CAPÍTULO 1.

PLAN FINANCIERO

1.1. Ingresos Generado durante la ejecución del Proyecto.

Los ingresos estarán dados por el precio de venta del espárrago congelado. Se
considera un incremento en el precio de venta unitario de un 6.83% anual. Adicionalmente, se
recibirá ingresos por el drawback el cual, actualmente, equivale al 3% del valor FOB de
exportación

1.1.1. Ingresos Generado durante la ejecución del Proyecto.

2021
Concepto
Ente ro Trozado
Producción total (kg) 2.849.280 1.252.479
Precio venta unitario 6,46 3,47
Ingreso 18.416.395 4.343.194
Drawback 485.502,48 114.497,52
Total ingreso 18.901.897 4.457.692

1.1.1.1. Ingresos mensuales

Concepto Enero - 2021
Ventas 1.896.632,42

Drawback (3%) 50.000,00

Total ingresos 1.946.632,42

Costo de producción - 1.269.892,67

Depreciación - 35.210,08

Amortización - 530,25

Utilidad bruta 640.999,42

Gastos administrativos - 47.899,58

Gastos de ventas - 16.751,00

Utilidad operativa 576.348,92

Gastos financieros - 2.512,50

Utilidad antes de participación e impuestos 573.836,42

Participación de trabajadores (5%) - 28.691,83

Utilidad antes de impuesto a la renta 545.144,58

Impuesto a la renta (15%) - 81.771,67

Utilidad neta 463.372,92

1.1.1.2. Ingresos anuales
Concepto Enero - 2021
Ventas 22.759.589
Drawback (3%) 600.000
Total ingresos 23.359.589
Costo de producción -15.238.712
Depreciación -422.521
Amortización -6.363
Utilidad bruta 7.691.993
Gastos administrativos -574.795
Gastos de ventas -201.012
Utilidad operativa 6.916.187
Gastos financieros -30.150
Utilidad antes de participación e impuestos 6.886.037
Participación de trabajadores (5%) -344.302
Utilidad antes de impue sto a la renta 6.541.735
Impuesto a la renta (15%) -981.260
Utilidad neta 5.560.475

1.1.1.3. Ingresos durante todo el periodo

2021
Concepto
Ente ro Trozado
Producción total (kg) 2.849.280 1.252.479
Precio venta unitario 6,46 3,47
Ingreso 18.416.395 4.343.194
Drawback 485.502,48 114.497,52
Total ingreso 18.901.897 4.457.692

1.2. Egresos Generados durante el proyecto.

2021
Concepto
Entero Entero
Materia prima e insumos 9.057.927 9.057.927
Mano de obra directa 1.421.149 1.421.149
Gastos indirectos de fabricación 2.253.107 2.253.107
Depreciación 316.891 316.891
Amortización 4.772 4.772
Total costo de producción 13.053.846 13.053.846
Gasto de ventas 150.759 150.759
Gasto administrativos 431.096 431.096
Total gastos operativos 581.855 581.855
Total egresos 13.635.701 13.635.701

1.2.1. Costos de Producción

1.2.2. Costos Fijos mensuales y anuales

2021
Concepto Entero Trozado
Costos fijos
Costos indirectos de producción 1.623.600 541.200
Mano de obra indirecta 629.507 209.836
Gastos administrativos 431.096 143.699
Gastos de ventas 150.759 50.253
Gastos financieros 22.612 7.537
Depreciación 316.891 105.630
Amortización 4.772 1.591
Total costos fijos 3.179.238 1.059.746

1.2.3. Costos Variables mensuales y anuales

Costos variables
Materia prima 7.939.849 1.133.345
Cajas 266.357 130.120
Bolsas 851.721 18.311
Mano de obra 1.421.149 473.716
Total costos variables 10.479.075 1.755.493

1.2.4. Impuesto a la Renta

Impuesto a la renta (15%) 290.452 406.871 551.611 737.113 985.557

1.3. Financiamiento
Financiamiento
(+) Préstamos 1.842.208 1.489.500
(-) Amortización préstamo 553.877 612.034 1.124.129 494.854 546.814
(-) Intereses 159.710 101.552 166.420 82.109 30.150
(+)Escudo fiscal 30.744 19.549 32.036 15.806 5.804

1.4. Costo promedio ponderado de capital (WACC)

1.5. Flujo de Caja

Periodo 2021
Ingreso por ventas 22.759.589
Ingresos por Drawback 600.000
 Total ingresos 23.359.589
Materia prima 9.073.194
Cajas 396.477
Bolsas 870.033
Mano de obra directa 1.894.865
Gastos indirectos de fabricación 3.004.143
Depreciación 422.521
Amortización 6.363
Costo de producción 15.667.596
Gastos administrativos 574.795
Gastos de ventas 201.012
Costo de operación 775.807
Utilidad antes de participación e impuestos 6.916.187
Participación de trabajadores (5%) 345.809
Utilidad antes de impuestos 6.570.377
Impuesto a la renta (15%) 985.557
Utilidad neta 5.584.821
(+) Depreciación 422.521
(+) Amortización 6.363
Inversión inicial
Capital de trabajo
Inversión adicional
Inversión total -

1.5.1. Flujo de Caja Económico

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO 6.013.705
Financiamiento
(+) Préstamos
(-) Amortización préstamo 546.814
(-) Intereses 30.150
(+) Escudo fiscal 5.804

1.5.2. Flujo de Caja Financiero

FLUJO DE CAJA FINANCIERO 5.442.545

1.6. Valor actual neto (VAN)

Se han utilizado como criterios de evaluación el Valor Actual Neto (VAN) 22 y la Tasa
Interna de Retorno (TIR)23 económico y financiero, el indicador de relación beneficio/costo
(B/C)24 y el periodo de recuperación de la inversión

1.6.1. Valor actual neto económico (VANE)

Para descontar los flujos económico y financiero se ha utilizado la tasa de descuento del
15% que es la requerida por los accionistas. El criterio utilizado para evaluar la
rentabilidad del proyecto fue VANE y VANF mayores a 0, siendo estos de US$
6.776.245 y US$ 7.046.952 respectivamente. La TIRE asciende a 59,66% y la TIRF
asciende a 83,08%, ambas mayores que la tasa de descuento. En ese sentido todos los
indicadores sugieren que el proyecto es viable. En conclusión, el hecho de que los
indicadores financieros sean mejores que los indicadores económicos demuestra que la
estructura de financiamiento propuesta (ver tabla 28) está agregando valor al proyecto.
1.6.2. Valor actual financiero (VANF)

1.7. Tasa interna de retorno (TIR)

Se han utilizado como criterios de evaluación el Valor Actual Neto (VAN) 22 y la Tasa
Interna de Retorno (TIR)23 económico y financiero, el indicador de relación beneficio/costo
(B/C)24 y el periodo de recuperación de la inversión

1.7.1. Tasa interna de retorno económica (TIRE)

TIRE y TIRF son mayores a la tasa de descuento, por lo que este proyecto es
viable.

1.7.2. Tasa interna de retorno financiera (TIRF)

TIRE y TIRF son mayores a la tasa de descuento, por lo que este proyecto es viable.

1.8. Beneficio costo económico

1.9. Periodo de Recuperación de Capital económico

Indicador Valores Indicador Valores

Tasa de descuento 15,00% Tasa de descuento 15,00%
VANE (US$) 6.776.245 VANF (US$) 7.046.952
TIRE 59,66% TIRF 83,08%
B/C E 2,47 B/C F 3,55
Periodo de recuperación 1,65 Periodo de recuperación 1,28

1.10. Análisis de Sensibilidad

Se sensibilizaron los flujos tomando en cuenta la tasa de crecimiento de la

demanda, la tasa de crecimiento del precio y la combinación de ambas variables. Cabe
precisar que, en el caso de la demanda, esta se sensibilizará a partir del tercer año cuando
se realizaría la ampliación de planta