ECONOMÍA POLÍTICA

* POLÍTICA ECONÓMICA
* INFLACIÓN

PROF. Julio C. Tealdo

 En el marco de la ECONOMÍA como
ciencia

DIVISIONES PRINCIPALES

ECONOMÍA TEORÍA POLÍTICA

DESCRIPTIVA ECONÓMICA ECONÓMICA

(conducción de la
(observación) (principios, leyes) acción económica)
 POLÍTICA ECONÓMICA
* Conjunto de Instrumentos de los que hace
uso el ESTADO para conducir la acción
económica a determinados objetivos .

GOBIERNO

ACCIONES PRÁCTICAS

CONDUCIR EL SISTEMA ECONÓMICO

HACIA OBJETIVOS PREDETERMINADOS

 Formulación de la
POLÍTICA ECONÓMICA

DOS (2) PROCEDIMIENTOS

INTERDEPENDIENTES

Determinación Elección
PRINCIPALES INSTRUMENTOS
OBJETIVOS DE ACCIÓN
 POLITICA ECONOMICA

Acción del GOBIERNO (intervención/acciones

deliberada del Estado en la realidad en los asuntos
económicos, en busca de lograr objetivos
propuestos).

SE VALE : OBJETIVOS e INSTRUMENTOS

OBJETIVOS:

* Disminuir el desempleo, bajar la INFLACION,

* Aumento de la Inversión
* Estabilidad de Precios
* Redistribuir ingresos,
* Etc.,.
 POLÍTICA ECONÓMICA
OBJETIVOS:
* Disminuir el desempleo *Aumento de la Inversión

* Bajar la Inflación * Redistribuir ingresos

y Podemos DESCRIBIR muchos más.
La Mayoría de los autores consideran que
los OBJETIVOS PRINCIPALES son:

* DESARROLLO ECONÓMICO
* ESTABILIDAD ECONÓMICA
* EFICIENCIA DISTRIBUTIVA
INSTRUMENTOS:
* Política Fiscal Impuestos/Gasto Público

* Política Monetaria y Crediticia

Cantidad Moneda/Encajes

* Política Cambiaria y Comercio Exterior

Tipo de Cambio, Aranceles,
Aduaneras

* Política de Ingresos: Salarios, Precios,

* Otras Políticas, pol.industrial, pol.estabilización,

pol.crediticia, etc.

POLÍTICA ECONÓMICA DE UN GOBIERNO

LAS FORMAS DE REGULACIÓN
DEL SISTEMA ECONÓMICO

SISTEMA ECONÓMICO DE
MERCADO

LÓGICA DE GANANCIA Y LA
COMPETENCIA

REPRODUCCIÓN ECONÓMICA

ACUMULACIÓN DE CAPITAL

MERCADO
INSTANCIA CLAVE DE REGULACIÓN
 MERCADO

NO REGULACIÓN Eficaz (Fallas)

 Múltiples Conflictos en las

Relaciones Sociales.

 Desequilibrios en la Acumulación
de Capital

 No puede contener todas las

Heterogeneidades

los Riesgos de la Ec. MERCADO

incorporación de otro elemento

ESTADO
 ESTADO

Entidad Pública / Universal

/ Centralizada

MERCADO: Constitución
Privada /
Sectorial /
Dispersa /

Intervención ESTATAL
coexiste con el MERCADO

ECONOMIAS MIXTAS (Después de la Teoría Keynes 1930)

REGULACIÓN de la Acumulación de Capital
 TIPOS DE INTERVENCIÓN
ESTATAL EN LA ECONOMÍA

1.- Intervención FUNDACIONAL

Nacimiento de las economías de
Mercado.

2.- Intervención BÁSICA

Base de las actividades
económicas de la sociedad (garante).

3.- Intervención INFRAESTRUCTURAL

Actividades económicas de Interés
COLECTIVO: Infraestructura.
4.- Intervención COYUNTURAL
POLÍTICA ECONÓMICA:
a) Política Fiscal (Impuestos y Gasto Público)
b) Política Comercio Exterior (aranceles a las
importaciones y exportaciones)
c) Política Cambiaria (régimen del tipo de
Cambio)
d) Política Monetaria y Financiera (cantidad de
moneda circulante, tasa de interés, créditos)

e) Política de Ingresos (política salarial, ej

salario mínimo vital y móvil)
f) Política de Desarrollo.
g) Otras Políticas, …..
INFLACIÓN * Fenómeno complejo
“Es el aumento de precios”

Características de la Inflación

- aumento de precios
- en forma generalizada
- persistente en el tiempo
Si se confirman dichas características:

• INFLACIÓN BAJA (10% anual o menos)

• INFLACION MODERADA (más del 10-15 % anual)
• INFLACIÓN ALTA o MUY ALTA(mayor al 15 % anual)
• HIPERINFLACIÓN (mayor al 100% anual)

LA INFLACIÓN NO ES NEUTRAL
 LA INFLACIÓN ES CLAVE EN LA DISTRIBUCIÓN DEL
INGRESO DE UNA SOCIEDAD

Conflicto/disputa en Desequilibrio
la sociedad PUGNA EN LAeconómico y
DISTRIBUCIÓN social
DE LA
RIQUEZA
 EFECTOS Y CONSECUENCIAS

ECONÓMICOS: POLÍTICOS SOCIALES

- Desalienta la Pobreza
Inversión Productiva. - Dificulta las
políticas de un Salario Real
- Crece la Especulación Gobierno * Desocupación
- Difícil Planificar * Indigencia
- Caída del Crecimiento
 Explicaciones de la INFLACIÓN,
para la cátedra :

- No es MONOCAUSAL (no hay una sola causa).

Visión simplificada

- VARIAS causas / superpuestas (fenómeno MUY COMPLEJO)

Lograr definir las CAUSAS es CLAVE

para resolver el problema
 Tipos/Enfoques de la INFLACIÓN,
en la bibliografía y academia - DIFERENTES ENFOQUES

- INFL. De Costos - INFL. Por propagación

- INFL. Por Expectativas - INFL. Inercial
- INFL. Monetaria - INFL. De Demanda
- INFL. Estructural - Etc.

Podemos Resumirlos en : 1.- INFLACIÓN DE DEMANDA

(en nuestra cátedra nos 2.- INFLACIÓN DE COSTOS
vamos a concentrar en 3.- INFLACIÓN ESTRUCTURAL
tres (3) Tipos)
ACLARACION de algunos conceptos :

EPE = Economías Productivas Equilibradas

(como se encuentran en los países más desarrollados)
• Inflación de Demanda
• Inflación de Costos

EPD = significa las Economías Productivas Desequilibradas

(como el caso de la Argentina y otros países periféricos)

• Inflación de Demanda
• Inflación de Costos
• INFLACION ESTRUCTURAL -- Inflación Cambiaria

TEORÌAS de la Inflación – CONTROVERSIA importante ENTRE:

MONETARISTAS Y ESTRUCTURALISTAS
 Tipos/Enfoques de la INFLACIÓN,
- DIFERENTES ENFOQUES -
MONETARISTAS
(visión microeconómica u
ortodoxa / liberal)
• La escasez/estrangulamiento es un
DATO
• La actividad debe adecuarse a ello
• No distingue entre los tipos de
Inflación, la toman como Inflación de
Demanda
• Centran su análisis a la cantidad de
moneda
• Relación directa moneda-inflación
• SOLUCION: reducir la demanda
• Políticas Monetarias Restrictivas
• RECESION ECONÓMICA
2 ENFOQUES OPUESTOS
ESTRUCTURALISTAS
(visión macroeconómica /
heterodoxa / latinoamericana)
• Escasez/estrangulamiento es una
VARIABLE que depende de la política
económica
• Depende de la estructura económica de un
país, es la INFLACIÓN ESTRUCTURAL
• Escasez en la provisión de DIVISAS
• Devaluación: y esto lleva al aumentos
generalizados de costos y precios
• Ej. Caso específico de este tipo de
inflación, es la falta de divisas =
INFLACION CAMBIARIA
• SOLUCION: resolver/cambiar la estructura
productiva
• Generar MAS divisas/OFERTA DE
DIVISAS
 Tipos/Enfoques de la INFLACIÓN,
en la bibliografía y academia - DIFERENTES ENFOQUES

- INFL. De Costos - INFL. Por propagación

- INFL. Por Expectativas - INFL. Inercial
- INFL. Monetaria - INFL. De Demanda
- INFL. Estructural - Etc.

Podemos Resumirlos en : 1.- INFLACIÓN DE DEMANDA

(en nuestra cátedra nos 2.- INFLACIÓN DE COSTOS
vamos a concentrar en 3.- INFLACIÓN ESTRUCTURAL
tres (3) Tipos)
 1.- INFLACIÓN DE DEMANDA
• AUMENTO DE PRECIOS POR EL EXCESO DE DEMANDA GLOBAL
DE BIENES Y SERVICIOS RESPECTO A LA CAPACIDAD DE
OFERTA GLOBAL DEL SISTEMA PRODUCTIVO. El Sistema
Productivo está TRABAJANDO A PLENO de la CAPACIDAD
PRODUCTIVA.
• LOS EXCESOS de DEMANDA pueden ser:
1. Expansión monetaria excesiva: por expansión del crédito PRIVADO o
por el déficit de presupuesto del ESTADO,
2. Emisión Monetaria.
3. Cambio de hábitos en la población
PERO SIEMPRE QUE HAYA CAPACIDAD DE OFERTA DEL SISTEMA
PRODUCTIVO A :
PLENO EMPLEO / PLENA ACTIVIDAD PRODUCTIVA
• SI HAY INFLACION DE DEMANDA, en una primera etapa NO
aumentan los salarios y el tipo de cambio.
• TRANSFERENCIA DE INGRESOS (se favorece) los sectores
que producen para el MERCADO INTERNO.
• PERJUDICADOS: Asalariados, Sector Exportador,

• Dado la TRANSFERENCIA DE INGRESOS, entonces los

ASALARIADOS RECLAMAN AUMENTOS NOMINALES del
salario, y el SECTOR EXPORTADOR busca que se devalúe la
moneda (aumento tipo de cambio)

• UNA VEZ producidos estas situaciones, VUELVEN A AUMENTAR

LOS PRECIOS por que la CAPACIDAD PRODUCTIVA NO SE
AUMENTÓ / SIGUE A PLENA ACTIVIDAD PRODUCTIVA

• SOLUCION:
• Equilibrar el PRESUPUESTO (bajar gasto publico y/o
aumentar impuestos)
• CONSEGUIR financiamiento genuino del déficit (ahorro)
• CONTRAER/DISMINUIR la Oferta Monetaria (pol. Monetaria
restrictiva; mas encajes, menos emisión, altas tasas de
interés;)
 INFLACIÓN DE DEMANDA: Síntesis
* DEMANDA GLOBAL DE BIENES Y SERVICIOS ES MAYOR A LA
OFERTA GLOBAL
Características:
a) Causada por el Déficit Fiscal del Estado
b) Demanda mayor a la oferta en una Economía de Plena Actividad
Productiva
c) Redistribución del Ingreso hacia las empresas en el mercado
interno
Solución:
Políticas Monetarias Restrictivas (en segundo plano políticas fiscales
restrictivas).
---------------------------------------------------------------------------------------------
ERROR COMÚN de POLITICA ECONOMICA: aplicar POLITICAS
RESTRICTIVAS cuando la INFLACION NO ES de DEMANDA, y esto
genera EFECTOS NEGATIVOS como una RECESION ECONOMICA,
 2.- INFLACIÓN DE COSTOS

• 1)AUMENTO DE LOS PRECIOS DE BIENES Y SERVICIOS ORIGINADOS POR

DECISIONES O ACUERDOS, AL MARGEN DE LOS MECANISMOS DE MERCADO.
• EMPRESAS EN SECTORES MONOPOLICOS Y OLIGOPOLICOS, MERCADOS
CONCENTRADOS,
• 2)AUMENTOS SALARIARES QUE SE ADELANTAN EN LA DISTRIBUCION DEL
INGRESO, PERO CON BAJA PRODUCTIVIDAD,
• PODER SINDICAL FUERTE, AUMENTOS SALARIALES NOMINALES,
• Características: PUEDE HABER INFLACION DE COSTOS EN EXPANSIÓN
ECONOMICA COMO EN RECESION ECONOMICA,
• MOVIL DE AUMENTO DE PRECIOS SON LOS COSTOS NO ES LA DEMANDA
• TAMBIEN AQUÍ, EL TIPO DE CAMBIO (presiones) AUMENTA, y se produce la espiral
inflacionaria.
• SECTOR FAVORECIDO las utilidades de los EMRPESARIOS formadores de COSTOS,
y LOS ASALARIADOS (en caso de aumento de salarios)
• LA DEMANDA no llega a SOBREPASAR LA OFERTA.
 INFLACIÓN DE COSTOS: Síntesis
* AUMENTO DE LOS COSTOS POR DECISIÓN INDEPENDIENTE DE
LOS MECANISMOS DE MERCADO
(mercados no competitivos / monopolios / oligopolios / Salarios)
Características:
a) Déficit de presupuesto causado por la inflación,
b) No hay exceso de demanda sobre la oferta de bienes
c) Redistribución de ingresos a favor del sector cuya decisión determina o
influye en los precios (monopolios, oligopolios, o salarios).
Solución:
• Acuerdos de salarios y precios – Empresarios y Asalariados
• Generar mercados más competitivos o regular los mercados; Importación de
bienes;
• Aumento Salariales con productividad.
• POLITICA Económica integral, fijar tasas de interés, impuestos, tipo de
cambio.
3.- INFLACIÓN ESTRUCTURAL
• GENERADO POR CUELLOS DE BOTELLAS o ESTRANGULAMIENTO
EN EL ABASTECIMIENTO DE RUBROS ESPECIFICOS DE LA OFERTA
Y de esta forma LA DEMANDA EXCESIVA DE DICHOS BIENES ELEVA EL PRECIO
DE LOS PRODUCTOS ESCASOS (o del producto escaso).
• COMO SON PRODUCTOS BASICOS DE LA ECONOMIA (ej tipo de cambio, petróleo, etc.)
LA SUBA DE PRECIOS DE DICHOS PRODUCTOS genera que AUMENTEN TODOS
LOS BIENES/PRODUCTOS DE LA ECONOMIA,
• LA DEMANDA MAYOR A LA OFERTA PERO DE UN SOLO PRODUCTO
o UN GRUPO DE PRODUCTOS.
• DISTRIBUCION DEL INGRESO A FAVOR DEL SECTOR LIGADOS AL BIEN
BASICO ESCASO (dólar, petróleo, carne, etc, ).
• INFLACION CAMBIARIA (tipo de cambio, dólar) es un TIPO DE INFLACION
ESTRUCTURAL,
INFLACIÓN ESTRUCTURAL: Síntesis
* FALTA DE OFERTA EN EL ABASTECIMIENTO DE
RUBROS CLAVES DE LA ECONOMÍA
Ej. tipo de Cambio INFL. CAMBIARIA
Características:
a) Problemas en la estructura productiva del país.
b) Exceso de demanda sobre la oferta del bien básico/clave.
c) Redistribución de ingresos a favor del sector que posee el
bien escaso.
Solución:
• Superar el estrangulamiento en el bien escaso
• Modificar la estructura productiva de un país
 ---- Inflación CAMBIARIA en ARGENTINA (ej, crisis 2001)
Fuerte DEMANDA de U$S MAYOR a la OFERTA
CAUSA: problema estructural de la Economía (de la estructura
productiva de una economía de un país QUE:
NO GENERA LOS DÓLARES SUFICIENTES
(déficit externo/restricción externa)

CONSECUENCIA:
DEVALUACIÓN DE LA MONEDA (pérdida de valor) DE
Allí ONDA GENERALIZADA de aumento de costos

INFLACIÓN CAMBIARIA (tipo estructural)

 DEVALUACIÓN: SUBE EL PRECIO DEL DÓLAR

Por qué suben todos los precios de la economía?

Productos primarios: Productos Manufacturados:

mejor rentabilidad para exportar,
suben los precios internos
AUMENTAN los precios de
los productos primarios
insumos importados, bienes
de capital y manufacturados
que se importan,
AUMENTAN los precios de
los bienes industriales
* CAÍDA DEL SALARIO REAL
* MENOR CONSUMO
* CAÍDA DE LA DEMANDA
* MENOR PODER ADQUISITIVO
* MENOR VENTAS DE LAS EMPRESAS (en
general sobre todo Pymes)
* MENOR PRODUCCIÓN
* MENOS Ganancias de las EMPRESAS (salvo las
Oligopolizadas/Monopolizadas)

TRANSFERENCIAS DE INGRESOS AL
SECTOR EXPORTADOR
Déficit Externo --- Problema Estructural de la Argentina
--- causa de la Inflación Cambiaria

ARGENTINA: BALANZA DE PAGOS. Evolución 1990-2000

(en miles de millones de dólares)
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Balanza Comercial 8274 3703 -1450 -2364 -4139 2358 1760 -2123 -3097 -794 2558
Exportaciones 12353 11978 12235 13269 16023 21162 24043 26431 26434 23309 26410
Importaciones 4079 8275 13685 15633 20162 18804 22283 28554 29531 24103 23852

Datos de la Deuda Externa Argentina

Deuda Externa 61770 66783 65194 82880 96554 113164 125489 145683 165345 176751 185332

Fuente: Elaboración propia en base a la revista FIDE. Datos de fuentes INDEC, Ministerio de
Economía, BCRA.
ARGENTINA: BALANZA DE PAGOS. Evolución 1992-2001
(en miles de millones de dólares)
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
Cuenta Corriente -5462 -8162 -11157 -5210 -6872 -12334 -14624 -12000 -8864 -4429
Balanza Comercial -1450 -2364 -4139 2358 1760 -2123 -3097 -794 2558 7507
Exportaciones 12235 13269 16023 21162 24043 26431 26434 23309 26410 26655
Importaciones 13685 15633 20162 18804 22283 28554 29531 24103 23852 19148
Balanza Servicios -4012 -5798 -7018 -7568 -8632 -10211 -11527 -11206 -11422 -11936
Servicios Reales -2257 -3323 -3786 -3458 -3581 -4449 -4516 -4156 -4288 -4021
Servicios Financieros -2416 -2995 -3694 -4662 -5496 -6215 -7409 -7432 -7369 -8095
Transferen.Unilaterales 661 520 462 552 445 453 398 382 235 180

Cuenta Capital 8567 13564 12743 7223 12086 16818 18418 14010 9649 -4127
Errores y Omisiones 0 -1165 -902 -2114 -1331 -1212 -356 -807 -1225 -3527

Diferencia Cta.Corriente 3105 4237 684 -101 3883 3272 3438 1203 -440 -12083
y la Cuenta Capital (incluido errores y omisiones)

Variación de Reservas 3105 4237 684 -101 3883 3272 3438 1203 -440 -12083
Inernacionales

Datos de la Deuda Externa Argentina

(en miles de mill. de U$S)
DEUDA EXTERNA 61.551 78.447 90.094 113016 125489 145683 165345 176751 185332 198841

Fuente: Elaboración propia en base a la revista FIDE. Datos de fuentes oficiales y privadas.
SECTOR EXTERNO sectorial de ARGENTINA

ARGENTINA EXPORTA

• PRODUCTOS PRIMARIOS en general y a granel (commodities)

• MANUFACTURAS de ORIGEN INDUSTRIAL tecnología escasa/simple
• MANUFACTURAS DE ORIGEN AGROPECUARIOS
• COMBUSTIBLES Y ENERGIAS, MINERALES (en bruto)

ARGENTINA IMPORTA

• BIENES DE CAPITAL (equipamiento/maquinarias)

• Bienes INTERMEDIOS e INSUMOS
• COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES
• PIEZAS Y ACCESORIOS PARA BIENES DE CAPITAL
• Bienes de CONSUMO de alta tecnología
• VEHICULOS AUTOMOTORES DE PASAJEROS
INFLACIÓN DE COSTOS
EN ARGENTINA -----
Mercados NO Competitivos

CONCENTRACIÓN
 ARGENTINA: Mercados concentrados
Cuadro Nº 1
Ramas altamente concentradas:
Automotriz-------------------98,1%
Aluminio y semielaborado--96.7%
Relojes------------------------95.4%
Cerveza-----------------------91,2%
Cubiertas y càmaras -------90,5%
Papel higènico----------------88,8%
Bebidas espirituosas -------87,8%

Ramas Medianamente Concentradas:

Làmparas elèctricas ----------50,6%
Cafè especias -----------------72%
Vidrios planos -----------------74,5%
Jugos de frutas ---------------65,8%
Receptores de radios -tv------69,6%
Preparaciòn de hojas de tè --68,5%

Ramas Escasamente Concentradas :

Jabones ----------------------65,5%
Preparaciòn de arroz-------65,5%
Calzado de tela / plàsticos--63,3%
Sommier y colchones -------61,9%
Ediciòn de periòdicos y revistas --60,5%
Bebidas gaseosas ..............59,1%
ARGENTINA:
Ramas Económics altamente concentradas:

Automotriz----------------------98,1%
Aluminio y semielaborado--96.7%
Relojes--------------------------95.4%
Cerveza-------------------------91,2%
Cubiertas y càmaras -------90,5%
Papel higènico----------------88,8%
Bebidas espirituosas -------87,8%