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  • Interes Simple Bacca

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    interes simple Bacca

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    MATEMATICA FINANCIERA Guillermo Baca Currea CONTENIDO Capitulo 1 Interés simple Valor dl diner a tavés dl tempo Totes, ta de intr, tempo Pstulad bio de an fina ‘Formula de ltert imple Clases de interés spe (Capital fsa, Capital iii ‘Tana antiipada Descuento simple ‘Tan oalmentacbrada en una opracin de descent Decuentos en eadena Pagosparcilen Capitulo 2 Interés compuesto Concepts ‘Tae elective ~ ‘Te nomial Relcin entre tasaefactvay tase nominal Euivalencia de tasas Relcin entre una tan anicpada yn tsa vena Grifien del equivalencia de taas Bosecines de valor 2 Capitulo 3 Aplicaciones del interés compuesto sarecenuuue-f 6 seaae Capital 4 Series unitormes Tatroduciin ‘Analidad orinaria Condiciones para a exstencia Plato de una anualidad Serie no enfomes Series antcpadas ‘Transfrmaién de una serie uniforme antcipada en una serie wir rdinara Capitulo 5 Series: Diferidas, perpetuas y generales Series dferdas| Series perpetuas Series georalee —— Capitulo 6 ‘Amortizacién y capitalizacién con series uniformes Introducin sl amoral oon Captalaassa oo era xr pct as extras ho pactade (peeps) Periodos de gratia. Distrbuca do un page Cételo dei tars de amortize Amortiacisa constant con inert atpads Capitulo 7 Gradiente lineal Introd Gradient lineal ‘Frmula del timo tarmina del gradeate lca ‘Valor presente del gradients nel Valor inal de un gradient neal Gradients lnele infin sealnamienterlnelor ‘una anualdad 0 serie uniforme 105 105 109 mL 136 wr ry 150 16 168 187 194 mi 21 a0 28 228 a 239 20 a 20 26 251 capitate 8 Gradiente geométrico Tntroducin Formula del velar posens del radiant gomriso Formula del valor Sal del gradients geometrico Gradient gordi infito Propramactin del ealeuladora ‘ecalnamietos geometric Capitulo 9 ‘Amortizacién, anélisis y complementos Primer ands: elacidn entre cute fay plaza. Colusa ‘Soqundo anise relci entre asa y plas om cunt redone CConlusse “ee ans ac ie pine cna ftr e recinienta CContuson ane uate Coneli: (Quinto ands rela sald dela dda y eimionto da usta (Conelsi: ‘Seat ans intarcespagadoey crecimiento da cia Cenelusisn Sinn ani inci nt sta ey ini ta friar nnn Conclusion e CConlusiones generaies Capitulo 10 Valor actual neto ‘Aernativa con vida uit ‘valuacian desputs de impesios Proyectos cn fnancice "lujedo caja ibe del proyecto Flujo de eae re del versions Panto de equi ‘crocimienio dea cota as 231 283 254 235 an aa au a6 316 320 319 320 m1 = a 323 323 326 288 Capitulo 11 Tasa interna de retorno TR Indie Teme ned Ay Gai dia Tb rR Mada) Sit malin oto ders und BRC ‘Taga interna de retorno incremental TIRI e Glosario de términos utilzados en el texto .... Anexo de t6rmulas Biblogratia Indice a8 INTERES SIMPLE [Mil wrroouccion Bn este capitulo daremos definiciones y concepts bdsicos utilizados en finances, los cuales serdn indispensables para el desarrollo del presente texto, Este enfoque analitico nos permite la optimizacién de {on recursos econémicos, lo cual viene ase el objetivo final de este texto \VALOR DEL DINERO A RAVES DEL TIEMPO Noes lo mismo tener hoy $100 000 que tener $100 000 dentro de un wo, porque lo que hoy ee puede hacer con ese dinero os més de lo que se podré hacer dentro de un aflo debido a que normalmente todos los Erticulos suben de preci, por tal motivo cuando se habla do una sume de dinero debe especifiaree la fecha 0 de lo contrario l informacion es incompleta. Lo antrior se puede expresar en une forma muy simple; el dinero cambia de valor a través del tempo. El concepto anterior eeté ‘ntimamente ligado con el concepto de ‘equivalencia que consists en que, sumas de dinero diferentes en épocas ditntas tienen el miso poder edquistivo, ast por ejemplo, si dentro ‘de un ao necesit $120 000 para hacer lo que hoy hago con $100 000 ‘entonces diré que estas eumas aon equvalentes en el tempo. Intrts ‘Todos los bienes son susceptibles de ser entrogados a otra persona en arriendo y por ello cobrar un canon de arrendamiento, por lo que es pesible dar una case en erriondo yeobrar una suma mensual por el uso 4 ota cana, también es posible entregar en arriendo un vehfculo o una maquina et, De la aisma forma es posible entregar en arriendo un 2 aouancas raanceres dinero y el canon del arrendamianto del dinero recibe el nombre de nerds el cual representaremos por tra forma de ver el concepto de interés es como la retribucdn econémica que devuelve el capital inicial por periodo transeurrido, de forma tal que compense la desvalorizaciin de la moneda, que cubra el isgo y que pague el alqiler del dinero, Tasa de interés Bs el porentj (8) genre pore agile dl diner, to repretntaremos por Pa ejemplos tngo que pag 34 ntres pr tn préstamo de $100, entonces Ia asa deiner er del por cist «que s puede escribir come 4% y si tengo que pagar centavos pore Dréstamo de 811 tas serd 09 por uno que tambien s puede erbir fomo 3% pues que 38 = 2100 #008, Mientras no se dé ninguna espocifiacion las tases de interés se entenderén como anuales. Tiempo xa duran del inversion; lo representaremes orn. Bin ‘simple la unidad de tiempo es el afto. vents ‘CAPTAL ICAL, Es In cantidad de dinero que se invierte, también se le conoce con el ‘nombre de principal, valor actual, valor inicial 0 valor presente lo representaremos por P. Postulade bso de as fnanzas Epstlado his de as Goanzas estab que interes una unin iret que depend de 3 varahewpel capa nial (atentras ade ‘rnde seal captal mayor deter se interes la tae tana Spend Sas areas dal mera, cuando fy exces de dinero uanea os recns en genoral ean a lala a cra mayor, hay abundana Ac dinero deci exo de ligase sere acne y el dee testis mas tempo dure la inversion mayor ser nara, werenés sure 9 FORMULA DE INTERES SIMPLE. De acuerdo al postulado anterior podemos establecer la siguiente scuacin: T= Pin a ‘CLASES DE INTERES SMIPLE [No hay un eriterio dnico para Ia aplicacién de la férmula de interés imple, este problema ee muy antiguo y se originé euando algunas ortonas para simpliitar operaciones usaron un ato de 860 dias, yal [nerés as ealculado lo llamaronordinaro, otras personas utilizaron un fo de 65 dias yal interés as caleulado Io lamaron interés exaco, Por fo tanto dependiendo de la forma de calcular el tiempo se eausan Aigrencias en el resultado Gal del intorés y cuando se trata de un préstamo 0 una inversién considerable el error puede llegar a ser gnats {Cém0 ealeular el tempo que dura la inversién cuando es inferior & ‘un ao? De dos maneras: en forma aproximada suponiendo que todos {os metes son de 90 dias o en forma exactateniendo en cuenta los dias ‘que tenga el mes sun el calondari. De lo anterior ae concluye que exsten 4 clases de interés simple las cuales vamos a explicar mediante el siguiente ejemplo Hiemplo 1 CCalcular el interés mensual, en cada easo, suponiondo un préstamo de 5.000 efectuado en el mes de enero de 1996, si se cobra una tase del 208, ‘Solucén: en todos los esos la frmula es Ia misma Pin en el cual P=6000, 1=30% = 80/00 = 0.8 y Ia aplicacion de ine hace de diferentes formas las cuales vemos enel siguiente cuadr: | eontempo eacto = $000x03x31000=129.17 (1) — eucto | a con tee prox = 50000220085 = 12329) (1) Se canoce con el nombre de interés bancaro (2) Seconoce con el nombre de interés comercial ls culos se ailitan ‘mucho debio ala posibilidad de hacer simplifcaciones, (3) Cominmentelamado interés racional exactoo verdadero, esl inion ‘que produce un resultado exacto, (4) No tiene nombre, solamente existe en teora, esol més barato y no tone utiizneén, ‘GRARCA DE FLUJO DE CAIA ‘Ain de facilitar Ia comprensin de los problemas mediente una gréfice, ‘se ha adoptado la siguente convencion: Ia lines horizontal represent 1 hemp yall esriiremos las fechas y los periodos de tempo, de esta linea salen unas flechas hacia arviba y otras hacia abajo, las que estan hacia arriba representan ingresosylas que estén hacia absjo representa cegresos ‘Nota. Bn eso texto las fechas las daremos en la forma: DD-MM-AA, (DIA MES ANO) por ejemplo el dia 15 de septiembre de 1998 To representaremos as 15-09-98, api Es el capital inicial mas los interes, también se le denomine monto, valor final, valor futuro, a la sua 0 scumlado y lo represeataremos por F. De acuerdo Ia definiién Ia formula ser F=P4l,_ yi reemplazamos a I por Pin tendremos que Fe P+ Pin y factorizando Poe tiene Fe Pv) a Ejemplo 2 Caleta el monts exact de $35 000 dec 19 de agosto de 1988 hat ‘el 27 de octubre del mismo afio al 32%. ves hasta Solucin problema cosine en invert $95 00 el a 13 de agent Giplica una Deca hacin sao por ser un reso) ecuperar BF da 237 de octubre cha hain arta pr ser tn ngewe) Primero calculamos los dias exactos que hay entre o4as dos fechas; wrenés eure so pueden user varios métodos como usar un almanague 0 usar une ivle de Glas tal como s0 hacta anteriormente; latéenica moderna ‘Gnaste en utilizar una calculadora financier, el uso de las funcione fnnncieras que traen Ins hojaselectrénicas como el EXCEL en este caso foes recomendable debido a lo engorroso que resultaria el céeulo, { \Usamos una cleuladora financiers HEWLETT PACKARD serie 17 BIL Lo primeroes configura la caleuladora para que recnozca las fechas cen Ia forma de din mes ato, que es Ta forma como normalmente frabajaremos, para ella 1 Bstando en el mens principal entramos por CALE (oprimiende a te cla A que esté frente & CALE para la 17 B 1) 0 por CALEN (oprimiendo la tecla blanca que estd debajo de CALEN para la calculadera 19 B ID. 2. Seguimos por FIJAR (oprimiendola tecla A que ests frente a FLIAR), de ahora en adelante solamente ndicaremos el nombre del ment seguir 3, Aloprimir la tela Ao Ia tea blanca que est frente a DIM seg la ‘aleuladora) se cambia la configuracién de mes dia. ato a dia mes to y vcevorna en eate momento se tendré el siguiente mend: recua | Hora | apm | pm | 122 | avupa Observacién: cada una de In tclas de la primera fila del tecldo de la ‘aleuladora 17 BICestéseSaladacon Ay coeresponde alas clas blanca ela primera fla de la eleuladora 191 TL, por tl motivo en el faturo ‘bo haremos distincin entre elas. 4 Una ver que ests configurada lcalculadora oprimimos la ecla EXIT para regresar al meni anterior. 5. Entramos por CALC, as fechas on la cleuladora tienen el siguiente formato DD.MMAAAA, los dias y los meses se separan con un punto, los meses y los aos no se separan (la caleuladora lo hard automé ticamente), ademés los aos se esriben con 4 decimales. 6. Exeibimos la primera fecha 13 de agosto de 1998 ast: 13,081998 y ‘oprimimas la tela A que se halla debsjo de FECHI, 1. Bseribimos la segunda fecha 27 de octubre de 1998 as 2.101998 y ‘oprimimas la tela © que e halla debajo de FECH2, 8, Pedi los dias oprimiendo la tecla © gue esté frente a DIAS y ‘tenemos la respuesta DIAS REALES = 75 ver el ment de absio. rca [rec [ouswubaondy tof | DAS REALES: 8, Si hubiéramos calculedo los dias teniendo en cuenta un ao de 360 ins obtendriames: reomt | recu2 | vias | ss00 | sos | Hoy we ale | 10, Si hubiéramosutlizado 365D habriamos obtenido la misma respuesta ‘de DIAS os decir 75. Entonces{Cual esa diferencia entre calcularlos, fan DIAS 0 con 365D? La diferencia consiste en que DIAS calcula dias reales incluyendo 1 29 de febrero en caso de que entre Ins fechas dada se encuentre el dia bisiesto. Mientras que usando 365D hace caso omiso del dia bisesto, Ahora vamos a ealcular los dias que hay entre estas dos fechas usando la hej electrénica EXCEL versn 6.0 wrens sues 7 fin At escribimos la primera fecha on la forma 18-08-98 también podria haberse escrito asl 1208/36 o también se pude escribir: 19 ‘go 98 usando 3 Tatras para el mes) En A2 everibimos la sogunda fecha 27-10-98, En A8 escribimos la formula +A2-A1 yal oprimir Enter ae obtiene: 1803/1900 00:00 ver gif [Ahora debemos darle un formato ala celda A3 y para llo hacemos ‘licen Formato de la barra de herramientas Hacemos clic on Celdas. Hacemos clic en Numero ver grifia: 17. Hacemos clic en el botin Aceptar y se btiene Ia respuesta final, 081998, 27ov1998 CCAPIALINCIAL Si despejamos P de la férmula del monto se tiene una nueva férmula fue nos permite ealeular el valor inicial a partir de valor final Fepresentado por la formula: (nw) 8) Kjemplo 3 {Cusnto dinero debo depositar oy 25 de abril en una cuenta que paga 1.23% simple real para que el 28 de julio pueda retirar $60 000? ‘Nota: euando nose especitique el afo, en los clculs debers usarse un ao que no sea bisiexta Solucién: los dias entre las dos fechas pueden ser caleulados por cualquiera de los métados mostradas en el ejemplo 2 Riemplo 4 {A qué tase $80 000 se convertrdn en $85 000 en 6 meses? Souci Como no se especifican fechas utilizaremos ol interés comercial 10 wrouncas rucens —! i Podemos aplicar la formula del monto ola férmula del valor presente. Usando esta dltima tenemos 80 000 = 85000" (1¥ix 6/12) al despear se tiene que i-oa309=39.39% Interés antepade El interés anticipado consste en eobrar los intereses al principio de la Invern aaa anepace La tasa anticipeda es la que genera el interés anticipado y la representaremos por“, como veremos mds adelante también se le ddenomina tasa de descuento, Deseuento simple Bl descuento simple consiste en cobrar intereses por anticipado calculados sobre el valor final ‘Ya vimos que la formula del interés simple vencido es I= pi y por similitd, le formula del descuento que es Ia que corresponde al interés simple antsipado seré: D=Fin a onde Det la cantidad descontada, Valor iguldo Se denomina valor liquide o valor de transacién al valor nominal menos el descuento, De acuerdo a esta defniién In formula del valor Liquide tert vL=F-D wrens sueue 11 c) Para explicar los conceptos anteriores utiizaremos el siguiente ejemplo: jemplo 5 Supongamos que el 17 de abril de 1998 una persona necesita comprar rmeteancins por valor de $800 000 para surtirsu almacén yademds slits ‘ale fabrica un plaze de 8 meses para el pago dela facture, Naturalmente ‘ue la fabric est inteesada en hacer la venta y para ello le otorgard tin erédito pero le exge un documento exmo seguridad del pago dela deuda a su vencimiento;éte puede ser una letra que quedard en poder ela fabrca y serdenbrada a su vencimiento. {Los $800 000 constituyen el valor nominal de la letra que tendré por vencimienta el 17 de julio dl mismo ato, ‘Ahora supongames que el 20 de junio ala fabrica se le present6 un gasto inesperado y que necesita dinero en efectivo para cubrir esta fontingenca; la fabrca puede ir al hanco ABC a ofrecer en venta Ia letra, pero es obvio que el banco no le pagaré $800 000 por el dacumenta sino que sobre el valor nominal hari un descuento, os decir que cobrard ‘un interés por anticipado sobre el valor final dela Tetra ‘Ahora supongamos que el banco ABC en este tipo de operaciones cobra una taga antiipada anual del 36% simple bancario(d plicable al valor final del documento. Es a ddenominaremos tata de descuent, AC es el valor Wguida? Por ser un interés bancario habré que ealcular los dias exacton que transcurren entre la fecha de transaccién 20 de junio y la fecha de vencimienta 0 maduracin del documento 17 de julio. Entonces el primer paso para calcular el deseuento ser halla los dias de diferencia entre esas dos fechas. 7 Normulimentolobancos hacen las operaciones de decuentouilizandoeline- és cmpoesto camo se vera mds adelante, 20 wwrouncas euncens Ejercicios propuestos 1. Caleular el interés simple comercial de $300 000 desde el del 18 do marzo al 18 de junio dl mismo afo al 3.4% mensual Respuesta: $ 30 600, 2. Una persona inverte $250 000 al 4% desde el 15 de septiembre de 1998 hasta ol 18 de noviembre de 1998. Calelar 8) el monto raconal y 1b) el monto bancario, ‘Respuestas: ) $267 834.25, ) $287777.78 8. {Cunt debe invertirse hoy 17 de octubre en un fondo que garantza 11 28% simple ral pare que el 20 de marzo del siguiente ao pueda retiar la suma de $160 000? Respuesta: $194 151.72 4. {Qué tan rentable es un documento que hoy se puede comprar en $75 000 el cual devolveréaleabo de 3 aos la sma de $330 000? Respuesta: 19.39%. ‘5. Una letra por $580 000 madura ol 23 de agosto de 1998 y va er des- contada et 17 de julio de mismo afo al 38%, Determinar el valor de Ta tranaaceis, Respuesta: $528 519.4. 6.) Halle el valor de maduracién de un pagaré con vencimiento el 20 de abril si va‘ ser descontedo el 13 de marao del mismo af al 40% y su valor de transacién es de $ 78 400. Respuesta: $81,866.15. 1. Una persona soliita un préstamo aun banco por la sum de $800000, un plazo de 90 dis y le cobran una tas anticipada del 38%, 4) {Cusl es el valor liquid que le entregan? 1) Suponga que el banco eabra 15000 por el estudio del crit, {ed serd el valor liquid? ‘Respuestas: a) $724.00, ) $709 000 vwrenes eure 21 {8 {Cul esl valor dol documento que queda en poder do un banc, prestataro ove un valor liquide de $50°000 por un documento con Iaduracién en 90 dis, slecobran una tasa de descuento del 41%? 4) Sin tener en cuenta costs do apertura del eréito y 'b Teniendo en cuenta que el banco cobra $2:000 por estudio del documento Respuestas: a) $55 7103; 6) $57 998.72, ‘95 Hallarn verdaderatasabapcaria que cobra un baneo cuando descuen- ta un documento con valor de maduracién de $400 000 si es escontado 25 dias antes del vencimiento al 41%. Respuesta: 42.2%. 10sUn almacén offece Ios siguientes descuentos, sobre una mereancta ‘yo costo ini es de $200 000: 0% por venta al por mayor, 10% por pago al contado y {5% por enviar La mercaneta sin empaque 2) {Cudl es el valor final dela factura? 2) Cua a el descuento promedio que se otorgs? Respuestas: a) $119 700.) 40.5%. 11. Una fbrieaofrece un descuento del 25% en ventas al por mayor, et ‘5 por pronto pago ye 4% por emblae, Cul debe er el descuento fadicionl que puede ofrecerse los empleados de la misma fabrica para que el descuento total no sea superior al 35%? Respuesta: 4.971%. 12 Se compra un articulo por $870 000 el dis 25 de noviembre y se ‘scuerda que serd cancelado mediante el sistema de pagosparcales, fon un plazo maximo de 3 meses Si el dia de In compra se da una uotaincial del 30%, e112 de diciembre se hace un abono parcial de '$200 000 ye 20 ce enero del siguiente ao se hace oto abono parcial

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