• Enron era una empresa americana de energía constituida en 1985, con sede en

Houston, Texas, nació como resultado de la fusión de dos empresas Houston

Natural Gas e InterNorth.
• Se dedicaba a la administración de tuberías para Gas Natural, así como a la
transmisión de energía eléctrica. Empleaba 21000 personas en el mundo y
distribuía energía en 40 países.
• En tan solo 15 años ENRON pasó a ser una comercializadora de gas natural a
una de las mayores empresas del mundo. Comercializaba entre 15% y 20%
delgas y electricidad, fue considerada por 5 años consecutivos (1996-2000)
como la empresa más innovadora de los EE.UU

Enron nace en 1985 de la fusión de Houston Natural Gas e InterNorth, durante el tiempo
que tomó la realización de la fusión Enron incurrió en una deuda masiva y perdió los
derechos exclusivos a sus gaseoductos debido a la desregulación del gas.
Debido a estas deudas, Kenneth Lay (director ejecutivo) decidió contratar a McKinsey
& Company para que lo ayuden a generar nuevas estrategias de negocio. Esta compañía
designó a Jeffrey Skilling como el encargado de generar las nuevas estrategias de
negocio para Enron.
Una de las primeras estrategias que propuso Skilling fue la creación de un banco de gas,
esto consistía en que Enron compraría gas a una red de proveedores y lo vendería a una
red de consumidores, lo cual garantizaba mediante contrato tanto el suministro, como el
precio. La compañía creó el nuevo paradigma denominado como “el derivado de
energía”.
En 1990, Lay creó Enron Finance Corporation y colocó a Skilling al mando de ésta.
Esta empresa dominó rápidamente el mercado de gas natural debido a que tenía más
acceso a suministros y clientes que cualquiera de sus competidores. Con su poder de
mercado, Enron podía predecir los precios futuros con gran exactitud, lo cual le permitía
obtener utilidades superiores.
Skilling tenía el plan de convertir a la empresa en un negocio de comercialización, por
ese motivo, comenzó a reclutar asociados de las mejores escuelas de MBA. Skilling
recompensaba a sus asociados y trabajadores con bonos por méritos, los montos de estos
bonos dependían de las utilidades que ayudaba a generar cada colaborador a la empresa.
Una de las primeras contrataciones fue Andrew Fastow (1990), quien antes de trabajar
para Enron, trabajó con adquisiciones apalancadas y otros tratos complicados en el
Continental Illinois Bank de Chicago.
Fastow fue rápidamente ascendido a Director de Finanzas en 1998. Mientras Jeffrey
Skilling supervisaba el proceso de comercialización de la compañía, Fastow supervisaba
el financiamiento de este proceso.
Skilling instituyó un sistema de clasificación de los empleados denominado “PRC”, en
este sistema se calificaba en la escala de 1 a 5 a los empleados.
En 1996, Skilling convenció a Kenneth Lay que el modelo de banco de gas podría
aplicarse al mercado de energía eléctrica, por ese motivo, ambos comenzaron a viajar
por todo el país vendiendo dicho concepto a los jefes de las compañías de energía y a
sus reguladores (Enron quería lograr la desregulación de los servicios eléctricos).
En 1997, Enron adquirió la compañía Portland General Electric Corporation, la cual se
dedicaba a los servicios eléctricos. Para finales de ese año, Skilling había desarrollado la
divisón conocida como Enron Capital and Trade Resources hasta hacerla la más grande
compradora y vendedora de gas y electricidad en la nación. Sus ingresos crecieron de
2,000 millones a 7,000 millones de dólares.
En octubre de 1999, se creó Enron Online (EOL), un sitio web que negociaba con
bienes electrónicos.
En enero del 2000, Enron anunció un ambicioso plan para constituir una red de
telecomunicaciones de banda ancha de alta velocidad y comercializar la capacidad de
red.
En julio del 2000, Enron y Blockbuster anunciaron un trato para brindar vídeos a
clientes alrededor del mundo vía internet.
En agosto de 2000, el precio de cada acción de Enron llego a los $90.56, motivo por el
cual fue señalada por Fortune como una de las compañías más admiradas e innovadoras
del mundo.
En febrero de 2001, Ken Lay anunció su retiro y nombró a Skilling como presidente y
director ejecutivo de Enron. Cuando Ken hizo este anuncio las acciones de Enron valían
alrededor de $80.00 americanos.
En marzo de 2001, Enron y Blockbuster anunciaron la cancelación de su operación de
videos por pedido. A esta fecha, las acciones valían aproximadamente $60.00
americanos.
El 14 de agosto de 2001, Skilling renunció aludiendo razones personales, esa semana las
acciones de Enron llegaron a valer $40.00 americanos.
El 16 de octubre de 2001, Enron anunció su primera pérdida trimestral.
El 17 de octubre de 2001, la compañía anuncio cambio de administradores del plan de
pensiones 401 de sus empleados, impidieron que sus trabajadores vendieran sus
acciones en Enron por 30 días
El 22 de octubre de 2001, anunció que las SEC (agencia gubernamental encargada de
vigilar el mercado bursátil) estaba investigando las transacciones realizadas entre Enron
y las sociedades con propósito especial que tenía Fastow bajo su mando.
Enron se declaró en quiebra el 2 de diciembre de 2001, lo hizo solicitando a las
autoridades americanas poderse acoger al Capítulo 11, que protege a las empresas que
sufren bancarrota.
En enero de 2002, se comenzó la investigación sobre el caso Arthur Andersen.
Asimismo, Clifford Baxter fue hallado muerto en su automóvil.
En junio de 2002, el jurado encontró culpable a Andersen por obstrucción a la justicia
en el caso de Enron por haber destruido los documentos en los que se podía ver las
pérdidas que sufrió Enron.
En enero de 2004, Skilling y Lay son acusados. Andrew Fastow se declaró culpable y
acordó colaborar con la investigación con la finalidad de obtener una reducción en su
pena.
En enero de 2006, comienza el juicio por el caso Enron.
En mayo de 2006, se declaran culpables de fraude y engaño a Lay y a Skilling, pero se
programó la lectura de su sentencia para el 11 de setiembre del 2006.
El 5 de julio de 2006, muere Ken Lay de un ataque al corazón.
En setiembre de 2006, se condenó a Skilling a 24 años de cárcel. La condena que se le
iba a dictar a Lay era la de 45 años de cárcel, pero murió antes de la lectura de su
sentencia.
Consideramos necesario mencionar que Enron también evadió el pago de tributos, para
lo cual creó subsidiarias en paraísos fiscales con la finalidad de esconder sus ingresos.
La técnica que utilizaba consistía en transferir los beneficios a una empresa asociada
que no está sometida a las leyes tributarias de USA. Este asociado, tras cobrar un
porcentaje por sus servicios, devuelve luego los beneficios a USA bajo una figura legal
que estaba exonerada del pago de impuestos según las leyes tributarias norteamericanas.
Enron no pagó impuestos durante los años 1996, 1998, 1999 y 2000.
Asimismo, consideramos necesario señalar que Enron con la finalidad de incrementar su
rentabilidad sobre activos (ROA) y para reducir su índice de deuda a activos totales
usaba Sociedades con Propósito Especial (SPE), lo cual mejoraba su imagen crediticia
frente a las agencias que califican créditos y los inversionistas. Enron puede vender
activos apalancados a la SPE y contabilizar una utilidad en esta venta. El usar SPE le
permitió A Enron incrementar el apalancamiento y el ROA sin tener que reportar deuda
en su balance general.