Características del mercado de renta variable

Jose maria de la vega arenas.

Características del mercado de renta variable

Ejercicio 1

Instrucciones: lee con atención las siguientes características y coloca en la columna el tipo de
instrumento al que corresponde cada una:

 Warrants.
 Nota estructurada.
 Certificado de Capital de Desarrollo (CKD’s).

Característica Instrumento

Son títulos o valores emitidos por fideicomisos destinados al financiamiento de proyectos CKD´s
de inversión, esto es, a la canalización de recursos a sectores y actividades en crecimiento.

Son títulos opcionales que protegen las acciones Warrants

Se ubican entre los productos derivados, porque su valor depende del precio o cotización Warrants
del instrumento empleado como valor de referencia.

Son títulos de contenido crediticio, aunque cuentan con un componente variable que Nota estructurada
determina su rentabilidad.

Fueron creados en su inicio para aportar flexibilidad y nuevas alternativas de CKD´s

diversificación de portafolios a la Afores; ofrecen un rendimiento variable, dependiendo de
los resultados de cada proyecto.

Están conformados por un componente de renta fija y libre de riesgo y un componente de Notas estructuradas
renta Variable y riesgo limitado.

Pueden tener vencimientos muy distintos. Hay de 1, 2, 2.5, y hasta 5 años. CKD´s
Los valores de referencia más frecuentes empleados son las series accionarias y los índices Warrants
de precios; por esta razón, se encuentran cotizados en el sector de renta variable.

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Ejercicio 2

Instrucciones: lee con atención los siguientes casos y resuelve lo que se solicita:

1. Maseca paga hoy un dividendo de $1.85 MXN por acción común. Se espera que los dividendos
crezcan a una tasa anual de 12% durante los próximos 5 años y después continúen creciendo a
una tasa de 7% anual. ¿Cuál es el valor actual de las acciones comunes de Maseca para un
inversionista que requiere una tasa anual de 16%?

Datos
Periodo Dividendo
Dividendos $1.85
1 1.8500 1.5948
2 2.0720 1.5398
Tasa de 12%
crecimiento 1 3 2.3206 1.4867
Tasa de 7% 4 2.5991 1.4355
crecimiento 2 5 2.9110 1.3860
Rendimiento 16%
esperado 5 34.6087 16.4776
Precio de la 23.9205
Acción

2. La Compañía Hylsa ha crecido a la extraordinaria tasa del 25% por año; esto es atribuible a su
rápida expansión y a sus ventas altamente explosivas. Tú consideras que esta tasa prevalecerá
durante 4 años más y que posteriormente disminuirá a 12% anual. Si después de esta fecha la
tasa de crecimiento permanece indefinidamente en 12%, ¿cuál será el valor total de las
acciones? Los dividendos totales que se acaban de pagar fueron de $7,000,000.00 MXN y el
rendimiento requerido fue de 23%.

Datos

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 Periodo Dividendos
1 8.7500 7.1138
Dividendos $7.00
2 10.9375 7.2295
Tasa de 25%
3 13.6719 7.3470
crecimiento 1
4 17.0898 7.4665
Tasa de 12%
crecimiento 2
Rendimiento 23% 4 174.0056818 76.0226464
esperado Precio de 105.1795
Acción

3. Bimbo ha reportado una tasa de crecimiento de 20% anual; esto es atribuible a su gran
posicionamiento en el mercado y a su cotización en la bolsa mexicana de valores. Como
analista consideras que esta tasa prevalecerá durante 3 años más y que posteriormente
disminuirá a 10% anual. Si después de esta fecha la tasa de crecimiento permanece así
indefinidamente; ¿cuál será el valor total de las acciones? si los dividendos que se acaban de
pagar fueron de $2,000,000.00 MXN y el rendimiento requerido fue de 15%.

Datos
Periodo Dividendo Div
Dividendos $2.00
1 2.4000 2.0870
Tasa de 20%
2 2.8800 2.1777
crecimiento 1
3 3.4560 2.2724
Tasa de 10%
crecimiento 2
3 76.032 49.9922742
Rendimiento 15%
Precio de 56.5293
esperado
Acción

4. Hace 7 años los dividendos de Aeroméxico eran de 0.60 pesos por acción y el dividendo actual
(al día de hoy) es de 1.20 pesos por acción. Se espera que esta tasa de crecimiento continúe así
en el futuro inmediato. ¿Cuál es el valor de una acción común de Aeroméxico para un
inversionista que requiere una tasa de rendimiento de 18% sobre su inversión?

Periodo Dividendos
Datos 1 $0.60
Dividendos $1.20
2 $0.67
Tasa de 12.30%
3 $0.76
crecimiento 1
4 $0.85
Rendimiento 18%
5 $0.95
6 $1.07
Página 4 de 6 7 $1.20y Comercial, S.C.
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7 $21.0526
 esperado
Precio inicial $21.0526

Ejercicio 3

Instrucciones: lee con atención y responde lo que se solicita:

5. ¿Cuál es la diferencia entre el valor contable y precio de mercado o cotización de una acción?

Valor contable: se calcula a partir del patrimonio neto de la empresa (activo de la sociedad menos
pasivo exigible) dividido por el número de acciones en circulación.
Valor de mercado: es el valor de cotización de una acción en el mercado. El valor de una compañía
en bolsa o capitalización bursátil se obtiene de la siguiente manera: número de acciones x precio de
la acción.
6. ¿En qué consiste el mercado de capitales?
El mercado de capitales es un mercado financiero que fomenta el desarrollo de las empresas de
un país ya que a través de este mercado se realizan compra y venta de títulos que son
representativos de activos financieros de una empresa y que son cotizados en la bolsa de
valores

7. ¿Qué son los Certificados de Participación en el mercado de capitales?

Son titulos que se eminten mediante las empresas y que representan una participación sobre un
conjunto de valores o bienes constituidos en fideicomisos y otorgan derechos sobre los productos
que se obtengan de esos bienes o valores. (Acciones)

8. ¿Cuáles fueron los Títulos Referenciados a Acciones (TRACs) que se colocaron en la BMV, y
cuáles son sus principales características?

Son Certificados de Participación Ordinarios que representan el patrimonio de fideicomisos de

inversión, y que mantienen en posición canastas de acciones de empresas cotizadas en bolsa y
efectivo. Su objetivo primordiña es replicar el comportamiento de las acciones o portafolio al que
está referido (subyacente) y son colocados en Bolsa de Valores, que permiten al inversionista
comprar o vender un índice o portafolio de acciones a través de una sola acción, proporcionando al
público inversionista profundidad, liquidez y mayores opciones de inversión.

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FUENTES

Ejercicios y videos vistos en clase.

Finanzas Prácticas MX: ¿Sabes qué es el mercado de capitales? (2021). finanzas prácticas.

https://www.finanzaspracticas.com.mx/finanzas-personales/scervicios-bancarios/

productos-bancarios/sabes-que-es-el-mercado-de-capitales

(2021). ¿Qué son los Certificados de Participación? Monex.

https://blog.monex.com.mx/mercados-financieros/los-certificados-participacion

Nota: tu docente/asesor puede proponer algunos otros puntos, siempre que lo considere pertinente.
Sin embargo, es importante considerar, en un primer momento, los que aquí se enlistan y que
responden a los objetivos planteados.

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