Estados Financieros Esval

31-12-2016 31-12-2015
ACTIVOS
M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 21,737,866 67,609,342
Otros activos no financieros 3,760,121 2,762,271
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 38,891,025 40,648,701
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas
Inventarios 2,209,970 1,648,289
Activos por impuestos 286,684 2,351,128
Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos

para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o como
mantenidos para distribuir a los propietarios
ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 66,856,666 114,983,731
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros 16,544,446 12,011,182
Otros activos no financieros 12,136,095 12,191,656
Derechos por cobrar
Activos intangibles distintos de la plusvalía 169,949,245 156,684,187
Plusvalía
Propiedades, planta y equipo 694,538,777 665,897,775
Activo por impuestos diferidos
TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 893,168,663 846,784,709
TOTAL DE ACTIVOS 960,054,329 961,768,440

31-12-2016 31-12-2015
PATRIMONIO Y PASIVOS
M$ M$
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros 18,724,920 21,195,626
Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 40,623,948 45,243,470
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5,821,718 5,419,633
Otras provisiones 3,466,570 2,452,891
Pasivos por impuestos 416,548 1,748,817
Provisiones por beneficios a los empleados 4,329,520 3,817,503
Otros pasivos no financieros 1,609,510 769,075
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de

pasivos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta
PASIVOS CORRIENTES TOTALES 74,992,734 80,647,015
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros 404,872,971 405,920,742
Otras cuentas por pagar
Otras provisiones 3,707,882 3,220,801
Pasivo por impuestos diferidos 20,838,889 18,678,165
Provisiones por beneficios a los empleados 483,849 214,738
Otros pasivos no financieros
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 429,903,591 428,034,446
TOTAL PASIVOS 504,896,325 508,681,461
PATRIMONIO
Capital emitido 406,912,576 406,912,576
Ganancias acumuladas 872,971 872,971
Primas de emisión -37,320
Otras participaciones en el patrimonio -28,401,924 -28,234,390
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 455,157,895 453,086,878
Participaciones no controladoras 109 101
PATRIMONIO TOTAL 455,158,004 453,086,979
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 960,054,329 961,768,440

31-12-2016 31-12-2015
ESTADO DE RESULTADOS POR NATURALEZA M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 169,495,214 160,784,152
Materias primas y consumibles utilizados -19,946,344 718,654
Gastos por beneficios a los empleados -18,084,252 -19,180,002
Gastos por depreciación y amortización -26,002,721 -16,578,104
Otros gastos, por naturaleza -55,589,651 -55,155,151
Otras (pérdidas) ganancias -782,107 -1,988,936
Ingresos financieros 2,840,716 1,777,112
Costos financieros -16,910,420 -14,065,069
Diferencias de cambio
Resultados por unidades de reajuste -11,397,333 -13,881,453
Ganancia antes de impuestos 24,502,538 17,710,922
Gasto por impuestos a las ganancias -3,900,441 -342,081
Ganancia procedente de operaciones continuadas 20,602,097 17,368,841
Ganancia 20,602,097 17,368,841
Ganancia atribuible a
Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 20,602,089 17,368,833
Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 8 8
Ganancia 20,602,097 17,368,841

ANALISIS DE LA LIQUIDEZ
Cuantía
Razón Circulante Activos Circulantes

Pasivos Circulantes
Análisis de variación en la composición de los circulantes

Activos {(Activos circulantes año 1 / Activos circulantes año 0 ) - 1 } x 100
Pasivos {(Pasivos circulantes año 1 / Pasivos circulantes año 0 ) - 1 } x 100
Análisis Estado Resultado

Variación Ventas {(Ingreso explotación año 1 / Ingreso explotación año 0 ) - 1 } x 100
Variación R. Explotación {(Resultado Explotación año 1 / R. Explotación año 0 ) - 1 } x 100
Costo (Costo explotación / Ingreso explotación ) x 100

Resultado Explotación (Resultado explotación / Ingreso explotación ) x 100
Calidad
Razón de Liquidez Efectivo + Efectivo Equivalente x 100

Activos Circulantes
Razón Prueba ácida Efectivo + E. Equivalente + Cuentas por Cobrar

Pasivos Circulantes
Exigibilidad del pasivo Obligaciones con bancos y Público (1)

Pasivos Circulantes
Administración (actividad)
Período Cobranza 360 x Cuentas por cobrar (2)

Ventas netas a crédito (3)
Período venta inventario 360 x Existencias del período (2)

Costos de Ventas
Período Cuentas por Pagar Cuentas por pagar

Compras promedio diaria (4)
Ciclos de Conversión
De inventarios Días venta inventario + Días cobranza
Neto de Comercialización Días inventario + Días cobranza - Días por pagar
Monto del ciclo de efectivo

Ciclo del efectivo (KNT) Existencias x días inventarios / 360
Cuentas por cobrar x días cxc / 360
Cuentas por pagar x días x p / 360
KNTO
KNT/Ventas
KNT Ciclo efectivo (KNT) / Ingresos de la explotación

Ciclo efectivo (KNT) / total activos corriente
ANALISIS DE SOLVENCIA
Apalancamiento
Apalancamiento Activos totales

Patrimonio
Endeudamiento (Deuda largo plazo + Deuda corto plazo) (5)

Financiero Total Activos
Leverage Deuda largo plazo

Patrimonio
Indice de endeudamiento Total Pasivos - Patrimonio

Total activos
Cobertura de Gastos Utilidad antes de Impuestos + Gastos Financiero

Financieros Gastos Financieros
Administración del activo
Rotación Ingresos de la explotación

Activos Activos fijos
Capital Capital total

Activos totales Activos totales
Activo Inmovilizado Activos físicos

Ingresos de la explotación
Administración del costo
Margen Margen Bruto

Inventarios Existencias
Rendimiento
Rendimiento sobre (a) Ventas / Activos totales

el Patrimonio (b) Ingreso neto / ventas
(c) Activos Totales / Capital contable
ROE = (a) x (b) x (c)
Rendimiento sobre (a) Ingreso neto / Ventas

la inversión (b) Ventas /Activos Totales
ROI = (a) x (b)
Rendimiento sobre (a) UAII - Gastos Financieros / UDII

los activos (b) UDII / Activos Totales
ROA =(a) x (b)
AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO
2016 2015 2014 2013 2012
Veces 0.892 1.426 0.651 0.760 0.972
-42% 167% -2% -1%

-7% 22% 15% 26%
5.42% 9.65% 8.30% 3.41%

18.62% -77.49% 306.00% 28.75%
% 71% 56% 54% 54% 49%

% 12% 11% 53% 14% 11%
% 32.51% 58.80% 3.37% 10.58% 21.96%
Veces 0.86 1.41 0.62 0.73 0.96
Veces 0.94 0.95 0.91 0.74 0.81
Días 78 86 88 85 77
Días 7 7 9 7 4
Días 18 22 76 0 0
Días 85 93 97 92 81
Días 68 71 21 92 81
M$ 40,828 30,122 55,400 28,520 6,869

M$ 8,477,444 9,762,785 9,201,131 7,998,948 6,309,824
M$ 1,977,055 2,718,600 5,148,004 0 0
M$ 6,541,217 7,074,307 4,108,527 8,027,467 6,316,693
3.859% 4.400% 2.802% 5.929% 4.825%
% 3.86% 4.40% 2.80% 5.93% 4.82%

% 9.78% 6.15% 9.54% 18.36% 14.24%

2016 2015 2014 2013 2012
Veces 2.109 2.123 1.907 1.978 2.178
Veces 0.44 0.44 0.38 0.35 0.46
Veces 0.89 0.90 0.68 0.62 0.95
Veces 0.05 0.06 -0.05 -0.01 0.15
Veces 2.45 2.26 2.05 2.50 3.25
Veces 0.24 0.24 0.23 0.22 0.27

Veces 0.37 0.35 0.33 0.33 0.46
Veces 0.18 0.17 0.18 0.16 0.21
Veces 4.10 4.14 4.33 4.63 3.66
Veces 0.14 0.11 0.09 0.15 0.23
Veces 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01

2016 2015 2014 2013 2012
Veces 0.18 0.17 0.18 0.16 0.21

% 14.46% 11.02% 9.46% 14.56% 22.50%
Veces 2.11 2.12 1.91 1.98 2.18
% 5.38% 3.91% 3.16% 4.73% 10.27%
% 14.46% 11.02% 9.46% 14.56% 22.50%

Veces 0.18 0.17 0.18 0.16 0.21
% 2.55% 1.84% 1.66% 2.39% 4.72%
Veces 0.37 0.21 0.01 0.35 1.11

Veces 0.02 0.02 0.09 0.02 0.02
% 0.79% 0.38% 0.08% 0.80% 2.62%
31-12-2016 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013
ACTIVOS
M$ M$ M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 21,737,866 67,609,342 1,451,816 4,627,034
Otros activos financieros

Otros activos no financieros 3,760,121 2,762,271 943,595 1,424,135
Deudores comerciales y otras cuentas por 38,891,025 40,648,701 37,685,672 33,764,168
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 20,000
Inventarios 2,209,970 1,648,289 2,101,049 1,447,497
Activos por impuestos 286,684 2,351,128 890,506 2,449,020
Total de activos corrientes distintos de

los activos o grupos de activos para su
disposición clasificados como mantenidos
para la venta o como mantenidos para
distribuir a los propietarios
ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 66,856,666 114,983,731 43,072,638 43,731,863

Otros activos financieros 16,544,446 12,011,182 9,656,819 8,018,988
Otros activos no financieros 12,136,095 12,191,656 10,788,536 11,824,922
Derechos por cobrar

Activos intangibles distintos de la plusvalí 169,949,245 156,684,187 136,959,076 132,533,631
Plusvalía
Propiedades, planta y equipo 694,538,777 665,897,775 635,560,046 627,367,000

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 893,168,663 846,784,709 792,964,477 779,744,541
TOTAL DE ACTIVOS 960,054,329 961,768,440 836,037,115 823,476,404
31-12-2016 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013

M$ M$ M$ M$
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros 18,724,920 21,195,626 17,716,295 32,218,050
Cuentas comerciales y otras cuentas por 40,623,948 45,243,470 24,234,170 20,277,122
Cuentas por pagar a entidades relacionad 5,821,718 5,419,633 16,926,640
Otras provisiones 3,466,570 2,452,891 1,980,825 943,183

Provisiones por beneficios a los empleado 4,329,520 3,817,503 3,680,805 3,650,041
Otros pasivos no financieros 1,609,510 769,075 1,595,834 476,191
Total de pasivos corrientes distintos

de los pasivos incluidos en grupos de
pasivos para su disposición
clasificados como mantenidos para la
venta
PASIVOS CORRIENTES TOTALES 74,992,734 80,647,015 66,134,569 57,564,587

Otras provisiones 3,707,882 3,220,801 2,447,204 1,969,285
Pasivo por impuestos diferidos 20,838,889 18,678,165 30,314,848 89,438,841
Provisiones por beneficios a los empleado 483,849 214,738 378,894 319,372

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 429,903,591 428,034,446 331,412,317 349,552,983
TOTAL PASIVOS 504,896,325 508,681,461 397,546,886 407,117,570
PATRIMONIO
Capital emitido 406,912,576 406,912,576 406,912,576 406,912,576
Ganancias acumuladas 872,971 872,971 58,971,165 10,315,204
Primas de emisión -37,320 872,971 863,254
Otras participaciones en el patrimonio -28,401,924 -28,234,390 -28,266,577 -1,732,288
Patrimonio atribuible a los

455,157,895 453,086,878 438,490,135 416,358,746
propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras 109 101 94 88
PATRIMONIO TOTAL 455,158,004 453,086,979 438,490,229 416,358,834
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 960,054,329 961,768,440 836,037,115 823,476,404
ESTADO DE RESULTADOS POR 31-12-2016 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013

NATURALEZA M$ M$
M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 169,495,214 160,784,152 146,634,087 135,395,071
Materias primas y consumibles utilizados -19,946,344 718,654 572,246 304,393
Gastos por beneficios a los empleados -18,084,252 -19,180,002 -16,242,550 -15,377,287
Gastos por depreciación y amortización -26,002,721 -16,578,104 -14,299,391 -12,586,002
Otros gastos, por naturaleza -55,589,651 -55,155,151 -49,712,272 -45,807,594
Otras (pérdidas) ganancias -782,107 -1,988,936 -188,655 -271,272
Ingresos financieros 2,840,716 1,777,112 1,330,313 1,136,051
Costos financieros -16,910,420 -14,065,069 -13,223,204 -13,137,369
Resultados por unidades de reajuste -11,397,333 -13,881,453 -16,544,247 -5,564,971
Ganancia antes de impuestos 24,502,538 17,710,922 13,876,419 19,710,645
Gasto por impuestos a las ganancias -3,900,441 -342,081 63,284,710 -705,422
Ganancia procedente de operaciones cont 20,602,097 17,368,841 77,161,129 19,005,223
Ganancia 20,602,097 17,368,841 77,161,129 19,005,223

Ganancia atribuible a los propietarios de 20,602,089 17,368,833 77,161,120 19,005,214
la controladora
Ganancia atribuible a participaciones no control 8 8 9 9
Ganancia 20,602,097 17,368,841 77,161,129 19,005,223
31-12-2012 2016 2015 2014 2013
ACTIVOS
M$ % % % %
ACTIVOS CORRIENTES
9,741,491 Efectivo y equivalentes al efectivo 2.26% 7.03% 0.17% 0.56%
673,728 Otros activos no financieros 0.39% 0.29% 0.11% 0.17%
29,488,889 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 4.05% 4.23% 4.51% 4.10%
662,112 Inventarios 0.23% 0.17% 0.25% 0.18%
2,794,978 Activos por impuestos 0.03% 0.24% 0.11% 0.30%
Total de activos corrientes distintos de los activos o

grupos de activos para su disposición clasificados como
mantenidos para la venta o como mantenidos para
44,361,198 ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 6.96% 11.96% 5.15% 5.31%

6,072,357 Otros activos financieros 1.72% 1.25% 1.16% 0.97%
13,047,491 Otros activos no financieros 1.26% 1.27% 1.29% 1.44%
Derechos por cobrar
126,616,267 Activos intangibles distintos de la plusvalía 17.70% 16.29% 16.38% 16.09%
Plusvalía
478,616,828 Propiedades, planta y equipo 72.34% 69.24% 76.02% 76.19%
624,352,943 TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 93.03% 88.04% 94.85% 94.69%
624,717,141 TOTAL DE ACTIVOS 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
31-12-2012 2016 2015 2014 2013

Pasivos + Patrimonio
M$ % % % %
PASIVOS CORRIENTES
13,730,373 Otros pasivos financieros 2.0% 2.2% 2.1% 3.9%
14,174,351 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 4.2% 4.7% 2.9% 2.5%
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 0.6% 0.6% 2.0% 0.0%
501,179 Otras provisiones 0.4% 0.3% 0.2% 0.1%
1,338 Pasivos por impuestos 0.0% 0.2% 0.0% 0.0%
3,616,287 Provisiones por beneficios a los empleados 0.5% 0.4% 0.4% 0.4%
6,265,825 Otros pasivos no financieros 0.2% 0.1% 0.2% 0.1%
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos

incluidos en grupos de pasivos para su disposición
clasificados como mantenidos para la venta
45,655,688 PASIVOS CORRIENTES TOTALES 7.8% 8.4% 7.9% 7.0%
273,906,765 Otros pasivos financieros 42.2% 42.2% 35.7% 31.3%
Otras cuentas por pagar 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
1,283,386 Otras provisiones 0.4% 0.3% 0.3% 0.2%
60,649,431 Pasivo por impuestos diferidos 2.2% 1.9% 3.6% 10.9%
333,910 Provisiones por beneficios a los empleados 0.1% 0.0% 0.0% 0.0%
336,173,492 TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 44.8% 44.5% 39.6% 42.4%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
381,829,180 TOTAL PASIVOS 52.6% 52.9% 47.6% 49.4%
PATRIMONIO
196,207,286 Capital emitido 42.4% 42.3% 48.7% 49.4%
74,686,530 Ganancias acumuladas 0.1% 0.1% 7.1% 1.3%
11,177,455 Primas de emisión 0.0% 0.0% 0.1% 0.1%
4,813,610 Otras participaciones en el patrimonio -3.0% -2.9% -3.4% -0.2%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la
286,884,881
controladora 47.4% 47.1% 52.4% 50.6%
80 Participaciones no controladoras 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
286,884,961 PATRIMONIO TOTAL 47.4% 47.1% 52.4% 50.6%
668,714,141 TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
31-12-2012 2016 2015 2014 2013

ESTADO DE RESULTADOS POR NATURALEZA
M$ % % % %
130,925,181 Ingresos de actividades ordinarias 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

639,576 Materias primas y consumibles utilizados -11.8% 0.4% 0.4% 0.2%
-15,860,533 Gastos por beneficios a los empleados -10.7% -11.9% -11.1% -11.4%
-11,190,236 Gastos por depreciación y amortización -15.3% -10.3% -9.8% -9.3%
-37,410,959 Otros gastos, por naturaleza -32.8% -34.3% -33.9% -33.8%
-4,235 Otras (pérdidas) ganancias -0.5% -1.2% -0.1% -0.2%
1,899,851 Ingresos financieros 1.7% 1.1% 0.9% 0.8%
-13,070,579 Costos financieros -10.0% -8.7% -9.0% -9.7%
Diferencias de cambio 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
-5,999,274 Resultados por unidades de reajuste -6.7% -8.6% -11.3% -4.1%
29,461,413 Ganancia antes de impuestos 14.5% 11.0% 9.5% 14.6%
-14,699,700 Gasto por impuestos a las ganancias -2.3% -0.2% 43.2% -0.5%
14,761,713 Ganancia procedente de operaciones continuadas 12.2% 10.8% 52.6% 14.0%
0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
14,761,713 Ganancia 12.2% 10.8% 52.6% 14.0%
Ganancia atribuible a 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
14,761,704 Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora
12.2% 10.8% 52.6% 14.0%
9 Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
14,761,713 Ganancia 12.2% 10.8% 52.6% 14.0%
2012 Variación
% 2016 2015 2014 2013
1.56% -67.79% 3948.09% -69.09% -63.97%
0.11% 36.37% 154.47% -34.74% 60.36%

4.72% -4.15% -6.24% 9.94% -13.14%
0.11% 34.32% -31.81% 42.97% 65.85%

0.45% -87.78% 129.51% -64.18% -33.53%
7.10% -41.75% 132.05% -2.99% -25.21%
0.97% 37.99% 8.12% 18.62% 0.18%

2.09% -0.28% -1.77% -10.14% -31.25%
20.27% 8.66% -0.55% 1.79% -20.59%
76.61% 4.49% -8.92% -0.22% -0.56%
99.94% 5.67% -7.17% 0.17% -5.26%
100.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
2012 Variación
% 2016 2015 2014 2013
2.1% -11.50% 4.00% -45.84% 90.55%

2.1% -10.05% 62.29% 17.72% 16.17%
0.0% 7.61% -72.17% #DIV/0! #DIV/0!
0.1% 41.58% 7.64% 106.86% 52.82%
0.0% -76.14% #DIV/0! #DIV/0! -100.00%
0.5% 13.61% -9.84% -0.67% -18.04%
0.9% 109.65% -58.11% 230.09% -93.83%
6.8% -6.85% 6.00% 13.16% 2.39%
41.0% -0.08% 18.30% 13.95% -23.56%

0.0%
0.2% 15.33% 14.41% 22.40% 24.61%
9.1% 11.77% -46.44% -66.61% 19.75%
0.0% 125.72% -50.73% 16.85% -22.33%
50.3% 0.62% 12.27% -6.61% -15.56%

0.0%
57.1% -0.57% 11.23% -3.82% -13.42%
29.3% 0.18% -13.07% -1.50% 68.41%

11.2% 0.18% -98.71% 463.10% -88.78%
1.7% #DIV/0! -100.00% -0.39% -93.73%
0.7% 0.77% -13.17% 1507.23% -129.22%
42.9% 0.64% -10.18% 3.73% 17.86%
0.0% 8.11% -6.60% 5.21% -10.67%
42.9% 0.64% -10.18% 3.73% 17.86%
100.0% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
2012 Variación
% 2016 2015 2014 2013
100.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%
0.5% -2732.9% 14.5% 73.6% -54.0%
-12.1% -10.6% 7.7% -2.5% -6.2%
-8.5% 48.8% 5.7% 4.9% 8.8%
-28.6% -4.4% 1.2% 0.2% 18.4%
0.0% -62.7% 861.5% -35.8% 6094.0%
1.5% 51.6% 21.8% 8.1% -42.2%
-10.0% 14.1% -3.0% -7.1% -2.8%
0.0%
-4.6% -22.1% -23.5% 174.5% -10.3%
22.5% 31.2% 16.4% -35.0% -35.3%
-11.2% 981.6% -100.5% -8383.6% -95.4%
11.3% 12.5% -79.5% 274.9% 24.5%
0.0%
11.3% 12.5% -79.5% 274.9% 24.5%
0.0%
11.3% 12.5% -79.5% 274.9% 24.5%
0.0% -5.1% -18.9% -7.7% -3.3%
11.3% 12.5% -79.5% 274.9% 24.5%
31-12-2016 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013
ACTIVOS
M$ M$ M$ M$
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo 21,737,866 67,609,342 1,451,816 4,627,034

Otros activos no financieros 3,760,121 2,762,271 943,595 1,424,135
Deudores comerciales y otras cuentas por 38,891,025 40,648,701 37,685,672 33,764,168
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 20,000
Inventarios 2,209,970 1,648,289 2,101,049 1,447,497
Activos por impuestos 286,684 2,351,128 890,506 2,449,020
Total de activos corrientes distintos de

los activos o grupos de activos para su
disposición clasificados como mantenidos
para la venta o como mantenidos para
ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 66,856,666 114,983,731 43,072,638 43,731,863

Otros activos financieros 16,544,446 12,011,182 9,656,819 8,018,988
Otros activos no financieros 12,136,095 12,191,656 10,788,536 11,824,922
Derechos por cobrar

Activos intangibles distintos de la plusvalí 169,949,245 156,684,187 136,959,076 132,533,631
Plusvalía
Propiedades, planta y equipo 694,538,777 665,897,775 635,560,046 627,367,000

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 893,168,663 846,784,709 792,964,477 779,744,541
TOTAL DE ACTIVOS 960,054,329 961,768,440 836,037,115 823,476,404
31-12-2016 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013

M$ M$ M$ M$
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas comerciales y otras cuentas por 40,623,948 45,243,470 24,234,170 20,277,122
Cuentas por pagar a entidades relacionad 5,821,718 5,419,633 16,926,640
Otras provisiones 3,466,570 2,452,891 1,980,825 943,183

Provisiones por beneficios a los empleado 4,329,520 3,817,503 3,680,805 3,650,041
Otros pasivos no financieros 1,609,510 769,075 1,595,834 476,191
Total de pasivos corrientes distintos

de los pasivos incluidos en grupos de
pasivos para su disposición
clasificados como mantenidos para la
venta
PASIVOS CORRIENTES TOTALES 74,992,734 80,647,015 66,134,569 57,564,587

Otras provisiones 3,707,882 3,220,801 2,447,204 1,969,285
Pasivo por impuestos diferidos 20,838,889 18,678,165 30,314,848 89,438,841
Provisiones por beneficios a los empleado 483,849 214,738 378,894 319,372

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 429,903,591 428,034,446 331,412,317 349,552,983
TOTAL PASIVOS 504,896,325 508,681,461 397,546,886 407,117,570
PATRIMONIO
Capital emitido 406,912,576 406,912,576 406,912,576 406,912,576
Ganancias acumuladas 872,971 872,971 58,971,165 10,315,204
Primas de emisión -37,320 872,971 863,254
Otras participaciones en el patrimonio -28,401,924 -28,234,390 -28,266,577 -1,732,288
Patrimonio atribuible a los

455,157,895 453,086,878 438,490,135 416,358,746
propietarios de la controladora
Participaciones no controladoras 109 101 94 88
PATRIMONIO TOTAL 455,158,004 453,086,979 438,490,229 416,358,834
TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 960,054,329 961,768,440 836,037,115 823,476,404
ESTADO DE RESULTADOS POR 31-12-2016 31-12-2015 31-12-2014 31-12-2013

NATURALEZA M$ M$
M$ M$
Ingresos de actividades ordinarias 169,495,214 160,784,152 146,634,087 135,395,071
Materias primas y consumibles utilizados -19,946,344 718,654 572,246 304,393
Gastos por beneficios a los empleados -18,084,252 -19,180,002 -16,242,550 -15,377,287
Gastos por depreciación y amortización -26,002,721 -16,578,104 -14,299,391 -12,586,002
Otros gastos, por naturaleza -55,589,651 -55,155,151 -49,712,272 -45,807,594
Otras (pérdidas) ganancias -782,107 -1,988,936 -188,655 -271,272
Ingresos financieros 2,840,716 1,777,112 1,330,313 1,136,051
Costos financieros -16,910,420 -14,065,069 -13,223,204 -13,137,369
Resultados por unidades de reajuste -11,397,333 -13,881,453 -16,544,247 -5,564,971
Ganancia antes de impuestos 24,502,538 17,710,922 13,876,419 19,710,645
Gasto por impuestos a las ganancias -3,900,441 -342,081 63,284,710 -705,422
Ganancia procedente de operaciones cont 20,602,097 17,368,841 77,161,129 19,005,223
Ganancia 20,602,097 17,368,841 77,161,129 19,005,223

Ganancia atribuible a los propietarios de 20,602,089 17,368,833 77,161,120 19,005,214
la controladora
Ganancia atribuible a participaciones no control 8 8 9 9
Ganancia 20,602,097 17,368,841 77,161,129 19,005,223
Reales base 2012
31-12-2012 2016 2015 2014
ACTIVOS
M$
ACTIVOS CORRIENTES
9,741,491 Efectivo y equivalentes al efectivo 20014608 62249647.4 1336724.06
673,728 Otros activos no financieros 3462039.41 2543293.44 868792.008
29,488,889 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 35807960 37426296.8 34698160
662,112 Inventarios 2034775.8 1517621.77 1934489.46
2,794,978 Activos por impuestos 263957.278 2164743.58 819911.61
Total de activos corrientes distintos de los activos o

grupos de activos para su disposición clasificados como
mantenidos para la venta o como mantenidos para
44,361,198 ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 61556639 105868457 39658078

6,072,357 Otros activos financieros 15232894 11059001.9 8891279.81
13,047,491 Otros activos no financieros 11174013 11225169 9933280.55
Derechos por cobrar
126,616,267 Activos intangibles distintos de la plusvalía 156476609 144263131 126101718
Plusvalía
478,616,828 Propiedades, planta y equipo 639479585 613109083 585176361
624,352,943 TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 822363192 779656301 730102640
624,717,141 TOTAL DE ACTIVOS 883946533 885524758 769760717
31-12-2012 2016 2015 2014

M$
PASIVOS CORRIENTES
13,730,373 Otros pasivos financieros 17240512 19515354 16311845
14,174,351 Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 37403506 41656818 22313019
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5360204.4 4989994.48 15584790
501,179 Otras provisiones 3191759.51 2258439.37 1823796.15
1,338 Pasivos por impuestos 383526.379 1610180.46 0
3,616,287 Provisiones por beneficios a los empleados 3986299.6 3514872.48 3389011.14
6,265,825 Otros pasivos no financieros 1481917 708106.988 1469325.11
Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos

incluidos en grupos de pasivos para su disposición
clasificados como mantenidos para la venta
45,655,688 PASIVOS CORRIENTES TOTALES 69047725 74253765.8 60891786
273,906,765 Otros pasivos financieros 372776882 373741591 274626067
1,283,386 Otras provisiones 3413941.63 2965473.71 2253203.2
60,649,431 Pasivo por impuestos diferidos 19186897 17197463.4 27911655
333,910 Provisiones por beneficios a los empleados 445492.128 197714.759 348857.38
336,173,492 TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 395823212 394102243 305139782
381,829,180 TOTAL PASIVOS 464870937 468356009 366031568

PATRIMONIO
196,207,286 Capital emitido 374654798 374654798 374654798
74,686,530 Ganancias acumuladas 803766.688 803766.688 54296257
11,177,455 Primas de emisión -34361.477 0 803766.688
4,813,610 Otras participaciones en el patrimonio -26150377 -25996124 -26025759
Patrimonio atribuible a los propietarios de la
286,884,881
controladora 419075495 417168657 403729063
80 Participaciones no controladoras 100.359083 92.9932787 86.5482
286,884,961 PATRIMONIO TOTAL 419075595 417168750 403729149
668,714,141 TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 883946533 885524758 769760717
31-12-2012 2016 2015 2014

ESTADO DE RESULTADOS POR NATURALEZA
M$
130,925,181 Ingresos de actividades ordinarias 156058571 148038074 135009748

639,576 Materias primas y consumibles utilizados -18365108 661683.086 526881.503
-15,860,533 Gastos por beneficios a los empleados -16650633 -17659518 -14954930
-11,190,236 Gastos por depreciación y amortización -23941369 -15263884 -13165814
-37,410,959 Otros gastos, por naturaleza -51182811 -50782756 -45771358
-4,235 Otras (pérdidas) ganancias -720105.88 -1831264.16 -173699.48
1,899,851 Ingresos financieros 2615519.75 1636232.39 1224853.14
-13,070,579 Costos financieros -15569855 -12950068 -12174942
-5,999,274 Resultados por unidades de reajuste -10493815 -12781008 -15232711
29,461,413 Ganancia antes de impuestos 22560112 16306898.1 12776373
-14,699,700 Gasto por impuestos a las ganancias -3591235.6 -314962.711 58267848
14,761,713 Ganancia procedente de operaciones continuadas 18968877 15991935.4 71044222
14,761,713 Ganancia 18968877 15991935.4 71044222

14,761,704 Ganancia atribuible a los propietarios de la
controladora 18968869 15991928 71044213
9 Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 7.36580425 7.36580425 8.28652979
14,761,713 Ganancia 18968877 15991935.4 71044222
Variación
2013 2012 2016 2015 2014 2013
4260228.34 9,741,491 -68% 4557% -69% -56%
1311237.46 673,728 36% 193% -34% 95%

31087532 29,488,889 -4% 8% 12% 5%
18414.5106 -100%
1332747.44 662,112 34% -22% 45% 101%
2254875.24 2,794,978 -88% 164% -64% -19%
40265043 44,361,198 -42% 167% -2% -9%
7383287 6,072,357 38% 24% 20% 22%

10887508 13,047,491 0% 13% -9% -17%
122027098 126,616,267 8% 14% 3% -4%
577632815 478,616,828 4% 5% 1% 21%
717930707 624,352,943 5% 7% 2% 15%
758195750 624,717,141 0% 15% 2% 21%
2013 2012 2016 2015 2014 2013
29663981 13,730,373 -12% 20% -45% 116%

18669664 14,174,351 -10% 87% 20% 32%
0 0 7% -68%
868412.669 501,179 41% 24% 110% 73%
0 1,338 -76% -100%
3360685.94 3,616,287 13% 4% 1% -7%
438441.212 6,265,825 109% -52% 235% -93%
53001185 45,655,688 -7% 22% 15% 16%
237386507 273,906,765 0% 36% 16% -13%
1813171 1,283,386 15% 32% 24% 41%

82348624 60,649,431 12% -38% -66% 36%
294053.955 333,910 125% -43% 19% -12%
321842356 336,173,492 0% 29% -5% -4%
374843541 381,829,180 -1% 28% -2% -2%
374654798 196,207,286 0% 0% 0% 91%

9497471.69 74,686,530 0% -99% 472% -87%
794820 11,177,455 -100% 1% -93%
-1594961.8 4,813,610 1% 0% 1532% -133%
383352128 286,884,881 0% 3% 5% 34%
81.0238468 80 8% 7% 7% 1%
383352209 286,884,961 0% 3% 5% 34%
758195750 668,714,141 0% 15% 2% 13%
2013 2012 2016 2015 2014 2013
124661699 130,925,181 5% 10% 8% -5%

280262.407 639,576 -2876% 26% 88% -56%
-14158261 -15,860,533 -6% 18% 6% -11%
-11588253 -11,190,236 57% 16% 14% 4%
-42176221 -37,410,959 1% 11% 9% 13%
-249767.06 -4,235 -61% 954% -30% 5798%
1045991.16 1,899,851 60% 34% 17% -45%
-12095911 -13,070,579 20% 6% 1% -7%
-5123810.9 -5,999,274 -18% -16% 197% -15%

18148094 29,461,413 38% 28% -30% -38%
-649500.05 -14,699,700 1040% -101% -9071% -96%
17498594 14,761,713 19% -77% 306% 19%
17498594 14,761,713 19% -77% 306% 19%

17498586 14,761,704 19% -77% 306% 19%
8.28652979 9 0% -11% 0% -8%
17498594 14,761,713 19% -77% 306% 19%

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31-12-2016 31-12-2015

Efectivo y equivalentes al efectivo 21,737,866 67,609,342

Otros activos no financieros 3,760,121 2,762,271

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 38,891,025 40,648,701

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas

Inventarios 2,209,970 1,648,289

Activos por impuestos 286,684 2,351,128

Total de activos corrientes distintos de los activos o grupos de activos

ACTIVOS CORRIENTES TOTALES 66,856,666 114,983,731

Otros activos financieros 16,544,446 12,011,182

Otros activos no financieros 12,136,095 12,191,656

Derechos por cobrar

Activos intangibles distintos de la plusvalía 169,949,245 156,684,187

Propiedades, planta y equipo 694,538,777 665,897,775

Activo por impuestos diferidos

TOTAL DE ACTIVOS NO CORRIENTES 893,168,663 846,784,709

TOTAL DE ACTIVOS 960,054,329 961,768,440

Otros pasivos financieros 18,724,920 21,195,626

Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar 40,623,948 45,243,470

Cuentas por pagar a entidades relacionadas 5,821,718 5,419,633

Otras provisiones 3,466,570 2,452,891

Pasivos por impuestos 416,548 1,748,817

Provisiones por beneficios a los empleados 4,329,520 3,817,503

Otros pasivos no financieros 1,609,510 769,075

Total de pasivos corrientes distintos de los pasivos incluidos en grupos de

PASIVOS CORRIENTES TOTALES 74,992,734 80,647,015

Otros pasivos financieros 404,872,971 405,920,742

Otras cuentas por pagar

Otras provisiones 3,707,882 3,220,801

Pasivo por impuestos diferidos 20,838,889 18,678,165

Provisiones por beneficios a los empleados 483,849 214,738

Otros pasivos no financieros

TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES 429,903,591 428,034,446

TOTAL PASIVOS 504,896,325 508,681,461

Capital emitido 406,912,576 406,912,576

Ganancias acumuladas 872,971 872,971

Primas de emisión -37,320

Otras participaciones en el patrimonio -28,401,924 -28,234,390

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 455,157,895 453,086,878

Participaciones no controladoras 109 101

PATRIMONIO TOTAL 455,158,004 453,086,979

TOTAL DE PATRIMONIO Y PASIVOS 960,054,329 961,768,440

Ingresos de actividades ordinarias 169,495,214 160,784,152

Materias primas y consumibles utilizados -19,946,344 718,654

Gastos por beneficios a los empleados -18,084,252 -19,180,002

Gastos por depreciación y amortización -26,002,721 -16,578,104

Otros gastos, por naturaleza -55,589,651 -55,155,151

Otras (pérdidas) ganancias -782,107 -1,988,936

Ingresos financieros 2,840,716 1,777,112

Costos financieros -16,910,420 -14,065,069

Resultados por unidades de reajuste -11,397,333 -13,881,453

Ganancia antes de impuestos 24,502,538 17,710,922

Gasto por impuestos a las ganancias -3,900,441 -342,081

Ganancia procedente de operaciones continuadas 20,602,097 17,368,841

Ganancia 20,602,097 17,368,841

Ganancia atribuible a los propietarios de la controladora 20,602,089 17,368,833

Ganancia atribuible a participaciones no controladoras 8 8

Ganancia 20,602,097 17,368,841

Razón Circulante Activos Circulantes

Análisis de variación en la composición de los circulantes

Análisis Estado Resultado

Costo (Costo explotación / Ingreso explotación ) x 100

Razón de Liquidez Efectivo + Efectivo Equivalente x 100