Objetivos de la Presentación

!   Acercar las PyMes a la Bolsa de Comercio

!   Asesorarlas sobre las posibilidades de financiación que ofrece el

Mercado de Capitales

!   Ofrecerles nuevos instrumentos financieros y adaptarlos a su

necesidad

!   Aconsejarles sobre la mejor ingeniería financiera para su proyecto

!   Difusión de los Instrumentos disponibles

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 Instrumentos Disponibles

Mercado de Capitales – Balance 2002/2005

+ de 680

Montos Generales: U$S 91 MM

4

2
Financiamiento en el Mercado de Capitales Argentina

Financiamiento en el Córdoba
Mercado de Capitales U.S.A.

Mendoza
Bueno Aires

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Fuente: Banco Mundial – 2005

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Financiamiento en el Mercado de Capitales Argentina

Financiamiento en el Mercado de Capitales Argentina

Fuente: Ministerio de la Producción de Santa Fe - Agosto 2005

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 Ventajas del Financiamiento en el Mercado de Capitales
!   Un menor costo de financiamiento, específicamente en el caso de la
titularización de activos en donde se financian activos “fuera de balance”, lo
que evita la calificación del “riesgo empresa” (se califica el “riesgo activo
cedido”)
!   Reducción del costo de intermediación, ya que negocian directamente
oferentes y demandantes.
!   La flexibilidad del producto a las necesidades de la empresa y al contexto
macroeconómico.
!   Aumenta la capacidad de financiamiento de la empresa, ya que al ser
fuera de balance no afecta los ratios de deuda / patrimonio.
!   De alguna manera, mejora la imagen de la compañía, al mejorar la
transparencia de la información proveniente de la misma, redundando en un
mejoramiento de la calificación crediticia por parte de las instituciones
financieras. 9

Ventajas del Financiamiento en el Mercado de Capitales

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5
Ventajas del Financiamiento en el Mercado de Capitales

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Obligaciones Negociables PyMe

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6
 Obligaciones Negociables PyMe

  Régimen ON PyMes. Tope $5.000.000

  La emisora se registra como PyMe en C.N.V.
  Realiza los trámites restantes en Bolsa
  Mayor calidad de perfil empresario, administrativo y de información
contable
  Posibilidad de establecer condiciones de pago y periodo de gracia

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O.N. PyMe - Ventajas

  Menor costo financiero total frente a otras alternativas disponibles.
Acceso a una gran cartera de inversores
  Canal de financiación disponible incluso en momentos difíciles de la
economía
  Acceso a la comunidad de inversiones (A.F.J.Ps. Compañías de
Seguros, F.C.I., Inversores Individuales)
  Transparencia del sistema y de sus componentes esenciales (tasa final
en una emisión de deuda) ante los ojos del empresario PyMe
  Posibilidad de estructurar el título de acuerdo al flujo de fondos y a las
necesidades de la empresa.
  El prestigio de cotizar en Bolsa le abre nuevas puertas a las PyMes,
con clientes, proveedores y con otras fuentes de financiación, como
bancos
  Profesionalismo en la gestión
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 Fideicomisos

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Negociación de Cheques de Pago Diferido

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Conclusiones – Modalidades de Financiación
Capital - Equity
(Acciones)

Deuda – Debt
(Bonos)

Liquidez
(Cheques de Pago Diferido)

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Conclusiones
Descuento Cheque de Pago Diferido

Fideicomiso Financiero

Emisión Obligaciones Negociables

Apertura de Capital

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Contáctese con nosotros para conocer sus dudas o sugerencias.
Muchas Gracias.

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