De forma individual, complete el siguiente cuadro de conocimientos.

¿Qué conozco de Análisis ¿Qué quiero conocer sobre: ¿Qué aprendí sobre Análisis
Financiero y de las técnicas Análisis Financiero y las Financiero y las técnicas de
de análisis? técnicas de análisis? análisis?

El análisis financiero
consiste en una serie de
técnicas y procedimientos
(como estudios de ratios
¿Qué conozco
financieros, sobre la y
indicadores ¿Qué quiero conocer sobre la ¿Qué aprendí sobre
capacidad
otros) que permiten analizar capacidad de pago?
de pago? capacidad de pago?
la información contable de
la empresa para obtener
una visión objetiva

¿Qué conozco sobre qué es ¿Qué quiero conocer sobre ¿Qué aprendí sobre deuda y
una deuda y sobreendeudamiento?
deuda y qué es sobreendeudamiento?
sobreendeudamiento?
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15
 ANALISIS HORIZONTAL
AEROENVIAS DEL CONTINENTE AMERICANO S.A. AVIANCA Y SUS SUBORDINADAS -
BALANCE GENERAL CONSOLIDADO MILES DE PESOS
VARIACIÓN
ACTIVOS 2013 2012 ABSOLUTA
ACTIVOS CORRIENTES
EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO $ 872,958 $ 515,251
INVERSIONES DE CORTO PLAZO NETO $ 77,712 $ 115,052
DEUDORES $ 1,414,985 $ 967,003
DIFERIDOS $ 175,717 $ 158,260
DEPOSITOS $ 103,231 $ 52,220
INVENTARIOS $ 56,652 $ 44,196
OTROS ACTIVOS $ 11,272 $ 4,940
TOTAL ACTIVOS CORRIENTE $ 2,712,527 $ 1,856,922

INVERSIONES $ 34,982 $ 25,660

DEUDORES $ 63,252 $ 238,762
DEPOSITOS $ 143,067 $ 147,303
PROPIEDADES Y EQUIPO $ 2,936,953 $ 2,194,027
INTANGIBLES $ 262,490 $ 223,615
DIFERIDOS $ 208,981 $ 157,604
OTROS ACTIVOS $ 13,124 $ 38,054
VALORIZACIONES $ 147,560 $ 130,464
TOTAL ACTIVOS $ 6,522,936 $ 5,012,411

PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 305,956 $ 235,153
PROVEEDORES $ 285,386 $ 201,904
CUENTAS POR PAGAR $ 92,054 $ 139,156
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS $ 299,906 $ 97,925
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASA $ 65,192 $ 137,131
OBLIGACIONES LABORALES $ 118,241 $ 106,437
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 372,308 $ 326,695
INGRESOS RECIBIDOS POR ANTICIPADO $ 603,876 $ 439,897
IMPUESTO DE RENTA DIFERIDO $ 30,945 $ 28,721
OTROS PASIVOS $ 141,869 $ 104,755
BONOS $ 75,000 $ -
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ 2,390,733 $ 1,817,774

OBLIGACIONES FINANCIERAS $ 1,708,243 $ 1,264,262

BONOS $ 810,366 $ 500,000
OBLIGACIONES LABORALES $ 179,231 $ 214,765
CUENTAS POR PAGAR $ 90,173 $ 47,658
CUENTAS POR PAGAR RELACIONADAS $ 3,248 $ 1,180
IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASA $ - $ 12,777
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES $ 31,283 $ 26,865
IMPUESTO DE RENTA DIFERIDO $ 67,072 $ 53,692
TOTAL PASIVOS $ 5,280,349 $ 3,938,974

PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL $ 8,936 $ 8,937
SUPERAVIT DE CAPITAL $ 398,915 $ 398,964
RESERVAS $ 230,060 $ 119,131
REVALORIZACIÓN DEL PATRIMONIO -$ 48,687 -$ 48,687
RESULTADOS POR CONVERSIÓN -$ 39,158 -$ 49,900
SUPERAVIT POR VALORIZACIOINES $ 147,560 $ 130,464
RESULTADOS ACUMULADOS $ 544,961 $ 514,528
PATRIMONIO NETO $ 1,242,587 $ 1,073,437
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ 6,522,936 $ 5,012,411

CUENTAS DE ORDEN $ 3,222,355 $ 2,877,110

ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL

VARIACION
RELATIVA 2013 2012
 AEROENVIAS DEL CONTINENTE AMERICANO S.A. AVIANCA Y SUS SUBORDINADAS - BALANCE ANALISIS HORIZONTAL
GENERAL CONSOLIDADO MILES DE VARIACIÓN
PESOS ABSOLUTA
INGRESOS OPERACIONALES
PASAJES $ 4,583,795 $ 4,189,385
SERVICIOS DE CARGA Y CORREO $ 822,733 $ 760,936
ACTIVIDADES CONEXAS $ 180,102 $ 135,068
TOTAL INGRESOS OPERACIONALES BRUTOS $ 5,586,630 $ 5,085,389

COSTOS DE PRESTACION DEL SERVICIO

COMBUSTIBLE $ 1,459,822 $ 1,409,432
SALARIOS, PRESTACIONES SOCIALES Y OTROS $ 539,074 $ 487,976
FACILIDADES AEROPORTUARIAS Y OTROS $ 441,538 $ 398,031
ARRENDAMIENTO DE EQUIPO AEREO Y OTROS $ 423,961 $ 371,239
HONORARIOS, SERVICIOS GENERALES Y DIVERSOS $ 337,976 $ 315,764
DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES $ 148,111 $ 125,770
MANTENIMIENTO EQUIPO DE VUELO Y AERONAUTICO $ 146,024 $ 194,395
SERVICIOS A PASAJEROS $ 157,089 $ 139,942
SEGUROS $ 17,698 $ 23,457
TOTAL COSTOS DE PRESTACION DE SERVICIOS $ 3,671,293 $ 3,466,004

UTILIDAD BRUTA $ 1,915,337 $ 1,619,385

GASTOS OPERACIONALES
VENTAS $ 951,639 $ 740,381
ADMINISTRACIÓN $ 297,674 $ 274,553
PROVISIONES $ 25,960 $ 31,274
UTILIDAD OPERACIONAL $ 640,064 $ 573,177

PENSIONES DE JUBILACION $ 72,038 $ 31,654

UTILIDAD OPERACIONAL DESPUES DE PENSIONES DE JUBIL $ 568,026 $ 541,523

INGRESOS NO OPERACIOINALES
UTILIDAD EN VENTA DE ACTIVOS, RECUPERACIONES Y OTR $ 79,759 $ 222,815
DIFERENCIA EN CAMBIO $ - $ 42,857
FINANCIEROS, INTERESES Y OTROS $ 21,113 $ 34,046
$ 100,872 $ 299,718
GASTOS NO OPERACIONALES
FINANCIEROS, INTERESES Y COMISIONES $ 197,661 $ 178,175
DIFERENCIA EN CAMBIO $ 50,985 $ -
OTROS $ 113,403 $ 169,812
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES $ 362,049 $ 347,987

UILIDAD ANTES DE IMPUESTOS DE RENTA $ 306,849 $ 493,254

ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL
VARIACION
RELATIVA 2013 2012
Cuenta Valor año 1 Valor año 2 Variación absoluta
Caja $ 6,500,000 $ 4,000,000 -$ 2,500,000
Bancos $ 17,800,000 $ 15,000,000 -$ 2,800,000
Inversiones $ 35,000,000 $ 12,000,000 -$ 23,000,000
Cartera $ 50,000,000 $ 75,000,000 $ 25,000,000
Inventarios $ 65,000,000 $ 82,000,000 $ 17,000,000
PPYE $ 180,000,000 $ 175,000,000 -$ 5,000,000
Total activo $ 354,300,000 $ 363,000,000 $ 8,700,000
Proveedores $ 45,000,000 $ 78,000,000 $ 33,000,000
Obligaciones financi $ 63,000,000 $ 23,000,000 -$ 40,000,000
Impuestos por pagar $ 7,000,000 $ 3,000,000 -$ 4,000,000
Salarios por pagar $ 23,000,000 $ 31,000,000 $ 8,000,000
Total pasivo $ 138,000,000 $ 135,000,000 -$ 3,000,000
Aportes sociales $ 140,000,000 $ 140,000,000 $0
Reservas patrimonia $ 46,000,000 $ 52,000,000 $ 6,000,000
Utilidades por distrib $ 30,300,000 $ 36,000,000 $ 5,700,000
Total patrimonio $ 216,300,000 $ 228,000,000 $ 11,700,000

Cuenta Valor Análisis verticalhttps://www.gerencie.com/analisis-vertica

ANALISIS
Total activo $ 354,300,000 100%
Caja $ 6,500,000 1.83%
Bancos $ 17,800,000 5.02%

VERTICAL
Inversiones $ 35,000,000 9.88%
Cartera $ 50,000,000 14.11%
Inventarios $ 65,000,000 18.35%
Propiedad, $ 180,000,000 50.80%
Total Pasivo $ 138,000,000 100%
Proveedore $ 45,000,000 32.61%
Obligacione $ 63,000,000 45.65%
Impuestos $ 7,000,000 5.07%
Salarios po $ 23,000,000 16.67%
Total patrimonio $ 216,300,000 100%
Aportes soc $ 140,000,000 64.72%
Reservas pa $ 46,000,000 21.27%
Utilidades p $ 30,300,000 14.01%

LIQUIDEZ: indicador de la capacidad que un negocio tiene para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo.
Liquidez= ACTIVO CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE

El resultado obtenido de esta división se interpretará en un sentido u otro en función de si es mayor que uno o menor
que uno: Si es mayor que uno: supone que el activo circulante es mayor que el pasivo corriente, lo cual en su justa
medida es una señal de salud fijnanciera. Sin embargo, hay que tener en cuenta que si el dato es muy superior a uno
puede significar que existe un exceso de recursos activos que no están siendo explotados y por tanto, no se está
obteniendo toda la rentabilidad que se podrá conseguir de ellos.Si es menor que uno: indica que el negocio tiene
problemas de liquidez y posiblemente se enfrente a dificultades con las obligaciones contraídas en el corto plazo (a
pagar a menos de un año).

ENDEUDAMIENTO: Se encarga de reflejar cuánto peso tiene la deuda contra el capital de los accionistas.

Endeudamiento=
TOTAL PASIVO
TOTAL PATRIMONIO

El resultado de esta fórmula expresa las cantidades en tanto por uno. Si se prefiere un resultado expresado en tanto
por ciento, se multiplica el resultado obtenido por 100. Esta relación a menudo se conoce como apalancamiento.
Cuanto mayor sea el crédito, mayor será el apalancamiento. se adopta como valor óptimo un ratio de
endeudamiento entre el 0,4 y el 0,6. Si es mayor de 0,6 significa que la empresa esta endeuda en exceso con
respecto a su capital neto, lo cual constituye una señal de alarma. Si es menor de 0,4 significa que la empresa no
está utilizando adecuadamente sus propios recursos.

RENTABILIDAD: la tasa con que la empresa remunera al capital empleado. Es por esto que, en base a los diferentes niveles

RENTABILIDAD= UTILIDAD DESPUES DE I X 100

VENTAS TOTALES

El objetivo de los beneficios después de impuestos tiene que ser positivo siempre a largo

((GASTOS + DEUDAS) / INGRESOS) X 100

CAPACIDAD DE PAGO =

Según la regla 50/40/10, lo ideal es destinar 50% de los ingresos al pago de gastos fijos, 40% al pago de deudas y
 Variación relativa https://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html#google_vignette
-38.46%
-15.73%
-65.71%
50.00%

ANALISIS
26.15%
-2.78%
2.46%

HORIZONTAL
73.33%
-63.49%
-57.14%
34.78%
-2.17%
0.00%
13.04%
18.81%
5.41%

ww.gerencie.com/analisis-vertical.html

ANALISIS
VERTICAL

a sus obligaciones en el corto plazo.

n de si es mayor que uno o menor
ivo corriente, lo cual en su justa
si el dato es muy superior a uno
tados y por tanto, no se está
no: indica que el negocio tiene
s contraídas en el corto plazo (a

el capital de los accionistas.

e un resultado expresado en tanto

conoce como apalancamiento.
óptimo un ratio de
ta endeuda en exceso con
,4 significa que la empresa no

esto que, en base a los diferentes niveles de beneficios que se usen en el cálculo del ratio, y a los diferentes tipos de capitales o recurso

ue ser positivo siempre a largo plazo, si no es así, la empresa tenderá a desaparecer.

e gastos fijos, 40% al pago de deudas y 10% al ahorro.

tipos de capitales o recursos empleados, se den muchas clases de ratios de la rentabilidad empresarial.