Macroeconomía

Política Monetaria en Colombia

Autores.
Andrés Alexander Portilla Villareal
Hanny Michel Amaya Méndez

Universidad de Nariño
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas. – FACEA -
Programa Comercio Internacional
San Juan de Pasto
2021
 Macroeconomía

Política Monetaria en Colombia

Autores.
Andrés Alexander Portilla Villareal
Hanny Michel Amaya Méndez

Trabajo final:
Política Monetaria en Colombia

Docente:
Esp.Daniel Oswaldo Muñoz Castro

Universidad de Nariño
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas. – FACEA -
Programa Comercio Internacional
San Juan de Pasto
2021
 Macroeconomía

Contenido
Pág.
1. Análisis teórico del tema……………………………………………………………….5
1.1. Que es la Política monetaria………………………………………………………...5
1.2. La política monetaria en Colombia………………………………………………….5
1.3. Banco de la republica……………………………………………………………….6
1.4. La junta directiva (JDBR)………………………………………………….……….6
2. Problematización del tema…………………………………………………………….7
3. Identificación de las variables macroeconómicas………………………………….…8
3.1. Política monetaria expansiva………………………………………………………...8
3.2. Política monetaria restrictiva………………………………………………………..9
3.3. Encaje bancario………………………………………………………….…………..9
3.4. Operaciones de mercado abierto…………………………………………………....9
3.4.1. OMA de expansión ………………………………………..……………………….…10
3.4.2. OMA de contracción ………………………….……………………..….…….10
3.5. Tasa de interés……………………………………………..………………………...10
4. Establecimiento de soluciones …………………………………………………………11

5. Estado actual del tema con relación al campo macroeconómico colombiano…….…12

5.1. Crecimiento y demanda interna……………………………………………………...12
5.2. Crecimiento anual primer semestre 2020…………………………………...……….12
5.3. Tasa de desempleo…………………………………………………………...………13
5.4. Tasa de interés del Banco de la Republica……………………………………..……14
5.5. circulación de oferta monetaria (billetes) frete a la problemática actual………….....14
6. Construcción de dos ejemplos gráficos…………………………………………………15
6.1. ejercicio de política monetaria restrictiva……………………………………………15
6.2. ejercicio de política monetaria expansiva………………………………...………….17
7. Desarrollo construcción e interpretación de graficas………………………………….19
7.1. política monetaria expansiva…………………………………………………………19
7.2 política monetaria restrictiva………………………………………………………….21
8.conclusiones………………………………………………………………….…………….22
9. bibliografía………………………………………………………………...……………...24
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Introducción

el presente trabajo se refiere a la política monetaria en Colombia donde se define el conjunto de

instrumentos monetarios de los que se vale el banco de la republica para regular la cantidad de
dinero que se encuentre en el mercado, cabe resaltar que este tipo de política se caracteriza por
establecer distintos objetivos de suma importancia para regular la economía en el país, dichos
objetivos y funciones serán explicadas mediante el desarrollo de la presente investigación.

Este se desarrolla con el fin de conocer las herramientas, funciones, consecuencias, toma de
decisiones y acción de las mismas que hace el banco central para intervenir en la economía y buscar
una estabilidad de la misma en todos sus sectores, además también se busca la finalidad de
comprender que efectos se han evidenciado en la economía a través de los años y posteriormente
evidenciar que consecuencias y/o cambios se han presentado en la economía del territorio con
respecto a la crisis actual que se vive en el mundo entero (covid - 19).

De los métodos empleados para el desarrollo de este trabajo nos hemos enfocado en hacer una
investigación del tema por medio de páginas oficiales y actualizadas que exponen diferentes
escenarios sobre la política monetaria en Colombia, para tener una buena comprensión de nuestro
tema, nos reforzamos en gráficas, textos y planteamientos de ejercicios numéricos buscando lograr
que el trabajo tenga un respaldo por medio de datos oficiales que son emitidos por las mismas
entidades o páginas del gobierno.

Entonces una vez culminado el taller se espera que los lectores se les facilite la compresión del
mismo y tengan un conocimiento sobre como se desarrolla y se controla la oferta monetaria y el
desarrollo de la economía como tal, además que logre identificar la importancia de saber
administrar el dinero, las reservas, inflación, empleo y, además. Por último, se espera que gracias
a esta investigación el lector ya pueda tomar una postura crítica frente a la política monetaria
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Política monetaria en Colombia.

1. análisis teórico del tema

para comprender de una manera más clara sobre la política monetaria en Colombia es
importante comenzar por definir que es una política monetaria y como se implementa en la
economía de un país.

1.1 Que es la política monetaria:

La política monetaria se entiende como las decisiones o acciones que toma un banco central
para controlar la oferta monetaria de un país o territorio, entre sus principales objetivos se encuentra
aumentar el crecimiento económico, controlar la inflación, establecer un control en los precios y
generar el pleno empleo. Esta política puede interferir en la economía de un país según la oferta
monetaria que se encuentre en dicho territorio, para el control de estos escenarios se puede
intervenir en la economía aplicando una política monetaria restrictiva o expansiva se habla de
aplicar esta primera cuando se encuentra en el mercado mucho efectivo en manos de público este
aspecto es importante de controlar ya que puede generar inflación y diferentes fluctuaciones en la
economía, mientras que una política monetaria expansiva se puede implementar cuando se busca
hacer circular más dinero en el país y mejorar e incentivar la actividad económica.

Una vez planteado a grandes rasgos que es una política monetaria y como esta influye en un país o
territorio, podemos dar inicio a conocer cómo esta se implementa e incide en la economía
colombiana hasta la actualidad.

1.2 La política monetaria en Colombia:

El encargado de ejercer la política monería en Colombia es el banco central que en este caso es
el Banco de la república, este tiene la capacidad y la autoridad de tomar decisiones frente a la oferta
monetaria que se desarrolle en el país ya que esta es una entidad independiente del estado y por
ende puede tomar decisiones y acciones para regular la economía en el país.

“La política monetaria en Colombia tiene como objetivo mantener una tasa de inflación baja y estable,
y alcanzar el máximo nivel sostenible del producto y del empleo. De esta forma, la política monetaria
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cumple con el mandato de la Constitución de velar por mantener el poder adquisitivo del peso y
contribuye a mejorar el bienestar de la población”. (Banco de la república”,2004)

Entonces se puede comprender que la política monetaria es esencial para sobre llevar la actividad
económica del país, tener control en la cantidad y el valor de la moneda, generar el pleno empleo
y evitar desequilibrios en la balanza de pagos.

1.3 Banco de la república:

Fue creado el 23 de julio de 1923 en virtud de la ley N´ 25 como banco central colombiano, de
acuerdo a lo establecido en la constitución política este es independiente de las ramas del poder
público esto con el fin de que no interfieran intereses económicos, políticos entre otros. El banco
de la republica tiene entre sus principales funciones, emitir la moneda legal colombiana,
administrar las reservas internacionales, ser prestamista a banqueros, ser agente fiscal del gobierno,
y mantener la tasa de inflación baja, para lograr alcanzar estos objetivos cabe resaltar que el banco
de la republica es una autoridad monetaria, cambiaria y crediticia cuando hablamos de una
autoridad cambiaria tiene como función del diseño y manejo de las políticas de manejo de las tasas
de cambio, en la política monetaria se encarga de regular la cantidad de dinero que se encuentra
circulación y por ultimo cuando hablamos de una autoridad crediticia se encarga de regular el
crédito interbancario.

1.4 La junta directiva del Banco de la Republica:

la junta directiva del banco de la republica es la autoridad monetaria y crediticia del país está
conformada por siete miembros el ministro de hacienda, el gerente general del banco y cinco
miembros de dedicación exclusiva, con periodos fijos de cuatro años los cuales pueden ser
prorrogables hasta dos veces, su función es velar por la capacidad adquisitiva de la moneda,
normalmente se reúnen el último viernes de cada mes para la toma de decisiones, cabe mencionar
que para la toma de decisiones la junta debe conocer cómo se encuentra la economía del país en
dicho momento y contemplar que se puede esperar a un periodo futuro, entonces la (JDBR) es la
encargada de tomar las posiciones finales para la ejecución de dicha política, sin embargo la junta
directiva del banco de la republica debe presentar un informe de las decisiones tomadas al congreso
de la república.
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2. problematización del tema

puesto que en la política monetaria influye en todo lo relacionado con la economía del país
podemos establecer cinco problemáticas que se han presentado en la actualidad a consecuencia de
la actual emergencia sanitaria (covid 19) afectando fuertemente la economía del país.

Como consecuencia a la actual pandemia el estado a intervenido en tomar fuertes

decisiones para mitigar el contagio en el país, entre estas medidas se estableció el cierre
de los sectores económicos afectando gravemente a la salud financiera de las empresas,
y hasta el día de hoy el Estado ha asumido estas medidas, por lo anterior, las empresas
no pueden tomar las medidas de choque apropiadas para afrontar esta difícil situación,
por esta razón, muchas empresas, microempresas y emprendimientos debieron optar por
la decisión más difícil para cualquier gerente o dueño de un establecimiento que es cerrar
su fuente de ingresos, en el peor de los casos, sin embargo, en algunas organizaciones
decidieron hacer recortes presupuestales, lo que conllevó a que sea afectado en gran
medida el sector del mercado laboral lo que causó un aumento significativo en los
índices de desempleo.

Colombia cerró el año 2020 con una tasa de desempleo del 15,9% con un aumento de
5,4 puntos porcentuales en comparación al año 2019 que fue de 10,4 %(DANE)(fig.5.3);
de manera que se puede ver que tan grande fue el impacto de la emergencia sanitaria
(COVID-19), esto requiere que el Estado actúe con medidas eficaces y oportunas para
que estas afectaciones no sean tan marcadas y haya una disminución en estos números
tan alarmantes.

Sumado a ello Colombia tiene otros problemas desencadenados por la emergencia

sanitaria que ha conllevado a una disminución en los ingresos de las familias de clase
media, media-baja y baja. Los flujos de caja de igual manera se han visto afectados y
una caída en el PIB.
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El banco de la república y su junta directiva tiene como meta de largo plazo que la
inflación fijada sea del 3%, en el 2020 debido a la pandemia la inflación tuvo un nivel
muy bajo que es del 1,61% porcentaje que no era contemplado por los analistas.

Una de las problemáticas más importantes que se a generado en la actualidad es que la

tasa de interés para el año 2020 y 2021 se encuentra en el 1,75% uno de los principales
factores que influyo en esta decisión es la disminución en la inflación ( el banco de la
republica fija una “meta” de inflación para tener un control de la misma y evitar
fluctuaciones económicas ) que se genera por una caída en la demanda a consecuencia
de la pandemia, la JDBR la denomina como la tasa más baja de la historia esta decisión
se implementa con el fin de ser un nivel adecuado para el estímulo sostenible de la
economía teniendo en cuenta el incremento del déficit fiscal y la política pública.

3. identificación de las variables macroeconómicas más importantes

El banco central de Colombia encargado de implementar la política monetaria en dicho país

utiliza algunas herramientas monetarias para alcanzar sus objetivos para la economía y preservar
el valor de la moneda

“El Banco de la República controla la cantidad de dinero que circula en la economía Cuando hay más
dinero del que necesita la economía para funcionar normalmente, se debe reducir la cantidad porque
puede generar inflación. Cuando hay menos dinero del necesario se debe aumentar la cantidad, porque
aumentarían excesivamente las tasas de interés, lo cual puede generar recesión y desempleo”. (banco de
la república, pag,11)

Entonces la política monetaria abarca distintas herramientas para controlar y alcanzar diferentes
objetivos en el mercado por ende se puede evidenciar que el banco de la republica al ser la entidad
encargada de regular la oferta monetaria en el país implementará herramientas monetarias como
las que se expresan a continuación.

3.1 Política monetaria expansiva.

Este tipo de política se basa en expandir la oferta monetaria de un país o territorio, esta política
se origina según la tasa de interés expuesta por el banco central, si la taza monetaria disminuye se
considera como una política monetaria expansiva y el efectivo en manos del público aumenta,
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puesto que al bajar las tasas de interés las personas o empresas adquieren más préstamos para
generar inversiones en sus empresas, también va a fomentar un aumento en el consumo, la
producción y el empleo, además las personas que tienen depósitos en los bancos tienden a retirarlos
ya que no generan una buena rentabilidad siendo así que haya una mayor oferta monetaria, cabe
destacar que con este tipo de política se corre el riesgo de caer en la inflación.

3.2 Política monetaria restrictiva:

La política monetaria restrictiva se puede entender como lo opuesto de una política monetaria
expansiva, ya que esta se basa por buscar una disminución en la oferta monetaria de un país o
territorio, se presenta cuando el banco central aumenta las tasas de interés, causando que disminuya
el efectivo en manos de público, la inversión privada, el empleo y la producción, puesto que este
escenario es más costoso y poco rentable, sin embargo los depósitos aumentan ya que al aumentar
las tazas, la rentabilidad de estos es más alta.

3.3 Encaje bancario.

Es un porcentaje que se obtiene por los depósitos bancarios en forma de reservas que han sido
recibidos, y por lo tanto esta reserva no puede ser utilizada, esto con el fin de asegurar la
recuperación del capital de los clientes del banco.

Ejemplo: con un encaje de 11%, si usted deposita $100 en su cuenta de ahorro o corriente, su entidad
financiera deberá guardar $11 obligatoriamente y podría conceder préstamos por $89. (banco de la
república)

Entonces cuando se disminuye el encaje que se encuentra exigido los bancos van realizar más
préstamos y así generar aumentar la liquidez. Pero si aumentan los encajes bancarios los bancos
tienen menos dinero para dar al público lo que producirá una disminución de liquidez.

3.4 Operaciones de mercado abierto:

este consiste en la compra y venta de títulos de deuda publica en el mercado, Por lo tanto, si el
banco quiere aumentar la oferta de dinero compra los bonos y el dinero con que fueron comprados
queda circulado en la economía, y si busca disminuir la oferta monetaria vende los bonos y dicho
dinero sale de circulación causando así la reducción de la oferta monetaria, el banco de la republica
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considera las siguientes operaciones de mercado abierto para alcanzar los objetivos anteriormente
mencionados.

➢ Las OMA de expansión. estas se presentan cuando el banco busca aumentar la oferta
monetaria por ende le banco de la republica compra los títulos para inyectar dinero en la
economía, para aplicar esta intervención el banco puede implementar unas OMA
transitorias o permanentes, esta primera es temporal ya que después del tiempo pactado el
banco central debe vender de nuevo los títulos a las entidades que le compro, mientras que
la las OMA permanente consiste en la compra de los títulos de manera definitiva siendo así
que la liquidez quede en definitiva en manos del público.

➢ Las OMA de contracción. Dichas operaciones de mercado abierto se incorporan cuando el

banco central quiere disminuir el dinero circulante a lo contrario de las omas de expansión
el banco de la republica vende los títulos para reducir la oferta monetaria, estas se pueden
aplicar de dos maneras, la primera se denomina como las operaciones repo en reversa este
consiste donde la entidad financiera se compromete a comprar los títulos con la condición
de recompra al cabo de un tiempo establecido, cumplido dicho tiempo el estado debe
comprar de nuevo los títulos a la entidad que le vendió, la segunda es una operación de
mercado abierto permanente que consiste en donde la venta de los títulos es permanente.
3.5 Tasas de interés:

este consiste en el dinero que el banco de la republica presta a los bancos comerciales ya sea
porque estos no tienen reservas suficientes o para tener liquidez , según la tasa de interés que
presente el banco central influirá en la oferta monetaria, ya que si se busca aumentar la cantidad de
dinero en la economía el banco baja las tasas de interés y los bancos comerciales obtén por pedir
más reservas y así generar más préstamos a las personas o a las empresas, logrando aumentar la
oferta monetaria, si el banco quiere generar lo opuesto, que es disminuir la oferta monetaria el
banco sube las tasas de interés, y por ende los bancos se desmotivan a pedir más dinero al banco
central, generando una disminución en la oferta monetaria.

4. establecimiento de soluciones

Entre las problemáticas planteadas anteriormente se pueden desarrollar algunas soluciones para
alcanzar y corregir el desarrollo de las mismas generando que estas discrepancias en la economía
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se les establezca una solución apta para su buen desarrollo y lograr mitigar problemáticas en la
economía.

Para nuestras dos primeras problemáticas plantadas anteriormente que son el bajo nivel de
desempleo y el cierre de total de la economía que se generan por consecuencia de la pandemia, es
necesario que se establezcan acciones inmediatas para que todas las problemáticas que abarca estas
variables no sean cada vez peores, al hablar de soluciones es importante comprender que un cierre
en las empresas y microempresas va a generar una caída en la producción y en la demanda de
bienes y servicios resaltando que el empleo tiene una fuerte caída a causa del cierre de las entidades
y de la economía en general, ocasionando de manera directa que no se genere empleo. Para mitigar
estas consecuencias se propone implementar una política monetaria expansiva planteando
herramientas como, una baja en las distintas tasas de interés, que el banco de la republica haga
compras de títulos ( OMA de expansión) para inyectar más dinero en la economía, logrando así
que a una baja de interés los depósitos en los bancos sean retirados y pasen a circular en efectivo
en manos de público, también la baja de tasa de interés ocasiona una estimulación positiva para
que las empresas contemplen la decisión de hacer prestamos para reinventarse frente a la pandemia
y seguir con su proceso de producción ocasionando que se empiece a reducir el desempleo, y que
por ende la crisis económica disminuya, cabe resaltar que es importante al implementar una política
monetaria expansiva conocer como se a desarrollado la economía del país en los últimos periodos,
y hacer ciertos estudios para establecer hasta qué punto se puede aumentar la liquidez en el
mercado, sin llegar al punto en que el dinero pierda s u valor o como se le denomina evitar inflación.

También para poder establecer una solución de las problemáticas expuestas anteriormente se
puede plantear que el banco central elabore una estrategia para disponer de un porcentaje de sus
reservas (contemplando las ventajas y consecuencias que se puedan generar) para invertir en las
empresas y pequeños microempresarios para así evitar que estas quiebren y ayuden a estimular la
economía, además otra solución que se puede plantear es la compra de TES para así reforzar la
liquidez del mercado y aumentar el dinero en manos de público, dicho dinero también se puede
invertir para las familias más vulnérales por medio de diferentes programas que tiene el gobierno
frente a estas situaciones , con esto se podrá controlar los índices de pobreza y desempleo y mitigar
los efectos negativos de la economía que se desarrollan frente a la pandemia.
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5. Estado actual del tema con relación al campo macroeconómico colombiano

como ya se planteo en varias ocasiones en que consiste la política monetaria, como se desarrolla
y en que escenarios influye frente a la economía colombiana, podemos plantear algunas
problemáticas o cambios que tuvieron más relevancia actualmente en la economía del país por
consecuencia de el covid 19, que como se evidencia genera fluctuaciones muy significativas para
cualquier escenario económico y hasta social del país.

5.1 crecimiento y demanda interna:

En la gráfica se puede observar que las cifras del PIB en el segundo trimestre confirman el gran
impacto que genero la pandemia para la economía colombiana, donde el PIB presenta una
contracción anual del -15,5% siendo este un resultado menor al esperado.

PIB trimestral y variación anual

Fuente: cálculos del banco de la republica

5.2 Crecimiento anual primer semestre 2020

Debido a los efectos de la pandemia y de las medidas tomadas por los gobiernos para mitigar el
contagio, todos los países se vieron afectados en su crecimiento en su económico, en la gráfica
podemos evidenciar que Colombia también tuvo un bajo crecimiento en su primer semestre a
diferencia de otros países que no presentaron un desarrollo tan bajo,
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Crecimiento anual, primer semestre del 2020

Fuente: Banco Central de la Republica

5.3 Tasa desempleo

Podemos observar que a la finalización del año 2020 se cerró con una tasa de desempleo del
15,9% como consecuencia de la emergencia sanitaria (COVID-19), lo cual demostró que Colombia
tiene una débil economía que no fue capaz de sobreponerse a esta externalidad, por ende, generó
que los ingresos de muchos hogares sean reducidos considerablemente.
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5.4 Tasa de interés Banco de la República

En el gráfico podemos observar que por causa de la emergencia sanitaria(COVID-19) generó

que Colombia entre en una caída económica y un proceso de desinflación lo que llevó a que el
Banco de la Republica tome acciones inmediatas permitiendo la reducción en la tasa de interés, y
aplicando otras medidas monetarias como inyectar liquidez a través de varios mecanismos, como
expandir los valores adquiridos por instituciones financieras, a su vez reducir los encajes e incluso
reducir la recepción de activos con contenido crediticio para facilitar mayor liquidez.

5.5 circulación de oferta monetaria (billetes) frete a la problemática actual.

referente a la política monetaria que involucra todo lo relacionado con el dinero y su valor, es
pertinente conocer que tanto dinero se inyecto en la economía del país para sobrellevar esta crisis
actual, y también para poder comprender un poco más sobre como vario la cantidad de dinero en
circulación mensualmente con respecto a el año 2020 frente a otros años. En la siguiente grafica se
puede contemplar que efectivamente para el año 2020 se inyecto mas dinero en la economía para
poder mitigar los efectos de dicha problemática, por ende, se podría comprender que la JDBR opta
por plantear una política monetaria expansiva.
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Billetes en circulación mensual

Fuente: Banco de la Republica

6. Construcción de dos ejemplos gráficos

6.1 ejercicio de política monetaria restrictiva:

Suponga que en la economía de Colombia existe una relación del efectivo en manos del público
con respecto a los depósitos del 60% y un coeficiente de caja del 11%. El Banco de la República
decide aplicar una política restrictiva vendiendo deuda pública por un valor de $21000(miles de
millones de pesos), con base en lo anterior:

Calcula la variación de: Base Monetaria, Oferta Monetaria, Efectivo en Manos del Publica,
Depósitos.
Solución.
e= EMP/D= 0,6
donde e: es la relación efectiva entre el efectivo en manos del público y los depósitos
c.c.= R/D= 0,11

BM= BMf - BMi

OM= EMP + D
0,6= EMP / D
EMP = 0,6D
OM= 0,6+ D
 Macroeconomía

OM= 1,6D
D= 1/1,6 (OM)
D= 0,62
OM= EMP + 0,62
OM= 0,38 + 0,62
OM= {1+e/c.c.+e} BM
OM= {1+0,6/0,11+0,6} BM
OM= [2,25] BM
2,25 es el multiplicador monetario, el cual nos muestra cómo crece el dinero de la base
monetaria, en este caso la variación de un peso o una unidad de la base monetaria, en realidad
va a aumentar en 2,25 pesos la oferta monetaria.

Variación Base Monetaria

BM= BM2 – BM1
BM= -21000 – 0
BM= -21000
La política monetaria restrictiva que el Banco de la Republica quiere establecer es vendiendo
deuda pública lo que significaría que se reduciría en 21000(miles de millones de pesos) la
Base Monetaria
Variación Oferta Monetaria
OM= (2,25)BM2 – (2,25)BM1
OM= 2,25(BM2 –BM1)
OM= (2,25) BM
OM= (2,25) (-21000)
OM= -47250
Con la política restrictiva del Banco de la República al emitir deuda pública por $15000 la
oferta monetaria disminuyó en $47250(miles de millones de pesos)

Variación EMP

EMP= 0,38(OM2) – 0,38(OM1)

 Macroeconomía

EMP= 0,38(OM2 – OM1)

EMP= 0,38 OM

EMP= 0,38 (-47250)

EMP= -17955

Con la política monetaria restrictiva que estipulo el Banco de la Republica, cuando se vendió
deuda pública por $21000 de esa economía se retiraron realmente $47250, y de esos $47250 se
redujo el EMP en $17955.(estos valores representan miles de millones de pesos)

Variación D

D= 0,62(OM2) – 0,59(OM1)

D= 0,62(OM2 – OM1)

D= 0,62 OM

D= 0,62 (-47250)

D= -29295

Con la política monetaria restrictiva del Banco de la República, cuando se retiró $47250 de
efectivo de esa economía, se retiró de los depósitos $29295.

6.2 Ejercicio de política monetaria expansiva:

Suponga que en la economía de Colombia existe una relación del efectivo en manos del
público con respecto a los depósitos del 75% y un coeficiente de caja del 15%. El Banco de la
República decide aplicar una política expansiva por un valor de $30000(miles de millones de
pesos), con base en lo anterior:
 Macroeconomía

Calcula la variación de: Base Monetaria, Oferta Monetaria, Efectivo en Manos del Publica,
Depósitos.

Solución.

e= EMP/D= 0,75

donde e: es la relación efectiva entre el efectivo en manos del público y los depósitos

c.c.= R/D= 0,15

BM= BMf - BMi

OM= EMP + D
0,75= EMP / D
EMP = 0,75D
OM= 0,75+ D
OM= 1,75D
D= 1/1,75(OM)
D= 0,57
OM= EMP + 0,57
OM= 0,43 + 0,57
OM= {1+e/c.c.+e} BM
OM= {1+0,75/0,15+0,75} BM
OM= [1,94] BM
1,94es el multiplicador monetario, el cual nos muestra cómo crece el dinero de la base
monetaria, en este caso la variación de un peso o una unidad de la base monetaria, en realidad
va a aumentar en 1,94 pesos la oferta monetaria.

Variación Base Monetaria

BM= BM2 – BM1
BM= 30000 – 0
BM= 30000
 Macroeconomía

La política monetaria expansiva que el Banco de la República quiere establecer, lo que

significaría que se aumentaría en 30000(miles de millones de pesos) la Base Monetaria

Variación Oferta Monetaria

OM= (2,25)BM2 – (2,25)BM1

OM= 1,94(BM2 –BM1)

OM= (1,94) BM

OM= (1,94) (30000)

OM= 58200

Con la política expansiva del Banco de la República de $30000, la oferta monetaria aumentó
realmente en $58200(miles de millones de pesos)

Variación EMP
EMP= 0,43(OM2) – 0,43(OM1)
EMP= 0,43(OM2 – OM1)
EMP= 0,43 OM
EMP= 0,43 (58200)
EMP= 25026
Con la política monetaria expansiva que estipuló el Banco de la República, por $30000 en esa
economía se aumentó realmente $58200, y de esos $58200 se incrementó el EMP en $25026.(
estos valores representan miles de millones de pesos)

Variación D
D= 0,57(OM2) – 0,57(OM1)
D= 0,57(OM2 – OM1)
D= 0,57 OM
D= 0,57 (58200)
 Macroeconomía

D= 33174
Con la política monetaria expansiva del Banco de la República, cuando se aumentó $58200
de efectivo de en la economía, se hizo un incremento en los depósitos por un valor de $33174.

7. Desarrollo, construcción e interpretación de graficas

7.1 Política monetaria expansiva

Suponga que en la economía colombiana, la oferta monetaria (OM) es de $58200 (miles de

millones de pesos), con unos niveles de precio(P) 58 y una demanda de dinero [L(i,y)] igual a
7y-30i; y luego el Banco de la República aplica una política monetaria expansiva, con un
aumento en la oferta monetaria de $60000 (miles de millones de pesos). Encuentre las funciones
correspondientes al estado inicial de la economía colombiana y cuando el Banco de la República
aplica política monetaria expansiva. Grafique.

Solución:
OM= 58200
P= 58

Demanda de dinero =7y-30i

OM/P=L(y,i)
58200/58= 7y-30i
1003,4= 7y-30i
1003,4+30i=7y
7y=1003,4+30i
Y=1003,4/30 + 30i/7
Y= 33.4+4.3i
esta es la función inicial que nos permitirá graficar el estado inicial de la economía colombiana
 Macroeconomía

El Banco de la Republica aplica política monetaria expansiva aumentando la oferta monetaria

OM=60000
P= 58
Demanda de dinero =7y-30i
OM/P=L(y,i)
60000/58= 7y-30i
1034,4= 7y-30i
1034,4+30i=7y
7y=1034,4+30i
Y=1034,4/30 + 30i/7
Y= 34.4+4.3i
Esta es la función que nos permitirá graficar el comportamiento de la política monetaria
expansiva, aunque se puede apreciar en comparación entre los dos momentos que el aumento de
la oferta monetaria, pudo haber incrementado los ingresos de las personas porque demandan más
dinero.
 Macroeconomía

Podemos observar que un aumento en la oferta monetaria, hace que la curva de demanda se
desplace hacia la derecha, lo que puede que sea beneficioso para el país debido a que aumentaría
la inversión, causando un incremento en la renta y en la producción de bienes y servicios.

7.2 política monetaria restrictiva.

Supongamos que, una vez terminada la pandemia, se realiza un estudio sobre como finalizo la
economía frente a esta problemática y la JDBR concluye que en Colombia a consecuencia de una
política monetaria expansiva que se planteo para mitigar los efectos económicos del virus, dejo
unos altos niveles de riesgo en que la inflación aumente del 3% siendo así que sea un porcentaje
mayor al que ellos establecen. Por ende, se va a pretender establecer una política monetaria
restrictiva para disminuir o controlar el riesgo de que se genere dicha inflación, para esto se optó
medidas de subir los tipos de interés de un 1.7% al 2.5% para disminuir la cantidad de dinero
circulante en el mercado.

En la gráfica se evidencia que al aumentar el

interés se presenta una reducción de la cantidad
de dinero en circulación a poder del público, lo
que va a generar a una baja de los precios, con
este modelo de política restrictiva implementado
por la banca central se lograra controlar la alta
inflación a la que se esta prevista disminuyendo
la circulación de la moneda.
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8. Conclusiones
atreves de las consultas realizadas frente al tema, se pudo conocer como se a desarrollado y que
problemáticas se han generado atreves del tiempo con respecto al desarrollo económico del país, a
grandes rasgos se puede concluir que el banco de la republica aparte de ser autónomo es esencial
para la toma de decisiones monetarias que ayuden a preservar el valor ce la moneda y los índices
de inflación entre otros, podemos destacar que en el los últimos 5 años se han presentado diferentes
escenarios frente a una política monetaria como lo pueden ser.

Comportamiento de la tasa de
interés de Colombia de los últimos
cinco años.
La economía colombiana tuvo un auge
económico en el año 2017, en este
periodo se registraron crecimientos en 7
de las nueve ramas de actividad
económica en el país. Solo la industria
manufacturera y explotación de minas
tuvieron comportamientos negativos, dentro de las actividades económicas que tuvieron
crecimiento se destaca el sector agrícola que tuvo un importante desarrollo. Este auge le permitió
al Banco de la Republica establecer la tasa de interés cerca al 8%, sin embargo, los siguientes años
hasta inicios del 2020 no fue un excelente momento para la economía del país, no obstante, se
mantuvo en parámetros aceptables dentro del marco económico. En cambio, a partir del segundo
trimestre del año 2020 con la llegada de la emergencia sanitaria (COVID-19) al país, causó un
desplome en todos los sectores productivos requiriendo el actuar inmediato de los entes de control
financieros y sobre todo del Banco de la República, este último debió aplicar políticas monetarias
expansivas que intenten reactivar la economía después de un suceso sin precedentes llegando hasta
el punto de fijar una tasa de interés del 1.75% siendo esta una de las más bajas en las últimas
décadas
Es importante resaltar que para este año se presentó una cifra significativa en el aumento del
desempleo respecto a otros años, ocasionado una fuerte caída en los ingresos, abriendo paso a que
las personas adquieran y acumulen más deudas, teniendo una menor calidad de vida el desempleo
también implicara a que el estado haga más gastos para poder dar solución a tal problema.
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Tasa de cambio de Colombia con

respecto al dólar.
La economía colombiana se ha visto
afectada por que la tasa de cambio con
respecto al dólar ha alcanzado en el último
año su cifra más alta puntuando los
$4176.5 pesos por dólar, comenzando el
segundo trimestre del año 2020, y en los
últimos años ha tenido una tendencia al
alza. Esta situación conlleva a que al
devaluarse el peso se produzca inflación
haciendo que el peso colombiano pierda
poder adquisitivo que afectaría directamente el bolsillo del pueblo colombiano.
Cuando la moneda pierde valor con relación a otras monedas en el círculo político no cae muy
bien esta noticia porque significa que las acciones tomadas respecto a los recursos no han sido las
mejores. Por lo tanto, en este caso sería recomendable implementar políticas monetarias
expansivas, reduciendo impuestos para que el efectivo en manos del público circule y se reactive
la economía.

Deuda externa en Colombia para el año

2020
Como otra conclusión importante se resalta
el aumento de la deuda externa que ha tenido el
país en los últimos años donde se comprende
que el gobierno ha adquirido significativas
sumas de dinero significativas sumas de dinero
a través del fondo monetario internacional o el
banco mundial se puede entender que esta
deuda se adquiere ya que el gobierno la usa
Fuente: Banco de la Republica
para inversiones en infraestructura o para
controlar las problemáticas que se generen como la actual pandemia también se puede contemplar
que esta deuda aumenta por una mala administración. El banco de la republica informo que para el
año 2020 la deuda llego a US$150.505 millones lo que significa un incremento de 10,85% frente
a la cifra registrada a mediados del 2019. Esto se puede entender que Colombia podría reunir los
recursos para mitigar la deuda por medio de un aumento en el cobro de impuestos.
 Macroeconomía

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COVID tomado de : https://www.elnuevosiglo.com.co/articulos/01-06-2021-colombia-alcanza-
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