MÉTODOS BASADOS EN MÚLTIPLOS
DE LA CUENTA DE RESULTADOS
Este método de valoración de empresas
maneja distintos valores que encontramos
en la cuenta de resultados, y en ocasiones
en el balance, para calcular el valor de una
entidad (Fernández, 2018).
La valoración por múltiplos es un método
comparativo de valoración de empresas, y
por lo tanto es preciso manejar empresas
comparables para determinar los múltiplos
(Fernández, 2018).
La valoración por múltiplos busca
determinar el valor de una empresa
comparándolo con empresas que presenten
características similares, utilizando una
serie de ratios obtenidos de la información
contable de estas empresas (Araya et. al,
2016).
MÉTODOS MIXTOS
Se basan en el fondo de comercio para
dotar de cierto dinamismo a la valoración.
Este tipo de métodos parten de datos del
balance de las empresas (visión estática) y
añaden los activos intangibles valiosos de
la empresa cuantificados a través del
mencionado fondo de comercio. Entre este
tipo de métodos está el método anglosajón,
el método de los prácticos, y el método de
la renta abreviada del goodwill, etc.
Los procedimientos de valoración de
empresas basados en el fondo de comercio
buscan determinar el valor que tiene la
empresa por encima de su valor contable
(Fernández, 2008). Tras determinar el valor
contable de la empresa, añaden al activo
neto el valor del denominado fondo de
comercio, para obtener así una valoración
más ajustada a la realidad.
Estos métodos son denominados mixtos
porque incluyen aspectos estáticos y
dinámicos en la valoración. En primer
lugar, desde un punto de vista estático se
realiza una valoración de los activos de la
empresa, para luego intentar cuantificar el
valor que generará la empresa en el futuro,
buscando determinar las ganancias futuras
de la empresa y contribuir así mismo al
proceso de valoración. (Araya et. al, 2016).
El punto más complejo a la hora de utilizar
este procedimiento es la determinación de
las empresas comparables. Araya et. al,
(2016).
Las empresas comparables deben presentar
unos rasgos comunes con la empresa a
valorar, entre los que sobresalen los grados
de madurez, el sector de actividad, y si
cotiza o no en bolsa, etc.
Cabe resaltar que este procedimiento en la
práctica no suele utilizarse de forma
individual para determinar el valor de las
empresas. Sin embargo, “es útil como
herramienta de contraste y comprobación
de valoraciones efectuadas con otros
procedimientos, principalmente el
descuento de flujos de caja” (Araya et. al,
2016).
MÉTODO DE LA RENTA
ABREVIADAD DEL GOODWILL
Este método, partiendo del cálculo del
valor patrimonial ajustado, determina el
valor del fondo de comercio a través de un
factor de actualización calculado a partir de
una tasa de actualización. (Fernández,
2008).
MÉTODO DE LOS PRÁCTICOS
Según este método “El valor de la empresa
es el promedio entre el valor sustancial o
patrimonial y el que se obtendría por la
actualización de una renta perpetua y
constante igual al beneficio neto promedio
de los tres últimos años siendo la tasa de
actualización la tasa sin riesgo.” (Araya et.
al, 2016).