSDGURQHVGHODVHQWLGDGHVSUHVHQWDQXQD
HVWUXFWXUD SRU HGDG \ VH[R FRQJUXHQWH FRQ HO FRQRFLPLHQWR TXH VH WLHQH GH VX GLQiPLFD
GHPRJUiILFDDGHPiVODSUHFLVLyQGHODLQIRUPDFLyQGHORVFLXGDGDQRVVHYHUiEHQHILFLDGDSRU
ORVSURJUDPDV\PRGLILFDFLRQHVDORVSURFHGLPLHQWRVTXHKDLPSOHPHQWDGROD'(5)(FRPROD
UHQRYDFLyQ GH ODV FUHGHQFLDOHV  \ OD VROLFLWXG GHO DFWD GH QDFLPLHQWR D ORV FLXGDGDQRV TXH
UHDOLFHQFXDOTXLHUWUiPLWH
9 6LELHQVHSRGUtDSHQVDUTXHODSUHFLVLyQGHGDWRVFRPRODHGDGGHOFLXGDGDQRQRHVHVHQFLDOHQ
ODLQVWUXPHQWDFLyQGHOSURFHVRHOHFWRUDOpVWDVtSXHGHUHSUHVHQWDUXQHOHPHQWRLPSRUWDQWHSDUD
GHWHFWDU ORV JUXSRV GH OD SREODFLyQ TXH HVWiQ VLHQGR PiV DIHFWDGRV SRU GHWHUPLQDGRV
SUREOHPDVFRPRORVFDPELRVGHGLUHFFLyQQRUHSRUWDGRVODVGHIXQFLRQHVQRGDGDVGHEDMDROD
LQVFULSFLyQ WDUGtD 3RU HOOR UHVXOWD FRQYHQLHQWH TXH VH WHQJD OD PD\RU SUHFLVLyQ SRVLEOH HQ HO
UHJLVWUR GHORVGDWRV GHORV FLXGDGDQRVDILQGHPHMRUDUORVSODQHV \ HVWUDWHJLDVGHO,QVWLWXWR \
TXHpVWHSXHGDDFWXDUHQFRQVHFXHQFLDFXDQGRVHGHWHFWHDOJXQDDQRPDOtD
9 2WURDVSHFWRHQHOTXHHOSDGUyQPRVWUyVXFRQVLVWHQFLDFRQRWUDVIXHQWHVGHLQIRUPDFLyQIXHURQ
ORV FDPELRV GH GRPLFLOLR UHSRUWDGRV HQ OD =RQD 0HWURSROLWDQD GHO 9DOOH GH 0p[LFR SXHV HVWRV
UHVXOWDURQFRQJUXHQWHVFRQORVIOXMRVPLJUDWRULRVUHYHODGRVSRUODLQIRUPDFLyQGHO&HQVR*HQHUDO
GH3REODFLyQ\9LYLHQGD\HO&RQWHRGH3REODFLyQ
9 (Q FXDQWR D ORV GRPLFLOLRV TXH IXHURQ UHIHULGRV FRQ XQ DOWR Q~PHUR GH FLXGDGDQRV
HPSDGURQDGRV GH OD SUXHED SLORWR SDUD DFODUDU FRQ ODV YRFDOtDV GHO 5)( OD VLWXDFLyQ GH FDGD
XQR GH pVWRV VH SXGR GHGXFLU TXH OD PD\RUtD FRUUHVSRQGtDQ D ORFDOLGDGHV UXUDOHV \ DOJXQRV
RWURVDDVHQWDPLHQWRVPLOLWDUHVFRQYHQWRVRVHPLQDULRVSRUORTXHHOFRQWH[WRTXHHQYROYLyOD
H[SOLFDFLyQGHODWtSLFRQ~PHURGHFLXGDGDQRVTXHWHQtDQHVWRVGRPLFLOLRVSHUPLWLyGLOXFLGDUTXH
VH WUDWDED GH FLUFXQVWDQFLDV QRUPDOHV DSHJDGDV HQ DSDULHQFLD D ODV QRUPDV GH DFWXDOL]DFLyQ
FDUWRJUiILFD \ GHO UHJLVWUR GH ORV FLXGDGDQRV HQ ORV PyGXORV 1R REVWDQWH VHUi QHFHVDULR
H[WHQGHUHODQiOLVLVDRWURVFDVRVLJXDOPHQWHDWtSLFRV
9 3RURWUDSDUWHFRQEDVHHQODQRUPD,62VHHYDOXyHOVLVWHPDGHVHJXULGDGLQIRUPiWLFR
FRQTXHFXHQWDOD'(5)(SDUDHOUHVJXDUGRGHO3DGUyQ(OHFWRUDOHOFXDOREWXYRXQDFDOLILFDFLyQ
DSUREDWRULDHQUD]yQGHORVDYDQFHV\ORJURVREWHQLGRVHQORVVLJXLHQWHVGRPLQLRV
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

1,9(/'('(6$552//2
'20,1,2
 
3ROtWLFDVGHVHJXULGDGGHODRUJDQL]DFLyQ  
$VSHFWRVIRUPDOHVSDUDODVHJXULGDGRUJDQL]DFLRQDO  
&ODVLILFDFLyQ\FRQWUROGHDFWLYRVGHLQIRUPDFLyQ  
6HJXULGDGGHODVDFFLRQHVGHOSHUVRQDO  
6HJXULGDGItVLFD\GHHQWRUQR  
$GPLQLVWUDFLyQGHRSHUDFLRQHVFRPXQLFDFLRQHV\HTXLSRV  
&RQWUROGHDFFHVRDORVVLVWHPDV  
'HVDUUROORGHVLVWHPDV\VXPDQWHQLPLHQWR  
&RQWURO GH LQFLGHQWHV GH VHJXULGDG GH OD LQIRUPDFLyQ \  
FRQWLQXLGDGGHODVRSHUDFLRQHVGHODRUJDQL]DFLyQ
$VSHFWRVOHJDOHV\QRUPDWLYRV  

9 5HVXOWD HYLGHQWH TXH OD '(5)( KD SURIXQGL]DGR \ H[WHQGLGR ODV HVWUXFWXUDV GH VHJXULGDG
LQFRUSRUDQGR PHWRGRORJtDV \ SUiFWLFDV UHFRPHQGDGDV D QLYHO PXQGLDO SDUD ODV RUJDQL]DFLRQHV
GHVXWLSR(VWROHKDSHUPLWLGRREWHQHUXQDVHJXULGDGLQIRUPiWLFDHTXLOLEUDGDHQFXDWURDVSHFWRV
IXQGDPHQWDOHV ItVLFR WpFQLFR RUJDQL]DWLYR \ OHJDO ORJUDQGR DVt WUDQVPLWLU XQD ³FXOWXUD GH OD
VHJXULGDG´HQWRGDODGLUHFFLyQ
9 (QUD]yQGHORDQWHULRU\GHODQiOLVLVGHULHVJRVDPHQD]DV\YXOQHUDELOLGDGHVVHGHWHUPLQyTXH
ORV DFWLYRV LQIRUPiWLFRV \ GRFXPHQWDOHV EDMR UHVJXDUGR GH OD '(5)( HVWiQ DGPLQLVWUDGRV
\ SURWHJLGRV DGHFXDGDPHQWH VLQ GHVFXLGDU ORV SURFHVRV IRUPDOHV GH GHSXUDFLyQ \
SHUIHFFLRQDPLHQWR 3RU OR WDQWR HO 3DGUyQ GH (OHFWRUHV \ ODV OLVWDV QRPLQDOHV GH HOHFWRUHV QR
SRVHHQGHIHFWRVGHULYDGRVGHIDOODVXRPLVLRQHVHQODVHJXULGDGLQIRUPiWLFD
9 (Q VXPD ODV DFWLYLGDGHV \ DQiOLVLV HIHFWXDGRV SRU HVWH &RPLWp FRQFOX\HQ TXH HO 3DGUyQ
(OHFWRUDOHVXQLQVWUXPHQWRFRQILDEOH\OLEUHGHVHVJRVGHFXDOTXLHUWLSRSDUDUHDOL]DUDFDERODV
SUy[LPDVHOHFFLRQHVIHGHUDOHV1RREVWDQWHFRPRWRGRSURGXFWRKXPDQRUHVXOWDSHUIHFWLEOHSRU
HOORHO&73(WLHQHDELHQKDFHUODVVLJXLHQWHVUHFRPHQGDFLRQHV
9 (Q FXDQWR D ORV WUDEDMRV GH GHSXUDFLyQ HV LPSRUWDQWH FHUUDU OD EUHFKD HQWUH ODV GHIXQFLRQHV
UHSRUWDGDVDO5)(\ODVEDMDVSRUGHIXQFLyQSDUDWDOHIHFWRHVFRQYHQLHQWHTXHQRVHSURGX]FDQ
GHVIDVHVLPSRUWDQWHVHQWUHODIHFKDHQTXHRFXUUHODGHIXQFLyQ\HOPRPHQWRHQTXHVHSURFHGH
DODEDMD8QDVSHFWRTXHSRGUtDD\XGDUDHVWHILQHVFXLGDUODFDOLGDGGHODLQIRUPDFLyQVREUH
IDOOHFLGRV HYLWDQGR HUURUHV GH FDSWXUD SRU OR TXH VHUtD FRQYHQLHQWH HVWDEOHFHU VLVWHPDV GH
FDSWXUDFRQILOWURVTXHLPSLGDQHVWRVSUREOHPDV
9 (QFXDQWRDORV0yGXORVGH$WHQFLyQ&LXGDGDQDVHUtDFRQYHQLHQWHJHQHUDUSURSXHVWDVDOWHUQDV
SDUDXQDGLVWULEXFLyQHVSDFLDOPiVHTXLWDWLYDHQIXQFLyQGHODGHPDQGDSRWHQFLDO(OPRGHORGH
LQWHUDFFLyQ HVSDFLDO SURSXHVWR D SDUWLU GHO DQiOLVLV UHDOL]DGR SRU HO &RPLWp LQWHQWD VHU XQD
DOWHUQDWLYDGHVROXFLyQ/RVUHVXOWDGRVGHVXDSOLFDFLyQSRGUtDQHYDOXDUVHDQWHODV&RPLVLRQHV
GH9LJLODQFLDSDUDGHWHUPLQDUVXYLDELOLGDG
9 3DUDODDSOLFDFLyQJHQHUDOL]DGDGHHVWHPRGHORVHUtDQHFHVDULRFRUUHJLUFRPSOHWDU\DFWXDOL]DU
HQ IRUPD VLVWHPiWLFD EDMR FULWHULRV GH SODQHDFLyQ \ VXSHUYLVLyQ OD FDUWRJUDItD HOHFWRUDO HQ
SDUWLFXODUHQORTXHFRUUHVSRQGHDODVYtDVGHFRPXQLFDFLyQ DXWRSLVWDVFDUUHWHUDVWHUUDFHUtDV
EUHFKDV\YHUHGDV GHWDOPDQHUDTXHVHJDUDQWLFHODFRQWLQXLGDG\FRQHFWLYLGDGGHWRGDODUHG
GHFDOOHV\DYHQLGDV3DUDWDOILQVHSRGUtDKDFHUXVRGHODLQIRUPDFLyQJHQHUDGDSRUHO,1(*,OD
6HFUHWDUtDGH&RPXQLFDFLRQHV\7UDQVSRUWHV\HO,QVWLWXWR0H[LFDQRGHO7UDQVSRUWH
9 7DPELpQ VHUtD UHFRPHQGDEOH JHQHUDU OD LQIRUPDFLyQ HVSHFtILFD SDUD HO DQiOLVLV GH UHGHV JLURV
GH FLUFXODFLyQ SURKLELGRV SUHVHQFLD GH SDVRV D GHVQLYHO WLHPSRV GH HVSHUD HQ FUXFHV GH
FDOOHVVHPiIRURV (OOR UHVXOWD LQHOXGLEOH VL VH GHVHD UHDOL]DU XQD DSUR[LPDFLyQ UHDOLVWD GH ORV
GHVSOD]DPLHQWRVDQLYHOLQWUDXUEDQR
9 2WUR DVSHFWR TXH VH GHEH FXLGDU HV OD FRKHUHQFLD HQWUH GLIHUHQWHV IXHQWHV GH LQIRUPDFLyQ
UHODFLRQDGDV HQWUH Vt SRU HMHPSOR SDGUyQ \ VROLFLWXGHV H[LWRVDV VROLFLWXGHV H[LWRVDV
\ FDUWRJUDItD GH PDQ]DQDV ORFDOLGDGHV \ VHFFLRQHV SDGUyQ \ FDUWRJUDItD GH PDQ]DQDV \
GLUHFWRULRVGH0yGXORVGH$WHQFLyQ&LXGDGDQDH[LVWHQWHV\ODUHIHUHQFLDFDUWRJUiILFDUHVSHFWLYD
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

9 (QUHODFLyQFRQHOIXQFLRQDPLHQWRGHORVPyGXORVVHPLILMRV\PyYLOHVVHUtDFRQYHQLHQWHGLVHxDU
VXVUHFRUULGRVFRQXQDGLYLVLyQUHJLRQDOFODUDPHQWHHVWDEOHFLGDGHIRUPDWDOTXHQRVHGpXQD
VREUHRIHUWDGHOVHUYLFLRHQDOJXQDV]RQDVHQGHWULPHQWRGHOVHUYLFLRSUHVWDGRHQRWUDV7DPELpQ
HVWH&RPLWpUHFRPLHQGDFRQVLGHUDUORVSHUtRGRVGHGHPDQGDWHPSRUDOTXHH[LVWHQHQDOJXQDV
UHJLRQHVGHOSDtVSRUHMHPSORORVDVRFLDGRVFRQHOFLFORDJUtFROD\ODPLJUDFLyQKDFLD(VWDGRV
8QLGRV\&DQDGiTXHVHGHWHFWDURQHQ&KLKXDKXD2WURDVSHFWRTXHHVLPSRUWDQWHFRQVLGHUDU
HVODLQWHQVLILFDFLyQGHOVHUYLFLRGHORVPyGXORV ILMRVVHPLILMRRPyYLOHV HQODV]RQDVFRQPD\RU
LQPLJUDFLyQGHSREODFLyQ
9 (QFXDQWRDODUHYLVLyQGHORVGRPLFLOLRVFRQXQQ~PHURDWtSLFRGHHPSDGURQDGRVVHUHFRPLHQGD
KDFHU OD UHYLVLyQ GHO  GHO WRWDO GH GRPLFLOLRV TXH FRUUHVSRQGHQ D ORV TXH UHEDVDQ 
FLXGDGDQRV HPSDGURQDGRV \ TXH FRQWDELOL]DQ XQ WRWDO GH  FDVRV VHJ~Q HO FRUWH GHO
SDGUyQDPDU]RGH
9 'DGDODPDJQLWXGGHORVGRPLFLOLRVDWtSLFRVHQHOSDGUyQVHUHFRPLHQGDHVWDEOHFHUXQSURJUDPD
TXHVHRFXSHGHGHWHUPLQDUODQDWXUDOH]DGHHVWRVGRPLFLOLRVGHPDQHUDVLVWHPiWLFD\SHULyGLFD
FRQHODSR\RGHODHVWUXFWXUDGLVWULWDOGHO,QVWLWXWR(OSURJUDPDGHEHUtDFRQVWDUFRQGRVIDVHV/D
SULPHUD RULHQWDGD D DQDOL]DU ORV  GRPLFLOLRV DWtSLFRV LGHQWLILFDGRV HQ HO HVWXGLR
FRUUHVSRQGLHQWHTXHUHDOL]yHVWH&RPLWp \ TXHGHEHUtDDSURYHFKDUORVUHVXOWDGRVGHODSUXHED
SLORWRFRQHOREMHWRGHVLVWHPDWL]DUDGHFXDGDPHQWHODVUHVSXHVWDVGHODVYRFDOtDV/DVHJXQGD
HWDSD OD GH PDQWHQLPLHQWR VH RFXSDUtD GH LGHQWLILFDU SHULyGLFDPHQWH FRQ OD GHILQLFLyQ
SURSXHVWD QXHYRV FDVRV GH GRPLFLOLRV DWtSLFRV TXH VH JHQHUHQ HQ HO SDGUyQ SDUD
SRVWHULRUPHQWHHVWDEOHFHUVXQDWXUDOH]D
9 (Q UHODFLyQ FRQ OD SULPHUD HWDSD VH UHFRPLHQGD FRPR SRVLEOH HVTXHPD GH WUDEDMR XQ
UHTXHULPLHQWRGHGRPLFLOLRVSRUPHVSDUDFDGDGLVWULWR'HHVWDPDQHUDVHUtDGHHVSHUDUVH
TXHHQXQSOD]RGHFDWRUFHPHVHV RFRQVHUYDGRUDPHQWHDxR\PHGLR VHSXGLHUDGHVDKRJDUOD
SULPHUDHWDSDGHOSURJUDPDSURSXHVWR
9 (Q FXDQWR D OD VHJXULGDG LQIRUPiWLFD GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO QR REVWDQWH ORV DYDQFHV UHDOL]DGRV
SRUOD'(5)(HVQHFHVDULRWHQHUSUHVHQWHTXHHQHVWDPDWHULDQXQFDVHWHQGUiWRWDOVHJXULGDG
SRUORTXHVHGHEHHVWDUVXMHWRDXQSURFHVRSHUPDQHQWHGHHYROXFLyQ\SHUIHFFLRQDPLHQWR
9 3DUD HVWH SURSyVLWR VH GHEHQ WHQHU HQ FXHQWD ODV VLJXLHQWHV UHFRPHQGDFLRQHV 5HYLVDU
SHULyGLFDPHQWH ODV SROtWLFDV SURFHGLPLHQWRV \ FRQWUROHV GH OD VHJXULGDG LQIRUPiWLFD SDUD
SHUIHFFLRQDUORV\DFWXDOL]DUORV&RQVROLGDUXQJUXSRRFRPLWpRILFLDOGHVHJXULGDGLQIRUPiWLFDFRQ
SHUVRQDV IXQFLRQHV \ UHVSRQVDELOLGDGHV SHUIHFWDPHQWH HVWDEOHFLGDV 0LJUDU KDFLD ODV QXHYDV
YHUVLRQHVGHOHVWiQGDUPHWRGROyJLFRGHO,62DO,62,(&\VXVGHULYDGRV
 (VWR GHEHUtD KDFHUVH D SDUWLU GHO RWRxR GH HVWH DxR FXDQGR DSDUH]FDQ ODV QXHYDV
HGLFLRQHVGHHVWRVSURJUDPDV'HEHQLPSODQWDUVHPpWULFDVHVWDQGDUL]DGDVSDUDHYDOXDUDIXWXUR
HOHVWDGR \ORVDYDQFHV GHODVHJXULGDGLQIRUPiWLFD(QHVWHVHQWLGRVHUiQ~WLOHVPHWRGRORJtDV
WDOHVFRPRHO,62RVHPHMDQWHV
6H UHFRPLHQGD UHYLVDU ORV HVWiQGDUHV ($  GH OD (XURSHDQ $FFUHGLWDWLRQ  DVt FRPR ORV
QXHYRV,62,62,62H,62
9 (Q FXDQWR D ODV YHULILFDFLRQHV DO SDGUyQ pVWDV KDQ GHPRVWUDGR VHU XQ HMHUFLFLR VXPDPHQWH
YDOLRVR\FRQILDEOHSDUDODHYDOXDFLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDOFXDOLGDGHVGHODVTXHQRHVFDSDUiOD
YHULILFDFLyQGHOFX\RGLVHxRFRPRKDTXHGDGRH[SXHVWRHQHVWHWUDEDMRFXPSOHFRQORV
HVWiQGDUHV DFDGpPLFRV \ JXEHUQDPHQWDOHV 3RU HVWD UD]yQ HVWH FRPLWp SURSRQH TXH HQ OD
PHGLGDGHORSRVLEOHHQORVSUy[LPRVHMHUFLFLRVGHYHULILFDFLyQVHFRPELQHQDPEDVHVWUDWHJLDV
GH PXHVWUHR UHSLWLHQGR ODV XQLGDGHV GH PXHVWUHR HQ DOJXQDV RFDVLRQHV SDUD UHDOL]DU DQiOLVLV
ORQJLWXGLQDOHV \ FDPELDQGR D XQD QXHYD PXHVWUD HQ RWURV DxRV SDUD H[SORUDU QXHYRV
VHJPHQWRVGHODSREODFLyQGHLQWHUpV
9 3RURWUDSDUWHGHODHYDOXDFLyQTXHVHKL]RGHOD910FRQPpWRGRVHVWDGtVWLFRV%D\HVLDQRV
VHSXGRFRQILUPDUODFHUWH]DGHODVHVWLPDFLRQHVSXQWXDOHVUHSRUWDGDVSRUHVWHLQVWUXPHQWR6LQ
HPEDUJR ORV LQWHUYDORV GH SUREDELOLGDG REWHQLGRV FRQ ODV WpFQLFDV %D\HVLDQDV UHVXOWDURQ PiV
DPSOLRVTXHORVLQWHUYDORVGHFRQILDQ]DFDOFXODGRVFRQORVPpWRGRVIUHFXHQWLVWDVSRUORTXHVH
UHFRPLHQGD D OD '(5)( VHU PiV FRQVHUYDGRUD FRQ HVWRV UHVXOWDGRV SDUD HIHFWRV GH OD WRPD
GHGHFLVLRQHV
9 )LQDOPHQWHFDEHGHVWDFDUTXHDSDUWLUGHOD910VHSXHGHQKDFHUHVWLPDFLRQHVWDQWRGHOD
SREODFLyQ GH  DxRV \ PiV FRPR GH OD SREODFLyQ HPSDGURQDGD \D VHD FRQ PpWRGRV
HVWDGtVWLFRV WUDGLFLRQDOHV FRPR FRQ %D\HVLDQRV  'HO FRWHMR GH OD SULPHUD FRQ ODV FLIUDV
SUR\HFWDGDVSRU&21$32VHGHULYDODUHFRPHQGDFLyQGHWRPDUFRQH[WUHPDUHVHUYDDODKRUD
GHKDFHUFRPSDUDFLRQHVFRQHOSDGUyQDODVHVWLPDFLRQHVGHO&21$32SXHVHQUD]yQGHTXH
pVWDVDVXYH]VRQSURGXFWRGHHVWLPDFLRQHVGHYDULRVIDFWRUHVGHPRJUiILFRVVHUtDFRQYHQLHQWH
FRQVLGHUDUHOPDUJHQGHHUURUGHFDGDXQRGHpVWRV\HOFRUUHVSRQGLHQWHJUDGRGHFRQILDELOLGDG
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

9 8QDDOWHUQDWLYDPiVDGHFXDGDSDUDHYDOXDUODPDJQLWXGGHO3DGUyQ(OHFWRUDOHVFRPSDUDUORFRQ
OD HVWLPDFLyQ GHO 3DGUyQ GH 5HVLGHQWHV TXH VH GHULYD GH OD SURSLD YHULILFDFLyQ (Q HO FDVR GHO
HMHUFLFLR TXH VH KL]R FRQ OD 910 HVWH FRWHMR DUURMy XQD GLIHUHQFLD GHO RUGHQ GHO  GHO
SDGUyQ OD FXDO FRPR \D VH KD FRPHQWDGR VH H[SOLFD SULQFLSDOPHQWH SRU OD HPLJUDFLyQ DO
H[WUDQMHUR\ORVUHJLVWURVFRUUHVSRQGLHQWHVDORVFLXGDGDQRVIDOOHFLGRVVREUHORVFXDOHVODSURSLD
910 RIUHFH XQD HVWLPDFLyQ GH VX PDJQLWXG 1R REVWDQWH VHUtD FRQYHQLHQWH DQDOL]DU VL HV
IDFWLEOHODLQFOXVLyQGHLQGLFDGRUHVDGLFLRQDOHVWDQWRHQODHQFXHVWDGHDFWXDOL]DFLyQFRPRHQOD
GH FREHUWXUD TXH SXHGDQ DX[LOLDU HQ OD GHVFULSFLyQ GHWDOODGD GH OD GLIHUHQFLD HQWUH DPEDV
YDULDEOHV
3RU WDQWR HO &RPLWp 7pFQLFR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO GHVSXpV GH UHDOL]DU ODV DFWLYLGDGHV \ DQiOLVLV D ORV
LQVWUXPHQWRV HOHFWRUDOHV FRQFOX\H TXH HO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV VRQ LQVWUXPHQWRV
FRQILDEOHV\OLEUHVGHVHVJRVGHFXDOTXLHUWLSRSDUDOOHYDUDFDERODVSUy[LPDVHOHFFLRQHVIHGHUDOHV
&RQVLGHUDQGR
 4XH ORV DUWtFXORV  SiUUDIR VHJXQGR EDVH 9 GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
0H[LFDQRV   SiUUDIR  \  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \
3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV GLVSRQHQ TXH HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO HV XQ RUJDQLVPR S~EOLFR
DXWyQRPRGRWDGRGHSHUVRQDOLGDGMXUtGLFD\SDWULPRQLRSURSLRVGHSRVLWDULRGHODDXWRULGDGHOHFWRUDO
\UHVSRQVDEOHGHODIXQFLyQHVWDWDOGHRUJDQL]DUODVHOHFFLRQHV\TXHHQHOHMHUFLFLRGHHVDIXQFLyQ
HVWDWDOODFHUWH]DOHJDOLGDGLQGHSHQGHQFLDLPSDUFLDOLGDG\REMHWLYLGDGVRQVXVSULQFLSLRVUHFWRUHV
 4XH VHJ~Q OR GLVSXHVWR SRU HO DUWtFXOR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVHVWH&RQVHMR*HQHUDOHQVXFDOLGDGGHyUJDQRVXSHULRUGHGLUHFFLyQGHO,QVWLWXWR)HGHUDO
(OHFWRUDOHVHOUHVSRQVDEOHGHYLJLODUHOFXPSOLPLHQWRGHODVGLVSRVLFLRQHVFRQVWLWXFLRQDOHV\OHJDOHV
HQ PDWHULD HOHFWRUDO DVt FRPR GH YHODU SRUTXH ORV SULQFLSLRV GH FHUWH]D OHJDOLGDG LQGHSHQGHQFLD
LPSDUFLDOLGDG\REMHWLYLGDGJXtHQWRGDVODVDFWLYLGDGHVGHO,QVWLWXWR
 4XH HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO SURSLR RUGHQDPLHQWR HOHFWRUDO HVWDEOHFH TXH HO ,QVWLWXWR )HGHUDO
(OHFWRUDOWLHQHVXGRPLFLOLRHQHO'LVWULWR)HGHUDO\HMHUFHVXVIXQFLRQHVHQWRGRHOWHUULWRULRQDFLRQDOD
WUDYpV GH  GHOHJDFLRQHV XQD HQ FDGD HQWLGDG IHGHUDWLYD \  VXEGHOHJDFLRQHV XQD HQ FDGD
GLVWULWRHOHFWRUDOXQLQRPLQDO
 4XHVHJ~QORGLVSXHVWRSRUHODUWtFXORSiUUDIRLQFLVRVD E \F GHOFLWDGRFyGLJRHQFDGD
XQD GH ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV HO ,QVWLWXWR FRQWDUi FRQ XQD GHOHJDFLyQ LQWHJUDGD SRU XQD -XQWD
/RFDO(MHFXWLYDXQ9RFDO(MHFXWLYR\XQ&RQVHMR/RFDO
 4XHHOFyGLJRFRPLFLDOIHGHUDOHQHODUWtFXORSiUUDIRLQFLVRVD E \F GLVSRQHTXHHQFDGD
XQRGHORVGLVWULWRVHOHFWRUDOHVXQLQRPLQDOHVHO,QVWLWXWRFRQWDUiFRQXQDVXEGHOHJDFLyQLQWHJUDGD
SRUXQD-XQWD'LVWULWDO(MHFXWLYDXQ9RFDO(MHFXWLYR\XQ&RQVHMR'LVWULWDO
 4XHODVGLVSRVLFLRQHVGHO&yGLJR)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHV\3URFHGLPLHQWRV(OHFWRUDOHVVRQGHRUGHQ
S~EOLFR\GHREVHUYDQFLDJHQHUDOHQHOWHUULWRULRQDFLRQDOWDO\FRPRORHVWDEOHFHHODUWtFXORSiUUDIR
GHGLFKRRUGHQDPLHQWROHJDO
 4XH HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVODLQWHUSUHWDFLyQGHVXVQRUPDVVHKDUiFRQIRUPHDORVFULWHULRVJUDPDWLFDOVLVWHPiWLFR
\IXQFLRQDODWHQGLHQGRDORGLVSXHVWRHQHO~OWLPRSiUUDIRGHODUWtFXORGHOD&RQVWLWXFLyQ
 4XH HO DUWtFXOR  EDVH 9 SiUUDIR QRYHQR GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
0H[LFDQRVHVWDEOHFHHQWUHRWUDVFRVDVTXHHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDOWHQGUiDVXFDUJRHQIRUPD
LQWHJUDO\GLUHFWDODVDFWLYLGDGHVUHODWLYDVDOSDGUyQ\OLVWDGHHOHFWRUHV
 4XH HQ ORV WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  LQFLVRV M  \ ]  GHO FyGLJR FRPLFLDO IHGHUDO HVWH
&RQVHMR *HQHUDO GHO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO WLHQH FRPR DWULEXFLyQ OD GH GLFWDU ORV OLQHDPLHQWRV
UHODWLYRV DO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV DVt FRPR GLFWDU ORV DFXHUGRV QHFHVDULRV SDUD KDFHU
HIHFWLYDVVXVDWULEXFLRQHV
 4XHGHDFXHUGRDORVHxDODGRHQHODUWtFXORSiUUDIRV\GHOFyGLJRGHODPDWHULDHO,QVWLWXWR
)HGHUDO(OHFWRUDOSUHVWDUiSRUFRQGXFWRGH OD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDFRPSHWHQWH \GHVXV9RFDOtDV HQ
ODV-XQWDV/RFDOHV\'LVWULWDOHV(MHFXWLYDVORVVHUYLFLRVLQKHUHQWHVDO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHV
(O 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV HV GH FDUiFWHU SHUPDQHQWH GH LQWHUpV S~EOLFR \ WLHQH SRU REMHWR
FXPSOLUFRQORSUHYLVWRHQHODUWtFXORFRQVWLWXFLRQDOVREUHHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 4XH HQ FXPSOLPLHQWR D ODV GLVSRVLFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV
8QLGRV 0H[LFDQRV HO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV ORV DFXHUGRV
DGRSWDGRVSRUHVWH&RQVHMR*HQHUDO\OD-XQWD*HQHUDO(MHFXWLYDGHO,QVWLWXWROD'LUHFFLyQ(MHFXWLYD
GHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVGHVDUUROOyXQDYH]TXHFRQFOX\yODMRUQDGDHOHFWRUDOIHGHUDOGHO
GHMXOLRGHO\KDVWDODIHFKDODVWDUHDVUHODWLYDVSDUDODDFWXDOL]DFLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 4XH DO HIHFWR SURFHGLy D UHDOL]DU OD &DPSDxD GH $FWXDOL]DFLyQ 3HUPDQHQWH HQ ORV SHULRGRV
GHWHUPLQDGRV SRU OD OH\ \ OD &DPSDxD GH $FWXDOL]DFLyQ ,QWHQVD GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO GXUDQWH
\
 4XHGLFKDDFWLYLGDGVHFRPSOHPHQWyFRQDPSOLDVFDPSDxDVGHGLIXVLyQ\FRQODLQVWUXPHQWDFLyQGH
XQVLVWHPDQDFLRQDOGHDWHQFLyQFLXGDGDQD
 4XHVHOOHYDURQDFDERXQFRQMXQWRGHSURFHGLPLHQWRV\DFWLYLGDGHVWpFQLFDVDVtFRPRRSHUDWLYDV
SDUD HO PHMRUDPLHQWR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ ODV /LVWDV 1RPLQDOHV SRU PHGLR GH ORV FXDOHV IXH
SRVLEOH GDU GH EDMD ORV UHJLVWURV GH FLXGDGDQRV TXH IDOOHFLHURQ TXH IXHURQ VXVSHQGLGRV HQ VXV
GHUHFKRVSROtWLFRVSRUUHVROXFLyQMXGLFLDORTXHSHUGLHURQRUHQXQFLDURQDODQDFLRQDOLGDGPH[LFDQD
FRQEDVHHQODLQIRUPDFLyQSURSRUFLRQDGDSRUODVDXWRULGDGHVFRPSHWHQWHV
 4XHHQHOPLVPRVHQWLGRVHSURFHGLyDODFDQFHODFLyQ\GHVWUXFFLyQGHODVVROLFLWXGHVGHLQVFULSFLyQ
SRU OD DSOLFDFLyQ GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVDVtFRPRDODGHWHFFLyQ\HOLPLQDFLyQGHUHJLVWURVGXSOLFDGRVHQHO3DGUyQ(OHFWRUDO
 4XH VH UHDOL]y OD DFWXDOL]DFLyQ \ GLJLWDOL]DFLyQ GH OD FDUWRJUDItD HOHFWRUDO FRPSOHPHQWiQGRVH FRQ
GLYHUVDV DFFLRQHV SDUD GHWHFWDU \ FRUUHJLU DTXHOODV FUHGHQFLDOHV FRQ HUURUHV GH UHIHUHQFLDFLyQ
JHRHOHFWRUDO
 4XH HQ HVWH RUGHQ GH LGHDV SDUD HO SURFHVR HOHFWRUDO  HVWH &RQVHMR *HQHUDO DSUREy
PHGLDQWH $FXHUGR &* PDQWHQHU SDUD ODV HOHFFLRQHV IHGHUDOHV GHO  GH MXOLR GH  HO
iPELWRWHUULWRULDOODVFDEHFHUDVGHODVFLQFRFLUFXQVFULSFLRQHVSOXULQRPLQDOHVDVtFRPRHOQ~PHURGH
GLSXWDGRV HOHJLEOHV SRU HO SULQFLSLR GH UHSUHVHQWDFLyQ SURSRUFLRQDO WDO \ FRPR VH LQWHJUDURQ HQ
HOSURFHVRHOHFWRUDOIHGHUDO
 4XHGHULYDGRGHORV&RQYHQLRVGH$SR\R\&RODERUDFLyQTXHVXVFULEHHO,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDO
FRQ ORV RUJDQLVPRV HOHFWRUDOHV GH ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV VH OOHYDURQ D FDER ODV DFWLYLGDGHV GH
DFWXDOL]DFLyQ\GHSXUDFLyQGHO3DGUyQ(OHFWRUDOH[SHGLFLyQ\UHVJXDUGRGHFUHGHQFLDOHVH[KLELFLyQ
HQ VX FDVR \ HQWUHJD GH ODV /LVWDV 1RPLQDOHV D OD DXWRULGDG FRUUHVSRQGLHQWH HQ ORV HVWDGRV TXH
FHOHEUDURQHOHFFLRQHVORFDOHV
 4XH VH PDQWXYR HQ IRUPD SHUPDQHQWH HO DFFHVR D OD LQIRUPDFLyQ GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ /LVWDV
1RPLQDOHV D ORV SDUWLGRV SROtWLFRV LQWHJUDQWHV GH ORV yUJDQRV GH YLJLODQFLD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH
(OHFWRUHV GH PDQHUD TXH GLFKDV LQVWDQFLDV SXGLHUDQ SDUWLFLSDU HQ HO DQiOLVLV GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO
\GHOD/LVWD1RPLQDOHQFXDOTXLHUPRPHQWR
 4XH HQ WpUPLQRV GHO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHVHQFDGD-XQWD'LVWULWDOGHPDQHUDSHUPDQHQWHHO,QVWLWXWRSRQGUiDGLVSRVLFLyQGHORV
FLXGDGDQRV ORV PHGLRV SDUD FRQVXOWD HOHFWUyQLFD GH VX LQVFULSFLyQ HQ HO SDGUyQ HOHFWRUDO \ HQ ODV
FRUUHVSRQGLHQWHV OLVWDV QRPLQDOHV FRQIRUPH D ORV SURFHGLPLHQWRV TXH GHWHUPLQH OD 'LUHFFLyQ
(MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV $VLPLVPR ORV OLVWDGRV QRPLQDOHV GH HOHFWRUHV VH
HQWUHJDURQDORVSDUWLGRVSROtWLFRVDHIHFWRGHTXHSXGLHUDQYHULILFDUORV\IRUPXODUODVREVHUYDFLRQHV
TXHHVWLPDUDQSHUWLQHQWHVGXUDQWHORVDxRVGH\
 4XH HQ ORV DxRV  \  OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV XQD YH]
DQDOL]DGDV\UHDOL]DGDVODVPRGLILFDFLRQHVDODVREVHUYDFLRQHVTXHOHJDOPHQWHIXHURQFRQVLGHUDGDV
FRPR SURFHGHQWHV SUHVHQWy HO ,QIRUPH UHODWLYR D HVWH &RQVHMR *HQHUDO \ D OD &RPLVLyQ 1DFLRQDO
GH9LJLODQFLD
 4XH HQ  VHJ~Q ORV WpUPLQRV HVWDEOHFLGRV HQ HO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO FyGLJR FRPLFLDO
IHGHUDOOD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR)HGHUDOGH(OHFWRUHVULQGLyDHVWH&RQVHMR*HQHUDO\DOD
&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLDHO,QIRUPHUHODWLYRDODVPRGLILFDFLRQHVKHFKDVDODV/LVWDV
1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV D SDUWLU GH ODV REVHUYDFLRQHV IRUPXODGDV SRU ORV SDUWLGRV SROtWLFRV PLVPR
TXH IXH SUHVHQWDGR DQWH DPERV yUJDQRV FROHJLDGRV HQ VHQGDV VHVLRQHV FHOHEUDGDV HO GtD  GH
PD\RGHHOFXDOQRIXHLPSXJQDGRSRUQLQJ~QSDUWLGRSROtWLFR
 4XH HO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV HQ HO DUWtFXOR  SiUUDIR 
HVWDEOHFH TXH VL HO ,QIRUPH TXH OD 'LUHFFLyQ (MHFXWLYD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV ULQGD DO
&RQVHMR*HQHUDO\DOD&RPLVLyQ1DFLRQDOGH9LJLODQFLDQRHVLPSXJQDGRRHQVXFDVRXQDYH]TXH
HO 7ULEXQDO (OHFWRUDO GHO 3RGHU -XGLFLDO GH OD )HGHUDFLyQ KD\D UHVXHOWR ODV LPSXJQDFLRQHV HVWH
&RQVHMR *HQHUDO VHVLRQDUi SDUD GHFODUDU TXH HO 3DGUyQ (OHFWRUDO \ ORV /LVWDGRV 1RPLQDOHV GH
(OHFWRUHVVRQYDOLGRV\GHILQLWLYRV
 4XH HVWH &RQVHMR *HQHUDO GHILQLy HO FRQWHQLGR \ IRUPD GH OD /LVWD 1RPLQDO GH (OHFWRUHV GHILQLWLYD
SDUDODMRUQDGDHOHFWRUDOGHOGHMXOLRGHOPHGLDQWHDFXHUGR&*GHIHFKDGHHQHUR
GHODxRHQFXUVR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

 4XH GH DFXHUGR DO DUWtFXOR  SiUUDIR  GHO &yGLJR )HGHUDO GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV
(OHFWRUDOHV VH HODERUDURQ ORV /LVWDGRV 1RPLQDOHV GH (OHFWRUHV FRQ IRWRJUDItD SDUD ODV FDVLOODV
H[WUDRUGLQDULDVFXDQGRWpFQLFDPHQWHIXHSRVLEOHVRORFRQORVGDWRVGHORVFLXGDGDQRVTXHKDELWDQ
OD]RQDJHRJUiILFDHQTXHVHLQVWDOHQ
 4XH D ILQ GH JDUDQWL]DU OD WUDQVSDUHQFLD GHO SURFHVR HOHFWRUDO D ORV IXQFLRQDULRV GH ODV PHVDV
GLUHFWLYDV GH ODV FDVLOODV HVSHFLDOHV VH OHV SURSRUFLRQDUi OD LQIRUPDFLyQ UHODWLYD D ORV IRUPDWRV GH
FUHGHQFLDO UREDGRV HQ ORV PyGXORV X RILFLQDV GLVWULWDOHV GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV GH ORV
UHJLVWURV GDGRV GH EDMD SRU GXSOLFDGR R SRU HIHFWR GH UHVROXFLyQ GH ORV MXHFHV FRPSHWHQWHV TXH
GHWHUPLQDURQODVXVSHQVLyQRSpUGLGDGHORVGHUHFKRVSROtWLFRVGHOFLXGDGDQR
 (Q HVWH VHQWLGR GH FRQIRUPLGDG FRQ HO $FXHUGR &* GHO  GH GLFLHPEUH GH  HVWH
&RQVHMR*HQHUDODSUREyHQHOSXQWRTXLQWRIUDFFLyQ,,,TXHFRQODILQDOLGDGGHTXHORVIXQFLRQDULRV
GH ODV PHVDV GLUHFWLYDV GH FDVLOODV HVSHFLDOHV YHULILTXHQ TXH ORV FLXGDGDQRV TXH DFXGDQ D ODV
PLVPDVHVWpQHQDSWLWXGOHJDOGHHMHUFHUHOGHUHFKRDOVXIUDJLROD'LUHFFLyQ(MHFXWLYDGHO5HJLVWUR
)HGHUDO GH (OHFWRUHV SURSRUFLRQDUi XQD FRPSXWDGRUD GH SUHIHUHQFLD SRUWiWLO SDUD FDGD FDVLOOD
HOHFWRUDOGHUHIHUHQFLDFRQODLQIRUPDFLyQUHVSHFWLYD
 4XHHQORVWpUPLQRVGHO$FXHUGR&*GHOGHPDU]RGHDSUREDGRSRUHVWH&RQVHMR
*HQHUDO VH HIHFWXy HO SURFHGLPLHQWR GH UHVJXDUGR HQ EyYHGDV EDQFDULDV \ GH VHJXULGDG GH ORV
IRUPDWRV GH FUHGHQFLDO QR UHFRJLGRV SRU VXV WLWXODUHV HQ ORV SOD]RV HVWDEOHFLGRV SRU OD OH\ SUHYLD
OHFWXUD GH ORV GRFXPHQWRV SRU ODV &RPLVLRQHV /RFDOHV GH 9LJLODQFLD GHO 5HJLVWUR )HGHUDO
GH(OHFWRUHV
 4XHHQDTXHOORVFDVRVHQTXHHO7ULEXQDO(OHFWRUDOGHO3RGHU-XGLFLDOGHOD)HGHUDFLyQUHVROYLyHQ
VHQWLGR SRVLWLYR HO -XLFLR GH 3URWHFFLyQ GH ORV 'HUHFKRV 3ROtWLFR(OHFWRUDOHV GHO &LXGDGDQR ORV
IRUPDWRV GH FUHGHQFLDO UHVSHFWLYRV XQD YH] FRQFOXLGR HO SHULRGR GH H[SHGLFLyQ VH SXVLHURQ D
GLVSRVLFLyQ GH VXV WLWXODUHV HQ ODV RILFLQDV GLVWULWDOHV D TXLHQHV VH OHV QRWLILFy HQ VX GRPLFLOLR SDUD
TXHDFXGLHUDQDUHFRJHUVX&UHGHQFLDOSDUD9RWDU
 4XHFRQHOILQGHDFODUDUDTXHOORVFDVRVHQTXHDOJ~QFLXGDGDQRQRSXHGDHPLWLUVXVXIUDJLRSRUQR
HQFRQWUDUVHHQOD/LVWD1RPLQDOGH(OHFWRUHVFRUUHVSRQGLHQWHDVXVHFFLyQSHVHDTXHFXHQWDFRQVX
FUHGHQFLDOVHLQVWUXPHQWyXQSURFHGLPLHQWRSDUDTXHHOGtDGHODMRUQDGDHOHFWRUDOORV3UHVLGHQWHV
GH ODV PHVDV GLUHFWLYDV GH FDVLOOD HODERUHQ XQD UHODFLyQ HQ OD TXH GHEHUiQ DQRWDU ORV GDWRV GH ORV
FLXGDGDQRV HQ WDO VXSXHVWR \ VH HQWUHJXH HO UHVXOWDGR GH OD LQYHVWLJDFLyQ DO &RQVHMR *HQHUDO GHO
,QVWLWXWR)HGHUDO(OHFWRUDO
 &RPR UHVXOWDGR GH ORV WUDEDMRV UHDOL]DGRV SRU HO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO HQ HO SHULRGR
FRPSUHQGLGRGHMXOLRGHDPD\RGHHO3DGUyQ(OHFWRUDOTXHGyLQWHJUDGRSDUDODHOHFFLyQ
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FRQIRUPDSRUFLXGDGDQRVUHJLVWUDGRVORTXHUHIOHMDXQDFREHUWXUDGHOGHO3DGUyQ
(OHFWRUDOIUHQWHDOD/LVWD1RPLQDO
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(OHFWRUDO \ HO ,QIRUPH GH UHVXOWDGRV GH OD 9HULILFDFLyQ 1DFLRQDO 0XHVWUDO  SUHVHQWDGRV DQWH OD
&RPLVLyQ GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV DGHPiV GH ORV GLYHUVRV DQiOLVLV UHDOL]DGRV SRU ORV
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*HQHUDO FRQVLGHUD FRQYHQLHQWH TXH HO &RQVHMHUR 3UHVLGHQWH LQVWUX\D D OD 6HFUHWDUtD (MHFXWLYD D
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OD)HGHUDFLyQ
&RQ EDVH HQ ORV DQWHFHGHQWHV \ FRQVLGHUDFLRQHV H[SUHVDGRV HQ PHULWR GH ORV ,QIRUPHV \ HOHPHQWRV
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GH 9LJLODQFLD OD &RPLVLyQ GHO 5HJLVWUR )HGHUDO GH (OHFWRUHV \ HO &RPLWp 7pFQLFR GHO 3DGUyQ (OHFWRUDO FRQ
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SiUUDIRSiUUDIRLQFLVRVM \] SiUUDIRLQFLVRM SiUUDIRLQFLVRN SiUUDIRLQFLVRV
D  E  \ F   SiUUDIR  LQFLVRV D  E  \ F   SiUUDIRV  \   SiUUDIR  \  GHO &yGLJR )HGHUDO
GH ,QVWLWXFLRQHV \ 3URFHGLPLHQWRV (OHFWRUDOHV HO &RQVHMR *HQHUDO GHO ,QVWLWXWR )HGHUDO (OHFWRUDO HPLWH
HOVLJXLHQWH
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GLVSRVLFLyQGHORVFLXGDGDQRVPH[LFDQRV\GHODVRUJDQL]DFLRQHVLQWHUHVDGDVSDUDVXFRQVXOWD\DQiOLVLV
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(OSUHVHQWH$FXHUGRIXHDSUREDGRHQVHVLyQRUGLQDULD GHO&RQVHMR*HQHUDOFHOHEUDGD HOGHPD\RGH
GRV PLO QXHYH (O &RQVHMHUR 3UHVLGHQWH GHO &RQVHMR *HQHUDO /HRQDUGR 9DOGpV =XULWD 5~EULFD
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0FRQORWH
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/D6HFUHWDULDGHO-X]JDGR7HUFHURGHOR&LYLO
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PDQ]DQDGHHVWDFLXGDGHPLWLGRHQHOMXLFLRH[WUDRUGLQDULRFLYLOQ~PHURTXHGLFHQTXHMRVRVHV
GHVXSURSLHGDGRVWHQWiQGRVHWHUFHURH[WUDxRV
3DUDSXEOLFDUVHFRQIRUPHDORRUGHQDGRSRUDXWRGHHVWDIHFKD\TXHVHSXEOLFDUiGHWUHVYHFHVGHVLHWH
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&LYLOHVGHDSOLFDFLyQVXSOHWRULDDOD/HJLVODFLyQ0HUFDQWLOSRUGLVSRVLFLyQH[SUHVDGHORVDUWtFXORV\
GHO&yGLJRGH&RPHUFLRSDUDTXHWHQJDYHULILFDWLYROD35,0(5$$/021('$'(5(0$7(VHVHxDODQODV
18(9(75(,17$+25$6'(/',$2&+2'(-8/,2'(/$f2'260,/18(9(HQWDOYLUWXGDQXQFLHVHVX
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-XGLFLDOGH7ROXFDFRQUHVLGHQFLDHQ0HWHSHF0p[LFRDORVWUHFHGtDVGHOPHVGHPD\RGHOGRVPLOQXHYH
'2<)(
/D6HFUHWDULRGH$FXHUGRV
/LF0DUtD*XDGDOXSHGHOD5RVD(VSLQR]D
5~EULFD
5 
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3RGHU-XGLFLDOGHOD)HGHUDFLyQ
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GRV PLO RFKR GLFWDGD HQ ORV DXWRV GHO WRFD GH DSHODFLyQ && SRU PHGLR GH OD FXDO VH FRQILUPy OD
VHQWHQFLDGHILQLWLYDSURQXQFLDGDHOFXDWURGHDEULOGHGRVPLORFKRSRUHOWLWXODUGHOD6DOD&LYLO&ROHJLDGDGHO
7ULEXQDO 6XSHULRU GH -XVWLFLD GHO (VWDGR HQ ORV DXWRV GHO MXLFLR RUGLQDULR FLYLO  SURPRYLGR SRU HO
OLFHQFLDGR +pFWRU $JXLUUH *XHUUHUR HQ VX FDUiFWHU GH DSRGHUDGR OHJDO GH $GDXWR /ySH] /ySH] H +LSyOLWR
/ySH] (VFDPLOOD HQ FRQWUD GH -XOLDQD &DUPHQ 7HRGRUD -HV~V -RVp 5HIXJLR 0DJGDOHQR 0DUtD GHO
5RVDULR 2WLOLD \ 0DUtD WRGRV GH DSHOOLGRV /ySH] &RUUDO -HV~V -RVp /ySH] /ySH] \ RWURV DVLPLVPR VH
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SHUGHUiODFDQWLGDGGHSRVLWDGDDIDYRUGHOSDWULPRQLRGHO)LGHLFRPLVRSRUFRQFHSWRGHSHQDFRQYHQFLRQDOSRU
OR TXH HO )LGXFLDULR SURFHGHUi D FRQYRFDU D XQD QXHYD VXEDVWD HQ OD TXH VH ILMH FRPR SUHFLR HO ~OWLPR TXH
FRUUHVSRQGLy D OD ~OWLPD VXEDVWD /DV FDQWLGDGHV FRQVWLWXLGDV HQ GHSyVLWR SRU ORV SRVWRUHV TXH QR UHVXOWHQ
JDQDGRUHVHQODVXEDVWDDTXHVHFRQYRFDVHUiQGHYXHOWDVDOGHSRVLWDQWHFRUUHVSRQGLHQWHSRUODLQVWLWXFLyQ
ILGXFLDULD HQ XQ SOD]R Pi[LPR GH  FLQFR  GtDV KiELOHV FRQWDGRV D SDUWLU GH OD IHFKD HQ TXH VH FHOHEUH OD
VXEDVWDSUHYLDVROLFLWXGSRUHVFULWRGHOLQWHUHVDGR
/DVXEDVWDS~EOLFDDTXHVHFRQYRFDVHOOHYDUiDFDERHQODVRILFLQDVGHODLQVWLWXFLyQILGXFLDULDVLWDVHQHO
SLVR  ³7RUUH 6FRWLDEDQN ,QYHUODW´ XELFDGDV HQ 0DQXHO $YLOD &DPDFKR Q~PHUR  FRORQLD /RPDV GH
&KDSXOWHSHFFyGLJRSRVWDO0p[LFR')DODVKRUDVGHOGtDWUHVGHMXOLRGH
0p[LFR')DGHMXQLRGH
6FRWLDEDQN,QYHUODW6$,QVWLWXFLyQGH%DQFD0~OWLSOH*UXSR)LQDQFLHUR6FRWLDEDQN,QYHUODW
7HOpIRQR
'HOHJDGR)LGXFLDULR
/LF(PPDQXHO$OHMDQGUR'tD]%iH]
5~EULFD
 5 
$9,62$/38%/,&2
5(48,6,7261(&(6$5,263$5$/$,16(5&,21'('2&80(1726$38%/,&$5
‡(VFULWRGLULJLGRDO'LUHFWRU*HQHUDO$GMXQWRGHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQVROLFLWDQGRODSXEOLFDFLyQ
GHVXGRFXPHQWRFRQGRVFRSLDVOHJLEOHV
‡ 2ULJLQDO GHO GRFXPHQWR D SXEOLFDU HQ SDSHO PHPEUHWDGR FRQ VHOOR OHJLEOH ILUPD DXWyJUDID \ IHFKD GH
H[SHGLFLyQGHOPLVPRVLQDOWHUDFLRQHV\DFRPSDxDGRGHGRVFRSLDVOHJLEOHV
‡(QFDVRGHGRFXPHQWRVDSXEOLFDUGHHPSUHVDVSULYDGDVGHEHUiDQH[DUFRSLDGHODFpGXODGHO5)&
‡(QFDVRGHOLFLWDFLyQS~EOLFDRHVWDGRILQDQFLHURQHFHVDULDPHQWHGHEHUiDFRPSDxDUVXGRFXPHQWDFLyQ
FRQXQGLVTXHWHHQFXDOTXLHUSURFHVDGRU:25'
‡ (O SDJR SRU GHUHFKRV GH SXEOLFDFLyQ GHEHUi HIHFWXDUVH PHGLDQWH HO HVTXHPD SDUD SDJR GH GHUHFKRV
HFLQFR GHO 6$7 HQ YHQWDQLOOD EDQFDULD R D WUDYpV GH ,QWHUQHW FRQ OD FODYH GH UHIHUHQFLD  \ OD
FDGHQD GH OD GHSHQGHQFLD  (O FRPSUREDQWH GH SDJR GHEHUi SUHVHQWDUVH HO RULJLQDO TXH
GHYXHOYH OD LQVWLWXFLyQ EDQFDULD R OD LPSUHVLyQ RULJLQDO GHO SDJR UHDOL]DGR HQ ,QWHUQHW  DFRPSDxDGR GH XQD
FRSLDVLPSOH(ORULJLQDOGHOSDJRVHUiUHVJXDUGDGRSRUHVWD'LUHFFLyQ
/$638%/,&$&,21(66(352*5$0$5$1'(/$6,*8,(17()250$
‡/DVFRQYRFDWRULDVSDUDFRQFXUVRVGHDGTXLVLFLRQHVDUUHQGDPLHQWRVREUDV\VHUYLFLRVGHOVHFWRUS~EOLFR
UHFLELGDV ORV GtDV PLpUFROHV MXHYHV \ YLHUQHV VH SXEOLFDUiQ HO VLJXLHQWH PDUWHV \ ODV UHFLELGDV HQ OXQHV \
PDUWHVVHSXEOLFDUiQHOVLJXLHQWHMXHYHV
‡$YLVRVHGLFWRVEDODQFHVILQDOHVGHOLTXLGDFLyQFRQYRFDWRULDVGHHQDMHQDFLyQGHELHQHV\FRQYRFDWRULDV
GHDVDPEOHDVVHSXEOLFDUiQFLQFRGtDVKiELOHVGHVSXpVGHODIHFKDGHUHFLELGR\SDJDGR\WUHVGtDVGHVSXpV
VLVHDFRPSDxDQFRQGLVTXHWHPLHQWUDV TXHORVHVWDGRVILQDQFLHURVGH DFXHUGRDOHVSDFLR GLVSRQLEOHSDUD
SXEOLFDFLyQ
‡(OGLVTXHWHGHEHUiFRQWHQHUXQVRORDUFKLYRFRQWRGDODLQIRUPDFLyQ
‡3RUQLQJ~QPRWLYRVHUHFLELUiGRFXPHQWDFLyQTXHQRFXEUDORVUHTXLVLWRVDQWHVVHxDODGRV
‡+RUDULRGHUHFHSFLyQGHDKRUDVGHOXQHVDYLHUQHV
‡7HOpIRQRV\H[WHQVLRQHV\)D[H[WHQVLyQ
1RWD 6L HQYtD OD GRFXPHQWDFLyQ SRU FRUUHVSRQGHQFLD R PHQVDMHUtD IDYRU GH DQH[DU JXtD SUHSDJDGD
GH OD PHQVDMHUtD GH VX SUHIHUHQFLD FRUUHFWDPHQWH OOHQDGD SDUD SRGHU GHYROYHUOH OD IRUPD ILVFDO TXH OH
FRUUHVSRQGH
$WHQWDPHQWH
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

7ULEXQDO)HGHUDOGH-XVWLFLD)LVFDO\$GPLQLVWUDWLYD
'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV0DWHULDOHV\6HUYLFLRV*HQHUDOHV
&2192&$725,$
'H FRQIRUPLGDG FRQ OR GLVSXHVWR HQ HO DUWtFXOR  GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
0H[LFDQRV OD /H\ *HQHUDO GH %LHQHV 1DFLRQDOHV \ ODV 1RUPDV *HQHUDOHV SDUD HO 5HJLVWUR \ $IHFWDFLyQ
'LVSRVLFLyQ )LQDO \ %DMD GH %LHQHV 0XHEOHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO &HQWUDOL]DGD HO 7ULEXQDO
)HGHUDO GH -XVWLFLD )LVFDO \ $GPLQLVWUDWLYD FRQYRFD D ODV SHUVRQDV ItVLFDV \R PRUDOHV LQWHUHVDGDV HQ
SDUWLFLSDUHQOD/LFLWDFLyQ3~EOLFD1DFLRQDOSDUDODHQDMHQDFLyQLQFOX\HQGRVXEDVWDFRQIRUPHDORVLJXLHQWH
³(QDMHQDFLyQGHYHKtFXORVDXWRPRWRUHVSURSLHGDGGHO7ULEXQDO)HGHUDOGH-XVWLFLD)LVFDO\$GPLQLVWUDWLYD´
1RGH 3UHFLRGH 9LVLWDDORV )HFKDOtPLWH -XQWDGH 3UHVHQWDFLyQ\DSHUWXUD
OLFLWDFLyQ ODVEDVHV YHKtFXORV SDUDDGTXLULU DFODUDFLyQ GHRIHUWDV\IDOOR
EDVHV GHEDVHV
7)-)$62$  GHMXQLRGH GHMXQLR GHMXQLR GHMXQLRGH
/31 GHD GH GH KRUDV
KRUDV KRUDV

8QLGDGGHPHGLGD &DQWLGDG 9HKtFXOR 3UHFLRGH *DUDQWtD
ORWH YHQWD
  9HKtFXORVQDFLRQDOHV&KHYUROHW&DYDOLHU  
\0DOLEXPRGHORV\
  9HKtFXORVQDFLRQDOHV&KHYUROHW0DOLEX  
1LVVDQSLFNXSPRGHORV\

‡ /DV EDVHV GH OLFLWDFLyQ VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV SDUD FRQVXOWD \ YHQWD HQ DYHQLGD ,QVXUJHQWHV 6XU
Q~PHUR  SLVR  FRORQLD 1iSROHV 'HOHJDFLyQ %HQLWR -XiUH] FyGLJR SRVWDO  HQ 0p[LFR 'LVWULWR
)HGHUDOHQGtDVKiELOHVGHODOGHMXQLRGHHQXQKRUDULRGHDKRUDV
‡ /D IRUPD GH SDJR GH EDVHV HV HQ FXDOTXLHU EDQFR PHGLDQWH OD IRUPD RILFLDO 6$7  ³'HFODUDFLyQ
*HQHUDOGH3DJRGH3URGXFWRV\$SURYHFKDPLHQWRV´DIDYRUGHOD7HVRUHUtDGHOD)HGHUDFLyQ
‡ /D MXQWD GH DFODUDFLyQ GH EDVHV OD SUHVHQWDFLyQ \ DSHUWXUD GH RIHUWDV VH OOHYDUi D FDER HQ OD VDOD GH
MXQWDV XELFDGD HQ HO SULPHU SLVR GHO HGLILFLR GH DYHQLGD ,QVXUJHQWHV 6XU Q~PHUR  FRORQLD 1iSROHV
'HOHJDFLyQ%HQLWR-XiUH]FyGLJRSRVWDOHQ0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
‡/DYLVLWDDORVYHKtFXORVVHOOHYDUiDFDERSRUOD'LUHFFLyQGH6HUYLFLRV*HQHUDOHVXELFDGDHQDYHQLGD
,QVXUJHQWHV 6XU Q~PHUR  SLVR  FRORQLD 1iSROHV 'HOHJDFLyQ %HQLWR -XiUH] FyGLJR SRVWDO  HQ
0p[LFR'LVWULWR)HGHUDOHOGtD\KRUDVHxDODGRVSDUDHOHIHFWRHQODFROXPQDUHVSHFWLYD
‡/DIRUPDHQTXHORVOLFLWDQWHVGHEHUiQDFUHGLWDUVXH[LVWHQFLDOHJDOVHUiFRQIRUPHDORVROLFLWDGRHQEDVHV
‡/DIRUPDHQTXHVHSUHVHQWDUiODJDUDQWtDVHUiPHGLDQWHFKHTXHFHUWLILFDGRDIDYRUGHOD7HVRUHUtDGHOD
)HGHUDFLyQ
‡(OLGLRPDHQTXHGHEHUiQSUHVHQWDUVHODVRIHUWDVVHUiHVSDxRO
‡/DPRQHGDHQTXHGHEHUiQSUHVHQWDUVHODVRIHUWDVVHUiSHVRVPH[LFDQRV
‡(OSOD]R\OXJDUGHUHWLURGHORVELHQHVVHUiGHDFXHUGRDORHVWLSXODGRHQODVEDVHV
‡/RVLQWHUHVDGRVHQSDUWLFLSDUHQHVWDOLFLWDFLyQGHEHUiQJDUDQWL]DUVXVRIHUWDVPHGLDQWHFKHTXHGHFDMDR
FHUWLILFDGR H[SHGLGR SRU XQD LQVWLWXFLyQ EDQFDULD \R FUpGLWR D IDYRU GH OD7HVRUHUtD GH OD )HGHUDFLyQ SRU OD
FDQWLGDGVHxDODGDHQHODSDUWDGRGHJDUDQWtD
‡ (OOLFLWDQWHDGMXGLFDGRGHEHUiOLTXLGDUHOLPSRUWHWRWDO FHUUDGRDSHVRV GHORGHORVYHKtFXORVDGMXGLFDGRV
PHGLDQWHFKHTXHFHUWLILFDGRRGHFDMDDIDYRUGHO7ULEXQDO)HGHUDOGH-XVWLFLD)LVFDO\$GPLQLVWUDWLYDGHQWURGH
ORVFLQFRGtDVVLJXLHQWHVDOIDOORRHOUHVXOWDGRGHODVXEDVWD
‡6HSURFHGHUiDVXEDVWDGHORVELHQHVTXHQRVHORJUHVXYHQWDVLHQGRSRVWXUDOHJDOHQSULPHUDDOPRQHGD
ODVGRVWHUFHUDVSDUWHVGHOYDORUGHYHQWDFRQVLGHUDGRSDUDODOLFLWDFLyQ\XQPHQRVHQVHJXQGDDOPRQHGD
‡1RVHDFHSWDUiHOHQYtRGHRIHUWDVSRUVHUYLFLRSRVWDORGHPHQVDMHUtDRSRUPHGLRVUHPRWRVGHFRPXQLFDFLyQ
HOHFWUyQLFD
‡ 1LQJXQD GH ODV FRQGLFLRQHV FRQWHQLGDV HQ ODV EDVHV GH OD OLFLWDFLyQ DVt FRPR HQ ODV SURSRVLFLRQHV
SUHVHQWDGDVSRUORVOLFLWDQWHVSRGUiQVHUQHJRFLDGDV
‡1RSRGUiQSDUWLFLSDUODVSHUVRQDVTXHVHHQFXHQWUHQ HQORVVXSXHVWRVGHODUWtFXORIUDFFLyQ ;;GHOD
/H\)HGHUDOGH5HVSRQVDELOLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRV
‡ 3RGUi DVLVWLU D ORV DFWRV FXDOTXLHU SHUVRQD HQ FDOLGDG GH REVHUYDGRUD VLQ QHFHVLGDG GH DGTXLULU ODV
EDVHVUHJLVWUDQGRSUHYLDPHQWHVXSDUWLFLSDFLyQ
0p[LFR')DGHMXQLRGH
(O'LUHFWRU*HQHUDOGH5HFXUVRV0DWHULDOHV\6HUYLFLRV*HQHUDOHV
-RVp$OYDUDGR+HUQiQGH]
5~EULFD
5 


)RQGRGH*DUDQWtD\)RPHQWRSDUDOD$JULFXOWXUD*DQDGHUtD\$YLFXOWXUD
/,&,7$&,2138%/,&$,1&/8<(1'268%$67$2)&(175$/
&2192&$725,$
(Q REVHUYDQFLD D OD /H\ *HQHUDO GH %LHQHV 1DFLRQDOHV \ D ODV 1RUPDV *HQHUDOHV SDUD HO 5HJLVWUR $IHFWDFLyQ 'LVSRVLFLyQ )LQDO \ %DMD GH %LHQHV 0XHEOHV
3URSLHGDG GH ),5$ HO %DQFR GH 0p[LFR HQ VX FDUiFWHU GH )LGXFLDULR GHO *RELHUQR )HGHUDO HQ HO )LGHLFRPLVR GHQRPLQDGR )RQGR GH *DUDQWtD \ )RPHQWR SDUD OD
$JULFXOWXUD *DQDGHUtD \ $YLFXOWXUD FRQYRFD D ORV LQWHUHVDGRV D SDUWLFLSDU HQ OD OLFLWDFLyQ S~EOLFD LQFOX\HQGR VXEDVWD Q~PHUR 2)&(175$/  UHODWLYD D OD
YHQWDGHPRELOLDULRHTXLSRGHRILFLQD\HTXLSRGHFyPSXWRPDTXLQDULD\HTXLSRFLHQWtILFRSRUKDEHUVLGRFRQVLGHUDGRQR~WLOSDUDODHQWLGDGGLFKDOLFLWDFLyQVHOOHYDUi
DFDERHQODRILFLQD\GRPLFLOLRGH),5$GHDFXHUGRFRQHOVLJXLHQWHGHWDOOH
 6HJXQGD6HFFLyQ 

9HQWDGHEDVHV -XQWDGHDFODUDFLyQ 5HJLVWUR\SUHVHQWDFLyQ $SHUWXUDGH )DOOR +RUDULRSDUDYHUItVLFDPHQWH

$+UV GHGXGDV+UV GHODVRIHUWDV+UV RIHUWDV+UV +UV ORVELHQHVD+UV
'HODOGHMXQLRGH GHMXQLRGH GHMXQLRGH GHMXQLRGH GHMXQLRGH 'HODOGHMXQLRGH
GtDVKiELOHV  GtDVKiELOHV 

1RGHORWH 'HVFULSFLyQJHQHUDOGHORVELHQHV &DQWLGDG 8QLGDGGHPHGLGD 9DORUPtQLPRSDUDYHQWD DQWHVGH,9$ 
DO 0RELOLDULRHTXLSRGHRILFLQDHTXLSRGHFyPSXWR  3LH]D 
PDTXLQDULD\HTXLSRFLHQWtILFR

‡/RVOLFLWDQWHVGHEHUiQJDUDQWL]DUVXVSURSXHVWDVPHGLDQWHFKHTXHFHUWLILFDGRGHODFXHQWDGHOOLFLWDQWHRGHFDMDH[SHGLGRHQPRQHGDQDFLRQDODIDYRUGH)RQGR
GH*DUDQWtD\)RPHQWRSDUDOD$JULFXOWXUD*DQDGHUtD\$YLFXOWXUDRHQFDVRQHFHVDULRDEUHYLDUORD)RQGRGH*WtD\)RPHQWRSDUDOD$JULF*DQDG\$YLFSRUXQ
LPSRUWH GHO  GHO YDORU SDUD YHQWD GHO ORWH R SRU HO WRWDO GH ORWHV RIHUWDGRV (O SURFHGLPLHQWR GH OD OLFLWDFLyQ VH OOHYDUi D FDER FRQIRUPH D OR HVWDEOHFLGR HQ ODV
EDVHVHQFX\RDQH[RVHGHWDOODQORVELHQHVTXHVRQSXHVWRVDODYHQWDDVtFRPRVXVYDORUHV
‡3DUDSDUWLFLSDUHQHOSUHVHQWHSURFHVRGHOLFLWDFLyQ\HQODVXEDVWDORVLQWHUHVDGRVQHFHVDULDPHQWHGHEHUiQDGTXLULUODVEDVHVTXHHVWDUiQDVXGLVSRVLFLyQD
SDUWLUGHOGtDDOMXQLRGHVLHQGRUHVSRQVDELOLGDGGHORVLQWHUHVDGRVHODGTXLULUODVRSRUWXQDPHQWHGXUDQWHHVWHSHULRGR\REWHQHUHOUHFLERFRUUHVSRQGLHQWH
FXEULHQGR HQ HIHFWLYR FKHTXH FHUWLILFDGR R GH FDMD D IDYRU GHO )RQGR GH *DUDQWtD \ )RPHQWR SDUD OD $JULFXOWXUD *DQDGHUtD \ $YLFXOWXUD R HQ FDVR QHFHVDULR
',$5,22),&,$/

DEUHYLDUORD)RQGRGH*WtD\)RPHQWRSDUDOD$JULF*DQDG\$YLFRPHGLDQWHGHSyVLWREDQFDULRDODFXHQWDTXHOHLQGLTXHODFRQYRFDQWHODFDQWLGDGGH
FLHQSHVRV01 ,9$LQFOXLGRHQODVRILFLQDVGHODFRQYRFDQWH/RVGRPLFLOLRVSDUDODYHQWDGHEDVHVMXQWDGHDFODUDFLyQDODVEDVHVUHJLVWUR\SUHVHQWDFLyQ
GHODVRIHUWDVDSHUWXUDGHRIHUWDV\IDOORVHGHWDOODQHQODVEDVHVGHOLFLWDFLyQ\VHOOHYDUiQDFDERHQODVRILFLQDVGHODFRQYRFDQWH
‡(QFDVRGHTXHVHGHFODUHGHVLHUWDODOLFLWDFLyQHQDOJXQR V GHVXVORWHVHQYLUWXGGHQRKDEHUVHSUHVHQWDGRRIHUWDDOJXQDRGHQRKDEHUVLGRDFHSWDEOHVODV
SUHVHQWDGDVVHSURFHGHUiD ODVXEDVWDGHORVELHQHV GHFODUDGRVGHVLHUWRVVLHQGR SRVWXUDOHJDOHQ SULPHUDDOPRQHGDODVGRVWHUFHUDVSDUWHVGHO YDORUSDUDYHQWD
FRQVLGHUDGRSDUDODOLFLWDFLyQ\XQPHQRVHQVHJXQGDDOPRQHGDFRQIRUPHDORVHxDODGRHQHOQXPHUDOGHODVEDVHV/RVLQWHUHVDGRVSUHYLDPHQWHDOSDJR
GH ODV EDVHV SRGUiQ FRQVXOWDUODV HQ ODV RILFLQDV GH OD FRQYRFDQWH \ HQ OD SiJLQD GH ,QWHUQHW GH HVWD ,QVWLWXFLyQ ZZZILUDJREP[ \ YHU ORV ELHQHV D OLFLWDU HQ ORV
GRPLFLOLRVGHODVLQVWDODFLRQHVGH),5$XELFDGDVHQ$QWLJXDFDUUHWHUDD3iW]FXDURQ~PHURFRORQLD([KDFLHQGD6DQ-RVpGHOD+XHUWDFyGLJRSRVWDO
0RUHOLD0LFKRDFiQ
‡ (O SOD]R SDUD UHWLUDU ORV ELHQHV DGMXGLFDGRV VHUi KDVWD VLHWH GtDV KiELOHV GHVSXpV GHO SDJR GH ORV PLVPRV SRVWHULRU D HOOR HO OLFLWDQWH SDJDUi FRPR SHQD
FRQYHQFLRQDOODFDQWLGDGGHSRUFDGDGtDKiELOHQTXHQRUHWLUHORVELHQHVVLQTXHSXHGD HMHUFHUDFFLyQOHJDOHQFRQWUDGHODFRQYRFDQWH/RVJDVWRVGH
WUDQVSRUWHGHORVELHQHVHQDMHQDGRVVHUiQDFDUJRGHOFRPSUDGRU
0RUHOLD0LFKDGHMXQLRGH
/D6XEGLUHFWRUDGH5HFXUVRV0DWHULDOHV
-RVHILQD90HQGR]D$UWHDJD
5~EULFD
0LpUFROHVGHMXQLRGH

5 
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

&2192&$725,$63$5$&21&85626'(3/$=$6
9$&$17(6'(/6(59,&,2352)(6,21$/'(&$55(5$
(1/$$'0,1,675$&,2138%/,&$)('(5$/
6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDO
&2192&$725,$38%/,&$<$%,(57$1R
/RV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQGHOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDOFRQIXQGDPHQWRHQORV
DUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD )HGHUDO \    IUDFFLyQ ,,        WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX
5HJODPHQWRSXEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGH\OLQHDPLHQWRVSDUDOD
RSHUDFLyQ GH 6XEVLVWHPD GH ,QJUHVR SXEOLFDGRV HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ HO  GH GLFLHPEUH GH
HPLWHODVLJXLHQWH
&RQYRFDWRULD S~EOLFD \ DELHUWD GHO FRQFXUVR SDUD RFXSDU ODV VLJXLHQWHV  SOD]DV YDFDQWHV GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
'HQRPLQDFLyQ 'LUHFWRUGH/HJLVODFLyQ
&yGLJRGH &)(&3
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH$VXQWRV &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
-XUtGLFRV
*UXSRJUDGR\ 0$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  FXDUHQWD\VLHWHPLOQRYHFLHQWRVVHWHQWD\WUHVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)(PLWLUODYHUVLyQILQDOGHORVDQWHSUR\HFWRVGHFUHDFLyQRPRGLILFDFLyQGHOH\HVUHJODPHQWRVGHFUHWRV
SUHVLGHQFLDOHV DFXHUGRV VHFUHWDULDOHV QRUPDV RILFLDOHV PH[LFDQDV \ GHPiV GLVSRVLFLRQHV MXUtGLFDV GH
REVHUYDQFLDJHQHUDOTXHDWDxHQDOD6HFUHWDUtD
)6XSHUYLVDUTXHORVHVWXGLRV\RSLQLRQHVUHODFLRQDGRVFRQSUR\HFWRVGHRUGHQDPLHQWRVMXUtGLFRVTXHVH
HODERUHQUH~QDQXQDDGHFXDGDWpFQLFDOHJLVODWLYD
)3DUWLFLSDU HQ OD DWHQFLyQ \ GHVDKRJR GH ORV UHTXHULPLHQWRV GH LQIRUPDFLyQ TXH VH UHTXLHUDQ SDUD
REWHQHUORVGLFWiPHQHVGHLPSDFWRSUHVXSXHVWDO\GHLPSDFWRUHJXODWRULRUHODFLRQDGRVFRQORVSUR\HFWRV
)6XSHUYLVDU TXH ORV HVWXGLRV \ RSLQLRQHV UHODFLRQDGRV FRQ SUR\HFWRV GH RUGHQDPLHQWRV MXUtGLFRV
WXUQDGRV SRU RWUDV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO UHIOHMHQ OD SRVLFLyQ
LQVWLWXFLRQDOGHOD6736
)&RRUGLQDUODVDFFLRQHVHQFDPLQDGDVDODREWHQFLyQGHOUHIUHQGRGHOWLWXODUGHOD6736HQWRUQRDORV
DQWHSUR\HFWRV GH RUGHQDPLHQWRV MXUtGLFRV WXUQDGRV SRU RWUDV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOHQORVFXDOHVWDPELpQSDUWLFLSHOD6736
)6XSHUYLVDUTXHORVSUR\HFWRVGHRSLQLyQUHODFLRQDGRVFRQIRUPXODULRVGH0HPRULDGHFXPSOLPLHQWRGH
FRQYHQLRV GH OD 2UJDQL]DFLyQ ,QWHUQDFLRQDO GHO 7UDEDMR FXPSODQ FRQ ODV FDUDFWHUtVWLFDV \ UHTXLVLWRV
VROLFLWDGRV
)6XSHUYLVDUTXHORVSUR\HFWRVGHLQIRUPHVGHFDUiFWHUMXUtGLFRTXHVHHODERUHQSDUDDWHQGHUODVTXHMDV
LQWHUSXHVWDVSRUODVRUJDQL]DFLRQHVVLQGLFDOHVDQWHOD2UJDQL]DFLyQ,QWHUQDFLRQDOGHO7UDEDMRFXHQWHQFRQ
ODLQIRUPDFLyQTXHVHVROLFLWH
)3DUWLFLSDUHQHOVHJXLPLHQWRDOSURFHVROHJLVODWLYRGHDTXHOORVRUGHQDPLHQWRV\SUR\HFWRVTXHDWDxHQ
DOVHFWRUODERUDODQWHODVGLYHUVDVFiPDUDVTXHFRQIRUPDQDO&RQJUHVRGHOD8QLyQ
)6XSHUYLVDU TXH ORV FRPHQWDULRV TXH VH UHDOLFHQ D ODV LQLFLDWLYDV TXH WHQJDQ UHODFLyQ FRQ OD /H\ GHO
7UDEDMRUHVXOWHQFRQVLVWHQWHVFRQODSROtWLFDODERUDODGRSWDGDSRUOD6736
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD'HUHFKR
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD &XDWURDxRVHQ
x 'HUHFKR\/HJLVODFLRQHV1DFLRQDOHV
x 'HIHQVD-XUtGLFD\3URFHGLPLHQWRV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

+DELOLGDGHV x /LGHUD]JR
x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
&RQRFLPLHQWRV x $FWXDFLyQ-XUtGLFDGHOD$XWRULGDG$GPLQLVWUDWLYD
x /HQJXDMHFLXGDGDQR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH-XLFLRV/DERUDOHV³$´
&yGLJRGH &)(&3
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH$VXQWRV &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
-XUtGLFRV
*UXSRJUDGR\ 2% 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLQXHYHPLOFXDWURFLHQWRVWUHLQWD\GRVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)(ODERUDUODVFRQVWHODFLRQHVGHGHPDQGDVSDUDODGHIHQVDGHORVLQWHUHVHVGHOD6HFUHWDUtD
)$VLVWLU D ODV GLOLJHQFLDV DO 7ULEXQDO )HGHUDO GH &RQFLOLDFLyQ \ $UELWUDMH SDUD GDU VHJXLPLHQWR D ORV
MXLFLRVODERUDOHV
)6ROLFLWDUDODVGLIHUHQWHVXQLGDGHVDGPLQLVWUDWLYDVODLQIRUPDFLyQ\GRFXPHQWDFLyQQHFHVDULDSDUDWHQHU
HOHPHQWRVHQODHODERUDFLyQGHODFRQWHVWDFLyQGHODGHPDQGD
),QWHUSUHWDUODVQRUPDVMXUtGLFDVDSOLFDEOHVDOFDVRHQEHQHILFLRGHHVWDGHSHQGHQFLD
)6ROLFLWDUDODVGLIHUHQWHVXQLGDGHVDGPLQLVWUDWLYDVODLQIRUPDFLyQ\GRFXPHQWDFLyQQHFHVDULDSDUDWHQHU
HOHPHQWRVHQODHODERUDFLyQGHODVGHPDQGDV
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD'HUHFKR
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 'RVDxRVHQ
x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
x 'HIHQVD-XUtGLFD\3URFHGLPLHQWRV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x $FWXDFLyQMXUtGLFDGHODDXWRULGDGDGPLQLVWUDWLYD
x /HQJXDMHFLXGDGDQR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 6XEGLUHFWRUGH3URFHGLPLHQWRV-XGLFLDOHV
&yGLJRGH &)(&3
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH$VXQWRV &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
-XUtGLFRV
*UXSRJUDGR\ 1$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  YHLQWLFLQFRPLOGRVFLHQWRVFLQFXHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

)81&,21(635,1&,3$/(6
)5HYLVDU TXH ORV SUR\HFWRV GH LQIRUPHV SUHYLRV \ MXVWLILFDGRV DVt FRPR ORV UHFXUVRV LQWHUSXHVWRV
FXPSODQFRQODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH
)'DUVHJXLPLHQWRDOWUiPLWHGHORVMXLFLRVGHDPSDURDILQGHYLJLODUVXHVWDGRSURFHVDO
)6XSHUYLVDUTXHODVDFWXDFLRQHVUHODFLRQDGDVFRQORVMXLFLRVGHDPSDURVHSUHVHQWHQHQWLHPSR\IRUPD
DQWHORVyUJDQRVMXULVGLFFLRQDOHV
)5HYLVDUTXHORVSUR\HFWRVGHGHPDQGDVODERUDOHVFXPSODQFRQODVGLVSRVLFLRQHVOHJDOHVDSOLFDEOHV
)5HYLVDU TXH ODV DFWXDFLRQHV UHODFLRQDGDV FRQ ORV MXLFLRV ODERUDOHV VH SUHVHQWHQ HQ WLHPSR \ IRUPD
DQWHORVyUJDQRVMXULVGLFFLRQDOHV
)'DUVHJXLPLHQWRDORVMXLFLRVODERUDOHVDILQGHYLJLODUHOHVWDGRSURFHVDOGHORVPLVPRV
)5HYLVDU TXH ORV SUR\HFWRV GH GHQXQFLD R TXHUHOODV SHQDOHV \ MXLFLRV FLYLOHV FXPSODQ FRQ ORV
UHTXHULPLHQWRVGHODVGLVSRVLFLRQHVOHJDOHVDSOLFDEOHV
)5HYLVDUTXHODVDFWXDFLRQHVUHODFLRQDGDVFRQORVMXLFLRVFLYLOHVVHSUHVHQWHQHQWLHPSR\IRUPDDQWH
ORVyUJDQRVMXULVGLFFLRQDOHV\RDXWRULGDGHVUHVSHFWLYDV
)'DU VHJXLPLHQWR D ORV DVXQWRV SHQDOHV \ MXLFLRV FLYLOHV HQ ORV TXH OD GHSHQGHQFLD VHD SDUWH D ILQ GH
YLJLODUHOHVWDGRSURFHVDOGHORVPLVPRV
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD'HUHFKR
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 7UHVDxRVHQ
x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
x 'HIHQVD-XUtGLFD\3URFHGLPLHQWRV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x $FWXDFLyQMXUtGLFDGHODDXWRULGDGDGPLQLVWUDWLYD
x /HQJXDMHFLXGDGDQR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH'LVHxR
&yGLJRGH &)(&4
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
&RPXQLFDFLyQ6RFLDO
*UXSRJUDGR\ 2$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHOSXHVWR YDFDQWHV
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)'LVHxDUSXEOLFDFLRQHVFRPRWUtSWLFRVFDUWHOHVIROOHWRV\ODUHYLVWDLQWHUQDGHOD6736
)$SR\DUDODViUHDVGHOD6736SDUDODHODERUDFLyQGHGLVHxRVJUiILFRV
)$QDOL]DU ODV SXEOLFDFLRQHV TXH VH VRPHWHQ D OD SUREDFLyQ GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH &RPXQLFDFLyQ
6RFLDOHQFXDQWRDGLVHxR\XVRGHORJRWLSRVSDUDTXHHVWpQGHDFXHUGRFRQORVOLQHDPLHQWRVGHLPDJHQ
LQVWLWXFLRQDO
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

([SHULHQFLD 'RVDxRVHQ
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
x &RPXQLFDFLRQHV6RFLDOHV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x &RPXQLFDFLyQVRFLDO
x /HQJXDMHFLXGDGDQR
,GLRPDV ,QJOpVQLYHOEiVLFR
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 'LUHFWRUGH)RPHQWRGHOD(PSOHDELOLGDG
&yGLJRGH &)0$(&7
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH)RPHQWRD &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
OD(PSOHDELOLGDG
*UXSRJUDGR\ 0$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  FXDUHQWD\VLHWHPLOQRYHFLHQWRVVHWHQWD\WUHVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)9LJLODU HO UHJLVWUR VLVWHPiWLFR GH ODV DFFLRQHV \ UHVXOWDGRV TXH HQ PDWHULD GH HPSOHR UHDOL]D OD
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO SDUD FRQVROLGDU XQD QXPHUDOLD FRP~Q \ XQ GLVFXUVR D ILQ HQWUH ORV
UHVSRQVDEOHVGHORVSURJUDPDVGHHPSOHR
),QVWUXLU PHFDQLVPRV GH FRRUGLQDFLyQ HQWUH OD 6HFUHWDUtD \ RWUDV GHSHQGHQFLDV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDOSDUDIRFDOL]DUHVIXHU]RVHQUHJLRQHVHVSHFtILFDV\RVHFWRUHVHVWUDWpJLFRV
)&RRUGLQDU FRQ ODV GHSHQGHQFLDV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO OD FREHUWXUD HVWUDWpJLFD GH ORV
SURJUDPDVGHHPSOHRSDUDDWHQGHUPiVHILFLHQWHPHQWHDODSREODFLyQREMHWLYR
)3URPRYHU OD IRUPDFLyQ GH UHGHV D QLYHO QDFLRQDO TXH SHUPLWD TXH ODV SHUVRQDV DGTXLHUDQ
FRQRFLPLHQWRVDSWLWXGHV\KDELOLGDGHVSDUDLQFUHPHQWDUVXHPSOHDELOLGDG
)&RQGXFLU HO SHUPDQHQWH GLDJQyVWLFR GH OD VLWXDFLyQ GH HPSOHR D QLYHO GH RFXSDFLRQHV \ VHFWRUHV GH
DFWLYLGDGHFRQyPLFDTXHVLUYDFRPREDVHSDUDODWRPDGHGHFLVLRQHV
)'LDJQRVWLFDUDWUDYpVGHODQiOLVLVGHOPHUFDGRODERUDOQDFLRQDOQXHYRVQLFKRVGHHPSOHRTXHSHUPLWDQ
RULHQWDUDGHFXDGDPHQWHODVSROtWLFDVS~EOLFDVGHO*RELHUQR)HGHUDO
),QVWUXLUODUHDOL]DFLyQGHOSDQRUDPDRFXSDFLRQDOTXHUHTXHULUi0p[LFRHQODVVLJXLHQWHVGpFDGDVSDUD
FRRUGLQDUDFFLRQHVGH*RELHUQR\SUHSDUDUDODIXHU]DGHO7UDEDMR1DFLRQDO
)$QDOL]DU OD SUREOHPiWLFD VHFWRULDO \ GLDJQyVWLFR SRU SDUWH GH ORV VHFWRUHV SURGXFWLYRV SDUD GHILQLU
SROtWLFDVGHHPSOHRFRQFDUiFWHUWULSDUWLWD
)'HILQLU\GRFXPHQWDUPHMRUHVSUiFWLFDVTXHHQPDWHULDGHHPSOHRVHKDQUHDOL]DGRHQORVFHQWURVGH
WUDEDMRSDUDH[SORUDUSRVLELOLGDGHVGHLQVWUXPHQWDFLyQGHHVTXHPDVVLPLODUHV
)%XVFDU DFXHUGRV HVSHFtILFRV FRQ ORV VHFWRUHV SURGXFWLYRV SDUD SURPRYHU DFFLRQHV GH OD
HPSOHDELOLGDG
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD &LQFRDxRVHQ 
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD x 2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
x 3VLFRORJtD,QGXVWULDO x 2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
x (FRQRPtD*HQHUDO x 'LUHFFLyQ\'HVDUUROORGH5HFXUVRV+XPDQRV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x /LGHUD]JR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

&RQRFLPLHQWRV x &DSDFLWDFLyQSDUDHOVHFWRUSURGXFWLYR
x 9LQFXODFLyQODERUDO
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH&RRUGLQDFLyQ\6HJXLPLHQWR,QWHULQVWLWXFLRQDO
&yGLJRGH &)2$(&7
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH)RPHQWRGH &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
OD(PSOHDELOLGDG
*UXSRJUDGR\ 2$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)(ODERUDUSODQHVLQWHJUDOHVGHLQVHUFLyQ6RFLRODERUDODPHGLDQR\DODUJRSOD]RDILQGHPHMRUDUHOQLYHO
GH HPSOHDELOLGDG GH ORV JUXSRV PiV PDUJLQDGRV UHVSRQGLHQGR D VXV QHFHVLGDGHV GHWHFWDGDV HQ HO
PHUFDGRODERUDODFWXDO\IXWXUR
)9LJLODUHQPD\RUPHGLGDORVSUR\HFWRVHQORVSODQHVLQWHJUDOHVDILQGHJDUDQWL]DUODFRQWLQXLGDGGHORV
PLVPRV\SURSRUFLRQDUORVHOHPHQWRVQHFHVDULRVSDUDIRUWDOHFHUHODQiOLVLVGHOGLDJQyVWLFRRFXSDFLRQDO
)3URSRUFLRQDULQIRUPDFLyQDFWXDOL]DGDDWUDYpVGHXQVHUYLFLRGHSURVSHFFLyQSDUDVLWXDUDOGHPDQGDQWH
HQXQFRQWH[WRIRUPDWLYRODERUDOUHDO
)$QDOL]DUFRQMXQWDPHQWHFRQOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFDSURJUDPDVGHRULHQWDFLyQ\IRUPDFLyQ
RFXSDFLRQDODILQGHGDUDFRQRFHUODVRSFLRQHVTXHHOPHUFDGRODERUDORIUHFH
)(ODERUDUSURSXHVWDVTXHD\XGHQDFRQHFWDUGHIRUPDRSRUWXQDORVUHTXHULPLHQWRV\FRPSHWHQFLDVTXH
GHPDQGDHOPHUFDGRODERUDOFRQODRIHUWDHGXFDWLYDSDUDOOHYDUDFDERXQSODQGHDFFLyQGHHPSOHDELOLGDG
HLQVHUFLyQSURGXFWLYD
)$SR\DU OD DPSOLDFLyQ GH OD RIHUWD HGXFDWLYD FRQ OD GHPDQGD ODERUDO FXLGDQGR OD LQFOXVLyQ GH ODV
GLIHUHQWHV H[SUHVLRQHV FXOWXUDOHV \ UHJLRQDOHV SDUD GDU UHVSXHVWD D ODV QHFHVLGDGHV UHTXHULGDV SRU HO
PHUFDGRODERUDO
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH3DVDQWHR&DUUHUD7HUPLQDGD
([SHULHQFLD 'RVDxRVHQ 
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD x 2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
x 3VLFRORJtD,QGXVWULDO x 2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
x (FRQRPtD*HQHUDO x 'LUHFFLyQ\'HVDUUROORGH5HFXUVRV+XPDQRV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x &DSDFLWDFLyQSDUDHOVHFWRUSURGXFWLYR
x 9LQFXODFLyQODERUDO
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH9LQFXODFLyQSDUDOD(PSOHDELOLGDG
&yGLJRGH &)2$(&7
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH)RPHQWR &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
GHOD(PSOHDELOLGDG
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

*UXSRJUDGR\ 2$ 1~PHURGH  XQD 

QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)$QDOL]DUSURJUDPDVGHIRUPDFLyQ\FDSDFLWDFLyQODERUDOUHGHV\SURJUDPDVGHDSR\RDOHPSOHRDILQ
GHJHVWLRQDUDFXHUGRVFRQSRWHQFLDOHVHPSOHDGRUHVSDUDIRUWDOHFHUORVSURFHVRVGHLQVHUFLyQODERUDO
)*HQHUDU FRQRFLPLHQWR PHGLDQWH FRQIOXHQFLD GH LQIRUPDQWHV FODYHV LQYHVWLJDFLyQ DFDGpPLFD
SUR\HFFLRQHV HVWDGtVWLFDV DJHQWHV GH HPSOHR \ GHVDUUROOR HPSUHVDULDO SDUD LGHQWLILFDU ODV YHQWDMDV
FRPSHWLWLYDVORFDOHVHQHOPDUFRGHOGHVDUUROORQDFLRQDO
)3URSRQHUPHFDQLVPRVGHDUWLFXODFLyQHPSUHVDEROVDGHWUDEDMRHQWLGDGIRUPDWLYDDILQGHLPSXOVDUODV
HVWUDWHJLDV\DOWHUQDWLYDVGHQXHYRV\DFLPLHQWRVGHHPSOHR
)3DUWLFLSDU HQ HO SURFHVR GH HYDOXDFLyQ GH FRPSHWHQFLDV ODERUDOHV SDUD TXH ODV LQVWLWXFLRQHV
UHVSRQVDEOHVHQODPDWHULDLQFRUSRUHQODVQHFHVLGDGHVGHOVHFWRUSURGXFWLYR
)(ODERUDUODKRPRORJDFLyQHLQWHJUDFLyQGHORVFDWiORJRVRFXSDFLRQDOHVGH0p[LFRDILQGHSURPRYHUOD
FRPSHWLWLYLGDGGHORVWUDEDMDGRUHVQDFLRQDOHVFRQORVVRFLRVFRPHUFLDOHVGHOSDtV
)&ODVLILFDU SRURUGHQ GH LPSRUWDQFLDODVFRPSHWHQFLDV \FXDOLILFDFLRQHVWUDQVIHULEOHVTXHUHIXHU]DQOD
FDSDFLGDGGHODVSHUVRQDVSDUDSURSRUFLRQDUHOHPHQWRVGHDUWLFXODFLyQHGXFDFLyQ\WUDEDMR
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUD\3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH3DVDQWHRFDUUHUDWHUPLQDGD
([SHULHQFLD 'RVDxRVHQ 
x $GPLQLVWUDFLyQS~EOLFD x 2UJDQL]DFLyQ\GLUHFFLyQGHHPSUHVDV
x 3VLFRORJtD,QGXVWULDO x 2UJDQL]DFLyQ\SODQLILFDFLyQGHODHGXFDFLyQ
x (FRQRPtDJHQHUDO x 'LUHFFLyQ\GHVDUUROORGHUHFXUVRVKXPDQRV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x &DSDFLWDFLyQSDUDHOVHFWRUSURGXFWLYR
x 9LQFXODFLyQODERUDO
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 6XEGLUHFWRUGH(PSOHDELOLGDG
&yGLJRGH &)1$(&7
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH)RPHQWRGH &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
OD(PSOHDELOLGDG
*UXSRJUDGR\ 1$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  YHLQWLFLQFRPLOGRVFLHQWRVFLQFXHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
),QWHJUDU OD LQIRUPDFLyQ GH ORV HVWXGLRV LGHQWLILFDQGR ORV SHUILOHV RFXSDFLRQDOHV SDUD SUHVHQWDU
DOWHUQDWLYDV GH LQVHUFLyQ D ORV GLYHUVRV DFWRUHV H LQVWLWXFLRQHV TXH SXHGHQ FRQIOXLU HQ OD JHQHUDFLyQ GH
SXHVWRVGHWUDEDMR
)(VWDEOHFHUODVEDVHVGHOSUR\HFWRSDUDODUHDOL]DFLyQGHHVWXGLRVDILQGHFRQRFHUODVH[SHULHQFLDV\
SHUFHSFLRQHVUHVSHFWRGHODRIHUWDODERUDOPH[LFDQD
)3URSRQHUHVWUDWHJLDVFRQEDVHDORVHVWXGLRVSDUDJHQHUDUPD\RUSODQLILFDFLyQ\FRRUGLQDFLyQHQWRUQR
DODIRUPDFLyQGHFRPSHWHQFLDVODERUDOHVMXQWRFRQHOVHFWRUSURGXFWLYR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

))RUWDOHFHU OD LQIRUPDFLyQ VREUH HVWXGLRV GH HPSOHDELOLGDG SDUD UHDOL]DU GLVWLQWRV WLSRV GH DQiOLVLV \
PDQLIHVWDUORVUHTXHULPLHQWRVHVSHFtILFRVGHFRPSHWHQFLDVODERUDOHV
),QYHVWLJDU PRGHORV GHVDUUROODGRV WDQWR HQ HO iPELWR HPSUHVD FRPR HQWLGDGHV GHO *RELHUQR )HGHUDO
SDUDSUHVHQWDUFRPRDOWHUQDWLYDVQXHYDVIRUPDVGHHPSOHDELOLGDG\UHODFLyQGHWUDEDMR
)'HILQLU TXH LQGLFDGRUHV VH SXHGHQ XWLOL]DU SDUD PHGLU OD HPSOHDELOLGDG GH ORV LQGLYLGXRV OR TXH
SHUPLWLUiHVWDEOHFHUSROtWLFDVFRQFUHWDVSDUDPHMRUDUHOHVWDGRGHODRIHUWDODERUDO
)(ODERUDUHVWXGLRV1DFLRQDOHVH,QWHUQDFLRQDOHVSDUDLGHQWLILFDUDOJXQDVFRPSHWHQFLDVODERUDOHVTXHHO
VHFWRUSURGXFWLYRFRQVLGHUDIXQGDPHQWDOORTXHSHUPLWLUiODPRYLOLGDGHQWUHYDULRVFDPSRVRFXSDFLRQDOHV
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUDJHQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 7UHVDxRVHQ 
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD x 2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
x 3VLFRORJtD,QGXVWULDO x 2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
x (FRQRPtD*HQHUDO x 'LUHFFLyQ\'HVDUUROORGH5HFXUVRV+XPDQRV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x &DSDFLWDFLyQSDUDHOVHFWRUSURGXFWLYR
x 9LQFXODFLyQODERUDO
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 6XEGLUHFWRUGH3ROtWLFDVGH(PSOHDELOLGDG
&yGLJRGH &)1$(&7
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH)RPHQWRGH &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
OD(PSOHDELOLGDG
*UXSRJUDGR\ 1$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  YHLQWLFLQFRPLOGRVFLHQWRVFLQFXHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)3URPRYHUXQDPD\RUFRKHUHQFLDHQWUHODVSROtWLFDVPDFURHFRQyPLFDVHVWUXFWXUDOHV\GHHPSOHRSDUD
DVHJXUDUXQDHYROXFLyQGHORVFRVWRVODERUDOHV
)&RQWULEXLU HQ OD UHDOL]DFLyQ GH REMHWLYRV GH ODV SROtWLFDV S~EOLFDV TXH SHUPLWDQ OD LQFOXVLyQ GH ORV
JUXSRVGHVIDYRUHFLGRVHQHOPHUFDGRODERUDO
)3URPRYHU HVWUDWHJLDV GH IRUPDFLyQ SHUPDQHQWH D ILQ GH DXPHQWDU OD HPSOHDELOLGDG HQ OD HFRQRPtD
PH[LFDQD
)&RRUGLQDUHOGLDJQyVWLFRGHRFXSDFLyQGHHPSOHRQDFLRQDODILQGHSURSRUFLRQDULQIRUPDFLyQTXHVLUYD
GHEDVHSDUDREWHQHUXQDPD\RUYLQFXODFLyQHQWUHODRIHUWDHGXFDWLYD\ODGHPDQGDODERUDO
)3URSRQHU OD DUWLFXODFLyQ GH XQ SURJUDPD GH FDUiFWHU PXOWLVHFWRULDO SDUD DWHQGHU D ORV VHFWRUHV PiV
SREUHVGHODSREODFLyQDFWLYDTXHUHTXLHUDQPHMRUDUVXVFRPSHWHQFLDVODERUDOHV
)3URPRYHU HO GLVHxR GH LQVWUXPHQWRV SHUWLQHQWHV \ HILFLHQWHV TXH YLQFXOHQ OD GHPDQGD ODERUDO
FRQVLGHUDQGRHOGLDJQyVWLFRRFXSDFLRQDOSDUDXQDPD\RULQVHUFLyQODERUDO
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUDJHQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 7UHVDxRVHQ 
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD x 2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
x 3VLFRORJtD,QGXVWULDO x 2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
x (FRQRPtD*HQHUDO x 'LUHFFLyQ\'HVDUUROORGH5HFXUVRV+XPDQRV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x &DSDFLWDFLyQSDUDHOVHFWRUSURGXFWLYR
x 9LQFXODFLyQODERUDO
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 'LUHFWRUGH1yPLQD\6HUYLFLRVDO3HUVRQDO
&yGLJRGH &)0&(&0
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
+XPDQRV
*UXSRJUDGR\ 0& 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHOSXHVWR YDFDQWHV
5HPXQHUDFLyQ  VHWHQWD\RFKRPLORFKRFLHQWRVFLQFRSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)&RRUGLQDUTXHVHUHDOLFHQRSRUWXQDPHQWHODDSOLFDFLyQGHORVPRYLPLHQWRVGHSHUVRQDOSDUDPDQWHQHU
DFWXDOL]DGDODSODQWLOODGHODQyPLQDFRQIRUPHDOD/H\)HGHUDOGHORV7UDEDMDGRUHVDO6HUYLFLRGHO(VWDGR
5HJODPHQWDULD GHO $SDUWDGR ³%´ GHO $UWtFXOR  &RQVWLWXFLRQDO DO 0DQXDO GH 3HUFHSFLRQHV GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOSUHVXSXHVWRGHHJUHVRVGHOD)HGHUDFLyQ\RWUDVGLVSRVLFLRQHVHQPDWHULD
GH VHUYLFLRV SHUVRQDOHV SRU PHGLR GHO 6XEGLUHFWRU GH 1yPLQD $Vt FRPR OD FRUUHFWD DSOLFDFLyQ GH ODV
UHWHQFLRQHVVXEVLGLRVDFWXDOL]DFLRQHVFRQIRUPHDOD/H\GHO,65HYLWDQGRSHUMXLFLRVHQODVUHWHQFLRQHVR
DSOLFDFLRQHVDORVFRODERUDGRUHVGHHVWD6HFUHWDUtDUHYLVDQGRORVUHSRUWHVHPLWLGRVHQODHODERUDFLyQGH
ODVQyPLQDVTXLQFHQDOHV\GHWRGRVORVSDJRVGHOSHUVRQDOGHHVWD6HFUHWDUtD
)&RRUGLQDUODFRUUHFWDDSOLFDFLyQHQODQyPLQDGHORVWDEXODGRUHVDXWRUL]DGRVSRUOD6+&3SRUPHGLR
GHFLIUDVGHFRQWUROHQFRRUGLQDFLyQFRQHO6XEGLUHFWRUGH1yPLQD6XEGLUHFWRUGH3UHVWDFLRQHV\6HUYLFLRV
DO3HUVRQDO\HO6XEGLUHFWRUGH1RUPDWLYLGDG6HJXLPLHQWR\&RQWUROSDUDDVHJXUDUHOSDJRRSRUWXQRGHO
SHUVRQDOGHOD6HFUHWDUtD\QRVHDQDIHFWDGDVVXVSHUFHSFLRQHVRUGLQDULDV\H[WUDRUGLQDULDV
)&RRUGLQDU D ODV WUHV VXEGLUHFFLRQHV HQ ORV VHUYLFLRV SHUVRQDOHV OD LPSODQWDFLyQ GH HVWUDWHJLDV TXH
DVHJXUHQHOFRQWURO\VXSHUYLVLyQGHODVUHPXQHUDFLRQHVFRQIRUPHDOSUHVXSXHVWRDXWRUL]DGRSDUDHYLWDU
GHVIDVDPLHQWRVHQHO$&2HQODSODQWLOODDVtFRPRHQODQyPLQD$VLPLVPRFRRUGLQDU\DGPLQLVWUDUHO
SURJUDPDGHVHSDUDFLyQYROXQWDULDHQFRRUGLQDFLyQGHORVVXEGLUHFWRUHVGHHVWDiUHD\ODVFRRUGLQDFLRQHV
DGPLQLVWUDWLYDV GH HVWD GHSHQGHQFLD FRQIRUPH D ODV GLVSRVLFLRQHV HPLWLGDV HQ OD PDWHULD GH DFXHUGR D
ODVHVWUDWHJLDV\OLQHDPLHQWRVLQWHUQRVTXHVHSURSRQHQHQHVWDiUHDSDUDODFRUUHFWDDSOLFDFLyQGHHVWH
SURJUDPD\DVHJXUDUVXFXPSOLPLHQWRKDVWDODFDQFHODFLyQGHODVSOD]DVGRQGHVHFRQFOX\HHOSURJUDPD
)9HULILFDUTXHODVVROLFLWXGHVGHORVVHUYLFLRV\SUHVWDFLRQHVVHDQDWHQGLGDVHQWLHPSR\IRUPD
)3ODQHDUODVHVWUDWHJLDVDXWRPDWL]DQGRFRQWHFQRORJtDGHSXQWDORVSURFHVRVFODYHGHHVWD'LUHFFLyQ
SDUDEULQGDUXQVHUYLFLRHILFD]\HILFLHQWHDWRGRVORVFRODERUDGRUHVGHODGHSHQGHQFLD
)&RRUGLQDU OD FRPXQLFDFLyQ FRQ ODV XQLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV \ FRQ ORV VXEGLUHFWRUHV GH HVWD iUHD D
HIHFWR GH SURSRUFLRQDU PHGLDQWH UHXQLRQHV OD GLIXVLyQ \ SDUWLFLSDFLyQ VREUH ORV SURJUDPDV \
PRGLILFDFLRQHV D ORV OLQHDPLHQWRV R UHIRUPDV OHJDOHV GH VHUYLFLRV SHUVRQDOHV HPLWLGRV SRU ODV
GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV TXH VH UHODFLRQDQ FRQ ORV SDJRV \ ODV SUHVWDFLRQHV GH VHUYLFLRV DO SHUVRQDO
SDUDVXDSOLFDFLyQ\RSHUDFLyQHQHVWD6HFUHWDUtDGHPDQHUDHILFLHQWH\RSRUWXQD
)&RRUGLQDU OD HODERUDFLyQ GH OD QyPLQD GH SUHVWDGRUHV GH VHUYLFLRV SURIHVLRQDOHV FRQWUDWDGRV FRQ
UHFXUVRV GH FUpGLWR H[WHUQR FRQIRUPH DO FRQWUDWR HVWDEOHFLGR SRU HO %DQFR ,QWHUDPHULFDQR GH 'HVDUUROOR
%,' HQFRRUGLQDFLyQFRQODVXQLGDGHVHMHFXWRUDVSDUDVXDSOLFDFLyQFRQIRUPHDFDOHQGDULR\FRQWUDWRGH
ORVSUHVWDGRUHVGHVHUYLFLRVSURIHVLRQDOHV
)&RRUGLQDUTXHVHDSOLTXHSRUODViUHDVHMHFXWRUDVODQRUPDWLYLGDGFRUUHVSRQGLHQWHDVtFRPRFRRUGLQDU
FRQODVVXEGLUHFFLRQHVGHHVWDiUHDTXHVHFXPSODQFRQODVGLVSRVLFLRQHVGHORVOLQHDPLHQWRVJHQHUDOHV
SDUDDVHJXUDUHOSDJRFRUUHFWR\RSRUWXQR\QRVHYHDQDIHFWDGRVORVFXPSOLPLHQWRVGHORVFRPSURPLVRV
FRQHOFUpGLWRH[WHUQR
)3URSRQHU PRGLILFDFLRQHV GH PHMRUD D ORV OLQHDPLHQWRV JHQHUDOHV D TXH VH VXMHWDQ ODV XQLGDGHV
HMHFXWDUDV GHO SURJUDPD ILQDQFLDGR FRQ UHFXUVR H[WHUQR SDUD HILFLHQWDU OD RSHUDFLyQ GH OD QyPLQD GH
SUHVWDGRUHVGHVHUYLFLRVSURIHVLRQDOHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

)&RRUGLQDUFRQORV6XEGLUHFWRUHVODGLIXVLyQDORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVVXMHWRVDO6HUYLFLR3URIHVLRQDO
GH&DUUHUDORVPHFDQLVPRVSDUDVXUHJLVWUR\DFWXDOL]DFLyQHQHO5863GHFRQIRUPLGDGDORVOLQHDPLHQWRV
GHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
)6XSHUYLVDU OD DFWXDOL]DFLyQ \ YDOLGDFLyQ GH OD FDSWXUD GH ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV GH DFXHUGR D ORV
UHSRUWHV TXH HPLWH OD 6XEGLUHFFLyQ D FDUJR SDUD GDU FXPSOLPLHQWR D OD LPSODQWDFLyQ \ DFWXDOL]DFLyQ GHO
6LVWHPD 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD \ GH ORV DYDQFHV SURJUDPDGRV HQ 32$63& GHO HMHUFLFLR GH HVWD
6HFUHWDUtD
)6XSHUYLVDU ORV DYDQFHV GH DFWXDOL]DFLyQ GH OD LQIRUPDFLyQ GH ODV SHUVRQDV UHJLVWUDGDV HQ HO 5863
FRQ VXV UHVSHFWLYRV FDPELRV GH DFXHUGR D ORV UHSRUWHV TXH HPLWH OD 6XEGLUHFFLyQ GH ORV HQYtRV HQ
,QWHUQHWDOD6)3SDUDWHQHUDFWXDOL]DGRHOSDGUyQGHO5863GHORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVTXHOHVDSOLFDODOH\
GHO63&DVtFRPRGDUFXPSOLPLHQWRHQHOLQGLFDGRUGHLPSODQWDFLyQGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQ
ODGHSHQGHQFLD
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD &XDWURDxRVHQ
x 'LUHFFLyQ\'HVDUUROORGH5HFXUVRV+XPDQRV
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
x &LHQFLDV3ROtWLFDV
+DELOLGDGHV x /LGHUD]JR
x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
&RQRFLPLHQWRV x 5HFXUVRV +XPDQRV 5HODFLRQHV ODERUDOHV DGPLQLVWUDFLyQ GH SHUVRQDO \
UHPXQHUDFLRQHV
x 5HFXUVRV+XPDQRV2UJDQL]DFLyQ\SUHVXSXHVWR&DStWXOR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH3ODQHDFLyQGH&DUUHUD
&yGLJRGH &)(&0
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
+XPDQRV
*UXSRJUDGR\ 2$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHOSXHVWR YDFDQWHV
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)(ODERUDUHOPDWHULDODXGLRYLVXDOSDUDODGLIXVLyQGHORVOLQHDPLHQWRVGHGHVDUUROORSURIHVLRQDO
)'HWHUPLQDUODVWDUHDVDUHDOL]DUSDUDODGLIXVLyQGHORVOLQHDPLHQWRVGHGHVDUUROORSURIHVLRQDO
)'LIXQGLUDORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVORVOLQHDPLHQWRVPHWRGROyJLFRVSDUDODLPSOHPHQWDFLyQGHOSURFHVR
GHGHVDUUROORSURIHVLRQDO
),QWHJUDU EDVH GH GDWRV FRQ HO KLVWRULDO DFDGpPLFR SHUILO GH SXHVWR \ UHVXOWDGRV GH OD HYDOXDFLyQ
LQWHJUDO GH ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV SDUD RSHUDU HO VXEVLVWHPD GH GHVDUUROOR SURIHVLRQDO GH DFXHUGR D ORV
OLQHDPLHQWRVHVWDEOHFLGRV
)$QDOL]DUORVUHVXOWDGRVGHULYDGRVGHODHYDOXDFLyQLQWHJUDOSDUDDVLJQDUORVSXQWDMHVFRUUHVSRQGLHQWHV
GHDFXHUGRDOVLVWHPDGHSXQWXDFLyQHVWDEOHFLGR
),GHQWLILFDU ODV QHFHVLGDGHV GH IRUPDFLyQ \R FDSDFLWDFLyQ GHULYDGDV GH ORV SHUILOHV GH SXHVWRV \ ORV
UHVXOWDGRV GH OD HYDOXDFLyQ LQWHJUDO GH FDGD XQR GH ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV GH OD 6736 SDUD GHWHUPLQDU
ORVSODQHVGHOLQGLYLGXDOHVGHFDUUHUD\ODVWUD\HFWRULDVGHGHVDUUROOR
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

)9HULILFDU ODV VROLFLWXGHV GH ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV LQWHUHVDGRV HQ UHDOL]DU LQWHUFDPELRV FRQ RWUDV
LQVWLWXFLRQHVRHQODPLVPDGHSHQGHQFLDSDUDGHWHUPLQDUVLFXPSOHQFRQORVUHTXHULPLHQWRVHVWDEOHFLGRV
HQODQRUPDWLYLGDG
)5HYLVDUORVUHVXOWDGRVGHODHYDOXDFLyQLQWHJUDO\HOSHUILOGHSXHVWRVGHORVVROLFLWDQWHVSDUDLGHQWLILFDU
VLVRQSRVLEOHVFDQGLGDWRVDLQWHUFDPELR
)(ODERUDU OD GRFXPHQWDFLyQ QHFHVDULD SDUD UHDOL]DU ORV LQWHUFDPELRV GH SHUVRQDO FRQ ODV LQVWLWXFLRQHV
FRQODVTXHVHWHQJDFRQYHQLRSDUDGDUFXPSOLPLHQWRDODQRUPDWLYLGDGHVWDEOHFLGD
)9HULILFDUHOFXPSOLPLHQWRGHORVSODQHVLQGLYLGXDOHVGHFDUUHUDSDUDHODERUDUHOLQIRUPHGHUHVXOWDGRV
GHOGHVDUUROORSURIHVLRQDOGHORVVHUYLGRUHVS~EOLFRV
)9HULILFDUHOFXPSOLPLHQWRGHORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVGXUDQWHORVLQWHUFDPELRVFRQRWUDVLQVWLWXFLRQHVR
HQODPLVPDGHSHQGHQFLDSDUDHODERUDUHOLQIRUPHGHUHVXOWDGRVGHOGHVDUUROORSURIHVLRQDO
),GHQWLILFDUORVDYDQFHVRiUHDVGHRSRUWXQLGDGGHOSURFHVRSDUDODHODERUDFLyQGHLQIRUPHVUHODWLYRVDO
GHVDUUROORSURIHVLRQDOGHORVVHUYLGRUHVS~EOLFRV
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 'RVDxRVHQ
x 3VLFRORJtD,QGXVWULDO
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x 5HFXUVRV+XPDQRV3URIHVLRQDOL]DFLyQ\GHVDUUROOR
x 5HFXUVRV+XPDQRV6HOHFFLyQHLQJUHVR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 'LUHFFLyQGH$GTXLVLFLRQHV\$OPDFHQHV
&yGLJRGH &)(&1
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
0DWHULDOHV\6HUYLFLRV*HQHUDOHV
*UXSRJUDGR\ 0& 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHOSXHVWR YDFDQWHV
5HPXQHUDFLyQ  VHWHQWD\RFKRPLORFKRFLHQWRVFLQFRSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
) 3URPRYHU \ HMHFXWDU ODV DGTXLVLFLRQHV GHULYDGDV GH FUpGLWR H[WHUQR TXH KD\DQ VLGR RWRUJDGDV D OD
6HFUHWDUtDGHDFXHUGRDODQRUPDWLYLGDGTXHFRUUHVSRQGDDVtFRPRSURPRYHUVXGLVWULEXFLyQ
)6XSHUYLVDUODDGTXLVLFLyQGHDUWtFXORVGHFRQVXPR\ELHQHVGHLQYHUVLyQDWUDYpVGHORVSURFHVRVGH
OLFLWDFLyQ LQYLWDFLyQ D FXDQGR PHQRV WUHV SHUVRQDV \ DGMXGLFDFLyQ GLUHFWD GH DFXHUGR D OD QRUPDWLYLGDG
YLJHQWH
)3URSRQHUDOD'LUHFFLyQ*HQHUDOHO3URJUDPD$QXDOGH$GTXLVLFLRQHVGHOD6HFUHWDUtD
)3URPRYHU ORV PHFDQLVPRV GH FRQWURO QHFHVDULRV SDUD DGPLQLVWUDU \ PDQWHQHU DFWXDOL]DGRV ORV
DOPDFHQHVLQYHQWDULRV\VXPLQLVWURVGHORVELHQHV
)3URSRQHU SURFHGLPLHQWRV DGPLQLVWUDWLYRV TXH SHUPLWDQ D ODV GLIHUHQWHV iUHDV GH OD 6HFUHWDUtD HO
VXPLQLVWURRSRUWXQRGHORVUHFXUVRVPDWHULDOHVQHFHVDULRVSDUDGHVDUUROODUORVSURJUDPDVDVXFDUJR
)6XSHUYLVDU TXH ODV XQLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV GH OD 6HFUHWDUtD LQIRUPHQ ORV ELHQHV TXH SRU VX HVWDGR
ItVLFRXREVROHVFHQFLDQRVHDQ~WLOHVSDUDHOVHUYLFLRDILQGHTXHVHGHWHUPLQHVXGHVWLQRILQDO
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

([SHULHQFLD &XDWURDxRVHQ 
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
x &LHQFLDV3ROtWLFDV x $FWLYLGDG(FRQyPLFD
+DELOLGDGHV x /LGHUD]JR
x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
&RQRFLPLHQWRV x $GTXLVLFLyQGHELHQHVPXHEOHV\FRQWUDWDFLyQGHVHUYLFLRV
x 6HUYLFLRVJHQHUDOHV
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 'LUHFFLyQGH$WHQFLyQ&LXGDGDQD
&yGLJRGH &)(&8
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 2UJDQR,QWHUQRGH&RQWURO &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
*UXSRJUDGR\ 1& 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHOSXHVWR YDFDQWHV
5HPXQHUDFLyQ  WUHLQWD\QXHYHPLOQRYHFLHQWRVQXHYHSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)5HFLELUWUDPLWDUHLQYHVWLJDUODVTXHMDV \ GHQXQFLDV TXHSURPXHYD HQFRQWUD GHVHUYLGRUHV S~EOLFRV
FRQHOREMHWRGHYHULILFDUVLVHFXPSOLyRQRFRQODVREOLJDFLRQHVTXHSUHYpOD/H\GH5HVSRQVDELOLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDVGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRV
)&RRUGLQDFLyQFRQOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH$WHQFLyQ&LXGDGDQDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
LPSOHPHQWDU HO SURJUDPD GH XVXDULRV VLPXODQGR D ILQ GH GHWHFWDU LQIUDJDQWL FRQGXFWDV TXH UHVXOWHQ
FRQWUDULDVDORVSULQFLSLRVTXHULJHQHOVHUYLFLRS~EOLFR
)&RRUGLQDU\YDOLGDUODFDSWXUDVHPDQDOGHODLQIRUPDFLyQHQHO6LVWHPDGH$WHQFLyQ&LXGDGDQD 6($& 
DHIHFWRGHTXHUHPLWDRSRUWXQDPHQWHDOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
)$WHQGHU\WUDPLWDUODVVROLFLWXGHVFRQVXOWDV\VHJXLPLHQWRGHLUUHJXODULGDGUHODFLRQDGRVFRQHOVHUYLFLR
S~EOLFR FRQ HO REMHWR GH TXH VH RWRUJXH HO VHUYLFLR VROLFLWDGR R VH FDQDOLFH D ORV XVXDULRV D ODV iUHDV
FRPSHWHQWHVSDUDWDOHIHFWR
)$WHQGHU\WUDPLWDUODVVXJHUHQFLDV\UHFRQRFLPLHQWRVUHODFLRQDGRVFRQHOVHUYLFLRS~EOLFRSDUDTXHODV
iUHDVDGRSWHQODVPHGLGDVSURSXHVWDVSRUORVXVXDULRV\VHUYLGRUHVS~EOLFRVUHFLEDQORVUHFRQRFLPLHQWRV
TXHODFLXGDGDQtDKDJDUHVSHFWRDORVVHUYLFLRVSUHVWDGRV
)$WHQGHUODVVROLFLWXGHVGHLQIRUPDFLyQGHDFXHUGRFRQOD/H\)HGHUDOGH7UDQVSDUHQFLD\$FFHVRDOD
,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD *XEHUQDPHQWDO D HIHFWR GH UHXQLUOD HQ ORV FDVRV SURFHGHQWHV D ILQ GH TXH VH
SURSRUFLRQHDORVVROLFLWDQWHV
)$WHQGHU\WUDPLWDULQFRQIRUPLGDGHVHQPDWHULDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDSDUDYHULILFDUTXH
ORV SURFHGLPLHQWRV GH VHOHFFLyQ VH ULMDQ SRU ORV SULQFLSLRV GH OHJDOLGDG HILFLHQFLD REMHWLYLGDG FDOLGDG
LPSDUFLDOLGDGHTXLGDGFRPSHWHQFLDSRUPpULWR\HTXLGDGGHJpQHUR\HQVXFDVRGLFWDUODVPHGLGDVSDUD
TXHVHFXPSODQ
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD'HUHFKR
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 7UHVDxRVHQ
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
+DELOLGDGHV x 7UDEDMRHQHTXLSR
x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
&RQRFLPLHQWRV x $WHQFLyQ&LXGDGDQD 4XHMDV\'HQXQFLDV 
x $FWXDFLyQ-XUtGLFD
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH$XGLWRUtD³'´
&yGLJRGH &)(&8
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 2UJDQR,QWHUQRGH&RQWURO &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
*UXSRJUDGR\ 2$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)5HDOL]DU LQYHVWLJDFLRQHV \ DXGLWRUtDV SDUD YHULILFDU OD HILFDFLD HFRQRPtD \ HILFLHQFLD GH ODV
RSHUDFLRQHV HO FXPSOLPLHQWR GH ODV GLVSRVLFLRQHV QRUPDWLYDV GH ORV SURJUDPDV SUR\HFWRV UHFXUVRV \
RSHUDFLRQHVGHODGHSHQGHQFLD\yUJDQRVGHVFRQFHQWUDGRV
)3DUWLFLSDUHQORVGLYHUVRVVXEFRPLWpVSURFHVRVOLFLWDWRULRVDFWDVHQWUHJDUHFHSFLyQSDUDYHULILFDUTXH
VHUHDOLFHQFRQIRUPHDODVGLVSRVLFLRQHVQRUPDWLYDV\DWULEXFLRQHVGHO2UJDQR,QWHUQRGH&RQWURO
)(ODERUDU \ VXVFULELU ORV GLFWiPHQHV SDUD WXUQR D UHVSRQVDELOLGDGHV R MXUtGLFD TXH OH VHDQ
HQFRPHQGDGRVFRQIRUPHDODVDWULEXFLRQHVGHO2UJDQR,QWHUQRGH&RQWURO
)5HDOL]DUUHYLVLRQHVGHFRQWUROFRQHOSURSyVLWRGHSURPRYHUHOIRUWDOHFLPLHQWRGHXQDFXOWXUDGHFRQWURO
DVLVWLUD OD LQVWLWXFLyQHQODLGHQWLILFDFLyQ \HYDOXDFLyQGHULHVJRV \ FRQWULEXLU DODPHMRUDFRQWLQXDGHORV
VLVWHPDV GH JHVWLyQ \ FRQWURO SDUD DVHJXUDU HQ PD\RU JUDGR HO FXPSOLPLHQWR GH OD QRUPDWLYLGDG PHWDV
\REMHWLYRV
)3URPRYHU\UHDOL]DUHOVHJXLPLHQWRGHORVSURJUDPDVRULHQWDGRVDODWUDQVSDUHQFLD\HOFRPEDWHDOD
FRUUXSFLyQHLPSXQLGDG
)3URPRYHU\DVHJXUDUHOHVWDEOHFLPLHQWRGHDFFLRQHVSDUDPHMRUDPLHQWR\GHVDUUROORDGPLQLVWUDWLYRGH
JHVWLyQ\GHSURFHVRVFRQIRUPHDORHVWDEOHFLGRSRUOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFDDILQGHDSR\DUD
ODLQVWLWXFLyQHQHOFXPSOLPLHQWRGHVXVPHWDV\REMHWLYRV
)(YDOXDU ORV GLYHUVRV LQGLFDGRUHV TXH SHUPLWDQ YHULILFDU HO FXPSOLPLHQWR GH PHWDV \ REMHWLYRV GH
ODLQVWLWXFLyQ
) (YDOXDU HO FXPSOLPLHQWR GH ODV DFFLRQHV FRPSURPHWLGDV TXH VH GHULYHQ GH ODV SROtWLFDV S~EOLFDV \
SURJUDPDVLQVWLWXFLRQDOHVTXHGLVSRQJDHO(MHFXWLYR)HGHUDO
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 'RVDxRVHQ
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
x $XGLWRUtD
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x $XGLWRUtDLQWHUQD
x /HQJXDMHFLXGDGDQR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 3URIHVLRQDO(MHFXWLYRGH6HUYLFLRV(VSHFLDOL]DGRVHQ0HGLRVGH,PSXJQDFLyQ
&yGLJRGH &)34(&8
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 2UJDQR,QWHUQRGH&RQWURO &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
*UXSRJUDGR 34 1~PHURGH  XQD 
\QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

5HPXQHUDFLyQ  GLH]PLOTXLQLHQWRVVHWHQWD\VLHWHSHVRV01 

PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)3UHVHQWDU DQWH ODV LQVWDQFLDV FRPSHWHQWHV ODV FRQWHVWDFLRQHV GH GHPDQGDV TXH VH SURPXHYHQ HQ
FRQWUD GH ODV UHVROXFLRQHV HPLWLGDV SRU HVWH 2,& HQ PDWHULD GH UHVSRQVDELOLGDGHV GH ORV VHUYLGRUHV
S~EOLFRVFRQHOILQGHTXHVHUHFRQR]FDODYDOLGH]OHJDOGHODVPLVPDV
)3UHVHQWDU DQWH ORV WULEXQDOHV FRPSHWHQWHV ODV FRQWHVWDFLRQHV GH GHPDQGD TXH VH SURPXHYHQ HQ
FRQWUDGHODVUHVROXFLRQHVGLFWDGDVSRUHVWDFRQWUDORUtDLQWHUQDHQPDWHULDGHDGTXLVLFLRQHV\REUDS~EOLFD
DILQGHTXHVHUHFRQR]FDVXYDOLGH]OHJDO
)5HDOL]DU OD LQWHJUDFLyQ GH H[SHGLHQWHV UHODFLRQDGRV FRQ OD GHIHQVD MXUtGLFD GH ODV UHVROXFLRQHV TXH
HPLWDODFRQWUDORUtDLQWHUQD
)(IHFWXDUODVQRWLILFDFLRQHVGHRILFLRVTXHVHJHQHUHQFRQPRWLYRGHODLQWHJUDFLyQGHORVUHFXUVRVGH
UHYRFDFLyQ\GHUHYLVLyQ
)5HDOL]DUHOIROLDGRGHORVH[SHGLHQWHVGHODVXEGLUHFFLyQGHPHGLRVGHLPSXJQDFLyQ\DVHVRUtDSDUDHO
GHELGRFRQWUROGHORVPLVPRV
)$FXGLU DQWH ORV WULEXQDOHV GH DPSDUR \ WULEXQDO GH MXVWLFLD ILVFDO \ DGPLQLVWUDWLYD D LPSRQHUVH GH ORV
DXWRV\FKHFDUDFXHUGRV
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD'HUHFKR
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7HUPLQDGR\3DVDQWH
([SHULHQFLD 6HLVPHVHVHQ
x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x $WHQFLyQFLXGDGDQD 4XHMDV\'HQXQFLDV 
x $FWXDFLyQMXUtGLFDGHODDXWRULGDGDGPLQLVWUDWLYD
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 3URIHVLRQDO(MHFXWLYRGH6HUYLFLRV(VSHFLDOL]DGRVHQ4XHMDV\'HQXQFLDV
&yGLJRGH &)34(&8
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 2UJDQR,QWHUQRGH&RQWURO &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
*UXSRJUDGR\ 34 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  GLH]PLOTXLQLHQWRVVHWHQWD\VLHWHSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)5HDOL]DUORVSUR\HFWRVGHRILFLRV\DFXHUGRVGHWUiPLWHSDUDODGHELGDLQWHJUDFLyQGHODLQYHVWLJDFLyQ
GHODVTXHMDV\GHQXQFLDVTXHVHSURPXHYDQHQFRQWUDGHVHUYLGRUHVS~EOLFRVGHOD6736
)(IHFWXDUODVQRWLILFDFLRQHVGHRILFLRVFLWDWRULRVRGHDFXHUGRVDORVTXHMRVRVSUHVXQWRVUHVSRQVDEOHV
XRWURVSDUDODLQWHJUDFLyQGHORVH[SHGLHQWHV
)5HDOL]DUODLQWHJUDFLyQ\IROLDGRGHORVH[SHGLHQWHVGHOiUHDGHTXHMDVSDUDVXGHELGDFRQIRUPDFLyQ
)(ODERUDU ORV SUR\HFWRV GH RILFLRV SDUD OD DGHFXDGD LQWHJUDFLyQ GH ODV VROLFLWXGHV FRQVXOWDV
VXJHUHQFLDV \ UHFRQRFLPLHQWRV UHODFLRQDGRV FRQ HO VHUYLFLR S~EOLFR TXH SUHVWD FRQ HO ILQ GH DWHQGHU ORV
UHTXHULPLHQWRVGHODFLXGDGDQtD
)5HDOL]DU ORV SUR\HFWRV GH RILFLRV SDUD OD LQWHJUDFLyQ GH ORV VHJXLPLHQWRV GH LUUHJXODULGDG TXH VH
GHULYHQGHODGHILFLHQWHSUHVWDFLyQGHORVVHUYLFLRVTXHEULQGDOD6736FRQHOILQGHHYLWDUVXUHFXUUHQFLD
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV3UHSDUDWRULDR%DFKLOOHUDWR
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

([SHULHQFLD 6HLVPHVHVHQ
x 'HUHFKR\/HJLVODFLRQHV1DFLRQDOHV
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x $WHQFLyQFLXGDGDQD 4XHMDV\'HQXQFLDV 
x $FWXDFLyQMXUtGLFDGHODDXWRULGDGDGPLQLVWUDWLYD
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 'LUHFWRU*HQHUDOGH)RPHQWRGHOD(PSOHDELOLGDG
&yGLJRGH &).$(&&
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 6XEVHFUHWDUtDGH(PSOHR\ &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
3URGXFWLYLGDG/DERUDO
*UXSRJUDGR\ .$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  FLHQWRGLHFLQXHYHPLOVHLVFLHQWRVVHWHQWDSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)'HWHUPLQDUODHVWUDWHJLDTXHGHEHUiVHJXLUHO*RELHUQR)HGHUDOHQFXDQWRDODVDFFLRQHVHVSHFtILFDV
GHSURPRFLyQDOHPSOHR
)3ODQHDU \ RUJDQL]DU OD SDUWLFLSDFLyQ GH ODV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDOSDUDGDUFXPSOLPLHQWRDODHVWUDWHJLDSURSXHVWD
)0HGLU H LQIRUPDU HO LPSDFWR \ UHVXOWDGRV GH ODV DFFLRQHV TXH HQ PDWHULD GH HPSOHR UHDOL]D OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
)(VWDEOHFHU ORV PHFDQLVPRV QHFHVDULRV SDUD ORJUDU OD SDUWLFLSDFLyQ FRQMXQWD FRQ OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ 3~EOLFD HQ OD LGHQWLILFDFLyQ GLVHxR \ HODERUDFLyQ GH ODV QRUPDV WpFQLFDV GH FRPSHWHQFLD
ODERUDO
))RPHQWDUODQRUPDOL]DFLyQ\FHUWLILFDFLyQGHFRPSHWHQFLDVODERUDOHVDWUDYpVGHOFDWiORJRQDFLRQDOGH
RFXSDFLRQHVDILQGHYLQFXODUODRIHUWDHGXFDWLYDFRQODSODQWDSURGXFWLYD
)&RQGXFLU OD DFWXDOL]DFLyQ SHUPDQHQWH GHO FDWiORJR QDFLRQDO GH RFXSDFLRQHV HQ FRRUGLQDFLyQ FRQ OD
6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD\ODVGLYHUVDVGHSHQGHQFLDVFRQDWULEXFLRQHVHQODPDWHULDSDUDIRPHQWDU
ODHPSOHDELOLGDG
)&RRUGLQDU OD HODERUDFLyQ GH SURQyVWLFRV RFXSDFLRQDOHV HQ IXQFLyQ GH ODV H[LJHQFLDV IXWXUDV GHO
PHUFDGRFRQHOILQGHSUHYHUODVQHFHVLGDGHVGHSURIHVLRQDOL]DFLyQGHODIXHU]DODERUDO
)3URPRYHU OD LQWHJUDFLyQ GH ORV PHUFDGRV ODERUDOHV HQWUH 0p[LFR (VWDGR 8QLGRV \ &DQDGi SDUD
HTXLOLEUDUODVFRQGLFLRQHVGHWUDEDMRFRQIRUPHDODUHJLyQ
)&RRUGLQDUODHODERUDFLyQGHOGLDJQyVWLFRRFXSDFLRQDOTXHUHTXHULUi0p[LFRHQORVSUy[LPRVDxRV
)'LVHxDU\HODERUDUORVSURFHGLPLHQWRVQHFHVDULRVSDUDUHDOL]DUORVHVWXGLRVTXHSHUPLWDQGHWHUPLQDU
ODVFDXVDVGHGHVHPSOHR\VXEHPSOHR
)(PLWLU ORV GLDJQyVWLFRV FRUUHVSRQGLHQWHV FRQ EDVH HQ ORV HVWXGLRV UHDOL]DGRV HQ OD PDWHULD SDUD
LQVWUXPHQWDUODVHVWUDWHJLDVGHHPSOHDELOLGDG
)'LIXQGLU ORV UHVXOWDGRV GH ORV HVWXGLRV H LQYHVWLJDFLRQHV D ODV GLYHUVDV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV
JXEHUQDPHQWDOHVFRQHOILQGHSURPRYHUXQDWRPDGHGHFLVLRQHVPHMRULQIRUPDGD
))XQJLU FRPR VHFUHWDULR WpFQLFR GH ODV PHVDV GH GLiORJR FRQ ORV VHFWRUHV SURGXFWLYRV FRQ HO ILQ GH
JDUDQWL]DU\SURPRYHUHOFXPSOLPLHQWRGHORVDFXHUGRV
)3URPRYHUHOHQFXHQWURHQWUHODGHPDQGD\ODRIHUWDODERUDOFRQHOSURSyVLWRGHIDFLOLWDUPHGLGDVTXH
IRPHQWHQHOGHVDUUROORHFRQyPLFRUHJLRQDO
)3URSRQHU UHFRPHQGDFLRQHV GH SROtWLFD D WUDYpV GH ODV FRQFOXVLRQHV GH GLiORJR FRQ ORV VHFWRUHV
JDUDQWL]DQGRXQHQIRTXHWULSDUWLWD
)&RRUGLQDU\VXSHUYLVDUODVDFWLYLGDGHVGHJHVWLyQTXHVHUHDOL]DQSDUDEULQGDUHOVHUYLFLRGHDWHQFLyQ
DODVVROLFLWXGHVGHLQIRUPDFLyQS~EOLFDJXEHUQDPHQWDOHQOD6736
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 'RFHDxRVHQ 
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD x 2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGHHPSUHVDV
x 3VLFRORJtD,QGXVWULDO x 2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
x (FRQRPtD x 'LUHFFLyQ\'HVDUUROORGH5HFXUVRV+XPDQRV
+DELOLGDGHV x /LGHUD]JR
x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
&RQRFLPLHQWRV x 9LQFXODFLyQODERUDO
x &DSDFLWDFLyQSDUDHOVHFWRUSURGXFWLYR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH$SR\RD3URJUDPDV'HOHJDFLRQDOHV
&yGLJRGH &)(&'
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 8')7'HOHJDFLyQ)HGHUDOGHO &LXGDG 1DXFDOSDQGH-XiUH](VWDGR
7UDEDMRHQHO(VWDGRGH0p[LFR GH0p[LFR
*UXSRJUDGR\ 2$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)3DUWLFLSDU FRQ OD 'LUHFFLyQ GH 3URPRFLyQ \ 'HVDUUROOR HQ OD GLIXVLyQ GH ORV SURJUDPDV GH (TXLGDG \
*pQHUR DVt FRPR GH ORV WDOOHUHV GH &XOWXUD /DERUDO GHQWUR GH OD FLUFXQVFULSFLyQ WHUULWRULDO TXH OH
FRUUHVSRQGDSDUDIRPHQWDUXQDFXOWXUDGHLJXDOGDGGHJpQHUR\GHHTXLGDGODERUDO
)$SR\DU HO $UHD GH 6HJXULGDG \ 6DOXG HQ HO 7UDEDMR GH OD 'HOHJDFLyQ OD LPSDUWLFLyQ GH WDOOHUHV D
HPSUHVDVGHO(VWDGRSDUDVXRULHQWDFLyQHQHOFXPSOLPLHQWRGHODQRUPDWLYLGDGYLJHQWHHQODPDWHULD
)2UJDQL]DU FRQ HO $UHD GH &DSDFLWDFLyQ GH OD 'HOHJDFLyQ )HGHUDO GHO 7UDEDMR ORV UHJLVWURV GH
REOLJDFLRQHVOHJDOHVHQODPDWHULDSDUDTXHODVHPSUHVDVFXPSODQFRQODQRUPDWLYLGDG
)$SR\DUHO$UHDGH6HJXULGDG\6DOXGHQHO7UDEDMRODHODERUDFLyQGHSURJUDPDVSDUDHOFXPSOLPLHQWR
GHODQRUPDWLYLGDGHQODPDWHULD\ODSUHYHQFLyQGHORVULHVJRVGHWUDEDMR
)$SR\DU HQ ORV HYHQWRV GH GLIXVLyQ GH OD QRUPDWLYLGDG GLULJLGR D ORV GLUHFWLYRV GH ODV HPSUHVDV R
FHQWURVGHWUDEDMRFRQHOSURSyVLWRGHSURPRYHUVXLQFRUSRUDFLyQDOSURJUDPDGHDXWRJHVWLyQHQ6HJXULGDG
\6DOXGHQHO7UDEDMR
)0DQWHQHUXQDEXHQDFRPXQLFDFLyQFRQODViUHDVGHOD'HOHJDFLyQDVtFRPRFRQRWUDVGHSHQGHQFLDV
UHVSHFWR GH ODV QHFHVLGDGHV \ QRYHGDGHV GH LQIRUPDFLyQ SDUD VX GLIXVLyQ HQWUH ODV HPSUHVDV GH OD
FLUFXQVFULSFLyQ\WRPDGHGHFLVLRQHV
)%ULQGDUDSR\RDO6XEGHOHJDGR)HGHUDOGHO7UDEDMRHQODHMHFXFLyQGHSURJUDPDV\DFFLRQHVHQODVTXH
SDUWLFLSDOD'HOHJDFLyQPRWLYDQGRXQDEXHQDFRPXQLFDFLyQFRQODViUHDVGHOD'HOHJDFLyQDVtFRPRFRQ
RWUDVGHSHQGHQFLDVSDUDPHMRUDUODREVHUYDQFLDGHODQRUPDWLYLGDG
)'DUVHJXLPLHQWRDOGHVDUUROORGHODVPHWDVDVLJQDGDVDORVSURJUDPDVGHOD'HOHJDFLyQSDUDTXHVH
DMXVWHQDORSUR\HFWDGRHQHO3URJUDPD2SHUDWLYR$QXDO\IDFLOLWHODDGHFXDGDUHQGLFLyQGHFXHQWDV
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH3DVDQWH\&DUUHUD7HUPLQDGD
([SHULHQFLD 'RVDxRVHQ
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x &DSDFLWDFLyQSDUDHOVHFWRUSURGXFWLYR
x /HQJXDMHFLXGDGDQR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH6HJXULGDG\6DOXGHQHO7UDEDMR
&yGLJRGH &)2$(&$
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 8')7'HOHJDFLyQ)HGHUDOGHO &LXGDG &KLKXDKXD&KLKXDKXD
7UDEDMRHQ&KLKXDKXD
*UXSRJUDGR\ 2$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)(ODERUDU \ DQDOL]DU HO GLDJQyVWLFR GH ULHVJRV GH WUDEDMR GH OD HQWLGDG PHGLDQWH OD LQIRUPDFLyQ
HVWDGtVWLFDGHO6HJXUR6RFLDO
)3URSRQHUHOGHVDUUROORGHOSURJUDPDGHDXWRJHVWLyQHQVHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMRFRQVLGHUDQGR
ORVFULWHULRVHPLWLGRVSRUODVXQLGDGHVFHQWUDOHV\ODSURSLD'HOHJDFLyQ)HGHUDOGHO7UDEDMR
)2UJDQL]DU\HMHFXWDUODVDFWLYLGDGHVSDUDODSURPRFLyQ\HOGHVDUUROORGHOSURJUDPDGHDXWRJHVWLyQHQ
VHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMR
)3DUWLFLSDUHQODFRQFHUWDFLyQGHDFFLRQHVSDUDODSURPRFLyQGHOSURJUDPDGHDXWRJHVWLyQHQVHJXULGDG
\ VDOXG HQ HO WUDEDMR D WUDYpV GH OD FDSDFLWDFLyQ GH ORV SURPRWRUHV \ ODV FRPLVLRQHV GH VHJXULGDG H
KLJLHQH GH ORV FHQWURV GH WUDEDMR SRU LQFRUSRUDUVH D ILQ GH HVWDEOHFHU FRPSURPLVRV YROXQWDULRV FRQ ORV
HPSUHVDULRVRFHQWURVGHWUDEDMR
)&RRUGLQDUODFDSDFLWDFLyQSDUDORVGLUHFWLYRV\OtGHUHVGHODVHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMRDVtFRPRD
ORV LQWHJUDQWHV GH ODV FRPLVLRQHV GH VHJXULGDG H KLJLHQH GH ODV HPSUHVDV R FHQWURV ODERUDOHV SDUD OD
LQVWDXUDFLyQ GH ORV VLVWHPDV GH DGPLQLVWUDFLyQ HQ VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR \ SURJUDPD GH
DXWRJHVWLyQHQVHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMR
)$VHVRUDU \ RULHQWDU D ORV HPSOHDGRUHV \ WUDEDMDGRUHV HQ PDWHULD GH VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR
VLVWHPDV GH DGPLQLVWUDFLyQ SURJUDPDV GH DXWRJHVWLyQ \ QRUPDWLYLGDG FRQ HO SURSyVLWR GH SUHYHQLU ORV
DFFLGHQWHV\HQIHUPHGDGHVGHWUDEDMR
)2UJDQL]DU \ SDUWLFLSDU HQ ODV HYDOXDFLRQHV TXH VH UHDOL]DQ D ORV GRFXPHQWRV GH GLDJQyVWLFR GH
DGPLQLVWUDFLyQGHODVHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMRORVSURJUDPDVGHVHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMR\ORV
FRPSURPLVRVYROXQWDULRVTXHGHSRVLWDQODVHPSUHVDVRFHQWURVODERUDOHVTXHGHVHDQLQJUHVDUDOSURJUDPD
GH DXWRJHVWLyQ HQ VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR LQWHJUDU OD LQIRUPDFLyQ \ HPLWLU HO UHSRUWH
FRUUHVSRQGLHQWHSDUDODWRPDGHGHFLVLyQSRUSDUWHGHO'HOHJDGR)HGHUDOGHO7UDEDMRSDUDODDXWRUL]DFLyQ
GHOFRPSURPLVRYROXQWDULR
)&RRUGLQDU ODV HYDOXDFLRQHV D ODV HPSUHVDV R FHQWURV GH WUDEDMR LQFRUSRUDGRV DO SURJUDPD GH
DXWRJHVWLyQ HQ VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR SDUD DQDOL]DU ORV DYDQFHV \ HO FXPSOLPLHQWR GH VXV
SURJUDPDV GH VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR OD LQVWDXUDFLyQ \ ORV UHVXOWDGRV GH ORV VLVWHPDV GH
DGPLQLVWUDFLyQ GH OD VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR DVt FRPR HO QLYHO GH SUHYHQFLyQ GH ORV DFFLGHQWHV
GHWUDEDMR\VXVFRQVHFXHQFLDV\SDUWLFLSDUHQVXGHVDUUROOR
)$SR\DU\SDUWLFLSDUHQODRUJDQL]DFLyQ\IXQFLRQDPLHQWRGHODFRPLVLyQFRQVXOWLYDHVWDWDOGHVHJXULGDG
HKLJLHQHHQHOWUDEDMR
)3DUWLFLSDU HQ OD RUJDQL]DFLyQ \ HO GHVDUUROOR GH OD VHPDQD GH VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR R
FXDOTXLHURWURHYHQWRTXHVHUHDOLFHSDUDSURPRYHUODVHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMRODQRUPDWLYLGDGHQOD
PDWHULD\ODPHMRUPDQHUDGHSUHYHQLUORVDFFLGHQWHVGHWUDEDMR
)2UJDQL]DU\GHVDUUROODUHYHQWRVSDUDLPSXOVDUHOSURJUDPDGHDXWRJHVWLyQHQVHJXULGDG\VDOXGHQHO
WUDEDMRDVtFRPRIRUWDOHFHUODVDFFLRQHVTXHUHDOL]DQODVHPSUHVDVRFHQWURVGHWUDEDMR\DLQFRUSRUDGRV
DHVWHSURJUDPD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

)(ODERUDULQIRUPHV\UHSRUWHVGHODVDFFLRQHVTXHVHOOHYDQDFDERHQPDWHULDGHVHJXULGDG\VDOXGHQ
HOWUDEDMR \HQHOPDUFRGHO SURJUDPDGHDXWRJHVWLyQ \VLVWHPDVGHDGPLQLVWUDFLyQHQVHJXULGDG \VDOXG
HQHOWUDEDMR
)5HFDEDU OD LQIRUPDFLyQ HQ PDWHULD GH VHJXULGDG \ VDOXG HQ HO WUDEDMR FRQ HO ILQ GH DSR\DU OD
UHDOL]DFLyQ GH GRFXPHQWRV SDUD OD SURPRFLyQ GH OD QRUPDWLYLGDG ODV EXHQDV SUiFWLFDV HQ PDWHULD GH
VHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMRRFXDOTXLHURWURTXHWHQJDFRPRILQHOLPSXOVRDODFXOWXUDSUHYHQWLYD
)(ODERUDUGRFXPHQWRVWpFQLFRVHQPDWHULDGHVHJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMR
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH3DVDQWH\FDUUHUDWHUPLQDGD
([SHULHQFLD 8QDxRHQ
x (VWDGtVWLFD
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
x 0HWRGRORJtD
x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x ,QVSHFFLyQODERUDO
x 6HJXULGDG\VDOXGHQHOWUDEDMR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 3URIHVLRQDO'LFWDPLQDGRUGH6HUYLFLRV(VSHFLDOL]DGRVHQ$QiOLVLV-XUtGLFR
&yGLJRGH &)34(&3
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 8')7'HOHJDFLyQ)HGHUDOGHO &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
7UDEDMRHQHO'LVWULWR)HGHUDO
*UXSRJUDGR\ 34 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  RFKRPLOQRYHFLHQWRVRFKRSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)5HFLELU\ILUPDUODUHODFLyQGHORVH[SHGLHQWHVUHYLVDU\YDORUDUODVDFWXDFLRQHVTXHORLQWHJUDQDFWDGH
LQVSHFFLyQQRWLILFDFLRQHV \ GRFXPHQWDFLyQDQH[DSDUDHODERUDUORVSUR\HFWRVGH'LFWDPLQDFLyQ7pFQLFR
-XUtGLFR
)$FRUGDUFRQHOVXSHULRULQPHGLDWRORVOLQHDPLHQWRV\FULWHULRVTXHSHUPLWDQHILFLHQWDUHOSURFHGLPLHQWR
DGPLQLVWUDWLYRVDQFLRQDGRUSDUDODHODERUDFLyQGHORV'LFWiPHQHV7pFQLFRV-XUtGLFRV
)(ODERUDUSUR\HFWRVGHDFXHUGRGHLPSURFHGHQFLDHPSOD]DPLHQWRVUHVROXFLRQHVDFXHUGRVGHWUiPLWH
\GHDUFKLYRGHH[SHGLHQWHSDUDFXPSOLUFRQOD1RUPDWLYLGDGDSOLFDEOH
)$QDOL]DU ODV DFWXDFLRQHV TXH FRQIRUPDQ HO H[SHGLHQWH SDUD WHQHU OD FHUWH]D GH TXH HO SUR\HFWR TXH
HODERUHVHDFRUUHFWR
)5HYLVDU UXEULFDU \ WXUQDU ORV SUR\HFWRV GH ODV DFWXDFLRQHV GHO SURFHGLPLHQWR DGPLQLVWUDWLYR
VDQFLRQDGRUTXHHODERUHSDUDODUHYLVLyQ\DSUREDFLyQGHOVXSHULRULQPHGLDWR
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUD*HQpULFD'HUHFKR
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH3DVDQWH\FDUUHUDWHUPLQDGD
([SHULHQFLD 8QDxRHQ
x 'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

+DELOLGDGHV x 7UDEDMRHQHTXLSR
x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
&RQRFLPLHQWRV x ,QVSHFFLyQODERUDO
x /HQJXDMHFLXGDGDQR
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

'HQRPLQDFLyQ 6XEGLUHFWRUGH0RQLWRUHRGHORV3URJUDPDV'HOHJDFLRQDOHV
&yGLJRGH &)(&/
SXHVWR
$GVFULSFLyQ 8QLGDGGH'HOHJDFLRQHV)HGHUDOHV &LXGDG 0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
GHO7UDEDMR
*UXSRJUDGR\ 1$ 1~PHURGH  XQD 
QLYHOGHO YDFDQWHV
SXHVWR
5HPXQHUDFLyQ  YHLQWLFLQFRPLOGRVFLHQWRVFLQFXHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
)81&,21(635,1&,3$/(6
)$QDOL]DU LQWHJUDU \ SURFHVDU ORV GDWRV H LQIRUPDFLyQ FRQWHQLGD HQ ORV VLVWHPDV GH LQIRUPDFLyQ
LQVWLWXFLRQDOHVSDUDODJHQHUDFLyQGHUHSRUWHVHLQIRUPHVSHULyGLFRV
)$SR\DUWpFQLFDPHQWHDODXQLGDGGHGHOHJDFLRQHVIHGHUDOHVGHWUDEDMRHQODLGHQWLILFDFLyQGHORVGDWRV
H LQIRUPDFLyQ VXVWDQWLYD TXH GHEH GH VHU SURFHVDGD HQ ORV VLVWHPDV GH LQIRUPDFLyQ LQVWLWXFLRQDOHV DVt
FRPRLGHQWLILFDUODVQHFHVLGDGHVGHOUHVSDOGRGHLQIRUPDFLyQSDUDPDQWHQHUODGLVSRQLELOLGDGGHODPLVPD
)9HULILFDUTXHHOFDEOHDGRHVWUXFWXUDGRVZLWFKGLUHFFLyQ,3DXGLR\YLGHRSDUDODySWLPDUHDOL]DFLyQGH
ODVVHVLRQHVGHODVWHOHFRQIHUHQFLDV
)*HVWLRQDUODSURJUDPDFLyQGHORVHQODFHVGHWHOHFRQIHUHQFLDSXQWRDSXQWR\PXOWLSXQWRFRQODVGHPiV
RILFLQDVFHQWUDOHVXQLGDGHVDGPLQLVWUDWLYDVGHOHJDFLRQDOHV\VXEGHOHJDFLRQDOHV
)5HDOL]DUELWiFRUDVVREUHODVVHVLRQHVGHWHOHFRQIHUHQFLD
),GHQWLILFDUORVUHTXHULPLHQWRVGHRSHUDFLyQGHORVVLVWHPDVGHLQIRUPDFLyQLQVWLWXFLRQDOHVGHDSR\RDOD
8QLGDGGH'HOHJDFLRQHV)HGHUDOHVGHO7UDEDMR\SURSRQHUORVDOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH7HFQRORJtDVGHOD
,QIRUPDFLyQ\HOUHVWRGHODV'HOHJDFLRQHV)HGHUDOHVGHO7UDEDMRSDUDPHMRUDUFRQWLQXDPHQWHVXVSURFHVR
GHQHJRFLR
)(VWDEOHFHU ORV FULWHULRV GH DVLJQDFLyQ GH SHUPLVRV GH ORV XVXDULRV GH ORV VLVWHPDV GH LQIRUPDFLyQ
LQVWLWXFLRQDOHV \ VROLFLWDU HO DOWD EDMD \ FDPELR GH ORV PLVPRV D OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 7HFQRORJtDV GH
OD,QIRUPDFLyQ
)$VHVRUDU D ORV XVXDULRV GH OD 8QLGDG GH 'HOHJDFLRQHV )HGHUDOHV GH 7UDEDMR \ HQ HO XVR \
DSURYHFKDPLHQWRGHORVVLVWHPDVGHLQIRUPDFLyQLQVWLWXFLRQDOHVTXHDSR\DQODRSHUDFLyQGHOD8QLGDGGH
'HOHJDFLRQHV)HGHUDOHVGHO7UDEDMR
3(5),/<5(48,6,726
(VFRODULGDG &DUUHUDJHQpULFD1RDSOLFDFDUUHUDHVSHFtILFD
1LYHOGHHVWXGLRV/LFHQFLDWXUDR3URIHVLRQDO
*UDGRGH$YDQFH7LWXODGR
([SHULHQFLD 7UHVDxRVHQ
x $GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
x 7HFQRORJtDGHODVWHOHFRPXQLFDFLRQHV
+DELOLGDGHV x 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
x 7UDEDMRHQHTXLSR
&RQRFLPLHQWRV x +HUUDPLHQWDVGHFyPSXWR
x 7HFQRORJtDVGHLQIRUPDFLyQ\FRPXQLFDFLRQHV
,GLRPDV 1RDSOLFD
2WURV x 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU

 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

&RQIRUPDFLyQ 3DUD ODV SOD]DV HQ FRQFXUVR (O /RV  &RPLWp V  7pFQLFR V  GH 6HOHFFLyQ GHWHUPLQy
GH OD SUHODFLyQ HQWUHYLVWDU HQ SULPHU LQVWDQFLD D WUHV FDQGLGDWRV \ HQ FDVR GH QR KDEHU FDQGLGDWR
SDUD DFFHGHU D JDQDGRUVHFRQWLQXDUiHQWUHYLVWDQGRKDVWD  GLH] FDQGLGDWRVFRQIRUPHDORUGHQ GH
HQWUHYLVWD FRQ SUHODFLyQTXHHPLWHODKHUUDPLHQWD7UDEDMD(QFRQEDVHHQORVSXQWDMHVJOREDOHVGHORV
HO &RPLWp FRQFXUVDQWHV
7pFQLFR GH
6HOHFFLyQ

%DVHVGHSDUWLFLSDFLyQ
5HTXLVLWRVGH D 3RGUiQ SDUWLFLSDU DTXHOODV SHUVRQDV TXH UH~QDQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG \
SDUWLFLSDFLyQ H[SHULHQFLDSUHYLVWRVSDUDHOSXHVWR
D 6H GHEHUi DFUHGLWDU HO FXPSOLPLHQWR GH ORV VLJXLHQWHV UHTXLVLWRV OHJDOHV VHU
FLXGDGDQR PH[LFDQR HQ SOHQR HMHUFLFLR GH VXV GHUHFKRV R H[WUDQMHUR FX\D FRQGLFLyQ
PLJUDWRULDSHUPLWDODIXQFLyQDGHVDUUROODUQRKDEHUVLGRVHQWHQFLDGRFRQSHQDSULYDWLYD
GH OLEHUWDG SRU GHOLWR GRORVR WHQHU DSWLWXG SDUD HO GHVHPSHxR GH VXV IXQFLRQHV HQ HO
VHUYLFLRS~EOLFRQRSHUWHQHFHUDOHVWDGRHFOHVLiVWLFRQLVHUPLQLVWURGHDOJ~QFXOWR\QR
HVWDU LQKDELOLWDGR SDUD HO VHUYLFLR S~EOLFR QL HQFRQWUDUVH FRQ DOJ~Q RWUR LPSHGLPHQWR
OHJDO
'RFXPHQWDFLyQ D /RV DVSLUDQWHV GHEHUiQ SUHVHQWDU SDUD VX FRWHMR HQ RULJLQDO OHJLEOH R FRSLD
UHTXHULGD FHUWLILFDGD \ FRSLD VLPSOH WDPDxR FDUWD ORV VLJXLHQWHV GRFXPHQWRV HQ HO GRPLFLOLR
IHFKD\KRUDHVWDEOHFLGRVHQHOPHQVDMHTXHDOHIHFWRUHFLELUiQFXDQGRPHQRVFRQGRV
GtDVKiELOHVGHDQWLFLSDFLyQHQHOSRUWDOGH7UDEDMD(Q
&RPSUREDQWHGHIROLRDVLJQDGRSRUHOSRUWDOZZZWUDEDMDHQJREP[SDUDHOFRQFXUVR
 &XUUtFXOXP YtWDH GH WUDEDMDHQ \ SHUVRQDO GHWDOODQGR IXQFLRQHV HVSHFtILFDV SXHVWR
RFXSDGR\SHULRGRHQHOFXDOODERUy PHV\DxR SDUDDFUHGLWDUORVDxRVGHH[SHULHQFLD
VROLFLWDGRVSDUDHOSXHVWRSRUHOFXDOVHFRQFXUVH\TXHVHPDQLIHVWDURQHQVXPRPHQWR
HQ HO FXUUtFXOXP UHJLVWUDGR HQ 7UDEDMD(Q VH GHEHUiQ SUHVHQWDU KRMDV GH VHUYLFLRV
FRQVWDQFLDV GH HPSOHRV HQ KRMD PHPEUHWDGD FRQWUDWRV DOWD R EDMD GHO ,6667( R HO
,066WDORQHV GHSDJRVHJ~QVHD HOFDVR/RVDVSLUDQWHVGHEHUiQGHVFDUJDUIRUPDWR
SDUDFXUUtFXOXPYtWDHSHUVRQDOHQ ZZZVWSVJREP[SDUDVXOOHQDGR \HQWUHJD GXUDQWH
ODIDVHGH5HFHSFLyQ'RFXPHQWDO
$FWDGHQDFLPLHQWR\RIRUPDPLJUDWRULD)0VHJ~QFRUUHVSRQGD
 'RFXPHQWR TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH HVWXGLRV UHTXHULGR SDUD HO SXHVWR SRU HO TXH
FRQFXUVD HQHOFDVRGHFDUUHUDWHUPLQDGDVHDFHSWDUiFHUWLILFDGRKLVWRULDODFDGpPLFR
RFDUWDGHWHUPLQDFLyQGHHVWXGLRVTXHDFUHGLWHKDEHUFXELHUWRHOGHORVFUpGLWRV
GHOQLYHOGHHVWXGLRVVROLFLWDGR(QHOFDVRGHSDVDQWHVGRFXPHQWRRILFLDOHPLWLGRSRUOD
'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 3URIHVLRQHV TXH OR DFUHGLWH FRPR WDO HQ HO FDVR GH WLWXODGRV
FpGXOD SURIHVLRQDO WtWXOR SURIHVLRQDO R HQ VX GHIHFWR OD $XWRUL]DFLyQ 3URYLVLRQDO SDUD
HMHUFHU OD SURIHVLyQ HPLWLGD SRU OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 3URIHVLRQHV  (Q HO FDVR GH
FRQWDU FRQ HVWXGLRV HQ HO H[WUDQMHUR GHEHUiQ SUHVHQWDU OD GRFXPHQWDFLyQ RILFLDO TXH
DFUHGLWHODDXWRUL]DFLyQGHODVDXWRULGDGHV(GXFDWLYDV1DFLRQDOHV 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH
3URIHVLRQHV GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD $UHD GH 5HYDOLGDFLyQ GH (VWXGLRV
HQ HO ([WUDQMHUR  SDUD HO HMHUFLFLR GH VX SURIHVLyQ R JUDGR DFDGpPLFR DGLFLRQDO D VX
SURIHVLyQ
,GHQWLILFDFLyQRILFLDOYLJHQWHFRQIRWRJUDItD\ILUPD VHDFHSWDUiFUHGHQFLDOGHHOHFWRU
SDVDSRUWHRFpGXODSURIHVLRQDO 
&DUWLOODPLOLWDUOLEHUDGD HQHOFDVRGHKRPEUHVKDVWDORVDxRV 
(VFULWREDMRSURWHVWDGHGHFLUYHUGDGGHQRKDEHUVLGRVHQWHQFLDGRFRQSHQDSULYDWLYD
GHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVRQRHVWDULQKDELOLWDGRSDUDHOVHUYLFLRS~EOLFRQRSHUWHQHFHU
DOHVWDGRHFOHVLiVWLFRRVHUPLQLVWURGHFXOWR\GHTXHODGRFXPHQWDFLyQSUHVHQWDGDHV
DXWpQWLFD /RV DVSLUDQWHV GHEHUiQ GHVFDUJDU HO IRUPDWR SDUD HO HVFULWR EDMR SURWHVWD
GH GHFLU YHUGDG HQ ZZZVWSVJREP[ SDUD VX OOHQDGR \ HQWUHJD GXUDQWH OD IDVH GH
5HFHSFLyQ'RFXPHQWDO
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

&RQIRUPHDO$UWGHO5HJODPHQWRGHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQ
OD$3) 5/63& \DOQXPHUDOGHORVOLQHDPLHQWRVSDUDODRSHUDFLyQGHO6XEVLVWHPD
GH,QJUHVRSDUDTXHXQVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDSXHGDVHUVXMHWRDXQDSURPRFLyQ
SRUFRQFXUVRHQHO6LVWHPDFRQIRUPHDORSUHYLVWRHQHO$UWGHOD/63&HVWDEOHFH
TXH HQ FDVR GH VHU DFWXDOPHQWH VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD WLWXODU SDUD TXH SXHGD
DFFHGHUDXQFDUJRGHO6LVWHPDGH6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD )HGHUDO GH PD\RU UHVSRQVDELOLGDG R MHUDUTXtD GHEHUi SUHVHQWDU FRSLD GH DO
PHQRV GRV HYDOXDFLRQHV GH GHVHPSHxR DQXDOHV HQ HO UDQJR GHO SXHVWR TXH RFXSD
FRPR VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD WLWXODU FRQ UHVXOWDGR VDWLVIDFWRULR R H[FHOHQWH \ TXH
VHDQ FRQVHFXWLYDV H LQPHGLDWDV DQWHULRUHV DO PRPHQWR HQ TXH VH UHJLVWUH FRPR
DVSLUDQWH GHO FRQFXUVR FRUUHVSRQGLHQWH (Q FDVR GH VHU VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD
HYHQWXDOGHSULPHUQLYHOGHLQJUHVRGHEHUiSUHVHQWDUDOPHQRVXQDHYDOXDFLyQDQXDOGH
GHVHPSHxRFRPRVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODUDGHPiVGHODSUHYLVWDHQHODUWtFXOR
 GHO UHJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD )HGHUDO 'LFKDV HYDOXDFLRQHV QR VH UHTXHULUiQ FXDQGR ORV VHUYLGRUHV S~EOLFRV
GHFDUUHUDWLWXODUHVFRQFXUVHQSXHVWRVGHOPLVPRUDQJRDOGHOSXHVWRTXHRFXSHQ
'HQRHVWDUHQDOJXQRGHORVFDVRVDQWHULRUHVGHEHUiSUHVHQWDUHVFULWREDMRSURWHVWDGH
GHFLUYHUGDGHQHOTXHPDQLILHVWH12VHUVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODUQLHYHQWXDO
8QDYH]TXHDFFHGDDXQSXHVWRGHGLVWLQWRUDQJRPHGLDQWHFRQFXUVRS~EOLFR\DELHUWR
GHEHUiLQLFLDUVHQXHYDPHQWHHOFyPSXWRGHHVWHUHTXLVLWR
&ODYH8QLFDGH5HJLVWURGH3REODFLyQ &853 
 5HJLVWUR )HGHUDO GH &RQWULEX\HQWHV 5)& ~QLFDPHQWH VH DFHSWDUi LPSUHVLyQ
GHO6$7 
(QHOFDVRGHODYDFDQWHGHOSXHVWRGH$X[LOLDUGH-XQWD(VSHFLDOGHEHUiSUHVHQWDU
HQ RULJLQDO \ FRSLD VLPSOH ORV GRFXPHQWRV TXH DFUHGLWHQ ORV FXUVRV WRPDGRV HQ ODV
PDWHULDVVROLFLWDGDV\RFRQVWDQFLDGHGRFHQFLDDFDGpPLFDTXHODVDFUHGLWH
 (Q HO FDVR GH ODV YDFDQWHV TXH SRU VX SHUILO \ UHTXLVLWRV VH VROLFLWD XQ QLYHO GH
GRPLQLRGHOLGLRPDLQJOpVGHEHUiQSUHVHQWDUHQRULJLQDO\FRSLDVLPSOHORVGRFXPHQWRV
TXHDFUHGLWHQGLFKRQLYHOGHGRPLQLR
 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR EHQHILFLDGR SRU DOJ~Q
3URJUDPDGH5HWLUR9ROXQWDULR(QHOFDVRGHDTXHOODVSHUVRQDVTXHVHKD\DQDSHJDGR
D XQ SURJUDPD GH 5HWLUR 9ROXQWDULR HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO VX LQJUHVR
HVWDUiVXMHWRDORGLVSXHVWRHQODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH
3DUDUHDOL]DUODHYDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD\YDORUDFLyQGHOPpULWRORVFDQGLGDWRV
GHEHUiQ SUHVHQWDU HYLGHQFLDV GH ORJURV GLVWLQFLRQHV UHFRQRFLPLHQWRV SUHPLRV
REWHQLGRVHQHOHMHUFLFLRSURIHVLRQDOFDSDFLWDFLyQ\FDUJRVRFRPLVLRQHVHQHOVHUYLFLR
S~EOLFR SULYDGR R VRFLDO 3DUD FRQVXOWDU OD PHWRGRORJtD \ HVFDODV GH FDOLILFDFLyQ GH OD
(YDOXDFLyQ GH OD ([SHULHQFLD \ 9DORUDFLyQ GHO 0pULWR HO DVSLUDQWH SRGUi FRQVXOWDU HO
SRUWDOGHZZZVWSVJREP[
6H HQWUHJDUi VRODPHQWH XQ MXHJR GH FRSLDV SRU DVSLUDQWH LQGHSHQGLHQWHPHQWH GHO
Q~PHURGHYDFDQWHVHQODVTXHVHHQFXHQWUHLQVFULWR
(V LPSRUWDQWH VHxDODU TXH HQ FDVR GH FXDOTXLHU LQFRQVLVWHQFLD HQ OD GRFXPHQWDFLyQ
SUHVHQWDGD\RLQIRUPDFLyQUHJLVWUDGDHQHOVLVWHPD7UDEDMD(QVHUiFDXVDGHGHVFDUWH
(QFDVRGHQRSUHVHQWDUDOJ~QGRFXPHQWRVHUiPRWLYRGHGHVFDUWH
/D 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH VROLFLWDU HQ
FXDOTXLHU HWDSD GHO SURFHVR OD GRFXPHQWDFLyQ R UHIHUHQFLDV TXH DFUHGLWHQ ORV GDWRV
UHJLVWUDGRV HQ OD HYDOXDFLyQ FXUULFXODU \ GHO FXPSOLPLHQWR GH ORV UHTXLVLWRV \ GH QR
DFUHGLWDUVH VX H[LVWHQFLD R DXWHQWLFLGDG VH GHVFDOLILFDUi DO DVSLUDQWH R HQ VX FDVR VH
GHMDUiVLQHIHFWRHOUHVXOWDGRGHOSURFHVRGHVHOHFFLyQ\RHOQRPEUDPLHQWRTXHVHKD\D
HPLWLGRVLQUHVSRQVDELOLGDGSDUDOD6HFUHWDUtDODFXDOVHUHVHUYDHOGHUHFKRGHHMHUFHU
ODVDFFLRQHVOHJDOHVSURFHGHQWHV
5HJLVWURGH D /D HQWUHJD GH VROLFLWXGHV SDUD OD LQVFULSFLyQ D XQ FRQFXUVR \ HO UHJLVWUR GH ORV
DVSLUDQWHV DVSLUDQWHVDOPLVPRVHUHDOL]DUiQDWUDYpVGHOSRUWDOZZZWUDEDMDHQJREP[ODTXHOHV
DVLJQDUi XQ Q~PHUR GH IROLR DO DFHSWDU ODV FRQGLFLRQHV GHO FRQFXUVR TXH VHUYLUi SDUD
IRUPDOL]DU VX LQVFULSFLyQ D pVWH H LGHQWLILFDUORV GXUDQWH HO GHVDUUROOR GHO SURFHVR KDVWD
DQWHVGHODHQWUHYLVWDSRUHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQFRQHOILQGHDVHJXUDUDVtHO
DQRQLPDWRGHORVDVSLUDQWHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

(WDSDVGHO D'HDFXHUGRDORHVWDEOHFLGRHQHOVpSWLPRWUDQVLWRULRGHO5HJODPHQWRGHOD/H\GHO
FRQFXUVR 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO HPLWLGR HQ HO
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGH³(QWDQWRODVGHSHQGHQFLDV
GHVDUUROOHQVXVSURFHVRVGHUHFOXWDPLHQWR\VHOHFFLyQFRQIRUPHDODVGLVSRVLFLRQHVGH
HVWH 5HJODPHQWR XWLOL]DUiQ ODV KHUUDPLHQWDV HVWDEOHFLGDV SRU OD 6HFUHWDUtD´ (Q HVWD
FRQYRFDWRULDVHVHJXLUiQDSOLFDQGRODVPLVPDVKHUUDPLHQWDVGHHYDOXDFLyQXWLOL]DGDVD
SDUWLUGHPD\RGHHQORVSURFHVRVGHFRQFXUVREDMROD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDO
GH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDODH[FHSFLyQGHODHYDOXDFLyQYLVLyQGHO
VHUYLFLR S~EOLFR FRQIRUPH DO RILFLR FLUFXODU 66)3,&& \ OD HYDOXDFLyQ GH
KDELOLGDGHV LQWUD H LQWHUSHUVRQDOHV FRQIRUPH DO RILFLR FLUFXODU 66)3 (Q
GDGRFDVRGHTXHODVHYDOXDFLRQHVQRVHDQDVLJQDGDVSRUOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ
3~EOLFDVHHYDOXDUiFRQODKHUUDPLHQWDGLVSRQLEOH
(O FRQFXUVR VH FRQGXFLUi GH DFXHUGR D OD SURJUDPDFLyQ TXH VH LQGLFD VLQ HPEDUJR
SRGUiQ PRGLILFDUVH ODV IHFKDV VHxDODGDV FXDQGR DVt UHVXOWH QHFHVDULR R HQ UD]yQ GHO
Q~PHUR GH DVSLUDQWHV TXH VH UHJLVWUHQ 6H QRWLILFDUi D ORV DVSLUDQWHV UHJLVWUDGRV
PHGLDQWH VX SRUWDO GH 7UDEDMD(Q ODV IHFKDV HQ TXH VH GHEHUiQ SUHVHQWDU SDUD ODV
HWDSDV,,,,,UHFHSFLyQGRFXPHQWDO\,9FRQ'26GtDVKiELOHVGHDQWLFLSDFLyQ
 (WDSD )HFKDRSOD]R
 3XEOLFDFLyQGHFRQYRFDWRULD GHMXQLRGH
 5HJLVWURGHDVSLUDQWHV +DVWDHOGHMXOLRGH
 5HYLVLyQ FXUULFXODU SRU OD KHUUDPLHQWD $OPRPHQWRGHOUHJLVWUR
ZZZWUDEDMDHQJREP[ 
 $QiOLVLVGHSHWLFLyQGHUHDFWLYDFLRQHV +DVWDHOGHMXOLRGH
 ([iPHQHVGHFRQRFLPLHQWRV +DVWDHOGHMXOLRGH
 (YDOXDFLyQGHKDELOLGDGHV +DVWDHOGHMXOLRGH
 (YDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD\YDORUDFLyQGHO +DVWDHOGHDJRVWRGH
PpULWR UHYLVLyQGRFXPHQWDO 
 (QWUHYLVWDV +DVWDHOGHVHSWLHPEUHGH
 'HWHUPLQDFLyQGHOFDQGLGDWRJDQDGRU +DVWDHOGHVHSWLHPEUHGH
  (Q UD]yQ GHO Q~PHUR GH DVSLUDQWHV TXH SDUWLFLSHQ HQ FDGD XQD GH ODV HWDSDV ODV
IHFKDVLQGLFDGDVSRGUiQHVWDUVXMHWDVDFDPELRVLQSUHYLRDYLVR
7HPDULRV D/RVWHPDULRVSDUDORVH[iPHQHVGHFRQRFLPLHQWRVDVtFRPRODVJXtDVUHIHUHQWHVD
ORV H[iPHQHV GH KDELOLGDGHV VH HQFRQWUDUiQ D VX GLVSRVLFLyQ HQ OD SiJLQD HOHFWUyQLFD
GHOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDOZZZVWSVJREP[DSDUWLUGHODIHFKDGH
SXEOLFDFLyQ GH OD SUHVHQWH FRQYRFDWRULD HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ \ HQ HO
SRUWDOGHZZZWUDEDMDHQJREP[
3UHVHQWDFLyQ D 3DUD OD UHFHSFLyQ \ FRWHMR GH ORV GRFXPHQWRV GHEHUi SUHVHQWDUVH GH PDQHUD
GH SHUVRQDO HO DVSLUDQWHDVtFRPRSDUDOD DSOLFDFLyQ GHORV H[iPHQHV GH FRQRFLPLHQWRV
HYDOXDFLRQHV\ KDELOLGDGHV\ODHQWUHYLVWDGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHOFDQGLGDWRGHEHUiDFXGLU
YLJHQFLDGH DOD2ILFLQD6HGHHQGRQGHVHHQFXHQWUDDGVFULWDODYDFDQWHSDUDODTXHFRQFXUVDRHQ
UHVXOWDGRV ODV LQVWDODFLRQHV GH OD 6XEGLUHFFLyQ GH 5HFOXWDPLHQWR \ 6HOHFFLyQ HQ OD &LXGDG GH
0p[LFRGHOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDOHOGtD\ODKRUDTXHVHOHLQIRUPH
PHGLDQWH VX Q~PHUR GH IROLR DVLJQDGR SRU ZZZWUDEDMDHQJREP[  D WUDYpV GH ORV
PHQVDMHV HOHFWUyQLFRV UHVSHFWLYRV TXH OH VHUiQ HQYLDGRV D VX FXHQWD HQ HO SRUWDO GH
7UDEDMD(Q(OWLHPSRGHWROHUDQFLDVHUiGHPLQXWRV
/RV UHVXOWDGRV DSUREDWRULRV REWHQLGRV HQ HYDOXDFLRQHV DQWHULRUHV \ TXH FRQWLQ~HQ
YLJHQWHV VHUiQ FRQVLGHUDGRV FXDQGR FRUUHVSRQGDQ D ODV PLVPDV FDSDFLGDGHV D
HYDOXDU
 /D YLJHQFLD GH ORV UHVXOWDGRV GH OD HYDOXDFLyQ GH ODV KDELOLGDGHV \ FRQRFLPLHQWRV
WpFQLFRVHVGHXQDxRFRQWDGRDSDUWLUGHVXDFUHGLWDFLyQWRGDYH]TXHVHWUDWDGHOD
PLVPDHYDOXDFLyQHQWRGRVORVFRQFXUVRVGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDWLHPSRHQ
HOFXDOHODVSLUDQWHSRGUi
D 3DUWLFLSDUHQRWURVFRQFXUVRVVLQWHQHUTXHVXMHWDUVHDODHYDOXDFLyQGHKDELOLGDGHV\
FRQRFLPLHQWRVWpFQLFRV\
E  +DFHU YDOHU GLFKRV UHVXOWDGRV HQ HVRV FRQFXUVRV FXDQGR FXPSOD FRQ ODV
FDSDFLGDGHV UHTXHULGDV HQ HO SHUILO GHO SXHVWR HV GHFLU VHDQ LGpQWLFDV D ODV \D
DFUHGLWDGDV 
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3DUD JDUDQWL]DU OD LJXDOGDG GH RSRUWXQLGDGHV OD FRPSHWHQFLD SRU PpULWR UHGXFLU DO
PtQLPRODSRVLELOLGDGGHTXHHODVSLUDQWHGHVDUUROOHXQSURFHVRGHDSUHQGL]DMHVREUHORV
UHDFWLYRV GH ODV KHUUDPLHQWDV GH HYDOXDFLyQ TXH FRQOOHYH D OD LQYDOLGDFLyQ GH VXV
UHVXOWDGRV\VLQFRDUWDUODSRVLELOLGDGGHSDUWLFLSDUHQRWURVFRQFXUVRVVHHVWDEOHFHHO
FULWHULRVLJXLHQWH
 (O DVSLUDQWH UHQXQFLDQGR DO UHVXOWDGR REWHQLGR VH VXMHWDUi D OD HYDOXDFLyQ GH VXV
KDELOLGDGHV
D 3RUVHJXQGDRFDVLyQDORVWUHVPHVHV\
E 3RUWHUFHUD\VXEVHFXHQWHVDORVVHLVPHVHV
 7UDWiQGRVH GH ORV UHVXOWDGRV GH ORV &RQRFLPLHQWRV 7pFQLFRV pVWRV LJXDOPHQWH
WHQGUiQ YLJHQFLD GH XQ DxR FRQ FDOLILFDFLyQ PtQLPD DSUREDWRULD GH  D SDUWLU GH OD
IHFKD GH DSOLFDFLyQ 6L OD FDOLILFDFLyQ HV PHQRU D  VX YLJHQFLD VHUi GH WUHV PHVHV
GHSHQGLHQGR GH OD FDSDFLGDG WpFQLFD TXH VH WUDWH (VWR VHUi YiOLGR WUDWiQGRVH GH ORV
UHVXOWDGRV GH ODV FDSDFLGDGHV WpFQLFDV HQ UHODFLyQ FRQ HO SXHVWR VXMHWR D FRQFXUVR \
VLHPSUH TXH QR FDPELH HO WHPDULR FRQ HO FXDO VH HYDOXy OD FDSDFLGDG WpFQLFD TXH VH
WUDWH DXWRUL]DGR SRU HO &RPLWp 7pFQLFR GH 3URIHVLRQDOL]DFLyQ FRQ Q~PHUR
&736736D(GHIHFKDDEULOGH
/RV &RPLWpV 7pFQLFRV GH 6HOHFFLyQ ~QLFDPHQWH KDUiQ OD UHYLVLyQ GH H[iPHQHV HQ OR
TXH UHVSHFWD D OD FRUUHFWD DSOLFDFLyQ GH ODV KHUUDPLHQWDV GH HYDOXDFLyQ PpWRGRV R
SURFHGLPLHQWRVXWLOL]DGRVQRDVtSURFHGHUiODUHYLVLyQUHVSHFWRGHOFRQWHQLGRRGHORV
FULWHULRVGHHYDOXDFLyQ
(Q HO VXSXHVWR TXH HO SDUWLFLSDQWH FRQVLGHUH TXH QR VH DSOLFy FRUUHFWDPHQWH ODV
KHUUDPLHQWDVGHHYDOXDFLyQWHQGUiXQSOD]RPi[LPRGHWUHVGtDVKiELOHVSDUDSUHVHQWDU
SRUHVFULWRVXVROLFLWXGDQWHHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ
5HJODVGH 3DUD FRQVXOWDU ODV 5HJODV GH 9DORUDFLyQ DSUREDGDV SRU HO &RPLWp 7pFQLFR GH
YDORUDFLyQ 3URIHVLRQDOL]DFLyQORVDVSLUDQWHVSRGUiQDFFHGHUDODSiJLQDZZZVWSVJREP[
6LVWHPDGH D $ FRQWLQXDFLyQ VH GHWDOOD HO 6LVWHPD GH 3XQWXDFLyQ *HQHUDO GH ODV SOD]DV D
SXQWXDFLyQ FRQFXUVR
$VLJQDFLyQGHSXQWRVSRUHWDSD\SRUQLYHOGHSXHVWRSDUDODVFRQYRFDWRULDVGLULJLGDVD
WRGR LQWHUHVDGR TXH GHVHH LQJUHVDU DO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD \ SDUD ODV
GLULJLGDVD6HUYLGRUHV3~EOLFRVHQJHQHUDO
'LUHFWRU
*HQHUDO\
-HIHGH 'LUHFWRUGH
(WDSD 6XEHWDSD (QODFH 6XEGLUHFWRU 'LUHFWRU
'HSDUWDPHQWR $UHD
*HQHUDO
$GMXQWR

([iPHQHVGH
    
&RQRFLPLHQWRV
,,
(YDOXDFLyQGH
    
+DELOLGDGHV

(YDOXDFLyQGH
    
([SHULHQFLD
,,,
9DORUDFLyQGH
    
0pULWR

,9 (QWUHYLVWDV     

 7RWDO     


3DUD HIHFWRV GH FRQWLQXDU FRQ HO SURFHGLPLHQWR GH VHOHFFLyQ ORV DVSLUDQWHV GHEHUiQ
DSUREDU ODV HYDOXDFLRQHV SUHFHGHQWHV ORV UHVXOWDGRV UHSUREDWRULRV HQ ODV HWDSDV GH
(YDOXDFLyQGH+DELOLGDGHV\(YDOXDFLyQGH&RQRFLPLHQWRVVHUiQPRWLYRGHGHVFDUWH
3XEOLFDFLyQGH D/RVUHVXOWDGRVGHFDGDXQDGHODVHWDSDVGHOFRQFXUVRVHUiQSXEOLFDGRVHQHOSRUWDO
UHVXOWDGRV GHZZZWUDEDMDHQJREP[LGHQWLILFiQGRVHDODVSLUDQWHFRQVXQ~PHURGHIROLRDVLJQDGR
SDUDHOFRQFXUVR
'HWHUPLQDFLyQ D 6H FRQVLGHUDUiQ ILQDOLVWDV D ORV FDQGLGDWRV TXH DFUHGLWHQ HO SXQWDMH PtQLPR GH
\UHVHUYD DSWLWXG HQ HO VLVWHPD GH SXQWXDFLyQ JHQHUDO 6H GHFODUDUi JDQDGRU GHO FRQFXUVR DO
ILQDOLVWDTXHREWHQJDODFDOLILFDFLyQGHILQLWLYDPiVDOWDHQHOSURFHVRGHVHOHFFLyQ
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 6HJXQGD6HFFLyQ 

/RVILQDOLVWDVTXHQRUHVXOWHQJDQDGRUHVGHODSOD]DSRGUiQLQWHJUDUVHDODUHVHUYDGH
DVSLUDQWHV GHO SXHVWR GH TXH VH WUDWH HQ OD 3URFXUDGXUtD )HGHUDO GH OD 'HIHQVD GHO
7UDEDMR GXUDQWH XQ DxR FRQWDGR D SDUWLU GH OD SXEOLFDFLyQ GH ORV UHVXOWDGRV FRPR
ILQDOLVWDVGHOFRQFXUVRUHVSHFWLYR
3RUHVWHKHFKRTXHGDQHQSRVLELOLGDGGHVHUFRQYRFDGRVHQHVHSHULRGR\GHDFXHUGR
DODFODVLILFDFLyQGHUDPDVGHFDUJRRSXHVWR\UDQJRFRQFXUVDGRTXHKDJDHO&RPLWp
7pFQLFRGH3URIHVLRQDOL]DFLyQGHOD3URFXUDGXUtD)HGHUDOGHOD'HIHQVDGHO7UDEDMRD
QXHYRVFRQFXUVRVGHVWLQDGRVDWDOHVUDPDVGHFDUJRRSXHVWR\UDQJR
'HFODUDFLyQGH D (O &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ SRGUi FRQVLGHUDQGR ODV FLUFXQVWDQFLDV GHO FDVR
FRQFXUVR GHFODUDUGHVLHUWRXQFRQFXUVR
GHVLHUWR ,3RUTXHQLQJ~QFDQGLGDWRVHSUHVHQWHDOFRQFXUVR
,, 3RUTXH QLQJXQR GH ORV FDQGLGDWRV REWHQJD HO SXQWDMH PtQLPR GH DSWLWXG SDUD VHU
FRQVLGHUDGRILQDOLVWD
,,, 3RUTXH VyOR XQ ILQDOLVWD SDVH D OD HWDSD GH GHWHUPLQDFLyQ \ HQ pVWD VHD YHWDGR R
ELHQ QR REWHQJD OD PD\RUtD GH ORV YRWRV GH ORV LQWHJUDQWHV GHO &RPLWp 7pFQLFR GH
6HOHFFLyQ
(Q FDVR GH GHFODUDVH GHVLHUWR HO FRQFXUVR VH SURFHGHUi D HPLWLU XQD QXHYD
FRQYRFDWRULD
5HDFWLYDFLyQ D&RQUHVSHFWRDODUHDFWLYDFLyQGHIROLRVXQDYH]TXHVHKD\DFHUUDGRHOSURFHVR
GHIROLRV GH LQVFULSFLyQ DO SXHVWR HO DVSLUDQWH WHQGUi FLQFR GtDV KiELOHV D SDUWLU GH OD IHFKD GHO
FLHUUHSDUDSUHVHQWDUVXHVFULWRGHSHWLFLyQGHUHDFWLYDFLyQGHIROLRHQ)pOL[&XHYDV
RSLVR&RO'HO9DOOH6XU'HOHJ%HQLWR-XiUH]&30p[LFR')HQHOiUHD
GH5HFOXWDPLHQWR\6HOHFFLyQGHD+UV
(O DVSLUDQWH GHEH FRQVLGHUDU TXH GLFKDV UHDFWLYDFLRQHV SURFHGHQ FXDQGR HO GHVFDUWH
GHOIROLRVHDRULJLQDGRSRUFDXVDVQRLPSXWDEOHVDODVSLUDQWHSRUHUURUHVHQODFDSWXUD
GH OD LQIRUPDFLyQ X RPLVLRQHV GHO RSHUDGRU GH ,QJUHVR TXH VH DFUHGLWDQ
IHKDFLHQWHPHQWHDMXLFLRGHORVLQWHJUDQWHVGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ(OHVFULWR
GHEHUiLQFOXLU
x 3DQWDOODV ,PSUHVDV GHO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ GRQGH VH REVHUYH VX IROLR
GHUHFKD]R
x 3DQWDOODV ,PSUHVDV GHO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ GRQGH VH REVHUYH VL HV HO
FDVRODVHYDOXDFLRQHVTXHKDSUHVHQWDGR\VXVYLJHQFLDV
x -XVWLILFDFLyQGHSRUTXpVHFRQVLGHUDTXHVHGHEHUHDFWLYDUHOIROLR
x &RSLDGHORVGRFXPHQWRVFRPSUREDWRULRVGHVXH[SHULHQFLDODERUDO
x &RSLDGHOGRFXPHQWRTXHDFUHGLWHHOQLYHOGHHVWXGLRVUHTXHULGRSDUDHOSXHVWR
x ,QGLFDU OD GLUHFFLyQ ItVLFD \ HOHFWUyQLFD GRQGH SXHGH UHFLELU OD UHVSXHVWD D VX
SHWLFLyQODFXDOVHUiHYDOXDGD\UHVXHOWDSRUHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ
/D UHDFWLYDFLyQ GH IROLRV QR VHUi SURFHGHQWH FXDQGR ODV FDXVDV GH GHVFDUWH VHDQ
LPSXWDEOHVDODVSLUDQWHFRPR
/DUHQXQFLDDFRQFXUVRVSRUSDUWHGHODVSLUDQWH
/DUHQXQFLDDFDOLILFDFLRQHVGHHYDOXDFLRQHVGHFDSDFLGDGHV
/DGXSOLFLGDGGHUHJLVWURV
&DQFHODFLyQSRUSDUWHGHOFDQGLGDWRHQVLVWHPD7UDEDMD(Q
&DEHVHxDODUTXHQRVHUHDFWLYDUiQIROLRVUHFKD]DGRVHQODHWDSDGHUHYLVLyQFXUULFXODU
GHELGRV D RPLVLyQ GH LQIRUPDFLyQ R HUURUHV GH FDSWXUD HQ HO FXUUtFXOXP GH 7UDEDMD(Q
LPSXWDEOHVDODVSLUDQWH
8QD YH] SDVDGR HO SHULRGR HVWDEOHFLGR QR VHUiQ UHFLELGDV ODV SHWLFLRQHV GH
UHDFWLYDFLyQ
3ULQFLSLRVGHO D (O FRQFXUVR VH GHVDUUROODUi HQ HVWULFWR DSHJR D ORV SULQFLSLRV GH OHJDOLGDG
FRQFXUVR HILFLHQFLD REMHWLYLGDG FDOLGDG LPSDUFLDOLGDG HTXLGDG FRPSHWHQFLD SRU PpULWR \
HTXLGDGGHJpQHURVXMHWiQGRVHHOGHVDUUROORGHOSURFHVR\ODGHWHUPLQDFLyQGHO&RPLWp
7pFQLFRGH6HOHFFLyQDODVGLVSRVLFLRQHVGHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD
HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO D VX 5HJODPHQWR D ORV /LQHDPLHQWRV GH OD
2SHUDFLyQ GHO 6XEVLVWHPD GH ,QJUHVR SXEOLFDGRV HO  GH GLFLHPEUH GH  HQ HO
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ\GHPiVDSOLFDEOHV
&XDOTXLHU DVSHFWR QR SUHYLVWR HQ OD SUHVHQWH FRQYRFDWRULD VHUi UHVXHOWR SRU HO &RPLWp
7pFQLFRGH6HOHFFLyQFRQIRUPHDODVGLVSRVLFLRQHVYLJHQWHV
  6HJXQGD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

&DQFHODFLyQ D (O &RPLWp 7pFQLFR GH 3URIHVLRQDOL]DFLyQ R GH 6HOHFFLyQ SRGUiQ FDQFHODU HO
GHOFRQFXUVR FRQFXUVRGHODVSOD]DVHQORVVXSXHVWRVVLJXLHQWHV
D  &XDQGR PHGLH RUGHQ GH DXWRULGDG FRPSHWHQWH R H[LVWD GLVSRVLFLyQ OHJDO H[SUHVD
TXHUHVWULQMDODRFXSDFLyQGHOSXHVWRGHTXHVHWUDWHR
E  (O SXHVWR GH TXH VH WUDWH VH FRQVLGHUH SDUD GDU FXPSOLPLHQWR D ODXGRV R
UHVROXFLRQHV TXH KD\DQ FDXVDGR HVWDGR SDUD UHVWLWXLU HQ VXV GHUHFKRV D DOJXQD
SHUVRQDR
F  &XDQGR HO &RPLWp 7pFQLFR GH 3URIHVLRQDOL]DFLyQ GHWHUPLQH TXH VH PRGLILFD R
VXSULPHGHO&DWiORJRGHOSXHVWRHQFXHVWLyQR
G  &XDQGRH[LVWDXQHUURUGHGXSOLFLGDGRSHUILODPLHQWRHQODYDFDQWHSXEOLFDGD
'LVSRVLFLRQHV  (Q HO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRGUiQ FRQVXOWDUVH ORV GHWDOOHV VREUH HO
JHQHUDOHV FRQFXUVR\ORVSXHVWRVYDFDQWHV
 (O &RPLWp 7pFQLFR GH 3URIHVLRQDOL]DFLyQ GH OD 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ
6RFLDO HV UHVSRQVDEOH GH GHWHUPLQDU ODV UHJODV GH YDORUDFLyQ \ VLVWHPD GH
SXQWXDFLyQ DSOLFDEOHV D ORV SURFHVRV GH VHOHFFLyQ GH OD PLVPD FRQ DSHJR D OR
HVWDEOHFLGRHQODVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV
 /RV GDWRV SHUVRQDOHV GH ORV FRQFXUVDQWHV VRQ FRQILGHQFLDOHV DXQ GHVSXpV GH
FRQFOXLGRHOFRQFXUVR
 &DGD DVSLUDQWH VH UHVSRQVDELOL]DUi GH ORV WUDVODGRV \ JDVWRV HURJDGRV FRPR
FRQVHFXHQFLD GH VX SDUWLFLSDFLyQ HQ DFWLYLGDGHV UHODFLRQDGDV FRQ PRWLYR GH OD
SUHVHQWHFRQYRFDWRULD
 /RV FRQFXUVDQWHV SRGUiQ SUHVHQWDU LQFRQIRUPLGDG DQWH HO $UHD GH 4XHMDV GHO
2UJDQR ,QWHUQR GH &RQWURO GH OD 6HFUHWDUtD GHO 7UDEDMR \ 3UHYLVLyQ 6RFLDO HQ
WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR SRU OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\VX5HJODPHQWR
 /RVFRQFXUVDQWHVSRGUiQSUHVHQWDUHOUHFXUVRGHUHYRFDFLyQDQWHOD6HFUHWDUtDGH
OD)XQFLyQ3~EOLFDHQWpUPLQRVGHORGLVSXHVWRSRUOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDO
GH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\VX5HJODPHQWR
 &XDQGR HO JDQDGRU GHO FRQFXUVR WHQJD HO FDUiFWHU GH VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD
WLWXODUSDUDSRGHUVHUQRPEUDGRHQHOSXHVWRVXMHWRDFRQFXUVRGHEHUiSUHVHQWDU
OD GRFXPHQWDFLyQ QHFHVDULD TXH DFUHGLWH KDEHUVH VHSDUDGR WRGD YH] TXH QR
SXHGH SHUPDQHFHU DFWLYR HQ DPERV SXHVWRV DVt FRPR GH KDEHU FXPSOLGR OD
REOLJDFLyQ TXH OH VHxDOD OD IUDFFLyQ 9,,, GHO DUWtFXOR  GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
 (O&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQSRGUiFDQFHODUGHOFRQFXUVRDTXHOODVSOD]DVTXH
SRUDOJXQDVLWXDFLyQH[WUDRUGLQDULDQRFRQWHPSODGDHQODVEDVHVGHOPLVPRDIHFWH
DODRUJDQL]DFLyQGHOD6736
 &XDOTXLHU DVSHFWR QR SUHYLVWR HQ OD SUHVHQWH &RQYRFDWRULD VHUi UHVXHOWR SRU HO
&RPLWpGH6HOHFFLyQFRQIRUPHDODVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV
5HVROXFLyQGH $HIHFWRGHJDUDQWL]DUODDWHQFLyQ\UHVROXFLyQGHODVGXGDVTXHORVDVSLUDQWHVIRUPXOHQ
GXGDV FRQUHODFLyQD ORVSXHVWRV \ HOSURFHVR GHO SUHVHQWHFRQFXUVRVHKDLPSOHPHQWDGR HO
Q~PHURWHOHIyQLFR([WV\DVtFRPRHOQ~PHURWHOHIyQLFR
([WV\GHOXQHVDYLHUQHVHQXQKRUDULRGH
DWHQFLyQGHD+UV

0p[LFR')DGHMXQLRGH
(O /RV &RPLWp V 7pFQLFR V GH6HOHFFLyQ
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD6HFUHWDUtDGHO7UDEDMR\3UHYLVLyQ6RFLDO
³,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR´
3RUDFXHUGRGHORV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQVXVFULEHOD6HFUHWDULD7pFQLFD
/D'LUHFWRUD*HQHUDOGH5HFXUVRV+XPDQRV
&3%ODQFD/HWLFLD2FDPSR*DUFtDGH$OED
5~EULFD
/D'LUHFWRUD*HQHUDOGH3URJUDPDFLyQ\3UHVXSXHVWRFRPR6HFUHWDULD7pFQLFD
GHODVSOD]DVHQFRQFXUVRGHOD'*5+
$FW0DUtD7HUHVD&DVWUR&RUUR
5~EULFD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

7(5&(5$6(&&,21
&2192&$725,$63$5$&21&85626'(3/$=$6
9$&$17(6'(/6(59,&,2352)(6,21$/'(&$55(5$
(1/$$'0,1,675$&,2138%/,&$)('(5$/
6HFUHWDUtDGH(FRQRPtD

&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG

'LUHFFLyQGH5HFXUVRV+XPDQRV
&2192&$725,$$38%/,&$<$%,(57$1R)21$(6

/RV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV
(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 FRQIXQGDPHQWRHQORVDUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\IUDFFLyQ,,
     WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX 5HJODPHQWR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGHHPLWHQODVLJXLHQWH

&RQYRFDWRULD S~EOLFD \ DELHUWD GLULJLGD D WRGR LQWHUHVDGR TXH GHVHp LQJUHVDU DO VLVWHPD GHO VHUYLFLR
SURIHVLRQDO GH FDUUHUD GHO FRQFXUVR SDUD RFXSDU ODV VLJXLHQWHV SOD]DV YDFDQWHV GHO 6LVWHPD GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO

127$$&/$5$725,$

3DUD ORV SXHVWRV GH 6XEGLUHFWRU GH (QODFH $GPLQLVWUDWLYR HQ HO (VWDGR GH 'XUDQJR 6XEGLUHFWRU GH
6HJXLPLHQWR GH *HVWLyQ ,QWHUQD 6XEGLUHFWRU GH $SR\R 0HWRGROyJLFR SXEOLFDGRV HO SDVDGR  GH MXQLR GH
HQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQDSDUWDGRGH6LVWHPDGH3XQWXDFLyQ(O3XQWDMH0tQLPRGH$SWLWXG

'LFH

x 6XEGLUHFWRUGH(QODFH$GPLQLVWUDWLYRHQHO(VWDGRGH'XUDQJR

x 6XEGLUHFWRUGH6HJXLPLHQWRGH*HVWLyQ,QWHUQD

x 6XEGLUHFWRUGH$SR\R0HWRGROyJLFR

'HEHGHFLU

x 6XEGLUHFWRUGH(QODFH$GPLQLVWUDWLYRHQHO(VWDGRGH'XUDQJR

x 6XEGLUHFWRUGH6HJXLPLHQWRGH*HVWLyQ,QWHUQD

x 6XEGLUHFWRUGH$SR\R0HWRGROyJLFR

0p[LFR')DGHMXQLRGH

(O&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ

6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDO
GHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 

,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR

3RUDFXHUGRGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHO6HFUHWDULR7pFQLFR

(O'LUHFWRUGH5HFXUVRV+XPDQRV

/LF3HGUR5H\HV&HUYDQWHV

5~EULFD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

6HFUHWDUtDGH(FRQRPtD
&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG
'LUHFFLyQGH5HFXUVRV+XPDQRV
&2192&$725,$$38%/,&$<$%,(57$1R)21$(6
/RV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV
(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 FRQIXQGDPHQWRHQORVDUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\IUDFFLyQ,,
     WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX 5HJODPHQWR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGHHPLWHQODVLJXLHQWH
&RQYRFDWRULD S~EOLFD \ DELHUWD GLULJLGD D WRGR LQWHUHVDGR TXH GHVHp LQJUHVDU DO VLVWHPD GHO VHUYLFLR
SURIHVLRQDO GH FDUUHUD GHO FRQFXUVR SDUD RFXSDU ODV VLJXLHQWHV SOD]DV YDFDQWHV GHO 6LVWHPD GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
127$$&/$5$725,$
3DUDHOSXHVWRGH6XEGLUHFWRUGH(YDOXDFLyQSXEOLFDGDHOSDVDGRGHMXQLRGHHQHO'LDULR2ILFLDO
GHOD)HGHUDFLyQDSDUWDGRGH6LVWHPDGH3XQWXDFLyQ(O3XQWDMH0tQLPRGH$SWLWXG
'LFH
x 6XEGLUHFWRUGH(YDOXDFLyQ
'HEHGHFLU
x 6XEGLUHFWRUGH(YDOXDFLyQ
0p[LFR')DGHMXQLRGH
(O&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDO
GHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 
,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR
3RUDFXHUGRGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHO6HFUHWDULR7pFQLFR
(O'LUHFWRUGH5HFXUVRV+XPDQRV
/LF3HGUR5H\HV&HUYDQWHV
5~EULFD


$9,62$/38%/,&2
6H LQIRUPD TXH SDUD OD LQVHUFLyQ GH FRQYRFDWRULDV GH SOD]DV HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ VH
GHEHUiQFXEULUORVVLJXLHQWHVUHTXLVLWRV
2ILFLR R HVFULWR GLULJLGR DO 'LUHFWRU *HQHUDO $GMXQWR GHO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ VROLFLWDQGR OD
SXEOLFDFLyQGHOGRFXPHQWRFRQXQDFRSLDOHJLEOH
'RFXPHQWRDSXEOLFDUHQRULJLQDOFRQVHOOR\FRQODVKRMDVHQXPHUDGDVILUPDDXWyJUDID\IHFKDGHH[SHGLFLyQ
GHOPLVPRVLQDOWHUDFLRQHV\DFRPSDxDGRGHXQDFRSLDOHJLEOH
'HEHUiHQWUHJDUVXGRFXPHQWDFLyQSRUHVFULWR\HQPHGLRPDJQpWLFRHQFXDOTXLHUSURFHVDGRU:RUG
/DVSXEOLFDFLRQHVVHSURJUDPDUiQGHODIRUPDVLJXLHQWH
/DVFRQYRFDWRULDVGHSOD]DVVHUHFLELUiQGHOXQHVDYLHUQHV\VHSXEOLFDUiQHOVLJXLHQWHPLpUFROHV
6HLQJUHVDUiQHQRILFLDOtDGHSDUWHVGHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHQXQKRUDULRGHDKRUDV
/RVRILFLRVVROLFLWDQGRFDPELRVRFDQFHODFLRQHVVHUHFLELUiQKDVWDGRVGtDVDQWHVGHODSXEOLFDFLyQ
3RUQLQJ~QPRWLYRVHUHFLELUiODGRFXPHQWDFLyQHQFDVRGHQRFXEULUORVUHTXLVLWRV
7HOpIRQRV\H[WHQVLRQHV\ID[H[WHQVLyQ
7RGRV ORV GRFXPHQWRV RULJLQDOHV HQWUHJDGRV DO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ TXHGDUiQ UHVJXDUGDGRV HQ
VXVDUFKLYRV
$7(17$0(17(
',$5,22),&,$/'(/$)('(5$&,21
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

6HFUHWDUtDGH(FRQRPtD
&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG
'LUHFFLyQGH5HFXUVRV+XPDQRV
2192&$725,$$38%/,&$<$%,(57$1R)21$(6
/RV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV
(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 FRQIXQGDPHQWRHQORVDUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\IUDFFLyQ,,
     WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX 5HJODPHQWR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGHHPLWHQODVLJXLHQWH
&RQYRFDWRULD S~EOLFD \ DELHUWD GLULJLGD D WRGR LQWHUHVDGR TXH GHVHp LQJUHVDU DO VLVWHPD GHO VHUYLFLR
SURIHVLRQDO GH FDUUHUD GHO FRQFXUVR SDUD RFXSDU ODV VLJXLHQWHV SOD]DV YDFDQWHV GHO 6LVWHPD GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
127$$&/$5$725,$
3DUD HO SXHVWR GH 6XEGLUHFWRU GH 2SHUDFLyQ GH 'HVDUUROOR 3URGXFWLYR GH OD 0XMHU 6XEGLUHFWRU GH
,QIRUPDFLyQ \ $QiOLVLV *XEHUQDPHQWDO -HIH GH 'HSDUWDPHQWR GH $GPLQLVWUDFLyQ GH 5HGHV /RFDOHV -HIH GH
'HSDUWDPHQWR GH 6LVWHPDWL]DFLyQ -HIH GH 'HSDUWDPHQWR GH &DSDFLWDFLyQ \ 'HVDUUROOR 3URIHVLRQDO -HIH GH
'HSDUWDPHQWRGH/HJLVODFLyQ\&RQVXOWD-HIHGH'HSDUWDPHQWRGH&RQWURO3UHVXSXHVWDO\7UiPLWHGH3DJRV
SXEOLFDGD HO SDVDGR  GH MXQLR GH  HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ DSDUWDGR GH 6LVWHPD GH
3XQWXDFLyQ(O3XQWDMH0tQLPRGH$SWLWXG
'LFH
x 6XEGLUHFWRUGH2SHUDFLyQGH'HVDUUROOR3URGXFWLYRGHOD0XMHU
x 6XEGLUHFWRUGH,QIRUPDFLyQ\$QiOLVLV*XEHUQDPHQWDO
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH$GPLQLVWUDFLyQGH5HGHV/RFDOHV
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH6LVWHPDWL]DFLyQ
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH&DSDFLWDFLyQ\'HVDUUROOR3URIHVLRQDO
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH/HJLVODFLyQ\&RQVXOWD
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH&RQWURO3UHVXSXHVWDO\7UiPLWHGH3DJRV
'HEHGHFLU
x 6XEGLUHFWRUGH2SHUDFLyQGH'HVDUUROOR3URGXFWLYRGHOD0XMHU
x 6XEGLUHFWRUGH,QIRUPDFLyQ\$QiOLVLV*XEHUQDPHQWDO
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH$GPLQLVWUDFLyQGH5HGHV/RFDOHV
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH6LVWHPDWL]DFLyQ
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH&DSDFLWDFLyQ\'HVDUUROOR3URIHVLRQDO
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH/HJLVODFLyQ\&RQVXOWD
x -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH&RQWURO3UHVXSXHVWDO\7UiPLWHGH3DJRV
0p[LFR')DGHMXQLRGH
(O&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDO
GHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 
,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR
3RUDFXHUGRGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHO6HFUHWDULR7pFQLFR
(O'LUHFWRUGH5HFXUVRV+XPDQRV
/LF3HGUR5H\HV&HUYDQWHV
5~EULFD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

6HFUHWDUtDGH(FRQRPtD

&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG
'LUHFFLyQGH5HFXUVRV+XPDQRV
&2192&$725,$$38%/,&$<$%,(57$1R)21$(6
/RV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV
(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 FRQIXQGDPHQWRHQORVDUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\IUDFFLyQ,,
     WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX 5HJODPHQWR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGHHPLWHQODVLJXLHQWH
&RQYRFDWRULDS~EOLFD\DELHUWDGLULJLGDDWRGRLQWHUHVDGRTXHLQWHJUDODUHVHUYDGHDVSLUDQWHVGHOFRQFXUVR
SDUD RFXSDUODVLJXLHQWH SOD]DYDFDQWH GHO 6LVWHPD GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH &DUUHUDHQ OD$GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDO

1RPEUHGHO &RQVXOWRU(VSHFLDOL]DGR
SXHVWR

&yGLJRGHO &&)(&8
SXHVWR

1LYHO 1$ 1~PHURGHYDFDQWHV 

DGPLQLVWUDWLYR

6XHOGREUXWR  YHLQWLFLQFRPLOGRVFLHQWRVFLQFXHQWD\FXDWURSHVRV01 

$GVFULSFLyQGHO 2UJDQR,QWHUQRGH 6HGH 'LVWULWR)HGHUDO$Y3DUTXH/LUD

SXHVWR &RQWURO 1R&RO6DQ0LJXHO&KDSXOWHSHF
'HOHJ0LJXHO+LGDOJR

7LSRGH &RQILDQ]D
QRPEUDPLHQWR

)XQFLRQHV  (MHFXWDU ODV DFWLYLGDGHV FRQWHQLGDV HQ ORV SURJUDPDV HVSHFtILFRV GH ODV
SULQFLSDOHV UHYLVLRQHVGHFRQWUROREVHUYDQGRSDUDWDOHIHFWRORVOLQHDPLHQWRV\GLVSRVLFLRQHV
QRUPDWLYDV HPLWLGDV SRU OD 6HFUHWDUtD GH OD )XQFLyQ 3~EOLFD DVHJXUDU HO
FXPSOLPLHQWRGHODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOHVHLQFUHPHQWHODHILFLHQFLDRSHUDWLYD\
ODFRQILDELOLGDGGHODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOHVHLQFUHPHQWHODHILFLHQFLDRSHUDWLYD
\ODFRQILDELOLGDGGHODLQIRUPDFLyQJHQHUDGD\PLWLJXHODH[SRVLFLyQDORVULHVJRV
GH DOWR LPSDFWR FRUUXSFLyQ \ RSDFLGDG HQ ORV SURFHVRV iUHDV DFWLYLGDGHV
RSHUDFLRQHV\UXEURVGHO)21$(6SURSRQLHQGR\FRQFHQWUDQGRHQVXFDVRODV
DFFLRQHVGHPHMRUDTXHSURFHGDQ
 )RUPXODU ORV SURJUDPDV GH WUDEDMR HVSHFtILFRV GH ODV UHYLVLRQHV GH FRQWURO DVt
FRPR HODERUDU \ VRPHWHU D UHYLVLyQ ORV SUR\HFWRV GH LQIRUPH GH UHVXOWDGR \
FpGXODVGHDFFLRQHVGHPHMRUD\VHJXLPLHQWRTXHSURFHGDQ
 'DU VHJXLPLHQWR D ODV DFFLRQHV GH PHMRUD FRQFHUWDGDV FRQ ODV 8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDVUHVSRQVDEOHVGHVXLQVWUXPHQWDFLyQ
 $QDOL]DUORVHOHPHQWRV\RGRFXPHQWDOSUHVHQWDGDSUHYLRDODFHOHEUDFLyQGHODV
VHVLRQHV GH ORV FRPLWpV \R HYHQWRV GH DGTXLVLFLRQHV YHULILFDQGR TXH ORV
PLVPRVVHDSHJXHQDOPDUFRQRUPDWLYRDSOLFDEOH
 (PLWLU FRPHQWDULRV VXJHUHQFLDV \R SURSXHVWDV GH DFFLRQHV TXH SURPXHYDQ HO
FXPSOLPLHQWR DO PDUFR QRUPDWLYR \R IRUWDOH]FDQ HO VLVWHPD GH FRQWURO GHO
)21$(6HQORVFRPLWpV\RHYHQWRVGHDGTXLVLFLRQHVDVtFRPRGDUVHJXLPLHQWR
DORVDFXHUGRVWRPDGRVHQORVPLVPRV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 (ODERUDUODFDUSHWDGHO&RPLWpGH&RQWURO\$XGLWRUtD &2&2$ DVtFRPRHQVX

FDVRGDUVHJXLPLHQWRDORVDFXHUGRVWRPDGRVHQHOVHQRGHO&RPLWp
 $VHVRUDU \R HQ VX FDVR FRDG\XYDU FRQ ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV HQ OD
FRUUHFWDLPSODQWDFLyQGHODVDFWLYLGDGHVVROLFLWDGDVSRUORVLQGLFDGRUHVGHO0,'2
DVt FRPR YHULILFDU TXH pVWDV VH DSHJXHQ D ODV GLVSRVLFLRQHV QRUPDWLYDV
OLQHDPLHQWRV\ILFKDVWpFQLFDVGHO0,'2
 $VHJXUDU TXH ODV DFWLYLGDGHV VROLFLWDGDV HQ ORV LQGLFDGRUHV GHO 0,'2 VH
HIHFW~HQHQODVIHFKDVHVWDEOHFLGDVHQODVILFKDVWpFQLFDVGHFDGDLQGLFDGRU
 5HFDEDU ORV GRFXPHQWRV \ GHPiV LQIRUPDFLyQ TXH VXVWHQWH ORV DYDQFHV
REWHQLGRV HQ OD LPSODQWDFLyQ GH ODV DFWLYLGDGHV DVt FRPR HODERUDU \ VRPHWHU D
UHYLVLyQ ORV SUR\HFWRV GH LQIRUPH UHODWLYRV DO 0,'2 TXH VHDQ UHTXHULGRV SRU HO
2,&\ROD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
 5HFDEDU H LQWHJUDU OD LQIRUPDFLyQ TXH HVWDEOHFHQ ODV GLVSRVLFLRQHV QRUPDWLYDV
SDUDODHODERUDFLyQGHOSURJUDPDDQXDOGHWUDEDMRGHO2,&HQPDWHULDGHFRQWURO\
HYDOXDFLyQ
 5HFDEDUORVUHVXOWDGRVGHODVUHYLVLRQHVGHFRQWUROVHJXLPLHQWR\FRPLWpVHQORV
TXH LQWHUYLHQH HO 2,& DVt FRPR SDUWLFLSDU HQ OD FDSWXUD \ HQYtR GH ORV DYDQFHV
VREUH HO FXPSOLPLHQWR GHO SURJUDPD DQXDO GH WUDEDMR GHO 2UJDQR ,QWHUQR GH
&RQWUROPHGLDQWHHOVLVWHPDGHLQIRUPDFLyQSHULyGLFD
 3DUWLFLSDU HQ OD SUHSDUDFLyQ \ HQYtR GH ORV LQIRUPHV GH DYDQFHV UHODWLYRV D OD
LPSODQWDFLyQGHODVDFWLYLGDGHVVROLFLWDGDVHQORVLQGLFDGRUHVGHO0,'2DWUDYpV
GH ORV VLVWHPDV TXH SDUD WDO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 6HFUHWDUtD GH OD )XQFLyQ
3~EOLFD
 5HDOL]DU ODV SURFHGHQWHV SDUD PDQWHQHU SHUPDQHQWHPHQWH DFWXDOL]DGD OD
LQIRUPDFLyQ TXH HV S~EOLFD HQ HO SRUWDO GH WUDQVSDUHQFLD GHO 2UJDQR ,QWHUQR GH
&RQWUROFRQIRUPHDORTXHHVWDEOHFHODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOHDODPDWHULD
 $VLVWLUDORVDFWRVGHHQWUHJDUHFHSFLyQGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRVGHO)21$(6
YHULILFDQGR TXH SDUD WDO HIHFWR VH FXPSOD FRQ ORV OLQHDPLHQWRV \ GLVSRVLFLRQHV
QRUPDWLYDVDSOLFDEOHV
 5HFDEDUHLQWHJUDUORVOLVWDGRVGHORVGRFXPHQWRV\H[SHGLHQWHVFODVLILFDGRV\R
GHVFODVLILFDGRV FRQ LQIRUPDFLyQ UHVHUYDGD R FRQILGHQFLDO SHUWHQHFLHQWHV DO 2,&
DVt FRPR LQIRUPDU DO ,)$, D WUDYpV GH ORV VLVWHPDV TXH SDUD WDO HIHFWR
HVWDEOH]FDQHVWHLQVWLWXWROD FODVLILFDFLyQ \ GHVFODVLILFDFLyQFRQWHQLGDHQGLFKRV
OLVWDGRVFRQIRUPHDODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH

3HUILO (VFRODULGDG /LFHQFLDWXUD R 3URIHVLRQDO HQ ,QJHQLHUtD 0HUFDGRWHFQLD \

&RPHUFLR 6LVWHPDV \ &DOLGDG 'HUHFKR )LQDQ]DV (FRQRPtD
0DWHPiWLFDV$FWXDUtD$GPLQLVWUDFLyQ&RQWDGXUtD 7LWXODGR 

 ([SHULHQFLDODERUDO 7UHV DxRV HQ $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD $XGLWRUtD &RQWDELOLGDG

&RQVXOWRUtD HQ 0HMRUD GH 3URFHVRV (YDOXDFLyQ (FRQRPtD
*HQHUDO

 &DSDFLGDGHV  7UDEDMRHQ(TXLSR

JHUHQFLDOHV
 2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV

 &DSDFLGDGHV  $XGLWRUtD,QWHUQD

WpFQLFDV
 &RQWUROHYDOXDFLyQ\$SR\RDO%XHQ*RELHUQR

 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDUDYHFHV

:RUG([FHO\3RZHU3RLQW

&RQIRUPDFLyQ 3DUD HVWD SOD]D HQ FRQFXUVR HO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ GHWHUPLQy HQWUHYLVWDU
GHODSUHODFLyQ FRPR PtQLPR  &,1&2  FDQGLGDWRV FRQIRUPH DO RUGHQ GH SUHODFLyQ TXH HODERUD OD
SDUDDFFHGHUD KHUUDPLHQWD ZZZWUDEDMDHQJREP[ FRQ EDVH HQ ORV SXQWDMHV JOREDOHV GH ORV
ODHQWUHYLVWDFRQ FRQFXUVDQWHV
HO&RPLWpGH
6HOHFFLyQ

%DVHVGHSDUWLFLSDFLyQ

5HTXLVLWRVGH 3RGUiQ SDUWLFLSDU DTXHOODV SHUVRQDV TXH UH~QDQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG \
SDUWLFLSDFLyQ H[SHULHQFLDSUHYLVWRVSDUDHOSXHVWR$VLPLVPRVHGHEHUiDFUHGLWDUHOFXPSOLPLHQWRGH
ORV VLJXLHQWHV UHTXLVLWRV OHJDOHV VHU FLXGDGDQR PH[LFDQR HQ SOHQR HMHUFLFLR GH VXV
GHUHFKRV R H[WUDQMHUR FX\D FRQGLFLyQ PLJUDWRULD SHUPLWD OD IXQFLyQ D GHVDUUROODU QR
KDEHU VLGR VHQWHQFLDGR FRQ SHQD SULYDWLYD GH OLEHUWDG SRU GHOLWR GRORVR WHQHU DSWLWXG
SDUD HO GHVHPSHxR GH VXV IXQFLRQHV HQ HO VHUYLFLR S~EOLFR QR SHUWHQHFHU DO HVWDGR
HFOHVLiVWLFR QL VHU PLQLVWUR GH DOJ~Q FXOWR \ QR HVWDU LQKDELOLWDGR SDUD HO VHUYLFLR
S~EOLFR QL HQFRQWUDUVH FRQ DOJ~Q RWUR LPSHGLPHQWR OHJDO DVt FRPR SUHVHQWDU \
DFUHGLWDUODVHYDOXDFLRQHVTXHVHLQGLFDQSDUDFDGDFDVR

'RFXPHQWDFLyQ /RVDVSLUDQWHVGHEHUiQSUHVHQWDUSDUDVXFRWHMRHQRULJLQDOOHJLEOHRFRSLDFHUWLILFDGD
UHTXHULGD \FRSLDVLPSOHORVVLJXLHQWHVGRFXPHQWRVHQ$Y3DUTXH/LUD1R&RO6DQ0LJXHO
&KDSXOWHSHF'HOHJDFLyQ0LJXHO+LGDOJRHQ0p[LFR'LVWULWR)HGHUDOHQODIHFKD\KRUD
HVWDEOHFLGRV HQ HO PHQVDMH TXH DO HIHFWR KD\DQ UHFLELGR SRU YtD HOHFWUyQLFD FRQ
FXDQGRPHQRVGRVGtDVKiELOHVGHDQWLFLSDFLyQ

$FWDGHQDFLPLHQWR\RIRUPDPLJUDWRULD)0VHJ~QFRUUHVSRQGD

 &XUUtFXOXP 9tWDH GHWDOODGR \ GH DFXHUGR DO IRUPDWR TXH HVWDUi GLVSRQLEOH HQ HO
SRUWDOZZZIRQDHVJREP[DSDUWDGRGH6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD

 'RFXPHQWR TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH HVWXGLRV UHTXHULGR SDUD HO SXHVWR SRU HO TXH
FRQFXUVD VyORVHDFHSWDUi FpGXOD \RWtWXORSURIHVLRQDO SDUDORVFDVRV HQORVTXHHO
SHUILO GHO SXHVWR HVWDEOH]FD HQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG HO QLYHO GH SDVDQWHV
GRFXPHQWRRILFLDOTXHDVtORDFUHGLWH 

,GHQWLILFDFLyQRILFLDOYLJHQWHFRQIRWRJUDItD\ILUPD VHDFHSWDUiFUHGHQFLDOSDUDYRWDU
FRQIRWRJUDItDRSDVDSRUWH 

&DUWLOODPLOLWDUFRQOLEHUDFLyQ HQHOFDVRGHKRPEUHVKDVWDORVDxRV 

 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR VHQWHQFLDGR FRQ SHQD
SULYDWLYDGHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVRQRHVWDULQKDELOLWDGRSDUDHOVHUYLFLRS~EOLFRQR
SHUWHQHFHU DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR R VHU PLQLVWUR GH FXOWR \ GH TXH OD GRFXPHQWDFLyQ
SUHVHQWDGDHVDXWpQWLFD

 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR EHQHILFLDGR SRU DOJ~Q
SURJUDPDGHUHWLURYROXQWDULRHQHOFDVRGHDTXHOODVSHUVRQDVTXHVHKD\DQDSHJDGR
D XQ SURJUDPD GH UHWLUR YROXQWDULR HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO VX LQJUHVR
HVWDUiVXMHWRDORGLVSXHVWRHQODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH

 &RPSUREDQWH GH IROLR DVLJQDGR SRU HO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ SDUD HO
FRQFXUVR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 /D &RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH
6ROLGDULGDG )21$(6  VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH VROLFLWDU HQ FXDOTXLHU PRPHQWR GHO
SURFHVR OD GRFXPHQWDFLyQ R UHIHUHQFLDV TXH DFUHGLWHQ ORV GDWRV UHJLVWUDGRV HQ OD
KHUUDPLHQWDZZZWUDEDMDHQJREP[SRUHODVSLUDQWHSDUDILQHVGHODUHYLVLyQFXUULFXODU
\GHOFXPSOLPLHQWRGHORVUHTXLVLWRV\GHQRDFUHGLWDUVHVXH[LVWHQFLDRDXWHQWLFLGDGVH
GHVFDOLILFDUi DO DVSLUDQWH R HQ VX FDVR VH GHMDUi VLQ HIHFWR HO UHVXOWDGR GHO SURFHVR
GH VHOHFFLyQ \R HO QRPEUDPLHQWR TXH VH KD\D HPLWLGR VLQ UHVSRQVDELOLGDG SDUD OD
&RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH
6ROLGDULGDG )21$(6 ODFXDOVHUHVHUYDHOGHUHFKRGHHMHUFLWDUODVDFFLRQHVOHJDOHV
SURFHGHQWHV

5HJLVWURGH /D HQWUHJD GH VROLFLWXGHV SDUD OD LQVFULSFLyQ D XQ FRQFXUVR \ HO UHJLVWUR GH ORV
DVSLUDQWHV DVSLUDQWHVDO PLVPRVHUHDOL]DUiQDWUDYpVGHOD KHUUDPLHQWD ZZZWUDEDMDHQJREP[
TXHOHVDVLJQDUiXQQ~PHURGHIROLRSDUDHOFRQFXUVRDODFHSWDUODVSUHVHQWHVEDVHV
TXH VHUYLUi SDUD IRUPDOL]DU VX LQVFULSFLyQ D pVWH H LGHQWLILFDUORV GXUDQWH HO GHVDUUROOR
GHOSURFHVRKDVWDDQWHVGHODHQWUHYLVWDSRUHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQFRQHOILQ
GHDVHJXUDUDVtHODQRQLPDWRGHORVDVSLUDQWHV

'HVDUUROORGHO (O FRQFXUVR VH FRQGXFLUi GH DFXHUGR D OD SURJUDPDFLyQ TXH VH LQGLFD VLQ HPEDUJR
FRQFXUVR SUHYLR DFXHUGR GHO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ \ QRWLILFDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH D ORV
DVSLUDQWHV D WUDYpV GH ORV SRUWDOHV ZZZWUDEDMDHQJREP[ \ ZZZIRQDHVJREP[
SRGUiQ PRGLILFDUVH ODV IHFKDV LQGLFDGDV FXDQGR DVt UHVXOWH QHFHVDULR R HQ UD]yQ GHO
Q~PHURGHDVSLUDQWHVTXHVHUHJLVWUHQ

&DOHQGDULRGHO $FWLYLGDG )HFKDRSOD]R

FRQFXUVR

 3XEOLFDFLyQGHODFRQYRFDWRULD GHMXQLRGH

 5HJLVWURGHDVSLUDQWHV 'HODOGHMXQLRGH

HQODKHUUDPLHQWD
ZZZWUDEDMDHQJREP[ 

 5HYLVLyQFXUULFXODU SRUODKHUUDPLHQWD 'HODOGHMXQLRGH

ZZZWUDEDMDHQJREP[ 

 $QiOLVLVGHSHWLFLyQGHUHDFWLYDFLRQHV  'HODOGHMXOLRGH

 &RWHMRGRFXPHQWDO HQSDUDOHORFRQODV 'HODOGHMXOLRGH

HYDOXDFLRQHV 

 (QWUHYLVWDV  'HODOGHMXOLRGH

 'HWHUPLQDFLyQGHOFDQGLGDWRJDQDGRU  GHMXOLRGH

 1RWD (VWDV IHFKDV HVWiQ VXMHWDV D FDPELR VLQ SUHYLR DYLVR \ FRQ EDVH HQ HO
SURFHGLPLHQWRGHHYDOXDFLyQGHFDSDFLGDGHV\HOQ~PHURGHDVSLUDQWHVTXHSDUWLFLSHQ
HQpVWDV

3UHVHQWDFLyQGH /D &RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH
FRWHMR 6ROLGDULGDG )21$(6  FRPXQLFDUi OD IHFKD KRUD \ OXJDU HQ TXH ORV DVSLUDQWHV
GRFXPHQWDO\ GHEHUiQ SUHVHQWDUVH SDUD OD DSOLFDFLyQ GHO &RWHMR 'RFXPHQWDO \ (QWUHYLVWD
HQWUHYLVWD UHVSHFWLYDV (Q GLFKDV FRPXQLFDFLRQHV VH HVSHFLILFDUi OD GXUDFLyQ DSUR[LPDGD GH
FDGDDSOLFDFLyQDVtFRPRHOWLHPSRGHWROHUDQFLDSDUDHOLQLFLRGHOH[DPHQ

3XEOLFDFLyQGH /RVUHVXOWDGRVGHODVGLIHUHQWHVHWDSDVGHOFRQFXUVRVHUiQSXEOLFDGRVHQHOSRUWDOGH
UHVXOWDGRV ZZZWUDEDMDHQJREP[
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

'HWHUPLQDFLyQ\ /RV DVSLUDQWHV TXH DSUXHEHQ OD HQWUHYLVWD FRQ HO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ \ QR
UHVHUYD UHVXOWHQ JDQDGRUHV HQ HO FRQFXUVR VHUiQ FRQVLGHUDGRV ILQDOLVWDV \ TXHGDUiQ
LQWHJUDGRV D OD UHVHUYD GH DVSLUDQWHV GHO SXHVWR GH TXH VH WUDWH HQ OD &RRUGLQDFLyQ
*HQHUDO GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R D ODV (PSUHVDV GH 6ROLGDULGDG )21$(6 
GXUDQWHXQDxRFRQWDGRDSDUWLUGHODSXEOLFDFLyQGHORVUHVXOWDGRVILQDOHVGHOFRQFXUVR
GHTXHVHWUDWH
3RU HVWH KHFKR TXHGDQ HQ SRVLELOLGDG GH VHU FRQYRFDGRV HQ HVH SHULRGR \ GH
DFXHUGRDODFODVLILFDFLyQGHSXHVWRV\UDPDVGHFDUJRTXHKDJDHO&RPLWp7pFQLFRGH
3URIHVLRQDOL]DFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RDODV
(PSUHVDV GH 6ROLGDULGDG )21$(6  D QXHYRV FRQFXUVRV GHVWLQDGRV D WDO UDPD GH
FDUJRRSXHVWRVHJ~QDSOLTXH

'HFODUDFLyQGH (O &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ SRGUi FRQVLGHUDQGR ODV FLUFXQVWDQFLDV GHO FDVR
FRQFXUVR GHFODUDUGHVLHUWRXQFRQFXUVR
GHVLHUWR
, 3RUTXHQLQJ~QFDQGLGDWRVHSUHVHQWHDOFRQFXUVR
,, 3RUTXHQLQJXQRGHORVFDQGLGDWRVREWHQJDHOSXQWDMH0tQLPRGH$SWLWXGSDUDVHU
FRQVLGHUDGRILQDOLVWDR
,,, 3RUTXHVyORXQILQDOLVWDSDVHDODHWDSDGHGHWHUPLQDFLyQ\HQpVWDVHDYHWDGR
(Q FDVR GH GHFODUDUVH GHVLHUWR HO FRQFXUVR VH SURFHGHUi D HPLWLU XQD QXHYD
FRQYRFDWRULD

5HDFWLYDFLyQGH &RQ UHVSHFWR D OD UHDFWLYDFLyQ GH IROLRV XQD YH] TXH VH KD\D FHUUDGR HO SURFHVR GH
IROLRV LQVFULSFLyQDOSXHVWRHODVSLUDQWHWHQGUiFLQFRGtDVKiELOHVDSDUWLUGHODIHFKDGHHVH
FLHUUH SDUD SUHVHQWDU VX HVFULWR GH SHWLFLyQ GH UHDFWLYDFLyQ GH IROLR HQ HO FRUUHR
VHOHFFLyQBVSF#LQIRQDHVJREP[ GLFKR HVFULWR GHEHUi LQFOXLU FRQVLGHUDQGR TXH
SURFHGHQODVUHDFWLYDFLRQHVVyORFXDQGRHOGHVFDUWHGHOIROLRVHDRULJLQDGRSRUFDXVDV
QR LPSXWDEOHV DO DVSLUDQWH SRU HUURUHV HQ OD FDSWXUD GH LQIRUPDFLyQ DVt FRPR SRU
RPLVLRQHV GHO RSHUDGRU GH LQJUHVR TXH VH DFUHGLWHQ IHKDFLHQWHPHQWH D MXLFLR GH ORV
LQWHJUDQWHVGHO&RPLWp7pFQLFRGHVHOHFFLyQODVUHDFWLYDFLRQHVSRUUHFKD]RFXUULFXODU
VH DSUXHEDQ EDMR ORV PLVPRV WpUPLQRV SUHVHQWDQGR HQ DPERV FDVRV OD VLJXLHQWH
LQIRUPDFLyQ
x 3DQWDOODVLPSUHVDVGHOSRUWDOZZZWUDEDMDHQJREP[GRQGHVHREVHUYHVXIROLRGH
UHFKD]R
x -XVWLILFDFLyQGHSRUTXpVHFRQVLGHUDTXHVHGHEHUHDFWLYDUVXIROLR
x 2ULJLQDO \ FRSLD GH ORV GRFXPHQWRV TXH FRPSUXHEHQ IHKDFLHQWHPHQWH HO
FXPSOLPLHQWR GHO SHUILO GHO SXHVWR FRUUHVSRQGLHQWH FRQ UHVSHFWR GH VX
H[SHULHQFLDODERUDO\HVFRODULGDG
x ,QGLFDU OD GLUHFFLyQ ItVLFD \ HOHFWUyQLFD GRQGH SXHGH UHFLELU OD UHVSXHVWD D VX
SHWLFLyQ OD FXDO VHUi HYDOXDGD \ UHVXHOWD SRU HO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ
UHVSHFWLYR
/D UHDFWLYDFLyQ GH IROLRV QR VHUi SURFHGHQWH FXDQGR ODV FDXVDV GH GHVFDUWH VHDQ
LPSXWDEOHVDODVSLUDQWHFRPRORVRQ
x /DUHQXQFLDRFDQFHODFLyQDFRQFXUVRVVHDSRUSDUWHGHODVSLUDQWH
x /DUHQXQFLDDFDOLILFDFLRQHVGHHYDOXDFLRQHVGHFDSDFLGDGHV
x /DGXSOLFLGDGGHUHJLVWUR\ODEDMDHQVLVWHPDLPSXWDEOHVDODVSLUDQWH
8QD YH] SDVDGR HO SHULRGR HVWDEOHFLGR QR VHUiQ UHFLELGDV ODV SHWLFLRQHV GH
UHDFWLYDFLyQ
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

3ULQFLSLRVGHO (OFRQFXUVRVHGHVDUUROODUi HQHVWULFWRDSHJRDORVSULQFLSLRVGH OHJDOLGDGHILFLHQFLD

FRQFXUVR REMHWLYLGDG FDOLGDG LPSDUFLDOLGDG HTXLGDG FRPSHWHQFLD SRU PpULWR \ HTXLGDG GH
JpQHUR VXMHWiQGRVH HQ WRGR WLHPSR HO &RPLWp D ODV GLVSRVLFLRQHV GH OD /H\ GHO
6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOVX5HJODPHQWR\
ODVGHPiVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV
'LVSRVLFLRQHV  (Q HO SRUWDO GH ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRGUiQ FRQVXOWDUVH ORV GHWDOOHV VREUH HO
JHQHUDOHV FRQFXUVR\ORVSXHVWRVYDFDQWHV
 /RV GDWRV SHUVRQDOHV GH ORV FRQFXUVDQWHV VRQ FRQILGHQFLDOHV DXQ GHVSXpV GH
FRQFOXLGRHOFRQFXUVR
 &DGD DVSLUDQWH VH UHVSRQVDELOL]DUi GH ORV WUDVODGRV \ JDVWRV HURJDGRV FRPR
FRQVHFXHQFLD GH VX SDUWLFLSDFLyQ HQ DFWLYLGDGHV UHODFLRQDGDV FRQ PRWLYR GH OD
SUHVHQWHFRQYRFDWRULD
 /RV FRQFXUVDQWHV SRGUiQ SUHVHQWDU LQFRQIRUPLGDG DQWH HO $UHD GH 4XHMDV GHO
2UJDQR,QWHUQRGH&RQWUROGHO)21$(6DORVWHOpIRQRV\RDO
FRUUHRHOHFWUyQLFRFRQWLQW#LQIRQDHVJREP[RSUHVHQWDUVHHQ$Y3DUTXH/LUD1R
WHUFHUSLVR &RO6DQ0LJXHO&KDSXOWHSHF'HOHJDFLyQ0LJXHO+LGDOJR&3HQ
0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO
 &XDOTXLHU DVSHFWR QR SUHYLVWR HQ OD SUHVHQWH FRQYRFDWRULD VHUi UHVXHOWR SRU HO
&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQUHVSHFWLYRFRQIRUPHDODVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV
 /RV DVSLUDQWHV GHEHQ SUHVHQWDU OD GRFXPHQWDFLyQ FRPSOHWD FXDQGR VH OHV VROLFLWH
HQFXDOTXLHUHWDSDGHOSURFHVR DHIHFWRGHGDUVHJXLPLHQWRDVXSDUWLFLSDFLyQHQHO
FRQFXUVR \ UHYLVDU ORV PHQVDMHV HQYLDGRV D WUDYpV GH OD KHUUDPLHQWD
ZZZWUDEDMDHQJREP[
/DGRFXPHQWDFLyQGHEHVHUHQWUHJDGD~QLFDPHQWHSRUHODVSLUDQWHSRUORTXHQRVH
DFHSWDQFDUWDVSRGHU
 7DO \ FRPR OR HVWDEOHFH HQ HO DUWtFXOR  GHO 5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDOGH&DUUHUDSXEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOSDVDGRGH
VHSWLHPEUHGHHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQVLJXLHQGRHORUGHQGHSUHODFLyQ
GH ORV FDQGLGDWRV HVWDEOHFHUi HO Q~PHUR GH ORV DVSLUDQWHV TXH SDVDQ D OD HWDSD GH
HQWUHYLVWD \ HOHJLUi GH HQWUH HOORV D ORV TXH FRQVLGHUH DSWRV SDUD HO SXHVWR GH
FRQIRUPLGDG FRQ ORV FULWHULRV GH HYDOXDFLyQ GH ODV HQWUHYLVWDV /RV FDQGLGDWRV DVt
VHOHFFLRQDGRVVHUiQFRQVLGHUDGRVILQDOLVWDV

5HVROXFLyQGH $ HIHFWR GH JDUDQWL]DU OD DWHQFLyQ \ UHVROXFLyQ GH ODV GXGDV TXH ORV DVSLUDQWHV
GXGDV IRUPXOHQ FRQ UHODFLyQ D ORV SXHVWRV \ HO SURFHVR GHO SUHVHQWH FRQFXUVR VH KD
LPSOHPHQWDGR HO FRUUHR HOHFWUyQLFR VHOHFFLRQBVSF#LQIRQDHVJREP[ \ HO Q~PHUR
WHOHIyQLFR  ([WGHOXQHVDYLHUQHVGHD\GHD
KRUDV


0p[LFR')DGHMXQLRGH
(O&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDO
GHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 
,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR
3RUDFXHUGRGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHO6HFUHWDULR7pFQLFR
(O'LUHFWRUGH5HFXUVRV+XPDQRV
/LF3HGUR5H\HV&HUYDQWHV
5~EULFD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

6HFUHWDUtDGH(FRQRPtD

&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG
'LUHFFLyQGH5HFXUVRV+XPDQRV

&2192&$725,$$38%/,&$<$%,(57$1R)21$(6

/RV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV
(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 FRQIXQGDPHQWRHQORVDUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\IUDFFLyQ,,
     WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX 5HJODPHQWR SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGHHPLWHQODVLJXLHQWH

&RQYRFDWRULD S~EOLFD \ DELHUWD GLULJLGD D WRGR LQWHUHVDGR TXH GHVHp LQJUHVDU DO 6LVWHPD GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDO GH &DUUHUD GHO FRQFXUVR SDUD RFXSDU OD VLJXLHQWH SOD]D YDFDQWH GHO 6LVWHPD GHO
6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO

1RPEUHGHO $XGLWRU
SXHVWR

&yGLJRGHO &&)2$(&8
SXHVWR

1LYHO 2$ 1~PHURGHYDFDQWHV 

DGPLQLVWUDWLYR

6XHOGREUXWR  GLHFLQXHYHPLOFXDWURFLHQWRVWUHLQWD\GRVSHVRV01 

$GVFULSFLyQGHO 2UJDQR,QWHUQRGH 6HGH 'LVWULWR)HGHUDO$Y3DUTXH/LUD

SXHVWR &RQWURO 1R&RO6DQ0LJXHO&KDSXOWHSHF
'HOHJ0LJXHO+LGDOJR

7LSRGH &RQILDQ]D
QRPEUDPLHQWR

)XQFLRQHV  5HGXFLU ULHVJRV GH FRUUXSFLyQ \ GH RSDFLGDG HQ OD LQVWLWXFLyQ KDFHU HIHFWLYD VX
SULQFLSDOHV RSHUDFLyQ DVt FRPR PDQWHQHU XQD DGHFXDGD UHODFLyQ FRQ HOOD FRQ XQ HQIRTXH
SUHYHQWLYRGHOFRQWURO

 3DUWLFLSDU HQ OD HODERUDFLyQ GHO SODQ GH DXGLWRUtD GH ODV UHYLVLRQHV SDUD OD
HMHFXFLyQGHODVPLVPDV

 3DUWLFLSDU HQ OD IRUPXODFLyQ GH SURJUDPDV HVSHFtILFRV GH UHYLVLyQ SDUD OD
HMHFXFLyQGHODVDXGLWRUtDV

 3DUWLFLSDU HQ ODV DXGLWRUtDV GH VHJXLPLHQWR GH ODV REVHUYDFLRQHV GHWHUPLQDGDV
GXUDQWH ODV DXGLWDUtDV SUDFWLFDGDV SRU HO 2,& DVt FRPR GH RWUDV LQVWDQFLDV
ILVFDOL]DGRUDV

 5HDOL]DUORVWUDEDMRVHQFRPHQGDGRVGXUDQWHODDXGLWRUtDFRQDSHJRDODVQRUPDV
JHQHUDOHVGHDXGLWRUtD

 ,QIRUPDU D ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GHO )21$(6 ORV UHVXOWDGRV GH ODV
DXGLWRUtDVGHVHJXLPLHQWR

 3URJUDPDU ODV DFWLYLGDGHV SDUD GDU VHJXLPLHQWR D ODV PHGLGDV SUHYHQWLYDV \
FRUUHFWLYDVSURSXHVWDVGHODVDXGLWRUtDV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 5HDOL]DU ODV DFWLYLGDGHV SURJUDPDGDV SDUD HO VHJXLPLHQWR GH ODV PHGLGDV
SUHYHQWLYDV\FRUUHFWLYDVSURSXHVWDV

 (VWDEOHFHU XQ YtQFXOR GH FRPXQLFDFLyQ SHUPDQHQWH FRQ ODV 8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDVGXUDQWHODDWHQFLyQGHODVPHGLGDVFRUUHFWLYDV\SUHYHQWLYDV

 (ODERUDU FpGXODV \ SDSHOHV GH WUDEDMR GH ODV DXGLWRUtDV GH VHJXLPLHQWR
SUDFWLFDGDV DFRUGHV D ORV OLQHDPLHQWRV HPLWLGRV SRU OD 6HFUHWDUtD GH OD )XQFLyQ
3~EOLFD

 $SOLFDU ODV QRUPDV JHQHUDOHV GH DXGLWRUtD JXEHUQDPHQWDO UHIHUHQWHV D OD
HMHFXFLyQGHOWUDEDMR\GHOLQIRUPH

 9HULILFDUTXHORVLQVWUXPHQWRVHODERUDGRVVHDQORVDGHFXDGRVSDUDODHMHFXFLyQ
GHFDGDDXGLWRUtD

 )RUPXODUHOLQIRUPHGHWDOODGRGHDXGLWRUtDFRQEDVHHQODVQRUPDVJHQHUDOHVGH
DXGLWRUtD JXEHUQDPHQWDO \ ORV OLQHDPLHQWRV HPLWLGRV SRU OD 6HFUHWDUtD GH OD
)XQFLyQ3~EOLFD

 2EVHUYDU HO PDUFR OHJDO GH OD DXGLWRUtD SDUD IXQGDPHQWDU FRUUHFWDPHQWH ORV
KDOOD]JRVHQFRQWUDGRV

 3URSRQHUHOLQIRUPHGHWDOODGRDVXMHIHLQPHGLDWRVXSHULRU

 &DSWXUDU OD LQIRUPDFLyQ \ DSR\DU HQ OD HODERUDFLyQ LQWHJUDFLyQ \ JHQHUDFLyQ GH
ORVUHSRUWHVGHOVLVWHPDGHLQIRUPDFLyQSHULyGLFDFRQIRUPHDORVHxDODGRHQODV
SROtWLFDVGHDSOLFDFLyQ

 &RQFLOLDU OD LQIRUPDFLyQ JHQHUDGD HQ HO VLVWHPD GH LQIRUPDFLyQ SHULyGLFD FRQ OD
LQIRUPDFLyQ HQYLDGD SRU OD 6HFUHWDUtD GH OD )XQFLyQ 3~EOLFD SDUD YHULILFDU
SRVLEOHVGHVYLDFLRQHVHQWUHORUHSRUWDGR\ORJHQHUDGR

 (ODERUDULQIRUPHVGHSUHVXQWDUHVSRQVDELOLGDGJHQHUDGRVHQHOSHULRGRDILQGH
VHUWXUQDGRVDOiUHDGHUHVSRQVDELOLGDGHVSDUDVXWUiPLWHUHVSHFWLYR

3HUILO (VFRODULGDG /LFHQFLDWXUD R 3URIHVLRQDO HQ $GPLQLVWUDFLyQ &RQWDGXUtD

(FRQRPtD0DWHPiWLFDV$FWXDUtD 7LWXODGR 

 ([SHULHQFLDODERUDO 7UHVDxRVHQ&RQWDELOLGDG$XGLWRUtD

 &DSDFLGDGHV  7UDEDMRHQ(TXLSR

JHUHQFLDOHV
 2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV

 &DSDFLGDGHV  $XGLWRUtD,QWHUQD

WpFQLFDV
 &RQWURO(YDOXDFLyQ\$SR\RDO%XHQ*RELHUQR

 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR

 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDUDYHFHV

:RUG([FHO\3RZHU3RLQW

&RQIRUPDFLyQ 3DUD HVWD SOD]D HQ FRQFXUVR HO &RPLWp 7pFQLFR GH VHOHFFLyQ GHWHUPLQy HQWUHYLVWDU
GHODSUHODFLyQ FRPR PtQLPR  FLQFR  FDQGLGDWRV FRQIRUPH DO RUGHQ GH SUHODFLyQ TXH HODERUD
SDUDDFFHGHUD OD KHUUDPLHQWD ZZZWUDEDMDHQJREP[ FRQ EDVH HQ ORV SXQWDMHV JOREDOHV GH
ODHQWUHYLVWDFRQ ORVFRQFXUVDQWHV
HO&RPLWpGH
6HOHFFLyQ

  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

%DVHVGHSDUWLFLSDFLyQ

5HTXLVLWRVGH 3RGUiQ SDUWLFLSDU DTXHOODV SHUVRQDV TXH UH~QDQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG \
SDUWLFLSDFLyQ H[SHULHQFLDSUHYLVWRVSDUDHOSXHVWR$VLPLVPRVHGHEHUiDFUHGLWDUHOFXPSOLPLHQWRGH
ORV VLJXLHQWHV UHTXLVLWRV OHJDOHV VHU FLXGDGDQR PH[LFDQR HQ SOHQR HMHUFLFLR GH VXV
GHUHFKRV R H[WUDQMHUR FX\D FRQGLFLyQ PLJUDWRULD SHUPLWD OD IXQFLyQ D GHVDUUROODU QR
KDEHU VLGR VHQWHQFLDGR FRQ SHQD SULYDWLYD GH OLEHUWDG SRU GHOLWR GRORVR WHQHU DSWLWXG
SDUD HO GHVHPSHxR GH VXV IXQFLRQHV HQ HO VHUYLFLR S~EOLFR QR SHUWHQHFHU DO HVWDGR
HFOHVLiVWLFR QL VHU PLQLVWUR GH DOJ~Q FXOWR \ QR HVWDU LQKDELOLWDGR SDUD HO VHUYLFLR
S~EOLFR QL HQFRQWUDUVH FRQ DOJ~Q RWUR LPSHGLPHQWR OHJDO DVt FRPR SUHVHQWDU \
DFUHGLWDUODVHYDOXDFLRQHVTXHVHLQGLFDQSDUDFDGDFDVR

'RFXPHQWDFLyQ /RVDVSLUDQWHVGHEHUiQSUHVHQWDUSDUDVXFRWHMRHQRULJLQDOOHJLEOHRFRSLDFHUWLILFDGD
UHTXHULGD \FRSLDVLPSOHORVVLJXLHQWHVGRFXPHQWRVHQ$Y3DUTXH/LUD1R&RO6DQ0LJXHO
&KDSXOWHSHF 'HOHJDFLyQ 0LJXHO +LGDOJR HQ 0p[LFR 'LVWULWR )HGHUDO HQ OD IHFKD \
KRUDHVWDEOHFLGRVHQHOPHQVDMHTXHDOHIHFWRKD\DQUHFLELGRSRUYtDHOHFWUyQLFDFRQ
FXDQGRPHQRVGRVGtDVKiELOHVGHDQWLFLSDFLyQ

$FWDGHQDFLPLHQWR\RIRUPDPLJUDWRULD)0VHJ~QFRUUHVSRQGD

&XUUtFXOXPYtWDHGHWDOODGR\GHDFXHUGRDOIRUPDWRTXHHVWDUiGLVSRQLEOHHQHOSRUWDO
ZZZIRQDHVJREP[DSDUWDGRGH6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD

 'RFXPHQWR TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH HVWXGLRV UHTXHULGR SDUD HO SXHVWR SRU HO TXH
FRQFXUVD VyORVHDFHSWDUi FpGXOD \RWtWXORSURIHVLRQDO SDUDORVFDVRV HQORVTXHHO
SHUILO GHO SXHVWR HVWDEOH]FD HQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG HO QLYHO GH SDVDQWHV
GRFXPHQWRRILFLDOTXHDVtORDFUHGLWH 

,GHQWLILFDFLyQRILFLDOYLJHQWHFRQIRWRJUDItD\ILUPD VHDFHSWDUiFUHGHQFLDOSDUDYRWDU
FRQIRWRJUDItDRSDVDSRUWH 

&DUWLOODPLOLWDUFRQOLEHUDFLyQ HQHOFDVRGHKRPEUHVKDVWDORVDxRV 

 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR VHQWHQFLDGR FRQ SHQD
SULYDWLYDGHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVRQRHVWDULQKDELOLWDGRSDUDHOVHUYLFLRS~EOLFRQR
SHUWHQHFHU DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR R VHU PLQLVWUR GH FXOWR \ GH TXH OD GRFXPHQWDFLyQ
SUHVHQWDGDHVDXWpQWLFD

 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR EHQHILFLDGR SRU DOJ~Q
SURJUDPDGHUHWLURYROXQWDULRHQHOFDVRGHDTXHOODVSHUVRQDVTXHVHKD\DQDSHJDGR
D XQ SURJUDPD GH UHWLUR YROXQWDULR HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO VX LQJUHVR
HVWDUiVXMHWRDORGLVSXHVWRHQODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH

 &RPSUREDQWH GH IROLR DVLJQDGR SRU HO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ SDUD
HOFRQFXUVR

 3DUD TXH XQ VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD SXHGD VHU VXMHWR D XQD SURPRFLyQ SRU
FRQFXUVRHQHO6LVWHPDGH6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDFRQIRUPHDORSUHYLVWRHQ
ORV DUWtFXORV  GH OD /H\ \  GH VX 5HJODPHQWR GHEHUi FRQWDU FRQ DO PHQRV GRV
HYDOXDFLRQHVGHOGHVHPSHxRDQXDOHVVDWLVIDFWRULDVGHFRQIRUPLGDGFRQHODUWtFXOR
GH ORV OLQHDPLHQWRV ODV HYDOXDFLRQHV GHO GHVHPSHxR DQXDOHV GHEHUiQ VHU
FRQVHFXWLYDVHLQPHGLDWDVDODIHFKDHQTXHHOFDQGLGDWRVHUHJLVWUDHQHOFRQFXUVRGH
TXHVHWUDWH\FRUUHVSRQGDQDOUDQJRGHOSXHVWRTXHGHVHPSHxH'LFKDVHYDOXDFLRQHV
QRVHUHTXHULUiQFXDQGRORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVGHFDUUHUDWLWXODUHVFRQFXUVHQSXHVWRV
GHOPLVPRUDQJRDOGHOSXHVWRTXHRFXSHQ
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

/D&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH
6ROLGDULGDG )21$(6  VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH VROLFLWDU HQ FXDOTXLHU PRPHQWR GHO
SURFHVR OD GRFXPHQWDFLyQ R UHIHUHQFLDV TXH DFUHGLWHQ ORV GDWRV UHJLVWUDGRV HQ OD
KHUUDPLHQWDZZZWUDEDMDHQJREP[SRUHODVSLUDQWHSDUDILQHVGHODUHYLVLyQFXUULFXODU
\GHOFXPSOLPLHQWRGHORVUHTXLVLWRV\GHQRDFUHGLWDUVHVXH[LVWHQFLDRDXWHQWLFLGDGVH
GHVFDOLILFDUi DO DVSLUDQWH R HQ VX FDVR VH GHMDUi VLQ HIHFWR HO UHVXOWDGR GHO SURFHVR
GH VHOHFFLyQ \R HO QRPEUDPLHQWR TXH VH KD\D HPLWLGR VLQ UHVSRQVDELOLGDG SDUD OD
&RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH
6ROLGDULGDG )21$(6 ODFXDOVHUHVHUYDHOGHUHFKRGHHMHUFLWDUODVDFFLRQHVOHJDOHV
SURFHGHQWHV

5HJLVWURGH /D HQWUHJD GH VROLFLWXGHV SDUD OD LQVFULSFLyQ D XQ FRQFXUVR \ HO UHJLVWUR GH ORV
DVSLUDQWHV DVSLUDQWHVDO PLVPRVHUHDOL]DUiQDWUDYpVGHOD KHUUDPLHQWD ZZZWUDEDMDHQJREP[
TXHOHVDVLJQDUiXQQ~PHURGHIROLRSDUDHOFRQFXUVRDODFHSWDUODVSUHVHQWHVEDVHV
TXH VHUYLUi SDUD IRUPDOL]DU VX LQVFULSFLyQ D pVWH H LGHQWLILFDUORV GXUDQWH HO GHVDUUROOR
GHOSURFHVRKDVWDDQWHVGHODHQWUHYLVWDSRUHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQFRQHOILQ
GHDVHJXUDUDVtHODQRQLPDWRGHORVDVSLUDQWHV

'HVDUUROORGHO (O FRQFXUVR VH FRQGXFLUi GH DFXHUGR D OD SURJUDPDFLyQ TXH VH LQGLFD VLQ HPEDUJR
FRQFXUVR SUHYLR DFXHUGR GHO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ \ QRWLILFDFLyQ FRUUHVSRQGLHQWH D ORV
DVSLUDQWHV D WUDYpV GH ORV SRUWDOHV ZZZWUDEDMDHQJREP[ \ ZZZIRQDHVJREP[
SRGUiQ PRGLILFDUVH ODV IHFKDV LQGLFDGDV FXDQGR DVt UHVXOWH QHFHVDULR R HQ UD]yQ GHO
Q~PHURGHDVSLUDQWHVTXHVHUHJLVWUHQ

&DOHQGDULRGHO $FWLYLGDG )HFKDRSOD]R

FRQFXUVR
3XEOLFDFLyQGHODFRQYRFDWRULD GHMXQLRGH

5HJLVWURGHDVSLUDQWHV 'HODOGHMXQLRGH
HQODKHUUDPLHQWD
ZZZWUDEDMDHQJREP[ 

 5HYLVLyQ FXUULFXODU SRU OD KHUUDPLHQWD 'HODOGHMXQLRGH

ZZZWUDEDMDHQJREP[ 

$QiOLVLVGHSHWLFLyQGHUHDFWLYDFLRQHV  'HODOGHMXOLRGH

(YDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV $SDUWLUGHOGHMXOLRGH\GHDFXHUGR
DO PHQVDMH HQYLDGR D ODV FXHQWDV

SHUVRQDOHV SRU PHGLR GH OD KHUUDPLHQWD
ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRU SDUWH GH OD
&RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GHO 3URJUDPD
1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH
6ROLGDULGDG )21$(6 

(YDOXDFLRQHVGHFRQRFLPLHQWRV $SDUWLUGHOGHMXOLRGH\GHDFXHUGR
DO PHQVDMH HQYLDGR D ODV FXHQWDV
SHUVRQDOHV SRU PHGLR GH OD KHUUDPLHQWD
ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRU SDUWH GH OD
&RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GHO 3URJUDPD
1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH
6ROLGDULGDG )21$(6 
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 &RWHMR GRFXPHQWDO HQ SDUDOHOR FRQ ODV 'HODOGHMXOLRGH

HYDOXDFLRQHV 

(QWUHYLVWDV  'HODOGHMXOLRGH

'HWHUPLQDFLyQGHOFDQGLGDWRJDQDGRU  GHDJRVWRGH

1RWD (VWDV IHFKDV HVWiQ VXMHWDV D FDPELR VLQ SUHYLR DYLVR \ FRQ EDVH HQ HO
SURFHGLPLHQWRGHHYDOXDFLyQGHFDSDFLGDGHV\HOQ~PHURGHDVSLUDQWHVTXHSDUWLFLSHQ
HQpVWDV

7HPDULRV\ /RV WHPDULRV UHIHUHQWHV D OD HYDOXDFLyQ GH FRQRFLPLHQWRV VH HQFRQWUDUiQ D
ELEOLRJUDItDV GLVSRVLFLyQGHORVDVSLUDQWHVHQODSiJLQDHOHFWUyQLFDGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO
3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH 6ROLGDULGDG )21$(6 
ZZZIRQDHVJREP[DSDUWLUGHODIHFKDGHSXEOLFDFLyQGHODSUHVHQWH&RQYRFDWRULDHQ
HO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ\HQHOSRUWDOZZZWUDEDMDHQJREP[/DVJXtDVSDUD
OD HYDOXDFLyQ GH ODV KDELOLGDGHV VHUiQ FRQVLGHUDGDV SDUD ODV FDSDFLGDGHV
JHUHQFLDOHVGLUHFWLYDV TXH VH HQFXHQWUDQ GLVSRQLEOHV SDUD VX FRQVXOWD HQ OD SiJLQD
HOHFWUyQLFDZZZWUDEDMDHQJREP[

3UHVHQWDFLyQGH /D &RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R SDUD ODV (PSUHVDV GH
HYDOXDFLRQHV 6ROLGDULGDG )21$(6  FRPXQLFDUi OD IHFKD KRUD \ OXJDU HQ TXH ORV DVSLUDQWHV
GHEHUiQ SUHVHQWDUVH SDUD OD DSOLFDFLyQ GH ODV HYDOXDFLRQHV UHVSHFWLYDV (Q GLFKDV
FRPXQLFDFLRQHVVHHVSHFLILFDUiODGXUDFLyQDSUR[LPDGDGHFDGDDSOLFDFLyQDVtFRPR
HOWLHPSRGHWROHUDQFLDSDUDHOLQLFLRGHOH[DPHQ

/RV UHVXOWDGRV DSUREDWRULRV REWHQLGRV HQ HYDOXDFLRQHV DQWHULRUHV \ TXH FRQWLQ~HQ

YLJHQWHV VHUiQ FRQVLGHUDGRV FXDQGR FRUUHVSRQGDQ D ODV PLVPDV FDSDFLGDGHV
DHYDOXDU

5HJODVGH /D DFUHGLWDFLyQ GH OD HWDSD GH UHYLVLyQ FXUULFXODU DVt FRPR OD GH ORV H[iPHQHV GH
YDORUDFLyQ KDELOLGDGHV \ FRQRFLPLHQWRV VHUiQ LQGLVSHQVDEOHV SDUD FRQWLQXDU HQ HO SURFHVR
GHVHOHFFLyQGHTXHVHWUDWHDMXVWiQGRVHDODVVLJXLHQWHVUHJODVGHYDORUDFLyQ

&DQWLGDGGHH[iPHQHVGHFRQRFLPLHQWRV 7pFQLFRV  GRV 

&DQWLGDGGHHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV *HUHQFLDOHV  GRV 

&DOLILFDFLyQPtQLPDDSUREDWRULDGHH[iPHQHVGHFRQRFLPLHQWRV WpFQLFRV 

x $XGLWRU

(OQRDFUHGLWDUODVHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHVJHUHQFLDOHVVHUiQPRWLYRGHGHVFDUWH
FDOLILFDFLyQPtQLPDDSUREDWRULDGHH[iPHQHVGHKDELOLGDGHV JHUHQFLDOHV 

x $XGLWRU

/DHYDOXDFLyQGHFDSDFLGDGHVWpFQLFDVFRQVLGHUDODFDQWLGDGGHDFLHUWRVVREUHHOWRWDO
GH  DFLHUWRV SRVLEOHV HQ OD SUXHED UHVSHFWLYD /DV HYDOXDFLRQHV WpFQLFDV SRGUiQ
UHDOL]DUVH HQ OtQHD SRU OR TXH HQ VX FDVR DO ILQDOL]DU OD HYDOXDFLyQ FDGD DVSLUDQWH
FRQRFHHOUHVXOWDGRJOREDOGHVXHYDOXDFLyQ

3DUD HIHFWRV GH FRQWLQXDU FRQ HO SURFHGLPLHQWR GH VHOHFFLyQ ORV DVSLUDQWHV GHEHUiQ
DSUREDUODVHYDOXDFLRQHVSUHFHGHQWHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

6LVWHPDGH /RV UHVXOWDGRV REWHQLGRV HQ ORV GLYHUVRV H[iPHQHV GH FRQRFLPLHQWRV WpFQLFRV 
SXQWXDFLyQ KDELOLGDGHV JHUHQFLDOHV HYDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD\HOPpULWRDVtFRPRODIDVHGH
HQWUHYLVWDVHUiQFRQVLGHUDGRVSDUDHODERUDUHOOLVWDGRGHDVSLUDQWHVFRQORVUHVXOWDGRV
PiV DOWRV D ILQ GH GHWHUPLQDU HO SXQWDMH PtQLPR GH DSWLWXG GH FRQIRUPLGDG FRQ HO
VLJXLHQWH6LVWHPDGH3XQWXDFLyQ*HQHUDO

7$%/$'(/6,67(0$'(38178$&,21*(1(5$/

(WDSD 6XEHWDSD 3XQWRV 5HVXOWDGRSRUHWDSD

,, ([iPHQHV GH ([iPHQHVGHFRQRFLPLHQWRV 

FRQRFLPLHQWRV \
 
HYDOXDFLRQHV GH (YDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV 
KDELOLGDGHV

,,, (YDOXDFLyQ GH OD (YDOXDFLyQGHH[SHULHQFLD 

H[SHULHQFLD \  
9DORUDFLyQGHOPpULWR 
YDORUDFLyQGHOPpULWR

&DVRSUiFWLFR 
,9(QWUHYLVWDV  
3UHJXQWDVDELHUWDV 

)yUPXOD
,,,,,,9 
&DOLILFDFLyQPtQLPDGHDSWLWXG 

(OSXQWDMHPtQLPRGHDSWLWXGGHDFXHUGRFRQHOQLYHOGHOSXHVWRVHUiHOVLJXLHQWH

x $XGLWRU

1RWD 3DUD HWDSD ,,, (YDOXDFLyQ GH OD H[SHULHQFLD \ YDORUDFLyQ GHO PpULWR OD
FDOLILFDFLyQ HVWDUi GHWHUPLQDGD HQ IXQFLyQ D OD FDOLILFDFLyQ TXH VH RWRUJXH HQ HO
IRUPDWR GH H[SHULHQFLD \ PpULWR 3DUD ORV SXHVWRV GH (QODFH QR VH DVLJQDUi SXQWDMH
DOJXQR HQ OD VXEHWDSD HYDOXDFLyQ GH H[SHULHQFLD GH OD HWDSD ,,, SRU OR TXH GLFKR
SRUFHQWDMHVHDVLJQDUiDOFDVRSUiFWLFR

3XEOLFDFLyQGH /RVUHVXOWDGRVGHODVGLIHUHQWHVHWDSDVGHOFRQFXUVRVHUiQSXEOLFDGRVHQHOSRUWDOGH
UHVXOWDGRV ZZZWUDEDMDHQJREP[

'HWHUPLQDFLyQ\ /RV DVSLUDQWHV TXH DSUXHEHQ OD HQWUHYLVWD FRQ HO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ \ QR
UHVHUYD UHVXOWHQ JDQDGRUHV HQ HO FRQFXUVR VHUiQ FRQVLGHUDGRV ILQDOLVWDV \ TXHGDUiQ
LQWHJUDGRV D OD UHVHUYD GH DVSLUDQWHV GHO SXHVWR GH TXH VH WUDWH HQ OD &RRUGLQDFLyQ
*HQHUDO GHO 3URJUDPD 1DFLRQDO GH $SR\R D ODV (PSUHVDV GH 6ROLGDULGDG )21$(6 
GXUDQWHXQDxRFRQWDGRDSDUWLUGHODSXEOLFDFLyQGHORVUHVXOWDGRVILQDOHVGHOFRQFXUVR
GHTXHVHWUDWH

3RU HVWH KHFKR TXHGDQ HQ SRVLELOLGDG GH VHU FRQYRFDGRV HQ HVH SHULRGR \ GH
DFXHUGR D OD FODVLILFDFLyQ GH SXHVWRV \ UDPDV GH FDUJR TXH KDJD HO &RPLWp 7pFQLFR
GH3URIHVLRQDOL]DFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\R D
ODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 DQXHYRVFRQFXUVRVGHVWLQDGRVDWDOUDPDGH
FDUJRRSXHVWRVHJ~QDSOLTXH
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

'HFODUDFLyQGH (O &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ SRGUi FRQVLGHUDQGR ODV FLUFXQVWDQFLDV GHO FDVR
FRQFXUVR GHFODUDUGHVLHUWRXQFRQFXUVR
GHVLHUWR
, 3RUTXHQLQJ~QFDQGLGDWRVHSUHVHQWHDOFRQFXUVR

,, 3RUTXHQLQJXQRGHORVFDQGLGDWRVREWHQJDHOSXQWDMHPtQLPRGHDSWLWXGSDUDVHU
FRQVLGHUDGRILQDOLVWDR

,,, 3RUTXHVyORXQILQDOLVWDSDVHDODHWDSDGHGHWHUPLQDFLyQ\HQpVWDVHDYHWDGR

(Q FDVR GH GHFODUDUVH GHVLHUWR HO FRQFXUVR VH SURFHGHUi D HPLWLU XQD QXHYD
FRQYRFDWRULD

5HDFWLYDFLyQGH &RQ UHVSHFWR D OD UHDFWLYDFLyQ GH IROLRV XQD YH] TXH VH KD\D FHUUDGR HO SURFHVR GH
IROLRV LQVFULSFLyQDOSXHVWRHODVSLUDQWHWHQGUiFLQFRGtDVKiELOHVDSDUWLUGHODIHFKDGHHVH
FLHUUH SDUD SUHVHQWDU VX HVFULWR GH SHWLFLyQ GH UHDFWLYDFLyQ GH IROLR HQ HO FRUUHR
VHOHFFLyQBVSF#LQIRQDHVJREP[ GLFKR HVFULWR GHEHUi LQFOXLU FRQVLGHUDQGR TXH
SURFHGHQODVUHDFWLYDFLRQHVVyORFXDQGRHOGHVFDUWHGHOIROLRVHDRULJLQDGRSRUFDXVDV
QR LPSXWDEOHV DO DVSLUDQWH SRU HUURUHV HQ OD FDSWXUD GH LQIRUPDFLyQ DVt FRPR SRU
RPLVLRQHV GHO RSHUDGRU GH LQJUHVR TXH VH DFUHGLWHQ IHKDFLHQWHPHQWH D MXLFLR GH ORV
LQWHJUDQWHVGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQODVUHDFWLYDFLRQHVSRUUHFKD]RFXUULFXODU
VH DSUXHEDQ EDMR ORV PLVPRV WpUPLQRV SUHVHQWDQGR HQ DPERV FDVRV OD VLJXLHQWH
LQIRUPDFLyQ

x 3DQWDOODVLPSUHVDVGHOSRUWDOZZZWUDEDMDHQJREP[GRQGHVHREVHUYHVXIROLRGH
UHFKD]R

x -XVWLILFDFLyQGHSRUTXpVHFRQVLGHUDTXHVHGHEHUHDFWLYDUVXIROLR

x 2ULJLQDO \ FRSLD GH ORV GRFXPHQWRV TXH FRPSUXHEHQ IHKDFLHQWHPHQWH HO

FXPSOLPLHQWR GHO SHUILO GHO SXHVWR FRUUHVSRQGLHQWH FRQ UHVSHFWR GH VX
H[SHULHQFLDODERUDO\HVFRODULGDG

x ,QGLFDU OD GLUHFFLyQ ItVLFD \ HOHFWUyQLFD GRQGH SXHGH UHFLELU OD UHVSXHVWD D VX
SHWLFLyQ OD FXDO VHUi HYDOXDGD \ UHVXHOWD SRU HO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ
UHVSHFWLYR

/D UHDFWLYDFLyQ GH IROLRV QR VHUi SURFHGHQWH FXDQGR ODV FDXVDV GH GHVFDUWH VHDQ
LPSXWDEOHVDODVSLUDQWHFRPRORVRQ

x /DUHQXQFLDRFDQFHODFLyQDFRQFXUVRVVHDSRUSDUWHGHODVSLUDQWH

x /DUHQXQFLDDFDOLILFDFLRQHVGHHYDOXDFLRQHVGHFDSDFLGDGHV

x /DGXSOLFLGDGGHUHJLVWUR\ODEDMDHQVLVWHPDLPSXWDEOHVDODVSLUDQWH

8QD YH] SDVDGR HO SHULRGR HVWDEOHFLGR QR VHUiQ UHFLELGDV ODV SHWLFLRQHV GH
UHDFWLYDFLyQ

3ULQFLSLRVGHO (OFRQFXUVRVHGHVDUUROODUi HQHVWULFWRDSHJRDORVSULQFLSLRVGH OHJDOLGDGHILFLHQFLD

FRQFXUVR REMHWLYLGDG FDOLGDG LPSDUFLDOLGDG HTXLGDG FRPSHWHQFLD SRU PpULWR \ HTXLGDG GH
JpQHUR VXMHWiQGRVH HQ WRGR WLHPSR HO &RPLWp D ODV GLVSRVLFLRQHV GH OD /H\ GHO
6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOVX5HJODPHQWR\
ODVGHPiVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

'LVSRVLFLRQHV  (Q HO SRUWDO GH ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRGUiQ FRQVXOWDUVH ORV GHWDOOHV VREUH HO
JHQHUDOHV FRQFXUVR\ORVSXHVWRVYDFDQWHV

 /RV GDWRV SHUVRQDOHV GH ORV FRQFXUVDQWHV VRQ FRQILGHQFLDOHV DXQ GHVSXpV GH
FRQFOXLGRHOFRQFXUVR

 &DGD DVSLUDQWH VH UHVSRQVDELOL]DUi GH ORV WUDVODGRV \ JDVWRV HURJDGRV FRPR
FRQVHFXHQFLD GH VX SDUWLFLSDFLyQ HQ DFWLYLGDGHV UHODFLRQDGDV FRQ PRWLYR GH OD
SUHVHQWHFRQYRFDWRULD

 /RV FRQFXUVDQWHV SRGUiQ SUHVHQWDU LQFRQIRUPLGDG DQWH HO $UHD GH 4XHMDV GHO
2UJDQR,QWHUQRGH&RQWUROGHO)21$(6DORVWHOpIRQRV\RDO
FRUUHRHOHFWUyQLFRFRQWLQW#LQIRQDHVJREP[RSUHVHQWDUVHHQ$Y3DUTXH/LUD1R
WHUFHUSLVR &RO6DQ0LJXHO&KDSXOWHSHF'HOHJDFLyQ0LJXHO+LGDOJR&3HQ
0p[LFR'LVWULWR)HGHUDO

 &XDOTXLHU DVSHFWR QR SUHYLVWR HQ OD SUHVHQWH FRQYRFDWRULD VHUi UHVXHOWR SRU HO
&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQUHVSHFWLYRFRQIRUPHDODVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV

 /RV DVSLUDQWHV GHEHQ SUHVHQWDU OD GRFXPHQWDFLyQ FRPSOHWD FXDQGR VH OHV VROLFLWH
HQFXDOTXLHUHWDSDGHOSURFHVR DHIHFWRGHGDUVHJXLPLHQWRDVXSDUWLFLSDFLyQHQHO
FRQFXUVR \ UHYLVDU ORV PHQVDMHV HQYLDGRV D WUDYpV GH OD KHUUDPLHQWD
ZZZWUDEDMDHQJREP[

/DGRFXPHQWDFLyQGHEHVHUHQWUHJDGD~QLFDPHQWHSRUHODVSLUDQWHSRUORTXHQRVH
DFHSWDQFDUWDVSRGHU

 7DO \ FRPR OR HVWDEOHFH HQ HO DUWtFXOR  GHO 5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDOGH&DUUHUDSXEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOSDVDGRGH
VHSWLHPEUHGHHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQVLJXLHQGRHORUGHQGHSUHODFLyQ
GH ORV FDQGLGDWRV HVWDEOHFHUi HO Q~PHUR GH ORV DVSLUDQWHV TXH SDVDQ D OD HWDSD GH
HQWUHYLVWD \ HOHJLUi GH HQWUH HOORV D ORV TXH FRQVLGHUH DSWRV SDUD HO SXHVWR GH
FRQIRUPLGDG FRQ ORV FULWHULRV GH HYDOXDFLyQ GH ODV HQWUHYLVWDV /RV FDQGLGDWRV DVt
VHOHFFLRQDGRVVHUiQFRQVLGHUDGRVILQDOLVWDV

5HVROXFLyQGH $ HIHFWR GH JDUDQWL]DU OD DWHQFLyQ \ UHVROXFLyQ GH ODV GXGDV TXH ORV DVSLUDQWHV
GXGDV IRUPXOHQ FRQ UHODFLyQ D ORV SXHVWRV \ HO SURFHVR GHO SUHVHQWH FRQFXUVR VH KD
LPSOHPHQWDGR HO FRUUHR HOHFWUyQLFR VHOHFFLRQBVSF#LQIRQDHVJREP[ \ HO Q~PHUR
WHOHIyQLFR    ([W  GH OXQHV D YLHUQHV GH  D  KRUDV \ GH
DKRUDV

0p[LFR')DGHMXQLRGH

(O&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ

6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDO
GHO3URJUDPD1DFLRQDOGH$SR\RSDUDODV(PSUHVDVGH6ROLGDULGDG )21$(6 

,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR

3RUDFXHUGRGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHO6HFUHWDULR7pFQLFR

(O'LUHFWRUGH5HFXUVRV+XPDQRV

/LF3HGUR5H\HV&HUYDQWHV

5~EULFD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
/RV &RPLWpV 7pFQLFRV GH 6HOHFFLyQ GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD FRQ IXQGDPHQWR HQ ORV
DUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD )HGHUDO \    IUDFFLyQ ,,        WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX
5HJODPHQWRSXEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGHHPLWHODVLJXLHQWH
&RQYRFDWRULD S~EOLFD \ DELHUWD  GHO FRQFXUVR SDUD RFXSDU ODV VLJXLHQWHV SOD]DV YDFDQWHV GHO
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
1RPEUHGHO 7LWXODUGHOD2ILFLQDGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQORV
SXHVWR (VWDGRVGHOD5HS~EOLFD
1LYHO &)/&(&6 1~PHURGHYDFDQWHV 'RV
DGPLQLVWUDWLYR
&)/&(&6
'LUHFWRU*HQHUDO$GMXQWR
3HUFHSFLyQ  FLHQWRWUHLQWDPLOVHLVFLHQWRVYHLQWLVpLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 2ILFLQDGHO&6HFUHWDULR 6HGH 'XUDQJR\
GHOSXHVWR =DFDWHFDV
)XQFLRQHV  $FWXDUGHQWURGHVXiPELWRWHUULWRULDOGHFRPSHWHQFLDFRPRLQVWDQFLD~QLFDSDUDOD
SULQFLSDOHV DWHQFLyQWUiPLWH\VHJXLPLHQWRGHORVDVXQWRVUHODFLRQDGRVFRQORVVHUYLFLRVDFDUJR
GHOD6HFUHWDUtDHQHO(VWDGRUHVSHFWLYR
 6HUYLU GH HQODFH HQWUH OD 6HFUHWDUtD \ ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV HVWDWDOHV SDUD
IRUPDOL]DU HO FRPSURPLVR HQ UHODFLyQ FRQ HO 3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR \ FRQ HO
3URJUDPD 1DFLRQDO GH (GXFDFLyQ FRQ HO ILQ GH GDU VHJXLPLHQWR D VX HMHFXFLyQ \
HYDOXDUVXVUHVXOWDGRV
 $SR\DU HQ HO iPELWR WHUULWRULDO GH VX FRPSHWHQFLD OD ODERU GH ODV HQWLGDGHV
SDUDHVWDWDOHVGHOVHFWRUHGXFDWLYRFRQHOSURSyVLWRGHGDUFRKHUHQFLD\XQLGDGDODV
DFFLRQHVGHODDXWRULGDGHGXFDWLYDIHGHUDO\GHOVHFWRUFRRUGLQDGRSRUpVWD
 &RQVWDWDU HO DYDQFH GH ORV FRQYHQLRV FHOHEUDGRV HQWUH OD 6HFUHWDUtD \ ODV
DXWRULGDGHVHGXFDWLYDVORFDOHV\EULQGDUORVDSR\RVQHFHVDULRVSDUDORJUDUVXFDEDO
FXPSOLPLHQWR
 &RRUGLQDUGHFRQIRUPLGDGFRQORVOLQHDPLHQWRVHVWDEOHFLGRVSRUHO6HFUHWDULR\FRQ
HOFRQFXUVRGHODVXQLGDGHVDGPLQLVWUDWLYDVFRPSHWHQWHVORVVHUYLFLRVTXHRIUH]FDOD
6HFUHWDUtDHQHO(VWDGRFRUUHVSRQGLHQWH
 )XQJLU SUHYLD GHVLJQDFLyQ SRU HO 7LWXODU GH OD 6HFUHWDUtD FRPR LQWHJUDQWHV GH ORV
2UJDQRV GH *RELHUQR GH ODV (QWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD 3DUDHVWDWDO GH
ORV(VWDGRVGHOD5HS~EOLFDFXDQGRORVLQVWUXPHQWRVMXUtGLFRVUHVSHFWLYRVSUHYHDQOD
SDUWLFLSDFLyQGHODDXWRULGDGHGXFDWLYDIHGHUDO
 ,GHQWLILFDU\SURSRQHUDO&RRUGLQDGRU*HQHUDOGH2ILFLQDVGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH
$SR\R D OD (GXFDFLyQ GHQWUR GH VX iPELWR GH FRPSHWHQFLD PHGLGDV FRQGXFHQWHV
SDUD FRQYHQLU OD WUDQVIHUHQFLD GH VHUYLFLRV HGXFDWLYRV SUHVWDGRV SRU OD 6HFUHWDUtD \
IDFLOLWDUODDSOLFDFLyQGHODVPLVPDV
 5HSRUWDU SHULyGLFDPHQWH DO 6HFUHWDULR SRU FRQGXFWR GHO &RRUGLQDGRU *HQHUDO GH
2ILFLQDVGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQODVLWXDFLyQTXHJXDUGDHO
VHFWRU HGXFDWLYR IHGHUDO HQ VXV UHVSHFWLYRV iPELWRV WHUULWRULDOHV GH FRPSHWHQFLD
SDUD FX\R FXPSOLPLHQWR SRGUi VROLFLWDU LQIRUPHV D ODV XQLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV \
VHUYLGRUHVS~EOLFRVGHODGHSHQGHQFLD\
 3URPRYHUFRQODVDXWRULGDGHVHGXFDWLYDVORFDOHVODUHDOL]DFLyQGHDFFLRQHVFRQMXQWDV
\FRPSOHPHQWDULDVTXHFRQWULEX\DQDOGHVDUUROORGHO6LVWHPD(GXFDWLYR1DFLRQDO
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV$JURSHFXDULDV

&DUUHUDV*HQpULFDV$JURQRPtD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDVGHOD6DOXG
&DUUHUDV*HQpULFDV0HGLFLQD\4XtPLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV1DWXUDOHV\([DFWDV
&DUUHUDV*HQpULFDV%LRORJtD0DWHPiWLFDV$FWXDUtD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &LHQFLDV 3ROtWLFDV \
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &RQWDGXUtD 'HUHFKR 5HODFLRQHV ,QGXVWULDOHV
(FRQRPtD +XPDQLGDGHV &LHQFLDV GH OD &RPXQLFDFLyQ 3VLFRORJtD
&LHQFLDV6RFLDOHV
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ)LORVRItD
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD6LVWHPDV\&DOLGDG
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRRFKRDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ GH
(PSUHVDV
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLDV 3ROtWLFDV $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
 1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  9LQFXODFLyQGHOD(GXFDFLyQFRQVX(QWRUQR
WpFQLFDV
 $WHQFLyQ&LXGDGDQD
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
('8&$&,21
68%7(0$
$'0,1,675$&,21 5(&85626 ),1$1&,(526 5(&85626
+80$126<5(&856260$7(5,$/(6
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UW
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO´$UW
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD´$UWVR
\FDStWXOR;,
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  ³5HJODPHQWR GH ODV &RQGLFLRQHV GH 7UDEDMR GH OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFD´ZZZVHSJREP[
³/H\ )HGHUDO GH ORV 7UDEDMDGRUHV DO 6HUYLFLR GHO (VWDGR´ 7tWXOR
SULPHUR
³/H\GH$GTXLVLFLRQHV$UUHQGDPLHQWRV\6HUYLFLRVGHO6HFWRU3~EOLFR´
$UWtFXORV\
³/H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO´7tWXORSULPHURWtWXORVHJXQGRWtWXORWHUFHURFDStWXORVSULPHUR
\FDStWXORWHUFHUR
³'HFUHWRGH3UHVXSXHVWRGHOD)HGHUDFLyQ´GHOGHQRYLHPEUH
$UWtFXOR
³/LQHDPLHQWRVSDUDHO(MHUFLFLR\&RQWUROGHO*DVWRGHOD6HFUHWDUtDGH
(GXFDFLyQ3~EOLFD´ZZZVHSJREP[
³&ODVLILFDGRU SRU 2EMHWR GHO *DVWR GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO´$UWtFXORV\'2)2FWXEUHGH
68%7(0$
('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UWVRR
%,,RSiUUDIRRR;;9,´
³$OLDQ]DSRUODFDOLGDGGHOD(GXFDFLyQ´ 7RGR 
³3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ 6(3 ´ 2EMHWLYRV GH OD
(GXFDFLyQ%iVLFD 
³/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ´'2)´ 3iJVDOD 
³9LVLyQ(O0p[LFRTXHTXHUHPRV´ WRGR 
³0DQXDO GH 2UJDQL]DFLyQ *HQHUDO GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ
3~EOLFD´'2) 3iJV ´
³3ULPHU,QIRUPHGH/DERUHV6(3´ 3iJVDOD 
³3HUILOGHOD(GXFDFLyQHQ0p[LFR6(3´ 3iJVDOD 
/$7$3, 6$55( 3$%/2 /D 6(3 SRU GHQWUR /DV SROtWLFDV GH OD
6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD FRPHQWDGDV SRU FXDWUR GH VXV
6HFUHWDULRV  )&( 3iJVDOD 
68%7(0$
('8&$&,21 0(',$ 683(5,25 683(5,25 < 25*$126
'(6&21&(175$'26
%,%/,2*5$),$
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UW
³/H\ *HQHUDO GH (GXFDFLyQ´ $UWtFXORV         
\
³$FXHUGR´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR´ZZZVHSJREP[
³3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV SDUD OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU
3521$%(6 ´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR )$(% ZZZVHSJREP[
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GHO ,QVWLWXWR 1DFLRQDO GHO 'HUHFKR GH $XWRU´
ZZZVHSJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

³5HJODV GH 2SHUDFLyQ GHO 3URJUDPD GH )RUPDFLyQ 'RFHQWH GH

(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³'RFXPHQWR1RUPDWLYRVREUHOD5HIRUPD,QWHJUDODOD(GXFDFLyQ0HGLD
6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³3UHVHQWDFLyQ VREUH &RPSHWHQFLDV TXH GHEHUi FXEULU OD (GXFDFLyQ
0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV GH ([FHOHQFLD GH
(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR3URJUDPD1DFLRQDOGH%HFDVGH$SR\RD(VWXGLDQWHVGH
(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV GH 5HWHQFLyQ D
(VWXGLDQWHVGH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³*XtD 2SHUDWLYD GHO 3URJUDPD GH )RUWDOHFLPLHQWR ,QVWLWXFLRQDO 3,),
ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  5HJODV GH 2SHUDFLyQ GHO 3URJUDPD GHO )RQGR GH
,QYHUVLyQ GH 8QLYHUVLGDGHV 3~EOLFDV (VWDWDOHV ),83($ ´
ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  5HJODV GH 2SHUDFLyQ GHO 3URJUDPD GHO )RQGR GH
0RGHUQL]DFLyQ SDUD OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU )20(; ´
ZZZVHSJREP[
68%7(0$
3/$1($&,21<(9$/8$&,21
%,%/,2*5$),$
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UW
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO´$UW
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
³,QIRUPH GH /DERUHV 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD 
$JRVWRGH´$QH[R(VWDGtVWLFRZZZGJSSVHSJREP[
³,QGLFDGRUHV GHO 6LVWHPD (GXFDWLYR 1DFLRQDO  ,QVWLWXWR 1DFLRQDO
SDUDOD(YDOXDFLyQGHOD(GXFDFLyQ´ZZZLQHHHGXP[3iJV
³6LVWHPD GH *HVWLyQ GH OD &DOLGDG )XQGDPHQWRV \ 9RFDEXODULR
,62´ZZZVHSJREP[

1RPEUHGHO 'LUHFWRUGH(YDOXDFLyQ\'HVDUUROOR,QVWLWXFLRQDO
SXHVWR
1LYHO &)0$(&7 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR 'LUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  FLQFXHQWD\VHLVPLOFLHQWRYHLQWLQXHYHSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH)RUPDFLyQ 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR &RQWLQXDGH0DHVWURVHQ6HUYLFLR
'*)&06 
)XQFLRQHV  3URSRQHU \ FRRUGLQDU OD GLIXVLyQ GH OLQHDPLHQWRV \ SURFHGLPLHQWRV SDUD HO
SULQFLSDOHV PHMRUDPLHQWRGHORVVHUYLFLRVGHIRUPDFLyQFRQWLQXDHQODV(QWLGDGHV)HGHUDWLYDVGH
OD5HS~EOLFD
 ,QWHJUDU\FRRUGLQDUODLPSODQWDFLyQGHSURJUDPDV\SUR\HFWRVSDUDHOPHMRUDPLHQWR
GHORVVHUYLFLRVGHIRUPDFLyQFRQWLQXDHQODV(QWLGDGHV)HGHUDWLYDVGHOD5HS~EOLFD
 &RRUGLQDU HO DVHVRUDPLHQWR D ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV HVWDWDOHV HQ OR UHODWLYR DO
PHMRUDPLHQWR GH ORV VHUYLFLRV GH IRUPDFLyQ FRQWLQXD SDUD PDHVWURV HQ VHUYLFLR GH
HGXFDFLyQ LQLFLDO HVSHFLDO \ EiVLFD DVt FRPR HQ HO XVR GH ODV WHFQRORJtDV GH OD
LQIRUPDFLyQ \ OD FRPXQLFDFLyQ \ OD DSOLFDFLyQ GH WpFQLFDV H LQVWUXPHQWRV SDUD
ODHYDOXDFLyQ\DFUHGLWDFLyQGHORVSURFHVRVGHIRUPDFLyQFRQWLQXD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 'HVDUUROODU SUR\HFWRV H[SHULPHQWDOHV TXH IRUWDOH]FDQ HO WUDEDMR FROHJLDGR GHVGH ORV
FHQWURV GH PDHVWURV \ HO GHVDUUROOR DFDGpPLFR GH ORV FROHFWLYRV GRFHQWHV GH
HGXFDFLyQLQLFLDOHVSHFLDO\EiVLFDHQVXVGLIHUHQWHVQLYHOHV\PRGDOLGDGHV
 3URSRQHU HO GLVHxR GH PRGHORV GH GHVHPSHxR LQVWLWXFLRQDO GH 8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDV TXH OOHYDQ D FDER SURJUDPDV SUR\HFWRV \ DFFLRQHV GH IRUPDFLyQ
FRQWLQXDGHPDHVWURVHQVHUYLFLR
 &RRUGLQDUODJHQHUDFLyQGHSURSXHVWDVGHHVWiQGDUHVGHGHVHPSHxRLQVWLWXFLRQDOGH
ORV VHUYLFLRV HVWDWDOHV GH IRUPDFLyQ FRQWLQXD GH ORV FHQWURV GH PDHVWURV \ GHPiV
8QLGDGHVTXHOOHYDQDFDERSURJUDPDVSUR\HFWRV\DFFLRQHVGHIRUPDFLyQFRQWLQXD
GHPDHVWURVHQVHUYLFLR
 &RRUGLQDUODHODERUDFLyQ \ DSOLFDFLyQ GHLQVWUXPHQWRV GHHYDOXDFLyQGHGHVHPSHxR
LQVWLWXFLRQDO GH 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV TXH OOHYHQ D FDER SURJUDPDV SUR\HFWRV \
DFFLRQHVGHIRUPDFLyQFRQWLQXDGHPDHVWURVHQVHUYLFLR
 'HVDUUROODU GLDJQyVWLFRV HQ FRRUGLQDFLyQ FRQ ODV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV \ 8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDV FRPSHWHQWHV GHWHUPLQDQGR OD SREODFLyQ VXVFHSWLEOH GH PDHVWURV HQ
VHUYLFLRTXHDWLHQGHQHFHVLGDGHVGHHGXFDFLyQGHORVJUXSRVYXOQHUDEOHV
 (YDOXDUSURJUDPDVGHIRUPDFLyQFRQWLQXDGHODVDXWRULGDGHVHGXFDWLYDVHVWDWDOHV
 &RRUGLQDUHOGLVHxRGHFULWHULRVSURFHGLPLHQWRVHLQVWUXPHQWRVSDUDODDFUHGLWDFLyQ\
YDOLGDFLyQ GH ORV HVWXGLRV GH IRUPDFLyQ FRQWLQXD GH PDHVWURV HQ VHUYLFLR GH
HGXFDFLyQLQLFLDOHVSHFLDO\EiVLFDHQVXVGLVWLQWRVQLYHOHV\PRGDOLGDGHV
 &RRUGLQDU OD GLIXVLyQ \ DSOLFDFLyQ GH ORV LQVWUXPHQWRV SDUD OD DFUHGLWDFLyQ \
YDOLGDFLyQ GH ORV SURJUDPDV GH IRUPDFLyQ FRQWLQXD SDUD PDHVWURV HQ VHUYLFLR GH
HGXFDFLyQEiVLFD\
 'HWHUPLQDU\DSUREDUDOWHUQDWLYDV\SURSXHVWDVSDUDPHMRUDUODODERUTXHUHDOL]DQORV
GRFHQWHVGHHGXFDFLyQEiVLFDHQVXVGLVWLQWRVQLYHOHV\PRGDOLGDGHV
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ+XPDQLGDGHV
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ3VLFRORJtD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
SURIHVLRQDO $UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ3UHSDUDFLyQ\(PSOHRGH
3URIHVRUHV
 &DSDFLGDGHV /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV 1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV 'HVDUUROOR7pFQLFR3HGDJyJLFR\$FDGpPLFR
WpFQLFDV &RQVXOWRUtDHQHO6HFWRU3~EOLFR
 ,GLRPDV ,QJOpV1LYHO%iVLFR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
6,67(0$('8&$7,920(;,&$12
68%7(0$
0$5&21250$7,920(;,&$12(10$7(5,$('8&$7,9$
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV $UWLFXOR R 
KWWSZZZVHQDGRJREP[FRQWHQWVSPMFRQWHQWHVWDWLFRFRQWHQWFRQVWL
WXFLRQFRQWHQWFRQVWLWXFLRQSGI
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  /H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ
KWWSZZZFGGKFXJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
KWWSXSHSHVHSJREP[PHQXBODWSGIBDVSHFWRUHJODPHQWRBLQWHULRUB
VHSSGI
3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROORKWWSSQGSUHVLGHQFLDJREP[
3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ 
KWWSXSHSHVHSJREP[SURJBVHFSGI
68%7(0$
0$5&21250$7,920(;,&$12(10$7(5,$'()250$&,21'(
0$(67526(16(59,&,23$5$/$('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV DUWtFXOR R 
KWWSZZZVHQDGRJREP[FRQWHQWVSPMFRQWHQWHVWDWLFRFRQWHQWFRQVWL
WXFLRQFRQWHQWFRQVWLWXFLRQSGI
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ
KWWSZZZFGGKFXJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
KWWSXSHSHVHSJREP[PHQXBODWSGIBDVSHFWRUHJODPHQWRBLQWHULRUBVHS
SGI
3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR
KWWSSQGSUHVLGHQFLDJREP[
3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ 
KWWSXSHSHVHSJREP[SURJBVHFSGI
68%7(0$
32/,7,&$ 38%/,&$ (1 0$7(5,$ ('8&$7,9$ $3/,&$'$ $ /$
('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ
KWWSZZZFGGKFXJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
KWWSXSHSHVHSJREP[PHQXBODWSGIBDVSHFWRUHJODPHQWRBLQWHULRUBVHS
SGI
5HJODVGH2SHUDFLyQGHO3URJUDPDGHO6LVWHPD1DFLRQDOGH)RUPDFLyQ
&RQWLQXD \ 6XSHUDFLyQ 3URIHVLRQDO GH 0DHVWURV GH (GXFDFLyQ %iVLFD
HQ 6HUYLFLR 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ  GH GLFLHPEUH GH 
SiJLQD
$OLDQ]DSRUOD&DOLGDGGHOD(GXFDFLyQ
KWWSZZZVHSJREP[ZEVHSDOLDQ]DSRUODFDOLGDGGHODHGXFDFLRQ
68%7(0$
32/,7,&$ 38%/,&$ (1 0$7(5,$ '( )250$&,21 '( 0$(67526
(16(59,&,23$5$/$('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ
KWWSZZZFGGKFXJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
KWWSXSHSHVHSJREP[PHQXBODWSGIBDVSHFWRUHJODPHQWRBLQWHULRUBVHS
SGI
5HJODVGH2SHUDFLyQGHO3URJUDPDGHO6LVWHPD1DFLRQDOGH)RUPDFLyQ
&RQWLQXD \ 6XSHUDFLyQ 3URIHVLRQDO GH 0DHVWURV GH (GXFDFLyQ %iVLFD
HQ 6HUYLFLR 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ  GH GLFLHPEUH GH 
SiJLQD
 7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

/LQHDPLHQWRV *HQHUDOHV GH &DUUHUD 0DJLVWHULDO

KWWSZZZVHSJREP[ZEVHSVHSB/LQHDPLHQWRVB*HQHUDOHVBGHB&DU
UHUDB0DJLVWHULDO
7(0$,,
/$(9$/8$&,21(1(/352&(62'()250$&,21&217,18$'(
0$(67526
68%7(0$
5()(5(17(63$5$/$(9$/8$&,21
%,%/,2*5$),$
$FXHUGR3ODQ\3URJUDPDVGH(VWXGLRVSDUD(GXFDFLyQ
6HFXQGDULD
KWWSEDVLFDVHSJREP[UHIRUPDLQWHJUDOVLWLRSGI$&8(5'2FRPSOH
WRSGI
3ODQ GH (VWXGLRV  (GXFDFLyQ %iVLFD 3ULPDULD
KWWSEDVLFDVHSJREP[UHIRUPDLQWHJUDOVLWLRSGI3/$1BSGI
68%7(0$
,167580(1726'((9$/8$&,21'2&(17(
%,%/,2*5$),$
5HIRUPD,QWHJUDOGHOD(GXFDFLyQ%iVLFD
KWWSEDVLFDVHSJREP[UHIRUPDLQWHJUDOVLWLRSGI5,(%SGI
$FXHUGR3ODQ\3URJUDPDVGH(VWXGLRVSDUD(GXFDFLyQ
6HFXQGDULD
KWWSEDVLFDVHSJREP[UHIRUPDLQWHJUDOVLWLRSGI$&8(5'2FRPSOH
WRSGI
3ODQ GH (VWXGLRV  (GXFDFLyQ %iVLFD 3ULPDULD
KWWSEDVLFDVHSJREP[UHIRUPDLQWHJUDOVLWLRSGI3/$1BSGI
68%7(0$
$1$/,6,6'(/26,167580(1726'((9$/8$&,21'2&(17(
%,%/,2*5$),$
$FXHUGR  3ODQ \ 3URJUDPDV GH (VWXGLRV SDUD (GXFDFLyQ
6HFXQGDULD
KWWSEDVLFDVHSJREP[UHIRUPDLQWHJUDOVLWLRSGI$&8(5'2FRPSOH
WRSGI
3ODQ GH (VWXGLRV  (GXFDFLyQ %iVLFD 3ULPDULD
KWWSEDVLFDVHSJREP[UHIRUPDLQWHJUDOVLWLRSGI3/$1BSGI
7(0$,,,
,03$&72'(/$(9$/8$&,21(1/$('8&$&,21
68%7(0$
358(%$6'($37,78'$&$'(0,&$
%,%/,2*5$),$
,QVWLWXWR 1DFLRQDO SDUD OD (YDOXDFLyQ GH OD (GXFDFLyQ
KWWSZZZLQHHHGXP[
&HQWUR 1DFLRQDO GH (YDOXDFLyQ SDUD OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU
KWWSZZZFHQHYDOHGXP[SRUWDOFHQHYDOLQGH[SKS
68%7(0$
'(6$552//2'(3/$1(6'($&&,213$5$0(-25$
%,%/,2*5$),$
3UXHED(1/$&((GXFDFLyQ%iVLFD
KWWSHQODFHVHSJREP[HQODFHBEDKWPO
KWWSHQODFHEDVLFDVHSJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

(YDOXDFLyQ 3,6$ 6XEVHFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ %iVLFD

KWWSZZZSLVDVHSJREP[
(OSUR\HFWR3,6$GHOD2&'(KWWSZZZLQFHPHFHVSXESLVDKWP
68%7(0$
0(-25$&217,18$
%,%/,2*5$),$
3UXHED(1/$&((GXFDFLyQ%iVLFD
KWWSHQODFHVHSJREP[HQODFHBEDKWPO
KWWSHQODFHEDVLFDVHSJREP[
(YDOXDFLyQ3,6$6XEVHFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ%iVLFD
KWWSZZZSLVDVHSJREP[
(OSUR\HFWR3,6$GHOD2&'(KWWSZZZLQFHPHFHVSXESLVDKWP

1RPEUHGHO 'LUHFWRUGH3ODQHDFLyQ\/RJtVWLFD
SXHVWR
1LYHO &)0$(&, 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR 'LUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  FLQFXHQWD\VHLVPLOFLHQWRYHLQWLQXHYHSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH)RUPDFLyQ 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR &RQWLQXDGH0DHVWURVHQ6HUYLFLR
'*)&06 
)XQFLRQHV  2UJDQL]DUUHXQLRQHVSDUDGLIXQGLUORVOLQHDPLHQWRVGHSODQHDFLyQTXHHVWDEOHFHQODV
SULQFLSDOHV iUHDVFRPSHWHQWHV\GHILQLUORVFULWHULRVSDUDODHODERUDFLyQGHSODQHVSURJUDPDV\
SUR\HFWRVDOLQWHULRUGHOD'*)&06
 &RRUGLQDUODHODERUDFLyQGHOSURJUDPDDQXDODVtFRPRGHORVSODQHV\SUR\HFWRVGH
OD'*)&06
 $VHVRUDUDODViUHDVGHOD'*)&06SDUDODHODERUDFLyQGHSURJUDPDV \SUR\HFWRV
HVSHFtILFRV
 &RRUGLQDUDODViUHDVHQODFRQVWUXFFLyQGHPHWDVHLQGLFDGRUHVGHORVSURJUDPDV\
SUR\HFWRVHVWDEOHFLGRVSRUOD'*)&06
 'HVDUUROODUVLVWHPDVDXWRPDWL]DGRVSDUDODSODQHDFLyQLQWHUQD
 &RRUGLQDU OD YHULILFDFLyQ SHULyGLFD GHO DYDQFH HQ HO FXPSOLPLHQWR GH ODV PHWDV
SURJUDPiWLFDVHVWDEOHFLGDVSRUOD'*)&06
 'LIXQGLUDODViUHDVGHOD'*)&06ORVOLQHDPLHQWRV\PHFDQLVPRVGHFRQWUROLQWHUQR
\SURSRUFLRQDUODDVHVRUtDQHFHVDULDSDUDJDUDQWL]DUVXDGHFXDGRPDQHMR
 &RRUGLQDU OD ,QWHJUDFLyQ GH OD LQIRUPDFLyQ GH ODV iUHDV SDUD LQWHJUDU ORV LQIRUPHV
SHULyGLFRVGHORVUHVXOWDGRVREWHQLGRVHQORVSURJUDPDV\SUR\HFWRVGHOD'*)&06
 )RUPXODU ORV OLQHDPLHQWRV \ FULWHULRV SDUD OOHYDU D FDER ODV DFFLRQHV GH HYDOXDFLyQ
LQWHUQDHQOD'*)&06
 &RRUGLQDU OD HODERUDFLyQ GH ORV LQIRUPHV SURJUDPiWLFRV GH HMHFXFLyQ \ GHPiV TXH
VROLFLWHQODVLQVWDQFLDVFRPSHWHQWHV
 &RRUGLQDU HO IXQFLRQDPLHQWR GH ODV DSOLFDFLRQHV LQIRUPiWLFDV SDUD HO UHJLVWUR \
SURFHVDPLHQWRGHODLQIRUPDFLyQ
 &RRUGLQDU HO DQiOLVLV GH UHVXOWDGRV GH OD HYDOXDFLyQ LQWHUQD GH ORV SURJUDPDV
\SUR\HFWRVGHOD'*)&06
 (VWDEOHFHUORVFULWHULRV\PHFDQLVPRVSDUDHOFRQWUROGHJHVWLyQGHORVGRFXPHQWRV
 3URJUDPDU ODV DFFLRQHV GH DSR\R ORJtVWLFR SDUD OD RUJDQL]DFLyQ \ GHVDUUROOR GH ODV
UHXQLRQHV WDOOHUHV GH FDSDFLWDFLyQ \ MRUQDGDV QDFLRQDOHV FRQYRFDGDV SRU OD
'*)&06\
 &RRUGLQDU HO GHVDUUROOR GH VLVWHPDV DXWRPDWL]DGRV TXH FRDG\XYHQ HQ OD
DGPLQLVWUDFLyQ \ PRGHUQL]DFLyQ GH ORV SURFHVRV GH FRQWURO \ VHJXLPLHQWR GH
OD'*)&06
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV

&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\DGPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV (GXFDFLyQ $GPLQLVWUDFLyQ 3VLFRORJtD &LHQFLDV
3ROtWLFDV\$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ3UHSDUDFLyQ\(PSOHRGH
3URIHVRUHV
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 'LUHFFLyQ \ 'HVDUUROOR GH 5HFXUVRV
+XPDQRV
 &DSDFLGDGHV /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV 3URJUDPDFLyQ\3UHVXSXHVWR
WpFQLFDV
$GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
$63(&726*(1(5$/(6'(/$3/$1($&,21
68%7(0$
$63(&726 /(*$/(6 '( /$ 3/$1($&,21 3$5$ /$
$'0,1,675$&,2138%/,&$
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV$UWtFXORV
\
/H\ GH 3ODQHDFLyQ &DStWXOR ,R 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV &DStWXOR ,,
6LVWHPD 1DFLRQDO GH 3ODQHDFLyQ 'HPRFUiWLFD
ZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
/H\ *HQHUDO GH (GXFDFLyQ &DStWXOR ,, 'HO )HGHUDOLVPR (GXFDWLYR
6HFFLyQ'HODGLVWULEXFLyQGHODIXQFLyQVRFLDOHGXFDWLYD&DStWXOR,9
GHO 3URFHVR (GXFDWLYR 6HFFLyQ  'H ORV 7LSRV \ 0RGDOLGDGHV GH
(GXFDFLyQZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD 1RUPDV
$UWtFXOR  $WULEXFLRQHV GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH )RUPDFLyQ
&RQWLQXD GH 0DHVWURV HQ 6HUYLFLR
KWWSIRUPDFLRQFRQWLQXDVHSJREP[
/H\ 2UJiQLFD GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO 7tWXOR , GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO &DStWXOR 8QLFR GH OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD )HGHUDO 7tWXOR ,, GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &HQWUDOL]DGD
&DStWXOR ,, GH OD &RPSHWHQFLD GH ODV 6HFUHWDUtDV GH (VWDGR
'HSDUWDPHQWRV $GPLQLVWUDWLYRV \ &RQVHMHUtD -XUtGLFD GHO (MHFXWLYR
)HGHUDO KWWSZZZQRUPDWHFDJREP[$UFKLYRVB'BB
SGI
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG +DFHQGDULD 7tWXOR ,

'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV &DStWXOR , 2EMHWR \ 'HILQLFLRQHV GH OD /H\
5HJODV*HQHUDOHV\(MHFXWRUHVGHO*DVWR7tWXOR,,'HOD3URJUDPDFLyQ
3UHVXSXHVWDFLyQ \ $SUREDFLyQ &DStWXOR , 'H OD 3URJUDPDFLyQ \
3UHVXSXHVWDFLyQ
KWWSZZZQRUPDWHFDJREP[$UFKLYRVB'BBSGI
5HJODVGH2SHUDFLyQKWWSIRUPDFLRQFRQWLQXDVHSJREP[
(O 3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR  (MHV UHFWRUHV GHO 31'
2EMHWLYR  (OHYDU OD &DOLGDG (GXFDWLYD
KWWSZZZFRIHPHUJREP[GRFXPHQWRVPDUFRMXULGLFR/(<(6SQG
SGI
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV7tWXOR6HJXQGR5HVSRQVDELOLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDV&DStWXOR
O 3ULQFLSLRV TXH ULJHQ OD IXQFLyQ S~EOLFD VXMHWRV GH UHVSRQVDELOLGDG
DGPLQLVWUDWLYD \ REOLJDFLRQHV HQ HO VHUYLFLR S~EOLFR
KWWSZZZQRUPDWHFDJREP[$UFKLYRVB'BBSGI
/H\ )HGHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD
*XEHUQDPHQWDO 7tWXOR SULPHUR 'LVSRVLFLRQHV FRPXQHV SDUD ORV
VXMHWRV REOLJDGRV &DStWXOR , 'LVSRVLFLRQHV JHQHUDOHV 7tWXOR &XDUWR
5HVSRQVDELOLGDGHV \ 6DQFLRQHV &DStWXOR 8QLFR
KWWSZZZQRUPDWHFDJREP[$UFKLYRVB'BBSGI
&ODVLILFDGRU SRU 2EMHWR GHO *DVWR 6XPLQLVWURV \ PDWHULDOHV 6HUYLFLRV
2ILFLDOHV KWWSZZZQRUPDWHFDJREP[$UFKLYRVB'BB
SGI
68%7(0$
&21&(3726
'HILQLFLyQGHSODQHDFLyQ
4XHVLJQLILFDSODQHDU
4XHVHSXHGHSODQHDU
'HILQLFLyQGH/RJtVWLFD
'HILQLFLyQGH3URJUDPDFLyQ
'HILQLFLyQGHSUHVXSXHVWDFLyQ
%,%/,2*5$),$
$FNRII5/  8QFRQFHSWRGHSODQHDFLyQGHHPSUHVDV0p[LFR
/LPXVD /RJtVWLFD $QWHFHGHQWHV GH OD /RJtVWLFD HQ 0p[LFR
KWWSZZZPDLO[PDLOFRPFXUVRYLGDFRQFHSWXDOL]DFLRQGHORJLVWLFDFDSLW
XORKWP
3HWHU$3\KUU³3UHVXSXHVWR%DVH&HUR´(G/LPXVD0p[LFR
68%7(0$
0(72'2/2*,$'(/$3/$1($&,21 (1)248(6 
&RPRSODQHDU
(QIRTXHSURVSHFWLYR
(QIRTXHHVWUDWpJLFR
(QIRTXHLQWHUDFWLYR
(QIRTXHVLVWpPLFR
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  68%7(0$
0(72'2/2*,$ '( /$ 3/$1($&,21 (1)248(6 
,167580(17$&,21
&LFORVGHODSODQHDFLyQ
3URFHVRGHIRUPXODFLyQGHSODQHV\SUR\HFWRV
 3URFHVR GH SURJUDPDFLyQ 3HUW 5XWD &UtWLFD *UiILFD GH *DQWW
'LDJUDPDGH3DUHWR'LDJUDPDGH$UERO 
3URFHVRGHSUHVXSXHVWDFLyQ
3URFHVRGHHYDOXDFLyQ\FRQWURO
3URFHVRGHHYDOXDFLyQSURJUDPiWLFD
  %,%/,2*5$),$
&LERWWL5LFDUGR\6LHUUD(QULTXH³(O6HFWRU3~EOLFRHQOD3ODQLILFDFLyQ
GHO'HVDUUROOR´(G6LJOR;;,0p[LFR
0DWXV&DUORV³(VWUDWHJLD\3ODQ´(G6LJOR;;,0p[LFR
0DQXDOGH(YDOXDFLyQ:..HOORJKWWSZZZNNIRUJ
3HWHU$3\KUU³3UHVXSXHVWR%DVH&HUR´(G/LPXVD0p[LFR
&RRUGLQDFLyQ GH (VWXGLRV \ 3UR\HFWRV ³&XDGHUQRV 7pFQLFRV GH
3ODQHDFLyQ´ 3UHVXSXHVWR SRU 3URJUDPDV  9RO  1R  (G 66$
0p[LFR
0HWRGRORJtDSDUDODIRUPXODFLyQGHSUR\HFWRV
KWWSZZZXVQHGXP[DUWPDQSXEOLVKDUWLFOHBVKWPO
0pWRGR 3HUW ZZZJHVWLRSROLVFRPUHFXUVRVGRFVJHUSHUWYPOKWP
N
0pWRGRGHOD5XWD&UtWLFD
ZZZHVZLNLSHGLDRUJZLNL0pWRGRBGHBODBUXWDBFUtWLFDN
68%7(0$
,167580(17260(72'2/2*,&26
'HWHUPLQDFLyQGH,QGLFDGRUHV 0DUFR/yJLFR 
 3DUD OD (YDOXDFLyQ GH ORV 5HVXOWDGRV &XDQWLWDWLYR FXDOLWDWLYR
LQYHVWLJDFLyQ\FRQWUROH[SHULPHQWDO 
%,%/,2*5$),$
0DWUL]GHLQGLFDGRUHV
KWWSZZZFRQHYDOJREP[FRQHYDOSGIVHPLQDULRSGI
$OGXQDWH(GXDUGR0HWRGRORJtDGH0DUFR/yJLFR%ROHWtQGHO,QVWLWXWR
1R,/3(66DQWLDJR
0DQXDOGH(YDOXDFLyQ:..HOORJKWWSZZZNNIRUJ

1RPEUHGHO 'LUHFWRUGH9LQFXODFLyQ\&RRSHUDFLyQ
SXHVWR
1LYHO &)0$(&7 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
'LUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  FLQFXHQWD\VHLVPLOFLHQWRYHLQWLQXHYHSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ &RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH8QLYHUVLGDGHV 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 7HFQROyJLFDV &*87 
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

)XQFLRQHV  3ODQHDU \ FRRUGLQDU ORV SURFHVRV GH YLQFXODFLyQ GHO 6XEVLVWHPD GH 8QLYHUVLGDGHV
SULQFLSDOHV 7HFQROyJLFDVFRQHOVHFWRUSURGXFWLYR
 (VWDEOHFHU \ GDU VHJXLPLHQWR DO 6LVWHPD GH 6HJXLPLHQWR GH (JUHVDGRV \ SURPRYHU
VX PHMRUDPLHQWR RULHQWDGR D OD PHMRUD GH ORV SURJUDPDV HGXFDWLYRV GHO 7pFQLFR
6XSHULRU8QLYHUVLWDULR
 3URSRQHU \ FRRUGLQDU OD FUHDFLyQ GHVDUUROOR \ IRUWDOHFLPLHQWR GH ODV LQFXEDGRUDV
GH HPSUHVDV GHO 6XEVLVWHPD GH 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV SDUD OD GHILQLFLyQ GH
DFFLRQHVGHYLQFXODFLyQ
 &RQWULEXLU HQ HO HVWXGLR SDUD HO GHVDUUROOR GHO 3URJUDPD ,QWHJUDO GH )RUWDOHFLPLHQWR
,QVWLWXFLRQDO GH ODV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV FRQ HO ILQ GH TXH VH LQFRUSRUHQ ODV
DFFLRQHVGHYLQFXODFLyQTXHVHFRQVLGHUHQSHUWLQHQWHV
 3DUWLFLSDU HQ ORV FRQVHMRV GLUHFWLYRV GH ODV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV D ILQ GH
FRQVLGHUDU ODV DFFLRQHV TXH VH GHWHUPLQHQ SDUD HO GHVDUUROOR GH ODV 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDV
 3URSRQHU \ FRRUGLQDU HO GHVDUUROOR GH ORV SURJUDPDV LQVWLWXFLRQDOHV \ DFXHUGRV HQ
PDWHULD GH FRRSHUDFLyQ LQWHUQDFLRQDO GHO 6XEVLVWHPD SDUD FRQWULEXLU DO IRPHQWR GH
ODVDFFLRQHVGHFRODERUDFLyQ\UHDOLPHQWDFLyQGHODV8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDVFRQ
RWUDVLQVWLWXFLRQHV
 3URSRQHU \ FRRUGLQDU ODV DFFLRQHV GH PHMRUD GH ORV PHFDQLVPRV GH FRRSHUDFLyQ
LQWHUQDFLRQDOGHO6XEVLVWHPDGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDV
 &RRUGLQDU HO GHVDUUROOR GH ODV DFWLYLGDGHV GH GLIXVLyQ \ H[WHQVLyQ GH OD FXOWXUD GHO
6XEVLVWHPDGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDVFRQHOILQGHDSR\DUODIRUPDFLyQLQWHJUDO
GHO7pFQLFR6XSHULRU8QLYHUVLWDULR\
 3URSRQHU \ FRRUGLQDU ODV DFFLRQHV GH PHMRUD GH ORV PHFDQLVPRV GH GLIXVLyQ \
H[WHQVLyQGHO6XEVLVWHPDGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDV
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &LHQFLDV 3ROtWLFDV \
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &RPXQLFDFLyQ 5HODFLRQHV ,QWHUQDFLRQDOHV
0HUFDGRWHFQLD\&RPHUFLR(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV4XtPLFD,QJHQLHUtD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 5HODFLRQHV ,QWHUQDFLRQDOHV
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD&LHQFLDV3ROtWLFDV
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ GH
(PSUHVDV2UJDQL]DFLyQ,QGXVWULDO\3ROtWLFDV*XEHUQDPHQWDOHV
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH OD
(GXFDFLyQ
 &DSDFLGDGHV /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
1HJRFLDFLyQ
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 &DSDFLGDGHV 9LQFXODFLyQGHOD(GXFDFLyQFRQVX(QWRUQR
WpFQLFDV
5HODFLRQHV,QWHUQDFLRQDOHV
 ,GLRPDV ,QJOpV1LYHO$YDQ]DGR
H[WUDQMHURV
)UDQFpV1LYHO,QWHUPHGLR
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
1250$7,9,'$'
68%7(0$
12&,21(6*(1(5$/(6'(/$$'0,1,675$&,2138%/,&$
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV´ DUWtFXOR R
(QKWWSZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
/H\)HGHUDOGH5HVSRQVDELOLGDGHVGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRVWtWXORV
SULPHUR\VHJXQGR(Q
KWWSZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHDEULO
(QKWWSZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6(3´'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGH
RFWXEUHGH
³3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR  ´ (MH  ,JXDOGDG GH
2SRUWXQLGDGHV DSDUWDGR  7UDQVIRUPDFLyQ (GXFDWLYD (Q
KWWSSQGSUHVLGHQFLDJREP[
6(3 3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ  0p[LFR 
(VWUDWHJLDV \ /tQHDV GH $FFLyQ DSDUWDGR (GXFDFLyQ 6XSHULRU (Q
KWWSZZZVHSJREP[ZEVHSSURJUDPDBVHFWRULDO
6(3 3URJUDPD GH $SR\R DO 'HVDUUROOR GH OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU
(QKWWSZZZVHSJREP[ZEVHSSURJUDPDBGHBDSR\R
6(3 /DV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV 3UHVHQWH \ )XWXUR
KWWSFJXWVHSJREP[/LEUR&DSLWXOR,,,SGI
6(36(6&*87  DxRV  8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV
LPSXOVDQGRHOGHVDUUROORGH0p[LFRKWWSFJXWVHSJREP[/LEUR
+70
6(36(6&*87 /DV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV 0H[LFDQDV 8Q
PRGHOR HILFD] XQD LQYHUVLyQ S~EOLFD H[LWRVD XQ VLVWHPD D IRUWDOHFHU
KWWSFJXWVHSJREP[1RWLFLDVWDHYDOXDFLRQ(YDOXDFLRQBBIL
QDOB2.SGI
3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR)LVFDO
/DSDUWHGH(GXFDFLyQ (Q
ZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRGRF3()BGRF
7(0$,,
9,1&8/$&,21
68%7(0$
9,1&8/$&,21'(/$('8&$&,21&2168(172512
%,%/,2*5$),$
&RQFHSWRVGHYLQFXODFLyQHVWDGtDVYLVLWDV\SUiFWLFDV
/LQHDPLHQWRV GH YLQFXODFLyQ GHO VXEVLVWHPD GH ODV 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  /LQHDPLHQWRV GH RSHUDFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV FRPLVLRQHV

DFDGpPLFDV\GHYLQFXODFLyQ
6HJXLPLHQWRGHHJUHVDGRVEROVDGHWUDEDMRDVRFLDFLyQGHHJUHVDGRV
&XHUSRVFROHJLDGRV&RQVHMRVGHYLQFXODFLyQ\SHUWLQHQFLD
&XHUSRVDFDGpPLFRVLQYHVWLJDFLyQDSOLFDGD (VWDGtDV 
1RFLRQHV GH SURFHVRV GH LQFXEDFLyQ GH HPSUHVDV GH WHFQRORJtD DOWD
LQWHUPHGLD\WUDGLFLRQDO
5HJODVGHRSHUDFLyQGHO)RQGR3<0(DSDUWDGRLQFXEDGRUDV(Q
KWWSZZZIRQGRS\PHJREP[
0DQXDO GH SURFHGLPLHQWRV GHO )RQGR 3<0(  DSDUWDGR
LQFXEDGRUDV(QKWWSZZZIRQGRS\PHJREP[
6iQFKH] &DVWDxHGD $OIUHGR \ &DEDOOHUR -XiUH] -RVp $QWRQLR /D
YLQFXODFLyQ HQ ODV LQVWLWXFLRQHV GH HGXFDFLyQ VXSHULRU \ HQ ODV
XQLYHUVLGDGHV $XWRQRPtD \ VRFLHGDG 81$0,31 0p[LFR 
$FFHVR ³HQ OtQHD´ ,QVWLWXWR GH ,QYHVWLJDFLRQHV -XUtGLFDV GH OD 81$0
KWWSZZZELEOLRMXULGLFDRUJOLEURVOLEURKWP"O 
3ULPHU (QFXHQWUR &HQWURDPHULFDQR SDUD HO )RUWDOHFLPLHQWR GH OD
9LQFXODFLyQ 8QLYHUVLGDG(QWRUQR 6RFLRHFRQyPLFR 2(, HQ
KWWSZZZRHLHVFLHQFLD\XQLYHUVLGDGVSLSSKS"DUWLFOH
&RQDF\W$QXLHV 8Q GLDJQyVWLFR VREUH OD YLQFXODFLyQ 8QLYHUVLGDG
(PSUHVD
KWWSZZZDQXLHVP[VHUYLFLRVGBHVWUDWHJLFRVOLEURVOLEKWP
7(0$,,,
,17(51$&,21$/,=$&,21'(/$('8&$&,21
68%7(0$
5(/$&,21(6,17(51$&,21$/(6
%,%/,2*5$),$
, 2UJDQL]DFLRQHV ,QWHUQDFLRQDOHV 1RFLRQHV HOHPHQWDOHV VREUH ORV
VLJXLHQWHVRUJDQLVPRV\VREUHODSDUWLFLSDFLyQHGXFDWLYDGH0p[LFRHQ
HOORV
D  2UJDQL]DFLyQGHODV1DFLRQHV8QLGDVSDUDOD(GXFDFLyQOD&LHQFLD
\OD&XOWXUD 81(6&2 
E  2UJDQL]DFLyQ SDUD OD &RRSHUDFLyQ \ HO 'HVDUUROOR (FRQyPLFR
2&'( 
F  8QLyQ(XURSHD 8( 
G  2UJDQL]DFLyQ GH (VWDGRV ,EHURDPHULFDQRV SDUD OD (GXFDFLyQ OD
&LHQFLD\OD&XOWXUD 2(, 
H  2UJDQL]DFLyQGH(VWDGRV$PHULFDQRV 2($ 
I  ,QVWLWXWR/DWLQRDPHULFDQRGHOD&RPXQLFDFLyQ(GXFDWLYD ,/&( 
J  )DFXOWDG/DWLQRDPHULFDQDGH&LHQFLDV6RFLDOHV )/$&62 
K  &HQWURGH&RRSHUDFLyQ5HJLRQDOSDUDOD(GXFDFLyQGH$GXOWRVHQ
$PpULFD/DWLQD\HO&DULEH &5()$/ 
,,1RFLRQHVGHORVVLVWHPDVHGXFDWLYRVLQWHUQDFLRQDOHV
D  0p[LFR6LVWHPD1DFLRQDOGH(GXFDFLyQ6XSHULRU
E  (VWDGRV8QLGRVGH$PpULFD+LJKHU(GXFDWLRQ6\VWHP
F  &DQDGi &ROOpJH G HQVHLJQHPHQW JpQpUDO HW SURIHVVLRQQHO
&HJHS &RPPXQLW\&ROOHJHV8QLYHUVLWLHV
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  G  )UDQFLD(OVLVWHPDHGXFDWLYRIUDQFpV
H  (VSDxD/DHQVHxDQ]DXQLYHUVLWDULD
I  $OHPDQLD6LVWHPDXQLYHUVLWDULR
J  ,QJODWHUUD+LJKHUHGXFDWLRQDW%ULWLVKXQLYHUVLWLHVDQGFROOHJHV
,,, 1RFLRQHV EiVLFDV VREUH OD FHOHEUDFLyQ GH 7UDWDGRV OD ILUPD GH
DFXHUGRV LQWHULQVWLWXFLRQDOHV PHPRUiQGXP GH HQWHQGLPLHQWR \
DFXHUGRVGHLQWHUFDPELR\FRRSHUDFLyQ
,9 &RPSDUDFLyQ ,QWHUQDFLRQDO GH 0HMRUHV 3UiFWLFDV GH 9LQFXODFLyQ
8QLYHUVLGDG6HFWRU 3URGXFWLYR 6tQWHVLV &RPSDUDWLYD \ &RQFOXVLRQHV
6DQ -RVp &RVWD 5LFD 0D\R  (Q
KWWSZZZLEHUS\PHRQOLQHRUJ'RFXPHQWRVPHMRUHVSUDFWLFDVYLQFXODFLR
Q8QLYHUVLGDG6HFWRU3URGXFWLYRSGI

1RPEUHGHO 'LUHFWRUGH(GLILFLRV
SXHVWR
1LYHO &)0$(&1 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR 'LUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  FLQFXHQWD\VHLVPLOFLHQWRYHLQWLQXHYHSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 0DWHULDOHV\6HUYLFLRV '*506 
)XQFLRQHV  3ODQHDU\FRRUGLQDUOD,QWHJUDFLyQGHO3URJUDPD$QXDOGH2EUD3~EOLFDFRQEDVHHQ
SULQFLSDOHV ODVSULRULGDGHVGHWHFWDGDV
 &RRUGLQDUHOPDQWHQLPLHQWRFRQVHUYDFLyQ\DGHFXDFLyQSRUDGPLQLVWUDFLyQGLUHFWDD
HGLILFLRVDGPLQLVWUDWLYRVDVtFRPRODUHSDUDFLyQGHELHQHVPXHEOHVHQODV8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
 &RRUGLQDUORVSURFHVRVGHDGMXGLFDFLyQGHREUDS~EOLFD\VHUYLFLRVUHODFLRQDGRVFRQ
ODVPLVPDV
 (YDOXDU ORV SUR\HFWRV \ GLVHxRV SDUD OD DGHFXDFLyQ GH HVSDFLRV HQ ODV 8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
 &RRUGLQDUDFFLRQHVFRQMXQWDVFRQODVLQVWDQFLDVFRUUHVSRQGLHQWHVSDUDODUHDOL]DFLyQ
GHREUDVGHPDQWHQLPLHQWRSUHYHQWLYR\FRUUHFWLYR
 'HWHUPLQDUHOGHVWLQRRDIHFWDFLyQGHELHQHVLQPXHEOHVGHSURSLHGDGIHGHUDOHQXVR
SRU OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD HQ FRRUGLQDFLyQ FRQ OD 6HFUHWDUtD GH OD
)XQFLyQ3~EOLFD
 'LIXQGLU HQ ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD ODV
SROtWLFDV EDVHV \ OLQHDPLHQWRV HQ PDWHULD GH REUD S~EOLFD \ VHUYLFLRV UHODFLRQDGRV
FRQ OD PLVPD DVt FRPR ORV OLQHDPLHQWRV FLUFXODUHV \ GHPiV SUHFHSWRV QRUPDWLYRV
TXHULMDQORVSURFHVRVGHODUHVSRQVDELOLGDGGHOD'LUHFFLyQGH(GLILFLRV
 &RRUGLQDUODGLIXVLyQGHODVQRUPDVSDUDHODUUHQGDPLHQWR\DGTXLVLFLyQGHLQPXHEOHV
DGPLQLVWUDWLYRV\HVFRODUHVDVtFRPRSDUDVXDGDSWDFLyQ\PDQWHQLPLHQWR
 &RRUGLQDU OD UHYLVLyQ GHO FXPSOLPLHQWR GH ODV HVSHFLILFDFLRQHV HVWDEOHFLGDV HQ ORV
FRQWUDWRVDGMXGLFDGRVHQREUDS~EOLFD\VHUYLFLRVUHODFLRQDGRVFRQODVPLVPDV
 &RRUGLQDU OD JHVWLyQ GH OD UHQRYDFLyQ R FDQFHODFLyQ GH FRQWUDWRV GH REUD S~EOLFD
HQHUJtDHOpFWULFD\DUUHQGDPLHQWRGHELHQHVLQPXHEOHV
 $XWRUL]DU HO WUiPLWH SDUD OD OLTXLGDFLyQ GH HVWLPDFLRQHV DVt FRPR OD UHFHSFLyQ \
ILQLTXLWRGHREUDFRQWUDWDGD
 &RRUGLQDU OD VXSHUYLVLyQ GHO XVR GH ORV VHUYLFLRV GH DUUHQGDPLHQWR DJXD SRWDEOH \
HQHUJtDHOpFWULFDSDUDJHQHUDUDKRUURVSDUDOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD\
 $XWRUL]DUHOWUiPLWHDQWH,QVWLWXWRGH$GPLQLVWUDFLyQ\$YDO~RVGH%LHQHV1DFLRQDOHV
,1'$$%,1  GH ORV GLFWiPHQHV GH MXVWLSUHFLDFLyQ GH UHQWDV SDUD ORV LQPXHEOHV SRU
DUUHQGDU\DUUHQGDGRVRELHQORVDYDO~RVGHORVLQPXHEOHVSRUDGTXLULU
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV

&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &LHQFLDV 3ROtWLFDV \ $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD&RQWDGXUtD(FRQRPtD'HUHFKR
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD$UTXLWHFWXUD&LYLO
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
/DERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ ,QGXVWULDO \ 3ROtWLFDV
*XEHUQDPHQWDOHV 3ROtWLFD )LVFDO \ +DFLHQGD 3~EOLFD 1DFLRQDOHV
2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLD GH ORV 2UGHQDGRUHV $XGLWRUtD
2SHUDWLYD
 &DSDFLGDGHV /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  $GTXLVLFLyQGH%LHQHV0XHEOHV\&RQWUDWDFLyQGH6HUYLFLRV
WpFQLFDV
 $GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
%,(1(6,108(%/(6
68%7(0$
352*5$0$$18$/'(2%5$38%/,&$
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV
/H\*HQHUDOGH%LHQHV1DFLRQDOHV
/H\GH,QJUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR)LVFDOGH
'HFUHWR GHO 3UHVXSXHVWR GH (JUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ SDUD HO (MHUFLFLR
)LVFDO
$FXHUGR SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV ³/LQHDPLHQWRV SDUD HO
$UUHQGDPLHQWR GH ,QPXHEOHV GH ODV 'HSHQGHQFLDV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDOHQFDUiFWHUGH$UUHQGDWDULDV´
3ROtWLFDV%DVHV\/LQHDPLHQWRVHQ0DWHULDGH2EUD3~EOLFD
68%7(0$
0$17(1,0,(172 &216(59$&,21 < $'(&8$&,21 325
&2175$7$&,21$(',),&,26$'0,1,675$7,926
%,%/,2*5$),$
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  /H\)HGHUDOGH,QVWLWXFLRQHVGH)LDQ]DV
/H\GHO6HUYLFLRGHOD7HVRUHUtDGHOD)HGHUDFLyQ
/H\)HGHUDOGH3URFHGLPLHQWR$GPLQLVWUDWLYR
/H\)HGHUDOGH3URWHFFLyQ&LYLOSDUDHO'LVWULWR)HGHUDO
/H\*HQHUDOGH3URWHFFLyQ&LYLO
'HFUHWR SRU HO TXH VH UHIRUPD \ DGLFLRQDQ GLYHUVDV GLVSRVLFLRQHV GH OD
/H\GH$GTXLVLFLRQHV$UUHQGDPLHQWRV\6HUYLFLRVGHO6HFWRU3~EOLFR\GH
OD/H\GH2EUDV3~EOLFDV\6HUYLFLRV5HODFLRQDGRVFRQODV0LVPDV
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV
/H\GH,QJUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR)LVFDOGH
/H\*HQHUDOGHODV3HUVRQDVFRQ'LVFDSDFLGDG
/H\ )HGHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD
*XEHUQDPHQWDO
/H\)HGHUDO6REUH0HWURORJtD\1RUPDOL]DFLyQ
5HJODPHQWRGH&RQVWUXFFLRQHVSDUDHO'LVWULWR)HGHUDO
5HJODPHQWRGHOD/H\GH3URWHFFLyQ&LYLOSDUDHO'LVWULWR)HGHUDO
5HJODPHQWR)HGHUDOGH6HJXULGDG+LJLHQH\0HGLR$PELHQWHGH7UDEDMR
5HJODPHQWRGHOD/H\GHO6HUYLFLRGH7HVRUHUtDGHOD)HGHUDFLyQ
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD\'HFUHWRSRU
HO TXH VH FUHD OD $GPLQLVWUDFLyQ )HGHUDO GH 6HUYLFLRV (GXFDWLYRV HQ HO
'LVWULWR )HGHUDO FRPR XQ 2UJDQR 'HVFRQFHQWUDGR GH OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFD
5HJODPHQWRGHOD/H\GH2EUDV3~EOLFDV\6HUYLFLRV5HODFLRQDGRVFRQODV
0LVPDV
5HJODPHQWRGHOD/H\)HGHUDO6REUH0HWURORJtD\1RUPDOL]DFLyQ
'HFUHWRSRUHOTXHVHDSUXHEDHO3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR
'HFUHWR GHO 3UHVXSXHVWR GH (JUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ SDUD HO (MHUFLFLR
)LVFDO
&yGLJR&LYLO)HGHUDO
&yGLJR)HGHUDOGH3URFHGLPLHQWRV&LYLOHV
$FXHUGR1RSRUHOTXHVHGHOHJDHQHO'LUHFWRU*HQHUDOGH5HFXUVRV
0DWHULDOHV \ 6HUYLFLRV OD IDFXOWDG SDUD DXWRUL]DU \ VXVFULELU SHGLGRV \
FRQWUDWRVHQPDWHULDGHDUUHQGDPLHQWRVSUHVWDFLyQGHVHUYLFLRV\GHREUD
S~EOLFD
$FXHUGR TXH HVWDEOHFH OD LQIRUPDFLyQ UHODWLYD D ORV SURFHGLPLHQWRV GH
OLFLWDFLyQ TXH ODV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO GHEHUiQ UHPLWLU D OD 6HFUHWDUtD GH &RQWUDORUtD \ 'HVDUUROOR
$GPLQLVWUDWLYR SRU WUDQVPLVLyQ HOHFWUyQLFD R HQ PHGLR PDJQpWLFR DVt
FRPR OD GRFXPHQWDFLyQ TXH ODV PLVPDV SRGUiQ UHTXHULU GH ORV
SURYHHGRUHV SDUD TXH pVWDV DFUHGLWHQ VX SHUVRQDOLGDG HQ
ORVSURFHGLPLHQWRVGHOLFLWDFLyQS~EOLFD
$FXHUGR TXH HVWDEOHFH ODV GLVSRVLFLRQHV SDUD HO XVR GH PHGLRV UHPRWRV
GH FRPXQLFDFLyQ HOHFWUyQLFD HQ HO HQYtR GH SURSXHVWDV GHQWUR GH ODV
OLFLWDFLRQHV S~EOLFDV TXH FHOHEUHQ ODV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO DVt FRPR HQ OD SUHVHQWDFLyQ GH
LQFRQIRUPLGDGHVSRUODPLVPDYtD
$FXHUGR SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV OLQHDPLHQWRV TXH UHJXODQ OD
GLVSRVLFLyQ FRQWHQLGD HQ HO DUWtFXOR  GH OD /H\ GH 2EUDV 3~EOLFDV \
6HUYLFLRV 5HODFLRQDGRV FRQ ODV 0LVPDV UHODWLYD D OD SURSXHVWD TXH
UHVXOWHHFRQyPLFDPHQWHPiVFRQYHQLHQWH
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  $FXHUGR SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV OLQHDPLHQWRV TXH UHJXODQ OD
SDUWLFLSDFLyQ GH ORV WHVWLJRV VRFLDOHV HQ ODV FRQWUDWDFLRQHV TXH UHDOLFHQ
ODVGHSHQGHQFLDV\HQWLGDGHVGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
  $FXHUGR SRU HO TXH VH FUHD HO &RQVHMR &RQVXOWLYR SDUD OD ,QWHJUDFLyQ GH
ODV3HUVRQDVFRQ'LVFDSDFLGDG
$FXHUGRSRUHOTXHVHH[SLGHHO0DQXDOGH1RUPDV3UHVXSXHVWDULDVSDUD
OD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
2ILFLR&LUFXODUSRUHOTXHVHUHTXLHUHDODVGHSHQGHQFLDV\HQWLGDGHVGHOD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOHOHQYtRGHLQIRUPDFLyQDOD6HFUHWDUtDGH
&RQWUDORUtD \ 'HVDUUROOR $GPLQLVWUDWLYR HQ PDWHULD GH HMHFXFLyQ GH REUD
S~EOLFDSDUDHIHFWRVGHLQVSHFFLyQ\YLJLODQFLD
2ILFLR&LUFXODU 1R 61&*3 GRQGH VH GLIXQGHQ ORV UHTXLVLWRV
TXH GHEHUiQ REVHUYDU ODV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV HMHFXWRUDV HQ ORV
SURFHGLPLHQWRVGHFRQWUDWDFLyQGHELHQHVVHUYLFLRVHQJHQHUDOVHUYLFLRV
GH FRQVXOWRUtD \ REUD S~EOLFD FRQ ILQDQFLDPLHQWR WRWDO R SDUFLDO GH
SUpVWDPRV GHO %DQFR ,QWHUQDFLRQDO GH OD 5HFRQVWUXFFLyQ \ )RPHQWR
%,5) 6(&2'$0
2ILFLR&LUFXODU1R61&*3SRUHOTXHVHGDQDFRQRFHUODV
PRGLILFDFLRQHV DO 2ILFLR&LUFXODU 1R 61&*3 UHIHUHQWH D ORV
UHTXLVLWRVTXHGHEHUiQREVHUYDUODVGHSHQGHQFLDV\HQWLGDGHVHMHFXWRUDV
HQ ORV SURFHGLPLHQWRV GH FRQWUDWDFLyQ GH ELHQHV VHUYLFLRV HQ JHQHUDO
VHUYLFLRV GH FRQVXOWRUtD \ REUD S~EOLFD FRQ ILQDQFLDPLHQWR WRWDO R SDUFLDO
GH SUpVWDPRV GHO %DQFR ,QWHUQDFLRQDO GH OD 5HFRQVWUXFFLyQ \ )RPHQWR
%,5) 6(&2'$0
&LUFXODU 20 SRU HO TXH VH GDQ D FRQRFHU ODV 0RGLILFDFLRQHV
$GLFLRQHV \ 'HURJDFLRQHV D ORV /LQHDPLHQWRV SDUD HO (MHUFLFLR \ &RQWURO
GHO*DVWRGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
0DQXDOGH2UJDQL]DFLyQGHOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV0DWHULDOHV\
6HUYLFLRV
0DQXDO GH 3URFHVRV \ 3URFHGLPLHQWRV GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
5HFXUVRV0DWHULDOHV\6HUYLFLRV
1RUPDVSDUDHOPDQWHQLPLHQWRGHHVFXHODVHQHO'LVWULWR)HGHUDO
'HFUHWR SRU HO TXH VH DSUXHED HO SURJUDPD VHFWRULDO GHQRPLQDGR
3URJUDPD 1DFLRQDO GH &RPEDWH D OD &RUUXSFLyQ \ )RPHQWR D OD
7UDQVSDUHQFLD\HO'HVDUUROOR$GPLQLVWUDWLYR
$FXHUGRSRUHOTXHVHH[SLGHHO&ODVLILFDGRUSRU2EMHWRGHO*DVWRSDUDOD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
$FXHUGR SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ODV 5HJODV SDUD OD DSOLFDFLyQ GHO
UHTXLVLWRGHFRQWHQLGRQDFLRQDOHQ ORVSURFHGLPLHQWRVGHFRQWUDWDFLyQGH
REUDV S~EOLFDV TXH FHOHEUHQ ODV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
$FXHUGR SRU HO TXH VH GDQ D FRQRFHU ORV FDVRV GH H[FHSFLyQ VREUH HO
FRQWHQLGR QDFLRQDO D UHTXHULU HQ ORV SURFHGLPLHQWRV GH FRQWUDWDFLyQ GH
REUDV S~EOLFDV SDUD SUR\HFWRV OODYH HQ PDQR R LQWHJUDGRV PD\RUHV
FRQYRFDGRV EDMR OD FREHUWXUD GH ORV FDStWXORV GH FRPSUDV GHO VHFWRU
S~EOLFRFRQWHQLGRVHQORVWUDWDGRVGHOLEUHFRPHUFLR
*XtD SDUD OD UHYLVLyQ \ ILVFDOL]DFLyQ GHO FXPSOLPLHQWR SRU SDUWH GH ODV
GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO D ODV
GLVSRVLFLRQHVGHUDFLRQDOLGDG\DXVWHULGDGSUHVXSXHVWDULDVHxDODGDVHQHO
'HFUHWR GH 3UHVXSXHVWR GH (JUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ SDUD HO HMHUFLFLR
ILVFDO
$FXHUGRSRUHOTXHVHHVWDEOHFHQORVOLQHDPLHQWRVGHODDFFHVLELOLGDGGH
ODVSHUVRQDVFRQGLVFDSDFLGDGDLQPXHEOHVIHGHUDOHV
3ROtWLFDV%DVHV\/LQHDPLHQWRVHQ0DWHULDGH2EUD3~EOLFD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  68%7(0$
75$0,7(6 $17( (/ ,167,7872 '( $'0,1,675$&,21 < $9$/826
'(%,(1(61$&,21$/(6 ,1'$$%,1 
%,%/,2*5$),$
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
/H\*HQHUDOGH%LHQHV1DFLRQDOHV
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV
/H\GH,QJUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR)LVFDOGH
5HJODPHQWRGHO5HJLVWUR3~EOLFRGHOD3URSLHGDG)HGHUDO
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD\'HFUHWRSRU
HO TXH VH FUHD OD $GPLQLVWUDFLyQ )HGHUDO GH 6HUYLFLRV (GXFDWLYRV HQ HO
'LVWULWR )HGHUDO FRPR XQ 2UJDQR 'HVFRQFHQWUDGR GH OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQS~EOLFD
5HJODPHQWR GHO ,QVWLWXWR GH $GPLQLVWUDFLyQ \ $YDO~RV GH %LHQHV
1DFLRQDOHV
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD&RPLVLyQ1DFLRQDOSDUDHO$KRUURGH(QHUJtD
'HFUHWRSRUHOTXHVHDSUXHEDHO3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR
'HFUHWR GHO 3UHVXSXHVWR GH (JUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ SDUD HO (MHUFLFLR
)LVFDO
$FXHUGR SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV ³/LQHDPLHQWRV SDUD HO
$UUHQGDPLHQWR GH ,QPXHEOHV GH ODV 'HSHQGHQFLDV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDOHQFDUiFWHUGH$UUHQGDWDULDV´
$FXHUGRTXHDXWRUL]DHODMXVWH\PRGLILFDFLyQDODVWDULIDVSDUDVXPLQLVWUR
\ YHQWD GH HQHUJtD HOpFWULFD \ TXH PRGLILFD ODV GLVSRVLFLRQHV
FRPSOHPHQWDULDVDODVWDULIDVSDUDVXPLQLVWUR\YHQWDGHHQHUJtDHOpFWULFD
/LQHDPLHQWRV TXH GHEHUiQ REVHUYDU ODV 'HSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOSDUDFDOFXODUORVPRQWRVPi[LPRVSDUDHO
DUUHQGDPLHQWR GH ELHQHV LQPXHEOHV OD VXSHUILFLH Pi[LPD D RFXSDU SRU
VHUYLGRU S~EOLFR DVt FRPR SDUD FDOFXODU ORV DKRUURV QHWRV TXH SRGUiQ
DSOLFDU
&LUFXODU 20 SRU HO TXH VH GDQ D FRQRFHU ODV 0RGLILFDFLRQHV
$GLFLRQHV \ 'HURJDFLRQHV D ORV /LQHDPLHQWRV SDUD HO (MHUFLFLR \ &RQWURO
GHO*DVWRGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
0DQXDOGH2UJDQL]DFLyQGHOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV0DWHULDOHV\
6HUYLFLRV
0DQXDO GH 3URFHVRV \ 3URFHGLPLHQWRV GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
5HFXUVRV0DWHULDOHV\6HUYLFLRV
'HFUHWR SRU HO TXH VH DSUXHED HO SURJUDPD VHFWRULDO GHQRPLQDGR
3URJUDPD 1DFLRQDO GH &RPEDWH D OD &RUUXSFLyQ \ )RPHQWR D OD
7UDQVSDUHQFLD\HO'HVDUUROOR$GPLQLVWUDWLYR
$FXHUGRSRUHOTXHVHH[SLGHHO&ODVLILFDGRUSRU2EMHWRGHO*DVWRSDUDOD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
*XtD SDUD OD UHYLVLyQ \ ILVFDOL]DFLyQ GHO FXPSOLPLHQWR SRU SDUWH GH ODV
GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO D
ODV GLVSRVLFLRQHV GH UDFLRQDOLGDG \ DXVWHULGDG SUHVXSXHVWDULD VHxDODGDV
HQHO'HFUHWRGH3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQ
2ILFLR&LUFXODUTXHHVWDEOHFHHOPHFDQLVPRSDUDILMDUHOPRQWRGHODUHQWD
TXH VH DSOLFDUi GXUDQWH HO DxR  SDUD FRQWLQXDU OD RFXSDFLyQ GH ORV
LQPXHEOHV DUUHQGDGRV SRU ODV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO \ SDUD OD FRQWUDWDFLyQ GH QXHYRV
DUUHQGDPLHQWRV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

1RPEUHGHO 'LUHFWRU2SHUDWLYR
SXHVWR
1LYHO &)0$(&) 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
'LUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  FXDUHQWD\VLHWHPLOQRYHFLHQWRVVHWHQWD\WUHVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 8QLGDGGH&RRUGLQDFLyQ(MHFXWLYD 8&(  6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR
)XQFLRQHV  'LDJQRVWLFDUODH[LVWHQFLD\RSHUDFLyQGHORVFRQVHMRVGHSDUWLFLSDFLyQH[LVWHQWHVHQ
SULQFLSDOHV HOiPELWRQDFLRQDO
 &RRUGLQDU OD DVHVRUtD \ GLIXVLyQ GH OD FRQIRUPDFLyQ GH ORV FRQVHMRV HVWDWDOHV
PXQLFLSDOHV\HVFRODUHVHQHOiPELWRQDFLRQDO
 $SR\DUODLQWHJUDFLyQ\RSHUDFLyQGHORVFRQVHMRVGHSDUWLFLSDFLyQVRFLDOH[LVWHQWHV
 3URJUDPDU HQFXHQWURV HVWDWDOHV SRU ]RQD JHRJUiILFD GRQGH VH HVWDEOH]FDQ
DFWLYLGDGHV GH WUDEDMR HQFDPLQDGDV D ORJUDU OD FRQVROLGDFLyQ GH OD SDUWLFLSDFLyQ
VRFLDO
 3URJUDPDU HQFXHQWURV \ IRURV PXQLFLSDOHV D WUDYpV GH ORV FXDOHV VH GLIXQGDQ ODV
ERQGDGHVGHODSDUWLFLSDFLyQVRFLDO\
 &RRUGLQDU OD LQWHJUDFLyQ \ SUHVHQWDFLyQ GH OD GRFXPHQWDFLyQ GH UHVXOWDGRV GH ODV
DFWLYLGDGHVUHDOL]DGDVHQORVFRQVHMRVGHSDUWLFLSDFLyQVRFLDO
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV*HQpULFDV'HUHFKR$GPLQLVWUDFLyQ&LHQFLDV6RFLDOHV&LHQFLDV
3ROtWLFDV \ $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &RQWDGXUtD (GXFDFLyQ (FRQRPtD
&RPXQLFDFLyQ
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH OD
(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
 &DSDFLGDGHV  /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
 1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  (YDOXDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
WpFQLFDV
 &RQVXOWRUtDHQHO6HFWRU3~EOLFR
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 7HPDULR 7(0$,
0$5&2&2167,78&,21$/
68%7(0$
/$ *$5$17,$ '(/ '(5(&+2 $ /$ ('8&$&,21 (1 /$
&2167,78&,2132/,7,&$'(/26(67$'2681,'260(;,&$126
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV$UWtFXORV
\
7(0$,,
/26352*5$0$6(675$7(*,&26
68%7(0$
5(*/$6 '( 23(5$&,21 '( /26 352*5$0$6 9,*(17(6 '( /$
6(&5(7$5,$ '( ('8&$&,21 38%/,&$ 9,1&8/$'26 $ /$
3$57,&,3$&,2162&,$/
%,%/,2*5$),$
5HJODVGH2SHUDFLyQGHORV3URJUDPDVHVWUDWpJLFRVIHGHUDOHV 3URJUDPD
(VFXHODV GH &DOLGDG 3URJUDPD (VFXHOD 6HJXUD 3URJUDPD (VFXHODV GH
7LHPSR&RPSOHWR3URJUDPD(VFXHOD6LHPSUH$ELHUWD 'LDULR2ILFLDOGHOD
)HGHUDFLyQGHGLFLHPEUHGH
3URJUDPD GH 0HMRUDPLHQWR GH ,QIUDHVWUXFWXUD )tVLFD (GXFDWLYD ³0HMRUHV
(VFXHODV´
0DQXDO 2SHUDWLYR GHO 3URJUDPD GH &RQVWUXFFLyQ (TXLSDPLHQWR \
5HKDELOLWDFLyQ GH ,QIUDHVWUXFWXUD )tVLFD (GXFDWLYD  ,1,)('
ZZZLQLIHGJREP[
7(0$,,,
(/0$5&2/(*$/<$'0,1,675$7,92
68%7(0$
/(*,6/$&,219,*(17(
%,%/,2*5$),$
/H\GH$GTXLVLFLRQHV$UUHQGDPLHQWRV\6HUYLFLRVGHO6HFWRU3~EOLFR$UW
\
5HJODPHQWR GH OD /H\ GH $GTXLVLFLRQHV $UUHQGDPLHQWRV \ 6HUYLFLRV GHO
6HFWRU3~EOLFR$UWV$
$\
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO $UWV       
\
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO$UWVDODO\

/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ$UWVDO
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD$UWVDO
\
$FXHUGR 6HFUHWDULDO Q~PHUR  SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV
/LQHDPLHQWRV SDUD OD FRQVWLWXFLyQ \ HO IXQFLRQDPLHQWR GHO &RQVHMR
1DFLRQDO GH 3DUWLFLSDFLyQ 6RFLDO HQ OD (GXFDFLyQ SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR
2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOGHDJRVWRGH$UWVDO
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

$FXHUGR 6HFUHWDULDO Q~PHUR  SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV
/LQHDPLHQWRV *HQHUDOHV D ORV TXH VH DMXVWDUiQ OD FRQVWLWXFLyQ \ HO
IXQFLRQDPLHQWR GH ORV &RQVHMRV GH 3DUWLFLSDFLyQ 6RFLDO HQ OD (GXFDFLyQ
SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ HO  GH DJRVWR GH 
$UWVDO
(VWDWXWR ,QWHUQR GHO &RQVHMR 1DFLRQDO GH 3DUWLFLSDFLyQ 6RFLDO HQ OD
(GXFDFLyQDSUREDGRSRUHO&21$3$6(HOGHGLFLHPEUHGH$UWV
DO
3URJUDPD6HFWRULDOGH(GXFDFLyQ2EMHWLYRV
\
7(0$,9
/$',1$0,&$'(/$3$57,&,3$&,2162&,$/(1/$('8&$&,21
68%7(0$
$1$/,6,6 < '(6$552//2 '( (675$7(*,$6 '( 3$57,&,3$&,21
62&,$/(1/$('8&$&,21
%,%/,2*5$),$
³(QFXHQWURV 1DFLRQDOHV GH 3DUWLFLSDFLyQ 6RFLDO 6LVWHPDWL]DFLyQ GH
&RQFOXVLRQHV´ZZZFRQDSDVHVHSJREP[
³6tQWHVLV (VWXGLRV GH (YDOXDFLyQ VREUH 3DUWLFLSDFLyQ 6RFLDO HQ OD
(GXFDFLyQ´ZZZFRQDSDVHVHSJREP[
³/tQHDV GH $FFLyQ &RPXQLFDFLyQ ,QIRUPiWLFD \ 'LIXVLyQ´
ZZZFRQDSDVHVHSJREP[
³+DFLDOD&RQIRUPDFLyQGHOD5HG1DFLRQDOGHOD3DUWLFLSDFLyQ6RFLDOHQOD
(GXFDFLyQ´ZZZFRQDSDVHVHSJREP[
³5HVXPHQ,QIRUPDWLYRGHOD9LGD$FWLYDGHO&21$3$6(VX&RRUGLQDFLyQ
(MHFXWLYD\*UXSRVGH7UDEDMR´ZZZFRQDSDVHVHSJREP[

1RPEUHGHO 'LUHFWRUGH$VHJXUDPLHQWRGHOD&DOLGDG
SXHVWR
1LYHO &)0$(&/ 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
'LUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  FXDUHQWD\VLHWHPLOQRYHFLHQWRVVHWHQWD\WUHVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH(GXFDFLyQ 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 6XSHULRU7HFQROyJLFD '*(67 
)XQFLRQHV  )LUPDU \ QRWLILFDU ORV DFXHUGRV GH WUiPLWH ODV UHVROXFLRQHV R DFXHUGRV GH ODV
SULQFLSDOHV DXWRULGDGHV VXSHULRUHV \ DTXHOORV TXH VH HPLWDQ FRQ IXQGDPHQWR HQ ODV IXQFLRQHV
TXHOHFRUUHVSRQGDQ
 3URSRQHU SURFHVRV SURJUDPDV SURFHGLPLHQWRV \ SUHVXSXHVWRV HQ HO iPELWR GHO
SURFHVRFODYHGHOD'LUHFFLyQGH$UHD
 (YDOXDUHOSURFHVRFODYHGHDVHJXUDPLHQWRGHODFDOLGDGHQVXVHWDSDVPHGLDQWHHO
HVWDEOHFLPLHQWRGHLQGLFDGRUHVTXHODVLQWHUUHODFLRQHQ
 5HYLVDUDQDOL]DU\RSLQDUVREUHHOGHVHPSHxRSURIHVLRQDOGHORVFDQGLGDWRVDRFXSDU
FDUJRVGLUHFWLYRVHQSXHVWRVGHFRQILDQ]D
 3DUWLFLSDUHQODIRUPDFLyQSUiFWLFDTXHUHFLEHQORVGLUHFWLYRV\IXQFLRQDULRVGRFHQWHV
GHORV,QVWLWXWRV7HFQROyJLFRV\&HQWURV
 &RRUGLQDU OD HODERUDFLyQ GH LQVWUXPHQWRV GH HYDOXDFLyQ GH ORV GLUHFWLYRV \
IXQFLRQDULRV GRFHQWHV DVt FRPR ODV QRUPDV \ SURFHGLPLHQWRV TXH VH XWLOLFHQ SDUD
FRQRFHUVXGHVHPSHxR
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 &RRUGLQDU ODV HVWUDWHJLDV GH DSOLFDFLyQ GH ORV LQVWUXPHQWRV GH HYDOXDFLyQ GH ORV
GLUHFWLYRV\IXQFLRQDULRVGRFHQWHV
 ,QWHUSUHWDU ORV UHVXOWDGRV GH OD DSOLFDFLyQ GH ORV LQVWUXPHQWRV GH HYDOXDFLyQ GH ORV
GLUHFWLYRV\IXQFLRQDULRVGRFHQWHVSDUDSURSRQHUDFFLRQHVSUHYHQWLYDV\FRUUHFWLYDV
 &RRUGLQDU OD LQWHJUDFLyQ GH HTXLSRV LQWHUGLVFLSOLQDULRV GH WUDEDMR HQ OD 'LUHFFLyQ
*HQHUDOGH(GXFDFLyQ6XSHULRU7HFQROyJLFDHLQVWLWXFLRQHVGHO61(67SDUDUHDOL]DU
DFWLYLGDGHV GH HYDOXDFLyQ GHQWUR GHO SURFHVR FODYH GH DVHJXUDPLHQWR GH OD FDOLGDG
HQHO61(67
 &RRUGLQDUODHODERUDFLyQHLQWHJUDFLyQGHORVSURJUDPDVHLQVWUXPHQWRVGHPHGLFLyQ
SDUDUHDOL]DUODHYDOXDFLyQ\FRQWUROGHODVHJXUDPLHQWRGHODFDOLGDGGHO61(67
 $VHVRUDU UHVSHFWR D ORV DVXQWRV GH FDUiFWHU VLQGLFDO \ HVWXGLDQWLO SDUD SUHYHQLU
FRQIOLFWRVHQODPDWHULD
 &RRUGLQDU OD HODERUDFLyQ GH ORV LQVWUXPHQWRV GH HYDOXDFLyQ DVt FRPR ODV QRUPDV \
SURFHGLPLHQWRVTXHVHXWLOLFHQHQODVDFFLRQHVGHVXSHUYLVLyQ
 &RRUGLQDU OD LQWHJUDFLyQ GH HTXLSRV LQWHUGLVFLSOLQDULRV SURFHGHQWHV GH ODV GHPiV
GLUHFFLRQHV GH iUHD SDUD OOHYDU D FDER ODV YLVLWDV GH VXSHUYLVLyQ GH VHUYLFLRV \ HO
GHVHPSHxRLQVWLWXFLRQDOGHO61(67\
 &RRUGLQDUODVYLVLWDVGHVXSHUYLVLyQ\FRQWURODODVLQVWLWXFLRQHVGHO61(67
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV7HFQROyJLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD7HFQRORJtD,QGXVWULDO
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH OD
(GXFDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
 1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  (YDOXDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
WpFQLFDV
 &RQVXOWRUtDHQHO6HFWRU3~EOLFR
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$
('8&$&,21683(5,257(&12/2*,&$
68%7(0$
0$5&21250$7,92'(/$$'0,1,675$&,2138%/,&$
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV´ $UWV  
$SDUWDGR³%´
³3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR ±´ (MH  ,JXDOGDG GH
2SRUWXQLGDGHV7UDQVIRUPDFLyQ(GXFDWLYD
³3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ ±´ /RV VHLV REMHWLYRV
DSDUWDGRVGH(GXFDFLyQ6XSHULRU
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  ³/H\ *HQHUDO GH (GXFDFLyQ´ 7RGRV VXV WtWXORV FDStWXORV \ DUWtFXORV

WUDQVLWRULRV
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD´ 7RGR HO
UHJODPHQWR
³/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV7tWXORV3ULPHURDO&XDUWR
68%7(0$
25*$1,=$&,21<)81&,21$0,(172'(/6,67(0$1$&,21$/'(
,167,787267(&12/2*,&26 61,7 
%,%/,2*5$),$
³(VWUXFWXUDRUJDQL]DFLRQDO´ '*(67 ZZZGJHVWJREP[
³0RGHOR(GXFDWLYRSDUDHO6LJOR;;,GHO61(67´ZZZGJHVWJREP[
³3URJUDPD ,QVWLWXFLRQDO GH ,QQRYDFLyQ \ 'HVDUUROOR ´
ZZZGJHVWJREP[
68%7(0$
352&(62('8&$7,92
%,%/,2*5$),$
³3URFHVR HVWUDWpJLFR DFDGpPLFR´ '*(67 0RGHOR (GXFDWLYR SDUD HO
6LJOR ;;, GHO 6LVWHPD 1DFLRQDO GH (GXFDFLyQ 6XSHULRU 7HFQROyJLFD
0p[LFR')ZZZGJHVWJREP[
³3URFHVRHVWUDWpJLFRGHDGPLQLVWUDFLyQGHORVUHFXUVRV´'*(670RGHOR
(GXFDWLYRSDUDHO6LJOR;;,GHO6LVWHPD1DFLRQDOGH(GXFDFLyQ6XSHULRU
7HFQROyJLFD0p[LFR')ZZZGJHVWJREP[
³3URFHVRHVWUDWpJLFRGHLQQRYDFLyQ\FDOLGDG´'*(670RGHOR(GXFDWLYR
SDUD HO 6LJOR ;;, GHO 6LVWHPD 1DFLRQDO GH (GXFDFLyQ 6XSHULRU
7HFQROyJLFD0p[LFR')ZZZGJHVWJREP[
68%7(0$
352&(62'($6(*85$0,(172'(/$&$/,'$'
%,%/,2*5$),$
³3ODQHDFLyQ \ (YDOXDFLyQ 'LUHFWLYD´ ³6HUYLFLRV ,QVWLWXFLRQDOHV´
³6HJXLPLHQWR 6XSHUYLVLyQ \ (YDOXDFLyQ GHO 6HUYLFLR´
1RUPDV ,62  ,62  ,62 
KWWSZZZRGHHVFDOLGDG&217(1,'2,62KWP
68%7(0$
+$%,/,'$'(6',5(&7,9$6
%,%/,2*5$),$
³/LGHUD]JR´ 38&+2/ / (O /LEUR GH ODV +DELOLGDGHV 'LUHFWLYDV 0DGULG
(G'tD]6DQWRV
&29(<6(O/LGHUD]JR&HQWUDGRHQ3ULQFLSLRV0p[LFR(G3DLGyV
$5(//$12**HVWLyQ(VWUDWpJLFDSDUDHO6HFWRU3~EOLFR(G)&(
³7UDEDMRHQHTXLSR´0$''8;5¢&yPRIRUPDUXQ(TXLSRGH7UDEDMR"
(VSDxD(G*HGLVD
*2/(0$1 ' /D ,QWHOLJHQFLD (PRFLRQDO HQ OD (PSUHVD %$ (G
9HUJDUD
/$:5(1&(+'LULMDHOPHMRU(TXLSRGH7UDEDMR0p[LFR(G0F*UDZ
+LOO
³1HJRFLDFLyQ´),6+(55 8U\:2EWHQJDHO6t0p[LFR(G&(&6$
0122.,155HVROYHU&RQIOLFWRV\$OFDQ]DU$FXHUGRV%DUFHORQD(G
*HGLVD

  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

1RPEUHGHO 6XEGLUHFWRUGH3URJUDPDVGH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU
SXHVWR
1LYHO &)1$(&6 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
6XEGLUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  YHLQWLRFKRPLOVHLVFLHQWRVVHVHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ &RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH2ILFLQDVGH 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD
(GXFDFLyQ &*26)$( 
)XQFLRQHV  ,QWHJUDU \ SURJUDPDU HO VHJXLPLHQWR D ODV DFWLYLGDGHV TXH UHDOLFHQ ODV 2ILFLQDV GH
SULQFLSDOHV 6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH $SR\R D OD (GXFDFLyQ HQ ORV (VWDGRV GH OD 5HS~EOLFD HQ
PDWHULDGH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU
 0DQWHQHU DFWXDOL]DGD OD LQIRUPDFLyQ UHODWLYD D ORV SURJUDPDV \ D ORV WUiPLWHV TXH
SUHVWH OD 6HFUHWDUtD HQ PDWHULD GH (GXFDFLyQ 0HGLD 6XSHULRU HQ ORV (VWDGRV GH OD
5HS~EOLFDHQDSR\RDODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVFRPSHWHQWHVGHODGHSHQGHQFLD
 3URSRUFLRQDU DVHVRUtDV HQ ORV WUiPLWHV \ JHVWLRQHV GH ODV 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV
)HGHUDOHV GH $SR\R D OD (GXFDFLyQ HQ ORV (VWDGRV GH OD 5HS~EOLFD DQWH ODV
8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDHQPDWHULDGH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU
DVtFRPRDQWHRWUDVGHSHQGHQFLDV\HQWLGDGHVGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
 (ODERUDUORVGLDJQyVWLFRVUHSRUWHVHLQIRUPHVVREUHSURJUDPDVGH(GXFDFLyQ0HGLD
6XSHULRU GHULYDGRV GH OD LQIRUPDFLyQ SURSRUFLRQDGD SRU ODV 26)$( HQ ORV (VWDGRV
GHOD5HS~EOLFD
 &RPSLODU \ GDU VHJXLPLHQWR D ORV OLQHDPLHQWRV JHQHUDOHV HQ PDWHULD GH (GXFDFLyQ
0HGLD 6XSHULRU TXH HPLWD OD 6(3 \ GLIXQGLUORV HQ ODV 26)$( HQ ORV (VWDGRV GH OD
5HS~EOLFD\
 $QDOL]DU \ GDU VHJXLPLHQWR D OD LQWHUDFFLyQ \ DVHVRUtD TXH ODV 8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDV GH OD 6(3 SURSRUFLRQHQ D ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV ORFDOHV HQ
PDWHULDGH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV*HQpULFDV$GPLQLVWUDFLyQ&RPXQLFDFLyQ(GXFDFLyQ&LHQFLDV
3ROtWLFDV\$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD(FRQRPtD'HUHFKR+XPDQLGDGHV
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV&RPSXWDFLyQH,QIRUPiWLFD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD6LVWHPDVGH&DOLGDG
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEH
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD
3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRFXDWURDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLDV 3ROtWLFDV $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
(FRQRPtDGHO&DPELR7HFQROyJLFR(FRQRPtD6RFLDO
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  $UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD(VWDGtVWLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV7HFQROyJLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD7HFQRORJtD,QGXVWULDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 'HUHFKR \ /HJLVODFLyQ 1DFLRQDOHV
'HPDQGD-XUtGLFD\3URFHGLPLHQWRV
$UHD*HQHUDO6RFLRORJtD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD6RFLRORJtDGHO7UDEDMR
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV  7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  $GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
WpFQLFDV  9LQFXODFLyQ
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
('8&$&,21
68%7(0$
('8&$&,21
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV DUWtFXORV\ 
3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR  7UDQVIRUPDFLyQ (GXFDWLYD
REMHWLYRV\ 
/H\ 2UJiQLFD GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO WtWXOR SULPHUR
FDStWXORV,,,\,,,\HODUWtFXOR 
/H\*HQHUDOGH7UDEDMDGRUHVDO6HUYLFLRGHO(VWDGR
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ WRGRHODUWLFXODGR 
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD GHODUWtFXOR
DODOGHODODO 
5HJODPHQWR GH &RQGLFLRQHV GH 7UDEDMR GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ
3~EOLFD
/H\GH6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD DUWtFXORVRDO 
5HJODPHQWRGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD
3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ  SULQFLSDOHV UHWRV \ ORV 
REMHWLYRV 
R,QIRUPHGH/DERUHVGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
$FXHUGR UHYDOLGDFLyQGHHVWXGLRV 3XEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGH
OD)HGHUDFLyQHQMXOLRGH
$OLDQ]DSRUOD&DOLGDGGHOD(GXFDFLyQ
/H\ )HGHUDO GH OD (QWLGDGHV 3DUDHVWDWDOHV FDStWXOR ,, 'H ORV
2UJDQLVPRV'HVFHQWUDOL]DGRVVHFFLyQ$\% 
/H\ )HGHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD \
*XEHUQDPHQWDO WRGRHODUWLFXODGR 
0DQXDOGH2UJDQL]DFLyQ*HQHUDOGHOD6HFUHWDUtDGHHGXFDFLyQ3~EOLFD
SXEOLFDGD HQ HO '2)  GH MXQLR GH  DQWHFHGHQWHV REMHWLYRV
JHQHUDOHV DWULEXFLRQHV HVWUXFWXUD RUJiQLFD PLVLyQ \ YLVLyQ GH OD
&*26)$( 
*HVWLyQGHOD&DOLGDGGHOD1RUPD,62

  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

1RPEUHGHO 6XEGLUHFWRUGH$SR\RSDUDHO6HJXLPLHQWRD3URJUDPDV(GXFDWLYRV)HGHUDOHV
SXHVWR
1LYHO &)1$(&6 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
6XEGLUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  YHLQWHRFKRPLOVHLVFLHQWRVVHVHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 2ILFLQDGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\R 6HGH 6RQRUD
GHOSXHVWR DOD(GXFDFLyQHQHO(VWDGRGH6RQRUD
)XQFLRQHV  ,QIRUPDU VREUH OD QRUPDWLYLGDG YLJHQWH D ODV DXWRULGDGHV HVWDWDOHV \ D ORV
SULQFLSDOHV UHVSRQVDEOHV GH ORV VHUYLFLRV HGXFDWLYRV HQ OD HQWLGDG \ FRDG\XYDU SDUD IDFLOLWDU VX
LQWHUSUHWDFLyQ\FXPSOLPLHQWR
 &RODERUDU FRQ ORV UHVSRQVDEOHV GH ODV LQVWDQFLDV HGXFDWLYDV IHGHUDOHV HQ HO
VHJXLPLHQWR GH ORV DFXHUGRV GH ODV FRPLVLRQHV GH SODQHDFLyQ SURJUDPDFLyQ \
HYDOXDFLyQGHODHGXFDFLyQHQOD(QWLGDG)HGHUDWLYD
 5HJLVWUDU\GDUVHJXLPLHQWRDORVDFXHUGRVWRPDGRVHQODVVHVLRQHVGHORV2UJDQRV
GH *RELHUQR GH ORV 2UJDQLVPRV 3~EOLFRV 'HVFHQWUDOL]DGRV (VWDWDOHV HQ ORV TXH
FRQFXUUHSUHVXSXHVWDOPHQWHOD6HFUHWDUtD
 &RODERUDUHQODYLQFXODFLyQGHODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDFRQORV
UHVSRQVDEOHVHVWDWDOHVGHODHMHFXFLyQGHORVSURJUDPDVHGXFDWLYRV
 5HJLVWUDU ORV DYDQFHV HQ HO FXPSOLPLHQWR GH ORV FRPSURPLVRV GHULYDGRV GHO
3URJUDPD6HFWRULDOGH(GXFDFLyQ
 ,QWHJUDU LQIRUPDFLyQ \ HODERUDU UHSRUWHV VREUH HO 6HFWRU (GXFDWLYR )HGHUDO HQ HO
(VWDGR \ UHVSHFWR D OD VLWXDFLyQ TXH JXDUGDQ ORV SULQFLSDOHV SURJUDPDV \ VHUYLFLRV
HGXFDWLYRV
 &RQIRUPDU\PDQWHQHUDFWXDOL]DGDODEDVHGHGDWRVGHO6LVWHPD(GXFDWLYR(VWDWDO\
UHDOL]DUUHV~PHQHVLQIRUPDWLYRVSRUQLYHO\PRGDOLGDG
 7UDPLWDUODFRQWUDWDFLyQGHSHUVRQDOUHTXHULGRSRUOD2ILFLQDGH6HUYLFLRV)HGHUDOHV
GH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQOD(QWLGDG)HGHUDWLYD
 0DQWHQHU\DFWXDOL]DUODEDVHGHGDWRVGHODSODQWLOODGHSHUVRQDODGVFULWRDOD2ILFLQD
GH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQOD(QWLGDG)HGHUDWLYD
 &RQWURODUORVELHQHVPXHEOHV\GHFRQVXPRSURYLVWRVSRUOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH
ODV 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH $SR\R D OD (GXFDFLyQ HQ ORV (VWDGRV GH OD
5HS~EOLFD
 $GTXLULU DOPDFHQDU \ GLVWULEXLU ORV UHFXUVRV PDWHULDOHV GH FRPSUD GLUHFWD SDUD OD
RSHUDFLyQGHOD2ILFLQD
 6XSHUYLVDUODSUHVWDFLyQGHORVVHUYLFLRVJHQHUDOHVGHOD2ILFLQDH
 ,QWHJUDU \ SURSRQHU HO 3URJUDPD 2SHUDWLYR $QXDO 32$  H LQWHJUDU ORV PHFDQLVPRV
DQXDOHVGHLQYHUVLyQ\FRQVXPR
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO7RGDVODV$UHDV
&DUUHUDV*HQpULFDV7RGDVODV&DUUHUDV
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRFXDWURDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLDV 3ROtWLFDV $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  $UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD(VWDGtVWLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV7HFQROyJLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD7HFQRORJtD,QGXVWULDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD(FRQRPtDGHO&DPELR7HFQROyJLFR
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
$UHD*HQHUDO6RFLRORJtD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD6RFLRORJtDGHO7UDEDMR
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV
 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  $GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
WpFQLFDV
 9LQFXODFLyQGHOD(GXFDFLyQFRQVX(QWRUQR
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
('8&$&,21
68%7(0$
$'0,1,675$&,21 5(&85626 ),1$1&,(526 5(&85626
+80$126<5(&856260$7(5,$/(6
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV$UW´
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO´$UW
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD$UWVR
\FDStWXOR;,
³5HJODPHQWR GH ODV &RQGLFLRQHV GH 7UDEDMR GH OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFD´ZZZVHSJREP[
³/H\)HGHUDOGHORV7UDEDMDGRUHVDO6HUYLFLRGHO(VWDGR7tWXOR3ULPHUR
'HFUHWR GH 3UHVXSXHVWR GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH QRYLHPEUH 
$UWtFXOR
68%7(0$
('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV$UWVR
³3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ 6(3 ´ 2EMHWLYRV GH OD
(GXFDFLyQ%iVLFD 
³/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ´&DStWXORV\
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  68%7(0$
('8&$&,21 0(',$ 683(5,25 683(5,25 < 25*$126
'(6&21&(175$'26
%,%/,2*5$),$
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV$UW
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ$UWtFXORV
\
³$FXHUGRZZZVHSJREP[
³$FXHUGRZZZVHSJREP[
³$FXHUGRZZZVHSJREP[
³3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV SDUD OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU
3521$%(6 ´ZZZVHSJREP[
³*XtDSDUDOD*HVWLyQGHO5HFRQRFLPLHQWRGH9DOLGH]2ILFLDOGH(VWXGLRV
´ZZZVHSJREP[
68%7(0$
3/$1($&,21<(9$/8$&,21
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV$UW
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO´$UW
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD´$UWtFXOR
³,QGLFDGRUHV GHO 6LVWHPD (GXFDWLYR 1DFLRQDO  ,QVWLWXWR 1DFLRQDO
SDUDOD(YDOXDFLyQGHOD(GXFDFLyQZZZLQHHHGXP[3iJV
³6LVWHPD GH *HVWLyQ GH OD &DOLGDG )XQGDPHQWRV \ 9RFDEXODULR
,62´

1RPEUHGHO 6XEGLUHFWRUGH'LVHxR\'HVDUUROORGHOD$FUHGLWDFLyQ\&HUWLILFDFLyQ
SXHVWR
1LYHO &)1$(&) 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR 6XEGLUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  YHLQWLRFKRPLOVHLVFLHQWRVVHVHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH$FUHGLWDFLyQ 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR ,QFRUSRUDFLyQ\5HYDOLGDFLyQ '*$,5 
)XQFLRQHV  'LVHxDUHQHOiPELWRQDFLRQDOODVQRUPDV\SURFHGLPLHQWRVGHFRQWUROHVFRODUGHORV
SULQFLSDOHV VHUYLFLRVHGXFDWLYRVTXHQRUPDOD'*$,5
 6XSHUYLVDU HO GLVHxR GH ORV IRUPDWRV GH FHUWLILFDFLyQ \ GH DSR\R DO FRQWURO HVFRODU
SDUDODRSHUDFLyQGHORVVHUYLFLRVHGXFDWLYRVTXHQRUPDOD'*$,5
 'LIXQGLU GH PDQHUD FRQMXQWD FRQ ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV FRUUHVSRQGLHQWHV ORV
OLQHDPLHQWRVGHFRQWUROHVFRODUHQORVVXEVLVWHPDVHGXFDWLYRVTXHQRUPHOD'*$,5
SDUDSURSLFLDUODKRPRJHQHLGDGHQVXDSOLFDFLyQ
 6XSHUYLVDUODVDFFLRQHVHQPDWHULDGHFRQWUROHVFRODUFRQORVUHSUHVHQWDQWHVGHODV
(QWLGDGHV GH OD 5HS~EOLFD \ GH ODV iUHDV HGXFDWLYDV FHQWUDOHV SDUD XQD RSHUDFLyQ
GHORVSURFHVRV\XQWUiQVLWRGHORVXVXDULRVGHORVVHUYLFLRV
 ,QWHJUDU OD HYDOXDFLyQ HQ FRRUGLQDFLyQ FRQ ODV iUHDV HGXFDWLYDV FRUUHVSRQGLHQWHV
GHODDSOLFDFLyQGHODVQRUPDVGHORVVHUYLFLRVHGXFDWLYRVHQRSHUDFLyQRHQSURFHVR
H[SHULPHQWDOSDUDSURSRQHUPHMRUDVHQVXDSOLFDFLyQ\
 6XSHUYLVDUODDVHVRUtD\ODFDSDFLWDFLyQHQPDWHULDGHFRQWUROHVFRODUDODV(QWLGDGHV
GHOD5HS~EOLFD\iUHDVHGXFDWLYDVFHQWUDOHVSDUDPDQWHQHUDFWXDOL]DGRDOSHUVRQDO
LQYROXFUDGRHQHOSURFHVR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV

&DUUHUDV *HQpULFDV 'HUHFKR $GPLQLVWUDFLyQ (GXFDFLyQ &LHQFLDV
3ROtWLFDV \ $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD (FRQRPtD &RPSXWDFLyQ H
,QIRUPiWLFD
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRFXDWURDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO $UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD(FRQRPtD6HFWRULDO
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH OD
(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
$UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD&LHQFLDGHORV2UGHQDGRUHV
 &DSDFLGDGHV 2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV $GPLQLVWUDFLyQGH6HUYLFLRV(GXFDWLYRV
WpFQLFDV 0HWRGRORJtDGHOD,QYHVWLJDFLyQ
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
',6(f2<'(6$552//2'(/$$&5(',7$&,21<&(57,),&$&,21
68%7(0$
0$5&21250$7,92'(/6(&725('8&$7,92
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV 8OWLPD UHIRUPD
SXEOLFDGD HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH MXQLR GH 
DUWtFXORVR\
/H\SDUDOD3URWHFFLyQGHORV'HUHFKRVGH1LxDV1LxRV\$GROHVFHQWHV
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHPD\RGH7tWXOR,,
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHMXOLR
GH 8OWLPDUHIRUPDSXEOLFDGDHQ HO 'LDULR2ILFLDOGH OD)HGHUDFLyQ
GHOGHDEULOGH
/H\5HJODPHQWDULDGHO$UWtFXORR&RQVWLWXFLRQDOUHODWLYRDOHMHUFLFLRGH
ODV SURIHVLRQHV HQ HO 'LVWULWR )HGHUDO /H\ SXEOLFDGD HQ HO 'LDULR 2ILFLDO
GH OD )HGHUDFLyQ HO ViEDGR  GH PD\R GH  8OWLPD UHIRUPD
SXEOLFDGD HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH GLFLHPEUH GH
&DStWXORV,,,,,,9\9,,
/H\ *HQHUDO GH ODV 3HUVRQDV FRQ 'LVFDSDFLGDG 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQGHOGHMXQLRGH7tWXOR,,
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  68%7(0$
(/$&72$'0,1,675$7,92</$6$75,%8&,21(6'(/$6(3
%,%/,2*5$),$
/H\ )HGHUDO GH 3URFHGLPLHQWR $GPLQLVWUDWLYR 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQ GHO  GH DJRVWR GH  8OWLPD UHIRUPD SXEOLFDGD HQ HO
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHPD\RGH7tWXOR,\,,
/H\ 2UJiQLFD GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO 'LDULR 2ILFLDO GH OD
)HGHUDFLyQGHOGHGLFLHPEUHGH8OWLPDUHIRUPDSXEOLFDGDHQHO
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHPD\RGH$UWtFXOR
68%7(0$
(/6,67(0$('8&$7,921$&,21$/
%,%/,2*5$),$
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD 8OWLPD
UHIRUPDSXEOLFDGDHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHRFWXEUH
GH&DStWXORV,99,,9,,, HVSHFtILFDPHQWHDUWtFXOR \,;
3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR  (MH  ,JXDOGDG GH
2SRUWXQLGDGHV
'HFUHWR SRU HO TXH VH DSUXHED HO GLYHUVR SRU HO TXH VH DGLFLRQD HO
DUWtFXORRHQVXSiUUDIRSULPHURIUDFFLRQHV,,,9\9,\HODUWtFXOR
HQ VX IUDFFLyQ , GH OD &RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV
0H[LFDQRV'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHQRYLHPEUHGH
'HFUHWRSRUHOTXHVHFUHDOD/H\*HQHUDOGH'HUHFKRV/LQJtVWLFRVGH
ORV3XHEORV,QGtJHQDV\UHIRUPDODIUDFFLyQ,9GHODUWtFXORRGHOD/H\
*HQHUDO GH (GXFDFLyQ 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH PDU]R
GH
'HFUHWRSRUHOTXHVHH[SLGHOD/H\)HGHUDOSDUD3UHYHQLU\(OLPLQDUOD
'LVFULPLQDFLyQ'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHMXQLRGH
3URJUDPD1DFLRQDOGH)RUWDOHFLPLHQWRGHOD(GXFDFLyQ(VSHFLDO\GHOD
,QWHJUDFLyQ(GXFDWLYDGHVHSWLHPEUHGH
68%7(0$
/26 1,9(/(6 ('8&$7,926 < 686 352&(626 '( ,16&5,3&,21
5(,16&5,3&,21 5(*8/$5,=$&,21 &(57,),&$&,21 <
7,78/$&,21
%,%/,2*5$),$
$FXHUGR TXH HVWDEOHFH ODV EDVHV PtQLPDV GH LQIRUPDFLyQ SDUD OD
FRPHUFLDOL]DFLyQGHORVVHUYLFLRVHGXFDWLYRVTXHSUHVWDQORVSDUWLFXODUHV
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHPDU]RGH
$FXHUGR1DFLRQDOSDUDOD0RGHUQL]DFLyQGHOD(GXFDFLyQ%iVLFD'LDULR
2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHPD\RGH
$FXHUGR  TXH HVWDEOHFH ODV QRUPDV D TXH GHEHUiQ VXMHWDUVH ORV
SURFHGLPLHQWRV GH HYDOXDFLyQ GHO DSUHQGL]DMH HQ ORV GLVWLQWRV WLSRV \
PRGDOLGDGHV GH OD HGXFDFLyQ EDMR HO FRQWURO GH OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFD '2)GHDJRVWRGH 
$FXHUGRSRUHOTXHVHDGLFLRQDHOGLYHUVRQ~PHURTXHGHWHUPLQD
REMHWLYRV\FRQWHQLGRVGHOFLFORGHEDFKLOOHUDWR '2)GHVHSWLHPEUH
GH 
$FXHUGR Q~PHUR  TXH HVWDEOHFH OD RUJDQL]DFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH
ODVHVFXHODVSULPDULDV'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHGLFLHPEUH
GH&DSLWXOR9DUWtFXORV1R\
$FXHUGR Q~PHUR  TXH HVWDEOHFH OD RUJDQL]DFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH
ODVHVFXHODVVHFXQGDULDVWpFQLFDV'LDULR2ILFLDO GH OD)HGHUDFLyQ GHO 
GHGLFLHPEUHGH
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  $FXHUGR Q~PHUR  TXH HVWDEOHFH OD RUJDQL]DFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH

ODV (VFXHODV GH (GXFDFLyQ 6HFXQGDULD 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ
GHOGHGLFLHPEUHGH$UWtFXOR
$FXHUGR 6HFUHWDUtD Q~PHUR  'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO 
GHVHSWLHPEUHGH
$FXHUGR Q~PHUR  SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV WUiPLWHV \
SURFHGLPLHQWRVUHODFLRQDGRVFRQODDXWRUL]DFLyQSDUDLPSDUWLUHGXFDFLyQ
VHFXQGDULD '2)GHDEULOGH 
$FXHUGR Q~PHUR  SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV WUiPLWHV \
SURFHGLPLHQWRVUHODFLRQDGRVFRQODDXWRUL]DFLyQSDUDLPSDUWLUHGXFDFLyQ
VHFXQGDULD WpFQLFD 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH MXQLR GH

$FXHUGRSDUDODDGRSFLyQ\XVRSRUOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOGH
OD&ODYH8QLFDGH5HJLVWURGH3REODFLyQ'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ
GHOGHRFWXEUHGH
$FXHUGRQ~PHURSRUHOTXHVHGHWHUPLQDHO3URJUDPDGH(GXFDFLyQ
3UHHVFRODU 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH RFWXEUH GH 
DUWtFXORFDStWXOR9,,LQFLVRH \HODUWtFXOR
$FXHUGR Q~PHUR  SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV UHTXLVLWRV \
SURFHGLPLHQWRVUHODFLRQDGRVFRQODDXWRUL]DFLyQSDUDLPSDUWLUHGXFDFLyQ
SUHHVFRODU'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHMXQLRGH
$FXHUGRQ~PHURSRUHOTXHVHHVWDEOHFHHOFDOHQGDULRHVFRODUSDUD
HO FLFOR OHFWLYR  DSOLFDEOH HQ WRGD OD 5HS~EOLFD SDUD OD
HGXFDFLyQEiVLFDODQRUPDO\GHPiVSDUDODIRUPDFLyQGHPDHVWURVGH
HGXFDFLyQEiVLFD'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHMXOLRGH
$FXHUGR 1R 63& SRU HO TXH VH VXSULPH HO WUiPLWH GH GLVSHQVD GH
YLRODFLyQGHFLFOR'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHGLFLHPEUHGH

$FXHUGR Q~PHUR  SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV WUiPLWHV \
SURFHGLPLHQWRVUHODFLRQDGRVFRQODDXWRUL]DFLyQSDUDLPSDUWLUHGXFDFLyQ
SULPDULD'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQGHOGHPDU]RGH
$FXHUGRQ~PHURSRUHOTXHVHHVWDEOHFHHO3ODQGH(VWXGLRVSDUDOD
IRUPDFLyQLQLFLDOGHSURIHVRUHVGHHGXFDFLyQSULPDULD
$FXHUGR Q~PHUR  SRU HO TXH VH HVWDEOHFHQ ORV OLQHDPLHQWRV TXH
GHWHUPLQDQ ODV QRUPDV \ FULWHULRV JHQHUDOHV D TXH VH DMXVWDUiQ OD
UHYDOLGDFLyQGHHVWXGLRVUHDOL]DGRVHQHOH[WUDQMHUR\ODHTXLYDOHQFLDGH
HVWXGLRV DVt FRPR ORV SURFHGLPLHQWRV SRU PHGLR GH ORV FXDOHV VH
DFUHGLWDUiQ FRQRFLPLHQWRV FRUUHVSRQGLHQWHV D QLYHOHV HGXFDWLYRV R
JUDGRV HVFRODUHV DGTXLULGRV HQ IRUPD DXWRGLGDFWD D WUDYpV GH OD
H[SHULHQFLDODERUDORFRQEDVHHQHOUpJLPHQGHFHUWLILFDFLyQUHIHULGRDOD
IRUPDFLyQ SDUD HO WUDEDMR 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH
RFWXEUHGH7tWXORV,\,,
$FXHUGR Q~PHUR  SRU HO TXH VH DFWXDOL]D HO GLYHUVR Q~PHUR 
PHGLDQWHHOFXDOVHHVWDEOHFHQHO3ODQ\ORV3URJUDPDVGH(VWXGLRSDUD
OD (GXFDFLyQ 3ULPDULD 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GHO  GH
QRYLHPEUHGH
$FXHUGRQ~PHURSRUHOTXHVHHVWDEOHFHHOQXHYR3ODQ\3URJUDPDV
GH HVWXGLR SDUD (GXFDFLyQ 6HFXQGDULD 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ
GHOGHPD\RGH
1RUPDV GH 5HJLVWUR \ &RQWURO SDUD HO 6XEVLVWHPD GH 3UHSDUDWRULD
$ELHUWDVHSWLHPEUHGH
$FXHUGR SRU HO TXH VH HVWDEOHFH HO FDOHQGDULR HVFRODU SDUD HO
FLFOROHFWLYRDSOLFDEOHHQWRGDOD5HS~EOLFDSDUDODHGXFDFLyQ
EiVLFD OD QRUPDO \ GHPiV SDUD OD IRUPDFLyQ GH PDHVWURV GH
HGXFDFLyQEiVLFD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

1RUPDV GH FRQWURO HVFRODU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
UHODWLYDV D OD LQVFULSFLyQ UHLQVFULSFLyQ DFUHGLWDFLyQ \ FHUWLILFDFLyQ SDUD
HVFXHODV RILFLDOHV \ SDUWLFXODUHV LQFRUSRUDGDV DO VLVWHPD HGXFDWLYR
QDFLRQDO SDUD ORV QLYHOHV GH SUHHVFRODU SULPDULD VHFXQGDULD
EDFKLOOHUDWRJHQHUDOHGXFDFLyQQRUPDO\
1RUPDV GH FRQWURO HVFRODU UHODWLYDV D OD LQVFULSFLyQ UHLQVFULSFLyQ
DFUHGLWDFLyQ \ FHUWLILFDFLyQ SDUD &HQWURV GH (GXFDFLyQ %iVLFD SDUD
$GXOWRV &(%$ &HQWURVGH(GXFDFLyQ([WUDHVFRODU &('(; 0LVLRQHV
&XOWXUDOHV 0& \6DOD3RSXODUHVGH/HFWXUD 63/ 
1RUPDVGHFRQWUROHVFRODUGHSODQWHOHVGHOD'*%'*(&<70'*(7$
'*(7, &(&<7(6 &2/%$&+ 0(;,&2 &21$/(3 H ,QFRUSRUDGRV

1RUPDV GH &RQWURO (VFRODU SDUD /LFHQFLDWXUDV GHO 6XEVLVWHPD GH
)RUPDFLyQGH'RFHQWHVHQOD0RGDOLGDG0L[WD
68%7(0$
,1',&$'25(6('8&$7,926
%,%/,2*5$),$
6KDYHOVRQ5LFKDUG-HWDO  :KDW$UH(GXFDWLRQDO,QGLFDWRUVDQG
,QGLFDWRU 6\VWHPV" (5,&70 'LJHVW
KWWSHULFDHQHWHGR('KWP
'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 3ODQHDFLyQ \ 3URJUDPDFLyQ   6LVWHPD GH
,QGLFDGRUHV (GXFDWLYRV GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV &RQMXQWR
EiVLFRSDUDHOFLFORHVFRODU6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
,QVWLWXWR1DFLRQDOGH(YDOXDFLyQ(GXFDWLYDKWWSGJSSVHSJREP[
68%7(0$
$'0,1,675$&,21'(352<(&726
%,%/,2*5$),$
3URMHFW0DQDJHPHQW,QVWLWXWH*XLGHWRWKH3URMHFW0DQDJHPHQW%RG\RI
.QRZOHGJH 30%2. *XLGH  7HUFHUD(GLFLyQ ZZZSPJRUJ&DStWXOR
\

1RPEUHGHO 6XEGLUHFWRUGH(QODFH
SXHVWR
1LYHO &)1$(&7 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
6XEGLUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  YHLQWHRFKRPLOVHLVFLHQWRVVHVHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ &RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH8QLYHUVLGDGHV 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 7HFQROyJLFDV &*87 
)XQFLRQHV  6XSHUYLVDU\GHVDUUROODUDFWLYLGDGHVGHHQODFHHQWUHODV8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDV
SULQFLSDOHV \OD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOFRQHOVHFWRUSURGXFWLYRGHELHQHV\VHUYLFLRV
 6XSHUYLVDU OD LPSODQWDFLyQ GHO IXQFLRQDPLHQWR GHO 6LVWHPD GH 6HJXLPLHQWR GH
(JUHVDGRV GH ODV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV D ILQ GH DSR\DU HO GHVDUUROOR
SURIHVLRQDOGHORVDOXPQRVGHVWDFDGRV
 ,QWHJUDU \ VXSHUYLVDU OD UHG GH LQFXEDGRUDV GHO 6XEVLVWHPD GH 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDVSDUDPDQWHQHUVXRSHUDFLyQ\IXQFLRQDPLHQWRFRQWLQXR\HILFLHQWH
 ,QWHJUDU \ GDU VHJXLPLHQWR D SUR\HFWRV FRQ HPSUHVDV \ GHSHQGHQFLDV
JXEHUQDPHQWDOHV SDUD SURPRYHU OD LQFRUSRUDFLyQ GH ORV HJUHVDGRV D OD IXHU]D
ODERUDO\
 6XSHUYLVDUODFUHDFLyQ\RSHUDFLyQGHORVyUJDQRVFROHJLDGRVGHYLQFXODFLyQ
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV

&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &RPXQLFDFLyQ 0HUFDGRWHFQLD \
&RPHUFLR(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV6LVWHPDGH&DOLGDG
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRFXDWURDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
/DERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &LHQFLDV
3ROtWLFDV
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
2UJDQL]DFLyQ,QGXVWULDO\3ROtWLFDV*XEHUQDPHQWDOHV
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH OD
(GXFDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV
 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  9LQFXODFLyQGHOD(GXFDFLyQFRQVX(QWRUQR
WpFQLFDV
 &RQVXOWRUtDHQHO6HFWRU3~EOLFR
 ,GLRPDV ,QJOpV1LYHO,QWHUPHGLR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
1250$7,9,'$'
68%7(0$
12&,21(6*(1(5$/(6'(/$$'0,1,675$&,2138%/,&$
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UWtFXORR(Q
KWWSZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
/H\)HGHUDOGH5HVSRQVDELOLGDGHVGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRVWtWXORV
SULPHUR\VHJXQGR(Q
KWWSZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ'2)(Q
KWWSZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRSGISGI
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6(3´ 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ  GH
RFWXEUHGH
³3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR  ´ (MH  ,JXDOGDG GH
2SRUWXQLGDGHV DSDUWDGR  7UDQVIRUPDFLyQ (GXFDWLYD (Q
KWWSSQGSUHVLGHQFLDJREP[
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  6(3 3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ  0p[LFR 

(VWUDWHJLDV \ /tQHDV GH $FFLyQ DSDUWDGR (GXFDFLyQ 6XSHULRU (Q
KWWSZZZVHSJREP[ZEVHSSURJUDPDBVHFWRULDO
6(3 3URJUDPD GH $SR\R DO 'HVDUUROOR GH OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU
(QKWWSZZZVHSJREP[ZEVHSSURJUDPDBGHBDSR\R
6(3 /DV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV 3UHVHQWH \ )XWXUR
KWWSFJXWVHSJREP[/LEUR&DSLWXOR,,,SGI
6(36(6&*87  DxRV  8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV
LPSXOVDQGR HO GHVDUUROOR GH 0p[LFR KWWSFJXWVHSJREP[/LEUR
+70
6(36(6&*87 /DV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV 0H[LFDQDV 8Q
PRGHOR HILFD] XQD LQYHUVLyQ S~EOLFD H[LWRVD XQ VLVWHPD D IRUWDOHFHU
KWWSFJXWVHSJREP[1RWLFLDVWDHYDOXDFLRQ(YDOXDFLRQBBILQ
DOB2.SGI
3UHVXSXHVWR GH (JUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ SDUD HO (MHUFLFLR )LVFDO 
/D SDUWH GH (GXFDFLyQ  (Q
ZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRGRF3()BGRF
7(0$,,
9,1&8/$&,21
68%7(0$
9,1&8/$&,21'(/$('8&$&,21&2168(172512
%,%/,2*5$),$
&RQFHSWRVGHYLQFXODFLyQHVWDGtDVYLVLWDV\SUiFWLFDV
/LQHDPLHQWRV GH YLQFXODFLyQ GHO VXEVLVWHPD GH ODV 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDV
/LQHDPLHQWRV GH RSHUDFLyQ \ IXQFLRQDPLHQWR GH ODV FRPLVLRQHV
DFDGpPLFDV\GHYLQFXODFLyQ
6HJXLPLHQWRGHHJUHVDGRVEROVDGHWUDEDMRDVRFLDFLyQGHHJUHVDGRV
&XHUSRVFROHJLDGRV&RQVHMRVGHYLQFXODFLyQ\SHUWLQHQFLD
&XHUSRVDFDGpPLFRVLQYHVWLJDFLyQDSOLFDGD (VWDGtDV 
1RFLRQHV GH SURFHVRV GH LQFXEDFLyQ GH HPSUHVDV GH WHFQRORJtD DOWD
LQWHUPHGLD\WUDGLFLRQDO
5HJODV GH RSHUDFLyQ GHO )RQGR 3<0(  DSDUWDGR LQFXEDGRUDV (Q
KWWSZZZIRQGRS\PHJREP[
0DQXDO GH SURFHGLPLHQWRV GHO )RQGR 3<0(  DSDUWDGR
LQFXEDGRUDV(QKWWSZZZIRQGRS\PHJREP[
6iQFKH] &DVWDxHGD $OIUHGR \ &DEDOOHUR -XiUH] -RVp $QWRQLR /D
YLQFXODFLyQ HQ ODV LQVWLWXFLRQHV GH HGXFDFLyQ VXSHULRU \ HQ ODV
XQLYHUVLGDGHV$XWRQRPtD\VRFLHGDG81$0,310p[LFR$FFHVR
³HQ OtQHD´ ,QVWLWXWR GH ,QYHVWLJDFLRQHV -XUtGLFDV GH OD 81$0
KWWSZZZELEOLRMXULGLFDRUJOLEURVOLEURKWP"O 
3ULPHU (QFXHQWUR &HQWURDPHULFDQR SDUD HO )RUWDOHFLPLHQWR GH OD
9LQFXODFLyQ 8QLYHUVLGDG(QWRUQR 6RFLRHFRQyPLFR 2(, HQ
KWWSZZZRHLHVFLHQFLD\XQLYHUVLGDGVSLSSKS"DUWLFOH
&RQDF\W$QXLHV 8Q GLDJQyVWLFR VREUH OD YLQFXODFLyQ 8QLYHUVLGDG
(PSUHVD
KWWSZZZDQXLHVP[VHUYLFLRVGBHVWUDWHJLFRVOLEURVOLEKWP
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

7(0$,,,
&2168/725,$
68%7(0$
&2168/725,$(1(/6(&72538%/,&2
%,%/,2*5$),$
&RQRFLPLHQWRVVREUHFRQVXOWRUtDHPSUHVDULDO7ySLFRVGHFRQVXOWRUtD
7LSRVGHRUJDQL]DFLRQHV)XQFLRQDPLHQWR$QiOLVLV\GLDJQyVWLFRV
'HVDUUROORGHSUR\HFWRVGHWHFQRORJtDSDUDHQWLGDGHVGHO6HFWRU3~EOLFR
2XWVRXUFLQJ GH $SOLFDFLRQHV \ 3URFHVRV &RQVXOWRUtD GH QHJRFLRV
LPSOHPHQWDFLyQ\RSWLPL]DFLyQGHVROXFLRQHV

1RPEUHGHO 6XEGLUHFWRUGH3URJUDPDFLyQ\1RUPDWLYLGDG
SXHVWR
1LYHO &)1$(&+ 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
6XEGLUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  YHLQWLRFKRPLOVHLVFLHQWRVVHVHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 0DWHULDOHV\6HUYLFLRV '*506 
)XQFLRQHV  6XSHUYLVDU HO 3URFHVR ,QWHJUDO GH 3URJUDPDFLyQ \ 3UHVXSXHVWDFLyQ SDUD OD
SULQFLSDOHV IRUPXODFLyQGHO3URJUDPD$QXDO\HO$QWHSUR\HFWRGH3UHVXSXHVWRGHOD'*506
 5HYLVDU FRQMXQWDPHQWH FRQ OD &RRUGLQDFLyQ $GPLQLVWUDWLYD ODV QHFHVLGDGHV GH ODV
iUHDV GH OD '*506 SDUD GHWHUPLQDU ODV DGHFXDFLRQHV SUHVXSXHVWDULDV TXH
FRQVLGHUHQSHUWLQHQWHV
 )RUPXODUHOSURJUDPDGHDXVWHULGDG\DKRUURGHUHFXUVRVFRQEDVHHQODVSURSXHVWDV
GH ODV iUHDV GH OD '*506 \ HODERUDU ORV UHSRUWHV WULPHVWUDOHV VROLFLWDGRV SRU ODV
LQVWDQFLDVFRPSHWHQWHV
 ,QWHJUDUODLQIRUPDFLyQFRUUHVSRQGLHQWHDORVSURJUDPDV\SUR\HFWRVGHLQYHUVLyQTXH
IRUPXOHQODViUHDVGHOD'*506SDUDVXUHJLVWURHQODFDUWHUDGHOD6HFUHWDUtDGH
+DFLHQGD\&UpGLWR3~EOLFR 6+&3 \VXLQFOXVLyQHQHODQWHSUR\HFWRGHSUHVXSXHVWR
GHOD6HFUHWDULDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD 6(3 
 3URSRQHU \ GLIXQGLU ORV OLQHDPLHQWRV SDUD OD GHWHFFLyQ GH QHFHVLGDGHV GH ELHQHV \
VHUYLFLRVGHODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFDFRQ
HOREMHWRGHLQWHJUDUHO3URJUDPD$QXDO(VWLPDGRGH$GTXLVLFLRQHV$UUHQGDPLHQWRV
\6HUYLFLRVGHOD6(3
 ,QWHJUDUORVSURJUDPDV\SUHVXSXHVWRVGHDGTXLVLFLRQHVDUUHQGDPLHQWRV\VHUYLFLRV
GH OD 6HFUHWDUtD TXH GHEHUiQ VRPHWHUVH D OD FRQVLGHUDFLyQ GHO &RPLWp GH
$GTXLVLFLRQHV$UUHQGDPLHQWRV\6HUYLFLRVDVtFRPRDWHQGHUODVREVHUYDFLRQHVTXH
VHJHQHUHQGHVXUHYLVLyQ
 ,QWHJUDU ORV SURJUDPDV DQXDOHV GH DGTXLVLFLRQHV DUUHQGDPLHQWRV VHUYLFLRV \ GH
REUDVS~EOLFDV\VHUYLFLRVUHODFLRQDGRVFRQODVPLVPDVGHOD6(3SDUDVXGLIXVLyQ
HQODSiJLQDGH&2035$6(3\VXHQYtRDOD6HFUHWDUtDGH(FRQRPtDFRQIRUPHD
ORVHVWDEOHFLGRHQODQRUPDWLYLGDGYLJHQWH
 6XSHUYLVDUODHODERUDFLyQGHORVUHSRUWHVSUHVXSXHVWDOHVUHTXHULGRVSRUODViUHDVGH
OD '*506 SDUD HO DQiOLVLV GHO HMHUFLFLR \ OD SUR\HFFLyQ GHO JDVWR D QLYHO GH SDUWLGD
SUHVXSXHVWDO
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 6XSHUYLVDU OD HODERUDFLyQ GH ORV LQIRUPHV TXH GHEHQ UHPLWLUVH D ODV LQVWDQFLDV
LQWHUQDV \ H[WHUQDV HQ PDWHULD GH DGTXLVLFLRQHV DUUHQGDPLHQWRV VHUYLFLRV \ REUDV
S~EOLFDVHQFXPSOLPLHQWRDODQRUPDWLYLGDGYLJHQWH
 6XSHUYLVDUODHODERUDFLyQGHOUHSRUWHGHODFXHQWDGHOD+DFLHQGD3~EOLFD)HGHUDOHQ
OR FRUUHVSRQGLHQWH DO DQiOLVLV GHO FXPSOLPLHQWR GH ODV PHWDV SUHVXSXHVWDULDV GH OD
'*506FRQODSDUWLFLSDFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ$GPLQLVWUDWLYD
 6XSHUYLVDU HO DQiOLVLV \ RUJDQL]DFLyQ GH OD 1RUPDWHFD -XUtGLFD \ $GPLQLVWUDWLYD TXH
UHJXOD OD RSHUDFLyQ GH ODV iUHDV TXH FRQIRUPDQ OD '*506 SDUD VX GLIXVLyQ \
FRQVXOWDHQODSiJLQDGH&2035$6(3\
 3URSRUFLRQDUODDVLVWHQFLD\DVHVRUtDWpFQLFDDODViUHDVTXHFRQIRUPDQOD'*506
SDUDODREWHQFLyQLQWHUSUHWDFLyQ\DSOLFDFLyQGHODQRUPDWLYLGDGYLJHQWH
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV &LHQFLDV 3ROtWLFDV \ $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
(FRQRPtD &RQWDGXUtD 'HUHFKR 0HUFDGRWHFQLD \ &RPHUFLR
$GPLQLVWUDFLyQ
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRFXDWURDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD2UJDQL]DFLyQ\'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
3ROtWLFD)LVFDO\+DFHQGDULD
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV
 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  $GTXLVLFLyQGH%LHQHV0XHEOHV\&RQWUDWDFLyQGH6HUYLFLRV
WpFQLFDV
 3URJUDPDFLyQ\3UHVXSXHVWDFLyQ
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
352*5$0$&,21<35(6838(67$&,21
68%7(0$
352*5$0$&,21 < 35(6838(67$&,21 (1 /$ $'0,1,675$&,21
38%/,&$)('(5$/
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV 7tWXOR &XDUWR \
6pSWLPRZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO7tWXORVHJXQGRGHOD
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &HQWUDOL]DGD &DStWXOR , GH ODV 6HFUHWDUtDV GH
(VWDGR\ORVGHSDUWDPHQWRVDGPLQLVWUDWLYRVZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
'HFUHWR GHO 3UHVXSXHVWR GH (JUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ SDUD HO HMHUFLFLR
ILVFDO FRUUHVSRQGLHQWH 7HUFHUD VHFFLyQ FDStWXOR ,, 7UDQVLWRULRV
ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG +DFHQGDULD 7tWXOR

3ULPHUR FDStWXOR , ,, 7tWXOR 6HJXQGR &DStWXOR , 7tWXOR 6H[WR , ,,
ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
5HJODPHQWR GH /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG
+DFHQGDULD 7tWXOR SULPHUR FDStWXOR , ,, 7tWXOR WHUFHUR &DStWXOR ,
&DStWXOR,9;;,ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
$FXHUGRSRUHOTXHVHH[SLGHHO&ODVLILFDGRUSRU2EMHWRGHO*DVWRSDUDOD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
'HFUHWR TXH HVWDEOHFH ODV PHGLGDV GH DXVWHULGDG \ GLVFLSOLQD GHO JDVWR
GHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/LQHDPLHQWRV HVSHFtILFRV TXH HVWDEOHFHQ ODV PHGLGDV GH DXVWHULGDG \
GLVFLSOLQDGHOJDVWRGHOD$3)ZZZZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
68%7(0$
(/0$5&2-85,',&2(1/$6&2035$6*8%(51$0(17$/(6
%,%/,2*5$),$
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV
ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFR 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV 7tWXOR 6HJXQGR 5HVSRQVDELOLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDV &DStWXOR , 3ULQFLSLRV TXH ULJHQ OD IXQFLyQ S~EOLFD
VXMHWRV GH UHVSRQVDELOLGDG DGPLQLVWUDWLYD \ REOLJDFLRQHV HQ HO VHUYLFLR
S~EOLFR &DStWXOR ,, 4XHMDV R 'HQXQFLDV 6DQFLRQHV $GPLQLVWUDWLYDV \
3URFHGLPLHQWRV SDUD DSOLFDUODV 7tWXOR 7HUFHUR &DStWXOR 8QLFR
'HFODUDFLRQHVGHVLWXDFLyQSDWULPRQLDOZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\*HQHUDOGH%LHQHV1DFLRQDOHVZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\ \ 5HJODPHQWR GH $GTXLVLFLRQHV $UUHQGDPLHQWRV \ 6HUYLFLRV GHO
6HFWRU3~EOLFRZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
ZZZQRUPDWHFDVHSJREP[
/H\ \ 5HJODPHQWR SDUD HO 'HVDUUROOR GH OD &RPSHWLWLYLGDG GH OD 0LFUR
3HTXHxD\0HGLDQD(PSUHVDZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\ \ 5HJODPHQWR GH 2EUDV 3~EOLFDV \ 6HUYLFLRV 5HODFLRQDGRV FRQ ODV
0LVPDVZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
$SDUWDGR GH &RPSUDV GH *RELHUQR GHO 7UDWDGR GH /LEUH &RPHUFLR GH
$PpULFDGHO1RUWHZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\)HGHUDOGH3URFHGLPLHQWR$GPLQLVWUDWLYRZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/LQHDPLHQWRV SDUD HO HMHUFLFLR \ FRQWURO GHO JDVWR GH OD 6(3 YLJHQWH
ZZZQRUPDWHFDVHSJREP[
'HFUHWR TXH HVWDEOHFH ODV PHGLGDV GH DXVWHULGDG \ GLVFLSOLQD GHO JDVWR
GHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/LQHDPLHQWRV HVSHFtILFRV TXH HVWDEOHFHQ ODV PHGLGDV GH DXVWHULGDG \
GLVFLSOLQDGHOJDVWRGHOD$3)ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV 7tWXOR 6HJXQGR 5HVSRQVDELOLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDV &DStWXOR , 3ULQFLSLRV TXH ULJHQ OD IXQFLyQ S~EOLFD
VXMHWRV GH UHVSRQVDELOLGDG DGPLQLVWUDWLYD \ REOLJDFLRQHV HQ HO VHUYLFLR
S~EOLFR &DStWXOR ,, 4XHMDV R 'HQXQFLDV 6DQFLRQHV $GPLQLVWUDWLYDV \
3URFHGLPLHQWRV SDUD DSOLFDUODV 7tWXOR 7HUFHUR &DStWXOR 8QLFR
'HFODUDFLRQHVGHVLWXDFLyQSDWULPRQLDO
/H\GH7UDQVSDUHQFLD\$FFHVR/H\)HGHUDOGH7UDQVSDUHQFLD\$FFHVR
D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD *XEHUQDPHQWDO &DStWXOR SULPHUR FDStWXOR ,
GLVSRVLFLRQHV JHQHUDOHV  $UWtFXOR   7tWXOR VHJXQGR &DStWXOR ,,
,QVWLWXWR)HGHUDOGH$FFHVRDOD,QIRUPDFLyQ3~EOLFD $UWtFXOR

  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

1RPEUHGHO -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH3URJUDPDVGH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU)HGHUDO
SXHVWR
1LYHO &)2$(&6 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
-HIHGH'HSDUWDPHQWR
3HUFHSFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ &RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH2ILFLQDVGH 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD
(GXFDFLyQ &*26)$( 
)XQFLRQHV  &RPSLODU \VLVWHPDWL]DUODLQIRUPDFLyQUHODWLYDDORVSURJUDPDV \ DORVWUiPLWHV TXH
SULQFLSDOHV SUHVWH OD 6HFUHWDUtD HQ PDWHULD GH HGXFDFLyQ PHGLD VXSHULRU HQ ORV (VWDGRV GH OD
5HS~EOLFDHQDSR\RDODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVFRPSHWHQWHVGHODGHSHQGHQFLD
 2ULHQWDU \ SURSRUFLRQDU DSR\R DGPLQLVWUDWLYR HQ ORV WUiPLWHV \ JHVWLRQHV GH ODV
2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH $SR\R D OD (GXFDFLyQ HQ ORV (VWDGRV GH OD
5HS~EOLFD DQWH ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH OD 6HFUHWDUtD HQ PDWHULD GH
HGXFDFLyQ PHGLD VXSHULRU DVt FRPR DQWH RWUDV GHSHQGHQFLDV \ HQWLGDGHV GH OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
 $FWXDOL]DU ORV GDWRV HVWDGtVWLFRV TXH SURSRUFLRQHQ ODV 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV
)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQORV(VWDGRVGHOD5HS~EOLFD
 (ODERUDU ORV VRSRUWHV GRFXPHQWDOHV GH ORV GLDJQyVWLFRV UHSRUWHV H LQIRUPHV VREUH
SURJUDPDVGHHGXFDFLyQPHGLDVXSHULRU
 2ULHQWDU D ODV 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH $SR\R D OD (GXFDFLyQ HQ ORV
(VWDGRV GH OD 5HS~EOLFD UHVSHFWR D ORV OLQHDPLHQWRV JHQHUDOHV HQ PDWHULD GH
HGXFDFLyQPHGLDVXSHULRUTXHHPLWDOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFDHQWpUPLQRV
GHOD/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ\
 $WHQGHU\HQFDX]DUODLQIRUPDFLyQTXHODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtD
GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD SURSRUFLRQHQ D ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV ORFDOHV HQ PDWHULD
GHHGXFDFLyQPHGLDVXSHULRU
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV*HQpULFDV$GPLQLVWUDFLyQ&RPXQLFDFLyQ(GXFDFLyQ(FRQRPtD
'HUHFKR+XPDQLGDGHV
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV&RPSXWDFLyQH,QIRUPiWLFD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV1DWXUDOHV\([DFWDV
&DUUHUDV*HQpULFDV0DWHPiWLFDV\$FWXDUtD
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD6LVWHPDVGH&DOLGDG
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO SDVDQWH \ FDUUHUD
WHUPLQDGD
 ([SHULHQFLD 0tQLPRWUHVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD&LHQFLDV3ROtWLFDV$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  $UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ GH (PSUHVDV

(FRQRPtDGHO&DPELR7HFQROyJLFR
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV7HFQROyJLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD7HFQRORJtD,QGXVWULDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 'HUHFKR \ /HJLVODFLRQHV 1DFLRQDOHV
'HPDQGD-XUtGLFD\3URFHGLPLHQWRV
$UHD*HQHUDO6RFLRORJtD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD6RFLRORJtDGHO7UDEDMR
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV  7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  $GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
WpFQLFDV  0HWRGRORJtDGHOD,QYHVWLJDFLyQ
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
('8&$&,21
68%7(0$
('8&$&,210(',$683(5,25
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV $UW  % ,,  
SiUUDIRSiUUDIR,,,F 9SiUUDIR;;9$9,
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO$UW
/H\*HQHUDOGHORV7UDEDMDGRUHVDO6HUYLFLRGHO(VWDGR
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV$UWtFXORVGHODO
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ/RVDUWtFXORV
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD
/H\ )HGHUDO GH (QWLGDGHV 3DUDHVWDWDOHV &DStWXOR ,, GH ORV 2UJDQLVPRV
'HVFHQWUDOL]DGRV6HFFLyQ$\% 
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD$UWtFXORVGHO
DO
5HJODPHQWRGHODV&RQGLFLRQHVGH7UDEDMRGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ
3~EOLFD
/H\ GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV 3~EOLFRV
DUWtFXORVGHORDO\GHODO 
3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ  3ULQFLSDOHV UHWRV \ VXV VHLV
REMHWLYRV
R,QIRUPHGH*RELHUQRGHO&3UHVLGHQWH)HOLSH&DOGHUyQ+LQRMRVD
$FXHUGRYLJHQWH
$FXHUGR  3XEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GH MXOLR GH
 5HYDOLGDFLyQGHHVWXGLRV 
$OLDQ]DSRUOD&DOLGDGGHOD(GXFDFLyQ
*HVWLyQ GH OD &DOLGDG GH OD 1RUPD ,62  1RUPD 0H[LFDQD
,01& 6LVWHPD GH *HVWLyQ GH OD &DOLGDG 5HTXLVLWRV ,62 
&23$17,62±10;±&&±±,10&±
$FXHUGR Q~PHUR  SRU HO TXH VH HPLWHQ ODV 5HJODV GH 2SHUDFLyQ GHO
3URJUDPD1DFLRQDOGH%HFDV

  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

1RPEUHGHO -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH2SHUDFLyQGH&DPELRV3HUPXWDV\7UDQVIHUHQFLDV
SXHVWR
1LYHO &)2$(&0 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
-HIHGH'HSDUWDPHQWR
3HUFHSFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH3HUVRQDO '*3  6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR
)XQFLRQHV  (ODERUDU OD DJHQGD GH DFWLYLGDGHV ORV PRGHORV GH FRQYRFDWRULDV \ VROLFLWXGHV
SULQFLSDOHV DSOLFDEOHVDORVSURFHVRVGHFDPELRVGHDGVFULSFLyQGH(VWDGRD(VWDGR\SHUPXWDV
 &RRUGLQDU ODV DFFLRQHV UHODWLYDV D OD LQWHJUDFLyQ FRQYRFDWRULD H LQVWDODFLyQ GH OD
&RPLVLyQ 1DFLRQDO 0L[WD GH &DPELRV ,QWHUHVWDWDOHV FRQ OD SDUWLFLSDFLyQ GH ORV
5HSUHVHQWDQWHV GHO 617( GH ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 2UJDQRV
(GXFDWLYRV HQ ODV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV \ $UHDV &HQWUDOHV GH OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFD
 3DUWLFLSDU HQ ORV WUDEDMRV GH ODV 6XEFRPLVLRQHV 0L[WDV GH &DPELRV ,QWHUHVWDWDOHV
SDUD OD GHWHUPLQDFLyQ GH ORV FDPELRV GH (VWDGR D (VWDGR GH FRQIRUPLGDG D ODV
UHJODVGHRSHUDFLyQHVWDEOHFLGDVHQODFRQYRFDWRULD
 &RPXQLFDU D ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 2UJDQRV (GXFDWLYRV HQ ODV
(QWLGDGHV )HGHUDWLYDV \ $UHDV &HQWUDOHV GH OD 6(3 ORV UHVXOWDGRV GH ORV SURFHVRV
GHFDPELRV\SHUPXWDVGHDGVFULSFLyQGH(VWDGRD(VWDGR\UHDOL]DUHOVHJXLPLHQWR
GHVXGHELGDDSOLFDFLyQ
 1RWLILFDU ODV SOD]DV GH QXHYD FUHDFLyQ DXWRUL]DGDV SRU OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
3ODQHDFLyQ\3URJUDPDFLyQGHULYDGDVGHODSURJUDPDFLyQGHWDOODGDDODV8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 2UJDQRV (GXFDWLYRV HQ ODV (QWLGDGHV )HGHUDWLYDV \ $UHDV
&HQWUDOHVGHOD6(3
 $WHQGHULQWHJUDU\GLFWDPLQDUODSURFHGHQFLDGHODVVROLFLWXGHVGHWUDQVIHUHQFLDVGH
SHUVRQDO
 7UDPLWDU ODV DQXHQFLDV GH HQWUDGD \ VDOLGD DQWH ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV
FRUUHVSRQGLHQWHV SDUD HVWDU HQ SRVLELOLGDG GH VROLFLWDU OD DXWRUL]DFLyQ GHO
PRYLPLHQWRDQWHOD'*$3<5)\
 'DU VHJXLPLHQWR D ODV WUDQVIHUHQFLDV GH SHUVRQDO VROLFLWDGDV SRU OD &RRUGLQDFLyQ
6HFWRULDO GH 3HUVRQDO GH OD 6XEVHFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 0HGLD 6XSHULRU \ SRU OD
'LUHFFLyQ GH $GPLQLVWUDFLyQ GH 3HUVRQDO GHO 6HFWRU &HQWUDO DVt FRPR SRU ODV
8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHORV2UJDQRV(GXFDWLYRVHQODV(QWLGDGHV)HGHUDWLYDVR
SRUHOSHUVRQDOLQWHUHVDGR
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV*HQpULFDV$GPLQLVWUDFLyQ&LHQFLDV3ROtWLFDV \ $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD&RQWDGXUtD
(FRQRPtD&RPSXWDFLyQH,QIRUPiWLFD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRWUHVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 'LUHFFLyQ \ 'HVDUUROOR GH 5HFXUVRV
+XPDQRV
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD'HUHFKR\/HJLVODFLyQ1DFLRQDOHV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 &DSDFLGDGHV 2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV
7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  5HFXUVRV +XPDQRV5HODFLRQHV /DERUDOHV $GPLQLVWUDFLyQ GH
WpFQLFDV 3HUVRQDO\5HPXQHUDFLRQHV
$GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 1LQJXQR
 7HPDULR 7(0$,
23(5$&,21 '( &$0%,26 3(5087$6 < 75$16)(5(1&,$6 $
1,9(/1$&,21$/'(/1,9(/'(('8&$&,21%$6,&$
68%7(0$
35(6838(672'((*5(626'(/$)('(5$&,21
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
7tWXOR 3ULPHUR 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV \ (URJDFLRQHV 7tWXOR 7HUFHUR
'HORV/LQHDPLHQWRV*HQHUDOHVSDUDHO(MHUFLFLR)LVFDO&ODVLILFDGRUSRU
2EMHWRGH*DVWR
68%7(0$
/(< )('(5$/ '( 35(6838(672 < 5(63216$%,/,'$'
+$&(1'$5,$
%,%/,2*5$),$
7tWXOR3ULPHUR'LVSRVLFLRQHV*HQHUDOHV7tWXOR7HUFHUR'HO(MHUFLFLRGHO
*DVWR3~EOLFR)HGHUDO
68%7(0$
5(*/$0(172 '( /$ /(< )('(5$/ '( 35(6838(672 <
5(63216$%,/,'$'+$&(1'$5,$
%,%/,2*5$),$
7tWXOR 3ULPHUR 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV 7tWXOR 7HUFHUR 'H OD
3URJUDPDFLyQ 3UHVXSXHVWR \ $SUREDFLyQ 7tWXOR &XDUWR 'HO (MHUFLFLR
GHO*DVWR3~EOLFR)HGHUDO
68%7(0$
0$18$/ '( 1250$6 3$5$ /$ $'0,1,675$&,21 '( 5(&85626
+80$126'(/$6(3
%,%/,2*5$),$
&DPELRV GH $GVFULSFLyQ GH (VWDGR D (VWDGR 3HUPXWDV GH $GVFULSFLyQ
GH(VWDGRD(VWDGR7UDQVIHUHQFLDVGH3HUVRQDO1RUPDWHFDGHOD6(3
'*3
68%7(0$
/(<)('(5$/'(/2675$%$-$'25(6$/6(59,&,2'(/(67$'2
%,%/,2*5$),$
/H\ )HGHUDO GH ORV 7UDEDMDGRUHV DO 6HUYLFLR GHO (VWDGR $UWtFXORV 
\
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  68%7(0$
$&8(5'2 1$&,21$/ '( 02'(51,=$&,21 '( /$ ('8&$&,21
%$6,&$
%,%/,2*5$),$
$FXHUGR 1DFLRQDO GH 0RGHUQL]DFLyQ GH OD (GXFDFLyQ %iVLFD &OiXVXOD
6pSWLPD
68%7(0$
/,1($0,(1726*(1(5$/(6'(&$55(5$0$*,67(5,$/
%,%/,2*5$),$
3DUWLFLSDQWHV 1LYHOHV 9HUWLHQWHV ,QFLGHQFLDV 3iJLQD GH OD 6(3
'RFHQFLD&DUUHUD0DJLVWHULDO/LQHDPLHQWRV
68%7(0$
5(*/$0(172 '( /$6 &21',&,21(6 *(1(5$/(6 '( 75$%$-2
'(/3(5621$/'(/$6(3
%,%/,2*5$),$
5HJODPHQWRGHODV&RQGLFLRQHV*HQHUDOHVGH7UDEDMRGHO3HUVRQDOGHOD
6(3$UWtFXOR

1RPEUHGHO -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH3URJUDPDVGH&yPSXWR,QVWLWXFLRQDOHV
SXHVWR
1LYHO &)2$(&0 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
-HIHGH'HSDUWDPHQWR
3HUFHSFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH7HFQRORJtDGHOD 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR ,QIRUPDFLyQ '*7(& 
)XQFLRQHV  5HYLVDU SURSXHVWDV GH VROLFLWXGHV GH GLFWDPHQ WpFQLFR UHFLELGDV HQ OD 'LUHFFLyQ
SULQFLSDOHV *HQHUDO GH 7HFQRORJtD GH OD ,QIRUPDFLyQ FRQ HO REMHWR GH LQLFLDU OD LQWHJUDFLyQ GHO
GLFWDPHQWpFQLFR\SDUDSURSLFLDUTXHORVSUR\HFWRVGHWHFQRORJtDVGHODLQIRUPDFLyQ
\FRPXQLFDFLRQHVVHHQFXHQWUHQGHELGDPHQWHVRSRUWDGRV
 (ODERUDUORVGLFWiPHQHVWpFQLFRVVROLFLWDGRVSRUODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVFRQOD
ILQDOLGDG GH TXH pVWDV OOHYHQ D FDER ORV SURFHVRV GH PRGHUQL]DFLyQ WHFQROyJLFD
FRUUHVSRQGLHQWHV
 (ODERUDUHLQWHJUDUORVDQH[RVWpFQLFRVUHTXHULGRVSDUDORVSURFHVRVGHFRQWUDWDFLyQ
GH ELHQHV \ VHUYLFLRV HQ PDWHULD GH WHFQRORJtDV GH LQIRUPDFLyQ \ FRPXQLFDFLRQHV
SDUDIXQGDPHQWDUODWRPDGHGHFLVLRQHVGHOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH7HFQRORJtDGHOD
,QIRUPDFLyQ
 ,QWHJUDUODIRUPXODFLyQGHUHFRPHQGDFLRQHVWpFQLFDVFRQIRUPHDORVHVWiQGDUHVGHOD
WHFQRORJtD GH OD LQIRUPDFLyQ FRQ HO ILQ GH SURSRQHU DVSHFWRV GH PHMRUD HQ ORV
SUR\HFWRVLQIRUPiWLFRVTXHRSWLPLFHQHOXVRGHORVUHFXUVRVILQDQFLHURVGHVWLQDGRVD
OD FRQWUDWDFLyQ GH ELHQHV \ VHUYLFLRV GH WHFQRORJtDV GH OD LQIRUPDFLyQ \
FRPXQLFDFLRQHV
 (ODERUDULQIRUPHVHVWDGtVWLFRVGHODLQIUDHVWUXFWXUDHQWHFQRORJtDVGHODLQIRUPDFLyQ\
FRPXQLFDFLRQHVGHODViUHDVFHQWUDOHVGHOD6HFUHWDUtDFRQODILQDOLGDGGHGHWHUPLQDU
VLWXDFLRQHVGHREVROHVFHQFLDHQODVPLVPDV\VXJHULUVXEDMDRWUDQVIHUHQFLD
 ,QWHJUDU \ RSLQDU UHVSHFWR D ODV SURSXHVWDV GH DVLJQDFLyQ UHDSURYHFKDPLHQWR \
VHJXLPLHQWR SDUD OD LPSOHPHQWDFLyQ GH LQIUDHVWUXFWXUD GH WHFQRORJtDV GH OD
LQIRUPDFLyQ\FRPXQLFDFLRQHVHQODViUHDVGHOD6HFUHWDUtD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 ,QYHVWLJDU RSFLRQHV HQ HO PHUFDGR HQ PDWHULD GH WHFQRORJtDV GH OD LQIRUPDFLyQ \
FRPXQLFDFLRQHV SDUD FRQVROLGDU LQIRUPDFLyQ UHOHYDQWH GH ORV GLIHUHQWHV SUR\HFWRV
LQIRUPiWLFRVIDFLOLWDQGRODWRPDGHGHFLVLRQHVGHOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH7HFQRORJtD
GHOD,QIRUPDFLyQHQODDXWRUL]DFLyQGHORVPLVPRV
 (ODERUDU DQiOLVLV FRPSDUDWLYRV GH SURGXFWRV \ VHUYLFLRV GH WHFQRORJtDV GH OD
LQIRUPDFLyQ SDUD JHQHUDU ORV LQIRUPHV VROLFLWDGRV SRU OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
7HFQRORJtDGHOD,QIRUPDFLyQ\
 (ODERUDU\PDQWHQHUDFWXDOL]DGRHOFDWDORJRGHSURYHHGRUHVSURGXFWRV\VHUYLFLRVGH
WHFQRORJtDV GH OD LQIRUPDFLyQ \ FRPXQLFDFLRQHV SDUD FRQVXOWDV SRVWHULRUHV \ XQD
DGHFXDGDWRPDGHGHFLVLRQHV
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV&RPSXWDFLyQH,QIRUPiWLFD6LVWHPDV\&DOLGDG
$UHD*HQHUDO6LVWHPDV\&DOLGDG
&DUUHUDV*HQpULFDV&RPSXWDFLyQH,QIRUPiWLFD
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRWUHVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO7HFQRORJtDGHORV2UGHQDGRUHV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD&LHQFLDGHORV2UGHQDGRUHV
$UHD*HQHUDO7HFQRORJtDGHODV7HOHFRPXQLFDFLRQHV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD(FRQRPtDGHO&DPELR7HFQROyJLFR
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV7HFQROyJLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HFQRORJtD GH ORV 2UGHQDGRUHV
7HFQRORJtDGHODV7HOHFRPXQLFDFLRQHV
$UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD(VWDGtVWLFD
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV
 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  $UTXLWHFWXUDGH&RPSXWDGRUDV
WpFQLFDV
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7(&12/2*,$6'(/$,1)250$&,21
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$VVHVVLQJ DQG 0DQDJLQJ 6HFXULW\ 5LVN LQ ,W 6\VWHPV D 6WUXFWXUHG
0HWKRGRORJ\-RKQ0FFXPEHU$XHUEDFK3XEOLFDWLRQV
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7XUQHU-5RGQH\
3URMHFW 0DQDJHPHQW $ 6\VWHPV $SSURDFK WR 3ODQQLQJ 6FKHGXOLQJ DQG
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3LQN(OHSKDQW
,W 6HUYLFH 0DQDJHPHQW DQ ,QWURGXFWLRQ ,WVPI,QWHUQDWLRQDO =DOWERPPHO
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,1)250$&,21(1/$(035(6$7(/(&2081,&$&,21(6<5('(6
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7(0$9,
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%,%/,2*5$),$
'HFUHWRTXHHVWDEOHFHODVPHGLGDVGHDXVWHULGDG\GLVFLSOLQDGHOJDVWRGH
OD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO&DStWXOR,9
/LQHDPLHQWRVHVSHFtILFRVSDUDODDSOLFDFLyQ\VHJXLPLHQWRGHODVPHGLGDV
GHDXVWHULGDG\GLVFLSOLQDGHOJDVWRGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
&RQWUDWDFLRQHVFRQVROLGDGDVGLVSRVLFLRQHVHQPDWHULDGH7,&
$FXHUGRSRUHOTXHVHDGLFLRQDQ\PRGLILFDQORVOLQHDPLHQWRVHVSHFtILFRV
SDUDODDSOLFDFLyQ\VHJXLPLHQWRGHODVPHGLGDVGHDXVWHULGDG\GLVFLSOLQD
GHOJDVWRGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO$UWtFXOR8QLFR


&RQIRUPDFLyQ GH OD 3DUD HVWDV SOD]DV HQ FRQFXUVR ORV &RPLWpV 7pFQLFRV GH 6HOHFFLyQ
SUHODFLyQ SDUD DFFHGHU D GHWHUPLQDURQ HQWUHYLVWDU KDVWD  GLH]  FDQGLGDWRV FRQIRUPH DO RUGHQ GH
ODHQWUHYLVWDFRQHO&RPLWp SUHODFLyQTXHHODERUDODKHUUDPLHQWDZZZWUDEDMDHQJREP[FRQEDVHHQORV
GH6HOHFFLyQ SXQWDMHVJOREDOHVGHORVFRQFXUVDQWHV

5HDFWLYDFLyQGHIROLRV /RV &RPLWpV 7pFQLFRV GH 6HOHFFLyQ GHWHUPLQDQ TXH SDUD HVWDV SOD]DV HQ
FRQFXUVRVHUiXWLOL]DGRHO0yGXOR5HDFWLYDGRUGH)ROLRV

 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

%DVHVGHSDUWLFLSDFLyQSDUDODFRQYRFDWRULDS~EOLFD\DELHUWDGLULJLGDDWRGRLQWHUHVDGRTXHGHVHH
LQJUHVDUDO6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
5HTXLVLWRVGH 3RGUiQ SDUWLFLSDU DTXHOODV SHUVRQDV TXH UH~QDQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG \
SDUWLFLSDFLyQ H[SHULHQFLD SUHYLVWRV SDUD HO SXHVWR $GLFLRQDOPHQWH VH GHEHUi DFUHGLWDU HO
FXPSOLPLHQWR GH ORV VLJXLHQWHV UHTXLVLWRV OHJDOHV VHU FLXGDGDQR PH[LFDQR HQ SOHQR
HMHUFLFLR GH VXV GHUHFKRV R H[WUDQMHUR FX\D FRQGLFLyQ PLJUDWRULD SHUPLWD OD IXQFLyQ D
GHVDUUROODUQRKDEHUVLGRVHQWHQFLDGRFRQSHQDSULYDWLYDGHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVR
WHQHUDSWLWXGSDUDHOGHVHPSHxRGHVXVIXQFLRQHVHQHOVHUYLFLRS~EOLFRQRSHUWHQHFHU
DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR QL VHU PLQLVWUR GH DOJ~Q FXOWR \ QR HVWDU LQKDELOLWDGR SDUD HO
VHUYLFLRS~EOLFRQLHQFRQWUDUVHFRQDOJ~QRWURLPSHGLPHQWROHJDODVtFRPRSUHVHQWDU\
DFUHGLWDUODVHYDOXDFLRQHVTXHVHLQGLFDQSDUDFDGDFDVR
'RFXPHQWDFLyQ /RVDVSLUDQWHVGHEHUiQSUHVHQWDUSDUDVXFRWHMRHQRULJLQDOOHJLEOHRFRSLDFHUWLILFDGD\
UHTXHULGD FRSLDVLPSOHORVVLJXLHQWHVGRFXPHQWRVHQHOGRPLFLOLRIHFKD\KRUDHVWDEOHFLGRVHQ
HOPHQVDMHTXHDOHIHFWRUHFLEDQFRQFXDQGRPHQRVGRVGtDVKiELOHVGHDQWLFLSDFLyQ
SRUYtDHOHFWUyQLFD
&XUUtFXOXPYtWDHDFWXDOL]DGRGHWDOODGR\ILUPDGR
$FWDGHQDFLPLHQWR\RIRUPDPLJUDWRULD)0VHJ~QFRUUHVSRQGD
 'RFXPHQWR TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH HVWXGLRV UHTXHULGR SDUD HO SXHVWR SRU HO TXH
FRQFXUVD VyORVHDFHSWDUiWtWXOR\RFpGXODSURIHVLRQDO\SDUDORVFDVRVHQORVTXHHO
SHUILO GHO SXHVWR HVWDEOH]FD HQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG HO QLYHO GH SDVDQWHV
GRFXPHQWR RILFLDO TXH DVt OR DFUHGLWH  (Q HO FDVR GH FRQWDU FRQ HVWXGLRV HQ HO
H[WUDQMHUR GHEHUiQ SUHVHQWDU OD GRFXPHQWDFLyQ RILFLDO TXH DFUHGLWH OD DXWRUL]DFLyQ GH
ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV QDFLRQDOHV 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 3URIHVLRQHV GH OD
6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD $UHD GH 5HYDOLGDFLyQ GH (VWXGLRV HQ HO ([WUDQMHUR 
SDUDHOHMHUFLFLRGHVXSURIHVLyQRJUDGRDFDGpPLFRDGLFLRQDODVXSURIHVLyQ
,GHQWLILFDFLyQRILFLDOYLJHQWHFRQIRWRJUDItD\ILUPD VHDFHSWDUiFUHGHQFLDOSDUDYRWDU
FRQIRWRJUDItDRSDVDSRUWH 
&DUWLOODPLOLWDUOLEHUDGD HQHOFDVRGHKRPEUHVKDVWDORVDxRV 
 &RPSUREDQWH TXH DYDOH ORV DxRV GH H[SHULHQFLD UHTXHULGRV SRU HO SHUILO GHO SXHVWR
HMHPSORFDUWDGHUHFRPHQGDFLyQGHODHPSUHVDHQKRMDPHPEUHWDGDUHFLERGHSDJR
DOWDHQLQVWLWXFLRQHVGHVHJXULGDGVRFLDOFRQWUDWRODERUDOHWF 
 &RSLD GH UHFRQRFLPLHQWRV DO PpULWR TXH VH KD\DQ REWHQLGR HMHPSOR HYDOXDFLRQHV
GHOGHVHPSHxRPHQFLRQHVKRQRUtILFDVSUHPLRVHWF 
 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR VHQWHQFLDGR FRQ SHQD
SULYDWLYDGHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVRQRHVWDULQKDELOLWDGRSDUDHOVHUYLFLRS~EOLFRQR
SHUWHQHFHU DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR R VHU PLQLVWUR GH DOJ~Q FXOWR \ GH TXH OD
GRFXPHQWDFLyQSUHVHQWDGDHVDXWpQWLFD
 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR EHQHILFLDGR SRU DOJ~Q
SURJUDPDGHUHWLURYROXQWDULR(QHOFDVRGHDTXHOODVSHUVRQDVTXHVHKD\DQDSHJDGR
D XQ SURJUDPD GH UHWLUR YROXQWDULR HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO VX LQJUHVR
HVWDUiVXMHWRDORGLVSXHVWRHQODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH
 &RPSUREDQWH GH IROLR DVLJQDGR SRU HO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ SDUD HO
FRQFXUVR
(QFDVRGHTXHHOSDUWLFLSDQWHVHDVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODUTXHRFXSDXQ
SXHVWR GH QLYHO LQIHULRU DO TXH VH FRQFXUVD GHEHUi HQWUHJDU OD V  HYDOXDFLyQ HV  GHO
GHVHPSHxR DQXDO GHO SXHVWR TXH RFXSD FRQ UHVXOWDGR VDWLVIDFWRULR R PD\RU
FRUUHVSRQGLHQWH V DGRVDxRVDQWHULRUHVDOUHJLVWURHQHOFRQFXUVRHQFXHVWLyQ
/D 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH VROLFLWDU HQ FXDOTXLHU
PRPHQWRRHWDSDGHOSURFHVRODGRFXPHQWDFLyQRUHIHUHQFLDVTXHDFUHGLWHQORVGDWRV
UHJLVWUDGRV HQ HO VLVWHPD ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRU HO DVSLUDQWH SDUD ILQHV GH OD
UHYLVLyQFXUULFXODU\GHOFXPSOLPLHQWRGHORVUHTXLVLWRVGHQRDFUHGLWDUVHVXH[LVWHQFLDR
DXWHQWLFLGDGVHGHVFDOLILFDUiDODVSLUDQWHRHQVXFDVRVHGHMDUiVLQHIHFWRHOUHVXOWDGR
GHOSURFHVRGHVHOHFFLyQ\RHOQRPEUDPLHQWRTXHVHKD\DHPLWLGRVLQUHVSRQVDELOLGDG
SDUD OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD OD FXDO D VX YH] VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH
HMHUFLWDUODVDFFLRQHVOHJDOHVSURFHGHQWHV
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

5HJLVWURGH /D HQWUHJD GH VROLFLWXGHV SDUD OD LQVFULSFLyQ D XQ FRQFXUVR \ HO UHJLVWUR GH ORV
DVSLUDQWHV DVSLUDQWHV DO PLVPR VH UHDOL]DUiQ GHO  GH MXQLR DO  GH MXOLR GH  D WUDYpV GHO
SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ HO FXDO DVLJQDUi XQ IROLR DO DVSLUDQWH TXH FXEUD ORV
UHTXLVLWRV GHO FRQFXUVR SDUD LGHQWLILFDUOR GXUDQWH HO GHVDUUROOR GHO PLVPR DVHJXUDQGR
DVtHODQRQLPDWRGHORVDVSLUDQWHV
$O PRPHQWR HQ TXH HO FDQGLGDWR UHJLVWUH VX SDUWLFLSDFLyQ D XQ FRQFXUVR D WUDYpV GH
³7UDEDMDHQ´VHOOHYDUiDFDERHQIRUPDDXWRPiWLFDODUHYLVLyQFXUULFXODUDVLJQDQGRXQ
IROLR GH SDUWLFLSDFLyQ R HQ VX FDVR GH UHFKD]R TXH OR GHVFDUWDUi GHO FRQFXUVR /D
UHYLVLyQFXUULFXODUHIHFWXDGDDWUDYpVGH³7UDEDMDHQ´VHOOHYDUiDFDERVLQSHUMXLFLRGH
OD UHYLVLyQ \ HYDOXDFLyQ GH OD GRFXPHQWDFLyQ TXH ORV FDQGLGDWRV GHEHUiQ SUHVHQWDU
SDUDDFUHGLWDU TXHFXPSOHQFRQWRGRV \ FDGDXQR GH ORVUHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ OD
FRQYRFDWRULD
'HVDUUROORGHO (O FRQFXUVR VH FRQGXFLUi GH DFXHUGR D OD SURJUDPDFLyQ TXH VH LQGLFD VLQ HPEDUJR
FRQFXUVR pVWD SXHGH HVWDU VXMHWD D FDPELRV GHELGR D YDULDEOHV TXH DIHFWDQ HO GHVDUUROOR GHO
FRQFXUVR FRPR SXHGHQ VHU HQWUH RWUDV GLVSRQLELOLGDG GH VDODV SDUD OD DSOLFDFLyQ GH
HYDOXDFLRQHVSUREOHPDVGHFRPXQLFDFLyQHOHFWUyQLFDGHOVLVWHPDGHHVWDGHSHQGHQFLD
\ GH OD 6HFUHWDUtD GH OD )XQFLyQ 3~EOLFD WLHPSR GH UHVSXHVWD GH OD 6HFUHWDUtD GH OD
)XQFLyQ3~EOLFDSDUDSURSRUFLRQDUODLQIRUPDFLyQTXHOHFRUUHVSRQGHHQHOFRQFXUVRR
TXH VH OH UHTXLHUD SRU PRWLYRV GH FRQVXOWD \ GLVSRQLELOLGDG GH DJHQGD GH ORV
LQWHJUDQWHVGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ/DUHDOL]DFLyQGHFDGDHWDSDGHOFRQFXUVR
VHFRPXQLFDUiDORVDVSLUDQWHVFRQKRUDVGHDQWLFLSDFLyQSRUPHGLRGHO&RQWDGRUGH
0HQVDMHV GHO VLVWHPD ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRU OR TXH VH UHFRPLHQGD OD FRQVXOWD
SHUPDQHQWHGHOUHIHULGRVLVWHPD
&DOHQGDULRGHO $FWLYLGDG )HFKDRSOD]R
FRQFXUVR
 3XEOLFDFLyQ GHMXQLRGH
 5HJLVWUR GH DVSLUDQWHV SRU PHGLR GH OD KHUUDPLHQWD 'HO  GH MXQLR DO  GH MXOLR GH
ZZZWUDEDMDHQJREP[ 
 (WDSD , 5HYLVLyQ FXUULFXODU GH IRUPD DXWRPDWL]DGD D 'HO  GH MXQLR DO  GH MXOLR GH
WUDYpVGHODKHUUDPLHQWDZZZWUDEDMDHQJREP[ 
 (WDSD,,([DPHQGHFRQRFLPLHQWRV\HYDOXDFLRQHVGH 'HODOGHMXOLRGH
KDELOLGDGHV 
 (WDSD ,,, (YDOXDFLyQ GH OD H[SHULHQFLD \ YDORUDFLyQ 'HODOGHMXOLRGH
GHOPpULWRDVtFRPRUHYLVLyQGRFXPHQWDO 
 (WDSD,9(QWUHYLVWD  'HODOGHMXOLRGH
 (WDSD9'HWHUPLQDFLyQ  'HODOGHMXOLRGH
 1RWD/DVIHFKDVSURJUDPDGDVSDUDHVWDVHWDSDVHVWiQVXMHWDVDFDPELRVSUHYLRDYLVR
D WUDYpV GHO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ HQ DWHQFLyQ GH DOJXQD GH ODV VLJXLHQWHV
VLWXDFLRQHVDYDQFHTXHSUHVHQWHHOSURFHVRGHHYDOXDFLRQHVHOQ~PHURGHDVSLUDQWHV
TXHVHUHJLVWUDQODGLVSRQLELOLGDGGHHVSDFLRVSDUDODDSOLFDFLyQGHODVHYDOXDFLRQHVOD
GLVSRQLELOLGDG GH HTXLSR GH FyPSXWR VXVSHQVLyQ SDUFLDO R WRWDO GHO SURFHVR GHELGR D
GLVSRVLFLyQ RILFLDO DJHQGD GH ORV LQWHJUDQWHV GHO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ \
VLWXDFLRQHVGHHPHUJHQFLDFRPRIHQyPHQRQDWXUDO
7HPDULRV\JXtDV /RVWHPDULRVUHIHUHQWHVDOH[DPHQGHFRQRFLPLHQWRVVHHQFXHQWUDQDGLVSRVLFLyQGHORV
DVSLUDQWHV HQ OD SiJLQD HOHFWUyQLFD GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
ZZZVHSJREP[ PHQ~ QXHVWUD LQVWLWXFLyQ RSFLyQ LQJUHVR 63& WHPDULRV  \ HQ HO
SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ D SDUWLU GH OD IHFKD GH SXEOLFDFLyQ GH OD SUHVHQWH
&RQYRFDWRULDHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ
/DV JXtDV SDUD OD HYDOXDFLyQ GH ODV KDELOLGDGHV VHUiQ ODV FRQVLGHUDGDV SDUD ODV
FDSDFLGDGHVJHUHQFLDOHVGLUHFWLYDVTXHVHHQFRQWUDUiQGLVSRQLEOHVSDUDVXFRQVXOWDHQ
ODSiJLQDHOHFWUyQLFDZZZWUDEDMDHQJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

3UHVHQWDFLyQGH /D 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD FRPXQLFDUi OD IHFKD KRUD \ OXJDU HQ TXH ORV
HYDOXDFLRQHV DVSLUDQWHV GHEHUiQ SUHVHQWDUVH SDUD OD DSOLFDFLyQ GHO H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV \ ODV
HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV (Q GLFKDV FRPXQLFDFLRQHV VH HVSHFLILFDUi OD GXUDFLyQ
DSUR[LPDGD GH FDGD DSOLFDFLyQ DVt FRPR HO WLHPSR GH WROHUDQFLD SDUD HO LQLFLR GHO
H[DPHQ XQDYH]WUDVFXUULGRpVWHQRVHSHUPLWLUiHODFFHVRDODVDXODV 1RVHDSOLFDUi
HO H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV \ ODV HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV VL HO SDUWLFLSDQWH QR
SUHVHQWDODGRFXPHQWDFLyQUHTXHULGDSRUODGHSHQGHQFLD
/RV UHVXOWDGRV DSUREDWRULRV REWHQLGRV HQ HO H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV \ ODV
HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV TXH FRQWLQ~HQ YLJHQWHV VHUiQ FRQVLGHUDGRV FXDQGR
FRUUHVSRQGDQDODVPLVPDVKDELOLGDGHVDHYDOXDUHQHOFRQFXUVRFRUUHVSRQGLHQWH
5HYLVLyQGH (QORVFDVRVHQTXHORV&RPLWpVGH6HOHFFLyQFRQIXQGDPHQWRHQORGLVSXHVWRSRUHO
H[iPHQHV QXPHUDO  GH ORV ³/LQHDPLHQWRV SDUD OD 2SHUDFLyQ GHO 6XEVLVWHPD GH ,QJUHVR´
SXEOLFDGRVHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOGHGLFLHPEUHGH\DSOLFDEOHV
SDUD ORV FRQFXUVRV TXH LQWHJUDQ OD SUHVHQWH &RQYRFDWRULD GHWHUPLQHQ OD UHYLVLyQ GH
H[iPHQHV pVWD VyOR SRGUi HIHFWXDUVH UHVSHFWR GH OD FRUUHFWD DSOLFDFLyQ GH ODV
KHUUDPLHQWDV GH HYDOXDFLyQ PpWRGRV R SURFHGLPLHQWRV XWLOL]DGRV VLQ TXH LPSOLTXH OD
HQWUHJD GH ORV UHDFWLYRV QL ODV RSFLRQHV GH UHVSXHVWD (Q QLQJ~Q FDVR SURFHGHUi
ODUHYLVLyQUHVSHFWRGHOFRQWHQLGRRORVFULWHULRVGHHYDOXDFLyQ
5HJODVGH 1~PHURGHH[iPHQHVGHFRQRFLPLHQWRV
YDORUDFLyQ
1~PHURGHHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV
&DOLILFDFLyQPtQLPDDSUREDWRULDGHFRQRFLPLHQWRV
'HVFDUWHHQODVHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHVVHUiPRWLYRGHGHVFDUWHVLHODVSLUDQWH
QR REWLHQH FRPR FDOLILFDFLyQ LJXDO R VXSHULRU D  HQ FDGD XQD GH ODV HYDOXDFLRQHV
DSOLFDGDV
1~PHURGHHVSHFLDOLVWDVTXHDX[LOLDUiQDO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHQODHWDSD
GH HQWUHYLVWDV VH WHQGUiQ WUHV HVSHFLDOLVWDV XQR SRU FDGD XQR GH ORV 7LWXODUHV GHO
&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQVLpVWH~OWLPRORHVWDEOHFHHQODVHVLyQGH3ODQHDFLyQGH
ODV(WDSDVGH(QWUHYLVWD\'HWHUPLQDFLyQ
1~PHURPtQLPRGHFDQGLGDWRVDHQWUHYLVWDUWUHVVLHOXQLYHUVRORSHUPLWHHQFDVR
GHTXHHOYROXPHQVHDPHQRUVHHQWUHYLVWDUiDWRGRVHQFDVRGHTXHHOYROXPHQVHD
PD\RUDVHHQWUHYLVWDUiKDVWDSDUWLFLSDQWHVHQRUGHQGHSUHODFLyQ
1~PHURGHFDQGLGDWRVTXHVHFRQWLQXDUiQHQWUHYLVWDQGRHQFDVRGHQRFRQWDUFRQ
DOPHQRVXQILQDOLVWDGHORVSULPHURVWUHVHQWUHYLVWDGRVWUHVVLHOXQLYHUVRORSHUPLWH
HQ FDVR GH TXH HO YROXPHQ VHD PHQRU VH HQWUHYLVWDUi D WRGRV HQ FDVR GH TXH HO
YROXPHQVHDPD\RUDVHHQWUHYLVWDUiKDVWDSDUWLFLSDQWHVHQRUGHQGHSUHODFLyQ
3XQWDMHPtQLPRGHDSWLWXG SDUDSDVDUDODHWDSDGHGHWHUPLQDFLyQ 
 &ULWHULR D DSOLFDU HQ OD HQWUHYLVWD D  3UHGLFFLyQ GH FRPSRUWDPLHQWRV D SDUWLU GH
HYLGHQFLDV HQ H[SHULHQFLDV SUHYLDV E  2EMHWLYLGDG GH OD HYLGHQFLD REWHQLGD HMHPSORV
FRQFUHWRV  F  6XILFLHQFLD GH OD HYLGHQFLD REWHQLGD FDQWLGDG GH HMHPSORV 
\G 5HOHYDQFLDGHODHYLGHQFLDREWHQLGDFRQORVUHTXLVLWRVGHOSXHVWR
 (O JDQDGRU GHO FRQFXUVR HO ILQDOLVWD SDVD D OD HWDSD GH GHWHUPLQDFLyQ  TXH
REWHQJD OD FDOLILFDFLyQ PiV DOWD HQ HO SURFHVR GH VHOHFFLyQ HV GHFLU DO GH PD\RU
&DOLILFDFLyQ SXQWDMH 'HILQLWLYD
6LVWHPDGH (O SURFHVR GH VHOHFFLyQ FRQVLGHUD FLQFR HWDSDV ,  5HYLVLyQ FXUULFXODU ,,  ([DPHQ GH
SXQWXDFLyQ FRQRFLPLHQWRV \ HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV ,,,  (YDOXDFLyQ GH OD H[SHULHQFLD \
JHQHUDO YDORUDFLyQGHOPpULWRGHORVFDQGLGDWRV,9 (QWUHYLVWD\9 'HWHUPLQDFLyQ
/D HWDSD , GHO SURFHVR GH VHOHFFLyQ UHYLVLyQ FXUULFXODU  WLHQH FRPR SURSyVLWR
GHWHUPLQDU VL HO FDQGLGDWR FRQWLQ~D HQ HO FRQFXUVR SRU OR TXH VX DFUHGLWDFLyQ QR
RWRUJDUiSXQWDMHDOJXQR
3RU FDGD FRQFXUVR VH DVLJQDUiQ  SXQWRV VLQ GHFLPDOHV TXH VHUiQ GLVWULEXLGRV
~QLFDPHQWH HQWUH ODV HWDSDV ,, H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV  ,,, HYDOXDFLRQHV GH
KDELOLGDGHV  \ ,9 HQWUHYLVWD  GHO SURFHVR GH VHOHFFLyQ TXHGDQGR GH OD VLJXLHQWH
PDQHUD
 7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

(7$3$ 68%(7$3$ 381726

,,([iPHQHVGH&RQRFLPLHQWRV\ ([DPHQGHFRQRFLPLHQWRV 
(YDOXDFLRQHVGH+DELOLGDGHV (YDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV 
,,,(YDOXDFLRQHVGHODH[SHULHQFLD (YDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD 
\YDORUDFLyQGHOPpULWR 9DORUDFLyQGHOPpULWR 
,9(QWUHYLVWD 1RDSOLFD 
 7RWDO 

3DUD HIHFWRV GH FRQWLQXDU HQ HO FRQFXUVR ORV DVSLUDQWHV GHEHUiQ DSUREDU ODV
HYDOXDFLRQHV SUHFHGHQWHV 6HUi PRWLYR GH GHVFDUWH VL HO SDUWLFLSDQWH QR DSUXHED HO
H[DPHQGHFRQRFLPLHQWRV\ODVHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV
(O H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV FDSDFLGDGHV WpFQLFDV  FRQVWD GH  UHDFWLYRV OD
FDOLILFDFLyQPtQLPDDSUREDWRULDVHUiGHVREUH\pVWDVHREWLHQHFRQVLGHUDQGROD
FDQWLGDGGHDFLHUWRVVREUHHOWRWDOGHUHDFWLYRV
/DVHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHVTXHVHDSOLFDUiQVHUiQODVVLJXLHQWHV
1LYHOGH(QODFH2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV\7UDEDMRHQ(TXLSR
-HIHGH'HSDUWDPHQWR2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV\7UDEDMRHQ(TXLSR
6XEGLUHFWRUGHiUHD2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV\7UDEDMRHQ(TXLSR
'LUHFWRUGHiUHD/LGHUD]JR\1HJRFLDFLyQ
'LUHFWRU*HQHUDO$GMXQWR/LGHUD]JR\1HJRFLDFLyQ
'LUHFWRU*HQHUDO9LVLyQ(VWUDWpJLFD\/LGHUD]JR
(YDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD\YDORUDFLyQGHOPpULWR
(OUHVXOWDGRTXHDUURMHODHYDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD\YDORUDFLyQGHOPpULWRQRVHUi
PRWLYR GH GHVFDUWH /D HYDOXDFLyQ \ YDORUDFLyQ PHQFLRQDGDV OH GDQ OD SRVLELOLGDG DO
DVSLUDQWHGHREWHQHUSXQWRVTXHVXPDGRVDORVREWHQLGRVHQOD(WDSD,,GHOSURFHVRGH
VHOHFFLyQTXHFRQWHPSODHOH[DPHQGHFRQRFLPLHQWRV\HYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHVOH
D\XGDQSDUDXELFDUORHQXQPHMRUOXJDUGHSUHODFLyQGHQWURGHOFRQFXUVR(OPi[LPRGH
SXQWRVTXHHODVSLUDQWHSXHGHREWHQHUHQOD(WDSD,,,VRQSXQWRVHQODHYDOXDFLyQ
GH OD H[SHULHQFLD \  SXQWRV HQ OD YDORUDFLyQ GH PpULWRV 3DUD OD REWHQFLyQ GH ORV
SXQWRV PHQFLRQDGRV HV LPSUHVFLQGLEOH TXH HO DVSLUDQWH SUHVHQWH HQ RULJLQDO \ FRSLD
VLPSOH OD HYLGHQFLD GRFXPHQWDO TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH FXPSOLPLHQWR HQ FDGD XQR GH
ORVHOHPHQWRVTXHVHFDOLILFDQ
(QODHYDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLDVHFDOLILFDUiQORVVLJXLHQWHVHOHPHQWRV
2UGHQHQORVSXHVWRVVHxDODGRV6HFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQHOQLYHOMHUiUTXLFRHQ
OD WUD\HFWRULD ODERUDO GHO FDQGLGDWR ~OWLPR SXHVWR GHVHPSHxDGR R TXH HVWi
GHVHPSHxDQGR  HQ UHODFLyQ DO SXHVWR HQ FRQFXUVR /RV FDQGLGDWRV TXH FXHQWHQ
~QLFDPHQWH FRQ XQD VROD H[SHULHQFLD FDUJR R SXHVWR QR VHUiQ HYDOXDGRV HQ HVWH
UXEURDOQRH[LVWLUXQSDUiPHWURREMHWLYRSDUDUHDOL]DUODFRPSDUDFLyQ
 'XUDFLyQ HQ ORV SXHVWRV GHVHPSHxDGRV 6H FDOLILFDUi GH DFXHUGR FRQ OD
SHUPDQHQFLDHQORVSXHVWRVRFDUJRVRFXSDGRVGHOFDQGLGDWR'HPDQHUDHVSHFtILFDD
WUDYpVGHOQ~PHURGHDxRVSURPHGLRSRUFDUJRRSXHVWRTXHSRVHD
([SHULHQFLDHQHO6HFWRU3~EOLFR6HFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQODSHUPDQHQFLDGHO
FDQGLGDWR HQ ORV SXHVWRV R FDUJRV RFXSDGRV HQ HO 6HFWRU 3~EOLFR 'H PDQHUD
HVSHFtILFDDWUDYpVGHOWLHPSRDFXPXODGRSRUHOFDQGLGDWRHQHO6HFWRU3~EOLFR
([SHULHQFLDHQHO6HFWRU 3ULYDGR/DH[SHULHQFLDHQ HOVHFWRUSULYDGRVHFDOLILFDUi
GHDFXHUGRFRQODSHUPDQHQFLDGHOFDQGLGDWRHQORVSXHVWRVRFDUJRVRFXSDGRVHQHO
6HFWRU3ULYDGR'HPDQHUDHVSHFtILFDDWUDYpVGHOWLHPSRDFXPXODGRGHOFDQGLGDWRHQ
HO6HFWRU3ULYDGR
([SHULHQFLDHQHO6HFWRU6RFLDO/DH[SHULHQFLDHQHO6HFWRU6RFLDOVHFDOLILFDUiGH
DFXHUGRFRQODH[LVWHQFLDRH[SHULHQFLDHQHO6HFWRU6RFLDOSRUSDUWHGHOFDQGLGDWR
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

1LYHOGH5HVSRQVDELOLGDG(OQLYHOGHUHVSRQVDELOLGDGVHFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQ
ODRSFLyQGHUHVSXHVWDVHOHFFLRQDGDSRUHOFDQGLGDWRHQWUHODVFLQFRSRVLEOHVRSFLRQHV
HVWDEOHFLGDV HQ HO IRUPDWR GH HYDOXDFLyQ UHVSHFWR D VX WUD\HFWRULD SURIHVLRQDO /DV
RSFLRQHVVRQODVVLJXLHQWHV
D +HGHVHPSHxDGRSXHVWRVGRQGHKHGHVDUUROODGRXQDVHULHGHDFWLYLGDGHVVHQFLOODV\
VLPLODUHVHQWUHVt
E  +H GHVDUUROODGR SXHVWRV TXH UHTXLHUDQ FRRUGLQDU XQD VHULH GH IXQFLRQHV \
DFWLYLGDGHVVLPLODUHV\UHODFLRQDGDVHQWUHVt
F  +H GHVHPSHxDGR SXHVWRV TXH UHTXLHUDQ FRRUGLQDU XQD VHULH GH IXQFLRQHV GH
QDWXUDOH]DGLIHUHQWH
G +HGHVHPSHxDGRSXHVWRVTXHUHTXLHUDQGLULJLUXQiUHDFRQIXQFLRQHVGHQDWXUDOH]D
GLIHUHQWH
H  +H GHVHPSHxDGR SXHVWRV TXH UHTXLHUDQ GLULJLU GLYHUVDV iUHDV TXH FRQWULEXtDQ DO
GHVDUUROOR GH ORV SODQHV HVWUDWpJLFRV GH XQD R YDULDV XQLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV R GH
QHJRFLR
 1LYHO GH 5HPXQHUDFLyQ (O QLYHO GH UHPXQHUDFLyQ VH FDOLILFDUi GH DFXHUGR FRQ OD
UHPXQHUDFLyQ EUXWD PHQVXDO HQ OD WUD\HFWRULD ODERUDO GHO FDQGLGDWR 'H PDQHUD
HVSHFtILFDFRPSDUDQGRODUHPXQHUDFLyQEUXWDPHQVXDOGHOSXHVWRDFWXDO HQVXFDVRHO
~OWLPR \ODGHOSXHVWRHQFRQFXUVR
5HOHYDQFLDGHIXQFLRQHVRDFWLYLGDGHVGHVHPSHxDGDVHQUHODFLyQFRQODVGHOSXHVWR
YDFDQWH/DUHOHYDQFLDGHIXQFLRQHVRDFWLYLGDGHVGHVHPSHxDGDVHQUHODFLyQFRQODV
GHOSXHVWRYDFDQWHVHFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQODFRLQFLGHQFLDHQWUHOD5DPDGH&DUJR
R SXHVWR HQ HO FXUUtFXOXP YLWDH GHO FDQGLGDWR UHJLVWUDGR SRU HO SURSLR FDQGLGDWR  HQ
³WUDEDMDHQ´FRQODUDPDGHFDUJRRSXHVWRYDFDQWHHQFRQFXUVR
 (Q VX FDVR H[SHULHQFLD HQ SXHVWRV LQPHGLDWRV LQIHULRUHV DO GH OD YDFDQWH /D
H[SHULHQFLD HQ SXHVWRV LQPHGLDWRV LQIHULRUHVDO GH OD YDFDQWH VH FDOLILFDUi GH DFXHUGR
FRQODSHUPDQHQFLDGHOFDQGLGDWRHQHOSXHVWRRSXHVWRVLQPHGLDWRVLQIHULRUHVDOGHOD
YDFDQWH 'H PDQHUD HVSHFtILFD D WUDYpV GHO Q~PHUR GH DxRV DFXPXODGR SRU HO
FDQGLGDWRHQGLFKRVSXHVWRV
(QVXFDVRDSWLWXG HQ SXHVWRV LQPHGLDWRVLQIHULRUHV DO GH ODYDFDQWH/DDSWLWXG
HQ SXHVWRV LQPHGLDWRV LQIHULRUHV DO GH OD YDFDQWH VH FDOLILFDUi GH DFXHUGR FRQ OD
HYDOXDFLyQGHOGHVHPSHxRGHOFDQGLGDWRHQHOSXHVWRRSXHVWRVLQPHGLDWRVLQIHULRUHVDO
GHODYDFDQWH'HPDQHUDHVSHFtILFDDWUDYpVGHORVSXQWRVGHODFDOLILFDFLyQREWHQLGD
HQOD~OWLPDHYDOXDFLyQGHOGHVHPSHxRGLFKRVSXHVWRV
3DUDREWHQHUHOSXQWDMHUHIHULGRDODHYDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLDHODVSLUDQWHGHEHUi
SUHVHQWDUODGRFXPHQWDFLyQTXHDYDOHHOFXPSOLPLHQWRDFDGDHOHPHQWRODFXDOSXHGH
VHU HQWUH RWUDV FDUWD RULJLQDO GH OD HPSUHVD HQ KRMD PHPEUHWDGD KRMD GH VHUYLFLRV
FRQWUDWRODERUDOUHFLERVGHSDJRDOWD \ EDMDHQLQVWLWXFLRQHVGHVHJXULGDGVRFLDOHWF
/DGRFXPHQWDFLyQGHEHUiHVSHFLILFDUFODUDPHQWHHOHVWDWXVGHOHOHPHQWRVREUHHOFXDO
GHVHDREWHQHUSXQWRVHMHPSORHOHPHQWRVHxDODUORVSXHVWRVTXHRFXSy\HOWLHPSR
GHSHUPDQHQFLDHQFDGDXQRGHHOORVHOHPHQWRVHxDODUODVIXQFLRQHV\DFWLYLGDGHV
UHDOL]DGDVHQORVSXHVWRVRFXSDGRV
3DUD RWRUJDU XQD FDOLILFDFLyQ UHVSHFWR GH ORV HOHPHQWRV DQWHULRUHV VH FRQVLGHUDUi OR
VLJXLHQWH
x /RV FDQGLGDWRV VHUiQ FDOLILFDGRV HQ HO RUGHQ HQ ORV SXHVWRV GHVHPSHxDGRV
HOHPHQWR   VDOYR FXDQGR FXHQWHQ FRQ XQD VROD H[SHULHQFLD FDUJR R SXHVWR
SUHYLRV
x $WRGRVORVFDQGLGDWRVVHOHVFDOLILFDUiQORVHOHPHQWRVDO
x /RVFDQGLGDWRVTXHRFXSHQRKD\DQRFXSDGRXQRRPiVGHORVFDUJRVRSXHVWRV
LQPHGLDWRVLQIHULRUHVDOGHODYDFDQWHVHUiQFDOLILFDGRVHQHOHOHPHQWR
x /RV FDQGLGDWRV TXH FXHQWHQ FRQ UHVXOWDGRV HQ OD HYDOXDFLyQ GHO GHVHPSHxR GHO
VLVWHPD HQ XQR R PiV GH ORV FDUJRV R SXHVWRV LQPHGLDWRV LQIHULRUHV DO GH OD
YDFDQWHVHUiQFDOLILFDGRVHQHOHOHPHQWR
 7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

(QODYDORUDFLyQGHOPpULWRVHFDOLILFDUiQORVVLJXLHQWHVHOHPHQWRV
 $FFLRQHV GH GHVDUUROOR SURIHVLRQDO /DV DFFLRQHV GH GHVDUUROOR SURIHVLRQDO VH
FDOLILFDUiQ XQD YH] HPLWLGDV ODV GLVSRVLFLRQHV SUHYLVWDV HQ ORV DUWtFXORV  \  GHO
5HJODPHQWRGHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
)HGHUDO
5HVXOWDGRVGHODVHYDOXDFLRQHVGHOGHVHPSHxR/RVUHVXOWDGRVGHODVHYDOXDFLRQHV
GHO GHVHPSHxR VH FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ODV FDOLILFDFLRQHV GH ORV VHUYLGRUHV
S~EOLFRV GH FDUUHUD WLWXODUHV HQ ODV HYDOXDFLRQHV GH GHVHPSHxR DQXDO 'H PDQHUD
HVSHFtILFDDWUDYpVGHORVSXQWRVGHODFDOLILFDFLyQREWHQLGDHQOD~OWLPDHYDOXDFLyQGHO
GHVHPSHxRDQXDO
 5HVXOWDGRV GH ODV DFFLRQHV GH FDSDFLWDFLyQ /RV UHVXOWDGRV GH ODV DFFLRQHV GH
FDSDFLWDFLyQ VH FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ODV FDOLILFDFLRQHV GH ODV DFFLRQHV GH
FDSDFLWDFLyQ 'H PDQHUD HVSHFtILFD D WUDYpV GHO SURPHGLR GH ODV FDOLILFDFLRQHV
REWHQLGDV SRU HO VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD WLWXODU HQ HO HMHUFLFLR ILVFDO LQPHGLDWR
DQWHULRU (Q FDVR GH TXH HQ HO HMHUFLFLR ILVFDO LQPHGLDWR DQWHULRU QR VH KXELHUHQ
DXWRUL]DGRDFFLRQHVGHFDSDFLWDFLyQSDUDHOVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODUQRVHUi
FDOLILFDGRHQHVWHHOHPHQWR
 5HVXOWDGRV GH SURFHVRV GH FHUWLILFDFLyQ /RV UHVXOWDGRV GH ORV SURFHVRV GH
FHUWLILFDFLyQ VH FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ODV FDSDFLGDGHV SURIHVLRQDOHV FHUWLILFDGDV
'H PDQHUD HVSHFtILFD D WUDYpV GHO Q~PHUR GH FDSDFLGDGHV SURIHVLRQDOHV FHUWLILFDGDV
YLJHQWHVORJUDGDVSRUORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVGHFDUUHUDWLWXODUHVHQSXHVWRVVXMHWRVDO
6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD
/RJURV/RVORJURVVHUHILHUHQDODOFDQFHGHXQREMHWLYRUHOHYDQWHGHOFDQGLGDWRHQ
VX ODERU R FDPSR GH WUDEDMR D WUDYpV GH DSRUWDFLRQHV TXH PHMRUDURQ IDFLOLWDURQ
RSWLPL]DURQ R IRUWDOHFLHURQ ODV IXQFLRQHV GH VX iUHD GH WUDEDMR HO ORJUR GH PHWDV
HVWUDWpJLFDV R DSRUWDURQ EHQHILFLR D OD FLXGDGDQtD VLQ JHQHUDU SUHVLRQHV
SUHVXSXHVWDOHVDGLFLRQDOHVQLSHUMXGLFDURDIHFWDUQHJDWLYDPHQWHORVREMHWLYRVGHRWUD
iUHDXQLGDGUHVSRQVDEOHRGHQHJRFLRV'HPDQHUDHVSHFtILFDVHFDOLILFDUiQDWUDYpV
GHO Q~PHUR GH ORJURV REWHQLGRV SRU HO FDQGLGDWR (Q YLUWXG GH OR DQWHULRU VH
FRQVLGHUDUiQFRPRORJURVORVVLJXLHQWHV
x &HUWLILFDFLRQHVHQFRPSHWHQFLDVODERUDOHVRHQKDELOLGDGHVSURIHVLRQDOHVGLVWLQWDV
DODVFRQVLGHUDGDVSDUDHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD
x 3XEOLFDFLRQHVHVSHFLDOL]DGDV JDFHWDVUHYLVWDVSUHQVDROLEURV UHODFLRQDGRVDVX
FDPSRGHH[SHULHQFLD
x 2WUDV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
(QQLQJ~QFDVRVHFRQVLGHUDUiQORJURVGHWLSRSROtWLFRRUHOLJLRVR
'LVWLQFLRQHV/DVGLVWLQFLRQHVVHUHILHUHQDOKRQRURWUDWRHVSHFLDOFRQFHGLGRDXQD
SHUVRQD SRU VX ODERU SURIHVLyQ R DFWLYLGDG LQGLYLGXDO 'H PDQHUD HVSHFtILFD VH
FDOLILFDUiQDWUDYpVGHOQ~PHURGHGLVWLQFLRQHVREWHQLGDVSRUHOFDQGLGDWR(QYLUWXGGH
ORDQWHULRUVHFRQVLGHUDUiFRPRXQDGLVWLQFLyQODVVLJXLHQWHV
x )XQJLU FRPR SUHVLGHQWH YLFHSUHVLGHQWH R PLHPEUR IXQGDGRU GH $VRFLDFLRQHV X
2UJDQL]DFLRQHV QR *XEHUQDPHQWDOHV &LHQWtILFDV GH ,QYHVWLJDFLyQ *UHPLDOHV
(VWXGLDQWLOHVRGH3URIHVLRQLVWDV 
x 7tWXOR *UDGR $FDGpPLFR +RQRULV &DXVD RWRUJDGR SRU 8QLYHUVLGDGHV R
,QVWLWXFLRQHVGH(GXFDFLyQ6XSHULRU
x *UDGXDFLyQFRQ+RQRUHVRFRQ'LVWLQFLyQ
x 2WUDV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

(QQLQJ~QFDVRVHFRQVLGHUDUiQGLVWLQFLRQHVGHOWLSRSROtWLFRRUHOLJLRVR
 5HFRQRFLPLHQWRV \ SUHPLRV /RV UHFRQRFLPLHQWRV R SUHPLRV VH UHILHUHQ D OD
UHFRPSHQVDR JDODUGyQRWRUJDGRDOFDQGLGDWRSRUDJUDGHFLPLHQWRRUHFRQRFLPLHQWRDO
HVIXHU]R UHDOL]DGR SRU DOJ~Q PpULWR R VHUYLFLR HQ VX ODERU SURIHVLyQ R DFWLYLGDG
LQGLYLGXDO'HPDQHUDHVSHFtILFDVHFDOLILFDUiQDWUDYpVGHOQ~PHURGHUHFRQRFLPLHQWRV
RSUHPLRVREWHQLGRVSRUHOFDQGLGDWR(QYLUWXGGHORDQWHULRUVHFRQVLGHUDUiFRPRXQ
UHFRQRFLPLHQWRRSUHPLRORVVLJXLHQWHV
x 3UHPLRRWRUJDGRDQRPEUHGHODVSLUDQWH
x 5HFRQRFLPLHQWRSRUFRODERUDFLyQSRQHQFLDVRWUDEDMRVGHLQYHVWLJDFLyQDQRPEUH
GHODVSLUDQWHHQFRQJUHVRVFRORTXLRVRHTXLYDOHQWHV
x 5HFRQRFLPLHQWRRSUHPLRSRUDQWLJHGDGHQHOVHUYLFLRS~EOLFR
x 3ULPHUR VHJXQGR R WHUFHU OXJDU HQ FRPSHWHQFLDV R FHUWiPHQHV S~EOLFRV \
DELHUWRV
x 2WURV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
(QQLQJ~QFDVRVHFRQVLGHUDUiQUHFRQRFLPLHQWRVRSUHPLRVGHWLSRSROtWLFRUHOLJLRVRR
TXH VHDQ UHVXOWDGR GH OD VXHUWH D WUDYpV GH XQD VHOHFFLyQ DOHDWRULD VRUWHR
RHTXLYDOHQWH
 $FWLYLGDG GHVWDFDGD HQ OR LQGLYLGXDO /D DFWLYLGDG GHVWDFDGD HQ OR LQGLYLGXDO VH
UHILHUH D OD REWHQFLyQ GH ORV PHMRUHV UHVXOWDGRV VREUHVDOLHQGR HQ XQD SURIHVLyQ R
DFWLYLGDGLQGLYLGXDORDMHQDDVXFDPSRGHWUDEDMRGHOUHVWRGHTXLHQHVSDUWLFLSDQHQOD
PLVPD 'H PDQHUD HVSHFtILFD VH FDOLILFDUi D WUDYpV GHO Q~PHUR GH DFWLYLGDGHV
GHVWDFDGDVHQORLQGLYLGXDOFRPSUREDGDVSRUHOFDQGLGDWR(QYLUWXGGHORDQWHULRUVH
FRQVLGHUDUiFRPRDFWLYLGDGGHVWDFDGDODVVLJXLHQWHV
x 7tWXOR R JUDGR DFDGpPLFR HQ HO H[WUDQMHUR FRQ UHFRQRFLPLHQWR GH YDOLGH] RILFLDO
SRUOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD DSRVWLOODGR 
x 3DWHQWHVDQRPEUHGHODVSLUDQWH
x 6HUYLFLRVRPLVLRQHVHQHOH[WUDQMHUR
x 'HUHFKRVGHDXWRUDQRPEUHGHODVSLUDQWH
x 6HUYLFLRVGHOYROXQWDULRDOWUXLVPRRILODQWURStD 1RLQFOX\HGRQDWLYRV 
x 2WURV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
(QQLQJ~QFDVRVHFRQVLGHUDUiQDFWLYLGDGHVGHVWDFDGDVGHWLSRSROtWLFRRUHOLJLRVR
 2WURV HVWXGLRV 6H FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ORV HVWXGLRV DGLFLRQDOHV D ORV
UHTXHULGRVSRUHOSHUILOGHOSXHVWRYDFDQWHHQFRQFXUVR'HPDQHUDHVSHFtILFDDWUDYpV
GHO HVWXGLR R JUDGR Pi[LPR GH HVWXGLRV FRQFOXLGR UHFRQRFLGR SRU OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFDTXHVHDDGLFLRQDODOQLYHOGHHVWXGLR\JUDGRGHDYDQFHDOUHTXHULGR
HQHOSHUILOGHOSXHVWRYDFDQWHHQFRQFXUVR
3DUDREWHQHUHOSXQWDMHUHIHULGRDODYDORUDFLyQGHPpULWRHODVSLUDQWHGHEHUiSUHVHQWDU
OD GRFXPHQWDFLyQ TXH DYDOH HO FXPSOLPLHQWR GHO HOHPHQWR FRUUHVSRQGLHQWH OD FXDO
SXHGH VHU HQWUH RWUDV HYDOXDFLRQHV GHO GHVHPSHxR PHQFLRQHV KRQRUtILFDV SUHPLRV
UHVXOWDGRV GH FDSDFLWDFLyQ LQYHVWLJDFLyQ \R DSRUWDFLyQ DO UDPR /D GRFXPHQWDFLyQ
GHEHUi HVSHFLILFDU FODUDPHQWH HO HVWDWXV GHO HOHPHQWR VREUH HO FXDO GHVHD REWHQHU
SXQWRV HMHPSOR HOHPHQWR  FDOLILFDFLyQ REWHQLGD HQ OD HYDOXDFLyQ GHO GHVHPSHxR \
ILUPDGHOHYDOXDGRU VLHV6HUYLGRU3~EOLFRGH&DUUHUD7LWXODUGHOQLYHOLQIHULRUDOSXHVWR
HQ FRQFXUVR GHEHUi SUHVHQWDU (YDOXDFLRQHV GHO 'HVHPSHxR UHVSHFWLYDV FRQ HO
UHVXOWDGRVDWLVIDFWRULRRPD\RUHQHOSXHVWRTXHRFXSD $UWGHO5HJODPHQWRGHOD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO 
3DUD RWRUJDU XQD FDOLILFDFLyQ UHVSHFWR GH ORV HOHPHQWRV DQWHULRUHV VH FRQVLGHUDUi OR
VLJXLHQWH
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

x (Q WDQWR VH HPLWDQ ODV GLVSRVLFLRQHV SUHYLVWDV HQ ORV DUWtFXORV  \  GHO
5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDOQLQJ~QFDQGLGDWRVHUiHYDOXDGRHQHOHOHPHQWR
x 7RGRV ORV FDQGLGDWRV TXH VHDQ VHUYLGRUHV S~EOLFRV GH FDUUHUD WLWXODUHV VLQ
H[FHSFLyQVHUiQFDOLILFDGRVHQORVHOHPHQWRVD
x 7RGRVORVFDQGLGDWRVVLQH[FHSFLyQVHUiQFDOLILFDGRVHQORVHOHPHQWRVD
/RV UHVXOWDGRV REWHQLGRV HQ ODV VXEHWDSDV GH OD (WDSD ,,, VHUiQ FRQVLGHUDGRV HQ HO
VLVWHPDGHSXQWXDFLyQJHQHUDOVLQLPSOLFDUHOGHVFDUWHGHORVFDQGLGDWRV
6H FRQVLGHUDUiQ ILQDOLVWDV SDVDQ D OD HWDSD GH GHWHUPLQDFLyQ  D ORV FDQGLGDWRV TXH
DFUHGLWHQHO3XQWDMH0tQLPRGH$SWLWXGTXHHV
6LKD\HPSDWHHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQUHVROYHUiHOUHVXOWDGRGHOFRQFXUVRGH
DFXHUGR D OR VHxDODGR HQ HO QXPHUDO  GH ORV ³/LQHDPLHQWRV SDUD OD 2SHUDFLyQ GHO
6XEVLVWHPDGH,QJUHVR´
/RVDVSLUDQWHVTXHSDVHQDODHWDSDGHGHWHUPLQDFLyQFRPRDSWRVSDUDFXEULUHOSXHVWR
\QRUHVXOWHQJDQDGRUHVHQHOFRQFXUVRVHUiQFRQVLGHUDGRVILQDOLVWDVHQODUHVHUYDGH
DVSLUDQWHVGHODUDPDGHFDUJRRSXHVWRGHTXHVHWUDWHHQOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ
3~EOLFDGXUDQWHXQDxRFRQWDGRDSDUWLUGHODSXEOLFDFLyQGHORVUHVXOWDGRVILQDOHVGHO
FRQFXUVRGHTXHVHWUDWH3RUHVWHKHFKRTXHGDQHQSRVLELOLGDGGHVHUFRQYRFDGRVHQ
HVH SHULRGR \ GH DFXHUGR D OD FODVLILFDFLyQ GH SXHVWRV \ UDPDV GH FDUJR TXH KDJD HO
&RPLWp7pFQLFRGH3URIHVLRQDOL]DFLyQGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFDDQXHYRV
FRQFXUVRVGHVWLQDGRVDWDOUDPDGHFDUJRRSXHVWRVHJ~QDSOLTXH
&XDQGRHOJDQDGRUGHOFRQFXUVRWHQJDHOFDUiFWHUGHVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODU
SDUD SRGHU VHU QRPEUDGR HQ HO SXHVWR VXMHWR D FRQFXUVR GHEHUi SUHVHQWDU OD
GRFXPHQWDFLyQ QHFHVDULD TXH DFUHGLWH KDEHUVH VHSDUDGR WRGD YH] TXH QR SXHGH
SHUPDQHFHUDFWLYRHQDPERVSXHVWRVDVtFRPRGHKDEHUFXPSOLGRODREOLJDFLyQTXHOH
VHxDODODIUDFFLyQ9,,GHODUWtFXORGHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
5HYLVLyQ 3DUDSRGHUDFUHGLWDUODUHYLVLyQGRFXPHQWDOHVLQGLVSHQVDEOHTXHHODVSLUDQWHSUHVHQWH
GRFXPHQWDO OD WRWDOLGDG GH OD VLJXLHQWH GRFXPHQWDFLyQ HQ RULJLQDO \ Q~PHUR GH FRSLDV VLPSOHV
VHxDODGDVHQFDVRFRQWUDULRVHOHGHVFDUWDUiGHOFRQFXUVR
x &XUUtFXOXP YtWDH GHWDOODQGR SHULRGR GH WLHPSR HQ FDGD SXHVWR \ IXQFLRQHV
UHDOL]DGDV QR HO UHJLVWUDGR HQ WUDEDMDHQ  ILUPDGR HQ WRGDV ODV KRMDV FRQ WLQWD
D]XOVLQHQJDUJRODU(QWUHJDUFXDWURFRSLDV
x &RPSUREDQWHGHIROLRDVLJQDGRSRUHO3RUWDOZZZWUDEDMDHQJREP[ FDUiWXODGHOD
SiJLQDSHUVRQDO SDUDHOFRQFXUVR(QWUHJDUXQDFRSLD
x $FWD GH QDFLPLHQWR \R IRUPD PLJUDWRULD )0 VHJ~Q FRUUHVSRQGD (QWUHJDU XQD
FRSLD
x 'RFXPHQWRTXHDFUHGLWHHO QLYHOGHHVWXGLRVUHTXHULGRSDUDHOSXHVWRSRUHOTXH
FRQFXUVD 6yOR VH DFHSWDUi WtWXOR FRQ Q~PHUR GH &pGXOD 3URIHVLRQDO \R &pGXOD
3URIHVLRQDO DVLPLVPR SDUD ORV FDVRV HQ TXH HO SHUILO GHO SXHVWR HQ FRQFXUVR
HVWDEOH]FD FRPR UHTXLVLWR GH HVFRODULGDG HO QLYHO GH SDVDQWtD VH UHTXLHUH
SUHVHQWDU HO GRFXPHQWR RILFLDO TXH DVt OR DFUHGLWH (Q HO FDVR GH FRQWDU FRQ
HVWXGLRVHQHOH[WUDQMHURGHEHUiQSUHVHQWDUODGRFXPHQWDFLyQRILFLDOTXHDFUHGLWH
OD DXWRUL]DFLyQ GH ODV DXWRULGDGHV (GXFDWLYDV 1DFLRQDOHV 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
3URIHVLRQHV GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD iUHD GH 5HYDOLGDFLyQ GH
(VWXGLRV HQ HO ([WUDQMHUR  SDUD HO HMHUFLFLR GH VX SURIHVLyQ R JUDGR DFDGpPLFR
DGLFLRQDODVXSURIHVLyQ(QWUHJDUXQDFRSLD
x 'RFXPHQWRTXHDFUHGLWHHOQLYHOGHHVWXGLRVGHLGLRPDVyORHQFDVRGHTXHVHD
UHTXHULGRSDUDHOSXHVWRSRUHOTXHFRQFXUVD(QWUHJDUXQDFRSLD
x ,GHQWLILFDFLyQ RILFLDO YLJHQWH FRQ IRWRJUDItD \ ILUPD FUHGHQFLDO SDUD YRWDU FRQ
IRWRJUDItDRSDVDSRUWH (QWUHJDUXQDFRSLD
x &DUWLOOD 0LOLWDU OLEHUDGD HQ HO FDVR GH KRPEUHV KDVWD ORV  DxRV  (QWUHJDU XQD
FRSLD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

x (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR VHQWHQFLDGR FRQ SHQD
SULYDWLYDGHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVRQRHVWDULQKDELOLWDGRSDUDHOVHUYLFLRS~EOLFR
QR SHUWHQHFHU DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR R VHU PLQLVWUR GH FXOWR \ GH TXH OD
GRFXPHQWDFLyQSUHVHQWDGDHVDXWpQWLFD(VWHGRFXPHQWRVHOHVHQWUHJDUiGXUDQWH
ODUHYLVLyQGRFXPHQWDO
x (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR EHQHILFLDGR SRU DOJ~Q
SURJUDPD GH UHWLUR YROXQWDULR (Q HO FDVR GH DTXHOODV SHUVRQDV TXH VH KD\DQ
DSHJDGRDXQSURJUDPDGHUHWLURYROXQWDULRHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
VXLQJUHVRHVWDUiVXMHWRDORGLVSXHVWRHQODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH(QWUHJDUXQD
FRSLD
x (Q FDVR GH TXH HO DVSLUDQWH VHD VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD \ OD SOD]D GHO
FRQFXUVR UHSUHVHQWH SDUD pO XQD SURPRFLyQ GHEHUi SUHVHQWDU FRSLD GH GRV
HYDOXDFLRQHVGHGHVHPSHxRDQXDOHVHQHOSXHVWRTXHGHVHPSHxDDODIHFKDGH
OD UHYLVLyQ GRFXPHQWDO GH DFXHUGR D OR HVWDEOHFLGR SRU HO DUWtFXOR  GHO
5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDO
3XEOLFDFLyQGH /RVUHVXOWDGRVGHFDGDXQDGHODVHWDSDVGHOFRQFXUVRVHUiQSXEOLFDGRVHQHOSRUWDOGH
UHVXOWDGRV ZZZWUDEDMDHQJREP[ LGHQWLILFiQGRVH DO DVSLUDQWH FRQ VX Q~PHUR GH IROLR DVLJQDGR
SRUGLFKRVLVWHPD
'HFODUDFLyQGH (O &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ SRGUi FRQVLGHUDQGR ODV FLUFXQVWDQFLDV GHO FDVR
FRQFXUVR GHFODUDUGHVLHUWRXQFRQFXUVR
GHVLHUWR ,3RUTXHQLQJ~QFDQGLGDWRVHSUHVHQWHDOFRQFXUVR
,,3RUTXHQLQJXQRGHORVFDQGLGDWRVREWHQJDHOSXQWDMHPtQLPRGHFDOLILFDFLyQSDUDVHU
FRQVLGHUDGRILQDOLVWDR
,,, 3RUTXH VyOR XQ ILQDOLVWD SDVH D OD HWDSD GH GHWHUPLQDFLyQ \ HQ pVWD VHD YHWDGR R
ELHQ QR REWHQJD OD PD\RUtD GH ORV YRWRV GH ORV LQWHJUDQWHV GHO &RPLWp 7pFQLFR GH
6HOHFFLyQ
(Q FDVR GH GHFODUDUVH GHVLHUWR HO FRQFXUVR VH SURFHGHUi D HPLWLU XQD QXHYD
FRQYRFDWRULD
5HDFWLYDFLyQGH &RQUHVSHFWRDODUHDFWLYDFLyQGHIROLRVUHFKD]DGRVHQODHWDSDGHUHYLVLyQFXUULFXODUD
IROLRV SDUWLU GH OD IHFKD GH GHVFDUWH HO DVSLUDQWH WHQGUi GRV GtDV KiELOHV SDUD SUHVHQWDU VX
HVFULWR GH SHWLFLyQ GH UHDFWLYDFLyQ GH IROLR HQ 'U 5tR GH OD /R]D  SLVR  FRORQLD
'RFWRUHV &3  'HOHJDFLyQ &XDXKWpPRF 0p[LFR ') HQ OD 'LUHFFLyQ GHO
6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD &RQWURO \ (YDOXDFLyQ GH  D  KRUDV /D
VROLFLWXGVHWXUQDUiDO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQSDUDVXDQiOLVLV\HQVXFDVRSDUD
VXDXWRUL]DFLyQ(OSOD]RGHUHVROXFLyQGHO&RPLWpVHUiDPiVWDUGDUHQ+UV
'LFKRHVFULWRGHEHUiLQFOXLUORVLJXLHQWH
x 3DQWDOODV LPSUHVDV GHO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ GRQGH VH REVHUYHQ ODV
FDXVDOHVGHOUHFKD]R
x -XVWLILFDFLyQGHOSRUTXpFRQVLGHUDTXHVHGHEHUHDFWLYDUHOIROLR
x 2ULJLQDO \ FRSLD GH ORV GRFXPHQWRV TXH DFUHGLWHQ VX H[SHULHQFLD ODERUDO \
HVFRODULGDG
x 'RPLFLOLR\GLUHFFLyQHOHFWUyQLFDGRQGHSXHGHUHFLELUODUHVSXHVWDDVXSHWLFLyQ
/DUHDFWLYDFLyQGHIROLRVVHUiLPSURFHGHQWHFXDQGRpVWDVHGHEDD
x /DUHQXQFLDSRUSDUWHGHODVSLUDQWH
x /DYLJHQFLDGHFDOLILFDFLRQHVQRDSUREDWRULDV
x /DGXSOLFLGDGGHUHJLVWURV
8QD YH] WUDQVFXUULGR HO SOD]R HVWDEOHFLGR QR VHUiQ UHFLELGDV ODV SHWLFLRQHV GH
UHDFWLYDFLyQ
(Q UHODFLyQ D ORV GHVFDUWHV GH DVSLUDQWHV SRU HUURUHV LPSXWDEOHV DO 2SHUDGRU GH
,QJUHVR HQ ODV HWDSDV GH HYDOXDFLyQ HQWUHYLVWD \ HVWDWXV GHO FRQFXUVR HVWD
GHSHQGHQFLDSRGUiVLHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQORDXWRUL]DUHDFWLYDUGLFKRIROLR
GDQGRDYLVRDORVDVSLUDQWHVTXHVLJXHQSDUWLFLSDQGRHQODHWDSDFRUUHVSRQGLHQWH
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3ULQFLSLRVGHO (OFRQFXUVRVHGHVDUUROODUiFRQHVWULFWRDSHJRDORVSULQFLSLRVGHOHJDOLGDGHILFLHQFLD
FRQFXUVR REMHWLYLGDG FDOLGDG LPSDUFLDOLGDG HTXLGDG FRPSHWHQFLD SRU PpULWR \ HTXLGDG GH
JpQHURVXMHWiQGRVHHQWRGRWLHPSRHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQDODVGLVSRVLFLRQHV
GHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOVX
5HJODPHQWR\GHPiVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV
/RVFDVRVQRSUHYLVWRVHQODVGLVSRVLFLRQHVTXHUHJXODQHOGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH
&DUUHUDUHVSHFWRDOGHVDUUROORGHORVFRQFXUVRVVHUiQUHVXHOWRVSRUHO&RPLWp7pFQLFR
GH6HOHFFLyQSDUDORFXDOODSHUVRQDLQYROXFUDGDHQHOFRQFXUVRTXHLGHQWLILTXHHOFDVR
QRSUHYLVWRORKDUiGHOFRQRFLPLHQWRDO6HFUHWDULR7pFQLFRGHGLFKR&RPLWpYtDHVFULWR
TXLHQORVRPHWHUiSDUDVXDQiOLVLV\UHVROXFLyQDOUHVWRGHORVLQWHJUDQWHV(OSOD]RSDUD
GDUXQDUHVROXFLyQGHSHQGHUiGHODFRPSOHMLGDG\JUDYHGDGGHOFDVRUHSRUWDGRSRUOR
TXHHO&RPLWpSXHGHGHWHQHUHOGHVDUUROORGHOFRQFXUVRKDVWDTXHWHQJDXQDUHVROXFLyQ
(O &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ VH DVHJXUDUi TXH OD UHVROXFLyQ DO FDVR UHSRUWDGR VH
DSHJXHDORVSULQFLSLRVPHQFLRQDGRV
'LVSRVLFLRQHV  (Q HO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRGUiQ FRQVXOWDUVH ORV GHWDOOHV VREUH HO
JHQHUDOHV FRQFXUVR\ORVSXHVWRVYDFDQWHV
 /RV GDWRV SHUVRQDOHV GH ORV FRQFXUVDQWHV VRQ FRQILGHQFLDOHV DXQ GHVSXpV GH
FRQFOXLGRHOFRQFXUVR
 &DGD DVSLUDQWH VH UHVSRQVDELOL]DUi GH ORV WUDVODGRV \ JDVWRV HURJDGRV FRPR
FRQVHFXHQFLD GH VX SDUWLFLSDFLyQ HQ DFWLYLGDGHV UHODFLRQDGDV FRQ PRWLYR GH OD
SUHVHQWH&RQYRFDWRULD
 /RV FRQFXUVDQWHV SRGUiQ SUHVHQWDU LQFRQIRUPLGDG DQWH HO $UHD GH 4XHMDV GHO
2UJDQR ,QWHUQR GH &RQWURO HQ OD GHSHQGHQFLD XELFDGD HQ $Y 8QLYHUVLGDG 1R
SLVRFRORQLD;RFR'HOHJDFLyQ%HQLWR-XiUH]0p[LFR')&3
/DLQFRQIRUPLGDGGHEHUiSUHVHQWDUVHSRUHVFULWRGHQWURGHORVGLH]GtDVKiELOHV
VLJXLHQWHV D OD IHFKD HQ TXH VH SUHVHQWy HO DFWR PRWLYR GH OD LQFRQIRUPLGDG HQ
WpUPLQRV GH OR GLVSXHVWR SRU HO DUWtFXOR  IUDFFLyQ ; GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR
3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO \  DO  GH VX
5HJODPHQWR
 /RVDVSLUDQWHVSRGUiQLQWHUSRQHUHOUHFXUVRGHUHYRFDFLyQDQWHOD6HFUHWDUtDGHOD
)XQFLyQ 3~EOLFD XELFDGD HQ $Y ,QVXUJHQWHV 1R  &RO *XDGDOXSH ,QQ
0p[LFR')HQORVWpUPLQRVTXHHVWDEOHFHQORVDUWtFXORV\GHO5HJODPHQWR
GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD GLULJLGR DO 7LWXODU GH OD 8QLGDG GH
$VXQWRV-XUtGLFRV
 'XUDQWH HO GHVDUUROOR \ DSOLFDFLyQ GH OD HWDSD ,, TXHGD HVWULFWDPHQWH SURKLELGR
XWLOL]DUKHUUDPLHQWDVGHFRQVXOWDWDOHVFRPR3DOPFHOXODUGLVSRVLWLYRHOHFWUyQLFR
DSXQWHV OLEURV \ FXDOTXLHU RWUR GLVSRVLWLYR \R LQIRUPDFLyQ UHODFLRQDGD FRQ ORV
H[iPHQHVFRUUHVSRQGLHQWHV
5HVROXFLyQGH $HIHFWRGHJDUDQWL]DUODDWHQFLyQ\UHVROXFLyQGHODVGXGDVTXHORVDVSLUDQWHVIRUPXOHQ
GXGDV FRQ UHODFLyQ D ORV SXHVWRV \ HO SURFHVR GHO SUHVHQWH FRQFXUVR OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ 3~EOLFD KD LPSOHPHQWDGR HO FRUUHR HOHFWUyQLFR LQJUHVRBVHS#VHSJREP[ \
HOQ~PHURWHOHIyQLFRH[WHQVLRQHV\FRQXQKRUDULRGH
OXQHVDYLHUQHVGHD+UV

0p[LFR')DGHMXQLRGH
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
³,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR´
3RUDFXHUGRGHORV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQHO6HFUHWDULR7pFQLFR
(O'LUHFWRU*HQHUDOGH3HUVRQDO
0WUR(GJDU2,EDUUD0RUDOHV
5~EULFD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
/RV &RPLWpV 7pFQLFRV GH 6HOHFFLyQ GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD FRQ IXQGDPHQWR HQ ORV
DUWtFXORV\IUDFFLyQ,,,GHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD )HGHUDO \    IUDFFLyQ ,,        WHUFHUR \ VpSWLPR WUDQVLWRULRV GH VX
5HJODPHQWRSXEOLFDGRHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOGHVHSWLHPEUHGHHPLWHODVLJXLHQWH
&RQYRFDWRULD S~EOLFD \ DELHUWD  GHO FRQFXUVR SDUD RFXSDU ODV VLJXLHQWHV SOD]DV YDFDQWHV GHO
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO

1RPEUHGHO 7LWXODUGHOD2ILFLQDGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQ
SXHVWR HQORV(VWDGRVGHOD5HS~EOLFD

1LYHO &)/&(&6'LUHFWRU 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD

DGPLQLVWUDWLYR *HQHUDO$GMXQWR

3HUFHSFLyQ  FLHQWRWUHLQWDPLOVHLVFLHQWRVYHLQWLVpLVSHVRV01 

PHQVXDOEUXWD

$GVFULSFLyQ 2ILFLQDGHO&6HFUHWDULR 6HGH %DMD

GHOSXHVWR &DOLIRUQLD

)XQFLRQHV  $FWXDU GHQWUR GH VX iPELWR WHUULWRULDO GH FRPSHWHQFLD FRPR LQVWDQFLD ~QLFD SDUD OD
SULQFLSDOHV DWHQFLyQWUiPLWH\VHJXLPLHQWRGHORVDVXQWRVUHODFLRQDGRVFRQORVVHUYLFLRVDFDUJR
GHOD6HFUHWDUtDHQHO(VWDGRUHVSHFWLYR

 6HUYLU GH HQODFH HQWUH OD 6HFUHWDUtD \ ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV HVWDWDOHV SDUD
IRUPDOL]DU HO FRPSURPLVR HQ UHODFLyQ FRQ HO 3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR \ FRQ HO
3URJUDPD 1DFLRQDO GH (GXFDFLyQ FRQ HO ILQ GH GDU VHJXLPLHQWR D VX HMHFXFLyQ \
HYDOXDUVXVUHVXOWDGRV

 $SR\DU HQ HO iPELWR WHUULWRULDO GH VX FRPSHWHQFLD OD ODERU GH ODV HQWLGDGHV
SDUDHVWDWDOHVGHOVHFWRUHGXFDWLYRFRQHOSURSyVLWRGHGDUFRKHUHQFLD\XQLGDGDODV
DFFLRQHVGHODDXWRULGDGHGXFDWLYDIHGHUDO\GHOVHFWRUFRRUGLQDGRSRUpVWD

 &RQVWDWDUHODYDQFHGHORVFRQYHQLRVFHOHEUDGRVHQWUHOD6HFUHWDUtD\ODVDXWRULGDGHV
HGXFDWLYDVORFDOHV\EULQGDUORVDSR\RVQHFHVDULRVSDUDORJUDUVXFDEDOFXPSOLPLHQWR

 &RRUGLQDUGHFRQIRUPLGDGFRQORVOLQHDPLHQWRVHVWDEOHFLGRVSRUHO6HFUHWDULR\FRQHO
FRQFXUVR GH ODV XQLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV FRPSHWHQWHV ORV VHUYLFLRV TXH RIUH]FD OD
6HFUHWDUtDHQHO(VWDGRFRUUHVSRQGLHQWH

 )XQJLU SUHYLD GHVLJQDFLyQ SRU HO 7LWXODU GH OD 6HFUHWDUtD FRPR LQWHJUDQWHV GH ORV
2UJDQRVGH*RELHUQRGHODV(QWLGDGHVGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD3DUDHVWDWDOGHORV
(VWDGRV GH OD 5HS~EOLFD FXDQGR ORV LQVWUXPHQWRV MXUtGLFRV UHVSHFWLYRV SUHYHDQ OD
SDUWLFLSDFLyQGHODDXWRULGDGHGXFDWLYDIHGHUDO

 ,GHQWLILFDU \ SURSRQHU DO &RRUGLQDGRU *HQHUDO GH 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH
$SR\R D OD (GXFDFLyQ GHQWUR GH VX iPELWR GH FRPSHWHQFLD PHGLGDV FRQGXFHQWHV
SDUD FRQYHQLU OD WUDQVIHUHQFLD GH VHUYLFLRV HGXFDWLYRV SUHVWDGRV SRU OD 6HFUHWDUtD \
IDFLOLWDUODDSOLFDFLyQGHODVPLVPDV

 5HSRUWDU SHULyGLFDPHQWH DO 6HFUHWDULR SRU FRQGXFWR GHO &RRUGLQDGRU *HQHUDO GH
2ILFLQDVGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQODVLWXDFLyQTXHJXDUGDHO
VHFWRUHGXFDWLYRIHGHUDOHQVXVUHVSHFWLYRViPELWRVWHUULWRULDOHVGHFRPSHWHQFLDSDUD
FX\RFXPSOLPLHQWRSRGUiVROLFLWDULQIRUPHVDODVXQLGDGHVDGPLQLVWUDWLYDV\VHUYLGRUHV
S~EOLFRVGHODGHSHQGHQFLD\

 3URPRYHUFRQODVDXWRULGDGHVHGXFDWLYDVORFDOHVODUHDOL]DFLyQGHDFFLRQHVFRQMXQWDV
\FRPSOHPHQWDULDVTXHFRQWULEX\DQDOGHVDUUROORGHO6LVWHPD(GXFDWLYR1DFLRQDO
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV$JURSHFXDULDV

&DUUHUDV*HQpULFDV$JURQRPtD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDVGHOD6DOXG
&DUUHUDV*HQpULFDV0HGLFLQD\4XtPLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV1DWXUDOHV\([DFWDV
&DUUHUDV*HQpULFDV%LRORJtD0DWHPiWLFDV$FWXDUtD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &LHQFLDV 3ROtWLFDV \
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &RQWDGXUtD 'HUHFKR 5HODFLRQHV ,QGXVWULDOHV
(FRQRPtD +XPDQLGDGHV &LHQFLDV GH OD &RPXQLFDFLyQ 3VLFRORJtD
&LHQFLDV6RFLDOHV
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ)LORVRItD
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD6LVWHPDV\&DOLGDG
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRRFKRDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO $UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ GH
(PSUHVDV
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLDV 3ROtWLFDV $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV  1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  9LQFXODFLyQGHOD(GXFDFLyQFRQVX(QWRUQR
WpFQLFDV  $WHQFLyQ&LXGDGDQD
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
('8&$&,21
68%7(0$
$'0,1,675$&,21 5(&85626 ),1$1&,(526 5(&85626
+80$126<5(&856260$7(5,$/(6
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UW
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO´$UW
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD´$UWVR
\FDStWXOR;,
³5HJODPHQWR GH ODV &RQGLFLRQHV GH 7UDEDMR GH OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFD´ZZZVHSJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  ³/H\ )HGHUDO GH ORV 7UDEDMDGRUHV DO 6HUYLFLR GHO (VWDGR´

7tWXOR3ULPHUR
³/H\GH$GTXLVLFLRQHV$UUHQGDPLHQWRV\6HUYLFLRVGHO6HFWRU3~EOLFR´
$UWtFXORV\
³/H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO´ 7tWXOR 3ULPHUR 7tWXOR 6HJXQGR 7tWXOR 7HUFHUR &DStWXORV
3ULPHUR\&DStWXOR7HUFHUR
³'HFUHWRGH3UHVXSXHVWRGHOD)HGHUDFLyQ´GHOGHQRYLHPEUH
$UWtFXOR
³/LQHDPLHQWRVSDUDHO(MHUFLFLR\&RQWUROGHO*DVWRGHOD6HFUHWDUtDGH
(GXFDFLyQ3~EOLFD´ZZZVHSJREP[
³&ODVLILFDGRU SRU 2EMHWR GHO *DVWR GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO´$UWtFXORV\'2)2FWXEUHGH
68%7(0$
('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UWVRR
%,,RSiUUDIRRR;;9,´
³$OLDQ]DSRUODFDOLGDGGHOD(GXFDFLyQ´ 7RGR 
³3URJUDPD 6HFWRULDO GH (GXFDFLyQ 6(3 ´ 2EMHWLYRV GH OD
(GXFDFLyQ%iVLFD 
³/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ´'2)´ SiJVDOD 
³9LVLyQ(O0p[LFRTXHTXHUHPRV´ 7RGR 
³0DQXDO GH 2UJDQL]DFLyQ *HQHUDO GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ
3~EOLFD´'2) SiJV ´
³3ULPHU,QIRUPHGH/DERUHV6(3´ SiJVDOD 
³3HUILOGHOD(GXFDFLyQHQ0p[LFR6(3´ SiJVDOD 
/$7$3, 6$55( 3$%/2 /D 6(3 SRU GHQWUR /DV SROtWLFDV GH OD
6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD FRPHQWDGDV SRU FXDWUR GH VXV
6HFUHWDULRV  )&( SiJVDOD 
68%7(0$
('8&$&,21 0(',$ 683(5,25 683(5,25 < 25*$126
'(6&21&(175$'26
%,%/,2*5$),$
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UW
³/H\ *HQHUDO GH (GXFDFLyQ´ $UWtFXORV         
\
³$FXHUGR´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR´ZZZVHSJREP[
³3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV SDUD OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU
3521$%(6 ´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR )$(% ZZZVHSJREP[
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GHO ,QVWLWXWR 1DFLRQDO GHO 'HUHFKR GH $XWRU´
ZZZVHSJREP[
³5HJODV GH 2SHUDFLyQ GHO 3URJUDPD GH )RUPDFLyQ 'RFHQWH GH
(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

³'RFXPHQWR1RUPDWLYRVREUHOD5HIRUPD,QWHJUDODOD(GXFDFLyQ0HGLD
6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³3UHVHQWDFLyQ VREUH &RPSHWHQFLDV TXH GHEHUi FXEULU OD (GXFDFLyQ
0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV GH ([FHOHQFLD GH
(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV GH $SR\R D (VWXGLDQWHV
GH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  3URJUDPD 1DFLRQDO GH %HFDV GH 5HWHQFLyQ D
(VWXGLDQWHVGH(GXFDFLyQ0HGLD6XSHULRU´ZZZVHSJREP[
³*XtD 2SHUDWLYD GHO 3URJUDPD GH )RUWDOHFLPLHQWR ,QVWLWXFLRQDO 3,),
ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  5HJODV GH 2SHUDFLyQ GHO 3URJUDPD GHO )RQGR GH
,QYHUVLyQ GH 8QLYHUVLGDGHV 3~EOLFDV (VWDWDOHV ),83($ ´
ZZZVHSJREP[
³$FXHUGR  5HJODV GH 2SHUDFLyQ GHO 3URJUDPD GHO )RQGR GH
0RGHUQL]DFLyQ SDUD OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU )20(; ´
ZZZVHSJREP[
68%7(0$
3/$1($&,21<(9$/8$&,21
%,%/,2*5$),$
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´$UW
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO´$UW
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
³,QIRUPH GH /DERUHV 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD 
$JRVWRGH´$QH[R(VWDGtVWLFRZZZGJSSVHSJREP[
³,QGLFDGRUHV GHO 6LVWHPD (GXFDWLYR 1DFLRQDO  ,QVWLWXWR 1DFLRQDO
SDUDOD(YDOXDFLyQGHOD(GXFDFLyQ´ZZZLQHHHGXP[3iJV
³6LVWHPD GH *HVWLyQ GH OD &DOLGDG )XQGDPHQWRV \ 9RFDEXODULR
,62´ZZZVHSJREP[

1RPEUHGHO &RRUGLQDGRUGH3ODQHDFLyQ\*HVWLyQ$GPLQLVWUDWLYD
SXHVWR
1LYHO &)/$(&*'LUHFWRU 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR *HQHUDO$GMXQWR
3HUFHSFLyQ  RFKHQWD\FLQFRPLORFKRFLHQWRVRFKHQWD\RFKRSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ &RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH8QLYHUVLGDGHV 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 7HFQROyJLFDV &*87 
)XQFLRQHV  'LULJLU OD JHVWLyQ GHO WUiPLWH GH OD DGPLQLVWUDFLyQ GH ORV UHFXUVRV DVLJQDGRV D ODV
SULQFLSDOHV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV DQWH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH $GPLQLVWUDFLyQ
3UHVXSXHVWDO\5HFXUVRV)LQDQFLHURVSDUDVXHMHUFLFLRFRUUHVSRQGLHQWH
 'LULJLUHOVHJXLPLHQWRGHUHFXUVRVILQDQFLHURVDGLFLRQDODOVXEVLGLRIHGHUDO\HVWDWDOTXH
REWLHQHQ ODV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV \ SURSRQHU TXH VH HMHU]DQ HQ ODV ODERUHV
SULRULWDULDV TXH LPSXOVHQ HO GHVDUUROOR GH ODV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV HQ HO
iPELWRQDFLRQDO
 9HULILFDU OD DSOLFDFLyQ GH ORV OLQHDPLHQWRV SDUD OD HODERUDFLyQ GH ORV LQVWUXPHQWRV GH
SODQHDFLyQ&RQFHUWDFLyQGH(VWUXFWXUDV3URJUDPiWLFDV &(3 3URJUDPD,QVWLWXFLRQDO
GH 'HVDUUROOR 3,'(  3URJUDPD 2SHUDWLYR $QXDO 32$  \ 3URJUDPDFLyQ 'HWDOODGD GH
OD3UR\HFFLyQGH0DWUtFXOD 352'(7 SDUDHOGHVDUUROORGHORVSUR\HFWRVFRQIRUPHD
ORHVWDEOHFLGR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 3UHVHQWDU HO DQWHSUR\HFWR GHO SURJUDPDSUHVXSXHVWR GHO 6LVWHPD GH 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDVDQWHODVLQVWDQFLDVFRUUHVSRQGLHQWHVSDUDVXDXWRUL]DFLyQ\DSOLFDFLyQ
 $SUREDUHO3URJUDPD2SHUDWLYR$QXDO 32$ \HOSURJUDPDGHDFWLYLGDGHVGHODViUHDV
DVXFDUJR\SUHVHQWDUORDOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOSDUDVXDXWRUL]DFLyQ\DSOLFDFLyQ
 3URSRQHU \ GLULJLU OD GLIXVLyQ GH OD PHWRGRORJtD SDUD OD HODERUDFLyQ GH ORV SURFHVRV
GH SODQHDFLyQ \ ORV LQGLFDGRUHV GH UHVXOWDGRV GH OD &RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GH
8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV FRQ HO ILQ GH SURSLFLDU HO IXQFLRQDPLHQWR GH OD 8QLGDG
$GPLQLVWUDWLYD
 'HWHUPLQDUDFFLRQHVGHSODQHDFLyQTXHSURPXHYDQHOIRUWDOHFLPLHQWRLQVWLWXFLRQDOGHO
6XEVLVWHPDGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDV
 $VLVWLU\VXVWHQWDUSURSXHVWDVGHIRUWDOHFLPLHQWRLQVWLWXFLRQDOHQODILUPDGHFRQYHQLRV
FRQ RUJDQLVPRV SULYDGRV \ VRFLDOHV QDFLRQDOHV H LQWHUQDFLRQDOHV SDUD LPSXOVDU HO
GHVDUUROOR\FRQVROLGDFLyQGHO6LVWHPDGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDV
 $VLVWLUHQUHSUHVHQWDFLyQGHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDODODVUHXQLRQHVGHORVFRQVHMRV
GLUHFWLYRVTXHVHOOHYDQDFDERHQFDGD8QLYHUVLGDG7HFQROyJLFDSDUDDSR\DUODWRPD
GHGHFLVLRQHV
'LULJLU OD IRUPXODFLyQ GH ORV OLQHDPLHQWRV \ HMHUFLFLRV SDUD OD HYDOXDFLyQ \
DXWRHYDOXDFLyQLQVWLWXFLRQDOGHO6XEVLVWHPDGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDVDVtFRPR
ORVSURJUDPDVLQVWLWXFLRQDOHV\VXGLIXVLyQ
'LULJLU OD LQWHJUDFLyQ \ GLIXVLyQ GH ORV OLQHDPLHQWRV SDUD OD HYDOXDFLyQ SURJUDPiWLFD
SUHVXSXHVWDO \ ODV HVWUXFWXUDV RUJDQL]DFLRQDOHV GHO 6LVWHPD GH 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDVDILQGHTXHODVSURSXHVWDVSDUDVXGHVDUUROORVHHODERUHQFRQIRUPHD
ORHVWDEOHFLGR
3URSRQHUDFFLRQHVSDUDHOHYDUODHILFLHQFLD\FDOLGDGGHORVPRGHORVGHHYDOXDFLyQ\
DXWRHYDOXDFLyQ GHO 6LVWHPD GH 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV FRQ HO ILQ GH ORJUDU
PHMRUHVUHVXOWDGRVHQODVHYDOXDFLRQHVSUDFWLFDGDV
'HILQLU\SURSRQHUPHGLGDVSDUDODHYDOXDFLyQGHOFXPSOLPLHQWRGHORVLQGLFDGRUHVGH
ODV PHWDV GHO 6LVWHPD GH 3ROtWLFDV (GXFDWLYDV GHO 6LVWHPD GH 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDV FRQ HO ILQ GH HODERUDU SURSXHVWDV TXH FRQWULEX\DQ D RSWLPL]DU ORV
UHVXOWDGRVGHVXDSOLFDFLyQ
'LULJLU OD JHVWLyQ GH ORV DVXQWRV UHODFLRQDGRV FRQ SUR\HFWRV LQIRUPiWLFRV \ GH
WHOHFRPXQLFDFLRQHVDQWHODVDXWRULGDGHVFRPSHWHQWHVSDUDSURPRYHUHOGHVDUUROORGHO
6LVWHPDGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDV
3ODQHDU\GLULJLUODDFWXDOL]DFLyQGHO6LVWHPD,QWHJUDOGH,QIRUPDFLyQ\OD5HG,QWHUQD
GH &yPSXWR HQ HO iPELWR GH ODV 8QLYHUVLGDGHV 7HFQROyJLFDV \ GH OD &RRUGLQDFLyQ
*HQHUDOSDUDHVWDEOHFHUXQPHGLRHILFLHQWHGHUHDOLPHQWDFLyQ\FRQVXOWD\
'LULJLU OD DFWXDOL]DFLyQ GH OD HVWUXFWXUD RUJDQL]DFLRQDO \ ORV PDQXDOHV DGPLQLVWUDWLYRV
GHOD&RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH8QLYHUVLGDGHV7HFQROyJLFDVSDUDGDUFXPSOLPLHQWRDOD
QRUPDWLYLGDG HVWDEOHFLGD \ DGHFXDU HO IXQFLRQDPLHQWR GH ODV iUHDV D ORV QXHYRV
UHTXHULPLHQWRVGHFDPELR
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &RQWDGXUtD )LQDQ]DV &LHQFLDV
3ROtWLFDV\$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD(FRQRPtD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV1DWXUDOHV([DFWDV
&DUUHUDV*HQpULFDV&RQWDGXUtD
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &RPSXWDFLyQ H ,QIRUPiWLFD
6LVWHPDV\&DOLGDG
  *UDGRGHDYDQFHHVFRODU0DHVWUtDWLWXODGR'HEHUiSUHVHQWDU7tWXORR
&pGXOD3URIHVLRQDO
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 ([SHULHQFLD 0tQLPRVLHWHDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH
OD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &RQWDELOLGDG (FRQyPLFD (FRQRPtD
GHO &DPELR 7HFQROyJLFR 2UJDQL]DFLyQ ,QGXVWULDO \ 3ROtWLFDV
*XEHUQDPHQWDOHV (FRQRPtD 6HFWRULDO 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ
GH(PSUHVDV
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
&LHQFLDV3ROtWLFDV
 &DSDFLGDGHV  /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
 1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  3URJUDPDFLyQ\3UHVXSXHVWR
WpFQLFDV
 $GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
 ,GLRPDV ,QJOpV1LYHO,QWHUPHGLR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
3/$1($&,21 352*5$0$&,21 < 35(6838(672 '( /$
$'0,1,675$&,2138%/,&$)('(5$/
68%7(0$
0$5&21250$7,92'(/$$'0,1,675$&,2138%/,&$)('(5$/
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV $UWtFXOR R \
R7tWXOR&XDUWR'HODV5HVSRQVDELOLGDGHVGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRV
\ 3DWULPRQLDO GHO (VWDGR $UWtFXORV   \  7tWXOR 6H[WR 'HO
7UDEDMR \ GH OD 3UHYLVLyQ 6RFLDO $UWtFXOR 
ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\ )HGHUDO GH (QWLGDGHV 3DUDHVWDWDOHV &DStWXOR , 'H ODV
'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV$UWtFXORV  \&DStWXOR,,'H
ORV 2UJDQLVPRV 'HVFHQWUDOL]DGRV 6HFFLyQ 3ULPHUD &RQVWLWXFLyQ
2UJDQL]DFLyQ\)XQFLRQDPLHQWR$UWtFXORV\
/H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO7tWXOR3ULPHUR&DStWXOR8QLFR$UWtFXORV\7tWXOR
7HUFHUR &DStWXOR 6HJXQGR 'H OD (VWUXFWXUD )XQFLRQDO 6HFFLyQ
3ULPHUD 'HO 6XEVLVWHPD GH 3ODQHDFLyQ GH ORV 5HFXUVRV +XPDQRV
$UWtFXOR  )UDFFLRQHV GH OD / D OD 9/// &DStWXOR 7HUFHUR
'HO6XEVLVWHPDGH,QJUHVR$UWtFXORVGHODO&DStWXOR4XLQWR'HO
6XEVLVWHPDGH&DSDFLWDFLyQ\&HUWLILFDFLyQGH&DSDFLGDGHV$UWtFXORV
\&DStWXOR6pSWLPR'HO6XEVLVWHPDGH6HSDUDFLyQ
$UWtFXORV     \  7tWXOR &XDUWR &DStWXOR 3ULPHUR 'HO
5HFXUVR GH 5HYRFDFLyQ $UWtFXORV   \ 
ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO &DStWXOR 2FWDYR 'HO 6XEVLVWHPD GH
3ODQHDFLyQ GH ORV 5HFXUVRV +XPDQRV $UWtFXORV    \ 
&DStWXOR'pFLPR6H[WR'HODV([FHSFLRQHVDO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH
&DUUHUD$UWtFXORV\ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG +DFHQGDULD 7tWXOR

3ULPHUR'LVSRVLFLRQHV*HQHUDOHV&DStWXOR,2EMHWR\'HILQLFLRQHVGH
OD/H\5HJODV*HQHUDOHV\(MHFXWRUHVGHO*DVWR$UWtFXORV\
 7tWXOR 6HJXQGR 3URJUDPDFLyQ 3UHVXSXHVWR \ $SUREDFLyQ
&DStWXOR , 'H OD 3URJUDPDFLyQ \ 3UHVXSXHVWR $UWtFXORV   \ 
7tWXOR 7HUFHUR 'HO (MHUFLFLR GHO *DVWR 3~EOLFR )HGHUDO &DStWXOR
7HUFHUR 'HO (MHUFLFLR $UWtFXOR    \  &DStWXOR ,9 'H OD
$XVWHULGDG\'LVFLSOLQD3UHVXSXHVWDULD$UWtFXORV\&DStWXOR
9 'H ORV 6HUYLFLRV 3HUVRQDOHV $UWtFXORV     \  7tWXOR
&XDUWR'HO*DVWR)HGHUDOHQODV(QWLGDGHV)HGHUDWLYDV&DStWXOR,'H
ORV5HFXUVRV 7UDQVIHULGRVDODV(QWLGDGHV)HGHUDWLYDV$UWtFXORV \
&DStWXOR,,'HOD7UDQVIHUHQFLDH,QIRUPDFLyQVREUHHO(MHUFLFLRGHO
*DVWR)HGHUDOL]DGR$UWtFXORZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV 7tWXOR 3ULPHUR &DStWXOR 8QLFR 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV
$UWtFXORV\7tWXOR6HJXQGR5HVSRQVDELOLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDV
&DStWXOR , 3ULQFLSLRV TXH ULJH OD )XQFLyQ 3~EOLFD 6XMHWRV GH
5HVSRQVDELOLGDG $GPLQLVWUDWLYD \ 2EOLJDFLRQHV HQ HO 6HUYLFLR 3~EOLFR
$UWtFXORV\ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\)HGHUDOGHO7UDEDMR7tWXOR3ULPHUR3ULQFLSLRV*HQHUDOHV$UWtFXORV
\ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO7tWXOR3ULPHUR'H
OD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO&DStWXOR8QLFR'HOD$GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDO$UWtFXORV\7tWXOR6HJXQGR'H
OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &HQWUDOL]DGD &DStWXOR , 'H ODV 6HFUHWDUtDV
GH (VWDGR \ 'HSDUWDPHQWRV $GPLQLVWUDWLYRV $UWtFXORV   
 %LV \  &DStWXOR ,, 'H OD &RPSHWHQFLD GH ODV 6HFUHWDUtDV GH
(VWDGR 'HSDUWDPHQWRV $GPLQLVWUDWLYRV \ &RQVHMHUtD -XUtGLFD GHO
(MHFXWLYR )HGHUDO $UWtFXORV GHO  DO  %LV 7tWXOR 7HUFHUR 'H OD
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD 3DUDHVWDWDO &DStWXOR 8QLFR 'H OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD3DUDHVWDWDO$UWtFXOR
\ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
&ODVLILFDGRU SRU 2EMHWR GHO *DVWR SDUD OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD )HGHUDO 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV    \ 
ZZZDSDUWDGRVKDFLHQGDJREP[
/H\ )HGHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD
*XEHUQDPHQWDO 7tWXOR 3ULPHUR &DStWXORV , 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV
$UWtFXORV\&DStWXOR,,2EOLJDFLRQHVGH7UDQVSDUHQFLD$UWtFXORV
   \  &DStWXOR ,,, ,QIRUPDFLyQ 5HVHUYDGD \ &RQILGHQFLDO 
\ZZZGLSXWDGRVJREP[
/H\ SDUD OD &RRUGLQDFLyQ GH OD (GXFDFLyQ 6XSHULRU 'LVSRVLFLRQHV
*HQHUDOHV$UWtFXORV\ZZZGLSXWDGRVJREP[
/H\ *HQHUDO GH (GXFDFLyQ &DStWXOR , 'LVSRVLFLRQHV *HQHUDOHV
$UWtFXORV\ZZZQRUPDWHFDJREP[
5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6(3 &DStWXOR , 'H OD &RPSHWHQFLD \
2UJDQL]DFLyQ GHOD6HFUHWDUtD$UWtFXORV   \ &DStWXOR,,&DStWXOR
9,, $WULEXFLRQHV *HQpULFDV GH ODV 'LUHFFLRQHV *HQHUDOHV \ GHPiV
8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV $UWtFXORV  \  &DStWXOR 9,,, 'H ODV
$WULEXFLRQHV (VSHFtILFDV GH ODV 'LUHFFLRQHV *HQHUDOHV \ GHPiV
8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV $UWtFXORV  DO  &DStWXOR ; 'HO 2UJDQR
,QWHUQR GH &RQWURO $UWtFXORV    \  &DStWXOR ;, 'H OD
6XSOHQFLDGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRVGHOD6HFUHWDULD$UWtFXORVGHO
DOZZZQRUPDWHFDJREP[
/LQHDPLHQWRVSDUDHO(MHUFLFLR\&RQWUROGHO*DVWRHQOD6(37tWXOR,;
&DStWXOR&RPSUDV'HVFRQFHQWUDGDV$UWtFXORV\&DStWXOR
7HOHIRQtD %iVLFD $UWtFXORV    \  7tWXOR ,; 2WUDV
(URJDFLRQHV &DStWXOR  3DVDMHV \ 9LiWLFRV 6HFFLyQ  'H OD
$XWRUL]DFLyQGH&RPLVLRQHV$UWtFXORV\6HFFLyQ
3DVDMHV\&RPEXVWLEOHV$UWtFXORV\ZZZQRUPDWHFDJREP[
 7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

'HVHPSHxR/DERUDO
 /LGHUD]JR $UHOODQR * *HVWLyQ (VWUDWpJLFD 3DUD HO 6HFWRU
3~EOLFR (G )FH &RYH\ 6 (O /LGHUD]JR &HQWUDGR HQ 3ULQFLSLRV
0p[LFR (G 3DLGyV 3XFKRO / (O /LEUR GH ODV +DELOLGDGHV
'LUHFWLYDV0DGULG(G'tD]6DQWRV
 7UDEDMR HQ (TXLSR *ROHPDQ ' /D ,QWHOLJHQFLD (PRFLRQDO HQ OD
(PSUHVD%D(G9HUJDUD/DZUHQFH+'LULMDHO0HMRU(TXLSRGH
7UDEDMR0p[LFR(G0F*UDZ+LOO0DGGX[5¢&yPR)RUPDUXQ
(TXLSRGH7UDEDMR"(VSDxD(G*HGLVD
 2ULHQWDFLyQ D 5HVXOWDGRV &RPPDUPRQG *  $ODLQ ( &yPR
)LMDU2EMHWLYRV\(YDOXDU5HVXOWDGRV%LOEDR(G'HXVWR
 9LVLyQ (VWUDWpJLFD 6DFDVH 0 3ODQHDFLyQ (VWUDWpJLFD HQ
(PSUHVDV3~EOLFDV0p[LFR(G7ULOODV
 1HJRFLDFLyQ )LVKHU 5  8U\ : 2EWHQJD (O 6t 0p[LFR (G
&HFVD 0QRRNLQ 5 5HVROYHU &RQIOLFWRV \ $OFDQ]DU $FXHUGRV
%DUFHORQD(G*HGLVD
68%7(0$
0$5&2 1250$7,92 '( /$ &225',1$&,21 *(1(5$/ '(
81,9(56,'$'(67(&12/2*,&$6
 3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR
 $QWHFHGHQWHV GH OD &RRUGLQDFLyQ *HQHUDO GH 8QLYHUVLGDGHV
7HFQROyJLFDV
 0LVLyQ9LVLyQ2EMHWLYR\$WULEXWRV
 3URJUDPD6HFWRULDOGH(GXFDFLyQ
 $WULEXFLRQHV
 3ROtWLFDGH&DOLGDG
 (VWUXFWXUD
 9LQFXODFLyQ
 3HUILOGHO3XHVWR
 (VSDFLR&RP~Q
 &RQWLQXLGDGGH(VWXGLRV
 3URJUDPD,QWHJUDOGH)RUWDOHFLPLHQWR,QVWLWXFLRQDO
 )RQGRGH$SR\RDOD&DOLGDG
 )RQGRGH$SRUWDFLRQHV0~OWLSOHV
 ([DPHQ*HQHUDOGH(JUHVRGHO7pFQLFR6XSHULRU8QLYHUVLWDULR
%,%/,2*5$),$
ZZZQRUPDWHFDJREP[
ZZZVHSJREP[ZRUNUHVRXUFHVORFDOFRQWHQWUHJODPHQWRBVHS
KWP
ZZZRUGHQMXULGLFRJREP[
ZZZGLSXWDGRVJREP[OH\HVELEOLR
ZZZQRUPDWHFDLQWHUQDVHSJREP[
ZZZFJXWVHSJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

1RPEUHGHO 'LUHFWRUGH3ODQHDFLyQ\$SR\R7pFQLFR
SXHVWR
1LYHO &)0$(&*'LUHFWRU 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR GH$UHD
3HUFHSFLyQ  FLQFXHQWD\VHLVPLOFLHQWRYHLQWLQXHYHSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH'HVDUUROOR&XUULFXODU 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR '*'& 
)XQFLRQHV  &RRUGLQDUODLQWHJUDFLyQGHO3URJUDPD2SHUDWLYR$QXDO\$QWHSUR\HFWRGH3URJUDPD
SULQFLSDOHV 3UHVXSXHVWR D HIHFWR GH TXH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 'HVDUUROOR &XUULFXODU FXHQWH
FRQ REMHWLYRV PHWDV HVWUDWHJLDV DFFLRQHV \ FRQ XQD GLVWULEXFLyQ HVSHFtILFD GH
UHFXUVRVSDUDFDGDSUR\HFWRDXWRUL]DGRHQODHVWUXFWXUDSURJUDPiWLFD
 &RRUGLQDU OD JHQHUDFLyQ GH SURSXHVWDV SDUD RSWLPL]DU HO XVR \ DSURYHFKDPLHQWR GH
UHFXUVRV VXPLQLVWURV ELHQHV \ VHUYLFLRV GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 'HVDUUROOR
&XUULFXODU FRQ EDVH HQ FULWHULRV \ PHGLGDV GH UDFLRQDOLGDG DXVWHULGDG \ GLVFLSOLQD
SUHVXSXHVWDULD
 &RRUGLQDU HO GHVDUUROOR GH FULWHULRV WpFQLFRV H LQVWUXPHQWRV SDUD OD REVHUYDQFLD \
DQiOLVLVGHUHVXOWDGRVGHODViUHDVGHOD8QLGDG$GPLQLVWUDWLYDDVtFRPRLQGLFDGRUHV
TXHFRUUHVSRQGDQFRQODHVWUXFWXUDSURJUDPiWLFDHVWDEOHFLGD
 3URSRQHU \ FRRUGLQDU HVWUDWHJLDV SDUD REWHQHU LQIRUPDFLyQ VREUH OD LPSOHPHQWDFLyQ
GHORVSUR\HFWRV\HOQLYHOGHDYDQFHHQHOORJURGHODVPHWDV\HOFXPSOLPLHQWRGH
ODVDWULEXFLRQHVGHOD'LUHFFLyQ*HQHUDODVtFRPRSDUDODVROXFLyQGHODVGLILFXOWDGHV
LGHQWLILFDGDVHQHOFXPSOLPLHQWRGHODVPHWDVGHOD'LUHFFLyQ*HQHUDO
 &RRUGLQDUHOSURFHVRGHYHULILFDFLyQGHOFXPSOLPLHQWRGHODVPHWDVSURJUDPDGDVGH
ORV DYDQFHV SRU LQGLFDGRU HQ FDGD PHWD \ GHWHFWDU GLILFXOWDGHV \ FDXVDV TXH ODV
RULJLQDQSDUDHVWDEOHFHUDFFLRQHVSDUDVROYHQWDUORV
 &RRUGLQDUODHODERUDFLyQGHLQIRUPHVVREUHHOGHVDUUROOR\UHVXOWDGRVGHODVDFFLRQHV
GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 'HVDUUROOR &XUULFXODU FRQ HO SURSyVLWR GH DSR\DU HO
GHVHPSHxRGHODViUHDVGHOD8QLGDG$GPLQLVWUDWLYDGHODVDXWRULGDGHVHGXFDWLYDV
ORFDOHV\GHORVHTXLSRVWpFQLFRVHVWDWDOHVGHFDGDQLYHOHGXFDWLYR
 &RRUGLQDU HO DQiOLVLV RUJiQLFR IXQFLRQDO \ HODERUDU SURSXHVWDV GH PRGLILFDFLyQ
RUJDQL]DFLRQDO GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 'HVDUUROOR &XUULFXODU \ JHVWLRQDU VX
DXWRUL]DFLyQDQWHOD2ILFLDOtD0D\RU
 &RRUGLQDUODHODERUDFLyQDFWXDOL]DFLyQ\GLIXVLyQGHORVPDQXDOHVGHRUJDQL]DFLyQ\
GHSURFHGLPLHQWRVGHOD'LUHFFLyQ*HQHUDOGH'HVDUUROOR&XUULFXODU
 &RRUGLQDU ORV VHUYLFLRV GH DVHVRUtD \ PDQWHQLPLHQWR UHODWLYRV DO XVR \
DSURYHFKDPLHQWRHIHFWLYRGHHTXLSRVPHGLRV\VLVWHPDVGHLQIRUPiWLFDHOHFWUyQLFRV
\ GH WHOHFRPXQLFDFLRQHV FRQ HO ILQ GH DSR\DU SHUPDQHQWHPHQWH OD RUJDQL]DFLyQ H
LPSOHPHQWDFLyQ GH ORV HYHQWRV \ DFWLYLGDGHV GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 'HVDUUROOR
&XUULFXODU
 &RRUGLQDUHOSURFHVRGHUHFRSLODFLyQ\HOSURFHVDPLHQWRGHLQIRUPDFLyQUHODFLRQDGD
FRQ OD PDWUtFXOD HVFXHODV SHUVRQDO GLUHFWLYR \ GRFHQWH GH HGXFDFLyQ EiVLFD GHO
SDtV FRQ HO SURSyVLWR GH FRQWDU FRQ UHIHUHQWHV SUHFLVRV SDUD HO GHVDUUROOR FXUULFXODU
GHODHGXFDFLyQSUHHVFRODUSULPDULD\VHFXQGDULD\
 &RRUGLQDU OD DVHVRUtD \ OD SUHVWDFLyQ GH ORV VHUYLFLRV HQ PDWHULD GH VRSRUWH
WpFQLFR FRQ HO ILQ GH KDFHU XQ PHMRU XVR GH ORV HTXLSRV GH FyPSXWR LQVWDODGRV \
GHVDUUROODU FRQ RSRUWXQLGDG ORV SUR\HFWRV \ DFWLYLGDGHV GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
'HVDUUROOR&XUULFXODU
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV

&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ (FRQRPtD &LHQFLDV 3ROtWLFDV \
$GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD &RQWDGXUtD &RPXQLFDFLyQ &RPSXWDFLyQ
H,QIRUPiWLFD
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV1DWXUDOHV([DFWDV
&DUUHUDV*HQpULFDV0DWHPiWLFDV$FWXDUtD&LHQFLDVHQ&RPSXWDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV6LVWHPDV\&DOLGDG&RPSXWDFLyQH,QIRUPiWLFD
 *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ GH
(PSUHVDV&RQWDELOLGDG(FRQyPLFD
$UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLD GH ORV 2UGHQDGRUHV
(VWDGtVWLFD3UREDELOLGDG
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLDV 3ROtWLFDV $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD2SLQLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH
OD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QYHVWLJDFLyQ$SOLFDGD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD3UHYHQFLyQGH'HVDVWUHV
 &DSDFLGDGHV /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  3URJUDPDFLyQ\3UHVXSXHVWR
WpFQLFDV
 &RQVXOWRUtDHQHO6HFWRU3~EOLFR
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
25*$1,=$&,21'(/$6(&5(7$5,$'(('8&$&,2138%/,&$
68%7(0$
25*$1,=$&,21 < (6758&785$ '( /$ 6(&5(7$5,$ '(
('8&$&,2138%/,&$
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ '2)GH-XOLRGH 
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD '2)
GHHQHURGH 
0DQXDO GH 2UJDQL]DFLyQ *HQHUDO GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ
3~EOLFD '2)GHMXQLRGH KWWSZZZVHSJREP[
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  68%7(0$
25*$1,=$&,21 < (6758&785$ '( /$ 68%6(&5(7$5,$ '(
('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD '2)
GHHQHURGH 
0DQXDO GH 2UJDQL]DFLyQ *HQHUDO GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ
3~EOLFD '2)GHMXQLRGH KWWSEDVLFDVHSJREP[
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25*$1,=$&,21 < )81&,21$0,(172 '(/ 6,67(0$ '(
('8&$&,21%$6,&$
%,%/,2*5$),$
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ '2)GHMXOLRGH 
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD '2)
GHHQHURGH 
0DQXDO GH 2UJDQL]DFLyQ *HQHUDO GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ
3~EOLFD '2)  GH MXQLR GH   KWWSZZZVHSJREP[
KWWSEDVLFDVHSJREP[
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3/$1($&,21
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&2167,78&,21 32/,7,&$ '( /26 (67$'26 81,'26
0(;,&$126</$/(<'(3/$1($&,21 
%,%/,2*5$),$
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV
/H\GH3ODQHDFLyQ
KWWSZZZVHSJREP[ZEVHSVHSB/DB(GXFDFLRQB\BVXVB1RUPDV
B-XULGLFDV
68%7(0$
(/6,67(0$1$&,21$/'(3/$1($&,21<686,167580(1726
%,%/,2*5$),$
ZZZVKFSJREP[KWWSGJSSVHSJREP[
68%7(0$
&21&(3726 0(72'2/2*,$ ( ,167580(1726 '(
3/$1($&,21
%,%/,2*5$),$
ZZZVKFSJREP[KWWSGJSSVHSJREP[
7(0$,,,
(/ 352&(62 ,17(*5$/ '( 352*5$0$&,21 < 35(6838(672
(1/$$'0,1,675$&,2138%/,&$)('(5$/
68%7(0$
/$35(6838(67$&,213253$57('(/(-(&87,92)('(5$/
%,%/,2*5$),$
&ULWHULRVJHQHUDOHVGHSROtWLFDHFRQyPLFDFRPRUHIHUHQWH
/H\GH,QJUHVRVGHOD)HGHUDFLyQ
3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQ
 7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDO\VXVFRQYHQLRV
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
/H\GH3UHVXSXHVWR&RQWDELOLGDG\*DVWR3~EOLFR)HGHUDO
&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV GH ORV 6HUYLGRUHV 3~EOLFRV
ZZZVKFSJREP[KWWSGJSSVHSJREP[
68%7(0$
(/$%25$&,21<(-(&8&,21'(/35(6838(672
%,%/,2*5$),$
&ULWHULRVJHQHUDOHVGHSROtWLFDHFRQyPLFDFRPRUHIHUHQWH
/H\GH,QJUHVRVGHOD)HGHUDFLyQ
3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQ
/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDO\VXVFRQYHQLRV
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
/H\GH3UHVXSXHVWR&RQWDELOLGDG\*DVWR3~EOLFR)HGHUDO
&yGLJR)LVFDOGHOD)HGHUDFLyQ
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV GH ORV 6HUYLGRUHV 3~EOLFRV
ZZZVKFSJREP[KWWSGJSSVHSJREP[
7(0$,9
25*$1,=$&,21
68%7(0$
(/ 352&(62 '( ',6(f2 (/$%25$&,21 9$/8$&,21 <
5(*,6752'((6758&785$625*$1,=$&,21$/(6
%,%/,2*5$),$
0DQXDOGH1RUPDV3UHVXSXHVWDULDV
3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQ
/H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDOHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\VX5HJODPHQWR,QWHULRU
GHODGHSHQGHQFLDKWWSQRUPDWHFDLQWHUQDVHSJREP[
68%7(0$
/26 /,1($0,(1726 3$5$ /$ (/$%25$&,21 '( 0$18$/(6 '(
25*$1,=$&,21<352&(',0,(1726
%,%/,2*5$),$
*XtD SDUD OD HODERUDFLyQ GH PDQXDOHV GH OD 6+&3
KWWSQRUPDWHFDLQWHUQDVHSJREP[
68%7(0$
$1$/,6,6 '(6&5,3&,21 3(5),/$0,(172 < 9$/8$&,21
'(38(6726
%,%/,2*5$),$
KWWSZZZVSFJREP[
7(0$9
$'0,1,675$&,21'(352<(&726
68%7(0$
&21&(3726'(/$$'0,1,675$&,21'(352<(&726
%,%/,2*5$),$
30, 3URMHFW 0DQDJHPHQW ,QVWLWXWH *XtD GH ORV )XQGDPHQWRV GH OD
'LUHFFLyQ GH 3UR\HFWRV  7HUFHUD (GLFLyQ *XtD GHO 30%2.Š 
ZZZSPLRUJZZZSPLPH[LFRRUJ
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  68%7(0$
,167580(1726 1250$7,926 3$5$ /$ $'0,1,675$&,21 '(
352<(&726
%,%/,2*5$),$
30, 3URMHFW 0DQDJHPHQW ,QVWLWXWH *XtD GH ORV )XQGDPHQWRV GH OD
'LUHFFLyQ GH 3UR\HFWRV  7HUFHUD (GLFLyQ *XtD GHO 30%2.Š 
ZZZSPLRUJZZZSPLPH[LFRRUJ
68%7(0$
352&(626'(/$',5(&&,21'(352<(&726
%,%/,2*5$),$
30, 3URMHFW 0DQDJHPHQW ,QVWLWXWH *XtD GH ORV )XQGDPHQWRV GH OD
'LUHFFLyQ GH 3UR\HFWRV  7HUFHUD (GLFLyQ *XtD GHO 30%2.Š 
ZZZSPLRUJZZZSPLPH[LFRRUJ

1RPEUHGHO 'LUHFWRUGH,QQRYDFLyQ
SXHVWR
1LYHO &)0$(&- 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR 'LUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  FXDUHQWD\VLHWHPLOQRYHFLHQWRVVHWHQWD\WUHVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH,QQRYDFLyQ&DOLGDG\ 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 2UJDQL]DFLyQ '*,&2 
)XQFLRQHV  'LVHxDU\HODERUDUORVOLQHDPLHQWRV\ORVFULWHULRVWpFQLFRVDTXHGHEHUiQVXMHWDUVHODV
SULQFLSDOHV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH OD 6HFUHWDUtD HQ UHODFLyQ D ORV SURJUDPDV GH
PRGHUQL]DFLyQ\PHMRUDGHSURFHVRV
 'LIXQGLU HQWUH ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH OD 6HFUHWDUtD \ HQ VXV 2UJDQRV
'HVFRQFHQWUDGRV ORV SURJUDPDV SROtWLFDV \ ORV FULWHULRV WpFQLFRV HQ PDWHULD GH
PRGHUQL]DFLyQ\PHMRUDGHSURFHVRV
 &RRUGLQDUHOVHJXLPLHQWRGHODREVHUYDQFLDGHORVSURJUDPDVSROtWLFDV\ORVFULWHULRV
WpFQLFRVHQPDWHULDGHPRGHUQL]DFLyQ\PHMRUDGHSURFHVRVSRUSDUWHGHODV8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDV 2UJDQRV 'HVFRQFHQWUDGRV \ HQ VX FDVR (QWLGDGHV GHO 6HFWRU
(GXFDWLYR
 3URPRYHUHOXVRGHLQGLFDGRUHVGHFRQWUROHQORVSURFHVRVRSHUDWLYRVGHODV8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDDILQGHTXHFXHQWHQFRQLQIRUPDFLyQVXILFLHQWHSDUD
LPSXOVDUVXPHMRUD
 &RRUGLQDUODFDSDFLWDFLyQ\DVHVRUtDVDODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtD
\ VXV 2UJDQRV 'HVFRQFHQWUDGRV GXUDQWH HO SURFHVR GH DSOLFDFLyQ GH ORV FULWHULRV
WpFQLFRV HQ PDWHULD GH FRQWURO \ PHMRUD GH SURFHVRV D ILQ GH TXH FXHQWHQ FRQ
LQIRUPDFLyQVXILFLHQWHSDUDODDSOLFDFLyQGHORVPLVPRV
 &RRUGLQDUODHODERUDFLyQ \ GHILQLFLyQGHODV DFFLRQHVSDUD ODLQQRYDFLyQ GHSURFHVRV
HQ OD 6HFUHWDUtD \ VXV 2UJDQRV 'HVFRQFHQWUDGRV FRQIRUPH D OD QRUPDWLYLGDG
DSOLFDEOH D ILQ GH TXH FXHQWHQ FRQ HOHPHQWRV SDUD PHMRUDU OD SUHVWDFLyQ GH
VXVVHUYLFLRV
 'HVDUUROODUHLQWHJUDUODVLQYHVWLJDFLRQHVHQPDWHULDGHLQQRYDFLyQSDUDLQFRUSRUDUODV
PHMRUHVSUiFWLFDVTXHSXHGDQVHUDSOLFDGDVHQHOiPELWRGHOD6HFUHWDUtDH
 ,QWHJUDU\GLIXQGLUORVSURFHVRVGHFDPELRH[LWRVRVHQWUHODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDV
TXH LQWHJUDQ OD 6HFUHWDUtD \ HO PDUFR PHWRGROyJLFR XWLOL]DGR HQ ORV PLVPRV D ILQ GH
SURPRYHUVXDSOLFDFLyQHQORVGHPiViPELWRVGHODGHSHQGHQFLD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO7RGDV

&DUUHUDV*HQpULFDV7RGDV
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRVHLVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ GH
(PSUHVDV
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV7HFQROyJLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD7HFQRORJtD,QGXVWULDO
 &DSDFLGDGHV /LGHUD]JR
JHUHQFLDOHV
1HJRFLDFLyQ
 &DSDFLGDGHV *HVWLyQGHOD3URIHVLRQDOL]DFLyQGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRV
WpFQLFDV
&RQVXOWRUtDHQHO6HFWRU3~EOLFR
 ,GLRPDV ,QJOpV1LYHO%iVLFR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
0(-25$0,(172'(/$*(67,2138%/,&$
68%7(0$
&21&(3726 *(1(5$/(6 '( /$ 5(,19(1&,21 '(/ *2%,(512
'(6'(/$3(563(&7,9$'(/$18(9$*(5(1&,$38%/,&$
 &XOWXUDRUJDQL]DFLRQDO\ODJHVWLyQHVWUDWpJLFD
 3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR
'HPRFUDFLDHIHFWLYD\SROtWLFDH[WHULRUUHVSRQVDEOH
3URJUDPD6HFWRULDOGH(GXFDFLyQ
 3URJUDPD (VSHFLDO GH 0HMRUD GH OD *HVWLyQ HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDO 3(0(* 
(MHVGHO3(0*
Ɣ 2ULHQWDFLyQDUHVXOWDGRV
Ɣ )OH[LELOLGDG
Ɣ ,QQRYDFLyQ\H[SHULHQFLD
Ɣ 6LQHUJLD
Ɣ 3DUWLFLSDFLyQFLXGDGDQD
,PSODQWDFLyQ\GHVDUUROORGHO3(0*
Ɣ 2EMHWLYRV
Ɣ (VWUDWHJLDVOtQHDVGHDFFLyQLQGLFDGRUHV\PHWDV
Ɣ (VWUXFWXUDGHOSURJUDPDGHPHMRUDGHODJHVWLyQ
Ɣ 2SHUDFLyQJHQHUDOGHOSURJUDPDGHPHMRUDGHODJHVWLyQ
Ɣ (YDOXDFLyQ
 &yGLJRGHpWLFDGHOJRELHUQRIHGHUDO
 /H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV
6HUYLGRUHV3~EOLFRV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  68%7(0$
02'(/26'(',5(&&,21325&$/,'$'
 )XQGDPHQWRV\UDFLRQDOLGDGGHHVWRVPRGHORV
 &RQRFLPLHQWR \ DQiOLVLV GH DOJXQRV PRGHORV GH GLUHFFLyQ
SRUFDOLGDG
 0RGHORGHO3UHPLRGHFDOLGDG,QWUDJRE
 0RGHORGHO3UHPLR1DFLRQDOGH&DOLGDG
 0RGHORGHO3UHPLR0DOFRP%DOGULJH
68%7(0$
&$/,'$'727$/
 &RQFHSWRV\SULQFLSLRVJHQHUDOHVGHOD&DOLGDG7RWDO
 3ULQFLSDOHV DUJXPHQWRV \ OHJDGRV GH 'HPLQJ &URVE\ -XUiQ
,VKLNDZD
 ,62
68%7(0$
,1129$&,21<0(-25(635$&7,&$6
 &RQFHSWRVFDUDFWHUtVWLFDV\WLSRVGHLQQRYDFLyQ
 %HQHILFLRV\ULHVJRVGHODLQQRYDFLyQ
 -XVWLILFDFLyQ\IDVHVGHO%HQFKPDUNLQJ
 5HFRQRFLPLHQWRVDODLQQRYDFLyQ
 6XUDFLRQDOLGDG
 9HQWDMDV\GHVYHQWDMDV
%,%/,2*5$),$
 3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR
3XEOLFDGRHQHO'2) 
 3URJUDPD (VSHFLDO GH 0HMRUD GH OD *HVWLyQ HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDO SXEOLFDGRHQHO'2) 
 3URJUDPD6HFWRULDOGH(GXFDFLyQ
3XEOLFDGRHQHO'2) 
 /H\ )HGHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD
*XEHUQDPHQWDO
3XEOLFDGRHQHO'2) 
 2VERUQH 'DYLG \ *DHEOHU 7HG 5HLQYHQWLQJ *RYHUPHQW +RZ WKH
HQWUHSUHQHXULDO VSLULW LV WUDQVIRUPLQJ WKH SXEOLF VHFWRU $GGLVRQ
:HVOH\3XEOLVKLQJ&RPSDQ\,QF
 0RRUH 0DUN *HVWLyQ HVWUDWpJLFD \ FUHDFLyQ GH YDORU HQ HO VHFWRU
S~EOLFR(GLFLRQHV3DLGyV,EpULFD%XHQRV$LUHV
 0DFD]DJD -RUJH \ 3DVFXDO $OHMDQGUD 2UJDQL]DFLyQ EDVDGD HQ
SURFHVRV$OIDRPHJD0p[LFR
 $UHOODQR * 'DYLG *HVWLyQ HVWUDWpJLFD SDUD HO VHFWRU S~EOLFR 'HO
SHQVDPLHQWRHVWUDWpJLFRDOFDPELRRUJDQL]DFLRQDO0p[LFR)&(
 0RUHQR/X]yQ0DUtD3HULV)HUQDQGR\*RQ]iOH]7RPiV*HVWLyQ
GHODFDOLGDG\GLVHxRGHRUJDQL]DFLRQHV7HRUtD\HVWXGLRGHFDVRV
3HDUVRQ(GXFDFLyQ6$ 3UHQWLFH+DOO0DGULG
 5DLQH\ * +DO 8QGHUVWDQGLQJ  PDQDJLQJ SXEOLF RUJDQL]DWLRQV
-RVVH\%DVV7KLUGHGLWLRQ
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

   5XPPOHU$*HDU\%UDFKH $ODQ,PSURYLQJ3HUIRUPDQFH+RZWR
PDQDJH WKH ZKLWH VSDFH RQ WKH RUJDQL]DWLRQ FKDUW -RVVH\%DVV
6HFRQGHGLWLRQ
 *XDMDUGR*(GPXQGR $GPLQLVWUDFLyQ GH ODFDOLGDGWRWDO 0p[LFR
(G3D[0p[LFR
 9DUHOD5RGULJR,QQRYDFLyQHPSUHVDULDO3UHQWLFH+DOO
 9DOGpV % /XLJL ,QQRYDFLyQ HO DUWH GH LQYHQWDU HO IXWXUR *UXSR
(GLWRULDO 1RUPD 0p[LFR  $PS 5REHUW %HQFKPDUNLQJ /D
E~VTXHGD GH ODV PHMRUDV SUiFWLFDV TXH FRQGXFHQ D XQ H[FHOHQWH
GHVHPSHxR3DQRUDPD0p[LFR
 .RKHOHU -HUU\ \ 3DQNRZVN\ -RVHSK &DOLGDG H LQQRYDFLyQ HQ HO
VHFWRUS~EOLFR+HUUDPLHQWDV\PpWRGRV3DQRUDPD0p[LFR
 *DQQRQ 0DUWLQ - $GPLQLVWUDFLyQ SRU 5HVXOWDGRV &RPSDxtD
&RQWLQHQWDO6$GH&90p[LFR
 *Xt]DU 0RQW~IDU 5DIDHO 'HVDUUROOR 2UJDQL]DFLRQDO 0F*UDZ +LOO
0p[LFR
 6WHZDUW 7KRPDV $ /D QXHYD ULTXH]D GH ODV RUJDQL]DFLRQHV HO
FDSLWDOLQWHOHFWXDO
 ,NXMLUR 1RQDND 3HWHU ) 'UXFNHU -DPHV %ULDQ 4XLQQ *HVWLyQ GHO
FRQRFLPLHQWR
6,7,26:(%
 0RGHOR1DFLRQDO3DUD/D&DOLGDG7RWDOKWWSZZZSQFRUJP[
 /$*(67,21'(/$,1129$&,21
KWWSZZZJHWHFHWVLWXSPHVGRFHQFLDJLQQRYDFLRQJHVWLRQJHVWLRQKWP
 /D SHUVRQD SURWDJRQLVWD GH OD LQQRYDFLyQ)XQGDFLyQ &27(&
  2UJDQL]DFLyQ GH ORV (VWDGRV ,EHURDPHULFDQRV SDUD OD
HGXFDFLyQODFLHQFLD\ODFXOWXUD
KWWSZZZRHLHVQRWLFLDVVSLSSKS"DUWLFOH
 &RQFHSWRV IXQGDPHQWDOHV SDUD HO GLVHxR GH HVWUDWHJLDV GH
LQQRYDFLyQ$QWRQLR-3DVWRU*yPH],VROX[,QJHQLHUtD6$
2UJDQL]DFLyQ GH ORV (VWDGRV ,EHURDPHULFDQRV SDUD OD HGXFDFLyQ OD
FLHQFLD\ODFXOWXUD
KWWSZZZRHLHVVDODFWVLPLGKWP
275266,7,26
KWWSZZZGLSXWDGRVJREP[/H\HV%LEOLRLQGH[KWP
KWWSZZZHOSULVPDFRPDSXQWHVDGPLQLVWUDFLRQBGHBHPSUHVDVWHRULDJH
QHUDOGHVLVWHPDV
KWWSZZZPRHELRXFKLOHFOIUSULQFLKWP
KWWSZZZWXREUDXQDPP[SXEOLFDGDVKWPO
KWWSZZZJHVWLRSROLVFRPUHFXUVRVGRFXPHQWRVIXOOGRFVJHUWHRGHVLVMX
DQKWP
KWWSSHUVRQDOHVMHWHVDPR]DUUDLQ*HVWLRQBSURFHVRVKWP
KWWSZZZUDQJREP[UDQDUFKLYRV3URJUDPDVB6XVWDQWLYRVFDOLGDGLQWUD
JREPRGHORBFDOLGDGSGI
KWWSZZZSQFRUJP[
KWWSZZZTXDOLW\QLVWJRY%XVLQHVVB&ULWHULDKWP
KWWSZZZJHVWLRSROLVFRPFDQDOHVJHUSULQFLSLRVGHODJHVWLRQGHOD
FDOLGDGWRWDOKWPDXWRU
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

KWWSHQZLNLSHGLDRUJZLNL:B(GZDUGVB'HPLQJ
KWWSHQZLNLSHGLDRUJZLNL-XUDQ
KWWSHQZLNLSHGLDRUJZLNL=HURB'HIHFWV
KWWSZZZPRQRJUDILDVFRPWUDEDMRVFRQJHFRQJHVKWPO
KWWSZZZPRQRJUDILDVFRPWUDEDMRVPQGRFXPPQGRFXPVKWPO
KWWSZZZPRQRJUDILDVFRPWUDEDMRVSULQFLSLRVGHPLQJSULQFLSLRV
GHPLQJVKWPO
KWWSZZZPRQRJUDILDVFRPWUDEDMRVGLILFXOWDGHVLVRGLILFXOWDGHV
LVRVKWPO
KWWSZZZHOSULVPDFRPDSXQWHVDGPLQLVWUDFLRQBGHBHPSUHVDVFDOLGDGWR
WDO740GHIDXOWDVS
KWWSHQZLNLSHGLDRUJZLNL,QQRYDWLRQ
KWWSZZZFHFRFRUGREDHVSRUWDOFHFRWHFQRORJLDLQQRYDFLRQGHIDXOWDVS[
KWWSHVZLNLSHGLDRUJZLNL,QQRYDFL&%Q
KWWSZZZSUHPLRPXQLFLSDORUJP[3UHPLRKRPHSKS
KWWSZZZHFRQRPLDJREP[SLFVSS35*SGI
KWWSZZZVHSJREP[ZRUNDSSVLWHSURJLPHU(9$/8$&,21352*,0(
5KWP
KWWSZZZFRIHPHUJREP[
KWWSZZZFRIHPHUPLUJREP[FUKRPHDVS
KWWSZZZHFRQRPLDJREP[SLFVSS$SGI

1RPEUHGHO 6XEGLUHFWRUGH3ODQHDFLyQ(YDOXDFLyQ\6HJXLPLHQWR
SXHVWR
1LYHO &)1$(&* 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR 6XEGLUHFWRUGH$UHD
3HUFHSFLyQ  YHLQWLRFKRPLOVHLVFLHQWRVVHVHQWD\FXDWURSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ &RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH2ILFLQDVGH 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD
(GXFDFLyQ &*26)$( 
)XQFLRQHV  3URSRQHU\VXSHUYLVDUODGLIXVLyQGHOLQHDPLHQWRVVREUHODLQWHJUDFLyQGHOSURJUDPDGH
SULQFLSDOHV WUDEDMRGHODV2ILFLQDVGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQORV(VWDGRV
GHOD5HS~EOLFD
 6XSHUYLVDU OD HODERUDFLyQ LQWHJUDFLyQ \ DUWLFXODFLyQ GH ORV SURJUDPDV RSHUDWLYRV
DQXDOHV GH ODV 'LUHFFLRQHV GH $UHD GH DFXHUGR D OD QRUPDWLYLGDG HPLWLGD SRU ODV
LQVWDQFLDVFRPSHWHQWHVFRQEDVHHQODVOtQHDVHVWUDWpJLFDVGHO3URJUDPD6HFWRULDO
 6XSHUYLVDU HQ FRRUGLQDFLyQ FRQ OD 6XEGLUHFFLyQ GH (YDOXDFLyQ 3URJUDPiWLFD \
3UHVXSXHVWDO HO GLVHxR GH LQVWUXPHQWRV \ PHFDQLVPRV GH VHJXLPLHQWR DO 3URJUDPD
2SHUDWLYR$QXDO
 'LVHxDU HO SURWRWLSR GHO SURJUDPD GH WUDEDMR LQFOX\HQGR WRGDV ODV DFWLYLGDGHV \
SURJUDPDV TXHUHDOL]DOD &RRUGLQDFLyQ*HQHUDO \2ILFLQDVGH6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH
$SR\RDOD(GXFDFLyQHQORV(VWDGRVGHOD5HS~EOLFD
 6XSHUYLVDUODLQWHJUDFLyQGHLQIRUPHVGHVHJXLPLHQWRDODVPHWDVHVWDEOHFLGDVSRUODV
2ILFLQDVGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQ
 6XSHUYLVDUOD HODERUDFLyQGHORVLQIRUPHVGHDYDQFHGHODERUHV \ GHHMHFXFLyQGHOD
&*26)$( DSOLFDQGR ORV OLQHDPLHQWRV \ QRUPDV HPLWLGDV SRU ODV LQVWDQFLDV
FRQFHQWUDGRUDV
 6XSHUYLVDU HO GLVHxR \ OD LPSOHPHQWDFLyQ GH OD HVWUDWHJLD \ ORV FULWHULRV SDUD OD
VLVWHPDWL]DFLyQ GH OD LQIRUPDFLyQ SURJUDPiWLFD \ GH ORV UHVXOWDGRV SUHVXSXHVWDOHV
QHFHVDULRVSDUDODLQWHJUDFLyQGHODFXHQWDGHOD+DFLHQGD3~EOLFD)HGHUDO
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 6XSHUYLVDU HO GLVHxR GHVDUUROOR H LPSOHPHQWDFLyQ GH XQ VLVWHPD LQWHJUDO
GHHYDOXDFLyQ
 6XSHUYLVDUHOGLVHxR\ODLPSOHPHQWDFLyQGHORVFULWHULRVWpFQLFRVTXHSHUPLWDQFRQWDU
FRQ OD LQIRUPDFLyQ SURJUDPiWLFD \ SUHVXSXHVWDO SDUD OD HODERUDFLyQ GH ORV LQIRUPHV
FRUUHVSRQGLHQWHVTXHDSR\HQODWRPDGHGHFLVLRQHV
'LVHxDU \ SURSRQHU PHFDQLVPRV GH FRPXQLFDFLyQ TXH SHUPLWDQ UHFXSHUDU OD
LQIRUPDFLyQSURJUDPiWLFDJHQHUDGDSRUODViUHDVHMHFXWRUDV
6XSHUYLVDU HO GLVHxR \ HODERUDFLyQ GH LQGLFDGRUHV GH UHVXOWDGRV GHVHPSHxR \
SURFHVRVDGHFXDGRVDORVSURJUDPDVSUR\HFWRV\PHWDVEDMRODUHVSRQVDELOLGDGGHOD
&*26)$(
,QWHJUDU HO GRFXPHQWR DQXDO TXH UHJLVWUH OD SODQLILFDFLyQ GH ODV DXGLWRUtDV LQWHUQDV \
H[WHUQDV UHDOL]DGDV HQ OD &RRUGLQDFLyQ *HQHUDO \ HQ ODV 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV
)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQORV(VWDGRVGHOD5HS~EOLFD
5HDOL]DU ODV JHVWLRQHV QHFHVDULDV SDUD UHDOL]DU DXGLWRUtDV LQWHUQDV DO 6LVWHPD GH
*HVWLyQGHOD&DOLGDGH
,QVWUXLU D ORV DXGLWRUHV LQWHUQRV HQ OD UHDOL]DFLyQ GH ODV DXGLWRUtDV LQWHUQDV DVt FRPR
OOHYDUHOVHJXLPLHQWRGHODVPLVPDV
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV1DWXUDOHV([DFWDV
&DUUHUDV*HQpULFDV0DWHPiWLFDV$FWXDUtD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &RPXQLFDFLyQ (FRQRPtD
'HUHFKR(GXFDFLyQ+XPDQLGDGHV3VLFRORJtD
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV,QJHQLHUtD6LVWHPDVGH&DOLGDG
  *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRFXDWURDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO $UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD (VWDGtVWLFD &LHQFLD GH ORV
2UGHQDGRUHV
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV7HFQROyJLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD7HFQRORJtD,QGXVWULDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD (FRQRPtD GHO &DPELR 7HFQROyJLFR
(FRQRPtD6RFLDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV-XUtGLFDV\'HUHFKR
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 'HUHFKR \ /HJLVODFLyQ 1DFLRQDOHV
'HPDQGD-XUtGLFD\3URFHGLPLHQWRV
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLDV 3ROtWLFDV $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 7HRUtD \ 0pWRGRV (GXFDWLYRV
2UJDQL]DFLyQ\3ODQLILFDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO6RFLRORJtD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD6RFLRORJtDGHO7UDEDMR
$UHD*HQHUDO/yJLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD/yJLFD,QGXFWLYD0HWRGRORJtD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV

JHUHQFLDOHV
 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  3ODQHDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
WpFQLFDV
 (YDOXDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
3/$1($&,21(675$7(*,&$
68%7(0$
('8&$&,21<1250$7,9,'$'$3/,&$%/(
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFDGHORV (VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV $UWV%,,
SiUUDIRRSiUUDIRR,,,& 9SiUUDIRR;;9
\$9,
³/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ ORVDUWtFXORV 
³/H\)HGHUDOGHO7UDEDMR'2)7tWXORV3ULPHUR6HJXQGR
\7HUFHUR
³/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV'2)$UWtFXORVGHODO
³/H\)HGHUDOGH5HVSRQVDELOLGDGHVGHORV6HUYLGRUHV3~EOLFRV'2)
$UWtFXORV
³/H\ )HGHUDO GH 7UDQVSDUHQFLD \ $FFHVR D OD ,QIRUPDFLyQ 3~EOLFD
*XEHUQDPHQWDO72'2
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO'2)
\VXV5HIRUPDV$UWtFXOR
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD '2)
$UWtFXORVGHODO
³&yGLJRGHOD&RQGXFWDGHOD6(372'2
68%7(0$
3/$1($&,21(9$/8$&,21<6(*8,0,(172
%,%/,2*5$),$
³/H\ GH 3ODQHDFLyQ '2)  \ VXV 5HIRUPDV 
&DStWXORV\
³3URJUDPD6HFWRULDOGH(GXFDFLyQ6(33ULQFLSDOHV5HWRV\
ORV2EMHWLYRV
³3URJUDPD (VSHFLDO GH 0HMRUD GH OD *HVWLyQ HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDO72'2
³3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR   7UDQVIRUPDFLyQ
(GXFDWLYD2EMHWLYRV\
³0DQXDO GH 2UJDQL]DFLyQ *HQHUDO GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ
3~EOLFD'2)GHMXQLR
,$QWHFHGHQWHV
,,,2EMHWLYRV*HQHUDOHV
,9$WULEXFLRQHV
9(VWUXFWXUD2UJiQLFD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

  0LVLyQ\)XQFLRQHVGHOD&*26)$(
³$OYDUH]00DQXDOGH3ODQHDFLyQ(VWUDWpJLFD0p[LFR(G3DQRUDPD
³6DFKVH 0 3ODQHDFLyQ (VWUDWpJLFD HQ (PSUHVDV 3~EOLFDV 0p[LFR
(G7ULOODV
³&RPPDUPRQG *  $ODLQ ( &yPR )LMDU 2EMHWLYRV \ (YDOXDU
5HVXOWDGRV%LOEDR(G'HXVWR
³3DOODGLQR ( &yPR GLVHxDU \ HODERUDU SUR\HFWRV HODERUDFLyQ
SODQLILFDFLyQHYDOXDFLyQ%XHQRV$LUHV(G(VSDFLR
68%7(0$
&$/,'$'
%,%/,2*5$),$
³1RUPD0H[LFDQD,01&6LVWHPDGH*HVWLyQGHOD&DOLGDG
5HTXLVLWRV,62&23$17,62
10;&&,01&
(QIRTXHEDVDGRHQSURFHVRV
2EMHWR\FDPSRGHDSOLFDFLyQ
5HIHUHQFLDVQRUPDWLYDV
7pUPLQRV\GHILQLFLRQHV
6LVWHPDGH*HVWLyQGHOD&DOLGDG
5HTXLVLWRVJHQHUDOHV
5HTXLVLWRVGHODGRFXPHQWDFLyQ
*HQHUDOLGDGHV
0DQXDOGHODFDOLGDG
&RQWUROGHODGRFXPHQWDFLyQ
&RQWUROGHORVUHJLVWURV
³6LVWHPD GH *HVWLyQ GH OD &DOLGDG )XQGDPHQWRV \ 9RFDEXODULR
,62

1RPEUHGHO -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH&RRSHUDFLyQSDUD$PpULFD
SXHVWR
1LYHO &)2%(&6 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR -HIHGH'HSDUWDPHQWR
3HUFHSFLyQ  GLHFLQXHYHPLOFXDWURFLHQWRVWUHLQWD\GRVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HODFLRQHV 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR ,QWHUQDFLRQDOHV '*5, 
)XQFLRQHV  3URSRQHU \ GHVDUUROODU HO SURJUDPD GH OD GLIXVLyQ HQWUH ODV LQVWLWXFLRQHV LQYROXFUDGDV
SULQFLSDOHV HQ HGXFDFLyQ PLJUDQWH GH 0p[LFR SDUD OD UHDOL]DFLyQ GH UHXQLRQHV VHPLQDULRV \
FRQIHUHQFLDV GH HGXFDFLyQ ELOLQJH \ PLJUDQWH FRQ HO ILQ GH TXH SDUWLFLSHQ \
SURPXHYDQORVVHUYLFLRVHGXFDWLYRVTXHHO*RELHUQRGH0p[LFRRIUHFHDORVPH[LFDQRV
HQODXQLyQDPHULFDQD
 'LIXQGLUODVFRQYRFDWRULDVGHORVSURJUDPDVHQORVTXHVHUHTXLHUDSURIHVLRQDOHVGHOD
HGXFDFLyQ TXH DWLHQGDQ D ODV FRPXQLGDGHV PH[LFDQDV R GH RULJHQ PH[LFDQR TXH
UDGLFDQHQ(VWDGRV8QLGRV
 7UDPLWDU HO HQYtR GH OLEURV \ PDWHULDO SUHYLD FRQVXOWD D ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV
GH OD 6(3 HVSHFLDOL]DGDV VHJ~Q OD PDWHULD FRQ HO ILQ GH VDWLVIDFHU ODV QHFHVLGDGHV
HGXFDWLYDVGHODVFRPXQLGDGHVPH[LFDQDVRGHRULJHQPH[LFDQRHQ(VWDGRV8QLGRV
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 5HDOL]DUODGLIXVLyQHQWUHODV8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ
3~EOLFD GH OD FHOHEUDFLyQ GH UHXQLRQHV ELQDFLRQDOHV \ GH FRPLVLyQ PL[WD GH
FRRSHUDFLyQ HGXFDWLYD \ FXOWXUDO FRQ HO ILQ GH TXH SUHVHQWHQ SURSXHVWDV
GHFRRSHUDFLyQ
 5HYLVDU \ FRQFHQWUDU ODV SURSXHVWDV GH FRRSHUDFLyQ GH ODV 8QLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV
GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD DVt FRPR HQYLDUODV D OD 6HFUHWDUtD GH
5HODFLRQHV([WHULRUHVDILQGHTXHVHDQLQFRUSRUDGDVDODDJHQGDGHQHJRFLDFLyQGH
ODUHXQLyQTXHVHWUDWH \HQVXFDVRIRUPHQSDUWH GHORV SURJUDPDVGHFRRSHUDFLyQ
TXHVHVXVFULEDQ
 9HULILFDU TXH ODV SURSXHVWDV GH FRRSHUDFLyQ LQFOXLGDV HQ ORV SURJUDPDV GH
FRRSHUDFLyQHGXFDWLYDFXOWXUDO\WpFQLFDFLHQWtILFDVHDQFRPSHWHQFLDGHODV8QLGDGHV
$GPLQLVWUDWLYDVGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
 ,GHQWLILFDUODVFDUDFWHUtVWLFDVGHODVPLVLRQHVLQKHUHQWHVDODVXVFULSFLyQGHFRQYHQLRV
ELODWHUDOHVGHFDUiFWHUHGXFDWLYRWDOHVFRPRHOOXJDUGHODYLVLWDODVIHFKDVHOQ~PHUR
\SHUILOGHORVIXQFLRQDULRVTXHLQWHJUDQODPLVLyQ
 9HULILFDU\GDUVHJXLPLHQWRDODYLVLWDFRPRWDODVtFRPRDORVFRPSURPLVRVHPDQDGRV
GHODVUHXQLRQHVGHWUDEDMRVRVWHQLGDVHQHOPDUFRGHODPLVPD
 5HYLVDUORVSUR\HFWRVGHFRQYHQLRVHGXFDWLYRVGHFDUiFWHUELODWHUDOFRQHOSURSyVLWRGH
TXH ODV SDUWHV OOHJXHQ D XQ DFXHUGR VREUH HO FRQWHQLGR GHO PLVPR YHULILFDQGR TXH
FXHQWHFRQORVUHTXLVLWRVPtQLPRVYLJHQWHV
,QWHJUDUHOVRSRUWHWpFQLFRGRFXPHQWDOSDUDJHVWLRQDUHOGLFWDPHQMXUtGLFRGHODViUHDV
FRUUHVSRQGLHQWHV HQ OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD \ HQ OD 6HFUHWDUtD GH
5HODFLRQHV([WHULRUHV
([DPLQDU \ GDU VHJXLPLHQWR D ODV DFWLYLGDGHV GHULYDGDV GH ORV FRPSURPLVRV
DGTXLULGRVHQORVFRQYHQLRVDILQGHYLJLODUVXHMHFXFLyQ\FXPSOLPLHQWR
5HYLVDUODVROLFLWXG\FDQDOL]DUODDOiUHDFRUUHVSRQGLHQWHSDUDVXDWHQFLyQRGHVHUHO
FDVRDWHQGHUFRQORVUHFXUVRVGLVSRQLEOHVHQHOiUHDGHDFXHUGRFRQODQRUPDWLYLGDG
YLJHQWH\
3URSRUFLRQDU\RHQYLDUHOPDWHULDOLQIRUPDWLYROLEURVRGRFXPHQWDFLyQDODSHUVRQDR
LQVWDQFLDTXHORVROLFLWyGHDFXHUGRFRQODQRUPDWLYLGDGYLJHQWH
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV 5HODFLRQHV ,QWHUQDFLRQDOHV &LHQFLDV 3ROtWLFDV \
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD'HUHFKR
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
 *UDGRGHDYDQFHHVFRODU/LFHQFLDWXUDRSURIHVLRQDOSDVDQWH\FDUUHUD
WHUPLQDGD
 ([SHULHQFLD 0tQLPRWUHVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO $UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 5HODFLRQHV ,QWHUQDFLRQDOHV
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH OD
(GXFDFLyQ
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV  7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  5HODFLRQHV,QWHUQDFLRQDOHV
WpFQLFDV  9LQFXODFLyQGHOD(GXFDFLyQFRQVX(QWRUQR
 ,GLRPDV ,QJOpV1LYHO,QWHUPHGLR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 7HPDULR 7(0$,
0$5&2/(*$/
68%7(0$
0$5&2/(*$/'(/$6(3
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV$UWV´
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD $UWV 
\´
³3ODQ1DFLRQDOGH'HVDUUROOR´
³/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ´
³/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO$UW´
³3URJUDPD6HFWRULDOGH(GXFDFLyQ´
68%7(0$
&(/(%5$&,21 '( 75$7$'26 &219(1,26 < $&8(5'26
,17(5,167,78&,21$/(6,17(51$&,21$/(6
%,%/,2*5$),$
³/H\VREUHOD&HOHEUDFLyQGH7UDWDGRV$UWtFXOR´
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH 5HODFLRQHV ([WHULRUHV
&DStWXOR99%LV\9,$UWELV\´
7(0$,,
&223(5$&,21,17(51$&,21$/
68%7(0$
&223(5$&,21,17(51$&,21$/3$5$(/'(6$552//2
%,%/,2*5$),$
6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD /D &RRSHUDFLyQ (GXFDWLYD
,QWHUQDFLRQDOGH0p[LFR0p[LFR &DStWXOR 
&RPLVLRQHV %LQDFLRQDOHV \ &RPLVLRQHV 0L[WDV GH &RRSHUDFLyQ
(GXFDWLYD\&XOWXUDO\7pFQLFD\&LHQWtILFDHQZZZVUHJREP[
68%7(0$
&223(5$&,21('8&$7,9$&21$0(5,&$'(/1257(
%,%/,2*5$),$
/D &RPLVLyQ 0p[LFR(VWDGRV 8QLGRV SDUD HO LQWHUFDPELR HGXFDWLYR \
FXOWXUDOHQZZZFRPH[XVRUJP[
3URJUDPD %LQDFLRQDO GH (GXFDFLyQ 0LJUDQWH 352%(0 HQ
ZZZPH[WHULRUVHSJREP[
0HFDQLVPRVGHFRRSHUDFLyQFRQ&DQDGi\OD3URYLQFLDGH4XHEHFHQ
6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD /D &RRSHUDFLyQ (GXFDWLYD
,QWHUQDFLRQDOGH0p[LFR0p[LFR &DStWXOR 
7(0$,,,
0,*5$&,21
68%7(0$
0,*5$&,21'(0(;,&$126$(67$'2681,'26
%,%/,2*5$),$
(VWDGtVWLFDVUHFLHQWHVGHPH[LFDQRVHQ(VWDGRV8QLGRV
'tD]GH&RVtR5*2UR]FR\(*RQ]iOH]/RV0H[LFDQRVHQ(VWDGRV
8QLGRV6LVWHPDV7pFQLFRVGH(GLFLyQ0p[LFR
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

'HOJDGR :LVH 5D~O \ % .QHUU &RRUGLQDGRUHV  &RQWULEXFLRQHV DO

DQiOLVLV GH OD PLJUDFLyQ LQWHUQDFLRQDO \ HO GHVDUUROOR UHJLRQDO HQ
0p[LFR 8QLYHUVLGDG $XWyQRPD GH =DFDWHFDV \ 0LJXHO $QJHO 3RUU~D
0p[LFR
&DVWOHV6WHSKHQ\0DUN-0LOOHU/DHUDGHODPLJUDFLyQ0RYLPLHQWRV
LQWHUQDFLRQDOHV GH SREODFLyQ HQ HO PXQGR 0LJXHO $QJHO 3RUU~D
FRHGLWRU 0p[LFR
0LUDQGD 9LGHJDUD\ &DUORV ( 5RGUtJXH] \ - $UWROD &RRUGLQDGRUHV 
/RV QXHYRV 5RVWURV GH OD PLJUDFLyQ HQ HO PXQGR ,10 FRHGLWRU 
0p[LFR
68%7(0$
$*(1'$('8&$7,9$'(/260(;,&$126(1(67$'2681,'26
%,%/,2*5$),$
6LVWHPDGH3OD]DV&RPXQLWDULDVHQZZZFRQHY\WRUJP[
$JHQGD HGXFDWLYD GH ORV PH[LFDQRV HQ (VWDGRV 8QLGRV HQ
ZZZPH[WHULRUVHSJREP[

1RPEUHGHO -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH(QODFH,QVWLWXFLRQDO
SXHVWR
1LYHO &)2$(&2 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR
-HIHGH'HSDUWDPHQWR
3HUFHSFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ &RRUGLQDFLyQ*HQHUDOGH2ILFLQDVGH 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQ
&*26)$( 
)XQFLRQHV  ,QWHJUDU\VLVWHPDWL]DULQIRUPDFLyQUHIHUHQWHDORVSURJUDPDVLQVWLWXFLRQDOHVFRQHOILQ
SULQFLSDOHV GH GLIXQGLUOD D ODV 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH $SR\R D OD (GXFDFLyQ HQ ORV
(VWDGRVGHOD5HS~EOLFDDVtFRPRFRQRWURVRUJDQLVPRVS~EOLFRV
 &RODERUDUHQODJHVWLyQ\GLIXVLyQGHODVSURSXHVWDVHLQLFLDWLYDVVREUHORVSURJUDPDV
\ SUR\HFWRV LQVWLWXFLRQDOHV SDUD VX RSHUDFLyQ D WUDYpV GH ODV 2ILFLQDV GH 6HUYLFLRV
)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQORV(VWDGRVGHOD5HS~EOLFD
 $SR\DU HQ OD HODERUDFLyQ \ SUHVHQWDFLyQ GH SUR\HFWRV FRQIRUPH D ODV QHFHVLGDGHV
LQVWLWXFLRQDOHV\GHDFXHUGRFRQHOiPELWRGHVXFRPSHWHQFLD
 (VWXGLDU \ DQDOL]DU ORV SUR\HFWRV \ SURJUDPDV HQFRPHQGDGRV D OD &RRUGLQDFLyQ
*HQHUDO\ODV2ILFLQDVGH6HUYLFLRV)HGHUDOHVGH$SR\RDOD(GXFDFLyQHQORV(VWDGRV
GH OD 5HS~EOLFD FRQ HO ILQ GH SURSRQHU PHGLGDV SDUD PHMRUDU VX HILFDFLD
\RSWLPL]DFLyQ
 ,QWHJUDUORVVRSRUWHVGRFXPHQWDOHVSDUDODFRQFHUWDFLyQGHDFXHUGRV\FRQYHQLRVGH
FRRSHUDFLyQ LQWHULQVWLWXFLRQDOHV GH OD &RRUGLQDFLyQ *HQHUDO \ ODV 2ILFLQDV GH
6HUYLFLRV )HGHUDOHV GH $SR\R D OD (GXFDFLyQ HQ ORV (VWDGRV GH OD 5HS~EOLFD GH
DFXHUGRDORVOLQHDPLHQWRVHVWDEOHFLGRV\
 0DQWHQHU DFWXDOL]DGD OD LQIRUPDFLyQ HQ EDVHV GH GDWRV SDUD FRQWULEXLU FRQ OD
JHQHUDFLyQ GH HVWDGtVWLFDV JUiILFRV UHSRUWHV VREUH ORV SURJUDPDV \ SUR\HFWRV
LQVWLWXFLRQDOHV
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &RPXQLFDFLyQ (GXFDFLyQ
+XPDQLGDGHV(FRQRPtD&LHQFLDV3ROtWLFDV\$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO(GXFDFLyQ\+XPDQLGDGHV
&DUUHUDV*HQpULFDV(GXFDFLyQ
  *UDGRGHDYDQFHHVFRODU/LFHQFLDWXUDRSURIHVLRQDOSDVDQWH\FDUUHUD
WHUPLQDGD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 ([SHULHQFLD 0tQLPRWUHVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO $UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD (FRQRPtD 6HFWRULDO 2UJDQL]DFLyQ \
'LUHFFLyQGH(PSUHVDV
$UHD*HQHUDO3HGDJRJtD
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 3ODQLILFDFLyQ GH OD
(GXFDFLyQ
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV3ROtWLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD &LHQFLDV 3ROtWLFDV $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD
$UHD*HQHUDO6RFLRORJtD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD6RFLRORJtD*HQHUDO
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV  7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  3ODQHDFLyQGHOD(GXFDFLyQ
WpFQLFDV  9LQFXODFLyQGHOD(GXFDFLyQFRQVX(QWRUQR
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
$'0,1,675$&,21
68%7(0$
5(&85626),1$1&,(526
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
³&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFDGHORV (VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRV´&DS,$UWV
    &DS ,,, $UWV  &DS ,9 $UW  $SDUWDGR % IUDFFLRQHV
,;;;,
³/H\ 2UJiQLFD GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO´ 7tWXOR 3ULPHUR
&DStWXOR8QLFR$UWV7tWXOR6HJXQGR&DS,,$UW\
³/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ´&DS,$UW&DS,,$UWV\
³/H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG +DFHQGDULD´ &DS ,,
$UW7tWXOR,,,&DS,$UWV&DS,,,$UWV&DS9
$UWDO
³5HJODPHQWR GH OD /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG
+DFHQGDULD´&DS,9$UW&DS9,,$UWVDO
³5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ 3~EOLFD´&DS9,,,
$UWV\
³/LQHDPLHQWRVSDUDHOHMHUFLFLR\&RQWUROGHO*DVWRGHOD6HFUHWDUtDGH
(GXFDFLyQ 3~EOLFD´ 7tWXOR ,; &DS  $UWV  DO  7tWXOR ;, &DS 
&DS&DS
³&ODVLILFDGRU SRU 2EMHWR GHO *DVWR SDUD OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO´&DSFRQFHSWRFRQFHSWR
FRQFHSWR
'HFUHWR GH 3UHVXSXHVWR GH (JUHVRV GH OD )HGHUDFLyQ '2)
 
68%7(0$
5(&85626+80$126
%,%/,2*5$),$
³/H\ )HGHUDO GH ORV 7UDEDMDGRUHV DO 6HUYLFLR GHO (VWDGR´
5HJODPHQWDULDGHO$SDUWDGR%GHO$UW&RQVWLWXFLRQDO 7tWXOR,$UW
   &DS 9 $UW  &DS 9, $UW  &DS 9,,, $UW  7tWXOR ,,,
&DS,$UW7tWXOR4XLQWR&DS,$UW
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  ³/H\*HQHUDOGHORV7UDEDMDGRUHVDO6HUYLFLRGHO(VWDGR´
³/H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD
)HGHUDO´&DS9$UWVDO
³5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO´&DS6H[WR$UWV&DS2FWDYR
$UWVDO
³5HJODPHQWR ,QWHULRU GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD´ $UWV 
\
/LQHDPLHQWRVSDUDHOHMHUFLFLR\&RQWUROGHO*DVWRGHOD6HFUHWDUtDGH
(GXFDFLyQ 3~EOLFD´ 7tWXOR 9,,, &DS  $UWV  DO  &DS  $UWV 
DO
³5HJODPHQWRGHODV&RQGLFLRQHV*HQHUDOHVGH7UDEDMRGHO3HUVRQDOGH
OD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD´&DS,,,&DS;
³0DQXDO GH 1RUPDV SDUD OD $GPLQLVWUDFLyQ GH 5HFXUVRV +XPDQRV HQ
OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD´ 1XPHUDO ,,, 1~PHUR  
DO
7(0$,,
&21&(3726%$6,&26'(3/$1($&,21<(9$/8$&,21
%,%/,2*5$),$
&RPSHQGLR%iVLFRGH1RUPDWLYLGDG)HGHUDO7RPR,,,,,,
6LVWHPD GH *HVWLyQ GH OD &DOLGDG )XQGDPHQWRV \ 9RFDEXODULR ,62

³3ODQ 1DFLRQDO GH 'HVDUUROOR ´ (MH  ,JXDOGDG GH
2SRUWXQLGDGHV
³/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ´&DS,$UW&DS,,$UWV\
³3URJUDPD1DFLRQDOGH(GXFDFLyQ´
7(0$,,,
&21&(3726%$6,&26'(352*5$0$6'(('8&$&,21%$6,&$
<0(',$683(5,25
%,%/,2*5$),$
$FXHUGR  SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GH IHFKD
GHMXQLRGH
$FXHUGR  SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GH IHFKD
GHMXQLRGH
$FXHUGR  SXEOLFDGR HQ HO 'LDULR 2ILFLDO GH OD )HGHUDFLyQ GH IHFKD
GHIHEUHURGH

1RPEUHGHO -HIHGH'HSDUWDPHQWRGHO3URJUDPDGH,QIUDHVWUXFWXUD(GXFDWLYD
SXHVWR
1LYHO &)2$(&+ 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR -HIHGH'HSDUWDPHQWR
3HUFHSFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH$GPLQLVWUDFLyQ 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 3UHVXSXHVWDO\5HFXUVRV)LQDQFLHURV
'*$3\5) 
)XQFLRQHV  (VWDEOHFHU UHJLVWURV \ FRQWUROHV SURJUDPiWLFRVSUHVXSXHVWDULRV SDUD GDU VHJXLPLHQWR
SULQFLSDOHV DOSURJUDPDDQXDO
 *HVWLRQDU ORV DVXQWRV GH ODV 8QLGDGHV 5HVSRQVDEOHV DWHQGLGDV DQWH ODV LQVWDQFLDV
FRUUHVSRQGLHQWHVFRQEDVHHQODQRUPDWLYLGDGHVWDEOHFLGD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

 'HWHUPLQDU HO SUHVXSXHVWR UHJXODUL]DEOH GH FDGD 8QLGDG 5HVSRQVDEOH \ FRQFLOLDU
UHJLVWURV FRQ ODV HQWLGDGHV FRQ HO ILQ GH ORJUDU OD FRQIRUPDFLyQ GH ORV SURJUDPDV
SUHVXSXHVWDOHV
 $SR\DUODLQWHJUDFLyQGHORVLQIRUPHVTXHSUHVHQWDHOVHFWRUHGXFDWLYRSDUDVXHQYtR
DODViUHDVFRUUHVSRQGLHQWHV
 (YDOXDU OD HODERUDFLyQ GH ORV SURJUDPDV GH REUD GHO VHFWRU UHJXODU \ RIHUWD
FRPSOHPHQWDULD  \ ODV UHSURJUDPDFLRQHV SODQWHDGDV SRU ODV HQWLGDGHV IHGHUDWLYDV
SDUD GLFKRV SURJUDPDV FRQ OD ILQDOLGDG GH DPSOLDU FRQVROLGDU \ HTXLSDU ODV
LQVWDODFLRQHVGHSODQWHOHVH[LVWHQWHV\GHQXHYDFUHDFLyQ
 &RQWURODU\HYDOXDUODHODERUDFLyQGHFXDGURVGHDYDQFHItVLFR\ILQDQFLHURGHOIRQGR
GH DSRUWDFLRQHV P~OWLSOHV GH HGXFDFLyQ EiVLFD \ VXSHULRU SDUD GDU VHJXLPLHQWR DO
HMHUFLFLRGHGLFKRIRQGR\
 &RQWURODU \ HYDOXDU OD FXDQWLILFDFLyQ GHO UH]DJR HGXFDWLYR HQ LQIUDHVWUXFWXUD ItVLFD GH
ORV SODQWHOHV GHO 6LVWHPD (GXFDWLYR 1DFLRQDO HQ HO QLYHO EiVLFR SDUD GHWHFWDU
QHFHVLGDGHVHQODVLQVWDODFLRQHVGHORVSODQWHOHV
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ (FRQRPtD &LHQFLDV 3ROtWLFDV \
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD&RQWDGXUtD
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV&RPSXWDFLyQH,QIRUPiWLFD
 *UDGR GH DYDQFH HVFRODU /LFHQFLDWXUD R SURIHVLRQDO WLWXODGR 'HEHUi
SUHVHQWDU7tWXORR&pGXOD3URIHVLRQDO
 ([SHULHQFLD 0tQLPRWUHVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD&RQWDELOLGDG(FRQyPLFD
$UHD*HQHUDO0DWHPiWLFDV
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD(VWDGtVWLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV
 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  $GPLQLVWUDFLyQGH3UR\HFWRV
WpFQLFDV
 3URJUDPDFLyQ\3UHVXSXHVWR
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
H[WUDQMHURV
 2WURV 'LVSRQLELOLGDGSDUDYLDMDU
 7HPDULR 7(0$,
$75,%8&,21(6 '( /$ 6(&5(7$5,$ '( ('8&$&,21 38%/,&$ <
'( /$ ',5(&&,21 *(1(5$/ '( $'0,1,675$&,21
35(6838(67$5,$<5(&85626),1$1&,(526
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
&RQVWLWXFLyQ3ROtWLFDGHORV(VWDGRV8QLGRV0H[LFDQRVXOWLPDUHIRUPD
SXEOLFDGD7tWXORV,,,&DStWXORV,\,,,\7tWXOR,9 '2) 
/H\*HQHUDOGH(GXFDFLyQ '2) 
5HJODPHQWR,QWHUQRGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFDDUWtFXORV
\ '2) 
,QWURGXFFLyQ D OD QXHYD DGPLQLVWUDFLyQ S~EOLFD GH 0p[LFR $XWRU
,JQDFLR3LFKDUGR3DJD]D(GLWRULDO,1$3
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

  7(0$,,
',6326,&,21(6 *(1(5$/(6 $3/,&$%/(6 $ /$6
'(3(1'(1&,$6<(17,'$'(6'(/$$'0,1,675$&,2138%/,&$
)('(5$/
,QWURGXFFLyQ D OD QXHYD DGPLQLVWUDFLyQ S~EOLFD GH 0p[LFR $XWRU
,JQDFLR3LFKDUGR3DJD]D(GLWRULDO,1$3
/H\2UJiQLFDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO '2)
~OWLPDUHIRUPDSXEOLFDGDHQHO'2) 
/H\)HGHUDOGHODV(QWLGDGHV3DUDHVWDWDOHV ~OWLPDUHIRUPDSXEOLFDGD
'2) 
'HFUHWRGH3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR
)LVFDO
7(0$,,,
68%6,',26<75$16)(5(1&,$635(6838(67$/(6
/H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG +DFHQGDULD '2)
 
5HJODPHQWR GH OD /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG
+DFHQGDULD '2) 
/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDO ~OWLPDUHIRUPDSXEOLFDGD 
7(0$,9
352*5$0$668-(726$5(*/$6'(23(5$&,21
'HFUHWRGH3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR
)LVFDO
&ODVLILFDGRUSRU2EMHWRGHO*DVWR ~OWLPDPRGLILFDFLyQ 
7(0$9
352*5$0$6 < 352<(&726 '( ,19(56,21 '2&80(172 '(
3/$1($&,21 5(*,6752 (1 &$57(5$ $1$/,6,6 &2672
%(1(),&,2<2),&,26'(,19(56,21 
/H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG +DFHQGDULD '2)
 
5HJODPHQWR GH OD /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG
+DFHQGDULD '2) 
0DQXDO GH SURJUDPDFLyQ \ SUHVXSXHVWDFLyQ TXH HPLWH FDGD DxR
OD6+&3
7(0$9,
,17(*5$&,21 < (9$/8$&,21 352*5$0$7,&$ (6758&785$
352*5$0$7,&$ < (/(0(1726 352*5$0$7,&26
&21)250$&,21 '( (6758&785$6 352*5$0$7,&$6 0(7$6
,1',&$'25(6 35(6(17$&,21 '(/ 35(6838(672 '(
(*5(626'(/$)('(5$&,21 
&ODVLILFDGRUSRU2EMHWRGHO*DVWR ~OWLPDPRGLILFDFLyQ 
'HFUHWRGH3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR
)LVFDO
7(0$9,,
(-(5&,&,2 35(6838(67$/ ,1*5(626 (;&('(17(6
68%(-(5&,&,26 $+25526 < (&2120,$6 5(,17(*526 <
$'()$6  $'(&8$&,21(6 35(6838(67$5,$6 ,17(51$6
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),'(,&20,62 (67$'26 ),1$1&,(526 352&(62 '(
35(6838(67$&,21
'HFUHWRGH3UHVXSXHVWRGH(JUHVRVGHOD)HGHUDFLyQSDUDHO(MHUFLFLR
)LVFDO
/H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG +DFHQGDULD '2)
 
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

5HJODPHQWR GH OD /H\ )HGHUDO GH 3UHVXSXHVWR \ 5HVSRQVDELOLGDG

+DFHQGDULD '2) 
/H\GH&RRUGLQDFLyQ)LVFDO ~OWLPDUHIRUPDSXEOLFDGD 
3iJLQD HOHFWUyQLFD GH OD 6HFUHWDUtD GH +DFLHQGD \ &UpGLWR 3~EOLFR
KWWSZZZKDFLHQGDJREP[
7(0$9,,,
&212&,0,(1726 %$6,&26 '(/ 68,7( 2)),&( 3$48(7(6
,1)250$7,&26(;&(/:25'32:(532,17287/22.(7& 
6XLWH RIILFH SDTXHWHV LQIRUPiWLFRV ([FHO :RUG 3RZHU3RLQW 2XWORRN
HWF 

1RPEUHGHO -HIHGH'HSDUWDPHQWRGH5HFXUVRV0DWHULDOHV\6HUYLFLRV
SXHVWR
1LYHO &)2$(&1 1~PHURGHYDFDQWHV 8QD
DGPLQLVWUDWLYR -HIHGH'HSDUWDPHQWR
3HUFHSFLyQ  GLHFLVLHWHPLOFXDUHQWD\VHLVSHVRV01 
PHQVXDOEUXWD
$GVFULSFLyQ 'LUHFFLyQ*HQHUDOGH5HFXUVRV0DWHULDOHV\ 6HGH 0p[LFR')
GHOSXHVWR 6HUYLFLRV '*506 
)XQFLRQHV  5HDOL]DUHOHVWXGLRGHGHWHFFLyQGHQHFHVLGDGHVGHELHQHV\VHUYLFLRVGHODViUHDVGH
SULQFLSDOHV OD8QLGDG$GPLQLVWUDWLYD
 ,QWHJUDU \ SURSRQHU ORV PHFDQLVPRV DQXDOHV GH QHFHVLGDGHV H LQYHUVLyQ HQ
FRRUGLQDFLyQFRQHOiUHDHQFDUJDGDGHODDGPLQLVWUDFLyQGHORVUHFXUVRVILQDQFLHURV
 5HFDEDUDOPDFHQDU\GLVWULEXLUORVELHQHVDGTXLULGRVDODViUHDVLQWHUQDVGHOD8QLGDG
$GPLQLVWUDWLYD
 9HULILFDU OD SUHVWDFLyQ GH ORV VHUYLFLRV REMHWR GH FRQWUDWDFLyQ JOREDO YLJLODQFLD
LQWHQGHQFLD PHQVDMHUtD WUDQVSRUWH IRWRFRSLDGR HWFpWHUD  DVt FRPR ORV GH
PDQWHQLPLHQWRGHLQVWDODFLRQHV\HTXLSR
 'DU VHJXLPLHQWR DO WUiPLWH DQWH ODV LQVWDQFLDV GH OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 5HFXUVRV
0DWHULDOHV \ 6HUYLFLRV SDUD OD DGTXLVLFLyQ GH PDWHULDO \ HTXLSR DVt FRPR SDUD OD
FRQWUDWDFLyQJOREDOGHVHUYLFLRV
 *HVWLRQDUORVVHUYLFLRVGHHGLFLyQGLVHxRLPSUHVLyQ\UHSURGXFFLyQGHPDWHULDO
 /OHYDU HO VHJXLPLHQWR H LQIRUPDU HO DYDQFH GH DGTXLVLFLyQ GH ELHQHV GH ORV
PHFDQLVPRVDQXDOHVGHQHFHVLGDGHVHLQYHUVLyQ
 /OHYDUHOUHJLVWURFRQWURO\PDQWHQHUDFWXDOL]DGDODLQIRUPDFLyQVREUHORVPRYLPLHQWRV
GHELHQHVLQVWUXPHQWDOHV\GHFRQVXPRGHOD8QLGDG$GPLQLVWUDWLYD
 5HFLELU FODVLILFDU \ GLVWULEXLU OD FRUUHVSRQGHQFLD TXH VH JHQHUH HQ OD 8QLGDG
$GPLQLVWUDWLYD
5HFLELU\UHVJXDUGDUHODUFKLYRGHODGRFXPHQWDFLyQGHWLSRDGPLQLVWUDWLYR\
9HULILFDUODUHDOL]DFLyQGHODVDFWLYLGDGHVGHSURWHFFLyQFLYLO \GHVHJXULGDGHKLJLHQH
SDUDPDQWHQHUXQDPELHQWHODERUDOSURSLFLR\FRQILDEOHGHQWURGHODVLQVWDODFLRQHVGH
OD8QLGDG$GPLQLVWUDWLYD
3HUILO (VFRODULGDG $UHD*HQHUDO&LHQFLDV6RFLDOHV\$GPLQLVWUDWLYDV
&DUUHUDV *HQpULFDV $GPLQLVWUDFLyQ &LHQFLDV 3ROtWLFDV \
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD&RQWDGXUtD(FRQRPtD'HUHFKR
$UHD*HQHUDO,QJHQLHUtD\7HFQRORJtD
&DUUHUDV*HQpULFDV$UTXLWHFWXUDH,QJHQLHUtD
*UDGRGHDYDQFHHVFRODU/LFHQFLDWXUDRSURIHVLRQDOSDVDQWH\FDUUHUD
WHUPLQDGD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

 ([SHULHQFLD 0tQLPRWUHVDxRVGHH[SHULHQFLDHQ
ODERUDO
$UHD*HQHUDO&LHQFLD3ROtWLFD
$UHDGH([SHULHQFLD5HTXHULGD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD
$UHD*HQHUDO&LHQFLDV(FRQyPLFDV
$UHD GH ([SHULHQFLD 5HTXHULGD 2UJDQL]DFLyQ \ 'LUHFFLyQ
GH(PSUHVDV
 &DSDFLGDGHV  2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV
JHUHQFLDOHV
 7UDEDMRHQ(TXLSR
 &DSDFLGDGHV  $GTXLVLFLyQGH%LHQHV0XHEOHV\&RQWUDWDFLyQGH6HUYLFLRV
WpFQLFDV
 6HUYLFLRV*HQHUDOHV
 ,GLRPDV 1RUHTXHULGR
([WUDQMHURV
 2WURV 1LQJXQR
 7HPDULR 7(0$,
7HPDULR $'0,1,675$&,21 '( /26 5(&85626 0$7(5,$/(6 <
 6(59,&,26
68%7(0$
&20,6,210,;7$'(6(*85,'$'(+,*,(1(
%,%/,2*5$),$ ,QFOX\HFDStWXOR V DUWtFXORV V VHFFLyQ HV HWF 
1RUPD2ILFLDO0H[LFDQDHPLWLGDSRU1206(*2%
/H\ *HQHUDO SDUD HO &RQWURO GHO 7DEDFR &DStWXOR ,,, &RQVXPR \
3URWHFFLyQFRQWUDOD([SRVLFLyQDO+XPRGH7DEDFR
/H\GH3URWHFFLyQ&LYLOGHO*RELHUQRGHO'LVWULWR)HGHUDODUWtFXORR
/H\*HQHUDOGH3URWHFFLyQ&LYLODUWtFXORR)UDFF
/H\ *HQHUDO GH 3URWHFFLyQ &LYLO DUWtFXOR R HPLWLGR SRU OD 6HFUHWDUtD
GH*REHUQDFLyQ
'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQDUWtFXOR,GHVHSWLHPEUHGH
*XtD SUiFWLFD SDUD 6LPXODFURV GH (YDFXDFLyQ HQ HO 5XEUR GH
2UJDQL]DFLyQ
,QVWUXFWLYR UHODWLYR D OD &RQVWLWXFLyQ LQVFULSFLyQ \ )XQGDPHQWR GH ODV
&RPLVLRQHV 0L[WDV GH 6HJXULGDG H +LJLHQH HQ HO 7UDEDMR GHO 6HFWRU
3~EOLFRDILOLDGDVDOUpJLPHQGHO,6667(
68%7(0$
$/0$&(1<680,1,6752
%,%/,2*5$),$
3ROtWLFDV %DVHV \ /LQHDPLHQWRV HQ 0DWHULD GH $GTXLVLFLRQHV
$UUHQGDPLHQWRV GH %LHQHV 0XHEOHV \ VHUYLFLRV DFXHUGR Q~PHUR 
IUDFFLyQ ,, SXQWRV    $FXHUGR Q~PHUR  UHFHSFLyQ GH
%LHQHV \ 6HUYLFLRV SXQWR  \   $FXHUGR  WHUPLQDFLyQ
DQWLFLSDGD Q~PHUR   DFXHUGR Q~PHUR  5HFHSFLyQ GH
%LHQHV \ 6HUYLFLRV SXQWR  $FXHUGR  9,, 3HQDV FRQYHQFLRQDOHV
SXQWRKWWSQRUPDWHFDLQWHUQDVHSJREP[
 7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

0DQXDO GH 3URFHGLPLHQWRV SDUD HO 0DQHMR GH ORV $OPDFHQHV HQ ODV
8QLGDGHV 5HVSRQVDEOHV GH OD 6(3 /H\ GH $GTXLVLFLRQHV
$UUHQGDPLHQWRV \ VHUYLFLRV GHO 6HFWRU 3~EOLFR '2)  GH HQHUR GH
 5HJODPHQWR GH OD /H\ GH $GTXLVLFLRQHV $UUHQGDPLHQWRV \
6HUYLFLRV GHO 6HFWRU 3~EOLFR '2)  GH DJRVWR GH  1RUPDV D
TXH VH VXMHWDUi OD $GPLQLVWUDFLyQ GH ORV %LHQHV 0XHEOHV \ HO 0DQHMR
GH $OPDFHQHV 633 '2)  GH MXQLR GH  /LQHDPLHQWRV
*HQHUDOHVSDUDOD$GPLQLVWUDFLyQGH$OPDFHQHVGHODV'HSHQGHQFLDV
\ (QWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO '2)  GH
QRYLHPEUH GH  3ROtWLFDV %DVHV \ /LQHDPLHQWRV HQ 0DWHULD GH
$GTXLVLFLRQHV $UUHQGDPLHQWRV GH %LHQHV 0XHEOHV \ 6HUYLFLRV HQ OD
6(3'2)GHDEULOGH
5HJODPHQWR GH OD /H\ GH $GTXLVLFLRQHV $UUHQGDPLHQWRV \ 6HUYLFLRV
GHO6HFWRU3~EOLFR'2)GHDJRVWRGH
68%7(0$
$&7,92),-2
%,%/,2*5$),$
0DQXDO GH 3URFHGLPLHQWRV SDUD OD $GPLQLVWUDFLyQ GH %LHQHV 0XHEOHV
HQ8QLGDGHV$GPLQLVWUDWLYDV\3ODQWHOHV(GXFDWLYRVGHOD6(33ROtWLFD
GH 2SHUDFLyQ      3iJ   
 3iJ   3iJ   3iJ   3iJ 
*ORVDULRGHO0DQXDO3iJ
&RQVWLWXFLyQ 3ROtWLFD GH ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQRV '2)  GH
QRYLHPEUHGH
/H\ 2UJiQLFD GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO '2)  GH
GLFLHPEUHGH
/H\*HQHUDOGH%LHQHV1DFLRQDOHV'2)GHPD\RGH
/H\)HGHUDOGH3UHVXSXHVWR\5HVSRQVDELOLGDGHV+DFHQGDULDV'2)
GHPDU]RGH
/H\ )HGHUDO GH 5HVSRQVDELOLGDGHV $GPLQLVWUDWLYDV GH ORV 6HUYLGRUHV
3~EOLFRV'2)GHDJRVWRGH
&yGLJR&LYLO)HGHUDO'2)GHDJRVWRGH
&yGLJR3HQDO)HGHUDO'2)GHDJRVWRGH
5HJODPHQWR,QWHULRUGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD'2)
GHHQHURGH
1RUPDV *HQHUDOHV SDUD HO 5HJLVWUR $IHFWDFLyQ 'LVSRVLFLyQ )LQDO \
%DMD GH %LHQHV 0XHEOHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO
&HQWUDOL]DGD'2)GHGLFLHPEUHGH
$FXHUGRSRUHOTXHVHH[SLGHHO&ODVLILFDGRUSRU2EMHWRGHO*DVWRSDUD
OD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO'2)GHRFWXEUHGH
5HJODPHQWR GH OD /H\ GH $GTXLVLFLRQHV $UUHQGDPLHQWRV \ 6HUYLFLRV
GHO6HFWRU3~EOLFR'2)GHDJRVWRGH
/LQHDPLHQWRV *HQHUDOHV SDUD OD $GPLQLVWUDFLyQ GH $OPDFHQHV GH ODV
'HSHQGHQFLDV \ (QWLGDGHV GH OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO
'2)GHQRYLHPEUHGH
/LQHDPLHQWRVSDUDHOHMHUFLFLR\&RQWUROGHO*DVWRGHOD6HFUHWDUtDGH
(GXFDFLyQ3~EOLFDRILFLR1RGHGHPDU]RGH
68%7(0$
6(59,&,26'($32<2
%,%/,2*5$),$
/H\GH$GTXLVLFLRQHV$UUHQGDPLHQWRV\6HUYLFLRVGHO6HFWRU3~EOLFRV
$UW    )UDFF ,   )UDFF , QXPHUDOHV  \  GH ORV
3REDOLQHV´
2ILFLR&LUFXODU1R20GHIHFKDGHRFWXEUHGH

 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

&RQIRUPDFLyQGHOD 3DUD HVWDV SOD]DV HQ FRQFXUVR ORV &RPLWpV 7pFQLFRV GH 6HOHFFLyQ
SUHODFLyQSDUDDFFHGHUD GHWHUPLQDURQ HQWUHYLVWDU KDVWD  GLH]  FDQGLGDWRV FRQIRUPH DO RUGHQ GH
ODHQWUHYLVWDFRQHO SUHODFLyQTXHHODERUDODKHUUDPLHQWDZZZWUDEDMDHQJREP[FRQEDVHHQORV
&RPLWpGH6HOHFFLyQ SXQWDMHVJOREDOHVGHORVFRQFXUVDQWHV
5HDFWLYDFLyQGHIROLRV /RV &RPLWpV 7pFQLFRV GH 6HOHFFLyQ GHWHUPLQDQ TXH SDUD HVWDV SOD]DV HQ
FRQFXUVRVHUiXWLOL]DGRHO0yGXOR5HDFWLYDGRUGH)ROLRV

%DVHVGHSDUWLFLSDFLyQSDUDODFRQYRFDWRULDS~EOLFD\DELHUWDGLULJLGDDWRGRLQWHUHVDGRTXHGHVHH
LQJUHVDUDO6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDGHOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
5HTXLVLWRV GH 3RGUiQ SDUWLFLSDU DTXHOODV SHUVRQDV TXH UH~QDQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG
SDUWLFLSDFLyQ \ H[SHULHQFLD SUHYLVWRV SDUD HO SXHVWR $GLFLRQDOPHQWH VH GHEHUi DFUHGLWDU HO
FXPSOLPLHQWR GH ORV VLJXLHQWHV UHTXLVLWRV OHJDOHV VHU FLXGDGDQR PH[LFDQR HQ SOHQR
HMHUFLFLR GH VXV GHUHFKRV R H[WUDQMHUR FX\D FRQGLFLyQ PLJUDWRULD SHUPLWD OD IXQFLyQ D
GHVDUUROODUQRKDEHUVLGRVHQWHQFLDGRFRQSHQDSULYDWLYDGHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVR
WHQHUDSWLWXGSDUDHOGHVHPSHxRGHVXVIXQFLRQHVHQHOVHUYLFLRS~EOLFRQRSHUWHQHFHU
DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR QL VHU PLQLVWUR GH DOJ~Q FXOWR \ QR HVWDU LQKDELOLWDGR SDUD HO
VHUYLFLR S~EOLFR QL HQFRQWUDUVH FRQ DOJ~Q RWUR LPSHGLPHQWR OHJDO DVt FRPR SUHVHQWDU
\DFUHGLWDUODVHYDOXDFLRQHVTXHVHLQGLFDQSDUDFDGDFDVR
'RFXPHQWDFLyQ /RVDVSLUDQWHVGHEHUiQSUHVHQWDUSDUDVXFRWHMRHQRULJLQDOOHJLEOHRFRSLDFHUWLILFDGD\
UHTXHULGD FRSLDVLPSOHORVVLJXLHQWHVGRFXPHQWRVHQHOGRPLFLOLRIHFKD\KRUDHVWDEOHFLGRVHQHO
PHQVDMHTXHDOHIHFWRUHFLEDQFRQFXDQGRPHQRVGRVGtDVKiELOHVGHDQWLFLSDFLyQSRU
YtDHOHFWUyQLFD
&XUUtFXOXPYtWDHDFWXDOL]DGRGHWDOODGR\ILUPDGR
$FWDGHQDFLPLHQWR\RIRUPDPLJUDWRULD)0VHJ~QFRUUHVSRQGD
 'RFXPHQWR TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH HVWXGLRV UHTXHULGR SDUD HO SXHVWR SRU HO TXH
FRQFXUVD VyORVHDFHSWDUiWtWXOR \RFpGXODSURIHVLRQDO \ SDUDORVFDVRVHQORVTXHHO
SHUILO GHO SXHVWR HVWDEOH]FD HQ ORV UHTXLVLWRV GH HVFRODULGDG HO QLYHO GH SDVDQWHV
GRFXPHQWR RILFLDO TXH DVt OR DFUHGLWH  (Q HO FDVR GH FRQWDU FRQ HVWXGLRV HQ HO
H[WUDQMHUR GHEHUiQ SUHVHQWDU OD GRFXPHQWDFLyQ RILFLDO TXH DFUHGLWH OD DXWRUL]DFLyQ GH
ODV DXWRULGDGHV HGXFDWLYDV QDFLRQDOHV 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH 3URIHVLRQHV GH OD
6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD $UHD GH 5HYDOLGDFLyQ GH (VWXGLRV HQ HO ([WUDQMHUR 
SDUDHOHMHUFLFLRGHVXSURIHVLyQRJUDGRDFDGpPLFRDGLFLRQDODVXSURIHVLyQ
,GHQWLILFDFLyQRILFLDOYLJHQWHFRQIRWRJUDItD\ILUPD VHDFHSWDUiFUHGHQFLDOSDUDYRWDU
FRQIRWRJUDItDRSDVDSRUWH 
&DUWLOODPLOLWDUOLEHUDGD HQHOFDVRGHKRPEUHVKDVWDORVDxRV 
 &RPSUREDQWH TXH DYDOH ORV DxRV GH H[SHULHQFLD UHTXHULGRV SRU HO SHUILO GHO SXHVWR
HMHPSORFDUWDGHUHFRPHQGDFLyQGHODHPSUHVDHQKRMDPHPEUHWDGDUHFLERGHSDJR
DOWDHQLQVWLWXFLRQHVGHVHJXULGDGVRFLDOFRQWUDWRODERUDOHWF 
 &RSLD GH UHFRQRFLPLHQWRV DO PpULWR TXH VH KD\DQ REWHQLGR HMHPSOR HYDOXDFLRQHV
GHOGHVHPSHxRPHQFLRQHVKRQRUtILFDVSUHPLRVHWF 
(VFULWREDMRSURWHVWDGHGHFLUYHUGDGGHQRKDEHUVLGRVHQWHQFLDGRFRQSHQDSULYDWLYD
GHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVRQRHVWDULQKDELOLWDGRSDUDHOVHUYLFLRS~EOLFRQRSHUWHQHFHU
DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR R VHU PLQLVWUR GH DOJ~Q FXOWR \ GH TXH OD GRFXPHQWDFLyQ
SUHVHQWDGDHVDXWpQWLFD
 (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR EHQHILFLDGR SRU DOJ~Q
SURJUDPDGHUHWLURYROXQWDULR(QHOFDVRGHDTXHOODVSHUVRQDVTXHVHKD\DQDSHJDGRD
XQSURJUDPDGHUHWLURYROXQWDULRHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDOVXLQJUHVRHVWDUi
VXMHWRDORGLVSXHVWRHQODQRUPDWLYLGDGDSOLFDEOH
 &RPSUREDQWH GH IROLR DVLJQDGR SRU HO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ SDUD HO
FRQFXUVR
(QFDVRGHTXHHOSDUWLFLSDQWHVHDVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODUTXHRFXSDXQ
SXHVWR GH QLYHO LQIHULRU DO TXH VH FRQFXUVD GHEHUi HQWUHJDU OD V  HYDOXDFLyQ HV  GHO
GHVHPSHxR DQXDO GHO SXHVWR TXH RFXSD FRQ UHVXOWDGR VDWLVIDFWRULR R PD\RU
FRUUHVSRQGLHQWH V DGRVDxRVDQWHULRUHVDOUHJLVWURHQHOFRQFXUVRHQFXHVWLyQ
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

/D 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH VROLFLWDU HQ FXDOTXLHU
PRPHQWRRHWDSDGHOSURFHVRODGRFXPHQWDFLyQRUHIHUHQFLDVTXHDFUHGLWHQORVGDWRV
UHJLVWUDGRV HQ HO VLVWHPD ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRU HO DVSLUDQWH SDUD ILQHV GH OD
UHYLVLyQFXUULFXODU\GHOFXPSOLPLHQWRGHORVUHTXLVLWRVGHQRDFUHGLWDUVHVXH[LVWHQFLDR
DXWHQWLFLGDGVHGHVFDOLILFDUiDODVSLUDQWHRHQVXFDVRVHGHMDUiVLQHIHFWRHOUHVXOWDGR
GHOSURFHVRGHVHOHFFLyQ\RHOQRPEUDPLHQWRTXHVHKD\DHPLWLGRVLQUHVSRQVDELOLGDG
SDUD OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD OD FXDO D VX YH] VH UHVHUYD HO GHUHFKR GH
HMHUFLWDUODVDFFLRQHVOHJDOHVSURFHGHQWHV
5HJLVWURGH /DHQWUHJDGHVROLFLWXGHVSDUDODLQVFULSFLyQDXQFRQFXUVR\HOUHJLVWURGHORVDVSLUDQWHV
DVSLUDQWHV DO PLVPR VH UHDOL]DUiQ GHO  GH MXQLR DO  GH MXOLR GH  D WUDYpV GHO SRUWDO
ZZZWUDEDMDHQJREP[HOFXDODVLJQDUiXQIROLRDODVSLUDQWHTXHFXEUDORVUHTXLVLWRVGHO
FRQFXUVR SDUD LGHQWLILFDUOR GXUDQWH HO GHVDUUROOR GHO PLVPR DVHJXUDQGR DVt HO
DQRQLPDWRGHORVDVSLUDQWHV
$O PRPHQWR HQ TXH HO FDQGLGDWR UHJLVWUH VX SDUWLFLSDFLyQ D XQ FRQFXUVR D WUDYpV GH
³7UDEDMDHQ´VHOOHYDUiDFDERHQIRUPDDXWRPiWLFDODUHYLVLyQFXUULFXODUDVLJQDQGRXQ
IROLR GH SDUWLFLSDFLyQ R HQ VX FDVR GH UHFKD]R TXH OR GHVFDUWDUi GHO FRQFXUVR
/DUHYLVLyQFXUULFXODUHIHFWXDGDDWUDYpVGH³7UDEDMDHQ´VHOOHYDUiDFDERVLQSHUMXLFLR
GHODUHYLVLyQ\HYDOXDFLyQGHODGRFXPHQWDFLyQTXHORVFDQGLGDWRVGHEHUiQSUHVHQWDU
SDUD DFUHGLWDU TXH FXPSOHQ FRQ WRGRV \ FDGD XQR GH ORV UHTXLVLWRV HVWDEOHFLGRV HQ
ODFRQYRFDWRULD
'HVDUUROORGHO (O FRQFXUVR VH FRQGXFLUi GH DFXHUGR D OD SURJUDPDFLyQ TXH VH LQGLFD VLQ HPEDUJR
FRQFXUVR pVWD SXHGH HVWDU VXMHWD D FDPELRV GHELGR D YDULDEOHV TXH DIHFWDQ HO GHVDUUROOR GHO
FRQFXUVR FRPR SXHGHQ VHU HQWUH RWUDV GLVSRQLELOLGDG GH VDODV SDUD OD DSOLFDFLyQ GH
HYDOXDFLRQHVSUREOHPDVGHFRPXQLFDFLyQHOHFWUyQLFDGHOVLVWHPDGHHVWDGHSHQGHQFLD
\ GH OD 6HFUHWDUtD GH OD )XQFLyQ 3~EOLFD WLHPSR GH UHVSXHVWD GH OD 6HFUHWDUtD GH OD
)XQFLyQ3~EOLFDSDUDSURSRUFLRQDUODLQIRUPDFLyQTXHOHFRUUHVSRQGHHQHOFRQFXUVRR
TXH VH OH UHTXLHUD SRU PRWLYRV GH FRQVXOWD \ GLVSRQLELOLGDG GH DJHQGD GH ORV
LQWHJUDQWHVGHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQ/DUHDOL]DFLyQGHFDGDHWDSDGHOFRQFXUVR
VHFRPXQLFDUiDORVDVSLUDQWHVFRQKRUDVGHDQWLFLSDFLyQSRUPHGLRGHO&RQWDGRUGH
0HQVDMHV GHO VLVWHPD ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRU OR TXH VH UHFRPLHQGD OD FRQVXOWD
SHUPDQHQWHGHOUHIHULGRVLVWHPD
&DOHQGDULRGHO $&7,9,'$' )(&+$23/$=2
FRQFXUVR
3XEOLFDFLyQ GHMXQLRGH
 5HJLVWUR GH DVSLUDQWHV SRU PHGLR GH OD KHUUDPLHQWD 'HOGHMXQLRDOGH
ZZZWUDEDMDHQJREP[ MXOLRGH
 (WDSD,5HYLVLyQFXUULFXODUGHIRUPDDXWRPDWL]DGDDWUDYpVGH 'HOGHMXQLRDOGH
ODKHUUDPLHQWDZZZWUDEDMDHQJREP[ MXOLRGH
 (WDSD ,, ([DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV \ HYDOXDFLRQHV GH 'HO  DO  GH MXOLR
KDELOLGDGHV  GH
 (WDSD,,,(YDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD\YDORUDFLyQGHOPpULWR 'HO  DO  GH MXOLR
DVtFRPRUHYLVLyQGRFXPHQWDO  GH
 (WDSD,9(QWUHYLVWD  'HO  DO  GH MXOLR
GH
 (WDSD9'HWHUPLQDFLyQ  'HO  DO  GH MXOLR
GH
 1RWD/DVIHFKDVSURJUDPDGDVSDUDHVWDVHWDSDVHVWiQVXMHWDVDFDPELRVSUHYLRDYLVR
D WUDYpV GHO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ HQ DWHQFLyQ GH DOJXQD GH ODV VLJXLHQWHV
VLWXDFLRQHVDYDQFHTXHSUHVHQWHHOSURFHVRGHHYDOXDFLRQHVHOQ~PHURGHDVSLUDQWHV
TXHVHUHJLVWUDQODGLVSRQLELOLGDGGHHVSDFLRVSDUDODDSOLFDFLyQGHODVHYDOXDFLRQHVOD
GLVSRQLELOLGDG GH HTXLSR GH FyPSXWR VXVSHQVLyQ SDUFLDO R WRWDO GHO SURFHVR GHELGR D
GLVSRVLFLyQ RILFLDO DJHQGD GH ORV LQWHJUDQWHV GHO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ \
VLWXDFLRQHVGHHPHUJHQFLDFRPRIHQyPHQRQDWXUDO
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

7HPDULRV\ /RVWHPDULRVUHIHUHQWHVDOH[DPHQGHFRQRFLPLHQWRVVHHQFXHQWUDQDGLVSRVLFLyQGHORV
JXtDV DVSLUDQWHV HQ OD SiJLQD HOHFWUyQLFD GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD
ZZZVHSJREP[ PHQ~ QXHVWUD LQVWLWXFLyQ RSFLyQ LQJUHVR 63& WHPDULRV  \ HQ HO
SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ D SDUWLU GH OD IHFKD GH SXEOLFDFLyQ GH OD SUHVHQWH
FRQYRFDWRULDHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQ
/DV JXtDV SDUD OD HYDOXDFLyQ GH ODV KDELOLGDGHV VHUiQ ODV FRQVLGHUDGDV SDUD ODV
FDSDFLGDGHVJHUHQFLDOHVGLUHFWLYDVTXHVHHQFRQWUDUiQGLVSRQLEOHVSDUDVXFRQVXOWDHQ
ODSiJLQDHOHFWUyQLFDZZZWUDEDMDHQJREP[
3UHVHQWDFLyQGH /D 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD FRPXQLFDUi OD IHFKD KRUD \ OXJDU HQ TXH ORV
HYDOXDFLRQHV DVSLUDQWHV GHEHUiQ SUHVHQWDUVH SDUD OD DSOLFDFLyQ GHO H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV \ ODV
HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV (Q GLFKDV FRPXQLFDFLRQHV VH HVSHFLILFDUi OD GXUDFLyQ
DSUR[LPDGD GH FDGD DSOLFDFLyQ DVt FRPR HO WLHPSR GH WROHUDQFLD SDUD HO LQLFLR GHO
H[DPHQ XQDYH]WUDVFXUULGRpVWHQRVHSHUPLWLUiHODFFHVRDODVDXODV 1RVHDSOLFDUi
HO H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV \ ODV HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV VL HO SDUWLFLSDQWH QR
SUHVHQWDODGRFXPHQWDFLyQUHTXHULGDSRUODGHSHQGHQFLD
/RV UHVXOWDGRV DSUREDWRULRV REWHQLGRV HQ HO H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV \ ODV
HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV TXH FRQWLQ~HQ YLJHQWHV VHUiQ FRQVLGHUDGRV FXDQGR
FRUUHVSRQGDQDODVPLVPDVKDELOLGDGHVDHYDOXDUHQHOFRQFXUVRFRUUHVSRQGLHQWH
5HYLVLyQGH (QORVFDVRVHQTXHORV&RPLWpVGH6HOHFFLyQFRQIXQGDPHQWRHQORGLVSXHVWRSRUHO
H[iPHQHV QXPHUDO  GH ORV ³/LQHDPLHQWRV SDUD OD 2SHUDFLyQ GHO 6XEVLVWHPD GH ,QJUHVR´
SXEOLFDGRVHQHO'LDULR2ILFLDOGHOD)HGHUDFLyQHOGHGLFLHPEUHGH\DSOLFDEOHV
SDUD ORV FRQFXUVRV TXH LQWHJUDQ OD SUHVHQWH &RQYRFDWRULD GHWHUPLQHQ OD UHYLVLyQ GH
H[iPHQHV pVWD VyOR SRGUi HIHFWXDUVH UHVSHFWR GH OD FRUUHFWD DSOLFDFLyQ GH ODV
KHUUDPLHQWDV GH HYDOXDFLyQ PpWRGRV R SURFHGLPLHQWRV XWLOL]DGRV VLQ TXH LPSOLTXH OD
HQWUHJD GH ORV UHDFWLYRV QL ODV RSFLRQHV GH UHVSXHVWD (Q QLQJ~Q FDVR SURFHGHUi
ODUHYLVLyQUHVSHFWRGHOFRQWHQLGRRORVFULWHULRVGHHYDOXDFLyQ
5HJODVGH 1~PHURGHH[iPHQHVGHFRQRFLPLHQWRV
YDORUDFLyQ
1~PHURGHHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV
&DOLILFDFLyQPtQLPDDSUREDWRULDGHFRQRFLPLHQWRV
'HVFDUWHHQODVHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV6HUiPRWLYRGHGHVFDUWHVLHODVSLUDQWH
QR REWLHQH FRPR FDOLILFDFLyQ LJXDO R VXSHULRU D  HQ FDGD XQD GH ODV HYDOXDFLRQHV
DSOLFDGDV
1~PHURGHHVSHFLDOLVWDVTXHDX[LOLDUiQDO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQHQODHWDSD
GH HQWUHYLVWDV 6H WHQGUiQ WUHV HVSHFLDOLVWDV XQR SRU FDGD XQR GH ORV 7LWXODUHV GHO
&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQVLHVWH~OWLPRORHVWDEOHFHHQODVHVLyQGH3ODQHDFLyQGH
ODV(WDSDVGH(QWUHYLVWD\'HWHUPLQDFLyQ
1~PHURPtQLPRGHFDQGLGDWRVDHQWUHYLVWDUVLHOXQLYHUVRORSHUPLWHHQFDVRGH
TXH HO YROXPHQ VHD PHQRU VH HQWUHYLVWDUi D WRGRV HQ FDVR GH TXH HO YROXPHQ VHD
PD\RUDVHHQWUHYLVWDUiKDVWDSDUWLFLSDQWHVHQRUGHQGHSUHODFLyQ
1~PHURGHFDQGLGDWRVTXHVHFRQWLQXDUiQHQWUHYLVWDQGRHQFDVRGHQRFRQWDUFRQ
DO PHQRV XQ ILQDOLVWD GH ORV SULPHURV  HQWUHYLVWDGRV  VL HO XQLYHUVR OR SHUPLWH HQ
FDVRGHTXHHOYROXPHQVHDPHQRUVHHQWUHYLVWDUiDWRGRVHQFDVRGHTXHHOYROXPHQ
VHDPD\RUDVHHQWUHYLVWDUiKDVWDSDUWLFLSDQWHVHQRUGHQGHSUHODFLyQ
3XQWDMHPtQLPRGHDSWLWXG SDUDSDVDUDODHWDSDGHGHWHUPLQDFLyQ 
 &ULWHULR D DSOLFDU HQ OD HQWUHYLVWD D  3UHGLFFLyQ GH FRPSRUWDPLHQWRV D SDUWLU GH
HYLGHQFLDV HQ H[SHULHQFLDV SUHYLDV E  2EMHWLYLGDG GH OD HYLGHQFLD REWHQLGD HMHPSORV
FRQFUHWRV  F  6XILFLHQFLD GH OD HYLGHQFLD REWHQLGD FDQWLGDG GH HMHPSORV 
\G 5HOHYDQFLDGHODHYLGHQFLDREWHQLGDFRQORVUHTXLVLWRVGHOSXHVWR
 (O JDQDGRU GHO FRQFXUVR HO ILQDOLVWD SDVD D OD HWDSD GH GHWHUPLQDFLyQ  TXH
REWHQJD OD FDOLILFDFLyQ PiV DOWD HQ HO SURFHVR GH VHOHFFLyQ HV GHFLU DO GH PD\RU
FDOLILFDFLyQ SXQWDMH 'HILQLWLYD
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

6LVWHPDGH (O SURFHVR GH VHOHFFLyQ FRQVLGHUD FLQFR HWDSDV ,  5HYLVLyQ FXUULFXODU ,,  ([DPHQ GH
SXQWXDFLyQ FRQRFLPLHQWRV \ HYDOXDFLRQHV GH KDELOLGDGHV ,,,  (YDOXDFLyQ GH OD H[SHULHQFLD \
JHQHUDO YDORUDFLyQGHOPpULWRGHORVFDQGLGDWRV,9 (QWUHYLVWD\9 'HWHUPLQDFLyQ
/DHWDSD,GHOSURFHVRGHVHOHFFLyQ UHYLVLyQFXUULFXODU WLHQHFRPRSURSyVLWRGHWHUPLQDU
VLHOFDQGLGDWRFRQWLQ~DHQHOFRQFXUVRSRUORTXHVXDFUHGLWDFLyQQRRWRUJDUiSXQWDMH
DOJXQR
3RU FDGD FRQFXUVR VH DVLJQDUiQ  SXQWRV VLQ GHFLPDOHV TXH VHUiQ GLVWULEXLGRV
~QLFDPHQWH HQWUH ODV HWDSDV ,, H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV  ,,, HYDOXDFLRQHV GH
KDELOLGDGHV  \ ,9 HQWUHYLVWD  GHO SURFHVR GH VHOHFFLyQ TXHGDQGR GH OD VLJXLHQWH
PDQHUD
(7$3$ 68%(7$3$ 381726
,,([iPHQHVGH&RQRFLPLHQWRV ([DPHQGHFRQRFLPLHQWRV 
\(YDOXDFLRQHVGH+DELOLGDGHV (YDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV 
,,,(YDOXDFLRQHVGHODH[SHULHQFLD (YDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD 
\YDORUDFLyQGHOPpULWR 9DORUDFLyQGHOPpULWR 
,9(QWUHYLVWD 1RDSOLFD 
 7RWDO 
3DUD HIHFWRV GH FRQWLQXDU HQ HO FRQFXUVR ORV DVSLUDQWHV GHEHUiQ DSUREDU ODV
HYDOXDFLRQHV SUHFHGHQWHV 6HUi PRWLYR GH GHVFDUWH VL HO SDUWLFLSDQWH QR DSUXHED HO
H[DPHQGHFRQRFLPLHQWRV\ODVHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHV
(O H[DPHQ GH FRQRFLPLHQWRV FDSDFLGDGHV WpFQLFDV  FRQVWD GH  UHDFWLYRV
ODFDOLILFDFLyQPtQLPDDSUREDWRULDVHUiGHVREUH\pVWDVHREWLHQHFRQVLGHUDQGR
ODFDQWLGDGGHDFLHUWRVVREUHHOWRWDOGHUHDFWLYRV
/DVHYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHVTXHVHDSOLFDUiQVHUiQODVVLJXLHQWHV
1LYHOGH(QODFH2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV\7UDEDMRHQ(TXLSR
-HIHGH'HSDUWDPHQWR2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV\7UDEDMRHQ(TXLSR
6XEGLUHFWRUGHiUHD2ULHQWDFLyQD5HVXOWDGRV\7UDEDMRHQ(TXLSR
'LUHFWRUGHiUHD/LGHUD]JR\1HJRFLDFLyQ
'LUHFWRU*HQHUDO$GMXQWR/LGHUD]JR\1HJRFLDFLyQ
'LUHFWRU*HQHUDO9LVLyQ(VWUDWpJLFD\/LGHUD]JR
(YDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLD\YDORUDFLyQGHOPpULWR
(O UHVXOWDGR TXH DUURMH OD HYDOXDFLyQ GH OD H[SHULHQFLD \ YDORUDFLyQ GHO PpULWR QR VHUi
PRWLYR GH GHVFDUWH /D HYDOXDFLyQ \ YDORUDFLyQ PHQFLRQDGDV OH GDQ OD SRVLELOLGDG DO
DVSLUDQWHGHREWHQHUSXQWRVTXHVXPDGRVDORVREWHQLGRVHQOD(WDSD,,GHOSURFHVRGH
VHOHFFLyQTXHFRQWHPSODHOH[DPHQGHFRQRFLPLHQWRV\HYDOXDFLRQHVGHKDELOLGDGHVOH
D\XGDQSDUDXELFDUORHQXQPHMRUOXJDUGHSUHODFLyQGHQWURGHOFRQFXUVR(OPi[LPRGH
SXQWRVTXHHO DVSLUDQWHSXHGHREWHQHUHQOD(WDSD,,,VRQSXQWRVHQODHYDOXDFLyQ
GH OD H[SHULHQFLD \  SXQWRV HQ OD YDORUDFLyQ GH PpULWRV 3DUD OD REWHQFLyQ GH ORV
SXQWRV PHQFLRQDGRV HV LPSUHVFLQGLEOH TXH HO DVSLUDQWH SUHVHQWH HQ RULJLQDO \ FRSLD
VLPSOH OD HYLGHQFLD GRFXPHQWDO TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH FXPSOLPLHQWR HQ FDGD XQR GH
ORVHOHPHQWRVTXHVHFDOLILFDQ
(QODHYDOXDFLyQGHODH[SHULHQFLDVHFDOLILFDUiQORVVLJXLHQWHVHOHPHQWRV
2UGHQHQORVSXHVWRVVHxDODGRV6HFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQHOQLYHOMHUiUTXLFRHQ
OD WUD\HFWRULD ODERUDO GHO FDQGLGDWR ~OWLPR SXHVWR GHVHPSHxDGR R TXH HVWi
GHVHPSHxDQGR  HQ UHODFLyQ DO SXHVWR HQ FRQFXUVR /RV FDQGLGDWRV TXH FXHQWHQ
~QLFDPHQWHFRQXQDVRODH[SHULHQFLDFDUJRRSXHVWRQRVHUiQHYDOXDGRVHQHVWHUXEUR
DOQRH[LVWLUXQSDUiPHWURREMHWLYRSDUDUHDOL]DUODFRPSDUDFLyQ
 'XUDFLyQ HQ ORV SXHVWRV GHVHPSHxDGRV 6H FDOLILFDUi GH DFXHUGR FRQ OD
SHUPDQHQFLDHQORVSXHVWRVRFDUJRVRFXSDGRVGHOFDQGLGDWR'HPDQHUDHVSHFtILFDD
WUDYpVGHOQ~PHURGHDxRVSURPHGLRSRUFDUJRRSXHVWRTXHSRVHD
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

([SHULHQFLDHQHO6HFWRU3~EOLFR6HFDOLILFDUiGH DFXHUGRFRQODSHUPDQHQFLDGHO
FDQGLGDWR HQ ORV SXHVWRV R FDUJRV RFXSDGRV HQ HO 6HFWRU 3~EOLFR 'H PDQHUD
HVSHFtILFDDWUDYpVGHOWLHPSRDFXPXODGRSRUHOFDQGLGDWRHQHO6HFWRU3~EOLFR
([SHULHQFLDHQHO6HFWRU3ULYDGR/DH[SHULHQFLDHQHOVHFWRUSULYDGRVHFDOLILFDUiGH
DFXHUGR FRQ OD SHUPDQHQFLD GHO FDQGLGDWR HQ ORV SXHVWRV R FDUJRV RFXSDGRV HQ HO
6HFWRU3ULYDGR'HPDQHUDHVSHFtILFDDWUDYpVGHOWLHPSRDFXPXODGRGHOFDQGLGDWRHQ
HO6HFWRU3ULYDGR
([SHULHQFLDHQHO6HFWRU6RFLDO/DH[SHULHQFLDHQHO6HFWRU6RFLDOVHFDOLILFDUiGH
DFXHUGRFRQODH[LVWHQFLDRH[SHULHQFLDHQHO6HFWRU6RFLDOSRUSDUWHGHOFDQGLGDWR
1LYHOGH5HVSRQVDELOLGDG(OQLYHOGHUHVSRQVDELOLGDGVHFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQ
ODRSFLyQGHUHVSXHVWDVHOHFFLRQDGDSRUHOFDQGLGDWRHQWUHODVFLQFRSRVLEOHVRSFLRQHV
HVWDEOHFLGDV HQ HO IRUPDWR GH HYDOXDFLyQ UHVSHFWR D VX WUD\HFWRULD SURIHVLRQDO /DV
RSFLRQHVVRQODVVLJXLHQWHV
D +HGHVHPSHxDGRSXHVWRVGRQGHKHGHVDUUROODGRXQDVHULHGHDFWLYLGDGHVVHQFLOODV\
VLPLODUHVHQWUHVt
E  +H GHVDUUROODGR SXHVWRV TXH UHTXLHUDQ FRRUGLQDU XQD VHULH GH IXQFLRQHV \
DFWLYLGDGHVVLPLODUHV\UHODFLRQDGDVHQWUHVt
F  +H GHVHPSHxDGR SXHVWRV TXH UHTXLHUDQ FRRUGLQDU XQD VHULH GH IXQFLRQHV GH
QDWXUDOH]DGLIHUHQWH
G +HGHVHPSHxDGRSXHVWRVTXHUHTXLHUDQGLULJLUXQiUHDFRQIXQFLRQHVGHQDWXUDOH]D
GLIHUHQWH
H  +H GHVHPSHxDGR SXHVWRV TXH UHTXLHUDQ GLULJLU GLYHUVDV iUHDV TXH FRQWULEXtDQ DO
GHVDUUROOR GH ORV SODQHV HVWUDWpJLFRV GH XQD R YDULDV XQLGDGHV DGPLQLVWUDWLYDV R
GHQHJRFLR
 1LYHO GH 5HPXQHUDFLyQ (O QLYHO GH UHPXQHUDFLyQ VH FDOLILFDUi GH DFXHUGR FRQ OD
UHPXQHUDFLyQ EUXWD PHQVXDO HQ OD WUD\HFWRULD ODERUDO GHO FDQGLGDWR 'H PDQHUD
HVSHFtILFDFRPSDUDQGRODUHPXQHUDFLyQEUXWDPHQVXDOGHOSXHVWRDFWXDO HQVXFDVRHO
~OWLPR \ODGHOSXHVWRHQFRQFXUVR
5HOHYDQFLDGHIXQFLRQHVRDFWLYLGDGHVGHVHPSHxDGDVHQUHODFLyQFRQODVGHOSXHVWR
YDFDQWH /D UHOHYDQFLD GH IXQFLRQHV R DFWLYLGDGHV GHVHPSHxDGDV HQ UHODFLyQ FRQ ODV
GHOSXHVWRYDFDQWHVHFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQODFRLQFLGHQFLDHQWUHOD5DPDGH&DUJR
R SXHVWR HQ HO FXUUtFXOXP YtWDH GHO FDQGLGDWR UHJLVWUDGR SRU HO SURSLR FDQGLGDWR  HQ
³WUDEDMDHQ´FRQODUDPDGHFDUJRRSXHVWRYDFDQWHHQFRQFXUVR
 (Q VX FDVR H[SHULHQFLD HQ SXHVWRV LQPHGLDWRV LQIHULRUHV DO GH OD YDFDQWH /D
H[SHULHQFLD HQ SXHVWRV LQPHGLDWRV LQIHULRUHV DO GH OD YDFDQWH VH FDOLILFDUi GH DFXHUGR
FRQODSHUPDQHQFLDGHOFDQGLGDWRHQHOSXHVWRRSXHVWRVLQPHGLDWRVLQIHULRUHVDOGHOD
YDFDQWH 'H PDQHUD HVSHFtILFD D WUDYpV GHO Q~PHUR GH DxRV DFXPXODGR SRU HO
FDQGLGDWRHQGLFKRVSXHVWRV
(QVXFDVRDSWLWXGHQSXHVWRVLQPHGLDWRVLQIHULRUHVDGHODYDFDQWH/DDSWLWXGHQ
SXHVWRVLQPHGLDWRVLQIHULRUHVDOGHODYDFDQWHVHFDOLILFDUiGHDFXHUGRFRQODHYDOXDFLyQ
GHO GHVHPSHxR GHO FDQGLGDWR HQ HO SXHVWR R SXHVWRV LQPHGLDWRV LQIHULRUHV DO GH OD
YDFDQWH 'H PDQHUD HVSHFtILFD D WUDYpV GH ORV SXQWRV GH OD FDOLILFDFLyQ REWHQLGD HQ
OD~OWLPDHYDOXDFLyQGHOGHVHPSHxRGLFKRVSXHVWRV
3DUD REWHQHU HO SXQWDMH UHIHULGR D OD HYDOXDFLyQ GH OD H[SHULHQFLD HO DVSLUDQWH GHEHUi
SUHVHQWDUODGRFXPHQWDFLyQTXHDYDOHHOFXPSOLPLHQWRDFDGDHOHPHQWRODFXDOSXHGH
VHU HQWUH RWUDV FDUWD RULJLQDO GH OD HPSUHVD HQ KRMD PHPEUHWDGD KRMD GH VHUYLFLRV
FRQWUDWR ODERUDO UHFLERV GH SDJR DOWD \ EDMD HQ LQVWLWXFLRQHV GH VHJXULGDG VRFLDO HWF
/DGRFXPHQWDFLyQGHEHUiHVSHFLILFDUFODUDPHQWHHOHVWDWXVGHOHOHPHQWRVREUHHOFXDO
GHVHDREWHQHUSXQWRVHMHPSORHOHPHQWRVHxDODUORVSXHVWRVTXHRFXSy\HOWLHPSR
GHSHUPDQHQFLDHQFDGDXQRGHHOORVHOHPHQWRVHxDODUODVIXQFLRQHV\DFWLYLGDGHV
UHDOL]DGDVHQORVSXHVWRVRFXSDGRV
 7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3DUD RWRUJDU XQD FDOLILFDFLyQ UHVSHFWR GH ORV HOHPHQWRV DQWHULRUHV VH FRQVLGHUDUi
ORVLJXLHQWH
Ɣ /RV FDQGLGDWRV VHUiQ FDOLILFDGRV HQ HO RUGHQ HQ ORV SXHVWRV GHVHPSHxDGRV
HOHPHQWR   VDOYR FXDQGR FXHQWHQ FRQ XQD VROD H[SHULHQFLD FDUJR R
SXHVWRSUHYLRV
Ɣ $WRGRVORVFDQGLGDWRVVHOHVFDOLILFDUiQORVHOHPHQWRVDO
Ɣ /RV FDQGLGDWRV TXH RFXSHQ R KD\DQ RFXSDGR XQR R PiV GH ORV FDUJRV R SXHVWRV
LQPHGLDWRVLQIHULRUHVDOGHODYDFDQWHVHUiQFDOLILFDGRVHQHOHOHPHQWR
Ɣ /RV FDQGLGDWRV TXH FXHQWHQ FRQ UHVXOWDGRV HQ OD HYDOXDFLyQ GHO GHVHPSHxR GHO
VLVWHPDHQXQRRPiVGHORVFDUJRVRSXHVWRVLQPHGLDWRVLQIHULRUHVDOGHODYDFDQWH
VHUiQFDOLILFDGRVHQHOHOHPHQWR
(QODYDORUDFLyQGHOPpULWRVHFDOLILFDUiQORVVLJXLHQWHVHOHPHQWRV
 $FFLRQHV GH GHVDUUROOR SURIHVLRQDO /DV DFFLRQHV GH GHVDUUROOR SURIHVLRQDO VH
FDOLILFDUiQ XQD YH] HPLWLGDV ODV GLVSRVLFLRQHV SUHYLVWDV HQ ORV DUWtFXORV  \ 
GHO 5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDO
5HVXOWDGRVGHODVHYDOXDFLRQHVGHOGHVHPSHxR/RVUHVXOWDGRVGHODVHYDOXDFLRQHV
GHO GHVHPSHxR VH FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ODV FDOLILFDFLRQHV GH ORV VHUYLGRUHV
S~EOLFRV GH FDUUHUD WLWXODUHV HQ ODV HYDOXDFLRQHV GH GHVHPSHxR DQXDO 'H PDQHUD
HVSHFtILFDDWUDYpVGHORVSXQWRVGHODFDOLILFDFLyQREWHQLGDHQOD~OWLPDHYDOXDFLyQGHO
GHVHPSHxRDQXDO
 5HVXOWDGRV GH ODV DFFLRQHV GH FDSDFLWDFLyQ /RV UHVXOWDGRV GH ODV DFFLRQHV GH
FDSDFLWDFLyQ VH FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ODV FDOLILFDFLRQHV GH ODV DFFLRQHV
GH FDSDFLWDFLyQ 'H PDQHUD HVSHFtILFD D WUDYpV GHO SURPHGLR GH ODV FDOLILFDFLRQHV
REWHQLGDV SRU HO VHUYLGRU S~EOLFR GH FDUUHUD WLWXODU HQ HO HMHUFLFLR ILVFDO LQPHGLDWR
DQWHULRU (Q FDVR GH TXH HQ HO HMHUFLFLR ILVFDO LQPHGLDWR DQWHULRU QR VH KXELHUHQ
DXWRUL]DGRDFFLRQHVGHFDSDFLWDFLyQSDUDHOVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODUQRVHUi
FDOLILFDGRHQHVWHHOHPHQWR
 5HVXOWDGRV GH SURFHVRV GH FHUWLILFDFLyQ /RV UHVXOWDGRV GH ORV SURFHVRV GH
FHUWLILFDFLyQ VH FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ODV FDSDFLGDGHV SURIHVLRQDOHV FHUWLILFDGDV
'H PDQHUD HVSHFtILFD D WUDYpV GHO Q~PHUR GH FDSDFLGDGHV SURIHVLRQDOHV FHUWLILFDGDV
YLJHQWHVORJUDGDVSRUORVVHUYLGRUHVS~EOLFRVGHFDUUHUDWLWXODUHVHQSXHVWRVVXMHWRVDO
6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD
/RJURV/RVORJURVVHUHILHUHQDODOFDQFHGHXQREMHWLYRUHOHYDQWHGHOFDQGLGDWRHQ
VX ODERU R FDPSR GH WUDEDMR D WUDYpV GH DSRUWDFLRQHV TXH PHMRUDURQ IDFLOLWDURQ
RSWLPL]DURQ R IRUWDOHFLHURQ ODV IXQFLRQHV GH VX iUHD GH WUDEDMR HO ORJUR GH PHWDV
HVWUDWpJLFDV R DSRUWDURQ EHQHILFLR D OD FLXGDGDQtD VLQ JHQHUDU SUHVLRQHV
SUHVXSXHVWDOHV DGLFLRQDOHV QL SHUMXGLFDU R DIHFWDU QHJDWLYDPHQWH ORV REMHWLYRV GH RWUD
iUHDXQLGDGUHVSRQVDEOHRGHQHJRFLRV'HPDQHUDHVSHFtILFDVHFDOLILFDUiQDWUDYpV
GHO Q~PHUR GH ORJURV REWHQLGRV SRU HO FDQGLGDWR (Q YLUWXG GH OR DQWHULRU VH
FRQVLGHUDUiQFRPRORJURVORVVLJXLHQWHV
Ɣ &HUWLILFDFLRQHVHQFRPSHWHQFLDVODERUDOHVRHQKDELOLGDGHVSURIHVLRQDOHVGLVWLQWDV
DODVFRQVLGHUDGDVSDUDHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUD
Ɣ 3XEOLFDFLRQHVHVSHFLDOL]DGDV JDFHWDVUHYLVWDVSUHQVDROLEURV UHODFLRQDGRVDVX
FDPSRGHH[SHULHQFLD
Ɣ 2WUDV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
(QQLQJ~QFDVRVHFRQVLGHUDUiQORJURVGHWLSRSROtWLFRRUHOLJLRVR
'LVWLQFLRQHV/DVGLVWLQFLRQHVVHUHILHUHQDOKRQRURWUDWRHVSHFLDOFRQFHGLGRDXQD
SHUVRQD SRU VX ODERU SURIHVLyQ R DFWLYLGDG LQGLYLGXDO 'H PDQHUD HVSHFtILFD VH
FDOLILFDUiQDWUDYpVGHOQ~PHURGHGLVWLQFLRQHVREWHQLGDVSRUHOFDQGLGDWR(QYLUWXGGH
ORDQWHULRUVHFRQVLGHUDUiFRPRXQDGLVWLQFLyQODVVLJXLHQWHV
Ɣ )XQJLU FRPR SUHVLGHQWH YLFHSUHVLGHQWH R PLHPEUR IXQGDGRU GH $VRFLDFLRQHV X
2UJDQL]DFLRQHV QR *XEHUQDPHQWDOHV &LHQWtILFDV GH ,QYHVWLJDFLyQ *UHPLDOHV
(VWXGLDQWLOHVRGH3URIHVLRQLVWDV 
0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

Ɣ 7tWXOR*UDGR$FDGpPLFR+RQRULV&DXVDRWRUJDGRSRU8QLYHUVLGDGHVR,QVWLWXFLRQHV
GH(GXFDFLyQ6XSHULRU
Ɣ *UDGXDFLyQFRQ+RQRUHVRFRQ'LVWLQFLyQ
Ɣ 2WUDV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
(QQLQJ~QFDVRVHFRQVLGHUDUiQGLVWLQFLRQHVGHOWLSRSROtWLFRRUHOLJLRVR
 5HFRQRFLPLHQWRV \ SUHPLRV /RV UHFRQRFLPLHQWRV R SUHPLRV VH UHILHUHQ D OD
UHFRPSHQVD R JDODUGyQ RWRUJDGR DO FDQGLGDWR SRU DJUDGHFLPLHQWR R UHFRQRFLPLHQWR DO
HVIXHU]R UHDOL]DGR SRU DOJ~Q PpULWR R VHUYLFLR HQ VX ODERU SURIHVLyQ R DFWLYLGDG
LQGLYLGXDO'HPDQHUDHVSHFtILFDVHFDOLILFDUiQDWUDYpVGHOQ~PHURGHUHFRQRFLPLHQWRV
RSUHPLRVREWHQLGRVSRUHOFDQGLGDWR(QYLUWXGGHORDQWHULRUVHFRQVLGHUDUiFRPRXQ
UHFRQRFLPLHQWRRSUHPLRORVVLJXLHQWHV
Ɣ 3UHPLRRWRUJDGRDQRPEUHGHODVSLUDQWH
Ɣ 5HFRQRFLPLHQWRSRUFRODERUDFLyQSRQHQFLDVRWUDEDMRVGHLQYHVWLJDFLyQDQRPEUH
GHODVSLUDQWHHQFRQJUHVRVFRORTXLRVRHTXLYDOHQWHV
Ɣ 5HFRQRFLPLHQWRRSUHPLRSRUDQWLJHGDGHQHOVHUYLFLRS~EOLFR
Ɣ 3ULPHURVHJXQGRRWHUFHUOXJDUHQFRPSHWHQFLDVRFHUWiPHQHVS~EOLFRV\DELHUWRV
Ɣ 2WURV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
(Q QLQJ~Q FDVR VH FRQVLGHUDUiQ UHFRQRFLPLHQWRV R SUHPLRV GH WLSR SROtWLFR UHOLJLRVR
R TXH VHDQ UHVXOWDGR GH OD VXHUWH D WUDYpV GH XQD VHOHFFLyQ DOHDWRULD VRUWHR
RHTXLYDOHQWH
 $FWLYLGDG GHVWDFDGD HQ OR LQGLYLGXDO /D DFWLYLGDG GHVWDFDGD HQ OR LQGLYLGXDO VH
UHILHUH D OD REWHQFLyQ GH ORV PHMRUHV UHVXOWDGRV VREUHVDOLHQGR HQ XQD SURIHVLyQ R
DFWLYLGDGLQGLYLGXDORDMHQDDVXFDPSRGHWUDEDMRGHOUHVWRGHTXLHQHVSDUWLFLSDQHQOD
PLVPD 'H PDQHUD HVSHFtILFD VH FDOLILFDUi D WUDYpV GHO Q~PHUR GH DFWLYLGDGHV
GHVWDFDGDV HQ OR LQGLYLGXDO FRPSUREDGDV SRU HO FDQGLGDWR (Q YLUWXG GH OR DQWHULRU VH
FRQVLGHUDUiFRPRDFWLYLGDGGHVWDFDGDODVVLJXLHQWHV
Ɣ 7tWXORRJUDGRDFDGpPLFRHQHOH[WUDQMHURFRQUHFRQRFLPLHQWRGHYDOLGH]RILFLDOSRU
OD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD DSRVWLOODGR 
Ɣ 3DWHQWHVDQRPEUHGHODVSLUDQWH
Ɣ 6HUYLFLRVRPLVLRQHVHQHOH[WUDQMHUR
Ɣ 'HUHFKRVGHDXWRUDQRPEUHGHODVSLUDQWH
Ɣ 6HUYLFLRVGHOYROXQWDULRDOWUXLVPRRILODQWURStD QRLQFOX\HGRQDWLYRV 
Ɣ 2WURV TXH DO HIHFWR HVWDEOH]FD OD 'LUHFFLyQ *HQHUDO GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH
&DUUHUDGHOD6HFUHWDUtDGHOD)XQFLyQ3~EOLFD
(QQLQJ~QFDVRVHFRQVLGHUDUiQDFWLYLGDGHVGHVWDFDGDVGHWLSRSROtWLFRRUHOLJLRVR
 2WURV HVWXGLRV 6H FDOLILFDUiQ GH DFXHUGR FRQ ORV HVWXGLRV DGLFLRQDOHV D ORV
UHTXHULGRVSRUHOSHUILOGHOSXHVWRYDFDQWHHQFRQFXUVR'HPDQHUDHVSHFtILFDDWUDYpV
GHO HVWXGLR R JUDGR Pi[LPR GH HVWXGLRV FRQFOXLGR UHFRQRFLGR SRU OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFDTXHVHDDGLFLRQDODOQLYHOGHHVWXGLR\JUDGRGHDYDQFHDOUHTXHULGR
HQHOSHUILOGHOSXHVWRYDFDQWHHQFRQFXUVR
3DUDREWHQHUHOSXQWDMHUHIHULGRDODYDORUDFLyQGHPpULWRHODVSLUDQWHGHEHUiSUHVHQWDU
OD GRFXPHQWDFLyQ TXH DYDOH HO FXPSOLPLHQWR GHO HOHPHQWR FRUUHVSRQGLHQWH OD FXDO
SXHGH VHU HQWUH RWUDV HYDOXDFLRQHV GHO GHVHPSHxR PHQFLRQHV KRQRUtILFDV SUHPLRV
UHVXOWDGRV GH FDSDFLWDFLyQ LQYHVWLJDFLyQ \R DSRUWDFLyQ DO UDPR /D GRFXPHQWDFLyQ
GHEHUi HVSHFLILFDU FODUDPHQWH HO HVWDWXV GHO HOHPHQWR VREUH HO FXDO GHVHD REWHQHU
SXQWRV HMHPSOR HOHPHQWR  FDOLILFDFLyQ REWHQLGD HQ OD HYDOXDFLyQ GHO GHVHPSHxR \
ILUPDGHOHYDOXDGRU VLHV6HUYLGRU3~EOLFRGH&DUUHUD7LWXODUGHOQLYHOLQIHULRUDOSXHVWR
HQ FRQFXUVR GHEHUi SUHVHQWDU (YDOXDFLRQHV GHO 'HVHPSHxR UHVSHFWLYDV FRQ HO
UHVXOWDGR VDWLVIDFWRULR R PD\RU HQ HO SXHVWR TXH RFXSD $UW  GHO 5HJODPHQWR GH OD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO 
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3DUD RWRUJDU XQD FDOLILFDFLyQ UHVSHFWR GH ORV HOHPHQWRV DQWHULRUHV VH FRQVLGHUDUi OR
VLJXLHQWH
Ɣ (Q WDQWR VH HPLWDQ ODV GLVSRVLFLRQHV SUHYLVWDV HQ ORV DUWtFXORV  \  GHO
5HJODPHQWR GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ
3~EOLFD)HGHUDOQLQJ~QFDQGLGDWRVHUiHYDOXDGRHQHOHOHPHQWR
Ɣ 7RGRV ORV FDQGLGDWRV TXH VHDQ VHUYLGRUHV S~EOLFRV GH FDUUHUDV WLWXODUHV VLQ
H[FHSFLyQVHUiQFDOLILFDGRVHQORVHOHPHQWRVD
Ɣ 7RGRVORVFDQGLGDWRVVLQH[FHSFLyQVHUiQFDOLILFDGRVHQORVHOHPHQWRVD
/RV UHVXOWDGRV REWHQLGRV HQ ODV VXEHWDSDV GH OD (WDSD ,,, VHUiQ FRQVLGHUDGRV HQ HO
VLVWHPDGHSXQWXDFLyQJHQHUDOVLQLPSOLFDUHOGHVFDUWHGHORVFDQGLGDWRV
6H FRQVLGHUDUiQ ILQDOLVWDV SDVDQ D OD HWDSD GH GHWHUPLQDFLyQ  D ORV FDQGLGDWRV TXH
DFUHGLWHQHO3XQWDMH0tQLPRGH$SWLWXGTXHHV
6LKD\HPSDWHHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQUHVROYHUiHOUHVXOWDGRGHOFRQFXUVRGH
DFXHUGR D OR VHxDODGR HQ HO QXPHUDO  GH ORV ³/LQHDPLHQWRV SDUD OD 2SHUDFLyQ GHO
6XEVLVWHPDGH,QJUHVR´
/RVDVSLUDQWHVTXHSDVHQDODHWDSDGHGHWHUPLQDFLyQFRPRDSWRVSDUDFXEULUHOSXHVWR
\QRUHVXOWHQJDQDGRUHVHQHOFRQFXUVRVHUiQFRQVLGHUDGRVILQDOLVWDVHQODUHVHUYDGH
DVSLUDQWHVGHODUDPDGHFDUJRRSXHVWRGHTXHVHWUDWHHQOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ
3~EOLFDGXUDQWHXQDxRFRQWDGRDSDUWLUGHODSXEOLFDFLyQGHORVUHVXOWDGRVILQDOHVGHO
FRQFXUVRGHTXHVHWUDWH3RUHVWHKHFKRTXHGDQHQSRVLELOLGDGGHVHUFRQYRFDGRVHQ
HVH SHULRGR \ GH DFXHUGR D OD FODVLILFDFLyQ GH SXHVWRV \ UDPDV GH FDUJR TXH KDJD HO
&RPLWp7pFQLFRGH3URIHVLRQDOL]DFLyQGHOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFDDQXHYRV
FRQFXUVRVGHVWLQDGRVDWDOUDPDGHFDUJRRSXHVWRVHJ~QDSOLTXH
&XDQGRHOJDQDGRUGHOFRQFXUVRWHQJDHOFDUiFWHUGHVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUDWLWXODU
SDUD SRGHU VHU QRPEUDGR HQ HO SXHVWR VXMHWR D FRQFXUVR GHEHUi SUHVHQWDU OD
GRFXPHQWDFLyQ QHFHVDULD TXH DFUHGLWH KDEHUVH VHSDUDGR WRGD YH] TXH QR SXHGH
SHUPDQHFHUDFWLYRHQDPERVSXHVWRVDVtFRPRGHKDEHUFXPSOLGRODREOLJDFLyQTXHOH
VHxDODODIUDFFLyQ9,,GHODUWtFXORGHOD/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD
$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
5HYLVLyQ 3DUDSRGHUDFUHGLWDUODUHYLVLyQGRFXPHQWDOHVLQGLVSHQVDEOHTXHHODVSLUDQWHSUHVHQWH
GRFXPHQWDO OD WRWDOLGDG GH OD VLJXLHQWH GRFXPHQWDFLyQ HQ RULJLQDO \ Q~PHUR GH FRSLDV VLPSOHV
VHxDODGDVHQFDVRFRQWUDULRVHOHGHVFDUWDUiGHOFRQFXUVR
Ɣ &XUUtFXOXP YtWDH GHWDOODQGR SHULRGR GH WLHPSR HQ FDGD SXHVWR \ IXQFLRQHV
UHDOL]DGDV QRHOUHJLVWUDGRHQWUDEDMDHQ ILUPDGRHQWRGDVODVKRMDVFRQWLQWDD]XO
VLQHQJDUJRODU(QWUHJDUFXDWURFRSLDV
Ɣ &RPSUREDQWHGHIROLRDVLJQDGRSRUHOSRUWDOZZZWUDEDMDHQJREP[ FDUiWXODGHOD
SiJLQDSHUVRQDO SDUDHOFRQFXUVR(QWUHJDUXQDFRSLD
Ɣ $FWD GH QDFLPLHQWR \R IRUPD PLJUDWRULD )0 VHJ~Q FRUUHVSRQGD (QWUHJDU XQD
FRSLD
Ɣ 'RFXPHQWR TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH HVWXGLRV UHTXHULGR SDUD HO SXHVWR SRU HO TXH
FRQFXUVD 6yOR VH DFHSWDUi WtWXOR FRQ Q~PHUR GH &pGXOD 3URIHVLRQDO \R &pGXOD
3URIHVLRQDO DVLPLVPR SDUD ORV FDVRV HQ TXH HO SHUILO GHO SXHVWR HQ FRQFXUVR
HVWDEOH]FD FRPR UHTXLVLWR GH HVFRODULGDG HO QLYHO GH SDVDQWtD VH UHTXLHUH
SUHVHQWDU HO GRFXPHQWR RILFLDO TXH DVt OR DFUHGLWH (Q HO FDVR GH FRQWDU FRQ
HVWXGLRVHQHOH[WUDQMHURGHEHUiQSUHVHQWDUODGRFXPHQWDFLyQRILFLDOTXHDFUHGLWH
OD DXWRUL]DFLyQ GH ODV DXWRULGDGHV (GXFDWLYDV 1DFLRQDOHV 'LUHFFLyQ *HQHUDO GH
3URIHVLRQHV GH OD 6HFUHWDUtD GH (GXFDFLyQ 3~EOLFD iUHD GH 5HYDOLGDFLyQ
GH(VWXGLRVHQHO([WUDQMHUR SDUDHOHMHUFLFLRGHVXSURIHVLyQRJUDGRDFDGpPLFR
DGLFLRQDODVXSURIHVLyQ(QWUHJDUXQDFRSLD
Ɣ 'RFXPHQWR TXH DFUHGLWH HO QLYHO GH HVWXGLRV GH LGLRPD VyOR HQ FDVR GH TXH VHD
UHTXHULGRSDUDHOSXHVWRSRUHOTXHFRQFXUVD(QWUHJDUXQDFRSLD
Ɣ ,GHQWLILFDFLyQ RILFLDO YLJHQWH FRQ IRWRJUDItD \ ILUPD FUHGHQFLDO SDUD YRWDU FRQ
IRWRJUDItDRSDVDSRUWH (QWUHJDUXQDFRSLD
Ɣ &DUWLOOD 0LOLWDU OLEHUDGD HQ HO FDVR GH KRPEUHV KDVWD ORV  DxRV  (QWUHJDU
XQDFRSLD
 0LpUFROHVGHMXQLRGH ',$5,22),&,$/ 7HUFHUD6HFFLyQ 

Ɣ (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR VHQWHQFLDGR FRQ SHQD
SULYDWLYDGHOLEHUWDGSRUGHOLWRGRORVRQRHVWDULQKDELOLWDGRSDUDHOVHUYLFLRS~EOLFR
QR SHUWHQHFHU DO HVWDGR HFOHVLiVWLFR R VHU PLQLVWUR GH FXOWR \ GH TXH OD
GRFXPHQWDFLyQSUHVHQWDGDHVDXWpQWLFD(VWHGRFXPHQWRVHOHVHQWUHJDUiGXUDQWH
ODUHYLVLyQGRFXPHQWDO
Ɣ (VFULWR EDMR SURWHVWD GH GHFLU YHUGDG GH QR KDEHU VLGR EHQHILFLDGR SRU DOJ~Q
SURJUDPD GH UHWLUR YROXQWDULR (Q HO FDVR GH DTXHOODV SHUVRQDV TXH VH KD\DQ
DSHJDGR D XQ SURJUDPD GHUHWLURYROXQWDULRHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
VX LQJUHVR HVWDUi VXMHWR D OR GLVSXHVWR HQ OD QRUPDWLYLGDG DSOLFDEOH (QWUHJDU
FRSLD
Ɣ (QFDVRGHTXHHODVSLUDQWHVHDVHUYLGRUS~EOLFRGHFDUUHUD\ODSOD]DGHOFRQFXUVR
UHSUHVHQWHSDUDpOXQDSURPRFLyQGHEHUiSUHVHQWDUFRSLDGHGRVHYDOXDFLRQHVGH
GHVHPSHxR DQXDOHV HQ HO SXHVWR TXH GHVHPSHxD D OD IHFKD GH OD UHYLVLyQ
GRFXPHQWDO GH DFXHUGR D OR HVWDEOHFLGR SRU HO DUWtFXOR  GHO 5HJODPHQWR GH OD
/H\GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO
3XEOLFDFLyQGH /RVUHVXOWDGRVGHFDGDXQDGHODVHWDSDVGHOFRQFXUVRVHUiQSXEOLFDGRVHQHOSRUWDOGH
UHVXOWDGRV ZZZWUDEDMDHQJREP[ LGHQWLILFiQGRVH DO DVSLUDQWH FRQ VX Q~PHUR GH IROLR DVLJQDGR
SRUGLFKRVLVWHPD
'HFODUDFLyQGH (O &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ SRGUi FRQVLGHUDQGR ODV FLUFXQVWDQFLDV GHO FDVR
FRQFXUVR GHFODUDUGHVLHUWRXQFRQFXUVR
GHVLHUWR
,3RUTXHQLQJ~QFDQGLGDWRVHSUHVHQWHDOFRQFXUVR
,,3RUTXHQLQJXQRGHORVFDQGLGDWRVREWHQJDHOSXQWDMHPtQLPRGHFDOLILFDFLyQSDUDVHU
FRQVLGHUDGRILQDOLVWDR
,,, 3RUTXH VyOR XQ ILQDOLVWD SDVH D OD HWDSD GH GHWHUPLQDFLyQ \ HQ pVWD VHD YHWDGR R
ELHQ QR REWHQJD OD PD\RUtD GH ORV YRWRV GH ORV LQWHJUDQWHV GHO &RPLWp 7pFQLFR
GH6HOHFFLyQ
(Q FDVR GH GHFODUDUVH GHVLHUWR HO FRQFXUVR VH SURFHGHUi D HPLWLU XQD QXHYD
FRQYRFDWRULD
5HDFWLYDFLyQGH &RQUHVSHFWRDODUHDFWLYDFLyQGHIROLRVUHFKD]DGRVHQODHWDSDGHUHYLVLyQFXUULFXODUD
IROLRV SDUWLU GH OD IHFKD GH GHVFDUWH HO DVSLUDQWH WHQGUi GRV GtDV KiELOHV SDUD SUHVHQWDU VX
HVFULWR GH SHWLFLyQ GH UHDFWLYDFLyQ GH IROLR HQ 'U 5tR GH OD /R]D  SLVR  FRORQLD
'RFWRUHV &3  'HOHJDFLyQ &XDXKWpPRF 0p[LFR ') HQ OD 'LUHFFLyQ GHO
6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD &RQWURO \ (YDOXDFLyQ GH  D  KRUDV /D
VROLFLWXGVHWXUQDUiDO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQSDUDVXDQiOLVLV\HQVXFDVRSDUD
VXDXWRUL]DFLyQ(OSOD]RGHUHVROXFLyQGHO&RPLWpVHUiDPiVWDUGDUHQ+UV
'LFKRHVFULWRGHEHUiLQFOXLUORVLJXLHQWH
Ɣ 3DQWDOODV LPSUHVDV GHO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ GRQGH VH REVHUYHQ ODV
FDXVDOHVGHOUHFKD]R
Ɣ -XVWLILFDFLyQGHOSRUTXpFRQVLGHUDTXHVHGHEHUHDFWLYDUHOIROLR
Ɣ 2ULJLQDO \ FRSLD GH ORV GRFXPHQWRV TXH DFUHGLWHQ VX H[SHULHQFLD ODERUDO
\HVFRODULGDG
Ɣ 'RPLFLOLR\GLUHFFLyQHOHFWUyQLFDGRQGHSXHGHUHFLELUODUHVSXHVWDDVXSHWLFLyQ
/DUHDFWLYDFLyQGHIROLRVVHUiLPSURFHGHQWHFXDQGRpVWDVHGHEDD
Ɣ /DUHQXQFLDSRUSDUWHGHODVSLUDQWH
Ɣ /DYLJHQFLDGHFDOLILFDFLRQHVQRDSUREDWRULDV
Ɣ /DGXSOLFLGDGGHUHJLVWURV
8QD YH] WUDQVFXUULGR HO SOD]R HVWDEOHFLGR QR VHUiQ UHFLELGDV ODV SHWLFLRQHV
GHUHDFWLYDFLyQ
(QUHODFLyQDORVGHVFDUWHVGHDVSLUDQWHVSRUHUURUHVLPSXWDEOHVDO2SHUDGRUGH,QJUHVR
HQODVHWDSDVGHHYDOXDFLyQHQWUHYLVWD\HVWDWXVGHOFRQFXUVRHVWDGHSHQGHQFLDSRGUi
VL HO &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ OR DXWRUL]D UHDFWLYDU GLFKR IROLR GDQGR DYLVR D ORV
DVSLUDQWHVTXHVLJXHQSDUWLFLSDQGRHQODHWDSDFRUUHVSRQGLHQWH
  7HUFHUD6HFFLyQ  ',$5,22),&,$/ 0LpUFROHVGHMXQLRGH

3ULQFLSLRVGHO (OFRQFXUVRVHGHVDUUROODUiFRQ HVWULFWRDSHJR DORVSULQFLSLRV GHOHJDOLGDGHILFLHQFLD

FRQFXUVR REMHWLYLGDG FDOLGDG LPSDUFLDOLGDG HTXLGDG FRPSHWHQFLD SRU PpULWR \ HTXLGDG GH
JpQHURVXMHWiQGRVHHQWRGRWLHPSRHO&RPLWp7pFQLFRGH6HOHFFLyQDODVGLVSRVLFLRQHV
GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD HQ OD $GPLQLVWUDFLyQ 3~EOLFD )HGHUDO VX
5HJODPHQWR\GHPiVGLVSRVLFLRQHVDSOLFDEOHV
/RVFDVRVQRSUHYLVWRVHQODVGLVSRVLFLRQHVTXHUHJXODQHOGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH
&DUUHUDUHVSHFWRDOGHVDUUROORGHORVFRQFXUVRVVHUiQUHVXHOWRVSRUHO&RPLWp7pFQLFR
GH6HOHFFLyQSDUDORFXDOODSHUVRQDLQYROXFUDGDHQHOFRQFXUVRTXHLGHQWLILTXHHOFDVR
QRSUHYLVWRORKDUiGHOFRQRFLPLHQWRDO6HFUHWDULR7pFQLFRGHGLFKR&RPLWpYtDHVFULWR
TXLHQORVRPHWHUiSDUDVXDQiOLVLV\UHVROXFLyQDOUHVWRGHORVLQWHJUDQWHV(OSOD]RSDUD
GDUXQDUHVROXFLyQGHSHQGHUiGHODFRPSOHMLGDG\JUDYHGDGGHOFDVRUHSRUWDGRSRUOR
TXHHO&RPLWpSXHGHGHWHQHUHOGHVDUUROORGHOFRQFXUVRKDVWDTXHWHQJDXQDUHVROXFLyQ
(O &RPLWp 7pFQLFR GH 6HOHFFLyQ VH DVHJXUDUi TXH OD UHVROXFLyQ DO FDVR UHSRUWDGR VH
DSHJXHDORVSULQFLSLRVPHQFLRQDGRV
'LVSRVLFLRQHV  (Q HO SRUWDO ZZZWUDEDMDHQJREP[ SRGUiQ FRQVXOWDUVH ORV GHWDOOHV VREUH HO
JHQHUDOHV FRQFXUVR\ORVSXHVWRVYDFDQWHV
 /RV GDWRV SHUVRQDOHV GH ORV FRQFXUVDQWHV VRQ FRQILGHQFLDOHV DXQ GHVSXpV GH
FRQFOXLGRHOFRQFXUVR
 &DGD DVSLUDQWH VH UHVSRQVDELOL]DUi GH ORV WUDVODGRV \ JDVWRV HURJDGRV FRPR
FRQVHFXHQFLD GH VX SDUWLFLSDFLyQ HQ DFWLYLGDGHV UHODFLRQDGDV FRQ PRWLYR GH OD
SUHVHQWHFRQYRFDWRULD
 /RV FRQFXUVDQWHV SRGUiQ SUHVHQWDU LQFRQIRUPLGDG DQWH HO $UHD GH 4XHMDV GHO
2UJDQR ,QWHUQR GH &RQWURO HQ OD GHSHQGHQFLD XELFDGD HQ $Y 8QLYHUVLGDG
1R  SLVR  FRORQLD ;RFR 'HOHJDFLyQ %HQLWR -XiUH] 0p[LFR ') &3
 /D LQFRQIRUPLGDG GHEHUi SUHVHQWDUVH SRU HVFULWR GHQWUR GH ORV GLH] GtDV
KiELOHV VLJXLHQWHV D OD IHFKD HQ TXH VH SUHVHQWy HO DFWR PRWLYR GH OD
LQFRQIRUPLGDGHQWpUPLQRVGHORGLVSXHVWRSRUHODUWtFXORIUDFFLyQ;GHOD/H\
GHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD$GPLQLVWUDFLyQ3~EOLFD)HGHUDO\DO
GHVX5HJODPHQWR
 /RVDVSLUDQWHVSRGUiQLQWHUSRQHUHOUHFXUVRGHUHYRFDFLyQDQWHOD6HFUHWDUtDGHOD
)XQFLyQ 3~EOLFD XELFDGD HQ $Y ,QVXUJHQWHV 1R  &RO *XDGDOXSH ,QQ
0p[LFR')HQORVWpUPLQRVTXHHVWDEOHFHQORVDUWtFXORV\GHO5HJODPHQWR
GH OD /H\ GHO 6HUYLFLR 3URIHVLRQDO GH &DUUHUD GLULJLGR DO 7LWXODU GH OD 8QLGDG GH
$VXQWRV-XUtGLFRV
 'XUDQWH HO GHVDUUROOR \ DSOLFDFLyQ GH OD HWDSD ,, TXHGD HVWULFWDPHQWH SURKLELGR
XWLOL]DUKHUUDPLHQWDVGHFRQVXOWDWDOHVFRPR3DOPFHOXODUGLVSRVLWLYRHOHFWUyQLFR
DSXQWHV OLEURV \ FXDOTXLHU RWUR GLVSRVLWLYR \R LQIRUPDFLyQ UHODFLRQDGD FRQ ORV
H[iPHQHVFRUUHVSRQGLHQWHV
5HVROXFLyQGH $HIHFWRGHJDUDQWL]DUODDWHQFLyQ\UHVROXFLyQGHODVGXGDVTXHORVDVSLUDQWHVIRUPXOHQ
GXGDV FRQ UHODFLyQ D ORV SXHVWRV \ HO SURFHVR GHO SUHVHQWH FRQFXUVR OD 6HFUHWDUtD GH
(GXFDFLyQ3~EOLFDKDLPSOHPHQWDGRHOFRUUHRHOHFWUyQLFRLQJUHVRBVHS#VHSJREP[\HO
Q~PHUR WHOHIyQLFR   H[WHQVLRQHV   \  FRQ XQ KRUDULR GH
OXQHVDYLHUQHVGHD+UV

0p[LFR')DGHMXQLRGH
6LVWHPDGHO6HUYLFLR3URIHVLRQDOGH&DUUHUDHQOD6HFUHWDUtDGH(GXFDFLyQ3~EOLFD
³,JXDOGDGGH2SRUWXQLGDGHV0pULWR\6HUYLFLR´
3RUDFXHUGRGHORV&RPLWpV7pFQLFRVGH6HOHFFLyQHO6HFUHWDULR7pFQLFR
(O'LUHFWRU*HQHUDOGH3HUVRQDO
0WUR(GJDU2,EDUUD0RUDOHV
5~EULFD