Ius et

Iustitia

ociedades
Boletn Sanmarquino de Derecho

MISIN: SOCIEDADES es el medio fsico y virtual de difusin mensual de artculos, inquietudes acadmicas y eventos principalmente en materias vinculadas a la actividad empresarial, cuyo objeto es promover el inters por la investigacin jurdica de alumnos y ex alumnos de la Facultad de Derecho y Ciencia Poltica de la UNMSM. VISIN: SOCIEDADES se dirige a su institucionalizacin como medio de difusin fsica y virtual de investigaciones jurdicas y a la consolidacin de un espacio acadmico de primer nivel con vocacin de fortalecimiento por el compromiso y trabajo de sus integrantes. Edicin: octubre 2011.

Publicacin producida por estudiantes de la Facultad de Derecho y Ciencia Poltica de la UNMSM.

PRESENTACIN
MARA ELENA GUERRA CERRN Docente

NOTICIA DEL MES

MYPES: ELEMENTO IMPORTANTE PARA ALCANZAR ECONOMAS ESTABLES
Escribe:

MIRANDA TABOADA, Luis Fernando. La reciente noticia ms importante en materia de MYPEs, que ha dado la vuelta al mundo, es la conferencia dada por Bill Clinton. En el World Business Forum, el ex presidente de los Estados Unidos, sostuvo que con la nalidad de alcanzar economas estables en Amrica Latina, los sectores pblicos y privados deben potenciar las pequeas y medianas empresas mediante crditos con bajas tasas de inters.
Contina en la pgina 02...
Fuente: http://brujula.pe

CAPITAL HUMANO
En el mbito empresarial, tanto o tal vez ms importante que el capital social o patrimonio social, un elemento fundamental es el capital humano o los recursos humanos y es por ello que se piensa, se habla y se ejecutan programas para tener y mantener un clima laboral adecuado, atraer y retener al personal idneo y fortalecer los lazos entre los trabajadores y el empleador. De lo que se trata es de formar una cultura de transparencia donde el valor agregado es el reconocimiento al colaborador. Es que si no hay equipo, si el grupo humano (simple reunin de personas) no se encuentra identicado con la empresa y si no se entiende su tarea, ms que como un deber laboral, como una colaboracin que debe ser reconocida y motivada, entonces no habr compromiso y solidaridad con las metas empresariales que puedan trazarse.

EVENTOS EN LA UNMSM
SE REALIZ I CONGRESO DE DERECHO COMERCIAL-EMPRESARIAL: OBJETIVO LOGRADO
Con el lleno del auditorio Jos Eugenio Castaeda de la Facultad de Derecho y Ciencia Poltica , se logr el objetivo de la realizacin del I Congreso de Derecho Comercial-Empresarial: enfoque multidisciplinario los das 26, 27 y 28 de septiembre de 2011. El evento acadmico fue organizado por SOCIEDADES conjuntamente con el Taller de Derecho Empresarial Ulises Montoya y el Taller de Derecho Penal Econmico y de la Empresa.

LA CTEDRA ESCRIBE:
QU SE REQUIERE PARA INSCRIBIR LA EXTINCIN DE UNA EIRL?
Escribe: MENDOZA PALOMINO, Sulay. La Empresa Individual de Responsabilidad Limitada (EIRL) es ente creado y regulado en el Decreto Ley N 21621...
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IMPLICANCIAS TRIBUTARIAS DEL CONTRATO DE TRANSFERENCIA DE JUGADORES DE FTBOL (I parte)

LA FUSIN EMPRESARIAL DESDE UN ENFOQUE ECONMICO: VALORIZACIN Y RELACIN DE CANJE

REFLEXIONES SOBRE EL CONGRESO DE DERECHO COMERCIAL EN SAN MARCOS

Escribe: ZAMBRANO PORRAS, Marco A. El Ftbol se ha convertido en un deporte que mueve el mundo pues ocasiona una gran impacto social por la satisfaccin que brinda al acionado, as p. 07 como econmico...

Escribe: CASIMIRO CANALES, Tania M. Cuando dos sociedades poseen caractersticas complementarias que unidas generaran ms benecios que los que producen individualmente, la fusin aparece como buena alternativa. p. 10

Escribe: ACOSTA DELGADO, Manuel J. La especialidad vista desde el enfoque multidisciplinario y las reexiones de abogados en la Facultad de Derecho de San Marcos...
p. 15
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MYPES: ELEMENTO IMPORTANTE PARA ALCANZAR ECONOMAS ESTABLES

Escribe: MIRANDA TABOADA, Luis Fernando Estudiante de 4to ao de Derecho de la Facultad de Derecho-UNMSM.

El acceso al crdito es muy importante y necesario para alcanzar una mayor competitividad. Asimismo, contar con acceso al mercado, a la asistencia tcnica y a la innovacin tecnolgica, que debe ser oportuna y a costos adecuados () Sin duda, ello contribuira al desarrollo econmico dentro del mundo globalizado de las mype, en particular, y de la nacin peruana, en general1. Las MYPEs constituyen el segmento empresarial de mayor volumen; tienen la virtud de generar puestos de trabajo de manera intensiva y de contribuir a la incremento del PBI. Su rol en la economa moderna es fundamental. Por qu se constituyen las MYPEs? Paul Samuelson, Premio Nobel de Economa 1970, de forma acertada expresa que () la gente siempre desear empezar negocios propios, pues quiz su propia ventura sea la que tenga xito, y aunque solo se consiga ganar unos pocos miles al ao, siempre tiene cierto atractivo poder hacer planes sin depender de nadie y realizar las

variadas tareas que un pequeo negociante desempear diariamente2. En efecto, la razn de las MYPEs se refleja en pequeas ideas con grandes proyecciones y el animus de superacin econmica de los nacionales. El Decreto Supremo N 007-2008-TR (Ley MYPE) y el Decreto Supremo N 008-2008-TR (Reglamento de la Ley MYPE) constituyen las normas vigentes reguladoras de las MYPEs. Recientemente en nuestro medio, el Ministro de la Produccin, Kurt Burneo, expres que la Ley MYPE no ha rendido frutos ya que no se logr un buen nmero en el registro de nuevas micro y pequeas empresas. Adems, agreg que el Ministerio se encuentra preparando una propuesta de una nueva Ley MYPE3. Existen distintos instrumentos normativos a travs de los cuales las medianas, pequeas y micro empresas pueden financiarse: factoring (instrumento de financiacin a corto plazo), leasing (financiamiento con bienes de capital),
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COQUIS FERNNDEZ DVILA, Edgard. Esfuerzo para atender la importancia social y econmica de las mype en JURDICA, suplemento de anlisis legal de El Peruano. Lima, martes 1 de julio, 2008. p. 2

SAMUELSON, Paul. Curso de Economa Moderna. Traduccin de Jos Luis Sampedro. Ed. Aguilar. Madrid, 1979. p.112 3 http://www.larepublica.pe/21-10-2011/kurt-burneo-dice-que-laactual-ley-mype-no-ha-rendido-frutos
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entre otros. Pero el ms usual de todos lo constituye el crdito o prstamo por el cual se pagan intereses. Nuestra Carta Poltica establece, en su artculo 59, que el Estado promueve o, mejor, debe promover (accin positiva estatal)- las pequeas empresas en todas sus modalidades brindando as oportunidades de superacin a los sectores que sufren cualquier desigualdad. En este sentido, como dice Clinton, los sectores pblicos deben otorgar crditos con bajas tasas de inters, o, por poltica tributaria, otorgar beneficios e incentivos tributarios para las MYPES. Segn la Ley del Impuesto a la Renta, los intereses obtenidos por crditos estn gravados, en el caso de empresas, con una tasa del 30%. Si la tasa fuera menor para el caso de intereses derivados de prstamos a MYPEs, la realidad, quiz, sera distinta. Los sectores privados otorgaran crditos con tasas de inters ms bajos. No obstante lo dicho, las PYMEs pueden acogerse al Rgimen Especial a la Renta si es la economa de opcin que ms le favorezca. Las propuestas de poltica econmica provenientes de otros pases deben tomarse con reserva, analizarse y, de ser posible segn la realidad del pas, adoptarse.

El Estado debe velar por los principios y valores reconocidos constitucionalmente. No puede afectar algunos principios vulnerando otros cuando la medida adoptada no es necesaria ni idnea. Por ejemplo, el Estado no puede otorgar beneficios e incentivos tributarios a ciertas empresas (MYPEs) y a otras no si no media una justificacin econmica o social. Las pequeas y medianas empresas deben tender a la exportacin, deben buscar nuevos mercados, seal Clinton4. El artculo 20 de la Ley de MYPEs establece, en su primer prrafo, que el Estado promueve el crecimiento, diversificacin y consolidacin de las exportaciones directas e indirectas de la MYPE, con nfasis en las regiones, implementando estrategias de desarrollo de mercados y de oferta exportable, as como de fomento a la mejora de la gestin empresarial, en coordinacin con otras instituciones pblicas y privadas (la negrita es nuestra). En resumen, tanto la Constitucin, en el artculo correspondiente, como las normas de menor jerarqua que regulan las MYPEs, estn enfocadas a la promocin de las mismas, a fomentar la expansin a nuevos mercados, mantener una adecuada poltica de intereses y a generar riqueza.

Clinton propone mayor financiamiento a MYPEs, p. 11, diario oficial El Peruano. Lima, martes 11 de octubre, 2011
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QU SE REQUIERE PARA INSCRIBIR LA EXTINCIN DE UNA EIRL?

Escribe: MENDOZA PALOMINO, Sulay. Bachiller en Derecho por la UNMSM, Asistente de Ctedra de Derecho Comercial.

La Empresa Individual de Responsabilidad Limitada (EIRL) es ente creado y regulado en el Decreto Ley N 21621 publicado el 15/09/1976, siendo definida como una persona jurdica de derecho privado, constituida por voluntad unipersonal, con patrimonio propio distinto a su titular, que se constituye para el desarrollo exclusivo de actividades econmicas de pequea empresa. En el captulo XII (artculo 80 al 93) se ha normado el tema referente a la disolucin y liquidacin de la empresa.

El artculo 91 dispone en lo concerniente a la extincin de la EIRL, que concluida la liquidacin de la empresa, el liquidador5, bajo responsabilidad personal, deber pedir la inscripcin de su extincin en el Registro Mercantil, mediante solicitud con firma legalizada notarialmente, a la que se acompaar el balance final de la liquidacin con sus respectivos anexos. Es pertinente indicar que en la citada norma se seala que el liquidador acta bajo responsabilidad personal, es decir, que responde ante el titular6 y los acreedores por el correcto desarrollo del proceso liquidatario de la empresa. 2. Proceso de liquidacin Todo proceso de liquidacin comprende a la disolucin, luego a la liquidacin hasta la extincin. Segn Guillermo Cabanillas7, estos son los conceptos: 2.1 Disolucin.- La disolucin es el acuerdo tomado por los miembros, socios o componentes de una sociedad para extinguir una sociedad o corporacin. En este punto se debe hacer una analoga para el caso de la EIRL entendiendo que la disolucin ser la decisin tomada por el titular. 2.2 Liquidacin.- La liquidacin viene a ser el conjunto de operaciones realizadas para determinar lo correspondiente a cada uno de los interesados en los derechos, activos y pasivos de un negocio o patrimonio.
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Decreto Ley N 21621 - Definiciones Operativas: Para los efectos de la presente Ley, se considera: () Liquidador: La persona natural encargada del proceso de la liquidacin. (). 6 Decreto Ley N 21621 - Definiciones Operativas: Para los efectos de la presente Ley, se considera: () Titular: La persona natural que tiene el derecho sobre el capital de la Empresa por haber constituido sta o por haber adquirido tal derecho posteriormente (). 7 CABANELLAS, Guillermo en Diccionario de Derecho Usual. Editorial Heliasta. 27 Edicin Tomos III Y I. Buenos Aires, Argentina.
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2.3 Extincin.- cese, cesacin, trmino, conclusin, fin o desaparicin de personas, cosas y situaciones Grficamente el proceso de liquidacin de una EIRL es el siguiente:

Decisin de disolver EIRL y nombramiento de Liquidador.

10 das

3 publicaciones consecutivas. (Para disolver)

Inicio de liquidacin de EIRL 3 Publicaciones de Convocatoria a Acreedores de la EIRL

Extincin de la EIRL
Liquidador realiza activos y cumple con obligaciones de la EIRL

30 das Presentacin de acreencias

Solicitud de la inscripcin de la Extincin

Nota: Hemos resaltado en amarillo, porque luego de realizarse la inscripcin de la disolucin de una EIRL en el Registro de personas Jurdicas, se da inicio a la liquidacin, para lo cual se nombra al liquidador quien debe asumir obligaciones que se regulan en el artculo 87 y 88 del Decreto Ley 21621.

3. Casustica sobre liquidacin de EIRL Se dan casos en que los registradores pblicos del Registro de Personas Jurdicas, observan los ttulos sealando que se debe adjuntar las tres publicaciones de los avisos de la convocatoria a los acreedores de la EIRL para que presenten los documentos justificativos de sus crditos, conforme lo establece el artculo 88 del Decreto Ley 21621, pese a que el artculo 91 no se exige la presentacin de los avisos de la convocatoria a los acreedores para la inscripcin de la extincin. Ante esta incertidumbre el Tribunal Registral mediante Resolucin N 919-2011-SUNARPTR-L, Lima del 06/07/2011 ha resuelto, en resumen, de la siguiente manera: a) Que lo regulado en el artculo 888 versa sobre las acciones que debe realizar el liquidador al iniciar sus funciones. b) En efecto, una de las directivas que debe seguir el liquidador bajo responsabilidad personal, es de publicar tres (3) veces seguidas un aviso de convocatoria a los acreedores de la EIRL para que presenten los documentos justificativos de sus crditos.

Artculo 88 del Decreto Ley N 21621.- El liquidador, al iniciar sus funciones bajo responsabilidad personal, deber publicar por tres (3) veces seguidas un aviso de convocatoria a los acreedores de la empresa para que presenten los documentos justificativos de sus crditos dentro del plazo de treinta (30) das contados a partir de la ltima publicacin, bajo apercibimiento de no tomar en consideracin las acreencias que no figuren en la contabilidad de la Empresa.
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c) No obstante la exigencia expuesta, el registrador no se encuentra facultado para evaluar el trmite con el que se ha realizado este proceso, el mismo que es dirigido por el liquidador a cargo, siendo de su exclusiva responsabilidad el mismo. d) Por consiguiente el Tribunal Registral revoca las observaciones, formulado por algunos registradores a los ttulos que solicitan la inscripcin de la extincin, en al artculo 156 del Reglamento General de de los Registros Pblicos, disponiendo la inscripcin de la extincin9. A modo de complementar lo expuesto por el Tribunal Registral indicamos que concluida la liquidacin de la EIRL, el liquidador bajo responsabilidad personal, deber pedir la inscripcin de su extincin en el Registro de Persona Jurdicas mediante solicitud con firma legalizada notarialmente, acompaando el balance final de la liquidacin con sus respectivos anexos en concordancia con el artculo 91 del Decreto Ley 21621. En esta norma se han previsto dos requisitos como son la solicitud de la extincin de la EIRL con firma legalizada notarialmente y el Balance Final de la Liquidacin con sus respectivos anexos. Como puede verse no se requiere que se adjunten las publicaciones de aviso de convocatorias a los acreedores por tres veces seguidas (lo que vendra a ser el trmite regular o las directivas a seguir), como requisito para extinguir a una EIRL, pues la misma norma seala que existe responsabilidad personal por parte del liquidador, por lo que cuando el Tribunal Registral seala en la resolucin citada10: En efecto una de las directivas que debe seguir el liquidador bajo responsabilidad personal, es de publicar tres (3) veces seguidas un aviso de convocatoria a los acreedores de la empresa para que presenten los documentos justificativos de sus crditos. No obstante, esta exigencia corresponde al desarrollo del proceso de liquidacin, siendo que el Registro no se encuentra facultado para evaluar la adecuada tramitacin con la que se ha realizado este proceso, el mismo que es dirigido por el liquidador a cargo, siendo de su exclusiva responsabilidad, (el subrayado es nuestro). Coincidimos con lo expuesto por el Tribunal Registral cuando seala explcitamente que al registro no le corresponde la evaluacin del desarrollo del proceso de liquidacin y su tramitacin, de modo que, el nico responsable es el liquidador, por lo que la extincin de la EIRL debe inscribirse, no siendo indispensable adjuntar los avisos de convocatoria a los acreedores de la empresa por 3 das consecutivos. Conclusin Finalmente, precisamos que puede darse el caso que por omisin en el proceso de liquidacin de una EIRL, no se haga la publicacin de los avisos de convocatoria a los acreedores de la empresa por 3 das consecutivos, lo que no sera bice para la inscripcin de su extincin, sin embargo, y pese a que esto no es un requisito para extinguir una empresa, consideramos que toda empresa mediante su liquidador debe ser diligente con seguir los pasos de un procedimiento de disolucin, liquidacin y extincin de una EIRL a fin de evitarse, el liquidador, las responsabilidades personales, que pudiesen corresponderle.

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Resolucin N 919-2011-SUNARP-TR-L, Lima 06/07/2011.

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IMPLICANCIAS TRIBUTARIAS DEL CONTRATO DE TRANSFERENCIA DE JUGADORES DE FTBOL (Primera parte)

Escribe: ZAMBRANO PORRAS, Marco Antonio.

Quin no gusta del ftbol, especialmente cuando su equipo es el que juega?, quin no es fantico de uno o ms jugadores de ftbol? El Ftbol se ha convertido en un deporte que mueve el mundo pues ocasiona una gran impacto social por la satisfaccin que brinda al aficionado, as como econmico, por las grandes sumas de dinero que se mueven en su entorno, y con ello se ha desarrollado una complejidad en las actividades que realizan los clubes deportivos de ftbol y los futbolistas profesionales. Precisamente una de esas complejidades es el aspecto tributario por el volumen de renta que obtienen tanto clubes como futbolistas profesionales, hacindose no slo atractivo el anlisis sino uno de trascendencia por su aplicacin prctica. En ese orden de ideas se ha elaborado un anlisis de la incidencia del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas en el contrato de transferencia de jugadores de ftbol, el mismo que ser presentado en dos partes, en la primera parte presentamos, a manera de introduccin (i) unas notas preliminares sobre la mecnica del contrato de transferencia de jugadores de ftbol y (i.e.) las incidencias del impuesto a la renta en el contrato de transferencia de jugadores de ftbol, y en la segunda (Boletn Sociedades edicin noviembre) las incidencias del impuesto general a las ventas en el contrato de transferencias de jugadores de ftbol. 2. Contrato de Transferencia de Jugadores Antes de entrar al anlisis tributario del contrato de transferencia de jugadores profesionales, es preciso tratar algunos puntos previos en torno a dicho contrato. 2.1 El deporte del ftbol a nivel mundial est sometido a las reglas, normas y decisiones que dicta la

Federacin Internacional de Football Asociacin (FIFA), entidad a la cual estn afiliadas y sometidas las asociaciones nacionales de ftbol de los diversos pases. En el caso del Per es la Federacin Peruana de Ftbol (FPF), as como las Confederaciones Regionales a las que estas pertenecen. Ahora bien, cabe sealar la mencin que se hace sobre la transferencia de jugadores, en el artculo 9 de la Ley N 26566, en el cual se expresa lo siguiente: La transferencia de los futbolistas se rige por las normas de la Federacin Internacional de Ftbol Asociado (FIFA) y las de la Federacin Peruana de Ftbol 2.2 La expresin comn utilizada es compraventa de jugadores. El inconveniente es que esta expresin no es del todo correcta pues desde el punto de vista jurdico, hay una evidente falta de idoneidad en el objeto, un deportista en tanto ser humano, nunca podra ser objeto mediato de un contrato de compraventa. A lo que en realidad se hace referencia con el trmino compraventa de jugadores es a la cesin onerosa de los derechos de un jugador de ftbol. Con esta expresin se hace referencia a la exclusividad con que un jugador desempear su actividad deportiva a favor de un club de ftbol, en virtud de un contrato laboral celebrado. Tambin llamados derechos federativos. Los derechos federativos son aquellos originados por el primer fichaje de un jugador por un club11.

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Algunos autores se resisten a denominar con tal designacin a los derechos federativos, afirmando que derechos federativos son los derechos que las asociaciones y/ o federaciones reconocen a los clubes deportivos. Vid .SOLDEVILLA DE MESTRES, Mara.
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Ahora bien para transferir los derechos federativos de un futbolista profesional de un club a otro solo basta con cederlos a su nuevo club, en este caso el jugador pasa a quedar fichado a nombre de esta segunda entidad deportiva. Esta transferencia, que puede realizarse tanto a nivel nacional como internacional, es lo que se conoce como pase y suele implicar el pago de grandes sumas de dinero por parte del club cesionario. Al respecto seala Mara Soldevilla de Mestres12 que la mecnica de este contrato es bsicamente no de la cesin de parte contractual ya que el club cesionario no pasa a ocupar el lugar del club cedente en la relacin jurdica club jugador, sino que esta relacin jurdica originaria se extingue por su voluntad de ambas partes, y el jugador celebra un nuevo contrato con el club cesionario de los derechos federativos Al respecto seala el Estatuto del jugador no aficionado del Per en su artculo 19 lo siguiente: Durante la vigencia de un contrato, el Club y el Futbolista podrn acordar la terminacin del mismo, siempre que aqul haya concertado con otro Club la transferencia del Futbolista y siempre que ste acepte expresamente dicha transferencia. En este supuesto, la transferencia deber constar por escrito, en el que como mnimo figuren los Clubes intervinientes, el precio de la transferencia y la aceptacin expresa del Futbolista. El futbolista tendr derecho a percibir, como mnimo el 20% del precio de dicha transferencia que deber ser pagado por el Club adquirente, en el momento de la firma del documento que contenga el acuerdo de transferencia, al contado y siempre que el futbolista manifieste por escrito su aceptacin, programando a pago en partes hasta por un plazo mximo de 3 meses desde la fecha de la firma de documento. En ese orden de ideas podemos sealar el siguiente ejemplo: Un club X tiene un contrato de 6 aos con un jugador profesional. Durante la ejecucin del contrato, un club que desea contar con dicho jugador en su plantel para lo cual ofrece $ 100 000.00 por la transferencia.
Transferencias de derechos Federativos, De qu hablemos cuando decimos compraventa de jugadores? en Cuadernos de Derecho Deportivo, Editorial ADHOC, Buenos Aires, 2007. p. 31 12 SOLDEVILLA DE MESTRES, Mara. ob. cit. p. 34.

Para efectuar la transferencia tanto el club X como el jugador deben estar de acuerdo. El paso a seguir es extinguir el contrato laboral deportivo de mutuo acuerdo y pactar un nuevo contrato con el club Y. El futbolista tendr derecho a recibir como mnimo $ 20 000.00 por dicha transferencia (20 % del monto total de la transferencia). 3. Incidencia del impuesto a la renta en el contrato de transferencia de jugadores 3.1 Sobre el porcentaje que recibe el jugador de ftbol profesional por una eventual transferencia. Para identificar si el pago que recibe el jugador de ftbol profesional est afecto con el impuesto a la renta es pertinente analizar cul es la naturaleza de dicho pago. Se puede interpretar en base a la explicacin de la mecnica del contrato de transferencia de jugadores, que el pago que el club cesionario realiza por la transferencia del jugador es una indemnizacin por la rescisin del contrato que el club cedente tena con el futbolista profesional. En otras palabras el club cesionario acuerda con el club cedente que este ltimo despida al jugador para que este pueda contratarlo para que se desempee en su club. En este caso el monto que recibe el jugador de ftbol por su transferencia a otro club obedecera a la naturaleza de una indemnizacin por despido arbitrario y en todo caso estar inafecto del impuesto a la renta en virtud de lo estipulado en el literal a) del artculo 18 de la LIR, pero en realidad las cosas no son as. Primero porque que segn el artculo 19 del Estatuto del Jugador no Aficionado del Per seala que el 20% del monto de la transferencia que se abonar al jugador profesional ser pagado por el club adquirente, de lo cual se interpretara segn lo dicho anteriormente que es un tercero el que pagara la indemnizacin por despido arbitrario, sabemos que un relacin contractual la indemnizacin se adeuda entre partes, por lo cual resultara imposible que dicho pago tiene la naturaleza de una indemnizacin por despido arbitrario. Adems en un contrato de transferencia de jugadores la relacin laboral entre el club cedente y el jugador de ftbol se extingue por mutuo acuerdo por lo tanto no dara lugar a una indemnizacin despido arbitrario. En conclusin el porcentaje que le corresponde al jugador por una eventual transferencia no tiene la naturaleza de una indemnizacin por despido arbitrario sino es un ingreso producto de una pago
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extraordinario por fichaje que obedece a la naturaleza especial que posee el contrato laboral deportivo, donde se estipula y reconoce estos tipos de ingresos propios de la actividad de un futbolista profesional. Ahora bien, este ingreso es producto de la actividad del Jugador profesional sujeto a una relacin laboral especial con un club deportivo de ftbol por lo cual para efectos del impuesto a la renta este ingreso calificar como renta de quinta categora13 cuando los jugadores profesionales sean sujetos domiciliados. En caso que sean no domiciliados, nos referimos a aquellos jugadores, extranjeros o peruanos que perdieron la condicin de domiciliados, que an no cumplan con 183 das de estada en el Per y que formen parte del plantel de un club peruano, es decir tenga un contrato laboral, tributarn pagando una tasa nica de 30 % por las rentas obtenidas de fuente peruana. 3.2 Sobre la indemnizacin por formacin de jugadores jvenes que reciben los clubes de ftbol. De acuerdo con el Reglamento FIFA sobre el estatuto y la transferencia de Jugadores, la formacin y la educacin de una jugador se realizan de los 12 a los 23 aos, estableciendo como regla general que la indemnizacin por formacin se pagar hasta la edad de 23 aos por el entrenamiento efectuado hasta los 21 aos de edad, salvo cuando sea evidente que un jugador ha terminado su proceso de formacin antes de cumplir los 21 aos.

En este caso el monto indemnizado ser percibido por el club de ftbol del jugador transferido que puede ser una sociedad annima o una asociacin, entonces para efectos del impuesto a la renta el ingreso proveniente de la indemnizacin por formacin de jugadores se encontrar gravado por lo dispuesto en el artculo 3 de la LIR que seala lo siguiente: Los ingresos provenientes de terceros que se encuentran gravado por esta ley, cualquiera sea su denominacin, especie o forma de pago son los siguientes: () b) Las indemnizaciones a favor de empresas por seguros de su personal y aquellas que no impliquen la reparacin de un dao, as como las sumas a que se refiere el inciso g) del Artculo 24, (el subrayado es agregado) () Asimismo seala el Oficio N 057.98-SUNAT que en relacin al impuesto a la renta cabe sealarse que conforme el artculo 2 de la LIR, estn afectas a este tributo las indemnizaciones que no impliquen la reparacin de un dao, en consecuencia si el monto que corresponde al adquirente o usuario no responde a este concepto, dicho ingreso se encontrar gravado con el citado impuesto.

Adems se seala que cuando un jugador firma su primer contrato de no aficionado, se deber pagar una indemnizacin al club o clubes participantes en la formacin y educacin del jugador, debindose pagar tal indemnizacin cada vez que el jugador cambie de club hasta que finalice su formacin y educacin.

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En efecto, el artculo 34 de la Ley del Impuesto a la Renta seala que son rentas de quinta categora las obtenidas por concepto de: El trabajo personal prestado en relacin de dependencia, incluidos cargos pblicos, electivos o no, como sueldos, salarios, asignaciones, emolumentos, primas, dietas, gratificaciones, bonificaciones, aguinaldos, comisiones, compensaciones en dinero o en especie, gastos de representacin y, en general, toda retribucin por servicios personales ().

LA FUSIN EMPRESARIAL DESDE UN ENFOQUE ECONMICO: VALORIZACIN Y RELACIN DE CANJE

Escribe: CASIMIRO CANALES, Tania Mirella.

Estudiante de cuarto ao de la EAP de Derecho de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos.

1. Introduccin La fusin es una operacin jurdica que afecta a dos o ms sociedades, y que conduce a la extincin de todas o algunas de ellas y a la integracin de sus respectivos socios y patrimonios en una sola sociedad que absorbe o en una sociedad de nueva creacin.14 Es as que la fusin, a pesar de ser un proceso jurdico, tiene efectos econmicos importantsimos pues permite la concentracin empresarial. Esta concentracin empresarial es un fenmeno actual que responde a la globalizacin del mercado y concretamente a la necesidad de las empresas de unir cualidades, personales o econmicas, que les permitan hacer ms fuerte su participacin en el mercado. Cuando una sociedad identifica cierta cualidad en otra empresa que le servira a tal fin debido a que unida a sus propias caractersticas generara lo que llamamos sinergia, despierta el inters de fusionarse. Es decir, cuando dos sociedades poseen caractersticas complementarias que unidas generaran ms beneficios que los que producen individualmente, la fusin aparece como opcin que permitir concretar
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la unin de fuerzas. De acuerdo a nuestra LGS, un elemento infaltable en el proceso de fusin es el llamado proyecto de fusin, el cual debe contener, segn el artculo 347.3, los criterios de valorizacin empleados para la determinacin de la relacin de canje entre las acciones de las sociedades participantes en la fusin. En mi opinin, este es el aspecto ms importante, econmicamente hablando, del proceso de fusin pues responde a los intereses econmicos de cada sociedad participante y refleja el resultado de las negociaciones previas al inicio del proceso jurdico descrito en la Ley General de Sociedades - LGS; negociaciones que de no progresar, nunca darn como resultado la realizacin de la fusin. En el presente artculo, desarrollaremos lo concerniente al inciso 3 del artculo 347 de la Ley General de Sociedades.

2. La negociacin: VALORACIN DE EMPRESAS El proyecto (artculo 347 de la LGS) debe contener los aspectos principales sobre los cuales se realizar la fusin. Uno de esos puntos, y quizs el ms importante para los intereses de los accionistas, es la relacin de canje. Pero sta se desprende directamente del valor de cada empresa interviniente, y tal valor es establecido precisamente en la fase de negociacin. La fusin empieza en realidad con las
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URIA, Rodrigo; MENENDEZ, Aurelio; IGLESIAS PRADA, Juan Luis. Fusin y Escisin de Sociedades. En: Curso de Derecho Mercantil. Tomo I. Madrid: Civitas, pp. 993 y ss.

negociaciones entre los representantes de las sociedades que planean fusionarse. Esta negociacin no forma parte del proceso jurdico de la fusin descrito en la LGS, pero es fundamental pues de esta fase depende que el proceso jurdico inicie, prospere y se concretice finalmente en la fusin de sociedades. En la fase de la negociacin los directorios de cada empresa interesada en la fusin llevan a cabo una pluralidad de pasos tendientes a lograr un acuerdo. La doctrina ha clasificado estos pasos en acercamiento, acuerdo confidencialidad, due diligence, valoracin, fijacin de precio y cierre financiero. Todos estos pasos tienden a lograr un consenso casi en su totalidad econmico. Los puntos neurlgicos son la valoracin y fijacin de precio, pues es entonces cuando se negocia el valor de cada empresa. En la valoracin se emplean mtodos matemticos para determinar el valor de una empresa en trminos monetarios, pero la mayora de veces el valor resultante de este paso es solo referencial, pues los representantes de cada empresa se dedicarn a determinar el valor de cada empresa de acuerdo a los fines perseguidos y a los beneficios que la fusin causara en cada socio de las empresas implicadas. Si todo este proceso prospera, el resultado de las negociaciones es plasmado en el proyecto de fusin, que contiene tanto el acuerdo de llevar adelante la fusin como sus principales puntos (descritos en el artculo 347 de la LGS). 2.1 Mtodos de valorizacin15 El mtodo de valorizacin es un modelo usado para calcular un rango de valores entre los cuales se encuentra el precio de la empresa. La valoracin es un instrumento de evaluacin de los resultados de la empresa.16 Estos mtodos son una especie de formulas matemticas que permitirn determinar un valor referencial de la empresa. Cada mtodo toma en cuenta aspectos diferentes de la empresa, algunos se limitarn a usar datos histricos y otros se aventurarn a predecir datos futuros. Las empresas elegirn qu mtodo utilizar de acuerdo a sus necesidades concretas.
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2.1.1 Mtodos basados en el patrimonio De acuerdo a estos mtodos, que por cierto son muy poco usados, el valor de una empresa radica simplemente en su patrimonio. Es as que el valor de una empresa surge de los valores en libros, balances o activos. La limitacin de estos mtodos es que consideran a una empresa como una simple suma de valores estticos, sin considerar las ganancias que surgiran del funcionamiento futuro de la empresa ni su valor de organizacin, recursos humanos entre otros potenciales o cualidades que no pueden apreciarse en los libros o balances. a) Valor nominal: La empresa es valorada de acuerdo al valor nominal de sus acciones, es decir, simplemente de acuerdo al capital. Este tipo de valorizacin es til para los mismos accionistas pero no para la valorizacin de la empresa, pues no toma en cuenta su valor como organizacin en ruedas. Servira en todo caso solo para empresas de reciente creacin que aun no se hacen un lugar en el mercado. b) Activo neto real: segn este mtodo el valor de la empresa es la diferencia entre el activo y el pasivo exigible, ajustados a sus respectivos valores de mercado, considerando el estado y utilidad de las diferentes partidas del balance para la 17 empresa. Presenta el mismo inconveniente que el mtodo anterior, pues no considera las expectativas de la empresa. c) Valor de liquidacin: aqu el valor de la empresa est dado por su valor tras la liquidacin, es decir, tras la venta de sus bienes, pago de deudas y dems gastos necesarios a efectos de la liquidacin. Este mtodo es til slo en casos extremos en los que la empresa a valorar este prxima a desaparecer. En todo caso, servira para establecer el mnimo valor que una empresa podra llegar a tener. 2.1.2 Mtodos basados en la cuenta de resultados Estos mtodos se basan en el balance de resultados de la empresa, que muestra el resultado de las operaciones (ingresos, gastos, utilidades finales)
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Para la clasificacin de los mtodos aqu presentados he seguido el modelo diseado por Pablo Fernndez, del IESE Bussines School- Universidad de Navarra. 16 SARMIENTO, Julio A. Valoracin de Empresas. Mtodos Contables de Valoracin. http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/val oracion.pdf, visitado el 11/10/2011 a las 23:02 hrs.

VALLS MARTNEZ, M.C. Mtodos Clsicos de Valoracin de Empresas. Universidad de Almera Investigaciones Europeas de Direccin y Economa de la Empresa. Vol. 7, N" 3, 2001, pp. 49-66. EN: <http://www.aedemvirtual.com/articulos/iedee/v07/073049.pdf> visitado 10/10/2011 a las 19:23 hrs.
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obtenidos en el ejercicio de un periodo determinado. Tratan de determinar el valor de la empresa a travs de la magnitud de los beneficios, de las ventas o de otro indicador. As por ejemplo es recuente hacer valoraciones rpidas de empresas cementeras multiplicando su capacidad productiva anual (o sus ventas) en toneladas por un coeficiente (mltiplo).18 a) Valor de los beneficios PER: Siguiendo este mtodo, el valor de las acciones se obtiene multiplicando el beneficio neto anual por un coeficiente denominado PER (Price earnings ratio). b) Mltiplo de ventas: este mtodo de valoracin consiste en calcular el valor de una empresa multiplicando sus ventas anuales por un nmero () que depende de la coyuntura del mercado. c) Otros mltiplos: Adems del PER y el ratio precio/ ventas, algunos de los mltiplos que utilizan con frecuencia son el BAIT (beneficios antes de intereses e impuestos), EBITDA (beneficio antes de amortizaciones, intereses e impuestos), cash flow operativo y valor contable. 2.1.3 Mtodos basados en el descuento de flujos de fondos (cash flow) Estos mtodos son los ms usados actualmente pues para valorizar a una empresa toman en cuenta su capacidad de crear flujos de dinero, tanto de ingresos como de egresos, en el futuro; es decir, a diferencia de los mtodos anteriores, no se limitan a verificar el valor en libros de una empresa, sino que toman en cuenta la organizacin y la capacidad de crecimiento a futuro de la empresa. Luego de calcular los flujos generados a futuro de la empresa, al monto resultante se le descuenta una tasa apropiada de acuerdo a los riesgos. Los mtodos de descuentos de flujos se basan en el pronstico detallado y cuidadoso, para cada periodo, de cada una de las partidas financieras vinculadas a la generacin de los cash flows correspondientes a las operaciones de la empresa, como por ejemplo el cobro de ventas, los pagos de mano de obra, de

materias primas, administrativos, de ventas, etc. y la devolucin de crditos entre otros.19 Aqu se encuentra el mtodo de flujo de caja libre descontado a valor presente el cual propone que el valor de una empresa equivale a su capacidad de generacin de flujos de caja libres en el futuro aplicndoles una tasa de descuento (discount rate o opportunity cost of capital) () Presupone que el valor real de una empresa est en capacidad de generar flujos de caja positivos en el futuro y no en el valor de sus activos, su valor de mercado o el de transacciones o compaas comparables.20 2.1.4 Valoracin por precios de mercado El valor de la empresa resulta de la multiplicacin del valor de cotizacin de cada accin en el mercado a travs de un mecanismo centralizado de negociacin, como la BVL, por el nmero total de acciones de la empresa que circulan. Este mtodo considera que el valor de mercado de la accin refleja las expectativas de generacin de valor de la empresa. La limitacin que presenta este mtodo es que asume como cierta la teora del Mercado Eficiente que en palabras de Gilson, citado por Guillermo Ferrero, plantea que los precios de las acciones en todo momento reflejan ntegramente la totalidad de la informacin disponible en el mercado.21 Este mtodo no sera aplicable segn los opositores de la teora. 2.1.5 Valoracin por transacciones comparables Este mtodo, tambin conocido como bench mark, consiste en determinar el precio de una empresa basndose en el precio que se pag por otra empresa en transacciones similares, es decir, si hubo una transaccin en la que se transfiri la propiedad de una empresa similar a la que se intenta valorar ahora, el valor de esta ltima debe ser tambin similar.

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FERNNDEZ, Pablo. Mtodos de Valoracin de Empresas. IESE Business School. CIIF. Universidad de Navarra. Documento de Investigacin, DI771. Noviembre, 2008 EN <http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0771.pdf>, visitado el 13/10/2011 a las 10:24 hrs.

FERNNDEZ, Pablo. Mtodos de Valoracin de Empresas. IESE Business School. CIIF. Universidad de Navarra. Documento de Investigacin, DI771. Noviembre, 2008 EN http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0771.pdf, visitado el 13/10/2011 a las 10:24 hrs. 20 FERRERO LVAREZ CALDERN, Guillermo. Aspectos Econmicos y financieros en las fusiones en el Per. En Advocatus 9, 2003 II. p. 324. 21 Idem. p. 322, citando a Ronald Gilson y Bernard Black, The Law and Finance of Corporate Adquisition, 2 edition. The Foundation Press, Inc. New York, 1995, p. 146.
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2.2 Fijacin del precio Como ya lo indicamos, en la etapa de negociacin se fija un rango de valores entre los que se puede calcular el precio de cada empresa. No debemos confundir los conceptos de precio y valor. El valor es un elemento meramente subjetivo, que vara de acuerdo a las opiniones de cada uno. No existe un valor nico y verdadero, pues una misma cosa puede tener distinto valor para cada uno. Una empresa puede valer 5 en manos de A y 10 en manos de B. Incluso, si nos damos cuenta, cuando se realiza una compra venta, el comprador cree que paga menos por algo que vale ms, y el vendedor cree que est recibiendo ms por algo que vale menos. En el caso de las fusiones, si bien es cierto ambas empresas creen que la fusin ser conveniente para ellas, cada puede discrepar en cuanto a lo significativo del aporte de cada empresa fusionante al xito futuro esperado tras la fusin. El precio en cambio es simplemente un elemento objetivo, es la cantidad expresada en dinero a la que las partes acuerdan realizar la operacin. Para realizar la fusin utilizaremos el precio establecido para cada empresa interviniente. Este precio ser fijado luego de una negociacin entre los representantes de cada sociedad. Las negociaciones empezarn sobre un precio base o valor referencial, el cual es el monto obtenido mediante la utilizacin de los mtodos analizados en el punto anterior. Entonces, en esta etapa de la valoracin de empresas lo que se hace es entablar negociaciones directas entre representantes de las dos empresas a fin de establecer el precio que ser utilizado para realizacin de la fusin. El precio final ser resultado no slo de la cifra arrojada por el mtodo matemtico elegido ya que ese no es ms que un valor referencial. El precio ser el resultante de un tira y afloja entre los negociantes, pues cada empresa valorar a la otra de acuerdo a la importancia que sta represente, a su criterio, en el xito de la fusin. El precio base puede ser considerado muy alto, pero tambin sucede en ocasiones que es bastamente superado por el precio final de acuerdo a la suma significancia que represente para los cometidos de la otra empresa. Un ejemplo emblemtico es el caso de Telefnica, que en la subasta de privatizacin de la Compaa Peruana de Telfonos realizada en el ao 1994, ofreci pagar US$ 2,002 millones de dlares, casi cuatro veces de lo que fue el precio base, fijado en US$ 536 millones de

dlares22, debido a lo importante que resultaba para esta empresa entrar al mercado peruano dominando ya el mercado de pases de la regin. Es as que el precio establecido tras las negociaciones ser resultado no slo de las operaciones matemticas o del patrimonio de cada empresa, sino tambin la valoracin que cada sociedad le da a los beneficios que se estima resultarn de la fusin, beneficios que se vern concretizados en las ganancias que cada accionista recibir gracias a la gestin mejorada de la nueva empresa resultante. 3. Relacin de canje La relacin de canje se deriva directamente del valor asignado a cada empresa como resultado de las negociaciones previas, pues, como lo indica Elas Laroza, a mayor valorizacin del patrimonio de una sociedad que se extingue, la relacin de canje as definida determinar que sean ms las acciones que se asignan a los socios de ella, a cambio de las que tenan en la sociedad extinguida.23 La relacin de canje es aquella que indica cuantas acciones recibir cada accionista de las sociedades intervinientes en la fusin, es decir, el grado de participacin, el porcentaje de participacin accionaria con que contar cada accionista en la nueva sociedad resultado de la fusin. La relacin de canje resultar de la relacin entre el valor una sociedad con respecto a la otra. por ejemplo, si en la etapa de negociacin se lleg al acuerdo de que la empresa A vale 100 y la empresa B vale 200, la nueva sociedad valdr 300, la relacin es de uno a dos (1/2). Entonces, los accionistas de la sociedad A recibirn una accin por cada dos acciones que reciban los accionistas de la sociedad B.

4. Conclusiones 4.1 La fusin es un procedimiento jurdico que responde a necesidades econmicas empresariales.
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MACROCONSULT, S.A. Determinantes de los Arreglos Contractuales en la Participacin Privada en Infraestructura: el Caso Peruano. Lima, Per. Mayo, 2000. <http://www.iadb.org/res/publications/pubfiles/pubr-390.pdf>, visitado el 22/10/11 a 22:47 hrs. 23 ELAS LAROZA, Enrique. Derecho Societario Peruano, La Ley General de Sociedades. Editora Normas Legales. Lima, 1999. p. 943.
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4.2 El objetivo final de cada empresa que se fusiona es incrementar las ganancias de cada accionista mediante los beneficios que la fusin acarrea. 4.3 El punto neurlgico de todo el proceso es la negociacin y valoracin de empresas, pues es entonces cuando se fija el precio que cada empresa interviniente constituye y por lo tanto, el nivel de participacin de los beneficios o ganancias que la nueva empresa significar para cada socio. 4.4 Un valor referencial de la empresa se obtiene usando un mtodo matemtico, el cual puede tomar en cuenta datos patrimoniales pasados, presentes o su estimacin a futuro, y es elegido por las sociedades intervinientes de acuerdo a sus necesidades concretas. 4.5 El precio utilizado para la realizacin de la fusin no deviene directamente de tal operacin, pues luego de obtener el valor referencial de una empresa mediante operaciones matemticas, la negociacin se centra en discutir tal resultado introduciendo al debate lo significativo de la fusin en el futuro de los socios y sus ganancias en la nueva empresa resultante. 4.6 Una vez obtenido el valor de cada empresa, la relacin de canje resulta de una simple operacin matemtica para determinar el nmero de acciones que recibir cada socio en la nueva sociedad de acuerdo al grado de participacin con que contaba en la sociedad extinguida. 5. Bibliografa ELAS LAROZA, Enrique. Derecho Societario Peruano, La Ley General de Sociedades. Editora Normas Legales. Lima, 1999. FERRERO LVAREZ CALDERN, Guillermo. Aspectos Econmicos y Financieros en las Fusiones en el Per. En la revista Advocatus 9, 2003 II. HUNDSKOPF EXEBIO, Oswaldo. Las relaciones de canje en las fusiones y escisiones de Sociedades. En la revista Advocatus 13 2005- II

LARGO GIL, Rita. La fusin en sociedades mercantiles: fase preliminar, proyecto de fusin e informes. 2 ed. Madrid: Civitas, 2000. QUIROGA, Mara Rosario. RODRGUEZ, Miguel. La concentracin de empresas y la libre competencia. Lima: Cultural Cuzco S.A., 1997. Libros, informes consultados: y artculos de Internet

SARMIENTO, Julio A. Valoracin de empresas. mtodos contables de valoracin. <http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presen taciones/valoracion.pdf>. visitado el 11/10/2011 a las 23:02 hrs. VALLS MARTNEZ, M.C. Mtodos clsicos de valoracin de empresas. Universidad de Almera. Investigaciones Europeas de Direccin y Economa de la Empresa. Vol. 7, N" 3,2001, pp. 49-66.EN: <http://www.aedemvirtual.com/articulos/iedee/v07/073049.pdf>, visitado 10/10/2011 a las 19:23 hrs. FERNNDEZ, Pablo. Mtodos de valoracin de empresas. IESE Business School. CIIF. Universidad de Navarra. Documento de Investigacin, DI- 771. Noviembre, 2008 EN <http://www.iese.edu/research/pdfs/DI-0771.pdf>. Visitado el 13/10/2011 a las 10:24 hrs.

GALINDO LUCAS, Alfonso. Fundamentos de valoracin de empresas. En <http://www.eumed.net/libros/2005/agl/agl.pdf>. Visitado el 24/09/20011 a las 10:37 hrs. MACROCONSULT, S.A. Determinantes de los arreglos contractuales en la participacin privada en infraestructura: el Caso Peruano. Banco Interamericano de Desarrollo. Red de Centros de Investigacin. Research Network Working paper #R390. Lima, Per. Mayo 2000. En <http://www.iadb.org/res/publications/pubfiles/pubr390.pdf>. Visitado el 22/10/11 a 22:47 hrs.

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Reflexiones sobre el I CONGRESO DE DERECHO COMERCIALEMPRESARIAL: ENFOQUE MULTIDISCIPLINARIO EN LA UNMSM

Escribe: ACOSTA DELGADO, Manuel J.

Alumno de 4to ao de Derecho, UNMSM. Asistente de Ctedra de Derecho Comercial I, UNMSM.

En los crculos estudiantiles se pregunta muy a menudo por la orientacin o especializacin que seguir nuestra carrera profesional. Aquella interrogante no solo es infaltable en las conversaciones sociales, sino que, llegado el momento, se vuelve existencial para el futuro abogado que siente en su apasionamiento por las leyes y la Justicia la inevitable decisin de optar por la profundidad de la rama que guiar sus pasos laborales. Respuestas que, en muchos casos, no es fcil de responder. Ser especialista de una determinada disciplina jurdica, al contrario de lo que muchos piensan, no debera ser un bice para emprender la tarea de aprender de todo en cuanto se pueda, pues el Derecho es comprensible de forma ms adecuada si se le observa desde un enfoque que lo integre y sistematice. Es bajo esa perspectiva que SOCIEDADES (Boletn Sanmarquino de Derecho), el Taller de Derecho Empresarial Ulises Montoya Manfredi y el Taller de Derecho Penal y de la Empresa, bajo el auspicio del Instituto Peruano de Derecho Mercantil- IPDM, organizaron del 26 al 28 de septiembre de 2011 en el auditorio Jorge Eugenio Castaeda de la Facultad de Derecho y Ciencia Poltica de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos el I CONGRESO DE DERECHO COMERCIAL-EMPRESARIAL: enfoque multidisciplinario donde especialistas de diversas materias jurdicas compartieron con los ms de 320 asistentes estudiantes de pre grado, de post grado, abogados y pblico en general- sus investigaciones y experiencias en una tarde de simbiosis colectiva que solo la ctedra universitaria puede lograr.
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DA DE INAUGURACIN Un estado de ligera tensin se viva en la sala de participantes del Concurso de Ponencias Estudiantiles. No era para menos pues ellos daban por iniciado el desarrollo de actividades en el marco del Congreso. Estoy algo nerviosa, pero con la ilusin de dar todo de m en este gran evento y de demostrar que los meses de preparacin en la elaboracin de mi ponencia darn los frutos que tanto anhelo muy optimista nos deca Edith Atahuamn Sumarn competidora del certamen con el tema La Ley N 28364: El contrato de capitalizacin inmobiliaria; una luz de esperanza para que el sector socioeconmico C y D pueda acceder a tener una vivienda propia; que junto con Luis Balden Bedn (con el tema: Todos para uno y uno para todos! Nuevas perspectivas sobre la estabilidad y la responsabilidad empresarial en la descentralizacin productiva. Nuevos enfoques desarrollados desde los contratos de Asociacin en Participacin y sus implicancias prcticas en las relaciones laborales), Carlos Martnez lvarez (con el tema: Es posible la

nulidad del pacto social por fin ilcito?: He all la pregunta, he all la importancia de determinar la naturaleza jurdica de la sociedad) y Rubn E. Alarico Mafaldo (con el tema: El criterio de la publicidad como mecanismo de diferenciacin de concepto y categoras en el mercado de valores) expusieron sus investigaciones en una contienda acadmica de fina templanza y de atinado tacto doctrinario y jurisprudencial. Con el suspenso por conocer el veredicto del concurso, cuyos resultados no seran revelados hasta la clausura, se pas como acto seguido a la inauguracin del Congreso con las palabras emotivas de la Dra. Mara Elena Guerra Cerrn, profesora ordinaria de la Ctedra de Derecho Comercial en la UNMSM y promotora de

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SOCIEDADES, ante un auditorio colmado de entusiastas asistentes: Con dedicacin y perseverancia las metas se alcanzan y la realizacin de este primer congreso es una meta realizada Su discurso fue, adems, el prefacio de la primera ponencia de la tarde a cargo del Dr. Oswaldo Hundskopf Exebio, especialista en Derecho Societario, Presidente del Instituto Peruano de Derecho Mercantil y decano de la Facultad de Derecho de la Universidad de Lima, quien expuso los temas: Acciones doradas y sociedad de acciones simplificadas. Interesantes aportes ya se sentan en el primer da del Congreso as como las primeras conclusiones en torno a esta perspectiva englobadora del Derecho que dejaba al atento espectador con la motivacin de seguir escuchando las voces de la experiencia y con la certeza de que el evento no lo decepcionara. INTENSIDAD ACADMICA: EL SEGUNDO DA DE EXPOSICIONES Sin duda alguna, el clmax del congreso tuvo lugar el martes 27 de septiembre donde los ponentes: el Dr. Jorge Toyama Miyagusuku, el Dr. Hernando Montoya Alberti, la Dra. J. Mara Elena Guerra Cerrn y el Dr. Ral Pariona Arana; quienes nos propusieron su visin del Derecho desde su metodologa ius cientfica laboral, comercial y penal. El Dr.

Toyama nos expuso el tema La actividad empresarial y los nuevos retos en materia laboral. El Dr. Hernando Montoya Alberti nos convers el tema Clusula arbitral societaria y seguridad jurdica de laudos arbitrales. La Dra. Guerra hizo lo propio con el tema Factura Negociable.

Finalizando el Dr. Ral Pariona con la ponencia Delitos Tributarios/persona jurdica.

CLAUSURA Y PREMIACIONES

Con especial puntualidad los asistentes llegaban al auditorio sanmarquino para ubicarse en los mejores lugares que nos ofreca este acogedor ambiente, pues el mircoles 28 de septiembre nos prometa una interesante sesin de anlisis y debate. Es as que el Dr. Alfredo Bullard Gonzlez, especialista en el Anlisis Econmico del Derecho, nos expresaba sus primeras impresiones con respecto al marco humano que circunscriba su
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presentacin y, claro est, su particular posicin en torno a los temas de su ponencias: el rol subsidiario y actividad empresarial del Estado, el Caso del Pollo a la Brasa; y Puede el Presidente de la Repblica ser una Empresa?

se encuentra compaa: sociedades unipersonales y su necesidad de regulacin en la Ley General de Sociedades. Segundo lugar: Nohelia Sadith Rivera Matas; con su artculo: Existencia de un vaco legal en el marco societario y Percy Antonio Eslava Morales, con su artculo: El comercio electrnico en el Per: realidad, problemtica y planteamiento de soluciones. Tercer lugar: Mara Luisa Meza Ros. Con su artculo: La nueva Lex Mercatoria y su papel en la unificacin del Derecho Comercial Latinoamericano. La delegatura de la Ctedra de Comercial I de nuestra casa de estudios organiz el II Torneo Sanmarquino de Empresario, juego de mesa de simulacin de negocios basado en la MYPE, cuyos ganadores fueron premiados por el distinguido magistrado con la suma de S/. 200 al primer lugar y con S/. 100 al segundo lugar: Primer lugar: Erick Geovanni Lvano Snchez. Segundo lugar: Segundo Paul Daz Mera. El Congreso nos dej muchas conclusiones para el debate y la sana crtica, en especial, aquella que nos dice que el Derecho es mucho ms rico si lo miramos en su variopinta composicin e interaccin Hasta una nueva oportunidad!

El acto de clausura estuvo a cargo del Dr. Ricardo Beaumont Callirgos, magistrado del Tribunal Constitucional, profesor de nuestra casa de estudio y principalmente amigo, quien habl sobre la importancia de acercar la academia de alto nivel en nuestros estudiantes. Su presencia enalteci das de esfuerzo y estudio en el Congreso a lo cual aadi el nivel institucional y protocolar a la ceremonia de premiaciones de nuestros diferentes eventos paralelos como del Concurso de Ponencias estudiantiles cuyos ganadores fueron: Primer lugar: Luis Balden Bedn. Segundo lugar: Edith Atahuamn Sumarn. As mismo el Dr. Beaumont premi a los ganadores del II Concurso Nacional de Artculos Jurdicos realizado por el Taller de Derecho Empresarial Ulises Montoya Manfredi y que tuvo como ganadores a: Primer lugar: Celene Ancalle Gonzales. Con su artculo: La soledad es el mejor aliado cuando no

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SOCIEDADES EQUIPO SOCIEDADES EN EL I CONGRESO DE DERECHO COMERCIALEMPRESARIAL: ENFOQUE MULTIDISCIPLINARIO

De izquierda a derecha. (ARRIBA) Alex Abanto, Thala Crdenas, Danae Beteta, Crystabell Machaca, Rosa Vsquez, Sulay Mendoza, Dra. Mara Elena Guerra, Manuel Acosta, Romina Ramos, Luis Balden, Edith Atahuamn. (ABAJO) Jaime Vargas, Maritza Lpez, Hernn Torres, Susan Villavicencio, Fernando Miranda, Celene Ancalle y Silene Valencia.

K A R L I A D A S
Por: Karla Figueroa Caldas
Estudiante de 4to ao de la Fac. de Derecho y Ciencia Poltica de la UNMSM. BOLETN SOCIEDADES Boletn Sanmarquino de Derecho es una publicacin mensual para la comunidad jurdica elaborada alumnos y ex alumnos de la Facultad de Derecho y Ciencia Poltica de la UNMSM. Telfono: (+51)(01) 376-5192 e-mail: sociedades.peru@gmail.com FACEBOOK: Boletn sociedades Blog: www.boletinsociedades.blogspot.com SUPERVISORA: Dra. Mara Elena Guerra Cerrn. COORDINADOR GENERAL: Manuel J. Acosta Delgado. DISEADOR: Segundo Acosta Delgado. PER - 2011

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