Fundamentos

de ingenieria econdémica
=

La necesidad de la ingenieria econdémica se encuentra motivada principalmen-

te por el trabajo que llevan a cabo los ingenieros al analizar, sintetizar y obte-
ner conclusiones en proyectos de cualquier envergadura. En otras palabras, la
ingenieria econdmica es un punto medular en la toma de decisiones. Tales
Lo

decisiones implican los elementos basicos de flujos de efectivo, tiempo y tasas

de interés. Este capitulo explica los conceptos fundamentales y la terminolo-
gia necesarios para que un ingeniero combine esos tres elementos esenciales
y formule técnicas matematicamente correctas para resolver problemas que lo
llevaran a tomar mejores decisiones. En el presente capitulo se incluyen mu-
chos de los términos comunes que se utilizan en la toma de decisiones econo-
micas, los cuales se emplearan en capitulos subsecuentes de la obra. Los iconos
al margen sirven para remitir al lector a informacién mas elemental y adicional
que aparece antes o después en el libro.
Los estudios de caso incluidos después de los problemas de final de capi-
tulo se concentran en el desarrollo de alternativas en la ingenieria econdmica.
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T

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 OBJETIVOS DE APRENDIZAJE
Objetivo general: comprender los conceptos fundamentales de la ingenieria econdmica.

Este capitulo ayudara al lector a:

Preguntas | 1 . Conocer el tipo de preguntas que la ingenieria econdmica

puede responder.
|
Toma de decisiones | 2. Determinar el papel que desempefia la ingenieria econdmica
en el proceso de toma de decisiones.
|
Enfoque del estudio | 3. Identificar los elementos necesarios para llevar a cabo con éxito
un estudio de ingenieria econdmica.
|
Tasa de interés | 4. Realizar calculos sobre tasas de interés y tasas de retorno.

|
Equivalencia | 5. Entender el significado de la equivalencia en términos
econdémicos.

Interés simple y compuesto | Calcular el interés simple y el interés compuesto para uno o
mas periodos de interés.

Simbolos | Identificar y aplicar la terminologia y simbologia en la ingenieria

econdémica.

Funciones de la hoja de calculo | Identificar las funciones de la hoja de calculo de Excel® que se
emplean comunmente para resolver problemas de ingenieria
econémica.

Tasa minima atractiva 9. Comprender el significado y aplicar el concepto de tasa minima

de rendimiento atractiva de rendimiento (TMAR).

Flujos de efectivo | 10. Entender el concepto de flujos de efectivo, su estimacion y

representacion grafica.

Tiempo de duplicacién | 11. Aplicar la regla del 72 para estimar una tasa de interés
compuesto o el numero de ajfios para que se duplique una
cantidad en valor presente.

Hojas de calculo | 12. Crear una hoja de calculo que incluya el interés simple y el
interés compuesto, incorporando el analisis de sensibilidad.

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CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

1.1. gPOR QUE ES IMPORTANTE LA INGENIERIA ECONOMICA

PARA LOS INGENIEROS (y otros profesionales)?
Las decisiones que toman ingenieros, gerentes, presidentes de corporaciones e indi-
viduos, por lo general son el resultado de elegir una alternativa sobre otra. Amenudo
las decisiones reflejan la elecci6n fundamentada de una persona sobre cémo invertir
mejor fondos, también Ilamados capital. Con frecuencia el monto del capital esta
restringido, asi como el efectivo disponible de una persona a menudo se encuentra
limitado. La decisi6n sobre c6mo invertir capital indudablemente cambiara el futu-
ro, con esperanza de mejorar; es decir, que se le agregard valor. Los ingenieros
desempefian un papel esencial en las decisiones que tienen que ver con la inversién
de capital, basadas en sus esfuerzos de andlisis, sintesis y disefio. Los factores que
se toman en cuenta en la toma de decisiones constituyen una combinaci6n tanto de
factores econdmicos como no econdmicos. Otros factores pueden ser de naturaleza
intangible, como la conveniencia, la buena voluntad, la amistad y otros.

Fundamentalmente la ingenieria econémica implica formular, estimar y

evaluar los resultados econémicos cuando existan alternativas disponibles
para llevar a cabo un propésito definido. Otra forma de definir la ingenie-
ria econémica consiste en describirla como un conjunto de técnicas mate-
maticas que simplifican las comparaciones econdmicas.
Para numerosas corporaciones, en especial las mas grandes, muchos de sus proyectos
y Servicios tienen alcance internacional: pueden desarrollarse en un pais para aplicarse
en otro, el personal y las plantas ubicadas en diversos sitios de todo el mundo separan
en forma rutinaria el disefio del producto de su manufactura, asi como de los consumi-
dores que lo adquieren. Los enfoques que se presentan aqui se implantan sin dificultad
tanto en empresas multinacionales como dentro de un pais o localidad tnicos. El
uso correcto de las técnicas de ingenieria econdmica tiene una importancia especial
porque virtualmente cualquier proyecto —local, nacional o internacional— afectara
los costos y/o los ingresos.
Algunas de las preguntas tipicas que puede suscitar el material de este libro se
plantean a continuacion.
Actividades de la ingenieria
e ¢Deberia incorporarse una nueva técnica de financiamiento en la fabricacién
de cojinetes para frenos de automévil?
e Siun sistema de vision computarizada sustituye al inspector en lo que se refiere
a llevar a cabo pruebas de calidad en una linea de ensamble de automdviles,
{disminuiran los costos de operacion en un periodo de cinco afios?
¢ ¢Puede una decision econdmicamente adecuada mejorar el centro de produc-
cin de material estructural con agentes reforzadores de una fabrica de aviones
con el objetivo de reducir costos 20%?
e {Deberia construirse un paso a desnivel debajo de una via rapida en una ciudad
de 25 000 habitantes, o deberia ampliarse la via rapida a lo largo de la ciudad?
¢ Se conseguira la tasa de retorno requerida si instalamos la nueva tecnologia
del mercado en nuestra linea de fabricacién del laser médico?
Proyectos del sector piblico y agencias gubernamentales
¢ ¢Cudanto dinero debe recaudarse con el nuevo impuesto en la ciudad para mejo-
rar el sistema de distribucién de electricidad?

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 SECCION 1.2. Papel de la ingenierfa econémica en la toma de decisiones

¢ En este punto los beneficios superan a los costos en la construcci6n de un

puente sobre un canal intracostero?
¢ (Es efectivo para el Estado compartir el costo de la construcci6n de una nueva
ruta de peaje con un contratista?
¢ ¢Deberia la universidad estatal contratar a una instituci6n privada para que ésta
imparta cursos universitarios propedéuticos o deberfa impartirlos el personal
docente de la propia universidad?
Individuos
¢ ~Debo pagar el saldo de mi tarjeta de crédito con dinero prestado?
¢ {Qué representan mis estudios universitarios en mi carrera profesional en tér-
minos financieros?
¢ ¢Constituyen un buen negocio las deducciones federales del impuesto sobre la
renta para la hipoteca de mi casa o deberia agilizar los pagos de la hipoteca?
¢ ¢Qué tasa de retorno obtuvimos en nuestra inversi6n en acciones?
¢ ¢Deberia comprar o financiar mi pr6ximo automévil, 0 conservar el que tengo
ahora y continuar pagando el crédito?

EJEMPLO 1.1 ‘

Dos ingenieros directivos de una compafifa de disefio mecanico y una empresa de andalisis
estructural a menudo laboran conjuntamente. Han decidido que, en virtud de que con
frecuencia realizan viajes comerciales juntos por la region, deberian considerar la posibi-
lidad de comprar un avi6n del cual sean copropietarias las dos compafifas. ;Cudles son
algunas de las preguntas de naturaleza econémica que los ingenieros deberian responder
al evaluar las alternativas de 1. poseer un avidn en comun 0 2. continuar realizando viajes
en aviones comerciales?

Solucién
Algunas preguntas (y lo que se requiere para responderlas) para cada alternativa son las
siguientes:

¢ 4Cuanto costara el avidn cada afio? (Se necesitan estimaciones de costos.)

¢ 4Cuéanto costara el avidn? (Se requiere un plan de financiamiento.)
e ¢Reportan ventajas los impuestos? (Se necesita informacion sobre la ley fiscal y las
tasas de impuestos.)
¢ 4 En qué se basa la eleccién de una alternativa? (Se requiere un criterio de seleccién.)
¢ 4 Qué se espera de la tasa de retorno? (Se necesitan ecuaciones.)
¢ Qué sucedera si llegamos a volar mas o menos de lo que calculamos hoy? (Se re-
quiere un andlisis de sensibilidad.)

1.2 PAPEL DE LA INGENIERIA ECONOMICA

EN LA TOMA DE DECISIONES
La gente toma decisiones; ni las computadoras, las matematicas u otras herramientas
lo hacen. Las técnicas y modelos de la ingenierfa econémica ayudan a la gente a
tomar decisiones. Como las decisiones influyen en lo que se hard, el marco de refe-
rencia temporal de la ingenierfa econdémica es basicamente e/ futuro. Por lo tanto, en
un andlisis de ingenierfa econémica los nimeros constituyen las mejores estimaciones
de lo que se espera que ocurrird. Dichas estimaciones a menudo implican los tres

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 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

elementos esenciales ya mencionados: flujos de efectivo, su tiempo de ocurrencia y

las tasas de interés, los cuales se estiman a futuro y seran de alguna manera diferentes
de lo que realmente ocurra, principalmente como consecuencia de las circunstancias
cambiantes y no planeadas de los eventos. En otras palabras, la naturaleza estocdstica
de las estimaciones probablemente haraé que el valor observado para el futuro difiera
de la estimacién actual.
Por lo general, el andlisis de sensibilidad se lleva a cabo durante el estudio de
ingenieria econ6mica, para determinar cOmo podria cambiar la decisién de acuerdo
con estimaciones variables, en especial aquellas que podrian variar de manera sig-
Anilisis nificativa. Por ejemplo, un ingeniero que espera que los costos iniciales de desarro-
de sensibilidad
Ilo de algtin programa computacional varien +20%, de un costo estimado de $250 000
(d6dlares), podria llevar a cabo el andlisis econémico para estimaciones iniciales de
costos de $200 000, $250 000 y $300 000. Otras estimaciones inciertas referentes
| Ejemplo 1.18
al proyecto pueden “sondearse” aplicando un andlisis de sensibilidad. (El andlisis
de sensibilidad es facil de llevar a cabo utilizando hojas de calculo electrénicas. Las
Vv
presentaciones tabulares y graficas hacen posible el andlisis sencillamente cam-
Cap. biando los valores estimados. A lo largo de la obra y en los sitios web de apoyo
18
aprovechamos las ventajas que proporciona el poder de las hojas de calculo.)
La ingenieria econémica se aplica, asimismo, para analizar los resultados del
pasado. Los datos observados se evaltian para determinar si los resultados satisfi-
cieron el criterio especificado, como, por ejemplo, la tasa de retorno requerida. Por
ejemplo, supongamos que hace cinco afios una compajifa de ingenieria estadouni-
dense dedicada al disefio inicié un servicio de disefio detallado de chasis para auto-
movil en Asia. Ahora el presidente de la compafifa desea saber si el rendimiento real
sobre la inversién ha superado el 15% anual.
Existe un procedimiento importante para abordar la cuestion del desarrollo y
elecci6n de alternativas. Los pasos de este enfoque, comtinmente denominado enfo-
que de solucion de problemas o proceso de toma de decisiones, son los siguientes.
1. Comprensi6n del problema y definicién del objetivo.
2. Recopilacién de informacién relevante.
3. Definicién de posibles soluciones alternativas y realizacién de estima-
ciones realistas.
4. Identificacién de criterios para la toma de decisiones empleando uno o
mas atributos.
5. Evaluacion de cada alternativa aplicando un analisis de sensibilidad
para reforzar la evaluacion.
6. Eleccién de la mejor alternativa.
7. Implantar la solucion.
8. Vigilar los resultados.
La ingenierfa econémica desempefia el papel principal en todos los pasos y es fun-
damental en los pasos 2 a 6. Los pasos 2 y 3 establecen las alternativas y permiten
hacer las estimaciones para cada una de ellas. El paso 4 requiere que el analista
identifique los atributos para la eleccién alternativa. Este paso determina la etapa
para la aplicacién de la técnica. El paso 5 utiliza modelos de ingenieria econdmica
para completar la evaluacién y realizar cualquier andlisis de sensibilidad sobre el
cual se base una decision (paso 6).

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 SECCION 1.2. Papel de la ingenierfa econémica en la toma de decisiones

EJEMPLO 1.2 *

Reconsidere las preguntas planteadas a los ingenieros en el ejemplo anterior, relativas a la

copropiedad del avin. Indique algunas formas en las que la ingenierfa econémica contri-
buye a la toma de decisiones entre dos alternativas.

Solucién
Supongamos que el objetivo es el mismo en el caso de cada ingeniero (transportaci6n
disponible y confiable que minimice el costo total). Aplique los pasos anteriores.
Pasos 2 y 3: El esquema de un estudio de ingenieria econdmica permite identificar lo
que deberia estimarse o recopilarse. Para la alternativa 1 (la compra del avin), se estima
el costo de compra, el método de financiamiento y la tasa de interés, los costos anuales de
operacion, el posible incremento en los ingresos por ventas anuales y las deducciones del
impuesto sobre la renta. Para la alternativa 2 (el vuelo comercial) se estiman los costos de
transportaci6n comercial, la cantidad de viajes, los ingresos anuales por ventas y otros
datos relevantes.
Paso 4: El criterio de seleccién es un atributo evaluado numéricamente denominado
medida de valor. Algunas medidas de valor son:

Valor presente (VP) Valor futuro (VF) Periodo de recuperacién

Valor anual (VA) Tasa de retorno (TR) Valor econémico agregado
Razon beneficio/costo (B/C) Costo capitalizado (CC)

Al determinar una medida de valor, se considera el hecho de que el dinero de hoy tendra
un valor diferente en el futuro; es decir, que se toma en cuenta el valor del dinero en el
tiempo.
Existen muchos atributos no econdmicos (sociales, ambientales, legales, politicos,
personales, por nombrar sdlo unos cuantos). Este ambiente de multiples atributos puede Atributos multiples
dar como resultado el hecho de que se tenga menos confianza en los resultados econémi-
cos del paso 6. Sin embargo, ésta es exactamente la razén por la cual quien toma las
decisiones debe tener informacién adecuada para todos los factores —econémicos y no Seces.
econémicos— para hacer una eleccion informada. En el caso que nos ocupa, el andlisis 10.7 y 10.8
econémico puede favorecer la alternativa de la copropiedad del avién (alternativa 1); pero
como consecuencia de factores no econdmicos, uno o ambos ingenieros quizas elijan la
alternativa 2.
Pasos 5 y 6: Los calculos reales, el andlisis de sensibilidad y la eleccion de alternati-
vas se llevan a cabo en este punto.

El concepto de valor del dinero en el tiempo se mencion6 anteriormente. A

menudo se dice que dinero llama dinero. De hecho, la afirmaci6n es cierta, porque
si hoy decidimos invertir dinero, intrinsecamente esperamos tener mas dinero en el
futuro. Si una persona o empresa solicita un crédito hoy, mafiana debera mas que
el capital del préstamo original. Este hecho también se explica por medio del valor
del dinero en el tiempo.

La variacion de la cantidad del dinero en un periodo de tiempo dado reci-

be el nombre de valor de dinero en el tiempo; éste es el concepto mas impor-
tante de la ingenieria econémica.

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10 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

1.3 REALIZACION DE UN ESTUDIO DE INGENIERIA

ECONOMICA
A lo largo de este libro, los términos ingenieria econ6mica, andlisis de ingenieria
economica, toma de decisiones econémicas, estudio de asignacién de capital, ana-
lisis econémico y otros semejantes se consideran sindnimos. Existe un enfoque ge-
neral, denominado enfoque de estudio de ingenieria econémica, que ofrece una
perspectiva general del estudio de ingenierfa econdmica. Dicho enfoque se
esquematiza en la figura 1.1 para dos alternativas. En la figura 1.1 se describen los
pasos del proceso de toma de decisiones.

Pasos del proceso

de toma de decisiones

Paso 1 Problema identificado; objetivo definido

Alternativa 1 Alternativa 2

Equipo Mejoramiento
nuevo del equipo antiguo

Paso 2 Descripcion Descripcion

e informaci6n e informacion

Flujos de efectivo ¢ Estimaciones de egresos e ingresos Flujos de efectivo

Paso 3 durante algun ¢Estrategias de financiamiento durante algtin
periodo de tiempo « Leyes tributarias periodo de tiempo

Paso 4 Analisis mediante ¢ Valor del dinero en el tiempo Anidlisis mediante

un modelo de + Tasa de interés un modelo de
Paso 5 ingenierfa econémica * Medida de valor ingenieria econdédmica

Alternativa | * CAlculo de la medida Alternativa 2

evaluada de valor evaluada

C Atributos no econémicos por considerar )

Elijo la alternativa 1
Paso 6 O ©
O° O°
QL > 2 Amplementacin 2
q = le la alternativa
Figura 1.1 O°
Oo
O°
Oo
Enfoque de estudio de
ingenieria econdmica.

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 SECCION 1.3 Realizaci6n de un estudio de ingenierfa econémica 11

Descripcion de las alternativas E\ resultado del paso 1 del proceso de toma de

decisiones consiste en un entendimiento bdsico de lo que requiere el problema para
darle soluci6n. Al principio llegan a presentarse diversas alternativas; pero s6lo unas
cuantas seran viables y evaluadas realmente. Si se han identificado las alternativas
A, By C para el andlisis, cuando el método D, aunque no se le reconoce como una
alternativa, es el mas atractivo, seguramente se tomar la decisi6n equivocada.
Las alternativas son opciones independientes que implican una descripcion
verbal y las mejores estimaciones de pardmetros, tales como el costo inicial (in-
cluyendo precio de compra, desarrollo, instalacion), vida util, ingresos y egresos
anuales estimados, valor de salvamento (valor de reventa 0 canje), una tasa de
interés (tasa de rendimiento) y posiblemente inflacién y efectos del impuesto sobre
la renta. Por lo general, las estimaciones de los gastos anuales se agrupan y reciben
el nombre de costos anuales de operacién (CAO) 0 costos de mantenimiento y ope-
raci6n (CMO).

Flujos de efectivo Las entradas (ingresos) y salidas (costos) estimadas de dinero

reciben el nombre de flujos de efectivo. Dichas estimaciones se realizan para cada
alternativa (paso 3). Sin estimaciones del flujo de efectivo durante un periodo esta-
blecido resulta imposible llevar a cabo un estudio de ingenierfa econémica. La va-
riaci6n esperada de los flujos de efectivo indica una necesidad real de un andlisis de
sensibilidad en el paso 5.

Andlisis mediante un modelo de ingenieria econémica Los calculos que consi-

deran el valor del dinero en el tiempo se realizan sobre los flujos de efectivo de cada
alternativa para obtener la medida de valor.

Eleccion de alternativa Se comparan los valores de la medida de valor y se elige

una alternativa. Esto es el resultado del andlisis de ingenieria econdmica. Por ejem-
plo, el resultado de un andlisis de tasa de rendimiento puede ser el siguiente: se
elige la alternativa 1, donde se estima una tasa de rendimiento de 18.4% anual,
sobre la alternativa 2, cuya tasa de rendimiento anual esperada es de 10%. Se puede
aplicar una combinaci6n de criterios econdémicos utilizando la medida de valor, asi
como los factores no econdémicos e intangibles, para facilitar la eleccién de una
alternativa.
Si sélo se define una alternativa viable, hay una segunda alternativa presente en
la forma de alternativa de no hacer algo. Es una alternativa llamada también dejar No hacer algo
como esta o statu quo. Se puede elegir no hacer algo si ninguna alternativa posee
una medida de valor favorable.
Estemos 0 no conscientes, a diario empleamos criterios para elegir entre diver- Cap.
sas alternativas. Por ejemplo, cuando nos dirigimos a la universidad en automévil,
decidimos tomar la mejor ruta. Pero, ,cdmo definimos lo mejor? {La mejor ruta es
la mas segura, la mas corta, la mas rapida, la mds barata, la que tiene mejor paisaje,
o cual? Es obvio que, dependiendo del criterio 0 combinacidén de criterios que se
aplique para identificar la mejor, cada vez podria elegirse una ruta diferente. En el
andlisis econdmico, las unidades financieras (délares u otra moneda) generalmente
sirven de base tangible para realizar la evaluacién. Por consiguiente, cuando exis-

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12 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

ten diversas formas de conseguir un objetivo establecido, se elegira la alternativa

Analisis después
de impuestos
con el costo global menor o la utilidad neta global mayor.
Un andlisis después de impuestos se lleva a cabo durante el proyecto de evalua-
f cion, por lo general con efectos significativos s6lo sobre la depreciacion de activos
Cap. y los impuestos sobre la renta que se consideren. Los impuestos establecidos por
17 los gobiernos locales, estatales, federales e internacionales normalmente adquieren
la forma de un impuesto sobre la renta por ingresos, un impuesto al valor agregado
(IVA), impuestos de importacién, impuestos sobre la venta, impuestos prediales y
otros. Los impuestos influyen sobre las estimaciones de los flujos de efectivo de las
alternativas; tienden a mejorar las estimaciones del flujo de efectivo en cuanto a
costos, ahorros en gastos y depreciacion de activos, y al mismo tiempo reducen las
estimaciones del flujo de efectivo del ingreso y de la utilidad neta después de im-
puestos. Pospondremos los detalles del analisis después de impuestos hasta que se
hayan estudiado las herramientas y técnicas fundamentales de la ingenierfa econ6-
mica. Hasta entonces, consideraremos que todas las alternativas tienen el mismo
impuesto gravado por las leyes tributarias en vigor. (Si es necesario estudiar antes
los efectos de los impuestos, se recomienda revisar los capitulos 16 y 17 después
de los capitulos 6, 8 u 11.)
Ahora volvamos a algunos fundamentos de la ingenierfa econémica que se apli-
can en la practica diaria de la ingenieria, asi como en la toma individual de deci-
siones.

1.4 TASA DE INTERES Y TASA DE RENDIMIENTO

El interés es la manifestacién del valor del dinero en el tiempo. Desde una perspec-
tiva de calculo, el interés es la diferencia entre una cantidad final de dinero y la
cantidad original. Si la diferencia es nula 0 negativa, no hay interés. Existen dos
variantes del interés: el interés pagado y el interés ganado. El interés se paga cuan-
do una persona u organizacion pide dinero prestado (obtiene un préstamo) y paga
una cantidad mayor. El interés se gana cuando una persona u organizacion ahorra,
invierte o presta dinero y recibe una cantidad mayor. En seguida se muestra que los
calculos y los valores numéricos para ambas variantes son, en esencia, los mismos,
aunque las interpretaciones difieren.
Tasa de interés El interés que se paga por fondos que se piden prestados (préstamo) se determi-
de un préstamo
na mediante la relacion
Interés = cantidad que se debe ahora — cantidad original [1.1]

Cuando el interés pagado con respecto a una unidad de tiempo especifica se expresa
como porcentaje de la suma original (principal), el resultado recibe el nombre de
Prestatario Banco tasa de interés.

La unidad de tiempo de la tasa recibe el nombre de periodo de interés. Por ahora, el

periodo de interés mas comtinmente utilizado para fijar una tasa de interés es de

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 SECCION 1.4 Tasa de interés y tasa de rendimiento

un afio. Es posible considerar periodos de tiempo mAs cortos, como 1% mensual.

Por lo tanto, siempre deberia incluirse el periodo de interés de la tasa de interés. Si
tan sdlo se fija la tasa, por ejemplo, 8.5%, se dara por supuesto un periodo de interés
de un afio.

EJEMPLO 1.3

Un empleado de LaserKinetics.com solicita un préstamo de $10 000 el 1 de mayo y debe

pagar un total de $10 700 exactamente un afio después. Determine el interés y la tasa de
interés pagada.

Solucién
Aqui el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en virtud de que los $10 700
pagan un préstamo. Aplique la ecuacion [1.1] para calcular el interés pagado.

Interés = $10 700 — $10 000 = $700

La ecuacion [1.2] nos permite establecer la tasa de interés pagada durante un ajfio.

$700 x 100% = 7% anual

Tasa porcentual de interés =
0 000

EJEMPLO 1.4

Stereophonics, Inc., tiene planes de solicitar un préstamo bancario de $20 000 durante un
afio al 9% de interés para adquirir un equipo nuevo de grabacion. a) Calcule el interés y la
cantidad total debida después de un afio. b) Construya una grafica de barras que muestre
las cantidades original y total debida después de un afio, utilizadas para calcular la tasa de
interés del préstamo del 9% anual.

Solucién
a) Calcule el interés total causado resolviendo la ecuacion [1.2] para el interés causado.

Interés = $20 000(0.09) = $1 800

La cantidad total a pagar es la suma del principal y el interés.

Total a pagar = $20 000 + $1 800 = $21 800

b) La figura 1.2 muestra los valores utilizados en la ecuacion [1.2]: interés de $1 800,
principal original del préstamo de $20 000, y periodo de interés de un afio.

Comentario
Observe que en el inciso a), la cantidad total a pagar también se calcula de la siguiente
manera:

Adeudo total = principal(1 + tasa de interés) = $20 000(1.09) = $21 800

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14 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

$21 800 —--------- Z7---

Interés = $1 800
$20 000 7 ai = aes
Cantidad
original del Tasa de interés
préstamo $1 800
$20 000 * 100%
= 9% anual

Ahora 1 afio
después

El periodo
de interés
es un afio

Figura 1.2
Valores utilizados para calcular la tasa de interés del 9% anual (ejemplo 1.4).

Este método se usara posteriormente para determinar las cantidades futuras para periodos
de tiempo mayores dentro de un periodo de interés.

Desde la perspectiva de un ahorrador, un prestamista, o un inversionista, el

Tasa de rendimiento interés ganado es la cantidad final menos la cantidad inicial, o principal.
de la inversion
Interés generado = cantidad total actual — cantidad original [1.3]
wr El interés generado durante un periodo especifico de tiempo se expresa como por-
lie
paren
centaje de la cantidad original y se denomina tasa de rendimiento (TR).

Ahorrador Banco

La unidad de tiempo para la tasa de retorno recibe el nombre de periodo de interés,

el mismo nombre que cuando se ve desde la perspectiva del prestatario. De nueva
cuenta, el periodo mas comtin es de un afio.
En diversas industrias y escenarios, el término rendimiento sobre la inversién
Tasa de rendimiento
(RSI) se emplea como sinénimo de TR, en particular cuando se asignan grandes
fondos de capital a programas orientados a la ingenieria.
f
Aunque los valores numéricos de las ecuaciones [1.2] y [1.4] son los mismos,
Caps. el término tasa de interés pagada es mas adecuado para la perspectiva del prestata-
Ty8
rio, y tasa de retorno ganada es mejor desde la perspectiva del inversionista.

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 SECCION 1.4 Tasa de interés y tasa de rendimiento 15

EJEMPLO 1.5 *
a) Calcule la cantidad depositada hace un afio si ahora se tienen $1 000 a una tasa de
interés del 5% anual.
b) Determine la cantidad por intereses ganados durante este periodo.
Solucién
a) Lacantidad total acumulada es la suma del depésito original y del interés ganado. Si
X es el depésito original,
Total acumulado = original + original (tasa de interés)
$1 000 = X + X(0.05) = X(1 + 0.05) = 1.05X
El depésito original es

X= co $952.38
1.05
b) Aplique la ecuacioén [1.3] para determinar el interés ganado.
Interés = $1 000 — 952.38 = $47.62

En los ejemplos 1.3 a 1.5 el periodo de interés era de un afio, y los intereses se
calcularon al final de un periodo. Cuando se considera mas de un periodo de interés
(por ejemplo, si quisiéramos calcular los intereses que se pagaran después de 3 afios
en el ejemplo 1.4), es necesario definir si la naturaleza de la acumulacion de los
intereses de un periodo al siguiente es simple 0 compuesta.
Tasas de interés
Una consideraci6n econdmica adicional para cualquier estudio de ingenieria
econémica es la inflacién. Hay varios comentarios imprescindibles en esta etapa
inicial sobre los fundamentos de la inflaci6n: en primer lugar, ésta representa una
disminucion del valor de una moneda determinada. Es decir, $1 de hoy no comprara
Y
el mismo ntimero de manzanas (0 de otras cosas) que $1 de hace 20 afios. El cambio
en el valor de la moneda afecta las tasas de interés del mercado. En palabras sencillas, Cap.
4
las tasas de interés bancario reflejan dos cosas: la lamada tasa real de rendimiento
mds la tasa de inflacién esperada. La tasa real de rendimiento posibilita que el
inversionista compre mas de lo que hubiera podido comprar antes de invertir. Es comin Inflacién
que las inversiones mas seguras (tales como los bonos del gobierno de los Estados
Unidos) tengan un 3 o un 4% de tasa real de rendimiento incluida en sus tasas
conjuntas de interés. Entonces, una tasa de interés de, digamos, 9% anual de un
Cap.
bono del gobierno de los Estados Unidos significa que los inversionistas esperan 14
que la tasa de inflacion esté dentro de un rango de entre 5 y 6% anual. Asi, queda
claro que la inflaci6n ocasiona que las tasas de interés se eleven.
Desde el punto de vista de quien recibe un préstamo, la tasa de inflacién tan
solo es otra tasa implicita en la tasa real de interés. Por otra parte, desde el punto de
vista del ahorrador 0 inversionista en una cuenta de interés fijo, la inflacion reduce
la tasa real de rendimiento sobre la inversion. La inflaci6n significa que el costo y
la ganancia estimados de un flujo de efectivo aumentan con el tiempo. Este
incremento se debe al valor cambiante del dinero que la inflacion fuerza en la moneda
de un pais, lo que hace que el poder adquisitivo de una unidad monetaria (un dolar,
por ejemplo) sea menor respecto a su valor en una época anterior. El efecto de la

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16 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

inflacidn se observa en que la moneda compra menos hoy que antes. La inflacién
contribuye a que ocurra lo siguiente:
¢ La reduccion del poder de compra.
¢ El incremento en el IPC (indice de precios al consumidor).
¢ El incremento en el costo del equipo y su mantenimiento.
¢ El incremento en el costo de los profesionales asalariados y empleados contra-
tados por horas.
¢ Lareducci6n en la tasa de retorno real sobre los ahorros personales y las inver-
siones corporativas.
En otras palabras, la inflaci6n puede contribuir materialmente a modificar el andli-
sis econdémico individual y empresarial.
Por lo general, los estudios de ingenierfa econémica suponen que la inflacién
afecta por igual a todos los valores estimados. De acuerdo con esta postura, una tasa
de interés o una tasa de retorno del 8% anual se aplicarfa a lo largo del andlisis sin
tomar en cuenta una tasa de inflacién adicional. No obstante, si la inflacién se
tomara en cuenta de manera explicita, y si ésta estuviera reduciendo el valor del
dinero en un promedio de, por ejemplo, 4% anual, seria necesario llevar a cabo el
andalisis econdmico aplicando una tasa de interés total del 12.32% anual. (Las relacio-
nes importantes se deducen en el capitulo 14.) Por otra parte, si la TR establecida
sobre una inversion es 8% con la inflacién incluida, la misma tasa de inflacién de
4% anual daria como resultado una tasa de retorno real de sdlo el 3.85% anual.

1.5 EQUIVALENCIA
Los términos equivalentes se utilizan muy a menudo para pasar de una escala a otra.
Algunas equivalencias comunes 0 conversiones son las siguientes:

Longitud: 100 centimetros = 1 metro 1 000 metros = | kilémetro

12 pulgadas = 1 pie 3 pies = 1 yarda 39.370 pulgadas = | metro

Presion: | atmdésfera = 1 newton/metro*

1 atmésfera = 10° pascales = | kilopascal
Muchas medidas equivalentes son una combinacién de dos 0 mas escalas. Por ejemplo,
110 kil6metros por hora (kph) equivalen a 68 millas por hora (mph), o a 1.133
millas por minuto, con base en que | milla = 1.6093 kilometros y en que 1 hora = 60
minutos. Puede concluirse, ademas, que conducir a 68 mph durante dos horas
equivale a viajar aproximadamente un total de 220 kil6metros o 136 millas. Se
combinaron tres escalas —el tiempo expresado en horas, la distancia en millas y
también en kil6metros— para elaborar enunciados equivalentes. Un uso adicional
de estas equivalencias consiste en calcular el tiempo en horas de manejo entre dos
ciudades por medio del empleo de dos mapas, uno que indique la distancia en millas
y otro que la exprese en kil6metros. Obsérvese que durante estos andlisis se us la
relacién fundamental de que | milla = 1.6093 kilémetros. Si esta relacién cambiara,
entonces las demas equivalencias serian erroneas.
Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de inte-
rés permiten formular el concepto de equivalencia econémica, que implica que dos

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 SECCION 1.5 Equivalencia 17

Tasa de interés de 6% anual Figura 1.3

Equivalencia de tres
$94.34 $5.66 $6.00 cantidades a una tasa de
interés de 6% anual.

$100.00 $6.00

$106.00

Hace unafio Ahora Un afio

después

sumas diferentes de dinero en diferentes tiempos tienen el mismo valor econémico.

Por ejemplo, si la tasa de interés es de 6% anual, $100 hoy (tiempo presente) equi-
valen a $106 un aio después.
Cantidad acumulada = 100 + 100(0.06) = 100(1 + 0.06) = $106
Asi, si un amigo nos ofreciera un regalo con un valor de $100 el dfa de hoy o uno
de $106 un afio después, no habria diferencia entre una oferta y otra. En cualquier
caso tendriamos $106 después de un afio. Sin embargo, las dos sumas de dinero
son equivalentes entre si cuando la tasa de interés es de 6% anual. Si la tasa de
interés fuera superior o inferior, $100 el dia de hoy no equivaldrian a $106 un afio
después.
Ademas de la equivalencia futura, se puede aplicar la misma l6gica para calcu-
lar la equivalencia para afios anteriores. Un total de $100 ahora equivale a $100/
1.06 = $94.34 hace un afio a una tasa de interés de 6% anual. De estos ejemplos se
afirma lo siguiente: $94.34 el afio pasado, $100 ahora y $106 un afio después son
equivalentes a una tasa de interés de 6% anual. La equivalencia de estas cantidades
se verifica calculando las dos tasas de interés para periodos de interés de un afio.

$6. 100% = 6% anual

$100
y
$5.06, 100% = 6% anual
$94.34
La figura 1.3 indica la cantidad de intereses necesaria cada afio para que estas tres
diferentes sumas sean equivalentes al 6% anual.

EJEMPLO 1.6 ‘

AC-Delco fabrica baterias automotrices para los concesionarios de General Motors a tra-
vés de distribuidores particulares. En general, las baterias se almacenan un afio, y se agre-
ga un 5% anual al costo para cubrir el cargo del manejo de inventario para el duefio del
contrato de distribucién. Supongamos que usted es duefio de las instalaciones de Delco
ubicadas en el centro de la ciudad. Realice los calculos necesarios con una tasa de interés
de 5% anual para demostrar cuales de las siguientes declaraciones, referentes a los costos
de las baterfas, son verdaderas o falsas.

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18 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

a) Lacantidad de $98 hoy equivale a un costo de $105.60 un afio después.

b) El costo de $200 de una baterfa para cami6n hace un afio equivale a $205 ahora.
c) Uncosto de $38 ahora equivale a $39.90 un afio después.
d) Uncosto de $3 000 ahora es equivalente a $2 887.14 hace un afio.
e) Elcargo por manejo de inventario acumulado en un afio sobre una inversi6n en bate-
rias con un valor de $2 000 es de $100.
Solucién
a) Suma total acumulada = 98(1.05) = $102.90 # $105.60; por lo tanto, la declaracién
es falsa. Otra forma de resolver este problema es la siguiente: el costo original es de
105.60/1.05 = $100.57 # $98.
b) Elcosto anterior es de 205.00/1.05 = $195.24 # $200; por lo tanto, es falsa.
c) Elcosto dentro de 1 afio serd de $38(1.05) = $39.90; verdadera.
d) El costo actual es de 2 887.14(1.05) = $3 031.50 # $3 000; falsa.
e) Elcargo es de 5% de interés anual, 0 2 000(0.05) = $100; verdadera.

1.6 INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

Los términos interés, periodo de interés y tasa de interés (secci6n 1.4) son utiles en
el calculo de sumas de dinero equivalentes para un periodo de interés en el pasado
| Secc. 1.4 y un periodo de interés en el futuro. Sin embargo, para mas de un periodo de interés,
los términos interés simple e interés compuesto se tornan importantes.
_ft El interés simple se calcula utilizando exclusivamente el principal e ignorando
cualquier interés generado en los periodos de interés precedentes. El interés simple
Interés total durante varios periodos se calcula de la siguiente manera:

| Ejemplo 1.18
donde la tasa de interés se expresa en forma decimal.

EJEMPLO 1.7

Pacific Telephone Credit Union otorg6 un préstamo a un miembro del personal de inge-
nieria para que éste adquiriera un avion a escala dirigido por un radio controlador. El
préstamo asciende a $1 000 por tres afios con un interés simple de 5% anual. ;Cudnto
debe pagar el ingeniero al final de los tres afios? Tabule los resultados.

Solucién
El interés para cada uno de los tres afios es:

Interés anual = 1 000(0.05) = $50

El interés total de los tres afios de acuerdo con la ecuacion [1.5] es:

Interés total = 1 000(3)(0.05) = $150

El monto adeudado después de tres afios es:

Adeudo total = $1 000 + 150 = $1 150

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 SECCION 1.6 Interés simple y compuesto 19

El interés acumulado de $50 en el primer afio y el interés acumulado de $50 en el

segundo afio no generan intereses. El interés que se adeuda cada afio se calcula exclusiva-
mente sobre el principal de $1 000.
Los detalles de los pagos del préstamo se tabulan en la tabla 1.1 desde el punto de
vista del prestatario. El tiempo cero representa el presente, es decir, cuando se otorga el
préstamo. No se hacen pagos sino hasta que concluya el tercer afio. El monto que se
adeuda cada afio se incrementa uniformemente $50, en virtud de que el interés simple
se calcula solo sobre el principal del préstamo.

TABLA 1.1 CaAlculos de interés simple

(1) (2) (3) (4) (5)

Cantidad
Final obtenida Suma
del afio en préstamo Interés Adeudo pagada

0 $1 000
1 aa $50 $1 050 $ 0
2 — 50 1 100 0
3 — 50 1 150 1 150

En el caso del interés compuesto, el interés generado durante cada periodo de inte-
rés se calcula sobre el principal mds el monto total del interés acumulado en todos
los periodos anteriores. Asi, el interés compuesto es un interés sobre el interés.
También refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo sobre el interés. El inte-
rés para un periodo ahora se calcula de la siguiente manera:

EJEMPLO 1.8 : é

Un ingeniero solicita a la cooperativa de crédito de la empresa un préstamo de $1 000 con

un interés anual compuesto de 5%. Calcule el adeudo total después de tres afios. Elabore
una grafica y compare los resultados de este ejemplo y del anterior.

Solucién
El interés y el adeudo total de cada afio se calcula por separado mediante la ecuacién [1.6].

Interés del primer afio: $1 000(0.05) = $50.00

Adeudo total después del primer afio:
Interés del segundo afio:
Adeudo total después del segundo afio:
Interés del tercer afio:
Adeudo total después del tercer afio:
$1 000 + 50.00 = $1 050.00
$1 050(0.05) = $52.50
$1 050 + 52.50 = $1 102.50
$1 102.50(0.05) = $55.13
$1 102.50 + 55.13 = $1 157.63

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20 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

TABLA 1.2 Calculos del interés compuesto (ejemplo 1.8)

(1) (2) (3) (4) (5)

Cantidad
Final obtenida Suma
del afio en préstamo Interés Adeudo pagada

0 $1 000
1 aa $50.00 $1 050.00 $ 0
2 —_— 52.50 1 102.50 0
3 — 55.13 1 157.63 1 157.63

Los detalles aparecen en la tabla 1.2. El plan de pagos es el mismo que el del ejemplo del
interés simple: el pago unico es el principal més los intereses acumulados al final de los
tres afios.
La figura 1.4 muestra el adeudo al final de cada uno de los tres afios. En el caso del
interés compuesto, se reconoce la diferencia debida al valor del dinero en el tiempo. Aqui
se paga un interés adicional de $1 157.63 — $1 150 = $7.63 en comparaci6n con el interés
simple durante el periodo de 3 ajfios.
cl
©
on
DQ
a
=
S A

aN 24
g= <
T&S
oo PA
ww al
oo
=
AEF

A ZZ
a S — Interés
S simple
8 C — Interés
3 S|C S|;C S|;C compuesto
Ss
<

on
=
A S wn
S
Iq
a
iN
B
s oo mee 2
e WW Ww Ww WY
5 ASA a A
a
n

2
2 S|C S$|C s$|;C
=
~ T
2
Ww

Final del afio

Figura 1.4
Comparacién de los calculos del interés simple y el interés compuesto (ejemplos 1.7 y 1.8).

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 SECCION 1.6 Interés simple y compuesto 21

Comentario
La diferencia entre el interés simple y el compuesto se incrementa cada afio. Si se conti-
nuan haciendo calculos para mds afios, 10, por ejemplo, la diferencia es de $128.90; des-
pués de 20 afios el interés compuesto es de $653.30 mas que el interés simple.
Si $7.63 no parece una diferencia significativa en sdlo 3 afios, recordemos que la
cantidad inicial es $1 000. Si estos mismos cdlculos se hacen para una cantidad inicial de
$100 000 o $1 000 000, hay que multiplicar la diferencia por 100 o por 1 000, y se tendra
dinero real. Esto indica que el poder del calculo del interés compuesto es de vital impor-
tancia en todos los andlisis de tipo econémico.

Otra forma mas breve de calcular el adeudo total después de 3 afios en el ejem-
plo 1.8 consiste en combinar los calculos en lugar de Ievarlos a cabo ajfio por afio.
El adeudo total por afio es el siguiente:

Afio 1: $1 000(1.05)! = $1 050.00

Afio 2: $1 000(1.05)” = $1 102.50
Afio 3: $1 000(1.05)° = $1 157.63

EI] total del afio 3 se calcula directamente; no se requiere del total del afio 2. Expre-
sado de una manera general, el calculo tendria la siguiente forma:

Esta relacién fundamental se utilizara repetidas veces en los capitulos posteriores.

Para demostrar que los diferentes planes de pago de préstamos pueden ser equi-
valentes, aunque difieran sustancialmente en cuanto a monto de un ajfio a otro, se
combinan los conceptos de tasa de interés, interés simple, interés compuesto y equi-
valencia. Esto también muestra que existen varias formas de tomar en cuenta el
valor del dinero en el tiempo. El siguiente ejemplo ilustra la idea de equivalencia en
si con diferentes planes de pago del préstamo.

EJEMPLO 1.9 ‘

a) Demuestre el concepto de equivalencia con los diferentes planes de pago de présta-

mos descritos en seguida. En cada plan se reembolsa un préstamo de $5 000 en 5
afios al 8% de interés anual.

¢ Plan 1: Interés simple; pago del total al final. No hay pago de intereses ni del
principal hasta el final del afio 5. Los intereses se generan cada afio exclusiva-
mente sobre el principal.
¢ Plan 2: Interés compuesto; pago del total al final. No hay pago de intereses ni
del principal hasta el final del afio 5. Los intereses se generan cada afio sobre el
total del principal y todos los intereses acumulados.

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22 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

Plan 3: Pago anual del interés simple; reembolso del principal al final. Los
intereses acumulados se pagan cada ajfio y todo el principal se reembolsa al final
del afio 5.
Plan 4: Pago anual del interés compuesto y de parte del principal. Los intere-
ses generados y una quinta parte del principal ($1 000) se reembolsa cada ajo. El
saldo vigente del préstamo se reduce cada afio, de manera que el interés de cada
afio disminuye.
Plan 5: Pagos anuales iguales del interés compuesto y del principal. Se hacen
pagos iguales cada ajfio; una parte se destina al reembolso del principal y el resto
cubre los intereses generados. Como el saldo del préstamo disminuye a un ritmo
menor que en el plan 4, como consecuencia de los pagos iguales de fin de ajfio, el
interés disminuye, aunque a un ritmo mas lento.

b) Hacer algin comentario sobre la equivalencia de cada plan al 8% de interés simple o

compuesto, segtin convenga.

Solucién
a) Latabla 1.3 muestra el interés, la cantidad del pago, el adeudo total al final de cada
afio y el monto total pagado durante el periodo de cinco afios (totales de la columna 4).

TABLA 1.3 Diferentes planes de pago de $5 000 durante 5 afios

con un interés anual del 8%

(1) (2) (3) (4) (5)

Interés Adeudo Adeudo
Final a pagar total al Pago de total después
del afio por el afio final del afio fin de afio del pago

Plan 1: Interés simple; pago total al final

0 $5 000.00
1 $400.00 $5 400.00 — 5 400.00
2 400.00 5 800.00 — 5 800.00
3 400.00 6 200.00 — 6 200.00
4 400.00 6 600.00 — 6 600.00
5 400.00 7 000.00 $7 000.00
Totales $7 000.00

Plan 2: Interés compuesto; pago del total al final

0 $5 000.00
1 $400.00 $5 400.00 — 5 400.00
2 432.00 5 832.00 — 5 832.00
3 466.56 6 298.56 — 6 298.56
4 503.88 6 802.44 — 6 802.44
5 544.20 7 346.64 $7 346.64
Totales $7 346.64

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 SECCION 1.6 Interés simple y compuesto 23

TABLA 1.3 (Continuacién)

(1) (2) (3) (4) (5)

Interés Adeudo Adeudo
Final a pagar total al Pago de total después
del afio por el afio final del afio fin de afio del pago

Plan 3: Pago anual del interés simple; reembolso del principal al final
0 $5 000.00
1 $400.00 $5 400.00 $400.00 5 000.00
2 400.00 5 400.00 400.00 5 000.00
3 400.00 5 400.00 400.00 5 000.00
4 400.00 5 400.00 400.00 5 000.00
5 400.00 5 400.00 5 400.00
Totales $7 000.00

Plan 4: Pago anual del interés compuesto y de parte del principal

0 $5 000.00
1 $400.00 $5 400.00 $1 400.00 4 000.00
2 320.00 4 320.00 1 320.00 3 000.00
3 240.00 3 240.00 1 240.00 2 000.00
4 160.00 2 160.00 1 160.00 1 000.00
5 80.00 1 080.00 1 080.00
Totales $6 200.00
Plan 5: Pagos anuales iguales del interés compuesto y del principal
0 $5 000.00
1 $400.00 $5 400.00 $1 252.28 4 147.72
2 331.82 4 479.54 1 252.28 3 227.25
3 258.18 3 485.43 1 252.28 2 233.15
4 178.65 2 411.80 1 252.28 1 159.52
5 92.76 1 252.28 1 252.28
Totales $6 261.41

Los intereses (columna 2) se determinan de la siguiente manera:

Plan 1 Interés simple = (principal original)(0.08)

Plan 2 Interés compuesto = (adeudo total del afio anterior)(0.08)
Plan 3 Interés simple = (principal original)(0.08)
Plan 4 Interés compuesto = (adeudo total del afio anterior)(0.08)
Plan 5 Interés compuesto = (adeudo total del afio anterior)(0.08)

Observe que los montos de los pagos anuales son diferentes en cada esquema de reembol- Lo
so y que los pagos totales en la mayoria de los planes son diferentes; aunque cada plan de Pagos iguales
reembolso requiere exactamente 5 afios. La diferencia en los pagos totales puede explicar-
se 1. por el valor del dinero en el tiempo, 2. por el interés simple 0 compuesto, y 3. por el
reembolso parcial del principal antes del afio 5.

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CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

b) La tabla 1.3 muestra que los $5 000 en el tiempo cero equivalen a cada una de las
siguientes cantidades:

Plan1 $7 000 al final del afio 5 al 8% de interés simple.

Plan 2 $7 346.64 al final del afio 5 al 8% de interés compuesto.
Plan 3 $4000 anuales durante 4 afios y $5 400 al final del afio 5 al 8% de interés
simple.
Plan 4 Pagos decrecientes del interés y parciales del principal en los afios 1 ($1 400)
a5 ($1 080) al 8% de interés compuesto.
Plan5 $1 252.28 anuales por 5 afios al 8% de interés compuesto.

Un estudio de ingenieria econdmica emplea el plan 5, el interés es compuesto y la canti-

dad que se paga es constante en cada periodo. Esta cantidad cubre el interés generado y un
monto parcial del reembolso del principal.

1.7. TERMINOLOGIA Y SiMBOLOS

Las ecuaciones y procedimientos de la ingenieria econédmica emplean los siguien-
tes términos y simbolos. Incluyen unidades de muestra.

P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiem-

po 0. También P recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente
neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC);
unidades monetarias
F = valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. F también recibe el nombre
de valor futuro (VF); unidades monetarias
A= serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del periodo.
A también se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalen-
te (VAUE); unidades monetarias por afio, unidades monetarias por mes
n= numero de periodos de interés; afios, meses, dias
i = tasa de interés o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual, porcentaje
mensual; por ciento diario
t = tiempo expresado en periodos; afios, meses, dias

Los simbolos P y F indican valores que se presentan una sola vez en el tiempo: A
tiene el mismo valor una vez en cada periodo de interés durante un nimero especi-
fico de periodos. Debe quedar claro que el valor presente P representa una sola
suma de dinero en algtin momento anterior a un valor futuro F, 0 antes de que se
presente por primera vez un monto equivalente de la serie A.
Es importante notar que el simbolo A siempre representa una cantidad unifor-
me (es decir, la misma cantidad cada periodo), la cual se extiende a través de perio-
dos de interés consecutivos. Ambas condiciones deben darse antes de que la serie
pueda quedar representada por A.
Se da por supuesto que la tasa de interés i corresponde a una tasa de interés
compuesto, a menos que especificamente se indique que se trata de una tasa de
interés simple. La tasa i se expresa como porcentaje por periodo de interés; por

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 SECCION 1.7. Terminologia y simbolos 25

ejemplo, 12% anual. A menos que se indique lo contrario, se supondra que la tasa se
aplica durante los n afios o periodos de interés. En los calculos que se realizan en
ingenieria econémica siempre se utiliza el equivalente decimal de i.
Todos los problemas de la ingenierfa econémica incluyen el elemento de tiempo ¢.
De los cinco restantes (P, F, A, n, i), cada problema incluira por lo menos cuatro
simbolos, P, F,A,ne i, cuando menos tres de los cuales estan estimados 0 se conocen.

Una recién graduada de la universidad trabaja en Boeing Aerospace. Tiene planes de soli-
citar un préstamo de $10 000 ahora para adquirir un automévil. Decide que reembolsara
todo el principal mas 8% de intereses anuales después de 5 afios. Identifique los simbolos
de ingenierfa econémica necesarios para resolver el problema, asi como los valores que
tienen para el adeudo total después de 5 ajfios.

Solucién
En este caso, estan involucradas P y F, ya que todas las cantidades son pagos tnicos, asi
como i y n. El tiempo esta expresado en afios.

P=$10 000 i= 8% anual n=5 afios F=?

Se desconoce la cantidad futura F.

Suponga que obtiene un préstamo de $2 000 ahora al 7% anual durante 10 afios, y debe
reembolsarlo en pagos anuales iguales. Determine los simbolos que se requieren para
resolver el problema y sus valores.

Solucién
El tiempo se expresa en afios.

P = $2 000
A =? anuales durante 5 afios
i = 7% anual
n = 10 afios

En los ejemplos 1.10 y 1.11, el valor P es una entrada para el prestatario, y Fo

A representan un desembolso para él. También es correcto invertir la funcién de
estos simbolos.

b
El 1 de julio de 2002, su nuevo empleador, Ford Motor Company, deposita $5 000 en su
cuenta bancaria como parte de su bono de empleo. La cuenta paga un interés del 5%

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26 CAPITULO 1 Fundamentos de ingenierfa econémica

anual. Usted espera retirar una cantidad anual igual durante los siguientes 10 afios. Iden-
tifique los simbolos y sus valores.

Solucién
El tiempo se expresa en ajfios.

P = $5 000
A =? anuales
i=5% anual
n= 10 afios

Usted planea hacer un depésito tinico de $5 000 ahora en una cuenta de inversién que
paga el 6% anual, y desea retirar una cantidad igual de $1 000 a fin de afio durante 5 ajfios,
comenzando el siguiente afio. Al final del sexto afio, usted piensa cerrar la cuenta retiran-
do el saldo. Defina los simbolos de ingenierfa econémica que implica el problema.

Solucién
El tiempo se expresa en ajfios.

P =$5 000
A = $1 000 anuales durante 5 afios
F =? al final del afio 6
i = 6% anual
n =5 aiios para la serie A y 6 para el valor F

El afio pasado la abuela de Jane ofrecid depositar suficiente dinero en una cuenta de aho-
rros que generara $1 000 este afio para ayudar a Jane con los gastos de la universidad. a)
Identifique los simbolos, y b) calcule la cantidad que se deposit6 hace exactamente un afio
para ganar $1 000 de intereses ahora, si la tasa de retorno es de 6% anual.

Solucién
a) El tiempo se expresa en afios.

P=?
i = 6% anual
n= 1 afio
F =P + interés
= ?+ $1000

b) Remitiéndose a las ecuaciones [1.3] y [1.4], sea F = monto total hoy y P = cantidad
original. Sabemos que F — P = $1 000 es el interés acumulado. Ahora se determina P
para Jane y su abuela.

F = P + P(tasa de interés)

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 SECCION 1.8 Introduccién a las soluciones por computadora 27

Los $1 000 de interés pueden expresarse de la siguiente manera:

Interés = F — P = [P + P(tasa de interés)] — P

= P(tasa de interés)
$1 000 = P(0.06)

P= 1000 = $16 666.67

0.06

1.8 INTRODUCCION A LAS SOLUCIONES

POR COMPUTADORA
Las funciones en una hoja de calculo de computadora Ilegan a reducir considerable-
mente el trabajo a mano o por calculadora de los cAlculos equivalentes del interés
compuesto y los términos P, F, A, i y n. El poder de la hoja de calculo electrénica a
menudo permite introducir una funcidn predefinida de la hoja de calculo en una
celda y obtener de inmediato la respuesta final. Se puede utilizar cualquier sistema
de hoja de cdlculo: uno disponible, como Microsoft Excel®, 0 cualquier sistema
disefiado especialmente con funciones y operadores financieros incorporados. A lo
largo de esta obra utilizaremos Excel por su disponibilidad y facilidad de uso.
El apéndice A constituye un sencillo manual sobre el empleo de hojas de calcu-
lo y Excel, donde las funciones que se utilizan en la ingenierfa econdmica se descri-
ben detalladamente, con explicaciones de todos los parametros (denominados argu-
mentos) ubicados entre paréntesis después del identificador de funcion. La funcion
de ayuda en linea de Excel proporciona informacion similar. El apéndice A también
incluye una seccion sobre composicion de hojas de calculo, que resulta util cuando
se presenta un informe de andlisis econémico a alguien: un compafiero de trabajo,
un jefe o un profesor.
Un total de seis funciones de Excel pueden llevar a cabo la mayoria de los
calculos basicos de la ingenierfa econdmica. Sin embargo, tales funciones no elimi-
nan la necesidad de conocer las funciones del valor del dinero en el tiempo y del
interés compuesto. Las funciones constituyen herramientas complementarias im-
portantes; aunque no sustituyen el conocimiento de las relaciones, supuestos y téc-
nicas de la ingenierfa econdémica.
En conformidad con los simbolos P, F, A, i y n segun se definieron en la secci6n
anterior, las funciones de Excel mas utilizadas en un andlisis de ingenieria econ6-
mica se formulan de la siguiente manera:
Para calcular el valor presente P: VP(i%,n,A,F)
Para calcular el valor futuro F: VF(i%,n,A,P)
Para calcular el valor periddico igual A: PMT(i%n,P,F)
Para calcular el nimero de periodos n: NPER(i%,A,P,F)
Para calcular la tasa de interés compuesto i: TASA(1,A,P,F)
Para calcular la tasa de interés compuesto i: TIR(primera_celda:tiltima_celda)
Para calcular el valor presente P de cualquier serie: VPN(i%,
segunda_celda:tltima_celda) + primera_celda

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