Administración

Financiera

Funciones de la administración financiera

Parte II
Respondiendo a la pregunta de la primera parte:

Los mercados de dinero se refieren a aquellos en los que se negocian valores a corto plazo ,
cuya vida es de un año o menos. Los valores que circulan en ellos incluyen el papel
comercial que venden las corporaciones para financiar sus operaciones diarias o los
certificados de depósito con vencimientos de menos de un año que ofrecen los bancos.

Por lo general, los mercados de capitales se definen como aquellos cuyos valores tienen
una vida de más de un año. Aun cuando son mercados a largo plazo , a diferencia de los
mercados de dinero que son a corto plazo, con frecuencia es común que los mercados de
capitales se dividan en mercados intermedios (1 a 10 años) y mercados a largo plazo (más de
10 años). Los mercados de capitales, incluyen valores como las acciones comunes , las
acciones preferentes, los bonos corporativos y los bonos del gobierno.
 Estructura Organizacional

Arreglo de las
Estructura Considerada partes de la
Organizacional
organización
Elementos importantes de la estructura y el
diseño organizacional.
1. Designación de relaciones formales de dependencia.
2. Agrupación (Personas en departamentos y departamentos en
organización entera)
3. Diseño de sistemas (Comunicación y coordinación de esfuerzos)

Elementos mas importantes para un estratega.

FORMAS LEGALES DE LA ORGANIZACIÓN
EMPRESARIAL
Una de las decisiones esenciales que todas las empresas deben
tomar es seleccionar una forma legal de organización. Esta
decisión tiene implicaciones financieras muy importantes porque
la manera como una empresa se organiza legalmente influye
en los riesgos que deberán superar los accionistas de la
firma, al tiempo que determina su forma de recaudar
dinero y cómo se gravarán sus utilidades.

Las tres formas legales más comunes de la

organización empresarial son la propiedad
unipersonal, la sociedad y la corporación.
¿Por qué hablar de estructura organizacional en el
proceso de formación en administración financiera?
Los aspectos relacionados con el gobierno corporativo son problemas de agencia.

La teoría de agencia examina la relación que existe entre los propietarios y los
administradores de una empresa. En el caso de empresas privadas, los administradores
y los propietarios suelen ser la misma persona. La administración maneja la empresa
con la finalidad de satisfacer sus propias metas, necesidades, requerimientos
financieros y demás aspectos similares. Sin embargo, cuando una empresa evoluciona
desde una forma de propiedad privada hacia una de propiedad pública , la
administración representa a todos los propietarios.

Debido a los diversos intereses de los propietarios pueden surgir conflictos entre los
administradores y los accionistas que pueden afectar las decisiones financieras de la
compañía.
MAXIMIZAR LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS
Las finanzas nos dicen que la meta primordial de los administradores es maximizar la
riqueza de los dueños de la empresa: los accionistas. La mejor y más sencilla medida de la
riqueza del accionista es el precio de las acciones de la compañía, de manera que los libros
de texto (incluido este) recomiendan a los administradores hacer lo necesario para
incrementar el precio de las acciones de la empresa. Un error común es que cuando las
empresas se esfuerzan por hacer felices a los accionistas, lo hacen a expensas de otros
participantes empresariales, como los clientes, empleados o proveedores. Esta línea de
pensamiento ignora el hecho de que en la mayoría de los casos, para enriquecer a los
accionistas, los administradores deben primero satisfacer las demandas de esos otros
grupos de interés.

Recuerde que los dividendos que reciben los accionistas en última instancia provienen de
las utilidades de la empresa.
Pero, ¿maximizar las utilidades trae consigo el precio más alto posible de las acciones? Con
frecuencia la respuesta es no, por lo menos a causa de tres razones.

1. Primero, el tiempo de los rendimientos es importante. Una inversión que ofrece una utilidad
menor en el corto plazo tal vez sea preferible que una que genera mayor ganancia a largo
plazo.
2. Segundo, las utilidades no son lo mismo que los flujos de efectivo. Las utilidades que
reporta una empresa son simplemente una estimación de cómo se comporta, una estimación
que se ve influida por muchas decisiones de contabilidad que toma la empresa cuando
elabora sus estados financieros. El flujo de efectivo es un indicador más directo del dinero
que entra y sale de la compañía. Las compañías tienen que pagar sus facturas en efectivo, no
con utilidades, de modo que el flujo de efectivo es lo que más interesa a los gerentes
financieros.
3. Tercero, el riesgo es un tema muy importante. Una empresa que tiene pocas ganancias, pero
seguras, podría tener más valor que otra con utilidades que varían mucho (y que, por lo
tanto, pueden ser muy altas o muy bajas en momentos diferentes).
Relación con la economía
El campo de las finanzas se relaciona estrechamente con la economía. Los
gerentes financieros deben comprender la estructura económica y estar atentos a
las consecuencias de los diversos niveles de la actividad económica y a los
cambios en la política económica.

El principio económico más importante que se utiliza en la administración

financiera es el análisis de costos y beneficios marginales, un principio
económico que establece que se deben tomar decisiones financieras y llevar a
cabo acciones solo cuando los beneficios adicionales excedan los costos
adicionales.