Macroeconomía Entrega Final - (Escenario 7)

Bermúdez Brausin Angie Tatiana 100250391

Buitrago Rodríguez Paola Alejandra 100335331

Salas Mejía Gustavo Alfonso 194748 (Estudiante de intercambio virtual)

Taladiche Cotrina Emilce 100263618

Valencia Berrio Frank Luis 100268916

Facultad de Negocios, Gestión y Sostenibilidad

Grupo B16 - Macroeconomía

Tutor: Rache Blanca Luz

05 de diciembre de 2023
 2

Introducción:

En este documento, abordamos con rigor analítico dos casos particulares, cada uno

caracterizado por un conjunto específico de variables que modelan la relación entre el

consumo, la inversión, el gasto público, y otros componentes esenciales de la economía.

La primera situación se desarrolla en un entorno donde la relación entre el ingreso

disponible y el consumo, la inversión privada, el gasto público, y las transferencias fiscales

desempeñan roles cruciales en la determinación del equilibrio económico. A través de la

construcción de la función de inversión y la función de demanda monetaria, exploraremos

cómo la tasa de interés de equilibrio y el nivel de ingreso convergen en un punto donde la

oferta y la demanda agregada se igualan.

En el segundo escenario, nos sumergimos en una economía abierta caracterizada por

funciones de consumo y de inversión, donde el gasto público, los impuestos netos, y las

exportaciones netas se entrelazan en un complejo ballet económico. Posteriormente,

exploraremos las implicaciones de cambios en las políticas fiscales, observando cómo la

reducción de impuestos en el primer caso y el aumento del gasto público en el segundo

afectan los niveles de ingreso y las tasas de interés de equilibrio.

Por último, nos sumergimos en el análisis del sector externo de la economía

colombiana en los años 2019-2022, destacando el comportamiento de la balanza de pagos,

la balanza comercial, la balanza cambiaria, las reservas internacionales, así como las

políticas cambiarias y comerciales implementadas por el gobierno.

 3

Contenido
Introducción:....................................................................................................................... 2
1. Le proporcionan la siguiente información para una economía abierta:..................4
a) Para una economía abierta, la ecuación de la función IS, viene dada por........5
Y =C + I +G+ NX , donde NX =X −M ...............................................................................5
b) La ecuación LM viene dada por..........................................................................6
c) La tasa de interés de equilibrio...............................................................................6
d) El multiplicador de la inversión...........................................................................7
e) Gráfico del equilibrio IS-LM...................................................................................7
f) Si el estado reduce los impuestos directos desde Tx = 20 hasta Tx = 10...............7
g) El multiplicador de los impuestos se define como..............................................9
2. Considere los siguientes datos para el país Z, con una economía abierta:................10
a) La ecuación IS viene dada por:..........................................................................10
b) La ecuación de la función LM............................................................................11
c) La tasa de interés de equilibrio..............................................................................11
d) Gráficamente tenemos........................................................................................12
e) Suponga que la tasa de interés en el mercado internacional es 4,8%, en esta
situación existirá movilidad de capitales hacia el país Z o desde el país Z?..............12
f) Halle el saldo de la cuenta corriente del país Z, y teniendo en cuenta la
respuesta del literal e) determine si existe o no equilibrio en la balanza de pagos del
país Z.............................................................................................................................. 12
3. Con los datos del ejercicio anterior asuma que el gasto público, G, se incrementó
desde G=150 hasta G=200, en esta nueva situación responda los literales anteriores....13
4. Partiendo de periodos anteriores en situación de recesión para la economía
colombiana investigue y analice acerca de la veracidad de la trampa de la liquidez.. .15
5. Teniendo en cuenta el sector externo de la economía colombiana presente y
analice para los años 2019, 2020, 2021, 2022, el comportamiento correspondiente a:. 17
a) La balanza de pagos............................................................................................17
b) Balanza comercial...............................................................................................19
c) Balanza cambiaria..................................................................................................20
d) El saldo de las reservas internacionales............................................................21
e) Política cambiaria...................................................................................................22
f) Política comercial................................................................................................... 23
Conclusiones:.....................................................................................................................26
Referencias.........................................................................................................................27
 4

1. Le proporcionan la siguiente información para una economía abierta:

Consumo, C= 1200 + 0,8 Yd (ingreso disponible); Inversión privada, I = 100 – 80 i;

Gasto publico = 140; Impuestos directos, Tx=20; Transferencias, Tr=10, Impuesto sobre la

renta, t = 0,2; Exportaciones, X = 120; Importaciones, M = 52+0,04Y; Oferta monetaria,

M$= 30; Demanda monetaria, L=0,2Y-50i. Con la información anterior halle:

a. La ecuación de la función IS___________________________

b. La ecuación de la función LM__________________________

c. La tasa de interés de equilibrio, i _______ el ingreso de equilibrio, Y ___________

d. El multiplicador de la inversión para esta economía abierta __ k= 1 / 1-c+ct+PMgM

e. Grafica del equilibrio, IS, LM

f. Asuma que el Estado reduce los impuestos directos desde Tx=20 hasta Tx=10,

presente las respuestas anteriores en esta nueva situación.

g. Halle e interprete el multiplicador de los impuestos, frente a dicha reducción

tributaria

Se dan las ecuaciones de:

 Consumo

C=120+0 , 8 Yd

 Inversión

I =100 – 80 i

 Gasto

G=140

 Impuestos directos
 5

Tx=20

 Impuesto sobre la renta

t=0.2

 Transferencias

Tr=10

 Exportaciones

X =120

 Importaciones

M =52+0.04 Y

 Demanda Monetaria

L=0.2 Y −50i

 Oferta Monetaria

M / P=30

a) Para una economía abierta, la ecuación de la función IS, viene dada por
Y =C + I +G+ NX , donde NX =X −M

Y =C + I +G+ X− M

Y =120 +0.8(Y −tY −Tx+Tr )+100−80 i+140+ 120−(52+ 0.04 Y )

Y =120 +0.8 ( Y −0.2 Y −20+10 ) +100−80i+140+120−( 52+0.04 Y )

Y =120 +0.8 Y −0.16 Y −16+8+100−80 i+140+120−52−0.04 Y

Y =0.8Y −0.16 Y −0.04 Y +120+8+ 100+140+120−52−80 i

Y =0.6 Y +436−80 i
 6

Y −0.6 Y =436−80 i

0.4 Y =436−80 i

Y =436−80 i/0.4

Y =1090−200 i⟶ IS

b) La ecuación LM viene dada por

M =L

30=0.2Y −50 i

0.2 Y =30+50 i

Y =30+50 i/0.2

Y =150 +250 i→ LM

c) La tasa de interés de equilibrio

IS=LM

1090−200i=150+250 i

1090−150=200 i+250 i

940=450 i

940
i=
450

i=2

El ingreso de equilibrio

Y =150 +250 ( 2 )

Y =650
 7

d) El multiplicador de la inversión

1
k=
1−c +ct + PMgM

1
k=
1−0.8+ ( 0.8∗0.2 ) +0.04

1
k=
1−0.8+0.16+ 0.04

1
k=
0.4

k =2.5

e) Gráfico del equilibrio IS-LM

f) Si el estado reduce los impuestos directos desde Tx = 20 hasta Tx = 10

 8

La ecuación IS es

Y =C + I +G+ X− M

Y =120 +0.8(Y −tY −Tx+Tr )+100−80 i+140+ 120−(52+ 0.04 Y )

Y =120 +0.8 ( Y −0.2 Y −10+ 10 ) +100−80i+140+120−( 52+0.04 Y )

Y =120 +0.8 Y −0.16 Y +100−80 i+140+120−52−0.04 Y

Y =0.8Y −0.16 Y −0.04 Y +120+100+140+ 120−52−80 i

Y =0.6 Y +428−80 i

Y −0.6 Y =428−80 i

0.4 Y =428−80 i

Y =(428−80 i)/0.4

Y =1070−200 i⟶ Nueva IS

La función LM

M =L

30=0.2Y −50 i

0.2 Y =30+50 i

Y =30+50 i/0.2

Y =150 +250 i→ LM

La tasa de interés de equilibrio

1070−200i=150+250 i

1070−150=200 i+250 i
 9

920=450 i

i=2

La producción de equilibrio

Y =1070−200 ( 2 )

Y =670

g) El multiplicador de los impuestos se define como

c
1−c +ct + PMgM

0.8
1−0.8+ ( 0.8∗0.2 )+ 0.04

0.8
0.4

2
 10

2. Considere los siguientes datos para el país Z, con una economía abierta:

Función consumo de las familias: C=200+0,8Yd

Función inversión de las empresas: I=100-5i

Gasto público: G=150

Impuestos netos, (Tr-Tx), Tn=100

Exportaciones netas, Xn=50-0,2Y

Oferta monetaria, M$=150

Demanda monetaria, L=0,2Y-10i

Con los datos anteriores, obtenga:

a) La ecuación de la función IS

b) La ecuación de la función LM

c) El ingreso de equilibrio, Y, y la tasa de interés de equilibrio, i

d) Realice la gráfica correspondiente al equilibrio IS-LM

e) Suponga que la tasa de interés en el mercado internacional es 4,8%, en esta

situación existirá movilidad de capitales hacia el país Z o desde el país Z? Justifique su

respuesta

f) Halle el saldo de la cuenta corriente del país Z, y teniendo en cuenta la respuesta del

literal e) determine si existe o no equilibrio en la balanza de pagos del país Z.

a) La ecuación IS viene dada por:

Y =C + I +G+ X− M
 11

Y =200+0.8 Yd+100−5 i+ 150+50−0.2Y

Y =200+0.8 ( Y −100 )+100−5 i+ 150+50−0.2 Y

Y =200+0.8 Y −80+ 100−5 i+150+50−0.2Y

Y =0.8Y −0.2 Y +200−80+100+150+50−5 i

Y =0.6 Y +420−5 i

0.4 Y =420−5 i

420−5 i
Y=
0.4

Y =1050−12.5 i

b) La ecuación de la función LM

150=0.2Y −10 i

150+10 i=0.2 Y

( 150+10 i )
Y=
0.2

Y =750 +50i

c) La tasa de interés de equilibrio

IS=LM

1050−12.5i=750+ 50i

1050−750=50 i+12.5i

300=62.5 i

i=4.8
 12

El ingreso de equilibrio

Y =1050−12.5 ( 4.8 )

Y =990

d) Gráficamente tenemos

e) Suponga que la tasa de interés en el mercado internacional es 4,8%, en esta

situación existirá movilidad de capitales hacia el país Z o desde el país Z?

La tasa de interés de equilibrio local es también 4.8%. Dado que la tasa de interés

internacional es igual a la tasa de equilibrio local, no habrá incentivos para la movilidad de

capitales. No habrá diferencia en los rendimientos entre el mercado local e internacional,

por lo que no se espera que haya flujos significativos de capitales.

 13

f) Halle el saldo de la cuenta corriente del país Z, y teniendo en cuenta la

respuesta del literal e) determine si existe o no equilibrio en la balanza de pagos del

país Z.

La cuenta corriente (CC) se puede calcular como la diferencia entre las

exportaciones netas (Xn) y los pagos netos al extranjero (NX).

X_n=50-0.2Y

N_x=T_r-T_x=100

CC=X_n-NX=(50-0.2Y)-100

CC=-50-0.2Y

Sustituyendo el valor de Y en equilibrio (Y = 990):

CC=-50-0.2(990)=-50-198=-248

El saldo de la cuenta corriente es negativo, lo que indica un déficit en la balanza de

pagos. Esto significa que el país Z está gastando más en bienes y servicios extranjeros de lo

que está recibiendo por sus exportaciones. Por lo tanto, hay un desequilibrio en la balanza

de pagos.

3. Con los datos del ejercicio anterior asuma que el gasto público, G, se

incrementó desde G=150 hasta G=200, en esta nueva situación responda los literales

anteriores.

Si el gasto público se incrementa desde G=150 hasta G=200, entonces

La ecuación IS viene dada por:

 14

Y =C + I +G+ X− M

Y =200+0.8 Yd+100−5 i+ 200+50−0.2Y

Y =200+0.8 ( Y −100 )+100−5 i+ 200+50−0.2Y

Y =200+0.8 Y −80+ 100−5 i+200+50−0.2Y

Y =0.8Y −0.2 Y +200−80+100+200+50−5 i

Y =0.6 Y +470−5 i

0.4 Y =470−5 i

470−5 i
Y=
0.4

Y =1175−12.5 i

La ecuación de la función LM

150=0.2Y −10 i

150+10 i=0.2 Y

( 150+10 i )
Y=
0.2

Y =750 +50i

La tasa de interés de equilibrio

IS=LM

1175−12.5 i=750+50 i

1175−750=50i+12.5 i

425=62.5 i
 15

i=6.8

El ingreso de equilibrio

Y =1175−12.5 ( 6.8 )

Y =1090

Gráficamente

4. Partiendo de periodos anteriores en situación de recesión para la economía

colombiana investigue y analice acerca de la veracidad de la trampa de la liquidez.

La situación de recesión en la economía colombiana, exacerbada por la pandemia de

COVID-19, ha llevado a una revisión crítica de las herramientas de política económica,

especialmente en el ámbito monetario. Se ha planteado la cuestión de si la economía está

 16

atrapada en la llamada "trampa de liquidez", un fenómeno identificado por John Maynard

Keynes.

En este contexto, la trampa de la liquidez se presenta como un escenario en el cual

la política monetaria, especialmente la reducción de tasas de interés, no logra estimular la

inversión y el consumo, ya que los agentes económicos prefieren retener el dinero en

efectivo ante la incertidumbre sobre el futuro económico. Aunque el Banco de la República

ha reducido sus tasas de intervención, la eficacia de estas medidas se ve cuestionada cuando

la confianza en el futuro es baja.

Se observa que, a pesar de la oferta abundante de dinero, los empresarios y

consumidores son cautelosos y optan por mantener efectivo o invertir en activos seguros en

lugar de participar activamente en la economía. Esta dinámica puede deberse a la

incertidumbre sobre el curso futuro de la economía, lo que lleva a una preferencia por la

liquidez.

El análisis de la trampa de la liquidez se ve enriquecido al considerar tres

fenómenos interrelacionados: el desancle de la moneda, la especulación financiera y el

crecimiento desmedido de la deuda pública. La flexibilización de las normas y la

eliminación de controles han permitido la especulación y la proliferación de derivados

financieros, contribuyendo a la formación de burbujas económicas. Además, el elevado

endeudamiento gubernamental, tanto en Colombia como a nivel global, ha generado

preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda y su impacto en las decisiones de

inversión.
 17

La propuesta de Keynes de implementar políticas fiscales expansivas, como

aumentar el gasto público, se plantea como un antídoto para la trampa de liquidez. Sin

embargo, en el actual panorama de elevada deuda pública, algunos temen que esto pueda

llevar a un aumento aún mayor de la deuda, generando preocupaciones sobre la estabilidad

financiera a largo plazo.

La situación de recesión en Colombia por la COVID-19 representó desafíos

significativos para la política económica, especialmente en el ámbito monetario. La trampa

de la liquidez emerge como un concepto relevante, y la eficacia de las medidas

tradicionales se ve cuestionada en un entorno de incertidumbre y cambios estructurales en

la economía global.

5. Teniendo en cuenta el sector externo de la economía colombiana presente y

analice para los años 2019, 2020, 2021, 2022, el comportamiento correspondiente a:

a) La balanza de pagos

b) La balanza comercial

c) La balanza cambiaria

d) El saldo de las reservas internacionales

e) La política cambiaria del gobierno actual

f) La política comercial del gobierno actual

a) La balanza de pagos
 18

El balance general de la balanza de pagos correspondiente al cuarto trimestre de

2022 revela un déficit en la cuenta corriente de USD 4.987 millones, equivalente al 6,1%

del Producto Interno Bruto (PIB) trimestral. Este déficit es menor en USD 1.104 millones y

0,9 puntos porcentuales (pp.) del PIB en comparación con el trimestre anterior.

Simultáneamente, la cuenta financiera exhibe entradas netas de capital por USD 5.094

millones, representando el 6,2% del PIB trimestral. Estas entradas son menores en USD

544 millones y 0,3 pp. del PIB en comparación con el trimestre precedente.

En lo que respecta al desempeño anual de 2022, se estima un déficit corriente de

USD 21.446 millones, equivalente al 6,2% del PIB anual. Este déficit es superior en USD

3.465 millones y 0,6 pp. del PIB en comparación con el registrado en 2021. La cuenta

financiera, que incluye un aumento de las reservas internacionales por USD 571 millones,

presenta entradas netas de capital por USD 20.460 millones, equivalentes al 5,9% del PIB

anual. Estas entradas son mayores en USD 3.946 millones y 0,7 pp. del PIB en

comparación con el año anterior. Se estimaron errores y omisiones por USD 986 millones.

Con el objetivo de proporcionar una comprensión más detallada de la evolución

reciente del sector externo colombiano, este informe se divide en tres partes. La primera

describe los resultados del cuarto trimestre de 2022 en comparación con los del tercer

trimestre del mismo año. La segunda parte presenta los resultados de todo el año 2022 en

comparación con 2021. La tercera parte resume los resultados de la posición de inversión

internacional hasta diciembre de 2022.

 19

b) Balanza comercial

Colombia, balanza comercial anual

2017 - 2022p*
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022*
-10000
-20000

Exportaciones Importaciones Balanza

En 2020 Colombia registró un déficit en su Balanza comercial de 10.130, millones

de dólares un 4,6% de su PIB, inferior al registrado en 2019, que fue de 11.803 millones de

euros, el 4,09% del PIB.

 20

En agosto de 2021 se registró un déficit en la balanza comercial colombiana de

US$1.624,1 millones, respecto al año anterior, producto de unas exportaciones por

US$3.318,1 millones y unas importaciones por US$4.942,2.

En abril de 2022 se registró un déficit en la balanza comercial colombiana de

US$10,862 millones FOB, mientras que en abril de 2021 se presentó un déficit de

US$15,259 millones FOB.

c) Balanza cambiaria
 21

La balanza cambiaria de Colombia, detallada en la tabla proporcionada, refleja la

complejidad de las transacciones internacionales entre 2020 y 2022. Se observa una

variabilidad significativa en los ingresos y egresos totales, con meses de superávit y déficit.

La balanza corriente muestra fluctuaciones mensuales, destacando meses con déficits más

pronunciados. Las exportaciones e importaciones exhiben patrones diversos, con periodos

en los que las exportaciones superan a las importaciones y viceversa. Los servicios y flujos

de capital contribuyen de manera variable a los ingresos y egresos. La variación en las

reservas internacionales se presenta en algunos meses, posiblemente influenciada por

decisiones de política monetaria. Se incluyen columnas para "Causación" y "Provisiones

Brutas", asociadas con la determinación de ingresos y egresos. En general, la dinámica de

la balanza cambiaria refleja la interacción de diversos factores económicos y externos a lo

largo del tiempo.

d) El saldo de las reservas internacionales

 22

El análisis de las reservas internacionales netas (RIN) revela una tendencia general

al alza, evidenciando un constante crecimiento durante el período de 2019 a 2022. Aunque

se observa un leve descenso en marzo de 2020, probablemente relacionado con los

primeros impactos de la pandemia de COVID-19, las reservas se recuperaron rápidamente

en los meses siguientes. A lo largo de 2021, las RIN se mantuvieron estables, indicando una

gestión efectiva y políticas económicas consistentes. En 2022, se registran pequeñas

variaciones mensuales, posiblemente influenciadas por factores como cambios en el

mercado internacional o políticas económicas. A finales de 2022, las reservas alcanzan un

nuevo máximo, señalando una posición robusta en términos de reservas internacionales

netas. Este análisis refleja la capacidad del país para gestionar eficazmente sus reservas,

adaptándose a desafíos económicos y manteniendo una posición sólida en divisas

extranjeras, crucial para la estabilidad económica y la confianza de los inversionistas.

e) Política cambiaria

La política cambiaria del gobierno actual en Colombia, liderada por el Banco de la

República, se enfoca en mantener una tasa de inflación baja y estable, así como niveles de

producto cercanos a su valor potencial. La estrategia busca preservar la estabilidad

financiera y del sistema de pagos, y considera la flexibilidad cambiaria como un elemento

clave para lograr estos objetivos.

En un régimen con flexibilidad cambiaria, la tasa de cambio actúa como variable de

ajuste frente a los choques económicos, reduciendo la volatilidad de la actividad

económica. Esta flexibilidad permite el uso independiente de la tasa de interés para acercar
 23

la inflación y el producto a sus niveles deseados. Además, contribuye a disminuir los

incentivos para la toma excesiva de riesgo cambiario, aspecto crucial para la estabilidad

financiera.

A pesar de la flexibilidad cambiaria, el Banco de la República tiene la capacidad de

intervenir en el mercado de divisas. Esta intervención no busca fijar o alcanzar un nivel

específico de la tasa de cambio, sino que persigue objetivos compatibles con la estrategia

de inflación objetivo. La intervención busca incrementar las reservas internacionales para

reducir la vulnerabilidad externa, mitigar movimientos de la tasa de cambio que no reflejen

los fundamentales económicos y moderar desviaciones rápidas y sostenidas de la tasa de

cambio.

La esterilización de compras y ventas de divisas es crucial para garantizar la

compatibilidad de la intervención con la estrategia de inflación objetivo. La expansión o

contracción monetaria generada por estas transacciones se compensa para mantener la tasa

de interés de corto plazo en niveles considerados coherentes con el cumplimiento de las

metas de inflación y la evolución del producto alrededor de su nivel potencial.

En la toma de decisiones de intervención, se evalúan cuidadosamente los beneficios,

costos para el país y el impacto en los estados financieros del Banco de la República. Los

montos de compra de divisas se determinan considerando el déficit externo, los pagos de

deuda externa y otros posibles movimientos de capitales, asegurando un equilibrio

adecuado en la liquidez externa del Banco.

 24

f) Política comercial

La política comercial del gobierno actual en Colombia, encabezado por el

presidente Gustavo Petro, se centra en la internacionalización justa y equilibrada de las

empresas y los territorios. La recientemente presentada Política de Comercio Exterior,

denominada 'Para la Internacionalización y el Desarrollo Productivo Sostenible', busca

impulsar la transición hacia una economía descarbonizada, inclusiva, sostenible y basada en

el conocimiento.

Los objetivos clave de esta política son reducir el déficit de la balanza comercial,

garantizar el desarrollo productivo y competitivo de las empresas y territorios, y disminuir

las vulnerabilidades a los choques externos. Se busca aumentar la producción de bienes y

servicios, apuntando a que, para el año 2026, las exportaciones no minero energéticas

representen el 56% de la canasta exportadora de Colombia.

La política se enfoca en cinco apuestas estratégicas:

 Atracción de inversión extranjera: Orientada hacia el desarrollo sostenible y la

transición energética, buscando transferencia de tecnología, generación de empleo

calificado y oportunidades para las pymes.

 Internacionalización de los territorios: Promoción de una cultura productiva y

exportadora, con especial atención a las regiones apartadas y aquellas históricamente

afectadas por el conflicto armado.

 25

 Sur Global: Integración con América Latina y El Caribe, Asia y África, fomentando

nuevas cadenas de valor y negocios sostenibles.

 Multilateralismo activo y propositivo: Participación en escenarios multilaterales

para promover los intereses comerciales del país.

 Internacionalización justa y equilibrada: Garantizar que la internacionalización

beneficie a todos los sectores de la economía de manera justa y equitativa.

La política contempla la atracción de inversión extranjera en sectores que

contribuyan a la transición hacia energías limpias, la agroindustria para la soberanía

alimentaria, y la reindustrialización en áreas como la salud y la defensa. Se emplearán

incentivos tributarios y mecanismos como aranceles inteligentes para asegurar condiciones

favorables.

Además, se destaca la importancia de la internacionalización de los territorios

mediante el trabajo Región-Nación, donde las regiones se convierten en impulsores clave

de la internacionalización empresarial. Instrumentos como el Plan Vallejo, Sociedades de

Comercialización Internacional, Fábricas de Internacionalización y programas de

formación exportadora serán utilizados para fortalecer la oferta exportable y promover las

ventas externas.
 26

En resumen, la política comercial actual busca una transformación profunda y

sostenible de la economía colombiana, promoviendo la internacionalización como motor de

desarrollo y competitividad, con un enfoque particular en la equidad y la diversificación

económica.

Conclusiones:

Al concluir nuestro análisis, destacamos la importancia de comprender cómo

diversas variables, como el gasto público, los impuestos, y las exportaciones netas, influyen

en la estabilidad macroeconómica. En el primer caso, observamos cómo la reducción de

impuestos afecta las tasas de interés y el equilibrio de la balanza de pagos. En el segundo

caso, el aumento del gasto público genera cambios significativos en el ingreso de equilibrio

y la tasa de interés. En ambos escenarios, la implementación de políticas fiscales y la

consideración del sector externo son fundamentales para comprender las dinámicas

económicas y formular estrategias efectivas para el crecimiento sostenible.

Además, nos sumergimos en un análisis de la trampa de liquidez en el contexto de

la economía colombiana, explorando las implicaciones de situaciones de recesión y la

efectividad de las políticas monetarias en tales circunstancias.

 27

Finalmente, examinamos el desempeño del sector externo de la economía

colombiana en los años 2019-2022, analizando la balanza de pagos, la balanza comercial, la

balanza cambiaria, el saldo de las reservas internacionales, así como las políticas

cambiarias y comerciales del gobierno actual. Este ejercicio proporciona una visión

completa de los factores que afectan la estabilidad económica de un país y subraya la

importancia de adoptar enfoques equilibrados y estratégicos para promover un desarrollo

económico sostenible.

Referencias

 Banco de la República Colombia. (2023). Balanza Cambiara. Banco de la República

Colombia. https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/balanza-cambiaria

 Banco de la República Colombia, (2023). Reservas internacionales. Banco de la

República Colombia. https://totoro.banrep.gov.co/dv/ui/project.jsp?

pageid=visualAnalyzer&reportpath=%2Fshared%2FWebBanco%2FES%2FReservas

%20internacionales%2F-%20-%20Reservas%20internacionales%20%C3%BAltimos

%205%20a%C3%B1os

 Banco de la República Colombia, (2023). Reservas internacionales del Banco de la

República. Banco de la República Colombia.

 28

https://www.banrep.gov.co/es/estadisticas/reservas-internacionales-del-banco-

republica

 Subgerencia de política monetaria e información económica. (2022). Evolución de la

Balanza de Pagos y de la Posición de Inversión Internacional. Banco de la República

Colombia.

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