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01 de febrero de 2024
CONTENIDO
• Inflación de enero de 2024 ix
• Expectativas de inflación de enero de 2024 x
• Tasa de interés interbancaria en soles xii
• Operaciones del BCRP xiii
• Curvas de rendimiento de corto plazo xvi
• Bonos del Tesoro Público xvii
• Reservas Internacionales xvii
• Mercados Internacionales xviii
Aumentan el precio del cobre y del oro en los mercados internacionales xviii
Disminuye el precio del trigo y del maíz en los mercados internacionales xix
El dólar se aprecia en los mercados internacionales xx
Riesgo país se redujo a 167 puntos básicos xxi
Rendimiento de los US Treasuries se ubicó en 3,91 por ciento xxi
• Suben los índices de la Bolsa de Valores de Lima xxii
3,0 Máximo
2,64 Rango
2,0 Meta de
Inflación
1,0 Mínimo
0,0
Ene.12 Jul.13 Ene.15 Jul.16 Ene.18 Jul.19 Ene.21 Jul.22 Ene.24
Las expectativas para el tipo de cambio en enero están entre S/ 3,75 y S/ 3,80 por dólar
para fines de 2024. En 2025, se espera que el tipo de cambio cierre entre S/ 3,79 y
S/ 3,80 por dólar.
Las operaciones monetarias del BCRP del 25 al 31 de enero fueron las siguientes:
I. RESERVAS INTERNACIONALES NETAS 273 876 263 532 281 857 283 386 -3 178 12 508 -2 208
2. Depósitos del Sistema Financiero 13 822 11 856 16 203 15 340 -1 966 3 484 -863
3. Depósitos del Sector Público 3 898 5 173 4 969 5 166 1 275 -7 197
II. ACTIVOS INTERNOS NETOS -180 885 -173 510 -194 120 -196 485 210 -15 629 1 373
1. Sistema Financiero en moneda nacional 9 601 -12 607 -15 398 -18 493 -22 208 -5 254 -3 096
a. Compra temporal de valores 7 803 11 032 9 412 7 912 3 229 -3 121 -1 500
d. Repo de Cartera bajo Reactiva Perú 18 721 4 837 4 481 4 403 -13 884 -434 -78
e. Valores Emitidos -18 279 -26 344 -28 344 -27 744 -8 065 -1 400 600
i. CDBCRP -7 779 -25 814 -28 114 -27 514 -18 035 -1 700 600
f. Otros depósitos en moneda nacional -6 095 -8 622 -7 384 -9 500 -2 527 -878 -2 116
2. Sector Público (neto) en moneda nacional 3/ -78 529 -53 859 -53 883 -51 644 24 670 1 582 2 239
3. Sistema Financiero en moneda extranjera -52 874 -44 352 -61 022 -58 546 7 349 -13 022 3 272
(Millones USD) -13 822 -11 856 -16 203 -15 340 1 966 -3 484 863
4. Sector Público (neto) en moneda extranjera -13 042 -18 237 -17 742 -18 712 -5 578 16 -731
5. Otras Cuentas -46 040 -44 454 -46 076 -49 089 -4 023 1 047 -311
III. EMISIÓN PRIMARIA (I+II) 92 991 90 022 87 737 86 901 -2 968 -3 121 -835
El tipo de cambio venta interbancario cerró en S/ 3,81 por dólar el 31 de enero, mayor
en 1,3 por ciento a la cotización al 24 de enero, acumulando una depreciación del sol
de 2,8 por ciento con respecto al cierre del año pasado. En lo que va del año, el BCRP
ha subastado Swaps cambiarios venta y CDR BCRP, con lo que el saldo de estas
operaciones se ha incrementado en USD 1 230 millones.
120
110
100
90
80
05-jul-21 09-ene-22 16-jul-22 20-ene-23 27-jul-23 31-ene-24
6,20
6,15 5,65
5,50
5,64 5,30 31 Ene 2024
5,45
5,29 24 Ene 2024
3 6 9 12
Meses
Para plazos desde 2 años, los mercados toman como referencia a los rendimientos de
los bonos del Tesoro Público. El 31 de enero de 2024, las tasas de interés de los bonos
soberanos, en comparación con las del 24 de enero, fueron menores para todos los
plazos, excepto la de 20 años que fue mayor.
2 5 10 20 30
Años
RESERVAS INTERNACIONALES
MERCADOS INTERNACIONALES
ciento. Variación %
31 Ene.2024 24 Ene.2024 31 Dic.2023 30 Dic.2022
USD 1,16 / lb. -0,5 -3,4 -15,7
Índice DXY 1/
(Marzo 1973=100)
115
110
En el periodo analizado, el
105
índice del dólar subió 0,3 por 104
100
ciento ante las perspectivas de
95
una política más cauta de la
90
FED respecto al ciclo de
85
reducción de las tasas de 5-Jul-21 9-Ene-22 16-Jul-22 20-Ene-23 27-Jul-23 31-Ene-24
interés. En enero, dicho índice 1/ Índice del valor del dólar norteamericano con relación a una canasta de principales
monedas (euro, yen, libra, dólar canadiense, franco suizo y corona sueca).
subió 2,1 por ciento.
Variación %
31 Ene.2024 24 Ene.2024 31 Dic.2023 30 Dic.2022
103,5 0,3 2,1 0,0
COTIZACIONES
ORO LBMA ($/Oz.T.) 1 891,10 1 820,10 1 812,35 2 062,98 2 013,89 2 039,52 1,27% -1,14% 12,53%
PLATA H & H ($/Oz.T.) 26,39 23,28 23,75 24,25 22,73 23,12 1,74% -4,65% -2,62%
COBRE LME (US$/lb.) 3,51 4,40 3,80 3,84 3,84 3,86 0,63% 0,44% 1,50%
ZINC LME (US$/lb.) 1,24 1,65 1,37 1,20 1,16 1,16 -0,51% -3,37% -15,65%
PLOMO LME (US$/Lb.) 0,90 1,06 1,06 0,92 0,99 0,99 -0,11% 6,99% -6,94%
PETRÓLEO West Texas ($/B) 48,35 75,62 79,05 71,65 75,64 75,85 0,28% 5,86% -4,05%
TRIGO SPOT ** Kansas ($/TM) 256,65 410,70 383,24 270,80 270,34 268,96 -0,51% -0,68% -29,82%
MAÍZ SPOT ** Chicago ($/TM) 186,41 227,75 256,68 169,97 166,43 165,25 -0,71% -2,78% -35,62%
ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 977,31 1 434,11 1 547,20 1 108,48 1 072,55 1 073,21 0,06% -3,18% -30,64%
TASAS DE INTERÉS
Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 0,06 0,04 4,37 5,34 5,37 5,37 -0,20 2,40 99,40
Bonos del Tesoro Americano (2 años) 0,12 0,73 4,43 4,25 4,38 4,21 -17,20 -4,20 -22,00
Bonos del Tesoro Americano (10 años) 0,92 1,51 3,88 3,88 4,18 3,91 -26,40 3,30 3,60
ÍNDICES DE BOLSA
AMÉRICA
E.E.U.U. Dow Jones 30 606 36 338 33 147 37 690 37 806 38 150 0,91% 1,22% 15,09%
Nasdaq Comp. 12 888 15 645 10 466 15 011 15 482 15 164 -2,05% 1,02% 44,88%
BRASIL Bovespa 119 017 104 822 109 735 134 185 127 816 127 752 -0,05% -4,79% 16,42%
ARGENTINA Merval 51 226 83 500 202 085 929 704 1 251 660 1 260 563 0,71% 35,59% 523,78%
MÉXICO IPC 44 067 53 272 48 464 57 386 55 420 57 373 3,52% -0,02% 18,38%
CHILE IPSA 4 177 4 300 5 262 6 198 6 058 5 987 -1,17% -3,40% 13,77%
COLOMBIA COLCAP 1 438 1 411 1 286 1 195 1 261 1 277 1,22% 6,81% -0,74%
PERÚ Ind. Gral. 20 822 21 112 21 330 25 960 26 365 26 934 2,16% 3,75% 26,27%
PERÚ Ind. Selectivo 25 199 30 274 30 116 33 008 34 049 34 551 1,47% 4,67% 14,72%
EUROPA
ALEMANIA DAX 13 719 15 885 13 924 16 752 16 890 16 904 0,08% 0,91% 21,40%
FRANCIA CAC 40 5 551 7 153 6 474 7 543 7 456 7 657 2,70% 1,51% 18,27%
REINO UNIDO FTSE 100 6 461 7 385 7 452 7 733 7 528 7 631 1,37% -1,33% 2,40%
TURQUÍA XU100 1 477 1 858 5 509 7 470 8 091 8 497 5,02% 13,74% 54,23%
RUSIA RTS 1 387 1 596 971 1 083 1 124 1 126 0,14% 3,89% 15,97%
ASIA
JAPÓN Nikkei 225 27 444 28 792 26 095 33 464 36 226 36 287 0,17% 8,43% 39,06%
HONG KONG Hang Seng 27 231 23 398 19 781 17 047 15 900 15 485 -2,61% -9,16% -21,72%
SINGAPUR Straits Times 2 844 3 124 3 251 3 240 3 153 3 153 -0,01% -2,69% -3,02%
COREA Kospi 2 873 2 978 2 236 2 655 2 470 2 497 1,11% -5,96% 11,66%
INDONESIA Jakarta Comp. 5 979 6 581 6 851 7 273 7 228 7 208 -0,28% -0,89% 5,22%
MALASIA Klci 1 627 1 568 1 495 1 455 1 504 1 513 0,59% 4,01% 1,17%
TAILANDIA SET 1 449 1 658 1 669 1 416 1 381 1 365 -1,21% -3,63% -18,23%
INDIA Nifty 50 13 982 17 354 18 105 21 731 21 454 21 726 1,27% -0,03% 20,00%
CHINA Shanghai Comp. 3 473 3 640 3 089 2 975 2 821 2 789 -1,14% -6,27% -9,73%
Datos correspodientes a fin de periodo
(*) Desde el día 11 de agosto de 2009, la cotización corresponde al Azúcar Contrato 16 (el Contrato 14 dejó de negociarse el día 10 de agostode 2009). El contrato 16 tiene las mismas características que el Contrato14.
(**) Desde el día 18 de setiembre del 2020, los datos corresponden promedio de la semana.
Fuente: Reuters, JPMorgan
Resumen de Indicadores Económicos
2021 2022 2023 2024
Dic Mar Jun Set Dic Mar Jun Set Oct Nov Dic Ene. 29 Ene. 30 Ene. 31 Ene
RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. USD) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var.
Posición de cambio 57 345 56 327 52 685 52 439 52 040 52 957 49 754 50 303 50 585 51 050 51 571 51 589 51 580 9
Reservas internacionales netas 78 495 75 324 73 335 74 201 71 883 72 734 72 943 71 234 71 148 71 751 71 033 74 634 74 380 3 347
Depósitos del sistema financiero en el BCRP 17 056 14 962 15 109 16 673 14 517 14 604 15 865 13 683 13 866 14 068 12 651 16 342 16 047 3 396
Empresas bancarias 15 792 13 678 13 948 15 623 13 497 13 548 14 786 12 731 12 923 13 124 11 719 15 395 15 094 3 375
Banco de la Nación 749 785 725 604 639 666 716 663 678 664 696 672 680 -16
Resto de instituciones financieras 515 500 436 445 381 391 364 289 265 280 236 275 272 37
Depósitos del sector público en el BCRP * 1 935 1 711 3 257 2 839 2 968 2 764 4 679 4 597 4 373 4 314 4 474 4 419 4 483 9
OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mills. USD) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Operaciones cambiarias -745 -51 -192 286 35 49 -1 626 97 -22 -120 -12 0 0 0 27
Compras netas en mesa de negociación -403 -94 -212 -100 -10 0 0 -13 -67 0 0 0 0 0 0
Operaciones con el sector público -342 43 20 386 45 49 -1 626 110 45 -120 -12 0 0 0 27
Otros 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TIPO DE CAMBIO (S/ por USD) Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.
Compra interbancario Promedio 4,033 3,736 3,744 3,897 3,826 3,778 3,649 3,729 3,844 3,759 3,732 3,804 3,809 3,804 3,739
Apertura 4,038 3,743 3,745 3,896 3,830 3,780 3,652 3,726 3,843 3,761 3,733 3,799 3,815 3,800 3,738
Venta interbancario Mediodía 4,037 3,740 3,750 3,902 3,833 3,780 3,652 3,732 3,847 3,761 3,734 3,809 3,809 3,809 3,742
Cierre 4,037 3,740 3,747 3,903 3,829 3,781 3,652 3,732 3,847 3,760 3,735 3,811 3,809 3,809 3,743
Promedio 4,038 3,741 3,748 3,901 3,830 3,780 3,652 3,731 3,846 3,761 3,735 3,807 3,811 3,806 3,742
Sistema bancario (SBS) Compra 4,032 3,735 3,743 3,894 3,824 3,777 3,647 3,726 3,841 3,758 3,729 3,797 3,806 3,799 3,736
Venta 4,042 3,743 3,752 3,901 3,835 3,782 3,655 3,733 3,848 3,766 3,738 3,807 3,813 3,808 3,744
Índice de tipo de cambio real (2009 = 100) 113,5 105,5 101,2 99,8 98,2 97,1 93,3 93,9 96,3 95,6 95,5
INDICADORES MONETARIOS
Moneda nacional / Domestic currency
Emisión primaria (Var. % mensual) 4,8 -2,7 -0,8 0,5 2,8 0,2 1,0 0,3 0,1 1,1 4,3 -3,4 -3,5 -3,4
Monetary base (Var. % últimos 12 meses) 13,1 0,2 -1,0 -1,3 -2,4 -0,7 -2,6 -5,5 -7,4 -4,6 -2,2 -5,3 -6,2 -5,4
Oferta monetaria (Var. % mensual) 1,5 -0,3 0,0 1,9 2,0 -0,7 0,0 0,2 0,2 0,5 2,8
Money Supply (Var. % últimos 12 meses) -0,7 -4,4 -1,3 0,1 0,6 2,1 3,7 0,5 0,8 2,7 3,5
Crédito sector privado (Var. % mensual) 0,3 1,0 0,4 -0,1 -0,5 0,9 -0,1 -0,2 0,5 0,3 0,1
Crédit to the private sector (Var. % últimos 12 meses) 5,6 7,6 6,7 4,2 2,5 0,3 -0,5 0,0 0,3 0,1 0,7
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) -0,5 0,0 -0,2 1,5 -0,2 1,6 -0,1 -0,6 0,2 0,8 1,4 0,4 -0,2
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,2 0,1 0,3 0,1 0,2 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,3 0,3 0,2
Cuenta corriente de los bancos (saldo Mill. S/) 3 268 3 512 4 266 5 053 5 013 5 178 5 081 5 820 5 897 5 966 6 531 1 241 1 184 1 173
Depósitos públicos en el BCRP (Mill. S/) 88 002 89 917 91 109 88 201 77 883 73 361 73 004 64 774 63 044 60 901 55 038 53 003 52 650 52 294 52 294
Certificados de Depósito BCRP (Saldo Mill. S/) 14 347 7 166 7 054 11 524 12 444 18 080 30 350 33 637 33 435 33 212 35 086 36 909 36 909 36 909 36 909
Subasta de depósitos a plazo (Saldo Mill. S/) ** 11 620 10 044 3 700 2 328 3 389 3 509 769 3 825 5 174 4 603 3 200 6 797 8 339 6 878 6 878
CDBCRP-MN con tasa variable (CDV BCRP) (Saldo Mill. S/) *** 12 664 21 317 19 320 18 391 13 039 12 929 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CD Reajustables BCRP (Saldo Mill.S/) 1 350 995 0 200 0 0 60 1 808 2 108 1 828 530 230 230 295 295
Operaciones de reporte monedas (Saldo Mill. S/) 3 342 1 522 2 077 1 577 1 112 582 1 797 732 317 262 227 187 187 187 187
Operaciones de reporte (Saldo Mill. S/) 9 305 7 484 11 439 15 835 8 915 10 090 17 355 14 224 13 359 10 779 11 259 8 899 8 099 8 099 8 099
TAMN 11,00 11,52 12,49 13,39 14,28 14,89 15,54 15,95 15,92 15,88 15,87 15,79 15,86 15,85 15,81
Préstamos hasta 360 días **** 9,00 10,20 12,05 12,86 13,95 15,10 15,04 15,48 15,47 15,00 14,58 14,31 14,31 14,27 14,43
Interbancaria 2,25 3,88 5,28 6,67 7,45 7,74 7,72 7,60 7,28 7,09 6,86 6,50 6,50 6,52 6,58
Tasa de interés (%) Preferencial corporativa a 90 días 2,88 4,56 6,50 8,00 8,76 9,01 9,31 8,82 8,35 7,99 7,66 7,11 7,11 7,04 7,28
Operaciones de reporte con CDBCRP 2,09 1,97 3,50 5,78 5,04 5,87 6,77 6,34 6,01 5,46 5,49 4,88 4,66 4,66 4,66
Operaciones de reporte monedas 2,29 1,84 3,14 3,05 3,29 0,76 6,53 4,15 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50
Créditos por regulación monetaria 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50 0,50
Del saldo de CDBCRP 0,83 3,76 2,21 6,54 6,67 7,55 7,54 7,23 7,09 6,92 6,68 6,47 6,47 6,47 6,47
Del saldo de depósitos a plazo 2,49 3,89 5,07 6,72 7,36 7,65 7,57 7,44 7,16 6,91 6,46 6,48 6,49 6,48 6,48
Spread del saldo del CDV BCRP - MN 0,03 0,04 0,03 0,01 -0,02 -0,08 -0,08 s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Moneda extranjera / foreign currency
Crédito sector privado (Var. % mensual) 1,5 2,3 2,0 -0,8 0,3 1,9 0,4 1,2 -1,4 -0,2 0,5
(Var. % últimos 12 meses) 0,3 4,6 3,2 12,5 12,1 10,8 5,8 4,8 3,2 2,9 3,1
TOSE saldo fin de período (Var.% acum. en el mes) 1,6 -2,3 -1,4 -2,1 -2,1 1,0 -0,7 -1,6 1,2 -0,1 -1,2 1,1 0,2
Superávit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,7 0,4 1,5 0,5 0,5 0,6 0,3 0,6 0,3 0,4 1,2 1,1 0,7
TAMEX 6,82 6,79 6,65 8,01 9,10 10,12 10,34 10,69 10,85 11,01 11,06 11,16 11,22 11,22 11,09
Tasa de interés (%) Préstamos hasta 360 días **** 3,56 3,55 3,67 5,01 6,42 7,65 7,87 8,04 8,20 8,25 8,23 8,30 8,30 8,30 8,35
Interbancaria 0,25 0,29 1,45 2,79 4,23 4,84 5,25 5,49 5,50 5,56 5,50 5,50 5,53 5,50 5,50
Preferencial corporativa a 90 días 0,96 1,26 2,27 4,02 5,52 6,04 6,28 6,42 6,51 6,38 6,32 6,23 6,23 6,19 6,28
Ratio de dolarización de la liquidez (%) 30,4 30,7 31,5 31,0 29,8 29,9 29,2 29,5 29,6 29,0 28,5
Ratio de dolarización de los depósitos (%) 36,7 36,9 37,7 36,9 35,7 35,8 35,2 35,4 35,5 34,6 34,1
INDICADORES BURSÁTILES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.
Índice General Bursátil (Var. %) 3,4 4,9 -11,3 3,2 -5,0 1,5 5,4 -2,6 -3,2 0,5 18,4 1,1 -0,8 0,1 0,0
Índice Selectivo Bursátil (Var. %) 4,7 4,2 -8,5 2,8 -1,6 0,7 1,7 -2,3 -4,6 0,4 13,1 0,7 -0,4 0,0 0,0
Monto negociado en acciones (Mill. S/) - Prom. Diario 48,9 39,3 13,5 44,3 42,1 16,1 16,3 13,1 12,0 15,3 30,7 10,2 18,4 18,6 25,3
INFLACIÓN (%)
Inflación mensual 0,78 1,48 1,19 0,52 0,79 1,25 -0,15 0,02 -0,32 -0,16 0,41
Inflación últimos 12 meses 6,43 6,82 8,81 8,53 8,46 8,40 6,46 5,04 4,34 3,64 3,24
SECTOR PÚBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/)
Resultado primario -13 919 5 075 -1 196 166 -14 431 3 100 -3 038 -1 478 -2 210 -1 681 -15 412
Ingresos corrientes del gobierno general 17 912 21 015 14 950 16 840 15 887 19 374 14 013 14 712 15 761 17 399 15 375
Gastos no financieros del gobierno general 31 134 15 778 15 248 16 553 30 420 15 825 17 244 16 224 18 482 19 142 30 605
COMERCIO EXTERIOR (Mills. USD)
Balanza comercial 1 958 970 982 1 037 1 632 1 941 1 537 1 200 1 232 1 932
Exportaciones 6 381 5 639 5 957 5 759 6 139 6 285 5 628 5 620 5 948 5 886
Importaciones 4 423 4 669 4 976 4 722 4 507 4 345 4 091 4 420 4 716 3 954
PRODUCTO BRUTO INTERNO (Índice 2007=100)
Variación % respecto al periodo anterior 2,1 3,8 3,5 2,1 1,0 0,3 -0,5 -1,3 -0,8 0,3
* Incluye depósitos de Promcepri, Fondo de Estabilización Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depósitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.23 de la Nota Semanal.
** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depósitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.
*** A partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dólares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.
**** Corresponde a un promedio de tasas de préstamos hasta 360 días de los distintos tipos de créditos a las empresas y de consumo.
Fuentes: BCRP, INEI, Banco de la Nación, BVL, Sunat, SBS y Reuters.
Elaboración: Departamento de Bases de Datos Macroeconómicas
2024-02-01