Árboles binomiales dos periodos

Autores: Claudio Molina Mac-Kay

Suponga el siguiente escenario para un portafolio accionario en dos periodos

a.- Determine el valor de la opción call europea con precio de ejercicio K=75 si la tasa de interés libre de
riesgo compuesta continuamente es de 2% por periodo y la opción tiene un vencimiento de dos años.
Utilizando el argumento de valoración neutra al riesgo.
b.- Determine el valor de la opción call europea con precio de ejercicio K=75 si la tasa de interés libre de
riesgo compuesta continuamente es de 2% por periodo y la opción tiene un vencimiento de dos años.
Utilizando el argumento de hedge.
Se empieza desde el vencimiento alza
Sea un segundo periodo al alza

d
u

-
B=

h=

cu=
B= -73,5149005

h= 1

cu= 1x140-73,5140005 66,485

Se empieza desde el vencimiento baja
Si va a la baja
Sean

d
u

-
B=

h=

cd=
B= -6,61634

h= 0,1875

cd= 0,1875x60-6,61634 4,63366

Para el periodo actual

d
u

-
B=

h=

c=
B= -40,92804

h= 0,773141

c= 0,77314175x100-40,92804 36,38
Generalización del modelo binomial

S* u

S* d
Generalización del modelo binomial
Varianza del precio accionario
Árbol binomial
Árbol binomial Call
Ejercicio
Considere una acción que tiene un retorno esperado de 15% por año y una volatilidad del 40%
por año. Suponga que se construye un modelo binomial para modelar el movimiento de los
precios en intervalos de tiempo de 0,01. Obtenga los volúmenes de u,𝑑 𝑦 𝑞. Muestre que estos
dan valores correctos para el retorno esperado y la varianza del retorno durante este intervalo
de tiempo. Suponga que el precio de las acciones parte en $50, cuáles son los precios posibles al
final de 0,03 años y cuál es la probabilidad de que cada uno de estos precios se dé.
Desarrollo
Desarrollo
Desarrollo
Desarrollo
Desarrollo
Desarrollo
Desarrollo