Sesión Nº : 11 Docente : Mg. Miguel Cano. VALOR ACTUAL NETO TASA INTERNA DE RETORNO Criterio de selección de proyectos según la Tasa interna de retorno • Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de rendimiento interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad exigida a la inversión. • Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el VAN era igual a cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición competitiva de la empresa y no hay alternativas más favorables. • Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima que le pedimos a la inversión. Representación gráfica de la TIR Ejemplo de la TIR
Supongamos que nos ofrecen un
proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5.000 soles y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 2.000 soles el primer año y 4.000 euros el segundo año. Ejemplo de la TIR Veamos un caso con 5 flujos de caja: Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5.000 soles y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 1.000 el primer año, 2.000 soles el segundo año, 1.500 soles el tercer año y 3.000 soles el cuarto año. EJEMPLO DE VAN Y TIR Recibimos la siguiente propuesta de inversión: Importe a desembolsar: s/.20.000 A cambio, cobraríamos durante los próximos 3 años las siguientes cantidades:
s/. 5.000 al final del primer año
s/. 8.000 al final del segundo y s/. 10.000 al final del tercero, con un r=5% “La tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a cero” Se trata, pues, de despejar la "k" de la siguiente fórmula: