ESTRUCTURA FINANCIERA

AÑO 1
Activos 1,000,000.00
Pasivos 990,000.00
Patrimonio 10,000.00
politica de endeudamiento 99%

costo de la deuda 25%

AÑO 1
ventas netas 3,500,000.00
costo de ventas 2,100,000.00
utilidad bruta en ventas 1,400,000.00
gastos de operación 1,100,000.00
utilidad operativa 300,000.00
gastos financiros 247,500.00
utilidad antes de impuestos 52,500.00

INDICADORES FINANCIEROS

razon de rentabilidad 30%

politica de endeudamiento 99%
contribucion financiera 495.00%

utilidad antes de
RCT impuestos/patrimonio 525.00%
ROA utilidad operativa/activo 30.00%
contribucion financiera 495.00%

SENIBILIDAD ANTE DIFERENTES NIVELES DE ENDEUDAMIENTO

NIVEL DE ENDEUDA CONTRIBUCION FINANCIERA

3.30%

10% 0.56%
20% 1.25%
30% 2.14%
40% 3.33%
50% 5.00%
60% 7.50%
 70% 11.67%
80% 20.00%
90% 45.00%
100%
 Indicador para el
Formula para su calculo
Analisis Financiero

1. CAPITAL DE TRABAJO: activo corriente-pasivo corriente

2.INDICE DE
SOLVENCIA:activo corriente/ pasivo corriente
3.PRUEBA ACIDA:activo
corriente/pasivo corriente 4.ROTACION DE
INVENTARIO: costo de mercancias vendidas/ promedio de
inventarios 5. ROTACION DE
CARTERA:ventas a credito/promedio de cuentas por
cobrar 6.
ROTACION CUENTAS POR PAGAR:compras a credito /
cuentas por pagar

razones de liquidez

razones de actividad
1.RAZON DE ENDEUDAMIENTO: pasivo total/activo total
2.RAZON DE
PASIVO CAPITAL: pasivo no corriente/activo no corriente
razones de
endeudamiento
 1.MARGEN BRUTO DE UTILIDAD:(Ventas – Costo de
ventas)÷Ventas.
2. MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES: 4.
ROTACION DE ACTIVOS:ventas totales/ activos totales
5.RENDIMIENTO DE
INVERSION: (Utilidad neta después de impuestos÷activos
totales). 6.RENDIMIENTO DEL CAPITAL COMUN:
(Utilidades netas después de impuestos - Dividendos
preferentes)÷ Capital contable - Capital preferente
7.UTILIDAD POR
ACCION: (Utilidad para acciones ordinarias÷número de
acciones ordinarias).

razones de
rentabilidad

PE unidades=CF/(P-CV) Donde
CF= costo fijo; CV=costo variable; P= precio de venta del
productoPE unidades=gastos administrativos y
venta/(ventas-costo de venta)
PE ventas=CF/(1-CV/P)

A partir del estado de resultaos se puede calcular el punto

de equilibrio en ventas así:
punto de equilibrio
PE ventas=gasto administración y venta/ 1- (costo de
venta/venta)

margen de
contribucion

EVA= (NOPAT) – (CE*WACC).

valor economico
agregado (EVA) Donde: NOPAT es el Beneficio después de impuestos pero
antes de intereses. CE es el capital invertido. WACC
( Weighted Average Cost of Capital) es el coste medio de
la financiación obtenida por la empresa, ya sea vía
recursos propios o deuda bancaria
 EBITDA= Ganancias antes de Intereses e Impuestos +
utilidad antes de gastos de depreciación + gastos de amortización
inereses, impuestos y
depreciaciones
(EBITDA)

costos de capital
promedio ponderado

capital de trabajo
Activos corrientes - Pasivos corrientes

capital de trabajo
neto operativo
Inventarios y cartera - cuentas por pagar

contribución
financiera
 Interpretación

1. CAPITAL DE TRABAJO:A medida en que los pasivos corrientes sean

menores a los activos corrientes es mayor la pobabilidad en que la empresa
puede hacerse cargo de las obligaciones a corto plazo . Si fuera necesario
cubrir pasivos a corto plazo, la empresa debería tener los activos corrientes
necesarios para hacerlo.
2.INDICE DE SOLVENCIA:Entre más alto el cociente que de al realizar la
formula (mayor a 1) sea el resultado, más solvente es la empresa, tiene mayor
capacidad de hacer frente a sus obligaciones o mejorar su capacidad
operativa si fuere necesario. 3.PRUEBA
ACIDA:Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se
excluyen los inventarios del activo corriente.
4.ROTACION DE INVENTARIO: Mide cuánto tiempo le toma a la empresa
rotar sus inventarios.
5. ROTACION DE CARTERA:Identifica el tiempo que le toma a la empresa
convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo
corriente. 6.
ROTACION CUENTAS POR PAGAR: Identifica el tiempo que le toma a la
empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del
activo corriente.

1.RAZON DE ENDEUDAMIENTO:Mide la proporción de los activos que están

financiados por terceros. Recordemos que los activos de una empresa son
financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o
acreedores). 2.RAZON DE PASIVO
CAPITAL:Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados
por los socios y los financiados por terceros
1.MARGEN BRUTO DE UTILIDAD:Mide el porcentaje de utilidad logrado por la
empresa después de haber cancelado las mercancías o existencias.
2. MARGEN DE
UTILIDADES OPERACIONALES:Indica o mide el porcentaje de utilidad que se
obtiene con cada venta y para ello se resta además del costo de venta, los
gastos financieros incurridos. 3.MARGEN NETO DE UTILIDADES:Al valor de las
ventas se restan todos los gastos imputables operacionales incluyendo los
impuestos a que haya lugar.
4. ROTACION DE ACTIVOS:Mide la eficiencia de la empresa
en la utilización de los activos. Los activo se utilizan para generar ventas,
ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente es la gestión de los
activos.
5.RENDIMIENTO DE LA INVERSION:Determina la rentabilidad obtenida por
los activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las ventas
totales, se toma como referencia la utilidad neta después de impuestos.
6.RENDIMIENTO DEL
CAPITAL COMUN:Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se
toma como referencia las utilidades después de impuestos restando los
dividendos preferentes. 7.UTILIDAD POR
ACCION:Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la
empresa.
permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirán exactamente
los costos, expresándose en valores, porcentajes y unidades, que muestra
además la magnitud de las utilidades o perdidas de la empresa cuando las
ventas exceden o caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene
hacer el punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes
de venta genera utilidades pero también un decremento ocasionara perdidas;
por tal razón, se deberán analizar algunos aspectos importantes como los son
los costos fijos, los costos variables y las ventas generadas.

es el resultado en una empresa una vez cubiertas la totalidad de los gastos y

la rentabilidad mínima proyectada o estimada por los administradores.
El EBITDA es un indicador financiero que muestra la capacidad operativa para
generar ganancias, es decir, el beneficio bruto de explotación obtenido por un
negocio, sin considerar los costos financieros ni tributarios.

El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es una medida financiera, la

cual tiene el propósito de englobar en una sola cifra expresada en términos
porcentuales, el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que usará
una empresa para fondear algún proyecto en específico
El capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una empresa o
institución financiera para realizar sus operaciones con normalidad. Es decir,
los activos para que una compañía, sea capaz de hacer sus funciones y
actividades a corto plazo.

Este índice indica la cantidad con la que cuenta la empresa para realizar sus
operaciones normales, después de haber cubierto sus obligaciones a corto
plazo.

son los beneficios de una compañía sin considerar los costos fijos. También se
considera el margen de contribución como el exceso de ingresos con respecto
a los costos variables, exceso que debe cubrir los costos fijos y la utilidad o
ganancia.