Sesión

DE LA CIRCULACION DE LOS
TITULOS VALORES

Asignatura
• DERECHO DE LA EMPRESA II
Docente
• Dra. Hada Consuelo Sifuentes Minaya
Marco Legal
Definición
Concepto Jurídico de Empresa
Circulación y transmisión de los Títulos
Valores
El endoso de los Títulos Valores
Clases de Endosos
Cláusula “No negociable”
Legitimidad en la tenencia
Endoso de Título Valor que representa
garantía real.
Las reglas aplicables a todos los títulos valores se encuentran contenidas en
la Ley Nº 27287 - Ley de Títulos Valores, sin perjuicio de las reglas especiales
que se puedan fijar en normas legales de carácter específico.
 DEFINICIÓN

La definición de título valor se encuentra contenida en

el artículo 1° de la Ley de Títulos Valores y comprende
las características esenciales de todo título valor.

1. La primera de ellas es la referencia a un valor

materializado, entendiendo como tal al derecho
de crédito representado en un documento
escrito u otra forma de representación
documental. R

2. El segundo elemento que debe presentar todo

título valor consiste en las características
formales que señale la ley.

3. El tercer elemento que deben presentar los

títulos valores es su finalidad circulatoria
 CONCEPTO JURÍDICO DE EMPRESA

• Si no estuvieran presentes dichos elementos, el título, documento o valor

en cuestión carecerá de la naturaleza de título valor, pero, quedaría a salvo
la relación jurídica sustancial que dio origen al título

• La emisión, transferencia, registro y transformación de estos valores en

títulos, se regulará por la Ley de Mercado de Valores
SOBRE LA CIRCULACIÓN Y TRANSMISIÓN DE LOS TÍTULOS
VALORES
SOBRE EL ENDOSO DE TÍTULOS VALORES

•El endoso es el mecanismo de transmisión de los

títulos valores emitidos a la orden, que es el caso más
usual.

•Para llevar a cabo el endoso, se establece que debe

constar en el reverso del título respectivo o en hoja
adherida a él, por lo cual es claro que el endoso no
puede ser en el anverso del título.

•Sobre los requisitos, la ley señala que debe reunir

el nombre del endosatario; en caso de omitirse, se
entenderá que se trata de un endoso en blanco, el
cual solo necesita la firma del endosante y circulará
como si fuese “al portador”, pero sin serlo, pues al
ejercer sus derechos el tenedor deberá completar
anotando su nombre.
 CLASES DE ENDOSOS

a) Endoso en propiedad
b) Endoso en fideicomiso
c) Endoso en procuración o cobranza
d) Endoso en garantía
 SOBRE LA CLÁUSULA “NO NEGOCIABLE”

Al insertar en el título valor a la orden, la cláusula “no

negociable”, “intransferible”, “no a la orden” u otra equivalente
no se hace intransferible el título valor, pues como señala la ley
en el inciso segundo es transmisible en la forma y con los efectos
de la cesión de derechos.
 LEGITIMIDAD EN LA TENENCIA

La legitimidad en la tenencia de un título valor transmitido

por endoso requiere que haya una serie ininterrumpida. Se
entiende serie ininterrumpida a aquella cadena continua
desde endosante inicial y endosatario, hasta el endosatario
final, que será el presentador del título.
 ENDOSO DE TÍTULO VALOR QUE REPRESENTA GARANTÍA
REAL

•Cuando un título valor contenga derechos reales, estos

también son trasmitidos mediante endoso, teniendo el nuevo
endosatario dichos derechos.

•En caso se haga endoso en garantía de estos títulos, se limita a

los derechos distintos a los de la garantía real que representen.
El título se entrega en prenda, por lo que el tenedor no tiene un
derecho pleno sobre el título.