Ratio de = Deuda ( Pasivos) 6.

31 86%
Apalancamiento Patrimonio 1 14%

D+P 7.305637982196 veces

Estado de
Situaciín financiera
 Estado de Situación Financiera

Estructura
de
Capital

Activos= Pasivos + Patrimonio

Obtiene del interes de las Lineas de Financiamient

Participación % Costo Efecto Impuestos

Kd
CT Costo Deuda (1-Timp)
Pasivos 86% 11% 0.72
Activos
Patrimonio Ke
AF Costo de Patrimonio
14% 56%

Activos= Pasivos + Patrimonio

Obtiene a través de un modelo financiero CAPM

Empresa Real state Development Modelo de CAPM

D/E = 6.31 Ke= Rf+B*(Rm-Rf)+ Rpais

Tasa imp renta= 28% Ke Costo del patrimonio

Rf Tasa libre de riesgo
Costo deuda = 11% BL Beta ( Riesgo sistematico)
Rm Rendimiento del mercado
Rpais Riesgo pais 175pbs
Total pasivos 4,250,000
BL=Bd*(1+D/E*(1-Timp))
Total patrimonio 674,000
Donde
6.31 BL Beta apalancado
Bd Beta desapalancado
D/E Ratio de apalancamiento
Timp Tasa de Impuestos
eres de las Lineas de Financiamiento

0.07

0.08
14.53% CPPC Costo Promedio Ponderado de Capital
WACC

és de un modelo financiero CAPM

56%

2.40% https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
3.72
16.40% https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
1.75% https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/diarias/resultados/PD04709XD/html

3.72

0.67 https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
6.31
28%
 Flujos de Caja

0 1 2 3 4 5
- 1,500,000 200,000 300,000 300,000 300,000 500,000

174,626.74
228,708.73
199,693.29
174,358.94
253,731.10
88,616.47
1,119,735

Valor Actual neto (VAN) - 380,265

Tasa descuento
WACC/CPPC 14.53%
 6 Acum
200,000 1,800,000
 0 1
Ventas 1,500,000
0.6 C Ventas 900,000
Utilidad bruta 600,000
0.12 Gastos adm 180,000
0.07 Gastos ventas 105,000
Depreciacion y amortizacion 45,000
EBIT Utilidad Operativa 270,000
0.3 Impuestos 81,000
NOPAT U neta Operativa 189,000

Flujo de Caja Economico

U neta Operativa 189,000

+ Depreciacion y Amortización 45,000

Inversión
Activos Fijos - 450,000
Capital de trabajo - 300,000 - 24,000

FC Economico Flujo de caja libre del negocio - 750,000 210,000

Vp Fc1--->Fc6 1,187,240

VAN 437,240 >

Flujo de caja libre del Accionista

Financiamiento 647,339.56
- Amortizacion 107,889.93
- Intereses 71,207.35
+ Escudo Fiscal 21,362.21

Flujo de caja libre del Accionista - 102,660 52,264.93

Vp Fc1--->Fc6 180,224

VAN 77,563 >

 2 3 4 5 6
1,620,000 1,749,600 1,889,568 2,040,733 2,203,992
972,000 1,049,760 1,133,741 1,224,440 1,322,395
648,000 699,840 755,827 816,293 881,597
194,400 209,952 226,748 244,888 264,479
113,400 122,472 132,270 142,851 154,279
45,000 45,000 45,000 45,000 45,000
295,200 322,416 351,809 383,554 417,838
88,560 96,725 105,543 115,066 125,352
206,640 225,691 246,266 268,488 292,487

206,640 225,691 246,266 268,488 292,487

45,000 45,000 45,000 45,000 45,000

70,000
- 25,920 - 27,994 - 30,233 - 32,652 440,798 Recuperacion del CT

225,720 242,698 261,033 280,836 848,285

Tasa de descuento WACC 14.53%

107,889.93 107,889.93 107,889.93 107,889.93 107,889.93

59,339.46 47,471.57 35,603.68 23,735.78 11,867.89
17,801.84 14,241.47 10,681.10 7,120.74 3,560.37

76,292.45 101,577.58 128,220.91 156,331.11 732,087.81

Tasa de descuento KE 56.18%

0
 Inversión
Activos Fijos 450,000
0.2 Capital de trabajo 300,000
Inversión total 750,000

Cuadro de Activos Fijos

Plazo 10 años
1 2 3 4
Depreciación 45,000 45,000 45,000 45,000
Valor desecho 450,000 405,000 360,000 315,000 270,000

Venta Activo Año 6

Costo Activo Año 6
Utilidad
0.3 Impuesto
Flujo Neto

Cuadro de Capital de trabajo

ecuperacion del CT
0 1 2 3 4
0.2 Capital de trabajo 300,000 324,000 349,920 377,914
Variación CT 300,000 24,000 25,920 27,994 30,233

D/E = 6.30563798

Participación %

CT
Pasivos 86%
Activos
Patrimonio
AF
14%

Activos= Pasivos + Patrimonio

Finaciamiento 647,339.56
Tasa 11%
Plazo 6 años
Amortizaciones iguales
Cuota Interes Amortizacion Saldo Capital
0 647,339.56
1 179,097.28 71,207.35 107,889.93 539,449.63
2 167,229.39 59,339.46 107,889.93 431,559.71
3 155,361.49 47,471.57 107,889.93 323,669.78
4 143,493.60 35,603.68 107,889.93 215,779.85
5 131,625.71 23,735.78 107,889.93 107,889.93
6 119,757.82 11,867.89 107,889.93 -
 5 6
45,000 45,000
225,000 180,000

enta Activo Año 6 280,000

osto Activo Año 6 180,000
100,000
30,000
70,000

5 6
408,147 440,798
32,652 Salidas de Caja (- )

Interes*Timp
aldo Capital Escudo Fiscal

21,362.21
17,801.84
14,241.47
10,681.10
7,120.74
3,560.37
 S intereses C Intereses
Ventas 1,500,000 1,500,000
C Ventas 900,000 900,000
Utilidad bruta 600,000 600,000
Gastos adm 180,000 180,000
Gastos ventas 105,000 105,000
Depreciacion y amortizacion 45,000 45,000
Utilidad Operativa 270,000 270,000
Impuestos 81,000 81,000
U neta Operativa 189,000 189,000.00
Intereses 0 71,207.35
U antes Imp 189,000 117,792.65
0.3 Impuestos 56,700 35,337.79 21,362.21
U neta 132,300 82,454.85
21,362.21 Escudo Fiscal