Sustentante:

Loyda Brazoban Bautista

Matricula:
Lb23-0066

Asignatura:
Gestión Financiera

Profesora:
Brígida J. Cabral De Genao

Tema:

Tema 3. Planeación Financiera Y Flujo De Efectivo

Santo Domingo R.D.

2023
 TEMA 3. PLANEACION FINANCIERA Y FLUJO DE EFECTIVO

1. ¿Cuál es el ingrediente principal en cualquier modelo de valuación financiera?

El ingrediente principal en cualquier modelo de valuación financiera es el flujo de efectivo. El flujo

de efectivo es la cantidad de dinero que se espera recibir o pagar en el futuro, y es fundamental para
determinar el valor de un activo o una empresa. Los modelos de valuación financiera utilizan
proyecciones de flujos de efectivo futuros para estimar el valor presente de un activo o una empresa.
Estos modelos consideran factores como el tiempo, la tasa de descuento y los riesgos asociados para
determinar el valor actual de los flujos de efectivo futuros.

2. ¿Qué es la depreciación y cuáles son los métodos de depreciación de un activo?

La depreciación es el proceso contable mediante el cual se asigna el costo de un activo a lo largo de

su vida útil. Esto se hace para reflejar el desgaste, obsolescencia y pérdida de valor que experimenta
el activo con el tiempo. Los métodos de depreciación más comunes son:

1. Método de línea recta: Este método distribuye el costo del activo de manera uniforme a lo
largo de su vida útil. Se calcula dividiendo el costo del activo menos su valor residual entre
el número de años de vida útil.

2. Método de unidades producidas: Este método asigna la depreciación en función de la

producción o el uso del activo. Se calcula dividiendo el costo del activo menos su valor
residual entre el número de unidades que se espera producir o utilizar durante su vida útil.

3. Método de saldos decrecientes: También conocido como método de depreciación acelerada,

asigna una mayor cantidad de depreciación en los primeros años de vida útil del activo y una
cantidad menor en los años posteriores. Esto refleja el hecho de que muchos activos tienden
a perder valor más rápidamente al principio de su vida útil.

Es importante tener en cuenta que la elección del método de depreciación depende de factores como
la naturaleza del activo, su vida útil estimada y las regulaciones contables aplicables.

3. ¿Cómo se dividen los flujos de efectivo de una empresa y define cada uno?

Las diferentes categorías de flujos de efectivo en una empresa son:

Flujos de efectivo operativos: Son los flujos de efectivo generados por las actividades principales de
la empresa, como las ventas de productos o servicios. Incluyen los ingresos y gastos relacionados
con la operación del negocio.

Flujos de efectivo de inversión: Son los flujos de efectivo relacionados con la compra o venta de
activos de largo plazo, como propiedades, equipos o inversiones en otras empresas. También
incluyen los ingresos generados por la venta de activos.
Flujos de efectivo de financiamiento: Son los flujos de efectivo relacionados con las actividades de
financiamiento de la empresa, como la emisión o recompra de acciones, el pago de dividendos, la
obtención de préstamos o el pago de deudas.

Estas categorías de flujos de efectivo son importantes para analizar la salud financiera de una
empresa y evaluar su capacidad para generar efectivo a partir de sus operaciones, así como su
capacidad para invertir y financiar sus actividades.

4. Mencione las entradas y salidas de efectivos que resume el estado de flujo de efectivo
deuna empresa.

Las entradas y salidas de efectivo que se resumen en el estado de flujo de efectivo de una empresa
son:

Entradas de efectivo: Incluyen el efectivo generado por las actividades operativas de la empresa,
como las ventas de bienes o servicios, el cobro de cuentas por cobrar, los intereses recibidos, entre
otros. También pueden incluir entradas de efectivo por actividades de inversión, como la venta de
activos fijos o la recuperación de préstamos otorgados.

Salidas de efectivo: Incluyen el efectivo utilizado por la empresa para llevar a cabo sus actividades
operativas, como el pago de proveedores, salarios y gastos operativos. También pueden incluir
salidas de efectivo por actividades de inversión, como la compra de activos fijos o la concesión de
préstamos.

Es importante destacar que el estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los
cambios en la posición de efectivo de una empresa durante un período de tiempo determinado, y
ayuda a evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y administrar sus flujos de
efectivo.

5. ¿Qué es el flujo de efectivo operativo y cómo se calcula?

El flujo de efectivo operativo se define como la cantidad de efectivo generado o utilizado por las
actividades operativas de una empresa en un período determinado. Se calcula utilizando el estado de
flujo de efectivo, que muestra los ingresos y egresos de efectivo de la empresa durante ese período.

Para calcular el flujo de efectivo operativo, se siguen los siguientes pasos:

Se toma el resultado neto del período, que se encuentra en el estado de resultados.

Se agregan los gastos no monetarios, como la depreciación y amortización, ya que no implican un

desembolso de efectivo.

Se ajustan los cambios en los activos y pasivos circulantes, como cuentas por cobrar, inventarios y
cuentas por pagar. Si hay un aumento en los activos circulantes, se resta; si hay una disminución, se
suma.
Se ajustan los cambios en los pasivos no circulantes, como préstamos a largo plazo. Si hay un
aumento en los pasivos no circulantes, se suma; si hay una disminución, se resta.

La fórmula para calcular el flujo de efectivo operativo es:

Flujo de efectivo operativo = Resultado neto + Gastos no monetarios + Cambios en activos

circulantes - Cambios en pasivos circulantes - Cambios en pasivos no circulantes

Es importante destacar que el flujo de efectivo operativo es una medida clave para evaluar la salud
financiera de una empresa, ya que muestra la capacidad de generar efectivo a través de sus
operaciones principales.

6. ¿Qué es el flujo de efectivo libre y cómo se calcula?

El flujo de efectivo libre se define como la cantidad de efectivo que queda disponible después de que
una empresa ha cubierto todos sus gastos operativos y de capital. Es una medida importante de la
capacidad de una empresa para generar efectivo que pueda ser utilizado para reinvertir en el negocio,
pagar deudas o distribuir a los accionistas.

La fórmula para calcular el flujo de efectivo libre es la siguiente:

Flujo de efectivo libre = Flujo de efectivo operativo - Gastos de capital

Donde:

El flujo de efectivo operativo se refiere a los ingresos netos generados por las actividades operativas
de la empresa, como las ventas y los cobros de clientes, menos los gastos operativos, como los costos
de producción y los pagos a proveedores.

Los gastos de capital incluyen las inversiones en activos fijos, como la compra de maquinaria o
equipos, que son necesarios para el funcionamiento y crecimiento del negocio.

El flujo de efectivo libre es una medida importante para evaluar la salud financiera de una empresa
y su capacidad para generar efectivo disponible para diferentes usos.

7. ¿Qué es el proceso de planeación financiera?

El proceso de planeación financiera es el conjunto de actividades y decisiones que una empresa

realiza para establecer sus metas financieras a largo plazo y desarrollar estrategias para alcanzarlas.
Este proceso generalmente incluye los siguientes pasos:

Establecimiento de objetivos financieros: La empresa define sus metas financieras a largo plazo,
como aumentar la rentabilidad, mejorar la liquidez o reducir la deuda.

Análisis de la situación financiera actual: Se evalúa la situación financiera actual de la empresa,

incluyendo sus estados financieros, flujos de efectivo y ratios financieros. Esto ayuda a identificar
fortalezas, debilidades y áreas de mejora.
Pronóstico financiero: Se proyectan los ingresos, gastos, flujos de efectivo y otros aspectos
financieros futuros de la empresa. Esto se basa en datos históricos, tendencias del mercado y
suposiciones razonables.

Identificación de estrategias financieras: Se desarrollan estrategias y acciones específicas para

alcanzar los objetivos financieros establecidos. Esto puede incluir medidas como reducir costos,
aumentar las ventas, buscar financiamiento externo o invertir en nuevos proyectos.

Elaboración de presupuestos: Se crean presupuestos detallados que asignan recursos financieros a

diferentes áreas y actividades de la empresa. Esto ayuda a controlar los gastos y asegurar que los
recursos se utilicen de manera eficiente.

Implementación y seguimiento: Se ejecutan las estrategias financieras y se monitorea regularmente

el desempeño financiero de la empresa. Esto implica realizar ajustes y tomar decisiones correctivas
según sea necesario.

Evaluación y revisión: Se evalúa periódicamente el progreso hacia los objetivos financieros y se

revisan y actualizan las estrategias y presupuestos según sea necesario.

El proceso de planeación financiera implica establecer metas financieras, analizar la situación actual,
pronosticar el futuro, desarrollar estrategias, elaborar presupuestos, implementar y monitorear, y
evaluar y revisar regularmente.

8. Compare los planes financieros a largo plazo (estratégicos) con los planes
financieros acorto plazo (operativos).

Los planes financieros a largo plazo, también conocidos como estratégicos, se enfocan en los
objetivos y metas a largo plazo de la empresa, generalmente abarcando un período de varios
años. Estos planes se centran en la dirección estratégica de la organización, incluyendo
decisiones sobre inversiones de capital, financiamiento a largo plazo, adquisiciones y expansión.

Por otro lado, los planes financieros a corto plazo, también llamados operativos, se centran en la
gestión diaria y a corto plazo de las finanzas de la empresa. Estos planes se enfocan en la
asignación de recursos financieros para cubrir los gastos operativos, el manejo del flujo de
efectivo, la gestión de cuentas por cobrar y por pagar, y la toma de decisiones financieras a corto
plazo.

Se puede decir que la diferencia principal entre los planes financieros a largo plazo y los planes
financieros a corto plazo radica en el horizonte temporal y el enfoque estratégico versus operativo
de cada uno.

9. ¿Cuáles son los tres estados que son resultado del proceso de planeación
 financiera(operativa) a corto plazo?

Los tres estados que son resultado del proceso de planeación financiera a corto plazo son:

1. Presupuesto de caja: Es un estado que muestra las entradas y salidas de efectivo

esperadas durante un período determinado. Permite planificar y controlar el flujo de
efectivo de la empresa, identificando posibles déficits o excedentes de efectivo.

2. Estado de resultados pro forma: Es un estado que muestra las estimaciones de los
ingresos y gastos de la empresa durante un período determinado. Permite evaluar la
rentabilidad esperada de la empresa y tomar decisiones financieras adecuadas.

3. Balance general pro forma: Es un estado que muestra las estimaciones de los activos,
pasivos y patrimonio de la empresa en una fecha específica. Permite evaluar la
situación financiera esperada de la empresa y determinar si se requieren ajustes en la
estructura de capital.

10. ¿Cuál es el objetivo del presupuesto de caja? ¿Qué papel desempeña el

pronóstico deventas en su elaboración?

El objetivo del presupuesto de caja es prever y planificar los flujos de efectivo de una empresa
durante un período determinado. Proporciona una visión detallada de los ingresos y gastos
esperados, lo que permite a la empresa anticipar sus necesidades de efectivo y tomar decisiones
financieras informadas.

El pronóstico de ventas desempeña un papel fundamental en la elaboración del presupuesto de

caja. El pronóstico de ventas proporciona una estimación de los ingresos futuros de la empresa,
lo que permite determinar los flujos de efectivo esperados por concepto de ventas.

Esta información es esencial para calcular los ingresos en el presupuesto de caja y determinar
cuándo se espera que los pagos de los clientes ingresen a la empresa.

En conclusión, el objetivo del presupuesto de caja es garantizar que la empresa tenga suficiente
efectivo disponible para cubrir sus obligaciones financieras y operativas. El pronóstico de
ventas proporciona la base para estimar los ingresos y, por lo tanto, es fundamental en la
preparación del presupuesto de caja.

11. Describa brevemente el formato básico del presupuesto de caja.

El formato básico del presupuesto de caja incluye las siguientes secciones:

Saldo inicial de efectivo: Es el saldo de efectivo con el que se inicia el período presupuestario.

Entradas de efectivo: Se registran todas las fuentes de ingresos en efectivo, como ventas en
efectivo, cobro de cuentas por cobrar, préstamos recibidos, entre otros.
Salidas de efectivo: Se registran todos los pagos en efectivo, como compras de mercancías, pago de
gastos operativos, pago de deudas, entre otros.

Inversiones de efectivo: Se registran las inversiones en activos fijos o cualquier otra inversión que
implique un desembolso de efectivo.

Financiamiento de efectivo: Se registran los ingresos o egresos de efectivo relacionados con

actividades de financiamiento, como préstamos obtenidos, pagos de préstamos, emisión de acciones,
entre otros.

Saldo final de efectivo: Es el saldo de efectivo al final del período presupuestario, calculado
sumando el saldo inicial, las entradas de efectivo, restando las salidas de efectivo, las inversiones de
efectivo y sumando o restando el financiamiento de efectivo.

12. ¿Cuál es la causa de la incertidumbre del presupuesto de caja y cuáles son las
dostécnicas que se utilizan para enfrentar esta incertidumbre?

La causa de la incertidumbre en el presupuesto de caja radica en la dificultad de predecir

con precisión los flujos de efectivo futuros de una empresa. Esto se debe a factores como
cambios en la demanda del mercado, variaciones en los costos y gastos, fluctuaciones en
los precios de los productos o servicios, entre otros.

Para enfrentar esta incertidumbre, se utilizan dos técnicas:

Análisis de sensibilidad: Esta técnica consiste en realizar diferentes escenarios hipotéticos

al variar ciertos factores clave que afectan los flujos de efectivo. Se evalúa cómo cambian
los resultados del presupuesto de caja en cada escenario, lo que permite identificar los
riesgos y las oportunidades asociadas a diferentes situaciones.

Análisis de riesgo: Esta técnica implica cuantificar la probabilidad de que ocurran

diferentes eventos o situaciones que puedan afectar los flujos de efectivo. Se utilizan
herramientas como el análisis de Monte Carlo para simular múltiples escenarios y calcular
la probabilidad de que se cumplan ciertos resultados. Esto ayuda a evaluar el nivel de riesgo
asociado al presupuesto de caja y a tomar decisiones informadas.

13. ¿Cuál es el objetivo de los estados pro forma? ¿Qué entradas se requieren
paraelaborarlos usando los métodos simplificados?

El objetivo de los estados pro forma es proporcionar una proyección financiera de una
empresa en el futuro. Estos estados se utilizan para evaluar el desempeño financiero
esperado y tomar decisiones estratégicas.

Para preparar los estados pro forma utilizando métodos simplificados, se requieren
ciertas entradas. Estas incluyen información histórica de los estados financieros, como
el estado de resultados y el balance general, así como supuestos y estimaciones sobre
factores clave que afectarán el desempeño financiero futuro de la empresa. Algunos de
estos factores pueden incluir el crecimiento de las ventas, los costos operativos, las
inversiones en activos fijos y las fuentes de financiamiento.

Es importante tener en cuenta que los estados pro forma son proyecciones y están sujetos
a incertidumbre. Por lo tanto, es fundamental utilizar supuestos realistas y basados en
información confiable para garantizar la precisión de los resultados proyectados.

14. ¿Cómo se usa el método del porcentaje de ventas para elaborar estados de resultados
proforma?

El método del porcentaje de ventas es una técnica comúnmente utilizada para elaborar estados de
resultados pro forma. Aquí te explico cómo se utiliza:

Pronosticar las ventas: Este es el primer paso y la base para el resto del estado de resultados pro
forma. Puedes basarte en datos históricos, tendencias del mercado, estrategias de marketing, entre
otros factores.

Expresar los rubros como porcentaje de las ventas: Los diversos rubros del estado de resultados,
como el costo de ventas, gastos operativos y financieros, se expresan como un porcentaje de las
ventas proyectadas2. Por ejemplo, si históricamente el costo de ventas ha sido del 40% de las
ventas, puedes usar este porcentaje para calcular el costo de ventas proyectado.

Calcular los ingresos netos previstos: La ecuación para calcular los ingresos netos previstos es
Ventas previstas = Ventas actuales x (1 + Tasa de crecimiento/100)3.

15. ¿Por qué la presencia de costos fijos hace que falle el método del porcentaje de
ventas alelaborar estados de resultados pro forma? ¿Qué método es mejor?

El método de porcentaje de ventas generalmente tiende a subestimar las utilidades cuando las
ventas disminuyen. La mejor forma de ajustar la presencia de costos fijos al elaborar un estado de
resultados proforma es clasificar los costos y gastos históricos de la empresa en componentes fijos
y variables.

16. Describa el método crítico para la elaboración simplificada del balance general
proforma.

El método crítico es donde se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general, y
el financiamiento externo de la empresa se usa como una cifra de equilibrio o ajuste, este
método es una versión mejorada del método de porcentaje en ventas para la elaboración del
balance general en proforma. El método crítico solo requiere un poco más de información y
produce mejores estimaciones que cualquier método de porcentaje de ventas.