NIVEL DE PRECIOS, INFLACIÓN Y TEORÍA CUÁNTICA

DEL DINERO

ÍNDICE
INTRODUCCIÓN......................................................................................................................1
I. NIVEL DE PRECIOS................................................................................................................2
II. INFLACIÓN...........................................................................................................................6
A. TIPOS DE INFLACIÓN........................................................................................................6
B. CAUSAS DE LA INFLACIÓN...............................................................................................7
1. Demanda......................................................................................................................7
2. Costes...........................................................................................................................8
3. Autoconstrucción.........................................................................................................8
4. Expectativas de inflación.............................................................................................8
5. Monetización del Déficit del Gobierno........................................................................9
C. CONSECUENCIAS DE LA INFLACIÓN.................................................................................9
D. CÓMO SE CALCULA LA TASA DE INFLACIÓN..................................................................10
E. EJERCICIO.......................................................................................................................10
III. LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO........................................................................10
A. ORIGEN DE LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO.........................................................10
B. CÁLCULO DE LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO POR FISHER...............................11
C. TEORÍA DE DAVID RICARDO..........................................................................................12
D. CRÍTICAS A LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO.....................................................12
IV. CONCLUSIONES..............................................................................................................13
V. PREGUNTAS.......................................................................................................................13
VI. BIBLIOGRAFÍA................................................................................................................14
 INTRODUCCIÓN

El nivel general de precios de los bienes y servicios producidos en una economía, es otro de
los indicadores macroeconómicos importantes, ya que determina el poder adquisitivo de las
personas y por ende puede contribuir a la estimulación o des estimulación de la demanda
agregada, compuesta por el consumo, la inversión y las exportaciones.

El nivel de precios de un país es la media ponderada del precio de sus bienes y servicios. Los
ponderadores utilizados usualmente tienen relación con la importancia relativa que tiene
cada bien o servicio en el consumo de las personas o de la producción nacional.

La inflación tiene sus primeros orígenes en los períodos de preparación de las grandes
guerras, cuando existe una mayor demanda de bienes y de inversión en relación con la
producción, por lo que los precios tienden a elevarse. En una economía hiperinflacionista, la
inflación es un fenómeno tan general y un problema tan grande que domina totalmente la
vida económica diaria.

Por ello existen numerosos debates, teorías e ideas sobre las causas que provocan una alta
inflación, después de la experiencia vivida en los países europeos, se establecieron teorías
acerca de sus razones, causas y efectos y se aplicaron políticas económicas que resultaron ser
muy efectivas aunque costosas; años después algunos países del tercer mundo se vieron en
una situación similar de altos índices de inflación; sin embargo ni la teoría, ni las políticas
anteriores eran del todo aplicables a este nuevo proceso inflacionario; porque si bien tenían
algunos factores similares, se desarrollaron en un contexto totalmente diferente; Y si bien el
paciente no era el mismo, no se le podía realizar la misma cirugía; razón por la cual, las
políticas ortodoxas no fueron del todo exitosas. Una vez entendido esto se procedió a realizar
diagnósticos alternativos del paciente cuyas condiciones y síntomas fueron analizadas por
diferentes doctores quienes postularon diferentes teorías al respecto (heterodoxos) y
formularon nuevas políticas que han tenido igualmente un costo significativo para estas
economías.

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I. NIVEL DE PRECIOS

La cantidad de dinero medida en unidades monetarias se llama dinero nominal. Siempre

que las demás condiciones permanezcan constantes, la cantidad demandada de dinero
nominal será proporcional al nivel de precios. Si el nivel de precios aumenta 10 por
ciento, siempre que todo lo demás permanezca constante, las personas desearán
mantener 10 por ciento más de dinero nominal que antes. Si usted cuenta con 20 dólares
a la semana para ir al cine y comprar bebidas gaseosas, deseará aumentar su tenencia de
dinero a 22 dólares si el precio del cine y de las bebidas gaseosas (y por supuesto su tasa
salarial) aumentan 10 por ciento.

La cantidad de dinero medido en unidades monetarias constantes (por ejemplo, en

dólares de 2005) es dinero real. El dinero real es igual al dinero nominal dividido entre
el nivel de precios, es decir, representa la cantidad de dinero medido en términos de su
poder de compra. En el ejemplo anterior, cuando el nivel de precios aumenta 10 por
ciento y usted aumenta su tenencia de dinero en 10 por ciento, mantiene constante su
dinero real. Sus 22 dólares al nuevo nivel de precios compran la misma cantidad de
bienes y representan la misma cantidad de dinero real que sus 20 dólares al nivel de
precios original. La cantidad demandada de dinero real es independiente del nivel de
precios

TASA DE INTERES NOMINAL:

Un principio fundamental de la economía sostiene que, conforme el costo de

oportunidad de algo aumenta, las personas tratan de encontrarle sustitutos. El dinero no
es una excepción. Cuanto más alto sea el costo de oportunidad de tener dinero, siempre
que otras condiciones permanezcan constantes, menor será la cantidad demandada de
dinero real. La tasa de interés nominal sobre otros activos menos la tasa de interés
nominal sobre el dinero es el costo de oportunidad de tener dinero,

La tasa de interés que usted puede ganar por tener efectivo y depósitos a la vista es
cero. Así, el costo de oportunidad de mantener estos artículos es la tasa de interés
nominal sobre otros activos, como un bono del ahorro o un certificado de la Tesorería.
Al tener efectivo, usted se priva de los intereses que de otra manera habría recibido.

2
El dinero pierde valor debido a la inflación. Entonces, ¿por qué la tasa de inflación no es
parte del costo de tener dinero? Si lo es: siempre que todo lo demás permanezca
constante, cuanta más alta sea la tasa de inflación esperada, más alta será la tasa de
interés nominal.

PIB REAL

La cantidad de dinero que los individuos y las empresas planean tener depende del
monto que están gastando. La cantidad demandada de dinero en la economía en
conjunto depende del gasto agregado, es decir, del PIB real.

Suponga nuevamente que usted tiene en promedio 20 dólares para financiar sus gastos
semanales en cine y bebidas gaseosas. Imagine ahora que los precios de estos bienes y
de todos los demás bienes permanecen constantes, pero que su ingreso aumenta. En
consecuencia, usted ahora gasta más en bienes y servicios y también tiene a la mano
una mayor cantidad de dinero para financiar su mayor volumen de gasto.

INNOVACION FINANCIERA

El cambio tecnológico y la llegada de nuevos productos financieros cambian la cantidad

de dinero que se posee. Las principales innovaciones financieras son:

1. Depósitos en cuentas de cheques con pago diario de intereses.

2. Transferencias automáticas entre depósitos de cheques y depósitos de ahorro.

3. Cajeros automáticos.
4. Tarjetas de crédito y de débito.
5. Banca y pago de cuentas por Internet.

Se han logrado estas innovaciones gracias al aumento en la Potencia de las

computadoras, que ha reducido el costo de los cálculos y del mantenimiento de los
registros.

Para resumir los efectos de los factores que influyen sobre la tenencia de dinero,
usaremos una curva de demanda de dinero.

3
 La demanda de dinero

La demanda de dinero es la relación entre la cantidad demandada de dinero real y la

tasa de interés nominal cuando el resto de los factores que influyen sobre la cantidad
de dinero que las personas desean tener permanece constante.
La figura muestra una curva de demanda de dinero (DD). Cuando la tasa de interés
sube, siempre que todo lo demás permanezca constante, el costo de oportunidad de
tener dinero se incrementa y la cantidad demandada de dinero real disminuye: hay un
movimiento ascendente a lo largo de la curva de demanda de dinero. Del mismo
modo, cuando la tasa de interés baja, el costo de oportunidad de tener dinero
disminuye y la cantidad demandada de dinero real aumenta; hay un movimiento
descendente a lo largo de la curva de demanda de dinero.
Cuando algún factor que influye sobre la tenencia de dinero distinto a la tasa de
interés cambia, se produce un cambio en la demanda de dinero y la curva de
demanda de dinero se desplaza. Estudiemos estos desplazamientos.

La curva de demanda de dinero, DD, muestra la relación entre la cantidad de dinero

que las personas planean tener y la tasa de interés, manteniendo otros factores
constantes. La tasa de interés es el costo de oportunidad de tener dinero. Un cambio
de la tasa de interés provoca un movimiento a lo largo de la curva de demanda.

4
 desplazamiento de la curva de demanda de dinero

Un cambio del PIB real o una innovación financiera modifica la demanda de dinero y
desplaza la curva de demanda de dinero.

La figura ilustra este cambio en la demanda de dinero. Una disminución del PIB
real reduce la demanda de dinero y desplaza la curva de demanda hacia la
izquierda, de DM0 a DM1 .un aumento del PIB real tiene el efecto opuesto:
incrementa la demanda de dinero y desplaza la curva de demanda hacia la derecha,
de DD a DD2.

La influencia que la innovación financiera ejerce sobre la curva de demanda de

dinero resulta más complicada ya que, además de reducir la demanda de efectivo,
podría aumentar la demanda de algunos tipos de depósitos y disminuir la demanda de
otros, pero, en general, la innovación financiera disminuye la demanda de dinero

Una disminución del PBI real disminuye la demanda de dinero. La curva de demanda
se desplaza a la izquierda, de DD 0 a DD1. Un aumento del DD1. Un aumento del
PBI incrementa la demanda de dinero. La curva de demanda se desplaza a la derecha,
de DD 0 a DD 2. La innovación financiera por lo general disminuye la demanda de
dinero

 Equilibrio del mercado de dinero

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 Se presenta cuando la cantidad demandada de dinero es igual a la cantidad ofrecida.
Los ajustes que ocurren para dar lugar al equilibrio del mercado de dinero son muy
diferentes en el corto y en el largo plazo.

II. INFLACIÓN

Legna y Gonzales (2010) refieren que la inflación es el aumento constante de los niveles
de precios de los bienes y servicios de una economía en particular. Es por ello que este
fenómeno genera la pérdida del valor del dinero, es decir, a medida que aumenta la
inflación el dinero pierde valor, ya que se necesita mayor cantidad de dinero para poder
adquirir la misma cantidad de bienes y servicios. La inflación puede ser prevista por los
que manejan la política económica, cuando estas logren estimar eficientemente el
comportamiento que seguirá los precios. En otro momento la inflación puede ser
prevista cuando la tasa de inflación es baja y de forma continua, el cual hace que las
personas logren adaptarse al comportamiento del mismo, además la inflación puede ser
imprevista, el cual genera mayor distorsión en la economía, provocando mayores
dificultades en la distribución de los ingresos y la asignación de recursos.

A. TIPOS DE INFLACIÓN

La inflación en la economía es, por norma general, un aumento generalizado de precios

de los bienes y servicios. Pero tampoco debe pasarse por alto que al igual que los

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precios pueden aumentar por varios motivos, también pueden disminuir o mantenerse
estables. Existen, por tanto, varios tipos de inflación.

1. Deflación: Es cuando los precios disminuyen, siendo lo contrario a la inflación.

2. Desinflación: Se refiere al descenso en la tasa de inflación. Los precios suben,

pero menos que antes.

3. Reflación: Es cuando se intenta aumentar la inflación ante presiones

deflacionarias.

4. Estanflación: Ocurre en épocas de crisis económicas y produce un aumento en la

inflación y el desempleo, al mismo tiempo que realza un estancamiento del PIB.
5. Inflación subyacente: Se trata de un indicador que muestra la variabilidad de los
precios de consumo en un corto plazo porque no incluye los precios energéticos
ni los alimentos no elaborados.
Así mismo, la inflación puede ser denominada según el porcentaje de aumento en:

1. Deflación: Es la inflación negativa, la disminución de los precios.

2. Inflación moderada: Es cuando se da una elevación lenta de los precios, son

precios estables con aumentos que no llegan anualmente al 10%

3. Inflación galopante: Son niveles de inflación de dos o tres dígitos en un plazo de

un año. Con esto un producto puede triplicar su precio en apenas un año.

4. Hiperinflación: Consisten en aumentos del más del 1000% anual. Y son

causantes de graves crisis económicas.

B. CAUSAS DE LA INFLACIÓN

Existen varias causas de inflación en una nación, siendo estas las siguientes:

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1. Demanda
Esta causa obedece a lo establecido en la ley de oferta y demanda, en donde si la
demanda de los bienes excede la capacidad de importación o producción de bienes,
los precios tienden a aumentar. A su vez la demanda puede provenir de múltiples
sectores y tener diferentes finalidades, como, por ejemplo:
 Por parte de familias: Bienes y servicios empleados en la vida cotidiana por
núcleos familiares.
 Por parte de empresas: Para ampliar su capacidad productiva, es una
inversión.
 Por parte del gobierno: Puede ser una inversión productiva o un gasto que no
aumentará de modo directo la oferta global del país.
 Por parte del sector externo: Son las exportaciones.

La inflación por exceso de demanda se presenta cuando la capacidad productiva no

puede crecer al mismo ritmo al que aumenta la demanda de bienes. La misma
podría estar relacionada incluso con la política monetaria. Como muestra, si la
política monetaria de un país mantiene baja o negativa la tasa de interés real, dará
lugar a un estímulo del consumo, pero no la inversión. El resultado será una presión
inflacionaria.

2. Costes
En la economía los costes provocan inflación cuando el precio de las materias
primas, como lo son el petróleo, el cobre, la energía, etc., aumentan. Algo que
repercute en el productor que, con la intención de mantener su margen de
beneficios, incrementará sus precios.
Si se trata de analizar esta clase de causa, es necesario agrupar los insumos que son
empleados en cada categoría. Ya te había mencionado a las materias primas como
el petróleo o el cobre que poseen precios que no son fijados por los mercados
internacionales. Sin embargo, también existen otros grupos como lo son la mano de
obra, la maquinaria (ya sea local o importada) y los servicios (transporte, etc.).
Al aumentar el precio de cualquiera de estos insumos, se tendrá una modificación
del precio final de los bienes. Algo que podrá disparar el gatillo para que los
mecanismos de propagación conviertan a este aumento de precios en inflación.
3. Autoconstrucción

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 La inflación también es causada cuando se prevé un incremento fuerte de precios a
futuro. Esta será la razón de que los precios comiencen a ser ajustados desde antes
de que ocurra en realidad, el aumento.
Con ello lo que se desea es que el aumento se vaya dando de forma gradual y no
cause un impacto tan grande de una sola vez.
4. Expectativas de inflación

Esta causa constituye un círculo vicioso, el cual es muy típico en aquellos países
con una alta inflación. En estos, los trabajadores piden aumentos salariales para
poder contrarrestar los efectos inflacionarios, algo que produce aumentos en los
precios por parte de los empresarios, y es así como se va originando el círculo
vicioso de la inflación.

5. Monetización del Déficit del Gobierno

La monetización del déficit del gobierno se refiere a que cuando el gobierno tiene
déficit fiscal tiene la posibilidad de financiarlo con endeudamiento, ya sea
reduciendo reservas internacionales o bien imprimiendo moneda.
La impresión de la moneda para financiar el déficit constituye un préstamo del
Banco Central, por lo que al ser un activo del Banco Central se mantiene un
equilibrio sobre el mismo. Entonces se tiene que este tipo de emisión de dinero
implica un aumento de la oferta de dinero cuando la demanda de dinero gozó de
estabilidad (ceteris paribus). Lo cual implica un exceso de oferta de dinero.
Es posible solventar el problema a través de los tipos de cambio del país. Durante
este periodo los agentes locales cambiarán moneda local por moneda extranjera. Al
estar comprometido el Banco Central en mantener el tipo de cambio fijo, deberá
comprar la moneda nacional hasta que se elimine la presión cambiaria.
En caso de que el gobierno no pueda eliminar el déficit fiscal, ni obtener un
financiamiento externo, el Banco Central se verá obligado a realizar una
devaluación de la moneda. Y la devaluación implica a la inflación.

C. CONSECUENCIAS DE LA INFLACIÓN
1. Depreciación de la moneda: Con la inflación los precios de los productos
suben y es la moneda del país la más afectada al perder valor. Logrando que el

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 poder adquisitivo de la población se reduzca y que las personas necesiten de más
dinero para enfrentar los gastos habituales.
2. Alza de salarios: Es normal que los salarios sean ajustados a nuevos precios
cuando hay inflación. Pero esto no ocurre con los trabajadores de sueldo fijo,
desempleados o pensionistas.

3. Acreedores pierden dinero mientras que los deudores ganan: Porque el dinero
que recibe el acreedor es la misma cantidad anterior, pero con menos valor.
4. Los préstamos reducen su precio real: Al no aumentar los intereses los
préstamos son más baratos. Pero el poder adquisitivo ha bajado por igual.

D. CÓMO SE CALCULA LA TASA DE INFLACIÓN

La tasa de inflación es calculada por medio de una formula, la cual es la siguiente:

[(IPC final – IPC inicial) / IPC inicial] x 100

El IPC es el índice de precios al consumidor, y este resultado es expresado en
porcentaje. Para ello es necesario revisar los números del índice de precios al
consumidor (IPC) asociado con los 12 meses que indican el comienzo y el fin del
tiempo en el que deseas calcular la tasa de inflación anual.
E. EJERCICIO
Calcular la tasa de inflación anual de un periodo de tiempo comprendido entre mayo de
2017 y mayo de 2018, suponiendo que tenemos 244,733 para mayo 2017 y 251,588
para mayo 2018, seguiremos los siguientes pasos:
Restamos el IPC final (251,588) al IPC inicial (244,733), siendo el resultado el de
6,585.
Dividimos el resultado por el IPC inicial (244.733) y multiplicarlo por 100.
La conclusión será la de 0,0281 o 2,8%, que es la tasa de inflación anual entre mayo
2017 y mayo 2018.
III. LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO 
Es una teoría económica que pretende explicar las causas de la inflación, es decir, las
variaciones de los precios y del valor del dinero en un país.
Para explicar la inflación, la teoría cuantitativa del dinero relaciona la oferta monetaria
con el nivel general de precios. La oferta monetaria es la cantidad de dinero que existe

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en la economía. Se puede estimar ya que son los bancos centrales lo que controlan la
liquidez de la economía.
A. ORIGEN DE LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO
Esta teoría se originó en el siglo XVI a raíz de lo que hoy se conoce como “la
revolución de los precios”. Como consecuencia de la llegada masiva de materiales
preciosos (sobre todo oro y plata) desde América, los europeos pensaban que se harían
ricos. Sin embargo, lo que ocurrió fue que los precios de los bienes aumentaron. Los
precios se multiplicaron por 6 desde 1500 a 1650. Este nivel de inflación no es
demasiado elevado comparado con el siglo XX, pero entonces era muy extraño ver
subidas en los precios.

 En 1556, Martín de Azpilicueta, de la escuela de Salamanca, fue el primer

economista en asociar el aumento de los precios al incremento de metales
preciosos en la economía (la oferta monetaria de entonces). Azpilicueta dedujo
que cuando los metales provenientes de América comenzaron a intercambiarse
por bienes en Europa, el valor de esos metales cayó. Dando lugar a una subida
de los precios de los bienes. Su explicación fue que la cantidad de oro y plata
crecía más rápido que la cantidad de bienes, por lo que los precios se debían
ajustar. Poco después incluyó a su teoría cuantitativa la velocidad de circulación
del dinero, dado que el incremento de transacciones comerciales también influía
en el aumento de los precios.
 La teoría económica del pensador español pronto se extendió por Europa. En el
año 1568 el francés Jean Bodin argumentó también que “al aumentar la cantidad
de dinero en circulación sin que haya un aumento comparable del suministro de
mercancías, los precios tienden a reaccionar al alza».
 Varios siglos después, Irving Fisher plasmó estas teorías en una fórmula en su
libro “el poder adquisitivo del dinero”, siendo la forma más moderna y
elaborada de esta teoría. La teoría cuantitativa del dinero a veces se conoce por
ello teoría de Fisher.

B. CÁLCULO DE LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO POR

FISHER

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Para calcular el valor del dinero Fisher parte de la premisa de que el valor de las cosas
vendidas es igual al valor de las cosas compradas. Que estableció la siguiente fórmula:

M*V = P *T

Donde M es la masa monetaria, V, la velocidad de circulación del dinero, P, el nivel de

precios y T son las transacciones realizadas, que se podría sustituir por la renta de un
país (Y):

M*V = P *Y

De esta ecuación conviene saber:

 V, velocidad de circulación del dinero, a corto plazo es bastante constante ya

que depende de los hábitos de los individuos que son incluidos por las
instituciones, a largo plazo puede cambiar.
 Y, al formularse en un concepto neoclásico, la renta es de pleno empleo, es
decir, es la renta del país utilizando todos los factores de producción, por lo que
se considera constante.

Por lo que podemos concluir que cualquier variación en M provoca variaciones en la

misma proporción y dirección que P.

C. TEORÍA DE DAVID RICARDO

David Ricardo también intentó explicar el comportamiento de la inflación mediante una

ecuación, conocida como teoría de David Ricardo:

P=k*M

Siendo k el porcentaje de dinero que se utiliza para las transacciones. Si M aumenta los
precios (P) también aumentan.

D. CRÍTICAS A LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO

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Existen críticas a la teoría cuantitativa del dinero desde muchos ámbitos. La principal
crítica viene por ser un modelo demasiado simple como para explicar la variación de los
precios por sí sola.

Tanto el intervencionista J.k. Keynes como el liberal Ludwig Von Mises compartían
que existe algo de verdad en la teoría pero que son simplemente unas variables más que
afectan al cambio de precios. Son una causa más de la variación de los precios y no
explican estrictamente por sí solas esta variación.

Paul Krugman demostró empíricamente una situación donde no funciona la teoría

cuantitativa del dinero. Esta situación se conoce como trampa de la liquidez

IV. CONCLUSIONES

 El Nivel de Precios medirá la media equilibrada del precio de los bienes

públicos y servicios de un país, lo cual será influenciado por la demanda
existente en dicho país.

 La inflación es un fenómeno estrechamente ligado a la política económica de los

paises desarrollados y sus instituciones que controlan y regulan las economías a
nivel mundial. Es evidente que dentro de la economía nacional la capacidad y
eficacia de los gobiernos de turno para manejar la economía a través de leyes y
decisiones, es la clave para la estabilidad y bienestar de los pobladores.

V. PREGUNTAS

1. ¿A QUÉ NOS REFERIMOS CUANDO HABLAMOS DE NIVEL DE

PRECIOS?

El Nivel de Precios medirá la media equilibrada del precio de los bienes públicos y
servicios de un país, nos refleja la media de precios que tienen en un momento
determinado.

2. TIPOS DE INFLACION

 Deflación

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  Desinflación

 Reflación

 Estanflación

 Inflación subyacente

3. ¿QUÉ PRETENDE EXPLICAR LA TEORIA CUANTITATIVA DEL

DINERO?

Pretende explicar las causas de la inflación, es decir, las variaciones de los precios y
del valor del dinero en un país.

4. ¿CÓMO VARÍA EL NIVEL DE PRECIOS?

Varía a partir de muchos factores, pero podemos identificar 2 principales:

 Inflación

 Deflación

5. ¿CUÁL FUE EL ARGUMENTO QUE DIO EL FRANCES JEAN BODIN?

Argumentó que “al aumentar la cantidad de dinero en circulación sin que haya un
aumento comparable del suministro de mercancías, los precios tienden a reaccionar
al alza”.

VI. BIBLIOGRAFÍA

https://www.billin.net/glosario/definicion-nivel-de-precios/
https://economiatic.com/inflacion/

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