Caso Finanzas Internacionales

1. A continuación se presenta las siguientes tasas de tesorería del Banco Interamericano

de Finanzas

Interés soles Interés dólares

Días activa pasiva activa pasiva
15 4.23 4.15 3.23 3. 19
30 4.89 4.44 3.89 3.70
60 5.71 5.01 3.60 3.43
90 5.34 5.22 4.11 3.99
180 5.78 5.60 4.16 4.02
270 6.00 5.70 4.29 4.09
360 6.15 5.89 4.65 4.13

Tc Compra: 3.8912 soles/ dólar Tc Venta: 4.1054 soles/dólar

Determine el forward compra para:

a) 15 días, b) 90 días c) 180dias d) 360 días

Determine el forward venta para:

a) 30 días b) 60 días c) 180 días d) 270 días

2. La empresa agro exportadora el sol, vende a Canadá 800 000 dólares
canadienses, y se descuenta al 10% en intervalos de un mes , había un
compromiso en firme a partir del 25 de enero de 2020, clasificándose
como partida cubierta (activo, pasivo, un compromiso en firme, una
transacción prevista altamente probable ); por tanto desde el 25 de enero
hasta el 31 de Marzo del mismo año hubo cobertura , debido a que en ese
momento la empresa cubrió sus ventas.

Fecha Tasa spot forward Valor razonable

forward
25/01/20 3.54 3.66
29/02/20 3.56 3.50
31/03/20 3.42 3.40

Determine su valor razonable y la eficiencia de la cobertura

 3. La empresa Sigma S.A es una industria peruana que requiere maquinaria
especializada para su planta de producción con ciertas características
especiales. Para ello, establece un contrato con la empresa Star de Estados
Unidos de América para que la elaboración de dicha maquinaria se dé en el
plazo de un año. El contrato se pacta el 30 de junio de 2018 y el monto que
pagará la empresa Sigma a Star será de US$ 3.000.000. Se ha pactado como
fecha de entrega de la maquinaria el 30 de junio de 2019. Como la gerencia de
Sigma considera que estará sujeta al riesgo de tipo de cambio, contrata un
forward con el Banco Súper Crédito con las siguientes características:

a. El banco le venderá dólares a futuro.

b. La fecha del contrato es 30 de junio de 2018.
c. El vencimiento del contrato el 30 de junio de 2019.
d. El monto del contrato es de US$ 3.000.000.
e. El tipo de cambio pactado es de S/ 3,313.

La moneda funcional de Sigma es el nuevo sol. En el sistema financiero, Sigma

está considerada dentro del grupo de grandes empresas.

Datos adicionales:

 Tasa de interés activa para derivados (SBS) nuevos soles = 3,78% (30/06/2018)
 Tasa de interés pasiva para derivados (SBS) dólares= 2,61% (30/06/2018)
 Tasa de descuento usada (tasa promedio SBS) = 6,28% (30/06/2018)
 Sigma reconoce los cambios del valor razonable de forward de forma trimestral.

FECHA TC SPOT Tiempo (días)

30/06/2018 3.274 365
30/09/2018 3.302 273
31/12/2018 3.379 181
31/03/2019 3.321 91
30//06/2019 3.290 0

Se solicita:

 Calcular el TC forward
 Realizar el cálculo del valor razonable

Fecha Tiempo TC spot Factor TC forward

30/06/2018 3.274 365 1,01193207 3,313065608
30/09/2018 3.302 273 1,00891118 3,331424726
31/12/2018 3.379 181 1,00589931 3,398933771
31/03/2019 3.321 91 1,00296161 3,330835522
30//06/2019 3.290 0 1,00000000 3,290000000
Fecha Tiempo TC spot TC forward Valor Razonable
30/06/2018 3.274 365 3,31306561 0,00
30/09/2018 3.302 273 3,33142473 52.591,31
31/12/2018 3.379 181 3,39893377 249.835,52
31/03/2019 3.321 91 3,33083552 52.495,28
30//06/2019 3.290 0 3,29000000 -69.196,82