ALEXANDRA LÓPEZ M

GUIA 10
3.1 ACTIVIDAD DE REFLEXIÓN INICIAL:
Si yo tuviera esa cantidad de dinero y fuera un gran amigo mío, se la prestaría sin intereses
únicamente si es para cosas importantes y de necesidad, de lo contrario si cobraría algún
tipo de interés para recibir alguna ganancia sobre ese dinero.
3.2 ACTIVIDAD DE CONTEXTUALIZACIÓN
Si creo que es necesario conocer todos estos términos para saber qué porcentaje de interés
establecer al dinero que prestare y para saber si realmente si me está generando alguna
ganancia.
 Valor del dinero en el tiempo, es el poder adquisitivo que se pierde cuando van
pasando los años, 100 mil de hace 2 años no tiene el mismo poder que 100 mil de
hoy.
 Interés, es el dinero de más que se paga por el préstamo de un dinero.
 Tasa de interés, es el porcentaje de dinero cobrado sobre el dinero prestado.
 Anualidad, es cuando se paga la misma cuota de dinero durante un determinado
tiempo.
 Tasa efectiva, es cuando se paga por un préstamo o un ahorro, pero sin tener en
cuenta los intereses.
 Tasa nominal, es cuando se paga por un préstamo de dinero y ese dinero no se suma
al capital.
 Interés simple, es cuando se obtienen intereses en cierto tiempo y no se suman al
capital para obtener más intereses.
 Interés compuesto, es cuando el interés obtenido se suma al capital inicial.
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3.3 ACTIVIDADES DE APROPIACIÓN:

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3.3.2
 INTERÉS SIMPLE: Es aquel en el cual los intereses causados en un periodo no
ganan intereses en los periodos siguientes, independientemente de que se paguen o
no. Únicamente sobre el capital principal se liquidan los intereses sin tener en
cuenta los intereses procedentes causados. La liquidación de los intereses se hace
sobre el capital no pagado.
1. CARACTERÍSTICAS:
 El capital inicial no varía durante todo el tiempo de la operación financiera ya que
los intereses no se capitalizan, siempre y cuando no se abone al capital inicial.
 La tasa de interés siempre se aplicara sobre el mismo capital, bien sea el inicial o el
no pagado.
 Los intereses serán siempre iguales en cada periodo.
2. CALCULO: El interés a pagar por una deuda varia en forma directamente
proporcional al capital y al tiempo, es decir, a mayor capital y mayor tiempo mayor
intereses.
I = F (P, n)
 INTERÉS COMERCIAL Y REAL:
Comercial: se refiere al que se calcula considerando un año de 360 días
Real: Se refiere al que se calcula considerando un año de 365 días o 366 si es año bisiesto.
 CALCULO DEL NÚMERO DE
DÍAS ENTRE FECHAS:
Al realizar operaciones financieras la
variable tiempo no siempre se expresa
igual, para calcular el número de días
transcurrido entre la fecha de inicio y la
fecha de vencimiento se manejan dos
criterios, el cálculo aproximado que toma
en cuenta el año comercial y el otro es el
año real, que se realiza con el apoyo de
tablas o una calculadora financiera.
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 VALOR FUTURO A INTERÉS SIMPLE: Consiste en calcular el valor futuro

equivalente a un valor presente, después de n periodos a una tasa de interés simple i.
El valor futuro es igual al capital prestado más los intereses.

Se calcula así: F = P (1 + ni)

 VALOR PRESENTE A INTERÉS SIMPLE: Consiste en calcular un valor

presente equivalente a un valor futuro, ubicado n periodos delante de una tasa de
interés simple i.
De la fórmula: F = P (1 + ni) se despeja P: P = F / (1 + ni)
 CALCULO DE LA TASA DE INTERÉS SIMPLE: Consiste en calcular la tasa
de interés simple i, que arroja una inversión inicial P y después de n periodos se
recibe una cantidad acumulada.
F = P (1 + ni) → F/P = (1 + ni) → F/P – 1= ni

i= 1/n [F/P – 1]

 CALCULO DEL TIEMPO DE NEGOCIACIÓN: Consiste en determinar el

número de periodos n, que se requieren para que una inversión inicial P a una tasa
de interés simple i produzca un valor futuro F.
Se calcula así:
F/P – 1 = ni → n = 1/i [F/P – 1]
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3.3.3
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3.3.4
INTERÉS COMPUESTO: Es aquel que al final del periodo capitaliza los intereses
causados en el periodo inmediatamente anterior. En el interés compuesto el capital cambia
al final de cada periodo, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un
nuevo capital sobre el cual se calculan los intereses.
CARACTERÍSTICAS:
 El capital inicial cambia en cada periodo porque los intereses que se causan se
capitalizan, o sea se convierten en capital.
 La tasa de interés siempre aplica sobre un capital diferente.
 Los intereses periódicos siempre serán mayores.
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CAPITALIZACIÓN: Proceso mediante el cual los intereses que se van causando

periódicamente se suma al capital anterior.
PERIODO DE CAPITALIZACIÓN: Periodo pactado para convertir el interés en capital.
Al decir periodo de capitalización mensual se está indicando que al final de cada mes se
suman los intereses al capital anterior. Es importante establecer la diferencia entre periodo
de capitalización y periodo de pago, porque no siempre coinciden. Los intereses se pueden
causar diariamente y recibirse su pago al final del mes; en este caso el periodo de
capitalización es diario y el pago es mensual. Se suele mencionar la tasa de interés para un
periodo de capitalización, de lo contrario la tasa es anual.
VALOR FUTURO A INTERÉS COMPUESTO: Consiste en calcular el valor
equivalente de una cantidad P, después de estar ganando intereses por n periodos, a una tasa
de interés i. Su representación es así:

Por lo tanto, el valor futuro equivalente a un valor presente está dado por:

VALOR PRESENTE A INTERÉS COMPUESTO: Consiste en calcular el valor P,

equivalente hoy a una cantidad futura F, ubicada en n periodos adelante (en el futuro),
considerando una tasa de interés compuesta i. Esta operación de calcular el valor actual de
un capital equivalente a lo pagado en el futuro, se presenta con mucha frecuencia en los
negocios y se conoce como el
procedimiento para descontar
una deuda.

De la expresión F=P (1+i) ¨n, se

despeja P
F
P= o F ( 1+i ) ¨ −n
( 1+i ) ¨ n
El factor (1+i)¨-n se conoce como factor de descuento.
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TASA DE INTERÉS COMPUESTA: En algunos casos se conoce la cantidad invertida y

la recibida después de un número de periodos determinado y se desea conocer la tasa de
interés. Cuando solo existe una única cantidad invertida y una única cantidad recibida, la
tasa de interés se puede calcular por solución directa aplicando la ecuación básica:

TIEMPO DE NEGOCIACIÓN: Consiste en calcular el tiempo requerido para que una

inversión a una conocida tasa de interés se convierta en una cantidad futura determinada.

ECUACIONES DE VALOR: Una operación financiera se caracteriza por tener ingresos y

egresos ubicados en fechas diferentes, y a la luz del principio del valor del dinero en el
tiempo son valores diferentes y, por lo tanto, no se pueden sumar. Para poderlos sumar es
necesario ubicarlos en una misma fecha (convertirlos en pesos del mismo valor
adquisitivo). El resultado de igualar ingresos y egresos ubicados en una misma fecha da
como origen a una ecuación de valor (o ecuación de equilibrio financiero).
PASOS PARA CONSTRUIR UNA ECUACIÓN DE VALOR:
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 Se dibuja el flujo de caja de la operación financiera, representando los ingresos con

flechas hacia arriba y los egresos con flechas hacia abajo, definidos perfectamente
en tiempo y valor.
 Se ubica la fecha focal en cualquier sitio dentro o fuera del flujo de caja.
 Se trasladan los ingresos y los egresos a la fecha focal, aplicando la formula básica
F=P(1+i)¨n y se igualan. Habrá ingresos y egresos ubicados a la izquierda y la
derecha de la fecha focal, los cuales deben ser trasladados calculando su valor
futuro o su valor presente equivalentes. Los valores que se encuentran ubicados en
el mismo lugar de la fecha focal permanecerán iguales. Al igualar los ingresos y los
egresos, ambos colocados en la fecha focal, se obtiene una ecuación de valor.
SUPUESTO DE REINVERSIÓN: La consideración de que los intereses se capitalizan o
se reinvierten a la misma tasa de interés, sobre la cual se apoya el interés compuesto, da
como origen al supuesto de reinversión, conocido como el supuesto básico de las
Matemáticas Financieras.
3.3.5
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3.3.6
TASA DE INTERÉS: En términos prácticos la tasa de interés es el precio del dinero tanto
para el que lo necesita porque paga un precio por tenerlo, como para el que lo tiene porque
cobra un precio por prestárselo al que lo requiere. La tasa de interés está afectada por
diversas variables como lo son la inflación, la devaluación, la oferta y demanda y el riesgo
empresarial, estas variables determinan el costo del dinero en cualquier momento.
TASA NOMINAL: Es la tasa de interés que expresada anualmente indica que parte de ella
será cobrada periódicamente. La tasa nominal está compuesta de dos partes: La primera es
la tasa anual y la segunda parte es la fracción de la tasa anual que se va a liquidar
periódicamente.
FORMAS DE EXPRESAR LA TASA NOMINAL:
 20% Anual trimestre vencido.
 18% anual mes vencido.
 14% anual bimestre vencido.
 22% anual mes anticipado.
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 14% anual bimestre anticipado.

 20% TV, 18% MV, 22% MA.
TASA EFECTIVA: Es la tasa de interés que resulta de la reinversión, o capitalización de
los intereses periódicos (diarios, semanales, mensuales, bimestrales, trimestrales, etc.)
durante un periodo anual.
TASA PERIÓDICA: Es la tasa de interés que se aplica para un determinado tiempo
menos de un año. Su importancia radica en que es la tasa de interés que se aplica sobre el
monto del crédito y, en consecuencia, la que genera los intereses.
RELACIÓN DE LA TASA NOMINAL Y PERIÓDICA: Existe una relación directa y
sencilla. La tasa nominal la podemos calcular a partir de una tasa de interés periódica,
simplemente multiplicando esta última por el número de periodos que haya en el lapso que
se ha estipulado para la tasa nominal.
Por ejemplo: Si la tasa periódica es del 2% mensual, la tasa nominal será del 24% anual
MV, que resulta de multiplicar 2% por 12 periodos mensuales.
Haciendo la operación inversa, la tasa periódica se puede calcular a partir de la tasa
nominal dividiéndola entre el número de periodos.
Por ejemplo: Una tasa nominal del 24% anual MV da origen a una tasa del 2% mensual,
que resulta de dividir 24 entre 12 periodos mensuales.
DIFERENCIA ENTRE LA TASA NOMINAL Y LA TASA EFECTIVA: Si el
inversionista en el momento de recibir los intereses los reinvierte, se hace referencia a la
tasa efectiva, pero si está esperando su fecha de liquidación para gastárselos o guardarlo se
hace referencia a la tasa nominal.
TASAS EQUIVALENTES: Dos tasas son equivalentes cuando ambas, obrando en
condiciones diferentes, producen la misma tasa efectiva anual o el mismo valor futuro.
Ambas capitalizan en periodos diferentes, o que una de ellas es vencida y la otra anticipada.
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3.3.7
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3.3.8
ANUALIDAD

Es un conjunto de pagos iguales hechos a intervalos iguales de tiempo. El termino anualidad parece significar que los
pagos se hacen anualmente. (Pueden ser anuales, trimestrales, mensuales, quincenales, diarios.

CLASES DE
ANUALIDADES
Anualidad anticipada Anualidad perpetúa Anualidad vencida Anualidad diferida

Es aquella en que los Es aquella en donde el La anualidad En las que el primer

pagos se hacen con
dinero o tarjeta al
principio del periodo
pago uniforme
acordado se realiza en
forma permanente, es
decir que no se estima
un último pago y
tampoco se puede
calcular un valor
futuro.
vencida es aquel pago no se realiza en el
abono, retiro o primer periodo si no
depósito frecuente que por el contrario
que se efectúa al pueden pasar varios
final de cada periodos antes de que se
periodo de pago realice el primer pago.
pactado.

CONDICIONES PARA UNA ANUALIDAD

Para que una serie de pagos sea una anualidad debe cumplir las siguientes condiciones:

Todos los pagos deben ser
periódicos.
Todos los pagos Todos los pagos son llevados al principio El número de pagos debe ser
deben ser iguales. o al final de la serie, a la misma tasa o a un igual al número de periodos.
valor equivalente, es decir, la anualidad
debe tener un valor presente equivalente y
un valor futuro equivalente.

ANUALIDAD VENCIDA

Es aquella que los pagos se hacen al final del periodo. Así, por ej., el salario mensual de un
empleado o las cuotas en la compra de un vehículo.

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD

VENCIDA

Es un valor, ubicado en un periodo anterior a la fecha del primer pago, equivalente a una serie de pagos
iguales y periódicos. Desde el punto de vista matemático, es la suma de los valores presentes de todos los
pagos.
El valor presente estará ubicado al principio del periodo en que se hace el primer pago.

VALOR DE LA CUOTA EN FUNCIÓN DEL VALOR

PRESENTE
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Conocidos el valor presente (P), la tasa de interés (i), y el número de pagos (n), se
puede calcular el valor de la cuota

El valor entre llaves se denomina factor de recuperación de capital.

AMORTIZACIÓN

Es la pérdida del valor de los activos o pasivos con el paso del tiempo. Esta pérdida, que se
debe reflejar en la contabilidad, debe tener en cuenta cambios en el precio del mercado u otras
reducciones de valor.
Con las amortizaciones, los costes de hacer una inversión se dividen entre todos los años de uso
de esa inversión.

3.3.9
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3.4.1
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3.4.2