LA DEFINICIÓN DEL DINERO: UN BREVE REPASO

El objetivo de este apartado es diferenciar el dinero de los demás activos y describir las
características por las que los particulares desean mantener dinero. Estas características son
determinadas en el análisis de la demanda de dinero:

El Dinero Como Medio De Cambio

 Esta es una de las principales funciones del dinero es que sirve como medio de cambio, es
decir como medio de pago normalmente aceptado. El dinero elimina los costes de
búsqueda de propio del sistema de trueque y es aceptado de manera universal. Permite
vender un bien o servicio producido por un particular y análogamente permite adquirir
bienes y servicios que producen otros particulares para su consumo.

El Dinero Como Unidad De Cuenta

 El dinero constituye una medida de valor ampliamente conocida. Los precios de los bienes,
servicios y activos son expresados normalmente en términos monetarios, los tipos de
cambio sirven para transformar en unas unidades comparables los precios expresados en
dinero de los demás países.

El Dinero Como Reserva De Valor

 Ya que se puede utilizar el dinero para transferir poder adquisitivo presente hacia el
futuro, es posible considerarlo también como un activo o como una reserva de valor. Esta
función es importante para los medios de cambio, porque nadie querría aceptarlo como
medio de pago si su valor en términos de bienes y servicios se volatilizase rápidamente.
Aun que de cierta forma el dinero como medio de cambio lo convierte en el mas liquido de
todos los activos debido a que puede ser transformado en bienes y servicios rápidamente
sin tener que recurrir a los elevados costes de transacción (comisiones de intermediarios).

¿Qué Es El Dinero?

 Tanto el efectivo y los depósitos bancarios sobre los que es posible extender cheques se
pueden considerar como dinero. Son medios de pago sumamente aceptados, los
particulares y empresas siempre mantienen efectivo y depósitos a la vista como una forma
cómoda de hacer pagos es sus operaciones diarias. Los activos como las propiedades
inmobiliarias no se consideran como dinero por que carecen de la propiedad esencial de
liquidez.

Oferta Monetaria:

 Se refiere al agregado monetario denominado por la reserva federal M1. Este se refiere a
la suma total de dinero y depósitos a la vista que poseen particulares y las empresas.
Como Se Determina La Oferta Monetaria

 La oferta monetaria de cada economía es controlada por medio de su banco central quien
regula directamente la cantidad de efectivo existente e indirectamente el volumen de los
depósitos a la vista generados por la banca privada.

LA DEMANDA DE DINERO DE LOS PARTICULARES

En este apartado se analizan los factores que condicionan la cantidad de dinero que desean
mantener los particulares.

Como ya vimos en el apartado anterior los particulares demandan activos en función de tres
características:

1. Las rentabilidades esperadas que ofrecen los activos en comparación con las
rentabilidades ofrecidas por otros activos.

2. El riesgo que entraña la rentabilidad esperada del activo.

3. El grado de liquidez del activo.

La liquidez no desempeña un papel importante en la determinación de las demandas relativas de

activos intercambiados en e mercado de divisas, los particulares y las empresas mantienen
efectivo debido solamente por su liquidez.

A continuación, analizamos como influyen las tres características mencionadas anteriormente:

La Rentabilidad Esperada

Los depósitos a la vista son remunerados por los regular con algún tipo de interés, pero también
ofrecen una tasa de rentabilidad que generalmente está por debajo de las rentabilidades ofrecidas
por otras formas menos liquidas de mantener la riqueza. El hecho de mantener dinero en efectivo
tiene como consecuencia renunciar a un tipo de interés mas elevado que se podría obtener
invirtiéndolo en títulos públicos o en un depósito a plazo o en algún activo no líquido. El tipo de
interés que genera el efectivo es cero mientras que el pagado por los depósitos a la vista es
relativamente constante, cuanto mayor sea el tipo de interés, más habrá que sacrificar para
mantener la riqueza en forma de dinero.

Cantidad $ interés anual Ganancia

10,000.0
obtención de un título del tesoro del Estado. 0 10% 11,000.00
10,000.0
Mantener efectivo en una caja fuerte. 0 - 10,000.00
El mantener 10,000 dólares en forma de dinero implica que se renuncia a una tasa de rentabilidad
el 10 %.

 Si todo lo demás permanece constante, un incremento de los tipos de interés dará lugar a
una disminución de la demanda de dinero. Es decir que, si todo lo demás permanece
constante, los particulares prefieren los activos de ofrecen una mayor rentabilidad
esperada por que un incremento en el tipo de interés supone un aumento de la tasa de
rentabilidad de los activos menos líquidos con relación a la rentabilidad del dinero. Si el
interés aumenta se preferirá mantener una mayor parte de la riqueza en activos no
monetarios remunerados al tipo de interés del mercado.

Coste de oportunidad:

 La cuantía a que se renuncia por adoptar una decisión determinada en lugar de otra. El
tipo de interés mide el coste de oportunidad de mantener dinero en efectivo en lugar de
adquirir valores mobiliarios remunerados. Un aumento del tipo de interés incrementa el
coste de mantener dinero y origina un incremento de su demanda.

El Riesgo

 No forma parte de un factor importante en la demanda del dinero. Es arriesgado

mantener el dinero por que un aumento inesperado de los precios de los bienes y
servicios podría reducir el valor del dinero en cuanto a la cantidad de productos que
pueden ser consumidos. Las variaciones del riesgo de mantener dinero no se traducen
necesariamente en una reducción de la demanda de dinero por particulares ni un
aumento en la demanda de activos de mayor rentabilidad.

La Liquidez

 El beneficio de mantener dinero es su liquidez por que los particulares y las empresas
mantienen dinero por que facilita la forma de realizar pagos diarios. Para mantener una
serie de gastos que son producidos en distintos momentos y por distintos importes, los
particulares y las empresas deben mantener una cantidad de dinero en efectivo.

Un estudiante que utiliza el autobús cada día, por ejemplo, no necesita mantener tanto líquido
como un ejecutivo que utiliza el taxi en hora punta.

Un aumento del valor medio de las transacciones realizadas por un particular o una empresa da
lugar a un incremento de la demanda del dinero.