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Índice

1 Introducción ........................................................................................................................................................................................................ 3
2 Esquema Gráfico ........................................................................................................................................................................................... 3
2.1 Equivalenci a y Saldo ................................................................................................................................................................ 4
2.2 Componentes del Saldo ...................................................................................................................................................... 4
3 Métodos de Amortización a Plazo Fijo ................................................................................................................................6
3.1 Amortización Medi ante Reembolso Único que Incluye los Intereses ...........................6
3.2 Amortización Mediante Reembolso Único con Pago Periódico de los
Interes es (Americano Simple) ........................................................................................................................................................ 7
4 Método de Amortización Franc és .............................................................................................................................................8
4.1 Término Amortizati vo........................................................................................................................................................... 10
4.2 Cuadro de Amortización ....................................................................................................................................................12

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 Objetivos
• Conocer la estructura de los diferentes tipos de préstamos y cómo hacer la recta
del tiempo de cada uno de ellos

• Calcular los diferentes elementos de los tipos de préstamos que vamos a

desarrollar

1 Introducción
En los préstamos, una de las partes, denominada prestamista o acreedor, entrega un
capital a otra, denominada prestatario o deudor, que se compromete a devolverlo
mediante uno o varios pagos escalonados a lo largo de la duración.

Debe observarse:
“Puedes observar que se trata de una renta
temporal, pospagable, inmediata, cuyo
• Los préstamos son por lo general, operaciones compuestas
valor actual debe ser C 0.”
• Son operaciones a largo plazo (duración mayor que un año)

• Son operaciones de financiación

• Son operaciones de crédito unilateral

• Suelen ser operaciones bancarias: el prestamista es un banco En este caso, se

aplica la Circular 8/90 del Banco de España

• Se documentan mediante un contrato que refleja los compromisos

2 Esquema Gráfico
La ley financiera de valoración que suele utilizarse es la de capitalización - descuento
compuesto por ser a largo plazo

El esquema gráfico de un préstamo genérico es

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 C0 = la cuantía del capital prestado (prestación)

as = términos amortizativos o cuotas a pagar (renta variable)

t = 0 es el origen de la operación

t = n es el final de la operación

Cs (s= 1, 2, ..., n) Capital vivo o pendiente de amortizar (Saldo)

2.1 Equivalencia y Saldo

La ecuación de equivalencia financiera se establece en el origen de la operación:

El saldo financiero en un momento s (Cs) de la duración del préstamo, puede obtenerse

“El capital vivo se puede calcular por por cualquiera de los siguientes tres métodos estudiados:
diferentes métodos, retrospectivo,
prospectivo y recurrente” • retrospectivo: mirando al pasado de la operación.

• prospectivo: mirando al futuro de la operación.

• recurrente: conocido el saldo en s-1 se obtiene el saldo en s.

En los préstamos, el saldo se denomina capital vivo o capital pendiente de amortizar.

2.2 Componentes del Saldo

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 El capital vivo en s, obtenido por el método recurrente es:

La estructura del término amortizativo es (al despejar as)

• 𝐼𝑠 = 𝐶𝑠−1 ∙ 1:intereses del periodo s (cuota de intereses)

“El término amortizativo es la cuota que el
prestatario paga periodo a periodo”
• 𝐴 𝑠 = 𝐶𝑠−1 − 𝐶𝑠:amortización del periodo s (cuota de amortización)

Si en la relación 𝐶𝑠 − 1 – 𝐶𝑠 = 𝐴𝑠 se dan valores a s, resulta:

Si se toman las relaciones desde s+1 a n resulta:

debe observarse que 𝐶𝑛 = 0

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 Si se toman las s primeras relaciones resulta:

𝑀𝑠 es el total amortizado en los s primeros periodos y es la diferencia entre el capital

prestado y lo que queda vivo.

Se verifica:

3 Métodos de Amortización a Plazo Fijo

Conocida la duración de la operación, se amortiza el préstamo al final de la misma.
Existen dos modalidades:

2.1 Amortización medi ante reembolso único que incluye los intereses.

2.2 Amortización medi ante reembolso único con pago periódico de los intereses.

3.1 Amortización Mediante Reembolso Único que Incluye los Intereses

“Reembolso único es simplemente obtener
el capital final capitalizando el nominal del
préstamo hacia el futuro.”

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 El acreedor entrega un capital de cuantía Co, en el origen que el deudor se
compromete a devolver, n periodos después, juntamente con los intereses generados
por la operación.

Ej emplo 2. 1: Amortización Reembolso único con Intereses.

Una empresa recibe un préstamo de 500.000€ que ha de devolver mediante

reembolso único (que incluye los intereses) después de 10 años, siendo el tipo de
interés efectivo anual del 10%. Calcular la cuantía a entregar por la empresa al final de la
operación.

Solución:

3.2 Amortización Mediante Reembolso Único con Pago Periódico de los

“Si solo se abonan intereses periodo a period o ,
Intereses (Americano Simple)
excepto el último periodo donde se abonan los
intereses de ese periodo y nominal del
préstamo de golpe, estaremos ante un
préstamo americano.”

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 El acreedor entrega un capital de cuantía Co, en el origen que el deudor se
compromete a devolver, n periodos después, y periódicamente abona los intereses
generados por la operación.

Ej emplo2.2: Amortización Reembolso único con pago periódico de Intereses.

Una empresa recibe un préstamo de 500.000€ que ha de devolver mediante

reembolso único después de 10 años, con pago periódico de intereses, siendo el tipo
de interés efectivo anual del 10%. Calcular la cuantía a entregar por la empresa cada
año y al final de la operación.

Solución:
“Si las cuotas que se abonan son constantes
e iguales estaremos ante un préstamo
francés.”

4 Método de Amortización Francés

En el método francés, los términos amortizativos (o cuotas a pagar) son constantes: a 1 =
a2 = ••••••••= an = a

Los datos son C0, n e i.

El esquema gráfico es:

Con la ecuación de equivalencia financiera se obtiene el término amortizativo a:

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 Obs ervar: la contraprestación es una renta constante, t emp or al y p os p a ga b le c uy o
valor actual te he enseñado a calcular en la CLASE 2.

El capital vivo en s se puede obtener por los tres métodos:

• Método prospectivo:

Situados en s, en el futuro solamente hay contraprestación (se trata de una renta

constante, temporal con n-s años y pospagable)

• Método retrospectivo:
“El método más habitual para calcular el
capital vivo es el método prospectivo.”

Situados en s, en el pasado hay prestación: C0 y contraprestación (se trata de una renta

constante, temporal con s años y pospagable)

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 • Método recurrente:

4.1 Término Amortizativo

“Con estas leyes de recurrencia podremos

obtener cualquier elemento del préstamo
francés.”

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Se ha obtenido una relación de recurrencia para calcular las cuotas de amortización:
Las cuotas As crecen en progresión geométrica de razón 1+i.

Para aplicar la relación de recurrencia es necesario calcular A1. Hay dos formas de
obtención:

A partir de la anualidad del primer año:

Al tener en cuenta que:

El capital amortizado en el periodo s será:

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 4.2 Cuadro de Amortización

PASOS A SEGUIR:

1. Calcular los términos amortizativos constantes.

“Con estos pasos a seguir podremos
calcular cualquier elemento del préstamo
francés.”

2. Determinar la cuota de amortización correspondiente al primer periodo.

3. Determinar las restantes cuotas de amortización.

4. Calcular la cuantía del capital pendiente al final del periodo s.

5. Obtener la cuota de interés correspondiente al periodo s.

6. Calcular la cuantía de capital amortizado en los s primeros periodos.

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Ej emplo 3.1: Amortización Préstamo: Método Francés

Una empresa recibe un préstamo de 10.000.000€ a 5 años, con un tipo de interés

efectivo anual del 10%. Calcular el cuadro de amortización sabiendo que se utiliza el
método francés.

Solución:

• Calcular los términos amortizativos constantes.

• Determinar la cuota de amortización correspondiente al primer periodo.

• Determinar las restantes cuotas de amortización.

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 • Calcular la cuantía del capital pendiente al final del periodo

• La cuota de interés correspondiente al periodo s.

TABLA AMORTIZATIVA

Periodo T. Amortizativo Intereses Amortización Capi tal Amortizado Capi tal Pendiente

0 10.000.000,00 €

1 2.637.974,81 € 1.000.000,00 € 1.637.974,81 € 1.637.974,81 € 8.362.025,19 €

2 2.637.974,81 € 836.202,52 € 1.801.772,29 € 3.439.747,10 € 6.560.252,90 €

3 2.637.974,81 € 656.025,29 € 1.981.949,52 € 5.421.696,61 € 4.578.303,39 €

4 2.637.974,81 € 457.830,34 € 2.180.144,47 € 7.601.841,08 € 2.398.158,92 €

5 2.637.974,81 € 239.815,89 € 2.398.158,92 € 10.000.000,00 € 0,00 €

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