Matemáticas Financieras

1.5. Valor presente y valor futuro a interés

compuesto.

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RESULTADOS DE APRENDIZAJE
• Definir interés compuesto,
• Diferenciar interés simple con interés compuesto,
• Deducir la función de valor futuro con interés
compuesto,
• Resolver problemas de crédito e inversiones con
interés compuesto
• Resolver ecuaciones equivalentes con interés
compuesto.
• Convertir tasas de interés

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 INTERÉS COMPUESTO
• Deducción de la formula de Valor Futuro con interés compuesto

INTERÉS COMPUESTO
1) P + jP P (1 + j)
2) P (1 + j) + jP (1 + j) P (1 + j)2
3) P (1 + j)2 + jP (1 + j)2 P (1 + j)3

. . .

. . .
. . .
n VF = P (1 + j)n

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 INTERÉS COMPUESTO
Ejemplo: Suponga que se contrae una deuda de $100 con una tasa de interés del
10% anual.

INTERÉS SIMPLE INTERÉS COMPUESTO

1) 100(1 + 0.10*1) = $110 100 (1 + 0.10)^1 = $110
2) 100(1 + 0.10*2) = $120 100 (1 + 0.10)^2 = $121
3) 100(1 + 0.10*3) = $130 100 (1 + 0.10)^3 = $133.10

50) 100(1 + 0.10*50) = $600 100 (1 + 0.10)^50 = $11,739.08

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INTERÉS COMPUESTO
• Observación: Cuando los intereses se capitalizan en periodos menores a
un año se utiliza la siguiente fórmula:
F = P* (1 + j/m)n
Donde: F es valor futuro, P valor presente, j es tasa de interés anual, m es
el número de veces que se capitalizan los intereses en un año y n es el
número de periodos en un plazo determinado. A continuación la forma de
capitalizar los intereses:
CAPITALIZACIÓN m
¡ IMPORTANTE !
Anual 1
Semestral 2
Cuatrimestral 3
Trimestral 4
Bimestral 6
Mensual 12
Semanal 52
Diaria 360

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 INTERÉS COMPUESTO
• Ejemplo 1:
¿ En qué valor se convertirá $7,000 de hoy después de 7 años en una cuenta que paga el 8%
compuesto trimestralmente?.

Flujo de Caja
F=?

i = 8% compuesto trimestral
0 7 años x 4 = 28 trim.

$7000

F = $7,000 *(1 + 0.08/4)^28 = $12,187.17

Ic = $12,187.17 – $7,000 = $5,187.17

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 INTERÉS COMPUESTO
• Ejemplo 2:
¿Que tiempo debe transcurrir para que un capital se triplique en una cuenta que paga el
9% compuesto cuatrimestralmente. Proporcione la respuesta en años, semestres, trimestres
y meses.

Flujo de Caja

VF = 3P
0 i = 9% compuesto cuatrimestral

n=?

P Resulta
Operación Periodo
do
3P = P (1 + j/m)^n
3 = (1 + 0.09/3)^n 37.17 Cuatrimestres
3 = (1.03)^n n/3 12.39 Años
Ln3 = (n)*Ln(1.03)
n = Ln3 / Ln(1.03) años*2 24.78 Semestres
n = 37.17 cuatrimestres años*4 49.56 Trimestres
años*12 148.68 Meses

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 INTERÉS COMPUESTO
Problema propuesto 1
El saldo inicial de una cuenta fue de $1,347.50 y el saldo final es de
$1,415.24 después de 15 meses. Calcule la rentabilidad anual de esta cuenta
si los intereses se capitalizan:
a) Semestralmente.
b) Trimestralmente.
c) Mensualmente y
d) Diariamente.

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 INTERÉS COMPUESTO
Ejemplo 3
¿Que oferta es la más conveniente para la venta de una
propiedad?
a) $20,000 de contado y tres pagos por $5,000 cada seis meses.
b) Tres pagos de $18,000 cada año.
c) $10,000 de contado y $70,000 después de 5 años.
Si el costo del capital es del 12% ANUAL compuesto
trimestralmente.

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INTERÉS COMPUESTO VP =VF/(1+j)^n
• Ejemplo 3 (continuación)
a) $20,000
$5,000 $5,000 $5,000

0 1 2 3 semestres

P = $20,000 + $5,000/(1+0.12/4)^2 + $5,000/(1+ 0.12/4)^4 + $5,000/(1+ 0.12/4)^6

P = $33,342.84

b) $18000 $18000 $18000

0 1 2 3 años

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INTERÉS COMPUESTO
• Ejemplo 3 (continuación)

P = $18,000/(1+ 0.12/4)^4 + $18,000/(1+ 0.12/4)^8 + $18,000/(1+ 0.12/4)^12

P = $42,826.97

c) $10,000 $70,000

0 5 años

P = $10,000 + $70,000/(1+ 0.12/4)^20

P = $48,757.30

Solución: La opción “c” es la más conveniente, porque se recibe el mayor valor.

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 INTERÉS COMPUESTO
Problema propuesto 2
Un agricultor compra un tractor cuyo valor de contado es de
$150,000. Paga el 30% en el momento de la compra (hoy) y la
diferencia debe cancelarla en tres pagos anuales. El segundo pago es
el doble del primero y el tercero es el triple del primero. Si la tasa de
interés es del 12% compuesto bimestralmente, determine el valor de
cada pago anual.

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INTERÉS COMPUESTO
• Problema propuesto 3
Una deuda se va a cancelar de la siguiente forma: $13,000 al año y
medio, $24,000 a los 3 años y $35,000 a los cuatro años y medio. El
acreedor con el deudor acuerdan un nuevo trato que consiste en
cancelar $20,000 de contado y dos pagos iguales a los dos y tres años
y medio respectivamente. Si el costo del capital es 12% compuesto
mensualmente, determine el valor de los pagos iguales.

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 INTERÉS COMPUESTO
Cálculo de la tasa de interés para flujos mixtos (más de 2 periodos)
El señor Fermín Anzules invierte hoy $150,000 en un proyecto
agrícola. Espera que este proyecto le genere flujos de efectivo netos
para los siguientes cinco años, de acuerdo a los valores que se
muestran a continuación:
Año Flujos
Determine la rentabilidad anual que obtendrá el Sr.
0 -150.000 Anzules en este proyecto.
1 30.000
2 45.000 Ecuación
3 58.000 30,000 45,000 58,000 60,000 75,000
$150,000 = + + + +
4 60.000 (1+𝑖) (1+𝑖)2 (1+𝑖)3 (1+𝑖)4 (1+𝑖)5

5 75.000

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 INTERÉS COMPUESTO
Cálculo tasa de interés para flujos mixtos
30,000 45,000 58,000 60,000 75,000
$150,000 = + + + +
(1+𝑖) (1+𝑖)2 (1+𝑖)3 (1+𝑖)4 (1+𝑖)5

VALOR PRESENTE CON DIFERENTES TASAS

5% 10% 15% 20% 19%

$28.571,43 $27.272,73 $26.086,96 $25.000,00 $25.210,08

$40.816,33 $37.190,08 $34.026,47 $31.250,00 $31.777,42
$50.102,58 $43.576,26 $38.135,94 $33.564,81 $34.418,12
$49.362,15 $40.980,81 $34.305,19 $28.935,19 $29.920,13
$58.764,46 $46.569,10 $37.288,26 $30.140,82 $31.428,70
$227.616,95 $195.588,97 $169.842,81 $148.890,82 $152.754,45

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 INTERÉS COMPUESTO
Cálculo tasa de interés para flujos mixtos
Interpolación
i Resultado $148,890.82 − $152,754.45 $148,890.82 − $150,000
=
20% $148.890,82 0.20 − 0.19 0.20 − 𝑋
X 150.000
19% $152.754,45 Despejando X

X = 19.71% anual = j = Rentabildad

anual

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 Ejercicio propuesto
Año Flujos
0 -225.000
1 75.000
2 80.000
3 85.000
4 90.000
5 95.000

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 Tasas de Interés
Para tomar decisiones de inversión o crédito, es conveniente convertir
las tasas de interés. A continuación las de mayor aplicación:
• Tasas Nominales
• Tasas Efectivas
• Tasas Equivalentes

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 Tasas de Interés
• Tasas Nominales: Son aquellas tasas de interés que se la menciona de
manera explícita.
Por ejemplo: El 8% anual compuesto mensualmente, 10% anual compuesto
trimestralmente; 3% semestral compuesto diariamente. En este caso las tasas
nominales son el 8% anual,10% anual y 3% semestral respectivamente.
• Tasa Efectiva Anual (TEA): Resulta de la capitalización de los intereses en
periodos menores a un año, durante un año. Para calcular la tasa efectiva de
interés se utiliza la siguiente fórmula:
TEA (i) = [ (1 + j/m)^m – 1] * 100
Donde:
j : Tasa nominal
m: Número de veces que los intereses se capitalizan en un año.

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 Tasas de Interés
Tasa Efectiva
Ejemplo 1
i = ((1 + 0.08/12)^12 - 1)*100 = 8.30% anual

i = [ (1 + 0.10/4)^4 – 1]*100 = 10.38% anual

i Semestral = [ (1 + 0.03/180)^180 – 1]*100 = 3.05%
efectiva semestral.
¿Cuál será la i anual? Para ello se obtiene tasa anual 6%
compuesto diariamente.
i = [ (1 + 0.06/360)^360 – 1]*100 = 6.18% efectiva anual.
Nota: Las tasas efectivas son de gran utilidad en la comparación
de tasas de interés cuyos periodos de capitalización en el año
son diferentes, tal como de muestra en el siguiente ejemplo.

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 Tasas de Interés
• Tasas Efectivas
Ejemplo 2
El Banco A ofrece una tasa interés del 6% anual a 60 días, el Banco B ofrece el
5.85% anual a 30 días y el Banco C el 6% en 360 días. ¿Cuál sería la mejor
opción para realizar una inversión.
i (A) = [ (1 + 0.06/6)^6 – 1]*100 = 6.15%
i (B) = [ (1 + 0.0585 /12)^12 – 1]*100 = 6.01%
i (C) = [ (1 + 0.06/1)^1 – 1]*100 = 6%
Banco A es la mejor opción

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 Tasas de Interés
Tasas Equivalentes: Se dice que una tasa es equivalente a otra tasa de interés
cuando, sobre una inversión determinada, estas tasas producen iguales
resultados en igual plazo, con la única diferencia que sus periodos de
capitalización son diferentes.
• Sea el capital P:
P1 = P2
• Si se invierte estos dos capitales:
VF1 = VF2 ; m sea diferente de n

P1 (1 + j/m)^m = P2 (1 + T.eq./n)^n
(1 + j/m)^m = (1 + T.eq./n)^n

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Tasas de Interés
Donde:
j = tasa de interés conocida (nominal)
m = número de periodos de capitalización de los intereses en un año, de la
tasa conocida
T.eq. = tasa equivalente desconocida
n = número de periodos de capitalización de los intereses en un año, de la
tasa equivalente.

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Tasas de Interés
Tasas Equivalentes.
Ejemplo 1
Determine la tasa equivalente compuesta mensualmente del 10%
compuesto semestralmente.
n = 12
j = 10% (1 + 0.10/2)^2 = (1 +T.eq./12)^12
m=2 (1.05)^2 = (1 +T.eq./12)^12
T.eq = ? 12(1.1025) = 12((1 + (T.eq./12))^12)

T.eq. = (1.0082 - 1)^12

T.eq. = 9.80% anual compuesta mensualmente

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 Tasas de Interés
Tasas Equivalentes.
Ejemplo 2
Determine la tasa semanal del 14% efectivo anual
(1 + j semanal)^52 = (1 + 0.14)

j semanal = 0.25% semanal

= 0.002522952…..En operaciones financieras se
recomienda utilizar todos los decimales
para evitar error por redondeo

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 Tasas de Interés
Tasas Equivalentes.
Ejemplo 3
Determine la tasa mensual del 12% compuesto
diariamente.
(1 + j mensual)^12 = (1 + 0.12/360)^360

j mensual = 1.00%
= 0.01004848404….. mensual

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 Tasas de Interés
Tasas Equivalentes.
Ejercicio propuesto
Determine la tasa equivalente compuesta
trimestralmente del 14% compuesto
mensualmente.
T.Eq = ?
n=4
j = 0.14 = 14%
m = 12

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Más ejercicios
1. Determine la tasa mensual si conoce el 7.5% efectivo anual
2. Calcule la tasa nominal compuesta diariamente del 9% efectivo anual.
3. Calcule la tasa nominal semestral compuesta semanalmente equivalente al
5% anual compuesto bimestralmente.
4. Determine la tasa trimestral si conoce el 10% efectivo anual
5. Calcule la tasa nominal compuesta semanalmente del 12% efectivo anual.
6. Calcule la tasa nominal trimestral compuesta bisemanalmente equivalente
al 7% anual compuesto diariamente.

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 FIN INTERÉS COMPUESTO

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