La tasa de impuestos es una tasa que fija cada país, cuando se llevan a cabo proyecciones de

inversiones o proyectos esta se debe tener en cuenta pues tiene un impacto sobre las utilidades
obtenidas, la utilidad neta es después de impuestos, por lo cual se debe tener en cierta manera un
buen volumen de ingresos con el fin de lograr cubrir todas las obligaciones incluido el impuesto y
que se tenga un buen margen de utilidad neta.

Al sumar el costo de venta, gastos administrativos y gastos operativos vemos que este tiene un
peso 86% sobre el total de las ventas, el 14% restante es que representa el EBITDA, de este se
deben descontar los intereses, amortizaciones, impuestos y depreciaciones para obtener la
utilidad neta, con un indicador del 86% este es un poco alto, por lo cual se podría tratar de
disminuir un poco a fin de que la utilidad neta al final sea un poco mayor.

El costo de venta representa el 70% del total de las ventas, al ser un poco elevado se puede
evaluar en que proceso o materiales se podría estar incurriendo en un sobrecosto y tomar las
medidas necesarias con el fin de que este disminuya.

Los gastos administrativos representan el 11% del total de las ventas, no es un mal valor para este
indicador, lo importante es que este se mantenga y no presente aumentos muy grandes.

Los gastos operativos representan los gastos que se tienen para llevar a cabo el desarrollo de la
actividad principal, arriendos, servicios, nómina de empleados diferente a los de oficina, con un 5%
sobre el total de las ventas es un buen valor para este indicador, por lo cual al igual que los gastos
administrativos se debe procurar que este se mantenga y no sufra grandes aumentos.

El monto total de la inversión es de 150.000.000 el cual se financia en partes iguales con deuda
financiera y bonos, es bueno que la financiación sea con más de una fuente, ya que esto puede
significar en algunos casos beneficios para la empresa.

EL 50% de la inversión se financia con deuda financiera, para esto se toma la tasa de interés más
baja de las opciones ofrecidas por las diferentes entidades a fin de que los intereses sean lo
mínimo que se pueda.

La emisión de bonos es una buena forma de financiar proyectos o inversiones, estos pueden ser de
tasa fija o variable, por lo cual en algunos casos pueden tener menor tasa de interés que la
ofrecida por los bancos por lo cual se tendría menor costo financiero en términos de intereses.

El total de las ventas esperadas se estima que serán pagadas de contado, es decir la empresa no
contempla posibilidades de ventas a crédito, es algo que se puede entrar a evaluar, si bien esto
representa constante entrada de dinero a la empresa, el tener ventas a crédito puede significar
aumento en las ventas.

Sin ningún valor en el indicador de ventas a crédito, es viable evaluar qué beneficios puede traer
para la empresa el implementar facilidades de pago a los clientes implementando ventas a crédito,
podría por ejemplo aumentar las ventas y por ende las utilidades, de no traer beneficios a la
empresa no se realiza ninguna acción.

El 100% de compra de materiales e insumos a los proveedores se espera pagar de contado, por lo
cual la empresa no contempla la posibilidad de tener crédito con sus proveedores, esto en algunos
casos puede representar beneficios a la empresa.
La empresa no tiene compras a proveedores a crédito, es algo que se puede evaluar ya que en
algunos casos esto puede significar descuentos ofrecidos por los proveedores al realizar compras a
crédito, beneficios en tiempos donde se cuente con escasez de algunos insumos, claro que no se
trata de tener un margen muy amplio, tener mucho pasivo corriente no siempre es bueno, si este
es mayor que el activo corriente el capital de trabajo sería negativo y esto sería algo muy malo.

Teniendo en cuenta las opciones ofrecidas por las diferentes entidades se toma el crédito
preferencia con el banco hispano que ofrece la menor tasa, esta es de 7.01% se toma esta tasa ya
que es la que implica menor costo financiero por temas de intereses.

La tasa libre de riesgo es lo mínimo que se espera que un proyecto o una inversión rente, como su
nombre lo indica es sin riesgo, se debe tener presente que una variación en esta tasa tiene efectos
en el valor del WACC.

La tasa de mercado a diferencia de la tasa libre de riesgo, cuenta con riesgo, este riesgo de
mercado es el agregado que se le da a las inversiones al momento de realizar las proyecciones,
para el cálculo de esta se tiene en cuenta por lo general el promedio de los últimos 10 años del
índice accionario, al igual que la tasa libre de riesgo una variación en esta tasa afectaría el valor del
WACC.

El WACC es la ponderación entre el costo de la deuda menos impuestos Kdt y el costo del
patrimonio Ke, permite tomar determinaciones como analizar si a la empresa le conviene
financiarse más con deuda financiera o capital propio, también un aumento en este valor indica
que la empresa debe generar más utilidades con el fin que las ganancias sean buenas y no se corra
el riesgo de tener pérdidas.

El valor de la empresa es un indicador que permite conocer el costo de la empresa en el mercado y

el comportamiento de la misma entre un periodo y otro, un aumento significa crecimiento una
disminución decrecimiento, por lo cual dependiendo de qué forma se comporte la empresa ayuda
a determinar qué acciones se deben tomar.