BOLETN IMEF UNIVERSITARIO SAN LUIS POTOS

Vivimos en tiempos de incertidumbre econmica y los mercados financieros tienen una volatilidad casi permanente, lo cual exige investigadores de dichas realidades, con una preparacin cada vez ms completa e integral. IMEF en su versin universitaria trae ante ustedes una edicin mas de su boletn , elaborado con gran esfuerzo , por lo cual me permito agradecer a todas las personas que apoyaron en la elaboracin de este material en el que se abordan temas de inters general y esperando que sea de su agrado. Berenice Arriaga, VP Investigacin IMEF Universitario UASLP

2 EDICIN ABRIL MAYO 2011

Es el espacio ideal para desarrollarse y contribuir .

CONTENIDO
ENTORNO ECONMICO
IMPACTO ECONMICO DE JAPN, PEOR DE LO QUE SE PENSABA

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LOS MEXICANOS, LOS MAS TRABAJADORES DE LA OCDE

SITUACIN ACTUAL DEL PAS

MERCADO DE DIVISAS

JAPN INTERVIENE EL YEN TIPO DE CAMBIO

EXPORTACIN DE LAS DIVISAS A LA BAJA A LA BAJA LOS MERCADOS BURSTILES DE JAPN

MERCADO DE CAPITALES

TIPOS DE AHORRO TELEVISA PIERDE POR IUSACELL

IMEF GREEN
P R O B LE M AS AC T U A LE S , P O R AC C I O N E S N O R E S P O N S AB LE S S O C I ALM E N TE

PROMOCIN Y DESARROLLO

2011

2 EDICIN

ENTORNO ECONOMICO

Impacto econmico de Japn, peor de lo que se pensaba. Por: Eduardo Torres (ITESM)
El impacto econmico del terremoto y el tsunami que azot a Japn podr ser peor de lo que se pensaba. El tsunami del 11 de marzo azot una de las regiones principales de fabricacin y de industrias primarias. Este desastre en Japn es la peor crisis en el pas nipn desde la Segunda Guerra Mundial. Con una infraestructura crtica, cadenas de suministro que se han detenido y con la escasez de energa, se ha paralizado la produccin de las compaas ms grandes de Japn, como Sony, Toyota y Honda. La produccin en el extranjero tambin se ha visto afectada, con una escasez de componentes procedentes de Japn, que ha afectado al mercado mundial. Japn, los economistas dicen que los problemas con los reactores de energa nuclear de Japn podran poner presin a corto y largo plazo en los precios del petrleo. Japn proporciona alrededor del 40 por ciento de los componentes de la tecnologa en En la economa mundial el todo el mundo. Empresas de desastre podra hacer dete- todo el mundo podran sufrir ner la recuperacin de la una reaccin en cadena. Sus economa mundial. Por ejem- operaciones podran ser plo, aunque los precios mun- interrumpidas debido al padiales del petrleo cayeron pel clave de Japn en la cainicialmente debido a los dena de suministro global de temores de una cada a cor- la electrnica. to plazo en la demanda de

El mercado burstil Nikkei cay en picada un 10,6 por ciento el 15 de marzo. Se cay un 6,2 por ciento el 14 de marzo, cuando los mercados abrieron despus del terremoto. En dlares representa la salida del mercado de 620 mil millones dlares del mercado. Fuente: The New York Business, Global Business

Los mexicanos los ms trabajadores de la OCDE

Por: Eduardo Torres (ITESM)
Un estudio de la Organizacin para la Cooperacin y Desarrollo Econmicos (OCDE) muestra que la gente en Mxico es la que ms tiempo de su da ocupa en labores. Los trabajadores mexicanos trabajan ms que cualquier otra nacin en los pases de la OCDE dgase Inglaterra, Estados Unidos, Espaa o Australia. Los mexicanos dedican 10 horas al trabajo ya sea remunerado y no remunerado como la limpieza o cocinar en casa. Los belgas son los que trabajan menos, 7 horas, y el promedio de la OCDE es de 8 horas al da. La mayora del trabajo no remunerado es trabajo domstico. Los mexicanos son los que ms tiempo dedican a trabajo no remunerado, ms de 3 horas por da, y los coreanos los que menos, 1 hora y 19 minutos.

Gran parte de este tiempo se dedica a cocinar. A pesar de que los mexicanos estn en la cima de las horas de trabajo diarias, son los ms felices trabajando, se encuentra entre los tres mejores registrados por el organismo internacional. En cuanto a desigualdad de ingresos, Mxico se encuentra muy por encima del promedio de los pases del grupo: uno de cada cinco mexicanos se encuentra en el nivel de pobreza al promedio de los dems pases, que tienen una persona pobre por cada 10 habitantes.
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Fuente: OCDE

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SITUACIN ACTUAL DEL PAS

P or. Araceli M oreno Ba rbosa (U AS LP )

En los ltimos 12 meses en materia macroeconmica las cosas han ido bien para Mxico, mejor de lo esperado, y porque las perspectivas para el 2011, en lo que respecta la inflacin y el crecimiento econmico, tambin son favorables, aunque no estn exentas de riesgos. Los riesgos o principales motivos de preocupacin que genera el entorno externo: 1. Una elevada vulnerabilidad fiscal en varias de las economas desarrolladas. 2. La postura monetaria extremadamente laxa por parte de los bancos centrales de economas avanzadas, la cual no es sostenible en el tiempo por los riesgos inflacionarios que suscita. 3. Los desequilibrios globales, que despus de una correccin cclica han vuelto a agudizarse, podran repercutir negativamente sobre las perspectivas de crecimiento de la economa mundial.

4. Adems, existe la gran incertidumbre sobre si la reciente recuperacin en algunas economas avanzadas, y en particular en Estados Unidos, ser sostenible en el futuro cercano una vez que se reduzcan los estmulos monetarios y fiscales en dichas economas. 5. Las tensiones geopolticas en Medio Oriente y frica del Norte, el desastre en Japn y la debilidad en los sistemas financieros de algunos pases de Europa tambin podran generar turbulencia en los mercados. 6. Para algunos pases emergentes los riesgos mencionados se combinan con una fuerte expansin del gasto y con el hecho de que ya han entrado a la fase alta de su ciclo de negocios. Todo esto configura un entorno externo nada cmodo, pues conjuga perspectivas

de persistente debilidad en las economas desarrolladas con amenazas de inflacin y sobrecalentamiento en varias economas emergentes. Al igual que el ao anterior, 2011 ya se est perfilando para ser bueno en materia de crecimiento econmico y de control de la inflacin. Asimismo se la economa sigue avanzando a tasas aceleradas . La inflacin, por su parte, sigue disminuyendo, acercndose al objetivo permanente de 3 por ciento anual. De igual manera se dio a conocer el dato de la inflacin de marzo, que asciende a 0.19 por ciento respecto del mes anterior, lo que arroja una inflacin general anual de 3.04 por ciento y una inflacin anual subyacente de 3.21 por ciento. A pesar de esto es necesario atemperar el optimismo con la cautela. Los riesgos latentes no deben desdearse.

Fuente: http://www.banxico.org.mx/

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2 EDICIN ABRIL MAYO

MERCADO DE DIVISAS

Japn interviene el yen

P or : Eduar do Tor res (ITES M)

Fuente: TeleMadrid

Japn acord con sus socios del G7 intervenir conjuntamente el yen por primera vez en ms de diez aos para atajar su apreciacin y evitar que el devastador terremoto del 11 de marzo provoque una grave crisis econmica. Japn consigui el apoyo de los miembros del G7 para vender de manera conjunta yenes y frenar su escalada, que pone en riesgo la reactivacin econmica. Esta medida consigui que el dlar avanzara frente al yen hasta cerrar en la ban-

da alta de las 81 unidades en Tokio. Esto hizo que Japn pusiera freno a la rpida apreciacin del yen provocada por la certeza en los mercados de que el pas necesitar recurrir a un gran volumen de fondos para llevar a cabo la reconstruccin del terremoto y posterior tsunami del 11 de marzo.

TIPO DE CAMBO
P or. Araceli M oreno Ba rbos a (U AS LP )

Fuente: http://www.banxico.org.mx/

El tipo de cambio (FIX) es determinado por el Banco de Mxico con base en un promedio de cotizaciones del mercado de cambios al mayoreo para operaciones liquidables el segundo da hbil bancario siguiente y que son obtenidas de plataformas de transaccin cambiaria y otros medios electrnicos con representatividad en el mercado de cambios. El Banco de Mxico da a conocer el FIX a partir de las 12:00 horas de todos los das hbiles bancarios, se publica en el Diario Oficial de la Federacin (DOF) un da hbil bancario despus de la fecha de determinacin y es utilizado para solventar obligaciones denominadas en dlares liquidables en la Repblica Mexicana al da siguiente de la publicacin en el Diario Oficial de la Federacin

Tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en dlares de los EE.UU.A., pagaderas en la Repblica Mexicana.

Fecha 31/03/2011 28/02/2011 31/01/2011 01/01/2011

Determinacin 11.9084 12.1062 12.1519 N/E

Publicacin DOF 11.9219 12.1235 12.1214 N/E

Para solventar obligaciones 11.9678 12.173 12.0239 12.3817

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EXPORTACIN DE LAS DIVISAS A LA BAJA Por: Edna Berenice Arriaga Lucio (UASLP)

Como consecuencia de las restricciones para evitar la entrada de dlares generados en actividades ilcitas al sistema financiero mexicano, la exportacin de esta divisa ha disminuido 60%. Desde el ao pasado se establecieron medidas para regular la compra de dlares en efectivo por parte de las instituciones bancarias, lo cual ha permitido cerrar la procedencia de los recursos ilcitos al sistema. En diciembre pasado, el presidente de la Asociacin de Bancos de Mxico (ABM), Ignacio Deschamps precis que antes de esta medida las empresas depositaban en promedio 200 millones de dlares en efectivo en sus cuentas bancarias. La participacin activa y decidida del sector financiero es fundamental para el desarrollo del pas. Hoy en da ya se cuenta con un mejor sistema bancario, ms solvente, mejor capitalizado y que asume su papel de ser palanca de desarrollo para Mxico. Sin embargo, si bien los bancos se encuentran preparados para hacer frente a la entrada en vigor de Basilea III, ya que su ndice de capitalizacin es ms del doble del estndar establecido internacionalmente los niveles de crdito al sector privado distan mucho a lo que Mxico necesita. Por otra parte, la estabilidad

econmica en Mxico ha generado condiciones macroeconmicas distintas a las del pasado, ya que el PIB per cpita ajustado por poder de compra es de casi 14,000 dlares. La recaudacin ha crecido 1.4%. Tampoco se tienen presiones para acudir a los mercados internacionales por vencimiento que se tengan que enfrentar. Contamos con coberturas petroleras con un fondo para enfrentar los desastres naturales. En los 80 se perdi 50% del poder adquisitivo del salario mnimo; en los 90's, perdi 35% y es hasta esta dcada cuando el poder adquisitivo crece 2.4% que si bien es marginal a fin de cuentas es mejora y es la primera vez que somos capaces de generar empleos pero tambin ganar el poder adquisitivo en los salarios mnimos.

Fuente: http://www.cnnexpansion.com/economia/

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MERCADO DE CAPITALES

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A la baja los mercados burstiles por Japn

Por: Eduardo Torres (ITESM)

La Bolsa Mexicana de Valores opera con descensos debido a que los inversionistas se sienten preocupados por la renovada crisis nuclear en Japn, puesto que el gobierno aument el nivel de emergencia de su accidente nuclear provocado por el terremoto y el subsecuente tsunami que arras con el pas asitico. Los analistas se muestran cautelosos, despus de que Japn elev la gravedad del accidente

Fuente: El Financiero Martes, 12 de Abril de 2011

de la planta de energa de Fukushima al nivel ms alto en la Escala Internacional de Eventos Nucleares y Radiolgicos, ponindolo a la par con el desastre de Chernbil en 1986. La bolsa mexicana retrocedi 0.72 por ciento a 37 mil 321.80 unidades, con un volumen moderado de 224.2 millones de acciones y 43 mil 070 operaciones.

TIPOS DE AHORRO Por: Jonatan Cervantes Bautista (UASLP)

Tipos: Financiero.- son los activos emitidos por el sistema financiero (Bolsa Mexicana de Valores) como por el gobierno. (Acciones y CETES). Macroeconmico.- Ahorro pblico. Microeconmico.- Ahorro de familias (particulares) y empresas. Factores que determinan si es posible el ahorro: Existencia de estmulos: depender de las proyecciones en cuanto a si sus ingresos podran disminuir. Incertidumbre: garantizar la falta de ingresos en el futuro. Previsin: necesidades futuras. Expectativas sobre la evolucin de precios: esperanza de que los bienes inmuebles aumenten su valor. Inters: mientras sea ms alto ms personas desearan ahorrar. Inflacin: incremento del costo de vida.

El dueo del dinero decide si invertirlo o ahorrarlo; El ahorro es la parte del ingreso que no se destina a los gastos (planeados o por gustos especficos); en el cual se puede distinguir el privado (empresas o particulares) y publico (gobierno).

Fuente: http://www.economia.com.mx/

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TELEVISA PIERDE POR IUSACELL Por: Edna Berenice Arriaga Lucio (UASLP)

El disgusto del mercado por considerar cara la compra del 50% de Grupo Iusacell se ha traducido en una prdida de poco ms de 1,600 millones de dlares (mdd) en el valor de capitalizacin de Televisa, en tan slo cinco das. Desde el mximo de 60.30 pesos que toc su accin en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y el mnimo de 53.19 pesos, el precio de los ttulos de la firma que preside Emilio Azcrraga se redujo en casi 12% y su valor de mercado se ajust de 14,275 a 12,592 mdd. El monto en que ha disminuido el valor de la compaa (1,683 mdd) es ligeramente mayor al que pact pagar por la mitad del capital de la telefnica (1,600 mdd). Una vez convertida la deuda, la televisora ser duea del 50% del capital de la telefnica.

"La inversin total ser utilizada para fortalecer la estructura de capital de Iusacell, financiar inversiones de capital futuras y lanzar nuevos y mejores servicios. Televisa acord hacer un pago adicional a Iusacell por 400 millones de dlares si la UAFIDA (flujo operativo) acumulada alcanza 3,472 millones de dlares en cualquier momento entre el 1 de enero de 2011 y el 31 de diciembre de 2015", detall Televisa en un comunicado de prensa. Especialistas consideran que la operacin implica un mltiplo Valor de la Compaa por suscriptores de 625 dlares, mayor a los 257 dlares. Otro aspecto a considerar es la personalidad de los presidentes de ambas compaas: Emilio Azcrraga Jean, en

el caso de Televisa, y Ricardo Salinas Pliego, de Grupo Salinas, controlador de Iusacell. La asociacin 50-50 no ser fcil de manejar e involucra riesgos de gobierno, dada la trayectoria de batallas legales del seor Salinas Pliego y al hecho de que los conflictos de inters posiblemente salgan a la luz en Iusacell. Asimismo, record que Salinas Pliego, a travs de TV Azteca, y Televisa son competidores directos en la televisin abierta.

Fuente: http://www.cnnexpansion.com/negocios/2011

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PROBLEMAS ACTUALES, POR ACCIONES NO RESPONSABLES SOCIALMENTE Por: Jos Edgar Ruiz Garca (U AS LP )
adems de ello, emocional, de ah el concepto del equilibrio. Los problemas que tenemos actualmente no son solamente los que ya han sido estudiados y que se precisan con la calidad y el estado de los recursos naturales, y entre ellos por recordar: El creciente calentamiento global en los ltimos 160 aos y sus efectos en el planeta: El deshielo y derretimiento de los casquetes polares que para el 2.100 aproximadamente, dicen los expertos, sern la causa de que los mares suban hasta metro y medio, desapareciendo naciones enteras y cambiando el mapa mundial. El aumento de sustancias productoras de la lluvia cida y por ende el deterioro de bosques y extincin de especies animales y vegetales vitales para la armona del ecosistema. El aumento de la contaminacin de aguas y el envenenamiento de especies vegetales y animales, la contaminacin para el riego de cultivos productores de alimentos, la proliferacin de enfermedades por sta va y sus dems consecuencias que generan problemas de salud publica en un alto estado de alerta mundial. La sequedad de la tierra y la infertilidad de la misma, la deforestacin y la reduccin de vegetacin como nica fuente de produccin de oxigeno y recuperacin del aire.

IMEF GREEN

Es importante aclarar que los problemas por la inadecuada responsabilidad social no es causa generada por una solo fuente, es decir, por la empresa, todos los estamentos de un estado son igualmente responsables de sus males: las polticas blandas, imprecisas e irresponsables de los gobiernos; gobernantes permisibles y transigentes; los sistemas de corrupcin; la poca preocupacin e importancia concedida en el tema por parte de entidades educativas; la ignorancia misma o falta de conocimiento sobre el tema por parte de empresarios y actores del sector productivo y comercial; el bajo escrpulo de muchos empresarios y personas que conociendo el tema y sus consecuencias, actan de forma irresponsable.

La Extincin de especies animales y vegetales, con sus consecuencias negativas por el desequilibrio en la cadena alimenticia.

El animal humano, es decir, el ser que se convirti en social, requiere de ms elementos de calidad y armona con su medio ambiente que el resto de los animales, pues ellos, los no pensantes o no racionales, carecen de emociones y de conciencia, por lo que su relacin con el medio ambiente es meramente fsica qumica, mientras que en el hombre es Fuente: www.ecopibes.com/problemas/index.html

El incremento del Efecto invernadero y la alteracin de los habitas. La Reduccin de la capa de ozono y los peligros por la exposicin directa a los rayos del Sol tanto para ser humano como para todas las especies vivas. Y otros tantos asuntos que en estos momentos son objeto de reglamentaciones y de concientizacin, como el incremento de basuras y la disposicin final de las mismas, la produccin de alimentos cargados con contaminantes cancerigenos y posiblemente hasta agentes que estimulan mutaciones en los seres vivos. Vemos pues que el tema ambiental es altamente alarmante, y que lastimosamente ha sido generado por el bajo inters en el asunto, y por la actuacin no responsable del sistema productivo mundial, pero ste no es el nico problema que amenaza a la humanidad y a la empresa, hay otros que da a da crecen y que se convierten en la fatalidad para el futuro.

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