Actividades de las Finanzas Corporativas

Las finanzas corporativas actúan como un enlace entre la compañía y los

mercados de capitales. Por un lado, deben asegurarse de que la organización
haga uso de las fuentes de financiación adecuadas con un coste mínimo. Por
otro lado, tratan de que la empresa utilice de forma correcta los fondos
recaudados y genere el máximo rendimiento para sus propietarios.

Así podemos clasificar diferentes tipos de actividades dentro de las finanzas

corporativas siendo las principales: decisiones de inversión, decisiones de
financiación, decisiones sobre dividendos y decisiones directivas. Estas
últimas atañen a las decisiones operativas y a las relativas a las finanzas
cotidianas. Veamos las tres primeras en profundidad.

Decisiones de inversión o presupuesto de capital

El principio de inversión especifica que las empresas invierten sólo en proyectos
o acciones (compra de maquinaria, adquisición de equipos, ampliación del
personal…) que producen un rendimiento que supera la tasa de
rentabilidad. Dónde colocar los activos de capital a largo plazo para generar
los mayores retornos ajustando el riesgo forma parte de la decisión de
inversión de capital, también conocido como presupuesto de capital.

Para ello, la organización debe conocer su coste de capital para poner a trabajar
sus fondos de tal manera que los retornos de la inversión sean mayores que el
coste del capital que la empresa debe pagar.

En el desarrollo de esta actividad se utilizan una serie de herramientas de

contabilidad financiera a través de las cuales se calculan los gastos de capital
y los flujos de efectivo, se comparan las inversiones y, finalmente, la entidad
decide qué proyectos son viables a nivel financiero y cuáles proporcionarán el
mejor rendimiento y rentabilidad económica a largo plazo.

Sin duda, las decisiones de inversión de capital son un aspecto crucial del
financiamiento corporativo permitiendo identificar a la empresa dónde puede
ganar dinero y dónde lo está gastando.

Decisiones de financiación de capital

El principio de financiación sugiere que la combinación de financiación adecuada
para una empresa es aquella que maximiza el valor de las inversiones
realizadas. Por ende, las decisiones de financiación dentro de las finanzas
corporativas se ocupan de decidir cómo financiar los objetivos de inversión
de capital que se han determinado.

Puede ser invirtiendo el capital de la compañía, a través de capital

social (dinero que obtienen las empresas vendiendo acciones a inversores),
de deuda (financiación prestada, ya sea como capital de crédito o deuda
emitiendo títulos de deuda a través de bancos de inversión) o un híbrido. La
empresa también puede optar por préstamos bancarios, préstamos corporativos
y otras posibilidades de captación de fondos.

La clave es alcanzar un equilibrio entre la deuda, el capital y el resto de

instrumentos financieros que sea sostenible para no depender de una sola
fuente o modelo de capital. Una deuda excesiva puede incrementar el riesgo de
incumplimiento de pago. Por contra, depender en demasía de las acciones
contribuirá a disolver las ganancias y el valor para los inversores.

Decisiones de dividendos y retorno de capital

El principio del dividendo requiere que el efectivo generado en exceso de las
necesidades de un buen proyecto se devuelva a los propietarios. Esta
actividad inherente a las finanzas corporativas decide si retener el exceso de
ganancias de una compañía o distribuirlas.

En el primer supuesto, el departamento de finanzas corporativas puede optar por

preservar las ganancias para futuras inversiones, adquisiciones o expansiones
tras calcular una tasa de rendimiento de la inversión superior al costo de capital.
En el caso opuesto, es decir, si esa tasa no está asegurada se podría decidir que
es el momento de distribuir ganancias entre los accionistas ya sea en forma
de dividendos o mediante la recompra de acciones a sus inversores.

Cada decisión afecta a la estabilidad de la compañía. Por ello, una correcta

gestión de las finanzas corporativas es clave para aportar el mayor valor
agregado a la empresa y garantizar su desarrollo.