ANÁLISIS DE LIQUIDEZ

2016 40,710 = $0.93 pesos

43,622
Activo circulante
42,490 = $0.90 pesos
a) Razón de liquidez 2017
Pasivo circulante
46,917

2018 44,851
= $0.92 pesos
48,749

Parámetro óptimo: $ 2 a $ 1
En todos los años se ha presentado menos de $1 peso circulante por cada
obligación, lo cual representa un problema de liquidez para las deudas a corto
plazo.

40,710 - 7,428
= $0.76 pesos
2016 43,622
Activo circulante – inventarios
b) Prueba del ácido
Pasivo circulante
42,490 - 8,368
2017 = $0.72 pesos
46,917

2018 44,851 - 9,340

= $0.72 pesos
48,749

Parámetro óptimo: contar con $1 peso por cada $1 de deuda.

En todos los años se ha presentado que se cuenta con menos de $1 peso para
cubrir cada deuda, por lo cual la rotación de inventarios debe acelerarse.
 2016 40,710 - 43,622 = $-2912 pesos

c) Capital de trabajo
Activo circulante – pasivo circulante
2017 42,490 - 46,917 = $-4427 pesos

2018 44,851 - 48,749 = $-3898 pesos

Parámetro óptimo: Representa el capital de trabajo disponible para seguir

operando.
Todos los años el resultado del capital de trabajo sale en negativo. Lo cual
representa riesgo para la funcionalidad de la entidad.
 ANÁLISIS DE SOLVENCIA (ENDEUDAMIENTO Y APALANCAMIENTO)

170,089
2016 X100 = 69.37%
245,165
A) Apalancamiento Pasivo Total
con recursos X100
ajenos Activo Total 2017 182,225
X100 = 70.28%
259,249

2018 178,741 = 67.88%

X100
263,316

Parámetro óptimo: La empresa debe tener inversión de capital ajeno

máximo de 40%.
Todos los años sobrepasa el 40% por lo cual hay desequilibrio en la
estructura financiera, se observa que hay deudas a largo plazo elevadas,
incluso se observa que hubo reducción en la plantilla de personal se
puede relacionar con recortes de personal.

75,076
2016 X100 = 30.62%
245,165

Apalancamiento
B) Capital contable
con recursos X100 2017 77,024
propios Activo total X100 = 29.71%
259,249

2018 84,575 = 32.11%

263,316 X100

Parámetro óptimo: La empresa debe tener inversión propia mínima

de un 60%.
Se observa que el promedio de inversión con capital ajeno en los
periodos revisados es de 30%. Representa un porcentaje bajo por
parte de los propietarios.
 RAZÓN DE ACTIVIDAD, EFICIENCIA Y OPERACIÓN

(Ventas) 252,141

2016 (Activo total) 245,165 = 1.02

(Ventas) 267,515
Rotación de activo 2017 (Activo total) 259,249 = 1.03
Total.
(Ventas) 288,266
2018 (Activo total) 263,316 = 1.09

Parámetro óptimo: Esto indica que por cada peso invertido de la empresa se está
generando 1.09 pesos de venta, evidentemente se ha tenido un incremento en el último
año a comparación de ejercicios anteriores logrando una mayor eficiencia.

(Inventarios) 7,428
2016 Costo de ventas 115,998 X 360 = 23 días

(Inventarios) 8,368
Rotación de inventarios. 2017 (Costos de ventas) 124,763 X 360 = 24 días

(Inventarios) 9,340
2018 (Costos de ventas) 135,667 X 360 = 25 días

Parámetro óptimo: Esto quiere decir que en promedio los inventarios se renuevan
cada 25 días, aumentando en el último año en comparación con los ejercicios de años
anteriores, es importante que se pueda reducir el número de días para una mejor
administración de la inversión.
 (Clientes) 24,069
2016 (Ventas) 252,141 X 360 = 34 días

(Clientes) 24,806
Rotación de cuentas 2017 (Ventas) 267,515 X 360 = 33 días
por cobrar.
(Clientes) 25,950
2018 (Ventas) 288,266 X 360 = 32 días

Parámetro óptimo: Nos indica que la empresa tiene un promedio de 32 días en

recuperar sus cuentas por cobrar, para saber si el parámetro es el ideal se tendría que
comparar con las políticas crediticias de la empresa, sin embargo, durante los últimos
3 años se ha mantenido el mismo plazo de recuperación.

(Proveedores) 17,350
2016 (Costo de ventas) 115,998 X 360 = 54 días

(Proveedores) 19,677
Rotación de 2017 (Costo de ventas) 124,763 X 360 = 57 días
Proveedores.
(Proveedores) 21,074
2018 (Costo de ventas) 135,667 X 360 = 56 días

Parámetro óptimo: Esto muestra que los proveedores les dan como tiempo de
financiamiento 56 días para cobrar a la empresa las cuentas de las compras que se
realizan de materia prima, manteniéndose muy a la par con años anteriores.
 Rotación cuentas por cobrar 34
+ Rotación de inventarios 23
- Rotación de proveedores 54
2016 = Ciclo 3

Rotación cuentas por cobrar 34

+ Rotación de inventarios 24
Ciclo Financiero. - Rotación de proveedores 57
2017 = Ciclo 1

Rotación cuentas por cobrar 32

+ Rotación de inventarios 25
- Rotación de proveedores 56
2018 = Ciclo 1

Parámetro óptimo: El ciclo financiero de la empresa es de 1 día, el tiempo en el que la

empresa tarda en procesar la materia prima y recuperar sus cuentas por cobrar es de
57 días, sin embargo, a los proveedores se les debe pagar sus cuentas en un periodo
de 56 días, lo cual nos indica que en comparación con años anteriores en el 2018 la
empresa logro tener un equilibrio en su ciclo financiero.
 RENTABILIDAD

2016 (Utilidad neta) x 100 (6,768) x 100 = 2.68%

(Ventas netas) (252,141)

Rentabilidad sobre la venta 2017 (Utilidad neta) (5,669)

x 100 x 100 = 2.12%
(margen de utilidad) (Ventas netas) (267,515)

2018 (Utilidad neta) (6,811) = 2.36%

x 100 x 100
(Ventas netas) (288,266)

Parámetro óptimo: En relación con la comparación de ejercicios anteriores.

Por cada peso de venta se generan 2.6 centavos de utilidad, hubo un incremento en
comparación al año anterior, pero se han tenido mejores resultados en años anteriores.

2016 (Utilidad bruta) (136,143) = .54 = 54%

(Ventas netas) (252,141)

Margen bruto 2017 (Utilidad bruta) (142,752)

= .53 = 53%
(margen de contribución) (Ventas netas) (267,515)

2018 (Utilidad bruta) (152,599)

= .53 = 53%
(Ventas netas) (288,266)

Parámetro óptimo: En relación con la comparación de ejercicios anteriores.

El margen bruto del 2018 es del 53% al igual que el año 2017, en comparación con el
año 2016 hubo una reducción del 1%.
 2016 (Utilidad de operación) x 100 (18,084) x 100 = 7.17%
(Ventas netas) (252,141)

Utilidad de operación a 2017 (Utilidad de operación) (17,472)

x 100 x 100 = 6.53%
ventas (Ventas netas) (267,515)

2018 (Utilidad de operación) (18,509)

x 100 x 100 = 6.42%
(Ventas netas) (288,266)

Parámetro óptimo: En relación con la comparación de ejercicios anteriores.

La empresa generaría 6.42 centavos por cada peso de venta si estuviera financiada
únicamente con recursos propios. El año 2018 ha sido el más bajo en comparación con los
dos años anteriores.

2016 (Utilidad neta) x 100 (6,768) x 100 = 2.76%

(Activo total) (245,165)

Rentabilidad sobre el activo 2017 (Utilidad neta) (5,669)

x 100 x 100 = 2.19%
ROA (Activo total) (259,249)

2018 (Utilidad neta) (6,811)

x 100 x 100 = 2.59%
(Activo total) (263,316)

Parámetro óptimo: En relación con la comparación de ejercicios anteriores.

Por cada peso invertido se generan 2.59 centavos de utilidad, hubo un incremento en
comparación al año anterior, pero se han tenido mejores resultados en años
anteriores.
 2016 (Utilidad neta) x 100 (6,768) x 100 = 9.01%
(Capital contable) (75,076)

Rentabilidad sobre el capital 2017 (Utilidad neta) (5,669)

x 100 x 100 = 7.36%
ROE (Capital contable) (77,024)

2018 (Utilidad neta) (6,811)

x 100 x 100 = 8.05%
(Capital contable) (84,575)

Parámetro óptimo: En relación con la comparación de ejercicios anteriores.

Por cada peso que los socios han invertido, están obteniendo 8.05 centavos de
utilidad en el año 2018, mejoro contra el año 2017 pero en el año 2016 llego a
9.01 centavos.
 EVALUACIÓN

Razones financieras Parámetros Calificación

Aceptable No aceptable Aceptable No aceptable
Liquidez 2:1 o mas 1:1 o menos X
Liquidez

Solvencia o prueba del

1:1 o mas Menos de 1:1 X
acido
Relación directa con el volumen de
Capital de trabajo X
operaciones
Endeudamiento

Apalancamiento con
40% o menos Más de 40% X
recursos ajenos

Apalancamiento con
60% o mas Menos de 60% X
recursos propios

Rotación del activo total 1:1 o mas Menos de 1:1 X

Eficiencia y operación

Rotación de inventarios 30 días o menos Más de 30 días X

Rotación de cuentas por Relación directa con las políticas
Verificar las políticas
cobrar de crédito
Relación directa con los plazos de
Verificar las políticas
Rotación de proveedores pago
Ciclo financiero 30 días o menos Más de 30 días X
Rentabilidad sobre la
X
renta
Margen bruto X
Rentabilidad

Utilidad de operación a
En relación a la comparación de X
ventas
ejercicios anteriores
Rentabilidad sobre el
X
activo
Rentabilidad sobre el X
capital
 CONCLUSIÓN

La empresa Bimbo es una empresa multinacional de origen mexicano dedicada a la elaboración y

distribución de productos alimenticios, siendo una de las empresas panificadoras más importantes
del mundo la cual cotiza sus acciones en la Bolsa Mexicana de Valores, es por ello por lo que la
información financiera de la misma juega un factor importante para determinar su solvencia y
rentabilidad.

De acuerdo con los resultados de la información financiera se pueden hacer modificaciones internas
que ayuden a mejorar su desempeño, así mismo, para tomar decisiones de corto, mediano y largo
plazo.

Basándonos en la tabla de evaluación podemos hacer un análisis financiero más completo. La

empresa tuvo una menor liquidez para solventar sus obligaciones a corto plazo, teniendo un capital
de trabajo negativo lo cual implica un riesgo de funcionalidad. La participación de los socios estuvo
por debajo del porcentaje aceptable para la participación de los recursos de la empresa, teniéndose
que apalancar de recursos de terceros. La rotación de sus inventarios muestra un incremento en
días en el 2018 en comparación con 2017 y 2016, sin embargo, el parámetro se mantiene optimo,
pero se debe de tener cuidado ya que se debe reducir al máximo para tener una mejor
administración de la inversión. El ciclo financiero tuvo un decremento el cual se debería haber visto
reflejado en la liquidez de la empresa, este puede ser un dato para considerar como punto de
partida para las mejoras del año 2019. En cuanto al margen de utilidad bruta analizando los
porcentajes obtenidos de utilidad, podemos deducir que la empresa cuenta con un nivel estable, sin
embargo, con variantes a la alza y baja con respecto de ejercicios anteriores.

Al haber realizado y presentado el análisis de todas las razones financieras y haber analizado cada
uno de los resultados por individual, la empresa tuvo un desempeño aceptable en su ejercicio 2018,
lo cual la hace atractiva para los inversionistas ya que estos tienen la seguridad de que su dinero
tendrá aun retorno positivo.

Se tienen varias áreas de oportunidad que en las cuales se puede trabajar para lograr mantener
estable la empresa en futuros años y de esta forma se mantenga en el mercado de valores.

REFERENCIAS
 Bonsón, E. (2009). Análisis de Estados Financieros [Versión DX Reader/Archivo PDF].
Recuperado de: https://bibliotechnia.com.mx/Busqueda/resumen/3339_1327170
 Grupo-Bimbo-Reporte-Anual-BMV-2018.pdf