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UNIDAD II

UNIDAD II ANUALIDADES ORDINARIAS Y ANTICIPADAS Conceptos Básicos 1 Existen varias definiciones de anualidad, dichas

ANUALIDADES ORDINARIAS Y ANTICIPADAS

Conceptos Básicos 1

Existen varias definiciones de anualidad, dichas definiciones dependen de algunos argumentos teóricos. Es decir, la teoría relevante define el tipo de anualidad en función del periodo donde se asigne la primera, sin embargo no debe preocuparse por cada una, ya que las de mayor popularidad se presentan a través de esta unidad…

Anualidades Ordinarias: Se dice que son una serie de flujos periódicos de dinero (pagos, ahorros, abonos, retiros etc.) generalmente del mismo valor y se realizan en intervalos de tiempo iguales. El primer pago (ahorro, abono o retiro) ocurre una fecha ubicada después del capital o valor inicial. Entonces el último pago (ahorro, abono o retiro) se realizará simultáneo al valor final o Monto.

C 1 2 3 m-1 m 0 R R R R
C
1
2
3
m-1
m
0
R
R
R
R
al valor final o Monto. C 1 2 3 m-1 m 0 R R R R

M

R

Anualidades Anticipadas: Al igual que las ordinarias, siguen siendo una serie de flujos de dinero periódicos, sin embargo el primer pago, ahorro, retiro etc. (y contrario a la anualidad anterior) es simultáneo al capital, es decir; en el periodo inicial. Por lo que el último pago que se realice ocurrirá una fecha antes que el monto, de ahí el efecto anticipado.

Nota: Dada las definiciones anterior, podemos decir que los pagos en este caso se recorren a la izquierda comenzando en C y terminando en m-1.

Un método alterno de las ecuaciones “clásicas” que vienen en todos los libros de texto de matemáticas financieras, son las Progresiones Geométricas. En este sentido, este material aborda una leve introducción a las progresiones geométricas como vínculo de resolución para los diferentes tipos de anualidades. Dicha técnica es de gran ayuda y utilidad para los estudiantes. A continuación se detallan algunos conceptos de varios libros afines a la materia y se pone en práctica dicho método.

1 Para mayor información acerca de las diferentes anualidades y sus clasificaciones, consulte la bibliografía propuesta en su carta descriptiva.

PROGRESIONES GEOMÉTRICAS

Una progresión geométrica es una línea de números en donde cada número equivale al número anterior multiplicado por una constante denominado razón. [García González].

Una progresión es geométrica si cada término es igual al anterior por una constante r llamada razón común, es decir:

a

m

=

a

-1 ( r )

m

y note que para hallar la razón se divide un término entre el que le precede, esto es:

[José Luís Villalobos].

r =

a

m

a m -1

Una progresión geométrica es una sucesión de números llamados términos, tales que dos números consecutivos cualesquiera, de la misma, guardan un cociente o razón común. Esto quiere decir, que cualquier término posterior puede ser obtenido del anterior multiplicado por un número constante llamado cociente o razón. [Díaz Mata, Aguilera G.]. Se recomienda que el alumno revise cualquier bibliografía de matemáticas financieras que incluya este tema, esto le ayudará a la comprensión exhaustiva de este apartado. A continuación, se muestran algunos ejercicios como iniciación de los conceptos de progresión. Básicamente, consiste en escribir los números (incluyendo puntos suspensivos) en dos ecuaciones una original (ecuación A) y la otra obtenida multiplicando la primera ecuación por la razón (ecuación B). Estas dos ecuaciones se restan y forman una tercera ecuación (ecuación C), la cual nos conduce al resultado; es decir, 2S - S = S

EJERCICIOS 2

37. Calcular la Suma de los números múltiplos de 2 que van de 32 hasta 4,096.

Ec

Ec

A

.

. B.

.

S =

32

+

64

2

S =

64

+

+

128

128

+

+

256

+

+

,

+

1 024

+

2 048

,

2 048

,

+

+

4 096

,

4 096

,

+

8 192

,

Para facilitar la solución, se reacomodan las ecuaciones a partir de sus términos

Ec

Ec

Ec

. B.2

. A. -

. C.

S =

S =-

32

32

S =-

-

64

64

+

-

+ +

0

128

128

0

+

+

-

256

256

0

+

+

-

+

+

-

0

1 024

,

+

2 048

,

+

1 024

,

+

0

2 048

-

,

8 192

,

-

+ +

0

Por lo tanto se obtiene:

S = 8,192 - 32 = 8,160

4 096

,

4 096

,

+

8 192

,

2 Los siguientes ejercicios de progresiones, se toman del autor Enrique García González. Para su consulta, revise la bibliografía propuesta en la carta descriptiva.

38. Calcular el último término de una progresión geométrica que inicia con 73 y avanza

con una razón de 5 si sabemos que son 9 términos.

1

er .

 

termino

2

do

.

termino

3

er .

termino

4

to .

termino

M

9

vo

.

termino

73 5 ( 0 ) 73 5 ( 1 ) 73 5 ( 2 )
73 5
(
0 )
73 5
(
1 )
73 5
(
2 )
Representaremos con u al
último término, observando
como avanza la secuencia
73 5
(
3 )
9
- 1
73 5
(
) =
u

Por lo tanto el último término es:

u =

73 5

(

9 - 1

)

=

73 5

(

8

)

=

28 515 625

,

,

39. Deducir la fórmula para el último término de un progresión geométrica, definiendo

como a el primer término, como r la razón, y como m la cantidad de términos.

La secuencia es:

1

er

término

0

ar

2

do

término

1

ar

3

er

término

2

ar

4

to

término

ar

3

M

término

m

ar

m- 1

Por lo tanto, el último término en una serie geométrica es:

u

Se rescribe ahora la lista:

a ar ar

,

,

2

,

ar

3

,

=

ar m

-1

,

ar

m

-3

,

ar

m

-2

,

ar

m

-1

Esta es la representación general de una progresión geométrica.

40. Calcular la suma de una progresión geométrica que inicia con 73 y avanza con una razón de 5 si sabemos que son 9 términos.

Nota: es una continuación del ejercicio 38, donde el último término tiene el valor de 28, 515,625.

Ec

.A.

Ec

. B.

S =

73

5

S =

+

73(5)

73(5)

+

+

2

73(5 )

2

73(5 )

+

+

3

73(5 )

Restando:

Ec

.C.4

S =-

73

+

9

73(5 )

S = 35,644,513.

+

+

7

73(5 )

+

8

73(5 )

+

8

73(5 )

+

9

73(5 )

41. Deducir la fórmula para la suma de una progresión geométrica, definiendo como

a el primer término, como r la razón y como m la cantidad de los términos.

a ar ar

,

,

2

,

ar

3

,

,

ar

m

-3

,

ar

m

-2

,

ar

m

-1

Empleando el mismo algoritmo del ejercicio 21, pero ahora con variables:

Ec A

.

Ec B

.

Ec C

.

Finalmente:

-

1

S

rS

S

=

=

=

a

ar

+

ar

ar

ar

m

-

1

)

+

2

+

=- +

rS

a

m

S(r- )

a r

(

2

ar

+

ar

+

3

3

+ +

ar

ar

+

ar

m

-

m

ar

3

4

+ +

S =

a r

(

m

-

1)

r - 1

+

-

2

m

-

ar

+

ar

2

m

+

-

1

ar

m

-

1

+

m

ar

Cuando r es menor que 1 se utiliza la siguiente fórmula equivalente:

S =

a

(1

-

r

m

)

1 - r

CRITERIOS DEL TEMA

Hemos conocido dos tipos de anualidades, las cuales difieren en la aplicación del primer “pago” o ahorro, por lo tanto necesitamos encontrar las ecuaciones básicas para cada anualidad. Los diferentes autores utilizan distintas ecuaciones para el tema, sin embargo es preciso aclarar que éstas, provienen de una progresión. A continuación se presenta el enfoque de uno de nuestros autores. Entonces, encontrar la fórmula de anualidad ordinaria cuyo periodo de pago coincida con el periodo de capitalización de la tasa de interés.

M

+

R

+

R(1

+

i

per

)

+

R(1

+

i

per

)

2

+

+

R(1

+

i

per

)

m -

1

=

C(1

+

i

per

)

m

Ahora sabemos que una progresión geométrica cuenta con ciertos componentes

(como son: a = el primer término, r = tanto:

la razón y S = periodos de capitalización), por lo

a = 1 y r = 1 + i

per

(

S r

=

a

-

m 1)

=

(1

+

i

per

)

m

-

1

=

r

- 1

1

+

i

per

-

1

 

R

[(1

+

i

)

m

 

-

1] =

 

M

+ per

C

(1

+

i

 

)

m

 
 

i

per

per

Donde

(1

+

i

per

)

m

-

1

i per

Necesitamos encontrar también una ecuación que contenga el periodo de pago que coincida con el capital inicial. Para ello se debe de tomar en cuenta que la ecuación será parecida, sin embargo aquí el periodo “cero” empieza a generar intereses capitalizables, por lo tanto:

M

+

R (1

+

i

per

)

+

R (1

+

i

per

)

2

+

+

R (1

+

i

per

)

m

=

C (1

+

i

per

)

m

De igual forma, la progresión geométrica cuenta con los mismos componentes (a = el primer término, r = la razón y S = periodos de capitalización), pero ahora se toma el primer término capitalizable por lo que:

 

a = 1+ i

per

y

r = 1+ i

per

y

M

+

R

(1

+

i

per

)[(1

+

i

per

)

m

-

1] =

C

(1

+

i

)

m

 

i

per

   

per

NOTA ESPECIAL: Agrupando ambas ecuaciones podemos encontrar la fórmula

que considere tanto anualidades ordinarias como anticipadas, para el periodo de

capitalización de la tasa de interés; donde incluiremos un componente adicional “k”

que será el que diferencie el tipo de anualidad que se esté resolviendo o necesite.

Se argumenta que para una anualidad ordinaria k”=0, y para una anualidad anticipada k”=1, por lo tanto podemos deducir que la ecuación básica de anualidades será:

m R (1 + ki )[(1 + i ) - 1] = per per m
m
R
(1
+
ki
)[(1
+
i
)
-
1] =
per
per
m
M
+
C
(1
+
i
)
per
i per

Para facilitar un poco más el proceso y conocimiento de este tema, se incluyen otras ecuaciones para anualidades ordinarias y anticipadas de otros autores 3 propuestos en la carta descriptiva, por ejemplo:

Anualidades Ordinarias

M

C

æ

ç
ç

è

(

1

+

 

i

per

)

m

-

1 ö

÷

 

i

per

÷

ø

 

-

(

1

+ i

per

)

- m

ö

÷

 

i

per

÷

ø

æ 1

ç

ç è

= R

= R

Anualidades Anticipadas

m æ ( 1 + ) - 1 ö i per M = R (
m
æ
(
1
+
)
-
1 ö
i per
M
=
R
(
1
+
i
)
per
ç
ç
÷
÷
è
i per
ø
C
=
R
(
1
+
i
)
per
÷
÷
ç è
i per
ø

æ 1

ç

- (

1

+ i

per

)

- m

ö

¿Para que conocer tantas ecuaciones que nos darían el mismo resultado? ¡Ah! para que el alumno conozca y experimente otras formas que puede utilizar, abriéndose el abanico de posibilidades en el proceso de aprendizaje. De lo anterior, es recomendable para el “alumno”, tome el método o técnica más conveniente, es decir donde él se sienta cómodo para la resolución de problemas. Sin embargo, ¿es verdad que las diferentes técnicas y/o ecuaciones proporcionan el mismo resultado?

Para responder el cuestionamiento anterior, se harán los ejercicios propuestos incluyendo estos procedimientos y se verificará la validez del párrafo arriba expuesto.

Ahora bien, siguiendo los criterios de la progresión geométrica, se puede hacer el cálculo desde el Monto a Capital, lo que le llamaremos Progresión del Modelo de Fecha Focal Inicial (MFFI), donde a = r, C = SR; o bien, comenzando del Capital al Monto, a lo que llamaremos Progresión del Modelo de Fecha Final (MFFF), donde a = 1. Lo anterior es exclusivo para las anualidades ordinarias, sin embargo; para las anualidades anticipadas lo único que cambia sería el valor de los componentes, invirtiéndose de la siguiente manera: MFFI a = 1 y para el MFFF a = r. Otro criterio que tomaremos en nuestro curso y que no viene en los libros especializados explícitamente, es la señal o evidencia del tipo de anualidades en los ejercicios por realizar. Es decir, cuando el problema no haga referencia al tipo de anualidad, entonces lo tomaremos como anualidad ordinaria, de lo contrario se tendrá que atender a dicha señal par la solución correcta del ejercicio.

Dependiendo el método que se utilice, tendremos que evaluar a “r”, por lo

tanto, si r < 1 utilizaremos

S =

a

(1 -

r

m

)

1 - r

y si r >1 utilizaremos

S =

a r

(

m

-

1)

r

- 1

; así mismo, el

exponente “m” de la razón “r” en la progresión equivale al número total de periodos de capitalización, es decir 1.

Al igual que la unidad anterior, es necesario que se “apropien” intelectualmente de las herramientas y conocimientos básicos del tema, y se empiece con la resolución de ejercicios por medio de otra “batería” que a continuación se muestra. Cabe señalar, que aquí no se resuelven con todos los métodos, sin embargo; sería interesante que el

3 Se ha hecho leves modificaciones a estas ecuaciones para darle una nomenclatura homogénea, pero no por ello se sugieren más complicadas.

alumno tratase de resolverlos por cada uno de ellos (ecuaciones o métodos) y que verifique la significancia de los diferentes procedimientos.

EJERCICIOS

42. Si de un préstamo por 200,000 a que se pacata pagar en 120 mensualidades con una tasa de interés nominal de 18% capitalizable mensualmente. Encuentre el valor de cada pago igual a realizar.

a) Si se toma como anualidad ordinaria ¿por qué?

Nota: Se debe recordar cuales son los criterios para una anualidad ordinaria en los diferentes métodos a desarrollar, utilizando la primera ecuación, tenemos:

Datos:

C=200,000

m=120 meses

i-nom= .18

k=0

R=?

M

+

R

(1

+

ki

)[(1

+

i

per

)

m

1] =

-

per

i per

C

(1

+

i

per

)

m

Nota: Recuerde que la tasa no corresponde a la ecuación original, por lo cual tendremos que hacer la conversión a tasa periódica.

Siguiendo con la Ecuación Básica y sustituyendo los datos tenemos:

/

0 +

. Despejando y resolviendo para R

R (

R = 3,603.70

R ( 1

+

(

0 0 18

.

12

))[(

1

+

.

18

/

12

)

120

-

1

]

331.2881915

) =

18

/

12

1,193,864.57

=

(

200 000 1

,

+

(.

18

/

12

))

120

Ahora resuelve este ejercicio por las ecuaciones alternativas de otros autores…

Continuando… y resolviendo por el método de FFI donde a = r

(intente resolverlo):

y

C = SR, tenemos

Nota: Debe recordar la ecuación básica para Monto de interés compuesto, y despejar para C; ya que se considerarán los pagos para encontrar “r”.

Una vez más… resolviéndolo ahora por el método de FFF donde a = 1 tenemos:

a

=

1

y r

=

(

1

+

i

per

)

m

y dado que " a" multiplica

r

r =

=

r

=

(

1 1

(

1 1

1 18

.

+

+

i

(.

)

per

18

m

/

12

))

(

1

/

12

a " r" en la progresion

)(

12

)

geométrica

Y como r >1; entonces:

a

(

r

m

- 1

)

(

1 1 18

.

120

-

1

)

 

r - 1

 

=

1 18

.

-

1

=

,

C

(

1

+

i

+

per

=

)

m

18

SR

12

))

120

=

S =

S = 331.288191 5

y dado que M

M

200 000 1

(.

R = 3,603.70

/

(

1,193,864. 57 R

y

M

=

SR,

NOTA ESPECIAL: Entonces, si se asumiera este ejercicio como una anualidad anticipada, se podría resolver inclusive por los mismos métodos, pero ahora cambiaría el efecto del valor en “k” y las igualdades de “a” y “r”; teniendo que resolver con: k=1, a=1 para el Método de Fecha Focal Inicial, y a = r para Método de Fecha Focal Final.

En este sentido, el propósito fundamental de este documento, es darle una diversidad de presentaciones (como se puede apreciar) en la resolución para las diferentes alternativas o métodos en este ejercicio, por lo que resulta interesante ver que es posible obtener el resultado a través de una “tabla de pagos” o amortización. Además, cabe resaltar que también se explicará este mismo ejercicio utilizando la herramienta excel (el cual se hará en el centro de cómputo donde sea impartida la materia, mostrando al alumno que este y muchos ejercicios más podrán resolverse por una gama de métodos.

Tabla 2.1

Periodo

Interés

Pago

Capital

0

0

0

200,000

1

3,000

3,604

199,396

2

2,991

3,604

198,784

3

2,982

3,604

198,162

4

2,972

3,604

197,530

5

2,963

3,604

196,890

6

2,953

3,604

196,239

7

2,944

3,604

195,579

8

2,934

3,604

194,909

9

2,924

3,604

194,229

10

2,913

3,604

193,539

11

2,903

3,604

192,838

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

*

108

634

3,604

39,307

109

590

3,604

36,293

110

544

3,604

33,234

111

499

3,604

30,129

112

452

3,604

26,977

113

405

3,604

23,778

114

357

3,604

20,531

115

308

3,604

17,235

116

259

3,604

13,890

117

208

3,604

10,495

118

157

3,604

7,048

119

106

3,604

3,550

120

53

3,604

0

La tabla anterior se resuelve de la siguiente manera…

Tabla 2.1.1

Periodo

Interés

Pago

Capital

0

 

Anualidad ordinaria

520,000

1

Capital inicial x i per

Cálculo del pago igual

Capital inicial - (pago- interés)

2

Capital del periodo anterior

Cálculo del pago igual

Capital inicial - (pago - interés)

x

i per

3

Capital del periodo anterior

Cálculo del pago igual

Capital inicial - (pago - interés)

x

i per

*

 

*

*

*

*

 

*

*

*

*

 

*

*

*

118

Capital del periodo anterior

Cálculo del pago igual

Capital inicial - (pago – interés)

x

i per

119

Capital del periodo anterior

Cálculo del pago igual

Capital inicial - (pago – interés)

x

i per

120

Capital del periodo anterior

Cálculo del pago igual

Capital inicial - (pago – interés) =0

x

i per

43. ¿Cuál es la cantidad acumulada en 12 años?, si se invierten $10,000 al final de cada bimestre en una cuenta de inversión que rinde el 25% nominal capitalizable mensualmente. ¿Cuál método o ecuación utilizaría? ¿Qué debe tomar en cuenta respecto a la tasa? …hágase todas las preguntas pertinentes para solucionar de la mejor manera este ejercicio. ¡Adelante!

44. ¿Cual es el precio de contado? de una estufa eléctrica que se paga con un enganche de 1,700 el día de la compra y se realizarán 24 abonos mensuales de 250. Cargándose (al crédito) un interés nominal del 13.25% cada mes. Al igual que el ejercicio anterior, cuestiónese ¿Qué necesita y cómo lo resolvería? a partir de la información propuesta.

45. ¿Cuantos meses requerirá usted, para pagar un préstamo de $20,000 considerando una tasa nominal capitalizable mensualmente de 28%? si cada uno de los pagos es de $1,000 anticipadamente. Resuélvase por progresión…

Por progresión geométrica

Datos:

C= $20,000 m=? i-nom = .28

k=1

R= $1,000

m=?

C=SR

a = 1 1 r = = 0.0.977198 697 ( 1 0.02333333 . ) m
a
= 1
1
r
=
= 0.0.977198 697
(
1 0.02333333
.
)
m
m
a
(
1 -
r
)
1 1
(
-
.
0.97719869 7
)
S =
=
1 - r
1
- .
0.97719869 7
m
1 1
(
- 0 977198697
.
)
20 000 =
,
( ,
1 000
1
- 0 977198697
.

0.45602605 9

0 977198697

.

=

m

1

=

- .

977198697

0.54397394 1

m

ln 0.54397394 1

m =

ln

0 977198697

.

=

26.397

=

27

)

¿Podrías realizar este mismo ejercicio, pero ahora con otra ecuación? ¡Inténtalo!

ANUALIDADES DIFERIDAS Y PERPETUIDADES Conceptos Básicos Este tipo de anualidades, son una extensión de las

ANUALIDADES DIFERIDAS Y PERPETUIDADES

Conceptos Básicos

Este tipo de anualidades, son una extensión de las anteriores. Aquí, se retomarán algunos argumentos vistos en los criterios básicos para las anualidades ordinarias y anticipadas, sin embargo incorporaremos nuevos componentes en nuestras fórmulas o métodos. También para estos temas, es posible utilizar diferentes ecuaciones que se irán presentando sucesivamente.

ANUALIDAD DIFERIDA: Es similar a las anualidades ordinarias o anticipadas, pero ahora el primer pago (abono, ahorro, etc.) está desfasado por lo menos uno o más periodos del “primero”, es decir m 1 ; hacia el monto, llamados periodos de gracia.

C 1 2 3 m-1 m 0 R R R R
C
1
2
3
m-1
m
0
R
R
R
R
periodos de gracia. C 1 2 3 m-1 m 0 R R R R M R

M

R

Si observan el gráfico anterior, podrán ver que el primer pago se encuentra en color gris. Esto significa que no se podrán realizar en este tipo de anualidades pagos anticipados, por que se desfasa por lo menos el primero, lo que implica no poder hacer pagos en el capital. Entonces, podríamos concluir que las anualidades diferidas serán ordinarias por definición.

PERPETUIDAD: Es aquella anualidad con un número indeterminado de pagos (abonos, ahorros, etc.), esto pareciera imposible; sin embargo sólo se maneja como una abstracción matemática. Un ejemplo clásico es cuando se pagan jubilaciones o pensiones, por que no sabemos cuando iremos a finalizar estos pagos, pero podríamos calcular de alguna manera el monto de éstos. Es decir, no conoceríamos la cantidad final total (Monto), por lo que en términos de progresiones solo utilizaríamos el MFFI.

C 1 2 3 m = ¥ 0 R R R R
C
1
2
3
m =
¥
0
R
R
R
R

Una situación interesante respecto a este tipo de anualidades, es que pueden intervenir las anualidades ordinarias, diferidas y aplicar el efecto perpetuo.

CRITERIOS DEL TEMA

Una de nuestras fórmulas para resolver anualidades diferidas se representa por:

R

=

Ci

per

(1

+

i

per

)

j - 1

[1

-

(1

+ i

per

)

- m

]

donde “j” son los pagos diferidos (o periodos de gracia).

También es posible eludir este efecto diferido. Si un capital (por ejemplo),

lo

llevamos al monto (a partir de la ecuación de Monto de interés compuesto vista en la unidad I), pero en vez de utilizar los periodos de capitalización “m”, utilizamos los periodos de gracia “j- 1 ”, esto nos produce un nuevo capital (futuro) y empezaríamos así

con una anualidad ordinaria. En breve se hará esta propuesta. Ahora, si trabajamos directamente con el efecto de los periodos de gracia, entonces deberemos atender lo siguiente:

I. Si contamos con Capital en nuestros datos y se utiliza el MFFI (donde C=SR, a=r; etc.), ahora en el cálculo de “a”, el valor del exponente se referirá a los periodos de gracia, y en el cálculo de “r” el valor del exponente se referirá al primer término de capitalización, es decir 1.

II. Si contamos con Capital en nuestros datos, y se utiliza el MFFF (donde M=SR, a=1; etc.), primero se tendrá que encontrar el valor del Monto considerando “m+j” en la ecuación de monto de interés compuesto. Recordando que los periodos de capitalización cubren los pagos “R” y los periodos “j”. De esta manera, en el cálculo de “r” el valor del exponente se referirá al primer periodo de capitalización.

III. Si contamos con Monto en nuestros datos y utilizamos el MFFF (donde M=SR, a ¹r; etc.) El cálculo de “a” y “r” se hará siguiendo los pasos del párrafo I.

IV. Una vez más, la Perpetuidad

podrá realizarse o resolverse por el MFFI en

progresiones ¿Por qué? Pero si en perpetuidades existiese también un efecto diferido,

Sólo

podríamos utilizas la ecuación:

R

=

Ci

per

(

1

+

i

per

)

j - 1

Es importante aclarar, que excel sirve de mucho en las dos primeros tipos de anualidades, pero como todo en la vida existen limitaciones. Este comentario justifica el hecho de que en las funciones financieras que contiene excel, no es posible encontrar los resultados directamente, pues no hay una función que calcule las anualidades diferidas “de facto” como se hacen para las anualidades ordinarias y anticipadas. Pero esto no debe de preocupar, por que en el párrafo inicial de los criterios para anualidades diferidas, se hace mención de que es posible omitir el efecto diferido. En este caso Excel si nos ayuda, por que sólo habríamos de hacer dos cálculos para encontrar los mismos resultados que si utilizamos la ecuación referida.

se

ejercicios…

Esto

verá

más

adelante.

Ahora

comencemos

de

nueva

cuenta

con

los

EJERCICIOS

46. Un préstamo es otorgado por la cantidad de $60,000. Éste, deberá pagarse en 3.5 años con pagos iguales. La tasa de interés que se aplica para este tipo de deudas, es del 20% nominal capitalizable mensualmente. Además, se otorgan meses de gracia para hacer el primer pago, por lo que se conviene para hacer el primero hasta el inicio del sexto mes. Encuentre el valor de cada mensualidad bajo estas condiciones.

Datos: Fórmula: C = 178,000 j - 1 m = 150 Ci ( 1 +
Datos:
Fórmula:
C
= 178,000
j - 1
m
= 150
Ci
(
1 +
i
)
per
per
inom = 30% = iper = .025
R =
- m
j = 8
;
R = ?
[
1
- (
1
+ i
)
]
per
“Anualidad Anticipada”
(
)
6
- 1
60 000 0 0166667
,
(
.
) (
1
+ 0 0166667
.
)
R =
= 2,169.97
- 42
[
1 -
(
1
+
0 0166667
.
)
]
a) Método de Progresión FFI, C =SR con a ¹ r
Donde “j” son los
periodos de gracia
Donde “ m” es el primer
término de la
progresión
1
1
a
=
= 0.905583482
j
8
= (
1 + i
)
(
1 01666667
.
)
per
1
1
r
=
= 0.983606557
m
1
= (
1 + i
)
(
1 0166667
.
)
per
42 )
a
(
1 -
r
m )
0.905583482 1
(
- 0.983606557
si r <1 \
S =
=
= 27.65020662
1 - r
1
- 0.983606557

Si C =SR, por lo tanto: 60,000=27.65020662R

R= 2,169.97

b) Método de FFF. M =SR, a = 1

60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6
60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6
60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6
60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6
60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6
60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6
60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6
60,000=27.65020662R R= 2,169.97 b) Método de FFF. M =SR, a = 1 0 1 2 6

0

1

2

6

42

48

6 pagos

Continúe este ejercicio…

c) Solución eliminando el efecto diferido.

Ø Primero, llevamos el capital inicial a un monto:

M = C(1+ i

per

)

m

Ø

M =

(

60 000 1

,

+ .

0166667

)

5

=

65,169.47

Nota: Observe que el exponente en la ecuación es j-1.

Ø Ahora resolviendo como una anualidad ordinaria, por cualquier método, en

este caso se utilizará la siguiente

C

=

R =

R

æ 1

ç

-

 

(

1

+ i

per

)

- m

ö

÷

ç

è

i

per

÷

ø

 

C

 

æ 1

ç

-

(

1

+ i

per

)

- m

ö

÷

ç

è

i

per

 

÷

ø

ecuación por practicidad:

65,169.47 R = - 42 æ 1 - ( 1 + . 01666667 ) ö
65,169.47
R
=
- 42
æ 1
-
(
1
+
.
01666667
)
ö
ç
÷
ç
÷
. 0166667
è
ø
65,169.47
R
=
=
2,169.97
(
27.6502066
)

47. Del ejercicio previo, suponga ahora que en vez de ser 42 periodos o 3.5 años, sería un número indeterminado de pagos mensuales (o sea pagos a perpetuidad) considerando los mismos periodos de gracia (intenta resolverlo).

MFFI, C =SR; con a ¹ r o por cualquier método

48. Se otorgan meses de gracia para un préstamo por $115,000. Esta deuda se paga en 60 mensualidades de $5,850. La tasa de interés es de 53% nominal capitalizable mensualmente. ¿Es posible determinar cuantos meses transcurrieron antes de que se empiece a pagar? Si es posible, ¿Cuántos son?

Datos:

C

= 115,000

R

 

m

= 60 meses

=

R

=9,000 .

i nom = 53% c/mes j =?

j =

ln

ì R

ï

[

1

-

(

1

+

i

per

)

- m

] ü

þ

ï

í

ý

ï

ï

î

Ci

per

ln(

1 + i

per

)

Ci

per

(1

+

i

per

)

j - 1

 

[1

-

(1

+ i

per

)

- m

]

 

ì

5 850 1

,

[

-

(

1

+

.

ln

í

0 0416 )

- 60

]

ý

ü

þ

î

(

115 000 0 0416

,

.

)

+ =

1

ln(

1

+

0 0416

.

)

+ =

1

2.47

=

3 meses

Análisis:

A diferencia del capitulo anterior en donde una “m” mayor el valor de “R” disminuye (relación inversa), aquí una “j” menor, el valor de “R” también disminuye (relación directa). Lo anterior es aplicable cuando se quieren cambiar todas y cada una de las rentas, pero el análisis sigue siendo el mismo para pagos o “R” individuales.

Tarea de práctica 4. Anualidades Ordinarias y Anticipadas

1. Si Alberto Domínguez obtiene un préstamo por la cantidad de $ 751,000 a pagar en 120 mensualidades con una tasa de interés nominal capitalizable mensualmente de 16%, ¿de cuanto será cada pago que realice?

2. Si Ud. quiere ahorrar $226,000 en 186 meses para comprar una casa en el fraccionamiento Pajares del Sur, tomando en cuenta una tasa de interés capitalizable mensualmente del 15%, además el último ahorro se efectúa el día de la compra. ¿De cuanto será cada ahorro?

3. La comadre tiene inicialmente $60,000 en el banco y hoy, 36 meses después tiene $ 125,000 y este dinero lo reunió con 36 ahorros mensuales iguales, la tasa es del 12% semestral capitalizable. El último ahorro lo realizó en el mes 35. Calcular cuanto ahorró cada mes.

4. El sueldo de un ejecutivo que trabaja en una empresa Maquiladora le permite pagar un crédito (para la compra de un automóvil del año), cuya mensualidad máxima que puede dar es de $ 11,100. La tasa de interés capitalizable mensualmente se encuentra al 32.8%, además dicho crédito debe de pagarse en 42 mensualidades congeladas. ¿Cuál es la cantidad de dinero que puede pedir prestado para la compra de su automóvil?

5. Una casa tiene un precio de contado de $1,186,952 y su estructura de pago es con mensualidades iguales a una tasa nominal capitalizable mensualmente del 11.41%. La casa se tendrá que pagar en 25 años. ¿Cuál es el importe de cada mensualidad, si se paga un enganche de 95,000?

6. La familia Peluche quiere ahorrar $20,000 en 6 meses para poder viajar a Mazatlán (en un paquete turístico), tomando en cuenta que existe una tasa de interés del 3.4% mensual en el banco donde ellos van a depositar su dinero. El último ahorro de esta familia lo hacen un mes antes de que adquieren dicho paquete. ¿De cuanto será cada ahorro para que la familia pueda ahorrar los $ 20,000 y poder ir a la perla del pacífico?

7. X-mart quiere reunir $50,000,000 en 48 meses para la apertura de otra tienda en la localidad. Suponga que el dinero se reúne un mes después del último ahorro, y se considera una tasa de interés efectiva del 9.66%. Esta empresa ¿cuanto debiera ahorrar mensualmente, si los 48 ahorros son iguales?

8. Del ejercicio anterior, analice cuál sería la mejor opción si en vez de tomar una tasa de 9.66% anual se tomase una tasa del 16.3% semestral.

9. ¿En cuantos meses se acumulan $30,000 en una cuenta bancaria que paga intereses del 17.04% nominal capitalizable semanalmente, si se depositan $400 al inicio de cada semana?

10. ¿Cuántos pagos mensuales de $2,000 se necesitan para acumular $28,000 a una tasa de interés nominal mensual del 30.6%? si se empieza hoy mismo

Tarea de práctica 5. Anualidades Diferidas y Perpetuidades

11. Raúl Ramírez accesa a un crédito bancario por la cantidad de $ 75,000 para la compra de muebles. Debe pagar la deuda en 36 meses con una tasa de interés nominal capitalizable mensualmente del 33%. Como esta persona tiene buen crédito, la institución bancaria le otorga algunos meses de gracia, lo cuál implica que el primer pago a realizar; lo haga al inicio del tercer mes. ¿Cuál sería el importe de cada mensualidad que tendría que pagar el joven?

12. Un préstamo por $ 650,000 se otorga para la compra de una maquina industrial, dicho

préstamo se hace con

meses de

gracia y

la

deuda se debe pagar por

medio de 30

mensualidades de $28,700; donde la tasa de interés nominal capitalizable mensualmente es de 18%. Determine cuantos meses transcurren antes del primer pago.

13. Al Ing. Morales le entregan cierta cantidad de dinero para que realice una ampliación (cuarto con baño y balcón) en la casa de la Sra. Pérez y Pérez, sin embargo no se le dan todo el dinero en una emisión, si no en 6 mensualidades de $9,500 cada una. El Ingeniero cobra sus honorarios en 18 mensualidades. La tasa de interés nominal capitalizable mensualmente es de 5.5% para todos los flujos de dinero. Calcular el importe de cada pago a efectuar.

14. La Srta. Hinojos de la Ceguera tiene una deuda que debe de pagar en 48 mensualidades iguales a partir del octavo mes, con una tasa del 51% nominal capitalizable mensualmente. Sin embargo, la Srta. Hinojos prefiere reestructurar la deuda y cambiarla para que pueda empezar a pagar en el doceavo mes. Encuentre en que porcentaje se incrementa su mensualidad, dado que pidió una reestructuración en para sus pagos.

15. La fundación amigos de los desamparados, ofrece pagar $11,500 mensuales a una casa de asistencia para indigentes, por lo que dure dicha organización. ¿Cuál es el capital que ofrece dicha fundación?, si el primer pago lo realiza dentro de 12 meses y la tasa efectiva es del 11%.

16. Lalo Comotora, desea efectuar 400 ahorros mensuales iguales de $150 dalarillos, para el día que decida retirase, pueda acceder a un gasto mensual constante. Si la tasa nominal capitalizable mensualmente es de 2%. ¿Cuanto podría recibir mensualmente, si el primer gasto (para la compra de joyas y abrigos de zorros, marthas o cualquier animal exótico en vías de extinción) lo hace 3 meses después de su último ahorro?