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Cap 2 - Criptomonedas
Cap 2 - Criptomonedas
Una criptomoneda (o “cripto”) es una forma de dinero efectivo digital que permite a los
individuos transferir valor en un entorno digital.
Puede que te preguntes en qué se diferencia un sistema de este tipo de PayPal u otras
aplicaciones bancarias que tengas en tu teléfono. A simple vista, ciertamente parecen servir
para los mismos casos de uso –pagar a amigos, hacer compras en tus páginas web
favoritas–, pero si se realiza un análisis más detenido, no podrían ser más diferentes.
Las criptomonedas son únicas por muchas razones. Su función primaria, sin embargo, es
actuar como un sistema de dinero efectivo electrónico que no es propiedad de ninguna parte.
En el caso de las criptomonedas, los nodos mantienen una copia de la base de datos. Todo
el mundo actúa, en la práctica, como su propio servidor. Nodos individuales podrían quedar
"offline", y sin embargo, sus pares seguirían siendo capaces de obtener información de otros
nodos.
Las criptomonedas están operativas, por lo tanto, 24 horas al día, 365 días al año. Permiten
la transferencia de valor a cualquier parte del mundo sin la intervención de intermediarios.
Es por ello que a menudo nos referimos a ellas como no permisionadas: cualquiera con una
conexión a Internet podrá transferir fondos.
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¿Quién inventó las criptomonedas?
A lo largo de los años, ha habido toda una serie de intentos de lograr esquemas de dinero
efectivo digital, pero la primera criptomoneda -lanzada en 2009- fue Bitcoin. Ésta sería
creada por una persona o grupo de personas bajo el seudónimo Satoshi Nakamoto. A día
de hoy, su verdadera identidad sigue siendo desconocida.
El término "altcoin" también se usa de manera bastante amplia para referirse a activos
digitales que también se denominarían técnicamente "tokens" en lugar de monedas. Los
ejemplos más conocidos son los tokens ERC-20 que existen en la parte superior de la
cadena de bloques Ethereum.
Las altcoins que se bifurcaron de Bitcoin a menudo presentan un proceso de minería similar ,
que se basa en el algoritmo de consenso de Prueba de trabajo . Sin embargo, hay varias
otras criptomonedas que experimentan con métodos alternativos para llegar a un consenso
dentro de las redes distribuidas de blockchain. El algoritmo de consenso de Prueba de
participación es la alternativa más común a la Prueba de trabajo , pero otros ejemplos
notables incluyen los algoritmos de consenso Prueba de participación delegada , Prueba de
quemado , Prueba de autoridad y Prueba de trabajo retrasada .
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Si bien algunos usuarios consideran que el término "altcoin" es despectivo o desaprobatorio,
en general se considera neutral en su uso. Se supone que el término no transmite ningún
sentimiento positivo o negativo sobre el activo al que se hace referencia. Por otro lado, el
término "shitcoin", por ejemplo, trae un sentimiento negativo y generalmente se considera
peyorativo.
¿Qué es un token?
Los tokens, en términos generales, son unidades de valor digitales no extraíbles que existen
como entradas de registro en blockchains .
Los tokens vienen en muchas formas diferentes: se pueden usar como monedas para
ecosistemas específicos o codificar datos únicos. Además, algunos tokens pueden canjearse
por activos fuera de la cadena (es decir, oro, propiedades, acciones).
Los tokens generalmente son emitidos por empresas que utilizan cadenas de bloques de
terceros existentes, como la cadena de bloques Ethereum , como lo ejemplifican los
muchos tokens ERC-20 que se emitieron y vendieron a través de ICO en 2017.
Estrictamente hablando, los tokens no son criptomonedas como Bitcoin o ether , pero
Unidades de valor transferibles emitidas sobre una cadena de bloques.
Tipo de tokens
Tokens de seguridad
Como ocurre con los valores tradicionales ("securities" en inglés), un security token puede
representar muchas cosas. Podrían ser acciones de una empresa, un bono emitido por un
proyecto o incluso derechos de voto. Los valores han sido efectivamente digitalizados y
colocados en la blockchain, lo que significa que en gran parte están sujetos a las mismas
regulaciones. Por dicho motivo, los security tokens se ven inmersos en las jurisdicciones de
los reguladores locales y deben pasar por un proceso legal antes de la emisión.
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Tokens de utilidad
Un utility token actúa como elemento clave de un servicio o producto. Por ejemplo, BNB y
ETH son ambos utility tokens. Entre otras cosas, puedes usarlo para pagar comisiones de
transacción al interactuar con aplicaciones descentralizadas (DApps). Muchos proyectos
emiten sus propios utility tokens para recaudar fondos en una "oferta de monedas". El valor
del token teóricamente debería presentar un vínculo directo con su valor útil.
Tokens de gobernanza
Las NFT pueden ser utilizadas por aplicaciones descentralizadas (DApps) para permitir la
creación y propiedad de artículos digitales y coleccionables únicos. Si bien las NFT se
pueden negociar en mercados abiertos que conectan a los compradores con los vendedores,
vale la pena señalar que el valor de cada uno es único.
Un wrapped token es una versión tokenizada de otra criptomoneda. Está anclado al valor
del activo que representa, y normalmente puede ser redimido por el mismo ("unwrappeado"),
en cualquier momento. Además, habitualmente representa un activo que no vive de forma
nativa en la blockchain de emisión.
Puedes imaginarte un wrapped token como algo similar a una stablecoin, en cuanto a que
ésta deriva su valor de otro activo. En el caso de una stablecoin, normalmente es
una moneda fíat. Mientras que en el caso de un wrapped token, habitualmente se trata de
un activo que vive de forma nativa en otra blockchain.
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Como las blockchains son sistemas separados, no hay una buena forma para trasladar
información entre las mismas. Los wrapped tokens incrementan la interoperabilidad entre
distintas blockchains –los tokens subyacentes pueden, en esencia, moverse entre cadenas
("cross-chain").
Cabe señalar que si eres un usuario común, no tienes por qué preocuparte por el proceso
de "wrapping" y de "unwrapping" -simplemente podrás tradear los wrapped tokens en
cuestión como cualquier otra criptomoneda. Por ejemplo, este es el mercado
de WBTC/BTC en Binance.
Como ejemplo vamos a utilizar Wrapped Bitcoin (WBTC), una versión tokenizada de Bitcoin
en Ethereum. WBTC es un token ERC-20 que supuestamente debe mantener un anclaje 1
a 1 con el valor de Bitcoin, permitiéndote utilizar de forma efectiva BTC en la red Ethereum.
Lo wrapped tokens normalmente requieren de un custodio –una entidad que guarde una
cantidad del activo equivalente a la "wrappeada". Este custodio puede ser un comerciante,
un monedero multisig, una DAO o, incluso, un smart contract. Así que, en el caso de WBTC,
el custodio debe disponer de 1 BTC por cada WBTC que se acuñe. Existe prueba de esta
reserva on-chain.
Los wrapped tokens en Ethereum son tokens de otras blockchains que están hechos para
cumplir con el estándar ERC-20. Esto significa que puedes usar activos que no son nativos
de Ethereum en Ethereum. Como era de esperar, wrappear y unwrappear tokens en
Ethereum cuesta gas.
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Las implementaciones de estos tokens pueden ser muy diferentes. Escribimos sobre ellos
con más detalle en nuestro artículo de Bitcoin tokenizado.
Sin embargo, dado que ETH se desarrolló antes que el estándar ERC-20, no lo cumple. Esto
crea un problema, ya que muchas DApps requieren que conviertas entre ether y un token
ERC-20. Por eso se creó el wrapped ether (WETH). Es una versión wrapped de ether que
cumple con el estándar ERC-20. ¡Es básicamente una versión tokenizada de ether en
Ethereum!
Al igual que los wrapped tokens en Ethereum, puedes wrappear Bitcoin y muchas otras
criptomonedas para usar en Binance Smart Chain (BSC).
Binance Bridge te permite wrappear tus activos cripto (BTC, ETH, XRP, USDT, BCH, DOT y
muchos más) para usarlos en Binance Smart Chain en forma de tokens BEP-20. Una vez
que hayas traído tus activos a BSC, puedes comerciarlos o usarlos en varias aplicaciones
de yield farming
El wrappeo y unwrappeo cuesta gas; sin embargo, en lo que respecta a BSC, puedes esperar
costos de gas significativamente más bajos que en otras blockchains. Puedes leer más
sobre Binance Bridge en nuestro artículo detallado.
Aunque muchas blockchains tienen sus propios estándares de token (ERC-20 para
Ethereum o BEP-20 para BSC), estos estándares no se pueden utilizar en varias cadenas.
Los wrapped tokens permiten usar tokens no nativos en una blockchain determinada.
Además, los wrapped tokens pueden aumentar la liquidez y la eficiencia del capital tanto
para exchanges centralizados como descentralizados. La capacidad de wrappear activos
inactivos y usarlos en otra cadena puede crear más conexión entre liquidez que de otro modo
estaría aislada.
Y, por último, un gran beneficio son los tiempos de transacción y las tarifas. Si bien Bitcoin
tiene algunas propiedades fantásticas, no es el más rápido y, a veces, su uso puede resultar
caro. Si bien eso está bien por lo que es, a veces puede causar algunos dolores de cabeza.
Estos problemas se pueden mitigar utilizando una versión wrapped en una blockchain con
tiempos de transacción más rápidos y tarifas más bajas.
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Limitaciones de usar wrapped tokens
A simple vista, las criptomonedas y los tokens parecen iguales. Ambos se tradean en
exchanges y pueden transferirse entre direcciones de blockchain.
Las criptomonedas pretenden ejercer exclusivamente de dinero -ya sea como medio de
cambio, reserva de valor, o ambos. Cada unidad es fungible desde un punto de vista
funcional, lo que significa que cada moneda valdrá lo mismo que las otras.
Bitcoin y algunas de las primeras criptomonedas serían diseñadas como divisas, aunque
más tarde las blockchains se propondrían hacer más cosas. Ethereum, por ejemplo, no sólo
proporciona la funcionalidad de una moneda. También permite a los desarrolladores ejecutar
código (smart contracts) en una red distribuida, así como crear tokens para todo un abanico
de aplicaciones descentralizadas.
Los tokens pueden ser utilizados como criptomonedas, pero son más flexibles. Se pueden
acuñar millones de unidades iguales, o unas pocas selectas con propiedades únicas. Y las
mismas podrán servir para cualquier cosa, desde justificantes digitales que representen una
participación en una compañía, a puntos de fidelización.
En un protocolo apto para 7mart contracts, la moneda base (utilizada para el pago de
transacciones o aplicaciones) es independiente de sus tokens. En Ethereum, por ejemplo, la
moneda nativa se denomina ether (ETH), y debe ser utilizada para la creación y
transferencia de tokens dentro de la red. Dichos tokens se implementan en base a
estándares como el ERC-20 o el ERC-721.
Criptomonedas como Bitcoin y Ethereum son célebres por la volatilidad de sus cotizaciones
frente a las monedas fíat. Se trata de algo previsible, dado que la tecnología blockchain es
muy nueva, y los mercados de criptomonedas son relativamente pequeños. El hecho de que
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el valor de una criptomoneda no esté ligado a ningún activo es interesante desde el punto
de vista del libre mercado, pero puede resultar incómodo en términos de usabilidad.
Desde un punto de vista técnico, las criptomonedas son excelentes medios de cambio. Sin
embargo, las fluctuaciones en su valor las han convertido en inversiones de alto riesgo, por
lo que no resultan ideales para realizar pagos. Para cuando una transacción finalmente se
liquida, las monedas pueden valer significativamente más -o menos- que en el momento
cuando fueron enviadas.
Pero las stablecoins no tienen ese problema. Son activos que presentan movimientos
ínfimos en el precio, y que siguen de forma estrecha el valor de la moneda fíat o activo
subyacente al que emulan. Así, sirven como valores refugio en mercados volátiles.
Existen unas cuantas categorías de stablecoins, que se distinguen por la forma en que
vinculan sus unidades al activo subyacente. Abajo, presentamos algunos de los tipos de
stablecoins más comunes.
El tipo de stablecoin más popular es el que está respaldado por dinero fíat en una proporción
de 1 a 1. También las denominamos stablecoins colateralizadas mediante fíat. Un emisor
central (o banco) mantiene una cantidad de dinero fíat en reserva, y emite una cantidad
proporcional de tokens.
Por ejemplo, el emisor puede estar en posesión de un millón de dólares, y distribuir un millón
de tokens con un valor de un dólar cada uno. Los usuarios podrán tradearlos libremente, tal
como harían con tokens o criptomonedas, y, en cualquier momento, tendrán la posibilidad
de redimirlos por su cantidad equivalente en USD.
Obviamente, hay aquí un elevado grado de riesgo de contraparte que no puede ser mitigado:
en última instancia, hay que confiar en el emisor. El usuario no tiene manera de determinar
con seguridad si el emisor mantiene los fondos en reserva. En el mejor de los casos, la
compañía emisora puede intentar ser lo más transparente posible en lo que a publicación de
auditorías se refiere, pero el sistema dista mucho de ser "trustless" (es decir, de no requerir
confianza en intermediarios).
Binance ofrece dos stablecoins respaldadas por fíat –BUSD, que mantiene un anclaje con el
dólar estadounidense; y BGBP, que sigue el valor de la libra británica.
Las stablecoins respaldadas por cripto imitan a sus homólogas respaldadas por fíat, siendo
la principal diferencia que como colateral emplean criptomonedas. Dado que las
criptomonedas son digitales, de la emisión de las unidades se ocupan smart contracts.
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Las stablecoins respaldadas por cripto son de tipo "trust-minimized" (se minimiza la
necesidad de confiar en terceros), pero cabe señalar que la política monetaria es
determinada por los votantes en el marco de sus sistemas de gobernanza. Esto significa que
no has de confiar en un único emisor, pero sí has de confiar que toda una red de participantes
actuará siempre a favor de los intereses de los usuarios.
Para adquirir este tipo de stablecoins, los usuarios dejan en depósito sus criptomonedas en
un contrato que se encarga de emitir el token. Posteriormente, para poder recuperar su
colateral, deberán retornar las stablecoins al mismo contrato (junto con un interés).
Los mecanismos específicos que imponen el anclaje varían en función del diseño de cada
sistema. Pero basta con señalar que una combinación de teoría de juegos y algoritmos on-
chain incentivan a los participantes a mantener el precio estable.
Stablecoins algorítmicas
Las stablecoins colateralizadas son, con mucho, las más comunes en la práctica. Ejemplos
de estas monedas incluyen USD Tether (USDT), True USD (TUSD), Paxos Standard
(PAX), USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD). Sin embargo, también hay instancias de
las otras dos categorías mencionadas que actualmente están disponibles en el mercado.
Bitshares USD y DAI son monedas criptolateralizadas, mientras que Carbon y Basis (ahora
desaparecida) son ejemplos de variantes algorítmicas.
Esta lista está lejos de ser exhaustiva. El mercado de monedas digitales estables es amplio,
algo que se evidencia por la proliferación de cientos de proyectos de stablecoins.
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Pros y contras de las stablecoins
Al actuar como una protección contra la volatilidad, las stablecoins también pueden
desempeñar un papel en la integración de las criptomonedas con los mercados financieros
tradicionales. Tal como están las cosas, estos dos mercados existen como ecosistemas
separados con muy poca interacción. Con una forma más estable de moneda digital
disponible, es muy probable que las criptomonedas vean un mayor uso en los mercados de
préstamos y créditos que, hasta ahora, han estado dominados exclusivamente por monedas
fiduciarias emitidas por el gobierno.
En el ámbito de las criptomonedas, podemos definir los smart contracts como aplicaciones
o programas que se ejecutan en una blockchain. Normalmente, actúan como acuerdos
digitales que son obligados a cumplir por una serie específica de reglas. Dichas reglas son
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predefinidas por un código informático, que será replicado y ejecutado por toda la red
de nodos.
¿Cómo funcionan?
En la red Ethereum, los smart contracts son los responsables de ejecutar y administrar las
operaciones de la blockchain que se producen cuando los usuarios (direcciones) interactúan
entre sí. Cualquier dirección que no sea un smart contract se denomina "Externally Owned
Account" o "EOA" (cuenta externamente controlada). Esto significa que, mientras los smart
contracts son controlados por código informático, las EOAs son controladas por usuarios.
Básicamente, los smart contracts de Ethereum están compuestos por un código de contrato
y dos claves públicas. La primera clave pública es aquella proporcionada por el creador del
contrato. La otra clave representa al contrato en sí mismo, lo que significa que actúa como
identificador digital único de cada smart contract.
Características clave
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Determinísticos. Los smart contracts solamente realizan las acciones para las que fueron
diseñados, siempre y cuando las condiciones se cumplan. Además, el resultado será
siempre el mismo, sin importar quién sea el que los ejecute.
Autónomos. Los smart contracts pueden automatizar todo tipo de tareas, funcionando como
programas autoejecutables. En la mayoría de casos, sin embargo, si un smart contract no
es activado, permanecerá "latente" y no ejecutará ninguna acción.
Inmutables. Los smart contracts no pueden ser modificados una vez desplegados.
Customizables. Antes de ser desplegados, los smart contracts pueden ser codificados de
muchas maneras distintas. Así que, pueden ser empleados para crear múltiples tipos de
aplicaciones descentralizadas (Dapps). Está característica está directamente vinculada al
hecho de que Ethereum sea una blockchain Turing completa.
Trustless. Dos o más partes pueden interactuar vía smart contracts sin conocerse o confiar
la una en la otra. Además, la tecnología blockchain garantiza que los datos son precisos.
Transparentes. Dado que los smart contracts están basados en una blockchain pública, su
código fuente no sólo es inmutable sino también visible para todo el mundo.
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Como programas descentralizados y autoejecutables, los contratos inteligentes pueden
proporcionar una mayor transparencia y menores costos operativos. Dependiendo de la
implementación, también pueden aumentar la eficiencia y reducir los gastos burocráticos.
En otras palabras, los contratos inteligentes pueden diseñarse para una amplia variedad
de casos de uso. Algunos ejemplos incluyen la creación de activos tokenizados, sistemas de
votación, billeteras criptográficas, exchanges descentralizados, juegos y aplicaciones
móviles. También se pueden implementar junto con otras soluciones de blockchain que
abordan los campos de la salud, la caridad, la cadena de suministro, la gobernanza y
las finanzas descentralizadas (DeFi).
En esencia, ambas blockchains operan codo con codo. Cabe señalar, sin embargo, que BSC
no es una de las así llamadas soluciones de escalabilidad de tipo layer 2 u off-chain. Se trata
de una blockchain independiente que podría seguir funcionando incluso en el caso de que
Binance Chain quedara desconectada. Dicho esto, ambas cadenas presentan un fuerte
parecido desde un punto de vista del diseño.
Dado que BSC es compatible con la EVM, se lanzaría con soporte para el rico universo de
herramientas y DApps de Ethereum. En teoría, esto hace que resulte más fácil para los
desarrolladores migrar sus proyectos desde Ethereum. Para los usuarios, significa que
aplicaciones como MetaMask podrán ser configuradas con facilidad para funcionar con BSC.
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disminuye con el tiempo, ya que el equipo de Binance realiza quema de monedas con
regularidad.
Los tokens BEP-2 y BEP-8 de Binance Chain se pueden intercambiar por tokens BEP-20, el
nuevo estándar introducido para Binance Smart Chain. ¿Has leído Introducción a los tokens
ERC-20? Entonces ya estarás familiarizado con el formato de BEP-20. Utiliza las mismas
funciones que su contraparte Ethereum.
Para mover tokens de una cadena a otra (es decir, BEP-2 a BEP-20 o viceversa), el método
más simple es quizás usar Binance Chain Wallet, disponible en Chrome y Firefox.
Consulta Usa Binance Chain Extension Wallet para obtener una guía al respecto.
Las IPOs normalmente se aplican a empresas establecidas, que venden una parte de las
acciones de la compañía para así reunir fondos. En cambio, las ICOs se utilizan como un
mecanismo de recaudación de fondos que permite a las compañías levantar capital para su
proyecto en etapas muy tempranas.
Las ICOs pueden ser una alternativa viable a la financiación tradicional de las startups
tecnológicas. A menudo, nuevos operadores luchan por conseguir capital sin tener aún un
producto operativo. En el ámbito blockchain, las firmas más establecidas raramente invierten
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en proyectos basándose sólo en los méritos de un "white paper". Y lo que es más
determinante, la ausencia de una regulación para las criptomonedas, impide a muchas tener
en cuenta las startups de tipo blockchain.
Sin embargo, este método no sólo lo emplean nuevas startups. A veces, empresas
establecidas deciden lanzar una ICO inversa -que, funcionalmente, es muy parecida a una
ICO ordinaria. En este caso, la empresa ya dispone de un producto o servicio, y emite el
token para descentralizar su ecosistema. Alternativamente, también se podría organizar una
ICO para incorporar un abanico de inversores más amplio y levantar capital para un nuevo
producto basado en blockchain.
Una ICO puede adoptar múltiples formas. En ocasiones, el equipo que la organiza dispondrá
de una blockchain operativa que continuará desarrollando en los meses y años venideros.
En este caso, los usuarios podrán comprar tokens que serán enviados a sus direcciones de
la cadena.
Alternativamente, podría suceder que la blockchain no haya sido lanzada, en cuyo caso los
tokens serán emitidos en otra cadena ya consolidada (como por ejemplo, Ethereum). En
cuanto la nueva cadena esté activa, los holders podrán hacer un swap (cambio) de sus
tokens por aquellos recientemente emitidos en la misma.
La práctica más común, sin embargo, es emitir tokens en una cadena con capacidad para
smart contracts. De nuevo, esto suele hacerse predominantemente en Ethereum –muchas
aplicaciones utilizan el estándar para tokens ERC-20. Aunque no todos se han originado a
partir de ICOs, se estima que a día de hoy hay más de 200.000 tokens distintos en Ethereum.
Aparte de Ethereum, existen otras cadenas que pueden ser utilizadas –Waves, NEO, NEM
o Stellar, son sólo algunos ejemplos populares. Dada la gran flexibilidad de estos protocolos,
muchas organizaciones no se plantean migrar, sino que optan por llevar a cabo sus
desarrollos sobre una base ya existente. Este enfoque les permite aprovechar el "efecto red"
de un ecosistema ya consolidado, y proporciona a los desarrolladores acceso a herramientas
que ya han sido puestas a prueba.
Una ICO se anuncia con antelación y detalla las reglas bajo las cuales será conducida. Podrá
marcar un calendario durante el que estará operativa, implementar una "hard cap"
(capitalización máxima) para los tokens que se venderán, o una combinación de ambas
cosas. Podrá haber también una whitelist en la que tengan que registrarse los participantes
de antemano.
Los usuarios, a continuación, envían fondos a una dirección que ha sido especificada –
generalmente, se aceptan Bitcoin y Ethereum debido a su popularidad. Los compradores
proporcionarán una nueva dirección para recibir los tokens, o éstos serán automáticamente
enviados a la dirección desde la que hicieron el pago.
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¿Cuáles son los riesgos de las ICOs?
La posibilidad de que un nuevo token otorgue grandes ganancias es atractiva. Pero no todas
las monedas son iguales. Al igual que con cualquier inversión en criptomonedas, no hay
garantías de que tenga un retorno positivo de la inversión (ROI).
Es difícil determinar si un proyecto es viable, ya que hay muchos factores para evaluar. Los
posibles inversores deben realizar la debida diligencia y realizar una investigación
exhaustiva sobre los tokens que están considerando. Este proceso debe incluir un análisis
fundamental exhaustivo. A continuación, hay una lista de algunas preguntas para hacer, pero
de ninguna manera es exhaustiva:
La regla más importante es nunca invertir más de lo que puedes permitirte perder. Los
mercados de criptomonedas son increíblemente volátiles, y existe un gran riesgo de que tus
tenencias caigan en picada.
En una IEO, inversores potenciales pueden comprar los citados activos antes de que estén
disponibles en el mercado. Con la ayuda del exchange que facilita la oferta d venta, usuarios
registrados que hayan proporcionado su información de KYC podrán adquirir los tokens
antes de que empiecen a tradearse en el mercado libre.
Dado que las IEOs son facilitadas por exchanges, las startups que optan por esta vía deben
ser muy serias respecto a su plan de acción. En la mayoría de casos, la propuesta de IEO
es revisada de manera rigurosa por el exchange implicado. En cierta manera, los exchanges
arriesgan su reputación con cada IEO que deciden ofrecer.
A pesar de que cada IEO es examinada por el exchange participante, ninguna inversión está
libre de riesgos. Es posible que el proyecto que recauda fondos no pueda hacer realidad su
visión. Esto puede afectar y a menudo afectará el precio del token, independientemente de
su valor durante la IEO.
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Dicho esto, las IEO también pueden presentar posibilidades de inversión favorables. Ser
capaz de comprar los próximos tokens con anticipación sabiendo que se cotizarán en
mercados con buena liquidez puede crear algunas oportunidades. Sin embargo, no todos
los tokens de IEO aumentarán de valor una vez que se comiencen a comerciar.
El enfoque de diseño de una CBDC probablemente variará mucho en base al país emisor.
Algunas implementaciones posiblemente estarán basadas en blockchain o algún otro tipo de
tecnología de registros distribuidos (DLT), mientras otras podrían ser simplemente bases de
datos centralizadas. Aquellas basadas en blockchain utilizarán un token para representar la
forma digital del dinero fíat.
Aunque podríamos argumentar que las CBDCs están inspiradas en criptomonedas como
Bitcoin, en realidad son muy diferentes. Las CBDCs son emitidas por un estado y declaradas
de curso legal por un gobierno.
Las criptomonedas como Bitcoin son transfronterizas, y no son emitidas por ningún estado
o entidad centralizada. Por supuesto, esto no significa que no vayas a poder realizar pagos
transfronterizos con una CBDC, pero es que Bitcoin ni siquiera sabe lo que las fronteras
nacionales son.
China lleva trabajando desde 2014 en un proyecto denominado DC/EP -siglas que se
corresponden con "Digital Currency/Electronic Payments". Y ya se ha puesto en marcha un
programa activo de prueba del yuan digital en varias ciudades. El Banco Central Europeo
(BCE), por su parte, publicaría un informe en octubre de 2020 que propondría un euro digital,
y que evaluaría los méritos de una moneda digital de este tipo.
Desde un punto de vista tecnológico, una CBDC es básicamente una base datos ejecutada
y controlada por el gobierno (o, posiblemente, entidades autorizadas del sector privado). Es
por ello que una CBDC es una base de datos permisionada, dado que sólo los actores
autorizados tienen la capacidad de transaccionar en la red.
En cuanto tal, la entidad autorizada que controla la base de datos también tiene la capacidad
de evitar que se procesen transacciones, revertirlas, “congelar” fondos o colocar direcciones
en listas negras.
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Muchas CBDCs operarán, probablemente, en sus propias blockchains. Sin embargo,
algunas de ellas podrían ser emitidas en blockchains públicas. De esta forma, dispondrán
de activos permisionados liquidados en una capa base (base layer) no permisionada. Esto
brindaría lo mejor de ambos mundos, dado que la capa permisionada podría proporcionar a
los bancos centrales el control necesario, mientras que la capa no permisionada aportaría
las garantías de seguridad más elevadas.
Aparte de eso, es algo difícil describir en general cómo funciona una CBDC, ya que cada
país tendrá un enfoque diferente. Lo más probable es que todos adapten la tecnología a sus
necesidades específicas.
Es posible que hayas escuchado la frase "bancarizar a los no bancarizados" en relación con
las criptomonedas antes. Si bien la idea tiene cierto atractivo, las CBDCs probablemente
podrían lograr este objetivo mejor que las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin.
Cualquier ciudadano legal que tenga fácil acceso a una cuenta bancaria de bajo costo puede
aumentar la inclusión financiera.
Otro beneficio son los avances tecnológicos que puede traer la revisión del sistema
monetario. Si bien una buena parte del dinero fiduciario son esencialmente números en una
base de datos, la mayor parte de la infraestructura está bastante anticuada. Enviar un correo
electrónico un domingo por la tarde lleva unos segundos, como debería. Sin embargo,
gracias al complicado sistema financiero actual, enviar dinero puede tardar varios días.
Durante las respuestas económicas a la pandemia de COVID, hemos visto que los bancos
centrales deben actuar más rápido que nunca. Las CBDCs pueden permitir que los bancos
centrales y las instituciones financieras implementen cambios en la política monetaria de
manera más directa que nunca. Esto tiene el potencial de reformar el funcionamiento de la
banca central.
Una CBDC también facilita a los gobiernos y los bancos centrales el seguimiento de la
actividad ilícita.
CBDCs vs stablecoins
Entonces, todo esto suena terriblemente como una stablecoin, ¿verdad? Funcionalmente,
son algo similares: ambos representan dinero fiduciario en forma de token digital. Sin
embargo, bajo el capó, son bastante diferentes.
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La emisión de stablecoins normalmente la maneja una entidad privada y son básicamente
una representación de dinero fiduciario o algún otro activo. Se pueden canjear por el valor
que representan, pero no son dinero fiduciario. Las CBDCs, por otro lado, son emitidas por
el gobierno como dinero fiduciario.
CBDCs vs criptomonedas
Como mencionamos anteriormente, las CBDCs son diferentes de las criptomonedas. Las
CBDCs son emitidos por un banco central y emitidas por el gobierno como moneda de curso
legal. Podrías pensar en una CBDC como en billetes: es una unidad de cuenta, un medio de
pago y una reserva de valor.
Las verdaderas criptomonedas como Bitcoin son bastante diferentes. No son emitidas por
un gobierno y realmente no se preocupan por las fronteras nacionales. Son
permissionless, trustless y son resistentes a la censura. Además, no existe una entidad
centralizada que controle la red. Nadie puede incluir en la lista negra tu dirección de Bitcoin
para que no envíes una transacción a otra dirección de Bitcoin.
¿Entonces cual es mejor? Depende del caso de uso. El hecho de que Alice pueda enviar
Bitcoin a Bob sin intermediarios ni nadie que tenga la capacidad de censurar la transacción
es una idea poderosa. Al mismo tiempo, tiene sus desventajas. ¿Qué pasa si se roba una
gran parte del dinero? ¿Qué pasa si Alice envía accidentalmente los ahorros de su vida a la
dirección incorrecta?
A veces, puede ser útil para una entidad tener el poder de revertir transacciones o poner
direcciones en la lista negra. Otras veces, es más útil cosechar los beneficios que una red
descentralizada como Bitcoin puede ofrecer al mundo.
Cuando Binance Coin todavía formaba parte de la red Ethereum, Binance realizaba eventos
periódicos de quema de monedas utilizando una función de smart contract conocida
como función de quemado. Los eventos de quema de BNB están programados para
ocurrir cada trimestre hasta que finalmente se destruyan 100,000,000 BNB, lo que
representa el 50% del total de BNB emitidos (200,000,000 BNB).
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información relevante con respecto a la función de quemado y los eventos trimestrales de
esta actividad en BNB.
¿Cómo funciona?
Si ejecutas la función de quemado para quemar tus monedas, serán destruidas para
siempre. Es imposible recuperar monedas después de que se queman, y gracias a la
tecnología blockchain, la prueba de la quema se puede verificar fácilmente en un explorador
blockchain.
En otras palabras, el contrato de BNB tiene una función conocida como función de
quemado, que está disponible para cualquiera, en cualquier momento. Al solicitar esta
función, uno puede eliminar permanentemente una cantidad determinada de monedas del
suministro circulante. Todas las quemas de monedas se registran como una transacción en
la blockchain, lo que significa que son 100% transparentes y cualquiera puede
verificar que las monedas han sido destruidas.
Tan pronto como se lleva a cabo una quema de monedas trimestral, Binance hace un
anuncio oficial que especifica la cantidad de monedas BNB que se quemaron (según el
volumen de trading de ese trimestre). Puedes verificar todas las transacciones de quema de
monedas de BNB ERC-20 en un explorador de blockchain de Ethereum, como Etherscan.
Las transacciones de quemado son públicas, irreversibles y se registran permanentemente
en la blockchain.
Fuente de información:
https://academy.binance.com/es
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