UNIDAD IV.

LOS TITULOS VALORES

2ª presentación.
UNIVERSIDAD LUTERANA SALVADOREÑA
DERECHO MERCANTIL II
LIC. ANA RUTH DE CUELLAR.
 EL PAGARE.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

lic. Ana Ruth de Cuéllar
EL PAGARE - CONCEPTO

 Es un titulo valor por el que la persona que lo

firma se confiera deudor(a) de otra, por cierta
cantidad de dinero y se obliga a pagarla a su
orden dentro de determinado plazo.

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Personas que intervienen

 Tomador o beneficiario: Es la persona a cuyo favor

se contrae la deuda, a quien se le hace la
promesa de pago y que consta en el documento.
 Suscriptor, girador: que es el que suscribe el
documento, confesándose deudor de la suma
expresada en él, el que hace la promesa.

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Requisitos, art. 788 c. comercio

 Mención de ser pagaré, inserta en el texto.

 Promesa incondicional de pagar una suma determinada de
dinero
 Nombre de la persona a quien ha de hacerse el pago.
 Época y lugar de pago
 Fecha y lugar en que se suscribe el documento
 Firma del suscriptor.

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Aspectos importantes en relación al
pagaré
 pueden librarse en la diferentes formas de vencimiento, art. 705, 704
 Es aplicable al pagaré en lo conducente los artículos siguientes:
 707, 725 al 731 (aval)
 732- 738 (pago)
 752, 753, 755, 756 inc. 2º, 3º y 4º , 757 Inc. 2º y 3º, 761 – 764 ( protesto)
 766 romano II y III, 767 -773, 777-780 (acción cambiaria y derechos)
 Para los efectos de los art. 768 y 769, el tenedor podrá reclamar los réditos
caídos, el descuento del pagaré no vencido se calculara al tipo de interés…,
art. 792 del código de comercio, leamos la sentencia ref. 223- cam-2009, de
la Cámara Segunda de lo Civil de la Primera Sección del Centro, y sent. Con
NUE 04883-19 del 4mc1.
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Preguntas
 En que momento nace la acción cambiara en la letra de
cambio y en el pagaré
 En caso de ejercer la acción ejecutiva, esto es en caso de
incumplimiento, se puede reclamar la obligación de pago
consignada en el tv., en un proceso ejecutivo. ¿Cómo se
determina la competencia del juez para conocer de la
demanda, en la letra de cambio y en el pagaré? Base legal
 Opera el domicilio especial en los pagarés y letras de
cambio, si no porque, señale disposición legal y
jurisprudencia.

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 EL CHEQUE

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EL CHEQUE - CONCEPTO

 Es una orden escrita y girada contra un banco

para que éste pague a su presentación el todo o
parte de los fondos que el librador o girador
(dueño de la cuenta) tiene disponibles en cuenta
corriente con el librado(banco).

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El cheque – naturaleza jurídica

 Librador (suscribe el cheque) y librado( a cargo de la

institución), debe existir la relación de provisión en $$ y
ésta debe estar disponible y que sea suficiente.
 Librador y el tenedor: le emisión del cheque representa la
promesa del librador al tenedor que le será pagado el
importe consignado en el tv.
 Es un instrumento de pago y no de crédito.

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Requisitos del cheque art. 793 c-com
 Número y serie (806)
 Mención cheque inserta en el texto
 Nombre y domicilio del banco contra el cual se libra (805)
 Orden incondicional de pagar una suma determinada de dinero,
indicando la cantidad en letra o en números. En caso de que la
cantidad solamente conste en números, deberá estamparse con
máquina protectora. Cualquier convenio inserto en el cheque se
tendrá por no escrito. (628, 626)
 Nombre de la persona a cuyo favor se libra o indicación de ser al
portador, relacionado (797)
 Lugar y fecha de expedición (relacionado 808)
 Firma autógrafa del librador.(640)

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Formas de expedirse el cheque, art. 797

 A persona determinada (a la orden), relacionado 800

 A favor de persona determinada, pero no negociable, 799
 Al portador
 Asimismo pueden surgir chesques antedatados, art. 808
 Y cheques postdatados; art. 804 In. 2º

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Formas especiales de cheques
cheques destinados a
cheques de facilitar el traslado de
circulación limitada fondos entre diferentes
plazas.

1. cheque cruzado, 823 1. cheque viajero, 827

2.Cheque para abono en 2. Cheque con provisión (de
cuenta, 824 fondos) garantizada o
3, cheque certificado, 825 cheque limitado, 832
4.Cheque de caja o de 3. Cheque circular, 833
gerencia, 837

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Preguntas:

 Cuales son las diferentes circunstancias que se pueden dar para presentar el
cheque para su pago, art. 808
 Que sanciones pueden darse por la emisión de un cheque y éste carece de
provisión de fondos.811
 Cuales pueden ser las sanciones por la inobservancia del plazo señalado para
presentar un cheque para su pago. 815 Inc.1º, 811 inc. Último, 795 inc.2º,
816.

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LOS BONOS
 CONCEPTO:
 Son títulos valores causales (tienen como acto causal la escritura de emisión de los
mismos títulos) y se emiten en serie.
 Los bonos pueden ser de participación y de crédito.

La prestación que incorporan, dan do. A

Implica para el tenedor recibir pagos (son títulos valores de
derechos y obligaciones inversión), y estos pueden ser:
de formar parte de la nominativos, a la orden o al portador ,
colectividad 680 c.com

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Personas que pueden emitir bonos:

 Art. 678
 I. El Estado y el municipio 679
 II. Las instituciones oficiales autónomas
 III. Las sociedades de economía mixta y las instituciones de interés público
 IV. Las sociedades de capitales
 V. las asociaciones, corporaciones o fundaciones que tengan personería
jurídica.

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Contenido de los Bonos, 681
Requisitos Requisitos Requisitos
personales reales funcionales

1.Nombre del 1. Capital pagado,

activo y pasivo 1. Fechas de pago de los
obligacionista. intereses y de la
2.Denomicación, según el
balance. amortización o pago de
objeto, duración y las obligaciones.
domicilio de la 2. Cuantía, número
y valor de las 2. Lugar de pago,
sociedad 3. Garantía
3. Firma de los obligaciones.
3. Interés. 4. Lugar y fecha de emisión.
administradores
autorizados.
4. Firma del
representante común
de los
obligacionistas.(**)
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REQUISITOS que debe contener el bono, art. 681
c.com.
 Nombre del obligacionista, si es nominativo, art. 654 c.com
 Denominación, finalidad y domicilio de la entidad emisora (identidad del
deudor = emisora)
 El importe del K y la parte pagada del mismo, perteneciente a la emisora, así
como el de su activo y pasivo, según el balance que se practique
precisamente para la emisión. (detalle de la situación económica, sin
necesidad de investigar).
 El importe de la emisión, con indicación del número y valor nominal de los
bonos emitidos. (información para conocer que parte de la misma
representa)
 El tipo de interés. Se fijan x convenio, no existe límite, ni mínimo.
 Los términos señalados para el pago de intereses y de capital y, en su caso,
los plazos, condiciones y manera en que los bonos han de ser amortizados.
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… continuación de los requisitos del bono,
art. 681 c.com

 Lugar de pago.
 La especificación de las garantías especiales que se constituyan para
respaldar la emisión y los datos de las inscripciones relativas en el R.P.R.H.,
en su caso.
 Lugar y fecha de la escritura de emisión, nombre del notario que la autorizó y
el número de inscripción en el Registro de Comercio.
 La firma de los administradores de la entidad autorizada para ello.
 Los requisitos generales de los tv., señalados en el art. 625 c.com.

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Juntas Generales de Tenedores de Bonos:

 Clases de Juntas: Generales, art. 692 y Extraordinarias, art. 695

 Convocatoria:
 1º Junta es hecha x la entidad emisora, art. 685, esto al estar colocado la 3ª parte
de la emisión o a los 6 meses de la inscripción en el R.Com; se asigna un
representante común propietario y otro suplente y puede recaer en un tenedor o
establecimiento bancario.
¿qué pasa si la entidad emisora no convoca a junta general?
¿puede el representante común renunciar de su cargo?
 Las restantes, según el art. 690
 Formalidades de la convocatoria:
 Los requisitos de la convocatoria, bajo pena de nulidad son, art. 228 relaiconado
con el art. 486 c.com

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…continuaciónde la J.G.T.de Bonos.

 Derecho de Asistencia, art. 694, 693 Inc. 1º

 Derecho de voto, art. 692 inc. 3º , relacionado con el art. 680 inc. 2º
 Derecho de representación, art. 694
 Capacidad decisora, art. 240, 241, 243 y 695

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Representante común de los tenedores
de bonos.
 Los tenedores entran en contacto con la entidad emisora x medio de su
representante, el que según el c.com, es el representante común, art. 685
 ¿Quiénes pueden ser representantes comunes?, art. 685 inc. 1º, debiendo
tener presente lo regulado en el art. 686
 ¿en que forma y época de designar el representante común?, art. Art. 685
 ¿Cuanto tiempo dura el cargo de representante común y si tiene
remuneración?, art. 688
 ¿Qué obligaciones tiene el represente común? Art. 690

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Reembolso de los Bonos.
 La amortización es una forma de reembolso, consiste en la reducción
paulatina de la deuda de conformidad a un plan estipulado de antemano.
 La amortización produce la extinción del título y hace que su tenedor pierda
la calidad de obligacionista, y en consecuencia los derechos adquiridos.
 La amortización x sorteo es la forma de reembolso más utilizada. Al sorteo
debe asistir el Notario, quien levantará un acta en la que deberá lo siguiente:
 hacer constar el hecho del sorteo,
 Las personas que intervienen en el sorteo
 El resultado del sorteo
 El representante común
 Los administradores de la entidad emisora, los tenedores de bonos autorizados al
efecto, y un representante de la oficina de vigilancia del Estado.

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Cancelación de la escritura de emisión y
de las garantías (bonos) art. 698 c.com
 Se hará x escritura pública, suscrita x el representante común de los
tenedores, o por un representante emisor.
 El notario deberá (es obligatorio) dar fe de haber tenido a la vista los títulos y
cupones debidamente cancelados.
 La cancelación total o parcial de la garantía de la emisión, cuando se haga
con anterioridad, se otorgará x acta notarial, al pie de la escritura de
emisión. Relacionarlo con los art. 2155 y 2158 c.c.v.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

CONOCIMIENTO DE EMBARGUE.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Concepto de conocimiento de embarque

 Es el documento por el que se reconoce haber recibido determinadas

mercaderías para su transporte y se promete restituirlas al tenedor legítimo
del mismo, después de haberlo efectuado.
 Es un titulo representativo que incorpora el derecho de disposición de las
mercaderías por él amparadas.
 El art. 911 señala que acredita la propiedad de la mercadería que lo ampara y
da derecho a su tenedor legitimo de reclamar la entrega de lates
mercaderías, a la presentación del documento, previo pago de los dos. Que
en él se consignan.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Requisitos que debe contener, art. 907

 Mención “conocimiento de embarque” inserta en el texto

 Nombre y domicilio de la empresa naviera, a cuyo cargo se emite.
 Nombre, matricula y porte de la nave.
 Nombre y domicilio del capitán
 Puertos de carga y de descarga
 Nombre del cargador
 Nombre del consignatario, si el titulo se expide a la orden, o indicación que
es al portador.
 Cantidad, calidad, número de bultos y marcas de las mercaderías.
 Flete y demás gastos que deban cubrirse al recibir la mercadería.
 Firma autógrafa del capitán.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

CONOCIMIENTO DE EMBARQUE

lic. Ana Ruth de Cuéllar Art. 909

Quienes intervienen en el conocimiento
de embarque, art. 908
 La empresa naviera
 El capitán
 El cargador
 Consignatario
 Se puede extender el cuadruplicado el documento
 Se entrega una copia a cada parte
 Solamente la copia del consignatario, tiene calidad jurídica de titulo valor
 Las demás copias tienen calidad de documentos probatorios
 Se pueden emitir más copias, pero deben de constar en el texto del documento, asimismo
deben ser numeradas.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Conocimiento de embarque
 El documento debe ser presentado al capitán, al legar la nave al puerto de
destino, por el tenedor legitimo, art. 912 inc. 1º
 El capitán tiene derecho de exigir la entrega del documento contra la entrega
de la mercadería, art. 912 inc. 2º
 La presentación se comprobará por medio de protesto, en la misma forma que
la letra de cambio, y debe ser notificado a todos los obligados que consten
en el documento, art. 912 inc. 3º
 El conocimiento de embarque produce:
 Acción directa contra la empresa naviera, para exigir la entrega de la merc., la
cual se extiende también a los avalistas de la empresa naviera, art. 914 inc. 1º
 Acción vía de regreso contra los endosantes sus avalistas, art. 915
 Obligación solidaria contra todos los obligados, art. 916

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Conocimiento de embarque.

 Es aplicable al conocimiento de embarque, lo relativo a:

 Endoso, aval
 Protesto y acciones cambiarias, art. 910
 Lo dispuesto en los arts. 907 al 918, solamente es aplicable a los embarques
marítimos y aéreos, art. 919,
 ¿Cuándo puede caducar la acción directa y en vía de regreso, art. 917
 Cuando caduca la acción cambiaria, art.774
 Cuando prescribe la acción cambiaria, art. 777,778
 ¿Cuál es la diferencia entre caducidad y prescripción.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Conocimiento de embarque.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

lic. Ana Ruth de Cuéllar
Certificado fiduciario de participación, arts.
883 al 906 c.com

 CONCEPTO:
 Los certificados fiduciarios de participación son títulos valores, que incorporan
derechos derivados de un fideicomiso.

 GENERALIDADES:
 El nombre fiducia, es una palabra latina = confianza,
 Una operación fiduciaria, es una operación de confianza que una de las partes
tiene para con la otra.
 Al constituirse un fideicomiso, la persona que lo constituye (fideicomitente),
traspasa la propiedad a la persona encargada de adminístralo (fiduciario) cierta
cantidad de bienes (bienes fideicomitidos), con el encargo de administrarlo y
entregar periódicamente las rentas producidas por ellos, a una tercera persona
(fideicomisario) que se quiera favorecer con la operación.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

 El fideicomiso es un acto fiduciario = acto administrativo = basta solamente
un poder suficiente de administración y facultades especiales.
 ¿PERO QUE ES UN CERTIFICADO FIDUCIARIO DE PARTICIPACION?

ES UN FIDEICOMISO COLECTIVO Porque esta constituido por todas las

OTORGADO CON personas que adquieras los c.f.p.
FINES COMERCIALES
A FAVOR DE UN
FIDEICOMISARIO
COLECTIVO,
FUTURO E Futuro e Porque a la fecha de constituirse,
INCIERTO. incierto no es posible saber quienes serán
las personas que adquirirán los
certificados
lic. Ana Ruth de Cuéllar
Certificados fiduciarios de participación

 Personas que intervienen:

o Fedeicomitente: es la persona que lo constituye (natural o jurídica)
o El fiduciario: es el banco
o Fideicomisario o beneficiario: es el tenedor del certificado (las personas que en
un futuro serán tenedores de los certificados)
 Quienes pueden emitir certificados de participación, con calidad de títulos
valores. Art. 883

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Requisitos de la Escritura de emisión
 Una vez constituido el fideicomiso, el banco fiduciario que tiene en su poder
los bienes fideicomitidos, procede a otorgar la escritura pública de emisión,
de acuerdo a las instituciones dadas por el fideicomitente; dicha escritura
debe contener los siguientes requisitos, art. 898 del c.com:
 La denominación y el domicilio del banco.
 Relación de la escritura constitutiva del fideicomiso y su inscripción
 Bases de la emisión ( especificar el no. De certificados, el valor de la emisión,
si van a ser certificados nominativos o al portador, con cupones o sin cupones,
etc.)
 Descripción suficiente de los derechos o bienes fideicomitidos.
 El dictamen a que se refiere el art. 893 (el valor de los bienes fideicomitidos,
determinados por peritaje que practique la superintendencia de bancos y
otras instituciones financiera.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

… continuación de requisitos de escritura

 Importe de la emisión; el numero y el valor de los certificados que se emitirán

y series, si las hubiere.
 Naturaleza de los títulos y derechos que incorporan.
 En su caso, mínimo de rendimiento garantizado; en estos casos el banco
responde con sus propios fondos por ese mínimo.
 Término para el pago de rendimientos, y si los certificados fueren
amortizables, plazos, condiciones y forma de amortización. Esta puede existir
solamente cuando se trata de certificados que dan derecho a una renta
periódica.
 Datos de registro que identifiquen los bienes que respaldan la emisión y sus
antecedentes.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

… continuación de escritura de emisión

 Declaración de un representante autorizado expresamente por la

superintendencia del sistema financiero, sobre los siguientes puntos:
• Haber verificado la constitución del fideicomiso base de la emisión
• Haber comprobado la existencia de los bienes fideicomitidos y a la autenticidad del
peritaje practicado sobre los mismos según el art. 893.

 La escritura debe inscribirse en el Registro de Comercio, art. 898 inc. 2º y 884

numeral IX; y si el fideicomiso base de emisión recae sobre bienes inmuebles,
debe inscribirse también en el Registro de la Propiedad
 Se puede modificar la escritura, si art. 900

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El certificado fiduciario de participación,
debe contener lo siguiente, art. 884 c.com.

 Mención de ser “certificado de participación” e indicación de la naturaleza de los

bienes fideicomitidos.
 Nombre y domicilio del banco emisor
 Fecha de emisión del título
 Monto de la emisión, número y valor nominal de los certificados.
 En su caso, rendimiento mínimo garantizado
 Término para el pago de los rendimientos y del capital; plazos, condiciones y
forma en que los certificados han de ser amortizados, en su caso.
 Lugar y modo de pago
 Especificación, cuando las haya, de las garantías especiales que se constituyan
para respaldar la emisión, con expresión de las inscripciones relativas en los
registros públicos correspondientes.
lic. Ana Ruth de Cuéllar
… continuación de los requisitos que
debe contener un C.F.P.
 Lugar y fecha de la escritura de emisión y número y tomo de la inscripción
relativa en el Registro de Comercio. (la cual es la causa inmediata de los
certificados)
 Firma autógrafa del represente autorizado de la institución emisora.

lic. Ana Ruth de Cuéllar

Preguntas a considerar:
 ¿qué derechos incorporan los c.f.p?, respuesta art. 885 y 890
 ¿todos los certificados pueden ser amortizables?, respuesta no, art. 895,
relacionado con el art. 896 c.com.
 ¿mencione alguna forma de amortización, respuesta. El sorteo, art. 901
 ¿Qué clase de documentos son los c.f.p?, respuesta, son títulos valores
causales, art. 884 numeral IX, 883
 ¿Puede nombrarse un representante común de tenedores de certificados, al
igual que en los bonos? Respuesta, si, art. 891 inc. 2º, 3º y 4º , relacionado
con el art. 892 que tiene que ver con las obligaciones y facultades de ellos.
 ¿Las acciones para el cobro de los cupones de los certificados, en cuanto
tiempo prescriben? Resp. 3 años, art. 906 y ¿para el cobo de los certificador
amortizable?, a los 5 años

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lic. Ana Ruth de Cuéllar
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