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INGENIERIA
FINANCIERA
CUESTIONARIO
La Paz, Bolivia
CUESTIONARIO: FUNDAMENTOS DE COSTO DE CAPITAL,
ESTRUCTURA DE CAPITAL Y POLITICA DE DIVIDENDOS COSTO DE
CAPITAL
1. ¿Qué es el costo de capital? ¿Qué papel desempeña en las decisiones de
inversión a largo plazo?
R. Es el rendimiento mínimo que debe ofrecer una inversión para que merezca
la pena realizarla desde el punto de vista de los actuales poseedores de una
empresa. También el costo del capital es uno determinan el valor de la empresa.
Las decisiones a largo plazo son muy importantes de estudiar, porque no se
puede dar marcha atrás y por lo general son muy rígidos en sus términos de
condición. Lo cual nos puede llevar al fracaso de un proyecto con mucha
inversión.
2. ¿Por qué se mide el costo de capital después de impuestos? ¿Por qué se
recomienda el uso de un costo de capital promedio ponderado en vez del costo
de la fuente específica de fondos?
R. Porque el interés que la deuda genera, es un gasto deducible para el
impuesto a las utilidades, y por lo tanto puede generar una disminución en el
pago de impuesto.
3. ¿Qué es el costo de capital promedio ponderado (CCPP) y cómo se calcula?
R. Este método nos permite calcular el total de gastos de financiamiento para
futuros proyectos. Mientras más bajo el CCPP, más económico será para la
empresa gestionar y financiar futuros proyectos.
La formula para su calculo es la siguiente:
Donde:
wi =proporción de la deuda a largo plazo en la estructura de capital
wp =proporción de acciones preferentes en la estructura de capital
k i =costo de la deuda
k p =costo de acciones preferentes
POLITICA DE DIVIDENDOS
7. ¿En que consiste la teoría residual de dividendos?
R. Consiste en que todas las utilidades obtenidas por una empresa deben ser utilizadas
primero para hacer todas las inversiones posibles y así aumentar las ganancias a largo
plazo.