1 Flores Castillo Mario Aspectos keynesianos y monetaristas de las polticas econmicas frente a las crisis de: 1976 y 1982

Introduccin: En este ensayo se plantea como fue que el keynesianismo en Mxico ya no fue una poltica viable que permitiera crecimiento econmico sin tener el problema de fuertes desequilibrios estructurales. Para esto daremos paso de como se implementaban las polticas keynesianas en Mxico, para as saber cual fue el problema de esta poltica, en el sentido de que ya no fue posible operar con ella de una forma amplia y pura. Y con este fin sabremos como fue la reaccin de las polticas keynesianas frente a la crisis de 1976 y como lo fueron las polticas monetaria y keynesiana antes y frente a la crisis de 1982. 1. Aspectos de Keynesianismo y Monetarismo en la crisis de 1976 en Mxico. 1.1. Keynesianismo en Mxico. Este anlisis lo llevaremos acabo en la pocas de los 40s, para as abarcar los inicios pioneros del keynesianismo en Mxico, en el sentido de cmo llevo acabo el crecimiento de la economa mexicana antes del periodo de 1970-1976, donde empez a experimentar problemas en el sentido de asegurar el crecimiento econmico, la acumulacin, el empleo y el control de los precios, ya que para 1976, Mxico entro en una crisis. El periodo de 1940-1955 se caracterizo por un fuerte crecimiento en la economa mexicana ya que se obtuvo una tasa media anual de crecimiento del PIB (TMAC del PIB) de 5.73%, debido a que la poltica fiscal tuvo un papel importante para alentar el crecimiento econmico, y esto fue gracias a una activa participacin econmica de los gastos pblicos en la formacin del capital. En este periodo (1940-1955) la forma de financiamiento del estado era mediante el aumento de la masa monetaria, ya que los impuestos se fueron disminuyendo y el rendimiento de los bonos era bajo para ese entonces. Pero para este periodo, la cuenta corriente tuvo un saldo positivo, esto fue en los aos de la guerra (1940-1945), ya que las importaciones disminuyeron y las exportaciones incrementaron. Pero al trmino la guerra surgi un comportamiento a la inversa, esto quiere decir, que las importaciones incrementaron y las exportaciones se vieron disminuidas, esto surgi en los aos de 1946, 1947 y 1948. Para ese

2 entonces ya haba ocurrido una devaluacin de la moneda y una nueva guerra (Guerra de Corea), por lo que surgi un excedente en la cuenta corriente y este mismo excedente, acompaado de una entrada de capital permiti la reconstruccin de reservas de divisas.
Cuadro 1 Variacin anual en porcentajes Ao 1940 1941 1942 1943 1944 1945 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 PIB (Precios Corr. 1960) 1.4 9.7 5.6 3.7 8.2 3.1 6.6 3.4 4.1 5.5 9.9 7.7 4.0 0.3 10.0 8.5 InP1 del PIB 4.4 2.4 9.4 17.7 33.3 6.2 27.4 7.3 2.4 4.4 5.3 19.7 7.9 -0.8 10.8 12.3

Fuente: Guilln, H. 1984. Orgenes de la crisis en Mxico 1940/1982, Cap. I, pargrafo 2, "La poltica econmica en Mxico". Pg. 27, 28 (Cuadro I y Cuadro II).

Como se observa en el cuadro 1, el keynesianismo en Mxico permiti que el PIB creciera de una forma significativa, ya que para el periodo 1940-1945 se obtiene una TMAC del PIB de 5.4%, pero una tasa media anual de crecimiento de los precios (TMAC de Precios) de 12.2%, solamente en este periodo los precios crecieron considerablemente, pero se presenta un crecimiento significativo del PIB. Lo mismo ocurri en los periodos de 1946-1950 y 1951-1955, los cuales registraron TMAC del PIB de 5.9%, 6.1% y TMAC de Precios de 5.3%, 10.0%, respectivamente. Este crecimiento de los precios provoc devaluaciones en los aos de 1948 y 1954, debido a los precipitados aumentos de los gastos pblicos financiados por el Banco de Mxico. Crecimiento, inflacin, desequilibrio externo y devaluacin, fueron los hechos caractersticos de esta poca de la historia econmica de Mxico. Las polticas keynesianas en Mxico trajeron consigo crecimiento econmico, pero un mal
1 ndice de precios del Producto Interno Bruto (1960=100)

3 manejo del incremento de los precios, pero hasta el momento estamos observando este tipo de comportamiento de la economa debido a la aplicacin de polticas keynesianas en Mxico, pero tambin hay que observar que sucede en aos posteriores. 1.2. Surgimiento de Problemas Estructurales (1956-1970). Sabiendo que la constante de la poca haba sido la poltica keynesiana, la cual se encarga de la dinamizacin de la demanda global a travs de dficits presupuestales; hay que ir mas a fondo sobre que provoc que en Mxico el keynesianismo empezara a no ser viable. Como lo hicimos anteriormente, separemos en tres periodos este Cuadro 2 para saber como se fue desarrollando el crecimiento del PIB y de los Precios, en primer instancia tomaremos el periodo de 1956-1960, el cual presento una TMAC del PIB y de Precios de 6.2% y 5.6% respectivamente.
Cuadro 2 Variacin anual en porcentajes Ao 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 PIB (Precios Corr. 1960) 6.8 7.6 5.3 3.0 8.1 4.9 4.7 8.0 11.7 6.5 6.9 6.3 8.1 6.3 6.9 InP del PIB 7.0 6.8 5.5 4.0 4.9 3.4 3.0 3.1 5.6 2.3 4.0 2.9 2.4 3.9 4.5

Fuente: Guilln, H. 1984. Orgenes de la crisis en Mxico 1940/1982, Cap. I, pargrafo 2, "La poltica econmica en Mxico". Pg. 34, 35 (Cuadro VI y Cuadro VII).

Para este entonces el estado ya no obtiene su financiamiento mediante el incremento de masa monetaria, sigui una poltica tributaria de frente exonerada, para as alentar el ahorro y la inversin, por lo cual el gobierno recurri a la deuda publica, externa e interna, para as hacer frente a los desequilibrios financieros (gasto pblico y balanza de pagos). El desequilibrio externo segua presentndose, por lo cual seria un problema de sentido permanente. Para el periodo de 1961-1965,

4 la TMAC del PIB y de Precios fue de 7.2% y 3.5% respectivamente, por lo que se presenta un crecimiento sumamente considerable para el PIB de Mxico y una estabilidad de los precios de este mismo, se puede decir que la deuda estatal se considerara como va fcil y menos peligrosa que una devaluacin, que una fuerte creacin monetaria o cualquier otro mecanismo que pudiera modificar el equilibrio de las fuerzas sociales y polticas del pas. En lo que respecta al otro periodo de 1966-1970, las TMAC del PIB y de Precios eran de 6.9% y 3.5% respectivamente, para mantener estas tasas de crecimiento del PIB, Mxico se volvi cada vez mas un deudor de los bancos de E.U, ya que el servicio de la deuda externa representaba 23.6%2 de las exportaciones de bienes y servicios.
Cuadro 3 Variacin Anual en Porcentajes Inversin Bruta Fija Ahorro Interno Dficit o Supervit Dficit o Supervit Publica (IBF-P) Bruto (AIB) Presupuestal (DP)3 en Cta. Cte. (DCC) 23.2 20.1 19.4 24.1 22.8 11.9 13.5 9.0 1.7 -15.8 70.7 48.3 8.4 43.6 26.4 23.7 9.9 19.2 4.5 -6.2 -5.6 -45.4 -38.4 -20.7 242.9 -33.6 20.0 17.9 -9.8 34.8 12.0 -24.4 249.4 63.9 13.9 34.6 33.1 4.2 -11.0 69.3 3.0 21.3 -23.2 4.9 56.5 114.7 47.3 -19.8

Aos 1945 1950 1955 1960 1965 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976

Fuente: Soria Murillo, Vctor M. 1983. Caracterizacin de la crisis de 1976 y 1982 en Mxico. Pargrafo 2, sobre crisis econmica de 1976. Pg45, Cuadro2.

Para este entonces la implementacin de la poltica keynesiana era simple, como el estado no era capas de hacer frente a sus gastos, debido a que no quera aumentar los impuestos, ni modificar los precios de los servicios y bienes que el estado proporcionaba. Se recurri al crdito interno y como este era insuficiente, se le extendi la mano al crdito externo, en este aspecto la lgica y la

2 Guilln, H. 1984. Orgenes de la crisis en Mxico 1940/1982, Cap. I, pargrafo 2, "La poltica econmica en Mxico". Pg. 39 3 En el sentido de que se encuentren positivas las cifras, eso no indica que haya tenido un supervit, ya que para todos los aos en lo que se refiere al dficit presupuestal y al dficit de la cuenta corriente, se registraron cantidades negativas. Para este caso el signo (-) significa una disminucin de ese dficit.

5 utilizacin de las polticas keynesianas eran puestas en marcha para no caer en errores que en aos anteriores se experimentaron, pero en realidad no se sanearon todos los problemas, en particular el problema del desequilibrio externo el cual es muy persistente y por ende el surgimiento de uno nuevo el cual es la utilizacin del crdito de una forma excesiva. Como se observa en el cuadro 3, el comportamiento de la IBF-P fue en disminucin hasta 1971 y de igual manera sucedi para el AIB, en lo que respecta al dficit publico (DP) este fue en incremento y lo mismo acurre para el DCC, el fue uno de los factores detonantes de la crisis de 1976. Para el dficit publico ya se haba alcanzado una tasa de crecimiento de 242.9%, una cifra enorme, con eso se afirma que el incremento de la deuda en general era catastrfica, en lo que respecta al DCC, su mayor incremento en su dficit fue en el ao de 1974, ya que este fue de 114.7%.
Cuadro 4 Mxico: Ritmos de Crecimiento del PIB, Empleo y Productividad 1940-1982 Tasa Media de Crecimiento Periodo 1940-1954 1954-1970 1970-1982 PIB 5.81 6.84 6.44 Empleo 1.83 3.17 4.37 Productividad 3.91 3.55 1.99

Fuente: Sandoval Manzano, Jos G. 2007. Notas sobre el crecimiento econmico en Mxico. Tesis de Maestra. Facultad de Economa de la UNAM. Captulo I. Pg. 46, Tabla No.7.

En este cuadro 4, observamos como fue el comportamiento del empleo en Mxico, ya que es una de las tareas del keynesianismo y no solo de este tipo de poltica econmica, se puede ver que el empleo fue en incremento, pero lo interesante aqu, es como fue en disminucin la productividad, para el periodo de 1940-1954 la TMC-Productividad fue de 3.91% y para el periodo de 1954-1970 la TMC-Productividad fue de 3.55%, es donde aqu podemos decir que el empleo se fue concentrando en los sectores donde no es productivo (servicios). Hasta aqu las polticas keynesianas implementadas en Mxico fueron de uso para el crecimiento econmico, de hecho fueron tambin utilizadas para detener los problemas que se presentaban, como lo fue la inflacin, pero trajeron tambin problemas como un incremento del dficit publico y un agravamiento de la cuenta corriente (problemas estructurales). El estado empez a tener problemas en buscar la forma

6 en financiar sus gastos, los cuales fueron empleados para un crecimiento econmico de la economa mexicana, pero los cuales trajeron consecuencias. 1.3. Keynesianismo en 1971-1976, Iniciacin y Entrada de una Crisis. El periodo de 1971-1976 se caracterizo por una moderacin del crecimiento y un regreso del crecimiento de la inflacin. A esta moderacin y este regreso de la inflacin fueron acompaadas por los desequilibrios presentados en periodos anteriores (1940-1955 y 1956-1970), recordemos que estos desequilibrios son de aspectos financieros (dficit pblico y en cuenta corriente de la balanza de pagos). Como ya sea ido mencionando, la capacidad del estado para actuar directamente se volvi un elemento digamos estratgico para asegurar la reproduccin del capital en forma ampliada y para lograr esto, el estado renuncia a realizar una reforma fiscal profunda, por lo que recurre a otras fuentes de financiamiento para lograr su objetivo como estado benefactor.
Cuadro 5 Inversin Publica y Privada (% del Total) Periodo 1940-1949 1950-1959 1960-1969 1970-1978 Publica 45.3 31.6 39.9 45.1 Privada 54.7 68.4 60.1 54.9

Fuente: Valenzuela Feijo, Jos Carlos. 1986. El capitalismo mexicano en los ochenta. Cap. I, II y III ("Introduccin: el problema", "Los parmetros esenciales" y "La acumulacin: datos bsicos", respectivamente). Ediciones ERA. Mxico. Pg. 55, Cuadro XIII.

En el cuadro 5 observamos el comportamiento de la inversin publica y privada en periodos, esto nos indica que tan bueno era el papel de las polticas keynesianas en Mxico para avivar la inversin, pero solo este cuadro nos arroja la informacin de que la inversin privada aumenta en mayor medida que la publica, ya que las empresas extranjeras tiende a concentrase en aquellas ramas que presentan mayor dinamismo en la economa y a crecer mas rpido que las empresas nacionales. Hay que desagregar un poco este cuadro para observar como fue el comportamiento de la inversin que el estado y la iniciativa privada realizaron.

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Cuadro 6 Destino Sectorial de la Inversin Fija Bruta, Pblica y Privada 1975 (en %) Sector Publica Privada Primario Secundario Terciario 6.3 85.2 8.4 12.4 34.4 53.2

Fuente: Valenzuela Feijo, Jos Carlos. 1986. El capitalismo mexicano en los ochenta. Cap. I, II y III ("Introduccin: el problema", "Los parmetros esenciales" y "La acumulacin: datos bsicos", respectivamente). Ediciones ERA. Mxico. Pg. 57, Cuadro XIV.

El cuadro 6 nos permite observar el destino de la inversin pblica y privada en porcentajes, es decir, en que proporciones era destinada la inversin de estos dos (pblica y privada), en los 3 sectores de la economa. Antes de empezar hay que aclarar que el sector primario se compone de la minera y agricultura, el secundario representa a las manufacturas, electricidad, petrleo, comunicaciones y transporte y por ultimo, el sector terciario indica los servicios. Como se puede observar la inversin publica se concentro mas en el sector 2, el cual esta compuesto de manufactura y petrleo, en este sentido es donde esta englobada la produccin petrolera, el cual fue un medio de captacin de recursos para la implementacin de polticas keynesianas en Mxico. El cuadro 6 nos muestra un comportamiento muy interesante de la inversin privada, ya que esta se centra mas en el sector secundario y el cual esta representado por los servicios y estos en primer instancia engloban lo que es el capital especulativo o ficticio, el cual no es productivo, entonces la inversin privada era orientada hacia la especulacin (capital improductivo) y no hacia al capital productivo. De acuerdo con Valenzuela Feijoo (1986) la inversin privada se empieza a atascar, por lo que esta se refugia en ramas improductivas, como lo son los servicios, por lo tanto esta jugando un papel de subordinado y parasitario. Falta representa como fue el crecimiento del periodo de 1971-1976, ya que en lo anterior se trata de expresar de como fue la inversin publica y en que sectores se concentro, pero en lo que respecta a la inversin privada esta fue teniendo una orientacin menos productiva que la inversin publica, por lo cual hizo mas difcil reducir los desequilibrios.

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Cuadro 7 Variacin anual en porcentajes Ao 1971 1972 1973 1974 1975 1976 PIB (Precios Corr. 1960) 3.4 7.3 7.6 5.9 4.1 1.7 InP del PIB 4.5 5.6 12.4 24.0 16.6 22.2 Dficit del Sec. Publico 2.3 3.0 6.1 5.5 8.3 8.0

Fuente: Guilln, H. 1984. Orgenes de la crisis en Mxico 1940/1982, Cap. I, pargrafo 2, "La poltica econmica en Mxico". Pg. 46, 47 (Cuadro x, Cuadro XI y Cuadro XII).

Como se puede observar en el cuadro 7, el crecimiento del PIB fue mas moderada, en donde la TMAC-PIB, de los Precios y del DSP (Dficit del Sector Publico), fueron de 5%, 14.2% y 5.5%, respectivamente, por lo que caemos al mismo problema con el que se encontr el keynesianismo al principio de su poca, el cual es la inflacin. Entonces, aqu podramos decir que el keynesianismo falla en el control de la inflacin lo cual provoca que los desequilibrios acumulados de periodos anteriores se agraven aun ms. La TMAC-DSP es mayor a la del crecimiento del PIB (5.5%>5%), lo que se puede decir al respecto, es que las polticas keynesianas implementadas en Mxico estn perdiendo fuerza para disminuir los desequilibrios presentados en la economa, ya que el estado en busca de financiamiento recurre a la deuda interna y externa, lo que provoca la disminucin de disponibilidad de recursos para financiar los pequeos y medianos capitales privados mediante la va de crdito, por lo cual empuja a estos a refugiarse en los sectores improductivos (especulacin). El Estado empez a llevar polticas monetarias en los aos de 1971 y 1976, para ser frente al dficit que se presentaba en la cuenta corriente de la balanza de pagos, pero estas medidas monetarias llevaron a un freno de crecimiento, ya que para 1971 se registro un TCA-PIB de 3.4% y para 1976 de 1.7% (Ver Cuadro7), pero a fin de cuentas cumplieron con su objetivo de reducir el dficit en la cuenta corriente, ya que para esos aos la TCA-DCC fue de -23.2% para 1971 y de -19.8% para 1976, pero esto trajo un freno del crecimiento, (Ver Cuadro 3). Debido a esta correlacin, la disminucin del ritmo de crecimiento origina una disminucin del dficit, por lo que hace muy difcil para el keynesianismo enfrentarse a este problema, ya que para estas pocas la forma de

9 financiamiento fue mediante IE (Inversin Extranjera) y crditos del exterior, y esto afectaba a la balanza de pagos, ya que los frutos de la inversin extranjera se enviaban al exterior y esto sumado a los pagos de inters de los crditos del exterior afectaba de una forma negativa (en mayor medida lo hacia el pago de inters). Para este entonces el keynesianismo empez a tener problemas sobre como manejar estos desequilibrios y principalmente, aquellos que se venan acumulando en periodos anteriores, como lo son la inflacin, el dficit publico y el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos, trayendo as a la economa mexicana a un freno del crecimiento. Por lo tanto el keynesianismo tiene que recurrir a una devaluacin para poder disminuir la presin de estos desequilibrios y as adoptar un tipo de cambio flotante controlado. La devaluacin de 1976, seria la tercera devaluacin que el keynesianismo ha tenido que implementa para as seguir operando, pero al parecer, que despus de la crisis de 1976, la economa de Mxico empezara a operar con otra poltica diferente al keynesianismo.

2. Aspectos de Monetarismo y Keynesianismo en la Crisis de 1982 en Mxico. 2.1. Monetarismo o Keynesianismo en el Periodo de 1976-1982. Despus de 1976 o mejor dicho despus de la devaluacin, el estado mexicano, para tener acceso a una fuente de financiamiento, se vio obligado a firmar un acuerdo con el FMI (Fondo Monetario Internacional) por un periodo de 3 aos (1977-1979), con la condicin de llevar a cabo los catorce pasos que este conformaba, el cual consista a grandes rasgos en llevar a cabo polticas monetarias que permitieran llegar a un crecimiento y estabilidad econmica. Los objetivos que este acuerdo eran: el de reducir el dficit del sector publico, limitacin del endeudamiento externo, la limitacin del crecimiento del empleo en el sector publico, la apertura de la economa hacia el exterior, la reduccin de aumentos salariales y la elevacin del precio de los bienes y servicios pblicos. As consista el plan y los objetivos del FMI, para llevar a la economa de Mxico a una estabilizacin econmica mediante la implementacin de la poltica monetaria (ortodoxa), es decir, que el estado dejara de intervenir en el funcionamiento de la economa y del mercado, por lo que solo el estado se preocupara del control de la inflacin y superar la crisis, segn las propuestas monetaristas. En este

10 periodo de 1976-1982, se haba esperado que Mxico tomara la poltica monetaria como fuerza para sanear los males que haba dejado el keynesianismo, pero a decir verdad, el keynesianismo se sigui impartiendo en Mxico en este periodo y de una manera mesurada, debido a que en el pas se descubrieron nuevos yacimientos de petrleo, por lo cual permiti un financiamiento de las polticas keynesianas, en el sentido, de que le petrleo se utilizaba como un aval para pedir prestamos al exterior, por lo que el estado mexicano se dio el lujo de ignorar las restricciones que el FMI le haba implementado. Durante este periodo (1977-1979) se registro una TMCA-PIB de 6.1%4, denotado como un crecimiento lento para algunos autores, ya que las tasa de crecimiento que estos aos (1977, 1978 y 1979) obtuvieron fueron de 3.3%, 7% y 8%, respectivamente, por lo tanto, la economa mexicana haba retomado de nuevo el sendero del crecimiento debido a la implementacin de polticas keynesianas mesuradas, y al ser mas mesuradas, agravaban mas los desequilibrios financieros e inflacionarios.
Cuadro 8 Variacin Anual en Porcentajes Aos 1976 1977 1978 1979 1980 1981 Dficit o Supervit Presupuestal 33.13 88.63 20.19 31.18 41.65 139.01 Dficit o Supervit en Cta. Cte. -19.77 -48.96 59.56 98.00 38.66 73.12

Fuente: Soria Murillo, Vctor M. 1983. Caracterizacin de la crisis de 1976 y 1982 en Mxico. Pargrafo 2, sobre crisis econmica de 1976. Pg. 45, Cuadro 2.

Como se puede observar en el cuadro 8, el dficit presupuestal y el dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos presentaban un crecimiento, excepto para la cuenta corriente que en el ao de 1976 y 1977 obtuvo una disminucin de su dficit, pero para los dems aos presentaron crecimiento y de mayor medida para el ao de 1981, ya que tanto el dficit presupuestal presento un crecimiento de 139%, un crecimiento exorbitante, por lo cual nos indica que se estaba ya presentando la disminucin de los precios del petrleo lo cual trajo grandes dificultades al Estado

4 Guilln, H. 1984. Orgenes de la crisis en Mxico 1940/1982, Cap. I, pargrafo 2, "La poltica econmica en Mxico". Pg. 56

11 mexicano, por lo tanto las disminuciones de las exportaciones de este energtico se vieron disminuidas, trayendo as un incremento del dficit en la cuenta corriente de la balanza de pagos. El uso de polticas monetarias en este periodo fueron muy restrictivas y esta restriccin se acentu mas, debido al descubrimiento de una nueva fuente de financiamiento para dar partida al keynesianismo, pero los pocos aspectos en que participo la poltica monetario trajo consigo resultados, pero tambin contrariedades, tal y como lo hizo la poltica keynesiana en todo su reinado. Por lo tanto el financiamiento mediante las exportaciones de petrleo, trajo consigo un periodo mas de imparticin de polticas keynesianas, las cuales siguieron agravando mas el dficit presupuestario y externo, esto fue empeorando ya que surgi una recesin econmica internacional, un abatimiento de la demanda del petrleo, lo cual origino una cada de los precios de este energtico, con estas divisas se administrar la crisis. Por lo tanto la crisis de 1982, estaba mostrando sus narices a mediados del ao de 1981, por lo cual las polticas keynesianas que se aplicaron en Mxico no fueron lo suficientemente capaces para apaciguar una crisis anterior (1976), de lo contrario la siguieron avivando, provocando mayores desequilibrios y una crisis de mayor intensidad que la de 1976. Conclusiones Las polticas keynesianas que se implementaron en Mxico trajeron consigo unas tasas de crecimiento de alrededor de 5 y 6% promedio anual, y beneficios suficientes para que se siguiera el ritmo de la acumulacin en Mxico, pero a fin de cuentas el abuso de estas polticas keynesianas y agregumosle tambin la mala implementacin de las mismas, provocaran que ya no resultara. El problema al que se enfrent Mxico en lo que se refiere al estmulo de la demanda y de la acumulacin, fue el de no lograr una planeacin de los gastos del gobierno, para asi no agravar el deficit presupuestario y externo y tener un control de la inflacion. Por lo que respecta a las medidas que implement el keynesianismo frente a las crisis de 1976, fue de modo absurdo ya que se increment el gasto del gobierno, la deuda externa para hacer frente a los problemas financieros que este tenia (el gobierno mexicano), ms un desequilibrio en el sector externo que llev a una

12 devaluacin del peso y por ultimo a una fuerte inflacin. La poltica monetaria jug un papel de apaciguamiento de la actividad econmica a fines de 1976, ya que Mxico en busca de financiamiento tuvo que adoptar las medidas que le implementaba el FMI, el cual le recomendaba reducir su dficit del sector externo, abrir la economa mediante el comercio exterior, pero tambin que los precios se establecieran en el mercado. La crisis de 1976 los monetaristas la caracterizaron como producto de un proceso inflacionario resultado de una demanda excesiva que se vio estimulada por el creciente gasto pblico y por los aumentos salariales. Pero al parecer en Mxico estas polticas de estabilizacin no se siguieron debido a que se descubrieron nuevos yacimientos de petrleo, por lo que Mxico pudo contraer mas deuda externa, por lo que las polticas keynesianas siguieron implementndose, pero implementndose de una manera errnea, ya que se agrav en mayor medida el dficit publico, el dficit externo, la deuda externa y la inflacin. Despues del estallido de la crisis de 1982 se empieza a adoptar el enfoque monetario, ya que para Mxico no result o ya no fue viable la implementacin de polticas keynesianas, por lo que ahora se busc un enfoque monetarista el cual prometera una estabilidad econmica. Bibliografia *Maddison, Angus. 1988. Dos crisis: Amrica y Asia 1929-1938 y 1973-1983. Cap. II, pargrafo sobre Mxico. Editorial Fondo de Cultura Econmica. Mxico. Pg. 72-77 *Sandoval Manzano, Jos G. 2007. Notas sobre el crecimiento econmico en Mxico. Tesis de Maestra. Facultad de Economa de la UNAM. Captulo I. Pg. 5-47. *Valenzuela Feijo, Jos Carlos. 1986. El capitalismo mexicano en los ochenta. Cap. I, II y III ("Introduccin: el problema", "Los parmetros esenciales" y "La acumulacin: datos bsicos", respectivamente). Ediciones ERA. Mxico. Pg. 23-68Guilln, H. 1984. Orgenes de la crisis en Mxico 1940/1982, Cap. I, pargrafo 2, "La poltica econmica en Mxico". Pg. 26-58 *Soria Murillo, Vctor M. 1983. Caracterizacin de la crisis de 1976 y 1982 en Mxico. Pargrafo 2, sobre crisis econmica de 1976. Pg. 41-68 ***Soria Murillo, Vctor M. 1983. Caracterizacin de la crisis de 1976 y 1982 en Mxico. Apartado sobre crisis de 1982. Economa: teora y prctica 1. Universidad Autnoma Metropolitana, invierno. Pg. 68-75 *Valle, Alejandro. 1994. "La lucha entre monetarismo y keynesianismo y la poltica econmica en Mxico." En Garza Toledo, Enrique de la. Democracia y poltica econmica alternativa. La Jornada ediciones y Centro de Investigaciones Interdisciplinarias en Humanidades UNAM. Pg. 67101.