Nombre:

Leticia del Carmen Manuel Díaz.

Matrícula: ES1921014203

GRUPO: CFP-VOPTC-2101-M12-004

Carrera:
Licenciatura en Contaduría y Finanzas Públicas

Modulo 12:
Técnicas Cualitativas para el Análisis Financiero

Unidad 2:
Indicadores de Desempeño en los Proyectos de Inversión
Gubernamental

Actividad 2:
Riesgo Financiero

Docente:
C.P.: María Eugenia Rodríguez Velázquez

San Luis Potosí, S.L.P. a 17 de mayo del 2021

 INTRODUCCIÓN
Además de conocer las ratios financieras sectoriales, las empresas deben presentar en todo momento
información transparente y totalmente asequible, ya que de otra manera habrá opacidad y por lo tanto se
elevará el riesgo financiero para los inversionistas. Para las decisiones de invertir en estructura de capital,
la información asimétrica implica que los gerentes empresariales tienen más información sobre las
operaciones y perspectivas futuras de la empresa que los propios inversionistas. El Riesgo Financiero, se
refiere a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión, debdos a los cambios producidos
en el sector en el que se opera, a la imposibilidad de devolución del capital por una de las partes y a la
inestabilidad de los mercados financieros. Puede ocasionarse por una mala administración de los flujos de
caja o por los riesgos relacionado con ingresos por debajo de lo esperado.

Hay distintas causas por las cuales pueden suceder:

 Administración inadecuada
 Endeudamiento elevado
 Variaciones de cambio o en las tasas de interés
 Operaciones de mercado o inversiones con alto grado de inseguridad
 Falta de información para tomar decisiones

DESARROLLO
COMO PROFESIONAL EN ANÁLISIS
EMPRESA
ANÁLISIS DE RIESGO FINANCIEROS, ¿QUÉ MEDIDAS
PARAESTATAL
TOMARÍAS?

Una medida sería que PEMEX se

asociara con la iniciativa privad para
modernizar y rescatar las refinerías
En primer lugar, no se ha dado mucho
actuales; pero si se desea crear una
REFINERÍA monto real de cuanto costara realizar eta
refinería podría pensarse en una
DOS BOCAS, refinería, no existe un método serio de
pequeña. Lo que se desea es que
PARAÍSO evaluación de proyectos ni de ingeniería
PEMEX no se endeude más, ya que se
TABASCO que respalden este gran proyecto; ya que
encuentra altamente endeudada y se le
se enfrenta a una “quiebra”.
metería dinero a una construcción de una
refinería que es lo menos rentable que
existe en el país.

CFE A consideración personal, NO, ya que, Como encargada de las finanzas,

con la nueva reforma energética, las realizaría un estudio de riesgos
viejas centrales que estaban en proceso financieros y ambientales, que nos
de retiro y/o desmantelado, seguirán ayuden a verificar que plantas
operando y estas plantas funcionan generadoras de energía eléctrica le
mediante combustóleo, carbón o Diesel. convendrían a nuestro país (estas son
Estas centrales contienen los mayores las energías limpias, como son: eólica,
costos de generación dentro de CFE y solar, etc).
también debemos estar conscientes de
que muchas de estas centrales ya han
superado su vida útil y esto ocasiona que
se utilice un capital (que no se tiene) para
su mantenimiento. Justo porque son
viejas no tienen una disponibilidad o
capacidad operativa que permita estar
disponible todo el tiempo que la demanda
 lo necesite. En la práctica es mucho muy
probable que muchas de estas plantas no
estén operando y entonces tengan que
comprar de mercado.

En primera instancia, se debe realizar la

Si no existen nuevas inversiones, es
posible que desaparezca, ya que no
cuenta con los suficientes recursos para
sobrevivir. Esta empresa paraestatal se
encuentra en crisis desde 1986 cuando se
CORREOS DE
habló de una reestructuración y desde la
MEXICO
fecha hasta ahora solo se encuentra en
declive y ahora, una de sus peores crisis.
Al no contar con el capital necesario
SEPOMEX no podrá operar con
normalidad.
tan esperada reestructuración del
personal administrativo, esto con el fin de
que se tengan nuevas ideas y/o
proyectos para ayudar a crecer, realizar
una actualización a los costos que se
manejan para las empresas a las que se
les trabaja (como son CITIBANAMEX,
HSBC, TELMEX, etc) ya que se
mantienen costos mínimos hacia ellos,
de esta manera con el monto que se
genere, se pueden ocupar de la falta de
insumos en las sucursales de todo el
país, después la empresa debería
participar en el ecommerce y ajustar los
tiempos de entrega y los costos
accesibles; esto ayudara a que poco a
poco vaya mejorando la economía.

PEMEX

a) ¿Ha realizado cambios para mejorar su gestión de riesgos a raíz de la crisis financiera
internacional?
 Pese a la crisis financiera internacional PEMEX ha demostrado ser una empresa no
rentable. No se han realizado cambios significativos, ya que ni sus directivos ni el Gobierno
se han sentado a analizar un plan a Largo Plazo para la empresa, el único cambio o decisión
es que el Gobierno financie.

b) ¿Cuáles serán las áreas de mayor atención para su gestión de riesgo en el presente año?
 Encarecimiento de financiamiento y liquidez, recursos insuficientes de inversión, proyectos
deficientes y perdidas de mercado.

c) Factores que mejorarían la gestión de riesgos en su entidad:

 Contratos con la iniciativa privada, fortalecimiento de la administración de proyectos,
estrategias de ofertas comerciales competitivas mediante esquemas de precios.

d) ¿Cuáles son las prioridades de inversiones en el área de gestión de riesgos para el presente año?:
 Disponibilidad de líneas revolventes a los requerimientos de la empresa que no impliquen
mayor nivel de endeudamiento, estrategias de ofertas comerciales competitivas mediante
esquemas de precios.

e) ¿La entidad forma parte de un conglomerado financiero?

 Si.

f) Existe una instancia que aprueba las estrategias y políticas para la gestión de riesgos de:
 Riesgo de Crédito:
 Riesgo de Liquidez:
 Riesgo de Mercado: Subdirección de
Administración de Riesgos y
Aseguramientos
  Riesgo Operacional:
 Riesgo Estratégico:
 Riesgo Reputacional:
 Riesgo Lavado de Dinero:

g) ¿Tiene la Entidad alguna calificación asignada por una calificadora de riesgo local o internacional?
 Fitch ratificó y simultáneamente retiró las siguientes calificaciones en escala nacional de
PEMEX:
-- Calificación de largo plazo en 'A (mex)', Perspectiva Negativa;
-- Calificación de largo plazo para las emisiones de certificados bursátiles (CB) denominadas,
PEMEX 11-3, PEMEX 12U, PEMEX 13-2, PEMEX 14-2, PEMEX 14U y PEMEX 15U en 'A
(mex)';
-- Calificación de corto plazo en 'F1 (mex)'.
 Asimismo, Fitch ratificó las siguientes calificaciones en escala internacional de PEMEX:
-- IDR moneda extranjera en 'BB-', Perspectiva Estable;
-- IDR moneda local 'BB-', Perspectiva Estable;
-- Calificación de bonos internacionales en moneda extranjera en 'BB-';
-- Calificación de bonos internacionales en moneda local en 'BB-';
 Moody’s Investors Service - Las calificaciones fueron bajadas de la siguiente manera:
Bajas:
-- Papel comercial, bajada a MX-2, desde MX-1
-- Papel comercial, bajada a NP, desde P-3
-- Bono regular sénior quirografario, bajada a A2.mx/Ba2 desde Aa3.mx / Baa3 (PEMEX 14,
PEMEX 11U, PEMEX 11-3, PEMEX 13-2, PEMEX 14U, PEMEX 14-2, PEMEX 12U, PEMEX
15U, PEMEX 19)

"Más allá de los resultados que pueda mostrar, Pemex es la empresa más endeudada de todo el mundo y
como está conformado el modelo de negocio actual, tiene que cambiar y reducir sus activos para
reestructurar la forma como está operando", aseguró Gabriella Siller, directora de análisis económico de
Banco Base.

CONCLUSIÓN
La situación financiera actual que presenta la empresa podría traducirse en un riesgo para el manejo de las
finanzas públicas, ya que, si bien la economía ha reducido su dependencia de los ingresos petroleros,
éstos siguen aportando ingresos de la federación. Por otra parte, la reducción de la calificación del riesgo
crediticio de PEMEX puede trasladarse a una baja en la calificación de la deuda del gobierno federal, lo
cual implicaría: una disminución de la confianza de los inversionistas; una mayor restricción al
financiamiento, y posibles incrementos en la tasa de interés; por lo que se hace necesario estar atentos a la
evolución de los principales indicadores económicos. Es por eso que se brindan algunos consejos para
evitar un riesgo financiero:

1. Evaluar la rentabilidad de la inversión

2. Anticipar el futuro

3. Diversificar el riesgo

4. Evaluar los resultados obtenidos.

5. Utilizar herramientas para la gestión del riesgo financiero

 BIBLIOGRAFÍA
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econompia mexicana: OCDE: https://www.elfinanciero.com.mx/economia/pemex-es-un-riesgo-de-
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Hinojos, A. (11 de julio de 2020). Energía a debate. Obtenido de Sector Eléctrico: el asalto a la verdad:
https://www.energiaadebate.com/tecnologias/sector-electrico-el-asalto-a-la-verdad/
Milenio. (15 de septiembre de 2014). Vanguardia. Obtenido de Correos de México, en profunda crisis:
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Redacción. (12 de julio de 2019). El Financiero. Obtenido de Ven riesgo en finanzas públicas por PEMEX y
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Redacción Animal Político. (10 de mayo de 2019). Animal Político. Obtenido de ¿Es viable construir Dos
Bocas en tiempo y forma como dice AMLO? Analistas ven riesgos:
https://www.animalpolitico.com/2019/05/empresarios-calificadoras-riesgo-refineria-dos-bocas-
pemex/