TEMA 4: CAPITALIZACIÓN

COMPUESTA

C0 I1 C1 I2 C2 I3 C3 In Cn

0 1 2 3 n

Momento 1= C1 = C0 + C0 x i = C0 (1 + i)

Momento 2= C2= C1 + C1 x i = C0 (1+i)2

Momento 3= C3= C2 + C2 x i = C0 (1+i)3

Momento n= Cn= Cn-1 + Cn-1 x i = C0 (1+i) n

Cn = C0 (1+i)n

Ej: calcular el capital final de 1.000€ invertidos durante 5 años del 7% de interés compuesto
anual.

Cn = C0 (1+i)n

Cn= 1.000 (1+0,07)5

Cn= 1.402,55

Para calcular el capital inicial C0=

Cn C0 = Cn (1+i)-n
¿¿
Ej: calcular el capital que invirtió Marta durate 3 años al 9,5% de interés compuesto anual si el
montante obtenido fue de 3.938,80

Cn= 3938,80

n= 3 años C0=
Cn
¿¿

i= 0,095 C0=
3938,80 = 3.000
¿¿

Ej: Ana ha recibido un montante de 5.941,05 procedente de un depósito que realizó hace 5
años al 3,10% de interés compuesto anual. Calcular cual fue el capital inicial invertido por Ana.

Cn=5.941,05

n= 5 años. C0=
Cn
¿¿
i= 0,0310 C0=
5491,05 = 5.100€
¿¿
C0= ¿?

Para calcular el interés total  I =Co ¿

Ej: calcular el interés que ha producido un capital de 240€ invertidos al 8% durante 2 años.

C0= 240€ I =Co ¿

n= 2 años I =240 ¿= 39,94€
i= 0,08

I= ¿?

Cn 1/n
Para calcular el tipo de interés  i= ( ¿ –1
Co
Ej: el banco nos garantiza un montante de 2.718,73€ por la imposición de 2.400€ durante 6
años ¿Cuál es el interés aplicado?

CO= 2.400

Cn 1/n
Cn=2.718,73 i= ( ¿ –1
Co
2.718,73 1/6
n= 6 años i= ( ¿ – 1 = 0,021  2,10%
2.400
i=¿?

log Cn−log CO
Para calcular el tiempo  n=
log (1+ i)
Ej: ¿Cuánto tiempo ha estado depositado un capital de 16.000€ para que se convierta en
19.819,53 a un 1,80% interés efectivo anual?.

CO= 16.000

log Cn−log CO
Cn= 19.819,53 n=
log (1+ i)
log 19.819,53−log 16.000
i= 0,080 n= = 12 años
log(1+0,080)
n=¿?

Ej: Durante cuánto tiempo invirtió María un capital de 4.000€ que se convirtió 5.049,91€ al 6%
de interés efectivo anual.

CO= 4.000

log Cn−log CO
Cn= 5.049,91 n=
log (1+ i)
 log 5.049,91−log 4.000
i= 0,06 n= = 4 años
log (1+0,06)
n= ¿?

Ej: Eva abrió una cuenta hace 5 años con 10.000€. Ahora dispone de 14.356,29. ¿Qué tanto por
ciento de interés le aplicaron en la cuenta?

CO= 10.000

Cn 1/n
Cn= 14.356,29 i= ( ¿ –1
Co
14.356,29 1/5
n= 5 años i= ( ¿ – 1 = 0,075  7,5
10.000
i=¿?

Para conocer el interés anual si conocemos el fraccionado  i= (1 + ik)k – 1

Para conocer el interés fraccionado si conocemos el anual  ik = (1 + i)1/k – 1

Ej: calcular el tanto trimestral equivalente al 8% anual.

i= 0,08 ik = (1 + i)1/k – 1

i4= ¿? I14 = (1 + 0,08)1/4 – 1 = 0,0194  1,94%

Ej: calcula el tanto anual equivalente al 4% trimestral.

i4= 0,04 i= (1 + ik)k – 1

i=¿? i= (1 + 0,04)4 – 1= 0,1698  16,98%

Ej: calcular los siguientes tanto equivalentes al 8% anual:

a) Semestral  i2 ik = (1 + i)1/k – 1
I2 = (1 + 0,08)1/2 – 1= 0,03923  3,92%

b) Mensual  i12 ik = (1 + i)1/k – 1

I12= (1 + 0,08)1/12 – 1= 0,00643  0,64%

c) Bimensual  i6 ik = (1 + i)1/k – 1
I6 = (1 + 0,08)1/6 – 1= 0,01290  1,29%

Ej: calcular el tanto anual equivalente:

a) Al 8% semestral  i2 i= (1 + ik)k – 1
i= (1 + 0,08)2 – 1= 0,1664  16,64

b) 1,5% mensual  i12 i= (1 + ik)k – 1

i= (1 + 0,08)12 – 1= 0,1956  19,56%

c) 6% cuatrimestral  i3 i= (1 + ik)k – 1
 i= (1 + 0,08)3 – 1= 0,1910  19,10%

TANTO NOMINAL

Jk = i k * K ik= Jk/K

Tanto nominal semestral  J2 = i2 *2

Ej: un 8% de interés nominal anual. Calcular el interés efectivo anual.

J1  i= J1/ 1 = 0,08/1 = 0,08

Ej: Calcular el interés efectivo anual si J2 = 12%.

ik= Jk/K

i2= J2/2 = 0,12/2= 0,06

i= (1 + ik)k – 1

i= (1 + 0,06)2 – 1= 0,1236  12,36%

Ej: calcular el interés efectivo anual si J4 es 12%.

ik= Jk/K

i4= J4/4 = 0,03

i= (1 + ik)k – 1

i= (1 + 0,03)4 – 1 = 0,1255  12,55%

Ej: Conocido el 5% de interés efectivo semestral, determinar el tanto nominal semestral, y el

tanto efectivo anual.

i2= 0,05 i= (1 + ik)k – 1

i=¿? i= (1 + 0,05)2 – 1= 0,1025  10,25%

J2=¿? Jk = i k * K

J2 = 0,05 * 2 = 0,1  10%

EQUIVALENCIA FINANCIERA

Dos capitales que tienen distinto vencimiento valorados al mismo tipo de interés, son
equivalentes cuando valorados en el mismo momento, nos da la misma cantidad. Si dos
capitales son equivalentes en un momento dado, lo van ser siempre, al contrario que en
capitalización simple.

Actualizar: traer al presente capitales futuros

Capitalizar: trasladar un pago de un momento anterior a un momento futuro.

C1 C2 C3
0 1 2 3

C0=
Cn
¿¿
C1 C2 C3

0 1 2 3

Cn = C0 (1+i)n

C1 C2 C3

0 1 2 3

C1  Cn = C0 (1+i)n

C3  C0=
Cn
¿¿
Ej: tenemos 2 capitales de 3.000 y 4.000 € que vencen en el año 1 y el año 5 respectivamente,
valorados al 6% de interés compuesto anual. Comprobar si son equivalente en el año 0, en año
3 y en el año 9.

3.000 4.000

0 1 3 5 9

a) En el año 0.
En el momento 1  C0=
3.000 = 2.830,18
¿¿

En el momento 5  C0=
4.000 = 2.989,033
¿¿

b) En el año 3.
En el momento 1 Cn = 3.000 (1+0,06)2 = 3.370,8

En el momento 5  C0=
4.000 = 3.559,98
¿¿

c) En el año 9.
En el momento 1  Cn = 3.000 (1+0,06)1 = 4.781,54
En el momento 5  Cn = C0 (1+i)n = 5.049,91

RENTAS FINANCIERAS (pág. 62 libro)

Son capitales que tienen un vencimiento periódico.

C0 Cn

0 1 2 n

C C1 C2 Cn

0 1 2 n

C: capital  término.

Período: tiempo que transcurre entre cada vencimiento.

Duración: tiempo que transcurre entre el inicio y el final de la renta financiera.

Valor: valoración del conjunto de capitales que componen la renta en un momento dado, al
inicio o al final.

V0: valor inicial.

Vn: valor final.

 Tipos de renta:
- Valor actual: valor de todos los términos en el inicio de la renta.
- Valor final: valor de todos los términos al final de la renta.

Según la naturaleza de los términos:

- Constantes: todos los términos son iguales. (Esta es la que vamos a ver).
- Variables: los términos son distintos.

Según el vencimiento de los términos:

- Prepagables: el término tiene vencimiento al inicio del periodo. Ej: un alquiler.

C1 C2 C3 C4

0 1 2 3

- Pospagables: el término vence al final del periodo. Ej: el valor de una pensión que
cobra una persona durante un año.

C1 C2 C3

0 1 2 3

Según su duración:

- Temporales: tiene un número finito de términos.

- Perpetuas: tiene un número infinito de términos (no sabemos cuándo termina, por
ejemplo una pensión de jubilación).
 Según su comienzo y finalización:

- Inmediatas: el primer término tiene vencimiento al inicio de la renta, y el último

vencimiento tiene lugar al final de la renta.

- Diferidas: el primer vencimiento tiene lugar en un momento posterior al inicio de

la renta.

C1 C2

0 1 2 3

- Anticipadas: el último vencimiento tiene lugar en un momento anterior a la

finalización de la renta.

4 5

Según el carácter definido o indefinido:

- Ciertas
- Aleatorias

RENTAS FINANCIERAS CONSTANTES

RENTA INMEDIATA POSPAGABLE
Von¬i= C (1-(1+i)-n/i) Vnn¬i= C ((1+i)n-1/i)

Calcular el Vo de una renta inmediata pospagable de 5 términos anuales de 800€ a un interés

del 7,5% anual.

Vo5¬0,075= 800 (1-(1+0,075)-5)/0,075 = 3236,71€

Calcular el Vn de una renta inmedianta pospagable de 4 términos anuales de 1400€ a un 9%

Vn4¬0,09= C(1+i)n-1/n
Vn= 1400 (1+0,09)4-1/0,09= 6402,38
___
Vo= C(1-(1+i)-n)/i
C=1-(1+i)-n/i

Juan tiene un presupuesto de 15.000€ a devolver durante 8 años. Términos constantes y

pospagables a un interés del 8,5%. ¿Cuál es el importe que tendrá que pagar durante 8 años?

Vo= 15.000
i= 0,085
n= 8 años

C= Vo/(1-(1+i)-n/i= 15000/(1-(1+0,085)-8)/0,085
C= 2659,96
___

Vn= C ((1+i)n-1)/i C= Vn/((1+i)n-1 /i

Ana quiere tener 20.000 € dentro de 5 años para cancelar una deuda. El banco le ofrece un 6%
interés. ¿Qué cantidad tiene que ingresar al final de cada año para obtener los 20.000€?

Vn= 20.000
I=0,06
N=5 años

C= 20000/((1+0,06)5-1 /i= 3547,93

Calcular el valor de una renta inmediata pospagable de 50€, de 20 periodos mensuales, si se

valora al 5% anual.

C= 50€
N= 20 meses
I= 0,05

i12= (1+0,05)1/12-1= 0,004074

Vo= 50 / ((1+0,05) 1/12 -1)= 50 / (1+0,004074)/0,004074

Vo= 958,47€

RENTAS INMEDIATAS PREPAGABLES

Ün= C((1-i(1+i)-n-1)/i)*(1+i)

Üo= C((1-i(1+i)-n)/i)*(1+i)

Calcular el valor actual y el valor final de una renta inmediata prepagable de seis términos
anuales de cuantía 1400 al 12% de interés anual.

Üo= c(1-(1+i)-n/i)*(1+i)
Üo= 1400 (1-(1+0,12)-6/0,12) *(1+0,12) = 6446,69

Ün= 1400 (1+0,12)6-1/0,12)*(1+0,12)= 12724,62

RENTAS CONSTANTES DIFERIDAS POSPAGABLES

Vo= c(1-(1+i)-n/i)*(1+i)-d

Vn=c((1+i)n-1)/i)

Calcular el valor actual de una renta de 5 términos de 600€ diferida 2 años y pospagable
siendo el tipo de interés aplicado el 7% anual.

Vo= 600 (1-(1+0,07)-5)/0,07)*(1+0,07)-2 = 2148,76

RENTA DIFERIDA PREPAGABLE

Üo= C(1-(1+i)-n)/i)*(1+i)-d(1+i)

C=600
n= 5
d= 2
i= 0,02

Üo= 600 (1-(1+0,07)-5)/0,07)*(1+0,07)-2(1+0,07) = 2299,17

¿Qué cantidad debemos entregar hoy para percibir una renta de 60,10€ anuales durante 6
años al 5% de interés?

Vo= c(1-(1+i)-n/i)= 305,05

RENTAS ANTICIPADAS POSPAGABLES

Vo= C (1-(1+i)-n)/i

Vn= C(1+i)n-1)/i*(1+i)h
Juan realiza imposiciones de 5000€ al final de cada año durante 5 años en una cuenta de
ahorro. A los 7 años, decide invertir la cantidad acumulada en un negocio ¿Qué cantidad habrá
acumulado, si el banco le paga un 7% anual?

Vn= 5000(1+0,07)5/0,07*(1+0,07)2= 32920,10€

RENTAS ANTICIPADAS PREPAGABLES

Ün= C((1+i)n-1)/i * (1+i)h*(1+i)

Juan realiza imposiciones de 5000€ al final de cada año durante 5 años en una cuenta de
ahorro. A los 7 años, decide invertir la cantidad acumulada en un negocio ¿Qué cantidad habrá
acumulado, si el banco le paga un 7% anual?

Ün= 50000(1+0,07)5-1)/0,07*(1+0,07)2(1+0,07)= 5000*5,75*1,14*1,07= 35224,51

1. Deseamos acumular al cabo de 5 años un capital de 30.000€. Si valoramos al 5%. ¿Qué

cantidad ahorraremos al final de cada año?
30000/(1+0,05)5-1/0,05=5429,24

2. ¿Cuál es el valor de una casa por la que piden 3.000€ al contado, más 10 anualidades
de 1800€, al 12% de interés?
Vo= C(1-(1+i)-n)/i

Vo=3000+1800(1-(1+0,12)-10)/0,12= 13170,40