FINANZAS

TALLER

INSTRUCCIONES GENERALES
Una vez realizada la lectura comprensiva de las unidades del material de
estudio, es fundamental la realización de este taller, el que tiene por objetivo medir

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la correcta internalización y aplicación de los conceptos abordados en las
mencionadas unidades.

El desarrollo de este trabajo es individual, no se permitirán entregas

de talleres en duplas o grupos.

Instrucciones específicas
Realice los cálculos en el mismo taller
Se solicita subir en formato PDF o en su defecto en WORD

Realice las siguientes actividades:

Actividad 1: Análisis financiero

Activos Pasivos
Activos circulantes Pasivos circulantes
Caja 150.000 Proveedores 250.000
Banco 200.000 Acreedores 77.000
Clientes 35.000 Impuestos por pagar 55.000
Inventarios 70.000 Préstamos corto plazo 80.000
Valores Negociables 55.000
Total Activo Circulante 510.000 Total Pasivo Circulante 462.000
Activos Fijos Pasivos de largo plazo
Terrenos 1.200.000 Bonos por pagar 2.000.000
Maquinarias 750.000 Préstamos largo plazo 608.000
Equipos 650.000
Instalaciones 730.000
Total Activo Fijo 3.330.000 Total pasivo de largo plazo 2.608.000
Otros Activos Patrimonio
Derechos de Llave 350.000 Capital 600.000
Derechos de Marca 250.000 Utilidades retenidas 350.000
Utilidad ejercicio 420.000
Total Otros Activos 600.000 Total patrimonio 1.370.000
Total de Activos 4.440.000 Total de Pasivos y Patrimonio 4.440.000

Dato adicional: Considere para este período gastos financieros por un monto de
40% del préstamo a corto plazo.

Se Solicita,

Calcular:

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 a) Razón del circulante
Razón Circulante = Activos circulantes/pasivos circulantes 510.000 1,1038961
462.000
La empresa puede cumplir con las obligaciones a corto
plazo, ya que el resultado 1,1038961 así lo indica.
b) Razón acida
Razón acida = Activos circulantes- -
inventario/pasivos circulantes 510.000 70.000 440.000 0,95238095
462.000
La empresa deberá esforzarse más para cumplir con las obligaciones de corto plazo, ya
que el resultado es menor a uno y no superior o igual a uno.
c) Rentabilidad de los activos
Rentabilidad de los activos = utilidad antes de
intereses e impuestos/Activo total 420.000 0,09459
4.440.000
El resultado indica que la empresa esta rentando un 9.45%
d) Razón de la deuda

Razón de la deuda = Deuda Total/ Activo Total 3.070.000 0,69144

4.440.000
este resultado indica que un 69% pertenece a los acreedores, por lo tanto,
tiene un alto riesgo de ir a la quiebra la empresa.
e) Razón del patrimonio
Razón del patrimonio = Utilidad neta/ Patrimonio
Total 1.370.000 0,30856
4.440.000

Este resultado indica que el 30,85% es el patrimonio activo de la compañía.

f) Costo de la deuda
Costo de la deuda = Gastos financieros/ 40% de
Deuda Total 80.000 32.000 0,01042
3.070.000
Este resultado indica que el costo de la deuda es de 1,04%.
g) Rentabilidad del patrimonio
Rentabilidad del patrimonio = Utilidad neta/
Patrimonio total 420.000 0,30657
1.370.000
Este resultado indica que por cada peso que invierte la empresa, obtiene una
rentabilidad de un 30,66%

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Actividad 2:

Una sociedad requiere de sus servicios como administrador financiero para tomar
la determinación si debe tomar una deuda a través de leasing o prestamos bancario
con el fin de tener una maquinaria. Los antecedentes de ambas opciones son las
siguientes:

Detalle Préstamo bancario Contrato leasing

Capital
5.000.000 5.000.000
Tasa de
3% 5%
interés
Tiempo 8 años 6 años
capitalizable
Tipo de tasa simple
semestralmente

Determine para ambos casos:

a) Valor de la cuota
b) Realizar cuadro de amortización
c) Justifique cuál es su decisión
Desarrollo Préstamo bancario:

A) Valor Cuota = 712.282

B) Cuadro de amortización:

Capital
Cuota Cuota a Pagar Intereses Amortizado Saldo
0 5.000.000
1 $712.282 $150.000 $562.282 $4.437.718
2 $712.282 $133.132 $579.150 $3.858.568
3 $712.282 $115.757 $596.525 $3.262.043
4 $712.282 $97.861 $614.421 $2.647.622
5 $712.282 $79.429 $632.853 $2.014.769
6 $712.282 $60.443 $651.839 $1.362.930
7 $712.282 $40.888 $671.394 $691.536
8 $712.282 $20.746 $691.536 $0

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Desarrollo leasing:

1) Valor cuota = 985.087

2) Cuadro de amortización:

Cuota a Capital
Cuota Pagar Intereses Amortizado Saldo
0 5.000.000
1 985.087 250.000 735.087 4.264.913
2 985.087 213.246 771.842 3.493.071
3 985.087 174.654 810.434 2.682.637
4 985.087 134.132 850.955 1.831.682
5 985.087 91.584 893.503 938.178
6 985.087 46.909 938.178 0

3) Justifique cuál es su decisión: Elegiría tomar el crédito bancario debido

a que el costo es menor.

Actividad 3:

Un inversionista tiene las siguientes opciones para poder invertir.

Detalle Proyecto 1 Proyecto 2

Capital
22.000.000 22.000.000
Tiempo 5 años 5 años
Tasa de descuento 6% 4%
Retorno 1
4.500.000 4.300.000
Retorno 2
4.900.000 4.450.000
Retorno 3
5.300.000 4.600.000
Retorno 4
5.500.000 5.200.000
Retorno 5
6.000.000 5.800.000

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Determine:

a) Valor de VAN para ambas opciones

Desarrollo Proyecto 1

VAN= Rt / (1+i) ^t

1) $4.500.000 / ((1+0,06) ^1) =$4.245.283

2) $4.900.000 / ((1+0,06) ^2) = $4.360.983
3) $5.300.000 / ((1+0,06) ^3) = $.4.449.982
4) $5.500.000 / ((1+0,06) ^4) = $4.356.515
5) $6.000.000 / ((1+0,06) ^5) = $4.483.549

Periodos 1 2 3 4 5
Flujo de caja
neto. -$22.000.000 $4.500.000 $4.900.000 $5.300.000 $5.500.000 $6.000.000
Flujo de caja
descontados. $4.245.283 $4.360.983 $4.449.982 $4.356.515 $4.483.549
VAN = -$103.688

Desarrollo Proyecto 2
1) $4.300.000 / ((1+0,04) ^1) = $4.134.615
2) $4.450.000 / ((1+0,04) ^2) = $4.114.275
3) $4.600.000 / ((1+0,04) ^3) = $4.089.383
4) $5.200.000 / ((1+0,04) ^4) = $4.444.982
5) $5.800.000 / ((1+0,04) ^5) = $4.767.177

Periodos 1 2 3 4 5
Flujo de caja -
neto. $22.000.000 $4.300.000 $4.450.000 $4.600.000 $5.200.000 $5.800.000
Flujo de caja
descontados. $4.134.615 $4.114.275 $4.089.383 $4.444.982 $4.767.177
VAN = -$449.568

b) Justifique opción a elegir

Las 2 opciones son viables para inversión, ya que ambas dan resultados negativos,
pero la opción del proyecto 1 está más cerca del cero, por lo tanto es la mejor opción
para invertir.

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 
Esta actividad será evaluada por el profesor de la asignatura, por lo
que se sugiere, para su realización, considerar los Criterios de
Evaluación detallados al final de este documento.

El puntaje total de este taller es de 100 puntos, y el puntaje mínimo

de aprobación es de 60 puntos.



Criterios de Evaluación Puntaje

Actividad 1
El análisis financiero es correcto.
7
Calcula correctamente todo lo solicitado.
Razón del circulante 4
Razón acida 4
Rentabilidad de los activos 4
Razón de la deuda 4
Razón del patrimonio 4
Costo de la deuda 4
Rentabilidad del patrimonio 4
Actividad 2
Determina correctamente el valor cuota del cotrato de leasing 5
Los cuadros están correctos 5
La justificación es válida y respaldada correctamente 5
Valor de la cuota 5
Cuadro de amortización 5
Actividad 3
La determinación de la inversión es correcta, considera todos los
10
elementos necesarios.
El cálculo de cada proyecto es correcto y están bien justificados. 10
Valor VAN proyecto 1 5
Valor VAN proyecto 2 5
Entrega oportuna del trabajo 5
Orden en el desarrollo de los ejercicios 5
Puntaje Total 100

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FORMALIDADES DE ENTREGA

• Tipo de letra: Arial 12

• Interlineado: 1,15
• Formato: Entrega del taller en archivo Word o PDF, que lleve por nombre:
SuNombre_SuApellido
• Subir archivo a la plataforma

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