Otro verano calientito

Francisco Surez Dvila 14 de julio de 2011

Verano caliente, presagio de tempestades otoales e invernales! En lo econmico, las turbulencias que se acumulan son mundiales. A la gran tragedia griega no se le ve desenlace. Se ha ganado tiempo con el frgil programa econmico aprobado por el Parlamento y el correspondiente apoyo financiero internacional, pero crecientemente los analistas coinciden en que los polticos esperan un milagro que los datos duros no sustentan. Con una deuda de 160% del PIB, el problema no tiene solucin con medidas convencionales de ms plazo y ms dinero. Se requerir, tarde o temprano, una importante quita de capital, lo cual significa un default. ste puede ser convenido o bien declarado unilateralmente a la argentina por el gobierno griego al no tener otro remedio. A ello se resisten el Banco Central Europeo y algunos bancos o gobiernos, porque le pega a su capital, que tendran que reponer. Varios bancos griegos, tenedores de deuda griega, quebraran. Qu consecuencias tendra para el euro un default griego anrquico o si Grecia se sale y regresa al dracma? Puede devaluar para no deprimir tanto su economa y mejorar su competitividad, pero la inflacin se elevara. La deuda aumenta su valor en dracmas, pero su valor de mercado puede desplomarse ms. La quiebra de bancos griegos puede provocar corridas de depositantes; en suma, un aquelarre econmico que se tratar de evitar. El efecto de contaminacin de cualquier default o abandono del euro sera muy serio. Ya hay indicios. Se dice que Portugal requerir un segundo paquete de ayuda y ya sus bonos fueron reducidos a calificacin de chatarra, como tambin los de Irlanda. La suerte de Berlusconi se evapora e Italia se incorpora a la lista de los casos en terapia. Tiene tambin una deuda superior al 120% del PIB y un gobierno tambalendose. La dificultad de cualquier solucin lo ilustra Alemania, la hormiga de Europa. Sus votantes no quieren regalar dinero a los irresponsables griegos, ni tampoco salvar el capital a los igualmente irresponsables banqueros. A su vez los votantes griegos, portugueses, irlandeses y ahora italianos, no quieren perder prebendas sociales sin empleo ni crecimiento previsible. Este coctel explosivo augura una dcada perdida para Europa, como la tuvo Amrica Latina en los 80. Estados Unidos tiene una recuperacin que se ve cada vez ms endeble, como lo demuestran las cifras de desempleo que recientemente tuvo que explicar Obama. Su default es ms tcnico que real. Se resuelve como en el pasado con que el Congreso le apruebe un mayor techo de deuda. Los republicanos que ahora lo impiden lo llevarn al borde del precipicio y lo autorizarn antes de la fecha lmite legal, pero estn negociando electoralmente. Lo importante es cmo resuelven a futuro el tambin insostenible dficit americano, ms impuestos o menos gasto y cul se recorta?

Estas condiciones significan para Mxico menos crecimiento en el 2012. Pero, a pesar de todo, salvo que se llegue a la catstrofe internacional, el verano caliente para Mxico es principalmente poltico. Con la situacin macroeconmica, fiscal, de precios, reservas, tipo de cambio y precio del petrleo, el gobierno puede llevar la economa de vuelito hasta principios de 2012. Lo que puede afectarla es la poltica e inseguridad interna. El presidente Caldern y el PAN se llevaron una gran paliza electoral cayendo al tercer lugar. Cmo se afectarn los balances polticos a su interior? Pero sobre todo un Presidente obsesionado con no entregar el poder al PRI, qu nuevos actos de desesperacin cometer? Histricamente Mxico ha sufrido seriamente con presidentes que se sienten acorralados y dbiles. Cmo afectaran sus acciones al proceso democrtico y la ya enclenque gobernabilidad del pas? Afortunadamente ya concluy la aventura carsteniana, que lleg a sus resultados previsibles de derrota y de lo cual hay lecciones que derivar. Pero lo positivo es que se elimina un elemento adicional de inestabilidad y se mantendr, con su mano experimentada, manejando el timn del Banco de Mxico en momentos de tempestades. No se puede decir lo mismo de Hacienda. En este verano se inicia ya la negociacin del paquete econmico del 2012. ste nunca es fcil. El secretario, a partir del 1 de septiembre, no debera ser candidato y ministro de Hacienda. Esta dualidad puede darse en otros cargos, mas no en ste (ni en Gobernacin). Sus funciones intrnsecas la hacen incompatible en funcin de los intereses del pas. Ello ya se evidenci con el subsidio electorero a las colegiaturas y el rechazo a la propuesta prista unificadora del IVA. En el verano se avanzar en las leyes y programas que requiere el pas para el 2013 o prevalecer la contienda electoral y por la reparticin del gasto pblico para las campaas? @suarezdavila Ex subsecretario de Hacienda