en las empresas
eros
isis finan
Cap Anal posteriormente $
8 razones simples de las re
se determinan las rz 'S Telacione,
Mo cuando menos cinco afios, afin de que eectivamen sin
consideraner paracién. Con estos datos se procede a calcular las razn tng
metro de COMP utilizdndose en el futuro y deberin tar sujet, re exat
las cuales Se8¥ condiciones de la empresa o del me, as
38
eau) 8 rey,
continuas Pe" «1 propésito de planeacién pueda darse ha Sates
objeto de gut plo de registrs histéicos de razén citculange y Ale de
estindar, es el siguiente: =
Afio — Razén circulante atone esd:
xl 1.8 Promedio ae
a Ve Mediana ta
xB 1s Moda na
| xa 2.0
‘XS 18
‘Total 8.5/5 = 1.7
Con esto se puede decir que el esténdar para el a0 X6 8117, ny
se permite utilizar la moda y decir que va a ser 1.8, 0 la medianay no
a ser 1.8. Cualquiera de los tres resultados es valido, pero se establen
téndar exclusivamente uno solo. Suponiendo que se decide utlizar la mat
como medida estandar y en el afio X6 el resultado de la razén es de 2.1 c .
expresar que, de acuerdo con la norma, la posicién de liquidez se encumnet
buen estado. En cambio, siel resultado fuera 1, se detecta un érea demejonye
Procede con investigaciones adicionales para tomar decisiones. La compass
con el esténdar es como un foco rojo prendido dentro de la empresa, lo cudnt
que es necesario actuar. Es un parémetro indicador del buen funcionamiento
Jo que se esté analizando.
A continuacion se verd el iltimo de los analisis verticales que coresponte:
los estados financieros expresados en porcentajes,
Me Estados financieros expresados en porcentajes
Aeramienta iti, pronta y concreta para determinar la relacién que gua
los componentes de los estados financieros con el total”, que es un modo ao
Y Preciso de analizar los diversos elementos que lo componen, con la adicién
f5tos. “Se basa en el axioma matemdtico ‘el tele os igual a la suma de las par
En donde el total es 100 % i6n”.®
yes la base de comparacién””. oman?
Ahora bien, se pued ili: ie i yor ejemplo
como 100% el total Pueden utilizar Porcentajes parciales, p«
A del activo circulante,* y de ahi relacionar el efetvo, cuet
Jas b'at€ inventario, Las bases pueden sey muchas, por ejemplo, el ing
7 os cobrar para determinar cudntos créditos han sido otorgados sh Br
8 con garanttla, etc, Se Dueden hacer tantas divisiones como s€ 4
lado de situacién finan Relacionalos
° iclera expresado en porcentajes: f api
eTotal gl 2v0 con el activo totaly toscana eat al pasvOY leu
Por cada poeasl¥O, M45 el capital.* Los resultados obtenidos en el activo ac
€lcaso del page’ 2°t¥0, se tienen tantos centavos en la caja, 2 align seo
corto o largo plaza paca ue por cada peso de pasivo més capital
cudnto es la aportacién de los duefios.
1
“Adaptado, de Pérez
«Perdomo Moreno,
barcla Me 5
"0p. p2gg."% S285,
farts op. ct, . 74 a
a leoretcndeetads finances, ECASA. 1985.Métodos verticales 39
Estado de resultados expresado en porcentajes. “Se expresan los va-
lores del estado de resultados relacionados con las ventas netas, las cuales
Fepresentan 100 %".** Expresa, por cada peso vendido, cudnto fue su costo,
Sus gastos, etcétera.
En las tablas 1.6 y 1.7 se presentan los dos estados financieros en forma por-
centual. Sirven para determinar cémo estan distribuidas las inversiones y cual es la
estructura del pasivo y del capital. Otra forma de presentar los resultados es a través
de una gréfica circular, como las de las figuras de las paginas siguientes, en donde el
Pastel es equivalente a un peso, y las partes que lo componen son los centavos, los
que permiten observar qué parte del pastel es la que se lleva mas recursos 0 mayo-
Tes compromisos; todos ellos datos necesarios para la toma de decisiones.
Tabla 1.6. Estado de situacién financiera en porcentajes.
Relojeria “El Tiempo es Oro, S. A.”
Balance general al 31 de diciembre de 20XX
(miles de pesos)
$ $ % %
Activo cireulante
Efecto y bancos 5000 067
Inventario 350000 4683
Clientes 15000 201
Documentos por cobrar ‘80000 10.70
Activo circulante total 450000 021
Activo fijo
Mobitario y equipo 250500
Depreciacin acumulada =50100
Activo fijo neto 200400 2681
Otros activos
Otros activos 97000 1298
Activo total 747.400. — 100.00
Pasivo a corto plazo
Proveedores 15000 201
Documentos por pagar 75000 10.03
Acreedores diversos, 3000 120
Gastos acumulados por pagar 21300 285
Total de pasivo a corto plazo 120300 16.10
Pasivo a largo plazo
‘Arendamiento financiero 80500 1077
Hipotecas por pagar 400000, 1338
Total de pasivo a largo plazo 180500 2418
Capital
‘Accionistas comunes 250000 334s
Accionistas preferentes 10000 134
Capital social 140000 1873
Utilidades retenidas 46600 623,
Capital total 448600 5975
Total pasivo més capital 747 400 100.00
“tdem.me Ns
rados en porcenaie®
estado der
lojra "EL TEMPO
fawkes ge eee a3"
Estado dere ne {miles d€ pesos)
$ $ a %
00000
ents nets 10
680000 e125
imental 50009 _
(Fomoras nas gs Be
Tol per a 350000 878.
hee ventas ae 800000. a
nitidad brute 200000 By
astos de operon
Gastos de venta 85000 10.63
eases de adminitaco® 30000 375
ease de arendaient® 20000 250
Deprecacion 9000 1313
otal de gastos de operaciN 144000
utidad antes de interes € Impuestos 56000
interests 15000
tread antes de impuestos 71.000
Impuestos (4098) 16400
Irrid meta después de ImpUeStOS 24600
Dhdendospreerentes ‘000
23600
fa aceionistas comunes |
Utilidad disponible par
como puede observarse, en el balance presentado en forma gréfica (fig. 1.6),
por cada peso que se tiene en 20tve tal, casi 47 centavos estan invertidos “en in-
enario, Es absolutamente acto que cast la mitad de la inversion total este si
yepatario? Aqui se detecta un area de mejor he se debe investigar, dado ae
rsyor que la inversion en activo fijo (33.52 4) que comprende el area productiva
de la empresa.
tfectivoy
py Otsos acts bancas
1298% 067%
mobilirioy
BE equipo inventaio
681% 46%
Documentos por
1 cobrar
1070%
or
Figura 1.6. Composicin del activo.Métodos verticales 41
Como se observa (fig, 1.7), la mayor parte estd ocupada por el capital contable
(compuesto por acciones preferentes, acciones comunes, capital social y utilidades
retenidas), que alcanza 59.75 % de la inversién total. En otras palabras, es posible
afirmar que la empresa todavia es propiedad de los duefios, quienes siguen con el
control de ésta, En este caso, la estructura de deuda y capital de la empresa est
formada por 16.10% de deudas a corto plazo, 24.15% de deudas a largo plazo,
33.45 % por los accionistas comunes, 18.73 % por el capital social, 6.23 % por las
utilidades retenidas, y s6lo 1.34 % por los accionistas preferentes. Aqui cabria cons-
tatar si los propietarios desean esta composicién 0 su preferencia se inclina hacia
otra. Recordar que se puede expresar como que de cada peso invertido en activo,
16 centavos provinieron de deuda a corto plazo, 24 de deuda a largo plazo y casi 60
centavos de aportacién de los socios.
Acreedores dversos
Utidadesretenidas Proveedores ‘Documenos por pagar
120%
623% 201% 1003%
(Gastosacumlados pox
——— par
285%
‘Accionisaspeferentes ‘Amendamiento fnanciero
mee ars
Acconistascomunes
BON Hipoteas pr page
ret
Figura 1.7. Composicion del pasivo y capital
(fig. 1.8), se observa que cada peso que se
vende cuesta 75 centavos, lo que deja sélo 25 centavos para cubrir los gastos de
‘operaci6n, intereses e impuestos (fig. 1.9); ademas se aprecia que, por cada peso
ae ventas netas, se tienen a) casi 11 centavos de gastos de venta; b) 3.75 de admi-
hhistraciOn, c) 2.5 de arrendamiento, etc. Todo ello repercute en la utilidad neta, que
s6lo alcanza los 2.95 centavos por cada peso vendido.
En cuanto al estado de resultados
Usiidad bata
2500%
Como de ventas
7500%
Figura 1.8. Estado de resultados en porcentaes.