Antecedentes:

Es importante señalar que, cuando se escribieron los artículos en estudio, las empresas
señaladas como “unicornios” tenían características de compañías que, dentro del campo de alta
tecnología y últimas tendencias, asociadas a internet, son hoy en día monstruos con valores de
mercado de billones de dólares.

Comparando los inicios de empresas exitosas con estos “startups”, existen muchas
similitudes y los inversores, dueños, accionistas y personas externas, principalmente usuarios,
pueden impulsar un valor empresarial efímero, sin sustento científico ni sistémico, lo cual puede
crea una burbuja, que se puede o no, romper a la hora de entrar en mercados bursátiles. Es una
lotería.

Análisis:

Podríamos intuir, que, por la naturaleza tecnológica de estas compañías, no cuentan con
espacios físicos ni activos fijos que impacten los balances contables de las empresas.

Como toda empresa, podríamos valorar cada una de estas compañías según la capacidad
de esta de hacer dinero, de convertir sus servicios en flujos de caja y rentabilidad para los
accionistas en fines de periodo.

Tal cual se explica en el e-book, existen múltiples herramientas de valoración de empresas

que pueden acoplarse a las características de estas compañías, ejemplo claro, ver las empresas
como conjuntos de proyectos de inversión, que pueden medirse mediante cálculos tangibles como
el VAN. Descontando los flujos de fondos operativos con tasas de referencia existentes, que puede
ser relativamente fácil en este tipo de mercados, y de esta manera tener valores muy acertados de
cuánto vale cada compañía. Por ejemplo, si fuesen empresas muy rentables, podrían utilizar como
referencia de valoración el EBITDA.

Uno de los obstáculos que se pueden presentar, en especial para estas empresas, es que,
al no cotizar en bolsa, los estados financieros no son “públicos” y pueden esconder o maquillar
ciertos factores que afecten el cálculo correcto de la valoración, por lo que se recomendarían
robustas auditorias contables previo a una valoración por una firma especializada en M&E.

Conclusión:

Es posible tener valores reales de las empresas si se utilizan las herramientas adecuadas
para su valoración. Los antecedentes de empresas de la misma naturaleza pueden generar
burbujas reales o no, que podrían ser una trampa para inversores.

Ante todo, se recomienda la precaución y el uso de profesionales para el análisis,

ejecución y toma de decisiones.