UNIDAD DIDACTICA

Procedimientos de cálculo financiero. Análisis de

los préstamos
1. Concepto de préstamo

Préstamo:
El préstamo constituye una operación de carácter financiero y de prestación
única y contraprestación múltiple.

En la misma, una parte (la llamada prestamista) entrega una cantidad de dinero
(C0) a otra (la llamada prestatario) que lo recibe y que se compromete a
devolver lo prestado en el (los) vencimiento(s) pactado(s) y al pago de unos
intereses (lo que supone el precio por el uso del capital prestado) en los
vencimientos que hayan sido señalados en el contrato.

La operación de amortización se basa en la distribución con periodicidad de la

devolución del principal (C0), con los intereses que vayan devengándose
durante la vida del préstamo. Los pagos realizados con periodicidad por el
prestatario tienen la finalidad de reembolsar, extinguir o amortizar el capital
inicial. Esto caracteriza el nombre de operación de amortización y el de
términos amortizativos que suelen asignarse a estos tipos de pagos.

1.1. Principales sistemas de amortización de

préstamos

Atendiendo a la finalidad a la que sean destinados los términos amortizativos,

hay que admitir diversas interpretaciones de lo entendido por amortización,
dicho de otro modo, distintas formas de llevar a cabo la amortización
(devolución) de dicho capital inicial: es lo denominado «sistema amortizativo»
o «sistema de amortización» de ese préstamo.

Préstamos que son amortizables a través de reembolso único del

principal al final de la operación.
Sin pago periódico de intereses se denomina préstamo simple.
 Con pago periódico de intereses se denomina sistema americano.
Préstamos reembolsables a través de una serie de pagos periódicos que
sean constituidos como renta, es decir, fraccionamiento del principal en
diversos pagos parciales (denominadas cuotas de amortización) que
tienen vencimientos periódicos, que se pagan conjuntamente a los
intereses, y así formando los términos amortizativos.

Atendiendo a la cuantía de los términos amortizativos, es posible distinguir:

Términos amortizativos de naturaleza constantes.

Términos amortizativos de naturaleza variables:
Cuota de amortización constante.
Términos amortizativos variables en progresión geométrica.
Términos amortizativos variables en progresión aritmética.

Todo esto con independencia de que los intereses sean pagados con una
frecuencia u otra, fijos o variables, sean pagaderos por anticipado o al final de
cada período.

Respecto al estudio de la evolución de la deuda pendiente, puede observarse

que la misma crece en el interior de cada uno de los períodos en los que está
dividida la operación, y así disminuir al final de estos como consecuencia de la
entrega del término amortizativo.

Van a producirse, por tanto, dos movimientos de signo en cada uno de los
períodos: uno que será de crecimiento por efecto de los intereses que han sido
generados, y otro, que será de disminución por el pago del término
amortizativo. La suma de ambos movimientos dará la variación total de la
deuda que está pendiente al final del período. Dicha variación supondrá la
disminución de la deuda en el caso de que el término amortizativo sea mayor
que los intereses generados en el período, suponiendo además un incremento
de la deuda en caso contrario: la cuota de interés mayor que el propio término
amortizativo. En el caso de que la cuantía del término amortizativo sea
coincidente con la cuota de interés, no existirá variación de la deuda.

El gráfico de la evolución de la deuda pendiente en un préstamo y los pagos

realizados durante tres períodos sería el siguiente:
1.2. Nomenclatura para préstamos de
amortización fraccionada

La terminología utilizada será la siguiente:

C0: Importe del préstamo, cantidad financiada.

n: Número de pagos a realizar durante el tiempo que se mantiene contraída la

deuda.

i: Tipo de interés efectivo convenido (coste de la financiación).

ak: Constituye el término amortizativo al final del período k, el pago total

realizado por el prestatario en cada uno de los vencimientos (mensual,
trimestral, semestral, ...).

ak = Ik + Ak

Ik: Cuota de interés del período k, cantidad destinada a remunerar al

prestamista por el período correspondiente.

Ak: Cuota de amortización del período k, cantidad destinada a devolver deuda

en cada vencimiento.

Ck: Capital pendiente de amortización en el momento k. También se llama

capital vivo, saldo de la operación o reserva matemática.
mk: Capital total amortizado al final del período k.

1.3. Generalidades

En primer lugar, los intereses de cada período son calculados sobre el capital
vivo a inicios del período.

Ik = Ck-1 x i

En segundo lugar, el parámetro que amortizará directamente el capital será la

cuota de amortización (A) y, de manera indirecta, el término amortizativo.

En tercer lugar, el capital a amortizar será la suma aritmética de todas las

cuotas de amortización.

C0 = A1 + A2 + … + An

En cuarto lugar, el capital vivo o pendiente consiste en la suma aritmética de

todas las cuotas de amortización que aún queden por amortizar.

Ck = Ak+1 + Ak+2 + … + An

Aunque también puede obtenerse realizando la diferencia entre el importe del

préstamo y el todo lo amortizado hasta ese momento.

Ck = C0 – (A1 + A1 + … + Ak) = C0 – mk

No obstante, y a pesar de la sencillez que suponen los sistemas anteriormente

comentados, lo más común es fraccionar la devolución de la deuda, utilizando los
términos amortizativos simultáneamente para pagar los intereses devengados
en el período y así, cancelar parte de la deuda aún pendiente.

En dichos casos, es útil recoger en un cuadro el proceso de amortización del

capital, indicando de manera clara y concisa el valor que tomarán las
principales variables en los distintos vencimientos de la operación.

Será denominado cuadro de amortización. En él van a ser reflejadas las

cuantías de los términos amortizativos (ak), las cuotas de los intereses (Ik) y
las cuotas de la amortización (Ak) que corresponden a cada uno de los
períodos, como las cuantías del capital vivo (Ck) y amortizado (mk) en
referencia a cada período de la operación.

El cuadro resultante es:

Supuesto práctico

Construya un cuadro de amortización de un préstamos de 30.000 euros, cuya

devolución del principal es en tres pagos anuales vencidos en la misma cuantía,
y cuyo tipo de interés anual es del 10%.

Cuadro de amortización:
Para su realización:

(1) : debe calcularse la cuota de amortización mediante el

fraccionamiento en pagos iguales del importe del préstamo.
(2) : debe calcularse el total amortizado por las sumas parciales de las
cuotas de amortización que hayan sido practicadas hasta la fecha.
(3) : la deuda aún pendiente será obtenida minorando al capital a inicios
de cada período la cuota de amortización del mismo período, o al
importe del préstamo (C0) debe restársele el total amortizado (2) ya
acumulado.
(4) : las cuotas de interés son calculadas sobre el capital pendiente a
inicios de cada período (3).
(5) : el término amortizativo de cada período será constituido por la
suma de las columnas (1) y (4).
2.1. Amortización con términos amortizativos
constantes método francés

Este sistema de amortización se encuentra caracterizado por:

Los términos amortizativos permanecen constantes.

El tanto de valoración permanece constante.

Ambos, a lo largo de la vida del préstamo.

De esta manera, al inicio, la mayor parte de cuota está integrada por intereses,
siendo la porción destinada a amortización ínfima. Dicha proporción va
cambiando conforme el tiempo va transcurriendo.

Gráficamente:

Donde C0 representará el importe del préstamo, n representará el número de

pagos en los que se amortiza dicho préstamo, el término amortizativo e i será
el tipo de interés de la operación.

2.1.1. Pasos a seguir

Consiste en ver los cálculos a realizar con la finalidad de construir el cuadro de

amortización del préstamo, es decir, conocer la cantidad a pagar en todo
momento (término amortizativo) y su descomposición tanto en cuota de
amortización (Ak) como en cuota de interés (Ik), además de otros datos como
capitales vivos en cada momento (Ck) sobre los que realizar el cálculo de los
intereses y del total amortizado (mk).
2.1.1.1. Cálculo del término amortizativo (a)

Los pagos constantes que son realizados a lo largo de la vida del préstamo
incorporan, por un lado, el coste del aplazamiento (cuota de interés), por otro,
la devolución de una parte de la deuda (cuota de amortización). Para la
eliminación de los intereses, sería suficiente con actualizar los términos
amortizativos a la tasa de interés de dicho préstamo, así sólo quedarían las
cuotas del principal, que sumadas, coincidirán con el importe del préstamo.

Dicho de otra forma, supone plantear una equivalencia financiera en el origen

entre el importe del préstamo y la renta integrada por los términos
amortizativos:

Donde se despeja el término:

2.1.1.2. Cálculo de las cuotas de amortización: ley de recurrencia

Existe una primera posibilidad realizada a través de la estructura del término

amortizativo. La misma se realizará una vez calculado el término amortizativo,
cumpliendo lo siguiente:

Período 1: a = I1 + A1 = C0 x i + A1, donde se despeja A1 (ya que lo

demás se conoce).
Período 2: a = I2 + A2 = C1 x i + A2 = (C0 – A1) x i + A2, y se despeja
A2.
Período 3: a = I3 + A3 = C2 x i + A3 = (C1 – A2) x i + A3, y se despeja
A3.

Así debería continuarse hasta calcular el resto de cuotas de amortización.

Respecto de la segunda posibilidad, se realizará mediante la ley de

recurrencia que siguen de amortización. En este caso, por ser constante el
término amortizavo, las cuotas de amortización deberán que ir creciendo, a la
vez que las cuotas de intereses decrecerán (ya que se van calculando sobre
capitales vivos cada vez menores). Todo esto lo harán siguiendo la ley de
recurrencia.

La ley de recurrencia consiste en la relación en la que se encuentran dos

términos consecutivos, concretamente, las cuotas de amortización, y para su
búsqueda, se relacionan por diferencias los términos amortizativos de dos
períodos consecutivos, sean los que sean. Así:

Período k: a = Ik + Ak = Ck-1 x i + Ak

Período k+1: a = (Ik+1 + Ak+1 = Ck x i + Ak+1) / (a – a = (Ck-1 – Ck) x i + Ak

– Ak+1)

Siendo Ck-1 – Ck = Ak, queda: 0 = Ak x i + Ak – Ak+1

Donde se obtiene: Ak+1 = Ak x (1 + i)

De la aplicación de esta ley para los dos períodos consecutivos que sean, se
observa que estos varían llevando una progresión geométrica de razón (1 + i),
por ello, cualquier cuota puede calcularse a través de la anterior, de la primera
o de cualquiera conocida. Genéricamente, se pondrán en función de la primera,
que constituye la más fácil de obtener:

Ak+1 = A1 x (1 + i)k

Por esto, se produce el aumento de las cuotas de amortización a lo largo del

tiempo, y por tanto, a este sistema se le conoce como método progresivo.

2.1.1.3. Cálculo de la primera cuota de amortización (A1)

Tras haber calculado la primera cuota, las demás podrán obtenerse aplicando
la ley de recurrencia anterior. El cálculo de la primera cuota de amortización
puede realizarse de dos formas.

En primer lugar, mediante la estructura del primer término amortizativo

Período 1: a = I1 + A1 = C0 x i + A1 ---> A1 = a – C0 x i
En Segundo lugar, por la definición del capital prestado, ya que en todo
préstamos se cumple que la suma aritmética de todas las cuotas de amortización
constituye el importe del mismo: A1 + A2 + A3 + … + An = C0

También en este sistema amortizativo, las cuotas de amortización pueden

ponerse en función de la primera de ellas, como ya se ha visto anteriormente:

A1 + A1 (1 + i) + A1 (1 + i)2 + … + A1 (1 + i)n-1 = C0

De manera simplificada, extrayendo factor común en el primer miembro A1: A1

x [1 + (1 + i) + (1 + i)2 + … + (1 + i)n-1] = C0

Aquí el corchete constituye el valor final de una renta de naturaleza unitaria,

pospagable e inmediata de n términos (número de cuotas de amortización) al
tanto del préstamo, por ello:

Donde:

2.1.1.4. Cálculo del total amortizado después de k períodos (mk)

El conocimiento de la totalidad de la deuda amortizada en un momento de

tiempo concreto puede hacerse de dos formas posibles. En primer lugar, por
la diferencia entre el importe del préstamos y lo que aún se deba: mk = C0 -
Ck

También, y en segundo lugar, podrá hacerse por las sumas de cuotas de

amortización que hayan sido practicadas hasta la fecha: mk = A1 + A2 + … + Ak

Además, las cuotas de amortización pueden ponerse en función de la primera

de ellas: mk = A1 + A1 (1 + i) + A1 (1 + i)2 + … + A1 (1 + i)k-1 Expresión

que, simplificada:

mk = A1 x [1 + (1 + i) + (1 + i)2 + … + (1 + i)k-1]

Donde el corchete constituye el valor final de una renta de naturaleza

unitaria, pospagable e inmediata, de k términos al tanto del préstamo, y por
tanto:

2.1.1.5. Cálculo del capital vivo a principio del período k+1 (C k )

Existen, al igual que en las anteriores, dos posibilidades. En la primera, se

realizaría mediante las cuotas de amortización. Gráficamente:

Considerando las cuotas de amortización ya satisfechas (el llamado método

retrospectivo):

Considerando las cuotas de amortización pendientes (el llamado método

prospectivo):
En segundo lugar, es posible realizarlo mediante los términos amortizativos.
Al trabajar con ellos deberá hacerse en términos financieros (no será
suficiente con sumar y restar aritméticamente, como ocurre en el caso
anterior) ya que los términos integran intereses y principal; será necesario
mover financieramente las cantidades que correspondan.

2.1.1.6. Cálculo de la cuota de interés del período k+1 (Ik+1)

Respecto de los intereses de cualquier período, serán calculados a partir de la

deuda aún pendiente a inicios del mismo, al tanto efectivo vigente durante el
mismo.

Ik+1 = Ck x i

Supuesto práctico

Construye el cuadro de amortización de un préstamo por importe de 100.000

€, por una duración de 3 años, con un tipo de interés del 10% anual y con
términos amortizativos anuales y constantes.
Respecto de los pasos seguidos para la reconstrucción del cuadro:

(1) Se calcula el importe del pago total a realizar (término amortizativo) a

través de la fórmula anterior.

(2) La cuota de interés se calcula sobre el capital pendiente a principios del

período correspondiente (5) y se pagan al final del período anterior.

(3) La cantidad destinada a amortizar será la diferencia entre el total pagado

en el período (1) y lo que se dedica a intereses (2).

(4) Se realiza el cálculo del total amortizado por sumas parciales de las
respectivas cuotas de amortización practicadas hasta la fecha.

(5) La deuda aún pendiente se obtendrá de la resta al capital vivo a comienzos

de cada período de la cuota de amortización de ese mismo período o restando
al importe del préstamo el total amortizado (4) ya acumulado.
2.2. Método de cuota de amortización
constante método lineal

En dicho tipo de préstamos, el prestatario se compromete a la devolución en

todos los períodos de la misma cantidad de capital, es decir, la cuota de
amortización (Ak) se mantendrá constante durante todo el préstamo.

Teniendo en consideración que el importe del préstamo es C0, que tiene un

tipo de interés constante i, y amortizable en n períodos, debe cumplirse que:

A1 = A2 = A3 = … = An = A

2.2.1. PASOS A SEGUIR

En este caso, debe calcularse en primer lugar todo lo relacionado con las cuotas
de amortización, de simple cálculo, a continuación los intereses y, para terminar,
los términos amortizativos.

2.2.1.1. Cálculo de la cuota de amortización (A)

Conociendo que la suma de todas las cuotas de principal constituye el importe

del préstamo y que, también éstas se mantienen constantes, debe cumplirse:

C0 = A1 + A2 + A3 + … + An = A x n

de donde se obtiene:

A = C0 / n

2.2.1.2. Cálculo del total amortizado después de k períodos (mk)

En el caso de conocerse todo lo que se amortiza en cada momento, el total
amortizado hasta una determinada fecha constituirá la suma aritmética de las
cuotas que ya hayan sido practicadas.

mk = A1 + A2 + … + Ak = A x k

2.2.1.3. Cálculo del capital vivo a principios del período k+1 (Ck)

Será realizado a través de las cuotas de amortización (ya sean pasadas o

futuras).

También existirán dos posibilidades. En primer lugar mediante el método

retrospectivo. En este caso, el capital pendiente será el importe del préstamo en
cuestión, y disminuido en la totalidad de las cuotas de amortización ya
practicadas. Esto es: Ck = C0 – mk = C0 – [A + A + … + A] = C0 – A x k

En segundo lugar, mediante el método prospectivo, por el que el capital

pendiente consistirá en la suma aritmética de todas las cuotas de
amortización aún pendientes de realizar: Ck = Ak+1 + Ak+2 + … + An = (n –
k) x A

2.2.1.4. Cálculo de cuota de interés del período k+1 (I k+1 )

Los intereses de cualquier período serán calculados a partir de la deuda

pendiente a comienzos de ese período, al tanto efectivo y vigente durante el
mismo.

Ik+1 = Ck x i

2.2.1.5. Cálculo de los términos amortizativos: ley de recurrencia (a k )

Dado que los términos amortizativos constituyen la suma de la cuota de interés

(decrecientes debido a que se calculan sobre capitales cada vez menores) y la
cuota de amortización (que en este caso son constantes), los términos variarán
al igual que hacen las cuotas de interés y se regirán según una ley matemática.

A su vez, también existirán dos posibilidades. La primera, mediante el cálculo

del importe del término amortizativo a raíz de su propia estructura,
calculando además la cuota de interés, y añadiendo la cuota de amortización
constante que ya se conoce.

Período 1: a1 = I1 + A = C0 x i + A

Período 2: a2 = I2 + A = C1 x i + A = (C0 – A) x i + A

...

La segunda posibilidad, en cambio, se basará en el cálculo del primer término

y en la obtención de todos mediante de la ley de recurrencia que los mismos
siguen y que es obtenida al relacionar, por diferencias, dos términos
amortizativos consecutivos sean cualesquiera.

Período k: ak = Ik + A = Ck-1 x i + A

Período k+1: ak+1 = Ik+1 + A = Ck x i + A / ak – ak+1 = (Ck-1 – Ck) x i

Donde: Ck-1 – Ck = A, quedando: ak – ak+1 = A x i

Donde se obtiene ak+1 = ak – A x i

Esto indica que cualquier término amortizativo constituye al anterior menos

una cuantía constante, o dicho de otro modo, los términos varían en progresión
aritmética de razón – (A x i), por ello, todos los términos pueden calcularse a
partir del primero de ellos:

ak+1 = a1 – k x A x i

Supuesto práctico

Construye un cuadro de amortización de un préstamo por importe de 300.000

€, al 10% de interés anual, que sea amortizable en 3 años, con cuotas de
amortización anuales constantes.

Para la realización del cuadro se han realizado los siguientes pasos:

(1) Se realiza el cálculo de la cuota de amortización mediante el

fraccionamiento del importe del préstamo en pagos iguales.

A = 300.000 / 3 = 100.000

(2) Se realiza el cálculo del total amortizado por sumas parciales de las
correspondientes cuotas de amortización que hayan sido practicadas hasta la
fecha.

(3) La deuda pendiente será obtenida restando al capital pendiente a

comienzos de cada período la cuota de amortización del mismo período o
restando al importe del préstamo el total amortizado (2) ya acumulado.

(4) Las cuotas de interés serán calculadas sobre el capital pendiente a

comienzos de cada período (3) y se pagarán al final del mismo.

(5) El término amortizativo de cada período constituirá la suma de las

columnas (1) y (4).
2.3. Método de amortización con términos
amortizativos variables en progresión

Este método está caracterizado porque:

Los términos amortizativos cambian en progresión geométrica.

El tanto de valoración y la razón de la progresión permanecen
constantes, a lo largo de toda la operación.

De esta razón dependerá la variación que se va a ir produciendo en las cuotas.

Así, a mayor razón, menor será la cuota inicial y mayor será la final.

También se pone de manifiesto que, cuanto mayor sea la razón de la

progresión, mayor será el importe de los intereses pagados en el transcurso
de toda la operación.

Gráficamente, el esquema de los cobros y pagos de la operación para un

préstamo de C0, a amortizar en n períodos, con los pagos que varíen en
progresión geométrica de razón conocida q, a un tipo de interés i, sería el
siguiente:

2.3.1. PASOS A SEGUIR

2.3.1.1. Cálculo de los términos amortizativos (a k )

Los pagos que son realizados a lo largo de la vida del préstamo integran la cuota
de interés y la cuota de amortización. Para la eliminación de los intereses sería
suficiente con actualizar los términos amortizativos a la tasa de interés de dicho
préstamo, de manera que solamente quedarían las cuotas de
principal, que sumadas coincidirán con el importe del préstamo.

Dicho de otro modo, se plantea una equivalencia financiera en el origen entre

el importe al que asciende el préstamo y la renta en progresión geométrica
integrada por los términos amortizativos, cuyo valor actual será puesto en
función del primer término y de la razón de la progresión.

Desarrollando esta equivalencia, se pueden dar dos casos atendiendo a la

relación entre la razón de la progresión que sigan los términos y el tipo de
interés del préstamo en sí:

La primera posibilidad se realiza mediante la estructura del término

amortizativo, en la que, una vez calculados los términos, se cumplirá lo
siguiente:

Período 1: a1 = I1 + A1 = C0 x i + A1, de donde se despeja A1 (ya que lo

demás se conoce)

Período 2: a2 = I2 + A2 = C1 x i + A2 = (C0 – A1) x i + A2, despejando A2.

Período 3: a3 = I3 + A3 = C2 x i + A3 = (C1 – A2) x i + A3, despejando A3.

Así se continuaría hasta calcular las restantes de cuotas de amortización.

La segunda posibilidad se realiza mediante la ley de recurrencia que siguen

las cuotas de amortización. Esto es que, al ser variable el término
amortizativo, las cuotas de amortización generalmente también lo serán, ya
que el sentido de esta variación (ya sea creciente o decreciente) estará en
función de la razón de la progresión y de, además, el tipo de interés del
préstamo. Sin embargo, puede comprobarse si lo hacen en respeto a alguna
ley matemática (ley de recurrencia).

Consiste en encontrar la relación matemática que llevan dos cuotas de

amortización consecutivas. Para esto, son relacionadas por diferencias los
términos amortizativos de dos períodos consecutivos, cualesquiera que sean:

Período k: ak = Ik + Ak = Ck-1 x i + Ak

Período k+1: (ak+1 = Ik+1 + Ak+1 = Ck x i + Ak+1) / (ak - ak+1 = (Ck-1 -

Ck) x i + Ak - Ak+1)
Donde: Ck-1 - Ck = Ak, quedando: ak - ak+1 = Ak x i + Ak - Ak+1

En donde:

Ak+1 = Ak x (1 + i) + ak+1 - ak

Y dado que: ak+1 = ak x q, la expresión podría quedar:

Ak+1 = Ak x (1 + i) - ak x (1 - q)

Dicha expresión permite calcular una cuota de amortización en virtud de la

cuota de amortización anterior.

Esta ley puede resultar poco práctica, ya que además de conocer la cuota de
amortización anterior, debe considerarse el término amortizativo de aquel
período, así que será más práctico hacer uso del primer sistema de cálculo ya
comentado.

2.3.1.3. Cálculo del total amortizado después de k períodos (mk)

El conocimiento de la totalidad de la deuda que ha sido amortizada en un

momento de tiempo específico puede hacerse de dos formas. En primer lugar,
mediante las diferencias entre el importe del préstamos y lo que se debe aún.
Esto será mk = C0 – Ck.

También podrá hacer por la suma de las cuotas de amortización realizadas

hasta la fecha. Esto sería mk A1 + A2 + .... + Ak

2.3.1.4. Cálculo del capital vivo a principios del período k+1 (C k )

En el presente tipo de préstamos, el cálculo del capital vivo mediante las

cuotas de amortización resulta muy poco práctico, a no ser que la situación
fuera próxima en cercanía al principio o fin de la operación. Se pretende,
pues, buscar un sistema que posibilite calcular el capital pendiente a raíz de
los términos amortizativos del préstamo.

Al trabajar con dichos los términos amortizativos, deberán hacerse de forma

financiera (no será suficiente con sumar y restar aritméticamente) ya que los
términos integran intereses y principal; será necesario mover financieramente
las cantidades que correspondan.

También existirán dos posibilidades. En primer lugar, el método retrospectivo,

el cual se realiza mediante los términos amortizativos pasados. Gráficamente:

En k deben cumplirse:

Aquello que se debe en k = [lo recibido – lo pagado]k

Por ello, en k:

La segunda posibilidad consiste en el método prospectivo, realizado mediante los

términos amortizativos futuros. Gráficamente:

En k debe cumplirse:

Aquello que supondría la cancelación total en k = [cantidades aún pendientes

de pagar]k

Por ello, en k:
2.3.1.5. Cálculo de la cuota de interés del período k+1 (Ik+1)

Los intereses de cualquier período serán calculados a partir de la deuda

pendiente a comienzos de ese período, al tanto efectivo en vigencia durante el
mismo.

Ik+1 = Ck x i

Supuesto práctico

Construye el cuadro de amortización de un préstamo por importe de 10.000

euros, a un interés anual del 10%, amortizable en 3 años y con anualidades
que van aumentando un 5 por ciento anualmente de forma acumulativa.

Para la realización del cuadro, se han seguido los siguientes pasos:

(1) Se realiza el cálculo del importe del pago total a realizar para el primer
período (término amortizativo) a través de la fórmula anterior.
(2) La cuota de interés es calculada sobre el capital pendiente a comienzos de
cada período (5).

(3) La cantidad cuyo destino es amortizar será la resta entre el total pagado
en el período (1) y lo que se dedica a intereses (2).

(4) Se realiza el cálculo del total amortizado por sumas parciales de las
cuotas de amortización que hayan sido practicadas hasta la fecha.

(5) La deuda pendiente será obtenida mediante la resta al capital a comienzos

de cada período de la cuota de amortización de ese mismo período o mediante
la resta al importe del préstamo (C0) del total amortizado (4) ya acumulado
hasta ese momento.
Recuerda

El préstamo es una operación financiera de prestación única y

contraprestación múltiple. En esta operación financiera, una parte
(la llamada prestamista) entrega una cantidad de dinero (C0) a la
otra (la llamada prestatario) que lo recibirá y se comprometerá a
devolver íntegramente en el/los vencimiento/s, además de al pago
de unos intereses en los vencimientos señalados en el contrato.
La operación de amortización se basa en la distribución
periódica de la devolución del principal (C0), además de los
intereses que vayan devengándose durante la vida del préstamo.
Los pagos periódicos realizados por el prestatario tienen el
objeto de rembolsar, extinguir o amortizar el capital inicial. Así,
se justifica el nombre de operación de amortización, como el de
términos amortizativos, el cual suele asignarse a estos pagos.
Atendiendo a la finalidad a la que se destinen los términos
amortizativos se pueden admitir diversas interpretaciones de
amortización. Dicho de otra manera, diversas maneras de llevar
a cabo la amortización (devolución) del capital inicial; el
denominado «sistema amortizativo» o «sistema de
amortización» del préstamo.
Existen diferentes tipos de amortización de préstamos, uno de
ellos es la Amortización con términos amortizativos constantes
Método Francés. Este sistema de amortización se caracteriza
porque los términos amortizativos permanecen constantes y el
tanto de valoración también, ambos durante toda la vida del
préstamo.
En el Método de cuota de amortización constante o Método
lineal, el prestatario se compromete a devolver todos los
períodos la mima cantidad de capital, es decir, la cuota de
amortización (Ak) se mantiene constante durante todo el
préstamo.
El Método de amortización con términos amortizativos
variables en progresión se caracteriza porque los términos
amortizativos varían en progresión geométrica y el tanto de
valoración y la razón de la progresión permanecen constantes
durante toda la operación.